[中报]慕思股份(001323):2022年半年度报告
原标题:慕思股份:2022年半年度报告 2022年08月 第一节 重要提示、目录和释义 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人王炳坤、主管会计工作负责人李立发及会计机构负责人(会计主管人员)陈琳芳声明：保证本半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 所有董事均已出席了审议本报告的董事会会议。 本报告涉及未来经营计划等前瞻性陈述，不构成公司对投资者的实质承诺，敬请投资者注意投资风险。 公司已在本报告“第三节管理层讨论与分析”中“十、公司面临的风险和应对措施”部分，对可能面临的风险进行了描述，敬请投资者注意投资风险。 公司经本次董事会审议通过的利润分配预案为：以400,010,000股为基数，向全体股东每 10股派发现金红利 10元（含税），送红股 0股（含税），不以公积金转增股本。 目录 第一节 重要提示、目录和释义 .................................................................................................................... 2 第二节 公司简介和主要财务指标 ................................................................................................................ 6 第三节 管理层讨论与分析 .............................................................................................................................. 9 第四节 公司治理 ................................................................................................................................................ 34 第五节 环境和社会责任 .................................................................................................................................. 36 第六节 重要事项 ................................................................................................................................................ 38 第七节 股份变动及股东情况 ......................................................................................................................... 44 第八节 优先股相关情况 .................................................................................................................................. 49 第九节 债券相关情况 ....................................................................................................................................... 50 第十节 财务报告 ................................................................................................................................................ 51 备查文件目录 （一）载有公司法定代表人签名的2022年半年度报告原件； （二）载有公司负责人、主管会计工作负责人、会计机构负责人（会计主管人员）签名并盖章的财务报表； （三）报告期内在指定信息披露报刊公开披露过的所有公司文件正本及公告原稿； （四）其他相关文件。 公司以上文件置放地点：公司证券部 释义
第二节 公司简介和主要财务指标 一、公司简介
