西测测试(301306):首次公开发行股票并在创业板上市招股说明书
原标题:西测测试:首次公开发行股票并在创业板上市招股说明书 中国证监会、交易所对本次发行所作的任何决定或意见，均不表明其对注册申请文件及所披露信息的真实性、准确性、完整性作出保证，也不表明其对发行人的盈利能力、投资价值或者对投资者的收益作出实质性判断或保证。任何与之相反的声明均属虚假不实陈述。 根据《证券法》的规定，股票依法发行后，发行人经营与收益的变化，由发行人自行负责；投资者自主判断发行人的投资价值，自主作出投资决策，自行承担股票依法发行后因发行人经营与收益变化或者股票价格变动引致的投资风险。 发行人及全体董事、监事、高级管理人员承诺招股说明书及其他信息披露资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担相应的法律责任。 发行人控股股东、实际控制人承诺本招股说明书不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担相应的法律责任。 公司负责人和主管会计工作的负责人、会计机构负责人保证招股说明书中财务会计资料真实、完整。 发行人及全体董事、监事、高级管理人员、发行人的控股股东、实际控制人以及保荐人、承销的证券公司承诺因发行人招股说明书及其他信息披露资料有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，致使投资者在证券发行和交易中遭受损失的，将依法赔偿投资者损失。 保荐人及证券服务机构承诺因其为发行人本次公开发行制作、出具的文件有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，给投资者造成损失的，将依法赔偿投资者损失。 本次发行概况
本公司特别提醒投资者对下列重大事项给予充分关注，并请投资者认真阅读本招股说明书正文内容。 一、本次发行相关主体作出的重要承诺 本公司提示投资者认真阅读本公司、股东、董事、监事、高级管理人员以及本次发行的保荐机构及其他证券服务机构等作出的重要承诺及相关责任主体承诺事项的约束措施，具体承诺事项参见本招股说明书“第十三节 附件”之“三、与投资者保护相关的具体承诺”相关内容，本公司提请投资者需认真阅读该章节的全部内容。 二、本公司特别提醒投资者关注风险因素中的下列风险 （一）客户集中度较高的风险 公司是一家从事军用装备和民用飞机产品检验检测的第三方检验检测服务机构，客户主要为航空工业、中国航天、中国电科、兵器工业集团、中国航发、中国船舶等军工集团下属子公司及科研院所。我国军工行业集中度较高导致以国防客户为主的公司具有客户集中的特点，2019年度、2020年度和 2021年度公司前五名客户的销售收入占公司营业收入比例分别为 77.48%、72.37%和 67.20%（受同一实际控制人控制的客户合并计算，下同）。军工领域的客户对技术实力、服务效率等方面有比较高的要求，一般不会轻易更换供应商，但如果该客户的经营出现波动或客户需求发生较大不利变化，将对公司的经营业绩产生较大影响。 （二）应收账款规模较大的风险 公司客户主要为航空工业、中国航天、中国电科、兵器工业集团、中国航发、中国船舶等军工集团下属子公司及科研院所，受军工行业采购计划、结算流程等因素影响，应收账款规模较大，符合军工行业的特点。2019年末、2020年末和 2021年末，公司应收账款余额分别为 14,629.73万元、17,250.98万元和 20,973.22万元，占总资产的比例分别为 46.63%、41.08%和 39.14%。随着公司业务规模的增长，如未来不能及时回款，应收账款增长较快，将会占用大量流动资金，影响资金周转，同时应收账款发生坏账的可能性加大，对公司的生产经营造成不利影响。 （三）实验室及办公场所租赁的风险 截至本招股说明书签署日，公司租赁实验室、生产及办公等房屋共计 11处，部分租赁房屋存在未取得房屋所有权证或转租许可等情况，虽然公司已作出多项安排保证租赁房屋的稳定性，但仍存在因拆迁、权属瑕疵等原因，导致公司无法继续承租而需要搬迁生产经营场所，从而影响生产经营的风险。 （四）经营活动现金流量波动的风险 报告期内，公司经营活动所产生的现金流量净额分别为 2,878.41万元、1,290.76万元和 2,104.58万元。公司所处行业固定资产投资规模较大，为了保持公司的市场竞争力需要持续的研发投入，日常生产经营亦需要维持一定的营运资金，若公司在主业扩张进程中不能合理的安排资金使用，将会影响公司的资金周转及使用效率，对日常经营带来不利影响。 三、财务报告审计截止日后的主要经营状况 （一）2022年 1-3月财务信息 公司财务报告审计截止日为 2021年 12月 31日，天健会计师对公司 2022年3月 31日合并及母公司资产负债表，2022年 1-3月的合并及母公司利润表、合并及母公司现金流量表以及相关财务报表附注进行了审阅，并出具了天健审字[2022]5514号《审阅报告》。 截至 2022年 3月 31日，公司资产总额为 53,662.14万元，较 2021年末增长0.15%，主要系公司经营规模扩大带来的应收账款增加；公司负债总额为16,927.30万元，较 2021年末下降 4.08%，主要系公司及时支付员工年终奖和业务员销售提成，应付职工薪酬金额下降；归属于母公司所有者权益为 36,614.87万元，较 2021年末增长 2.21%，主要系当期经营积累所致。 2022年 1-3月，公司实现营业收入 5,012.08万元，较上年同期增长 16.60%；归属于母公司股东的净利润为 792.54万元，较上年同期下降 13.41%；扣除非经常性损益后归属于母公司股东净利润 722.63万元，较上年同期增长 19.87%，主要原因系：一方面，随着公司业务规模持续扩大，规模效应使得试验人员的检测效率以及设备使用效率提升、折旧与摊销占收入的比例下降，总体盈利能力增强；的比例为 38.70%。 财务报告审计截止日后至招股说明书签署日之间，公司经营状况良好，公司产业政策、税收政策、行业市场环境、主要原材料的采购、提供的主要服务及产品的生产和销售、主要客户和供应商、公司经营模式均未发生重大变化，董事、监事、高级管理人员及核心人员未发生重大变更，未发生其他可能影响投资者判断的重大事项。 经审阅的主要财务数据参见本招股说明书“第八节 财务会计信息与管理层分析”之“十八、财务报告审计截止日后的主要经营状况”内容。 （二）2022年 1-6月的业绩预告信息 结合行业发展趋势及公司实际情况，公司预计 2022年 1-6月营业收入约为12,100万元-12,600万元，较上年同期增长 22.85%-27.93%；归属于母公司股东净利润预计为 2,300万元-2,500万元，较上年同期增长 20.97%-31.49%；扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润为 2,000万元-2,200万元，较上年同期增长 23.96%-36.36%。2022年 1-6月利润较上年同期增长原因主要系：一方面，随着检测设备的检测能力逐步释放以及检测效率提升，公司各类试验业务收入均有所增长；另一方面，公司 2022年上半年部分自主可控验证项目可验收通过，预计增加收入约 1,500万元。