[中报]红塔证券(601236):红塔证券股份有限公司2022年半年度报告
原标题:红塔证券:红塔证券股份有限公司2022年半年度报告 红塔证券股份有限公司 2022年半年度报告 重要提示 一、 本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实性、准确性、完整性，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 二、 公司全体董事出席董事会会议。 三、 本半年度报告未经审计。 四、 公司负责人沈春晖、主管会计工作负责人龚香林及会计机构负责人（会计主管人员）翟栩声明：保证半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 五、 董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 无。 六、 前瞻性陈述的风险声明 √适用 □不适用 本报告中所涉及的未来计划、发展战略等前瞻性陈述不构成公司对投资者的实质承诺，敬请投资者注意投资风险。 七、 是否存在被控股股东及其关联方非经营性占用资金情况 否 八、 是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况？ 否 九、 是否存在半数以上董事无法保证公司所披露半年度报告的真实性、准确性和完整性 否 十、 重大风险提示 公司主营业务与国内宏观经济环境、资本市场走势高度相关，证券行业的监管政策调整和资本市场的波动都将对公司经营业绩产生重大影响。 公司已在本报告中详细描述在日常经营活动中可能面临的风险，本公司面临的重大风险主要包括市场风险、信用风险、流动性风险、操作风险、声誉风险等。参见“第三节管理层讨论与分析五、其他披露事项(一)可能面对的风险”部分的内容。 十一、 其他 □适用 √不适用 目录 第一节 释义 .............................................................................................................................. 5 第二节 公司简介和主要财务指标 .......................................................................................... 5 第三节 管理层讨论与分析 .................................................................................................... 13 第四节 公司治理 .................................................................................................................... 34 第五节 环境与社会责任 ........................................................................................................ 36 第六节 重要事项 .................................................................................................................... 38 第七节 股份变动及股东情况 ................................................................................................ 51 第八节 优先股相关情况 ........................................................................................................ 56 第九节 债券相关情况 ............................................................................................................ 