[中报]民士达(833394):2022年半年度报告

 时间：2022年08月18日 23:21:56 中财网

原标题:民士达:2022年半年度报告



公司半年度大事记
根据《公司法》、《证券法》、《非上市公众公司监督管理办法》及《全国中小 企业股份转让系统挂牌公司治理规则》等相关规定，在公司董事会下设立审 计与风险委员会，并制定《董事会审计与风险委员会工作细则》，进一步强 化董事会决策功能，做到事前审计、专业审计，确保董事会对经理层的有效 监督，完善公司治理结构。根据全国中小企业股份转让系统有限责任公司于 2022年4月 15日在全国 中小企业股份转让系统官网上发布的《发布2022年第一次创新层进层决定 的公告》(股转系统公告【2022】125号)，烟台民士达特种纸业股份有限公 司自 2022年4月18日起调入创新层。
目 录
第一节 重要提示、目录和释义 .............................................................................................4
第二节 公司概况 ....................................................................................................................7
第三节 会计数据和经营情况 .................................................................................................9
第四节 重大事件 .................................................................................................................. 22
第五节 股份变动和融资 ....................................................................................................... 25
第六节 董事、监事、高级管理人员及核心员工变动情况 ................................................. 28
第七节 财务会计报告 ........................................................................................................... 31
第八节 备查文件目录 ........................................................................................................... 81


第一节 重要提示、目录和释义
公司控股股东、实际控制人、董事、监事、高级管理人员保证本报告所载资料不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

公司负责人王志新、主管会计工作负责人万莹及会计机构负责人（会计主管人员）万莹保证半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。

本半年度报告未经会计师事务所审计。


本半年度报告涉及未来计划等前瞻性陈述，不构成公司对投资者的实质承诺，投资者及相关人士均应当对此保持足够的风险认识，并且应当理解计划、预测与承诺之间的差异。


事项是或否
是否存在控股股东、实际控制人、董事、监事、高级管理人员对半年度报告内容存 在异议或无法保证其真实、准确、完整□是 √否
是否存在半数以上董事无法完全保证半年度报告的真实性、准确性和完整性□是 √否
董事会是否审议通过半年度报告√是 □否
是否存在未出席董事会审议半年度报告的董事□是 √否
是否存在未按要求披露的事项□是 √否
是否审计□是 √否
是否被出具非标准审计意见□是 √否


【重大风险提示表】

重大风险事项名称重大风险事项简要描述
主要原材料依赖关联方的风险目前公司主要原材料芳纶短切纤维和沉析纤维的全球供应竞 争不充分，全球具备芳纶纤维产能生产能力的生产企业大多不 对外销售制纸级纤维，因此在成熟的市场上，难以购买到完全 符合技术要求的制纸级纤维；公司原料目前大部分采购自公司 控股股东泰和新材，其持有公司91.38%的股权。如果泰和新材 违背市场规律进行定价或单方终止供应，公司将不能完全排除 上述风险。
单一产品的风险目前公司主要产品为芳纶纸,如果未来芳纶纸市场价格发生波 动,公司将无法排除业绩下降的风险。
人才流失的风险由于行业的高度垄断性,同时企业目前正处于发展期,竞争主 要是技术和商业模式的竞争,也是人才的竞争。优秀人才对产 品的实现效果和服务客户的质量起到了决定性的作用, 同时 对公司探索出稳定和高效的盈利模式具有重要意义。如果公司 由于管理不善导致优秀人才的流失,将对公司经营造成不利的 影响。
市场竞争日趋激烈的风险目前芳纶纸市场竞争日趋激烈,国外行业巨头公司对国内市场 占有率拥有绝对优势,公司目前无论在规模、技术还是人才等 各个方面短时间都无法与其相抗衡,其一旦通过降价来进行竞 争,将对公司形成较大冲击。
本期重大风险是否发生重大变化：本期重大风险未发生重大变化

是否存在被调出创新层的风险
□是 √否




































释义

释义项目　释义
公司、本公司、民士达股份、股份公司指烟台民士达特种纸业股份有限公司
《公司法》指《中华人民共和国公司法》
《证券法》指《中华人民共和国证券法》
《监督管理办法》指《非上市公众公司监督管理办法》
《业务规则》指《全国中小企业股份转让系统业务规则(试行)》
《公司章程》指《烟台民士达特种纸业股份有限公司章程》
中国证监会指中国证券监督管理委员会
股转系统公司指全国中小企业股份转让系统有限责任公司
中泰证券、主办券商指中泰证券股份有限公司
信永中和、会计师事务所指信永中和会计师事务所(特殊普通合伙)
股东大会指烟台民士达特种纸业股份有限公司股东大会
董事会指烟台民士达特种纸业股份有限公司董事会
监事会指烟台民士达特种纸业股份有限公司监事会
三会指股东大会、董事会、监事会
元、万元指人民币元、人民币万元
民士达?、Metastar?指本公司芳纶纸产品品牌
报告期指2022年1月1日至2022年6月30日
报告披露日指2022年8月18日
烟台市国资委指烟台市人民政府国有资产监督管理委员会
泰和新材指烟台泰和新材料股份有限公司
泰普龙公司指烟台泰普龙先进制造技术有限公司,泰和新材控股子 公司
泰和时尚公司指烟台泰和时尚科技有限公司,泰和新材控股子公司
裕兴纸管公司指烟台裕兴纸制品有限公司,泰和新材控股子公司
裕泰投资指烟台裕泰投资有限责任公司
泰广德指烟台泰广德电气设备安装有限公司,泰和新材参股公 司
泰和销售公司指烟台泰和新材销售有限公司,泰和新材控股子公司



