[中报]新锐股份(688257):新锐股份2022年半年度报告
原标题:新锐股份:新锐股份2022年半年度报告 重要提示 一、 本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实性、准确性、完整性，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 二、 重大风险提示 公司已在本报告中详细阐述公司在生产经营过程中可能面临的各种风险，敬请查阅“第三节管理层讨论与分析”之“五、风险因素”。敬请投资者注意投资风险。 三、 公司全体董事出席董事会会议。 四、 本半年度报告未经审计。 五、 公司负责人吴何洪、主管会计工作负责人刘国柱及会计机构负责人（会计主管人员）刘国柱声明：保证半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 六、 董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 无 七、 是否存在公司治理特殊安排等重要事项 □适用 √不适用 八、 前瞻性陈述的风险声明 √适用 □不适用 本报告涉及未来计划等前瞻性陈述，不构成公司对投资者的实质性承诺，投资者及相关人士均应当对此保持足够的风险认识，并且应当理解计划、预测与承诺之间的差异，敬请投资者注意投资风险。 九、 是否存在被控股股东及其关联方非经营性占用资金情况 否 十、 是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况？ 否 十一、 是否存在半数以上董事无法保证公司所披露半年度报告的真实性、准确性和完整性 否 十二、 其他 □适用 √不适用 目录 第一节 释义 ................................................................ 4 第二节 公司简介和主要财务指标 ............................................... 6 第三节 管理层讨论与分析 ..................................................... 9 第四节 公司治理 ........................................................... 26 第五节 环境与社会责任 ...................................................... 27 第六节 重要事项 ........................................................... 29 第七节 股份变动及股东情况 .................................................. 54 第八节 优先股相关情况 ...................................................... 59 第九节 债券相关情况 ....................................................... 59 第十节 财务报告 ........................................................... 60
第一节 释义 在本报告书中，除非文义另有所指，下列词语具有如下含义：
第二节 公司简介和主要财务指标 一、 公司基本情况
二、 联系人和联系方式
三、 信息披露及备置地点变更情况简介
四、 公司股票/存托凭证简况 (一) 公司股票简况 √适用 □不适用
(二) 公司存托凭证简况 □适用 √不适用 五、 其他有关资料 □适用 √不适用 六、 公司主要会计数据和财务指标 (一) 主要会计数据 单位：元 币种：人民币
(二) 主要财务指标
