[中报]沪电股份(002463):2022年半年度报告
原标题:沪电股份:2022年半年度报告 重要提示 本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证本半年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 所有董事均已出席了审议本报告的董事会会议。公司负责人吴礼淦先生、主管会计工作负责人朱碧霞女士及会计机构负责人李可欣女士声明：保证本半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 公司2022年半年度财务报告未经审计。公司2022年半年度不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。 本半年度报告如涉及未来计划等前瞻性陈述，是公司根据当前的战略规划、经营情况、市场状况做出的预判，并不代表公司对未来年度的盈利预测及对投资者的实质承诺，能否实现取决于市场状况变化等多种因素，存在很大的不确定性，投资者及相关人士均应当对此保持足够的风险认识，并且应当理解计划、预测与承诺之间的差异。 公司董事会提请投资者关注公司可能面临行业与市场竞争风险、汇率风险、原物料供应及价格波动风险、产品质量控制风险、环保风险、贸易争端风险以及新型冠状病毒肺炎疫情的影响，详细内容参见本报告“第三节、管理层讨论与分析”之“十、公司可能面临的主要风险及应对措施”，提请投资者注意阅读，并注意投资风险。 备查文件目录 一、载有法定代表人签名和公司盖章的2022年半年度报告文本原件； 二、载有法定代表人、主管会计工作负责人、会计机构负责人签名并盖章的财务报表； 三、报告期内公开披露过的所有公司文件的正本及公告的原稿； 四、以上备查文件的备置地点：江苏省昆山市玉山镇东龙路1号公司证券部。 目 录 第一节 释义 ............................................................... - 1 - 第二节 公司简介和主要财务指标 ............................................. - 2 - 第三节 管理层讨论与分析 ................................................... - 5 - 第四节 公司治理 .......................................................... - 22 - 第五节 环境和社会责任 .................................................... - 26 - 第六节 重要事项 .......................................................... - 29 - 第七节 股份变动及股东情况 ................................................ - 33 - 第八节 财务报告 .......................................................... - 37 - 第一节 释义
第二节 公司简介和主要财务指标 一、公司信息
1、公司联系方式 公司注册地址，公司办公地址及其邮政编码，公司网址、电子信箱在报告期是否变化 □适用 ?不适用 公司注册地址，公司办公地址及其邮政编码，公司网址、电子信箱报告期无变化，具体可参见公司2021年度报告。 自2022年8月22日起，公司董事会秘书电子信箱由[email protected]变更为[email protected]；公司证券事务代表电子 信箱由[email protected]变更为[email protected]。 2、信息披露及备置地点 信息披露及备置地点在报告期是否变化 □适用 ?不适用 公司选定的信息披露报纸的名称，登载半年度报告的中国证监会指定网站的网址，公司半年度报告备置地报告期无变化， 具体可参见公司2021年度报告。 3、其他有关资料 其他有关资料在报告期是否变更情况 □适用 ?不适用 四、主要会计数据和财务指标 公司是否因会计政策变更及会计差错更正等追溯调整或重述以前年度会计数据 □是 ?否
