[中报]九牧王(601566):九牧王2022年半年度报告
原标题:九牧王:九牧王2022年半年度报告 九牧王股份有限公司 2022年半年度报告 重要提示 一、 本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实性、准确性、完整性，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 二、 公司全体董事出席董事会会议。 三、 本半年度报告未经审计。 四、 公司负责人林聪颖、主管会计工作负责人陈惠鹏及会计机构负责人（会计主管人员）陈惠鹏声明：保证半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 五、 董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 无 六、 前瞻性陈述的风险声明 □适用 √不适用 七、 是否存在被控股股东及其关联方非经营性占用资金情况 否 八、 是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况？ 否 九、 是否存在半数以上董事无法保证公司所披露半年度报告的真实性、准确性和完整性 否 十、 重大风险提示 详见本报告“第三节 管理层讨论与分析”之“五（一）可能面对的风险”。 十一、 其他 □适用 √不适用 目录 第一节 释义..................................................................................................................... 4 第二节 公司简介和主要财务指标 ..................................................................................... 4 第三节 管理层讨论与分析................................................................................................ 6 第四节 公司治理............................................................................................................ 34 第五节 环境与社会责任 ................................................................................................. 36 第六节 重要事项............................................................................................................ 37 第七节 股份变动及股东情况 .......................................................................................... 43 第八节 优先股相关情况 ................................................................................................. 46 第九节 债券相关情况..................................................................................................... 46 第十节 财务报告............................................................................................................ 47
第一节 释义 在本报告书中，除非文义另有所指，下列词语具有如下含义：
第二节 公司简介和主要财务指标 一、 公司信息
二、 联系人和联系方式
三、 基本情况变更简介
四、 信息披露及备置地点变更情况简介
五、 公司股票简况
