[中报]牧原股份(002714):2022年半年度报告
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时间：2022年08月31日 01:00:49 中财网 |
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原标题:牧原股份:2022年半年度报告
牧原食品股份有限公司
2022年半年度报告
2022年 08月
第一节 重要提示、目录和释义
公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。
公司负责人秦英林、主管会计工作负责人曹治年及会计机构负责人（会计主管人员）高曈声明：保证本半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。
所有董事均已出席了审议本报告的董事会会议。
公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 3号——行业信息披露》中的“畜禽、水产养殖相关业务”的披露要求。
公司在本报告“第三节 管理层讨论与分析”中“十、公司面临的风险和应对措施” 部分描述了公司未来经营中可能存在的风险及应对措施，敬请广大投资者注意投资风险。
公司计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。
目 录
第一节 重要提示、目录和释义 .................................................................................. 2
第二节 公司简介和主要财务指标 .............................................................................. 7
第三节 管理层讨论与分析 .......................................................................................... 10
第四节 公司治理 .......................................................................................................... 33
第五节 环境和社会责任 .............................................................................................. 36
第六节 重要事项 .......................................................................................................... 43
第七节 股份变动及股东情况 ...................................................................................... 61
第八节 优先股相关情况 .............................................................................................. 69
第九节 债券相关情况 .................................................................................................. 71
第十节 财务报告 .......................................................................................................... 77
备查文件目录
一、载有董事长秦英林先生签名的 2022年半年度报告文本；
二、载有公司法定代表人、主管会计工作负责人、会计机构负责人签名并盖章的财务报表； 三、报告期内在中国证监会指定网站上公开披露过的所有公司文件的正本及公告的原稿； 四、其他有关资料；
五、备查文件备置地点：公司证券部。
释义
| 释义项 | 指 | 释义内容 | | 证监会 | 指 | 中国证券监督管理委员会 | | 深交所 | 指 | 深圳证券交易所 | | 公司、本公司、牧原股份 | 指 | 牧原食品股份有限公司 | | 牧原集团 | 指 | 牧原实业集团有限公司 | | 牧原肉食 | 指 | 牧原肉食品有限公司 | | 牧原粮贸 | 指 | 河南牧原粮食贸易有限公司 | | 牧原生物 | 指 | 河南牧原生物科技有限公司 | | 牧原数字技术 | 指 | 深圳牧原数字技术有限公司 | | 郑州牧原数字技术 | 指 | 郑州牧原数字技术有限公司 | | 牧原国际 | 指 | 牧原国际有限公司 | | 牧原国际（BVI） | 指 | 牧原国际（英属维尔京群岛）有限公司 | | 宏信检测 | 指 | 河南宏信检测技术有限公司 | | 牧信检测 | 指 | 湖北牧信检测技术有限公司 | | 兴华生物 | 指 | 河南兴华生物技术有限公司 | | 牧原科工 | 指 | 河南牧原科工有限公司 | | 牧原智能科技 | 指 | 河南牧原智能科技有限公司 | | 牧原云计算 | 指 | 河南牧原云计算技术有限公司 | | 曹县肉食 | 指 | 曹县牧原肉食品有限公司 | | 灌南肉食 | 指 | 灌南牧原肉食品有限公司 | | 黑山肉食 | 指 | 黑山牧原肉食品有限公司 | | 惠民肉食 | 指 | 惠民牧原肉食品有限公司 | | 克东肉食 | 指 | 克东县牧原肉食品有限公司 | | 老河口肉食 | 指 | 老河口牧原肉食品有限公司 | | 蒙城肉食 | 指 | 蒙城牧原肉食品有限公司 | | 奈曼肉食 | 指 | 奈曼旗牧原肉食品生产有限公司 | | 宁陵肉食 | 指 | 宁陵县牧原肉食品有限公司 | | 商水肉食 | 指 | 商水县牧原肉食品有限公司 | | 铁岭肉食 | 指 | 铁岭牧原肉食品有限公司 | | 颍上肉食 | 指 | 颍上牧原肉食品有限公司 | | 正阳肉食 | 指 | 正阳牧原肉食品有限公司 | | 钟祥肉食 | 指 | 钟祥牧原肉食品有限公司 | | 通榆肉食 | 指 | 通榆牧原肉食品有限公司 | | 林甸肉食 | 指 | 林甸县牧原肉食品有限公司 | | 滑县肉食 | 指 | 滑县牧原肉食品有限公司 | | 开鲁肉食 | 指 | 开鲁牧原肉食品有限公司 | | 上蔡肉食 | 指 | 上蔡牧原肉食品有限公司 | | 泗县肉食 | 指 | 泗县牧原肉食品有限公司 | | 闻喜肉食 | 指 | 闻喜牧原肉食品有限公司 | | 宁晋肉食 | 指 | 宁晋牧原肉食品有限公司 | | 江苏商和粮贸 | 指 | 江苏商和粮贸有限责任公司 | | 河北粮达粮贸 | 指 | 河北粮达粮食贸易有限公司 | | 陕西泓驰贸易 | 指 | 陕西泓驰贸易有限公司 | | 股东大会 | 指 | 牧原食品股份有限公司股东大会 | | 董事会 | 指 | 牧原食品股份有限公司董事会 | | 监事会 | 指 | 牧原食品股份有限公司监事会 | | 《公司章程》 | 指 | 《牧原食品股份有限公司章程》 | | 报告期 | 指 | 2022年 1月 1日-2022年 6月 30日 |
第二节 公司简介和主要财务指标
一、公司简介
| 股票简称 | 牧原股份 | 股票代码 | 002714 | | 变更前的股票简称（如有） | 无 | | | | 股票上市证券交易所 | 深圳证券交易所 | | | | 公司的中文名称 | 牧原食品股份有限公司 | | | | 公司的中文简称（如有） | 牧原股份 | | | | 公司的外文名称（如有） | Muyuan Foods Co., Ltd. | | | | 公司的外文名称缩写（如
有） | 无 | | | | 公司的法定代表人 | 秦英林 | | |
二、联系人和联系方式
三、其他情况
1、公司联系方式
公司注册地址，公司办公地址及其邮政编码，公司网址、电子信箱在报告期是否变化 □适用 ?不适用
公司注册地址，公司办公地址及其邮政编码，公司网址、电子信箱报告期无变化，具体可参见 2021年年报。
2、信息披露及备置地点
信息披露及备置地点在报告期是否变化
□适用 ?不适用
公司选定的信息披露报纸的名称，登载半年度报告的中国证监会指定网站的网址，公司半3、其他有关资料
其他有关资料在报告期是否变更情况
□适用 ?不适用
四、主要会计数据和财务指标
公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据
□是 ?否
| | 本报告期 | 上年同期 | 本报告期比上年同期增减 | | 营业收入（元） | 44,267,648,738.04 | 41,537,965,511.38 | 6.57% | | 归属于上市公司股东的净利
润（元） | -6,683,595,896.21 | 9,525,980,558.07 | -170.16% | | 归属于上市公司股东的扣除
非经常性损益的净利润
（元） | -6,870,597,916.81 | 9,435,619,188.25 | -172.82% | | 经营活动产生的现金流量净
额（元） | 190,418,586.16 | 13,198,018,566.50 | -98.56% | | 基本每股收益（元/股） | -1.28 | 1.82 | -170.33% | | 稀释每股收益（元/股） | -1.28 | 1.82 | -170.33% | | 加权平均净资产收益率 | -12.81% | 17.23% | 下降 30.04个百分点 | | | 本报告期末 | 上年度末 | 本报告期末比上年度末增减 | | 总资产（元） | 181,654,329,668.12 | 177,265,759,187.58 | 2.48% | | 归属于上市公司股东的净资
产（元） | 47,993,469,472.22 | 54,351,768,519.36 | -11.70% |
五、境内外会计准则下会计数据差异
1、同时按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □适用 ?不适用
公司报告期不存在按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。
2、同时按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □适用 ?不适用
公司报告期不存在按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。
六、非经常性损益项目及金额
?适用 □不适用
单位：元
| 项目 | 金额 | 说明 | | 非流动资产处置损益（包括已计提资产减值准备的冲销部分） | -57,870,265.13 | | | 计入当期损益的政府补助（与公司正常经营业务密切相关，符合国家
政策规定、按照一定标准定额或定量持续享受的政府补助除外） | 199,562,449.69 | | | 除上述各项之外的其他营业外收入和支出 | 58,841,079.52 | | | 其他符合非经常性损益定义的损益项目 | 2,850,140.92 | | | 减：所得税影响额 | 7,933,375.68 | | | 少数股东权益影响额（税后） | 8,448,008.72 | | | 合计 | 187,002,020.60 | |
其他符合非经常性损益定义的损益项目的具体情况：
□适用 ?不适用
公司不存在其他符合非经常性损益定义的损益项目的具体情况。
将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第 1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益项目的情况说明
□适用 ?不适用
公司不存在将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第 1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目的情形。
第三节 管理层讨论与分析
一、报告期内公司从事的主要业务
（一）公司所在行业发展情况
2022年上半年我国生猪出栏量较去年有所增长，据国家统计局数据显示，2022年上半年生猪出栏 36,587万头，较上年同期增长 8.43%。