1、公司联系方式 公司注册地址，公司办公地址及其邮政编码，公司网址、电子信箱在报告期是否变化 □适用 ?不适用 公司注册地址，公司办公地址及其邮政编码，公司网址、电子信箱报告期无变化，具体可参见招股说明书。 2、信息披露及备置地点 信息披露及备置地点在报告期是否变化 ?适用 □不适用
?适用 □不适用 经中国证券监督管理委员会《关于核准慕思健康睡眠股份有限公司首次公开发行股票的批复》（证监许可〔2022〕831 号）核准，并经深圳证券交易所同意，公司首次向社会公众公开发行人民币普通股（A股）4,001万股，并于2022年6 月23日在深圳证券交易所上市交易。公司类型由“股份有限公司（非上市）”变更为“股份有限公司（上市）”。公司 注册资本由人民币36,000万元变更为40,001万元，股本由人民币36,000万元变更为40,001万元，并对《公司章程》 进行了相应修改。公司已完成工商变更登记，详见公司2022年7月26日刊载于巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）的 《关于完成工商变更登记并换发营业执照的公告》（公告编号：2022-009）。 四、主要会计数据和财务指标 公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据 □是 ?否
1、同时按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □适用 ?不适用 公司报告期不存在按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 2、同时按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □适用 ?不适用 公司报告期不存在按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 六、非经常性损益项目及金额 ?适用 □不适用 单位：元
□适用 ?不适用 公司不存在其他符合非经常性损益定义的损益项目的具体情况。 将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益 项目的情况说明 □适用 ?不适用 公司不存在将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为 经常性损益的项目的情形。 第三节 管理层讨论与分析 一、报告期内公司从事的主要业务 （一）公司业务概述 公司所处行业为软体家具制造业，报告期内公司主营业务与主要产品没有发生重大变化。公司自成立以来，一直致 力于为客户提供中高端健康睡眠产品及服务，是一家集研发、设计、生产、销售、服务于一体的健康睡眠系统整体解决 方案服务商，主要产品包括中高端床垫、床架、床品和其他产品，其中床垫为公司核心产品。公司秉承“让人们睡得更 好”的企业使命，专注于人体健康睡眠研究，整合全球优质资源，推动技术创新与技术转化，不断通过设计、材料、结 构和智能科技创新等实现产品矩阵的迭代升级，为消费者提供优质环保、科学健康的睡眠产品，真正实现让“床适应人” 来提高人们的睡眠质量。 公司目前拥有华南、华东 2大数字化智能制造基地。已建成以“经销为主，电商、直供、直营等多种渠道并存”覆 盖全国的多元化、全渠道销售网络体系。 （二）公司主要产品类别和图示 1、床垫 床垫是公司的核心产品。公司基于健康睡眠体系研究，高度重视新产品的开发与设计，根据不同人群身体特点和睡 眠习惯，结合人体工程学原理与新材料、新技术的应用，构建了产品结构平台和核心资源库，开发了多种系列风格，适 应不同人群需求的床垫产品，形成了完整的中高端及年轻时尚品牌矩阵，满足消费者“量身定制”的产品需求。 2、床架 床架不是简单的床垫载体，是从风格定位、质感表达、视觉美学等多方面营造睡眠场景，并结合人体工程学原理， 通过排骨架对床垫的调节，达到人体曲线与床垫完美贴合支撑，从而起到提升用户睡眠舒适感，减少用户翻身次数，提 高用户深度睡眠时间的作用，是改善睡眠质量的重要功能产品。 3、床品 床品旨在让消费者享受完整的健康睡眠系统，体验风格统一的睡眠场景，品味高端质感生活，配套床垫和床架产品 而推出的枕芯、被芯和四件套产品。 4、其他产品 其他产品涵盖以按摩椅为主的助眠类产品和以沙发、桌椅为主的客卧配套类产品。 （三）公司主要经营模式 报告期内，公司主要经营模式未发生重大变化。 1、采购模式 公司主要采用“以产定采”的直接采购模式，公司采购的原材料主要包括面料、海绵、皮料、钢线、乳胶、3D棉等。 公司建有供应商质量管理制度，对关键供应商的相关资质及质量保证能力进行审核认证，以确保供应商能够持续稳 定保质保量供应所需的物料。同时公司对供应商进行质量管理辅导，指导其建立符合要求的适用的质量管理体系，提升 供应商的整体质量机能。对生产周期长且易发生质量问题的关键物料实施 EQC前置检验与控制，确保及时发现问题、解 决问题和预防问题。经公司验收合格的供应商，公司将与其签署《购销合作协议》，明确采购的产品种类、质量标准和 结算方式等要求。 