上述 2022年 1-6月业绩情况系公司初步预计数据，不构成公司的盈利预测或业绩承诺。 目 录 发行人声明 ................................................................................................................... 1 本次发行概况 ............................................................................................................... 2 重大事项提示 ............................................................................................................... 3 一、本次发行相关主体作出的重要承诺 ............................................................. 3 二、本公司特别提醒投资者关注风险因素中的下列风险 ................................. 3 三、财务报告审计截止日后的主要经营状况 ..................................................... 4 目 录............................................................................................................................ 6 第一节 释义 ............................................................................................................... 11 一、基本术语 ....................................................................................................... 11 二、专业术语 ....................................................................................................... 13 第二节 概览 ............................................................................................................... 15 一、发行人及本次发行的中介机构基本情况 ................................................... 15 二、本次发行概况 ............................................................................................... 15 三、发行人主要财务数据及财务指标 ............................................................... 17 四、发行人主营业务经营情况 ........................................................................... 17 五、发行人自身的创新、创造、创意特征，科技创新、模式创新、业态创新和新旧产业融合情况 ........................................................................................... 19 六、发行人选择的具体上市标准 ....................................................................... 25 七、发行人公司治理特殊安排等重要事项 ....................................................... 26 八、募集资金用途 ............................................................................................... 26 第三节 本次发行概况 ............................................................................................... 27 一、本次发行基本情况 ....................................................................................... 27 二、本次发行有关的当事人 ............................................................................... 28 三、发行人与相关中介机构关系的说明 ........................................................... 29 四、本次发行的重要日期 ................................................................................... 29 第四节 风险因素 ....................................................................................................... 30 一、技术风险 ....................................................................................................... 30 二、市场波动风险 ............................................................................................... 30 三、经营风险 ....................................................................................................... 30 四、财务风险 ....................................................................................................... 32 五、内控风险 ....................................................................................................... 