[中报]南昌市产业投资集团有限公司公司债券中期报告（2022年）
原标题:南昌市产业投资集团有限公司公司债券中期报告（2022年） 南昌市产业投资集团有限公司 公司债券中期报告 （2022年） 二〇二二年八月 重要提示 发行人承诺将及时、公平地履行信息披露义务。 本公司董事、高级管理人员已对中期报告签署书面确认意见。公司监事会已对中期报告提出书面审核意见，监事已对中期报告签署书面确认意见。 发行人及全体董事、监事、高级管理人员保证中期报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担相应的法律责任。 本公司中期报告中的财务报告未经审计。 重大风险提示 一、盈利波动较大的风险 最近一年及一期，发行人利润总额分别为68,427.03万元和6,712.97万元，净利润分别为43,269.09万元和3,563.54万元。发行人受南昌市政府年度土地出让计划和土地市场价格影响，导致发行人盈利情况波动明显。如国家政策对房地产调控不放松，房地产行业持续低迷，造成土地出让交易量及出让价格下跌，可能对公司经营业绩带来不利的影响。 二、应收款项回收风险 最近一年及一期末，发行人应收账款余额分别为242,084.41万元和255,014.20万元，占总资产的比例分别2.68%和2.82%；最近一年及一期末，发行人其他应收款余额分别为754,933.75万元和799,343.04万元，占总资产的比重分别为8.37%和8.85%；应收账款和其他应收款合计分别为997,018.16万元和1,054,357.24万元，占发行人流动资产比例分别为30.92%和33.83%。发行人应收款项科目余额较大，在资产中的占比较高，且部分款项回收期限不确定，对于发行人的资金周转速度和经营活动现金流量将会产生负面影响，如不能按期收回，将给发行人经营带来一定风险。 三、投资收益波动较大的风险 最近一年及一期，公司投资收益分别为73,049.17万元和602.24万元，发行人投资收益主要来自于发行人按权益法核算的长期股权投资、处置长期股权投资、处置交易性金融资产以及债权投资持有期间的利息收益，其中债权投资主要是从长城、华融等资产管理公司整体打包收购来的债权，波动较大主要是处置债权所致。发行人投资收益来源集中，可供出售债权处置又具有不确定性，发行人存在一定的投资收益波动风险。 四、投资控股平台架构的风险 发行人部分营业收入及净利润来自下属各子公司，除土地处置业务外其他业务主要集中在子公司，发行人母公司具有一定投资控股型企业特征。未来发行人用于还本付息的资金将部分依赖于下属子公司的经营能力、分红及内部资金协调。虽然发行人本部经营状况良好，且其通过相关制度规定、派驻董监高等、对下属企业融资进行担保增信支持等方式对下属子公司进行日常管理，对其资金财务具有管控能力。但若未来发行人对子公司的控制力下降甚至丧失控制权，导致发行人母公司不能通过分红或内部协调等方式从子公司获得资金，可能会对本期债券的偿付造成不利影响。 目录 重要提示 ........................................................................................................................................... 2 重大风险提示 ................................................................................................................................... 3 释义................................................................................................................................................... 5 第一节 发行人情况 ............................................................................................................... 6 一、 公司基本信息 ................................................................................................................... 6 二、 信息披露事务负责人 ....................................................................................................... 6 三、 报告期内控股股东、实际控制人及其变更情况 ........................................................... 