[中报]国泰君安(601211):国泰君安证券股份有限公司2022年半年度报告
原标题:国泰君安:国泰君安证券股份有限公司2022年半年度报告 假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 二、公司全体董事出席董事会会议。 三、本半年度报告未经审计。 四、公司负责人贺青、主管会计工作负责人聂小刚及会计机构负责人（会计主管人员）董博阳声明：保证半年度报告 中财务报告的真实、准确、完整。 五、董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案无 六、前瞻性陈述的风险声明 √ 适用 □不适用 本报告所涉及的未来计划、发展战略等前瞻性描述，不构成公司对投资者的实质承诺，投资者及相关人士均应当对此保持足够的风险认识，并且应当理解计划、预测与承诺之间的差异。 七、是否存在被控股股东及其关联方非经营性占用资金情况 否 八、是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况？ 否 九、是否存在半数以上董事无法保证公司所披露半年度报告的真实性、准确性和完整性否 公司在经营过程中面临的主要风险包括市场风险、信用风险、流动性风险、操作风险及声誉风险，具体体现为：因市场价格的不利变动而使公司可能发生损失的风险；证券发行人、交易对手、债务人未能履行合同所规定的义务或 由于信用评级的变动、履约能力的变化导致债务的市场价值变动，从而对公司造成损失的风险；公司无法以合理成本 或价格及时获得充足资金，以偿付到期债务、履行其他支付义务和满足正常业务开展的资金需求的风险；由于内部制 度流程失效、员工行为不当、信息技术风险，以及外部事件影响所造成损失的风险；及因公司经营、管理及其他行为 或外部事件导致对公司声誉产生负面评价的风险等。 公司建立了有效的内部控制体系、合规管理体系和动态的风险控制指标监管体系，以使公司经营在风险可测、可控、 可承受的范围内开展。 有关公司经营面临的风险，请投资者认真阅读本报告“第三节 管理层讨论与分析”的相关内容。 十一、 其他 □适用 √ 不适用 CONTENTS 第一节 释义 05 第二节 公司简介和主要财务指标 08 第三节 管理层讨论与分析 17 第四节 公司治理 45 第五节 环境与社会责任 51 第六节 重要事项 56 第七节 股份变动及股东情况 68 第八节 优先股相关情况 78 第九节 债券相关情况 80 目录 第十节 财务报告 91 第十一节 证券公司信息披露 218 一、载有本公司法定代表人、主管会计工作负责人及会计机构负责人签名盖章的财务报告文本 备查文件目录 二、报告期内在中国证监会指定网站上公开披露过的所有本公司文件的正本及公告原稿 三、其他有关资料 第一节 释义 01 释义 在本报告书中，除非文义另有所指，下列词语具有如下含义： 释义 在本报告书中，除非文义另有所指，下列词语具有如下含义： 指 本公司 / 公司 / 国泰君安 国泰君安证券股份有限公司 本集团 / 集团 指 国泰君安证券股份有限公司及其下属子公司 公司章程 指 国泰君安证券股份有限公司的公司章程 股份 指 本公司股本中每股面值人民币 1 元的普通股，包括 A 股及 H 股股东 指 本公司股份持有人 董事会 指 本公司董事会 董事 指 本公司董事 监事会 指 本公司监事会 监事 指 本公司监事 中国证监会 指 中国证券监督管理委员会 上海证监局 指 中国证券监督管理委员会上海监管局 证券业协会 指 中国证券业协会 上交所 指 上海证券交易所 深交所 指 深圳证券交易所 香港联交所 指 香港联合交易所有限公司 国际集团 指 上海国际集团有限公司 国资公司 指 上海国有资产经营有限公司 深圳投控 指 深圳市投资控股有限公司 国泰君安资管 指 上海国泰君安证券资产管理有限公司 国泰君安期货 指 国泰君安期货有限公司 国泰君安金融控股 指 国泰君安金融控股有限公司 香港公司 指 国泰君安金融控股有限公司及其控股的子公司 国泰君安国际 指 国泰君安国际控股有限公司，由国泰君安金融控股有限公司控股并在香港联交所上市的公众公司（股份代号：1788） 国泰君安创投 指 国泰君安创新投资有限公司 国泰君安证裕 指 国泰君安证裕投资有限公司 华安基金 指 华安基金管理有限公司 上海证券 指 上海证券有限责任公司 国翔置业 指 上海国翔置业有限公司 上海浦东发展银行 / 浦发银行 指 上海浦东发展银行股份有限公司 上海农商银行 指 上海农村商业银行股份有限公司 可转换公司债券 / 可转债 /A 股可转债 指 公司于 2017 年 7 月 7 日公开发行并于 2017 年 7 月 24 日在上海证券交 易所挂牌上市、规模为人民币 70 亿元的可转换为本公司 A 股股票的可转换公司债券 公司法 指 中华人民共和国公司法 证券法 指 中华人民共和国证券法 上交所上市规则 指 上海证券交易所股票上市规则 香港上市规则 指 香港联合交易所有限公司证券上市规则 标准守则 指 香港上市规则附录十所载之《上市发行人董事进行证券交易的标准守则》企业管治守则 指 香港上市规则附录十四所载之《企业管治守则》 证券及期货条例 指 香港法例第 571 章证券及期货条例 本报告期 / 报告期 指 2022 年上半年 元 指 人民币元 A股 指 本公司每股面值人民币 1 元的内资股，于上海证券交易所上市，并以人民币买卖 H股 指 本公司每股面值人民币 1 元，于香港联交所挂牌上市的境外上市外资股份，并以港元买卖 FICC 指 固定收益证券、货币及商品，英文全称为“Fixed Income,Currencies and Commodities” 道合 APP 指 机构客户服务 APP Matrix 系统 指 机构客户管理系统 君弘 APP 指 零售客户服务 APP 第二节 公司简介 和主要财务指标 02 公司简介和 主要财务指标 一、公司信息 公司简介和 主要财务指标 一、公司信息 公司的中文简称 国泰君安、国泰君安证券 公司的外文名称 Guotai Junan Securities Co.,Ltd. 公司的外文名称缩写 GTJA、Guotai Junan Securities 公司的法定代表人 贺青 公司总经理 王松 注册资本和净资本 单位：元 币种：人民币 本报告期末 上年度末 注1 注册资本 8,907,947,954 8,907,947,954 净资本 94,998,704,330 95,023,119,722 注2 股本 8,906,671,793 8,908,449,523 注 1：2022 年 7 月 28 日，公司完成注册资本的工商变更登记，公司注册资本相应从人民币 8,907,947,954 元变更为人民币 8,906,671,631 元。 注 2：2022 年上半年，A 股可转债累计转股 270 股，A 股限制性股票回购注销 1,778,000 股，公司股本相应减少至 8,906,671,793 股。 √ 适用 □不适用 1、本公司的单项业务资格 序号 批准部门 资质名称 / 会员资格 01 中国人民银行 同业拆借资格 ( 银货政 [2000]122 号、银总部函 [2016]22 号）代理法人机构参与上海黄金交易所黄金交易 ( 银市黄金备 [2014]143 号）自贸区分账核算业务（2015 年 8 月） 参与“南向通”业务（2021 年 12 月） 中国证监会及其派出机构 经营证券业务许可：证券经纪；证券投资咨询；与证券交易、证券投资活动有关的财02 务顾问；证券承销与保荐；证券自营；融资融券；证券投资基金代销；代销金融产品；股票期权做市。( 编号：10270000） 网上证券委托业务 ( 证监信息字 [2001]3 号） 开放式证券投资基金代销业务 ( 证监基金字 [2002]31 号） 为期货公司提供中间介绍业务 ( 证监许可 [2008]124 号、沪证监机构字 [2010]103 号）参与股指期货交易（沪证监机构字 [2010]253 号） 债券质押式报价回购业务（机构部部函 [2011]573 号、上证函 [2013]257 号）约定购回式证券交易业务 ( 机构部部函 [2012]250 号） 综合理财服务（机构部部函 [2012]555 号） 融资融券业务（证监许可 [2013]311 号） 代销金融产品业务（沪证监机构字 [2013]56 号） 黄金等贵金属现货合约代理和黄金现货合约自营业务试点（机构部部函 [2014]121 号）证券投资基金托管资格（证监许可 [2014]511 号） 自营及代客结售汇、自营及代客外汇买卖等外汇业务 （证券基金机构监管部部函 [2014]1614 号） 股票期权做市业务（证监许可 [2015]154 号） 自营参与碳排放权交易（机构部函 [2015]862 号） 试点开展跨境业务（机构部函 [2017]3002 号） 场外期权一级交易商资格 ( 机构部函 [2018]1789 号） 开展信用衍生品业务（机构部函 [2018]2545 号） 股指期权做市业务 ( 证监会机构部函 [2019]3066 号） 试点开展基金投资顾问业务 ( 机构部函 [2020]385 号） 账户管理功能优化试点业务 ( 机构部函 [2021]3750 号） 国债期货做市业务（机构部函 [2021]4029 号） 中国证券业协会 从事相关创新活动资格（2005 年 2 月） 03 中小企业私募债券承销业务试点（中证协函 [2012]378 号） 柜台交易业务（中证协函 [2012]825 号） 金融衍生品业务（中证协函 [2013]1224 号） 04 中国证券登记结算有限责任公司 代理登记业务（2002 年 4 月）结算参与人 ( 中国结算函字 [2006]67 号） 甲类结算参与人（中国结算函字 [2008]24 号） 受信用保护债券质押式回购业务合格创设机构 ( 中国结算函字 [2021]200 号）中国证券金融股份有限公司 转融通业务试点（中证金函 [2012]116 号）05 转融券业务试点（中证金函 [2013]45 号） 科创板转融券业务（中证金函 [2019]130 号） 06 上海证券交易所 / 深圳证券交易所 国债买断式回购业务（2004 年 12 月）开展“上证基金通”业务（2005 年 7 月） 上证 180 交易型开放式指数证券投资基金一级交易商（2006 年 3 月）固定收益证券综合电子平台交易商 ( 上证会函 [2007]90 号 ) 大宗交易系统合格投资者（证号：A00001） 股票质押式回购业务（上证会字 [2013]64 号、深证会 [2013]58 号）上市公司股权激励行权融资业务试点（深证函 [2015]15 号） 股票期权交易参与人（上证函 [2015]66 号） 上证 50ETF 期权做市商（上证函 [2015]212 号、上证公告 [2015]4 号）港股通业务（上证函 [2014]654 号、深证会 [2016]326 号） 信用保护合约核心交易商（上证函 [2019]205 号） 上市基金主做市商业务资格 ( 上证函 [2019]1288 号） 信用保护凭证创设机构（上证函 [2019]2253 号） 股票期权业务（深证会 [2019]470 号） 沪深 300ETF 期权主做市商业务（上证函 [2019]2303 号、深证会 [2019]483 号）国家外汇管理局 外币有价证券经纪及承销业务（汇资字第 SC201221 号）07 即期结售汇业务、人民币与外汇衍生产品业务、合格境内机构投资者结售汇业务( 汇复 [2014]325 号） Quanto 产品结售汇、为 QFII 托管客户结售汇、代客外汇买卖等三类业务( 汇综便函 [2016]505 号） 为从事跨境投融资交易的客户办理结售汇业务 ( 汇综便函 [2020]469 号）代客结售汇试点业务 ( 汇资便函 [2021]238 号 ) 中国银行间市场交易商协会 非金融企业债务融资工具主承销业务（交易商协会公告 [2012]19 号）08 信用风险缓释工具核心交易商（2016 