[中报]禾信仪器(688622):2022年半年度报告
原标题:禾信仪器:2022年半年度报告 广州禾信仪器股份有限公司 2022年半年度报告 重要提示 一、本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实性、准确性、完整性，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 二、重大风险提示 公司已在本报告中详细阐述公司在经营过程中可能面临的各种风险及应对措施，敬请查阅本报告第三节“管理层讨论与分析”。 三、公司全体董事出席董事会会议。 四、本半年度报告未经审计。 五、公司负责人周振、主管会计工作负责人周振及会计机构负责人（会计主管人员）徐松声明：保证半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 六、董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 无。 七、是否存在公司治理特殊安排等重要事项 □适用 √不适用 八、前瞻性陈述的风险声明 √适用 □不适用 本报告涉及未来计划等前瞻性陈述，不构成公司对投资者的实质性承诺，敬请投资者注意投资风险。 九、是否存在被控股股东及其关联方非经营性占用资金情况 否 十、是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况 否 十一、是否存在半数以上董事无法保证公司所披露半年度报告的真实性、准确性和完整性 否 十二、其他 □适用 √不适用 目录 第一节 释义..................................................................................................................... 4 第二节 公司简介和主要财务指标 ..................................................................................... 8 第三节 管理层讨论与分析.............................................................................................. 11 第四节 公司治理............................................................................................................ 28 第五节 环境与社会责任 ................................................................................................. 30 第六节 重要事项............................................................................................................ 32 第七节 股份变动及股东情况 .......................................................................................... 63 第八节 优先股相关情况 ................................................................................................. 69 第九节 债券相关情况..................................................................................................... 69 第十节 财务报告............................................................................................................ 70
