[中报]亿华通(688339):亿华通 2022年半年度报告全文
原标题:亿华通:亿华通 2022年半年度报告全文 北京亿华通科技股份有限公司 2022年半年度报告 1 / 283 重要提示 (1). 本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实性、准确性、完整性，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 (2). 重大风险提示 公司已在本报告中详细描述可能存在的风险，敬请查阅第三节“管理层讨论与分析”之五 “风险因素”部分，并请投资者特别关注如下风险。 1、业绩大幅下滑风险 报告期内，公司归属于上市公司股东的净利润为-6,003.85万元，同比减少 4,258.54万元。本期业绩大幅下降主要原因为燃料电池系统更新换代，公司计提了部分低功率燃料电池系统存货跌价损失；同时，随着业务规模的持续扩大，公司员工人数从去年同期的 659人增加到 879人，人工成本、研发成本都在不断提升。 面对上述影响公司管理层采取措施积极应对，2022年上半年公司研发、生产及销售等各项业务基本保持了稳定，报告期内公司实现营业收入 26,914.28万元，同比增长 128.53%，但如果未来行业市场发展未达预期导致市场需求持续下滑，或行业竞争进一步加剧，且随着各方面支出成本的不断增加，公司不能获得足够多的订单并扩大销售至公司扭亏的经济规模水平，预计将会对公司经营业绩产生较大不利影响并将继续亏损。 2、经营性现金流持续为负的风险 公司经营性现金流持续为负，主要是因为随着公司营业收入规模的快速扩张，应收账款和存货规模快速增长占用了大量营运资金。公司目前进入行业快速发展期间，资金需求仍将快速增长，经营性现金流持续为负可能导致公司营运资金不足。由于公司尚处于研发及产业化初期阶段，债务融资能力较为有限，如果未来不能持续拓宽融资渠道，不能有效改善经营性现金流情况，则公司存在现金流持续为负导致营运资金不足的风险。 (3). 公司全体董事出席董事会会议。 (4). 本半年度报告未经审计。 (5). 公司负责人张国强、主管会计工作负责人宋海英及会计机构负责人（会计主管人员）张红黎声明：保证半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 (6). 董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 无 2 / 283 (7). 是否存在公司治理特殊安排等重要事项 □适用 √不适用 (8). 前瞻性陈述的风险声明 √适用 □不适用 本报告中所涉及的未来计划、发展战略等前瞻性陈述，不构成本公司对投资者的承诺，敬请投资者注意投资风险。 (9). 是否存在被控股股东及其关联方非经营性占用资金情况 否 (10). 是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况？ 否 (11). 是否存在半数以上董事无法保证公司所披露半年度报告的真实性、准确性和完整性 否 (12). 其他 □适用 √不适用 3 / 283
4 / 283
第二节 公司简介和主要财务指标 一、 公司基本情况
二、 联系人和联系方式
四、 公司股票/存托凭证简况 (一) 公司股票简况 √适用 □不适用 公司股票简况8 / 283
(二) 公司存托凭证简况 □适用 √不适用 五、 其他有关资料 □适用 √不适用 六、 公司主要会计数据和财务指标 (一) 主要会计数据 单位：元 币种：人民币
(二) 主要财务指标
