三角防务(300775):西安三角防务股份有限公司向特定对象发行股票并在创业板上市募集说明书（申报稿）
原标题:三角防务:西安三角防务股份有限公司向特定对象发行股票并在创业板上市募集说明书（申报稿） 本公司及全体董事、监事、高级管理人员承诺募集说明书及其他信息披露资料不存在任何虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性及完整性承担相应的法律责任。 公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人保证募集说明书中财务会计资料真实、完整。 中国证监会、交易所对本次发行所作的任何决定或意见，均不表明其对申请文件及所披露信息的真实性、准确性、完整性作出保证，也不表明其对发行人的盈利能力、投资价值或者对投资者的收益作出实质性判断或保证。任何与之相反的声明均属虚假不实陈述。 根据《证券法》的规定，证券依法发行后，发行人经营与收益的变化，由发行人自行负责。投资者自主判断发行人的投资价值，自主作出投资决策，自行承担证券依法发行后因发行人经营与收益变化或者证券价格变动引致的投资风险。 重大事项提示 本公司提请投资者仔细阅读本募集说明书“第五节 与本次发行相关的风险因素”全文，并特别注意以下风险。 一、募集资金投资项目的风险 （一）募投项目土地尚未取得的风险 本次募集资金主要投资于航空精密模锻产业深化提升项目、航空发动机叶片精锻项目、航空数字化集成中心项目和补充公司流动资金，项目实施地为陕西省西安市阎良区国家航空基地。除航空精密模锻产业深化提升项目外，项目用地尚需按照国家现行法律法规及正常规定的用地程序办理，通过公开挂牌转让方式取得，土地使用权能否竞得、土地使用权的最终成交价格及取得时间存在不确定性，从而对本次募投项目实施存在一定的影响。若不能在预计时间取得项目用地，将对本次募投项目实施带来一定的影响。 （二）募集资金投资项目无法实现预期效益的风险 本次募集资金投资项目已经公司充分论证，但该论证是基于当前国家产业政策、行业发展趋势、市场环境、技术水平、客户需求等因素做出的，在项目实际运营过程中，市场本身具有其他不确定性因素，仍有可能使该项目在实施后面临一定的市场风险。如果未来出现募集资金不能及时到位、项目延期实施、产业政策或市场环境发生变化、竞争加剧等情况，将对募集资金投资项目的预期效果产生不确定影响。此外，募投项目建设完成后，发行人将会新增大量固定资产，新增固定资产折旧将会对发行人业绩产生不利影响。 （三）募集资金投资项目达产后新增产能无法消化的风险 本次募投项目达产后，公司新增产能规模较大。虽然公司已经过充分的市场调研和可行性论证，但新增产能的消化需要依托于公司产品未来的竞争力、公司的销售拓展能力以及下游市场的需求等因素共同促进，具有一定不确定性。尽管公司已针对新增产能的消化制定一系列的措施，但如果未来市场需求发生重大不利变化，将使公司面临新增产能不能完全消化的风险。 （四）募集资金投资项目短期内无法盈利的风险 本次募投项目航空数字化集成中心项目是公司现有业务的产业链延伸。公司后续会着力吸引专业人员，引入相应管理体系，增加专业设施设备，为后续获取业务订单奠定坚实基础。同时，公司积极与主机厂对接，计划开展相关专业培训，以拓展业务订单。本次募投项目航空数字化集成中心业务的目标客户与公司现有客户重合度较高，主要承接主机厂部组件装配的外协业务，与主机厂形成业务的配套关系。考虑到航空数字化集成中心业务是现有业务产业链的下游业务，项目建成后可能面临短期内无法盈利或者盈利不达预期的风险，届时公司的盈利情况可能会受到一定程度的影响。 二、本次发行相关风险 （一）摊薄即期回报的风险 本次向特定对象发行股票完成后，公司股本总额和归属于母公司所有者权益将有较大幅度的提升。由于募集资金投资项目需要经历一定时间的建设期和产能爬升期，不能立即产生预期效益，在此期间股东回报主要通过现有业务实现。如果建设期内公司净利润无法实现同步增长，或者本次募集资金投资项目达产后无法实现预期效益，将可能导致公司本次向特定对象发行股票完成后每股收益、净资产收益率等财务指标被摊薄的风险。 （二）审批风险 本次向特定对象发行股票方案已经公司董事会和股东大会批准，但尚需经深圳证券交易所审核通过并经中国证监会同意注册。能否顺利通过相关主管部门的审核或注册，以及最终取得相关部门审核或注册的时间均存在不确定性，该等不确定性将导致本次发行面临不能最终实施完成的风险。 （三）发行风险 本次发行向不超过 35名符合条件的特定对象定向发行股票募集资金，受证券市场波动、公司股票价格走势等多种因素的影响，公司本次发行存在发行风险和不能足额募集资金的风险。 目 录 声明……………………………………………………………………………………1 重大事项提示 ............................................................................................................... 