[中报]隆达股份(688231):隆达股份：2022年半年度报告
原标题:隆达股份:隆达股份：2022年半年度报告 江苏隆达超合金股份有限公司 2022年半年度报告 重要提示 一、本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实性、准确性、完整性，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 二、重大风险提示 公司已在本报告中详细阐述公司在经营过程中可能面临的各种风险及应对措施，具体内容详见本报告“第三节 管理层讨论与分析”之“五、风险因素”，敬请广大投资者查阅。 三、公司全体董事出席董事会会议。 四、本半年度报告未经审计。 五、公司负责人浦益龙、主管会计工作负责人浦燕及会计机构负责人（会计主管人员）尹艳芳声明：保证半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 六、董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 无 七、是否存在公司治理特殊安排等重要事项 □适用 √不适用 八、前瞻性陈述的风险声明 √适用 □不适用 本半年度报告中涉及的未来计划、发展战略等前瞻性陈述，不构成公司对投资者的实质性承诺，投资者应对此保持足够的风险认识，并且应对理解计划、预测与承诺之间的差异，敬请广大投资者注意投资风险。 九、是否存在被控股股东及其关联方非经营性占用资金情况 否 十、是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况？ 否 十一、是否存在半数以上董事无法保证公司所披露半年度报告的真实性、准确性和完整性 否 十二、其他 □适用 √不适用 目录 第一节 释义..................................................................................................................... 4 第二节 公司简介和主要财务指标 ..................................................................................... 5 第三节 管理层讨论与分析................................................................................................ 9 第四节 公司治理............................................................................................................ 33 第五节 环境与社会责任 ................................................................................................. 35 第六节 重要事项............................................................................................................ 37 第七节 股份变动及股东情况 .......................................................................................... 60 第八节 优先股相关情况 ................................................................................................. 65 第九节 债券相关情况..................................................................................................... 66 第十节 财务报告............................................................................................................ 67
第一节 释义 在本报告书中，除非文义另有所指，下列词语具有如下含义：
第二节 公司简介和主要财务指标 一、 公司基本情况
二、 联系人和联系方式
三、 信息披露及备置地点变更情况简介
四、 公司股票/存托凭证简况 (一) 公司股票简况 √适用 □不适用
(二) 公司存托凭证简况 □适用 √不适用 五、 其他有关资料 □适用 √不适用 六、 公司主要会计数据和财务指标 (一) 主要会计数据 单位：元 币种：人民币
