[中报]双债C (161221): 国投瑞银双债增利债券型证券投资基金2022年中期报告
原标题:双债C : 国投瑞银双债增利债券型证券投资基金2022年中期报告 2022年中期报告 2022年6月30日 基金管理人：国投瑞银基金管理有限公司 基金托管人：中国建设银行股份有限公司 报告送出日期：二〇二二年八月三十日 1 重要提示及目录 1.1 重要提示 基金管理人的董事会、董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或 重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。本中 期报告已经三分之二以上独立董事签字同意，并由董事长签发。 基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2022年 8月 29日 复核了本报告中的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报 告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基 金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应 仔细阅读本基金的招募说明书及其更新。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2022年 1月 1日起至 6月 30日止。1.2 目录 1 重要提示及目录............................................................................................................................................2 1.1 重要提示..............................................................................................................................................2 1.2 目录......................................................................................................................................................3 2 基金简介........................................................................................................................................................5 2.1 基金基本情况................................................................................................................................5 2.2基金产品说明......................................................................................................................................5 2.3 基金管理人和基金托管人.................................................................................................................5 2.4 信息披露方式......................................................................................................................................6 2.5 其他相关资料......................................................................................................................................6 3 主要财务指标和基金净值表现...................................................................................................................6 3.1主要会计数据和财务指标..................................................................................................................6 3.2 基金净值表现......................................................................................................................................7 4 管理人报告....................................................................................................................................................9 4.1 基金管理人及基金经理情况.............................................................................................................9 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明...................................................................12 4.3 管理人对报告期内公平交易情况的专项说明...............................................................................12 4.4 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明...............................................................13 4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望...............................................................13 4.6 管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明...........................................................................14 4.7 管理人对报告期内基金利润分配情况的说明...............................................................................15 4.8 报告期内管理人对本基金持有人数或基金资产净值预警情形的说明.......................................15 5托管人报告...................................................................................................................................................15 5.