六、 其他有关资料 □适用 √不适用 七、 公司主要会计数据和财务指标 (一) 主要会计数据 单位：万元 币种：人民币
(二) 主要财务指标
公司主要会计数据和财务指标的说明 √适用 □不适用 2022年1-6月归属于上市公司股东的净利润较上年同期下降149.00%，主要是公司投资业务产生的公允价值变动损益同比下降所致。 2022年1-6月归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润较上年同期下降31.68%，主要是：2022年上半年，受新冠疫情影响，公司部分线下门店或暂停营业、或客流量下降，导致公2022年1-6月经营活动产生的现金流量净额较上年同期下降67.51%，主要是：2022年上半年，受新冠疫情影响，公司销售商品收到的现金减少。 八、 境内外会计准则下会计数据差异 □适用 √不适用 九、 非经常性损益项目和金额 √适用 □不适用 单位:元 币种:人民币
将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益项目的情况说明 □适用 √不适用 十、 其他 □适用 √不适用 第三节 管理层讨论与分析 一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明 （一） 报告期内公司所属行业情况 报告期内，在新冠疫情等因素影响下，一方面处于行业调整期的国内服装业“负重前行”，承压复苏；另一方面行业集中化速度加快、部分龙头企业主动“求变”，开创新机。整体上，服装行业呈现如下趋势： 1、焕新：产品、品推齐升级，品牌年轻化、时尚化、个性化趋势愈加明显 为适应年轻主流客群以及日益普遍的“年轻化”着装心理，品牌服装企业进行产品升级或开发出更加年轻、时尚的产品线，塑造更加年轻时尚的产品调性。同时，借助年轻化的推广媒介、推广语言和形象，启用高人气新生代明星代言带货，持续“焕新”品牌形象。尤其是，随着国人民族自信心的走高，国潮、国货、国牌持续受热捧，服装品牌充分运用中国元素，与国内外潮流元素有机结合，多维提升产品的文化属性和时尚度。加上跨界联名产品、跨界异业营销的不断“出新”，以及新面料、新技术、新工艺的加持，使得服装产品和品牌年轻化、时尚化内涵更加丰富。 2、聚焦：单品创新+推广聚焦，做强品牌优势单品，强化顾客品牌认知 顾客心智时代，具有一定品类优势的品牌，纷纷“回溯”品牌成长基因，发掘或打造自身传统优势单品，通过不断聚焦单品的产品创新和升级、聚焦品牌推广中单品形象塑造，强化专属品类特色，力争实现“品牌=品类”的顾客印象，加深顾客对品牌的“品类”认知，构筑品牌“护城河”。 3、整合：渠道调整继续深化，渠道结构多样化、一体化 渠道的动态调整、优化已成常态。从线下来看，优质、成熟的购物中心、百货店、奥莱店继续作为稀缺资源而被主要品牌“追逐”，街边店、低效商场店则整体收窄，快闪店、集合店创新运作手法层出不穷，潜力可期。线上方面，线上流量“去中心化”继续增强，第三方电商平台、直播电商、微商城、社群等多样化渠道，纷纷成为生意触点。此外，品牌服装企业通过完善或构建信息系统，或借互联网行业巨头的外部赋能，在品牌建设、大数据赋能、消费者运营、库存共享、智慧门店等领域深入探索，推动线上线下进一步融合。整体上渠道格局一体化、扁平化态势越发增强。 4、共鸣：加码新媒体、情感互动的推广手法，深化会员运营 服装品牌更加重视互动性强、覆盖率广、精准度高的新推广媒介。如通过新媒体广告投放，借助KOL、KOC人气带动、借势热点话题进行品牌发声、打造独特的品牌故事进行内容营销，向年轻消费群体推广时尚的生活方式，全方位提升消费者对品牌的认知度、好感度，深入引起情感共鸣，将进一步拉近与年轻消费群的距离，强化品牌输出和会员粘性。 5、精益：升级柔性供应链系统、强化终端运营提升，向精益管理要效益 消费者主权时代，个性独特的产品，加上即时快速的上新需求，对服装品牌优化升级柔性供应链提出更高要求。例如，本次疫情冲击下，部分头部品牌及时调整期货下单量，积极科学备料，提升季中补单，即有效降低了库存风险。同时，“存量竞争”时代，主要品牌愈加强调店效、坪效， 通过提升终端零售运营能力，增强门店卖货能力和会员运维能力建设，优化创新终端绩效考核机制，全力支持渠道精细化运营。 6、数智化：数字化、智能化技术赋能，助力全价值链效率提升 品牌服装企业以顾客为导向，为实现快速、精准响应，愈加强调供应链效率提升。