56 第十节 财务报告 .................................................................................................................... 59 第十一节 证券公司信息披露 .................................................................................................. 210
第一节 释义 在本报告书中，除非文义另有所指，下列词语具有如下含义：
第二节 公司简介和主要财务指标 一、 公司信息
注册资本和净资本
公司的各单项业务资格情况 √适用 □不适用 公司经营范围：证券经纪；证券自营；证券承销与保荐；证券投资咨询；与证券交易、证券投资活动有关的财务顾问；证券资产管理；融资融券；证券投资基金代销；为期货公司提供中间介绍业务；代销金融产品业务。 公司获得的单项业务资格包括：外币有价证券经纪业务资格、网上证券委托业务资格、开办证券投资基金代销业务资格、股票主承销商资格、企业债券主承销商资格、中小企业私募债券承销业务资格、受托投资管理业务资格、融资融券业务资格、转融通业务资格(包括转融资业务、转融券业务)、甲类结算参与人资格、代理证券质押登记业务资格、权证一级交易商资格、为期货公司提供中间介绍业务资格、代销金融产品业务资格、约定购回式证券交易业务资格、股票质押式回购业务资格、代办系统主办券商业务资格、作为主办券商在全国中小企业股份转让系统从事推荐业务和经纪业务资格、作为做市商在全国中小企业股份转让系统从事做市业务资格、上交所港股通业务资格、上交所股票期权经纪业务资格、上交所股票期权自营业务资格、中证机构间报价系统参与人资格、深交所港股通业务资格、深交所股票期权经纪业务资格、创业板转融券业务资格、科创板转融券业务资格等。 二、 联系人和联系方式
三、 基本情况变更简介
四、 信息披露及备置地点变更情况简介
五、 公司股票简况
六、 其他有关资料 □适用 √不适用 七、 公司主要会计数据和财务指标 (一) 主要会计数据 单位：元币种：人民币
(二) 主要财务指标
公司主要会计数据和财务指标的说明 √适用 □不适用 2021年8月，公司配股方案实施完成，向原股东每10股配售3股，总股本从3,633,405,396股增加至4,716,787,742股。根据《企业会计准则第34号——每股收益》、《<企业会计准则第34号——每股收益>应用指南》和中国证监会《公开发行证券的公司信息披露编报规则第 9号——净资产收益率和每股收益的计算及披露（2010年修订）》，公司按照调整后的股数重新计算并比较期间基本每股收益和稀释每股收益。 (三) 母公司的净资本及风险控制指标 单位：元币种：人民币
八、 境内外会计准则下会计数据差异 □适用 √不适用 九、 非经常性损益项目和金额 √适用 □不适用 单位:元币种:人民币
将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益项目的情况说明 √适用 □不适用 公司持有交易性金融资产、交易性金融负债产生的公允价值变动损益，以及处置交易性金融资产、交易性金融负债和其他债权投资取得的投资收益不作为非经常性损益披露的原因：公司作为证券经营机构，上述业务均属于公司主营业务损益。 十、 其他 √适用 □不适用 （一） 合并报表中主要项目会计数据 单位：元币种：人民币
（二）母公司财务报表主要项目会计数据 单位：元币种：人民币
第三节 管理层讨论与分析 一、 报告期内公司所属行业及主营业务情况说明 报告期内，受到疫情反复部分城市经济停摆影响，叠加国际通胀加剧、美债收益率走高以及国际局势等因素扰动，证券市场出现了较大的波动，沪指在四月下旬下探至2863点低点。券商板块业绩也随之承压，按中信二级行业计算，一季度上市券商归母净利润同比下滑约 49%。五月份以来，随着疫情的逐步控制，受益于国内经济生产经营秩序逐渐修复、政策减税降费等，规模以上工业企业的营业收入、营业利润等指标相比于4月当月均有所好转，叠加外围影响的削弱，证券市场迎来反弹。 尽管报告期内市场经历了比较大的波动，但是市场依旧较为活跃，部分数据表现亮眼。