| 2018年-2022年6月我国生猪出栏量（万头）
80,000 30.00%
69,382
70,000 67,128
20.00%
60,000 54,419
52,704
10.00%
50,000
36,587
40,000 0.00%
30,000
-10.00%
20,000
-20.00%
10,000
0 -30.00%
2018年 2019年 2020年 2021年 2022年H1
生猪出栏量 同比变动 | | | | | | |
数据来源：国家统计局
国内生猪价格在 2022年一季度保持低位运行，4月份之后呈现持续回升态势，6月份出现加速上涨，7-8月份以来维持在 20-22元/KG区间波动。
| 2021年-2022年8月全国生猪均价（元/KG）
40.00
35.00
30.00
25.00
20.00
15.00
10.00
5.00
0.00 | | | | | | | | |
数据来源：中华人民共和国农业农村部
2020年以来，由于国际局势变化、原粮供应情况影响等因素，全球原粮价格持续增长。
2021年下半年以来维持高位运行。
| 2020年-2022年8月玉米价格（元/KG)
3.20
3.00
2.80
2.60
2.40
2.20
2.00
1.80 | | |
数据来源：中华人民共和国农业农村部
2020年以来，我国生猪屠宰量持续增长。2022年上半年，国内生猪供给下降。
| 2020年-2022年6月生猪定点屠宰企业月度屠宰量情况
（万头）
3,500
3,000
2,500
2,000
1,500
1,000
500
0 | | |
数据来源：中华人民共和国农业农村部
（二）公司生产经营情况
随着公司新建产能的持续投产，稳定运营，公司 2022年上半年生猪销售量较去年同期增长 79.39%。2022年上半年公司共销售生猪 3,128.0万头，其中商品猪 2,697.7万头，仔猪 409.3万头，种猪 21.1万头。
报告期内，公司共实现营业收入 442.68亿元，同比增长 6.57%；净利润-73.88亿元，同比下降 166.18%；归属于母公司所有者的净利润-66.84亿元，同比下降 170.16%。
报告期内，生猪销售均价处于低位。自 2022年 4月份之后，生猪价格呈现回升态势，导致第二季度亏损幅度较第一季度显著收窄。第一季度、第二季度归属于母公司所有者的净利润分别为-51.80亿元、-15.03亿元。进入 7、8月份，生猪价格维持在 20元/KG上方波动。
报告期内，由于粮食价格持续上涨、冬季疫病影响等因素，公司成本相比去年有所上升。2022年第二季度以来，公司通过梳理优化业务路径、强化现场管理、加强人员能力培养等措施，不断提高养殖成绩，扭转了第一季度的成本恶化趋势。
报告期内，公司持续加大对智能化信息化、疾病防控、种猪育种、营养健康等研发项目投入，加大对优秀技术成果及生产成绩的奖励力度。智能环控、疾病净化、无针注射等创新技术不断应用到养猪生产中，推动公司养殖技术的进步和生产效率的提高，支撑公司高质量、快速发展。
报告期内，公司继续加快下游屠宰业务布局，截至 2022年 6月末，公司已在河南、山东、安徽、东北等生猪养殖产能较为集中的地区成立 23家屠宰子公司，已投产内乡、正阳、商水、铁岭、曹县等 8家屠宰厂，投产产能合计为 2,200万头/年。报告期内，公司积极拓展屠宰业务销售渠道，持续优化生产工艺，通过智能化升级提升生产效率与产品质量，不断提升运营能力，提高客户满意度，更好地服务下游客户。
（三）主营业务、经营模式及模式特有风险
1、主要业务和产品
报告期内公司主营业务为生猪的养殖销售、生猪屠宰。主要产品为商品猪、仔猪、种猪等生猪产品及白条、分割品等猪肉产品。
报告期内，公司共销售生猪 3,128.0万头，其中商品猪 2,697.7万头，仔猪 409.3万头，种猪 21.1万头。公司共计屠宰生猪 351.50万头，完成鲜、冻品猪肉销售 33.68万吨，屠宰业务实现营业收入 50.75亿元。
2、经营模式
公司目前采用“全自养、全链条、智能化”的经营模式，经过 30年发展，已形成集饲料加工、种猪选育、种猪扩繁、商品猪饲养、屠宰肉食等环节于一体的生猪产业链，是我国较大的生猪养殖、生猪育种企业，截至 2022年 6月末，公司能繁母猪存栏 247.3万头。
公司自建饲料厂，研发营养配方并生产饲料以满足各阶段生猪饲养需求；以市场需求为导向，建立品质优先的价值育种体系，持续选育优良品种；采用核心群-扩繁群-商品群的繁育体系，选育优秀种猪生产商品猪；自主研发新风空气过滤系统、独立通风系统、智能环控系统、智能饲喂系统等，提升猪群健康管理水平；融合物联网、大数据、人工智能等技术，实现智能设备协同作业，全产业链智能化运营，提高生产效率，降低成本，助力公司持续发展。
报告期内，公司继续落实国家对生猪养殖、屠宰行业提出的由“运猪”向“运肉”的政策转变，加快在公司养殖主产区配套建设屠宰产能，通过自养自宰的业务模式，将食品安全做到全程可知、可控、可追溯，保障食品质量与安全，向消费者提供更多优质猪肉食品。
当前公司已服务农批经销商、连锁商超、连锁餐饮、食品加工企业、新零售企业客户超过五千家。
二、核心竞争力分析
（一）一体化产业链优势
公司经过 30年发展，现已形成集饲料加工、种猪选育、种猪扩繁、商品猪饲养、屠宰肉食等环节于一体的生猪产业链。公司一体化产业链的经营模式能够将各个生产环节置于可控状态，在食品安全、疫病防控、环保运行、质量控制、规模化经营、成本控制等方面具有一定的优势。
1、食品安全优势
公司饲料自产自用，在原料采购、加工生产、运输等各环节均制定高标准，严格控制饲料品质，从源头上加强食品安全控制。
公司生猪自繁自养，在各个环节均制定严格技术标准和质量标准，健全食品安全关键控制点体系，建立从猪肉追溯至断奶仔猪的生猪批次质量追踪体系，有效保障食品安全。
公司设立宏信检测、牧信检测，从兽药、水源、饲料、生猪养殖到屠宰肉食，依据产品标准全程开展兽药残留、营养、环境监控、疫病诊断等检测验证工作，保障食品安全。
目前宏信检测已获得 CMA认证。
公司屠宰肉食板块所有屠宰生猪均来源于自有养殖场，生猪来源可控可追溯，从采购端保证了原材料的安全、高品质。公司通过宰前检疫、宰后同步检疫、出厂检验等严格的检测三道关，杜绝有病患的生猪进入食品链；公司在异物控制及发货质量上严格把关，所有肉品均通过 X光机检测，冷鲜肉采用全程冷链运输，每辆运输车均配备温控设备与 GPS系统，确保运输过程的安全。