公司生产计划部门（PMC）负责制定周或者月度物料需求计划并输入物料需求计划系统（MRP）；物料需求计划系统 根据生产计划、物料清单、库存记录和材料在途等情况计算并自动生成具体物料申购需求；公司采购部根据申购需求， 结合供应商的报价和评分等因素向合格供应商分配采购额度并下达《订购单》，明确采购的数量、价格、交货时间等具 体条款。原材料送达后，公司品质管理部负责对原材料进行检测、验收，物流部负责原材料的入库和管理。 2、生产模式 公司采用“以销定产为主，备货生产为辅”的生产模式。以销定产是指公司获取客户订单后，对众多客户订单的要 求和交货期进行汇集分析后，再安排最优生产计划，采用此种方式一方面能满足客户定制化需求，另一方面可减少公司 备货库存，降低生产成本和资金占用，公司床垫类产品从接收订单到生产出库大约需要9-15天。备货生产是指公司为平 衡产销矛盾而提前生产常规标准产品的库存生产方式，采用此种方式不仅有利于平衡促销和节假日销售旺季带来的产能 不足问题，而且更能满足电商平台等客户对交货时间的要求，保障产品有效供给，节约交货周期。 报告期内，公司在产能无法兼顾全品类产品的情况下，采用自主生产为主、外协生产为辅的生产模式。公司主要围 绕床垫、床架产品组织自有产能，将资源优先聚焦于核心产品和关键配套以提升核心竞争力；同时将排骨架、床品、按 摩椅等具有成熟市场的非核心产品交由外协厂商生产，从而合理优化资源配置、最大化提升企业的价值创造能力。公司 自主生产由生产计划部门（PMC）根据销售订单或者每个月滚动订单预测编制生产计划，生产部门按照生产计划的任务， 严格按照公司产品质量要求组织进行生产，生产过程主要由公司及子公司生产部门执行。 外协生产方式主要包括OEM/ODM模式和委托加工等。 3、销售模式 公司采用以“经销为主，电商、直供、直营等多种模式并存”覆盖全国的多元化、全渠道销售模式。 （1）经销模式 经销是公司最主要的销售渠道，是指公司通过招商模式，引入优质的合作伙伴，与公司签订《经销代理合同》。经 销门店地址由经销商自行选择并经公司确认，经销商按照公司统一的门店装修标准进行装修。经销门店人员配置由经销 商自行决定，但需满足公司对经销店人员配置的规范要求，经销商门店主要以红星美凯龙、居然之家等商场的店中店和 睡眠体验馆的形式为主。 经销是软体家具行业普遍采用的销售模式。产品终端客户为个人消费者，客户呈现数量多，区域分布广，单次采购 量低等特点，通过经销模式更有利于优化公司管理，并充分发挥经销商覆盖面更广和就近服务消费者的优势，增强市场 的开发和渗透能力。 公司通过《慕思经销商手册》对经销商进行统一管理。公司每年与经销商签订经销框架协议，约定经销商代理的品 牌、销售的区域、业绩目标、权利、义务等条款。公司与经销商之间为买断式销售，经销商通过公司客户关系管理系统 （CRM）及经销商基础运营平台下达订单，除少量特批客户外，公司采用“全款下单”的结算模式。 （2）电商模式 电商渠道包括公司官方旗舰店模式与平台自营店模式两类。公司官方旗舰店模式是在电商购物平台设立官方旗舰店 向消费者直接销售商品，公司自负盈亏，同时按照一定比例支付平台服务费，主要包括天猫旗舰店、京东旗舰店、苏宁 旗舰店、抖音旗舰店等。平台自营店模式是经公司许可，京东商城、苏宁易购等电商购物平台自行开立自营店铺，公司 将产品交付给电商平台进行代销，并定期与线上代销商进行对账确认收入。 电商渠道的销售以公司官方旗舰店模式为主，报告期内官方旗舰店模式实现的主营业务收入占电商渠道的比例在 94% 左右。 平台自营店模式下，公司并不面向终端客户进行销售，而由京东商城、苏宁易购等平台负责接收客户订单、产品配 送及收款，公司再与其定期对账结算。 （3）直供模式 直供是针对行业内重点客户所采取的由厂家直接销售的模式，产品具有规模化和标准化等特点。公司直供的客户群 主要为欧派家居、锦江酒店等定制家居客户和酒店客户。 （4）直营模式 直营渠道由公司直接投资设立直营门店，公司派出人员进行管理，通过直营门店将产品销售给终端消费者，公司自 负盈亏。报告期内，公司在东莞、广州、深圳、上海、北京和中国香港、美国、德国设有直营门店合计200余家。 4、研发模式 公司设置了研发创新中心，负责协调和统筹公司的产品和技术开发管理工作。每年根据市场趋势、产品销售分析和 公司发展规划，拟定年度新品开发任务及临时性产品研发设计任务。公司建立了以自主研发为主、联合开发为辅的研发 模式，通过产品创新、技术创新、材料创新、管理创新，为客户提供优质的产品和服务。研发创新中心重点聚焦研发管 创新产品，支持公司“产品驱动“战略的实现。 基于 IPD开发思路，研发创新中心导入集成产品开发流程，梳理从市场机会洞察到产品开发及量产交付全流程，建 设敏捷研发流程机制体系，具体表现为：A、运用睡眠科学、人体工程学等基础理论，与智能物联、绿色材料等技术相结 合，通过产品经理、设计工作室、开发工艺师、预研工程师、国内外知名设计师、美学顾问、脊椎健康医学顾问、睡眠 专家与顾问、供应链中心协同开发等在终端产品上实现科学和艺术的融合，实现从市场机会到产品变现的全过程。