公司主要会计数据和财务指标的说明 √适用 □不适用 1、公司营业收入较去年同期增长 31.73%，主要系硬质合金和硬质合金工具产品销售均保持良好增长势头所致。同时，公司通过各种方式持续拓展国际市场，境外牙轮钻头、顶锤式钻具、耐磨零件合金等的销售都取得了高于境内的增幅，弥补了境内部分市场因宏观环境带来的影响。 2、经营活动产生的现金流量净额较去年同期大幅下滑，主要系营业收入增长带来的应收账款及存货增加、应收票据背书用于支付固定资产购置款项使得“销售商品、提供劳务收到的现金”及经营活动净现金流减少、上年度绩效考核奖金在一季度支付等所致。 3、扣除非经常性损益后的基本每股收益较上年同期下降 32.82%，主要系公司扣除非经常性损益的净利润同比下滑 10.43%，同时公司 2021年 10月上市发行，发行后公司总股本由 6960万股变更为 9280万股所致。 七、 境内外会计准则下会计数据差异 □适用 √不适用 (一) 同时按照国际会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归属于上市公司股东的净资产差异情况 □适用 √不适用 (二) 同时按照境外会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归属于上市公司股东的净资产差异情况 □适用 √不适用 (三) 境内外会计准则差异的说明： □适用 √不适用 八、 非经常性损益项目和金额 √适用 □不适用 单位:元 币种:人民币
将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益项目的情况说明 □适用 √不适用 九、 非企业会计准则业绩指标说明 □适用 √不适用 第三节 管理层讨论与分析 一、 报告期内公司所属行业及主营业务情况说明 (一)所处行业情况 1.所处行业 公司的主营业务为硬质合金及工具的研发、生产和销售，硬质合金是由碳化钨等难熔金属化合物和钴、镍等粘结金属通过粉末冶金工艺制成的一种先进有色金属材料，硬质合金工具是硬质合金向下游延伸的应用。 根据中国证监会颁布的《上市公司行业分类指引》（2012年修订），公司业务属于“C制造业”中的子类“C32有色金属冶炼和压延加工业”；根据《国民经济行业分类》（GB-T4754-2017）分类标准，公司业务属于“C32有色金属冶炼和压延加工业”中的“C3240有色金属合金制造”；根据《战略性新兴产业重点产品和服务指导目录（2016版）》和《战略性新兴产业分类（2018）》，公司所处行业属于“新材料产业”。 2.行业发展阶段及基本特点 在硬质合金产业链中，自上而下分别为钨、钴等金属化合物和粉末的开采及冶炼，矿用、切削和耐磨等领域硬质合金生产，前述领域的硬质合金工具制造，以及硬质合金工具的应用场景。 公司向上游供应商采购碳化钨粉、钴粉等原材料，生产加工为矿用、切削和耐磨等应用领域硬质合金后，除对外销售硬质合金外，公司进一步生产牙轮钻头等矿用硬质合金工具，并通过外购配套产品，向矿山企业提供开采、勘探耗材综合解决方案。因此，公司跨硬质合金生产、硬质合金工具制造和应用场景综合服务等硬质合金产业链的多个阶段。 我国的硬质合金及工具行业属于起步较早且相对成熟的行业，近几年行业技术发展趋势、产业模式、行业业态以及行业经营模式未发生重大变化。 （1）硬质合金行业 硬质合金的高硬度、高耐磨的性能使其可以制造成为各种矿用工具、切削工具、耐磨工具等，广泛应用于工程机械、金属切削机床、汽车制造、电子信息、航天军工等领域，被誉为“工业的牙齿”。 中国是硬质合金产量最大的国家，根据中国钨业协会硬质合金分会统计，2021年，国内 54家主要硬质合金企业生产硬质合金 44,792.63 吨。我国的硬质合金产量整体呈增长趋势，2010 年至2021年，硬质合金产量复合增长率为 7.94%。硬质合金成本构成中，材料成本占比较高，原材料价格波动会对硬质合金行业毛利率造成一定影响。 