[中报]明阳电路(300739):2022年半年度报告
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时间：2022年08月26日 00:54:51 中财网 |
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原标题:明阳电路:2022年半年度报告
深圳明阳电路科技股份有限公司
2022年半年度报告
2022年08月
第一节 重要提示、目录和释义
公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。
公司负责人张佩珂、主管会计工作负责人张伟及会计机构负责人(会计主管人员)林清云声明：保证本半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。
所有董事均已出席了审议本报告的董事会会议。
本报告中如有涉及未来的计划、经营目标、业绩预测等方面的内容，均不构成本公司对任何投资者的实质承诺，投资者及相关人士均应对此保持足够的风险认识，并且应当理解计划、预测与承诺之间的差异，敬请广大的投资者注意投资风险。公司面临的风险与应对措施详见本报告“第三节管理层讨论与分析”的“十、公司面临的风险和应对措施”相关内容。
公司计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。
目 录
第一节 重要提示、目录和释义 ........................................2 第二节 公司简介和主要财务指标 ......................................7 第三节 管理层讨论与分析 ...........................................10 第四节 公司治理 ...................................................25 第五节 环境和社会责任 .............................................27 第六节 重要事项 ...................................................32 第七节 股份变动及股东情况 .........................................39 第八节 优先股相关情况 .............................................44 第九节 债券相关情况 ...............................................45 第十节 财务报告 ...................................................48
备查文件目录
（一）载有公司法定代表人、财务负责人、会计机构负责人签名并盖章的财务报表。
（二）报告期内在中国证监会指定报纸上公开披露过的所有公司文件的正本及公告原稿。
（三）载有法定代表人签名的2022年半年度报告文本原件。
（四）以上备查文件的备至地点：公司证券部。
释义
| 释义项 | 指 | 释义内容 | | 公司、本公司、明阳电路 | 指 | 深圳明阳电路科技股份有限公司（包含母公司及子公司） | | 深圳明阳 | 指 | 深圳明阳电路科技股份有限公司（仅指母公司，不含子公司） | | 润之玺 | 指 | 原"深圳润玺投资管理有限公司"，于2021年3月31日更名为"云南润之
玺企业管理有限公司"，于2022年1月6日更名为”广西润之玺企业管
理有限公司“， 为本公司控股股东 | | 圣高盈 | 指 | 原"深圳圣盈高有限公司"，于2020年12月30日更名为"寻乌县圣高盈
企业管理有限公司" | | 利运得 | 指 | 原"深圳利运得有限公司"，于2021年3月31日更名为"云南利运得企业
管理有限公司"；于2022年1月6日更名为“北流市利运得企业管理有
限公司”；于2022年7月11日更名为“永丰县利运得企业管理有限公
司” | | 云南健玺、健玺 | 指 | 原"深圳健玺投资合伙企业（有限合伙）"，于2021年3月4日更名为"
云南健玺企业管理中心（有限合伙）" | | 云南盛健、盛健 | 指 | 原"深圳盛健管理咨询合伙企业（有限合伙）"，于2021年3月31日更
名为"云南盛健企业管理中心（有限合伙）"，于2022年4月11日更名
为“玉林市盛健企业管理中心（有限合伙） ” | | 九江明阳 | 指 | 九江明阳电路科技有限公司，系公司子公司 | | 香港明阳 | 指 | 明阳电路（香港）有限公司，系公司子公司 | | 明阳芯蕊 | 指 | 深圳明阳芯蕊半导体有限公司，系公司子公司 | | 珠海明阳 | 指 | 珠海明阳电路科技有限公司，系公司子公司 | | 德国明阳 | 指 | Sunshine PCB GmbH，系香港明阳子公司 | | 美国明阳 | 指 | Sunshine Circuits USA, LLC，系香港明阳子公司 | | 新加坡明阳 | 指 | SUNSHINE CIRCUITS（SINGAPORE）PTE.LTD.，系公司全资子公司 | | 马来西亚明阳、槟城明阳 | 指 | SUNSHINE CIRCUITS(M）SDN.BHD.，系香港明阳子公司 | | SAX | 指 | SAX POWER GmbH,SAX Power是一家锂离子蓄电池储能供应商，参与锂离
子蓄电池控制系统的开发,产品主要应用于家用储能系统、工业储能模块
等。是公司全资子公司香港明阳的参股公司 | | 招商证券 | 指 | 招商证券股份有限公司 | | 民生证券 | 指 | 民生证券股份有限公司 | | 中证鹏元 | 指 | 中证鹏元资信评估股份有限公司 | | 章程、公司章程 | 指 | 深圳明阳电路科技股份有限公司章程 | | Flextronics、伟创力 | 指 | Flextronics International Technology Ltd.，为NASDAQ上市公司，
世界500强企业之一，全球领先的EMS公司 | | ICAPE、艾佳普 | 指 | 法国知名PCB贸易商，业务涵盖印刷线路板、塑料及金属电子零配件、
缆线、连接器等产品 | | Enics、艾尼克斯 | 指 | 总部设立于瑞士，全球知名的EMS公司，主要产品涉及到自动控制、智