年 12 月） 信用风险缓释凭证创设机构（2017 年） 信用联结票据创设机构（2017 年） 上海黄金交易所 特别会员（证书编号：T002） 09 国际会员（A 类）（证书编号：IM0046) 开通交易专户（上金交发 [2013]107 号） 银行间黄金询价业务（上金交发 [2014]114 号） 黄金询价期权隐含波动率曲线报价团试点成员 (2017 年 11 月） 10 全国中小企业股份转让系统 主办券商业务（股转系统函 [2013]58 号、[2014]706 号）中国外汇交易中心 银行间外汇市场会员（中汇交发 [2015]3 号） 11 银行间外汇市场衍生品会员 ( 中汇交发 [2015]59 号） 债券通“北向通”业务（2017 年 7 月） 外币对市场会员（中汇交发 [2018]412 号） 银行间利率互换定盘（收盘）曲线报价机构 (2019 年 11 月） 银行间债券市场现券做市商（综合类）(2021 年 3 月） 银行间债券市场自动化做市服务试点机构 (2021 年 11 月） 12 银行间市场清算所股份有限公司 航运及大宗商品金融衍生品中央对手清算业务 ( 清算所会员准字 [2015]016 号） 人民币利率互换集中清算业务综合清算会员(2018年便函第8号、清算所发[2018]30号）信用违约互换集中清算业务 (2018 年便函第 29 号） 标准债券远期集中清算业务综合清算会员（清算所发 [2018]193 号）信用违约互换集中清算业务综合清算会员（2021 年便函第 183 号）13 上海期货交易所 铜期权做市商（2018 年 9 月） 实物交割业务（2021 年 9 月） 上海国际能源交易中心 原油期货做市商（2018 年 10 月） 14 实物交割业务（2021 年 9 月） 15 中国证券投资基金业协会 私募基金业务外包服务机构（备案编号 :A00005）中国金融期货交易所 沪深 300 股指期权做市商（2019 年 12 月） 16 上海票据交易所 接入中国票据交易系统（2020 年 7 月） 17 2、控股子公司的单项业务资格 序号 子公司 资质名称 / 会员资格 01 香港公司 香港证券及期货事务监察委员会颁发的 第 1 类牌照（证券交易）（2003 年 4 月 1 日） 第 2 类牌照（期货合约交易）（2003 年 4 月 1 日） 第 3 类牌照（杠杆式外汇交易）(2010 年 10 月 21 日） 第 4 类牌照（就证券提供意见）（2003 年 4 月 1 日） 第 5 类牌照（就期货合约提供意见）(2010 年 11 月 26 日） 第 6 类牌照（就机构融资提供意见）(2003年4月1日） 第 9 类牌照（提供资产管理）（2003 年 4 月 1 日） 开放式基金型公司的保管人 (2022 年 6 月 30 日 ) 香港联合交易所有限公司颁发的 交易所交易权证明书（2000 年 7 月） 交易所参与者证明书（2001 年 8 月 13 日） 香港期权市场庄家（2019 年 10 月 2 日） 香港上市的结构性产品发行商 (2019 年 10 月 31 日） 中华通交易所参与者 (2014 年 11 月 10 日 ) 特殊目的收购公司交易所参与者 (2022 年 3 月 17 日 ) 期权市场产品交易权 (2022 年 4 月 25 日 ) 香港中央结算有限公司颁发的直接结算参与者、中华通结算参与者(2014年11月10日)香港期货交易所有限公司颁发的交易所参与者证明书及交易所交易权证明书（2000 年 3 月 6 日） 香港期货结算公司颁发的期货结算公司参与者证明书（2000 年 3 月 6 日）中国证券监督管理委员会颁发的 合格境外机构投资者（2013 年 2 月 21 日） 人民币合格境外机构投资者（2014 年 8 月 11 日） 经营证券期货业务许可证（2017 年 12 月） 保险业监管局颁发的一般及长期业务 ( 包括相连长期保险 ) 会藉（2019 年 9 月 23 日）新加坡金融管理局颁发的 资本市场服务牌照 ( 基金管理 )（2020 年 7 月 7 日） 交易资本市场产品 ( 证券类 )（2018 年 10 月 8 日） 香港强制性公积金计划管理局颁发的主事中介人资格（2012 年 12 月 20 日）中国人民银行上海总部颁发的“债券通”境外投资者业务（2017 年）上海国际黄金交易中心颁发的 B 类国际会员 (2020 年） 自营交易牌照 (2007 年 08 月 28 日 ) 证券投资咨询牌照 (2007 年 08 月 28 日 ) 证券存管服务牌照 (2007 年 08 月 28 日 ) 证券保荐发行许可证 (2021 年 11 月 22 日 ) 02 国泰君安资管 经营证券业务许可：证券资产管理业务。( 编号：10278001）合格境内机构投资者从事境外证券投资管理业务 ( 证监机构字 [2010]631 号 )资产管理业务参与股指期货交易（沪证监机构字 [2011]38 号） 现金管理产品试点（证监许可 [2012]828 号） 公开募集证券投资基金管理业务资格（证监许可 [2020]3681 号） 国泰君安期货及其下属子公司 经营证券期货业务许可证 (91310000100020711J 号）03 金融期货全面结算业务资格 ( 证监期货字 [2007]148 号） 期货投资咨询业务资格（证监许可 [2011]1449 号） 资产管理业务（证监许可 [2012]1506 号） 仓单服务、基差交易、合作套保、定价服务 ( 中期协备字 [2015]67 号）上海国际能源交易中心会员资格 ( 上能批复 [2017]105 号） 上海证券交易所股票期权交易参与人资格 ( 上证函 [2018]63 号） 做市业务（中期协备字 [2018]41 号） 个股场外衍生品业务（2018 年 8 月） 商品互换业务（大商所发 [2018]494 号） 股票期权业务（深证函 [2019]722 号） 铜期权做市商、黄金期货做市商、玉米期权做市商、20 号胶期货做市商、锡期货做市商、黄金期权做市商、PTA 期权做市商、甲醇期权做市商 (2019 年）线型低密度聚乙烯期货做市商、苯乙烯期货做市商、线型低密度聚乙烯期权做市商、聚氯乙烯期权做市商、聚丙烯期权做市商、螺纹钢期货做市商、天然橡胶期货做市商、豆油期货做市商、棕榈油期货做市商、粳米期货做市商、低硫燃料油期货做市商、国际铜期货做市商、豆粕期货做市商（2020 年） 热压卷板期货做市商、原油期权做市商、乙二醇期货做市商、铁矿石期货做市商、聚氯乙烯期货做市商、聚丙烯期货做市商（2021 年） 原油期货做市商、镍期货做市商、上证 50ETF 期权做市商、沪深 300ETF 期权做市商、生猪期货做市商（2022 年） 04 国泰君安创投 私募基金管理人资格（编号：PT2600011780） 二、 联系人和联系方式 董事会秘书 证券事务代表 姓名 喻健 梁静 联系地址 上海市静安区南京西路 768 号 上海市静安区南京西路 768 号电话 021-38676798 021-38676798 传真 021-38670798 021-38670798 电子信箱 [email protected] [email protected] 公司注册地址 中国（上海）自由贸易试验区商城路 618 号 公司注册地址的历史变更情况 不适用 公司办公地址 上海市静安区南京西路 768 号 公司办公地址的邮政编码 200041 公司网址 http://www.gtja.com/ 电子信箱 [email protected] 四、信息披露及备置地点变更情况简介 公司选定的信息披露报纸名称 中国证券报 http://www.cs.com.cn/；上海证券报 http://www.cnstock.com/； 证券时报 http://www.stcn.com/； 证券日报 http://www.zqrb.cn/ 登载半年度报告的网站地址 http://www.sse.com.cn/； http://www.hkexnews.hk/ 公司半年度报告备置地点 上海市静安区南京西路 768 号 五、公司股票简况 股票种类 股票上市交易所 股票简称 股票代码 变更前股票简称 A股 上交所 国泰君安 601211 不适用 H股 香港联交所 國泰君安 02611 不适用 六、 其他有关资料 □适用 不适用 √ （一） 主要会计数据 单位：元 币种：人民币 主要会计数据 本报告期（1-6 月） 上年同期 本报告期比上年同期增减 (%)营业收入 19,553,945,174 21,918,200,162 -10.79 归属于母公司所有者的净利润 6,372,793,938 8,013,200,650 -20.47归属于母公司所有者的扣除 5,769,066,488 6,465,815,192 -10.78 非经常性损益的净利润 经营活动产生的现金流量净额 28,689,069,285 -18,858,663,264 不适用其他综合收益 221,473,334 -229,248,631 不适用 主要会计数据 本报告期末 上年度末 本报告期末比上年度末增减 (%)资产总额 831,396,508,792 791,272,814,529 5.07 负债总额 680,509,268,162 640,636,222,642 6.22 归属于母公司所有者的权益 147,250,974,884 147,123,664,991 0.09所有者权益总额 150,887,240,630 150,636,591,887 0.17 （二）主要财务指标 主要财务指标 本报告期（1-6 月） 上年同期 本报告期比上年同期增减 (%)基本每股收益（元／股） 0.69 0.89 -22.47 稀释每股收益（元／股） 0.68 0.87 -21.84 扣除非经常性损益后的基本 0.63 0.71 -11.27 每股收益（元／股） 加权平均净资产收益率（%） 4.39 5.95 下降 1.56 个百分点 扣除非经常性损益后的加权平 3.97 4.77 下降 0.80 个百分点 均净资产收益率（%） 公司主要会计数据和财务指标的说明 □适用 不适用 √ （三）母公司的净资本及风险控制指标 单位：元 币种：人民币 项目 本报告期末 上年度末 净资本 94,998,704,330 95,023,119,722 项目 本报告期末 上年度末 资本杠杆率（%） 19.50 20.09 流动性覆盖率（%） 329.11 248.05 净稳定资金率（%） 135.45 130.54 净资本 / 净资产（%） 72.85 72.36 净资本 / 负债（%） 24.07 24.65 净资产 / 负债（%） 33.04 34.06 自营权益类证券及证券衍生品 / 净资本（%） 37.92 41.76 自营非权益类证券及证券衍生品 / 净资本（%） 327.64 303.80 八、境内外会计准则下会计数据差异 □适用 √ 不适用 九、非经常性损益项目和金额 √ 适用 □不适用 单位：元 币种：人民币 非经常性损益项目 金额 附注 非流动资产处置损益 -666,950 计入当期损益的政府补助，但与公司正常 675,605,336 主要是财政专项扶持资金经营业务密切相关，符合国家政策规定、 按照一定标准定额或定量持续享受的政府 补助除外 投资收益 95,501,463 股权转让协议中过渡期损益安排 除上述各项之外的其他营业外收入和支出 34,594,849 减：所得税影响额 201,289,376 少数股东权益影响额（税后） 17,872 合计 603,727,450 十、 其他 第三节 管理层 讨论与分析 03 管理层 讨论与分析 一、 报告期内公司所属行业及主营业务情况说明 （一）公司所从事的主要业务及经营模式 本集团以客户需求为驱动，打造了零售、机构及企业客户服务体系，形成包括财富管理业务、投资银行业务、机构与交易业务、投资 管理业务和国际业务在内的业务板块，主要盈利模式为通过为客户提供金融产品或服务获取手续费及佣金收入、利息收入以及通过证券或 股权投资等获取投资收益。 