为解决国内硬质合金行业产品深加工程度较低、高端硬质合金自给率不足的现状，在一系列鼓励政策的支持下，我国硬质合金行业通过资源整合、优化重组，企业规模不断壮大。同时，针对一系列“卡脖子”的关键领域，通过引进吸收、自主创新，在原料生产、硬质材料的产品和材质开发、工艺和装备应用、质量检测、废旧合金的循环利用等方面取得了一系列重大进步。随着我国硬质合金产量和质量的提升，近年来我国硬质合金出口快速增长，据中国钨业协会硬质合金分会统计，2021年，我国硬质合金出口量已增长至 9,523.28吨，2010年至 2021年的复合增长率为 6.32%。 （2）硬质合金工具行业 ①矿用硬质合金工具 矿产资源及能源开采和基础设施建设的投入决定行业总体需求。矿用硬质合金工具主要包括牙轮钻头、顶锤式冲击钎具、潜孔式冲击钻具、反向天井钻具及截煤机截齿等。矿用硬质合金工具的市场规模随着矿产资源、能源的开采量以及基础设施建设投入的波动而变动。以铁矿石为例，根据 USGS的数据，2010年以来，全球铁矿石开采量整体呈增长趋势，铁矿石开采量的增加，直接拉动凿岩工具等矿用硬质合金工具的市场需求，同时进一步带动矿用硬质合金的市场需求。 从产品输出到服务输出是行业发展方向，矿用硬质合金工具下游客户主要为大型能源及矿产开采企业，由于地质结构、工作环境差异较大，上述客户通常对各类凿岩工具产品及配套产品存在不同需求，因此能够为其提供矿山开采、勘探耗材综合解决方案的供应商通常可以成为其长期合作伙伴，亦能获得更高的附加值，这也对矿用硬质合金工具行业企业提出了更高的要求。 ②切削硬质合金工具 刀具材料主要包括高速钢、硬质合金、陶瓷、超硬刀具等四大类，硬质合金性能优良，市占率最高，国内应用占比约 53%，全球占比约 63%，发达国家占比超过 70%，随着硬质合金性能继续提升以及涂层技术的应用，其应用占比将稳步提升，预计国内市场规模在 2025 年、2030 年分别达到 293、354亿元。按结构分，刀具主要分为整体刀具、数控刀片，根据中国机床工具工业协会统计数据，我国硬质合金刀具市场中，整体刀具和数控刀片消费比例约为 1:1。近几年，国内刀具企业快速崛起，国内刀具企业在不断引进消化吸收国外先进技术的基础上，研究成果和开发生产能力得到了大幅提升。在把控刀具性能的能力不断增强的同时，部分国内知名的刀具生产企业也已经能够凭借其对客户需求的深度理解、较高的研究开发实力为下游用户提供个性化的切削加工解决方案。国产刀具凭借产品性价比优势，正在向高端市场延伸，并已逐步实现对高端进口刀具产品的进口替代，加速了数控刀具的国产化。根据我国机床工具工业协会统计数据，2021年我国刀具市场消费规模为 477 亿元，进口刀具约为 138 亿元，2016-2021年进口刀具占总消费的比重从 37%下降至 29%，一定程度上说明我国数控刀具的自给能力在逐步增强，进口依赖度在逐年降低。 3.主要技术门槛 公司所处硬质合金行业是国家战略新兴产业，同时属于技术密集型行业，行业技术门槛高，需要持续较高水平的研发投入才能保持产品的技术优势并缩小与国际一流企业的差距。 公司的核心技术覆盖主要产品研发、设计及生产的全过程，包括矿用工具合金、切削工具合金、耐磨工具合金等硬质合金产品和矿用硬质合金工具、切削硬质合金工具产品，以及目前处于开发和推广中的金属陶瓷等产品。公司矿用工具合金及矿用硬质合金工具相关的核心技术达到国内领先水平，推动公司在国内多个矿用工具合金的细分应用领域占据较高的市场份额，帮助公司的矿用牙轮钻头产品国内市场份额排名第一，并且具备在国际市场上与跨国公司竞争的能力。 (二)主营业务情况 公司主要从事硬质合金及工具的研发、生产和销售。公司的主要产品包括硬质合金、硬质合金工具，以及根据客户需求提供的配套产品，其中，硬质合金包括矿用工具合金、切削工具合金和耐磨工具合金等，硬质合金工具则主要是以牙轮钻头、潜孔钻具、顶锤式钻具为代表的凿岩工具和数控刀片为代表的切削工具。 