第一节 释义 在本报告书中，除非文义另有所指，下列词语具有如下含义：
第二节 公司简介和主要财务指标 一、 公司基本情况
二、 联系人和联系方式
三、 信息披露及备置地点变更情况简介
四、 公司股票/存托凭证简况 (一) 公司股票简况 √适用 □不适用
(二) 公司存托凭证简况 □适用 √不适用 五、 其他有关资料 □适用 √不适用 六、 公司主要会计数据和财务指标 (一) 主要会计数据 单位：元 币种：人民币
(二) 主要财务指标
公司主要会计数据和财务指标的说明 √适用 □不适用 1、营业收入的变动原因：主要系上半年受疫情影响，公司订单取得延后，营业收入同比下降。 2、归属于上市公司股东的净利润的变动原因：1）营业收入减少导致利润下降；2）为丰富产品线，加大新产品投入，研发支出增加；3）为开拓市场规模，加大市场资源投入力度，销售费用较上年同期增加。 3、经营活动产生的现金流量净额变动的主要原因：主要系报告期内公司人员规模同比增加，导致支付给职工的薪酬增加。 4、研发投入占比变动的主要原因：公司两期同比研发投入增加，营业收入下降，导致研发投入占营业收入的比例增加。 七、 境内外会计准则下会计数据差异 □适用 √不适用 八、 非经常性损益项目和金额 √适用 □不适用 单位:元 币种:人民币
将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益项目的情况说明 □适用 √不适用 九、 非企业会计准则业绩指标说明 □适用 √不适用 第三节 管理层讨论与分析 一、 报告期内公司所属行业及主营业务情况说明 （一）公司主营业务情况 公司的主营业务为质谱仪研发、生产、销售及技术服务。报告期内，公司产品及服务聚焦于大气环境监测方向的PM 、VOCs和O3监测，在该细分领域取得了较强的品牌优势，客户主要为2.5 各地环保局、环境监测站/中心/中心站、工业园区管委会以及科研院所等。同时，公司积极向水质监测和溯源、医疗健康、食品安全、毒品检测、工业过程分析等应用领域进行拓展。 （二）公司主要经营模式 1、盈利模式 公司拥有完整的研发、采购、生产、销售及技术服务体系，通过销售硬件产品和提供技术服务等方式实现盈利。 2、研发模式 公司长期努力践行自主创新，采用以自主研发为主、合作研发为辅的方式。一方面，公司一直坚持实施掌握基础原理-关键技术及核心部件研发-质谱仪整机集成-应用技术开发的自主研发路径。公司的研发结构根据自主研发路径可分为四个层次：原理研究、关键技术及核心部件研发、产品开发、应用开发。除坚持自主研发外，公司也会与其他国内外知名高校、科研院所和企业等单位进行合作研发，作为公司自主研发活动的有效补充。 3、采购模式 公司实行订单驱动式采购和预测式备货采购双结合模式进行采购。为保证采购零部件及其他设备质量和供应的稳定性，控制采购成本，公司建立了《生产经营类供应商管理办法》《采购控制程序》等相应管理制度，并设立采购部负责公司采购的执行，采购部根据需求部门提交的采购单，按供应商分类建立供应商台帐，并会基于各部门的反馈以及市场调研情况，对供应商进行持续评估和认证，并对合格供应商清单进行动态调整。 4、生产模式 公司实行订单驱动式生产和预测式备货生产双结合模式进行生产。公司分析仪器生产流程涉及的主要环节包括核心零部件设计、外部厂商生产及采购、通用部件采购、机架装配、前期处理及清洗/烘干、各类部（组）件装配、整机装配、调试及检测。公司的产品为高精尖仪器，生产工艺复杂，技术含量高，为有效控制产品质量，防止技术秘密外泄，逐步形成了高度自主的生产模式，除了由公司选定的外部厂商按照公司设计的图纸要求定制化生产各种零件并由公司进行采购的环节之外，上述其他生产环节均由公司自主完成。公司对生产技术水平和产品质量控制标准实行严格管控，在生产过程中由检验人员和检测设备对生产流程进行监测，并对最终产品进行质量检验。 5、销售模式 5.1、分析仪器 报告期内，公司产品应用领域主要包括环境监测、实验室、医疗健康等领域，公司采用直接销售与间接销售相结合的销售模式。 在直接销售模式下，公司的直销客户主要包括政府部门、事业单位、科研院所等，公司主要通过招投标和商务谈判方式获得订单，通过招投标方式进行采购的客户一般遵守相关预算管理制度，通常在每年年初制定采购计划，然后经历预算申请、方案审查、立项批复、请购批复、招投标、合同签订等严格的程序进行仪器设备采购，中标即确定销售价格。