2 一、募集资金投资项目的风险 ............................................................................................. 2 二、本次发行相关风险 ......................................................................................................... 3 目录……………………………………………………………………………………5 释义……………………………………………………………………………………7 第一节 发行人基本情况 ........................................................................................... 10 一、发行人概况 ................................................................................................................... 10 二、股权结构、控股股东及实际控制人情况 .................................................................... 10 三、所处行业的主要特点及行业竞争情况........................................................................ 17 四、发行人主要业务模式、产品或服务的主要内容 ........................................................ 35 五、发行人主要资产、资质及技术情况............................................................................ 51 六、发行人现有业务发展安排及未来发展战略 ................................................................ 61 七、诉讼、仲裁或行政处罚事项 ....................................................................................... 64 八、财务性投资情况 ........................................................................................................... 64 第二节 本次证券发行概要 ....................................................................................... 69 一、本次发行的背景和目的 ............................................................................................... 69 二、发行对象及与公司的关系 ........................................................................................... 72 三、本次向特定对象发行的方案 ....................................................................................... 72 四、本次发行募集资金投向 ............................................................................................... 75 五、本次发行是否构成关联交易 ....................................................................................... 75 六、本次发行是否导致公司控制权发生变化 .................................................................... 76 七、本次发行是否导致股权分布不具备上市条件 ............................................................ 76 八、本次发行方案已经取得有关主管部门批准的情况以及尚需呈报批准的程序 ........ 76 第三节 董事会关于本次募集资金使用的可行性分析 ........................................... 