7 四、 报告期内董事、监事、高级管理人员的变更情况 ....................................................... 7 五、 公司业务和经营情况 ....................................................................................................... 8 六、 公司治理情况 ................................................................................................................. 10 第二节 债券事项 ................................................................................................................. 11 一、 公司信用类债券情况 ..................................................................................................... 11 二、 公司债券选择权条款在报告期内的触发和执行情况 ................................................. 17 三、 公司债券投资者保护条款在报告期内的触发和执行情况 ......................................... 18 四、 公司债券报告期内募集资金使用情况 ......................................................................... 18 五、 公司信用类债券报告期内资信评级调整情况 ............................................................. 18 六、 公司债券担保、偿债计划及其他偿债保障措施情况 ................................................. 19 第三节 报告期内重要事项 ................................................................................................. 21 一、 财务报告审计情况 ......................................................................................................... 21 二、 会计政策、会计估计变更或重大会计差错更正 ......................................................... 21 三、 合并报表范围调整 ......................................................................................................... 21 四、 资产情况......................................................................................................................... 21 五、 负债情况......................................................................................................................... 22 六、 利润及其他损益来源情况 ............................................................................................. 23 七、 报告期末合并报表范围亏损超过上年末净资产百分之十 ......................................... 25 八、 非经营性往来占款和资金拆借 ..................................................................................... 25 九、 对外担保情况 ................................................................................................................. 