B、建 设IPD研发体系的运作机制，实现产品需求管理与成本导向的无缝链接。C、强化组织能力协同性和产品体系标准化，不 断满足市场对竞争性策略产品的需求，实现研发产品体系设计模块化、材料标准化、工艺标准化、部件通用化、数据标 准化。D、建设产品全生命周期的规划设计及开发试产等PDCA闭环的科学验证和过程质量体系。 （四）公司所属行业情况 1、公司所处行业情况 根据中国证监会《上市公司行业分类指引》（2012年修订），公司归属于“制造业”之“家具制造业”，行业代码 “C21”；根据国家统计局《中华人民共和国国民经济行业分类》（GB/T4754-2017），公司归属于“制造业”之“家具 制造业”之“其他家具制造”，行业代码“C2190”，具体细分行业为软体家具行业。 软体家具行业是家具行业重要的子行业。软体家具主要指由木材或金属材料做框架，用弹簧、蛇簧、拉簧、松紧带 等弹性材料做承托，用软质材料（如棕丝棉花、乳胶海绵、泡沫塑料等）做填充，用装饰面料及饰物（如棉、毛、化纤 织物及牛皮、羊皮、人造革等）做包覆制成的以床垫和沙发为主的各类家具。与传统的木质家具等相比，软体家具具有 更好的舒适感、现代感、时尚感、美观感、个性化等特点，日益受到消费者的青睐。其中，床垫的材质、功能和性能等 直接关系到人们的睡眠质量，而沙发则是与人们的居家体验密切相关。随着人们生活水平的提升，对健康睡眠和居家体 验的需求有望进一步释放。 2、公司所处行业发展状况 （1）全球软体家具行业发展概况 全球软体家具行业的工业化生产始于二十世纪初的欧洲。进入二十世纪 90 年代，伴随着软体家具行业技术水平的 发展，以及消费者对产品品质要求的提升和款式设计需求偏好的不断细分，市场需求不断扩大，全球软体家具行业整体 保持稳步增长态势。根据 CSIL的统计，2020年全球软体家具的生产总值约为 757亿美元，主要软体家具制造国为中国、 美国、波兰、越南、意大利、印度，其软体家具产值分别占全球的45%、16%、5%、4%、4%和3%，我国已是全球最大的软 体家具生产国；2010年至2020年，全球软体家具的消费规模由2010年的539亿美元增长至2020年的672亿美元，年均复合增长率为 2.23%，从2020年的消费规模上来看，全球最大的软体家具市场依次为：中国、美国、德国，占比分别 正持续向拥有劳动力价格优势和供应链资源完整的国家转移。 （2）我国软体家具行业发展概况 我国现代软体家具产业正式起步于二十世纪80年代初，在引进国际先进生产设备及制造技术的基础上，通过消化吸 收、工艺完善并充分发挥劳动力成本及产业链配套优势，逐步承接欧美等发达国家转移出的全球软体家具产能，并发展 成为全球最大的软体家具生产国和消费国。受益于我国经济的持续与快速增长、居民收入水平的提高，以及年轻消费群 体的崛起，家居装修装饰逐步从重装修向重装饰的转变，近年来，我国软体家具行业消费额保持持续、快速的发展态势。 未来随着消费主体的年轻化，消费愈发向舒适化、个性化等发展，以及软体家具智能化的推广等，都将继续推动软体家 具消费市场的发展，提升我国软体家具行业的渗透率，从而有利于品牌化、规模化的软体家具企业的发展、壮大。 （3）我国床垫子行业的发展概况 中国目前已成为全球最大的床垫生产及消费国之一，国内床垫生产总值及消费规模近年来均呈持续上升趋势。根据 CSIL的统计，2020年全球主要国家床垫市场消费规模290亿美元，占全球软体家具消费规模的 43.15%；2020年我国床 垫行业消费规模85.40亿美元，占中国软体家具消费规模的45.43%，床垫在软体家具消费中占有较大份额。 虽然我国床垫行业市场规模较大，但是因行业起步时间较晚、居民收入的增长与城镇化进程推动需要时间，我国床 垫行业集中度、渗透率、更换周期相比于发达国家仍有一定的差距。根据相关机构报告，目前我国床垫行业 CR5仅 24%， 同期美国CR5为70%，我国床垫行业集中度远低于美国；根据 CSIL统计，与发达国家 85%的床垫渗透率相比，我国床垫 行业渗透率仅 60%，仍有较大提高空间；根据国家统计局数据，2021年我国城镇化率（城镇人口占总人口的比重） 为 64.72%，同期发达国家城镇化率普遍在 80%-90%，床垫渗透率与城镇化率呈一定正相关性，随着城镇化率稳步提升， 新增住房交易需求将为床垫市场带来更多增量消费者群体。根据红星美凯龙联合 16家床垫品牌发布的《2021床垫新消 费趋势报告》，约50%的中国受访者的床垫使用年限超过5年，而约70%的美国家庭平均约3年会更换一次床垫，对消费 者换新意识的培养仍待提升。随着居民可支配收入的不断提升以及对居家产品品质要求的不断提高，结合疫情之下小微 企业的出清，我国床垫行业正迈入整合发展的阶段，行业渗透率将不断提升，行业集中度亦将不断提高，头部品牌企业 在技术、产品、规模化生产、服务、渠道等多方拥有领先优势，有望在产业升级中起到示范作用，进一步强化马太效应。 （4）行业进入壁垒 我国软体家具行业及其细分床垫行业市场化程度较高，行业进入门槛总体不高。