78 一、前次募集资金使用情况 ............................................................................................... 78 三、本次募集资金投资项目的具体情况............................................................................ 87 四、本次募集资金投资项目与现有业务、前次募投项目的关系 .................................. 134 五、本次向特定对象发行对公司经营管理和财务状况的影响 ...................................... 135 六、募集资金投资项目可行性分析结论.......................................................................... 136 第四节 董事会关于本次发行对公司影响的讨论与分析 ..................................... 137 一、本次发行后公司业务、公司章程、股东结构、高管人员结构的变动情况 .......... 137 二、本次发行后公司财务状况、盈利能力及现金流量的变动情况 .............................. 138 三、公司与实际控制人、控股股东及其关联人之间的业务关系、管理关系、关联交易及同业竞争等变化情况 ............................................................................................. 138 四、本次发行后公司是否存在资金、资产被实际控制人、控股股东及其关联人占用的情形，或公司为实际控制人、控股股东及其关联人提供担保的情形 .................. 138 五、公司负债结构是否合理，是否存在通过本次发行大量增加负债（包括或有负债）的情况，是否存在负债比例过低、财务成本不合理的情况 .................................. 139 第五节 与本次发行相关的风险因素 ..................................................................... 140 一、业务与经营风险 ......................................................................................................... 140 二、法律风险 ..................................................................................................................... 142 三、财务风险 ..................................................................................................................... 143 四、募集资金投资项目的风险 ......................................................................................... 144 五、本次发行相关风险 ..................................................................................................... 145 六、其他风险 ..................................................................................................................... 146 第六节 与本次发行相关的声明 ............................................................................. 147 一、发行人全体董事、监事、高级管理人员声明 .......................................................... 147 二、发行人主要股东声明 ................................................................................................. 153 三、保荐人（主承销商）声明 ......................................................................................... 