25 十、 关于重大未决诉讼情况 ................................................................................................. 26 十一、 报告期内信息披露事务管理制度变更情况 ................................................................. 26 十二、 向普通投资者披露的信息 ............................................................................................. 26 第四节 特定品种债券应当披露的其他事项 ..................................................................... 26 一、发行人为可交换债券发行人 ................................................................................................. 26 二、发行人为非上市公司非公开发行可转换公司债券发行人 ................................................. 26 三、发行人为可续期公司债券发行人 ......................................................................................... 26 四、发行人为其他特殊品种债券发行人 ..................................................................................... 26 五、其他特定品种债券事项 ......................................................................................................... 26 第五节 发行人认为应当披露的其他事项 ......................................................................... 26 第六节 备查文件目录 ......................................................................................................... 27 财务报表 ......................................................................................................................................... 29 附件一： 发行人财务报表 ..................................................................................................... 29 释义
第一节 发行人情况 一、 公司基本信息
二、 信息披露事务负责人
三、 报告期内控股股东、实际控制人及其变更情况 （一） 报告期内控股股东的变更情况 □适用 √不适用 （二） 报告期内实际控制人的变更情况 □适用 √不适用 （三） 报告期末控股股东、实际控制人信息 报告期末控股股东名称：南昌市人民政府 报告期末控股股东对发行人的股权（股份）质押占控股股东持股的百分比（%）：0.00 报告期末实际控制人名称：南昌市政府 公司与控股股东、实际控制人之间的产权及控制关系的方框图（有实际控制人的披露至实 际控制人，无实际控制人的披露至最终自然人、法人或结构化主体） 控股股东为机关法人、国务院各组织机构直接监管的企业以外主体的 □适用 √不适用 实际控制人为自然人的 □适用 √不适用 四、 报告期内董事、监事、高级管理人员的变更情况 （一） 报告期内董事、监事、高级管理人员是否发生变更 √发生变更 □未发生变更