通过商务谈判获得的客户则是在公司报价后双方协商确定销售价格。 在间接销售模式下，公司客户为在大气环境监测行业、实验室检测仪器行业、医疗临床检验行业或相应区域内具有较强或一定实力的企业类客户，具体可分为以设备提供商进行销售和与地方企业合作进行销售，公司通过商业谈判方式获取该类业务。此类客户系公司合作伙伴，公司对其不具有影响力或控制力，其根据自身业务需求向公司采购仪器设备后独立向终端用户销售，公司与直接客户、直接客户与终端用户之间的合同签订均独立进行。 5.2、技术服务 报告期内，公司技术服务主要集中于环境监测领域：包括数据分析服务和技术运维服务。 数据分析服务可分为两类，一类为公司利用自有设备为客户提供数据分析服务；另一类为公司利用客户已购公司设备为客户提供数据分析服务。公司通过招投标或商务谈判方式获取数据分析服务订单，并根据合同约定向客户出具相关数据分析报告并收取款项。 质谱仪为高端科学仪器，为保证仪器检测结果的准确性，公司对销售的仪器提供故障部件更换、耗材更换、软件升级、仪器的清洁、调整、润滑、检验和测试等检修保养服务及远程仪器状态监看等技术运维服务，以保证仪器正常运行。 （三）所处行业情况 1、所处行业 公司的主营业务为质谱仪的研发、生产、销售及相关技术服务。根据中国证监会发布的《上市公司行业分类指引》（2012年修订），公司所处行业为“仪器仪表制造业（C40）”。根据《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017），公司的质谱仪产品符合“利用物质的物理、化学、电学等性能对物质进行定性、定量分析和结构分析”的定义，属于“仪器仪表制造业（C40）”中“通用仪器仪表制造（C401）”之“实验分析仪器制造业（C4014）”。 2、行业的发展阶段及基本特点 近年来，随着世界各国对生命科学研究、环境保护领域的政府投入不断加大，对医疗健康的研发投入不断提升，以及人们对食品安全问题的日益关注，对复杂物质的精确分析需求日益增长。 由于质谱技术具有直接测量物质的基本化学属性，以及高分辨、高灵敏、高通量和高准确度的特性，各类质谱仪在医疗健康、食品安全、环境监测、工业过程分析等领域拥有广阔的市场前景。 质谱仪作为高端科学仪器，具备“高精尖”的特征，其发展对于解决科技上的“卡脖子”难题、推动科技产业进步、建设科技强国具有重要战略意义。放眼全球市场，自进入 21世纪以来，美国、日本等许多西方发达国家纷纷制订发展计划并加大扶持力度，力图占据质谱技术领域的领先地位。经过数十年发展，目前全球质谱仪市场呈现高度集中、发展不均衡的状态，主要被国际行业巨头（沃特世、丹纳赫、布鲁克、安捷伦、赛默飞、生物梅里埃、岛津等公司）占据。目前质谱仪的销售主要集中于欧美地区，其中北美地区占据了全球质谱仪市场的主导地位，美国是全球最大的质谱仪销售市场，英国、法国、德国占据了欧洲地区质谱仪市场的主要份额。 反观国内市场，目前我国在质谱仪领域的研发、产业化及应用技术水平均落后于西方发达国家，国内高端质谱仪市场长期被国际行业巨头垄断。国内掌握质谱仪所涉及的原理、模拟、计算、设计、工程化、工艺化、生产、应用开发及维护等各环节专业技术的专业类公司较少。这导致中国质谱仪对外依赖程度较高，主要从国外进口高档产品。根据中国海关统计数据显示，2022年1-6月我国质谱仪进口数量为7,173台。 近年来，国家密集出台涉及仪器仪表行业及相关应用领域的法律法规、产业政策及发展规划，如“十四五”规划、计量发展规划（2021—2035年）、《科学技术进步法》等，以支持国产高端分析仪器发展，这些举措释放了对质谱仪行业的利好信号。随着政策的不断出台，我国质谱仪的应用呈现不断发展的态势，环境监测、健康医疗、食品安全、工业过程分析等领域热点不断扩展，更多领域的质谱技术应用趋势已经形成。 在国内外政策的推动下，质谱仪器在食品安全、环境监测、药物分析及生命科学领域得到广泛运用，市场需求量在近几年增长迅猛。 （四）公司所处市场地位 公司自成立以来坚持自主创新，主要致力于质谱仪国产化，专注于高端质谱仪研发、生产及销售，主要竞争对手为国际巨头及部分国内厂商。 报告期内，公司产品及服务高度聚焦于大气环境监测领域中的 PM2.5、VOCs和 O3监测，在该细分领域取得了较强的品牌优势，公司坚持新技术、新产品研发及产品升级迭代，通过差异化市场策略及不断迭代及开发新的解决方案、布局新业务模式，形成较强的市场竞争优势及拥有较高的市场地位。 