159 四、发行人律师声明 ......................................................................................................... 161 五、会计师事务所声明 ..................................................................................................... 162 六、与本次发行相关的董事会声明及承诺...................................................................... 163 第七节 备查文件 ..................................................................................................... 168 一、备查文件 ..................................................................................................................... 168 二、查阅时间 ..................................................................................................................... 168 释 义 本募集说明书中，除非文义另有所指，下列简称、名词或术语具有如下含义： 一般术语
1、严建亚持有鹏辉投资 80.15%的出资份额，并担任执行事务合伙人。严建亚之配偶范代娣持有三森投资 82.45%的股权，严建亚担任三森投资执行董事。因此严建亚与鹏辉投资、三森投资为一致行动关系。 2、温氏投资为横琴齐创的基金管理人。同时，温氏投资的董事黄松德、董事长梅锦方均分别持有横琴齐创 18.01%、9.13%的出资份额。温氏投资与横琴齐创为一致行动人。 3、截至本募集说明书签署日，温氏投资持有发行人 7.29%的股份（由于公司处于转股期，此处以 2022年 7月 1日的总股本计算持股比例），横琴齐创不再持有发行人的股份，详见发行人于 2022年 7月 4日发布的《关于持股 5%以上股东及其一致行动人减持计划实施完毕的公告》。 1、无实际控制人的情况说明 本公司无实际控制人，也不存在控股股东。 根据公司目前的股权结构、公司章程中设定的相关公司治理及表决机制、董事会成员的构成情况，公司的经营方针及重大事项的决策系由全体股东及/或各股东提名并经股东大会表决选举的董事或职工代表董事经充分讨论后作出决议确定；无任何一方股东能够基于其所持表决权股份或其提名的董事在董事会中的席位单独决定公司股东大会或董事会的审议事项。 （1）公司股权结构分散 报告期内，公司股权结构分散，控制发行人 5%以上股份的主要股东及其一致行动人西航投资、温氏投资（含横琴齐创）、西投控股、严建亚（含鹏辉投资、三森投资）控制发行人股份比例分别为 12.11%、8.68%、6.05%、19.88%，无单一股东及其关联方或一致行动人控制公司 30%以上的表决权股份，无单一股东可以基于其所持表决权股份对公司决策形成实质性控制。 （2）公司单一股东无法控制董事会 公司董事会由十一名董事组成，其中包括独立董事四名，职工代表董事两名，其余五名董事分别由西航投资提名两名，西投控股提名一名，鹏辉投资提名一名，三森投资提名一名。不存在单一股东（及其关联方或一致行动人）提名董事在董事会中占据多数的情形，也未存在单一股东通过章程、协议或其他安排取得控制董事会或管理层权利的情形。
截至 2022年 3月 31日，自然人严建亚直接持有公司 2,000.00万股股份，占发行人股份总数 4.04%。同时，严建亚通过鹏辉投资控制公司 8.07%股份，严建亚之配偶范代娣通过三森投资控制发行人 7.77%的股份。严建亚合计控制公司19.88%股份。 严建亚，男，中国国籍，无境外永久居留权，身份证号码： 61010319660907****。严建亚现担任公司董事长。 三、所处行业的主要特点及行业竞争情况 （一）公司的主营业务及所处行业 公司主营业务为航空、航天、船舶等领域的锻件产品的研制、生产、销售和服务。在航空领域，公司为我国军用和民用航空飞行器提供包括关键的结构件和发动机盘件在内的各类大型模锻件和自由锻件，也是公司占比最大的业务类型。 公司目前已进入航空、航天、船舶等领域的各大主机厂供应商名录。特别是在航空领域，公司产品目前已应用在新一代战斗机、新一代运输机及新一代直升机中，预计能够在未来较长的一段时期内为公司带来持续订单。 根据中国证监会颁布的《上市公司行业分类指引》（2012年修订），公司所处行业属于“C37铁路、船舶、航空航天和其他运输设备制造业”。根据国家统计局《国民经济行业分类》，公司所处行业属于“C37铁路、船舶、航空航天和其他运输设备制造业”下的“C3744航空相关设备制造”。 （二）行业的主管部门及监管体制 公司主要产品为军品，行业主管部门主要为工业与信息化部下属的国防科工局和军委装备发展部、国家保密局等。 1、国家工信部 国家工信部负责工业行业和信息化产业的监督管理，组织制订行业的产业政策、产业规划，组织制订行业的技术政策、技术体制和技术标准，并对行业的发展方向进行宏观调控。 2、国防科工局 国防科工局负责研究拟订国防科技工业和军转民发展的方针、政策和法律法