数字化和智能化技术，如智能工厂、智慧门店、RFID技术、5G、云仓、智能中后台系统等新技术、新架构，有效助推服装企业全价值链的效率提升。疫情改变了消费者消费习惯，品牌服装企业纷纷加码私域运营，通过精准会员营销，加强与顾客的沟通。 （二）报告期内公司主营业务情况 九牧王是中国男裤行业的龙头企业，公司主要从事男裤及男士商务休闲服饰的生产和销售，并实施多品牌发展战略。目前，拥有“男裤专家”九牧王、韩国品质时尚男装ZIOZIA及国际潮牌FUN等多个品牌，覆盖多个核心年龄段和产品风格，致力于践行“时尚生活，美好向往”的公司使命，实现“成为精英生活的时尚产业引领者”的美好愿景。 1、“男裤专家”九牧王品牌 九牧王品牌秉持精工匠心，专注男裤33年，积累了1200万人体数据，沉淀6大主推裤版型，1 拥有多项裤领域实用新型专利，是中国男裤标准参与制定者 ，以打造“全球最好的裤子”为品牌使命，以“领跑中国男裤，成为全球裤王”为品牌愿景。 九牧王品牌定位于精致、优雅、时尚，目标消费者为25-50岁的精英白领男士，主要产品包括男裤、茄克、衬衫、T恤和西服等。截止2021年，九牧王男裤市场综合占有率连续二十二年位2 列国内男裤市场第一 ，强势领跑中国男裤市场。 九牧王品牌也得到了国内权威机构和媒体的认可，先后获得“中国最受消费者欢迎的休闲装品牌”、“中国十大最具影响力品牌”、“中国服装行业年度十佳品牌”、“2011亚洲品牌年度总评榜-中国品牌100强”、“中国创造精工时尚奖”、“2022中国品牌500强”、“金谱奖-男裤领导品牌”等多项荣誉。 1 西裤国家标准：GB/T2666-2017；水洗整理服装国家标准：GB/T22700-2016；牛仔服装行业标准：FZ/T81006-2017。 2 2、韩国品质时尚男装ZIOZIA ZIOIZA品牌创立于1995年，是韩国高级男士成衣品牌。公司于2018年通过增资的方式取得 ZIOZIA品牌在中国区（包括香港、澳门、台湾）的经营权。ZIOZIA品牌深耕中国市场，根据中国 消费市场的需求，将品牌重新定义为“经典商务”、“商务休闲”、“时尚休闲”三大系列风格， 为男士消费者提供全天候、多场景的穿着需求和服务。 3、国际潮牌 FUN 二、报告期内核心竞争力分析 √适用 □不适用 1、专注男裤，缔造中国男裤市场领跑者 公司成立以来，一直专注男裤，秉持精工匠心，用心缔造专业好裤子，成功获得众多消费者信赖，“男裤专家”的品牌美誉深入人心。2000年至2021年，九牧王品牌男裤市场综合占有率3 连续二十二年位列国内男裤市场第一位 。公司同时也是中华人民共和国西裤、牛仔裤、水洗整理4 服装国家标准的参与制定者 。从1990年至2021年，九牧王男裤累计销售超过1亿条，平均每七5 秒即卖出一条 ，一直以来是中国男裤市场的领跑者。近年来，公司推出“小黑裤”等系列爆款，全面推广“男裤节”普及裤装新风尚，从裤销量和顾客口碑上均获得理想回馈。2020年，公司重新梳理和确立了“打造全球最好的裤子”的品牌使命和“领跑中国男裤，成为全球裤王”的品牌愿景，继续深耕男裤领域，全力打造“四好”男裤，在面料、版型、款式、工艺方面缔造独特优势，持续深化“男裤专家”形象，助力民族品牌建设。 2、凝聚匠心，沉淀“专业好品质”之产品 九牧王品牌面世以来，一直致力于为男士提供最好的裤子，专业、专注地为消费者提供高品 质的产品和消费体验，并以全球视野，整合行业资源，不断践行“男裤专家”、“专业好品质”的品牌核心价值。 3 数据来源于：中华全国商业信息中心对全国重点大型零售企业、商业集团的统计。 4 西裤国家标准：GB/T2666-2017；水洗整理服装国家标准：GB/T22700-2016；牛仔服装行业标准：FZ/T81006-2017。 5 多年来，公司秉承专业沉淀，紧随服装流行趋势，累积、分析超千万的消费群体大数据，不断打磨细节，针对不同的消费人群推出修身版、舒适版、合体版、窄脚版、锥形版、标准版六大主推裤版型，使消费者穿着尽显舒适与合体。 ①在生产工艺上，公司精益求精，力争极致：如公司西裤的生产工艺细化为约108道工序，23000针、30位次熨烫、24项人工检验等。 ②在用料上，公司强调从源头上保证品质，一手严格选用行业内优质的面辅料，一手强化面料自主研发：如近年来研创的拉伸率高达普通面料4倍的高弹面料，拉伸率和舒适度在业内均有显著优势；此外，公司还加大同一流面料商的合作。 ③在产品上，公司推出“小黑裤”系列爆款，具备高弹、透气、冰爽、百搭、易打理等优越性能；推出的高弹牛仔裤、可机洗毛料西裤、色纺休闲裤、多彩休闲裤等明星产品，亦成为“男裤专家”的关键注脚；除裤装外，公司还创新推出24小时抗皱有型的免烫衬衫、轻型羽绒等系列，进一步满足当代男士穿搭需求。 ④在设计研发上，公司与国际知名设计师合作，联乘跨界IP，助力产品“品质”内涵丰富化。 ⑤在服务方面，公司设立了全国统一的客户免费投诉热线，并在各地设有售后服务机构，及时响应客户需求。 3、内外兼修，持续筑高“男裤专家”品牌势能 公司自成立伊始便紧紧围绕九牧王品牌的定位、核心价值与特性，立足优质产品设计，联动销售终端形象、广告宣传以及男裤文化节等各种营销活动，不断提高九牧王“男裤专家”的品牌势能。通过“男裤节”、高端会员“品鉴日”等活动，提升精工、优雅的品牌形象；助力体育营销、事件营销、明星穿戴等形式，搭乘微博、微信、抖音等主流社交媒介，全方位推广“男裤专家”新形象，传递品牌年轻化和社会责任形象。 4、线上线下，构筑全域融通的成熟营销网络 公司的销售市场主要集中于国内一、二线城市，以及全域触及的线上渠道。线下销售终端已覆盖全国31个省、自治区及直辖市主要城市的重点商圈，渠道形态全面涵盖购物中心、商场、专卖店，更多集成店、快闪店等新店形态正加速落地。截至2022年6月30日，公司线下销售终端数量为2,517家，其中直营终端859家，加盟终端1,658家，平均单店面积持续扩大，门店空间持续优化。线上方面，公司已全面布局主流电商平台、微商城以及其他新兴线上渠道，以全域触及前端顾客。此外，在新技术、新工具赋能下，线上线下渠道正加速打通、融合，以全方位服务顾客。 （1）报告期内实体门店情况
（2）报告期内实体门店面积情况
公司基于以市场为导向的供应链管理和会员管理系统大数据，采用业务纵向一体化模式，运用商品企划逻辑，打通设计、研发、生产、销售等主要环节，强化一体化管控，以对市场需求做出快速反应。公司通过分布在全国的销售终端了解当地的市场趋势及不同消费体的喜好，并借助公司的设计研发能力，开发出反映最新时尚趋势的产品，而公司的制造能力保证了产品的质量和 产能，并对市场需求和市场趋势做出快速反应。 6、“蓄水”、“引水”，铸就经验丰富的管理团队 通过内部培养和外部引进，公司业已形成一支经验丰富、积极进取、忧患意识强、能力出众， 对事业专注执著的管理团队，其对中国商务休闲男装行业拥有深入透彻的理解和运营经验。尤其 是公司核心管理人员在服装行业均具有丰富从业经验，专业技能过硬之外，还能不断加强企业管 理方面的学习，勤于找出与国内国际卓越公司的差距，通过内部研究和联合外部智囊加以弥合。 此外，公司长期以来致力于管理梯队的培养和引进。2022年，公司完成董事会和监事会换届选举， 打造一支职业化、专业化、国际化的管理团队，并不断拓宽国际化视野，努力提高管理水平。 三、经营情况的讨论与分析 报告期内，公司实现营业收入128,670.96万元，较上年同期下降7.84%；归属上市公司股东 的净利润-5,999.36万元，较上年同期下降149.00%；扣除非经常性损益后净利润5,060.82万元， 较上年同期下降31.68%。 1、九牧王品牌 报告期内，九牧王品牌秉承品牌使命和愿景，以“加速品牌焕新，化解老化认知”为首要任 务，围绕品牌力、产品力、渠道力三大核心开展经营活动。 品牌力：报告期内，持续进行品牌升级，提升品牌专业度、知名度。1月份九牧王品牌再次 登陆巴黎时装周，于巴黎夏洛宫国家剧院发布以“盛世中华”为灵感的全新系列裤秀；6月份登 陆米兰时装周，于米兰久负盛名的斯福尔扎城堡发布以“千里江山图”为灵感的全新系列裤秀， 展现九牧王品牌向国际化、时尚化转型的成果。通过“九牧王裤王·盛世之约”九牧王第22届男 裤节活动，传递九牧王33年的传承裤艺，进一步夯实男裤专家的行业地位。 产品力：持续加强产品、面料的研发，推动产品风年轻化。报告期内，于春夏产品季，增加 慢跑裤、轻户外、联名款等产品，并加强上下装的联动，使穿着场景更丰富；对裤类版型进行优 化整合，并对部分工艺进行研究改善，进一步提升了裤类的舒适度；实现面料开发前置，提前确 认识别头部产品面料备货，加快快反速度。 渠道力：持续进行渠道结构的优化升级，通过突破高势能渠道、“引爆城市行动”等举措， 抢占消费者心智，不断提升品牌力和渠道力。