就具体业务来看： 财富管理业务 主要为客户提供证券及期货经纪、金融产品、投资咨询、股票质押、融资融券、约定购回等服务。 管理层 讨论与分析 一、 报告期内公司所属行业及主营业务情况说明 （一）公司所从事的主要业务及经营模式 本集团以客户需求为驱动，打造了零售、机构及企业客户服务体系，形成包括财富管理业务、投资银行业务、机构与交易业务、投资 管理业务和国际业务在内的业务板块，主要盈利模式为通过为客户提供金融产品或服务获取手续费及佣金收入、利息收入以及通过证券或 股权投资等获取投资收益。 就具体业务来看： 财富管理业务 主要为客户提供证券及期货经纪、金融产品、投资咨询、股票质押、融资融券、约定购回等服务。 机构与交易业务 主要由研究、机构经纪、交易投资以及股权投资等组成。其中，机构经纪主要为机构客户提供主经纪商、席位租赁、托管外包、QFII等服务；交易投 资主要负责股票、固定收益、外汇、大宗商品及其衍生金融工具的投资交易，以及为客户的投融资及风险管理提供综合金融解决方案 投资管理业务 包括为机构、个人提供资产管理和基金管理服务。 国际业务 在香港主要通过国泰君安国际开展经纪、企业融资、资产管理、贷款及融资和金融产品、做市及投资业务，并已在美国、欧洲及东南亚等地进行业务布局。 2022 年上半年，本集团实现营业收入 195.54 亿元，同比减少 10.79%；归属于上市公司所有者的净利润 63.73 亿元，同比减少 20.47%；归属于上市公司所有者的扣除非经常性损益的净利润 57.69 亿元、同比减少 10.78%。 2022 年上半年集团的业务构成及收入驱动因素 营业收入（亿元） 同比增减（%） 对营业收入贡献度（%） 主营业务类型 财富管理 61.99 -1.81 31.70 投资银行 19.67 41.08 10.06 机构与交易 91.52 -14.23 46.80 投资管理 9.06 -26.72 4.63 国际业务 6.19 -65.08 3.17 其他 7.11 33.66 3.64 合计 195.54 -10.79 100.00 近三十年来，伴随着我国证券市场的发展，我国证券业经历了不断规范和发展壮大的历程，证券公司创新步伐逐步加快、业务范围逐 步扩大、盈利能力逐步提升、抗风险能力逐步增强；同时，我国证券业盈利模式以经纪、自营、承销、信用交易和资产管理等业务为主， 行业的收入和利润对证券市场变化趋势依赖程度较高，伴随着证券市场景气周期的变化，我国证券业利润水平也表现出明显的周期特征。 2022 年上半年，受全球政治经济环境及疫情等内外部因素的影响，证券市场出现较大波动，行业的周期性有所显现。根据证券业协会 统计的母公司口径，2022 年上半年，我国证券业实现营业收入 2,059.19 亿元、净利润 811.95 亿元，同比分别下降 11.6% 和 10.2%；截至 2022年6月30日，我国证券业的总资产、净资产及净资本分别为11.20万亿元、2.68万亿元及2.06万亿元，分别较上年末增长6.1%、4.9%、 4.1%。 与此同时，为更好肩负起经济高质量发展稳定器的重任，资本市场加快全面深化改革开放步伐。上半年，全面注册制改革持续深入、 科创板做市商制度推出、《期货和衍生品法》出台，市场的基础制度建设不断完善；陆续推出加快推进公募基金行业高质量发展、个人养 老金投资公募基金等政策措施，公募 REITs 试点范围逐步放宽，为优质机构打开发展空间，激发创新活力；境内外市场的互联互通机制不 断完善、期货国际化品种稳步扩大，也给证券业带来了新的发展机遇。 长期来看，随着国内大循环、国内国际双循环新发展格局的加快打造，资本市场枢纽地位日益提升，我国证券业仍处于快速发展的历 史机遇期，资本市场的发展和金融体系改革开放都将为行业提供广阔发展空间。全面注册制改革牵引下，多层次资本市场建设愈发清晰、 资本市场基础性制度短板不断补齐、投资端能力建设加快提速，零售、机构、企业三大类客户业务机会全面涌现，证券业将呈现出服务综 合化、发展差异化、竞争国际化和运营数字化的发展态势。 （三）公司所处的行业地位 自成立以来，本集团的综合实力一直位居行业前列。2011 年以来，集团的营业收入一直排名行业前 3 位，总资产和净利润一直排名 行业前 4 位。根据证券业协会统计的母公司口径，2022 年上半年，本公司的总资产、净资产、净资本、营业收入和净利润分别排名行业 第3位、第3位、第2位、第2位和第2位。 二、报告期内核心竞争力分析 √ 适用 □不适用 本集团是中国证券行业长期、持续、全面领先的综合金融服务商。本集团跨越了中国资本市场发展的全部历程和多个周期，历经风雨， 锐意进取，始终屹立在资本市场的最前列，资本规模、盈利水平、业务实力和风险管理能力一直位居行业领先水平。在长期的发展历程中， 集团逐步形成了综合服务平台、领先数字科技、稳健合规文化三大核心竞争优势，对集团的长期持续稳健发展发挥了不可替代的支柱性作用。 （一）综合服务平台 本集团牌照齐备、业务全面、布局全国、辐射海外，主营业务均居行业前列，综合服务能力强。从合并设立以来，集团始终坚持综合 服务理念、为客户提供综合化服务，竞争能级持续跃升、经营业绩保持增长、领先地位不断巩固。1999 年面对全面合并、深度整合的任 务，集团提出了“坚持以客户为中心”的综合服务发展方向。2015 年 A 股上市后，集团积极把握资源禀赋优势，探索推进协同协作。2020 年以来，面对客户需求和市场格局的新变化，集团积极把握国资国企综合改革契机，深入推进综合化服务，统筹设立零售、机构及企业三 大客户协同发展委员会和跨境业务协同发展委员会，优化完善协同展业的配套保障机制，总分子之间、各业务条线之间协同协作更加紧密， 集团综合金融服务平台优势逐步凸显。2022 年，公司进一步明确了打造“综合服务平台”的目标、方法和任务，推动横跨条线、纵贯总分、 打通境内外协同协作，升级打造协同 2.0 模式，在重点协同业务上实现突破的同时，设立粤港澳大湾区协同发展委员会，着力加强区域协 本集团高度重视对科技的战略性投入，持续推进自主金融科技创新，是金融科技在证券行业应用的先行者，信息技术投入始终位居行 业前列。2003 年，面对行业规模化、集约化发展趋势，集团率先建成大规模应用的集中交易系统。2014 年集团建成行业首家高等级、 大容量、园区型绿色数据中心，有力保障了 2015 年极端行情下的系统稳定运营。2020 年以来，面对证券行业与数字技术加速融合、深 度互嵌的发展新趋势，先后启动集团经营管理驾驶舱、跨界金融科技实验室、新一代信创分布式核心交易系统等项目建设，引领行业数字 科技发展，数字科技的持续投入对增强客户体验、推动业务发展、提升管理能力的支撑作用日益显现。合并设立以来，集团累计获得 17 项中国证券期货业科学技术奖，居行业首位。报告期内，面对疫情的极端考验，集团信息化平台、数字化工具发挥了至关重要的作用，保 证了业务平稳正常运营。在此基础上，集团稳步推进新一代信创分布式核心交易系统切换、建设以君弘智投为核心的智能投顾业务体系、 上线道合销售通系统，持续优化以君弘 APP 为核心的数字化财富管理平台和以 Matrix- 道合 APP 为核心的机构客户综合服务平台，期末 君弘 APP 手机终端用户 3,841 万户、平均月活用户排名行业第 2 位，道合平台用户累计近 5.8 万户、覆盖机构和企业客户 7,428 家。 本集团高度重视对科技的战略性投入，持续推进自主金融科技创新，是金融科技在证券行业应用的先行者，信息技术投入始终位居行 业前列。2003 年，面对行业规模化、集约化发展趋势，集团率先建成大规模应用的集中交易系统。2014 年集团建成行业首家高等级、 大容量、园区型绿色数据中心，有力保障了 2015 年极端行情下的系统稳定运营。2020 年以来，面对证券行业与数字技术加速融合、深 度互嵌的发展新趋势，先后启动集团经营管理驾驶舱、跨界金融科技实验室、新一代信创分布式核心交易系统等项目建设，引领行业数字 科技发展，数字科技的持续投入对增强客户体验、推动业务发展、提升管理能力的支撑作用日益显现。合并设立以来，集团累计获得 17 项中国证券期货业科学技术奖，居行业首位。报告期内，面对疫情的极端考验，集团信息化平台、数字化工具发挥了至关重要的作用，保 证了业务平稳正常运营。在此基础上，集团稳步推进新一代信创分布式核心交易系统切换、建设以君弘智投为核心的智能投顾业务体系、 上线道合销售通系统，持续优化以君弘 APP 为核心的数字化财富管理平台和以 Matrix- 道合 APP 为核心的机构客户综合服务平台，期末 君弘 APP 手机终端用户 3,841 万户、平均月活用户排名行业第 2 位，道合平台用户累计近 5.8 万户、覆盖机构和企业客户 7,428 家。 手机终端用户 万户 机构用户 万户 平均月活用户行业排名第 位 覆盖机构和企业客户 家 （三）稳健合规文化 本集团坚信风险管理是证券公司的首要核心竞争力。自成立以来，本集团坚守稳健合规的经营价值观、坚持稳健合规的企业文化，建 立了全面有效的风险管理和内部控制体系，通过完善的风险管理制度、科学的风险管理模式和方法、先进的风险管理手段准确识别和有效 管理风险，推动了本集团长期持续全面发展。1999 年公司合并设立之初，提出要聚焦主业“赚取阳光利润”。2004-2007 年行业综合治理 时期，首创第三方存管模式，成功穿越行业周期。2015 年面对股市异常波动，融资融券业务率先采取逆周期调节，最大限度保护了客户 资产安全。近年来，面对新证券法实施、合规风控日趋严格的新环境，公司成立集团稽核审计中心，夯实集团化统一风险管理制度基础， 着力构建“业务单位、合规风控、稽核审计”三道防线，推动形成一整套科学完备、运行高效、集约专业的集团化全面合规风控管理体系， 全面筑牢高质量发展生命线。报告期内，集团持续优化分类分级审核机制，强化全面风险预判预警和应对能力，持续提升集团化合规风险 管理水平。迄今，公司连续 15 年获评中国证监会 A 类 AA 级分类评价，2021 年度证券行业文化建设实践评估结果为 A 类 AA 级。 （一）总体经营情况 2022 年是集团“三个三年三步走”战略路径构想“第一个三年”的收官之年。上半年，面对市场波动和疫情影响，集团坚决贯彻“稳中求 进、笃行不怠”工作总基调，以“综合化服务、数字化经营、国际化发展、集团化管控”为抓手，加快推进改革创新转型，经营管理平稳有序， 主要业务核心能力稳中有升。财富管理业务完成“总部驱动力、政策穿透力、分支承载力”“三力”机制建设总体方案，转型路径进一步清晰； 机构与交易业务坚定向客需转型、综合服务能力不断增强；投资银行业务事业部改革成效渐显，重点行业和重点区域的深耕能力稳步提高； 投资管理业务完成受让 15% 华安基金股权，业务布局渐趋优化；国际业务跨境协作能力持续提升。 报告期内，本集团聚焦零售、机构及企业客户综合服务能力建设，升级打造协同 2.0 模式，夯实综合服务平台基础；着力强化集团化、 专业化和精细化管理，稳步提升公司治理水平；设立粤港澳大湾区协同发展委员会，筹建雄安、前海分公司，深化重点区域组织创新；加 大业务赋能力度，优化考核激励机制，稳步推进分支机构标准化建设，积极推动分支机构高质量发展；加速推进数字化转型，数字科技能 力持续保持行业领先；加快推进干部人才队伍建设及人力资源机制改革，深入推进人才强司战略；筑牢三道防线，强化集团全面风险预判 预警和应对能力，持续提升集团化合规风险管理水平；保持标普 BBB+ 和穆迪 Baa1 的国际信用评级、评级展望均为稳定。 （二）主营业务经营情况分析 1、财富管理业务 （1）零售经纪及财富管理 根据沪深交易所等统计，2022 年上半年，沪深两市股票基金交易额 124.56 万亿元，同比增加 7.6%；公募基金新发行份额 6,849.47 亿元、同比下降 57.8%。 2022 年上半年，本集团财富管理业务围绕客户综合服务需求，强化零售客群经营，着力打造总部赋能中心，全面提升零售经纪、产 品销售及投顾业务竞争力。