[中报]瑞达期货(002961):2022年半年度报告
原标题:瑞达期货:2022年半年度报告 瑞达期货股份有限公司 2022年半年度报告 2022年08月 第一节 重要提示、目录和释义 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人林志斌、主管会计工作负责人葛昶及会计机构负责人(会计主管人员)曾永红声明：保证本半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 所有董事均已出席了审议本报告的董事会会议。 本报告中所涉及的未来计划等前瞻性陈述不构成公司对投资者的实质承诺，敬请投资者注意投资风险。 本报告第三节“管理层讨论与分析”之“十、公司面临的风险和应对措施”中详细描述了公司经营中可能存在的风险及应对措施，敬请投资者关注相关内容。 公司计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。 目录 第一节 重要提示、目录和释义 ..................................................................................................................... 2 第二节 公司简介和主要财务指标 ................................................................................................................ 6 第三节 管理层讨论与分析 .............................................................................................................................. 9 第四节 公司治理 .............................................................................................................................................. 29 第五节 环境和社会责任 ................................................................................................................................ 30 第六节 重要事项 .............................................................................................................................................. 31 第七节 股份变动及股东情况 ....................................................................................................................... 38 第八节 优先股相关情况 ................................................................................................................................ 43 第九节 债券相关情况 ..................................................................................................................................... 44 第十节 财务报告 .............................................................................................................................................. 47 备查文件目录 一、载有公司法定代表人签名的2022年半年度报告文本。 二、载有公司法定代表人、主管会计工作负责人、会计机构负责人签名并盖章的财务报表。 三、报告期内在中国证监会指定网站上公开披露过的所有公司文件的正本及公告的原稿。 四、其他有关资料。 以上备查文件的备置地点：公司董事会办公室。 释义
第二节 公司简介和主要财务指标 一、公司简介
1、公司联系方式 公司注册地址，公司办公地址及其邮政编码，公司网址、电子信箱在报告期是否变化 □适用 ?不适用 公司注册地址，公司办公地址及其邮政编码，公司网址、电子信箱报告期无变化，具体可参见2021年年报。 2、信息披露及备置地点 信息披露及备置地点在报告期是否变化 □适用 ?不适用 公司选定的信息披露报纸的名称，登载半年度报告的中国证监会指定网站的网址，公司半年度报告备置地报告期无变化，具 体可参见2021年年报。 3、其他有关资料 其他有关资料在报告期是否变更情况 □适用 ?不适用 四、主要会计数据和财务指标 公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据 □是 ?否 合并