长期以来，公司不断加强生猪产业链中每个环节的品质管理，凭借良好的品质管理，公司饲料生产、生猪养殖获得 FSSC22000食品安全体系认证、GLOBAL GAP体系认证，目前已有五个生猪养殖场获得内地供港澳活猪资质，生猪屠宰环节获得 HACCP体系认证。
2、疫病防控优势
一体化经营模式为公司实施标准化疫病防控措施奠定了基础。公司拥有 30年的生猪养殖及疫病防控经验，在内部建立了完整的疫病防控管理体系，公司秉承“养重于防，防重于治，综合防治”的理念，建立了完善的消毒、防疫制度；公司采取猪场多级隔离、舍内小环境控制等全方位疫病防控措施，并建立了疫病预警防疫体系。
在场区布局方面，公司实行“大区域、小单元”布局，防止疫病交叉感染和外界病原侵入；在养殖过程中采取“后备独立隔离驯化”、“分胎次饲养”、“一对一转栏”、“全进全出”等生物安全措施，确保公司防疫体系安全、有效。
3、成本控制优势
公司当前经营模式具备集中采购优势，可减少中间环节交易成本，使整个生产流程可稳定控制，增强公司抵抗市场风险的能力。
4、标准化和规模化经营优势
一体化产业链经营模式下，公司规范生产标准、制定生产管理制度，实现各生产环节的规范化、标准化，确保同一批次出栏生猪品质符合统一标准。在此基础上，公司在饲养环节应用先进、高效的自动化、智能化设备提高生产效率，实现规模化经营，降低公司单位产品生产成本，提高公司综合生产经营能力。
同时，公司通过不断优化信息化管理系统，目前已实现了财务管理、人力资源管理、办公自动化、生产管理、食品安全追溯等关键环节的全覆盖，优化了企业管理流程，形成了规模化、高效化、集成化的管理模式，消除企业信息“孤岛”，实现最小颗粒度管理，大幅地提高了企业管理和决策水平。
屠宰肉食板块，公司对所有屠宰子公司生产销售业务采取后台统一管理的模式。在生产端，公司在屠宰加工的生产工艺上统一标准、集中培训，保证屠宰肉食产品质量一致性；在销售端，公司对全国各地的屠宰子公司产能统一管理、分配，结合客户需求时限、产品要求、运输路线等要素，为全国各地不同类型客户提供优质、高效的产品供应与服务，目前公司在大规模供应标准化产品方面具有一定优势。
（二）智能化研发应用优势
公司创始人秦英林先生自 1992年创业伊始就把科技创新作为企业发展的基石，带领公司技术团队对猪舍设计持续创新研发，积累了大量技术与经验。公司智能化现代猪舍能够为猪群提供洁净、舒适、健康的生长环境，在确保动物福利的同时，能够减少劳动力投入，从而提高生产效率。
公司升级猪舍规划布局，采用分区管理，减少交叉风险；全面升级猪舍设计，高效过滤空气，有效降低病毒传播风险；采用独立通风系统，避免猪圈交叉通风。同时，公司通过饲料高温灭菌、管链密闭输送、饮水超滤消毒、出风灭菌除臭、智能装备应用升级等方式，实现对猪群的全方位把控，减少人畜接触，提升全程疾病防控能力。
公司积极投入智能养殖装备技术的研发，以现代工业装备、先进材料、高通量检测、物联网和人工智能技术为依托，针对猪舍环境无人智能控制、生猪健康自动识别预警、福利养殖设施装备和猪场生物安全与工程防疫等关键技术进行攻关，研发出了智能环控、智能饲喂、智能巡检（可实时监测猪舍内温湿度、有害气体、声音等十余项指标）、自动清洗、自动性能测定等关键智能化技术与配套智能设备，实现了生猪养殖全过程的智能化应用。同时通过开发物联网平台，把前端智能设备采集的数据进行统一汇总处理，建立大数据分析模型，实现养猪全场景数据高效管控，助推传统生猪产业向智慧产业转型升级。
公司屠宰肉食板块建立了集设计、研发、生产、安装、调试和运维服务为一体的创新研发团队，在胴体智能化、副产智能化、分割智能化、包装智能化、精加工智能化、物流智能化六个方面全面开展技术攻坚，研发出胴体定级、分割品智能识别、五花整形、智能配发货等设备，专注于产品研发与技术进步、实行精细管理，助推传统屠宰行业向智慧化产业转型升级。
（三）生猪育种优势
公司始终以终端消费者消费需求为育种导向，以食品安全、猪肉品质、瘦肉率、繁殖力为主要育种目标，坚持价值育种。
公司基于自有的育种场，开展大规模种猪生产性能测定、肉质测定、分子标记辅助选择和种猪遗传评估，通过 30年的选育与培育，形成了遗传性能稳定、一致性好、适应性强、综合效益好的种猪群。
公司联合各大高校与科研院所，开展种猪智能测定、种猪大数据遗传评估、种猪种质资源分子鉴定等关键技术研究；开发具有自主知识产权的生猪育种系统，收集大量种猪及其后裔的表型测定数据，通过科学的遗传评估，加快群体遗传进展，确保公司能够快速挑选各项性能指标优良的种猪，并及时应用至核心群及扩繁群生产当中。公司建立了专业肉质检测中心，依托全产业链优势，持续开展种猪和商品猪肉质测定评估，为肉质选育提供良好数据支撑。得益于以消费者需求为导向的持续选育，目前公司屠宰肉食板块产品在风味、口感、保水性、水分含量、肉色等方面具有品质优势。同时公司屠宰肉食业务更加贴近市场客户，大量市场数据支撑公司提升价值育种针对性，通过上游育种研发满足下游客户消费需求，为客户带来更大价值。
公司在发展过程不断探索创新，建立了独特的轮回二元育种体系。从核心群选留公猪直接应用至父母代母猪，进行多品系轮回杂交生产，其优点是：①每代的父母代母猪都可保持杂交优势。特别是繁殖力更强、抗逆性能更好等遗传力低的性状；②可节省父母代母猪生产成本，无需外购父母代母猪；③可降低大量引进父母代母猪带来的疾病风险；④有利于本场猪群适应性的提高。
公司生产的二元母猪，在繁殖性能、生长速度、瘦肉率和胴体品质等方面可同时满足种用和商品用需求，形成了遗传性能稳定、杂交优势明显的独特轮回二元育种体系。为公司快速发展奠定基础，为种猪供应、生猪产能恢复提供有力支撑。
（四）营养技术优势
公司在现有“玉米+豆粕”型、“小麦+豆粕”型配方技术的基础上，积极研发大麦、高粱、原料副产品等应用技术，实现对原料的充分应用；同时应用净能、真可消化氨基酸体系设计日粮配方，充分利用发酵氨基酸降低豆粕用量，不仅减少传统日粮对玉米、豆粕的依赖，也大幅降低了氮排放，对环境更加友好。公司根据原材料性价比及时调整饲料配方，有效降低饲料成本。
针对不同品种、不同生理阶段的生猪，依据猪群生产性能表现，运用析因法设计动态营养模型，为猪群提供最适营养。通过变频混合技术，可根据猪群生长性能动态调整营养供给，实现一日一配方、精准供给营养。