公司主要会计数据和财务指标的说明 √适用 □不适用 报告期内公司营业收入同比增长 128.53%，主要受益于燃料电池汽车示范应用城市群政策的落地实施，公司批量销售订单的交付数量增加。归属于上市公司股东的净利润同比减少 4,258.54万元，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润同比减少 4,201.11万元，主要原因为：（1）为提升人才队伍水平，公司持续引进各方面专业人才，且公司于 2021年下半年完成薪酬结构调整，报告期内公司人工成本开支同比增加；（2）公司针对老旧型号的系统产品和材料计提减值损失，进一步夯实了公司资产质量；（3）报告期内公司计提了 H股上市相关费用。 报告期末公司经营活动产生的现金流量净额为-2,272.35万元，同比增加 8,424.88万元，主要系报告期内公司销售回款情况持续向好，销售商品、提供劳务收到的现金同比增加 14,497.26万元。 报告期内基本每股收益同比每股减少 0.42元，加权平均净资产收益率同比减少 1.67个百分点，主要系净利润同比减少所致。 报告期内公司研发投入占营业收入的比例为 29.20%，同比减少 38.02个百分点，主要系报告期内公司营业收入同比大幅增长导致比例计算基数较大所致，本期研发投入为 7,859.27万元，与去年同期水平基本持平。 10 / 283
将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第 1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益项目的情况说明 □适用 √不适用 11 / 283 九、 非企业会计准则业绩指标说明 □适用 √不适用 第三节 管理层讨论与分析 一、 报告期内公司所属行业及主营业务情况说明 (一) 主要业务、主要产品或服务情况 公司是一家专注于燃料电池系统研发及产业化的高新技术企业，具备自主核心知识产权，并实现了燃料电池系统的批量生产。公司先后承担多项国家高技术研究发展计划（863计划）项目、科技部国家重点研发计划项目以及北京市科委、上海市科委项目等燃料电池领域重大专项课题。 公司主要产品及服务包括燃料电池系统及相关的技术开发、技术服务，目前主要应用于客车、物流车等商用车型，公司与国内主流的商用车企业宇通客车、北汽福田以及吉利商用车等建立了深入的合作关系，搭载公司燃料电池系统的燃料电池车辆已先后在北京、张家口、上海、成都、郑州及淄博等地上线运营。 (二) 主要经营模式 1、研发模式 公司坚持自主研发为主，并通过承接国家科技重大课题以及与高校开展产学研合作、与行业技术优势企业、主要客户和供应商合作研发的模式，致力于提高燃料电池系统的功率密度、耐久性以及降低产品成本。 2、采购模式 公司生产燃料电池系统的主要物料包括电堆及配件、空气压缩机、车载氢系统及直流电压变化器等，公司已具备国产电堆量产能力。公司采购程序主要包括零部件承认、供应商开发与管理、订单采购。 3、生产模式 公司一般在取得客户订单后安排生产，并根据市场预判进行适量的备货，主要生产程序包括生产准备、首件生产、正式生产、生产过程监控以及成品检验入库等，整个过程严控质量关，确保最终产品的质量。 12 / 283 4、销售模式 公司销售模式属于直销，主要销售对象为国内商用车生产企业，公司销售程序主要包括形成初步销售意向、样机技术匹配及认证、公告目录以及批量化销售。 (三) 所处行业发展情况及公司所处行业地位分析 1. 所处行业的发展情况 氢能作为一种二次能源，具有来源多样、清洁低碳、可储可运、灵活高效的特点和优势。氢能可广泛应用于化工、运输、建筑、储能、发电等领域。为应对全球环境危机，世界各主要经济体通过达成碳达峰、碳中和的决定来应对全球环境危机，目前全球已有 30多个国家将氢能纳入国家能源发展战略，并从国家层面制定了氢能产业发展战略规划，发展氢能已成为全球共识。 我国高度重视氢能与燃料电池汽车的发展，大力发展氢能及燃料电池汽车产业是实现国家碳达峰和碳中和战略目标的重要途径之一，且对于改善我国能源结构、推动交通领域低碳转型以及提升重点产业国际竞争力和科技创新力具有特殊的战略意义。2021年氢能列入《国民经济和社会发展第十四个五年规划和 2035年远景目标纲要》未来产业布局，氢能产业已成为我国能源战略布局的重要部分。在《氢能产业发展中长期规划（2021-2035年）》、《国家创新驱动发展战略纲要》、《能源技术革命创新行动计划（2016-2030年》、《中国制造 2025》、《新能源汽车产业发展规划（2021-2035年）》中均明确了氢能与燃料电池产业的战略地位。