1、同时按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □适用 ?不适用 公司报告期不存在按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 2、同时按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □适用 ?不适用 公司报告期不存在按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 六、非经常性损益项目及金额 单位：元
其他符合非经常性损益定义的损益项目的具体情况： □适用 ?不适用 公司不存在其他符合非经常性损益定义的损益项目的具体情况。 将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益项 目的情况说明 □适用 ?不适用 公司报告期不存在将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第 1 号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界 定为经常性损益项目的情形。 第三节 管理层讨论与分析 一、报告期内公司从事的主要业务 1、公司业务、产品和行业地位 本公司属于电子元器件行业中的印制电路板制造业。印制电路板（Printed Circuit Board，简称“PCB”）是组装电子零件用的基板，是在通用基材上按预定设计形成点间连接及印制元件的印制板。PCB的主要功能是使各种电子零组件形成预定电路的连接，起中继传输作用，是电子产品的关键电子互连件，有“电子产品之母”之称。PCB不仅为电子元器件提供电气连接，也承载着电子设备数字及模拟信号传输、电源供给和射频微波信号发射与接收等业务功能，绝大多数电子设备及产品均需配备。 公司自1992年成立以来，始终专注执行既定的“聚焦PCB主业、精益求精”的运营战略，经过多年的发展和长期积累，公司已经在技术、质量、成本、品牌、规模等方面形成相对竞争优势，居行业领先地位，是PCB行业内的重要品牌之一。公司连续多年入选中国印制电路行业协会（CPCA）、行业研究机构Prismark、N.T.Information等行业协会及研究机构发布的PCB百强企业。 公司主要业务以及生产、采购、销售等主要经营模式近年来未发生重大变化，一直专注于各类印制电路板的生产、销售及相关售后服务。公司PCB产品以通信通讯设备、数据中心基础设施、汽车电子为核心应用领域，辅以工业设备、半导体芯片测试等应用领域。 2、行业情况 PCB行业属于电子信息产品制造的基础产业，受宏观经济周期性波动影响较大。目前全球印制电路板制造企业主要分布在中国大陆、中国台湾地区、日本、韩国、美国、欧洲和东南亚等区域。近年来我国PCB产业已成为全球最大的印制电路板生产地区，国内印制电路板行业受宏观经济环境变化的影响亦日趋明显。 据行业知名研究机构Prismark预测， 2022年PCB行业整体产值同比增长约4.2%，行业总产值将达约843.41亿美元。尽管未来几年全球经济不确定性增加，随着新科技应用推动的AI、5G 网络通讯、数据中心、新能源和智能驾驶等产业创新和发展，从中长期来看全球PCB行业仍将呈现增长的趋势，Prismark预测2021-2026年全球PCB产值复合增长率约为4.6%，2026年全球PCB产值将达到约1,015.59亿美元。中国将继续保持行业的主导制造中心地位，但由于中国PCB行业的产品结构和一些生产转移，Prismark预测2021-2026年中国PCB产值复合增长率约为4.3%，略低于全球，预计到2026年中国PCB产值将达到约546.05亿美元。 产值单位：百万美元
从产品结构上看，全球PCB产业均在向高精度、高密度和高可靠性方向靠拢，不断提高性能、提高生产效率，向专业化、规模化和绿色生产方向发展，以适应下游各电子设备行业的发展。根据Prismark的预测，在未来的一段时间内，多层板仍将保持重要的市场地位，为PCB产业的整体发展提供重要支持。中国PCB市场中，公司优势产品8-16层多层板、18层以上超高层板2021-2026年复合增长率预计将分别达到5.2%、4.9%。 Prismark详细预测数据参见下表：
Prismark预测，2021-2026年多层板产值年均复合增长率约为3.7%，2026年多层板产值将达到约371.54亿美元，约占全球 PCB 产业总产值的 36.6%。多层板中增长最强劲的是汽车、服务器及数据存储应用领域。