公司在饲料加工生产环节实现了全流程智能化生产，系统一键启动，自动运行，所有饲料采用高温延时灭菌工艺，灭菌温度实时在线监控、分析、处理，保证高温灭菌效果；灭菌后的高温饲料经过三级过滤的冷却风进行冷却后，使用密闭饲料罐车运输至养殖场集中料罐，再次使用管链密闭输送至饲养单元，实现全程无人为接触，饲料生物安全零风险，保障猪群健康。公司搭建了饲喂信息化系统，实现对饲料质量、采食情况和猪群生长性能的监控、分析、反馈，保证饲料品质、营养精准供给，猪群健康生长。
（五）原粮采购优势
公司通过与国内外主要粮商达成业务合作关系，积极多渠道扩充粮源，锁定原粮供应，降低风险。公司还围绕粮食产区进行供应链布局，积极探索创新农业生产模式和订单农业，提高公司对产区粮源品质的管控能力，构建采购生态。
公司根据粮食市场行情变化趋势及时调整配方，采用灵活采购策略，进行不同品种间的原料置换，降低采购成本。
公司依托专业的物流团队，整合资源，打通产销区关键物流节点，构建物流运输平台；拓展公铁海联运等多元化运输渠道，发挥规模优势，实现点到点运输成本下浮，降低整体原料采购成本。
（六）生产管理优势
公司对饲料加工、种猪选育、种猪扩繁、商品猪饲养、屠宰肉食等业务环节各项生产流程制定了一系列标准化制度和技术规范，建立了统一的技术、标准、装备、人员、管理工业化生产体系，推动了公司养殖技术进步，养殖生产效率提高。
公司根据各养殖场区不同的运营阶段与饲养阶段，结合产品品质、生产效率、生产成本、盈利能力等因素，制定了科学的成本考核方案。
公司依据价值创造进行价值分配，公司自主开发的生产管理信息系统能够详细准确考核到场到人，场区经营结果直接挂钩生产人员薪酬，量化分析员工能力、效率和价值，实现人岗准确匹配。
公司推行星级饲养员评定、师徒传帮带制度，从而快速复制先进工作经验、有效提升各岗位业务技能水平，提高公司生产效率。
（七）人才优势
公司创始人秦英林先生，毕业于河南农业大学畜牧专业，与杨瑞华、褚柯、李彦朋、张玉良等一批行业经验丰富、理论功底扎实的技术骨干构成了公司核心研发团队。
公司秉持“品性纯正，高度社会责任感”的选人理念与“内方外正、坚守原则；诚实守信、勇担责任；乐于分享、甘于奉献”的用人理念，广纳贤能；积极引进各学科专业人才，储备优秀后备干部，致力于打造年轻化、梯队化及国际化的人才团队，推动公司快速发展。
三、主营业务分析
参见“一、报告期内公司从事的主要业务”相关内容。
主要财务数据同比变动情况
单位：元
| | 本报告期 | 上年同期 | 同比增减 | 变动原因 | | 营业收入 | 44,267,648,738.04 | 41,537,965,511.38 | 6.57% | | | 营业成本 | 48,466,775,127.42 | 27,901,480,438.01 | 73.71% | 主要系本期生猪销售量同比增
加所致 | | 销售费用 | 377,996,026.39 | 352,622,696.80 | 7.20% | | | 管理费用 | 2,009,695,024.23 | 1,563,580,351.09 | 28.53% | | | 财务费用 | 1,410,135,583.83 | 981,208,569.50 | 43.71% | 主要系本期有息负债规模较上
年同期增加所致 | | 所得税费用 | -33,863,948.68 | -13,280,071.03 | -155.00% | 主要系本期递延所得税资产变
动所致 | | 研发投入 | 486,330,294.88 | 306,424,114.00 | 58.71% | 主要系公司加大研发投入所致 | | 经营活动产生的现金
流量净额 | 190,418,586.16 | 13,198,018,566.50 | -98.56% | 主要系生猪价格下降，经营业
绩下滑所致 | | 投资活动产生的现金
流量净额 | -8,009,432,097.72 | -22,426,762,440.16 | 64.29% | 主要系公司投资节奏放缓，建
设规模减少所致 | | 筹资活动产生的现金
流量净额 | 6,003,056,054.01 | 220,949,041.53 | 2,616.94% | 主要系公司加大融资规模、实
施股权激励计划所致 | | 现金及现金等价物净
增加额 | -1,815,957,374.46 | -9,007,794,013.19 | 79.84% | 主要系公司加强现金管理所致 |
公司报告期利润构成或利润来源发生重大变动
□适用 ?不适用
公司报告期利润构成或利润来源没有发生重大变动。
营业收入构成
单位：元
| | 本报告期 | | 上年同期 | | 同比增减 | | | 金额 | 占营业收入比重 | 金额 | 占营业收入比重 | | | 营业收入合计 | 44,267,648,738.04 | 100% | 41,537,965,511.38 | 100% | 6.57% | | 分行业 | | | | | | | 养殖业务 | 42,622,491,956.89 | 96.28% | 39,730,890,551.11 | 95.65% | 7.28% | | 屠宰、肉食业务 | 5,074,890,645.25 | 11.46% | 2,294,045,179.78 | 5.52% | 121.22% | | 贸易业务 | 1,949,052,506.56 | 4.40% | 2,108,387,758.23 | 5.08% | -7.56% | | 其他业务 | 177,486,475.94 | 0.40% | 33,893,817.49 | 0.08% | 423.65% | | 减：养殖与屠
宰、肉食之间销
售抵消 | -5,556,272,846.60 | -12.55% | -2,629,251,795.23 | -6.33% | 111.33% | | 分产品 | | | | | | | 生猪 | 42,622,491,956.89 | 96.28% | 39,730,890,551.11 | 95.65% | 7.28% | | 屠宰、肉食产品 | 5,074,890,645.25 | 11.46% | 2,294,045,179.78 | 5.52% | 121.22% | | 饲料原料 | 1,949,052,506.56 | 4.40% | 2,108,387,758.23 | 5.08% | -7.56% | | 其他 | 177,486,475.94 | 0.40% | 33,893,817.49 | 0.08% | 423.65% | | 减：养殖与屠