1、同时按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □适用 ?不适用 公司报告期不存在按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 2、同时按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □适用 ?不适用 公司报告期不存在按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 六、非经常性损益项目及金额 ?适用 □不适用 单位：元
□适用 ?不适用 公司不存在其他符合非经常性损益定义的损益项目的具体情况。 将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益项目 的情况说明 ?适用 □不适用
单位：元
第三节 管理层讨论与分析 一、报告期内公司从事的主要业务 经中国证监会及相关监管机构批准，公司从事的主要业务为：期货经纪业务、期货投资咨询业务、资产管理业务，并通 过全资子公司分别开展风险管理业务、境外金融服务业务和公募基金业务，业务内容具体如下： 1、期货经纪业务：指公司接受客户委托，按照客户的指令，代理客户买卖期货合约、办理结算和交割手续，并且交易结 果由客户承担的经营活动，是公司的一项中介业务。公司通过推广期货市场投资知识和技巧，为客户提供参与期货交易的通 道，赚取手续费及相关收入。 （1）盈利模式 公司期货经纪业务的收入来源主要包括收取经纪业务手续费和保证金利息收入。其中，对于经纪业务手续费，公司根据 地理位置、期货合约品种、相关期货交易所收取的佣金、交易模式及客户忠诚度等多项因素监控及调整公司的经纪业务佣金 率水平，公司收取的经纪业务手续费直接从相关客户期货交易的账户中自动划转；对于保证金利息收入，公司基于中国人民 银行公布的人民币存款基准利率按照与保证金存款存放银行约定的存款利率收取保证金利息收入。 （2）客户 公司商品期货经纪业务和金融期货经纪业务的主要客户群体为与期货品种相关的产业客户、提供专业投资服务的机构客 户和具有一定风险承受能力的个人投资者。由于金融期货、对外开放期货品种及期权等特定品种交易的风险具有特殊性，根 据相关的适当性法规、规则规定，公司对客户在财务状况、参与期货交易必备的知识水平和交易经历等方面制定更高的要求。 （3）营销渠道 公司期货经纪业务的主要营销渠道包括经营网点和居间人。近年来，公司积极利用互联网提升期货经纪业务营销能力。 2、资产管理业务：指公司接受客户的书面委托，为受托客户的资产进行投资和管理的金融服务。 （1）盈利模式 公司资产管理业务收入主要来自两方面：一是管理费收入，二是管理业绩分成收入。管理费收入主要取决于公司管理的 资产规模和资产管理合同约定的管理费率。随着公司管理受托资产的规模逐步扩大，管理费收入也将随之增加。管理业绩分 成收入是公司与管理的受托资产盈利水平挂钩的利润分成，主要取决于公司管理资产的盈利水平和资产管理合同约定的分成 比例。 （2）客户 公司资产管理业务的主要客户群体为具有较强资金实力和风险承受能力的高净值客户及机构投资者。 （3）营销模式 公司根据不同客户的资产管理需求为客户提供特色和专业化的资产管理服务，一方面依托公司在全国各地设立的经营网 点向特定投资者开展营销活动；另一方面，公司积极与其他具有金融产品销售资格的金融机构建立了良好的合作关系，并由 其代为销售公司资产管理产品。 3、期货投资咨询业务：通过为客户提供风险管理顾问、专项培训、研究分析报告、设计投资方案、期货交易策略等咨询 服务，赚取咨询费及相关收入。 （1）盈利模式 公司期货投资咨询业务的盈利模式为向客户收取投资咨询费。在业务开展过程中，公司根据不同的咨询业务设定不同的 收费标准。 （2）客户 公司期货投资咨询业务的主要客户群体为提供专业投资服务的机构投资者以及对期货投资有咨询需求的企业或自然人投 资者。 （3）营销模式 公司按投资策略、服务时间等细分了多种服务内容供客户选择，并充分利用自身行业地位、品牌知名度和营业网点覆盖 4、风险管理业务：公司通过下设子公司瑞达新控为客户提供仓单采购、销售、质押、约定回购等仓单服务和合作套保服 务；根据客户需求为客户开发场外期权、互换和远期合同等场外衍生品并提供服务；为期货交易所非活跃品种提供报价等做 市服务。子公司通过开展上述服务赚取仓单管理费、风险管理费及相关收入。 （1）盈利模式 公司仓单服务和合作套保业务的盈利模式为向客户收取风险管理服务费以及赚取期货现货价格波动的综合收益等，公司 根据客户、产品和风险管理服务类型等因素确定收费标准及分配方式，在实际业务开展过程中根据公司与客户的合同约定执 行。 场外衍生品业务的盈利模式为与产业或机构投资者客户交易场外期权、互换等衍生品的同时，利用标准期货合约、场内 期权等金融工具进行风险对冲，使公司在帮助投资者管理风险的同时，获得相应的组合投资收益。 做市业务盈利模式主要来自买卖报价的价差收入和承担报价义务而获得的交易所手续费减收的补贴。 （2）客户 公司风险管理服务业务的主要客户群体为与期货品种相关的产业客户和提供专业投资服务的机构客户。 （3）营销模式 公司风险管理服务业务以“满足产业客户全方位需求”为经营理念，实行以“企业保姆”式全方位服务为核心的专业化 一站式竞争策略，致力于为客户提供多元化的风险管理服务。在营销策略方面，公司结合行业特点，以开展“一对一”专业 化个性营销为主要市场竞争手段。 5、境外业务：公司通过在香港设立的全资子公司瑞达国际金融股份有限公司作为持股平台，由瑞达国际股份的下设全资 孙公司瑞达国际金融控股有限公司和瑞达国际资产管理（香港）有限公司，为国内以及海外个人、企业、机构客户提供一周 五天 24小时不间断交易、清算、风险管理、咨询一站式全球期货经纪服务，同时为海内外地区高净值客户提供全球资产管理 以及跨境产品服务。香港子公司通过开展上述服务赚取手续费、管理费、业绩报酬及相关收入。 （1）盈利模式 境外期货业务盈利模式主要为接受客户委托，代理客户买卖期货合约、办理结算和交割手续，从而收取经纪手续费。 （2）客户 公司境外业务的主要客户群体为具有境外金融市场投资和风险管理需求的企业和个人投资者。 