能化楼宇、电源、医疗设备、交通运输、仪器仪表等 | | Jabil、捷普 | 指 | 纽约证券交易所上市公司，全球知名的EMS公司。该公司旗下子公司分
布在全球20多个国家 | | Würth、伍尔特 | 指 | The Würth Elektronik group of companies，德国线路板销售规模较大
的生产企业之一 | | Prodrive、浦卓 | 指 | Prodrive是一家领先的高科技方案解决公司，提供电气电子机械设计、
生产制造方面的解决方案 | | Extron、爱思创 | 指 | 世界领先的专业视音频系统集成产品的生产商 | | Lam Research、泛林半导体 | 指 | Lam Research Corporation是向世界半导体产业提供晶圆制造设备和服
务的主要供应商之一，为NASDAQ上市公司 | | Arris | 指 | Arris Group, Inc是一家全球通讯技术公司，专门从事宽带网络的设计
和工程，主要产品包括视频处理和交付、宽带交付、接入网络、宽带和
视频设备以及客户体验管理 | | ilAgent、安捷伦 | 指 | 安捷伦科技有限公司是一家多元化的高科技跨国公司，主要致力于通讯
和生命科学两个领域内产品的研制开发、生产销售和技术服务等工作 | | Qualcomm、高通 | 指 | Qualcomm，创立于1985年，是全球3G、4G等技术研发的领先企业，目
前已经向全球多家制造商提供技术使用授权，涉及了世界上所有电信设
备和消费电子设备的品牌 | | Daktronics、达科 | 指 | 美国达科公司成立于1968年，是纳斯达克上市公司，主要设计、制造、
销售和服务多种多样的LED显示产品 | | BMK | 指 | BMK解决方案公司是一家技术服务和产品公司，在多个业务领域与汽车
客户和合作伙伴进行了广泛的合作 | | Plexus、贝莱胜 | 指 | 贝莱胜公司是一家高科技电子制造服务公司 (EMS公司) | | JCI、江森自控 | 指 | 终端客户，美国纳斯达克上市公司 | | 中国证监会 | 指 | 中国证券监督管理委员会 | | 深交所 | 指 | 深圳证券交易所 | | 《公司法》 | 指 | 《中华人民共和国公司法》 | | 股东大会 | 指 | 本公司股东大会 | | 董事会 | 指 | 本公司董事会 | | 监事会 | 指 | 本公司监事会 | | 元/万元/亿元 | 指 | 人民币元/万元/亿元 | | 印制电路板、PCB | 指 | 印制电路板（Printed Circuit Board，简称PCB；或Printed Wire
Board，简称"PWB"），又称印刷电路板、印刷线路板，是指在绝缘基材上
按预定设计形成点间连接及印制元件的印制板 | | 双面板 | 指 | 绝缘基材的两面都有导电图形的印制电路板 | | 多层板 | 指 | 具有4层及以上导电图形的印制电路板 | | 金属基板 | 指 | 由金属基材、绝缘介质层和电路层三部分构成的复合印制线路板 | | 厚铜板 | 指 | 使用厚铜箔（铜厚在3oz及以上）或成品任何一层铜厚为3oz及以上的
印制电路板 | | oz | 指 | 盎司，作为长度单位时，oz代表PCB的铜箔厚度约为36um | | 挠性板 | 指 | 利用挠性基材制成，并具有一定弯曲性的印制电路板，又称"软板"、"柔
性板" | | 刚挠结合板 | 指 | 刚性板和挠性板的结合，既可以提供刚性板的支撑作用，又具有挠性板
的弯曲特性，能够满足三维组装需求，又称"软硬结合板" | | HDI板 | 指 | 指利用HDI（High Density Interconnection）技术制作的多层印制电
路板，又称"高密度互连板" | | 覆铜板 | 指 | 英文全称"Copper Clad Laminate"，缩写"CCL"，是制造PCB的基本材料 | | 半固化片 | 指 | 树脂与载体合成的一种片状粘结材料，也被称为"环氧树脂片"，是PCB
的主要原材料之一 | | EMS公司 | 指 | 电子制造服务商（Electronics Manufacturing Service），指为电子产
品类客户提供包括产品设计、代工生产等服务的厂商 | | RoHS | 指 | 《关于限制在电子电器设备中使用某些有害成分的指令》，英文全称
"Restriction of Hazardous Substances"，是由欧盟立法制定的一项强
制性标准，主要用于规范电子电气产品的材料及工艺标准，使之更加有
利于人体健康及环境保护 | | 九江印制电路板生产基地扩产建
设项目 | 指 | 公司首次公开发行股票募集资金投资项目"九江印制电路板生产基地扩产
建设项目" | | 九江明阳电路科技有限公司年产
36万平方米高频高速印制电路板
项目 | 指 | 公司向不特定对象发行可转换公司债券募集资金投资项目"九江明阳电路
科技有限公司年产36万平方米高频高速印制电路板项目" | | 报告期 | 指 | 2022年1月1日-2022年6月30日 | | 报告期末 | 指 | 2022年6月30日 |
第二节 公司简介和主要财务指标
一、公司简介
| 股票简称 | 明阳电路 | 股票代码 | 300739 | | 股票上市证券交易所 | 深圳证券交易所 | | | | 公司的中文名称 | 深圳明阳电路科技股份有限公司 | | | | 公司的中文简称（如有） | 明阳电路 | | | | 公司的外文名称（如有） | Sunshine Global Circuits Co.,Ltd. | | | | 公司的外文名称缩写（如
有） | Sunshine Circuits | | | | 公司的法定代表人 | 张佩珂 | | |
二、联系人和联系方式
三、其他情况
1、公司联系方式
公司注册地址，公司办公地址及其邮政编码，公司网址、电子信箱在报告期是否变化 □适用 ?不适用
公司注册地址，公司办公地址及其邮政编码，公司网址、电子信箱报告期无变化，具体可参见2021年年报。
2、信息披露及备置地点
信息披露及备置地点在报告期是否变化
□适用 ?不适用
公司选定的信息披露报纸的名称，登载半年度报告的中国证监会指定网站的网址，公司半年度报告备置地报告期无变化，
具体可参见2021年年报。
3、注册变更情况
注册情况在报告期是否变更情况
□适用 ?不适用
公司注册情况在报告期无变化，具体可参见2021年年报。
四、主要会计数据和财务指标
公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据