第二节 公司概况
一、 基本信息

公司中文全称烟台民士达特种纸业股份有限公司
英文名称及缩写YanTai Metastar Special Paper Co.,LTD
　-
证券简称民士达
证券代码833394
法定代表人王志新

二、 联系方式

董事会秘书姓名鞠成峰
联系地址烟台经济技术开发区峨嵋山路1号内2号
电话0535-6955622
传真0535-6931150
电子邮箱[email protected]
公司网址http://www.metastar.cn/
办公地址山东省烟台经济技术开发区峨眉山路 1 号内 2 号
邮政编码264006
公司指定信息披露平台的网址www.neeq.com.cn
公司半年度报告备置地山东省烟台经济技术开发区峨眉山路1号内2号

三、 企业信息

股票交易场所全国中小企业股份转让系统
成立时间2009年5月26日
挂牌时间2015年9月9日
分层情况创新层
行业（挂牌公司管理型行业分类）C制造业-17纺织业-8非家用纺织制成品制造-1 非织造布制造
主要产品与服务项目芳纶纸及其衍生品
普通股股票交易方式√集合竞价交易 □做市交易
普通股总股本（股）106,000,000
优先股总股本（股）0
做市商数量0
控股股东控股股东为（烟台泰和新材料股份有限公司）
实际控制人及其一致行动人实际控制人为（烟台市人民政府国有资产监督管理委员会）， 无一致行动人

四、 注册情况

项目内容报告期内是否变更
统一社会信用代码913706006894842353否
注册地址山东省烟台市经济技术开发区峨 嵋山路1号内2号否
注册资本（元）106,000,000是
公司2022年3月4日向王志新女士和鞠成峰先生定向发行股票 6,000,000.00 股，公司注册资本 由100,000,000元增加至106,000,000元。　　

五、 中介机构

主办券商（报告期内）中泰证券
主办券商办公地址济南市经七路 86 号证券大厦
报告期内主办券商是否发生变化是
主办券商（报告披露日）中泰证券

六、 自愿披露
□适用 √不适用
七、 报告期后更新情况
□适用 √不适用

第三节 会计数据和经营情况
一、 主要会计数据和财务指标
（一） 盈利能力
单位：元

　本期上年同期增减比例%
营业收入131,007,655.19112,220,256.1416.74%
毛利率%32.00%28.34%-
归属于挂牌公司股东的净利润26,848,097.6519,412,375.0438.30%
归属于挂牌公司股东的扣除非经常 性损益后的净利润21,967,661.1716,237,468.9935.29%
加权平均净资产收益率%（依据归属 于挂牌公司股东的净利润计算）8.85%7.12%-
加权平均净资产收益率%（依据归属 于挂牌公司股东的扣除非经常性损 益后的净利润计算）7.24%5.96%-
基本每股收益0.260.1934.28%

（二） 偿债能力
单位：元

　本期期末上年期末增减比例%
资产总计513,198,468.26442,237,366.6716.05%
负债总计186,420,304.20162,080,696.4815.02%
归属于挂牌公司股东的净资产326,778,164.06280,156,670.1916.64%
归属于挂牌公司股东的每股净资产3.172.8013.21%
资产负债率%（母公司）36.33%36.65%-
资产负债率%（合并）36.33%36.65%-
流动比率180.27%194.42%-
利息保障倍数2,634.9684.06-

（三） 营运情况
单位：元

　本期上年同期增减比例%
经营活动产生的现金流量净额-16,043,744.6316,943,969.51-194.69%
应收账款周转率749.07%588.01%-
存货周转率125.67%184.13%-

（四） 成长情况

　本期上年同期增减比例%
总资产增长率%16.05%3.28%-
营业收入增长率%16.74%41.97%-
净利润增长率%38.30%74.40%-

二、 非经常性损益项目及金额
单位：元

项目金额
计入当期损益的政府补助（与企业业务密切相关，按 照国家统一标准定额或定量享受的政府补助除外）5,182,873.04
除同公司正常经营业务相关的有效套期保值业务外， 持有交易性金融资产、衍生金融资产、交易性金融负 债、衍生金融负债产生的公允价值变动损益，以及处 置交易性金融资产、衍生金融资产、交易性金融负 债、衍生金融负债和其他债权投资取得投资收益554,764.48
除上述各项之外的其他营业外收入和支出-2,519.06
其他符合非经常性损益定义的损益项目6,571.52
非经常性损益合计5,741,689.98
所得税影响数861,253.50
少数股东权益影响额（税后）　
非经常性损益净额4,880,436.48