3、公司核心业务经营情况 2022年上半年，国际地缘政治冲突加剧，并进一步加剧了全球通胀水平，为全球经济复苏带来了极大的不确定性；国内受疫情反复影响，供应链和物流再次受到冲击。面对复杂动荡的外部环境以及全球制造业分工格局的深刻改变，公司在经营上积极应对，努力保持和相关各方的密切沟通，密切关注客户需求及市场发展变化，并将防疫作为常态化工作，采取多项措施竭力保障供应链的稳定安全。 报告期公司持续投入更多的资源在技术创新和管理创新，切实提升运营效率，努力降低生产成本，并加大调整产品结构，强化公司在核心产品市场的战略优势。2022年上半年，公司研发投入约2.29亿元，积极主动与国内外终端客户展开多领域深度合作，直接或间接参与多个新产品、新工艺、新项目的研发，成功开发多款新产品并导入量产，先后取得1项发明专利、4项实用新型专利。 报告期公司依托产品的平衡布局以及深耕多年的中高阶产品与量产技术，进一步优化和完善产业布局，一方面进一步整合生产和管理资源，将青淞厂22层以下PCB产品以及沪利微电中低阶汽车板产品加速向黄石厂转移，以应对价格竞争；并对青淞厂、沪利微电相关瓶颈及关键制程进行更新升级和针对性扩充，以应对产品升级和新兴市场需求；另一方面开始启动在泰国投资新建生产基地，增加海外生产基地布局，以更好地开拓和应对海外市场的需求。 2022年上半年，公司整体经营情况稳中有升，公司PCB产品实现营业收入约35.31亿元，比去年同期增长约3.93%，公司PCB产品毛利率约为30.80%，比去年同期增加约1.26个百分点；实现归属于上市公司股东的净利润约5.34亿元，比去年同期增长约11.16%。 （1）企业通讯市场板业务 2022年上半年，数据中心类型基础设施设备应用领域整体需求稳健，高速网路设备、数据存储、高速运算服务器、人工智能等新兴市场领域需求持续成长，弥补了5G基站相关PCB产品需求不振以及日趋激烈的价格竞争的不利影响，但由于国内疫情反复、全球芯片供应短缺、特定组件的供应限制等原因，其增长需求依然受到较大抑制。在此背景下，公司企业通讯市场板实现营业收入约23.72亿元，比去年同期增长约5.1%；公司企业通讯市场板毛利率约为33.62%，比去年同期增加约2.35个百分点。 尽管全球经济不确定性的增加加剧了对市场需求水平的可持续性的担忧，从中长期看云计算、大数据、超高清视频、人工智能、5G行业应用等领域的发展仍将促使全球数字化转型，而疫情进一步放大了网络的重要性，加速了数字化转型的动作，并推动服务器、交换机、路由器等网路设备的扩容与升级。企业通讯市场板领域价值增长的驱动力相应已由5G无线侧向高速网络设备和数据中心侧迁移，与其相关的高频高速PCB产品潜在的结构性增量需求强劲。未来随着供应链短缺和资源限制等因素的陆续改善，尽管短期内会促使客户开始缩减先前因恐慌而重复下单的库存，但从中长期看将加速400Gbps和更高速度的数据中心交换机的采用以及服务器产品的更新换代，相关的路由器、数据存储、AI加速计算服务器产品也有望高速成长。 公司也将持续加大在技术和创新方面的投资，通过深度参与客户产品的预研和开发，准确把握未来的产品与技术方向，进行新技术新工艺的研发，储备关键核心技术， 以技术、质量和服务为客户提供更高的价值。 在企业通讯市场板应用领域，公司研发项目主要涉及的企业网大尺寸产品已批量生产，基于PCIE 5.0接口和200/400G端口的高阶智能网卡产品已进入客户样品打样阶段，单通道112Gpbs相关工艺技术已开发完成，并对基于硅光新架构下PCB的可靠性技术开展技术储备。 （2）汽车板业务 2022年上半年，汽车市场受到了持续的供应链约束和消费需求减弱等不利因素影响，全球主要汽车市场销量均出现同比下滑。3月中下旬以来上海等地区新冠疫情的爆发，更是对我国汽车产业供应链造成严重冲击，在面临巨大困难和压力的情况下，行业也不乏亮点，我国新能源汽车产销依然呈现高速增长。 2022年上半年，沪利微电受疫情、原材料价格高位运行等因素影响，生产经营短期承压，公司汽车板整体实现营业收入约8.92亿元，比去年同期微幅下滑约0.76%；公司汽车板整体毛利率约为22.38%，比去年同期减少约2.33个百分点。全球汽车市场正竭尽全力在2022年实现复苏，供应链方面的稳定性或是其稳增长的关键，部分芯片短缺和错配的风险依然存在。随着受疫情影响的供应链恢复、后续市场需求的好转、产品结构的优化以及材料价格总体呈下降趋势，公司汽车板业务盈利能力也将逐步得到恢复和改善。 