（二） 报告期内董事、监事、高级管理人员离任人数 报告期内董事、监事、高级管理人员的离任（含变更）人数：8人，离任人数占报告期初全体董事、监事、高级管理人员人数47.06%。 （三） 定期报告批准报出日董事、监事、高级管理人员名单 定期报告批准报出日发行人的全体董事、监事、高级管理人员名单如下： 发行人董事长：李水平 发行人的其他董事：骆军 发行人的监事：万美保、陈韧、吴颖婷、王瑞东、黄成 发行人的总经理：骆军 发行人的财务负责人：万满珍 发行人的其他高级管理人员：邵小虎、刘军、罗贤慧、姜国根 五、 公司业务和经营情况 （一） 公司业务情况 1.报告期内公司业务范围、主要产品（或服务）及其经营模式 公司是南昌市产业投融资板块的重要载体，负责南昌市国企改制及产业投资工作，在南昌市具有重要地位。公司经营范围包括：国内贸易、资产经营管理；房地产开发、建筑工程，经济技术开发及咨询；技术转让（以上项目依法需经批准的项目，需经相关部门批准后方可开展经营活动） 2.报告期内公司所处行业情况，包括所处行业基本情况、发展阶段、周期性特点等，以及公司所处的行业地位、面临的主要竞争状况，可结合行业特点，针对性披露能够反映公司核心竞争力的行业经营性信息 ①钢材贸易行业 中国一直以来都是世界钢材的生产及需求大国，21世纪以来，随着中国经济进入高速发展阶段，房地产投资及固定资产投资快速扩大，对钢材需求呈现井喷式增长，钢材作为最重要的大宗商品之一，存在巨大流通需求。目前钢材流通主要以国内贸易为主，行业准入门槛较低，竞争激烈。供需方面来看，国内钢材贸易上游主要为钢铁生产商，上游集中度较高，且部分大型供应商行业地位突出，在钢材贸易中拥有较强话语权，一般需要贸易商全额预付后方可提货；钢材贸易下游需求方则相对比较分散，终端行业主要为建筑业、重型机械、汽车等；其中建筑业是中国最重要的钢材消费对象，其消费量占钢铁总消费量的一半以上。 钢材贸易方面，久隆公司通过参加市场信誉良好的央企、国企、上市公司等公司的招标采购和竞争性谈判，建立自己的终端供应网络，加大直接向终端客户销售的规模和力度，并始终以稳定的供货和优质的服务开拓市场。并在与当地经销商合作上，已经与国内一级网络钢材代理商上海钢银电子商务股份有限公司、上海找钢网信息科技股份有限公司建立了战略合作关系，并与本地国企江西新旅供应链有限公司、南昌青源供应链管理有限公司等公司开展业务往来。 ②土地处置行业 我国宏观经济运行整体放缓，经济增速继续回落，下行趋势仍未有减缓迹象。为应对经济下行压力，国家出台了一系列经济政策，特别是 2012年 5月 23日国务院常务会议确定要把稳增长放在更加重要的位置，提出要根据形势变化加大预调微调力度，积极采取扩大需求的政策措施，在坚持稳健货币政策基本取向的基础上，尽快启动一批事关全局、带动性强的项目。在稳增长的基调下，国家坚持房地产调控政策不放松的基调始终没有改变，与此同时，地方政府对于现有房地产调控措施进行微调的政策也不断出台。在此环境下，以2000年为基期的重点城市平均地价指数总体企稳。2020年末，综合、商服、住宅、工业地价指数分别为 318、302、404、233。其中，综合、住宅地价同比增速在持续两年持续放缓后首次出现上升，与此同时，土地供地结构性调整明显，基础设施用地占比增加，房地产用地占比处于近年来的历史低位。 在土地整治及出让方面，发行人属市直国有大型企业集团，负责管理所属 100余户国有企业土地资产运作，发行人下属的土地储备中心是南昌市经市政府授权常设的专职土地储备整治单位，负责全市经营性土地储备整治，是南昌市土地储备供应的主渠道。财预【2012】463号文之后，发行人子公司南昌市工业企业土地储备中心不再进行土地收储，政府职能逐渐削弱，原南昌市工业企业土地储备中心定位于协助发行人进行企业改制过程中的土地收储工作这一核心职能现已消失，原南昌市工业企业土地储备中心已于 2022年 2月 28日注销。 发行人系统内现有经营性土地面积 4,000余亩，其中，位于南昌市西湖区、东湖区等老城区土地面积 2,000 余亩，位于经开区、南昌县等南昌市近郊区域土地面积 1,280余亩，位于新建县、进贤县、丰城市等南昌市远郊区域土地面积 660余亩。 发行人所属百余户企业分布于南昌市各城区及周边县区，随着南昌市城市规模的不断扩大，现大多数土地位于各区域经济繁荣圈，聚集着居住、商业和消费的群体。依托南昌市优越的经济区位优势和便捷的交通网络体系，伴随着南昌市城市经济发展实力的逐年增强和南昌市房地产市场的健康快速发展，发行人具有未来进一步增强、引领和辐射土地资产运作的潜力，土地区位优势具有较大的增值空间。 ③建筑行业 2022年 1月，住建部在《“十四五”建筑业发展规划》中明确“十四五”时期发展目标为：对标 2035年远景目标，初步形成建筑业高质量发展体系框架，建筑市场运行机制更加完善，营商环境和产业结构不断优化，建筑市场秩序明显改善，工程质量安全保障体系基本健全，建筑工业化、数字化、智能化水平大幅提升，建造方式绿色转型成效显著，加速建筑业由大向强转变，为形成强大国内市场、构建新发展格局提供有力支撑。发展目标具体包括：国民经济支柱地位更稳固、产业链现代化水平明显提高、绿色低碳生产方式逐步形成、建筑市场体系更加完善以及工程质量安全水平稳步提升五方面。 3.报告期内公司业务、经营情况及公司所在行业情况是否发生重大变化，以及变化对公司生产经营和偿债能力产生的影响 报告期内公司业务、经营情况及公司所在行业情况未发生重大变化。 （二） 公司关于业务发展目标的讨论与分析 1.