一级市场方面，虽然股权融资募集资金7,377.77亿元，较去年同期下滑约7%，但是IPO募集资金规模达到了3,119.37亿元，较去年同期增长了约46%。二级市场方面，1-6月日均股基成交金额约1.06万亿元，较去年同期增长约8%。 报告期内，行业头部化趋势依旧明显，机构业务、财富管理业务也获得了较快的发展。在稳增长政策以及全面注册制稳步推进的预期之下，证券行业将适应高质量发展的需求，全力以赴助力实体经济发展。面对波动的市场和日益激烈的行业竞争，红塔证券将持续坚持以市场为导向，以客户为中心，加强合规与风险管理，多位一体完善与提升管理架构、运行机制和业务布局；稳固“重资本业务”传统优势，以“重资本业务”拉动“轻资本业务”，进一步提升主动管理能力，深入布局财富管理业务体系；通过聚焦核心行业及产品等举措，弥补业务短板，创造业务机会，打造公司在细分领域的影响力。 报告期内，公司认真贯彻党中央、国务院及云南省委省政府、烟草行业关于安全生产工作的部署和要求，加强安全生产监督管理，组织各机构开展安全生产大检查，牢固树立安全生产红线意识，保障交易结算系统安全及网络和信息安全，切实维护资本市场安全稳定运行。 报告期内，公司经营情况未发生重大变化，主要业务为自营投资业务板块、财富管理业务板块以及机构服务业务板块。各版块业务情况如下： (一)自营投资业务板块 公司通过充分发挥在主动管理能力以及产品创设能力方面的优势，构建多层次、可预期的系统化买方业务体系。自营投资业务板块包括： 1.股票自营投资业务：公司以自有资金进行权益类证券及其衍生品投资，获取投资收益，主要投资内容包括但不限于二级市场证券、公募基金及其他理财产品等。 2.固定收益类自营投资：公司以自有资金进行固定收益类证券及其衍生品等证券投资，获取投资收益，主要投资内容包括信用债、债券基金以及利率衍生品等固定收益类投资品种。 3.创新及衍生品投资：公司以自有资金开展创新类产品以及金融衍生品投资，获取投资收益，主要投资内容包括可转（交）债、商品期货、场外期权、股票量化策略投资等产品。 4.新三板做市投资：为新三板公司提供做市商交易服务，提供连续的买卖报价，以获取差价收入以及佣金收入为目标。 5.股权直投与另类投资：由红正均方开展，以一级市场股权投资为核心业务，兼具大类资产配置业务。 (二)财富管理业务板块 通过“外部引进”及“内部协同”，形成全产品线的财富管理以及面向全市场的财富管理，提升综合财富管理能力。财富管理业务板块包括： 1.财富管理业务：由公司及子公司红塔期货开展，主要业务模式为公司财富管理中心代理客户（包括通过互联网）买卖股票、基金、债券等以及红塔期货为客户提供商品期货经纪、金融期货经纪服务，代销金融产品，提供专业化研究和投资咨询服务，协助投资者作出投资决策，获取手续费、佣金等相关收入。 2.融资融券业务：为客户提供融资融券的资金融通服务，以获取利息收入和其他收入。 3.资产管理业务：由公司上海分公司、红塔期货和红塔红土基金及其子公司红塔资产开展，业务模式为接受投资者委托，对受托的投资者财产进行投资和管理的金融服务。 4.公募基金管理业务：由红塔红土基金开展，根据有关法律法规对证券投资基金的募集、基金份额的申购和赎回、基金财产的投资、收益分配等基金运作活动进行管理。 5.私募股权管理业务：由红证利德及其下属子公司开展，以自有和募集资金进行股权投资，并以获取股权收益为目标。 (三)机构服务业务板块 以客户为中心，挖掘客户融资、研究等需求，以定制化的产品满足核心客户的全方位、全生命周期服务。机构服务业务板块包括： 1.投资银行业务：公司为企业客户提供全方面的投资银行服务，包括但不限于股权融资、债券融资、资产证券化、并购重组、新三板推荐挂牌等服务。 2.股票质押业务：为客户提供股票质押的资金融通服务，以获取利息收入和其他收入。 3.研究与机构销售业务：对机构客户提供包括宏观策略、行业公司、基金、衍生品及其他研究报告，提供受托研究服务及投资顾问服务，获得机构客户的投研咨询收入。 4.机构服务业务：深度挖掘机构客户的综合性需求，根据机构客户情况整合公司各类资源，为机构客户提供一站式综合金融服务方案，实现公司多条线协同服务机构客户的目的。 二、 报告期内核心竞争力分析 √适用 □不适用 报告期内，公司与时俱进推进“二次创业”，稳中有进推行改革，强化战略引领，努力夯实长期发展基础，全面推动业务条线和职能部门向着特色化财富管理方向转型。