汽车行业在电气化、智能化和网联化等多种颠覆性趋势变化的驱动下，越来越多的电子技术应用到汽车系统，汽车电子在整车制造成本中的占比不断提高，汽车电子已成为衡量现代汽车水平的重要标志。汽车上的ADAS普及率持续增长，导致雷达设备的高频板和自动驾驶车辆控制器的高速板的需求不断增加；向电动汽车的发展也导致电力电子产品使用更复杂的PCB，其对汽车板性能和可靠性的要求也不断提高，在未来五年内，汽车板市场的表现预计仍将超过整体PCB市场，并将成为PCB行业发展的新动能。 公司一方面在高阶汽车用HDI产品开发，汽车用高频高速材料应用研究，高信赖性产品研发以及生产效率提升等方面投入更多资源，紧跟汽车行业的发展趋势，提升技术能力和适用性，增强与客户在技术上的准确支持以及在业务上的长期合作，夯实在ADAS(高级驾驶辅助系统)、动力系统电气化、汽车电子功能架构等领域高端PCB的竞争优势，逐步调整优化产品和产能结构；另一方面加速将中低阶汽车板产品向黄石二厂转移，其汽车板专线的新增产能逐步释放，2022年上半年黄石二厂实现营业收入约3.15亿元，同比增长约77.77%。 二、核心竞争力分析 1、发展战略明确，行业地位领先 公司涉足PCB行业多年，经过多年的市场拓展和品牌经营，已成为PCB行业内的重要品牌之一，在行业内享有盛誉。公司坚持实施差异化产品竞争战略，即依靠技术、管理和服务的比较竞争优势，重点生产技术含量高、应用领域相对高端的差异化产品。 2、客户资源优势 公司十分注重与客户的长期战略合作关系，积极配合客户进行项目研发或产品设计，努力成为其供应链中重要一环，从而提升客户忠诚度。此外，公司还致力于在不同地区和不同产品领域持续开发新客户，实现客户资源的适度多样化。通过以上举措，公司与国内外主要客户在PCB主要产品领域建立了稳固的业务联系，多次获得上述客户“最佳质量表现奖”、“最佳合作供应商”、 “金牌供应商”等奖项。 3、技术领先优势 公司在多年的发展历程中，一贯注重工艺改进与技术创新，取得了多项国内外先进或领先水平的核心技术，使公司产品与同类产品相比具有技术领先、品质高等特点，在国内居领先水平。公司立足于既有的企业通讯市场板、汽车板等主导产品的技术领先优势，及时把握通信、汽车等领域高端产品需求，持续保持自身研发水平的领先性和研究方向的前瞻性。 4、管理及成本优势 PCB生产企业的管理效率直接关系到其盈利水平和竞争能力。公司组建了国际化的经营管理团队，主要成员均长期从事PCB行业，经验丰富、稳健审慎、具备良好的专业素养，对PCB行业有着深刻认知。此外，公司还基于战略需求持续完善员工培养体系，加速人才梯队建设，不断强化员工技能，让员工与企业共同成长。 公司在管理体系上持续深化重点领域和关键环节的改革，并加大对关键限制要素的创新与突破，加大对生产效率提升，自动化和智能化生产以及新技术新应用导入方面的投入，以保证生产、采购及销售流程的最佳化管理。与行业内其他企业相比，公司在成本控制方面具备一定优势，以生产技术、生产工艺创新及管理水平提升带动成本降低的良性循环改善，将改善成果转化为新的管控标准；凭借信息化管理手段，为执行各项管控标准提供长效而及时的监控，进而有效巩固改善成果。 5、快速满足客户要求的能力 是否能够按期向客户交货，是电路板制造商实力的重要表现。客户订单包括样品订单、快件小批量订单、加急大批量订单、标准交期订单等多种不同订单。公司在满足客户交货要求方面，具有高度的灵活性和应变能力，建立了独立的快件生产线，以简化生产周期，并设置了独立应对紧急订单的生产指挥系统，能够及时响应客户需求。 三、主营业务分析 1、主营业务概述 是否与报告期内公司从事的主要业务披露相同 ? 是 □ 否 参见本节 之“一、报告期内公司从事的主要业务”相关内容。 2、主要财务数据同比变动情况 单位：元
公司报告期利润构成或利润来源发生重大变动 □适用 ?不适用 公司报告期利润构成或利润来源没有发生重大变动。 单位：元
4、占公司营业收入或营业利润10%以上的行业、产品或地区情况 单位：元
公司主营业务数据统计口径在报告期发生调整的情况下，公司最近1期按报告期末口径调整后的主营业务数据 □适用 ?不适用 相关数据同比发生变动30%以上的原因说明 ?适用 □不适用 受5G建设速度明显放缓以及公司内销大客户受到美国打压等因素影响，报告期公司PCB业务内销营业收入同比大幅下滑；受益于公司外销客户对高速网路设备、数据存储、高速运算服务器、人工智能、ADAS等新兴市场领域稳健持续成长的需求，报告期公司外销营业收入同比较快增长。 四、非主营业务分析 □适用 ?不适用 五、资产及负债状况分析 1、资产及负债项目重大变动情况 单位：元