结合公司面临的特定环境、所处行业及所从事业务的特征，说明报告期末的业务发展目标 深入贯彻十八届三中全会关于深化国企改革的总体要求，紧紧围绕发展第一要务和五种发展理念，以提质、增效、升级为中心，以创新、改革、开放为动力，在转型方向上，致力“四个转变”；在发展路径上，突出增量拉动和存量盘活，创新“资产-资本-资产”螺旋式循环和多倍数多级次放大的资本化运作模式；在主营业务板块上，形成“产融结合、一核两翼”的格局（“一核”即产业投资，“两翼”即工业地产和类金融服务）；在核心措施上，实施平台承载战略；在基础支撑上，造就一支专业人才团队，激发制度驱动的内生动力；在战略目标上，把工业控股打造成核心产业优势比较明显，投资组合持续优化，产业引导力、资本撬动力、发展助推力较强的省内标杆性企业。 2.公司未来可能面对的风险，对公司的影响以及已经采取或拟采取的措施 ①盈利波动较大的风险 最近一年及一期，发行人利润总额分别为68,427.03万元和6,712.97万元，净利润分别为43,269.09万元和3,563.54万元。发行人受南昌市政府年度土地出让计划和土地市场价格影响，导致发行人盈利情况波动明显。如国家政策对房地产调控不放松，房地产行业持续低迷，造成土地出让交易量及出让价格下跌，可能对公司经营业绩带来不利的影响。 对策：公司已制定完善的经营策略，合理规划土地出让进度，着力保障土地出让收入的连贯性和稳定性。同时，公司将持续加强产品销售业务、工程结算业务等其他经营性业务在集团总体收入中的地位，弥补土地出让业务的下滑。 ②应收款项回收风险 最近一年及一期末，发行人应收账款余额分别为242,084.41万元和255,014.20万元，占总资产的比例分别2.68%和2.82%；最近一年及一期末，发行人其他应收款余额分别为754,933.75万元和799,343.04万元，占总资产的比重分别为8.37%和8.85%；应收账款和其他应收款合计分别为997,018.16万元和1,054,357.24万元，占发行人流动资产比例分别为30.92%和33.83%。发行人应收款项科目余额较大，在资产中的占比较高，且部分款项回收期限不确定，对于发行人的资金周转速度和经营活动现金流量将会产生负面影响，如不能按期收回，将给发行人经营带来一定风险。 对策：公司持续沟通应收款项各对手方，就应收款项的回款时间和回款方式等细节与各对手方尽快达成共识并督促尽快回款。公司已安排专人对应收款项进行监测，实时把控周转情况，评估收回可能性并合理计提坏账，保障资金正常周转。 六、 公司治理情况 （一） 发行人报告期内是否存在与控股股东、实际控制人以及其他关联方之间不能保证独立性、不能保持自主经营能力的情况： □是 √否 （二） 发行人关联交易的决策权限、决策程序、定价机制及信息披露安排 1、发行人关联交易决策机制 在关联交易方面，为保证发行人与关联方之间的关联交易符合公平、公正、公开的原则，确保发行人的关联交易行为不损害公司和非关联股东的合法权益，发行人建立了一系列关联交易管理制度，在财务管理、预算管理、资金管理、核算管理等多个具体制度中对关联方与关联关系、关联交易作了定义，对关联交易决策程序、信息披露流程作了严格规定，对防范控股股东及其他关联方的资金占用作了严格限制。发行人的重要关联交易及关联担保均符合公司的决策机制。 2、发行人关联交易定价机制 公司与关联企业之间的业务往来按一般市场经营规则进行，与其他业务往来企业同等对待。本公司与关联企业之间不可避免的关联交易，遵照公平、公正的市场原则进行。 3、信息披露安排 公司信息披露工作由董事会统一领导和管理，董事长是公司信息披露的第一责任人，公司董事兼金融事业部负责人为信息披露工作的直接负责人，负责整体信息披露事项，包括建立信息披露制度、接待来访、回答咨询、联系债券投资者，向投资者提供公司公开披露的资料，向债权代理人递交信息披露的文件，与新闻媒体联系刊登披露的信息等。公司董事兼金融事业部负责人负责信息披露事务内部管理工作，组织和协调公司信息披露事务，汇集公司应予披露的信息并报告董事会，如需更换，需经公司董事会指定董事或者高级管理人员担任。公司将按照公司债券信息披露的有关规定，及时地披露相关信息。 （三） 发行人报告期内是否存在违反法律法规、公司章程、公司信息披露事务管理制度等规定的情况 □是 √否 （四） 发行人报告期内是否存在违反募集说明书相关约定或承诺的情况 □是 √否 第二节 债券事项 一、 公司信用类债券情况 （一） 结构情况 截止报告期末，发行人口径有息债务余额 97.11亿元，其中公司信用类债券余额 66.22亿元，占有息债务余额的 68.19%；银行贷款余额 27.85亿元，占有息债务余额的 28.68%；非银行金融机构贷款 0.00亿元，占有息债务余额的 0.00%；其他有息债务余额 3.04亿元，占有息债务余额的 3.13%。 单位：亿元 币种：人民币
截止报告期末，发行人发行的公司信用类债券中，公司债券余额 20.22亿元，企业债券余额 20.36亿元，非金融企业债务融资工具余额 25.64亿元，且共有 4.91亿元公司信用类债券在 2022年下半年到期或回售偿付。 （二） 债券基本信息列表（以未来行权（含到期及回售）时间顺序排列） 单位：亿元 币种：人民币