三、 补充财务指标
□适用 √不适用

四、 会计政策变更、会计估计变更或重大差错更正等情况
（一） 会计数据追溯调整或重述情况
□会计政策变更 √会计差错更正 □其他原因 □不适用
单位：元

科目/指标上年期末（上年同期）　上上年期末（上上年同期）　
　调整重述前调整重述后调整重述前调整重述后
应收票据1,900,000.0018,863,540.39　　
流动资产合计205,004,939.93221,968,480.32　　
资产总计425,273,826.28442,237,366.67　　
其他流动负债2,344,257.9619,307,798.35　　
流动负债合计97,205,628.46114,169,168.85　　
负债合计145,117,156.09162,080,696.48　　
负债和所有者权益 总计425,273,826.28442,237,366.67　　
资产减值损失-376,331.65-1,069,203.64　　
所得税费用2,743,773.542,393,303.99　　
净利润19,754,777.4819,412,375.04　　

（二） 会计政策、会计估计变更或重大会计差错更正的原因及影响 √适用 □不适用

（1） 重要会计政策变更 2021年12月30日，财政部发布了《关于印发<企业会计准则解释第15号>的通知》（财会 〔2021〕35号）（以下简称解释、本解释），规定了关于企业将固定资产达到预定可使用状态前或 者研发过程中产出的产品或副产品对外销售的会计处理、关于资金集中管理相关列报、关于亏损 合同的判断。“关于企业将固定资产达到预定可使用状态前或者研发过程中产出的产品或副产品 对外销售的会计处理”、“关于亏损合同的判断”的内容自2022年1月1日起施行，“关于资金集 中管理相关列报”的内容自公布之日起施行。 解释规定企业将固定资产达到预定可使用状态前或者研发过程中产出的产品或副产品对外 销售（以下统称试运行销售)的，应当按照《企业会计准则第14号——收入》、《企业会计准则第 1号——存货》等规定，对试运行销售相关的收入和成本分别进行会计处理，计入当期损益，不 应将试运行销售相关收入抵销相关成本后的净额冲减固定资产成本或者研发支出。试运行产出的 有关产品或副产品在对外销售前，符合《企业会计准则第1号——存货》规定的应当确认为存货， 符合其他相关企业会计准则中有关资产确认条件的应当确认为相关资产。测试固定资产可否正常 运转而发生的支出属于固定资产达到预定可使用状态前的必要支出，应当按照《企业会计准则第 4号——固定资产》的有关规定，计入该固定资产成本。 上述会计政策变更对本公司财务报表无重大影响。 （2） 重要会计估计变更 本公司本报告期未发生需要披露的重大会计估计变更事项。 （3） 前期差错更正 ① 公司年末已背书且在资产负债表日尚未到期的银行承兑汇票全部终止确认，未考虑银行 信用等级 2021年末，公司已背书且在资产负债表日尚未到期的银行承兑汇票为46,431,087.21元，公 司未区分银行信用等级，对已背书且在资产负债表日尚未到期的银行承兑汇票全部终止确认。针
对此事项，对2021年度财务报表进行差错调整。2021年12月31日，分别调增应收票据、其他 流动负债16,963,540.39元。 ② 公司存货跌价准备转销未冲减营业成本 2021年，公司发生存货跌价准备转销477,006.45元，该存货跌价准备转销未冲减营业成本。 针对此事项，本次对2021年财务报表进行差错调整。2021年，调减营业成本477,006.45元，调 增资产减值损失477,006.45元。 ③ 财务报表补充资料 2021年，公司计算非经常性损益金额时，未将新材料保险费补助计入。针对此事项，对2021 年财务报表补充资料进行差错调整。2021年，公司非经常性损益金额由9,150,069.54元调整为 10,249,402.88元，调增1,099,333.34元。2021年，公司净资产收益率及每股收益变更为： 加权平均 每股收益（元/股） 报告期利润 净资产收益率 基本每股收益 稀释每股收益 （%） 归属于母公司普通股股东的净利润 13.73 0.37 0.37 扣除非经常性损益后归属于母公司普通 9.96 0.27 0.27 股股东的净利润　　
　加权平均 净资产收益率 （%）　
　　基本每股收益
　13.730.37
　9.960.27
　　　