公司的核心竞争力主要体现在以下几方面： (一)稳定的股权结构和规范的公司治理 公司成立20年以来，股东一直保持稳定，始终严格按照法律法规相关要求建立规范的公司治理架构。上市以后，公司在市场化机制改革、资本运作等方面得到了股东的大力支持。公司不断健全适应金融企业特点、上市公司规则并且与企业文化相融合的公司治理体系，公司党委持续发挥领导核心作用，股东大会、董事会、监事会和经理层各司其职、各尽其责。得益于稳定的股权结构和规范的公司治理，公司始终保持规范运行、稳健经营。 (二)求真务实、团结进取的高管团队 公司领导班子求真务实，服务公司年限较长，不仅经历过资本市场和金融行业的周期起伏，对资本市场和证券行业的规律有着深刻的认识，并且熟悉和认可公司的核心价值观、适应公司的企业文化。领导班子敢于担当、积极进取、坚持做难而正确的事，践行长期主义，追求企业可持续发展、高质量发展。 (三)良好的投资业绩及优秀的历史传承 公司已连续19年保持盈利，在长期投资中形成了积淀和传承。近年来，公司持续性、系统性地对投资能力进行了梳理，随着公司相关机制逐步优化、资本规模持续提升，不断积淀与传承的投资能力将以多种形式发挥作用，成为支撑公司发展的宝贵资源。 (四)严格的风险管理及浓厚的合规经营氛围 公司秉持“风控相伴，稳健行远”的风险管理理念和“知敬畏、守方圆”的合规文化理念，根据自身业务发展需要、市场环境变化及监管要求，不断完善全面风险管理体系，保持良好的资本结构和充足的流动性资源；公司严格执行反洗钱法律法规，采取有效措施控制洗钱及恐怖融资风险，制定了较为完善的反洗钱制度体系和洗钱风险管理架构；建立健全独立于各项业务的合规管理体系，牢守合规底线，加强内部合规管理，有效防范合规风险，切实保障公司各项业务的持续、规范、健康发展。 (五)较强的资本补充能力 金融企业发展的核心竞争力之一就是资本实力，资本实力和杠杆水平决定了金融企业的“产能”。对于证券行业来说，由于当前正处于重资本化发展阶段，资本实力对单个券商发展的影响显得更为关键。得益于股东在这方面的大力支持和公司积极稳健的运营策略，公司一直保持着较强的资本补充能力。 (六)清晰务实的战略方向和稳健高效的战略执行力 公司已经形成了清晰且务实的战略方向，正努力从组织架构和机制等方面多位一体推进公司战略执行。今年以来，公司在资产负债管理机制、业务协同机制、核心行业及产品运行机制上均取得突破，有效地推动了公司战略落地。 (七)优秀的企业文化与核心价值理念 公司积极推动“合规、诚信、专业、稳健”的证券行业文化理念落实落地，传承和弘扬行业精神，凝聚和践行行业价值观，积淀和涵养行业生态，推动打造高质量特色券商，不断增强服务实体经济和国家战略的能力。 公司秉承“拼搏进取、不负韶华”的企业精神，遵循“稳健、创新、磨砺、聚变”的经营哲学，围绕“追求卓越、诚信为本”的核心价值观，坚持“不拒众流方成江海”的用人理念，坚守“知敬畏、守方圆”的合规理念，力行“责任于心、专业于行”的服务理念，营造“思正、身正、行正”廉洁从业的文化氛围，牢固树立正确的廉洁价值观，以良好的文化积淀护航公司规范经营，不断增强公司高质量发展的韧劲和动力。 三、 经营情况的讨论与分析 (一)自营投资业务板块 1.市场环境 2022年上半年，权益市场大幅波动，市场先抑后扬，年初至4月底主要股指大幅下跌，主要股指下跌超过20%，部分下跌接近40%，4月底至6月底权益市场出现反弹。债券市场整体平稳，收益率水平处于低位震荡；市场整体流动性水平较充裕，各评级债券信用利差较年初有所下降，信用债信用利差处于历史较低分位数水平，短期债券与长期债券期限利差较年初上升，处于历史较高分位数水平。 2.经营情况 (1)股票自营投资业务 公司股票自营投资业务秉持稳健的“价值投资”理念，通过精选契合国家政策导向、成长性明晰、政策支持明确的国家高质量发展战略核心资产，逐步构建起“长期配置，动态调整”的投资体系，审慎配置资金，动态调整投资策略。 目前，国内物流、产业链、供应链正有序恢复，上市公司复工复产进度加快，经济延续恢复态势。公司拟进一步完善权益类投资业务的投资体系，充分利用投研资源，支持公司从多角度、多维度进行审慎决策，保障权益类投资业务的稳健运行。 (2)固定收益类自营投资业务 为推进公司高质量发展体系的建设，科学平衡收益与风险的关系，公司固定收益类证券自营投资业务一直秉承着“合规展业、风控先行”的理念，持续保持稳健审慎的投资风格。上半年，公司着重强调投前研究和信用分析的重要性，扩充信评团队的力量，优化信评流程和投决流程，为投资交易业务提供人员保障和制度保障。 