(二) 主要财务指标
公司主要会计数据和财务指标的说明 √适用 □不适用 1、营业收入同比增长 51.34%，报告期内，公司营业收入 481,693,473.23元，主要系公司高温合金销售增长所致，其中，公司高温耐蚀合金的主营业务收入 276,905,447.48元，较上年同期增长 124.19%。 2、归属于上市公司股东的净利润同比增长 192%，主要系高温合金营收收入增加及毛利率增长所致；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润同比增长 829.66%，增幅高于归属于上市公司股东的净利润，主要系公司主营业务收入特别是高温合金收入大幅增长导致经营性收益大幅增加。 3、经营活动产生的现金流量净额同比减少 15,357.43万元，主要系高温合金产销量大幅增长导致经营性应收项目和存货增加所致。 4、归属于上市公司股东的净资产同比增长 10.41%，主要系公司 2022年上半年净利润增加所致;总资产同比增长 29.16%，主要系应收账款、存货、无形资产等的增加所致。 5、基本每股收益及稀释每股收益同比增长 211.11%，主要系本期归属于公司股东的净利润增加所致；扣除非经常性损益后的基本每股收益同比增长 850%，增幅高于扣除非经常损益前的基本每股收益，主要系公司主营业务收入特别是高温合金收入大幅增长导致经营性收益大幅增加。 七、 境内外会计准则下会计数据差异 □适用 √不适用 八、 非经常性损益项目和金额 √适用 □不适用 单位:元 币种:人民币
将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益项目的情况说明 □适用 √不适用 九、 非企业会计准则业绩指标说明 □适用 √不适用 第三节 管理层讨论与分析 一、 报告期内公司所属行业及主营业务情况说明 （一）行业所属情况说明 公司专注于高温合金、合金材料的研发、生产和销售，所属行业为新材料领域中的先进有色金属材料行业。根据中国证监会颁布的《上市公司行业分类指引（2012年修订）》，公司所属行业为有色金属冶炼和压延加工业（C32）。根据国家统计局发布的《国民经济行业分类》（GB/T4754-2021），公司属于“有色金属冶炼和压延加工业”（C32）中的“有色金属合金制造”（C3240）。 公司高温合金业务包括铸造高温合金和变形高温合金，下游领域应用广泛，包括航空航天、能源电力、油气石化、船舶、汽车等行业，公司高温合金专注“两机领域”（特指应用在上述相关行业中的航空发动机和燃气轮机重大装备），包括民用和军用。公司合金管材业务产品主要有铜镍合金管、高铁地线合金管、高效管、黄铜管、紫铜管，主要用于船舶、石油化工、电力、轨道交通和制冷等领域。 按产品的应用领域，公司业务分别属于高温合金行业和铜管材行业。 1、 高温合金行业 高温合金是应用于航空发动机和燃气轮机热端部件的关键基础材料，而航空发动机和燃气轮机是我国亟需进一步提升自主创新能力的战略性高技术产业，是我国航空、能源、电力工业等产业对高性能动力装备的重要支撑。 （1）高温合金在航空发动机领域的发展前景 航空发动机是关系国家国防安全、国民经济发展的重大装备。航空发动机设计和制造技术的先进性在很大程度上取决于所使用材料的水平。可以说，材料是发展航空发动机乃至整个航空工业的物质基础和先导。在先进的航空发动机上，高温合金的用量超过 50%，用途包括但不限于燃烧室、涡轮盘、涡轮叶片、压气机盘、机匣等。我国军用航空砥砺前行，需求持续增长；国际民用航空受疫情影响有所波动，加速航空产业链向我国迁移。 航空发动机的应用领域包括军用飞机和民用飞机。 ① 军用航空发动机 受益于“十四五”规划我国新一代航空装备整体列装需求，高温合金在单机用量和整体规模上相较于之前有了较大提升，我国军用航空高温合金的需求有望保持稳健增长。目前，我国军用飞机配套的航空发动机采取国产为主、进口为辅的模式。近年来，两机专项、飞发分离、成立航发等事项为我国航空发动机制造业的发展给予了强力支持。伴随着国防军队现代化建设提速，航空装备换装列装进程加快，对于装备的新增和替代要求不断增加，高温合金需求将被有效拉动。 ② 民用飞机的发展趋势 民用航空领域先进适用运输装备加速推广，单通道飞机对高温合金的需求将继续占据主导地位。据《中国商飞公司市场预测年报(2021-2040)》测算，我国航空市场将接收 50座级以上客机9084架，价值约 1.4万亿美元。目前，国内的民航客机主要依赖进口，但波音事故造成的困局也为其他飞机制造商发展带来了机遇。单通道飞机方面，国内 C919大飞机项目顺利推进。支线飞机方面，ARJ21、新舟 600等型号飞机逐步投入运行。但发动机层面，国产民航客机仍主要使用国外发动机，其中 C919正在推进国产发动机替代计划（长江-1000发动机），支线飞机方面国产替代也已提上日程，高温合金在国内民航领域的市场将逐步扩大。 （2）高温合金在燃气轮机领域的发展前景 燃气轮机同样是关系国民经济发展的具有广阔市场前景的高技术产业，其整体结构和航空发动机相似，核心部件如燃烧室、燃气透平主要使用高温合金制造。燃气轮机主要应用于船舶动力和地面发电机组领域，工作环境需要承受高硫燃气和海水盐分的腐蚀，因此设备部件材料必须使用具有耐高温、耐高蠕变强度的高温合金材料。伴随舰艇用燃气轮机需求的与日俱增，国产燃气轮机的研发替代也取得了阶段性进展。“碳中和”推动绿色低碳的燃气发电等清洁能源的发展，这也将促进燃气轮机的市场增长。 （3）高温合金在核电领域的发展前景 高温合金材料因其耐高温、耐高强度等优异特性，在核电领域具有难以替代的作用，主要应用于承担核反应工作的核岛内。核电装备中主要使用高温合金的部件包括燃料机组、控制棒驱动机构、压力容器、蒸发器、堆内构件、燃料棒定位格架、高温气体炉热交换器等。这些部件在工作时需要承受 600-800℃的高温，并具备较高的蠕变强度。 （4）高温合金在汽车涡轮领域的发展前景 汽车涡轮增压器的工作温度约 600℃，因此也是高温合金的应用领域之一。目前，发达国家重型柴油机的增压器装配率为 100%，中小型装配比例达到 80%，而我国约为 50%。在节能减排的环保背景下，我国汽车涡轮增压器的配置率将持续提高。 （5）高温合金在航天领域的发展前景 高温合金可用于航天发动机中涡轮泵、燃烧室等部件。十四五规划瞄准空天科技等前沿领域，实施一批具有前瞻性、战略性的国家重大科技项目，攻关新一代重型运载火箭和重复使用航天运输系统。预计我国将持续强化国家战略科技力量，保持一定规模的火箭发射。 （6）高温合金在石油化工领域的发展前景 随着社会需求的扩大、环保法规的趋严以及炼油工艺的不断发展，高温合金在石化装置上的应用越发广泛，诸如火焰式加热炉、集合管、阀门、旋风分离器、流化催化裂化装置、水蒸汽转化制氢装置、乙烯裂解装置中高温阀门、催化剂炉管、二次转化炉内构件、反应器再热器、波纹管，均为高温部件，需使用大量高温合金。 油气开采的工作环境高压、高温及易腐蚀，而深井开采的工作环境更恶劣。现代油气开采通常选用镍基高温合金，如油气开采钻具上的注射阀、运转阀、升举阀、安全阀等；水压设备管线、绳索管道、水压控制管线、水压设备套圈等；XLD假阀、XLI升举阀、水压设备螺母、安全隔板等油气开采设施设备中应用多种牌号高温合金。 综上所述，未来一段时间内，我国将持续推进航空发动机和燃气轮机提高自主创新能力，持续推进国防建设和能源等战略性产业的自主可控发展。高温合金主要应用领域的发展态势折射出市场乃至国家战略对我国高温合金特别是航空级高温合金的巨大需求。 2、铜管材行业 随着公司战略转型，合金管材业务中铜镍合金管（按成分属于白铜管）和高铁地线合金管（按成分属于黄铜管）因附加值在行业内较高且属于鼓励类产品而稳定发展，其他产品收入规模逐年下降。铜管材的下游应用主要为海洋工程、船舶、石油化工、轨道交通等。 （1）海洋工程和船舶行业 在海洋工程、船舶等行业中，各类铜及铜合金管也得到大量使用。据产业信息网测算，在一般军用和商用船上，铜及铜合金的用量可占到舰船自重的 2%-3%。在海洋工程中，由于铜合金冷凝管具有导电性、导热性以及耐腐蚀等优良性能，应用前景广阔。 舰船冷凝器是保证舰船动力装置正常运转所不可缺少的重要组成部件。对于海水淡化设备和大面积浸泡于海水受海水腐蚀的船舶领域，大量使用白铜管作为冷凝管。 （2）石油化工行业 铜换热管是换热压力容器（又称热交换器）的组成部分，后者广泛应用于石油化工行业。石油消费量的稳步增长将促进石油化工设备制造业的长期发展，从而带动石油化工行业对铜换热管的需求。 （3）轨道交通行业 贯通地线是一种铁路信号设备，通常在铁路信号系统轨道电路区段与电缆同沟敷设，由绞合铜导体和外护套构成。其中，外护套的核心指标主要是机械物理性能（体积电阻率、抗拉强度、断裂伸长率）、环保性能（有害物质含量）和耐腐蚀性能等。铜合金护套具有优良的耐酸碱盐、抗腐蚀性能、稳定可靠的导电性、良好的阻燃特性，因此替代了铅、铝合金、导电塑料等护套用材料。根据中国国家铁路集团有限公司发布的《新时代交通强国铁路先行规划纲要》，2035年我国高铁里程预计达到 7万公里，是 2019年末的 2倍。这意味着，我国在较长一段时间内对信号控制用高铁贯通地线有较大规模的需求。 （二）主营业务情况说明 1、主要业务 公司以高温合金板块为战略核心业务，辅以逐步收缩优化的合金管材业务。 公司自 2015年开始加大对高温合金业务的战略投资，先后建成铸造高温合金生产线和变形高温合金生产线，同时调整优化合金管材业务。无论按收入口径、资产口径或利润口径，高温合金为公司主要业务，也是公司主要资源投入的战略重点业务，预期将持续增长。 关于高温合金业务：公司牵头承担了 2项与高温合金相关的国家重大科技专项项目，项目类型分别为“航空发动机及燃气轮机重大专项基础研究项目”和“大型飞机材料研制与应用研究项目”；公司牵头承担了 1项与高温合金相关的国家重大项目，项目类型为“工业强基工程”；公司牵头承担了重大技术攻关、重大成果转化和战略性新兴产业发展专项等多项省级重大项目。