五、 境内外会计准则下会计数据差异
□适用 √不适用
六、 业务概要
商业模式

公司主要产品“芳纶纸”是一种由高性能芳纶纤维制成的非织造布材料，该产品具有阻燃、绝缘、 高强度、抗腐蚀、耐辐射等诸多特性，是制造业升级过程中的一种新兴的关键特种材料。公司一直专注 于芳纶纸及其衍生产品研发、生产和销售，下游客户涵盖了电气绝缘、电子通讯、航空航天及轨道交通 等重要领域。民士达?芳纶纸的问世，使中国成为全球第二个能够生产芳纶纸的国家。民士达十余年专 注于芳纶纸及其衍生品的研发与制造，如今已成为全球最受客户青睐的芳纶纸供应商之一。 公司持续的技术创新能力、完备的市场网络布局、良好的品牌认知度、丰富的产品结构体系和完 备的客户保障能力共同构成了公司盈利的重要资源，公司秉承“为客户创造价值、与客户共同成长”的 宗旨，在满足客户多种需要的同时，着力为客户提供更具竞争力的一体化解决方案。 在营销模式上，公司坚持“专业化开发、标准化带动、多元化营销”和“终端拉动”的销售策略， 采取“经销+直销”的复合销售模式，“直销”模式是指公司直接向终端用户（如变压器和电机制造商） 销售的模式。“经销”模式是指根据公司与经销商签订的《经销协议》，经销商在规定的销售区域、约定 的时间内自主销售本公司产品的模式。目前，公司对具有市场影响力和领导力的行业龙头客户采取直
销模式，其他客户则授权经销商进行服务。 报告期内，公司商业模式与以往相比未发生重大变化。 报告期后至本报告披露日，公司商业模式亦未发生重大变化。

与创新属性相关的认定情况
与最近一期年度报告相比是否有更新
□有更新 √无更新
七、 经营情况回顾
（一） 经营计划
公司按照“人才引领、创新驱动”的发展战略，结合“三轮倍增计划”目标，调动全体员工真抓 实干，攻坚克难，克服疫情的影响，紧抓发展窗口期。上半年实现营业收入同比增长16.74%，净利润 同比增长38.30%，公司的行业地位得到进一步巩固和提升。 (一)注重市场引领 市场开发方面：选定蜂窝、新能源汽车、风电三个领域，进行跨区域协调开发和产业链条建设， 选定行业内有引领作用的终端客户进行开发，通过测试—评审—应用环节，打造坚实的链条，为后续 的扩量奠定基础。 渠道建设方面：将继续秉承经销+直销的原则，通过对终端的开发和影响不断夯实护城河，使得整 个销售网略更加合理和趋于完善。 (二)加强团队建设 通过组织应用培训和邀请行业专家授课提升销售团队市场服务的专业性，通过参加行业展会和论 坛提升销售队伍的专业化水平； 技术方面通过落实研发奖励制度，提升了研发人员技术创新和投身研发的积极性，； 生产团队通过建立生产制造系统，全面提升生产效率，稳产保供。

（二） 行业情况

一、国家政策支持芳纶纸相关行业持续发展 芳纶纸作为芳纶纤维的重要制品，在新材料技术和产业转型中处于领先地位，经产业下游加工后， 可广泛应用于航空航天、轨道交通、舰船车辆、新能源、基础设施建设等重要领域，兼具军事价值与 经济价值，是各国军事发展与经济竞争的焦点之一。近年来，我国出台了多项利好政策，鼓励我国芳 纶纸产业持续发展，推动产业结构升级，具体政策如下表所示： 序号 颁布时间 政策 颁布部门 主要内容 以高性能纤维及复合材料、高温合金为核心， 以轻质高强材料、金属基和陶瓷基复合材料、 《“十三五”材 材料表面工程、3D打印材料为重点，解决材料 1 2017.04 料领域科技创新 科技部 设计与结构调控的重大科学问题，突破结构与 专项规划》 复合材料制备及应用的关键共性技术，提升先 进结构材料的保障能力和国际竞争力。　　　　　
　序号颁布时间政策颁布部门主要内容
　12017.04《“十三五”材 料领域科技创新 专项规划》科技部以高性能纤维及复合材料、高温合金为核心， 以轻质高强材料、金属基和陶瓷基复合材料、 材料表面工程、3D打印材料为重点，解决材料 设计与结构调控的重大科学问题，突破结构与 复合材料制备及应用的关键共性技术，提升先 进结构材料的保障能力和国际竞争力。