硬质合金属于国家战略性新兴产业，公司专注于硬质合金领域的技术开发，逐步掌握了矿用、切削及耐磨等应用领域的硬质合金核心技术，具备了较高的生产工艺水平，建立了完善的销售渠道。 公司依托于硬质合金领域的核心技术和市场地位，将产业延伸至下游的工具制造领域，形成了硬质合金及工具制造上下游产业一体化发展的运营模式，同时公司积极拓展海外市场，通过向海外矿山客户供应开采、勘探领域的矿用硬质合金工具及其配套产品，为其提供矿山耗材综合解决方案，其中配套产品主要为外购，无需进行进一步生产加工即可销售。 公司通过株洲韦凯对数控刀片进行布局，数控刀片属于硬质合金工具制造中的切削工具，具有“高精密、高技术、高性能”的特点，是数控机床在各类机械加工过程中所需的易耗品，需求量大。株洲韦凯专注于数控刀片基体材料、槽型结构、精加工、表面涂层的研发，拥有独立自主的产品和核心技术，生产的数控刀片包括 PVD、CVD涂层刀片，主要有车削系列、铣削系列、钻削系列，拥有近 20个牌号，800余个型号，产品广泛应用于汽车、航空航天、通用机械、模具加工等领域。 二、 核心技术与研发进展 1. 核心技术及其先进性以及报告期内的变化情况 公司的核心技术体系以硬质合金的核心技术为基础，公司不仅充分掌握了牌号开发、模具设计和生产控制技术等硬质合金基础应用技术，同时公司在矿用工具合金、切削工具合金和耐磨工具合金等硬质合金细分应用领域积累了大量的研发和生产经验，形成了完备的核心技术体系，丰富的产品种类和优异的产品性能保证了公司产品的市场竞争力。特别地，在矿用工具合金领域，公司掌握了超粗晶粒硬质合金、三相硬质合金和梯度硬质合金等高端矿用工具合金的制备技术并实现产业化，矿用工具合金技术达到国内领先水平，推动公司矿用工具合金旋转齿、油用金刚石复合片基体等矿用硬质合金产品的市场占有率位列国内前列。 同时，公司以矿用工具合金技术为基础，深度开发下游矿用硬质合金工具领域的设计和制备技术，掌握了切削结构设计技术、密封矿用三牙轮钻头设计技术等核心技术，公司以牙轮钻头为代表的矿用硬质合金工具的产品性能和使用寿命均处于国内领先水平，公司矿用牙轮钻头的国内市场占有率位居第一，澳洲等市场占有率位列前三，具备与跨国公司在该细分市场竞争的实力。 在切削硬质合金工具方面，公司掌握了数控刀片领域的核心技术，主要包含槽型结构研究、基体和涂层研究，针对不同的加工材料以及加工环境，设计出相应的刃口结构、断屑槽结构以及安装定位方式，开发出具有相应结构和性能的基体和涂层，满足各类被加工材料和工况的需求。 除硬质合金及工具外，公司亦对硬质合金延伸领域的金属陶瓷等先进材料进行了研发布局。 金属陶瓷具有硬度高、红硬性好、耐磨性强、化学稳定性好的特点，与金属间的摩擦系数低，在金属加工、模具制造、电子工业以及军工等领域具有广阔的应用前景。公司将金属陶瓷作为未来重点发展方向之一，加大研发投入，掌握了纳米碳管微量添加剂分散技术、金属陶瓷棒材连续挤压成型技术和高氮金属陶瓷的氮平衡分压烧结技术等金属陶瓷制备技术。 报告期内，公司在核心技术领域，继续坚持科研创新，在矿用工具合金、切削工具合金和耐和试验；在硬质合金工具领域，持续设计开发多品种、多规格产品，推动实现焊接工艺自动化；在金属陶瓷领域，进一步优化完善材料设计及工艺。 国家科学技术奖项获奖情况 □适用 √不适用 国家级专精特新“小巨人”企业、制造业“单项冠军”认定情况 √适用 □不适用
2. 报告期内获得的研发成果 报告期内，公司新增知识产权项目申请 7件，共 10件知识产权项目获得授权（其中发明专利3件）。截止 2022年 6月 30日，公司累计获得国内专利授权 187项，获得国内发明专利授权 46项，实用新型专利 141项。目前有效的专利 173项，其中发明专利 46项。 报告期内获得的知识产权列表
3. 研发投入情况表 单位：元
研发投入总额较上年发生重大变化的原因 √适用 □不适用 报告期内，公司研发投入较上年同期增长 45.35%，主要系公司加大在硬质合金工具及各类硬质合金产品方面的研发投入所致。 研发投入资本化的比重大幅变动的原因及其合理性说明 □适用 √不适用 4. 在研项目情况 √适用 □不适用 单位：万元