□是 ?否
| | 本报告期 | 上年同期 | 本报告期比上年同期增减 | | 营业收入（元） | 1,055,063,765.92 | 767,307,139.67 | 37.50% | | 归属于上市公司股东的净利
润（元） | 90,703,742.13 | 40,700,992.02 | 122.85% | | 归属于上市公司股东的扣除
非经常性损益后的净利润
（元） | 83,226,734.78 | 22,244,037.03 | 274.15% | | 经营活动产生的现金流量净
额（元） | 195,520,426.00 | 55,949,881.20 | 249.46% | | 基本每股收益（元/股） | 0.31 | 0.15 | 106.67% | | 稀释每股收益（元/股） | 0.30 | 0.15 | 100.00% | | 加权平均净资产收益率 | 5.11% | 2.73% | 2.38% | | | 本报告期末 | 上年度末 | 本报告期末比上年度末增减 | | 总资产（元） | 3,090,291,679.97 | 3,243,062,912.75 | -4.71% | | 归属于上市公司股东的净资
产（元） | 1,759,668,976.36 | 1,742,343,154.56 | 0.99% |
五、境内外会计准则下会计数据差异
1、同时按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □适用 ?不适用
公司报告期不存在按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。
2、同时按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □适用 ?不适用
公司报告期不存在按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。
六、非经常性损益项目及金额
?适用 □不适用
单位：元
| 项目 | 金额 | 说明 | | 非流动资产处置损益（包括已计提资产减值准备的冲销部分） | -135,340.18 | | | 计入当期损益的政府补助（与公司正常经营业务密切相关，符合国家政
策规定、按照一定标准定额或定量持续享受的政府补助除外） | 10,521,519.24 | | | 除同公司正常经营业务相关的有效套期保值业务外，持有交易性金融资
产、交易性金融负债产生的公允价值变动损益，以及处置交易性金融资
产、交易性金融负债和可供出售金融资产取得的投资收益 | -2,407,443.98 | | | 除上述各项之外的其他营业外收入和支出 | 535,842.98 | | | 减：所得税影响额 | 1,037,570.71 | | | 合计 | 7,477,007.35 | |
其他符合非经常性损益定义的损益项目的具体情况：
□适用 ?不适用
公司不存在其他符合非经常性损益定义的损益项目的具体情况。
将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益项
目的情况说明
□适用 ?不适用
公司不存在将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经
常性损益的项目的情形。
第三节 管理层讨论与分析
一、报告期内公司从事的主要业务
（一）报告期内公司所属行业的发展情况
公司主营业务为印制电路板的研发、生产和销售，依据《国民经济行业分类（GB/T 4754-2017）》，公司所处行业分
类为“电子元件及电子专用材料制造”下的“电子电路制造（行业代码 C3982）”。根据中国证监会发布的《上市公司行业分
类指引》（2012年修订），公司主营业务归属于“计算机、通信和其他电子设备制造业”，行业代码为 C39。
1．PCB行业发展情况
电子信息产业是我国重点发展的战略性、基础性和先导性的支柱产业，PCB 作为电子产品的关键电子互联件，被誉为
“电子产品之母”，是电子信息产业中活跃且不可或缺的重要组成部分。
受益于下游需求恢复、产品升级等因素刺激，世界产业电子化、智能化趋势不断加强，PCB 作为“电子产品之母”，呈
现“周期+成长”的特点，根据咨询机构 Prismark预测，2020-2025年 PCB行业产值整体由 2020年的 652.1亿美元增长至 2025
年的 863.3 亿美元，CAGR=5.8%。未来随着汽车电子、可穿戴设备、工业控制、医疗器械等下游领域的新兴需求涌现，
PCB行业将迎来新的增长点。
PCB 行业的下游应用领域非常广泛，主要应用行业包括通讯电子、消费电子、汽车电子、工业控制、医疗电子等，下
游客户所处行业较为分散，受单一应用行业的影响较小；PCB行业生产商众多，市场集中度不高，市场竞争较为充分。
2．公司所处行业地位
公司主营业务为印制电路板（PCB）的研发、生产和销售，拥有 PCB 全制程的生产能力，专注于印制电路板小批量板
的制造。公司产品类型丰富，可以一站式满足各种客户小批量多品种的需求。产品应用于工业控制，医疗健康，汽车电子，
智能电网，通讯设备，新能源设备，商业显示等多个领域，销售区域涵盖欧洲、美洲及东南亚的多个国家及地区。公司在
产品质量稳定性、技术水平、技术服务等方面得到客户的认可，在市场中形成较高的品牌知名度。
公司凭借在精细化管理、工艺与技术创新、质量控制、成本管控等方面的显著优势，连续多年入选中国印制电路行业
协会（CPCA）发布的中国 PCB百强企业。2021年，CPCA和中国电子信息行业联合会(CITIF)联合发布的《第二十届(2020)
中国电子电路行业排行榜》，公司在综合 PCB百强企业中排名第 45名，在内资 PCB百强中排名第 23名，行业地位稳固，
具备良好的发展前景。
（二）报告期内公司从事的主要业务、主要产品及用途
公司主营业务为印制电路板（PCB）的研发、生产和销售，拥有 PCB 全制程的生产能力，公司专注于印制电路板小批
量板的制造。
公司始终坚持“差异化、国际化、创新驱动的技术领先”的经营理念及“客户导向、高效协同、专业专注、共创共享”的
核心价值观，致力于成为创新驱动的国际化高精电路制造商，不断运用先进技术为客户提供高品质的 PCB 产品和技术解决
方案。公司积极践行“成为高精电子电路绿色智造领航者”的愿景，坚持“聚精英，造精品，赢尊重”的使命，先后在深圳、