33 六、募集资金投资项目的风险 ........................................................................... 34 七、补缴社会保险和住房公积金的风险 ........................................................... 34 八、豁免披露部分信息可能影响投资者对公司价值判断的风险 ................... 35 九、对赌协议相关风险 ....................................................................................... 35 十、发行失败风险 ............................................................................................... 35 第五节 发行人基本情况 ........................................................................................... 36 一、发行人基本情况 ........................................................................................... 36 二、发行人设立情况 ........................................................................................... 36 三、报告期内重大资产重组情况 ....................................................................... 42 四、发行人在其他证券市场的上市或挂牌情况 ............................................... 42 五、发行人股权结构 ........................................................................................... 42 六、发行人控股子公司、分公司、参股公司情况 ........................................... 43 七、持有发行人 5%以上股份的主要股东及实际控制人的基本情况 ............ 47 八、发行人股本情况 ........................................................................................... 65 九、董事、监事、高级管理人员及其他核心人员简介 ................................... 68 十、董事、监事、高级管理人员及其他核心人员与公司签订的协议及其履行情况 ....................................................................................................................... 74 十一、公司董事、监事、高级管理人员及其他核心人员近两年的变动情况 ............................................................................................................................... 74 十二、董事、监事、高级管理人员及其他核心人员其他对外投资情况 ....... 76 十三、董事、监事、高级管理人员、其他核心人员及其近亲属持有发行人股份情况 ................................................................................................................... 77 十四、董事、监事、高级管理人员及其他核心人员的薪酬情况 ................... 78 十五、公司股份激励情况 ................................................................................... 79 十六、发行人员工情况 ....................................................................................... 80 第六节 业务和技术 ................................................................................................... 85 一、公司主营业务的情况 ................................................................................... 85 二、公司所处行业的基本情况 ........................................................................... 95 三、公司销售情况及主要客户 ......................................................................... 124 四、公司采购情况和主要供应商 ..................................................................... 131 五、公司主要资源要素情况 ............................................................................. 141 六、公司核心技术和研发情况 ......................................................................... 152 七、境外经营情况 ............................................................................................. 161 第七节公司治理与独立性 ....................................................................................... 162 一、公司股东大会、董事会、监事会、独立董事、董事会秘书制度的建立健全及运行情况 ..................................................................................................... 