但是，对于发展成为品牌化、规模 化的软体家具企业或床垫企业则具有较高的行业壁垒，体现在品牌、渠道、资金和设计研发等方面。 ①品牌壁垒 软体家具是耐用消费品，品牌认知度是企业赢得市场的重要因素。企业知名度是运营管理、生产和研发技术、产品 质量、售后服务、企业文化、市场口碑等方面因素的综合体现，打造品牌形象需要企业较长时间的沉淀与积累，并投入 大量资金以维护品牌内涵、输出品牌形象。行业内现有知名企业经过长时间的努力经营和积累已经建立了一定的品牌优 势，取得了较高的市场认知度，而行业新入者很难在短时间内形成品牌效应。 ②渠道壁垒 销售渠道是企业重要的竞争资源。软体家具行业销售渠道包括：直营店、经销店、网上商城等。完善的销售渠道是 软体家具制造企业赢得市场的关键，各个城市区域核心商圈、核心地段、核心商场位置因其稀缺性而成为业内竞争对手 竞相争夺的重要资源。然而，建立一个系统化的覆盖全国甚至全球的销售网络不仅需要巨大的资金投入和高昂的运营成 本，而且需要丰富的渠道管理经验。因此，销售渠道是软体家具制造行业新进入者面临的一大障碍。 ③资金壁垒 软体家具行业是竞争较为充分的行业，标准化程度较高，规模化生产优势明显，因此内部成本控制水平是企业赢得 竞争的关键。企业智能化和规模化制造水平，直接影响到产品的生产成本，是稳定的产品质量和娴熟的制造工艺的可靠 保障，而大额智能化制造设备的投资对行业准入者构成了资金壁垒。 此外，公司品牌的推广和持续维护同样需要大额资金支撑，对于一个新进入者而言，很难与行业内知名企业抗衡。 ④设计研发壁垒 基于人体工程学的设计，提升人体在睡眠中的舒适性，让人体在睡眠过程中自然放松，减少人体在睡眠过程中的翻 身，提升睡眠质量是健康睡眠的基础。基于人体工程学的设计研发是软体家具行业实现差异化和技术领先的重要手段， 直接决定了一个公司产品的品质、溢价和市场定位。随着消费者需求越来越多元化、差异化，原创设计与自主研发成为 软体家具制造企业发展的重要动力和源泉。因此设计研发能力，是软体家具行业新进入者的另一重要障碍。 （5）行业利润水平趋势变动 因软体家具行业及其细分床垫行业市场化程度较高，随着消费升级与居民收入增长，行业集中度的提升，总体而言， 我国软体家具行业的利润水平将稳中有升。具体到各软体家具企业的利润水平与其品牌影响力、销售渠道资源、设计研 发实力以及内部成本控制水平等有着直接的关系。一般而言，小型企业自主设计研发、品牌影响力弱，优质门店资源匮 乏，利润率较低；而大型企业具备卓越的自主研发能力、高效的内部管理水平、覆盖面广的销售渠道，量身定制的个性 化、高溢价产品，且在品牌、质量、营销和服务等非价格竞争因素具备先发优势，因此能获取较高利润率。 3、公司行业地位 公司品牌创立至今，一直秉承“让人们睡得更好的”的愿景使命，致力于人体健康睡眠的研究，专业从事整套健康 睡眠系统的研发、生产和销售，产品定位于中高端。公司凭借着强大的研发设计实力、工业 4.0的智能化生产、严格的 品质管理和优良的配套服务使产品美誉度不断提升，并依靠鲜明的品牌认知辨识度以及便捷高效的营销网络将公司产品 推向市场，成功占据国内中高端床垫市场自主品牌第一的份额。根据观研网的数据，2019年我国床垫企业CR5为15.99%， 其中慕思市场占有率第一，约为 8%。根据全国性家居建材综合商场红星美凯龙、居然之家出具的 2022年上半年软床销 售排名数据，慕思品牌销售排名第一。根据规模大（各个细分领域位居头部）、质量好（未被质检部门曝光产品不合 格）、服务优（未出现质量或服务大投诉）、渠道全（线上线下全渠道畅通）、创新多（产品或模式具有开创性）五大 标准，第六届中国家居品牌大会甄选出“2021-2022中国十大优选软体家居（床/床垫）品牌”榜单，慕思品牌位列榜首。 公司是中国家具协会副理事长单位，也是中国家具标准化技术委员会委员。截止报告期末，公司共计参与起草并发 布各项技术标准22项，其中，国际标准2项、国家标准7项、行业标准4项、团体标准9项。 （五）公司主营业务分析 2022年上半年各种不确定性交织在一起，新冠疫情在国内依然持续反复，公司经历了比上年疫情期间更为复杂的运 营环境。其中 3-5月期间发生在深圳、东莞、上海的严重疫情，一定程度上影响了公司华南华东两基地正常运营及华东 华南两区域市场的线下销售。但公司积极应对挑战，统筹做好疫情防控和经营发展，一方面，合理生产调配，有效提升 运营管理效率，降本增效，保证公司主营业务的稳定发展趋势；另一方面，坚定“让人们睡得更好”的企业使命，致力 中高端健康睡眠产品与服务的发展战略，持续推进企业的变革与创新，持续研发设计高质量产品引领行业，强化竞争优 势。报告期，公司实现营业收入27.52亿元，实现归属于上市公司股东的净利润3.07亿元。主要工作情况报告如下： 1、夯实慕思头部品牌地位，加大市场推广力度 报告期内，公司坚持“让人们睡的更好”的品牌定位，采取多形式组合齐头拓进策略，持续提升公司品牌价值。公 司携手中国睡眠研究会，深度调研国人睡眠现状、睡眠认知、睡眠需求，以及不同地域、年龄、性别、收入和职业人群 的睡眠情况，推出《2022中国国民健康睡眠白皮书》，深化健康睡眠文化推广。