在水质监测领域，公司凭借在环保监测领域积累的技术及市场开拓能力，产品及相关解决方案具有一定市场认可度。 在医疗健康领域，公司临床微生物质谱仪实现国产替代，产品性能具有一定市场竞争力。 在实验室分析仪器领域，公司产品类型不断丰富，开始占据一定市场份额。 二、 核心技术与研发进展 1. 核心技术及其先进性以及报告期内的变化情况 公司始终贯彻创新驱动发展战略，经过多年研发积累，核心技术已居于同行业先进水平。公司根据市场调研、自主研究、下游客户需求等情况不断对各项核心技术进行更新迭代，在提升现有产品的技术水平和生产效率的同时，不断实现新的产品应用。报告期内，公司核心技术未发生变化，目前各项核心技术具体情况如下：
国家科学技术奖项获奖情况 □适用 √不适用 国家级专精特新“小巨人”企业、制造业“单项冠军”认定情况 √适用 □不适用
2. 报告期内获得的研发成果 报告期内，公司新申请国内发明专利9项，其中获得3项；新申请实用新型专利2项，其中获得1项；新申请软件著作权4项，其中获得4项。累计获得国内发明专利45项、实用新型专利76项，外观设计专利3项，软件著作权76项。 报告期内获得的知识产权列表
3. 研发投入情况表 单位：元
研发投入总额较上年发生重大变化的原因 √适用 □不适用 主要原因系：为丰富产品线，加大新产品投入，研发支出增加。 研发投入资本化的比重大幅变动的原因及其合理性说明 □适用 √不适用 4. 在研项目情况 √适用 □不适用 单位：元
5. 研发人员情况 单位:万元 币种:人民币
6. 其他说明 □适用 √不适用 三、 报告期内核心竞争力分析 (一) 核心竞争力分析 √适用 □不适用 1、较高的技术壁垒 公司是国内少数全面掌握单颗粒气溶胶电离技术、电子轰击电离技术、真空紫外光电离技术、离子传输技术、飞行时间质谱技术、多级离子移除脉冲技术、高速离子探测、质谱源解析等质谱核心技术的企业之一。通过二十余年的持续研发、技术积累，构建起质谱仪研发、应用开发、生产、销售、技术服务、品质控制等完整的业务模块，形成了从基础研究成果向产业化应用转化的技术能力体系。截至本报告期末，公司已经取得发明专利45项，软件著作权76项。专利内容覆盖质谱技术、离子源装置、数据处理等核心技术，涉及质谱仪在环境监测、医疗健康、食品安全等领域的各项关键应用。 公司建有广东省质谱仪器工程实验室、广东省飞行时间质谱仪（禾信）工程技术研究中心、江苏省大气污染在线源解析系统工程技术中心等多个专业化程度高、综合性强的研发平台，并多次牵头承担或参与国家重大科学仪器设备开发专项、国家高技术研究发展（863）计划、国家重点研发计划、中科院战略性先导科技专项、广东省重大科技专项、广东省国际合作项目等研发项目。 2、优秀的研发团队 公司一直将自主研发作为公司的核心发展战略，通过“产学研用”协同的模式开展关键核心攻关和新产品开发。经过多年的培育和投入，已形成了一支科研及创新能力强、结构合理、专业经验丰富、稳定性强的研发团队，公司技术中心被认定为国家企业技术中心。公司建立了博士后科研工作站、院士工作站等人才培养平台，研发团队在不断发展壮大。研发团队以质谱技术的原理研究为起点，始终坚持质谱仪的自主研发，将原理技术与创新方法相结合，紧密结合市场需求进行仪器产品和应用技术开发，推进质谱仪的产业化。 公司创始人之一、首席科学家周振先生获得厦门大学分析化学博士学位及德国吉森大学应用物理学博士学位，曾先后在德国、美国从事质谱仪研制工作，致力于质谱仪的研发及产业化三十余年，具有丰富的质谱仪研制和企业管理经验。 截至本报告期末，公司共有 161名研发人员，占公司员工总人数的 21.16%，研发人员中硕士学历及以上占比 24.84%。研发人员专业涉及化学、物理、物理化学、材料科学、测控技术与仪器、电子信息、分析化学、工业设计、自动化、机械设计、计算机、环境科学、药学等数十个专业，分别来自中国科学技术大学、复旦大学、中山大学、厦门大学、上海大学、暨南大学、德国吉森大学、中科院等国内外知名高校和科研机构。 3、核心部件自主可控 公司高度重视核心关键部件的自主可控，通过不断的技术创新和产品研发，掌握了一系列核心技术，形成了核心关键部件完整的制造工艺流程；自主研制了包括电喷雾离子源、电子轰击离子源、真空紫外单光子、离子探测器、飞行时间质量分析器等关键核心部件，有效地巩固了公司的核心竞争优势，为公司后续新产品的研发奠定了坚实的基础。 