6、公募基金业务：公司全资子公司瑞达基金管理有限公司在国内公开发行公募基金产品，为国内个人、企业、机构客户 提供证券投资管理服务。瑞达基金通过开展上述服务赚取管理费。 （1）盈利模式 公募基金业务的收入主要为基金管理公司管理运作基金财产获取的基金管理费。在开展公募基金业务时，基金管理公司 根据所募集和管理的不同类型基金产品，按不同的费率收取管理费。 （2）客户 公司公募基金的主要客户群体为对公募基金产品有投资需求的机构投资者及自然人投资者。 （一）报告期内公司所属行业的发展情况及公司的行业地位 1、报告期内公司所属行业的发展情况 2022年4月20日，经第十三届全国人民代表大会常务委员会第三十四次会议审议并表决通过，《中华人民共和国期货和衍 生品法》自2022年8月1日起正式施行，行业法制化建设迈出重要一步，补齐了我国期货及衍生品领域的法律短板，为期货市 场以及衍生品市场的高质量发展提供了坚实的法制基础，将进一步拓宽期货和衍生品行业多方位服务实体经济的深度和广 度。制度围绕服务实体经济高质量发展的主线，就促进期货市场功能发挥做了相关安排：一是明确规定国家支持期货市场健 康发展，发挥市场价格发现、风险管理和资源配置的功能；二是鼓励实体企业利用期货市场从事套期保值等风险管理活动， 明确对套期保值实施持仓限额豁免；三是专门规定采取措施推动农产品期货市场和衍生品市场发展，引导国内农产品生产经 营；四是建立以市场为导向的品种上市机制，原则规定品种上市基本条件，优化品种上市程序，丰富期货品种，完善产品结 构；五是扩展期货公司业务范围，增加了期货做市交易、衍生品交易等业务，为期货公司增强经营能力和风险管理能力、更 好服务实体企业，预留了法律空间。此外，随着广州期货交易所设立及业务规则的陆续发布,中证商品指数公司开业运营，期 货市场布局和结构得到进一步完善。 2022年上半年，在新冠疫情反复、地缘冲突加剧、美联储货币政策调整与全球经济衰退担忧、大宗商品价格剧烈波动等 多重考验下，期货市场整体向好，运行质量不断提升，展现出了强大的韧性与潜力。根据中国期货业协会公布的统计数据， 截至2022年6月末，中国期货公司总资产1.58万亿元，净资产1,753亿元，较2021年末分别增长14.5%和8.61%，资本实力进一 步增强；但因国内部分地区新冠疫情散发，封控措施对大宗商品需求形成冲击，期货市场活跃度和交易量均有所下降。按照 单边计算，我国期货市场2022年上半年成交量30.46亿手，较上年同期下降18.04%；成交金额257.48万亿元，较上年同期下降 10.08%。2022年上半年，全国期货公司母公司口径营业收入202.03亿元，较上年同期下降9.53%；手续费收入128.19亿元，较 上年同期下降8.83%；营业利润76.02亿元，较上年同期下降2.61%；净利润58.12亿元，较上年同期下降4.59%。 疫情发生以来，受国内外宏观环境复杂多变、全球经济发展错位以及供应链、产业链断裂的扰动，全球大宗商品市场和 金融市场动荡加剧，市场各类投资者对风险管理和投资的需求不断凸显，无论是产业客户的套期保值需求，还是以基金为代 表的机构投资者投资需求，都给期货市场带来了资金净流入，期货市场风险管理及避险功能得以有效发挥。截至2022年6月 末，期货市场客户权益13,672.95亿元，较2021年末增长了15.41%，全社会各类企业、机构、投资者关注期货市场、运用期货 市场管理风险和投资的行为大幅上升。据有关数据统计，截至2022年6月末，共有857家A股上市公司发布了关于开展套期保值 业务的公告，与去年同期相比增加了301家，增幅超过50%。报告期内，期货市场运行质量不断提升，投资者结构进一步优 化。越来越多机构和产业客户利用期货市场管理风险，此外，期货市场为公募基金、企业年金、保险资金等中长期资金保值 增值提供了重要渠道，越来越多的机构投资者、中长期资金开始灵活运用股指期货等金融衍生品对冲风险、获取收益，实现 可持续发展。疫情期间，面对企业普遍存在的高库存、难销售，产业链运转不畅，原材料和现金流紧张问题，期货交易所和 期货公司采取多种服务手段，通过期货交割、期转现、仓单交易、掉期及场外期权等多种方式，帮助企业盘活库存、缓解现 金流压力，期货市场服务实体经济的能力明显提升。 截至报告期末，我国已上市94个期货、期权产品，基本覆盖了农产品、金属、能源化工、金融等国民经济主要领域。各 期货交易所持续优化交易制度，全面推广做市机制，已实施做市制度的期货、期权品种超过70个，做市品种流动性和活跃合 约连续性显著提升。对CPI、PPI有重要影响的期货品种如原油、铁矿石、铜、生猪等，为国家宏观经济调控提供重要的价格 参考。“期货价格+升贴水”的定价模式日益普及，推动了我国传统贸易方式的变革, 如PTA期货价格不仅成为国内现货贸易 的定价基准，而且逐渐成为对二甲苯（PX）、瓶片等上下游产品的重要定价参考，95%的现货贸易按照“PTA期货价格+升贴 水”的方式定价；保险公司利用大豆、玉米等农产品期货价格作为农业保险定价依据。 同时，期货公司国际化的步伐也进一步加快，对外开放的品种国际影响力不断增强。2021年9月,国务院印发《关于推进 自由贸易试验区贸易投资便利化改革创新的若干措施》，提出加快引入境外交易者参与期货交易，发挥自贸试验区在金融服 务等方面的功能，提升大宗商品期货市场对外开放水平，建设以人民币计价、结算的国际大宗商品期货市场。2021年10月， 中国证监会发布公告新增允许合格境外投资者交易国务院或中国证监会批准设立的期货交易场所上市交易的商品期货、商品 期权、股指期权合约，参与股指期权的交易目的限于套期保值交易，自2021年11月1日起施行。扩大合格境外投资者投资范 围，是落实在岸市场制度改革、进一步扩大境内证券期货市场开放的重要举措，将为境外投资者提供更多避险产品和配置工 具，有助于吸引更多境外资金，提高境内资本市场国际影响力。