报告期内，稳步推进新一代低延时核心交易系统切换，丰富STS智能交易系统功能，继续巩固提升交易能力优势； 深化“甄选 100”金融产品体系建设，丰富基金投顾策略组合，推出私人订制服务，强化资产配置能力；完善“君弘星服务”体系，打造百事 通投顾平台，深入推进金才培养计划，持续加强分支机构投顾专业能力建设；推出“君弘智投”服务，优化一站式数字化、智能化财富管理 平台，增强数字化运营与服务能力；稳步推进分支机构标准化及数字型财富中心试点建设，积极赋能分支机构高质量发展，零售经纪业 务保持行业领先，财富管理转型稳步推进。报告期末，君弘 APP 用户 3,841 万户、较上年末增长 1.3%，平均月活 693 万户 1 、同比增长 24.5%。个人资金账户数 1,507 万户，较上年末增长 3.2%；其中，富裕客户及高净值客户数 35.18 万户、较上年末下降 5.7%。共有 3,453 人获得投资顾问资格，较上年末增长 1.2%，排名行业第 4 位。投顾业务服务的客户人数超过 17 万人，期末服务客户资产规模约 104 亿元、 较上年末增长 25.9%，其中，公募基金投顾规模 34.18 亿元、较上年末增长 38.6%。报告期内，金融产品销售额 3,552 亿元 2、同比增 长 11.4%，金融产品月均保有量 2,002 亿元、同比增长 11.8%。按照证券业协会统计的母公司口径，本公司代理买卖证券业务净收入市场 份额 5.50%，继续排名行业第 1 位。 1 君弘 APP 月活数据来自易观千帆。 2金融产品销售额与保有量的统计口径包括公募基金、私募基金、信托产品、银行理财产品、资管产品、期货资管产品。相应调整同比数据口径，下同。 交易额 99,839 93,461 股票 市场份额 4.36% 4.34% 交易额 4,452 4,362 证券投资基金 市场份额 2.19% 2.69% 交易额 248,713 207,815 债券 市场份额 6.78% 6.19% 同比-7% 沪深证券交易所。其中，债券包括现货和回购。 卖证券业务净收入（亿元） 代销 2,500 2,000 59.5 1,500 40.7 41.2 30.3 1,000 27.7 25.9 500 0 2017 2018 2019 2020 2021 2021H12 2022H1 63.5 复合增长率+11%2017 2018 2019 2020 2021 2021H12 2022H1 2017 2018 2019 2020 2021 2022H1数据来源：公司业务数据。代理买卖证券业务净收入为母公司口径。 根据中国期货业协会统计，以单边计算，2022 年上半年，期货市场累计成交额为 257.48 万亿元、同比下降 10.1%，其中，商品期 货累计成交额为 197.81 万亿元、同比下降 12.6%；金融期货累计成交额为 59.67 万亿元、同比下降 0.5%。 2022 年上半年，国泰君安期货完善客户服务体系、强化机构客户覆盖，持续开拓创新业务、加快推进国际化布局，成交份额和经 营业绩稳步增长，风险管理业务抓住市场机遇快速发展，获得 50ETF、300ETF 期权以及原油期货等做市业务许可。报告期内，国泰君 安期货期货成交金额同比增长 3.9%，市场份额 5.52%、较上年提升 0.45 个百分点，其中，金融期货成交额市场份额 9.45%，较上年下 降 0.29 个百分点，居行业第 3 位，商品期货成交份额 4.34%，较上年提升 0.45 个百分点。期末客户权益规模 932 亿元、较上年末增长 18.6%，排名行业第 2 位。 2022 年上半年国泰君安期货主要业务指标 根据中国期货业协会统计，以单边计算，2022 年上半年，期货市场累计成交额为 257.48 万亿元、同比下降 10.1%，其中，商品期 货累计成交额为 197.81 万亿元、同比下降 12.6%；金融期货累计成交额为 59.67 万亿元、同比下降 0.5%。 2022 年上半年，国泰君安期货完善客户服务体系、强化机构客户覆盖，持续开拓创新业务、加快推进国际化布局，成交份额和经 营业绩稳步增长，风险管理业务抓住市场机遇快速发展，获得 50ETF、300ETF 期权以及原油期货等做市业务许可。报告期内，国泰君 安期货期货成交金额同比增长 3.9%，市场份额 5.52%、较上年提升 0.45 个百分点，其中，金融期货成交额市场份额 9.45%，较上年下 降 0.29 个百分点，居行业第 3 位，商品期货成交份额 4.34%，较上年提升 0.45 个百分点。期末客户权益规模 932 亿元、较上年末增长 18.6%，排名行业第 2 位。 2022 年上半年国泰君安期货主要业务指标 成交金额（万亿元） 28.4 27.4 成交手数（亿手） 2.75 2.72 本报告期末 上年度末 累计有效开户数（户） 169,173 156,958 期末客户权益（亿元） 932 786 公司业务数据。 安期货成交金额（万亿元） 国泰 59.0 1,000 800 41.5 600 28.4 27.4 20.7 400 12.2 10.7 200 0 2017 2018 2019 2020 2021 2021H1 2022H1 复合增长率+53% 同比+4%2017 2018 2019 2020 2021 2021H1 2022H1 2017 2018 2019 2020 2021 2022H1数据来源：公司业务数据。 根据 Wind 资讯统计，2022 年 6 月末，市场融资融券余额 16,033.31 亿元、较上年末减少 12.5%，其中，融资余额 15,097.69 亿元、 较上年末减少 11.8%，融券余额 935.62 亿元、较上年末减少 22.1%。 2022 年上半年，本集团融资融券业务在坚持逆周期调节的基础上，优化定价机制、实施精准营销，提升筹券能力、加强对高净值客 户及机构客户的综合服务，推进券源通 3.0 系统建设、深化数字化转型，市场份额稳步提升。报告期末，本集团融资融券余额 932.59 亿 元、较上年末减少 10.4%，市场份额 5.82%、较上年提升 0.14 个百分点，维持担保比例为 293.7%；其中，融资余额 871.36 亿元、较上 年末减少 9.9%，市场份额 5.77%、提升 0.12 个百分点，排名行业第 3 位；融券余额 61.24 亿元、较上年末减少 16.6%，市场份额 6.55%、 提升 0.44 个百分点。机构客户融资融券余额 270.49 亿元，占本集团融资融券余额的 29.0%。 2022 年 6 月末本集团融资融券业务规模（单位：亿元） 根据 Wind 资讯统计，2022 年 6 月末，市场融资融券余额 16,033.31 亿元、较上年末减少 12.5%，其中，融资余额 15,097.69 亿元、 较上年末减少 11.8%，融券余额 935.62 亿元、较上年末减少 22.1%。 2022 年上半年，本集团融资融券业务在坚持逆周期调节的基础上，优化定价机制、实施精准营销，提升筹券能力、加强对高净值客 户及机构客户的综合服务，推进券源通 3.0 系统建设、深化数字化转型，市场份额稳步提升。报告期末，本集团融资融券余额 932.59 亿 元、较上年末减少 10.4%，市场份额 5.82%、较上年提升 0.14 个百分点，维持担保比例为 293.7%；其中，融资余额 871.36 亿元、较上 年末减少 9.9%，市场份额 5.77%、提升 0.12 个百分点，排名行业第 3 位；融券余额 61.24 亿元、较上年末减少 16.6%，市场份额 6.55%、 提升 0.44 个百分点。机构客户融资融券余额 270.49 亿元，占本集团融资融券余额的 29.0%。 2022 年 6 月末本集团融资融券业务规模（单位：亿元） 融出资金余额 871.36 966.94 融出证券市值 61.24 73.46 转融资余额 0.00 30.00 转融券余额 56.80 71.93 公司业务数据。 金余额（亿元） 融出 100 967 871 80 796 60 575 567 410 40 20 0 2017 2018 2019 2020 2021 2022H1 复合增长率+10%2017 2018 2019 2020 2021 2022H1 2017 2018 2019 2020 2021 2022H1数据来源：公司业务数据。 根据证券业协会统计，2022 年 6 月末，证券行业股票质押回购融出资金 2,136.98 亿元，较上年末下降 5.9%。 2022 年上半年，本集团股票质押业务坚持“分散、低杠杆”的审慎稳健发展策略，优化业务和资产结构，提升业务尽调及贷后专业能力， 推进股权激励行权融资业务开展，打造优质客户聚集、收益风险匹配的良性业态。报告期末，股票质押业务待购回余额 297.92 亿元、较 上年末下降 2.1%，其中，融出资金余额 266.06 亿元、较上年末下降 1.0%，平均履约保障比例 304.4%；本集团管理的资管产品股票质 押回购业务规模 31.86 亿元、较上年末下降 9.7%。约定购回式交易待购回余额 18.29 亿元、较上年末增长 14.4%。 2022 年 6 月末本集团股票质押及约定购回业务规模（单位：亿元）项目 本报告期末 上年度末 股票质押待购回余额 297.92 304.16 其中：股票质押回购融出资金 266.06 268.86 约定购回式交易待购回余额 18.29 15.99 数据来源：公司业务数据。 2、投资银行业务 根据 Wind 等统计，2022 年上半年，证券公司承销融资总额 61,127.85 亿元，同比增长 9.9%。其中，股权融资总额 6,035.70 亿元， 同比下降6.6%；证券公司承销的债券融资总额55,092.15亿元，同比增长12.1%。经中国证监会、交易所通过的并购交易金额899.42亿元， 同比增长 87.5%。 2022 年上半年，本集团投资银行业务聚焦重点产业、重点区域和重点品种，强化一体化管理、深化事业部制改革，强化战略协同、 做优综合服务，建设“投行 +”生态，IPO 等主要业务品种保持行业前列，在重点产业和长三角、珠三角等重点区域的竞争力稳步提升。 报告期内，本集团证券主承销额 4,525.06 亿元，同比增长 16.1%，排名行业第 5 位。具体来看，股权主承销额 294.62 亿元、同比减少 29.6%，排名行业第 5 位，其中，IPO 主承销金额 169.76 亿元、同比增长 111.6%，市场份额 6.63%、同比提升 2.91 个百分点，排名行 业第 5 位。债券主承销金额 4,230.44 亿元、同比增长 21.6%，排名行业第 5 位，其中，公司债主承销额 1,098.89 亿元、同比增长 5.6%， 排名行业第 3 位；企业债主承销额 134.51 亿元、同比增长 25.8%，排名行业第 3 位。中国证监会、交易所审核通过的并购重组项目涉及 交易金额 219.32 亿元、同比增长 40.3%，排名行业第 2 位。 2022 年上半年本集团投资银行业务规模 项目 本报告期 上年同期 主承销次数 14 12 IPO 主承销金额（亿元） 169.76 80.21 主承销次数 14 17 再融资 主承销金额（亿元） 124.86 338.26 19 17 主承销次数 企业债 主承销金额（亿元） 134.51 106.93 主承销次数 273 205 公司债 1,098.89 1,040.59 主承销金额（亿元） 主承销次数 65 50 金融债 974.59 主承销金额（亿元） 1,042.75 主承销次数 768 415 其他债券 1,954.29 1,356.05 主承销金额（亿元） Wind，公司业务数据。 种的统计口径包括 IPO、增发、配股、优先股、可转债、可交换债、公司债、企业 债务融资工具、金融债、资产支持证券。 