宰、肉食之间销
售抵消 | -5,556,272,846.60 | -12.55% | -2,629,251,795.23 | -6.33% | 111.33% | | 分地区 | | | | | | | 国内 | 44,267,648,738.04 | 100.00% | 41,537,965,511.38 | 100.00% | 6.57% |
占公司营业收入或营业利润 10%以上的行业、产品或地区情况
?适用 □不适用
单位：元
| | 营业收入 | 营业成本 | 毛利率 | 营业收入比上
年同期增减 | 营业成本比上
年同期增减 | 毛利率比上年
同期增减 | | 分行业 | | | | | | | | 养殖业务 | 42,622,491,956.89 | 46,810,683,940.11 | -9.83% | 7.28% | 79.33% | -44.13% | | 屠宰、肉食业
务 | 5,074,890,645.25 | 5,170,786,002.59 | -1.89% | 121.22% | 124.69% | -1.57% | | 分产品 | | | | | | | | 生猪 | 42,622,491,956.89 | 46,810,683,940.11 | -9.83% | 7.28% | 79.33% | -44.13% | | 屠宰、肉食产
品 | 5,074,890,645.25 | 5,170,786,002.59 | -1.89% | 121.22% | 124.69% | -1.57% | | 分地区 | | | | | | | | 国内 | 44,267,648,738.04 | 48,466,775,127.42 | -9.49% | 6.57% | 73.71% | -42.32% |
公司主营业务数据统计口径在报告期发生调整的情况下，公司最近 1期按报告期末口径调整后的主营业务数据
□适用 ?不适用
四、非主营业务分析
□适用 ?不适用
五、资产及负债状况分析
1、资产构成重大变动情况
单位：元
| | 本报告期末 | | 上年末 | | 比重增
减 | 重大变动说明 | | | 金额 | 占总资产比例 | 金额 | 占总资产比例 | | | | 货币资金 | 13,571,766,245.94 | 7.47% | 12,197,631,807.23 | 6.88% | 0.59% | | | 应收账款 | 216,852,939.51 | 0.12% | 135,551,328.75 | 0.08% | 0.04% | | | 存货 | 35,273,380,477.10 | 19.42% | 34,475,732,608.85 | 19.45% | -0.03% | | | 投资性房地产 | 129,113,965.40 | 0.07% | 151,915,262.53 | 0.09% | -0.02% | | | 长期股权投资 | 376,646,252.31 | 0.21% | 307,145,495.48 | 0.17% | 0.04% | | | 固定资产 | 103,993,932,302.8
6 | 57.25% | 99,550,929,343.39 | 56.16% | 1.09% | 主要系公司完工
转固资产增加所
致 | | | 本报告期末 | | 上年末 | | 比重增
减 | 重大变动说明 | | | 金额 | 占总资产比例 | 金额 | 占总资产比例 | | | | 在建工程 | 8,514,449,392.11 | 4.69% | 11,103,405,811.26 | 6.26% | -1.57% | 主要系公司在建
工程转固所致 | | 使用权资产 | 7,275,925,728.27 | 4.01% | 7,975,334,653.34 | 4.50% | -0.49% | | | 短期借款 | 29,232,809,316.49 | 16.09% | 22,291,617,876.55 | 12.58% | 3.51% | 主要系融资规模
增加所致 | | 合同负债 | 1,775,499,008.27 | 0.98% | 454,977,118.67 | 0.26% | 0.72% | 主要系贸易、养
殖业务预收货款
增加所致 | | 长期借款 | 11,711,426,679.95 | 6.45% | 13,923,309,531.58 | 7.85% | -1.40% | 主要系偿还贷款
所致 | | 租赁负债 | 5,644,987,923.11 | 3.11% | 6,815,476,794.44 | 3.84% | -0.73% | | | 预付款项 | 2,976,243,018.86 | 1.64% | 1,089,522,496.33 | 0.61% | 1.03% | 主要系公司部分
饲料原料采购规
模增加所致 | | 应付票据 | 6,529,925,670.04 | 3.59% | 4,680,265,176.67 | 2.64% | 0.95% | 主要系公司使用
票据结算方式规
模增加所致 | | 应付账款 | 29,152,425,534.14 | 16.05% | 31,988,648,293.26 | 18.05% | -2.00% | 主要系公司应付
货款、工程设备
款减少所致 | | 其他应付款 | 15,896,662,286.60 | 8.75% | 9,313,717,993.23 | 5.25% | 3.50% | 主要系公司反向
保理业务及向牧
原集团借款增加
所致 |
2、主要境外资产情况
□适用 ?不适用
3、以公允价值计量的资产和负债
?适用 □不适用
单位：万元
| 项目 | 期初数 | 本期公允
价值变动
损益 | 计入权益
的累计公
允价值变
动 | 本期计提
的减值 | 本期购买
金额 | 本期出售
金额 | 其他变动 | 期末数 | | 金融资产 | | | | | | | | | | 2.衍生金融
资产 | 101.56 | 2,882.77 | 2,882.77 | | 6.10 | 0.45 | | 12.45 | | 上述合计 | 101.56 | 2,882.77 | 2,882.77 | | 6.10 | 0.45 | | 12.45 | | 金融负债 | 5,482.47 | 3,353.63 | 3,353.63 | | | | | 1,933.86 |