目前对外开放的国际化品种包括原油、20号胶、低硫燃料 油、国际铜、铁矿石、棕榈油和PTA等9个期货期权品种，国际投资者交易和持仓占比在5%至10%之间。 此外，期货公司两项创新业务，风险管理业务及资管业务焕发勃勃生机。截至2022年6月末，共有99家风险管理公司在中 期协进行备案，行业总资产1,401.24亿元，净资产368.30亿元，注册资本383.96亿元，分别是2013年的56倍、22倍和23倍； 并且业务规模迅速增长，以场外衍生品业务为例，报告期内累计新增名义本金8,999.92亿元，较上年同期增长了85.26%。 2022年上半年，期货公司风险管理子公司累计业务收入1,191.83亿元，较上年同期下降5.92%；累计净利润11.11亿元，较上 年同期增长6.52%。同时，风险管理公司业务模式不断丰富，从仓单服务、合作套保、基差贸易等业务起步，逐步拓展到期 权、远期、互换等场外衍生品以及做市业务。截至2022年6月末，共有129家期货公司开展资产管理业务，正常运作的资管计 划存续数量共1,848只，较上年同期增长18.16%；净资产规模3,444.89亿元，较上年同期增长28.45%。期货经营机构资产管理 业务2022年上半年累计收入5.19亿元，净利润1.33亿元。 2、公司所处行业地位 经过多年激烈的市场竞争，公司的综合竞争力不断增强。公司各项监管指标持续符合中国证监会的有关规定，主要经营 指标持续保持行业前列。2022年上半年，公司实现营业收入11.98亿元，较上年同期增长12.75%，实现归属于上市公司股东的 净利润1.87亿元，较上年同期下降21.32%。 报告期内，公司的代理交易金额与市场份额情况如下表：
总额（单边计算口径）*2）。其中，中期协公布的半年度累计成交总额来自中期协公布的全国期货市场交易情况统计数据， 为单边计算口径。 公司是运行规范、管理先进的期货公司，也是福建省内期货成交金额最大、盈利水平最高的期货公司。根据中国证监会及 中期协对期货公司的分类评价结果，2019-2020年分类评价结果均为A类A级；2021年分类评价结果为A类AA级。 （二）业务经营情况及未来发展思路 2022年上半年，公司紧紧围绕监管要求，充分发挥专业优势，扩大公司经营边际，丰富公司经营内涵，不断提高公司服 务实体经济的能力；通过优化市场布局，促进公司的机构分布更为合理，更为贴近市场、贴近客户；以客户需求为导向，为 客户设计个性化的金融产品及服务，满足不同客户的需求；加强与专业机构的沟通与联系，重点开发机构客户，提高公司法 人客户数量及资产规模；强化渠道合作，扩大公司客户的数量及业务规模,但因市场行情、期货市场活跃度及交易量均有所下 降等因素的影响，公司的业绩出现了下降。2022年上半年，公司实现营业收入11.98亿元，较上年同期增长12.76%，按母公司 口径统计，实现营业收入4.24亿元，较上年同期下降31.12%，实现归属于上市公司股东的净利润1.87亿元，较上年同期下降 21.32%，按母公司口径统计，实现净利润2.05亿元，较上年同期下降15.76%。 1、期货经纪业务 公司期货经纪业务主要包括商品期货经纪和金融期货经纪，公司是上期所及能源中心、大商所、郑商所的会员，中金所 的交易结算会员，是全国第3家、福建省首家获得金融期货经纪业务资格的期货公司，也是全国首批取得中金所交易会员资格 的10家期货公司之一，可向客户提供国内4家期货交易所全部期货交易品种的代理买卖服务，包括农产品期货、金属期货、能 源化工期货和金融期货。2022年上半年，公司荣获大商所、郑商所、上期所颁发的13项荣誉，包括有色、钢材、农业、纺 织、能源化工产业服务奖、优秀会员奖、优秀机构服务奖、产业服务优秀会员等。报告期内，期货经纪业务实现营业收入 3.61亿元，较上年同期下降34.18%。 （1）经营情况及业绩驱动因素 报告期内全行业客户保证金权益继续增长，突破历史新高，但受全球地缘政治、美联储货币政策调整与全球经济衰退担 忧、疫情防控等多重因素冲击，期货市场成交量、成交额有所下降。随着后续期货期权等新品种持续扩容，投资者结构进一 步优化，上市公司参与套保的需求上升，对外开放步伐加快，期货风险管理业务不断创新，期货市场服务实体经济能力将进 一步增强。一批期货公司以经纪业务为基础，以风险管理和资产管理为两翼，逐步从通道业务向综合服务转型。 报告期内，公司通过多重手段有效夯实传统经纪业务基础。一是秉承一线城市争取市场份额，二、 三、四线城市拓展利 润的布局策略；二是通过深耕专业投资机构、大力开展对金融机构的开发和合作，全力提高公司法人客户的规模；三是着力 通过互联网进行获客，目前公司已在厦门、成都组建相应的互联网运营团队，同时加强与行业渠道的联系和合作，增加公司 整体的客户数量和保证金规模；四是丰富“金尝发”系列产品，提供优质服务，提升优质客户粘性，增强公司的议价能力； 五是深耕二、三、四线城市客户，维持公司手续费率水平。报告期内，公司母公司口径新增客户3,955户，其中新增机构客户 260户；截至报告期末，公司客户保证金规模为138.39亿元，其中机构客户保证金规模96.03亿元，占公司客户保证金规模的 69.40%；期货经纪业务手续费收入（母公司口径）为2.89亿元，较上年同期下降34.71%。 公司期货经纪业务的主要营销渠道包括经营网点和居间人。公司经纪业务实行营销服务一体化、流程化的竞争策略，致 力于为客户提供多元化的风险管理投资服务。在营销服务策略方面，公司结合行业特点，以开展会务营销为主要手段。此外 公司严格按照中期协发布的《期货公司居间人管理办法（试行）》的要求，通过广泛选择拥有优质客户的居间人，并维持较 高的淘汰率，以保证居间人队伍的质量，拓展客户的范围。2022年上半年，公司高度重视居间人管理工作，根据中期协发布 的《期货公司居间人管理办法（试行）》的要求，对不符合规定的居间人有序完成原居间合同的解除及相关善后工作，支付 佣金的居间人数量（母公司口径）为295人，较上年同期大幅减少，减少幅度达61%。