九江、德国、珠海(筹)建立生产制造基地，并在美国和德国建立销售平台，销售区域涵盖欧洲、美洲及东南亚的多个国家
及地区。 报告期内，公司继续深耕主营 PCB业务。经过持续投入，逐步形成生产小间距及 Mini Led PCB的工艺能力。公司将在
提高产品研发能力，提升工艺技术水平的基础上，寻求新的技术革新，扩大自身经营范围，为客户提供更好的产品及服务。
目前，公司产品类型覆盖 HDI 板、高多层板、刚挠结合板、厚铜板、通讯背板、高频板，金属基板，半导体测试
（ATE）板及载板等。公司产品类型丰富，可以一站式满足各种客户小批量多品种的需求。产品应用于工业控制，医疗健
康，汽车电子，智能电网，通讯设备，新能源设备，商业显示等多个领域。公司在小批量 PCB制造领域具有丰富的行业经
验，经过多年的市场开拓和客户积累，目前已与 Flextronics（伟创力）、Jabil（捷普）、ENICS（艾尼克斯）、Plexus（贝
莱胜）、ICAPE（艾佳普）、Würth（伍尔特）、Prodrive、Extron、Lam Research（拉姆研究）、Arris、安捷伦、高通、
Darktronics（达科）、BMK、JCI（江森自控）等全球知名企业建立良好的合作关系。
（三）主要经营模式
（1）采购模式
公司根据生产计划安排采购计划，采取“以产定购”的采购模式。根据公司 PCB 板产品“小批量、定制化”的特征，原材
料采购需与产品生产密切结合，采购部门根据生产所需的原材料种类、型号、数量等进行采购。公司采购的主要原材料为
覆铜板（板材）、铜球、铜箔、半固化片、氰化金钾、油墨等。公司原材料主要在境内采购，由公司直接与供应商洽谈并
向其发出采购订单。 （2）生产模式
公司产品为定制化产品，实行“以销定产”的生产模式，并实行柔性化的生产管理。计划部根据客户订单制定相应的生
产计划，生产部再依据生产计划组织生产。公司具体生产流程如下： a.市场部接到客户订单后，若为新产品则由研发中心设计组根据客户对产品的要求设计出相应工艺流程，制定该产品
的生产制造指引（MI）；若为返单产品订单，则进入下一步；
b.计划部根据 MI要求、库存状况及车间的实际生产能力制定生产计划，生产部根据生产计划组织生产。若公司某阶段
工序产能不足，则计划部将及时从《合格供应商清单》中选择外协厂商进行委外加工； c.生产部采取柔性化的生产管理方式对生产系统和人员配备进行合理规划，从而能够及时响应客户纷繁多样的产品需
求；
d.品质部全程参与产品的质量检测。品质部首先对样品进行检测，检测合格后方可进行批量生产。在批量生产过程中，
品质部会对在产品进行抽检；生产完成后，品质部会对产成品进行全检，检验合格后方可交付给客户。
（3）销售模式
公司以外销为主，先后设立香港明阳、德国明阳、美国明阳三大销售主体，并形成了全球化的销售体系。香港明阳作
为业务分拣中心，负责接收海外订单，再根据深圳明阳、九江明阳的产能情况分配订单，德国明阳、美国明阳践行公司“贴
近客户、实时支持”的战略，分别负责欧洲地区、北美地区新客户拓展及老客户服务，公司市场部为海外销售提供各种境内
支持、接待海外客户到厂审查，同时也通过参加各地主要电子产品展会的方式拓展新客户。
公司部分客户、订单通过介绍商获取。该种模式下，公司与客户直接签署合同或订单，收到客户的销售货款后，公司
向介绍商支付一定比例的佣金。
国外中小型终端客户为了降低采购成本，往往将需求提交给专业的 PCB贸易商，PCB贸易商汇总客户订单需求后采取
买断式的方式集中向公司进行采购。
报告期内，公司销售模式未发生重大变化，公司将继续根据行业市场发展情况和国内外宏观形势的变化，与现有客户
保持良好合作关系并着力拓展优质新客户。
（4）研发模式
公司目前已设立深圳明阳、九江明阳两个研发中心，负责公司新产品、新技术、新工艺的研发。
公司坚持研发以市场为导向，持续跟踪收集下游客户应用需求以及行业发展变化趋势，不断探索新的研发课题，使得
公司产品技术较好的满足下游客户的需求。
公司研发中心已组建高素质的研发人才队伍，配置了先进的研发设备和测量仪器，同时公司也制定了完善的研发人员
激励制度。公司研发中心多年来对高技术产品的研发、复杂工艺的解决方案提供了有力支持，使公司具备了较强的研发实
力，有效提高了公司市场竞争力。
公司已建成完善的研发体系。
公司研发中心下设多个研发小组，并赋予不同的研发小组特定的研发职责和工作目标，做到分工明确，每个小组能够
各司其职。研发中心拥有高素质的研发团队、先进的研发设备，公司也制定了完善的研发人员激励制度。
公司研发中心设置情况如下： 公司已建立完善的新项目研发流程，为公司的新产品、新技术、新工艺的研发提供了保障。
（四）主要的业绩驱动因素
2022年上半年，公司实现营业收入1,055,063,765.92 元，较上年同期增长 37.50%；实现归属于上市公司股东的净利
润为 90,703,742.13 元，较上年同期增长 122.85%，扣除非经常性损益后的净利润为 83,226,734.78 元，较上年同期增长
274.15%。
公司2022年上半年的经营情况主要体现在以下几个方面：
1. 产能提升，积极开拓市场
报告期内，公司新建募投项目产能逐步释放。公司在产能提高的基础上积极开拓市场，优化订单结构，扩大销售辐射
区域，重点拓展新兴行业客户群，着重提高软硬结合板、厚铜板、高频板等高端产品产能，进一步着力布局新能源、5G 通
讯设备、汽车电子、航空航天、智能电网、商业显示等需求增速较快的新领域。
报告期内，公司营业收入达到1,055,063,765.92 元，较去年同期增长37.50%。
2. 降本增效，精益生产
报告期内，大宗原材料价格下跌，公司生产成本压力有所缓解。公司以客户需求为中心，持续推进精益化生产管理，
不断完善各项业务流程，让业务活动程序化、制度化、流程化；通过工艺改良和加强生产过程管控来提升品质。在推进精
益管理同时推动智能化制造，逐步引进 SAP、ERP 系统、MES 系统、EAP 系统及生产设备，积极完善公司生产流程，提高自
动化、智能化生产水平，并加强对采购、生产、库存、销售各个环节的信息化管理与成本监控，产能利用率提高。
本报告期，上游原材料价格下降叠加内部精益降本初见成效，归属于上市公司股东的净利润较去年同期增长 122.85%，
扣除非经常性损益后的净利润较上年同期增长274.15%。
3. 持续推动战略布局，强化产业协同优势
报告期内，公司持续推动战略布局，根据公司战略规划及经营发展的需要在新加坡设立全资子公司SUNSHINE CIRCUITS