　22017.11《关于推动国防 科技工业军民融 合深度发展的意 见》国务院办公 厅打破军工和民口界限，不分所有制性质，制定 军品科研生产能力结构调整方案，对全社会军 品科研生产能力进行分类管理，形成小核心、 大协作、专业化、开发型武器装备科研生产体 系。强调新材料的发展方向，以材料多功能化、 高抗压、轻质化为重点。　
　32018.01《国家智能制造 标准体系建设指 南（2018年 版）》工业和信息 化部、国家 标准化管理 委员会智能制造是落实我国制造强国战略的重要举 措，加快推进智能制造，是加速我国工业化和 信息化深度融合、推动制造业供给侧结构性改 革的重要着力点，对重塑我国制造业竞争新优 势具有重要意义。　
　42018.03《新材料标准领 航行动计划 （2018-2020 年）》质检总局、 工信部、国 家发改委、 科技部、国 防科工局、 中国科学 院、中国工 程院、国家 认监委、国 家标准委构建新材料产业标准体系，包含先进基础材 料、关键战略材料（含高性能纤维及复合材 料）、前沿新材料等三个标准字体系建成。　
　52018.11《战略性新兴产 业分类 （2018）》国家统计局包含“3.5 高性能纤维及制品和复合材料”。　
　62019.01《产业结构调整 指导目录（2019 年本）》国家发改委鼓励类：二十、纺织：4、高性能纤维及制品 的开发、生产、应用[碳纤维（CF）（拉伸强 度≥4200MPa，弹性模量≥230GPa）、芳纶（AF）、 芳砜纶（PSA）、超高分子量聚乙烯纤维 （UHMWPE）（纺丝生产装置单线能力≥300吨 /年，断裂强度≥40cN/dtex，初始模量 ≥1800cN/dtex）、聚苯硫醚纤维（PPS）、聚 酰亚胺纤维（PI）、聚四氟乙烯纤维（PTFE）、 聚苯并双噁唑纤维（PBO）、聚芳噁二唑纤维 （POD）、玄武岩纤维（BF）、碳化硅纤维（SiCF）、 聚醚醚酮纤维（PEEK）、高强型玻璃纤维（HT- AR）、聚（2,5-二羟基-1,4-苯撑吡啶并二咪 唑）（PIPD）纤维等]。　
　72019.07《新时代的中国 国防》国务院构建现代化武器装备体系，完善优化武器装备 体系结构，统筹推进各军兵种武器装备发展， 统筹主战装备、信息系统、保障装备发展，全 面提升标准化、系列化、通用化水平，加大淘 汰老旧装备力度，逐步形成以高新技术装备为 骨干的武器装备体系。　
　82019.11《重点新材料首 批次应用示范指 导目录（2019年 版）》工业和信息 化部涉及先进基础材料，关键战略材料（含高性能 纤维及复合材料），新型能源材料（含负极材 料、燃料电池膜电极），膜材料（含高压反渗 透复合膜材料、高选择性纳滤复合膜材料等）、 稀土功能材料等。。
　92020.09《关于扩大战略 性新兴产业投资 培育壮大新增长 点增长极的指导 意见》国家发改 委、科技 部、工信 部、财政部要求聚焦重点产业投资领域，加快新材料产业 强弱项。围绕保障大飞机、微电子制造、深海 采矿等重点领域产业链供应链稳定，加快在光 刻胶、高纯靶材、高温合金、高性能纤维材料、 高强高导耐热材料、耐腐蚀材料、大尺寸硅片、 电子封装材料等领域实现突破。　
　102020.12《中华人民共和 国国防法》（修 订）国防部建设和巩固国防，保障改革开放和社会主义现 代化建设的顺利进行。　
　112021.03《中华人民共和 国国民经济和社 会发展第十四个 五年规划和2035 年远景目标纲 要》国家发改委稳步建设支线机场、通用机场和货运机场，积 极发展通用航空。增加航天航空类、能源装备 类和医用类作为复合材料的重点应用领域，增 加的新材料主要性能为抗拉强度高、生物相容 性好、弹性模量高等。　
　　　　　　　
伴随国际形势的变化，世界主要国家都将国防放在极其重要的位置，国防开支是国家安全战略、 地缘战略和军事战略的基本保障，其投入也代表了国家发展兴盛程度及国家发展方针思路。《国民经济 和社会发展第十四个五年规划和二〇三五年远景目标》中明确表示，确保 2027年实现建军百年奋斗 目标的基本纲领并确保国防实力和经济实力同步提升的大力投入，对军工装备也提出了推动重点领 域、重点区域、新兴领域协调发展，集中力量实施国防领域重大工程，优化国防科技工业布局，加快 标准化、通用化进程的建议。未来，受世界形势的变化以及国际不稳定因素的影响，随着我国国防开 支的不断增长，我国从数量与性能上都对军用航空飞行器有着紧迫的需求，航空军工未来市场空间发 展潜力巨大，将带动上下游相关产业的加速扩产。 近年来，我国民用航空产业也在迅猛发展，ARJ21新支线飞机作为我国首次按照国际民航规章自 行研制、具有自主知识产权的中短程新型涡扇支线客机，已于2017年7月9日取得中国民航局生产 许可证，目前ARJ21新支线飞机已正式投入航线运营。同时，编号B-001J的C919大飞机安全完成试 飞，也意味着国产大飞机概念终于驶入商业化进程的快车道，正式开启了中国造客用大飞机的新时代。 芳纶纸做成的蜂窝结构材料具有轻质、高强、高模、阻燃、耐高温、低介电损耗等优良的特点，已成 为航空航天领域蜂窝夹层结构复合材料的首选芯材，主要应用于次承力结构和舱内结构等部件，在降 低结构质量、改善相关零部件的加工性能方面起到重要的作用。在强国强军的大背景之下，我国航空 产业将迈入高速发展阶段，芳纶纸行业的市场需求也将进一步扩大。 公司的“芳纶纸及其衍生产品的制造和设计”已于2019年5月通过了AS9100D航空质量管理体 系认证，标志着公司不仅具备航空产品生产制造能力，也具备其配套产品的设计与开发能力。该项质 量认证，不仅为公司在航空领域进一步发展奠定坚实基础，更为公司参与航空领域科研及生产任务提 供有力保障。 四、国产芳纶纸性能不断提升，进口替代空间巨大 芳纶纸是一种新型特种用途合成纤维制品，强度不亚于钢铁，而且具有耐高温、绝缘、抗腐蚀等 优秀特性。一直以来，美国将芳纶纸的制备技术封锁，由于芳纶纸的高技术门槛，美国在全球芳纶纸 市场中实现了长达40年的垄断。在此期间，我国芳纶纸完全依赖进口，只能忍受高价，没有议价权。 因此，我国在芳纶纸领域被“卡脖子”的境况十分紧迫。 2021年3月，《中华人民共和国国民经济和社会发展第十四个五年规划和2035年远景目标纲要》 （以下简称《纲要》）对外公布，《纲要》表明要深入实施增强制造业核心竞争力和技术改造专项，鼓 励企业应用先进适用技术、加强设备更新和新产品规模化应用。其中针对“高端新材料”明确指出“加 强碳纤维、芳纶等高性能纤维及其复合材料研发应用”，把芳纶材料的研发及应用提升到国家战略高 度，是必须加大力突破的重点领域。 在多年的不断攻坚克难之下，我国芳纶纸的制备技术已实现突破，现阶段，我国已实现芳纶纸的 规模化生产，以民士达为首的中国企业拥有了自己的芳纶纸产品，并掌握了多项拥有自主知识产权的 芳纶纸核心技术。随着我国电气、航空、新能源汽车、风力发电及轨道交通等产业的快速发展，其下 游的拓展速度也在加快。同时，强国强军、新能源应用的普及也加快航空、新能源汽车及风力发电等 行业的发展进程。虽然目前我国芳纶纸在全球市场占有率方面还较为有限，但下游领域的迅猛发展将 为芳纶纸行业的发展注入动能。 综上所述，伴随经济的发展、强国强军导向以及新能源领域政策指引，未来我国乃至全球的电气、 航空、新能源汽车及风电领域将有良好的发展前景，芳纶纸需求量将随之增加。公司将持续提升研发 设计能力，并以丰富的项目建设经验提升芳纶纸有效产能，以应对行业需求的快速增长。