对此，公司已着手通过互联网方式进行 获客，多方式、多渠道、多投入、多团队地进行客户的开发、引流，从而确保对公司收入、利润有一定程度的弥补。 （2）未来发展思路 受当前新冠疫情尚未结束、美联储加息、中美贸易摩擦及局部地区不稳定等诸多不确定因素影响，大宗商品价格波动加 剧将进一步催生更多产业客户的避险需求，同时也将为广大投资者，特别是以私募基金为代表的机构投资者带来更多的投资 机会，期货市场将继续保持资金净流入的业态；从期货市场的角度看，随着期货市场对外开放步伐加快，境外合格投资者不 断参与，中国期货市场价格的影响力不断增强；随着放宽商业银行、保险机构等金融机构参与期货市场的限制，以及公募商 品ETF基金上市数量增加，期货市场的投资者结构将进一步优化；此外品种扩容，后续更多期货、期权产品上市将更好地彰显 期货市场服务实体经济能力。面对上述重要战略机遇期，公司将以聚焦新增业务和提升服务为抓手，持续提升运营效率，构 筑科学管理体系，提供更专业化、智能化、高端化的经纪通道和衍生品服务。 公司规划加大对金融科技领域的研发投入，以现有的技术储备为基础，为投资者提供更好的极速交易、个性化交易以及 交易系统、数据备份托管等服务；同时将借助互联网技术，加大对互联网销售及服务管理系统的开发建设，提升公司互联网 销售能力及客户体验，增强客户粘性，推动服务向数字化、互联网化转型。另外，进一步加强经纪业务与风险管理业务的协 同发展，为产业客户提供一体化的风险管理解决方案以及更系统、更精深的专业服务，提升公司产业客户的占有率；继续深 耕期货资产管理业务，扩大期货资产管理规模，以资产管理业务反哺经纪业务的发展，进一步扩大经纪业务规模。通过创新 行业的业务开发及服务模式，促进公司经纪业务转型和持续发展。 2、资产管理业务 公司坚持贯彻“审慎经营、风险可控、操作规范、创新进取”的宗旨，不断完善资产管理制度，加强内部管理，确保资 产管理业务的平稳运行。报告期内，公司高度重视资产管理业务的发展，积极采取各项措施，加大创新力度，不断丰富产品 类型，提升研究和资产管理能力，努力向服务机构客户转型，增加客户覆盖广度。2022年上半年，公司资产管理业务实现营 业收入0.57亿元，较上年同期下降33.77%。 （1）经营情况及业绩驱动因素 面对行业政策及市场环境的变化，公司坚持产品驱动战略，从客户需求角度出发，探索设立更科学、系统、全面的优质 产品，丰富资管产品的种类。报告期内，公司坚持投研赋能与主动管理，深耕以期货市场投资为目标的商品及衍生品类资管 产品，已形成具有市场影响力的“瑞智无忧”、“瑞智进取”等系列资管产品，良好的投资业绩深得银行、证券、信托等金 融机构以及高净值客户的好评，截至报告期末，公司资产管理规模为32.42亿元。根据中国期货业协会公布的统计数据，2022 年6月末，期货公司及资产管理子公司所管理的商品及金融衍生品类别的资管产品规模为347.12亿元，公司的管理规模占行业 同一类别的9.34%。 （2）未来发展思路 近年来，中国经济和总财富的增长是举世瞩目的，尤其今年以来，我国经济克服困难保持增长，体现出强大的韧性， 2022年上半年，我国GDP较上年同期增长了2.5%，达到56.26万亿元，随着我国人民生活水平的提高以及可支配收入的增加， 必将引领财富管理行业的发展，这些不断增长的财富必然催生居民投资理财需求，也带来了财富管理行业的快速发展。展望 未来，中国经济具备足够的潜力，城市化将持续推进新经济崛起，我国的人均收入水平和财富仍具备很大的提升空间，中国 的财富市场潜力巨大，当前和今后一段时间，期货市场在服务我国居民资产配置和财富管理方面大有可为。 公司力争做CTA（管理期货）的领跑者，实施公募和私募业务“两头并进”、协同发展的经营策略。公司将继续抓住市场 机遇打造风险可控的资产管理平台，大力发展各类以主动管理为主的产品，不断提高产品销售和交易能力：一是加大对“瑞 达资管”品牌的宣传力度，提高“瑞达资管”的市场辨识度，扩大“瑞达资管”的市场影响力；二是建立以“财富管理”为 中心的理财产品销售管理体系；三是丰富产品的类型，继续保持公司期货资管产品的优势，将资管产品的类型由单一衍生品 类拓宽到包括固收类、权益类和FOF混合基金，满足不同投资者的理财需求；四是加强销售渠道建设，加强与银行、券商、基 金销售公司的沟通与合作，委托第三方机构代理资管产品的销售，扩大公司资管产品的销售范围；五是发挥CTA策略与债券 类、权益类投资策略低相关性的优势，引进机构投资者，促使公司的资管产品成为银行、券商、信托、基金等机构的投资配 置；六是加大债券、股票、量化类研究和交易人才的引进，提高资管团队投研能力，丰富资管业务的投资策略，拓宽资管产 品的投资范围，促使公司的交易策略全覆盖。 3、风险管理业务 公司通过全资子公司瑞达新控稳妥开展风险管理业务，为客户提供基差贸易、仓单采购、销售、质押、约定回购等仓单 服务和合作套保服务；根据客户需求为客户开发场外期权、互换、远期和掉期等金融产品并提供服务；为期货交易所非活跃 品种及非主力月份合约提供报价等做市服务。瑞达新控通过开展上述服务赚取仓单管理费、风险管理费及相关收入。2022年 上半年，瑞达新控荣获郑商所、上期所、大商所、能源中心等机构颁发的6个奖项，包括做市业务钻石奖、期权市场服务奖、 期权做市商突出贡献奖、优秀期权做市商奖、优秀风险管理公司等。报告期内，风险管理业务实现营业收入7.62亿元，较上 年同期增长82.50%。 （1）经营情况及业绩驱动因素 受“新冠疫情”及全球政治环境复杂多变的影响，金融市场动荡加剧，企业避险需求上升。外部环境越不确定，期货市 场越能发挥“避风港”作用，期货行业的社会功能逐步得到认可，市场覆盖率不断提高，其重要性进一步得到体现。近年 来，随着产业客户风险管理需求的持续上升，公司全资子公司风险管理业务的专业程度不断提高，业务规模和服务质量取得 较大的提升，风险管理业务可持续发展前景可期。 