其他变动的内容
无
报告期内公司主要资产计量属性是否发生重大变化
□是 ?否
4、截至报告期末的资产权利受限情况
详见“第十节 财务报告”之“七、合并财务报表项目注释”之 “58、所有权或使用权受到限制的资产”。
六、投资状况分析
1、总体情况
□适用 ?不适用
2、报告期内获取的重大的股权投资情况
□适用 ?不适用
3、报告期内正在进行的重大的非股权投资情况
□适用 ?不适用
4、金融资产投资
（1） 证券投资情况
□适用 ?不适用
公司报告期不存在证券投资。
（2） 衍生品投资情况
?适用 □不适用
单位：万元
| 衍生品投资
操作方名称 | 关联关系 | 是否
关联
交易 | 衍生品
投资类
型 | 衍生
品投
资初
始投
资金
额 | 起始日期 | 终止日期 | 期初投资
金额 | 报告期内
购入金额 | 报告期内
售出金额 | 计提
减值
准备
金额
（如
有） | 期末投
资金额 | 期末投资金
额占公司报
告期末净资
产比例 | 报告期实
际损益金
额 | | 期货公司 | 非关联方 | 否 | 期货、
期权 | | 2022年 01月 01日 | 2022年 12月 31日 | 101.56 | 45,621.33 | 53,794.40 | | -572.46 | -0.01% | 1,470.97 | | 金融机构 | 非关联方 | 否 | 远期购
汇、利
率互换 | | 2022年 01月 01日 | 2022年 12月 31日 | -5,482.47 | | | | -1,348.96 | -0.02% | 4,765.42 | | 合计 | 0.00 | -- | -- | -5,380.91 | 45,621.33 | 53,794.40 | | -1,921.42 | -0.03% | 6,236.39 | | | | | 衍生品投资资金来源 | 自有资金 | | | | | | | | | | | | | | 涉诉情况（如适用） | 无 | | | | | | | | | | | | | | 衍生品投资审批董事会公告披露日期（如有) | 2021年 12月 07日 | | | | | | | | | | | | | | 报告期衍生品持仓的风险分析及控制措施说
明（包括但不限于市场风险、流动性风险、
信用风险、操作风险、法律风险等） | 公司进行玉米、豆粕、生猪等商品期货的套期保值业务，可规避饲料原料价格、生猪价格大幅度波动给公司经营带来的不利影响，有效
管理价格大幅波动的风险，同时随着公司规模的扩大，跨境融资、采购等国际交易日益频繁，为实现公司目标利润和可持续发展，有必
要通过外汇衍生品来规避汇率和利率风险。但相关业务在开展过程中，存在一定的风险：
1、价格异常波动风险：理论上，各交易品种在临近交割期时期货市场价格和现货市场价格将趋于回归一致，但在极个别的非理性市场
情况下，可能出现期货和现货价格在交割期仍然不能回归，从而对公司的套期保值操作方案带来影响，甚至造成损失。
2、汇率及利率波动风险：在汇率或利率行情走势与预期发生大幅偏离的情况下，公司锁定汇率或利率成本后的成本支出可能超过不锁 | | | | | | | | | | | | |
| | 定时的成本支出，从而造成潜在损失。
3、资金风险：期货交易采取保证金和逐日盯市制度，按照经公司审批的方案下单操作时，如投入金额过大，可能造成资金流动性风
险，甚至面临因未能及时补足保证金而被强行平仓带来的损失。
4、技术风险：可能因计算机系统不完备导致技术风险。
5、政策风险：因法律法规等政策发生重大变化，可能引起市场波动或无法交易，从而带来的风险。
公司采取的风险控制措施：
1、公司制定了《商品期货套期保值业务管理制度》，《衍生品业务管理制度》，上述制度对公司开展期货套期保值业务及外汇衍生品
交易的审批权限、操作流程及风险控制等方面做出了明确的规定，各项措施切实有效且能满足实际操作的需要，同时也符合监管部门的
有关要求。
2、公司的套期保值及外汇衍生品业务规模将与公司经营业务相匹配，最大程度对冲价格波动风险。
3、公司以自己名义设立套期保值交易账户，使用自有资金，不会使用募集资金直接或间接进行套期保值。公司将严格控制套期保值的
资金规模，合理计划和使用保证金，对保证金的投入比例进行监督和控制，在市场剧烈波动时及时平仓规避风险。
4、公司将严格按照相关内控制度安排和使用专业人员，建立严格的授权与岗位牵制机制，加强相关人员的职业道德教育及业务培训，
提高相关人员的综合素质。
5、公司将建立符合要求的计算机系统及相关设施，确保交易工作正常开展。当发生故障时，即时采取相应的处理措施以减少损失。
6、公司审计部定期及不定期对相关交易进行检查，监督业务人员执行风险管理制度和风险管理工作程序，及时防范业务中的操作风
险。 | | 已投资衍生品报告期内市场价格或产品公允
价值变动的情况，对衍生品公允价值的分析
应披露具体使用的方法及相关假设与参数的
设定 | 1、期货、期权合约报告期内产生的损益为 1,470.97万元。
2、远期购汇、利率互换合约报告期内产生的损益为 4,765.42万元。 | | 报告期公司衍生品的会计政策及会计核算具
体原则与上一报告期相比是否发生重大变化
的说明 | 公司报告期公司衍生品的会计政策及会计核算具体原则与上一报告期相比未发生重大变化。 | | 独立董事对公司衍生品投资及风险控制情况
的专项意见 | 公司独立董事对期货套期保值业务发表意见如下：
1、公司使用自有资金利用期货市场开展期货套期保值业务，不使用募集资金直接或间接进行套期保值，相关审批程序符合国家相关法
律、法规的有关规定。
2、公司针对开展期货套期保值业务，制定了《商品期货套期保值业务管理制度》，建立健全了组织机构、业务流程、审批权限及风险
控制措施。
3、在保证正常生产经营的前提下，公司开展期货套期保值业务，有利于公司规避原材料采购价格波动所产生的风险，提高公司抵御因
原材料价格波动给公司经营造成影响的能力，实现公司长期稳健发展。
综上，独立董事认为：公司开展期货套期保值业务不存在损害公司及全体股东的利益，同意公司开展期货套期保值业务。
公司独立董事对开展外汇衍生品交易发表意见如下：
鉴于公司业务的发展，为规避跨境融资的汇率、利率波动风险，公司及子公司通过利用合理的金融工具锁定交易成本，有利于降低经营