在高端通用零部件（高端激光器、分子泵、气相色谱质谱联用仪）方面，公司持续与国内相关的高校和科研机构联合进行技术攻关，逐步实现高端通用零部件研发、生产的自主化、国产化，基本实现核心关键技术自主可控。 4、综合服务能力突出 公司专注于质谱仪的研发、生产和销售及相关技术服务，基于主要质谱仪产品，以独有的质谱源解析技术、大气气溶胶污染实时源解析技术、高时空3D-VOCs走航监测技术，形成价值量较大、专业性较强的综合服务能力，向客户提供大气污染科技执法监测系统、大气 VOCs走航监测系统、智慧化大气污染防控决策平台、大气污染在线监测预警系统及水质 VOCs秒级监测系统等综合解决方案。 5、品牌优势突出 自成立以来，公司专注于质谱仪的研发、生产和销售及相关技术服务，专注于将质谱仪应用于大气环境监测领域中的 PM2.5、VOCs和 O3监测，在该细分领域取得了较强的品牌优势。公司是国内唯一一家以质谱技术入选“国家创新人才推进计划-重点领域创新团队”的企业，于2019年入选工信部第一批专精特新“小巨人”企业。 公司的质谱仪产品单台价值数百万元，其中环境监测质谱仪于2020年12月入选工信部第五批国家级“制造业单项冠军产品”。SPAMS系列属于工信部确定的国家级“首台套”产品（单颗粒气溶胶飞行时间质谱仪），AC-GCMS-1000属于广东省确定的省级“首台套”产品（大气 VOCs吸附浓缩在线监测系统）。同时，公司的SPAMS系列曾入选国家“十二五”重大科技成就展、国家鼓励发展的重大环保技术装备以及国家重点新产品。公司多年来凭借优异的产品质量和优质高效的技术服务，在国内质谱仪市场上占据了重要地位，SPAMS系列、SPIMS系列曾参与“雪龙号”南北极科考、东方红 II号黄渤海科考，并多次在国家大型活动中承担空气质量监测及保障工作，在赢得良好的社会效益和经济效益的同时，也为公司在行业内树立起品牌优势。 (二) 报告期内发生的导致公司核心竞争力受到严重影响的事件、影响分析及应对措施 □适用 √不适用 四、 经营情况的讨论与分析 报告期内，公司紧紧围绕发展战略及 2022年经营目标，在董事会的领导下，公司管理层和全体员工认真贯彻实施既定的战略目标及经营计划。面对复杂多变的国内外经济形势以及新冠疫情对公司业务开展带来的影响，公司始终坚持以客户为中心，持续加强产品研发力度、市场开拓力度，总体经营情况如下： （一）经营业绩 报告期内，公司实现营业收入 109,406,579.76元，较上年同期 128,136,617.83元减少14.62%；实现归属于母公司所有者的净利润-16,988,503.12元，较上年同期 14,755,775.62元减少215.13%。 （二）主营业务经营情况 报告期内，公司继续发挥大气环境监测领域业务优势及品牌优势，积极拓展大气污染精准管控服务、工业园区有毒有害监测及预警、PM 及臭氧协同监测等市场，深化集中资源攻关大项目、2.5 聚焦重点省份市场拓展策略，为环境监测领域持续的业务增长奠定基础。 在持续拓展的医疗健康领域及实验室分析仪器领域，产品类型不断丰富，逐步建立了一定的市场认可度。 （三）研发情况 报告期内，公司致力于核心技术能力的积累与新产品研发，持续加强研发资源的投入，研发投入金额达 31,219,002.60元，同比增长 54.39%，公司整体研发实力得到进一步提升。在人力资源方面，公司不断夯实研发人才队伍，研发人员现有 161人，占员工总人数的 21.16%；在知识产权方面，公司新申请国内发明专利和实用新型专利共11项（其中国内发明专利 9项，实用新型专利2项），截至报告期末累计获得国内发明专利授权45项、实用新型专利授权76项；在新产品研发方面，开发完成覆盖环境、临床、食药、公安等领域多款产品。 （四）募投项目进展 1、公司广州禾信质谱产业化基地扩建项目已于2021年完成了项目主体结构封顶、机电安装、外墙施工、设备安装、室外工程施工及研发、办公、生产车间的二次装修和生产设备采购安装等工作。报告期内进行部分楼层的室内装修、设备购置等。截至报告期末，该项目正常推进，累计投入募集资金9,089.73万元。 2、研发中心建设项目方面，公司研发场所建设，研发课题正常开展，积极进行数项关键技术的攻关，部分科研项目取得实质性进展，报告期内该项目累计投入募集资金1,795.58万元。 