为适应未来业务发展需要，公司不断完善风险管理业务的制度及流程，在风险“可测、可控、可承受”的前提下，进一 步加强了风险管理业务的管理力度，确保公司风险管理业务可持续稳定发展。报告期内，公司未发生重大风险事故，具体管 理措施主要包括：一是完善子公司与母公司的业务协同机制，为母公司产业客户设计一体化的服务方案，提供更为优质的服 务以满足客户的风险管理需求，提高子公司的经营收入；二是积极响应期货交易所的“保险+期货”项目试点，不断积累场外 衍生品的管理经验，提高风险管理水平；三是不断完善信用管理制度和审批流程，加强信用管理力度，审慎选择一批信用良 好的企业，确保业务开展安全、稳妥、信用风险可控；四是为子公司积极申报交易所的做市资格提供资金支持，为交易所非 活跃品种提供流动性，取得期货交易所的相关政策优惠，提高做市业务收入。报告期内，瑞达新控各项风险管理业务总收入 7.62亿元，较上年同期增长82.50%。2022年上半年，瑞达新控共为147家企业提供场外衍生品服务方案，实现场外衍生品交易 的实际名义本金197.60亿元，权利金收入6,090.48万元，较上年同期分别增长31.36%和0.45%；瑞达新控作为上期所、大商 所、郑商所和能源中心4家交易所做市商，已涉及做市品种33个，包括期权做市品种17个（黄金、橡胶、锌、铝、铜、原油、 铁矿石、液化石油气、棕榈油、聚乙烯、聚丙烯、玉米、甲醇、棉花、白糖、PTA、动力煤），期货做市品种16个（镍、纸 浆、不锈钢、石油沥青、豆一、豆粕、焦炭、焦煤、聚氯乙烯、豆油、棉纱、甲醇、短纤、尿素、锰硅、硅铁，其中尿素已 获得交易所资格但还未开始进行交易）。 （2）未来发展思路 公司将抓住市场对风险管理的需求，不断优化并完善服务模式，快速提升专业水平，进一步提高客户服务质量；借助上 市公司优势，拓宽融资渠道，大力推动风险管理业务可持续稳定发展。未来公司将采取如下措施进一步拓展风险管理业务： 一、加大对风险管理子公司的投资，满足其发展的资金需求；二、加强团队建设，大力引进各项业务的高端专业性人才； 三、充分发挥子公司与母公司的协同效应，提高风险管理业务产品的销售能力和服务能力,在金融发达地区及产业集中地增设 分支机构，提高风险管理业务的覆盖面和市场影响力；四、扩大仓单服务及贸易的业务范围和规模，推广含权贸易业务，进 一步提高风险管理公司的经营收入；五、加大场外衍生品的开发设计力度，为客户提供更具个性化的套期保值方案，通过设 计期权、远期、互换等不同场外衍生品服务产品，多样化满足客户的风险管理需求，提升业务规模；六、积极参与“保险+期 货”试点项目，响应中央“乡村振兴”战略的号召，为贫困地区农业发展、农民增收和防灾减损提供更多的风险管理方案； 七、扩大做市服务品种，争取更多做市品种的覆盖，将做市业务从现有的上期所、大商所和郑商所品种，进一步扩大至中金 所、上海证券交易所、深圳证券交易所等交易所的做市品种。 4、境外业务 公司通过子公司瑞达国际股份及其下属子公司分别为国内以及海外个人、企业、机构客户提供一周五天24小时不间断交 易、清算、风险管理、咨询一站式全球期货、证券经纪服务，同时为海内外地区高净值客户及专业投资者提供全球资产管理 以及跨境产品服务。香港子公司通过开展上述服务赚取手续费、管理费、业绩报酬及相关收入。瑞达国际股份下属子公司瑞 达国际金融控股有限公司持香港证监会第二类期货交易、第五类就期货合约提供意见牌照，是香港期货交易所期货交易商、 香港期货结算公司的结算参与者、香港交易所指定黄金交割服务商、新加坡交易所交易会员，并已备案成为上海国际能源交 易中心、大连商品交易所、郑州商品交易所特定品种的合格境外中介机构,公司为客户提供的期货及期权产品涵盖多个国际主 流市场，包括香港期货交易所、芝加哥商业交易所集团、伦敦金属交易所、新加坡交易所、马来西亚交易所、东京商品交易 所、洲际交易所、欧洲期货交易所、韩国交易所等国际主流交易所；下属子公司瑞达国际资产管理（香港）有限公司持香港 证监会第四类就证券提供意见、第九类资产管理牌照，并且是获中国证监会批准的合格境外投资者（QFII、RQFII）；下属子 公司瑞达国际证券（香港）有限公司持香港证监会第一类证券交易牌照；下属子公司瑞达国际开放式基金型公司获香港证监 会批准OFC资格。报告期内，境外业务实现营业收入-75.40万元，较上年同期下降129.79%。 （1）经营情况及业绩驱动因素 近年来，受新冠疫情影响，国际化品种的业务推进趋于停滞，无法与境外机构建立有效的沟通；其次期货公司资金合法 出境的途径被限制，且面临银行境外授信、券商跨境收益互换的竞争；此外受疫情及政策影响，客户虽有参与境外投资意 愿，但面临较多的限制，因此，境外业务受到较大影响，客户新增不足，市场整体交易量下降，收入下滑。 子公司今年成功获批证券交易牌照，扩大了业务范围，将同时可为客户提供全球期货、证券经纪业务，有利于获取更多 的客户资源。随着QFII、RQFII新规的实施，取消了额度限制、扩宽了投资范围，为吸引海外资金进入中国市场提供了条件和 机会。子公司目前正在积极开展境外资产管理业务，希望抓住海外资金看好中国市场的机会，打通资管跨境投资通道。瑞达 国际股份已在香港注册成立投资基金，通过其伞型结构成立若干子基金，以满足发行不同类型产品的需求，同时可配合瑞达 国际资产获取的QFII资格，扩大境外资产管理规模，丰富资管产品的多样性。 （2）未来发展思路 瑞达国际股份是瑞达期货布局全球的桥头堡，承担着整合境内外资源，搭建全球一体化服务的重任。