公司助力推进群众性冰雪运动，举办 “北奥探梦·魅力冰雪季”东莞慕思站活动; 携手许巍、萧敬腾等明星举办“慕思之夜少年有梦”微信视频号线上音乐 会，通过分众广告 100城投放及门店上市感恩钜惠活动，提升了品牌宣传效应。同时，公司通过微博、抖音、小红书等 网络平台，构建慕思品牌公域流量内容生态；通过选取北京首都国际机场、北京大兴国际机场、上海浦东国际机场、广 州白云国际机场、深圳宝安国际机场、长沙南站和杭州东站等人流量高的机场、高铁站进行品牌广告精准投放，助力公 司线上、线下各品牌推广活动的有效率及转化率。 2、以渠道建设为主脉，合理布局、稳健拓进 面对国内疫情的反复，报告期内，公司采取稳健的、高质量的开店策略，通过对已有网点布局城市加密和对空白城 市有效开发，进一步完善公司在国内终端经销门店的布局；通过对经销商终端展示、专业培训、营销活动、扶持政策等 全方位的营销赋能，强化经销商整体运营能力。2022年上半年，公司新增400余个线下专卖店。 公司在强化传统专卖店渠道优势的同时，亦在不断丰富线上新型消费模式，布局行业消费新业态，不断完善公司渠 道建设。报告期内，公司开展抖音平台的货品及人群测试，以及号群的建立和店号的布局；持续优化短视频直播模式， 不断丰富线上带货场景。新渠道端，公司与碧桂园、万科、京东、苏宁零售云、贝壳家居、星艺装饰集团、点石集团等 品牌达成战略合作，以支持经销商大力发展多渠道营销，积极布局家装、地产、电器、商超等新渠道消费市场。 3、以市场需求为方向、以科技创新为驱动，加大研发投入力度、加快前沿技术转化 公司自设立以来，一直高度重视新产品的开发与设计，以及新材料、新技术的应用，不断整合国内外优质材料资源、 人才资源、技术资源等，持续提升公司研发实力与产品力。报告期内，公司与北京航空航天大学合作开展了“基于睡姿 力学舒适性的床垫曲面仿真研究”项目，通过结合用户主观评价及客观实验数据，构建床垫和用户的力学舒适性匹配模 型，为健康睡眠提供量化标准和依据；与香港中文大学（深圳）共同成立了“智慧家居物联网技术实验室”，通过联合 培养研究生、联合研究、联合技术开发等多种形式开展全面合作，共同构建产学研联盟的创新体系；与东莞理工学院合 作开展“面向大型企业的网络安全研究”课题和技术攻关，聚焦核心业务数据的安全保护措施；与中山大学合作的 “慕 思智能床垫精准睡眠改善策略的研究”项目一期已完结，二期合作正积极开展中，将针对睡眠宏观结构指标、神经电生 理学特征等量化指标开展验证、分析，作为慕思智能床垫能够改善睡眠的科学依据。 公司高度重视高新技术产品与知识产权的保护。报告期内，公司新增授权专利223项，其中发明专利18项，实用新型专利51项，外观设计专利154项（含欧盟1件）；新增受理专利申请494项，其中发明专利95项(含2件PCT国际申请）、实用新型专利190项，外观设计专利209项（含1件海牙外观申请）。截止报告期末，公司拥有有效自主知识产 权1,931项。其中，国内发明授权专利25项、国内实用新型授权专利254项、外观授权专利749项（含境外6项），商 标权837项（含境外123项），著作权66项（其中软件著作权16项、作品著作权50项）。 4、顺应行业发展趋势，积极推进家居业务战略布局 随着国内居民可支配收入的不断提高，消费者对消费场景的个性化与一体化需求愈发凸显，对“反向定制、全屋定 制、场景化集成定制等个性化定制”有着较高的目标，为顺应行业发展趋势，结合当下家装消费流量入口前置的特点， 公司亦将产品前置并提供场景化服务。报告期内，公司明确了V6家居定制化业务发展方向，充分发挥公司在品牌、技术、 产品、服务、渠道等方面的核心优势，以一体化定制、一站式配齐的销售模式积极推进整装家居业务发展。 5、持续升级供应链智能化水平，实现柔性生产、降本增效 公司以数字化升级、智能制造工厂发展为方向，以技术为手段，通过产业链各环节的持续优化，持续推进降本增效。 报告期内，公司合理匹配供应链人员和产能之前的产效关系，保持人效最优，同时协同研、产、采，对工艺及结构进行 优化，通过产品与部件的标准化、通用化率的提升，助力人效提升与材料成本的优化降低；此外，通过数字化工厂的深 入推进，精益生产工具的不断导入，不断提升生产效率与供应链整体运营能力，实现降本增效。 6、以质量为生命线，高标准严苛把控业务全流程 产品质量是品牌的基石，公司自创立伊始就高度重视产品质量的管理，建立健全从供应商审核认证、驻厂前置监控、 来料检验控制、制程检验控制至成品检验控制的全生产环节的质量管控体系，确保各环节的质量得到有效的管控。报告 期内，公司从产品结构设计、工艺改进、生产标准化、质量专业能力提升等方面进行了深入改善；从产品检测、材料检 测、检测技术提升等方面持续提高检测水平，新购置一批先进的检测设备如 X射线荧光光谱仪、热重分析仪、ICP-MS、 傅立叶变换红外光谱仪等。