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明...................................................................................15 5.2 托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明..............155.3 托管人对本中期报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见...................................15 6半年度财务会计报告（未经审计）...........................................................................................................16 6.1 资产负债表........................................................................................................................................16 6.2 利润表................................................................................................................................................17 6.3 净资产（基金净值）变动表...........................................................................................................18 6.4 报表附注............................................................................................................................................20 7投资组合报告...............................................................................................................................................45 7.1 期末基金资产组合情况...................................................................................................................45 7.2 报告期末按行业分类的股票投资组合.........................................................................................46 7.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有股票投资明细.......................................47 7.4报告期内股票投资组合的重大变动...............................................................................................47 7.5 期末按债券品种分类的债券投资组合...........................................................................................48 7.6期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细...................................48 7.7 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有资产支持证券投资明细.......................497.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细.......................497.9 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细...................................49 7.10 基金投资股指期货的投资政策.....................................................................................................49 7.11报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明.........................................................................49 7.12 投资组合报告附注.........................................................................................................................49 8 基金份额持有人信息..................................................................................................................................52 8.1 期末基金份额持有人户数及持有人结构.......................................................................................52 8.2 期末上市基金前十名持有人...........................................................................................................52 8.3 期末基金管理人的从业人员持有本基金的情况...........................................................................53 8.4期末基金管理人的从业人员持有本开放式基金份额总量区间的情况.......................................53 9 开放式基金份额变动...................................................................................................................................53 10 