5. 研发人员情况 单位:万元 币种:人民币
注：上述研发人员平均薪酬=研发人员薪酬合计/研发人员平均人数；本报告期平均人数、2021年同期平均人数分别为 111人、90人。
6. 其他说明 □适用 √不适用 三、 报告期内核心竞争力分析 (一)核心竞争力分析 √适用 □不适用 1.研发体系完善，产学研合作优势突出 公司自成立以来专注于硬质合金及其应用的研发与创新，以客户需求为导向，设立技术研发中心作为自主研发平台，密切跟踪行业内最新研究成果，开展长期技术研发工作，并在各事业部分设技术部，根据市场需求改进现有产品和开发新产品，保证公司技术和产品布局适应行业技术发展更迭。 公司坚持自主开发和合作研发相结合，依托公司现有核心技术和研究开发队伍，加强与高校、研究所的多层次的技术合作。公司是江苏省企业技术中心及江苏省高效凿岩工具工程技术研究中心，公司是国内先进的大规模硬质合金柱齿研发制造基地及大规模矿用牙轮钻头研发制造基地，公司与南京航空航天大学、贵州大学和长江大学等国内高等院校建立良好的研发合作关系，形成了可持续发展的良性产学研合作生态。 截至报告期末，公司有效的专利 173项，其中发明专利 46项，拥有研发人员 113人，形成2.产业链一体化发展优势 公司的收入主要来源于硬质合金和矿用硬质合金工具，两者结合紧密、相互促进，有利于成本的优化和产品性能的提升。公司矿用硬质合金工具主要采用自产硬质合金作为原材料，能够有效保障原材料品质，公司硬质合金的技术优势在矿用硬质合金工具的使用寿命和性价比方面获得了充分的体现；同时，公司作为矿用硬质合金工具领域重要参与者，能够深入客户生产经营实际，掌握客户的切实需求，有针对性的对产品进行改进，从而反哺硬质合金的研发与创新，提升了硬质合金产品的市场竞争力。 3.矿山客户的综合服务能力优势 2016年，公司收购澳洲 AMS，切入矿山开采、勘探耗材综合服务领域，使公司的国际市场布局和产品垂直延伸进入新的阶段。公司依托自产矿用硬质合金工具的技术优势和性价比优势，深度参与客户生产过程，切实了解客户需求，为客户提供应用于开采、勘探的矿用硬质合金工具及其配套产品的定制化解决方案，在对客户销售产品的过程中为其提供产品选型和技术咨询等服务，使矿山客户将主要精力集中于勘探开采作业。优异的产品性能和较高的性价比，以及对矿山客户的综合服务能力，公司已具备与跨国公司在牙轮钻头等矿用硬质合金工具细分领域竞争的能力。 4.品牌优势 公司自成立以来始终坚持打造自主品牌，经过十余年的技术积累和市场开拓，公司产品获得了国内外市场的广泛认可，销售区域覆盖亚洲、欧洲、大洋洲、非洲和美洲等五大洲的 40多个国家或地区。“Shareate?”品牌的硬质合金和凿岩工具产品在行业内树立了良好的口碑，获得“江苏省高新技术产品”、“苏州市名牌产品”等称号。公司的品牌优势和广泛的市场认可度对公司开拓市场、增强竞争力具有重要的意义。未来，公司将凭借既有的品牌优势进一步加大国内外市场开拓力度，努力将公司产品打造成为具有国际竞争力的知名品牌。 5.企业管理优势 公司以企业发展战略为指引，以经营目标为导向，以年度经营计划、全面预算管理和绩效管理为手段，形成了成熟的运营管理体系，并采用事业部制管理模式，打造了一支具有丰富实践经验、稳定、高效的管理团队，凝聚力和专业能力强，团队结构搭配合理，专业管理、营销人才以及核心技术人员保持稳定。在核心管理团队的带领下，公司具备强大的执行力，在复杂、激烈的竞争中能够及时、合理决策并有效实施，形成了较强的市场竞争力。公司搭建了人才引进、培养、激励及晋升的全方位发展体系，通过外部优秀人才引进和内部员工培养，倡导“共同创造、成就分享”，实施骨干员工持股机制和事业部增量分享机制，激发员工主动性和潜能，夯实人才储备，为公司健康、持续、快速发展提供有力的保障。 (二)报告期内发生的导致公司核心竞争力受到严重影响的事件、影响分析及应对措施 □适用 √不适用 四、 经营情况的讨论与分析 2022年上半年，国内外新冠疫情不断反复，行业竞争日益激烈，在地区冲突等超预期的冲击下，国际贸易环境复杂多变。 报告期内，公司始终围绕“212战略”和年度经营目标，努力缓解原材料价格上涨、IPO募投项目——武汉硬质合金制品建设项目投入使用带来的短期成本上升等压力，坚持以市场需求为导向，不断提升产品质量和综合服务能力，扩大产能建设，积极拓展销售渠道，经营业绩实现稳步增长。报告期内，公司实现营业收入 57,945.65万元，同比增长 31.73%，归属于上市公司股东的净利润 7,507.13万元，同比增长 12.78%，归属于上市公司股东扣除非经常性损益的净利润 5,699.77万元，同比下降 10.43%。2022年上半年公司主要经营成果如下： （一）延伸补强产业链，抢抓发展机遇 在矿用硬质合金工具领域，公司根据发展战略和实际经营需要，将牙轮钻头延伸至扩孔器产品，不断推进扩孔器的研发、生产与销售，丰富产品体系，满足客户多方位的需求。同时，公司积极筹划收购贵州惠沣众一机械制造有限公司控股权，布局顶锤式钻具产品线，其与公司现有主要产品矿用三牙轮钻头均可用于矿山开采、工程建设，公司通过行业整合方式，可进一步拓展新产品领域。 在切削硬质合金工具领域，公司抓住硬质合金数控刀片行业的发展契机，通过受让老股及增资方式取得了株洲韦凯的控股权，深入布局数控刀片产业。报告期内，公司对株洲韦凯在业务、管理等各方面进行整合，推动株洲韦凯接入公司 ERP系统，规范管理各项生产、销售流程。株洲韦凯通过搬迁至新厂房、增加先进生产设备等措施，促使产能不断扩充。 报告期内，公司探索进入石油仪器仪表细分领域，以挖掘具有较大市场潜力的产品，不断增强公司竞争力。 （二）稳步推进产能建设，提升生产运营效率 报告期内，公司克服由于疫情反复导致设备供应周期延长、物流运输困难等不利因素，推动完成了 IPO募投项目——武汉硬质合金制品建设项目的搬迁工作以及设备的调试工作，该项目现已投产，并陆续释放产能；苏州牙轮钻头改扩建项目已于 2022年 5月开工，计划于 2022年年底完工。在公司积极推进武汉另外两个 IPO募投项目——牙轮钻头建设项目和研发中心建设项目的前期可研、设计工作的同时，为进一步扩充产能、完善产品体系、提高厂区利用率，公司同步推进精密零件建设项目和潜孔钻具、扩孔器建设项目两个新项目的可行性研究工作。 公司在推进产能建设的同时，注重产能升级和智能制造，公司通过加强生产设备、操作工序等方面的智能化改造，不断提升生产运营效率，为公司高质量发展提供新动力和新突破。 （三）持续加大研发投入，提升产品竞争力 公司紧密围绕硬质合金行业的发展方向和市场需求，持续加强研发资源的投入，报告期内，公司研发投入总额 2,923.00万元，同比增加 45.35%，占营业收入比例 5.04%。公司研发项目多方向推进，重点围绕硬质合金性能提升、牙轮钻头密封、轴承结构、数控刀片等方面进行研究，同时，公司金属陶瓷产品研发取得重要进展，产品线不断扩充，已开发出金属陶瓷棒材、数控刀片、轴承刀片等多种产品，产销量提升带动盈利能力进一步增强。报告期内，公司新增知识产权项目申请 7件，共 10件知识产权项目获得授权（其中发明专利 3件）。 （四）布局海外营销渠道，持续拓展国际市场 报告期内，公司不断挖掘潜在市场，优化市场结构，积极布局海外营销渠道。公司先后在加拿大、美国推动设立加拿大新锐、美国 DHI，主要由当地员工提供硬质合金工具销售及配套服务，在加强国内、国际市场互补和联动的同时，进一步拓宽公司国际销售渠道，完善国际市场本地化服务水平，有效提升公司的国际市场影响力及品牌知名度。报告期内，公司实现境外市场收入 3.02亿元，同比增长 42.60%，报告期内实现较快增长。 报告期内公司经营情况的重大变化，以及报告期内发生的对公司经营情况有重大影响和预计未来会有重大影响的事项 □适用 √不适用 五、 风险因素 √适用 □不适用 （一）核心竞争力风险 1.