同时，公司积极参与国际、国家、行业、团体标准的起草、制定工作，成为中国床垫行业规 范化、标准化发展的主要参与者与推动者之一，截至报告期末，共计参与起草、制定国际标准 2项、国家标准 7项、行 业标准 4项、团体标准 9项，被全国家具标准化技术委员会评定为《软体床》突出贡献单位，并连续多年被授予“全国 家具标准化先进集体”称号。公司参与起草的标准从产品类型上涵盖了软体床、弹簧软床垫、发泡型床垫、床铺面架、 沙发、床上用品等；从标准类别上包含了结构、安全、服务、检测方法，以及与用户关系密切的有害物质限量、家具可 靠性能等重要指标，以标准促进行业技术创新和质量发展，保障产品安全。 7、坚持初心不变，持续深化客户服务，创新转化价值 公司自创立伊始，十分重视客户满意度，创新打造的360°金管家服务，得到了客户的广泛好评，积累了一批优质、 稳定的客户群体，让客户也成为公司最好的“宣传员”。为了更好的进行存量客户分析，实现有效客户转介绍及复购率， 报告期内，公司上线了慕思会员系统，围绕用户全生命周期运营，从客户认识、了解、兴趣、购买、复购、推荐设计了 一系列的权益和功能。 二、核心竞争力分析 （一）品牌优势 公司深耕健康睡眠领域十余年，在业内创新打造了量身定制个人专属的健康睡眠系统，凭借出色的研发技术、稳定 的产品质量和细致周到的售后服务，“慕思”已成为我国床垫行业的知名品牌，具有较高的市场认可度、知名度和美誉 度。为满足不同用户对睡眠产品的需求，公司不断整合全球优质睡眠资源。目前已形成7大主力品牌，构建了完整的中 高端及年轻时尚品牌矩阵，可满足消费者定制化的健康睡眠需求。 随着公司在健康睡眠领域的精耕细作，“慕思”品牌影响力不断提升。“慕思De Rucci”曾被国家工商行政管理总 局评选为中国驰名商标。公司先后荣获了“中国品牌影响力100强”、“中国品牌（行业）十大创新力企业”、“睡眠 产业特殊贡献奖”、“2019-2020十大优选儿童家具品牌”、 2019-2022连续三届“中国十大优选软体家居（床/床垫） 品牌”、 “全国产品和服务质量诚信示范企业”、“全国消费者质量信誉保障品牌” 、“全国寝具行业质量诚信示范 企业”等多项殊荣。 公司定位于健康睡眠文化的推广者和传播者，高度重视品牌形象塑造，先后推出“私人订制，健康睡眠”、“善梦 者享非凡”、“今晚，睡好一点”等品牌主张，每年以发布《睡眠白皮书》的方式倡导大众关注睡眠并养成科学健康的 睡眠习惯，使得慕思健康睡眠的理念深入人心。 在宣传营销方面，公司针对目标客户进行精准营销宣传。在内容营销方面，公司每年联合全国大型KA卖场以及新媒 体等多种渠道开展大型IP主题和联合营销活动，目前已成功打造五大IP活动，其中“3.21世界睡眠日”、“6.18世界 除螨日”、“8.18慕思全球睡眠文化之旅”等倡议活动已成为影响深远的行业盛事，在全国范围内形成了良好的品牌宣 传效果。在产品售后服务上，公司通过打造360°金管家服务，提供不限于套床深度护理除尘除螨、皮床保养、拆洗拆 装等形式多样的专业增值服务，并在圣诞节为客户送上节日关怀等，积累了一批优质、稳定的客户群体，让客户也成为 公司最好的“宣传员”。在数字化营销方面，公司围绕主营业务增长，逐步构建公司及经销商的数字化营销能力。 （三）渠道优势 公司已建成以“经销为主，直营、直供、电商等多种渠道并存”覆盖全国的多元化、全渠道销售网络体系。公司通 过近 2,000家经销商、公司直营渠道开拓线下专卖店 5,300余家，不断完善线下终端销售网络，专卖店除覆盖境内主要 KA卖场且占据卖场有利位置外，还在中国香港、澳大利亚、美国、德国设有专卖店；公司不断尝试与产业链相关定制家 具、家纺、建材和酒店管理等知名品牌企业进行强强合作，积极拓宽产品销售市场的导流入口；同时，通过“天猫”、 “京东”、“抖音”、“拼多多”等知名电商平台开展线上销售。 通过多元化、全渠道销售网络布局，公司为消费者提供了立体式的消费体验，实现了线上和线下业务的快速发展， 进一步夯实了公司的竞争优势。 （四）研发优势 公司自设立以来，高度重视新产品的开发与设计以及新材料、新技术的应用，极大地提高了公司的竞争力。 1、在研发、设计环节：公司作为全球健康睡眠资源的整合者，先后聘请了国内外著名设计师Morris、马修、陈飞杰等担任公司设计师，以先进的计理念，将人体工程学、时尚艺术感和睡眠环境学等要素融入寝具产品设计，共同打造 符合人体工程学的健康睡眠产品。 2、在新材料应用环节：公司先后引入3D棉、防螨布、太空树脂球、石墨烯乳胶、凝胶、高密度玻璃珠等多种创新材料进行应用转化，推出多款引领市场的新产品，给消费者带来全新的用户体验。 3、在新技术应用环节：公司顺应智能睡眠行业发展方向，创新性将人体工程学、睡眠环境学、智能化技术融入到产 品设计中，通过软件、硬件不断升级，先后发布第一到第八代健康睡眠系统。公司最新研制的T10智能健康睡眠系统， 可通过床垫内置传感器，实现心率、呼吸、体动、打鼾、深浅睡眠等监测，并智能匹配人体各部位所需的软硬度，自适 应人体脊椎生理曲度，给消费者带来最佳的睡眠体验。 