公司单晶铸造高温合金、等轴晶铸造高温合金已批量用于“两机”热端部件的制造和研发，部分牌号已用于热端部件（燃烧室、涡轮部件）中要求最高、代表材料先进技术水平的转动件。公司可提供单晶高温合金和热端部件暨转动件用高温材料显示公司在铸造高温合金行业处国内先进水平。公司变形高温合金三联工艺路线已贯通投产，该路线为国际公认的生产航空转动件用大规格变形高温合金棒材的路线，显示公司在变形高温合金行业处国内先进水平。公司构建了高温合金技术研究院，设立了江苏省博士后创新实践基地，研发平台获评江苏省高温合金工程技术研究中心、江苏省高温合金工程研究中心和江苏省高温合金联合创新中心。公司是我国工业强基工程之航空发动机和燃气轮机耐高温叶片“一条龙”应用计划的示范企业，获评 2021年度江苏省专精特新“小巨人”企业、2022年度国家级专精特新“小巨人”企业。 关于合金管材业务：公司建立了省级院士工作站，承担了 2017年度国家工业强基工程“高强耐磨耐蚀特种铜合金材料”项目。近年来，公司开发了高铁贯通地线用铜合金无缝盘管和大型舰船用高强耐蚀铜合金无缝管新产品，并先后通过省级新产品鉴定。随着公司战略重点转向高温合金业务，合金管材业务中紫铜管等产品在报告期内呈收缩态势；铜镍合金管和高铁地线合金管属特定领域用高性能合金管材，附加值相对行业水平较高，报告期内稳定发展。 2、主要经营模式 公司根据客户对产品化学成分、纯净度、微观组织、综合性能以及尺寸形状等方面的要求，采购原材料并熔炼生产为符合客户技术标准的多种牌号、不同结构的合金产品，从而获取合理利润。公司高温合金产品主要服务航空航天和燃气轮机领域。 （1）采购模式 公司采购实行计划管理。公司根据生产计划和库存情况编制原辅材料及委外加工采购计划；按照研发需求编制研发采购计划；按照项目投资计划安排项目所需物资的采购。 公司采购的原材料主要是铜、镍、铬、钴、钛、铌、钽、钼、铼等元素料和再生原料；其他采购还有辅材、外协加工和设备。对于原辅材料和外协加工，公司通常在合格供货商名录中择优合作。 （2）生产模式 高温合金产品的原材料价值较高且波动较大，因此公司主要采取“以销定产”的模式生产民用高温合金产品；但为保障军品任务，公司采取“以销定产+合理库存”的模式生产军用高温合金产品。合金管材产品的原材料价值相对不高，因此公司采取“以销定产+合理库存”的模式生产。生产部门根据销售订单、交货期和库存情况，结合各款产品各个牌号的生产工序和主要设备的生产能力，安排生产计划并组织生产。同时，公司根据销售部门回馈的预期订单，适度备货，保持主要牌号的合理库存。 （3）销售模式 公司采取直销加贸易商的销售模式。 直销客户普遍会对公司的质量管理体系、研发能力、生产工艺、销售服务能力和报价情况等进行合格供货商认证。其中，高温合金产品的认证标准较为严格，审核周期相对较长。通常在经过初步审核、签署技术协议、样品测试、小批量验证等环节后，公司才能纳入客户的合格供货商名录。对于航空发动机或燃气轮机等高端装备上的应用，如高温合金产品经锻铸后作为关键重要部件如涡轮叶片，则通常需要经过工艺评审、部件评审、试车考核等环节被列入合格供应商并批量供货；如作为非关键重要部件，则合格供应商考核评审流程视情形有所简化。产品进入军品供应链时，设计所、主机厂、直接客户等单位全程参与关键重要部件所用高温合金的合格供应商考核评审过程，确保产品质量符合最终使用的需求；非关键重要部件用高温合金的评审过程则会有所简化。 贸易商模式在有色金属行业内广泛存在，交易的产品一般有成熟的标准，此外行业内有第三方认证的标准实验室。终端客户可提供产品标准，贸易商可借助第三方实验室对产品质量进行管控，进而交付给终端客户。 公司军品科研生产任务的销售流程严格按照客户要求进行。 （4）研发模式 公司采取自主研发和项目或课题研发相结合的研发模式。自主研发主要结合下游市场需求和内部自身降本增效开展；项目或课题研发主要是国家、省、市级各类科研申报项目，经费来源于中央或地方财政。 二、 核心技术与研发进展 1. 核心技术及其先进性以及报告期内的变化情况 公司构建了高温合金技术研究院，设立了江苏省博士后创新实践基地，研发平台获评江苏省高温合金工程技术研究中心、江苏省高温合金工程研究中心和江苏省高温合金联合创新中心。公司通过自主研发、课题研发和生产实践，同时积极整合利用国内外技术和科研资源，与上海交大、西北工业大学等科研院所和单位加强合作开发，逐步形成国内先进的技术体系和生产工艺。公司核心技术均为自主研发，报告期内未发生不利变化。 （1）高温合金及耐蚀合金 ①铸造高温合金母合金 公司实现了等轴、定向和单晶铸造高温合金母合金超高纯真空冶炼技术、均质化稳定性冶炼技术以及化学成分超低含量检测技术等方面的突破，所生产的母合金产品纯净度高、均质性和稳定性好，技术处于国内先进水平。 从应用部件看：已批量用于“两机”热端部件，部分牌号已用于热端部件（燃烧室、涡轮部件）中要求最高、代表材料技术水平的转动件。