承销金额（亿元） IPO 主 9,424 300 8,089 240 5,561 180 4,525 3,897 3,817 3,475 120 60 0 2017 2018 2019 2020 2021 2021H1 2022H1 复合增长率+28% 同比+16%2017 2018 2019 2020 2021 2021H1 2022H1 2017 2018 2019 2020 2021 2021H1 2022H1数据来源：Wind，公司业务数据。 （1）研究业务 2022 年上半年，本集团研究业务推动专业销售团队建设、不断完善研究体系，持续提升对业务发展的研究服务能力，跨境研究一体 化取得积极进展。报告期内，共完成研究报告 4,937 篇，举办电话会议 1,553 场，开展对机构客户线上及线下路演 16,065 人次。 （2）机构经纪业务 2022 年上半年，本集团机构业务聚焦公私募、银行理财子公司及海外机构等重点客户的综合化需求，完善机构客户综合服务体系， 优化客户管理、组织架构和绩效考核机制，加快落地“1+N”综合销售服务模式，加强道合—销售通平台以及专业化交易系统建设，发挥销 售联盟、产品联盟、数字化联盟的协同作用，对重点机构客户的综合服务覆盖能力不断增强，量化交易、QFII、券商结算等业务快速增长， 机构客户股基交易份额显著提升，托管外包继续保持行业领先优势。报告期内，PB（主经纪商）交易系统交易量 2.71 万亿元，同比增长 22.2%，期末客户资产规模 4,442.33 亿元、较上年末增长 0.1%。报告期末托管各类产品 17,229 只、较上年末增长 10.5%，外包各类产 品 16,503 只、较上年末增长 12.2%，托管外包规模 29,815 亿元、较上年末增长 6.0%，其中，托管私募基金数量继续排名证券行业第 2 位， 托管公募基金规模 1,897 亿元、继续排名证券行业第 1 位。 PB 客户资产规模（亿元） 托管外包业务规模（亿元） 29,815 5,000 30,000 28,131 4,440 4,442 25,000 4,000 20,000 18,469 2,909 3,000 15,000 11,146 2,000 9,341 10,000 7,550 1,180 746 1,000 621 5,000 复合增长率+49% 复合增长率+36% （1）研究业务 2022 年上半年，本集团研究业务推动专业销售团队建设、不断完善研究体系，持续提升对业务发展的研究服务能力，跨境研究一体 化取得积极进展。报告期内，共完成研究报告 4,937 篇，举办电话会议 1,553 场，开展对机构客户线上及线下路演 16,065 人次。 （2）机构经纪业务 2022 年上半年，本集团机构业务聚焦公私募、银行理财子公司及海外机构等重点客户的综合化需求，完善机构客户综合服务体系， 优化客户管理、组织架构和绩效考核机制，加快落地“1+N”综合销售服务模式，加强道合—销售通平台以及专业化交易系统建设，发挥销 售联盟、产品联盟、数字化联盟的协同作用，对重点机构客户的综合服务覆盖能力不断增强，量化交易、QFII、券商结算等业务快速增长， 机构客户股基交易份额显著提升，托管外包继续保持行业领先优势。报告期内，PB（主经纪商）交易系统交易量 2.71 万亿元，同比增长 22.2%，期末客户资产规模 4,442.33 亿元、较上年末增长 0.1%。报告期末托管各类产品 17,229 只、较上年末增长 10.5%，外包各类产 品 16,503 只、较上年末增长 12.2%，托管外包规模 29,815 亿元、较上年末增长 6.0%，其中，托管私募基金数量继续排名证券行业第 2 位， 托管公募基金规模 1,897 亿元、继续排名证券行业第 1 位。 PB 客户资产规模（亿元） 托管外包业务规模（亿元） 29,815 5,000 30,000 28,131 4,440 4,442 25,000 4,000 20,000 18,469 2,909 3,000 15,000 11,146 2,000 9,341 10,000 7,550 1,180 746 1,000 621 5,000 复合增长率+49% 复合增长率+36% 2017 2018 2019 2020 2021 2022H1 2017 2018 2019 2020 2021 2022H1数据来源：公司业务数据。 根据 Wind 统计，2022 年上半年，沪深 300 指数下跌 9.22%，中债总净价 ( 总值 ) 指数下跌 0.08%，美元兑人民币上涨 5.04%， 南华商品指数上涨 15.85%。 本集团交易投资业务继续围绕打造“卓越的金融资产交易商”，坚持发展低风险、非方向性业务，稳步提升交易定价能力和客户服务能 力，积极向客需业务转型、业务规模稳步增长。 权益业务方面，权益投资坚持相对收益策略和绝对收益策略并行，动态调整持仓规模和持仓结构，总体保持相对稳健。场内期权做市 业务继续保持行业领先、ETF 做市品种和规模显著增长。权益类场外衍生品业务积极开展客需驱动的交易类和产品类业务、重点提升跨境 客需综合化服务能力，业务规模稳步提升，定增领域场外衍生品交易规模行业领先。2022 年上半年，权益类场外衍生品累计新增名义本 金1,837.20亿元、同比增长34.6%，其中，场外期权累计新增846.16亿元、收益互换累计新增991.04亿元；期末存续名义本金余额1,707.01 亿元、较上年末增长 11.7%，其中，场外期权期末存续 847.99 亿元、收益互换期末存续 859.02 亿元。在权益场外衍生品中，跨境业务 累计新增名义本金 895.92 亿元、报告期末名义本金余额 466.60 亿元。 场外权益衍生品新增规模（亿元） 场外权益衍生品期末余额（亿元）3,891 1,707 4,000 1,529 1,600 3,000 1,200 2,158 1,837 2,000 773 800 1,365 1,054 1,000 400 255 153 226 复合增长率+158% 同比+35% 复合增长率+99% 根据 Wind 统计，2022 年上半年，沪深 300 指数下跌 9.22%，中债总净价 ( 总值 ) 指数下跌 0.08%，美元兑人民币上涨 5.04%， 南华商品指数上涨 15.85%。 本集团交易投资业务继续围绕打造“卓越的金融资产交易商”，坚持发展低风险、非方向性业务，稳步提升交易定价能力和客户服务能 力，积极向客需业务转型、业务规模稳步增长。 权益业务方面，权益投资坚持相对收益策略和绝对收益策略并行，动态调整持仓规模和持仓结构，总体保持相对稳健。场内期权做市 业务继续保持行业领先、ETF 做市品种和规模显著增长。权益类场外衍生品业务积极开展客需驱动的交易类和产品类业务、重点提升跨境 客需综合化服务能力，业务规模稳步提升，定增领域场外衍生品交易规模行业领先。2022 年上半年，权益类场外衍生品累计新增名义本 金1,837.20亿元、同比增长34.6%，其中，场外期权累计新增846.16亿元、收益互换累计新增991.04亿元；期末存续名义本金余额1,707.01 亿元、较上年末增长 11.7%，其中，场外期权期末存续 847.99 亿元、收益互换期末存续 859.02 亿元。在权益场外衍生品中，跨境业务 累计新增名义本金 895.92 亿元、报告期末名义本金余额 466.60 亿元。 场外权益衍生品新增规模（亿元） 场外权益衍生品期末余额（亿元）3,891 1,707 4,000 1,529 1,600 3,000 1,200 2,158 1,837 2,000 773 800 1,365 1,054 1,000 400 255 153 226 复合增长率+158% 同比+35% 复合增长率+99% 2018 2019 2020 2021 2021H1 2022H1 2018 2019 2020 2021 2022H1数据来源：公司业务数据。 固定收益业务方面，固定收益投资不断丰富自营投资盈利模式，提高混资产投资运作能力，实现稳健盈利。2022 年上半年，债券通 业务综合排名券商第 2 位，获评 2022 年度“债券通优秀做市商”；客需业务加强服务客户能力建设，创新丰富客需产品种类，境内外客需 业务规模稳步增长。FICC 类场外衍生品累计新增名义本金 2,081.94 亿元、同比增长 61.3%；收益凭证期末存续规模 112.37 亿元、较上 年末增加 26.9%；发布中国股债均衡指数和全天候指数并发行挂钩相关指数的收益凭证；利率互换累计成交名义本金 0.8 万亿元，排名 行业第 1 位。信用衍生品业务新增规模 69.32 亿元、同比增长 235.7%，创设市场首单挂钩中资美元债、点心债的信用风险缓释工具，以 及市场首笔挂钩绿色债券的信用联结票据，“国泰君安避险”开展本金摊还型利率互换（IRS）交易。 外汇业务方面，稳健开展自营人民币外汇及外币对交易业务，持续丰富交易策略，提升掉期、期权等衍生品交易活跃度。通过人民币 外汇衍生品交易为客户“港股通”持仓进行汇率风险对冲，外汇场外期权交易规模快速增长。 商品业务方面，持续推进贵金属及大宗商品场内自营以及跨境场外衍生品交易业务。 碳金融业务方面，以境内地方试点市场碳配额和核证自愿减排量（CCER）交易业务为主，总体运行平稳。 2022 年上半年，国泰君安证裕持续打磨投研体系，稳步推进战略投资业务，主动投资能力持续提升。报告期内，新增投资项目 10 个、 新增投资金额 7.06 亿元，完成 1 个项目退出。截至报告期末，存续投资项目 51 个、投资规模 32.82 亿元，其中，报告期内新增科创板 项目跟投 5 个、投资规模 4.08 亿元；截至报告期末，存续跟投项目 20 个、跟投投资规模 10.87 亿元。 2022 年 6 月末国泰君安证裕股权投资业务情况 本报告期末 上年度末 期末投资项目数量（只） 51 42 其中：科创板及创业板跟投项目数量（只） 20 16 期末投资项目金额（亿元） 32.82 26.16 其中：科创板及创业板跟投金额（亿元） 10.87 7.20 数据来源：公司业务数据。 4、投资管理 （1）资产管理 根据证券业协会统计，截至 2022 年 6 月末，证券公司受托资金规模合计 10.49 万亿元，较上年末减少 3.0%。 2022 年上半年，国泰君安资管优化组织架构，创建多资产业务框架，重构买方投研体系，稳步提升投研能力，固收及量化产品业绩 表现优异；着力推动私募 FOF、ABS 以及公募 REITs 发展，加强业务创新，ABS 规模继续保持行业领先；稳步推进公募业务，报告期内 有 7 只公募产品获批、新发 2 只，期末存续 17 只，涵盖债券、指数增强、混合、FOF 等多个类别。报告期末，国泰君安资管管理资产规 模 4,050.40 亿元、较上年末增加 5.4%，其中，集合资产管理规模 1,138.75 亿元、较上年末增加 6.6%；专项资产管理规模 1,117.49 亿元、 较上年末增加 1.5%；公募基金管理规模 439.37 亿元、较上年末增加 82.2%。 2022 年 6 月末国泰君安资管管理资产规模（单位：亿元） 业务类别 本报告期末 上年度末 定向资产管理业务规模 1,354.79 1,431.77 集合资产管理业务规模 1,138.75 1,068.10 专项资产管理业务规模 1,117.49 1,101.20 公募基金管理业务规模 439.37 241.18 注：集合资产管理业务规模以管理资产净值计算。 数据来源：公司业务数据。 根据中国证券投资基金业协会统计，截至 2022 年 6 月末，中国证券投资基金业协会已登记私募股权 / 创业投资基金管理人 14,814 家， 管理私募股权投资基金 31,536 只，规模 10.84 万亿元、较上年末增长 3.1%。 2022 年上半年，国泰君安创投深耕重点产业、深挖优质项目，全面提升“募投管退”核心业务能力，稳步推进募资落地与投资开展。 报告期内，完成上海临港国泰君安科技前沿产业基金、上海城市更新引导私募基金设立，认缴资金规模 180.22 亿元。下属基金新增投资 项目（含子基金）10 个、认缴出资额 11.13 亿元。国泰君安母基金围绕重点产业，稳步推进对外投资，截至报告期末对外投资认缴金额 51.9 亿元。 