1、行业概况 公司所在行业为航空军工装备制造业，产品为特种合金锻件，主要用于制造飞机机身结构件及航空发动机盘件。 （1）航空装备制造业概况 飞机被称为“工业之花”和“技术发展的火车头”，产业链长，覆盖面广，在保持国家经济活力、提高公众生活质量和国家安全水平、带动相关行业发展等方面起着至关重要的作用。 航空发动机被誉为工业皇冠上的明珠，主要包括涡扇/涡喷发动机、涡轴/涡桨发动机及传动系统、活塞发动机，对国民经济和科技发展有着巨大带动作用，集中体现国家综合国力、工业基础和科技水平，是国家安全和大国地位的重要战略保障。 （2）军用航空领域发展趋势 ①新形势下国防需求对装备数量和质量提出更高要求 2019年我国发布《新时代的中国国防》：新时代中国国防和军队建设的战略目标是，到 2020年基本实现机械化，信息化建设取得重大进展。力争到 2035年基本实现国防和军队现代化，到本世纪中叶把人民军队全面建成世界一流军队。 《新时代的中国国防》白皮书指出“中国国防开支与维护国家主权、安全、发展利益的保障需求相比，与履行大国国际责任义务的保障需求相比，与自身建 设发展的保障需求相比，还有较大差距。中国国防开支将与国家经济发展水平相 协调，继续保持适度稳定增长”，进一步要求“构建现代化武器装备体系。完善优 化武器装备体系结构，统筹推进各军兵种武器装备发展，统筹主战装备、信息系 统、保障装备发展，全面提升标准化、系列化、通用化水平。加大淘汰老旧装备 力度，逐步形成以高新技术装备为骨干的武器装备体系”。 我国现役军机数量和结构与世界空军强国差距较大，升级换装需求强烈。根 据《World Air Forces 2021》，目前中国人民解放军空军是本地区最大、世界第 三大空军。尽管如此，我国与世界最高水平的空军力量还有着较大的差距。据 Flight International统计，截至 2020年，我国军用飞机总数 3,260架，而美国军 用飞机总数达 13,232架，我国军用飞机总数与美国差距近万架，中国军机总数 仅为美国的 24.64%，绝对数量依旧不足。 在细分机型方面，我国军用飞机构与美国存在较大差距，存在结构性升级换 装的需求强烈。根据《World Air Forces 2021》数据，目前我国战斗机以歼 7、歼 8为代表的二代机存量占比仍达 42%，而美国空军二代机已经基本退役，目前已 经形成以 F15、F16等四代机为主，F22、F35等五代机为辅的格局，四代机和五 代机的占比分别为 85%和 15%。“十四五”期间将是我国军机结构性升级换装的新 时期，四代机基本完成对二、三代机的替代，成为空军战斗机绝对主力，同时， 五代机也有望迎来加速列装。国防需求及力量平衡迫使我国加快升级换代，未来 3-5年将迎来军用飞机更新换代的高峰，市场空间广阔。 图 1-1 我国与美国战斗机机型比较 ②经济发展有力支持军队建设 随着我国经济实力的不断增强，国家越来越有能力发展一大批新型武器装 备，近年来我国国防支出一直保持着相对较高的增速以支持军队的现代化建设。 2022年我国国防军费预算约为 1.45万亿元，同比增长 7.1%，2022年 3月第十三 届全国人民代表大会第五次会议批准了《关于 2021年中央和地方预算执行情况 与 2022年中央和地方预算草案的报告》，2022年全国财政安排国防支出预算 14,504.50亿元，比 2021年预算执行数增长 7.1%，已连续 7年增幅超过 6%。同 时，我国国防支出占 GDP比例依然较低。我国 2022年军费预算规模虽位居世界 第 2位，但仍不足美国军费支出的 1/3，且 GDP占比较低，远低于世界平均水平， 与军事强国美国和俄罗斯相比较差距明显。因此，国防支出依然有较大增长空间。 此外，当前的国际格局正在发生变化，我国的周边政治经济环境也趋于复杂， 各种不稳定因素渐现。为树立和保持我国的大国地位、提高应对周边环境变化能 力，必须加大国防投入力度。由于国防战略直接决定了国防军工领域的资金投入 规模，因此近年来我国逐年增加的国防投入为军工制造行业的发展提供了广阔的 前景。图 1-2 近年来中国国防支出及增速 资料来源：wind