从材料类型看：公司产品涵盖单晶高温合金。行业层面看，单晶类型材料已规模化应用于国外主流或新一代航空发动机、燃气轮机，国内在研新型或新一代航空发动机也将开始使用单晶高温合金。公司可提供单晶高温合金显示公司在铸造高温合金行业处国内先进水平。 A超高纯真空冶炼技术 通过分步式脱氧、脱氮、脱硫，实现铸造高温合金母合金中[O]、[N]和[S]超低含量控制，其中等轴和定向母合金中[O]、[N]、[S]总含量≤15ppm，单晶母合金中[O]、[N]、[S]总含量≤10ppm。所有牌号母合金中浮渣含量均可控制在2级以下（即浮渣的面积百分比≤2%）。 B均质化稳定性冶炼技术 通过对铸造高温合金母合金熔体进行电磁搅拌，使熔炼坩埚内母合金熔体成分均匀一致，实现熔体均质化控制，同时优化浇注系统。通过上述技术的应用，实现铸造高温合金母合金主元素单炉一致性控制在±0.1wt.%以内，炉次波动性控制在±0.15wt.%以内。 C化学成分超低含量检测技术 30分钟完成炉前样品主元素、微量元素和痕量元素的快速分析，其中痕量元素的测定种类可达到40种以上，痕量杂质元素测量不确定度可达0.1ppm级。 ②变形高温合金 公司掌握了先进的“真空感应+电渣重熔+真空自耗”三联熔炼工艺，实现了真空感应熔炼技术、稳定化重熔技术、多阶段均匀化处理技术和高频高速细晶锻造技术的突破，已具备航空转动件用变形高温合金大锭型、超高纯、低偏析、高稳定的工程化生产能力，所生产的变形高温合金纯净度高、成分均匀性和组织一致性好，技术处于国内先进水平。 从工艺路线看：公司变形高温合金三联工艺路线已贯通投产，该路线为国际公认的生产航空转动件用大规格变形高温合金棒材的路线，显示公司在变形高温合金行业处国内先进水平。作为变形高温合金技术水平的代表、两机领域用量最大的GH4169产品，公司GH4169产品达到国内先进水平。 A真空感应熔炼技术 突破变形高温合金纯净化、均质化熔炼技术，掌握先进的高温合金制备方法，通过分步式脱氧、脱氮、脱硫，实现变形高温合金中[O]和[S]低含量控制，[O]、[N]、[S]总含量≤25ppm；通过对高温合金熔体进行电磁搅拌，使熔炼坩埚内合金熔体成分均匀一致，实现熔体均质化控制；通过优化浇注系统，实现变形合金铸锭低偏析浇注和凝固的目标。 B稳定化重熔技术 通过研究渣系与不同合金的适配性，确定了适用于不同合金的渣系。建立了渣料质量、保存、烘烤和使用控制制度，建立了电渣重熔和热封顶工艺，可以保证[S]等有害元素以及各种非金属夹杂的深度去除，并获得致密的电极。通过优化电渣锭的冷却和退火工艺，有效地降低了内应力，为自耗熔炼的平稳进行提供了保障。 C多阶段均匀化处理技术 建立了适合于不同合金不同锭型的均匀化处理制度，突破低温差均匀性加热技术，保证主量、微量元素的均匀分布以及有害相（TCP相）的消除，充分发挥合金化和微合金化的强化作用。 D高频高速细晶锻造技术 通过高频高速锻造制备技术，反复镦拔控温锻造技术及单火次大变形获得细晶组织，实现了直径100~400mm规格的变形高温合金棒材6~8级晶粒度的均匀化控制，并有效控制了大规格棒材的晶粒度和级差，提升了组织一致性。 ③镍基耐蚀合金 A化工装备降膜用纯镍管制造技术 通过真空熔炼、电渣重熔、锻造、斜轧穿孔、管坯修磨、联合轧制、内孔修磨和退火制备高纯净度镍基合金管，实现抗拉强度≥360MPa、屈服强度≥80MPa、延伸率≥40%。该技术主要应用于镍基合金管的生产制造。 B镍基耐蚀合金管材的生产工艺 通过制备镍基耐蚀合金真空感应熔炼高纯净度技术、锻造比锻造温控控制技术、形变精密轧制工艺、热处理及组织控制技术的开发，实现了[O]、[N]、[S]总含量≤50ppm，提升制品的偏心由国标的“壁厚的±10%”精确控制到“壁厚的±3%”以内。该技术主要应用于镍基合金管的生产制造。 （2）合金管材 ①大型舰船用高强耐蚀铜合金无缝管制造技术 通过控碳、脱氧、降硫、特殊晶界控制和管材伸拉精密定位等关键技术，实现管材抗拉强度≥400MPa、伸长率≥40%；海水环境下，腐蚀性能≤0.02mm。该技术主要应用于铜镍合金管的生产制造。 ②高铁贯通地线用铜合金无缝盘管制造技术 通过水平连铸、行星轧制、连拉盘拉和热处理工艺优化，避免了有缝焊接管材容易腐蚀开裂的弊端，实现抗拉强度≥398MPa，管材长度可达 1000米，最大盘重大于 1吨。该技术主要应用于高铁地线合金管的生产制造。 国家科学技术奖项获奖情况 □适用 √不适用 国家级专精特新“小巨人”企业、制造业“单项冠军”认定情况 √适用 □不适用
2. 报告期内获得的研发成果 截至 2022年 6月 30日，公司及其子公司累计申请专利 144项，其中发明专利 111项；累计授权专利 93项，其中发明专利 60项。报告期内，公司授权发明专利 8项。 报告期内获得的知识产权列表
3. 研发投入情况表 单位：元