2022年 3月《氢能产业发展中长期规划（2021-2035年）》中明确了氢能是未来国家能源体系的重要组成部分，是用能终端实现绿色低碳转型的重要载体、是战略性新兴产业和未来产业重点发展方向。各地方政府积极推动氢能及燃料电池产业发展，据不完全统计，截至 2022年 6月份，全国范围内省级氢能及燃料电池产业专项规划超过 15个，市级及区县级专业规划超过 40项，极大推动了氢能及燃料电池产业发展。 目前燃料电池汽车行业市场由于商业化初期阶段尚未形成规模效应，综合成本较高，行业的发展对政策依赖度较高，同时从应用场景看，中国燃料电池汽车应用场景已由前期单一的公交领域商业化示范应用向公交、环卫、城市物流配送、冷链运输、渣土运输、大宗货物等多场景示范应用转变。随着燃料电池汽车在冬奥会上规模化应用的亮相，以及国内燃料电池汽车示范城市群政策释放的影响，燃料电池汽车将迎来新的发展动能。 根据中国汽车工业协会公开数据显示， 2022年 1-6月实现燃料电池汽车销量 1390辆，2021年全年销量为 1586辆，仅 2022年上半年销量已达去年全年销量的 87.64%。下半年随着疫情的稳13 / 283
国家科学技术奖项获奖情况 □适用 √不适用 国家级专精特新“小巨人”企业、制造业“单项冠军”认定情况 √适用 □不适用
2. 研发投入情况表 单位：元
研发投入总额较上年发生重大变化的原因 □适用 √不适用 研发投入资本化的比重大幅变动的原因及其合理性说明 √适用 □不适用 公司研发投入资本化的比重大幅变动的原因系报告期内公司研发投入主要为先进技术研究及产品性能优化。 17 / 283
4. 其他说明 □适用 √不适用 23 / 283
6. 研发人员情况 单位:万元 币种:人民币
三、 报告期内核心竞争力分析 (一) 核心竞争力分析 √适用 □不适用 公司经过多年技术及经营积累，形成了较强的技术与研发优势、规模化生产与推广优势、市场布局优势、核心零部件供应优势及人才优势，具体如下： （1）技术与研发优势 公司经过多年的探索和发展，形成了深厚的技术积累，突破了高功率密度燃料电池系统集成、车载氢系统集成、燃料电池系统低温快速启动、空气流量与压力解耦控制、水含量闭环控制等多项技术难点，产品关键性能接近国际先进水平并在商业化实践中进行了广泛应用。公司具有一系列自主核心知识产权，截至 2022年 6月 30日，公司累计获得 594项专利及 100项软件著作权。 同时，在科技部、北京市科委、上海市科委等重大专项的支持下，通过完成国家科技专项课题形成了丰富的科研成果和技术储备。 此外，经过多年的研发积淀，公司建立了一支专业、成熟且经验丰富的研发团队，形成了完备的预研、开发和生产体系布局，积极与业内知名高校、整车企业、科研机构等深入合作，共同引领燃料电池系统行业发展。 25 / 283 （2）规模化生产与推广优势 公司自成立以来先后与北汽福田、宇通客车联合参与了北京市科委以及联合国开发计划署牵头的燃料电池汽车重大示范运行项目，积累了丰富的运营经验。搭载公司燃料电池系统的燃料电池车辆已在北京、张家口、上海、成都、郑州及淄博等地投入商业化示范运营，规模化的推广运营积累了大量的实况运营数据，为公司的产品迭代开发提供了可靠的数据支撑。 批量化生产能力是规模化推广的基础，公司拥有我国首条具有自主知识产权的半自动化燃料电池系统生产线，目前具备年产 2,000台的产能，同时公司控股子公司上海神力拥有年产能 1,000台电堆的生产线。为应对未来快速增长的市场需求，目前公司燃料电池系统生产线二期工程也处于建设中，二期工程完工后公司年产能将达到 10,000台。公司经过多年的探索和经验积累，形成了一整套燃料电池系统关键工序的工艺技术和操作规范，建立了严格的质量控制和测试体系，保障产品的一致性和可靠性。 （3）市场布局优势 公司通过示范运行、联合承接国家课题、合作开发燃料电池车型等方式与宇通客车、北汽福田、中通客车以及吉利商业车等我国主流商用车企业建立了良好的长期合作关系，积累了大量优质客户资源和良好的品牌声誉，技术能力受到广泛认可。同时，在发展过程中吸引了包括宇通客车、北汽等知名厂商以其集团或关联投资平台投资入股，从而建立起长期、稳定的合作关系。 （4）核心零部件供应体系 公司形成了较为完整的零部件选型、验证及质量检验体系。我国燃料电池系统行业处于产业化初期，产业链基础较为薄弱，但燃料电池系统及电堆的生产涉及大量零部件采购，公司通过长期的磨合及自主培养供应商，与国内主流的零部件供应商建立了稳定的供应关系与合作开发机制。 同时，公司通过自主研发在燃料电池系统、电堆及零部件测试领域形成了多项核心技术，建立了覆盖燃料电池系统、氢系统、关键阀件等完善的测试体系，国产化零部件供应体系为大规模产业化奠定了坚实基础，有利于规模化降低成本、保障零部件供应安全和提高上游零部件质量保障。 （5）人才优势 公司通过建立院士工作站、工程技术中心和社会实践基地等研发创新平台引进燃料电池领域内的研发、技术和生产人才，并通过承接国家重大课题、产学研合作、参与国家标准制定和企业26 / 283 自身的持续研发等为该等人才后续培养提供了良好的土壤，储备了一批拥有专业能力和丰富经验的技术、研发和生产团队。 报告期末，公司研发人员为 270人，占公司员工总数的 30.72%，研发人员中硕士以上学历占比在 45.92%以上，为未来快速发展积累了较为充足的人才储备。 (二) 报告期内发生的导致公司核心竞争力受到严重影响的事件、影响分析及应对措施 □适用 √不适用 四、 经营情况的讨论与分析 2022年上半年公司积极落实经营发展战略和规划目标，紧抓燃料电池汽车示范应用城市群政策释放的有利机遇，继续围绕“点-线-面”进行市场拓展，并坚持以研发驱动发展，将研发与技术创新置于公司可持续发展的重要位置，持续加大研发投入进行产品技术更新及迭代，积极将研发成果向产业化转化。同时公司在经营管理中通过加大引进各专业人才、组织系统优化等措施，不断提升公司人才队伍水平、保持公司核心竞争力。公司 2022年上半年经营情况主要如下： 1、报告期内,公司实现营业收入 26,914.28万元，同比增长 128.53%，实现归属于上市公司股东的净利润-6,003.85万元，同比减少 4,258.54万元，经营活动产生的现金流量净额-2,272.35万元，同比增加 8,424.88万元，每股收益 -0.60元，同比每股减少 0.42元。报告期末，公司总资产366,378.10万元，同比增加 1.09%，归属于上市公司股东的净资产 248,357.11万元，同比减少 0.76%，加权平均净资产收益率 -2.44%，同比减少 1.67个百分点。 2、在研发及新品开发方面，公司始终坚持“预研一代、开发一代、推广一代”的研发理念，具体围绕燃料电池系统的环境适应性、耐久性、可靠性、能量转换效率、经济型及安全性等核心技术指标开展研发活动。报告期内公司完成了高可靠性设计与智能化健康度预测方法、燃料电池系统高效设计与控制技术及超低温冷启动设计与控制技术的优化开发，使燃料电池系统产品性能更加稳定，同时基于燃料电池系统多应用场景的布局，公司启动了叉车、船舶、固定电源新应用拓展的开发。 3、在产业合作方面，公司通过与行业内优势企业合作，通过强强联合的方式，协同创新。报告期内公司与北汽福田、博世（上海）创业投资有限公司等各方共同拟共同出资成立北京卡文新27 / 283 能源汽车有限公司，新公司业务定位为全新商用车新能源业务发展平台，通过此次合作可共享各方资源优势，并进一步加深公司与北汽福田的业务合作关系。 2022年 6月，公司与张家口市人民政府、北京清华工业开发研究院就筹备建设国家氢能产业创新中心事宜签订战略合作框架协议，国家氢能产业创新中心未来将开展氢能关键技术研发、核心装备研制和建设氢能综合示范基地，打造“可再生能源+氢”的全新绿色产业生态。 4、在产品市场方面，公司秉承“点-线-面”发展战略，重点围绕燃料电池示范城市群及潜力城市进行开发，搭载公司产品的燃料电池汽车已在北京、张家口、上海、成都、郑州及淄博等多个城市投入运营，且公司产品应用场景进一步拓展至冷链运输、环卫及重卡等多场景。2022年上年公司燃料电池系统在北京、唐山地区实现了 31吨自卸车、49吨牵引车的批量示范应用，进一步扩大了公司产品示范应用规模。 