报告期内突破华润万象城、万象汇等中高端购物中 心，进驻全国主流奥莱商场；持续进行十代店的建设，目前拥有十代店铺将近600家。 报告期内，因全国疫情多点散发、频发，导致整体渠道拓展进度不及预期，下半年公司将加 大渠道拓展力度，加快渠道拓展进度，努力完成全年目标。 2、ZIOZIA品牌 报告期内，ZIOZIA品牌持续优化零售渠道结构，对低效店铺进行综合评估，并根据评估结果进行整改或关闭；持续推进合伙人计划的同时，积极拓展销售渠道，寻找并进驻优质奥莱，提高对库存商品的处理速度；启动新零售运营，利用微信小程序，试水微商城全员营销，实现了线上销售零突破，下半年将加大线上渠道的发展。 品牌宣传方面，持续通过明星（高伟光、朱正廷、武大靖等）植入及街拍，提升品牌的知名 度；借助自媒体互动平台（两微一抖、小红书、朋友圈等），扩大品牌宣传力度。 3、FUN品牌 报告期内，FUN品牌根据市场趋势调整商品企划，增加时尚运动系列，对产品的版型、工艺 进行改善，提升产品的时尚潮流度。持续推动“潮玩Ⅹ服饰”的深度开发，报告期内推出4个史 努比系列（爱心系列、护花系列、太阳花系列及太空系列）和天使加菲猫系列潮玩。同时，举办 FUN“即刻熊起”潮玩车全球巡展，以潮玩车为主要载体，集品牌概念秀、潮玩首发、现场互动、 话题活动等于一身，将线上的潮流文化带到各城市中心。目前FUN“即刻熊起”潮玩车全球巡展， 已成功举办了成都站、厦门站、重庆站，活动现场成为众多潮流玩家争相打卡的潮流地标，极大 地提升品牌知名度。 报告期内公司经营情况的重大变化，以及报告期内发生的对公司经营情况有重大影响和预计未来会有重大影响的事项 □适用 √不适用 四、报告期内主要经营情况 (一) 主营业务分析 1 财务报表相关科目变动分析表 单位：元 币种：人民币
其他收益变动原因说明：其他收益较上年同期增加497.48万元，增幅138.03%，主要是报告期内取得的政府补助增加所致。 投资收益变动原因说明：投资收益较上年同期减少2,251.97万元，减幅122.47%，主要是报告期内公司聚焦主业，主动收回投资，出售金融资产的投资收益较上年同期减少。 公允价值变动收益变动原因说明：公允价值变动收益较上年同期减少13,820.17万元，减幅430.15%，主要是报告期内所持有的金融资产公允价值变动收益减少所致。 信用减值损失变动原因说明：信用减值损失转回较上年同期增加268.66万元，增幅43.39%，主要是报告期内转回的应收账款及其他应收款信用减值损失较上年同期增加所致。 资产处置收益变动原因说明：资产处置收益较上年同期增加58.64万元，主要是报告期内处置使用权资产产生的收益较上年同期增加所致。 告期内收到的赔偿收入减少所致。 营业外支出变动原因说明：营业外支出较上年同期增加483.09万元，增幅461.42%，主要是报告期内公司根据疫情形势，承担社会责任，增加了捐赠支出。 所得税费用变动原因说明：所得税费用较上年同期减少1,649.33 万元，减幅 59.06%，主要是报告期内利润总额减少所致。 经营活动产生的现金流量净额变动原因说明：经营活动产生的现金流量净额较上年同期减少2,721.80万元，减幅67.51%，主要是报告期内受疫情影响，公司销售商品收到的现金减少所致。 投资活动产生的现金流量净额变动原因说明：投资活动产生的现金流量净额较上年同期增加61,553.40万元，主要是报告期内公司聚焦主业，主动收回投资，并减少投资支出所致。 筹资活动产生的现金流量净额变动原因说明：筹资活动产生的现金流量净额较上年同期减少32,393.23万元，主要是报告期内取得的银行借款减少所致。 （1）主营业务分行业、分产品情况 单位: 万元 币种: 人民币
主营业务分行业和分产品情况的说明： 公司主营业务全部为销售服装服饰产品的收入，公司2022年 1-6 月主营业务收入较上年同期减少8.02%。 从收入的产品结构来看，男裤占主营业务收入的比重为46.90%，是公司的核心产品，在报告期内受疫情带来的负面影响较小，体现为营业收入、营业成本分别较上年同期仅略微减少4.24%、4.47%。西装的营业收入、营业成本较上年同期分别增加17.60%、36.21%，主要是报告期内公司西装的定制订单增加所致。 （2）主营业务分地区情况 单位: 万元 币种: 人民币
从收入的地区构成来看，大部分地区营业收入较上年同期均有不同幅度的下降，主要是报告期内受疫情影响，销量下降所致。 （3）报告期内各品牌的盈利情况 单位：万元 币种：人民币