（SINGAPORE） PTE.LTD，未来公司将把新加坡明阳作为海外贸易、投资的平台。
公司在持续深耕主营的基础上，积极探索与主营业务协同的新兴产业，布局公司第二成长曲线。
2022年3月，公司与华登国际（Walden Venture Investments）以及其他欧洲产业投资人共同投资SAX-Power GmbH，
布局新能源及储能等领域。
为加深业务与资本合作，进一步巩固与客户的战略协同效应,公司通过全资子公司香港明阳投资 Icape Holding,目前
该司已于泛欧证券交易所上市。
2022 年下半年，公司也将在深耕主营的基础上，积极关注储能、半导体、新一代信息技术、新材料、智能制造等新兴
产业领域，强化产业协同优势。
4. 勠力同心，完善中长期激励体系建设
报告期内，公司加速人才梯队建设，积极引进优秀人才，推动管理干部年轻化，匹配公司快速发展步伐。2022 年4 月，
公司推出新一期股权激励计划，通过实施股权激励计划，建立、健全公司长效激励机制，吸引和留住优秀人才，充分调动
公司管理层、核心骨干的积极性。
二、核心竞争力分析
1．客户资源优势
公司主要从事小批量 PCB产品的研发、生产和销售。经过多年的国际市场拓展和品牌经营，公司在行业内树立了良好
的品牌形象与行业知名度，积累了一批在各领域拥有领先市场地位的优质客户。公司主要客户大多数为国内外上市公司
（或其子公司）或细分行业龙头企业，在小批量 PCB市场树立了良好的品牌形象。
基于“小批量、多品种、定制化”的经营特点，公司在快速发展中积累了数量众多的优质客户资源，且分布在多个不同
的应用领域，客户类型包括终端客户、EMS公司、PCB贸易商等，下游应用涵盖工业控制，医疗健康，汽车电子，智能电
网，通讯设备，新能源设备，商业显示等领域。
公司客户整体质量高，目前与公司合作的很多客户为相关领域的知名企业，并与公司建立了长期稳定的业务关系。公
司已成功进入众多国际领先品牌客户的合格供应商体系。公司与这些知名客户长期合作有利于提高市场知名度，促使公司
产品技术、销售服务始终保持在行业先进水平，有利于公司进一步的市场开拓。
在产品差异化的市场战略下，个性化服务及管理能力决定了公司的优势竞争地位。公司设立了专门的业务销售服务团
队，在组织架构、人员配备、业务流程体系上保证对客户的快速反应，并提供优质服务，为公司长期稳定发展提供了充足
动能。
2．管理优势
小批量板生产具备“小批量、多品种、定制化”的特点，对生产柔性化要求高，管理难度大。公司拥有一支技术精湛、
经验丰富、团结合作的先进管理团队。公司管理团队的主要成员长期从事 PCB 行业，经验丰富具备良好的专业素质，对
PCB 行业有着深刻理解，具备敏锐的市场洞察能力、应变和创新能力。针对中高层及核心骨干员工，公司实施了股权激励
计划及高潜人才培养计划，聘请专业管理顾问团队定期举办领导力培训课程，以提升公司管理阶层的领导能力；同时采取
薪酬绩效考核机制等措施，以发挥管理层最大效能。
同时，公司也与国内各大知名院校建立了长期稳定的校企合作关系，为公司未来的发展持续不断的引入高素质人才。
3．全球化布局优势
公司在海外布局方面已走在国内 PCB行业的前列，这主要体现在全球化的销售区域、国际化的市场布局、国际化的人
才队伍以及国际化视野等方面。
（1）全球化销售区域。公司产品主要销往欧洲、北美及东南亚等地区，包括德国、法国、瑞士、意大利、美国、马
来西亚、新加坡、日本、韩国等多个国家，近年来逐步拓展日韩客户及国内客户，在全球小批量板市场领域建立起良好的
品牌知名度。
（2）国际化的市场布局。公司坚持国际化战略，近年来，公司已建立德国生产基地和北美销售及技术服务公司，组
建起本地化营销队伍，以便于为该区域下游客户提供便捷、专业的服务。为了加快公司在欧洲市场样板、快板产品的交付
速度，公司于 2013 年在德国设立生产子公司德国明阳，缩短了客户新品测试周期并提高了客户满意度。在 2017 年，德国
明阳并购德国销售公司，以便本地化服务客户，快速响应客户需求。
（3）国际化的人才队伍。公司人才队伍建设采取国际化策略，吸引国际化的专业人才加盟公司。海外销售子公司聘
请当地销售人员，成功实现销售服务本地化，近距离服务下游客户；引进海外优秀的研发人才，提升和优化公司的技术研
发能力，更有效的响应海外客户的需求。
（4）国际化的视野。公司管理团队长期密切关注国外行业发展趋势、了解客户的需求变化和下游电子产品的技术发
展动态，具备国际化的视野，为公司战略规划、市场拓展、技术研发提供了精准的方向性指导。另外，公司已组建起国际
化的人才队伍，在销售、研发、管理等方面保持国际先进的水平。
4．产品品种和质量优势
公司具备完整的产品结构，产品以小批量板为主，并涵盖快板、样板和大批量板。产品类型丰富，公司在日常生产经
营中坚持以海外市场为导向，实施差异化竞争战略，满足客户个性化需求，产品以小批量板为主。公司深耕 PCB主营，在
提高产品研发能力，提升工艺技术水平的基础上，寻求新的技术革新，扩大自身经营范围。经过持续投入，目前已形成生
产小间距及 Mini Led PCB、半导体测试（ATE）板及载板等产品的工艺能力，为公司持续拓展国内外高端客户提供技术支
持。
公司高度重视产品品质管理，在采购、生产、销售各个环节都进行严格的质量控制，积累了丰富的产品质量控制经验，
并已通过 ISO9001质量管理体系、IATF16969汽车产品质量管理体系、ISO3485质量产品管理体系、ISO14001环境管理体
系、ISO45001职业安全与健康体系等管理体系认证和 UL、CQC等产品安全认证。2021年，公司取得由中华人民共和国深
圳海关颁布的《AEO高级认证企业证书》。
公司通过推行管理指标数字化、生产过程控制精细化及产品质量规范化等多项措施来提升公司产品品质。
5．技术研发优势
公司自成立以来，坚持“技术立企”的发展路线，并设有研发中心负责技术研发，研发人员规模超过三百人，公司的研
发骨干为行业资深专家，对行业前沿发展和市场技术趋向具有敏锐的预测和研发能力。公司组建了“广东省 5G 高密度互联
HDI线路板工程技术研究中心”，以实现在 5G互联 HDI线路板的技术创新和突破。
在多年研发投入的基础上，通过自主研发，公司已拥有多项核心技术，这些技术主要用于生产高多层 PCB板、HDI板、
刚挠结合板、挠性线路板、金属基板、厚铜板、Mini Led PCB、半导体引线框架及载板等。通过这些技术的运用，公司提