根据工信部发布的《道路机动车辆生产企业及产品》统计，截至 2022年 6月底，全国发布577款辆燃料电池汽车整车公告（不含底盘公告），其中搭载公司燃料电池系统的整车公告 93款，位居行业前列。 5、在资本市场方面，为进一步拓宽融资渠道，公司正在申请首次公开发行境外上市外资股（H股）并在香港联合交易所主板挂牌上市，截至报告披露日，相关工作正在有序进行。 报告期内公司经营情况的重大变化，以及报告期内发生的对公司经营情况有重大影响和预计未来会有重大影响的事项 □适用 √不适用 五、 风险因素 √适用 □不适用 （一）尚未盈利风险 报告期内公司归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为-6,174.91万元。未来公司开展经营业务将重点在增强研发能力、扩大电堆生产能力、改善供应链和提升品牌知名度方面加大投入，且随着公司业务的发展，经营管理开支将进一步增加。同时随着市场竞争的加剧，公司28 / 283 销售定价和毛利率均可能下降。若公司未来在市场推广方面未达预期，公司仍将持续亏损且经营活动现金流量为负。 （二）业绩大幅下滑风险 报告期内，公司归属于上市公司股东的净利润为-6,003.85万元，同比减少 4,258.54万元。本期业绩大幅下降主要原因为燃料电池系统更新换代，公司计提了部分低功率燃料电池系统存货跌价损失；同时，随着业务规模的持续大，公司员工人数从去年同期的 659人增加到 879人，人工成本、研发成本都在不断提升。 面对上述影响公司管理层采取措施积极应对，2022年上半年公司研发、生产及销售等各项业务基本保持了稳定，报告期内公司实现营业收入 26,914.28 万元，同比增长 128.53%，但如果未来行业市场发展未达预期导致市场需求持续下滑，或行业竞争进一步加剧，且随着各方面支出成本的不断增加，公司不能获得足够多的订单并扩大销售至公司扭亏的经济规模水平，预计将会对公司经营业绩产生较大不利影响并将继续亏损。 （三）核心竞争力风险 1、技术升级导致的产品迭代风险 随着氢燃料电池行业近年来的快速发展，燃料电池领域的新进入者快速增加，各大整车厂和系统生产企业不断加大对燃料电池领域的资源投入，公司能否继续维持较高的技术壁垒、能否持续对新一代产品的研发提前布局和规划，均存在一定的不确定性。同时，公司燃料电池系统技术水平与国际领先企业同类产品相比仍存在一定差距，鉴于部分国际领先燃料电池企业目前正在积极开拓中国市场，公司技术进步能否紧跟或超越国际领先企业，维持或提升现有竞争力亦存在一定的不确定性。公司存在因技术升级而导致的产品迭代风险，可能无法持续保持技术领先优势。 2、市场竞争加剧的风险 在国家政策及市场的共同推动下，各方力量纷纷在燃料电池产业链内加快布局，并加大产品研发投入和市场推广力度。头部整车企业不断加快在燃料电池汽车产业的研发投入和市场推广，部分传统发动机或电机生产企业通过技术授权、合资及战略合作、股权投资等方式不断推进和国际领先燃料电池企业的合作，一些新兴燃料电池系统及电堆厂商也不断在研发、市场和产业链合作等方面发力，公司面临的市场竞争日趋激烈。如果公司在未来不能及时响应燃料电池汽车市场29 / 283 的变化，无法进一步提升在技术创新、产品研发、客户服务和市场拓展方面的竞争能力，将面临因市场竞争加剧导致丧失市场份额及产品售价下降的风险。 3、研发失败或产品未能满足客户需求的风险 报告期内公司研发投入 7,859.27万元，占营业收入的比例为 29.20%，为满足客户及市场的需求，公司持续投入研发以期形成满足客户需求的产品，公司持续开展的研发活动面临着技术迭代、行业技术路线变化等风险。如果公司的研发活动成果失败或不及预期，公司的产品将无法满足客户需求、获得客户认同，进而对公司的持续经营产生不利影响。 （四）经营风险 1、客户集中度较高的风险 我国燃料电池汽车产业目前仍处在商业化的初期阶段，整车厂商尚未普遍开展燃料电池车型的研发与生产，目前国内头部整车厂企业进入燃料电池汽车市场较早且在其重点区域市场中占据较大优势，在燃料电池汽车销售中的份额占据大半，导致公司现阶段客户数量较少、客户集中度较高，公司目前主要客户为北汽福田等整车厂商。