从收入的品牌构成来看，各品牌在报告期内受疫情影响，营业收入较上年同期均有不同幅度的下降；其中，FUN品牌的营业收入较上年同期下降38%，除受疫情影响导致业绩下滑外，在报告期内，FUN积极优化整合资源，关闭低效门店，导致收入进一步下滑。 （4）报告期内直营店和加盟店的盈利情况 单位：万元 币种：人民币
（5）报告期内线上、线下销售渠道的盈利情况 单位：万元 币种：人民币
2 本期公司业务类型、利润构成或利润来源发生重大变动的详细说明 □适用 √不适用 (二) 非主营业务导致利润重大变化的说明 √适用 □不适用 2022年1-6月归属于上市公司股东的净利润较上年同期下降18,242.76万，减幅149.00%，主要是公司投资业务产生的公允价值变动损益同比下降所致。 (三) 资产、负债情况分析 √适用 □不适用 1. 资产及负债状况 单位：万元
1、交易性金融资产本期末较上年期末数下降33,121.48万元，减幅35.73%，主要是报告期内公司聚焦主业，主动收回投资，出售交易性金融资产所致； 2、应收款项融资本期末较上年期末数下降60.00万元，减幅100.00%，主要是报告期内公司应收银行承兑汇票减少所致； 3、其他流动资产本期末较上年期末数下降3,314.30万元，减幅50.49%，主要是报告期内应收退货成本减少、以及待认证进项税及预缴企业所得税减少所致； 4、其他非流动资产本期末较上年期末数增加631.66万元，增幅77.73%，主要是报告期内预付装修工程款增加所致； 5、应付票据本期末较上年期末数减少13,676.40万元，减幅37.26%，主要是报告期内向供应商开具的银行承兑汇票减少所致； 6、合同负债本期末较上年期末数增加4,370.71万元，增幅30.45%，主要是报告期内对加盟商及定制业务客户的预收货款增加所致； 7、应交税费本期末较上年期末数减少3,163.90万元，减幅51.89%，主要是报告期内应交增值税和应交企业所得税减少所致； 8、一年内到期的非流动负债本期末较上年期末数增加21,961.99万元，增幅812.95%，主要是一年内到期的长期借款增加所致； 9、其他流动负债本期末较上年期末数减少5,140.71万元，减幅57.46%，主要是报告期内应付退货款减少所致； 10、长期借款本期末较上年期末数减少22,425.16万元，减幅76.19%，主要是将一年内到期的长期借款重分类至一年内到期的非流动负债，导致长期借款减少； 11、租赁负债本期末较上年期末数减少865.15万元，减幅35.61%，主要是报告期内关闭部分低效门店所致； 12、递延所得税负债本期末较上年期末数减少772.25万元，减幅45.24%，主要是报告期内因金融资产公允价值变动导致对应的递延所得税负债减少。 2. 境外资产情况 √适用 □不适用 (1) 资产规模 其中：境外资产86,922.62（单位：万元 币种：人民币），占总资产的比例为15.85%。 (2) 境外资产占比较高的相关说明 □适用 √不适用 3. 截至报告期末主要资产受限情况 √适用 □不适用 单位：元 币种：人民币
4. 其他说明 □适用 √不适用 (四) 投资状况分析 1. 对外股权投资总体分析 √适用 □不适用 单位：万元 币种：人民币
√适用 □不适用 单位：万元 币种：人民币
3、北京瑞誉金合投资管理中心（有限合伙）：主要投资阳光保险集团股份有限公司（以下简称“阳光保险”），阳光保险成立于 2005年，注册资本103.51亿元，旗下拥有财产保险、人寿保险、信用保证保险、资产管理等多家子公司； 4、厦门中金启通投资合伙企业（有限合伙）：主要投资于中国大地财产保险股份有限公司； 5、杭州慕华股权投资基金合伙企业（有限合伙）：直接或通过基金间接投资于教育产业。在管项目包括北京慕华信息科技有限公司、慕华成志教育科技有限公司、北京嗨学网教育科技股份有限公司、北京环球兴学科技发展有限公司等； 6、Right Wand Limited Partnership：直接投资于服装、医疗、科技创新企业、互联网企业等。公司认购的份额为 A 类有限合伙人份额，按照相关协议约定，公司可获得复利8%/年的预期收益与协议约定的超额收益。 (2) 重大的非股权投资 □适用 √不适用 (3) 以公允价值计量的金融资产 √适用 □不适用 单位：万元 币种：人民币
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