162 二、发行人特别表决权股份或类似安排的基本情况 ..................................... 164 三、发行人协议控制架构的基本情况 ............................................................. 164 四、公司管理层对内部控制的自我评估意见以及注册会计师对公司内部控制的鉴证意见 ......................................................................................................... 165 五、报告期内遵守法律、法规的情况 ............................................................. 165 六、报告期内发行人资金占用和对外担保情况 ............................................. 166 七、面向市场独立持续经营的能力情况 ......................................................... 166 八、同业竞争 ..................................................................................................... 168 九、关联方、关联关系和关联交易 ................................................................. 169 第八节财务会计信息与管理层分析 ....................................................................... 185 一、财务报表 ..................................................................................................... 185 二、审计意见类型 ............................................................................................. 190 三、财务报表的编制基础、合并财务报表范围及变化情况 ......................... 192 四、与财务信息相关的重大事项或重要性水平的判断标准 ......................... 193 五、影响公司盈利能力或财务状况的主要因素 ............................................. 193 六、主要会计估计和会计政策 ......................................................................... 195 七、公司主要税项及享受的税收优惠政策 ..................................................... 220 八、分部信息 ..................................................................................................... 222 九、经注册会计师鉴证的非经常性损益明细表 ............................................. 222 十、主要财务指标 ............................................................................................. 223 十一、盈利能力分析 ......................................................................................... 225 十二、财务状况分析 ......................................................................................... 262 十三、现金流量分析 ......................................................................................... 291 十四、资本性支出分析 ..................................................................................... 295 十五、盈利能力趋势分析 ................................................................................. 295 十六、日后事项、或有事项及其他重要事项及重大担保、诉讼事项 ......... 296 十七、发行人报告期内实际股利分配情况 ..................................................... 296 十八、财务报告审计截止日后的主要经营状况 ............................................. 296 第九节募集资金运用与未来发展规划 ................................................................... 300 一、募集资金运用概况 ..................................................................................... 300 二、募集资金投资项目的具体情况 ................................................................. 301 三、公司未来发展规划 ..................................................................................... 309 第十节投资者保护 ................................................................................................... 313 一、投资者关系主要安排 ................................................................................. 313 二、发行人本次发行前后的股利分配政策 ..................................................... 