升了产品品质、降低了制作成本、缩短了制作周期，满足了不同客户的需求，增强了市场竞争力。
公司及子公司九江明阳电路科技有限公司均为国家级高新技术企业。截至报告期末，公司及子公司已取得专利权为83
项，其中9项为发明专利、74项为实用新型专利。
报告期内，公司未发生因技术升级换代、核心技术人员辞职等导致公司核心竞争力受到严重影响的情况。
三、主营业务分析
概述
参见“一、报告期内公司从事的主要业务”相关内容。
主要财务数据同比变动情况
单位：元
| | 本报告期 | 上年同期 | 同比增减 | 变动原因 | | 营业收入 | 1,055,063,765.92 | 767,307,139.67 | 37.50% | 主要系公司加大业务拓展力
度，订单结构优化，同时九江
募投项目产能增加所致 | | 营业成本 | 811,997,552.27 | 602,382,461.69 | 34.80% | 主要系收入规模增长 | | 销售费用 | 28,586,673.49 | 19,856,806.46 | 43.96% | 主要系收入规模增长,销售费用
增加 | | 管理费用 | 58,970,685.12 | 60,039,529.90 | -1.78% | 无重大变动 | | 财务费用 | -3,252,181.14 | 14,039,310.88 | -123.16% | 主要系本期产生汇兑收益所致 | | 所得税费用 | 12,166,201.79 | 1,697,942.48 | 616.53% | 主要系应纳税所得额增加所致 | | 研发投入 | 43,786,947.97 | 32,990,285.86 | 32.73% | 主要系研发投入增加所致 | | 经营活动产生的现金
流量净额 | 195,520,426.00 | 55,949,881.20 | 249.46% | 主要系经营性现金收入增加 | | 投资活动产生的现金
流量净额 | -106,585,690.61 | -480,006,902.40 | 77.79% | 主要系投资支付的现金减少所
致 | | 筹资活动产生的现金
流量净额 | -135,889,348.52 | -91,244,643.64 | -44.19% | 主要系偿还债务支付的现金增
加 | | 现金及现金等价物净
增加额 | -45,165,456.37 | -519,438,848.59 | 91.30% | 主要系经营活动及投资活动产
生的现金流量增加所致 |
公司报告期利润构成或利润来源发生重大变动
□适用 ?不适用
公司报告期利润构成或利润来源没有发生重大变动。
占比10%以上的产品或服务情况
?适用 □不适用
单位：元
| | 营业收入 | 营业成本 | 毛利率 | 营业收入比上
年同期增减 | 营业成本比上
年同期增减 | 毛利率比上年
同期增减 | | 分产品或服务 | | | | | | | | 印制电路板 | 982,797,453.37 | 800,220,026.11 | 18.58% | 39.05% | 34.43% | 2.80% | | 其他业务收入 | 72,266,312.55 | 11,777,526.16 | 83.70% | 19.41% | 65.05% | -4.51% |
四、非主营业务分析
?适用 □不适用
单位：元
| | 金额 | 占利润总额比例 | 形成原因说明 | 是否具有可持续性 | | 投资收益 | 2,950,047.50 | 2.87% | 主要系交易性金融资产
到期收益 | 否 | | 公允价值变动损益 | -5,357,491.48 | -5.21% | 主要系交易性金融资产
公允价值变动 | 否 | | 资产减值 | -18,737,256.00 | -18.21% | 主要系按公司资产减值
政策计提存货跌价准备 | 是 | | 营业外收入 | 570,415.28 | 0.55% | | 否 | | 营业外支出 | 34,572.30 | 0.03% | | 否 | | 信用减值损失 | 2,694,888.28 | 2.62% | 主要系按公司资产减值
政策计提应收账款和其
他应收款的坏账准备 | 是 | | 其他收益 | 10,521,519.24 | 10.23% | 主要系与日常活动相关
的政府补助 | 否 |
五、资产及负债状况分析
1、资产构成重大变动情况
单位：元
| | 本报告期末 | | 上年末 | | 比重增
减 | 重大变动说明 | | | 金额 | 占总资产比
例 | 金额 | 占总资产比例 | | | | 货币资金 | 271,682,955.12 | 8.79% | 266,348,890.22 | 8.21% | 0.58% | 无重大变动 | | 应收账款 | 362,089,858.87 | 11.72% | 414,612,301.68 | 12.78% | -1.06% | 无重大变动 | | 存货 | 313,696,151.08 | 10.15% | 347,530,091.82 | 10.72% | -0.57% | 无重大变动 | | 投资性房地产 | 1,167,349.12 | 0.04% | 1,232,877.68 | 0.04% | 0.00% | 无重大变动 | | 长期股权投资 | 448,190.36 | 0.01% | 456,468.07 | 0.01% | 0.00% | 无重大变动 | | 固定资产 | 1,090,849,405.47 | 35.30% | 1,039,096,273.88 | 32.04% | 3.26% | 主要系机器设
备增加 | | 在建工程 | 153,520,948.80 | 4.97% | 146,415,086.90 | 4.51% | 0.46% | 无重大变动 | | 使用权资产 | 22,422,603.83 | 0.73% | 25,330,104.09 | 0.78% | -0.05% | 无重大变动 | | 短期借款 | 123,217,938.61 | 3.99% | 158,988,518.76 | 4.90% | -0.91% | 无重大变动 | | 合同负债 | 6,338,519.12 | 0.21% | 6,081,752.10 | 0.19% | 0.02% | 无重大变动 | | 长期借款 | | | | | 0.00% | 无重大变动 | | 租赁负债 | 12,534,431.06 | 0.41% | 17,345,224.49 | 0.53% | -0.12% | 无重大变动 | | 交易性金融资