为实现瑞达期货成 为具有国际竞争力的全能型现代综合金融服务企业集团的发展战略，境外业务将坚持“依托国内、立足香港、布局全球”的 发展定位，充分发挥瑞达期货在国内期货行业建立的品牌认知度以及作为上市公司的良好口碑优势，未来公司将采取如下措 施进一步发展境外业务：一是在合适的时机对香港子公司增资，满足其申请其他业务牌照，在其他国家地区设立分支机构以 及与境外适合的期货经营机构进行股权合作的需求；二是加强对国际化人才的培养和引入；三是以牌照多元化经营为目标， 在经纪业务竞争日益激烈的环境下，努力实现卖方积累资源，买方实现收益；四是充实境外资管团队的专业人员，物色具备 境外投资能力的交易团队，在发行资管专户的基础上，发行海外基金，通过自主管理与投顾相结合，逐步做大资管规模；五 是充分利用境外合格投资者的资格以及QFII新规政策，在香港及海外宣传具备“中国元素”的跨境产品，打通在香港募集海 外资金投资到瑞达期货国内资管以及其他市场的渠道；六是抓准国内期货市场开放国际化品种的时机，引入一批国际投资者 参与国内的期货市场，同时协调国内市场和公司各项业务与境外投资者的互联互动。 5、公募基金业务 （1）经营情况及业绩驱动因素 过去十多年间，中国证券市场从小到大，从单一到多层次，得到了迅速的发展，现如今中国证券市场已经初步成长为一 个在法律制度、交易规则、监管体系等各方面与国际普遍公认原则基本相符的新兴证券市场。证券投资基金业一直是我国金 融市场中成长速度最快的金融行业，其发展已从量变走向质变。作为我国证券市场中主要的机构投资者之一，基金管理公司 在中国资本市场中的作用和影响力日益壮大，时代的发展为基金管理公司提供了良好的机遇，各界对我国基金业的重要地位 已达成共识。目前虽然中国经济仍保持良好发展态势，但全球经济错综复杂，股市表现波动较大，基金长期投资的理念与多 数投资者急功近利的投资心态存在内生性矛盾，这样的市场环境对基金管理公司的营运能力和创新能力都提出了更高层次的 要求。在细分市场寻求发展空间、创新业务模式，提高服务质量、控制成本、提高运营效率将成为基金管理公司新的生存法 则。 截至报告期末，瑞达基金共管理3只混合型基金，规模为1.42亿元。瑞达基金在运营过程中，一直严格坚守合规经营，加 强风控措施，从管理层到基层员工树立主动拥抱合规的理念，确保公司各项业务稳步推进。 （2）未来发展思路 瑞达基金是瑞达期货布局财富管理的中坚力量，获批发起设立公募基金子公司让瑞达期货资管布局更加完善和丰富，有 利于优化公司的产业布局，创新业务模式，拓展业务领域，提升公司的竞争力，符合公司长远规划及发展需要，符合公司及 股东的利益。未来公司及瑞达基金将采取如下措施进一步发展公募基金业务：一是在合适的时机增加瑞达基金的注册资本， 满足其申请业务牌照、开拓业务领域的需求；二是加强对专业人才的培养和引入，公司始终秉持开放的态度，吸引不同领域 资深人士加入；三是跟随市场风口布局产品的同时进行差异化竞争。瑞达期货的资管业务自2013年起始终是公司的金牌业 务，多年对大宗商品的深耕使得资管业务每年都屡获各类奖项，公募基金将承袭公司专注商品研究的一贯传统，将商品、权 益及固收领域多年的研究成果有效结合，回馈给更多的基金持有人；四是充分发挥创新引领作用，开发诸如封闭锁定期产 品、个人零售低波动产品、养老投资产品、ESG产品、合理让利型产品等，更好地满足居民多样化理财需求，服务实体经济、 促进共同富裕；五是提高对行业及市场的响应速度，提升与金融机构合作的效率，打造行动迅速、解决问题、务实高效的管 理团队。 二、核心竞争力分析 1、优秀的管理能力及管理团队 公司奉行集约化、精细化的管理模式。公司经营管理层根据自身业务特点以及对公司的战略定位，结合对我国期货市场 运行规律的理解，在风险可测、可控、可承受的基础上，能够及时对公司策略进行调整，提高资源配置效率，提高公司盈利 能力，增加股东回报。公司管理层通过强化成本费用控制、提高员工素质、拓展细分市场，努力提高盈利水平，确保在竞争 激烈的期货行业中获得持续发展。 公司的核心管理团队成员包括总经理、副总经理、首席风险官等高管人员，都是从业务一线培养和成长起来的，熟悉市 场和行业发展情况，对期货市场的发展变化有着敏锐的洞察力，对客户需求有着深刻的理解和认识，具有专业的知识和丰富 的经验，团队人员稳定、业务能力强，是公司快速稳定发展的重要因素；并且与董事长共事超过 20年，公司的经营理念、企 业愿景深入每个人的骨髓，管理团队制定了适宜公司的发展战略，在市场化经营、决策和执行上更为精干高效，成功带领公 司实现平稳、快速成长。目前公司员工中，具有25年以上期货从业经历的有13人，20年以上的有28人，10年以上的有171 人，其中大多数人员已成为公司管理的中坚力量。 2、“瑞达资管”的品牌优势 瑞达期货是大宗商品市场财富管理的开荒者和践行者。期货公司的未来发展将迎来买方业务时代，作为卖方的通道业务 可以给公司带来业务规模、市场地位和影响力，但难以给公司带来较高的经营效益，交易能力将成为期货公司最重要的核心 竞争力，而资管业务就是交易能力的重要体现。瑞达期货作为期货公司资管业务的拓荒者，树立了一块金字招牌，成为期货 行业的一面旗帜。 瑞达资管坚持自主管理发展为主，没有通道业务；专业耕耘期货期权衍生品市场，专注投资大宗商品期货和期权、金融 期货及其衍生品；已发展形成收益稳定、风险可控的主动管理型期货资管产品，具备八年以上的历史业绩积累；坚持市场中 性的投资策略，通过期货市场不同品种的强弱关系进行分散投资，从不谋求汇集资金优势影响价格以获取额外收益。 瑞达资管经过实盘的重重考验，拥有了良好的口碑。截至报告期末，瑞达资管共荣获近 50项行业内资管奖项，包括“优 秀资管服务奖”、“最佳资产管理领航奖”、“中国优秀期货资管品牌”、“优秀资管品牌君鼎奖”、“金牌资产管理奖” 等。 3、人才及品牌优势 在人才建设方面，公司通过多年的发展，形成了独具特色的人才选拔、培养和激励机制，聚集了一批期货行业的专业人 才。团队成员从事期货行业多年，对行业有深刻的认识，拥有丰富的管理经验，长期服务于瑞达期货，高度认同公司的企业 文化和价值观。 公司坚持走“产、学、研”相结合的道路，先后与厦门大学等高等院校建立了战略合作关系，通过合作研发课题、建立 实习基地、共同培育人才等方式展开立体交互性合作。同时，公司以开放的心态从外部引进高端人才，并成立瑞达期货专家 团，持续保持在人才方面的优势。 