314 三、股东投票机制 ............................................................................................. 317 第十一节其他重要事项 ........................................................................................... 318 一、重要合同 ..................................................................................................... 318 二、对外担保情况 ............................................................................................. 328 三、重大诉讼或仲裁事项 ................................................................................. 328 四、其他事项说明 ............................................................................................. 328 五、发行人控股股东或实际控制人、控股子公司，发行人董事、监事、高级管理人员和其他核心人员作为一方当事人的刑事诉讼、重大诉讼或仲裁事项 ............................................................................................................................. 328 六、发行人控股股东、实际控制人的重大违法行为 ..................................... 329 第十二节有关声明 ................................................................................................... 330 发行人全体董事、监事、高级管理人员声明 ................................................. 330 发行人控股股东、实际控制人声明 ................................................................. 331 保荐人（主承销商）声明 ................................................................................. 332 保荐机构董事长声明 ......................................................................................... 333 保荐机构总经理声明 ......................................................................................... 334 发行人律师声明 ................................................................................................. 335 审计机构声明 ..................................................................................................... 336 验资机构声明 ..................................................................................................... 337 资产评估机构声明 ............................................................................................. 338 第十三节附件 ........................................................................................................... 339 一、备查文件 ..................................................................................................... 339 二、查阅时间及地点 ......................................................................................... 339 三、与投资者保护相关的具体承诺 ................................................................. 340 第一节 释义 本招股说明书中，除非文意另有所指，下列简称或名词具有下列含义： 一、基本术语
第二节 概览 本概览仅对招股说明书全文作扼要提示。投资者作出投资决策前，应认真阅读招股说明书全文。 一、发行人及本次发行的中介机构基本情况
（一）主营业务及主要产品 公司是一家从事军用装备和民用飞机产品检验检测的第三方检验检测服务机构，为客户提供环境与可靠性试验、电子元器件检测筛选、电磁兼容性试验等检验检测服务，同时开展检测设备的研发、生产和销售以及电装业务。 公司以“助力中国智造、提升装备质量”为使命，以“保装备质量、保国防安全、保战友生命”为企业责任，以“数据准确、报告真实”为企业诚信准则。 公司拥有中国合格评定国家认可委员会实验室认可证书（CNAS）、检验检测机构资质认定证书（CMA）及其他开展军用装备和民用飞机产品检验检测业务的资质，是军用装备和民用飞机产品检测项目较为齐全的第三方检验检测机构，具备集技术支持、检验检测、标准起草、方案咨询为一体的服务能力。 公司高度重视技术研发和自主创新，是高新技术企业，拥有 17项专利、86项软件著作权，参与制定了《试验和导则：大型试件砂尘试验》（GB/T 2423.61-2018）和《电工电子产品成熟度试验方法》（GB/T 37143-2018）两项国家标准，取得了中国商用飞机有限责任公司的试验资格证书。公司是工业和信息化部专精特新“小巨人”企业、陕西省博士后创新基地、陕西省中小企业创新研发中心、2019年陕西省民营经济转型升级示范企业、西安市服务业综合改革试点单位、西安市科技服务业示范机构。 （二）主要经营模式 公司主要从事军用装备和民用飞机产品的环境与可靠性试验、电子元器件检测筛选、电磁兼容性试验等检验检测服务、检测设备的研发、生产和销售以及电装业务，通过向客户提供检验检测服务、销售检测设备和开展电装业务实现收入和利润。报告期内，公司主营业务收入构成情况如下： 单位：万元