4、在研发过程管理环节：公司整合国内外先进的寝具设计技术、工艺技术和制造技术，通过推行端到端的IPD集成 产品开发模式，缩短开发周期，提升新品上市率， 确保整体解决方案达到最优，从而真正解决用户的痛点，满足用户的 需求，进一步巩固了公司的研发优势。 5、作为高新技术企业：公司高度重视产学研及与上下游产业链的合作，如与中山大学、北京航空航天大学、西北工 业大学、香港中文大学、西安安聚德纳米科技有限公司、深圳超节点科技有限公司等单位建立了合作开发关系，加强了 市场与高端研发的对接。 6、在科研平台建设方面：公司拥有1个经国家认可的CNAS实验室，建立了广东省企业技术中心、广东省工业设计中心、广东省健康睡眠工程技术研究中心3个省部级科研平台与1个市级科研平台-东莞市智能睡眠工程研究中心，以及 广东省博士工作站、东莞市技师工作站2个人才建设平台；从而为公司的技术研发、技术创新提供丰富的资源。 （五）产品质量优势 产品质量是品牌的基石，公司自成立以来，高度重视产品质量的管理，先后通过了 ISO9001:2015、ISO14001:2015、 ISO45001:2018质量管理、环境管理、职业健康安全管理三体系认证，取得了安全生产标准化二级（轻工）证书，建立 了一套以质量方针、质量目标、质量评审、持续改进和流程优化为主要内容的系统的、可操作性的管理体系。在生产的 关键环节，公司多执行高于国家标准的要求，并采取“从供应商审核认证、驻厂前置监控、来料检验控制、制程检验控 制至成品检验控制”全生产环节的质量管控措施，确保各环节的质量得到有效的管控，以持续产出稳定的高质量产品。 2021年3月，公司被中国家居质量网授予“质量诚信承诺示范企业”，同期，被中国质量检验协会授予“全国产品和服 务质量诚信示范企业”、“全国产品和服务质量诚信领先品牌”等。 为了进一步提高产品质量，公司组建了CNAS测试技术服务中心。中心仪器设备配套齐全，拥有一批具有国内外先进 水平的检测仪器与各项设备300余台/套，凭借先进的检测技术和设备，逐步完善对产品原辅材料理化性能的检测。目前 检测项目已达到500多项，涵盖了床架、床垫、家纺产品、毛针织品、海绵、板材、皮料、床头柜、排骨条、五金等成 品及原料物理和化学检测项目。 （六）智能化生产优势 公司先后与西门子、舒乐、ABB、IBM、礼恩派集团等世界一流企业合作，引入了全球先进的智能化设备和工业流程， 最大限度地实现制造过程中的工艺数据化、生产自动化、信息自动化、物流自动化，打通从客户下订单到产品交付的全 自动化流程，是国内设备最先进的软体家具制造企业之一，并获授“2021年度数字化转型大奖-标杆工厂”。 公司的智能化数字工厂配套了智能决策管理平台，通过集成CRM、SAP、APS、MES等系统，打通订单一体化生产流程， 并支持按需定制C2M商业模式，满足客户的个性化非标定制生产，可以根据客户需求迅速做出反应并进行排产，同时公 司通过集成WCS和WMS系统，实现物料、产品跨车间、跨楼层自动化配送，有效提高了公司的快速供货能力，并通过系 统看板和报表做到系统数据实时监控和分析，打造出了面向软体家具行业的生产计划一体化管控、生产现场透明化管理、 全生产过程质量追溯等应用场景，优化了车间生产计划和调度，提高了生产效率，缩减了交货周期，降低了生产成本， 极大增强了公司的竞争优势。 （七）人才优势 公司自成立以来，一直重视人才队伍的培养，形成了一支专业配置完备、行业经验丰富的人才队伍。目前，公司已 经建立了覆盖研发、生产、销售等各个业务线条的多层次复合人才队伍建设体系，既有兼具丰富理论知识与实操经验的 管理及研发团队，又拥有大批一线专业技术人员及技工。而且，以公司董事长、总经理王炳坤为核心的管理团队，在健 康睡眠领域深耕多年，对行业现状及发展趋势具有敏锐的洞察力和把握能力，能够制定出高效务实的业务发展策略，准 确评估和应对风险，在软体家具行业积累了丰富的经验。 三、主营业务分析 概述 参见“一、报告期内公司从事的主要业务”相关内容。 主要财务数据同比变动情况 单位：元
公司报告期利润构成或利润来源没有发生重大变动。 营业收入构成 单位：元
?适用 □不适用 单位：元
相关数据同比发生变动30%以上的原因说明 □适用 ?不适用 四、非主营业务分析 ?适用 □不适用 单位：元
1、资产构成重大变动情况 单位：元
□适用 ?不适用 3、以公允价值计量的资产和负债 □适用 ?不适用 4、截至报告期末的资产权利受限情况 截至报告期末的货币资金受限550,366.00元，主要系海关保函保证金。 六、投资状况分析 1、总体情况 ?适用 □不适用
□适用 ?不适用 3、报告期内正在进行的重大的非股权投资情况 ?适用 □不适用 单位：元
（1） 证券投资情况 □适用 ?不适用 公司报告期不存在证券投资。 （2） 衍生品投资情况 □适用 ?不适用 公司报告期不存在衍生品投资。 5、募集资金使用情况 ?适用 □不适用 （1） 募集资金总体使用情况 ?适用 □不适用 单位：万元
?适用 □不适用 单位：万元
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