（三） 财务分析
1、 资产负债结构分析
单位：元

项目本期期末　上年期末　变动比例%
　金额占总资产的比 重%金额占总资产的比 重%　
货币资金132,620,376.7425.84%103,357,796.6923.37%28.31%
应收票据28,727,634.605.60%18,863,540.394.27%52.29%
应收账款19,440,116.793.79%13,787,348.453.12%41.00%
存货96,694,489.3018.84%38,479,366.838.70%151.29%
投资性房地 产　0.00%　0.00%　
长期股权投 资　0.00%　0.00%　
固定资产195,518,753.0038.10%88,723,087.6520.06%120.37%
在建工程21,299,930.934.15%119,506,504.8127.02%-82.18%
无形资产11,060,533.392.16%11,269,052.952.55%-1.85%
商誉　0.00%　0.00%　
短期借款　0.00%　0.00%　
长期借款　0.00%　0.00%　
交易性金融 资产　0.00%40,013,777.789.05%-100.00%
预付款项1,185,400.320.23%845,303.350.19%40.23%
其他流动资 产2,109,382.760.41%6,619,995.051.50%-68.14%
应付票据76,836,424.3814.97%49,189,426.8311.12%56.21%
应付账款38,434,030.637.49%35,555,231.198.04%8.10%
合同负债5,929,595.911.16%2,648,138.160.60%123.92%
应付职工薪 酬3,400,335.010.66%5,699,443.431.29%-40.34%
其他流动负 债27,492,097.855.36%19,307,798.354.37%42.39%
其他非流动 负债00.00%19,060,000.004.31%-100.00%
资产总计513,198,468.26100.00%442,237,366.67100.00%16.05%

资产负债项目重大变动原因：

1.应收票据期末余额2872.76万元，较期初增长52.29%，主要是期末未终止确认金额增加。 2.应收账款期末余额1944.01万元，较年初增长41.00%，主要原因是：（1）销量增长，市场占有 率增加，应收账款增加；（2）为了促进销售，给予客户一定的账期支持，导致期末应收账款增加。 3.存货期末余额9669.45万元，较期初增长151.29%，主要原因是为销售备货，增加原料和产品 的库存储备。 4.固定资产期末余额为19551.88万元，较期初增长120.37%，主要原因是在建工程达到预定可使 用状态，进行了工程转资。 5.在建工程期末余额为2129.99万元，较期初下降82.18%，主要原因是在建工程达到预定可使用 状态，进行了工程转资。
6.交易性金融资产期末余额为0，较期初下降100%，主要原因是结构性存款理财到期。 7.其他流动资产期末余额为210.94万元，较期初下降68.14%，主要是本期留抵增值税金减少。 8.应付票据期末余额7683.64万元，较期初增长56.21%，主要是原料和工程项目付款开具的银行承 兑汇票增加。 9.合同负债期末余额为592.96万元，较期初增长123.92%，主要是本期预收货款的增加。 10.应付职工薪酬期末余额为340.03万元，较期初下降40.34%，主要是报告期发放了上年的预提薪 酬。 11.其他流动负债期末余额0，较期初下降100%，主要是募集资金完成注册资本登记增加。