在品牌建设方面，“瑞达期货”品牌已经在福建、四川、广西、广东、江西等区域市场树立了较高的知名度和良好的声 誉。公司将深化已有区域的品牌影响力，积极开拓海外市场，强化品牌战略。同时，公司凭借良好的经营业绩和规范的管理， 获得了监管机构和行业的广泛认可，市场影响力不断提升，多次获得由期货交易所、有关媒体等机构颁发的荣誉。 4、营业网点优势 公司的营业网点在数量和布局上具有领先优势，形成了“立足福建，面向全国”的经营布局。 公司营业网点布局合理，基本覆盖了我国东部沿海和中西部具有较强经济增长实力和潜力的地区，上述地区经济发展迅 速、资金充裕，为公司营业网点取得良好经济效益提供了充足的客户资源保障。 经过数年积累，公司一批优质营业部已经脱颖而出，并将营业网点搭建成为具有特色的投资者教育及营销平台，提供以 投资者教育为中心的增值服务，并有效满足客户对于附加服务的需求，增强客户粘性。公司一直重视投资者教育工作，目前 已形成以培训会、推介会、沟通会为载体，以各类客户的多元化需求为基础的特色化投资者教育体系。 5、良好的内部控制及风险管理能力 近年来，公司逐步制定和完善内部管理相关制度，建立合规和风控体系。在强化预防、监督和控制的基础上，公司通过 明确职责权限，将权利与责任落实到各责任单位，并建立了涵盖开户、交易、结算、风险管理和内部控制、财务管理、信息 技术、合规（含反洗钱）及各业务领域的一系列内部制度，涉及公司管理规章、部门管理制度、业务操作环节等多个层次， 从制度安排上规范了公司各专业组织、管理部门和业务部门的职责、权限和操作流程，形成了较为完善的内控制度体系。 公司在行业内率先设立区域合规总监，全面负责区域内营业部合规经营的监督检查。公司在持续完善内控制度和内控体 系的基础上，注重风险预警能力和风险处置能力的提升，为规范公司各项业务尤其是创新业务的发展，有效防范和化解金融 风险，以及保护公司的资产安全与完整起到了积极作用。 2019-2020年，公司的分类评价结果均为A类A级；2021年，公司的分类评价结果为A类AA级。公司治理规范、合规经 营，具有良好的风险管理和内部控制能力。 6、信息技术系统优势 信息技术是金融企业赖以生存和发展的基础之一，公司始终注重信息技术系统的建设，着力打造业务流程管理、客户服 务管理、财务管理控制和风险管理控制相结合的统一信息化支持平台。经过多年的建设，公司整体信息化水平已居于行业前 列。公司同时拥有金仕达期货交易系统、CTP综合交易平台、飞创交易平台、易盛期货交易系统等多套国内主流的期货交易软 件，为客户提供了多种交易选择。 2018年4月公司分别在郑州上线了易盛极速系统、在大连托管中心上线了飞创X1极速交易平台，提高了客户极速交易性 能；2018年10月扩容了张江数据中心，分别上线了快速交易平台、升级了快期综合交易平台硬件设备，将张江中心建设为极 速交易中心；2018年 10月将厦门中心主席交易平台升级为 V8T，提高主中心交易性能；2018年 11月启用了数讯灾备中心， 提升了灾备中心的交易性能，为客户交易的流畅性提供有力保障；2020年公司扩容了大连托管机房、郑州托管机房，建设完 成一批以交易所托管机房为单元的快速交易平台，分别包括上期张江、农商行托管机房、上海数讯托管机房、中金移动机房、 郑州高新机房、大连高新机房；2021年公司启用瑞达国际金融中心机房，将核心结算平台、交易平台金仕达系统迁移至金融 中心，并完成业务中心全面迁移。瑞达国际金融中心机房通过优化双市电供电、使用封闭冷通道、自建发电机与 UPS电力保 障等措施提升机房基础保障水平，公司已建成独立的、初具规模的数据中心，面积近 4000平方米，建设标准上严格参考国内 A级机房标准与国际T3标准，可帮助私募、机构客户构建金融IT信息单元。 先进的信息技术系统为公司的内部管理和风险控制提供了有力保障，支撑了公司的产品和服务创新，提升了公司的服务 质量，对公司的市场开拓和业务发展意义重大。 三、主营业务分析 概述 参见“一、报告期内公司从事的主要业务”相关内容。 主要财务数据同比变动情况 单位：元
□适用 ?不适用 公司报告期利润构成或利润来源没有发生重大变动。 营业总收入构成 单位：元
?适用 □不适用 （1）报告期内，期货经纪业务实现营业收入 3.61亿元，同比减少 34.18%，主要是公司所处期货市场成交量、成交额减少， 使得期货经纪业务手续费收入减少。 （2）报告期内，资产管理业务实现营业收入 0.57亿元，同比减少 33.77%，主要是投资环境不景气，公司资管产品的规模及 产品收益率降低。 （3）报告期内，风险管理业务实现营业收入 7.62亿元，同比增长 82.50%，主要是子公司瑞达新控增资，风险管理业务规模 扩大。 （4）报告期内，其他业务实现营业收入 0.17亿元，同比增长 81.91%，主要是子公司瑞达置业出租率上升，房租收入增加所 致。 主营业务分业务情况 单位：元
（1）报告期内，期货经纪业务实现营业收入 3.61亿元，同比减少 34.18%，主要是公司所处期货市场成交量、成交额减少， 使得期货经纪业务手续费收入减少。 （2）报告期内，资产管理业务实现营业收入 0.57亿元，同比减少 33.77%，主要是投资环境不景气，公司资管产品的规模及 产品收益率降低。 （3）报告期内，风险管理业务实现营业收入 7.62亿元，同比增长 82.50%，主要是子公司瑞达新控增资，风险管理业务规模 扩大。 （4）报告期内，其他业务实现营业收入 0.17亿元，同比增长 81.91%，主要是子公司瑞达置业出租率上升，房租收入增加所 致。 公司主营业务数据统计口径在报告期发生调整的情况下，公司最近1期按报告期末口径调整后的主营业务数据 □适用 ?不适用 主营业务分地区情况 （1）营业总收入地区分部情况 单位：元
单位：元
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