投资业务开展方面，公司加强对经济基本面和宏观经济政策的研究，加强研究与投资的联动，推动投研一体化进程，实现用研究推动投资，用研究创造价值。结合对市场的分析研判及公司对资本金业务的管理要求，公司固定收益类资产配置上依然以中高评级信用债及利率债为主，严格控制整体仓位和组合久期，逐步增加固定收益类证券的投资规模，尤其是提高了其他债权投资的规模，在增加收入的基础上提高收入的稳定性。公司规范投后管理流程、明确投后管理要求，将投后管理与风险防范落在实处，坚守不发生信用风险事件的底线。公司依据对市场的预判及风险管理的要求，下半年将适时利用固定收益类衍生品管理风险、对冲风险，进一步提高投资收益的安全性。 (3)创新与衍生品投资业务 公司去年新成立了金融创新部，专注于创新型产品的投资，包括场外衍生品与可交债、可转债等，该类投资具有配置容量大、收益结构非线性、良好的风险-收益平衡的特征。公司将增加研究力量的投入，稳步提高创新型产品投资的盈利水平。 (4)新三板做市投资业务 2022年上半年，公司新三板做市业务进一步提高对挂牌企业的服务水平，增加做市企业家数，为挂牌企业提供流动性及价值挖掘支持。报告期末，做市业务共持有各类股票75只，持仓公允价值 2.79亿元。由于上半年内外部宏观经济波动、俄乌战争及疫情波动对资本市场带来了负面冲击，导致主要持仓股票价格下跌。 (5)股权直投与另类投资业务 红正均方作为公司中长期资产配置特别是长期权益类资产配置的主体之一，以一级市场股权投资为核心业务，并在投资过程中起到联动投行和协助机构业务开展客户投资服务的功能。报告期内，红正均方累计完成1个项目投资， 1个项目退出，截至报告期末，共有11个存续项目。 3.经营思路 自营投资业务目前仍然是公司的利润中心，稳定高质量的自营投资业务是公司发展的基石，也是公司落实“以重拉轻”的业务发展战略的重要支柱。 2022年下半年，公司将持续完善和优化资产负债管理体系，坚持全公司一盘棋思想，推进资产负债管理、财务预算、风险限额、人力考核“四位一体”的资产负债管理体系落地。在资产负债管理体系的基础上，研究探索适宜的大类资产配置方式，降低业绩波动，促进公司业绩稳健增长；研究FTP定价方案，以更科学的方式引导自营投资业务线开展业务、更精细与合理地考核评价业绩。在良好的管理机制下，公司将充分尊重专业、尊重人才、敬畏市场，全方位建设高质量、可持续发展的自营投资业务体系，为公司自营投资业务长期稳健发展提供有力的支持和保障。 (二)财富管理业务板块 1.市场环境 报告期内，受外部金融周期趋紧、俄乌冲突爆发、上海疫情等因素影响，资本市场波动较大，财富管理市场经历了一次深刻洗礼与考验。报告期内，上证综指下跌 6.63%，区间内最大回撤21.58%。深圳成指下跌 13.20%，区间内最大回撤 32.49%。科创 50指数下跌 20.92%，最大回撤39.30%。尽管市场剧烈震荡，但A股日均成交额达到9,760.66亿元，相比去年同期增长7.38%；期货市场累计成交量30.46亿手，成交金额257.48万亿，同比分别下跌10.84%和18.04%。截至报告期末，A股融资融券余额16,033.15亿元，较年初下降12.49%，其中融资余额1.51万亿，融券余额935.71亿元，分别较年初下降11.82%、22.12%；公募基金管理净值规模达到26.26万亿，较去年末增加2.74%；证券投资类私募基金管理规模5.79万亿，同比下降5.54%；私募股权投资基金管理规模13.42万亿，较去年末增长4.96%，其中创投类达到2.57万亿，同比增长13.39%，股权市场投融资功能相对平稳。 2.经营情况 (1)财富管理 公司围绕“红塔智越”综合财富管理体系，推进公司财富管理业务转型。 报告期内，公司致力于向客户提供更专业、更全面、更高效、更贴心的服务，不断提升客户服务体验，并努力建设涵盖投资者全方位需求的财富管理体系。 报告期内，公司持续对互联网平台迭代升级，搭建互联网业务场景，推动公司互联网服务、产品、运营体系建设。公司持续推动标准化服务和产品体系的建设完善工作，持续完善金融产品线，拓展公司投顾产品体系，培育和扩大稳定的理财客户群体，满足客户多元化的投资理财需求，支撑公司财富管理业务转型发展。 截至报告期末，公司有正常证券资金账户数395,969户，托管客户总资产1,540.31亿元。报告期内，新开客户数量9,556户。（未完）  |