2、 营业情况分析
（1） 利润构成
单位：元

项目本期　上年同期　本期与上年同期 金额变动比例%
　金额占营业收入 的比重%金额占营业收入 的比重%　
营业收入131,007,655.19-112,220,256.14-16.74%
营业成本89,080,648.7468.00%80,415,810.7971.66%10.78%
毛利率32.00%-28.34%--
研发费用7,887,593.656.02%6,409,033.245.71%23.07%
财务费用-1,148,333.15-0.88%-548,493.20-0.49%-109.36%
投资收益145,097.810.11%278,301.890.25%-47.86%
公允价值变 动收益409,666.670.31%20,666.670.02%1,882.26%
信用减值损 失-220,679.03-0.17%-295,618.45-0.26%-25.35%

项目重大变动原因：
1. 报告期营业收入较去年同期增长16.74%，主要原因是销售量和销售价格的增长；报告期营业成本 较去年同期增长10.78%，主要原因是销售量增长影响成本的增加；营业成本增长幅度小于收入增长幅 度，致毛利率增加3.66个百分点。 2.财务费用较去年同期下降109.36%，主要是本期银行存款利息收入和外币汇兑收益的增加。 3.公允价值变动收益较去年同期增长1882.26%，主要是本期结构性存款理财收益增加。 4.信用减值损失较去年同期减少 74939.42元，主要是期末持有的应收票据中商业承兑汇票减少，计 提信用减值损失减少。

（2） 收入构成
单位：元

项目本期金额上期金额变动比例%
主营业务收入130,929,314.06112,100,787.1216.80%
其他业务收入78,341.13119,469.02-34.43%
主营业务成本89,080,648.7480,415,810.7910.78%
其他业务成本　　　

√适用 □不适用

单位：元

类别/项目营业收入营业成本毛利率%营业收入 比上年同 期 增减%营业成本 比上年同 期增减%毛利率比上 年同期增减
芳纶纸130,929,314.0689,080,648.7431.96%16.80%10.78%3.70%
其他78,341.13　100.00%　　　

按区域分类分析：
√适用 □不适用

单位：元

类别/项目营业收入营业成本毛利率%营业收入比 上年同期 增减%营业成本 比上年同 期 增减%毛利率比上 年同期增减
境内收入86,885,793.1458,804,808.2932.32%10.46%4.92%3.57%
境外收入44,121,862.0530,275,840.4531.38%31.47%24.24%3.99%

收入构成变动的原因：
今年境内收入占比为66%，境外收入占比为34%，报告期内，公司按区域划分的收入和成本构成未 发生重大变化。

3、 现金流量状况
单位：元

项目本期金额上期金额变动比例%
经营活动产生的现金流量净额-16,043,744.6316,943,969.51-194.69%
投资活动产生的现金流量净额26,764,179.13-92,741,953.23128.86%
筹资活动产生的现金流量净额788,494.20-30,000,000.00102.63%

现金流量分析：
1.经营活动产生的现金流量净额为-1604.37万元，同比下降194.69%，主要是采购商品、接收劳务支 付的现金同比增加5,920.23万元，采购商品支付现金主要是原料款和动力费用同比增加。 2.投资活动产生的现金流量净额2676.42万元，较上年同期增加11,950.61万元，主要是结构性存款 理财到期收回投资金额增加。 3.筹资活动产生的现金流量净额 78.85万元，较上年同期增加 3,078.85万元，主要是去年有分配股 利支出3,000.00万元。

八、 主要控股参股公司分析
（一） 主要控股子公司、参股公司经营情况
□适用 √不适用
（二） 报告期内取得和处置子公司的情况
□适用 √不适用
合并财务报表的合并范围是否发生变化
□是 √否
（三） 合并财务报表的合并范围内是否包含私募基金管理人：
□是 √否
九、 公司控制的结构化主体情况
□适用 √不适用
十、 对非标准审计意见及关键审计事项的说明
（一） 非标准审计意见说明
□适用 √不适用
（二） 关键审计事项说明
□适用 √不适用

十一、 企业社会责任
（一） 精准扶贫工作情况
□适用 √不适用
（二） 其他社会责任履行情况
√适用 □不适用

公司重视社会责任，严格依法依规经营，遵守安全生产法律法规，确保环保排放等严格达标；公 司工会设立了职工专项扶贫补贴资金，对困难职工提供专项补助；公司除了对内部员工进行扶贫帮困， 还依托区团委、工会等组织，通过党员双报道等活动深入社区开展帮扶活动。