钛合金的使用是近二十年来飞机设计与制造行业内的新趋势，这一革命性变化与历史上航空业涌现出的历次技术革新一样，均以军事需要为牵引研发应用新技术、新材料，在成熟并达到一定经济性后再运用于民用领域。 选用钛合金作为飞机结构件的优势有如下四点： ①结构减重。减重效果直接决定飞机综合成本的高低。钛合金比同等强度的钢的密度低 40%，用钛合金代替钢和镍基合金甚至高强度钢时，能够大量减重。 ②突破体积限制。当结构载荷比较高、采用铝合金又受到结构空间限制时，强度较高的钛合金成为较理想的材料。波音飞机上采用非常大的钛合金锻件以降低结构体积，例如波音 757和 747的起落架、框、梁。 ③耐高温。较高的工作温度也是钛合金的一大优势。传统铝合金仅能适用于130～150℃，在高温区域，采用钛合金更适宜，可以提高结构效率。钢和镍基合金也可以选用，但是这两种材料密度都比钛合金大。 ④耐腐蚀。钛合金具有优良的耐腐蚀性，使其在腐蚀严重区域得以大量应用。 实际上钛合金在民用飞机运营环境中，几乎不会发生腐蚀现象。在易腐蚀区域，如位于厨房和盥洗室下的地板支持结构，钛合金可取代铝合金用于连接座椅和地板。 早期制约钛合金运用的主要因素在于冶炼成本及加工成本长期居高不下，以当今世界上最为先进的战斗机美国空军装备的 F22为例，其钛合金使用比例高达41%，单机造价 2009年时 1.5亿美元，以至于美军不得不将装备数量由计划 750架删减至 187架。随着冶炼及锻造技术的进步，钛合金使用范围逐渐扩大，现已成为飞机设计与制造界的宠儿。 （5）航空发动机盘件概述 航空发动机是一种高度复杂和精密的热力机械，被誉为“工业皇冠上的明珠”，为航空器提供飞行所需动力。航空发动机诞生一百多年来，主要可分为两个发展阶段：活塞式螺旋桨发动机、喷气式发动机。二战后，喷气式发动机经过涡轮喷气式发动机到涡轮风扇式发动机的发展历程逐步走向成熟，并向低涵道比
现代航空工业已广泛使用钛合金、铝合金、高温合金用作为机体与发动机的主要材料，以适应现代航空器的高性能要求。由于航空用金属部件尺寸大，且对金属部件内部微结构要求高，常规的锻造、切削、镗铣等加工方法难以满足工艺要求，或者会导致废品率高、效率低下。 为迎应现代航空工业金属部件的加工要求，大压力模锻液压技术应运而生。 早在第二次世界大战以前，德国为了发展航空工业，制造战斗机需要的航空铝合金锻件，于 1934年研制了 70MN模锻液压机，并于二战期间又先后制造了 300MN模锻水压机 1台、150MN模锻水压机 3台。在二战激烈的空战中，各参战方通过实战发现，模锻液压机对于空军装备的质量及生产能力十分重要。因而，二战后美苏在获得德国模锻液压机实物的基础上陆续发展研制出一大批性能优异的大吨位模锻液压机。 大型模锻液压机对于现代航空工业的发展十分重要，往往成为制约一国航空工业能力的瓶颈，甚至能直接决定某个飞机型号是否可行。例如，当今世界上最大的客机 A380，其使用的钛合金起落架必须由俄罗斯 750MN模锻液压机加工，西欧尚不具备此加工能力。 我国大吨位模锻液压机的装备历史始于 1967年，由中国第一重型机器厂建造 300MN级模锻液压机，装备于重庆西南铝加工厂（冶金部 112厂），该设备于 1973年投产，使用至今。近年来，在国防工业迅速发展的时代背景下，我国陆续装备了中国第二重型机械集团公司德阳万航模锻有限责任公司 800MN模锻液压机，以及三角防务 400MN模锻液压机，有力地支持了我国航空工业和国防装备的发展。 2、行业竞争格局和市场化程度 军工锻件产品制造行业内企业主要包括国有大型军工企业或其下属科研院所和民营军品生产企业，国有大型军工企业凭借其技术实力、资金实力、规模优势，成为军工产品的主要生产商，竞争优势显著，而少数具有军品生产资质的民
4、发行人的竞争优势 （1）先进的装备及技术优势 公司拥有的 400MN大型模锻液压机是目前世界上最大的单缸精密模锻液压机，具有刚性好、压力稳定、压制精度高、生产工艺范围宽广、批量锻件一致性好等特点。经过多年努力，公司在大型锻件产品制造行业积累了丰富的研究成果和技术储备。截至目前，公司已经取得 7项发明专利、8项实用新型专利，这些专利在行业内属于领先水平，并且在军工领域已经得到充分应用。同时，公司与客户多年来保持着紧密的合作关系，共同研发设计新产品，共同攻克研发过程中的技术难题，先进的技术水平为公司赢得客户的信赖提供了有力保障，提升了公司的竞争能力。 （2）先发进入优势 公司借助 400MN大型模锻液压机设备参与新一代战斗机、大型运输机等军工装备重要型号的预研到定型的整个阶段，成功进入主机厂的供应商体系。因此，在同行业的竞争中，公司已占据有利地位，未来随着主机厂新一代装备的批量化生产，公司的规模与业绩将会呈现持续增长的态势。 （3）稳定的客户资源 公司规模化生产以来，积累了稳定的、优质的客户资源，公司主要客户为国防军工企业或相关科研院所，其对于供应商的产品性能、技术水平、研发实力、生产资质等方面的要求非常严格，一旦进入其供应商体系并且实现规模化生产后一般不会轻易更换。民营军品生产企业与下游客户的合作关系非常重要，特别是研发的合作，通常军品都是定制类产品，其从设计到量产，一般都需要生产企业与客户共同参与完成，这种研发的关系更有助于公司与客户的长期稳定合作。多年来，凭借先进的技术、高质的产品和高效的服务，公司与下游客户一直保持着研发和生产方面非常稳定、深入的合作关系，稳定的客户资源为公司的未来发展奠定了坚实的基础。 （4）齐全的资质优势 公司已经取得了生产军工产品全部资质，具备了生产军品的生产资格和保密资质，齐全的资质资格使得公司能够与军工客户开展紧密的业务合作，不断推出新产品新技术，使公司在市场竞争中处于有利地位，不断扩大自身规模和实力。 （5）有效的成本控制优势 随着公司生产工艺和技术水平的日趋成熟，公司在成本控制方面取得了进步，公司通过先进设备的使用有效提高了工作效率，实现了规模效应，成本控制方面效果明显。随着公司产品规模的日益提高，将进一步降低生产成本，逐步增强公司的竞争优势。 （6）地域优势 公司地处中国著名的航空基地西安阎良国家航空高技术产业基地。陕西省具备良好的航空、航天制造业产业基础。目前，在陕西境内拥有两个飞机制造厂，一个发动机制造厂，并且拥有门类齐全的飞机配套零部件厂家。同时，西安市也有良好的科研基础，拥有以西北工业大学、第一飞机设计研究院、中国飞行试验研究院为代表的数量众多与航空航天相关的科研单位。公司所在的陕西省有健全的航空航天产业结构及良好的科研基础，使得结构件、盘类件和环类件部件在陕西范围内有着良好的销路，市场需求稳定。公司与相关企业保持着良好的合作关系，能够为用户提供优质产品。地域优势明显。 5、行业特有的经营模式及进入障碍 （1）行业特有的经营模式 ①军工行业资质要求 公司从事的业务主要是军工领域的锻件制造。行业内企业从事该领域的生产经营活动，必须具备军品生产相关资质，其次须是主机制造商、发动机制造商的合格供应商。 ②上下游行业关系 公司主营业务属于航空、航天和船舶相关设备制造行业，目前，公司的上游原料主要为钛合金、高温合金、高强度钢、模块等，经过加热、锻造、热处理、
航空、航天相关设备制造行业与上下游行业具有紧密的关联性。 上游行业对公司的影响： 目前，公司采购的原材料主要为钛合金、高温合金、高强度钢，其中主要原材料为钛合金，钛合金因具有强度高、耐蚀性好、耐热性高等特点而被广泛应用于制作飞机机身结构件、发动机盘件部件及其他结构件。 军方对于原材料供应商的选择非常严格，进入其产品供应目录的供应商产品均具有较高的稳定性和安全性。公司在与上游行业的合作过程中，根据产品性能要求，按照协商定价的原则，对原材料进行采购，一直保持了良好的合作关系，上游行业未发生重大变化，也不会对公司生产经营带来重大不利影响。 下游行业对公司的影响： 军工领域的客户对产品质量、可靠性和售后服务有比较高的要求，军工整机产品的定型一般要经历论证、研制、检测、试验、试生产多个阶段，验证时间长、投入大，经过鉴定的配套产品供应商更换成本较高。因此，军工整机产品型号定型时，供应链管理体系中各部件供应商名录已经确定。行业内企业在军工整机研发阶段即需要参与产品设计，产品必须符合相关参数及质量要求，一旦进入整机定型后的供应商名录，将会拥有持续稳定的客户关系，这将成为持续经营能力的可靠保障。 随着国家对国防军工领域的持续投入，下游行业将稳定、持续发展，将为公司所处领域带来强劲动力和新的发展机遇。 ③行业的周期性、区域性 行业内企业生产的锻件绝大部分针对特定型号整机的装备需求，全部为定制化产品，因而产品的生命周期与整机的装备周期相关。例如，某型号 A战斗机所需机体结构件 B的设计、试制在该型号 A战斗机的设计期间即已同步展开，在该型号 A战斗机定型时该结构件 B的供应商即已确定，结构件 B的订单根据型号 A战斗机的装备计划下达，在型号 A战斗机装备期间内还可能会有维修更换需求，但需求量会较装备期内少，在型号 A战斗机退役时结构件 B停产。一般而言，军工装备的服役期较长，以美国空军主力型号战斗机 F-16为例，1978年定型交付，生产一直持续到 2012年，按照美军装备更新计划，作为 F-16战斗机替代型号的 F-35战斗机在 2015年才开始交付美军服役，预计 F-16战斗机服役时间可能还会持续若干年。 由于公司主要是军品销售，且主要为主机厂商提供配套，因此根据国内军品生产布局，公司所处行业存在一定的区域性。 （2）行业主要进入障碍 ①技术壁垒 军工领域的锻造产品对某一具体参数或指标具有较高的要求，因此要求军工产品的供应商必须具备深厚的专业知识、强大的技术研发能力和丰富的实践操作经验，并且对于所从事的行业具有深入的理解，才能满足军工客户的产品需求。 正是由于该行业较高的技术水平，使得军工锻造行业存在较高的技术壁垒。 ②资质壁垒 国家对于参与军工领域产品供应的企业有严格的资质要求，企业需要经过军方对企业产品性能、技术水平、研发能力、内控管理等一系列的综合评估后，达到军方要求才能逐步取得上述资质认可，然后才能与军工企业进行产品合作开发和产品供应。较高的资质要求，对新进者形成了较高的资质壁垒。 ③客户壁垒 锻件是飞机和航空发动机等军工装备的骨骼，军工锻件产品制造企业与下游国防军工企业或科研院所的合作非常紧密，公司产品主要为国产新型战斗机、运输机机身、起落架等结构件及航空发动机、工业和舰用燃气轮机盘类件，一种新机型的推出通常需要锻件产品制造企业、部件制造企业、研究院、主机厂长时间一系列的设计、研究、试验调试、原型机试飞/试车、验证、改型，最终才能定型生产。同时，军工企业对于军需产品的要求极高，为保持产品的稳定性和一致性，通常会与提供一种机型的供应商保持长期稳定合作。公司已经参与下游国防军工客户多种机型的设计研发流程，并成为该机型锻件产品的供应商，双方合作关系非常稳定，客户对于公司的产品质量、研发能力和管理能力认可。