2022 年 6 月末国泰君安创投私募股权基金业务情况 本报告期末 上年度末 管理基金数量（只） 41 40 管理基金累计承诺出资额（亿元） 608.54 429.02 管理基金累计实际出资额（亿元） 430.75 388.35 数据来源：公司业务数据。 （3）基金管理 根据中国证券投资基金业协会统计，截至 2022 年 6 月末，公募基金管理机构管理资产规模为 26.79 万亿元，较上年末增长 4.8%， 其中非货币基金管理规模 16.19 万亿元，较上年末增长 0.6%。 2022 年上半年，华安基金加强投研一体化建设，夯实投研核心能力，中长期投资业绩保持行业前列；强化业务创新，成功发行首批 科创板行业 ETF，完善养老目标基金产品布局，进一步丰富稳健型产品和指数基金产品线。报告期末管理资产规模 6,579.38 亿元，其中 公募基金管理规模 5,985.16 亿元，均保持稳中有升态势。 2022 年 6 月末华安基金管理资产规模（单位：亿元） 本报告期末 上年度末 管理资产规模 6,579.38 6,504.26 公募基金管理规模 5,985.16 5,968.62 非货币公募基金管理规模 3,684.39 3,822.93 非公募基金管理规模 594.22 535.64 数据来源：公司业务数据。 本集团在香港主要通过国泰君安国际开展经纪、企业融资、资产管理、贷款及融资和金融产品、做市及投资业务，并积极在美国、欧 洲及东南亚等地进行布局。2022 年上半年，国泰君安国际及时调整业务布局、加强对冲和降低风险敞口，完善跨境协同机制，加强海外 业务布局，综合竞争力继续保持在港中资券商前列，越南子公司收入快速增长。报告期末，托管客户资产 1,909 亿港元，其中，托管财富 管理客户资产 350 亿港元。 2022 年上半年国泰君安国际主要收入构成（单位：千港元） 项目 本报告期 上年同期 费用及佣金收入 451,312 986,852 利息收入 924,606 1,270,311 交易及投资净损益 -287,412 194,386 总收益 1,088,506 2,451,549 数据来源：国泰君安国际相关公告。 报告期内公司经营情况的重大变化，以及报告期内发生的对公司经营情况有重大影响和预计未来会有重大影响的事项 □适用 不适用 √ 四、报告期内主要经营情况 （一）财务报表分析 1、财务报表相关科目变动分析表 单位：元 币种：人民币 科目 本期数 上年同期数 变动比例（%） 营业收入 19,553,945,174 21,918,200,162 -10.79 营业支出 11,417,417,909 11,671,319,766 -2.18 经营活动产生的现金流量净额 28,689,069,285 -18,858,663,264 不适用投资活动产生的现金流量净额 -9,477,927,734 -17,450,384,141 不适用筹资活动产生的现金流量净额 -8,355,162,758 28,611,639,172 -129.202022 年上半年，本集团实现营业收入 195.54 亿元，同比减少 23.64 亿元，降幅 10.79%。其中主要变动为：投行业务手续费净收 入同比增加 3.81 亿元，增幅 22.53%，主要是股票承销收入有所增长；资管业务手续费净收入同比减少 4.43 亿元，降幅 43.02%，主要 系受市场行情影响，资产管理业绩报酬减少；投资收益同比减少 45.04 亿元，降幅 71.85%，主要是交易性金融资产投资收益减少以及去 年同期包含了上海证券股权重估产生的收益；公允价值变动收益同比增加 15.46 亿元，增幅 234.84%，主要是衍生金融工具和交易性金 融资产公允价值变动；其他业务收入同比增加 13.13 亿元，增幅 31.87%，主要系子公司大宗商品交易量的增长。 2022年上半年，本集团营业支出114.17亿元，同比减少2.54亿元，降幅2.18%，其中主要变动为：业务及管理费同比减少9.89亿元， 降幅 13.84%，主要是职工薪酬等减少所致；信用减值损失本期冲回 2.02 亿元，原因是考虑市场环境及项目情况变化等因素，根据预期 信用损失模型计提的减值准备较期初有所减少；其他业务成本同比增加13.19亿元，增幅32.90%，主要是子公司大宗商品交易量增长所致。 （2) 利润表中变动幅度超过 30% 的主要项目情况 单位：元 币种：人民币 项目 本报告期 上年同期 变动幅度 (%) 变动原因 资产管理业务手续费净收入 587,087,263 1,030,390,026 -43.02 主要是业绩报酬的减少投资收益 1,764,362,830 6,267,988,745 -71.85 主要是交易性金融资产投资收益减少，且去年同期包含上 海证券股权重估产生的收益 公允价值变动损益 2,203,624,850 658,121,806 234.84 主要是衍生金融工具和交易性金融资产公允价值变动 其他业务收入 5,433,135,714 4,119,972,202 31.87 子公司大宗商品交易量增长信用减值损失 -202,363,619 考虑市场环境及项目情况变 429,747,939 -147.09 化等因素，根据预期信用损 失模型计提的减值准备较期 初有所减少，产生了减值准 备的冲回 其他业务成本 5,326,148,126 4,007,525,481 32.90 子公司大宗商品交易量增长其他综合收益的税后净额 221,473,334 -229,248,631 不适用 主要是当期汇率变动产生的外币报表折算差额 （3) 现金流量净额变动分析 2022 年上半年，本集团现金及现金等价物净增加 117.95 亿元，具体如下：经营活动产生的现金流量净额为 286.89 亿元。其中：现金流入 962.53 亿元，主要为交易性金融负债净增加 190.42 亿元、收取利息、 手续费及佣金增加的现金 196.84 亿元、融出资金净减少 132.37 亿元以及代理买卖证券款净增加 87.13 亿元；现金流出 675.64 亿元，主 要系交易性金融资产净增加 175.22 亿元、拆入资金净减少 82.71 亿元、回购业务资金净减少 74.89 亿元。 投资活动产生的现金流量净额为 -94.78 亿元。其中：现金流入 345.01 亿元，主要为收回投资收到的现金 333.43 亿元；现金流出 439.79 亿元，主要为投资支付的现金 437.90 亿元。 筹资活动产生的现金流量净额为 -83.55 亿元。其中：现金流入 498.57 亿元，主要为发行债券收到现金 354.86 亿元及取得借款收 到 143.72 亿元；现金流出 582.13 亿元，主要为偿还债务支付 554.50 亿元。 □适用 √ 不适用 （二）非主营业务导致利润重大变化的说明 □适用 不适用 √ （三）资产、负债情况分析 √ 适用 □不适用 1、资产及负债状况 单位：元 本期期末数 上年期末数 本期期末金额 项目名称 本期期末数 占总资产的 上年期末数 占总资产的 较上年期末变 情况说明比例（%） 比例（%） 动比例（%） 货币资金 185,286,706,256 22.29 170,178,885,399 21.51 8.88 / 融出资金 96,373,700,774 11.59 109,287,306,808 13.81 -11.82 /买入返售 65,673,409,956 7.90 59,582,753,144 7.53 10.22 / 金融资产 应收款项 13,672,106,226 1.64 10,974,673,759 1.39 24.58 主要系香港子公司应收投资 清算款和应收 经纪及交易商 款项增加 存出保证金 50,911,040,076 6.12 40,795,691,594 5.16 24.80 主要是期货保证金及交易保 证金的增加 交易性 303,201,359,602 36.47 284,385,061,671 35.94 6.62 / 金融资产 其他 68,615,972,822 8.25 66,838,415,637 8.45 2.66 / 债权投资 应付短期 32,013,616,221 3.85 46,021,301,810 5.82 -30.44 主要是短期公司融资款 债券到期兑付 拆入资金 3,832,300,601 0.46 12,108,832,953 1.53 -68.35 根据运营需要，公司减少了同 业拆借的规模 本期期末数 上年期末数 本期期末金额 项目名称 本期期末数 上年期末数 情况说明 占总资产的 占总资产的 较上年期末变 比例（%） 比例（%） 动比例（%） 交易性 67,001,056,577 8.06 47,489,532,263 6.00 41.09 主要是结构化金融负债 票据和收益凭 证的规模增长 卖出回购 157,079,773,052 18.89 164,884,092,260 20.84 -4.73 /金融资产款 代理 112,020,014,431 13.47 101,026,151,490 12.77 10.88 / 买卖证券款 应付款项 139,281,452,762 16.75 112,844,203,959 14.26 23.43 主要是应付期货保证金的增加 应付债券 136,156,787,196 16.38 126,767,098,217 16.02 7.41 / （1) 资产结构 截至 2022 年 6 月 30 日，本集团资产总额为 8,313.97 亿元，较上年末增加 5.07%。其中，货币资金为 1,852.87 亿元，占总资产的 22.29%；融出资金为 963.74 亿元，占总资产的 11.59%；交易性金融资产为 3,032.01 亿元，占总资产的 36.47%；买入返售金融资产为 656.73 亿元，占总资产的 7.90%；其他债权投资为 686.16 亿元，占总资产的 8.25%。本集团资产流动性良好、结构合理。此外，本集 团已充分计提了金融资产的信用减值准备及其他资产减值准备，资产质量较高。 （2) 负债结构 截至2022年6月30日，本集团总负债6,805.09亿元。扣除代理买卖证券款、代理承销证券款和应付期货保证金后的负债为4,816.63 亿元，其中：应付短期融资款 320.14 亿元，占比 6.65%；交易性金融负债 670.01 亿元，占比 13.91%；卖出回购金融资产款 1,570.80 亿元， 占比 32.61%；应付债券 1,361.57 亿元，占比 28.27%。本集团的资产负债率为 76.15%，负债结构合理。本集团无到期未偿付债务，经 营情况良好，盈利能力强，长短期偿债能力俱佳。 √ 适用 □不适用 （1) 资产规模 其中：境外资产 1,130.03（单位：亿元 币种：人民币），占总资产的比例为 13.59%。 (2) 境外资产占比较高的相关说明 √ 适用 □不适用 其他说明 本集团在香港主要通过国泰君安国际开展经纪、企业融资、资产管理、贷款及融资和金融产品、做市及投资业务，并积极在美国、欧 洲及东南亚等地进行业务布局。√ 适用 □不适用 所有权或使用权受到限制的资产，具体参见“第十节 财务报告 七、合并财务报表项目注释 1、货币资金，8、交易性金融资产，9、其 他债权投资，以及 10、其他权益工具投资”的相关内容。 4、其他说明 □适用 √ 不适用 （四）投资状况分析 1、对外股权投资总体分析 √ 适用 □不适用 报告期内，本集团的重大股权投资、进行中的重大非股权投资，情况如下：(1) 重大的股权投资 √ 适用 □不适用 1、2021 年 10 月，公司第六届董事会第三次临时会议审议批准公司以非公开协议转让方式受让上海上国投资产管理有限公司所持有 的华安基金 15% 股权，受让价格为 18.12 亿元。2022 年 3 月，公司收到中国证监会《关于核准华安基金管理有限公司变更股权的批复》 ( 证监许可 [2022]469 号 )，同意上海上国投资产管理有限公司将其持有的华安基金 15% 股权转让给本公司。