研发投入总额较上年发生重大变化的原因 √适用 □不适用 报告期内，研发费用占营业收入的比例同比减少4.05个百分点，主要原因系本半年度研发项目按项目实施进度的研发活动较去年同期减少，以及营业收入的增长幅度较大所致。 研发投入资本化的比重大幅变动的原因及其合理性说明 □适用 √不适用 4. 在研项目情况 √适用 □不适用 单位：万元
5. 研发人员情况 单位:万元 币种:人民币
6. 其他说明 □适用 √不适用 三、 报告期内核心竞争力分析 (一) 核心竞争力分析 √适用 □不适用 公司是国内为数不多既生产航空级铸造高温合金，又生产航空级变形高温合金材料的企业，已建成我国第二大高温合金研发生产基地；公司具备第二代单晶高温合金母合金制备及产业化能力，掌握变形高温合金国际先进的正三联熔炼工艺，核心技术居行业前列，相关产品已批量应用于航空发动机最关键的涡轮叶片、导向叶片等，市场空间大。公司承担了 2项涉密国家重大科技专项项目，参与我国军用和民用最先进航空发动机热端部件用高温材料的研制工作，与国内两机产业链深度融合。 （1）生产技术优势 ①高温合金方面 公司专注于航空航天和燃气轮机等领域用高品质高温合金业务，在整合国内外先进成熟工艺技术的基础上，借助承担和参与国家重大专项的机遇不断自主创新，形成了国内先进的技术体系，在合金纯净度、成分均匀性和组织一致性等方面均实现重大突破： 公司实现了等轴、定向和单晶铸造高温合金母合金超高纯真空冶炼技术、均质化稳定性冶炼技术以及化学成分超低含量检测技术等方面的突破，所生产的母合金产品纯净度高、均质性和稳定性好，技术处于国内先进水平。 公司掌握了先进的“真空感应+电渣重熔+真空自耗”三联熔炼工艺，实现了真空感应熔炼技术、稳定化重熔技术、多阶段均匀化处理技术和高频高速细晶锻造技术的突破，已具备航空转动件用变形高温合金大锭型、超高纯、低偏析、高稳定的工程化生产能力，所生产的变形高温合金纯净度高、成分均匀性和组织一致性好，技术处于国内先进水平。 ②合金管材方面 公司深耕合金管材业务，形成了大型舰船用高强耐蚀铜合金无缝管制造技术、高铁贯通地线用铜合金无缝盘管制造技术等核心技术，技术处于国内先进水平。其中，应用高铁贯通地线用铜合金无缝盘管制造技术制造的高铁地线合金管于 2019年被列入江苏省重点推广应用的新技术新产品目录。 （2）检测技术优势 公司已建立高温合金标准化检测体系，涵盖从原辅材料、生产过程、成品全过程的检测与检验。公司检测实验室已通过 CNAS（中国合格评定国家认可委员会）认可和 NADCAP（National Aerospace and Defense Contractors Accreditation Program，国家航空航天和国防合同方授信项目）认证。公司定制高温合金超低限检测设备，采用辉光放电质谱仪等专业先进检测设备进行痕量和超痕量元素的分析；掌握痕量元素检测技术，测定 50种以上；建立了炉前样品 30分钟完成全元素分析的测试技术；基于校正曲线，痕量杂质元素测量不确定度达到 0.1ppm级（千万分之一）。 公司检测技术优势不仅有助于公司生产出高品质的产品，也是公司不断开发、生产新牌号高温合金产品的基础。 （3）客户资源优势 公司自始便以航空级高温合金为公司产品质量标准，公司产品经加工后形成的部件广泛应用于航空航天、燃气轮机、石油化工等工作环境或高温或易腐的恶劣条件下，因此终端客户对于关键零部件及其原材料的性能指标和质量稳定性要求较高。在选择供货商之前，客户通常执行严格而长周期的评定程序，全面考核质量管理体系、产品综合性能和生产组织能力；在选定供货商之后，客户通常不会轻易替换，以避免技术风险和不确定性。 公司取得技术突破并规模化生产后，凭借产品纯净度、均质化、主元素控制精度、物理和化学性能、力学性能和质量稳定性，相关产品已进入下游知名客户的供应商体系。公司已进入中国航发集团、中国航空工业集团、中国航发商发、东方电气、万泽股份、应流股份、航宇科技、派克新材、三角防务、二重万航、铂力特、赛峰等国内外两机产业链知名企业供应链，深度融合国内两机产业链，并在国际市场实现突破。 公司高温合金下游客户在其所处行业具有优势地位。公司与该等客户良好稳定的合作关系以及牌号持续导入的良性循环为后续长期业务发展提供了保障。 （4）资质优势 公司产品经铸造加工后主要用于航空航天、燃气轮机、石油化工、轨道交通等领域，其应用环境有一定的特殊性。因此客户通常在合作时要求公司取得相应的资质或认证，这也是行业准入壁垒之一。 公司严格按照国家有关规定对各类合金管材、高温合金及耐蚀合金产品质量实施控制，先后取得了 ISO 9001:2015质量管理体系认证、BV MODE II SCHEME认证、欧盟 TüV认证、IATF16949质量管理体系认证、ISO 14001:2015环境管理体系认证、ISO 45001:2018健康和安全管理体系认证、特种设备型式试验证书（压力管道元件）、CNAS实验室认可证书、材料测试实验室 NADCAP认证、两化融合管理体系评定等。在军工装备配套方面，公司已经获得了齐备的业务资质。 （5）人才优势 公司核心管理团队及核心技术人员深耕材料生产行业，普遍拥有 10年以上高温合金或合金管材研发或一线生产管理经验。