技术人才流失导致的技术泄密风险 高端硬质合金技术壁垒较高，经过多年的人才培养和储备，截至 2022年 6月 30日，公司的研发人员为 113人，其中，核心技术人员 7人。前述核心技术人员掌握公司的核心技术，对公司保持现有产品和技术的竞争优势，以及新产品、新技术相关的在研项目的推进具有关键性作用，其他研发人员对于公司提高产品质量、降低生产成本和保持竞争优势亦具有重要作用。公司与主要技术骨干签署了竞业禁止协议和保密协议，如果出现核心技术人员和研发人才流失，导致相关技术泄密，会对公司未来生产经营产生不利影响。 硬质合金量产已有近百年的历史，在众多应用领域替代了高速钢等材料，随着新材料行业的不断发展，金刚石等超硬材料亦冲击部分硬质合金应用领域，例如金刚石刀具以其硬度高、热膨胀系数小和断裂强度高等优势替代了部分硬质合金刀具。如果金刚石等超硬材料的应用领域逐渐扩大，同时随着技术进步，生产和使用成本大幅降低，将对硬质合金产生部分替代，从而对公司的持续盈利能力造成不利影响。 3.新产品研发失败风险 硬质合金及工具产品种类丰富，应用领域众多，细分行业市场需求变动影响硬质合金产业链新产品的发展方向。截至本报告期末，公司正在从事的研发项目覆盖矿用工具合金、切削工具合金、耐磨工具合金、金属陶瓷和硬质合金工具等产品，用于开发新牌号产品、提升现有产品性能、降低生产成本和增强产品竞争力。如果公司新产品研发失败或不能实现产业化，或者公司在新产品的研发方向选择、技术创新机制和人才梯队建设等方面未能很好地适应产品研发和技术创新的需要，将可能导致公司产品在竞争过程中丧失优势或处于劣势，对公司的竞争优势和经营业绩造成不利影响。 （二）经营风险 1.原材料价格波动风险 公司主要产品包括硬质合金及硬质合金工具，生产所需的原材料主要为碳化钨粉、钴粉及合金钢。报告期内，原材料成本占硬质合金生产成本的 70%以上，占硬质合金工具生产成本的 50%以上。尽管上述原材料供应充足，但受全球宏观经济形势等因素影响，原材料价格存在一定的波动。原材料价格上涨导致公司产品的生产成本增加，如果公司未能及时调增产品售价以将原材料价格上涨的压力传导给客户，将对公司主要产品的毛利率水平及经营业绩产生一定的影响。 2.境外子公司的经营管理风险 公司除直接出口外，亦通过境外子公司从事境外经营，境外目标客户为 FMG、必和必拓等矿山企业，以及 DDH1、AUD 等矿山探采服务企业，为其勘探和开采活动提供耗材综合解决方案，即根据矿山企业的需求采购并向其供应探采耗材，包括矿用牙轮钻头及配套钻杆、金刚石取芯钻头及其连接杆，以及其他备品备件。 境外部分子公司中仍有当地外籍少数股东，且境外子公司的销售、管理骨干等大多数员工为当地外籍人员，如果因地域、文化差异等原因导致公司对境外子公司的管理效率降低或未能实施有效控制；或因境外子公司所在地的政治经济形势、产业政策、法律法规等发生不利变化导致矿山开采量大幅缩减，将导致境外子公司经营业绩下滑，进而对公司经营业绩造成较大不利影响。 3.经销商管理风险 报告期内，公司建立了“直销为主、经销为辅”的销售模式，由于经销商独立于公司，经营计划根据其业务目标和风险偏好自主确定，如果经销商出现经营不善、违法违规等行为，或者经销商主动终止与公司的合作关系，可能对公司产品销售和经营业绩造成不利影响。 4.税收优惠政策变化风险 报告期内，公司及子公司因符合高新技术企业或小型微利企业的认定条件，享受企业所得税相关优惠政策。如果未来存在国家税收政策变化或公司自身不再符合税收优惠政策的认定条件，公司将不能持续获得该类优惠，对公司经营业绩和盈利产生不利影响。 （三）财务风险 1.商誉减值风险 根据《企业会计准则》，公司并购支付的成本与取得的可辨认净资产公允价值之间的差额形成合并报表的商誉，该商誉不做摊销处理，但需在未来每年年度终了进行减值测试。