2022 年 6 月，上述股权受 让事项已完成工商变更登记。 2、2022 年 5 月 24 日，公司第六届董事会第六次临时会议审议批准公司以非公开协议转让方式受让上海工业投资（集团）有限公 司所持有的华安基金 8% 股权，受让价格不超过人民币 10.12 亿元。本次交易已经 2022 年 7 月 8 日召开的 2022 年第一次临时股东大会 审议通过，尚需取得中国证监会的核准。本次交易完成后，公司持有华安基金的股权比例将增至 51%，华安基金将成为公司的控股子公司。 (2) 重大的非股权投资 √ 适用 □不适用 上海静安区办公楼：本公司的子公司国翔置业于 2014 年 6 月 23 日就静安区 49 号地块取得建设工程规划许可证和桩基施工许可证， 并于2014年6月正式开工建设。根据公司2016年第五届董事会第二次会议决议，追加项目投入2.55亿元，总投资预算调增至18.79亿元。 截至 2022 年 6 月 30 日，项目累计投入 18.34 亿元。 √ 适用 □不适用 单位：元 币种：人民币 √ 适用 □不适用 单位：元 币种：人民币 项目名称 成本 / 名义金额 公允价值 本期变动 投资收益 公允价值变动损益 交易性金融工具 225,348,869,928 236,200,303,025 -695,226,383 -15,610,918 1,201,553,650其他债权投资 67,402,197,097 68,615,972,822 1,777,557,185 132,071,134 -其他权益工具投资 3,202,506,139 2,555,433,672 75,075,365 23,595,606 -衍生金融工具 2,438,599,338,465 -5,033,872,779 561,602,108 1,237,973,586 1,002,071,200（五）重大资产和股权出售 □适用 √ 不适用 （六）主要控股参股公司分析 适用 □不适用 √ 国泰君安金融控股通过其控股的国泰君安国际及其子公司主要在香港开展经纪、企业融资、资产管理、贷款及融资和金融产品、做市及投 资业务。 国泰君安金融控股实缴资本 26.1198 亿港币，公司持有其 100% 的股权。 截至 2022 年 6 月 30 日，国泰君安金融控股总资产为 1,144.39 亿元，净资产为 135.22 亿元；2022 年上半年实现营业收入 6.19 亿元， 净利润 0.68 亿元。 国泰君安资管的主营业务为许可项目：公募基金管理业务。一般项目：证券资产管理业务。 国泰君安资管注册资本 20 亿元人民币，公司持有其 100% 的股权。 截至2022年6月30日，国泰君安资管总资产为79.63亿元，净资产为66.99亿元；2022年上半年实现营业收入7.32亿元，净利润2.29 亿元。 国泰君安期货的主营业务为商品期货经纪、金融期货经纪、期货投资咨询、资产管理。 注 国泰君安期货注册资本 50 亿元人民币 ，公司持有其 100% 的股权。 截至 2022 年 6 月 30 日，国泰君安期货总资产为 1,065.58 亿元，净资产为 81.60 亿元；2022 年上半年实现营业收入 65.16 亿元，净利 润 5.38 亿元。 注：2022 年 7 月，国泰君安期货完成工商变更，注册资本由 40 亿元增加到 50 亿元。 国泰君安创投注册资本 75 亿元人民币，公司持有其 100% 的股权。 截至2022年6月30日，国泰君安创投总资产为86.38亿元，净资产为76.63亿元；2022年上半年实现营业收入1.44亿元，净利润0.67亿元。 国泰君安证裕的主营业务为股权投资，金融产品投资等证券公司另类投资子公司管理规范规定的业务。 注 国泰君安证裕注册资本40亿元人民币 ，公司持有其100%的股权。 截至2022年6月30日，国泰君安证裕总资产为40.54亿元，净资产为38.83亿元；2022年上半年实现营业收入-0.38亿元，净利润-0.33亿元。 注：2022 年 8 月，国泰君安证裕完成工商变更，注册资本由 30 亿元增加到 40 亿元。 华安基金的主营业务为基金设立、基金业务管理及中国证监会批准的其他业务。 华安基金注册资本 1.5 亿元人民币，公司持有其 43% 的股权。 截至2022年6月30日，华安基金总资产为64.95亿元，净资产为42.47亿元；2022年上半年实现营业收入18.16亿元，净利润5.10亿元。 上海证券的主营业务为证券经纪；证券投资咨询；与证券交易、证券投资活动有关的财务顾问；证券（不含股票、上市公司发行的公司债 券）承销；证券自营；证券资产管理；证券投资基金代销；为期货公司提供中间介绍业务；融资融券业务；代销金融产品业务。 上海证券注册资本 53.26532 亿元人民币，公司持有其 24.99% 的股权。 截至 2022 年 6 月 30 日，上海证券总资产为 712.00 亿元，净资产为 172.10 亿元；2022 年上半年实现营业收入 11.00 亿元，净利润 2.89 √ 适用 □不适用 截至 2022 年 6 月 30 日，本集团合并了 52 家结构化主体，这些主体包括资产管理计划及合伙企业。对于本集团作为管理人的资产 管理计划，以及作为普通合伙人或投资管理人的合伙企业，在综合考虑对其拥有的投资决策权及可变回报的敞口等因素后，认定对部分资 产管理计划及部分合伙企业拥有控制权，并将其纳入合并范围。2022 年 6 月 30 日，上述纳入合并范围的结构化主体对集团合并总资产 的影响为 29.91 亿元，对 2022 年上半年合并营业收入和合并净利润的影响分别为 -0.19 亿元和 -0.19 亿元。 五、其他披露事项 （一）可能面对的风险 适用 □不适用 √ 1、概况 报告期内，公司坚持稳健的风险文化，明确以“合规风险管理”为公司核心战略之一，持续建立全面风险管理体系，完善风险管理制度、 优化风险管理组织体系、探索风险管理模式和方法、建设风险管理信息系统、提高风险管理专业水平，以确保公司长期稳健发展。 2、风险管理架构 公司建立了董事会（含风险控制委员会）及监事会、经营管理层（含风险管理委员会、资产负债管理委员会）、风险管理部门、其他 业务部门与分支机构及子公司的四级风险管理体系。 (1）董事会（含风险控制委员会）及监事会 董事会是公司风险管理的最高决策机构，对公司全面风险管理负有最终责任。董事会负责推进风险文化建设；审议批准公司风险管理 的基本制度；审议批准公司的风险偏好、风险容忍度以及重大风险限额；审议公司定期风险评估报告；任免、考核首席风险官，确定其薪 酬待遇；建立与首席风险官的直接沟通机制。公司董事会下设风险控制委员会，负责审议风险管理的总体目标、基本政策；审议风险管理 的机构设置及相关职责；评估需董事会审议的重大决策的风险和重大风险的解决方案；审议各类风险评估报告；受董事会的指派，最少每 年讨论一次公司及其附属公司的风险管理及内部监控系统是否有效。 公司监事会对公司全面风险管理承担监督责任，对董事会及高级管理人员风险管理职责的履职尽责情况进行监督检查并督促整改。 公司经营管理层对公司全面风险管理承担主要责任。负责组织和实施风险文化的宣传；制定风险管理制度，并适时调整；建立健全公 司全面风险管理的经营管理架构，明确全面风险管理职能部门、业务部门以及其他部门在风险管理中的职责分工；制定风险偏好、风险容 忍度以及重大风险限额等的具体执行方案，确保其有效落实，并对其进行监督，及时分析原因，并根据董事会的授权进行处理；定期评估 公司整体风险和各类重要风险管理状况，解决风险管理中存在的问题并向董事会报告；建立涵盖风险管理有效性的全员绩效考核体系；建 立完备的信息技术系统和数据质量控制机制。 公司经营层设立风险管理委员会，对公司经营风险实行统筹管理，对风险管理重大事项进行审议与决策，履行以下职责：审议公司、 公司对子公司合规风控机制安排和重要制度，进行决策或提交相关决策机构审议；审议公司风险管理基本政策、年度风险偏好、自有资金 业务规模和最大风险限额，审议公司半年度及年度合规报告、风险管理报告、年度内部控制评价报告等，报公司董事会及其风险控制委员 会审批；在董事会授权范围内，审议决定公司各类投融资业务规模、风险限额分配方案、重要风控指标及其重大调整，若所审事项超出董 事会授权范围，报董事会及其风险控制委员会审批；对于一线合规风控负责人选任、子公司风控合规负责人推荐或选派进行审议；审议决 策公司业务与管理新增授权、授权调整事项；审议公司重大创新业务风险、合规评估报告，进行决策与授权；审议决定在风险评估与风控 机制安排方面存在重大争议的公司业务事项；对于监管形势、风险形势进行前瞻性研判和识别，对风控应对方案进行决策；审议决定公司 重大风险事项的处置方案；审议决策经营活动中其他重大风险管理事项。 风险管理委员会委员包括公司总裁、首席风险官、合规总监、战略发展部负责人、计划财务部负责人、法律合规部负责人、风险管理 部负责人、集团稽核审计中心负责人、内核风控部负责人、信息技术部负责人、品牌中心负责人。 (3）风险管理部门 风险管理部门包括风险管理部、内核风控部、法律合规部、集团稽核审计中心、计划财务部、资产负债部、信息技术部、数据中心、 营运中心、行政办公室等履行其他风险管理职责的部门。风险管理部管理市场风险、信用风险、操作风险和流动性风险等，履行具体风险 管理职责；内核风控部负责公司一级市场证券发行业务的风险审核与评估工作；法律合规部负责识别、评估、通报、监控、报告和防范公 司法律合规风险，避免公司受到法律制裁、重大财务损失或声誉损失；集团稽核审计中心对公司各部门、各分支机构及下属控股子公司的 业务、管理、财务及其它经营活动的合规性、合理性，资产安全性、效益性，内部控制的健全性、有效性，进行独立、客观地检查、监督、 评价和建议。计划财务部负责公司计划预算、财务管理、会计核算与净资本管理；资产负债部负责公司流动性管理及流动性风险管理；信 息技术部与数据中心是公司 IT 运作的管理与运行机构，负责公司信息系统的规划、建设、运行与管理，建立实施 IT 相关制度，对公司 IT 风险进行评估与控制；营运中心是公司日常营运管理部门，负责公司各类业务统一清算、交收、核算、第三方存管业务运行，承担相应的 风险管控职责；行政办公室负责公司声誉风险的管理工作。 (4）其他业务部门与分支机构 各业务部门、分支机构、子公司的主要负责人是各单位风险控制工作的第一责任人。为增进一线风险责任意识，加强前端风险控制， 及时、有效地发现和防范风险，公司持续强化各业务委员会、业务部门、分支机构以及子公司的风控功能。公司建立子公司合规与风险管 理制度，要求子公司建立健全自身风险管理体系，有效提升公司整体风险管理水平。 3、风险管理制度体系 公司根据自身业务特点及经营风险水平，建立并持续完善四级风险管理制度体系，包括：全面风险管理办法，按市场风险、信用风险、 操作风险、流动性风险和声誉风险等不同风险类型制定的风险管理办法，各类业务和产品的风险管理制度，以及具体的业务操作规程。报 告期内，公司制定了权益类收益互换业务管理办法、FICC 类收益互换业务管理办法等，并根据最新监管要求，修订了声誉风险管理办法、 机构客户授信管理办法、业务系统权限与信息安全管理办法、风险管理系统用户权限管理办法、客户资金横向划转业务风险管理办法、权 益类收益互换业务投资者适当性管理实施细则、FICC 类场外金融衍生品交易业务投资者适当性管理实施细则等。 风险偏好是公司充分考虑净资本、资产负债、偿债能力、流动性、外部评级、合规经营及未来业务风险和机遇等情况，在满足债权人、 客户、监管机构、评级机构等利益相关方要求的前提下，面对风险的总体态度，以及所愿意承受的风险类型和水平。 公司梳理了各利益相关方包括股东、监管机构、评级机构、董事会及管理层等对公司的期望和要求，围绕发展战略、经营绩效、资本 实力、流动性、合规性及外部评级等核心维度设定具体目标，构建了公司的风险偏好指标体系。在总体风险偏好设定完善的基础上，公司 以量化的风险容忍度指标描述了在整体及大类风险等不同维度上的风险边界。