重大事件揭示............................................................................................................................................54 10.1基金份额持有人大会决议..............................................................................................................54 10.2 基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动.............................................54 10.3 涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼.................................................................54 10.4 基金投资策略的改变.....................................................................................................................54 10.5 为基金进行审计的会计师事务所情况.........................................................................................54 10.6 管理人、托管人及其高级管理人员受稽查或处罚等情况.........................................................54 10.7 基金租用证券公司交易单元的有关情况.....................................................................................54 10.8 其他重大事件..................................................................................................................................55 11 影响投资者决策的其他重要信息.............................................................................................................56 11.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况.............................................56 11.2 影响投资者决策的其他重要信息.................................................................................................56 12 备查文件目录............................................................................................................................................56 12.1 备查文件目录..................................................................................................................................56 12.2 存放地点..........................................................................................................................................57 12.3 查阅方式..........................................................................................................................................57 2 基金简介 2.1 基金基本情况
3.1主要会计数据和财务指标 金额单位：人民币元
2、对期末可供分配利润，采用期末资产负债表中未分配利润与未分配利润中已实现部分的孰低数（为期末余额，不是当期发生数）。 3、以上所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如基金申购赎回费、基金转换费等），计入费用后实际利润水平要低于所列数字。 3.2 基金净值表现 3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 国投瑞银双债债券 A
注：本基金建仓期为自基金合同生效日起的 3个月。截至建仓期结束，本基金各项资产配置比例符合基金合同及招募说明书有关投资比例的约定。 4 管理人报告 4.1 基金管理人及基金经理情况 4.1.1 基金管理人及其管理基金的经验 国投瑞银基金管理有限公司（简称"公司"），原中融基金管理有限公司，经中国证券监督管理委员会批准，于 2002年 6月 13日正式成立，注册资本 1 亿元人民币。公司是中国第一家外方持股比例达到 49%的合资基金管理公司，公司股东为国投泰康信托有限公司（国 家 开发投资公司的 控股 子公司）及瑞 士银行股份有限公司（ UBSAG）。公司拥有完善的法人治理结构，建立了有效的风险管理及控制架构，以"诚信、创新、包容、客户关注"作为公司的企业文化。截止 2022年 6月底，在公募基金方面，公司共管理 82 只基金 ，已建立起覆盖高、中、低风险等级的完整产品线；在专户理财业务方面，自 2008年获得特定客户资产管理业务资格以来，已成功运作管理的专户产品涵盖了灵活配置型、稳健增利型等常规产品，还包括分级、期指套利、商品期货、QDII等创新品种；在境外资产管理业务方面，公司自 2006年开始为 QFII信托计划提供投资咨询服务，具有丰富经验，并于 2007年获得 QDII资格。 4.1.2 基金经理（或基金经理小组）及基金经理助理的简介
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 在报告期内，本基金管理人遵守《证券法》、《证券投资基金法》及其系列法规和本基金《基金合同》等有关规定，本着恪守诚信、审慎勤勉，忠实尽职的原则，为基金份额持有人的利益管理和运用基金资产。在报告期内，基金的投资决策规范，基金运作合法合规，没有损害基金份额持有人利益的行为。 4.3 管理人对报告期内公平交易情况的专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 本报告期内，管理人通过制度、流程和技术手段保证了公平交易原则的实现，确保本基金管理人旗下各投资组合在研究、决策、交易执行等各方面均得到公平对待，通过对投资交易行为的监控、分析评估和信息披露来加强对公平交易过程和结果的监督，形成了有效地公平交易体系。本报告期，本基金管理人各项公平交易制度流程均得到良好地贯彻执行，未发现存在违反公平交易原则的现象。 报告期内，管理人于每季度和年度对公司管理的不同投资组合的整体收益率差异、分投资类别（股票、债券）的收益率差异进行分析，对连续四个季度期间内、不同时间窗下（如日内、3日内、5日内）公司管理的不同投资组合同向交易的交易价差进行分析。