风险。公司内部建立了相应的监控机制，符合有关法律、法规的规定。经综合考虑国内外经济发展状况和金融趋势、汇率、利率波动预
测以及公司的业务规模，同意公司在批准额度范围内使用自有资金开展外汇衍生品交易业务。 |
5、募集资金使用情况
?适用 □不适用
（1） 募集资金总体使用情况
?适用 □不适用
单位：万元
| 募集年份 | 募集方式 | 募集资金总额 | 本期已使用募
集资金总额 | 已累计使用募
集资金总额 | 报告期内变更
用途的募集资
金总额 | 累计变更用
途的募集资
金总额 | 累计变更用
途的募集资
金总额比例 | 尚未使用募
集资金总额 | 尚未使用募集资
金用途及去向 | 闲置两年以上募
集资金金额 | | 2017年 | 非公开发行优
先股募集资金 | 245,968.98 | | 252,085.64 | 0 | 0 | 0.00% | 0 | 0 | | | 2019年 | 非公开发行募
集资金 | 497,743.2 | 4,149.63 | 498,316.97 | 0 | 0 | 0.00% | 3,341.96 | 存放于募集专户 | | | 2021年 | 可转换公司债
券募集资金 | 952,868.5 | 59,928.43 | 831,941.51 | 0 | 0 | 0.00% | 123,865.08 | 存放于募集专户 | | | 合计 | -- | 1,696,580.68 | 64,078.06 | 1,582,344.12 | 0 | 0 | 0.00% | 127,207.04 | -- | 0 | | 募集资金总体使用情况说明 | | | | | | | | | | | | ① 2017年度非公开发行优先股募集资金
经中国证券监督管理委员会《关于核准牧原食品股份有限公司非公开发行优先股的批复》（证监许可[2017]1865号）核准，公司于 2017年 12月 26日向特定投资者非公开发行人民币优先
股股票 24,759,300股，每股发行价为 100元，募集资金总额为人民币 2,475,930,000.00元，扣除承销费和保荐费等各项发行费用人民币 16,240,173.89元后，实际募集资金净额为人民币
2,459,689,826.11元。上述资金到位情况已经中兴华会计师事务所（特殊普通合伙）审验，并出具中兴华验字（2017）第 140004号验资报告验证。上述募集资金总额人民币 2,475,930,000.00
元，扣除承销费和保荐费人民币 13,780,000.00元后的资金人民币 2,462,150,000.00元，已由招商证券股份有限公司于 2017年 12月 26日汇入公司募集资金专用账户。截止 2022年 6月 30
日，公司累计直接投入项目运营的募集资金 2,518,216,078.97元，（其中包括用募集资金置换预先已投入募集资金投资项目的自筹资金 840,914,700.00元），补充流动资金 2,640,286.92元，
累计已使用募集资金 2,520,856,365.89元，本次募集资金已使用完毕，募集资金账户已于 2020年 3月销户。
② 2019年度非公开发行募集资金
经中国证券监督管理委员会《关于核准牧原食品股份有限公司非公开发行股票的批复》（证监许可[2019]1341号）核准，公司本次非公开发行普通股股票 76,663,600股，发行价格为 65.22
元/股，募集资金总额为人民币 4,999,999,992.00 元，扣除承销费和保荐费等各项发行费用人民币 22,568,035.11元，实际募集资金净额为 人民币 4,977,431,956.89 元。上述资金到位情况已经
中兴华会计师事务所（特殊普通合伙）审验，并出具的中兴华验字（2019）第 140001号验资报告。上述募集资金总额为人民币 4,999,999,992.00元，扣除承销费和保荐费人民币
20,000,000.00 元后的资金人民币 4,979,999,992.00 元，已由招商证券股份有限公司于 2019年 8月 15日汇入公司募集资金专用账户。截止 2022年 6月 30日，公司累计直接投入项目运营的
募集资金 3,505,737,765.58元，（其中包括用募集资金置换预先已投入募集资金投资项目的自筹资金 656,309,800.00元），偿还银行贷款 1,477,431,956.89元，累计已使用募集资金
4,983,169,722.47元，尚未使用的募集资金余额 33,419,619.35元（其中募集资金专户余额为 33,419,619.35元，暂时闲置募集资金购买尚未到期的理财产品余额为 0.00元）。 | | | | | | | | | | |
③ 2021年度公开发行可转换公司债券募集资金
经中国证券监督管理委员会《关于核准牧原食品股份有限公司公开发行可转换公司债券的批复》（证监许可[2021]442号）核准，牧原食品股份有限公司向社会公开发行面值总额
9,550,000,000.00元可转换公司债券，每张面值为人民币 100元，共计 9,550万张，按面值发行，期限 6年，扣除承销费和保荐费等各项发行费用人民币 21,315,000.00元，实际募集资金净
额为人民币 9,528,685,000.00元。上述募集资金已经中兴华会计师事务所（特殊普通合伙）验证，并出具中兴华验字（2021）第 140001号《验资报告》。上述募集资金总额为人民币
9,550,000,000.00元，扣除承销费和保荐费人民币 17,640,000.00元后的资金人民币 9,532,360,000.00元，已由招商证券股份有限公司于 2021年 8月 20日汇入公司募集资金专用账户。截止
2022年 6月 30日，公司累计直接投入项目运营的募集资金 5,790,746,979.89元，（其中包括用募集资金置换预先已投入募集资金投资项目的自筹资金 3,687,441,200.00元），补充流动资金
2,058,008,070.24元，偿还银行贷款 470,660,000.00元，累计已使用募集资金 8,319,415,050.13元，尚未使用的募集资金余额 1,238,650,780.90元（其中募集资金专户余额为 1,238,650,780.90
元，暂时闲置募集资金购买尚未到期的理财产品余额为 0.00元）。（2） 募集资金承诺项目情况 （未完）
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