对于新进的企业而言，进入军工行业并要在短时间内取得军工企业的认可是非常困难的，客户认可壁垒高。 ④资金壁垒 军工锻件制作系通过机械设备对金属坯料施加压力，要求设备能力较大，大型模锻件需要 300MN以上压力才能实现，作为大型锻件产品制造的主要设备——模锻液压机及其配套设施的投入成本较高。因此，军工锻件产品制造企业的前期投入资金较大，对新进入的企业形成了较高的资金壁垒。 6、行业技术水平及技术特点 在锻造行业内，是否拥有大型模锻液压机生产设备是制约企业生产能力的重要因素之一，而成熟的生产管理体制、富有经验的人员队伍是企业适应军工行业严苛质量要求的更为重要的因素。 发行人目前拥有的 400MN模锻液压机主机采用了清华大学的设计，液压系统和控制系统整体从美国公司进口。该设备速度可控、压力可控、行程可控，具有刚性好、速度精确、自动化程度高等特点，可实现批量生产锻件的高度一致性。 4万吨模锻液压机公称压力为 400MN，设备工作台面长 4.5米、宽 3.5米，压制速度可达到每秒 0.01到 60mm，能够满足等温锻造、热模锻锻造、普通锻造等各种锻造工艺对设备的参数要求。该模锻液压机主要用于大型运输机、新一代战斗机、民用客机各类框、梁整体化生产，也可作为航空发动机用涡轮盘、压气机盘、燃气机盘生产研制平台，适用于铝合金、钛合金、高温合金、高强度合金钢等难变形材料大型构件的整体模锻成型，可以满足目前在研、在役的先进飞机、航空发动机、燃气轮机中的大型模锻件生产。 公司拥有雄厚的技术研发实力和生产制造能力，建有的“陕西航空大型部件锻压工程研究中心”、“西安市难变形材料成型工程技术研究中心”拥有一批从事军工锻造技术开发的专家和国家重点院校毕业的高素质青年人才，科研技术人员已形成新老搭配的梯队结构。 （五）公司的主营业务是否涉及高耗能高排放行业或产能过剩 行业、限制类及淘汰类行业 根据中国证监会颁布的《上市公司行业分类指引》（2012年修订），公司所处行业属于“C37铁路、船舶、航空航天和其他运输设备制造业”。根据国家统计局《国民经济行业分类》，公司所处行业属于“C37铁路、船舶、航空航天和其他运输设备制造业”下的“C3744航空相关设备制造”。根据《国家发展改革委办公厅关于明确阶段性降低用电成本政策落实相关事项的函》《关于加强应对气候变化统计工作的意见的通知》等规定，公司不属于高耗能高排放行业或产能过剩行业、限制类及淘汰类行业。 四、发行人主要业务模式、产品或服务的主要内容 （一）主要业务模式 1、盈利模式 公司定位于为航空、航天和船舶等行业的客户提供大尺寸、高强度、高精度和高工艺锻件。公司致力于充分利用已有的装备优势和技术优势，充分发挥民营企业高效率和服务意识强的特点，与国家重点型号研制单位紧密配合，通过在预研阶段获得合作资格、在研发阶段快速反应、在生产阶段保证质量和控制成本、在售后服务上积极响应，使公司能够抢占重点型号赢得先发优势、能够创造活力保持优势，持续提高公司竞争水平和盈利能力。 2、采购模式 公司采购行为主要根据下游订单和排产计划进行统筹安排，按照最终形成产品的用途不同，可以将公司的采购模式分为军用品与民用品采购两类。 在军用品采购中，由于公司自身是国防装备供应体系中的一个环节，公司在原材料采购方面必须受到国防装备供应体系的统一管理。 （1）供应商选择 公司向军工客户提供的产品均有对应的终端产品型号，在该型号设计定型时就已经对从原材料到产品的各个采购加工环节做出限定，因而公司在原材料品类的选择及供应商的选择方面受到较强的约束，只能在军方已指定的供应商目录里采购指定品类的原材料。 （2）采购计划安排 公司根据订单情况制定生产计划，采购部门根据生产计划采购原材料。由于公司生产产品定制化程度高，对原材料牌号要求特殊，因而公司在多数情况下不会提前备料，而是在生产计划制定后再向指定供应商下达采购订单并签订采购合同，合同有关条款及约定也必须遵守军工供应体系要求。对于部分供应紧缺的原材料，公司为保障原材料供应，会根据与军方、直接客户的沟通情况预判原材料需求，在客户订单下达之前即准备一定数量紧缺牌号的原材料。 （3）采购入库检验 供应商在接到公司的采购订单后，会根据军方总体要求尽快安排供货。供应商在供应原材料时会按照批次同步送交合格证，对原材料的品类、数量、所符合的技术标准进行说明。公司收到原材料后，将对照原材料合格证对原材料进行核数并取样，样品经具备资质的检验单位进行质量检验。在检验完成后，公司将会对合格原材料做验收入库处理，如果出现质量问题会要求供应商更换原材料。 （4）付款 在原材料验收合格后，公司会根据与供应商的合同约定及时付款，供应商向公司开具增值税发票。 在民用品采购方面，公司在供应商选择方面相比军用品采购会有较大的选择空间，公司会根据与供应商的合作时间、信用政策、货品稳定性等因素对供应商进行综合评价，并对同一品类的原材料预设 2-3家合格供应商。 3、生产模式 公司产品大部分为军用航空锻件，少部分为民用大型锻件，产品设计、规格、参数均在主机型号定型时已确定，每一型号主机都对应着特定的部件产品，产品均为定制化产品，因而生产模式全部为以销定产，流程如下： （1）生产准备 （未完）  |