在风险偏好及风险容忍度约束下，公司对关键风险指标设置 了限额，并据此进行风险监测与控制。 报告期内，经董事会审议通过，公司明确了 2022 年度集团风险偏好、容忍度和限额，并区分风险类型、各子公司等不同维度进行分 解和传导，在日常经营中予以执行。2022 年上半年集团各类指标均在风险偏好体系下平稳运行。 5、各类风险的应对措施 (1）市场风险 市场风险是指因市场价格的不利变动而使公司可能发生损失的风险，市场价格包括但不限于利率、汇率、股票价格和商品价格等。公 司涉及市场风险的业务主要包括权益类证券及其衍生品投资交易、固定收益类证券及其衍生品投资交易，以及外汇、贵金属、大宗商品等 低风险非方向性交易。 公司对市场风险实施限额管理，制定包括业务规模、亏损限额、风险价值 VaR、敞口、希腊字母、对冲有效性和集中度等在内的市 场风险限额体系和各类风险指标，确定市场风险的预警标准、警示标准及应对措施。公司使用风险管理系统监测业务的运作状况，对市 场风险限额进行逐日监控，报告市场风险监控和管理情况，对风险事项等进行专项分析，为决策提供依据。公司采用风险价值 VaR 和压 力测试等方法分析和评估市场风险。公司风险价值 VaR 计算采用基于前 12 个月历史数据的历史模拟法，假设持有期为一天、置信水平为 95%，VaR 的计算模型覆盖权益类价格风险、利率类风险、商品类价格风险、汇率类风险，公司定期地通过回溯测试的方法检验 VaR 模 型的有效性。 下表列示于所示日期及期间公司按风险类别分类计算的风险价值：（1）截至相应期期末的每日风险价值；（2）于相应期间的每日风 险价值的平均值、最低值和最高值。 2022 年上半年本集团风险价值 VaR 单位：万元 币种：人民币 2022 年上半年 分类 2022年6月30日 2021 年 12 月 31 日 平均 最低 最高 股价敏感型金融工貝 19,869 18,322 18,036 17,065 19,869 利率敏感型金融工具 9,160 11,032 10,433 8,844 10,987 商品价格敏感型金融工具 2,777 2,068 2,450 2,055 2,849 汇率敏感型金融工具 3,259 2,652 2,857 2,389 3,269 风险分散效应 （7,696） （7,751） （7,837） （7,124） （8,678）整体组合风险价值 27,096 26,322 25,940 25,013 27,096 注：集团风险价值 VaR 覆盖集团自有资金投资业务金融资产。 加强对交易投资业务的风险评估与动态监控，并将其压力结果运用于市场风险管理及限额管理。 报告期内，公司对于涉及汇率风险的资产进行汇率风险管理，通过调整外汇头寸、使用外汇衍生品进行对冲等手段管理汇率风险敞口， 将其控制在可承受的范围内。 2022年上半年，公司及时采取各类风控措施应对市场波动。截至2022年6月末，公司市场风险总体可控，未发生重大市场风险事件。 (2）信用风险 信用风险是指证券发行人、交易对手、债务人未能履行合同所规定的义务或由于信用评级的变动、履约能力的变化导致债务的市场价 值变动，从而对公司造成损失的风险。公司目前面临的信用风险主要集中在债券投资业务、融资融券业务、股票质押式回购交易业务、场 外衍生品业务等。 公司对信用风险实行准入管理，在开展信用风险相关业务前，对客户进行信用评级，信用等级在准入信用等级以内的方可授信与开展 业务。各业务部门在申请客户信用评级与授信前，开展尽职调查。对信用等级符合准入条件的客户，根据具体情况确定授信额度。 公司采取收取保证金、合格抵质押物以及采用净额结算等方式进行信用风险缓释。债券投资业务设定准入标准，进行白名单管理和集 中度控制，并持续跟踪评估持仓债券信用风险。信用业务部门根据自身开展的业务特征，设定详细的抵质押物准入标准及折扣率。场外衍 生品业务面临的信用风险主要指在开展远期、互换、期权等场外衍生品业务中面临的交易对手违约风险，场外衍生品交易的交易对手主要 为金融机构和其他专业机构，公司通过对交易对手进行资质筛选，每日盯市、追保、强制平仓等手段来控制交易对手的信用风险。 公司对准入标准及折扣率定期重检，并在市场或政策发生重大变化或相关信用主体发生重大信用事件时，进行不定期重检。公司对现 金以外的抵质押物进行盯市管理，对抵质押物进行估值。公司对各项业务中的信用风险因素进行分析，识别其中的信用风险隐患，开展信 用风险集中度管理、计量评估。公司在集中度风险控制目标内对大客户实施信用风险管理。信用风险计量采用集中度、违约概率、违约损 失率、信用风险敞口、押品覆盖率等分析方法。公司设定合理的信用风险压力情景，开展压力测试并对测试结果开展分析。 截至 2022 年 6 月末，公司信用风险总体可控，债券投资业务未发生重大信用违约事件，股票质押业务融出资金的平均履约保障比例 为 304.4%，融资融券业务存量负债客户平均维持担保比例为 293.7%。 (3）流动性风险 流动性风险是指公司无法以合理成本或价格及时获得充足资金，以偿付到期债务、履行其他支付义务和满足正常业务开展的资金需求 的风险。 公司主要采用风险指标分析方法进行总体流动性风险评估，即通过对流动性覆盖率、净稳定资金率、杠杆倍数、现金流期限缺口、现 金管理池净规模、流动性比例、流动性储备比例、资产及负债集中度等主要指标的分析，评估和计量公司总体流动性风险状况。公司建立 了流动性风险限额体系，对流动性风险实施限额管理，并实施限额执行情况的监测与报告。公司建立金融资产流动性变现风险量化模型， 对集团各类场内外金融资产的变现能力进行每日计量，用以评估各类金融资产流动性变现风险。 公司拓展维护融资渠道并持续关注大额资金提供者的风险状况，定期监测大额资金提供者在公司的业务开展情况。公司关注资本市场 变化，评估发行股票、债券和其他融资工具等补充流动性的能力与成本，并通过补充中长期流动性来改善期限结构错配状况。公司在掌控 整体层面流动性风险的前提下，关注各项业务线层面流动性风险管理，分别对资金管理业务、交易投资自营业务、经纪业务、信用业务、 投行业务，以及子公司的流动性风险因素进行重点识别、评估、监测和管控。 公司定期或不定期开展流动性风险压力测试，模拟在极端流动性压力情况下可能发生的损失，评估和判断公司在极端情况下的风险抵 御能力和履行支付义务的能力，并针对测试结论采取必要的应对措施。 害、系统故障和其他突发事件的应急处理或备用系统、程序和措施，以减少公司可能发生的损失和公司声誉可能受到的损害，并定期对应 急计划进行演练和评估，不断更新和完善应急处理方案。 2022 年上半年，市场流动性整体合理充裕，偶有时点性震荡；公司流动性覆盖率、净稳定资金率均满足监管要求，现金管理池净规 模高于公司设定的规模下限，整体流动性状况良好。 (4）操作风险 操作风险是指由于内部制度流程失效、员工行为不当、信息技术风险，以及外部事件影响所造成损失的可能性。 公司梳理各业务关键风险点和控制流程，运用操作风险管理系统开展日常操作风险管理工作，制定操作风险与控制自我评估程序，各 部门、分支机构与子公司主动识别存在于内部制度、流程、员工行为、信息技术系统等的操作风险，确保存续业务、新业务以及管理工作 中的操作风险得到充分评估。公司系统收集、整理操作风险事件及损失数据，建立操作风险关键风险指标体系，并监控指标运行情况，提 供定期报告。对于重大操作风险事件，提供专项评估报告，确保及时、充分了解操作风险状况，利于作出风险决策或启动应急预案。 公司持续加强信息系统安全建设，制定了完善的信息安全事件应急预案，定期对应急主预案、子预案开展评估，每年安排公司总部及 全部分支机构参加覆盖全部重要信息系统的故障类、灾难类多项场景演练，并结合演练的结果和发现的问题，对系统和应急方案进行完善、 改进和优化。 2022 年上半年，公司信息技术、营运事务工作平稳安全运行，未发生重大操作风险事件。各项信息系统应急演练的故障备份恢复时 间均达到设定目标，验证了公司重要信息系统已具备符合需求的故障、灾难应对能力。 (5）声誉风险 声誉风险是指由于公司行为或外部事件、及其工作人员违反廉洁规定、职业道德、业务规范、行规行约等相关行为，导致投资者、发 行人、监管机构、自律组织、社会公众、媒体等对公司形成负面评价，从而损害其品牌价值，不利其正常经营，甚至影响到市场稳定和社 会稳定的风险。 公司将声誉风险管理纳入全面风险管理体系，建立声誉风险管理机制，在行政办公室下设品牌中心作为公司声誉风险管理部门，要求 各部门、分公司、营业部、子公司主动有效地防范声誉风险和应对声誉风险事件，对经营管理过程中存在的声誉风险进行准确识别、审慎 评估、动态监控、及时应对和全程管理，全力维护公司声誉，构建优质品牌形象。 2022 年上半年，公司修订发布公司声誉风险管理办法，完善声誉风险管理各项工作，报告期内公司未发生重大声誉风险事件。 √ 适用 □不适用 1、下一报告期的经营计划及经营目标、为达到目标拟采取的策略和行动2022年下半年，本集团将继续坚持年初确定的“稳中求进、笃行不怠”工作总基调，以重点业务、重点区域、重要子公司高质量发展为抓手， 强化“三力”建设、持续深化重点业务的高质量转型发展路径，坚持高站位、高起点、高标准定位，加快在大湾区、长三角和京津冀等重点 区域实现跨越式发展，对子公司实施“一司一策”、积极培育重要子公司形成特色服务能力，努力实现第一个三年“打基础、补短板”的战略任务。 财富管理业务 优化管理机制，加强客户综合服务，聚焦买方资产配置，在保持经纪业务领先优势的同时，提升金融产品代销业务及基金投顾业务竞争力；融资融 券业务不断丰富业务策略、提升筹券能力；质押业务加大与投行的协同协作，优化业务规模与结构；期货业务加大客户开发力度，提升期货交易份 额及客户权益规模。 投资银行业务 抓住全面注册制机遇，加强产业深耕，推进重点区域属地团队建设，继续加大IPO业务发展，提高综合服务能力。 机构与交易业务 继续提升机构客户综合服务水平，坚定客需业务转型，持续提升投资能力。 投资管理业务 专注投研能力提升，强化投研队伍建设，完善投研团队考核机制，持续推进业务创新。 国际业务 进一步加强跨境协作，加大境外客户开发力度，着力提高在越南市场的影响力。 2、业务创新的风险控制情况 （1）公司将创新业务纳入全面风险管理体系，针对创新业务发展状况和风险特征，建立健全了与业务相适应的决策机制、管理模式 和组织架构，制定了相关创新业务合规与风险管理制度，规范了创新业务全流程风险管理，通过开展创新业务风险评估与决策、验收上线、 持续管理等工作，确保了各项创新业务在风险可测可控可承受的前提下持续稳健开展。在创新业务开展前，公司风险管理部门对相关风险 进行合规论证和识别评估、计量分析，并指导业务部门完善制度、流程等内控机制建设。 （2）公司建立了创新业务的多层次风险监控和预警机制，根据创新业务的风险特征，设计各类、各层级风险监控指标和风险限额，动 态跟踪创新业务的风险状况。在具体业务开展过程中，业务部门一线合规风控人员负责日常盯市监控职责，风险管理部进行独立监控，当 风险监控指标出现异常时，及时进行风险提示，根据预警层级采取相对应的风控措施，确保创新业务风险水平始终控制在公司可承受范围内。 （3）公司制定了创新业务定期报告和重大风险事件报告制度，定期出具创新业务的风险信息报告，以确保与创新业务有关的人员、 高级管理人员及时掌握必要的业务、风险和管理信息。当创新业务因外部市场突变、内部管理问题、技术系统故障等原因影响到业务持续 运作，或可能使公司利益、声誉受到重大损失时，责任部门或监测到风险的内控部门第一时间向业务分管领导、首席风险官、风险管理部 门报告，以便决策层根据实际情况执行原有的应急预案，或拟定新的处置方案。 （4）公司定期对创新业务开展情况进行专项检查，不断提升创新业务的内控水平和风险应对能力。专项检查覆盖创新业务及管理的 重要环节，根据检查发现的问题，各相关部门对创新业务的开展情况及内控机制进行研究分析，不断完善创新业务管理制度、操作流程以 及相应的控制机制，并健全创新业务的应急预案，确保创新业务健康平稳发展。 第四节 公司治理（未完）  |