产 | 623,362,997.49 | 20.17% | 722,115,862.39 | 22.27% | -2.10% | 主要系购买理
财产品减少所
致 | | 应付账款 | 612,490,821.85 | 19.82% | 767,100,655.20 | 23.65% | -3.83% | 主要系应付材
料款、工程款
和设备款减少
所致 |
2、主要境外资产情况
?适用 □不适用
| 资产的具
体内容 | 形成
原因 | 资产规模 | 所
在
地 | 运
营
模
式 | 保障资产安全性的控
制措施 | 收益状况 | 境外资产
占公司净
资产的比
重 | 是否存
在重大
减值风
险 | | 明阳电路
（香港）
有限公司 | 设立 | 560,022,713.55 | 香
港 | 贸
易 | 公司持股100%，委派
专人负责经营管理。 | 11,000,682.58 | 31.83% | 否 | | Sunshine
PCB GmbH | 设立 | 74,110,710.34 | 德
国 | 制
造
业 | 公司持股100%，委派
专人负责经营管理。 | 4,485,452.97 | 4.21% | 否 | | Sunshine
Circuits
USA,LLC | 合并 | 25,117,469.20 | 美
国 | 贸
易 | 公司持股100%，委派
专人负责经营管理。 | 2,557,968.10 | 1.43% | 否 |
3、以公允价值计量的资产和负债
?适用 □不适用
单位：元
| 项目 | 期初数 | 本期公允价值
变动损益 | 计入权
益的累
计公允
价值变
动 | 本期
计提
的减
值 | 本期购买金额 | 本期出售金额 | 其
他
变
动 | 期末数 | | 金融资产 | | | | | | | | | | 1.交易性
金融资产
（不含衍
生金融资
产） | 722,115,
862.39 | -5,301,623.63 | | | 1,466,000,000.00 | 1,558,996,624.82 | | 623,362,997.49 | | 4.其他权
益工具投
资 | 3,554,47
3.01 | -55,867.85 | | | 10,000,000.00 | | | 13,498,605.16 | | 金融资产
小计 | 725,670,
335.40 | -5,357,491.48 | | | 1,476,000,000.00 | 1,558,996,624.82 | | 636,861,602.65 | | 上述合计 | 725,670,
335.40 | -5,357,491.48 | | | 1,476,000,000.00 | 1,558,996,624.82 | | 636,861,602.65 | | 金融负债 | 0.00 | | | | | | | 0.00 |
其他变动的内容
报告期内公司主要资产计量属性是否发生重大变化
□是 ?否
4、截至报告期末的资产权利受限情况
| 项目 | 期末账面价值 | 受限原因 | | 货币资金 | 61,771,525.96 | 存入的保函、结售汇保证金及质押的定期存款等 | | 合计 | 61,771,525.96 | |
六、投资状况分析
1、总体情况
□适用 ?不适用
2、报告期内获取的重大的股权投资情况
□适用 ?不适用
3、报告期内正在进行的重大的非股权投资情况
□适用 ?不适用
4、以公允价值计量的金融资产
?适用 □不适用
单位：元
| 资产类别 | 初始投资
成本 | 本期公允
价值变动
损益 | 计入权益
的累计公
允价值变
动 | 报告期内
购入金额 | 报告期内
售出金额 | 累计投资
收益 | 其他变动 | 期末金额 | 资金来源 | | 其他 | 722,115,
862.39 | -
5,301,62
3.63 | | 1,466,00
0,000.00 | 1,558,99
6,624.82 | -
2,343,29
8.42 | | 623,362,
997.49 | 闲置募集
资金及自
有资金 | | 其他 | 3,554,47
3.01 | -
55,867.8
5 | | 10,000,0
00.00 | | | | 13,498,6
05.16 | 自有资金 | | 合计 | 725,670,
335.40 | -
5,357,49
1.48 | 0.00 | 1,476,00
0,000.00 | 1,558,99
6,624.82 | -
2,343,29
8.42 | 0.00 | 636,861,
602.65 | -- |
5、募集资金使用情况
?适用 □不适用
（1） 募集资金总体使用情况
?适用 □不适用
单位：万元
| 募集资金总额 | 130,299.24 | | 报告期投入募集资金总额 | 5,483.43 | | 已累计投入募集资金总额 | 84,891.08 | | 募集资金总体使用情况说明 | | | 1.经中国证券监督管理委员会《关于核准深圳明阳电路科技股份有限公司首次公开发行股票的批复》（证监许可
【2017】2376 号）核准，由主承销商招商证券股份有限公司采用网下向符合条件的投资者询价配售和网上按市值申购方
式向社会公众投资者定价发行相结合的方式公开发行人民币普通股（A 股）3080 万股，发行价格为 22.30 元/股。截至 | |
2018年1月29日16时止，本公司实际已向社会公开发行人民币普通股（A股）3080万股，共计募集资金总额为人民币
686,840,000.00 元，扣除相关承销费和保荐费人民币 34,849,056.60 元（不含增值税）后的募集资金为人民币
651,990,943.40 元，已由招商证券股份有限公司于 2018 年 1 月 29 日汇入公司在中国银行深圳沙井支行（账号
749769968324）开立的人民币专户。本次募集资金总额扣除承销费、保荐费以及其他发行费用人民币 47,731,147.80 元
（不含增值税）后，募集资金净额人民币639,108,852.20元。上述资金于2018年1月29日全部到位，经立信会计师事
务所（特殊普通合伙）审验，并于2018年1月29日出具了“信会师报字【2018】第ZI10019号”《验资报告》。公司对
募集资金采取专户存储制度，并与保荐机构、存放募集资金的开户银行签订了募集资金三方监管协议。报告期内，公司