如果目前主要客户业务拓展不利或者公司无法继续深入开拓新客户或新市场，则可能会影响公司的独立持续经营能力。 2、毛利率下滑的风险 公司目前处于商业化初期，产销规模小、议价能力较强，产品定价水平相对较高，未来随着燃料电池技术的不断成熟与产业化，下游需求快速增长，企业产销规模不断扩大，上游供应链不断成熟从而降低零部件成本，以及市场参与者不断竞争，燃料电池的成本和价格都将快速下降，从而实现技术路线图规划的与传统内燃机成本相当的目标。因此公司存在产品定价水平与毛利率随着产业化进程持续下滑的风险，公司预计无法持续保持较高的产品定价和毛利空间。 3、产品质量和安全风险 产品质量和安全问题是汽车行业面临的重要经营风险之一，汽车行业的产品质量和安全标准主要包括汽车和零部件的技术规范、最低保修要求和汽车召回规定等。近年来国家对汽车行业的产品质量和安全的法规及技术标准日趋严格，尤其是纯电动汽车安全事故频发引起市场关注。 公司产品燃料电池系统被广泛应用于公共交通等领域，且作为燃料电池汽车的核心组成部分，关系着整车运行的安全性。由于氢气本身具有易燃易爆、扩散速度快等物理化学特性，亦使得公30 / 283 众对燃料电池汽车的安全性普遍存在顾虑。氢安全体系包括氢泄露与扩散燃烧、材料与氢的相容性、不同形式的储氢系统以及受限空间内氢监测等领域。标准化是提升燃料电池产品质量的基础，目前我国燃料电池和氢能标准体系正在逐步完善，随着行业的迅速发展还将不断加快更新，从而提升行业管理水平和产品竞争力。 若未来公司不能适应国家质量标准的变化，不能严格控制外购核心零部件的产品质量，或是由于自身的设计、生产和工艺导致出现质量瑕疵甚至引发安全隐患，公司将可能面临行政处罚、诉讼赔偿以及负面舆论影响，对公司的品牌声誉和经营业绩产生不利影响。 4、业绩季节性波动的风险 燃料电池系统销售主要受国家新能源汽车产业补贴政策以及燃料电池产业化能力不足等影响，因而呈现出季节性特征。公司的产品销售主要集中在每年的下半年，前期主要与各大整车客户按照政策要求和市场需求进行车型匹配、样车测试、验证和申请公告目录等，完成技术对接与订单确认；后期主要落实物料准备、订单生产和产品交付。同时，由于燃料电池产业尚处于商业化初期，各环节标准化程度低、供应链体系尚不成熟且产业化能力存在不足，因此最终订单交付时间往往集中在下半年。鉴于我国燃料电池行业尚处于商业化初期，未来一定时期内仍将持续受到补贴政策、补贴技术标准提升以及产业发展阶段所影响，预计生产经营活动季节性特征仍将持续。 5、供应链管理的风险 由于国内燃料电池汽车行业尚处于早期发展阶段，较燃油车或纯电动汽车行业，其供应链尚未完全成熟，现存的优质燃料电池系统零部件供应商数量较为有限，公司的供应商选择亦受到一定程度限制。如公司主要供应商无法持续满足公司质量标准、交付时间等交付要求，或燃料电池汽车行业发展不及预期导致公司供应链整合滞后，可能会造成公司经营成本上升，从而影响公司业绩表现。 （五）财务风险 1、应收账款无法及时回收的风险 受燃料电池补贴政策影响，新能源汽车生产企业在销售产品时按照扣减补助后的价格与消费者进行结算，中央或地方财政部门再按程序将企业垫付的补助资金再拨付给生产企业，导致新能源汽车产业链上下游企业普遍呈现出不同程度的资金周转问题。由于整车厂在汽车产业链中处于31 / 283 相对强势的地位，导致公司存在受整车厂资金链影响较大、应收账款回款周期较长的情况，实际的回款周期普遍在 1-2年左右或者更长。公司的收款进度普遍取决于客户自身的资金状况，如果公司客户的经营状况发生恶化，或者新能源汽车产业链的资金环境无法根本改善，公司收款不稳定的情况将持续存在，可能导致公司存在应收账款无法及时回收甚至损失的风险。截止报告期末，公司应收账款余额为 107,741.66万元。 2、经营性现金流持续为负的风险 公司经营性现金流持续为负，主要是因为随着公司营业收入规模的快速扩张，应收账款和存货规模快速增长占用了大量营运资金。公司目前进入行业快速发展期间，资金需求仍将快速增长，经营性现金流持续为负可能导致公司营运资金不足。由于公司尚处于研发及产业化初期阶段，债务融资能力较为有限，如果未来不能持续拓宽融资渠道，不能有效改善经营性现金流情况，则公司存在现金流持续为负导致营运资金不足的风险。 