公司的核心团队经验丰富、结构合理、优势互补。公司技术团队入选江苏省“双创计划”（江苏省高层次创新创业人才引进计划）双创团队。同时，公司注重研发创新的机制建设，为研发、生产工艺的持续迭代优化提供资源保障和支持。 （6）装备优势 公司于 2015年战略转型高温合金业务以来，大力投资国际一流的冶炼和检测专用设备，建设了铸造高温合金生产线、变形高温合金生产线，定制了国际先进水平的真空感应熔炼炉、真空自耗熔炼炉、保护气氛电渣重熔炉、高频高速智能控制 45MN/50MN快锻机等设备。该等先进设备是公司持续研发新材料先进熔炼等材料生产的关键技术，向航空发动机、燃气轮机等领域提供高品质高温合金产品的重要资源要素，也是公司核心竞争力之一。 (二) 报告期内发生的导致公司核心竞争力受到严重影响的事件、影响分析及应对措施 □适用 √不适用 四、 经营情况的讨论与分析 （一） 财务指标情况分析 2022年上半年，面对新冠疫情反复影响的国内经济环境，公司保持既定发展战略，加强开拓市场、扩大销售。2022年上半年，实现了营业总收入、净利润双增长，其中实现营业收入48,169.35万元，较上年同期增长 51.34%，主要为公司高温合金销售规模快速增长，变形高温合金销售放量所致；营业成本 37,942.65万元，较上年同期增长 47.58%，主要是随着营业收入增加而营业成本增加。销售费用同比上升 7.73%，主要系公司为积极开拓市场,招募销售人员所致。 管理费用同比下降 10.17%,主要系业务招待费、服务费减少所致。公司归属于上市公司股东的净利润 5,130万元，较上年同期增长 192%，扣除非经常性损益的净利润 3,606.99万元，较上年同期增长 829.66%，主要系报告期内公司营业收入增长，规模效益凸显，费用优化，效率提升。 （二） 业务指标情况分析 围绕战略目标和经营计划，公司具体开展工作如下： 1、产能变化 报告期内，公司具有高温耐蚀合金总产能 6000吨，其中铸造高温合金及镍基耐蚀合金产能为 3000吨，变形高温合金产能 3000吨。公司于 2021年为两条高温合金产线工艺匹配而购置了相关生产设备，铸造高温合金年产能已于 2021年底新增 1000吨至 3000吨总产能。变形高温合金产线已于 2021年底购置了 12T真空感应熔炼炉，该设备已在今年 6月进行安装，今年底设备投产后变形高温合金生产线总产能将增加至 5,000吨。未来产能将随着业务拓展而逐步投放，生产规模具有较大的增长空间。 2、市场开拓 （1）航空航天领域的应用： 1）若干牌号批量供应军工客户并用于批产机型，另有十余个牌号处于验证阶段，包括预研机型热端部件用某单晶母合金； 2）批量供应中国航发商发等公司并用于民用航空发动机研制，覆盖主要铸造高温合金和变形高温合金牌号，更为突出的是为发动机研制提供对标国际产业化程度最高、附加值丰厚的第二代单晶高温合金母合金； 3）瞄准民用航空发动机核心材料，参与中国航发商发推动的 CJ-1000系列发动机盘及转动件国产棒材合格认证，目前进展符合预期； 4）向贵州航宇科技发展股份有限公司、航空工业贵州安大航空锻造有限责任公司批量供应部分牌号产品，用于生产罗罗航空发动机的锻件。 （2）燃气轮机领域的应用： 1）若干牌号批量供应国内外燃气轮机热端部件，其中包括中国东方电气集团有限公司研发的国内首台 50MW级 F级重型燃机、中国联合重燃 300MW级 F级重型燃机项目等； 2）若干等轴晶母合金牌号实现出口。 （3）公司产品作为 3D打印材料 公司产品作为 3D打印原材料，批量供应铂力特增材、钢研高纳等。 （4）油气领域的应用 公司向派克新材批量供应 GH4169用于油气，向航宇科技批量供应 C263和 IN909用于 GE油气。 凭借着严格的产品质控体系和与日俱增的客户需求，公司迈入了高温合金行业的发展快车道。 随着公司对高温合金产品持续的研发投入和对产能的设备投入，待更多的牌号通过下游客户导入验证后，高温合金的客户导入、牌号验证、产能释放将成为公司未来业绩的核心推动力。 （三）持续经营能力分析 公司经营情况良好，管理层对公司经营情况进行审慎评估后认为在可预见的未来，公司能够保持良好的持续盈利能力。 随着全球先进航空发动机和燃气轮机市场持续增长，尤其是中国市场进入快速迅猛增长阶段，两机专项的启动以及国防工业的重大需求，我国开展了新一代高性能航机和燃机的自主研发和制造，航机和燃机高性能、高可靠性及长寿命，均对关键热端结构部件用高品质高温合金提出了十分迫切的需求。公司致力于研发生产高品质高温合金，是航空发动机和燃气轮机产业发展的核心基础材料，主要应用于军民两用航空发动机和燃气轮机关键热端部件的制造，如航空发动机涡轮叶片、导向叶片、涡轮盘、压气机盘、机匣、紧固件、燃烧室等，是国家国防强军建设战略、能源战略等关键的核心战略基础材料，为我国“两机”达到国际先进水平提供关键支撑和保障。 