本年度同向交易价差专项分析的情况如下： 溢价率进行分析，对两两组合同向交易成交价格均值的溢价率是否趋近于零进行 T 检验，检验在 95%的可信水平下，价格均值的溢价率趋近于零是否存在检验不通过的情况。 2、管理人对所有投资组合在过去连续四个季度内同向交易相同证券的交易价差优劣进行比较，区分买优、卖优、买次、卖次等情况分别分析两两组合在期间内交易时是否存在显著优于另一方的异常情况， 3、管理人对所有投资组合在过去连续四个季度内同向交易相同证券的交易价差区分两两组合进行利益输送的模拟测算，检查在过去四个季度内，是否存在显著异常的情况。 检验分析结果显示，公司管理的所有投资组合，在过去连续四个季度内未发现存在违反公平交易原则的情况。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 本基金于本报告期内不存在异常交易行为。 基金管理人管理的所有投资组合在本报告期内未出现参与交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日总成交量 5%的交易情况。 4.4 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明 4.4.1报告期内基金投资策略和运作分析 上半年债券市场走势整体维持震荡。内部表现出现一定分化，信用债表现明显好于同期限的利率债。信用债中短久期适度下沉信用策略相对占优；利率债超长期限表现最好，其余各期限利率债持有收益差异不大。杠杆票息策略优于久期策略。回顾上半年市场走势，一季度债券收益率先下后上，二季度短端收益率趋势下行，长端收益率窄幅震荡。上半年经济表现明显低于年初预期，主要是由于上海疫情以及房地产大幅下行，相应的，货币政策维持宽松，虽然受到海外加息的制约政策利率的调整较为克制，但是市场利率大幅下行，明显低于政策利率，资金面充裕。上半年大宗商品价格维持高位，国内仍面临一定的输入性通胀压力，但由于基数上行，PPI同比读数维持下行趋势，上半年 CPI 仍处于较低水平。 4.4.2 报告期内基金的业绩表现 截至本报告期末，本基金 A 级份额净值为 1.207 元，C 级份额净值为 1.201 元，本报告期 A 级份额净值增长率为 1.00%，C 级份额净值增长率为 0.84%，同期业绩比较基准收益率为-1.34%。 4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 展望下半年，疫情过后三季度经济环比二季度改善的确定性较高，但是改善幅度仍有分歧，关于四季度的经济走势也存在分歧。我们认为经济反弹高度的关键在于房地产领域的复苏情况，当前暂时看不到房地产景气度明显改善的迹象，因此预计经济仍是弱复苏的格局。分部门来看，预计三季度基建仍将维持较高增速，且对上下游的拉动效果好于上半年，但持续性不强；制造业投资维持上半年的趋势；消费缓慢温和复苏；出口趋势下行但仍维持较强韧性；房地产在基数效应下同比改善但环比的复苏仍较为缓慢。货币政策宽松，维持流动性合理充裕偏高水平。CPI 下半年有上行压力，但主要是猪肉价格上涨的影响，核心 CPI 仍偏弱，预计对市场影响有限。 债券市场方面，宽松流动性下的资产荒逻辑仍在，且前期利率水平并未完全反应经济下行压力，期限利差仍维持在较高水平；最大风险点是政策发力逐渐得到传导，房地产和基建领域复苏强度超预期。目前来看，机会仍大于风险。但收益率近期大幅下行之后交易拥挤度有所上升，短端已经较为充分的定价了当前宽松的流动性，如果市场利率边际收敛，短端可能面临一定的调整压力。 权益市场在经历近期的反弹之后，估值风险有所上升，整体性价比有所下降，但在社融和经济边际改善、流动性仍维持宽松的大环境下，权益市场调整空间有限，预计三季度仍将维持上涨趋势，但预计波动会加大，且对择券的要求更高，整体来看，择券重于仓位。 4.6 管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明 本基金管理人从事基金估值业务的组织机构主要包括估值委员会、运营部及相关部门。 本基金的日常估值程序通常由运营部估值核算岗执行并由业务复核岗复核估值结果，最终由估值核算员与产品托管人的估值结果核对一致。 本基金的特别估值程序由估值委员会秘书部门运营部在收到启动特殊估值程序的请求后，应通过估值核算人员及时与基金托管人沟通协商，必要时征求会计师事务所的专业意见，并将有关信息及材料一并报送全体估值委员会成员；估值委员会应综合考虑投资部门、研究部和运营部等各方面的意见和建议，并按照有关议事规则讨论审议，决定批准或不批准使用特殊估值调整；运营部应当根据经估值委员会审议通过的特别估值调整意见执行估值程序，准备特殊估值调整事项的临时公告，并发起信息披露审批流程；监察稽核部应当对特殊估值调整事项的相关信息披露进行合规审核。 截止报告期末，本基金管理人已与中债金融估值中心有限公司、中证指数有限公司建立业务合作关系，由其按约定提供相关债券品种、流通受限股票的估值参考数据。 4.7 管理人对报告期内基金利润分配情况的说明 本基金 A 类份 额本期已实现 收 益 为 5,553,852.65 元，期末 可 供分配利润 为58,537,770.05 元。 本基金 C 类份 额本期已实现 收 益 为 2,557,768.29 元，期末 可 供分配利润 为54,128,980.12 元。 本基金本报告期未实施利润分配。 4.8 报告期内管理人对本基金持有人数或基金资产净值预警情形的说明无。 5托管人报告 5.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明 本报告期，中国建设银行股份有限公司在本基金的托管过程中，严格遵守了《证券投资基金法》、基金合同、托管协议和其他有关规定，不存在损害基金份额持有人利益的行为，完全尽职尽责地履行了基金托管人应尽的义务。 5.2 托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明本报告期，本基金托管人按照国家有关规定、基金合同、托管协议和其他有关规定，对本基金的基金资产净值计算、基金费用开支、等方面进行了认真的复核，对本基金的投资运作方面进行了监督，未发现基金管理人有损害基金份额持有人利益的行为 。 报告期内，本基金利润分配情况符合法律法规和基金合同的相关约定。 5.3 托管人对本中期报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见本托管人复核审查了本报告中的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 6半年度财务会计报告（未经审计） 6.1 资产负债表 会计主体：国投瑞银双债增利债券型证券投资基金 报告截止日：2022年 6月 30日 单位：人民币元
6.2 利润表 会计主体：国投瑞银双债增利债券型证券投资基金 本报告期：2022年 1月 1日至 2022年 6月 30日 单位：人民币元
会计主体：国投瑞银双债增利债券型证券投资基金 本报告期：2022年 1月 1日至 2022年 6月 30日 单位：人民币元