3、在综合服务体系建设方面，公司在国内多个主要城市建设了综合服务网点，进一步延伸了本地化服务的优势，报告期内该项目累计投入募集资金2,081.11万元。 （五）内部治理 报告期内，公司一方面充分发挥董事会、监事会、股东大会作为治理机构的决策和监督作用，确保经营管理层在董事会的领导下贯彻落实各项计划，同时严格执行各项内外部规章制度，促进公司规范运作；另一方面，公司持续完善员工职业发展通道与薪酬激励机制，通过科学合理的考评奖励措施留住人才、吸引人才，不断夯实人才队伍；大力实施降本增效工作，取得了一定经济效益，降本增效观念逐步成为全体员工行为准则。 报告期内公司经营情况的重大变化，以及报告期内发生的对公司经营情况有重大影响和预计未来会有重大影响的事项 □适用 √不适用 五、 风险因素 √适用 □不适用 （一）核心竞争力风险 1、研发失败风险 质谱仪行业是典型的技术密集型行业，保持高水平的研发投入以实现技术不断创新是行业内企业竞争的关键所在。由于质谱仪的研发具有周期长、投入大、难度高等特点，公司存在因研发投入不足、技术方向偏差、技术难度加大等原因而导致部分研发项目失败的风险，进而对公司持续发展产生不利影响。 2、产业化失败风险 质谱仪可应用于环境监测、医疗健康、食品安全、工业过程分析等诸多领域，但目前国内质谱仪市场主要被国际行业巨头所占据，如公司相关技术成果无法适应新的市场需求，或者竞争对手推出更先进、更具竞争力的技术和产品，公司将面临产业化失败的风险。 质谱仪行业相关新技术不断升级迭代，境外知名行业巨头在质谱仪串联方面已经实现技术突破并成功实现产业化应用，质谱仪向小型化、便携式趋势不断发展。公司目前产品主要基于飞行时间质谱技术，在质谱仪小型化、便携式方面处于起步阶段。公司需及时跟踪行业前沿技术并进行研发方向和思路的调整，保持公司核心技术的持续更新。如果公司未能准确把握行业技术发展趋势、重大研发项目未能如期取得突破，或技术人才大量离职、核心技术泄密、不能及时引进各类急需人才等情形，均可能导致公司逐步失去技术优势，进而影响公司核心竞争力。 4、知识产权风险 各项专利技术和非专利技术等知识产权是公司核心竞争力的重要组成部分。如果出现新的核心专利申请失败、核心技术泄露、知识产权遭到第三方侵害盗用、第三方对公司知识产权提出纠纷或诉讼等情形，将对公司的生产经营和技术创新造成不利影响。 （二）经营风险 1、下游应用领域较为集中的风险 报告期内，公司产品和服务主要应用于大气环境监测领域，短时间内大气环境监测领域的客户仍是公司主要的收入来源。如果下游大气环境监测领域出现较大不利变化，公司将面临经营业绩下滑的风险。 2、零部件采购风险 公司生产质谱仪所需的高端通用零部件（高端激光器、分子泵、气相色谱质谱联用仪）目前仍需要进口，如国外相关厂商经营策略发生重大调整或所在国出口政策发生变动，则可能对公司高端通用零部件的采购造成不利影响。 3、产品及服务价格下降风险 随着国内质谱仪市场的快速发展，可能有越来越多国内外企业加入质谱仪领域，形成新的竞争对手，导致公司为了维护并拓展市场，被动下调相关产品及服务价格，导致利润率下降。 （三）财务风险 1、存货跌价风险 公司产品属于高端分析仪器，生产备货周期较长，因此存货周转较慢。若因技术更新导致市场需求环境发生变化，或因市场竞争加剧，但公司无法有效应对技术更新带来的产品和市场变化，不能有效拓宽销售渠道、优化库存管理、合理控制存货规模，可能导致产品滞销、存货积压，存货跌价风险将会提高。 2、应收账款无法收回的风险 随着公司销售规模的持续扩大，公司的应收款项规模和账龄可能进一步增长，可能给公司造成一定资金压力。若未来客户采购及结算政策或者经营情况发生重大不利变化，将导致应收账款面临无法收回的风险。 3、毛利率下降的风险 未来，随着公司逐渐由单一设备提供商向项目总包商、从单一服务提供商向综合服务提供商转化、公司竞争对手逐渐拓展环境监测领域市场、公司逐渐进入医疗健康、实验室等质谱仪其他应用领域，公司毛利率存在下降的风险。 （四）行业风险 随着行业的快速发展，可能有越来越多的企业掌握相关技术，行业壁垒降低，形成新的竞争对手，现有行业竞争格局可能发生不利变化。如果公司不能在技术储备、产品布局、销售与服务、成本控制等方面保持相对优势，将导致竞争能力减弱，难以保持以往经营业绩较高的增速，对未来业绩产生不利影响。 （五）宏观环境风险 （未完）  |