公司建立了隆达高温合金技术研究院，设有江苏省高温合金工程技术研究中心、江苏省高温合金工程研究中心、“江苏省产业技术研究院—江苏隆达联合创新中心”等研发平台。在高温合金领域，公司掌握超高纯真空冶炼技术、均质化稳定性冶炼技术等多项自主可控的核心技术。公司抓住我国航空发动机、燃气轮机等领域自主创新发展的重大战略机遇，依托技术、装备、人才和机制等方面的综合优势，承担了工业强基工程、两机重大专项等三项研发高温合金材料的国家重大项目和重大技术攻关，另承担多项省、市级项目。这些重要项目涵盖国内高端、前沿的单晶高温合金母合金熔炼技术和航空级变形高温合金制造技术，下游领域包括国产大飞机发动机和国产军用航空发动机。 公司专注于“两机”领域用高温合金，2021年度高温合金营业收入相比 2019年度增长近 2倍，部分牌号已批量用于国产军用航空发动机，另有部分牌号正在军用航空发动机领域考核验证，部分牌号已用于国产燃机开发试制和民用航空发动机的研制，公司已成为“两机”高温合金领域一家重要企业。随着国内军用航空发动机产业快速发展，燃机产业化的逐步推进和民用航空发动机研制深入，公司高温合金业务发展前景广阔。 公司具备良好的持续盈利能力，将继续发挥自身优势、紧跟宏观政策发展方向和行业技术潮流，继续做大做强，不断为客户创造价值，持续为我国航空发动机、燃气轮机等领域贡献力量。 报告期内公司经营情况的重大变化，以及报告期内发生的对公司经营情况有重大影响和预计未来会有重大影响的事项 □适用 √不适用 五、 风险因素 √适用 □不适用 （一）产品导入验证进展和结果不确定的风险 公司部分高温合金产品经铸造或锻造后用于军用航空航天发动机的部件，验证流程包括工艺评审、部件评审、试车考核等环节，验证周期较长。公司若干高温合金牌号已通过验证，十数个高温合金牌号尚在验证，牌号类型包括单晶铸造母合金、定向铸造母合金、等轴铸造母合金以及变形高温合金，拟配套的装备包括预研机型、研制机型和批产机型。 公司部分高温合金产品经锻造或铸造后用于国产大飞机发动机、民用重型燃机的部件。该等装备尚在研制或试商用过程中，公司产品将随该等装备研制进展持续验证，涉及的牌号十多个。 如果某个牌号向特定客户的导入进展较慢或结果不理想，则会对公司向特定客户批量供应该牌号带来不利影响，进而会对公司的经营业绩产生不利影响。 （二）技术人员流失的风险 公司所处行业是典型的技术密集型行业，需要大批掌握材料研发、成分优化、创新改进产品制备工艺等的专业技术人员。公司已建立一支专业化的研发团队，且已通过股权激励等多种方式提高包括核心技术人员在内的骨干员工对公司的凝聚力，技术人员报告期内稳定。随着行业竞争的加剧和对技术人员旺盛的需求，公司如不能持续建立并保证技术团队稳定和培养的机制及环境，将存在技术人员流失的风险并对公司持续发展产生影响。 （三）新冠肺炎疫情对经营业绩的风险 目前，我国疫情虽然基本得到控制，但不断散发，国外部分国家的疫情仍较为严峻。受新冠疫情影响，公司采购、生产和销售等也受到不同程度影响，公司开展国内外技术交流、市场调研、客户拜访、技术研发、产品反馈等相应滞后或者推迟，对公司生产经营存在一定的影响。 尽管受到新冠肺炎疫情的影响，但是公司报告期内收入仍大幅增长。如果疫情无法得到有效控制甚至恶化，那么公司业务可能会受到较大的冲击，从而对公司经营业绩产生不利影响。 此外，高温合金是公司的主要业务且聚焦两机产业链，而民用航空发动机市场主要被欧美企业分割。如果境外疫情无法得到有效控制甚至恶化，那么将对国际民用航空运输业景气度带来持续的负面影响，进而对公司的经营产生不利影响。 （四）原材料价格波动风险 公司产品的主要原材料为镍、铜、钴等金属材料，其价格的波动对本行业原材料的采购价格具有较大影响。公司生产成本以直接材料为主，原材料价格波动对公司利润的影响较大。报告期内，因俄罗斯与乌克兰战争、期货市场投机等各种因素的影响，一段时间内镍价出现迅猛上涨。 如在未来主要原材料市场价格出现大幅波动，公司产品价格变化与原材料价格波动不一致，可能会导致公司毛利率下降，影响到公司盈利水平。因此，公司的盈利能力与原材料价格波动密切相关，公司面临原材料价格波动的风险。公司日常经营中注意主要原材料价格波动风险管控。 （五）企业所得税优惠的风险 根据江苏省科学技术厅、江苏省财政厅、国家税务总局江苏省税务局于 2019年 12月 5日共同批准颁发的《高新技术企业证书》（证书编号为 GR201932005773，有效期三年），公司自2019年起至 2021年连续三年享受国家关于高新技术企业的相关税收优惠政策，按 15%的税率征收企业所得税，本公司已于 2022年申报第三批高新技术企业复审认定，2022年 1-6月按 15%的税率计算所得税。 未来，如果国家所得税相关政策发生重大不利变化或公司的高新技术企业资格在有效期满后未能顺利通过重新认定，将对公司的税后利润产生一定不利影响。 六、 报告期内主要经营情况 详见本节“四、经营情况的讨论与分析。” (一) 主营业务分析 1 财务报表相关科目变动分析表 单位:元 币种:人民币
 |