二、 公司债券选择权条款在报告期内的触发和执行情况 □本公司所有公司债券均不含选择权条款 √本公司的债券有选择权条款 债券代码：123048.SH 债券简称：18昌控 01 债券包括的条款类型： √调整票面利率选择权 √回售选择权 □发行人赎回选择权 □可交换债券选择权 □其他选择权 选择权条款的触发和执行情况： 报告期内未触发。 债券代码：185060.SH 债券简称：21昌控 01 债券包括的条款类型： √调整票面利率选择权 √回售选择权 √发行人赎回选择权 □可交换债券选择权 □其他选择权 选择权条款的触发和执行情况： 报告期内未触发。 债券代码：1980240.IB、152247.SH 债券简称：19南昌工控债 01、19昌控 01 债券包括的条款类型： √调整票面利率选择权 √回售选择权 □发行人赎回选择权 □可交换债券选择权 □其他选择权 选择权条款的触发和执行情况： 报告期内未触发。 债券代码：2080090.IB、152449.SH 债券简称：20南昌工控债 01、20昌控 01 债券包括的条款类型： □其他选择权 选择权条款的触发和执行情况： 报告期内未触发。 债券代码：2180493.IB、184151.SH 债券简称：21南昌工控债 01、21昌控 02 债券包括的条款类型： √调整票面利率选择权 √回售选择权 □发行人赎回选择权 □可交换债券选择权 □其他选择权 选择权条款的触发和执行情况： 报告期内未触发。 债券代码：137540.SH 债券简称：22洪产 01 债券包括的条款类型： √调整票面利率选择权 √回售选择权 √发行人赎回选择权 □可交换债券选择权 □其他选择权 选择权条款的触发和执行情况： 报告期内未触发。 三、 公司债券投资者保护条款在报告期内的触发和执行情况 □本公司所有公司债券均不含投资者保护条款 √本公司的债券有投资者保护条款 债券代码：185060.SH 债券简称：21昌控 01 债券约定的投资者保护条款： 偿债措施保障承诺： 发行人承诺：在本期债券每次付息、兑付日（含分期偿还、赎回）前 20个交易日货币资金不低于每次应偿付金额的 100%；在本期债券每次回售资金发放日前 5个交易日货币资金不低于每次应偿付金额的 100%。 投资者保护条款的触发和执行情况： 未触发。 债券代码：137540.SH 债券简称：22洪产 01 债券约定的投资者保护条款： 偿债措施保障承诺： 发行人承诺：在本期债券每次付息、兑付日（含分期偿还、赎回）前 20个交易日货币资金不低于每次应偿付金额的 100%；在本期债券每次回售资金发放日前 5个交易日货币资金不低于每次应偿付金额的 100%。 投资者保护条款的触发和执行情况： 未触发。 四、 公司债券报告期内募集资金使用情况 √本公司所有公司债券在报告期内均未使用募集资金 □本公司的债券在报告期内使用了募集资金 五、 公司信用类债券报告期内资信评级调整情况 □适用 √不适用 六、 公司债券担保、偿债计划及其他偿债保障措施情况 （一）报告期内担保、偿债计划及其他偿债保障措施变更情况 □适用 √不适用 （二）截至报告期末担保、偿债计划及其他偿债保障措施情况 √适用 □不适用 债券代码：123048.SH
债券代码：185060.SH
债券代码：137540.SH
债券代码：1980240.IB、152247.SH
债券代码：2080090.IB、152449.SH
债券代码：2180493.IB、184151.SH
第三节 报告期内重要事项 一、 财务报告审计情况 □标准无保留意见 □其他审计意见 √未经审计 二、 会计政策、会计估计变更或重大会计差错更正 □适用 √不适用 三、 合并报表范围调整 报告期内新增合并财务报表范围内子公司，且新增的子公司报告期内营业收入、净利润或报告期末总资产任一占合并报表 10%以上 □适用 √不适用 报告期内减少合并财务报表范围内子公司，且减少的子公司上个报告期内营业收入、净利润或上个报告期末总资产占上个报告期合并报表 10%以上 □适用 √不适用 四、 资产情况 （一） 资产变动情况 公司存在期末余额变动比例超过 30%的主要资产项目 √适用 □不适用 单位：亿元 币种：人民币
1、应收票据较上年末增长 47.17%，系报告期内收到的商业承兑汇票增加所致。 2、合同资产较上年末增长 68.69%，系报告期内新增已完工未结算的工程所致。 3、其他流动资产较上年末增长 30.44%，系报告期内存出担保保证金增加所致。 （二） 资产受限情况 1. 资产受限情况概述 √适用 □不适用 单位：亿元 币种：人民币
2. 单项资产受限情况 单项资产受限金额超过报告期末合并口径净资产百分之十 □适用 √不适用 3. 发行人所持重要子公司股权的受限情况 直接或间接持有的重要子公司股权截止报告期末存在的权利受限情况： √适用 □不适用 单位：亿元 币种：人民币
五、 负债情况 （一） 负债变动情况 公司存在期末余额变动比例超过 30%的主要负债项目 √适用 □不适用 单位：亿元 币种：人民币
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