本报告 6.1至 6.4，财务报表由下列负责人签署： 基金管理人负责人：王彦杰，主管会计工作负责人：王彦杰，会计机构负责人：冯伟6.4 报表附注 6.4.1 基金基本情况 国投瑞银双债增利债券型证券投资基金(以下简称“本基金”)经中国证券监督管理委员会(以下简称“中国证监会”)证监许可[2011]第 127 号《关于核准国投瑞银双债增利债券型证券投资基金募集的批复》核准，由国投瑞银基金管理有限公司依照《中华人民共和国证券投资基金法》和《国投瑞银双债增利债券型证券投资基金基金合同》负责公开募集。本基金为契约型基金，存续期限不定，首次设立募集不包括认购资金天验字(2011)第 101 号验资报告予以验证。经向中国证监会备案，《国投瑞银双债增利债券型证券投资基金基金合同》于 2011年 3月 29日正式生效，基金合同生效日的基金份额总额为 1,237,619,716.41份基金份额，其中认购资金利息折合 196,561.46份基金份额。本基金的基金管理人为国投瑞银基金管理有限公司，基金托管人为中国建设银行股份有限公司。 根据《国投瑞银双债增利债券型证券投资基金基金合同》和《国投瑞银双债增利债券型证券投资基金招募说明书》，投资者认购/申购时收取前端认购/申购费用，在赎回时根据持有期限收取赎回费用的基金份额，称为 A类(以下简称“国投瑞银双债增利基金 A类份额”或“A类”)；从基金资产中计提销售服务费、不收取认购/申购以及赎回费用的基金份额，称为 C类(以下简称“国投瑞银双债增利基金 C类份额”或“C类”)。募集期仅发售 A 类基金份额，该类基金份额在基金合同生效后 3 年内封闭运作，在深圳证券交易所上市交易；封闭期结束后转为上市开放式基金(LOF)；封闭期结束转为开放式后，投资人可以选择申购 A类或 C 类基金份额。本基金 A类、C类两种收费模式并存，由于基金费用的不同，本基金 A类基金份额和 C类基金份额分别计算基金份额净值，计算公式为计算日各类别基金资产净值除以计算日发售在外的该类别基金份额总数。 经深圳证券交易所(以下简称“深交所”)深证上字[2011]第 127 号文审核同意，本基金 180,756,816.00份基金份额于 2011年 5月 20日在深交所挂牌交易。未上市交易的基金份额托管在场外，基金份额持有人可通过跨系统转托管业务将其转至深交所场内后即可上市流通。 根据《国投瑞银双债增利债券型证券投资基金基金合同》和《国投瑞银双债增利债券型证券投资基金招募说明书》，本基金在基金合同生效之日起三年(含三年)的期间内，采取封闭式运作，在深圳证券交易所上市交易，封闭期结束后转为上市开放式基金(LOF)。本基金封闭期自 2011年 3月 29日(基金合同生效日)起至 2014年 3月 28日止，封闭运作期届满，自 2014年 3月 29日起基金运作方式转为“上市契约型开放式”，并于 2014年 3月 31日起开放本基金的申购、赎回及定期定额投资业务。 根据《中华人民共和国证券投资基金法》和《国投瑞银双债增利债券型证券投资基金基金合同》的有关规定，本基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具，包括国内依法发行上市的可转债(含可分离交易可转债)、信用债(即企业债、公司债、次级融工具)、国债、央行票据、债券回购、银行存款、股票(含创业板和中小板)、权证等金融工具以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他证券品种。本基金可以参与一级市场首发新股或增发新股的申购，并可持有因可转债转股所形成的股票、因所持股票所派发的权证以及因投资可分离债券而产生的权证等，以及法律法规或中国证监会允许投资的其他非固定收益类品种。本基金不主动买入二级市场的股票、权证。本基金投资于固定收益类资产的比例不低于基金资产净值的 80%；其中，可转债、信用债合计投资比例不低于固定收益类资产的 80%；本基金投资于非固定收益类资产的比例不超过基金资产净值的 20%。本基金封闭期结束转为开放式后，持有现金或者到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的 5%，其中，上述现金不包括结算备付金、存出保证金、应收申购款等。本基金的业绩比较基准为：中信标普可转债指数收益率 × 45%＋中债企业债总全价指数收益率 × 45%＋中债国债总指数收益率 × 10%。 根据本基金的基金管理人于 2016年 3月 11日发布的《关于国投瑞银双债增利债券型证券投资基金业绩比较基准更名的公告》，自 2016年 3月 11日起，本基金业绩比较基准变更为：标普中国可转债指数收益率×45%＋中债企业债总全价指数收益率×45%＋中债国债总指数收益率×10%。 6.4.2 会计报表的编制基础 本基金的财务报表按照财政部于 2006年 2月 15日及以后期间颁布的《企业会计准则－基本准则》、各项具体会计准则及相关规定(以下合称"企业会计准则")、中国证监会颁布的《证券投资基金信息披露 XBRL 模板第 3 号<年度报告和中期报告>》、中国证券投资基金业协会(以下简称"中国基金业协会")颁布的《证券投资基金会计核算业务指引》、《国投瑞银双债增利债券型证券投资基金基金合同》和在财务报表附注 6.4.4所列示的中国证监会、中国基金业协会发布的有关规定及允许的基金行业实务操作编制。 本财务报表以持续经营为基础编制。 6.4.3 遵循企业会计准则及其他有关规定的声明 本财务报表符合企业会计准则的要求，真实、完整地反映了本基金于 2022年 06月 30日的财务状况以及 2022年度中期的经营成果和净值变动情况。 6.4.4本报告期所采用的会计政策、会计估计与最近一期年度报告相一致的说明除下述变更后的会计政策外，本基金报告期所采用的其他会计政策、会计估计与最近一期年度会计报表所采用的会计政策、会计估计一致。 6.4.5重要会计政策和会计估计 6.4.5.1金融资产和金融负债的分类 金融工具，是指形成一方的金融资产并形成其他方的金融负债或权益工具的合同。 当本基金成为金融工具合同的一方时，确认相关的金融资产或金融负债。 (1)金融资产的分类 金融资产于初始确认时分类为：以摊余成本计量的金融资产、以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产及以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产。金融资产的分类取决于本基金管理金融资产的业务模式和金融资产的合同现金流量特征。本基金现无金融资产分类为以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产。 债务工具 本基金持有的债务工具是指从发行方角度分析符合金融负债定义的工具 ，分别采用以下两种方式进行计量： 以摊余成本计量： 本基金管理以摊余成本计量的金融资产的业务模式为以收取合同现金流量为目标，且以摊余成本计量的金融资产的合同现金流量特征与基本借贷安排相一致，即在特定日期产生的现金流量，仅为对本金和以未偿付本金金额为基础的利息的支付。本基金持有的以摊余成本计量的金融资产主要为银行存款、买入返售金融资产和其他各类应收款项等。 以公允价值计量且其变动计入当期损益： 本基金将持有的未划分为以摊余成本计量的债务工具，以公允价值计量且其变动计入当期损益。本基金持有的以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产主要为债券投资和资产支持证券投资，在资产负债表中以交易性金融资产列示。 (2)金融负债的分类 金融负债于初始确认时分类为以摊余成本计量的金融负债和以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债。本基金目前暂无金融负债分类为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债。本基金持有的以摊余成本计量的金融负债包括卖出回购金融资产款和其他各类应付款项等。 6.4.5.2金融资产和金融负债的初始确认、后续计量和终止确认 新金融工具准则 金融资产或金融负债在初始确认时以公允价值计量。对于以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产，相关交易费用计入当期损益；对于支付的价款中包含的债券或资产支持证券起息日或上次除息日至购买日止的利息，确认为应计利息，包含在交易性金融资产的账面价值中。对于其他类别的金融资产和金融负债，相关交易费用计入初始确认金额。 对于以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产，按照公允价值进行后续计量；对于应收款项和其他金融负债采用实际利率法，以摊余成本进行后续计量。（未完）  |