3、偿债风险 氢燃料电池汽车行业处于业务规模扩张阶段，需不断增加资源投入，导致公司银行借贷款规模不断加大，如果后期经营不善，公司将面临着巨大的偿债风险。即使国家扶持力度较大，但政策的变动也会在一定程度上导致企业出现收益波动，从而引发偿债风险。 （六）行业风险 1、市场开拓风险 氢燃料电池汽车目前处于产业化的初期阶段，当前氢燃料电池汽车在新能源汽车中的渗透率仍然较低，其产业化进程明显滞后于电动汽车。氢燃料电池汽车的推广受到关键技术成熟度、燃料电池成本以及氢能基础设施建设完善性等多方面制约，当前加氢站存在建设成本高、氢气成本高、补贴支持政策滞后以及审批管理机制不健全等情况，导致当前我国加氢站建设推广进度较慢且现阶段多数加氢站处于亏损状态，进而导致现阶段终端用户实际用氢成本较高。同时，现阶段燃料电池技术发展成熟度与锂电池相比仍存在一定的差距，上述内外部不利因素均可能影响行业的发展进程，进而导致公司市场开拓与推广不及预期。 2、燃料电池汽车产业补贴政策风险 32 / 283 目前公司主要业务收入来源于燃料电池系统的销售，现阶段燃料电池汽车产业的发展高度依赖于补贴政策的支持。2020年财政部等部门对现行燃料电池汽车的补贴政策做出调整，从向合资格的燃料电池汽车制造商发放补贴，改为向实现燃料电池汽车核心技术商业化和试点应用的合资格城市群进行奖励。2021年 8月起，国家批准了北京、上海、广东、郑州和张家口为首的五个燃料电池汽车示范应用城市群，公司大部分客户都位于该等城市群。由于我国燃料电池汽车的监管框架及政策相对较新且仍在演变，这些政策可能受到我们无法控制的限制及不确定因素影响，如果政策变动、财政紧缩或其他原因而导致减少或取消财政补贴及经济激励等优惠政策，这些将会对公司的燃料电池系统业务产生不利影响。 （七）宏观环境风险 2020年初以来，全球新型冠状病毒肺炎疫情爆发，对全球经济产生了重大不利影响。由于目前全球范围内的新冠疫情仍在发展，延续时间及影响范围尚难以估计，若疫情进一步持续或加剧，不排除公司及公司上下游客户、供应商所在地采取新的防疫措施，对公司所处的燃料电池汽车行业及公司的经营发展产生一定不利影响。同时，近年来国际政治和经济环境错综复杂，局部冲突时有爆发，中美贸易摩擦风险因素仍然存在，外部环境不确定因素增大，面临宏观经济带来的不确定性经营风险。 （八）其他重大风险 1、质保金计提比例存在调整的风险 燃料电池系统的构成与传统内燃机相似，是由大量工程化零部件高度集成的系统，其质保责任主要是对其中检测出现故障的部分零部件进行更换。燃料电池产业处于产业化初期，没有成熟的经验比例可以参考，因此公司质保金政策参照传统内燃机的一般计提比例确定，即按照燃料电池系统及其他为满足客户需求提供质量保证的零部件收入的 1.5%计提预计负债。 随着技术水平不断提升，产业化程度加快升级、客户对产品使用逐渐成熟以及零部件供应链逐步成熟，相应可观察维修数据亦将逐步积累到位，公司将据此重新评估质保金的计提比例。因此，随着燃料电池技术的不断成熟与产业化，预计其全生命周期质保支出存在一定的不确定性，公司质保金计提比例存在进一步调整的风险，将可能影响公司未来的经营业绩。 2、研发费用资本化会计政策相关风险 33 / 283
2、营业成本变动原因说明:公司营业成本同比增长 102.71%，主要系报告期内公司营业收入同比增加，与之相匹配的营业成本相应增加。 3、税金及附加变动原因说明:公司税金及附加同比增长 75.08%，主要系报告期内公司营业收入增加，城市维护建设税及相关附加税费等相应增加。 4、销售费用变动原因说明:公司销售费用同比增长 93.85%，主要系（1）本期公司销售人员数量较同期增加，且公司 2021年下半年完成薪酬结构调整导致人工开支上升；（2）报告期内业务推广开支随着销售规模同步增长；（3）报告期内公司按照销售收入计提相关质保金； 5、管理费用变动原因说明:公司管理费用同比增长 85.47%，主要系（1）为提升公司管理能力和精细化管理水平引进各方面专业管理人才，且 2021年下半年完成薪酬结构调整导致人工开支上升；（2）报告期内公司计提 H股上市相关费用； （未完）  |