投入募集资金总额为人民币1,109.50万元，已累计投入募集资金总额为人民币53,323.39万元，公司累计收到的募集资
金理财、银行存款利息扣除转出补充流动资金及银行手续费等的净额为人民币4,800.34万元，截至2022年6月30日，
募集资金余额为人民币15,387.84万元。
2.经中国证券监督管理委员会《关于同意深圳明阳电路科技股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券注册的
批复》（证监许可﹝2020﹞2981号）核准，公司向不特定对象发行面值总额6.73亿元可转换公司债券，期限6年，每张
面值100元，共计673万张，募集资金总额为人民币673,000,000.00元，扣除发行费用人民币9,116,483.50 元（不含
增值税）后，实际募集资金净额为人民币663,883,516.50元。上述募集资金到账时间为2020 年12 月21 日，经立信
会计师事务所（特殊普通合伙）审验，并于2020年12月21日出具了“信会师报字[2020]第ZI10707号”《验资报告》。
报告期内，公司投入募集资金总额为人民币4,373.93万元，已累计投入募集资金总额为人民币31,567.69万元，公司累
计收到的募集资金理财、银行存款利息扣除转出补充流动资金及银行手续费等的净额为人民币 1,656.87 万元，截至
2022年6月30日，募集资金余额为人民币36,477.53万元。（2） 募集资金承诺项目情况
?适用 □不适用
单位：万元
| 承诺投
资项目
和超募
资金投
向 | 是否
已变
更项
目(含
部分
变更) | 募集资
金承诺
投资总
额 | 调整后
投资总
额(1) | 本报告
期投入
金额 | 截至期
末累计
投入金
额(2) | 截至期
末投资
进度
(3)＝
(2)/(1
) | 项目达
到预定
可使用
状态日
期 | 本报
告期
实现
的效
益 | 截止报
告期末
累计实
现的效
益 | 是否达
到预计
效益 | 项目可
行性是
否发生
重大变
化 | | 承诺投资项目 | | | | | | | | | | | | | 九江印
制电路
板生产
基地扩
产建设
项目 | 否 | 52,205
.52 | 52,205
.52 | 1,109.
5 | 41,999
.84 | 80.45% | 2021年
09月01
日 | | 3,293.
74 | 是 | 否 | | 九江明
阳研发
中心项
目 | 否 | 4,115.
79 | 4,115.
79 | | 3,733.
97 | 90.72% | 2019年
01月29
日 | | | 不适用 | 否 | | 补充流
动资金
项目 | 否 | 7,589.
58 | 7,589.
58 | | 7,589.
58 | 100.00
% | | | | 不适用 | 否 | | 九江明
阳电路
科技有
限公司
年产36
万平方
米高频
高速印
制电路
板项目 | 否 | 55,088
.35 | 55,088
.35 | 4,373.
93 | 20,267
.69 | 36.79% | | | | 否 | 否 | | 补充流
动资金
及偿还
银行贷
款项目 | 否 | 11,300 | 11,300 | | 11,300 | 100.00
% | | | | 否 | 否 | | 承诺投
资项目
小计 | -- | 130,29
9.24 | 130,29
9.24 | 5,483.
43 | 84,891
.08 | -- | -- | 0 | 3,293.
74 | -- | -- | | 超募资金投向 | | | | | | | | | | | | | 无 | 否 | | | | | | | | | | | | 合计 | -- | 130,29
9.24 | 130,29
9.24 | 5,483.
43 | 84,891
.08 | -- | -- | 0 | 3,293.
74 | -- | -- | | 未达到
计划进
度或预
计收益
的情况
和原因
（分具
体项
目） | 首次公开发行股票：
（1）公司于2019年10月23日召开了第二届董事会第八次（临时）会议及第二届监事会第七次（临
时）会议，审议通过了《关于部分募集资金投资项目延期的议案》，同意公司结合目前募集资金投资项目的
实施进度情况，针对其中募集资金投资项目“九江印制电路板生产基地扩产建设项目”在项目实施主体、募
集资金投资用途及投资规模不发生变更的情况下，对其达到预定可使用状态的时间进行了调整，由原计划的
2020年1月29日延长至2021年1月29日；
（2）公司于2021年1月29日召开了第二届董事会第二十五次（临时）会议及第二届监事会第二十一
次（临时）会议，审议通过了《关于部分募集资金投资项目延期的议案》，公司结合目前募集资金投资项目
的实施进度情况，针对其中募集资金投资项目“九江印制电路板生产基地扩产建设项目”，在项目实施主
体、募集资金投资用途及投资规模不发生变更的情况下，对其达到预定可使用状态的时间进行了调整，由原
计划的2021年1月29日延长至2021年9月1日。
向不特定对象发行可转换公司债券：
公司于2022年7月8日召开第三届董事会第七次会议及第三届监事会第六次会议，审议通过了《关于
部分募集资金投资项目延期的议案》，公司结合目前募集资金投资项目的实施进度情况，在项目实施主体、
募集资金投资用途及投资规模不发生变更的情况下，决定将“九江明阳电路科技有限公司年产36万平方米
高频高速印制电路板项目”达到预定可使用状态的时间进行了调整，由原计划的2022年6月20日延长至
2023年6月20日。
“九江明阳电路科技有限公司年产36万平方米高频高速印制电路板项目”,受新冠肺炎疫情影响，各地
实施严格的疫情防控措施，物流及人员流动受限，设备采购、物流运输和安装调试工作受到一定影响；同时
在新冠疫情局部反复、部分下游客户需求出现阶段性波动背景下，公司对募集资金的使用更为谨慎，一定程
度上导致项目实施进度有所滞后。 | | | | | | | | | | | | 项目可
行性发
生重大
变化的
情况说
明 | 不适用 | | | | | | | | | | | | 超募资
金的金
额、用
途及使
用进展
情况 | 不适用 | | | | | | | | | | | | 募集资 | 适用 | | | | | | | | | | | | | 以前年度发生 | | | | | | | | | | |
|