十二、 评价持续经营能力
报告期内，公司业务、资产、人员、财务、机构等完全独立，保持有良好的公司独立自主经营能 力；会计核算、财务管理、风险控制等各项重大内部控制体系运行良好；主要财务、业务等经营指标 健康；经营管理层、核心业务人员队伍稳定；公司和全体员工没有发生违法、违规行为。新材料行业 前景广阔，公司拥有良好的持续经营能力。 报告期末，公司未发生对持续经营能力有重大影响的事项。

十三、 公司面临的风险和应对措施
1、主要原材料依赖关联方的风险 目前公司主要原材料芳纶短切纤维和沉析纤维的全球供应竞争不充分，全球具备芳纶纤维产能生产能 力的生产企业大多不对外销售制纸级纤维，因此在成熟的市场上，难以购买到完全符合技术要求的制 纸级纤维；公司原料目前大部分采购自公司控股股东泰和新材，其持有公司91.38%的股权。如果泰和 新材违背市场规律进行定价或单方终止供应，公司将不能完全排除上述风险。 应对措施：近年来，公司持续与国内外有可能具备芳纶制纸级纤维生产能力的企业保持联系与沟通， 同时积极探索其他可能的方式，以应对原材料过于依赖关联方的风险。 2、单一产品的风险 目前公司主要产品为芳纶纸,如果未来芳纶纸市场价格发生波动,公司将无法排除业绩下降的风险。 应对措施：面对单一产品价格波动,公司将大力实施差别化战略,增加主要产品在航空航天、轨道交通 等高端领域的应用,不断拓展芳纶纸应用的细分领域,通过做大市场蛋糕,应对可能出现的价格波动风 险。 3、人才流失的风险 由于行业的高度垄断性,同时企业目前正处于发展期,竞争主要是技术和商业模式的竞争,也是人才的 竞争。优秀人才对产品的实现效果和服务客户的质量起到了决定性的作用, 同时对公司探索出稳定和 高效的盈利模式具有重要意义。如果公司由于管理不善导致优秀人才的流失,将对公司经营造成不利 的影响。 应对措施：公司从事业留人、待遇留人、感情留人、机制留人四个方面下功夫，着力营造一种良好的 干事创业的氛围，努力推行包容文化，保留技术人员的个性；同时，与核心技术人员均签订劳动合同 和技术保密协议，协议中明确规定了竞业禁止条款，防范相关风险。 4、市场竞争日趋激烈的风险 目前芳纶纸市场竞争日趋激烈,国外行业巨头公司对国内市场占有率拥有绝对优势,公司目前无论在 规模、技术还是人才等各个方面短时间都无法与其相抗衡,其一旦通过降价来进行竞争,将对公司形成 较大冲击。 应对措施：公司将密切关注相关行业的发展态势，采取措施积极应对，加大研发力度，缓冲或降低价 格波动可能给公司带来的不利影响。


第四节 重大事件
一、 重大事件索引

事项是或否索引
是否存在诉讼、仲裁事项□是 √否四.二.（一）
是否存在提供担保事项□是 √否　
是否对外提供借款□是 √否　
是否存在股东及其关联方占用或转移公司资金、资产及其他资 源的情况□是 √否四.二.（二）
是否存在日常性关联交易事项√是 □否四.二.（三）
是否存在其他重大关联交易事项□是 √否　
是否存在经股东大会审议的收购、出售资产、对外投资，以及 报告期内发生的企业合并事项√是 □否四.二.（四）
是否存在股权激励计划、员工持股计划或其他员工激励措施□是 √否　
是否存在股份回购事项□是 √否　
是否存在已披露的承诺事项√是 □否四.二.（五）
是否存在资产被查封、扣押、冻结或者被抵押、质押的情况√是 □否四.二.（六）
是否存在被调查处罚的事项□是 √否　
是否存在失信情况□是 √否　
是否存在应当披露的其他重大事项□是 √否　
是否存在自愿披露的其他事项□是 √否　

二、 重大事件详情
（一） 诉讼、仲裁事项
本报告期公司无重大诉讼、仲裁事项
（二） 股东及其关联方占用或转移公司资金、资产及其他资源的情况 报告期公司无股东及其关联方占用或转移公司资金、资产及其他资源的情况 （三） 报告期内公司发生的日常性关联交易情况
单位：元

具体事项类型预计金额发生金额
1．购买原材料、燃料、动力,接受劳务180,000,000120,504,196.81
2．销售产品、商品，提供劳务2,000,000100,088.50
3．公司章程中约定适用于本公司的日常关联交易类型8,000,000403,896.57
4．其他　　

（四） 经股东大会审议的收购、出售资产、对外投资事项、企业合并事项 单位：元

事项类型临时公告索交易/投资/合并对价金额是否构成关是否构成重
　引标的　联交易大资产重组
委托理财2022-017委托理财100000000.00否否

需经股东大会审议的理财产品投资情况
√适用 □不适用

单位：元

理财产品类型资金来源未到期余额逾期未收回金额预期无法收回本金或存 在其他可能导致减值的 情形对公司的影响说明
银行理财产品自有资金0.000.00不存在
合计-0.000.00-
（未完）
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