2、主要境外资产 □适用 ?不适用 3、以公允价值计量的资产和负债 单位：元
报告期内公司主要资产计量属性是否发生重大变化 □是 ? 否 4、截至报告期末的资产权利受限情况 报告期末，公司其他货币资金人民币 5,459,377元，作为商品房首付和贷款资金受房管局监管而受限制；公司其他货币资金人民币 12,338,402元，作为 150,000,000元借款合同约定的剩余账户资金而受限制；公司其他货币资金人民币 94元，因受疫情影响，未能及时办理银行账户注销而受限制。 六、投资状况分析 1、报告期内获取的重大的股权投资情况 经公司于 2022年 1月 27日召开的 2022年第一次临时股东大会审议批准，公司使用自有资金以与人民币7,500万元等值的欧元认购关联方胜伟策电子（江苏）有限公司（下称“胜伟策”）新增的注册资本 750万欧元，增资完成后，胜伟策注册资本增加至 5,850万欧元，公司直接持有胜伟策约 12.82%的股权，详见 2022年1月 12日、 2022年 1月 20日公司在指定披露信息的媒体《证券时报》以及巨潮资讯网（http://www.cninfo.com.cn）刊登的《公司关于投资参股胜伟策电子（江苏）有限公司暨关联交易的公告》以及《公司就出具财务支持承诺书事项对投资参股胜伟策电子（江苏）有限公司暨关联交易的补充公告》。 公司对胜伟策具有重大影响，将其作为长期股权投资核算。报告期，公司对其按照权益法调整确认的投资损失约为 1,118.46万元。 2、报告期内正在进行的重大的非股权投资情况 2021年 2月 1日，公司召开的第六届董事会第二十四次会议审议通过了《关于投资新建应用于半导体芯片测试及下一代高频高速通讯领域的高层高密度互连积层板研发与制造项目的议案》，规划投资新建“应用于半导体芯片测试及下一代高频高速通讯领域的高层高密度互连积层板研发与制造项目”（下称“本项目”），本项目投资总额约为 19.8亿元人民币。 2022年 3月 21日，公司召开的第七届董事会第五次会议审议通过了《关于暂缓新建应用于半导体芯片测试及下一代高频高速通讯领域的高层高密度互连积层板研发与制造项目的议案》，同意暂缓实施本项目的建设。 由于本项目还处于前期市场与技术培养阶段，通过更新改造相关制程也可以满足目前所需的产能、技术与设备投入，本项目暂缓实施并不影响公司在相应技术与市场的发展进程；由于本项目尚未实际投入新建，本项目暂缓实施对公司的生产经营及业绩不会产生重大不利影响；后续公司将根据外部环境、市场需求的发展与变化以及公司经营具体情况，择机再启动本项目的建设，并及时履行信息披露义务。 《公司关于暂缓新建应用于半导体芯片测试及下一代高频高速通讯领域的高层高密度互连积层板研发与制造项目的公告》详见 2022年 3月 23日公司指定披露信息的媒体《证券时报》以及巨潮资讯网。 3、报告期内正在进行的重大的股权投资情况 经公司于 2022年 6月 7日召开的第七届董事会第七次会议审议批准，公司因业务发展和增加海外生产基地布局的需要，在对海外低成本地区充分调研评估的基础上，决议在泰国投资新建生产基地，投资金额约 2.8亿美元，包括但不限于购买土地、购建固定资产等相关事项，实际投资金额以中国及当地主管部门批准金额为准。公司将根据市场需求和业务进展等具体情况分阶段实施建设泰国生产基地。为确保公司在泰国投资新建生产基地能够顺利实施，公司董事会授权公司经营管理层及其合法授权之人全权办理公司本次设立泰国子公司、泰国生产基地建设及海外结构搭建有关的全部事宜，详见 2022年 6月 8日公司在指定披露信息的媒体《证券时报》以及巨潮资讯网刊登的《公司关于在泰国投资新建生产基地的公告》。 公司在泰国投资新建生产基地正常推进中，正在履行国内境外投资备案、审批手续，以及泰国当地投资许可和企业登记等审批程序，公司将按照相关法律法规的规定，在推进过程中及时履行后续信息披露义务。 4、金融资产投资 (1)证券投资情况 ?适用 □不适用 单位：元
报告期，沪士国际收到 Meiko派发的现金股利(税后)折合人民币 1,116,632元。截至 2022年 6月 30日，沪士国际共持有 Meiko公司 1,012,300股股票, 约占其已发行股份总数的 3.78%。 (2)衍生品投资情况 ?适用 □不适用 单位：万元
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