截止本报告期末，公司商誉金额为 9,460.36万元，如果未来因经济环境、行业政策或经营状况等发生重大不利变化，被收购公司未来经营状况不佳，盈利能力大幅下降，则公司存在商誉减值的风险，将相应减少公司该年度的营业利润，对公司经营业绩造成不利影响。 2.应收账款坏账风险 报告期末，公司的应收账款账面价值为 35,712.50万元，占流动资产的比例为 16.77%，未来随着公司经营规模的扩大，应收账款余额将随之增长。若宏观经济环境、客户经营状况发生变化或公司采取的收款措施不力，应收账款将面临发生坏账损失的风险，一定程度上影响公司经营业3.存货规模较大及跌价的风险 报告期末，公司存货账面价值为 40,383.76万元，占流动资产的比例为 18.96%，存货规模较大。公司存货占流动资产的比例较高，如果客户订单无法执行，或者市场需求发生不利变化，可能导致存货呆滞或可变现净值降低，存货跌价损失增加，对经营业绩产生不利影响。 4.汇率波动风险 报告期内，公司境外市场收入主要以澳元、美元等外币结算，汇率波动将直接影响公司出口产品的毛利，给公司经营带来一定风险。如在未来期间汇率发生较大变动或不能及时结算，且公司不能采取有效措施，则公司将面临盈利能力受汇率波动影响的风险。 5.诉讼风险 武汉威泰与武汉新锐的建筑工程施工合同纠纷详情请见“第六节重要事项”之“七、重大诉讼、仲裁事项”。如一审法院重审及后续终审判决公司应向武汉威泰支付工程尾款，则公司将该工程尾款计入武汉生产基地一期工程相关的“固定资产”项目；如判决公司向武汉威泰赔偿损失，相关赔偿将对公司的经营业绩造成一定不利影响。 （四）行业风险 1.下游行业周期性波动风险 公司下游应用领域主要包括矿山勘探及开采、机械加工、石油开采、基础设施建设和煤炭开采等，前述行业均为周期性行业，报告期内前述行业普遍呈增长趋势，但当前述行业陷入周期性低谷时，公司在相关产业链的下游客户将出现经营状况下滑，进一步造成公司订单减少、货款回收难度增加等情况，进而影响公司的经营业绩。 2.铁矿石价格大幅波动风险 矿山勘探及开采领域是公司最重要的下游应用领域，报告期内占公司主营业务收入的比例较高且呈上升趋势，且以铁矿石开采为主。如果未来铁矿石价格大幅下跌或长期低迷，可能导致铁矿石产量下降，进而导致公司主要产品牙轮钻头等硬质合金工具的市场需求和产销量下滑，对公司的经营业绩造成不利影响。 3.油价剧烈波动或长期低迷风险 石油开采是公司硬质合金齿、阀类、喷嘴类产品的重要应用领域，由于公司的阀类和喷嘴类耐磨工具合金产品主要用于北美洲油气资源开采，该地区的油气资源相比中东地区开采难度较大、成本较高，因此在油价剧烈波动时相关企业的开采意愿下降，耗材用量减少，对公司相关产品的销量影响较大。如果未来国际原油油价再次出现大幅波动，或长期低迷，将导致下游行业客户耗材使用量减少，公司在石油开采领域的收入将下降，进而影响公司的经营业绩。 （五）宏观环境风险 1.国际贸易摩擦风险 报告期内，公司主营业务收入中境外收入占比较高，对公司经营业绩具有重要影响。公司的境外收入主要来源于澳洲等市场，目前我国与美国和澳大利亚等国家存在贸易摩擦，若未来相关的国际贸易摩擦持续发生，可能会对公司的经营产生不利影响。 2.新冠疫情影响风险 公司境外收入占比较高，公司海外客户拜访及业务洽谈已经受到新冠疫情导致的人员流动限制影响，如果疫情在境外继续蔓延且持续较长时间，进而导致境外矿山停产停工，牙轮钻头等硬质合金工具的市场需求将受到较大影响，可能会对公司境外收入造成较大不利影响。 六、 报告期内主要经营情况 报告期内，公司实现营业收入 57,945.65万元，同比增长 31.73%；实现归属于上市公司股东的净利润 7,507.13万元，同比增长 12.78%；实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为 5,699.77万元，同比下降 10.43%。 (一) 主营业务分析 1 财务报表相关科目变动分析表
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