（三）竞争地位 公司是军用装备和民用飞机产品检测项目较为齐全的第三方检验检测机构，公司经过十余年的积累，具备环境与可靠性试验、电磁兼容性试验及电子元器件检测筛选的丰富经验，是行业内少数能够提供上述全方位检验检测服务的机构，与航空工业、中国航天、中国电科、兵器工业集团、中国航发、中国船舶等军工集团下属子公司及科研院所建立了长期的合作关系。 较高的品牌知名度和公信力。近年来，公司承担了多种型号军用装备、航天工程以及民用飞机产品的检测试验任务，公司的试验技术得到了装备管理部门的认可，也承担了装备管理部门多个竞争性采购对比试验项目，扩大了公司在军用装备检验检测领域的影响。 五、发行人自身的创新、创造、创意特征，科技创新、模式创新、业态创新和新旧产业融合情况 根据《国务院关于加快发展生产性服务业促进产业结构调整升级的指导意见》（国办发[2014]26号）和《国务院办公厅关于加快发展高技术服务业的指导意见》（国办发[2014]58号），公司提供的检验检测服务属于高技术、生产性服务业，需要知识、技术、经验、方法和信息的集成及创新，具有技术密集、专业性强、创新活跃等特点。公司作为较早从事军用装备和民用飞机产品检验检测的民营第三方检验检测机构，不断提升研发能力和技术水平，不断创新自身业务模式，公司的创新主要体现为科技创新、技术先进性和模式创新，具体如下： （一）科技创新 公司自成立以来，通过持续的研发投入和大量的试验积累，掌握了可靠性试验、电子元器件检测筛选、军用设备和分系统电磁兼容试验技术等军用装备和民用飞机产品检验检测的专业技术，并根据军用装备和民用飞机产品技术的测试需求不断创新检验检测技术，如针对航空器特殊运行环境和火星环境分别开发了爆炸性大气试验技术和火星环境模拟技术。 为确保航空器上可能处于爆炸性气体中的产品状态安全，需要进行爆炸性大气试验考核，爆炸性大气试验是军用和民用飞机上特定产品在定型前必须考核的试验项目，是通过模拟产品实际使用环境下的温度、压力等环境变量，并加注可燃气体，使产品在爆炸性气体环境下工作。要同时模拟实现上述环境变量，技术要求高、难度大，主要为国外检验检测机构所掌握。公司攻克了爆炸性大气试验设备技术参数要求高、试验方法复杂的难关，通过多次试验验证，建成了爆炸性大气试验的能力，并通过了相关认证。 为模拟火星探测任务中探测器的太空飞行、环绕飞行、降落运行等环境，需要在实验室对火星大气构成、环境温度、大气压力等参数进行模拟，以验证并提高火星探测器在执行任务时的环境适应性与可靠性。公司经过研究相关参数，通过结构设计与压力控制设计，可模拟火星的大气环境，满足国家深空计划的航天器实验室试验验证需求。 公司通过持续的科技创新不断拓展检验检测领域，目前具备多领域多专业的检验检测能力，承担了无人机、光电系统、雷达、飞机发电机等竞争性采购对比试验。 （二）技术先进性 1、环境与可靠性试验 公司的环境与可靠性试验技术路线具备覆盖范围广、检测精度高、试验参数控制能力强等特点。具体表现在以下几方面：（1）在试验覆盖能力方面，公司具备开展温度循环、热循环、湿热、温度湿度振动、热真空、振动等 35项环境与可靠性试验的试验能力，是行业内少数同时覆盖航空、航天、兵器、电子、民机等领域的第三方检验检测机构之一。同行业上市公司广电计量为国内大型综合性第三方检验检测及计量服务机构，其具有温度循环、高低温、湿热、温度冲击等37项环境与可靠性试验能力，代表了国内较为先进的环境与可靠性试验技术水平，公司的试验覆盖能力与之较为接近。苏试试验具备高低温、湿热、振动、冲击等 29项环境与可靠性试验能力。同时，在军用装备检测领域主要以军工集团下属子公司或科研院所的实验室为主，各家在检验检测内容方面有所侧重，检测项目覆盖面相对较小。公司是国内少数几家可以开展低压结冰、高低温环境中雷达动态目标跟踪、卫星天线类产品低温蠕变、爆炸性大气、微放电、功率耐受等试验项目的检测机构之一。（2）军用装备检测对检测精度要求较高，通常情况下，军用装备检验检测机构主要参考国军标的要求进行检测。公司针对不同样品特点和要求，通过对检测设备进行改进或定制，并开发出相应的检测技术提高了检测精度，部分试验的检测精度高于国军标的要求。（3）在试验参数控制方面，公司在确保试验参数满足相关标准要求的前提下，通过对检测设备控制技术改进实现客户的特殊试验需求。（4）在试验技术和方法研究方面，公司创新性地提出针对舰船等大型系统的砂尘、积冰、冻雨等试验方法和技术。针对南海岛礁装备常遇到的腐蚀问题，公司通过调研国内外试验技术，结合我国南海岛礁气候数据与特点，制定出符合我国南海岛礁领域使用的装备耐腐蚀性考核的参考方法，目前国内同行业公司尚未有类似研究成果。具体情况如下表所示：
2、电磁兼容性试验 公司的电磁兼容性试验技术路线具备覆盖范围广、检测精度高、检测效率高等特点。具体表现在以下几方面：（1）在试验覆盖能力方面，公司同时具备 3米法、5米法电磁兼容系统，是行业内少数具备 GJB151B-2013要求的 21项测试内容中的 20项试验能力（RS105除外）的第三方检验检测机构，而业内多数检测机构只能提供 GJB151B-2013中的 6~17项试验能力。在雷电试验方面，公司开展了多型号、多类别、多等级的航空机载设备雷电试验，可满足 RTCA/DO-160G系列标准中雷电间接效应 1~5等级的所有测试。在电源特性试验方面，公司可满足 GJB181B-2012系列标准中直流 28V、直流 270V、交流 115V单项、交流 115V三相等多种供电类别的测试。可比公司广电计量具备电磁兼容 20项检测能力，具备雷电间接效应、电源特性试验能力，公司具备与之类似的试验覆盖能力，优于多数军用装备检验检测机构的试验覆盖能力。（2）在检测精度方面，公司通过配备计量级检测设备及相应的检测技术来满足国军标对典型测试参数的测试要求，亦可实现特定产品高于国军标的测试精度的需求。（3）在检测效率方面，公司在系统集成时针对检测效率进行了定制化的改进并开发相应的检测技术，提高了检测效率，检测效率高于同行业公司或国军标要求。公司通过持续补充不同试验标准、不同平台测试要求测试模板，极大提高了测试效率。具体情况如下表所示：
3、电子元器件检测筛选 公司的电子元器件检测筛选技术路线具备覆盖范围广、检测精度高、时效性强等特点。具体表现在以下几方面：（1）在试验覆盖能力方面，公司通过持续技术研发和引进先进测试系统，运用多种检测方法和检测手段，使可开展的试验项目和不同器件电性能参数能够与军用电子元器件的不断创新发展及客户的需求相匹配。公司具备器件种类 25种、电参数 213种、试验项目 39种试验能力。同行业上市公司思科瑞具备测试器件种类 26种，电参数 151种，试验项目种类 13种的试验能力，公司的试验覆盖能力接近或优于同行业可比公司思科瑞。（2）在检测精度方面，公司自主研发了相关检测技术和改进试验装置，提高了检测精度，部分检测指标超过国军标的要求。（3）在检测时效性方面，公司大量采用自动化测试及并行测试技术等，提高了检测效率，与同行业可比公司思科瑞基本相当。 具体情况如下表所示：
综上，公司通过持续的技术开发、人才培养以及先进检测设备投入，在军用装备及民用飞机产品检验检测领域技术水平较为先进。公司同时具备环境与可靠性试验、电磁兼容性试验、电子元器件检测筛选试验能力，试验能力覆盖范围广、检测精度高、检测时效性强，满足军用装备及民用飞机领域的检验检测需求。（未完）  |