[中报]佳合科技(872392):2021年半年度报告

时间：2022年08月31日 01:23:46 中财网

原标题:佳合科技:2021年半年度报告

佳合科技 NEEQ : 872392

昆山佳合纸制品科技股份有限公司 Kunshan SuperMix Printing Technology Co.,Ltd







半年度报告2021

目 录
第一节 重要提示、目录和释义 .............................................................................................3
第二节 公司概况 ....................................................................................................................6
第三节 会计数据和经营情况 .................................................................................................8
第四节 重大事件 .................................................................................................................. 21
第五节 股份变动和融资 ....................................................................................................... 25
第六节 董事、监事、高级管理人员及核心员工变动情况 ................................................. 27
第七节 财务会计报告 ........................................................................................................... 29
第八节 备查文件目录 ......................................................................................................... 146


第一节 重要提示、目录和释义
公司控股股东、实际控制人、董事、监事、高级管理人员保证本报告所载资料不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

公司负责人董洪江、主管会计工作负责人张毅及会计机构负责人（会计主管人员）蒋同东保证半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。

本半年度报告未经会计师事务所审计。

本半年度报告涉及未来计划等前瞻性陈述，不构成公司对投资者的实质承诺，投资者及相关人士均应当对此保持足够的风险认识，并且应当理解计划、预测与承诺之间的差异。

事项	是或否
是否存在控股股东、实际控制人、董事、监事、高级管理人员对半年度报告内容存 在异议或无法保证其真实、准确、完整	□是 √否
是否存在未出席董事会审议半年度报告的董事	□是 √否
是否存在未按要求披露的事项	□是 √否
是否审计	□是 √否
是否被出具非标准审计意见	□是 √否

【重大风险提示表】

重大风险事项名称	重大风险事项简要描述
1、公司治理和内部控制的风险	公司现已建立相对完善的《公司章程》、“三会”议事规则和内部 控制制度。未来随着公司规模进一步扩大，若公司不能相应提 升治理机制的高效性和有效性，或不能做到信息披露的客观 性、及时性和准确性，公司在未来经营中将可能存在因内部治 理机制不能完全适应发展需要，而影响公司持续、稳定、健康 发展的风险。
2、实际控制人不当控制的风险	董洪江、陈玉传、张毅、段晓勇四人合计直接持有公司 38,666,000股，占公司总股本的 88.48%；董洪江担任普通合伙 人的宏佳共创持有公司 2,800,000股，占公司总股本的 6.41%； 陈玉传担任普通合伙人的佳运源持有公司 2,100,000股，占公 司总股本的 4.81%。上述四人已签署一致行动协议，合计控制 公司 99.69%的股份表决权，为公司共同实际控制人。董洪江、 陈玉传、张毅、段晓勇能够利用其实际控制人地位和对公司的 影响力，通过行使表决权对公司重大经营决策、投资方向、人 事、财务等重大事项施加重大影响。由于实际控制人的部分利 益与其他股东的利益不完全一致，因而实际控制人可能会促使 公司作出有悖于公司其他股东最佳利益的决定，从而有可能引 发公司实际控制人不当控制的风险。
3、原材料价格波动的风险	纸质包装与展示行业的上游为造纸业，原材料成本为公司最主
	要的经营成本。目前，虽然公司生产所需的各类纸板、白板纸 在国内外市场供应充足，但近两年原纸价格一直处于波动趋 势，而且仍存在上涨可能。若未来原纸价格出现大幅波动，将 对公司成本的控制造成一定压力，进而可能对公司生产经营及 现金流量造成一定不利影响。公司将继续做好原料库存管理， 在公司资金充裕的情况下，错峰在原材料价格底部适当增加库 存，平抑原材料价格波动以应对风险。
4、应收账款回收风险	报告期末，公司应收账款账面价值为 122,356,597.60元，占资 产总额的比例为43.65%，占比较高。虽然应收账款的账龄绝大 部分都是 1年以内，但大额的应收账款，仍存在不能按时收回 的风险，对公司经营现金流量造成一定影响。如发生客户信用 恶化、回收管理不力的情况，应收账款总体质量下降将对公司 的资产质量、营运资金的周转产生不利影响。
5、新冠肺炎疫情的风险	2020年新年伊始，新冠病毒肺炎肆虐，全国各行各业均受到极 大冲击。虽然目前国内疫情已得到有效遏制，但疫情对全球及 我国宏观经济的影响效果仍未最终体现，可能对公司所处产业 供应链尤其下游消费品需求存在负面影响，该情形有可能对公 司全年的经营业绩造成影响。
6、公司快速成长导致的管理风险	根据公司的发展战略，近年来公司已在江苏昆山、常熟拥有已 投产的大型综合包装工厂。随着业务规模的扩张，公司将面临 着管理模式、人才储备、市场开拓以及跨区域经营等方面的挑 战。如果公司管理水平、人才储备不能适应公司规模迅速扩张 的需要，组织模式和管理制度未能随着公司规模的扩大而及时 调整和完善，将可能削弱公司的市场竞争力。
7、越南投资风险	2019年，公司投资了立盛包装有限公司，本次对外投资是从公 司未来发展战略的角度做出的决策，本次投资可能存在一定的 市场风险、经营风险和管理风险等。
本期重大风险是否发生重大变化：	本期重大风险未发生重大变化

是否存在被调出创新层的风险
□是 √否













释义

释义项目		释义
公司、本公司、佳合科技、股份公司	指	昆山佳合纸制品科技股份有限公司
常熟佳合	指	常熟市佳合纸制品科技有限公司
宏佳共创	指	昆山宏佳共创企业管理中心（有限合伙）
佳运源	指	昆山佳运源企业管理中心（有限合伙）
广德佳联	指	广德佳联包装科技有限公司
越南立盛	指	LAP THINH PACKAGING CO., LTD/立盛包装有限公司
常合源	指	昆山常合源企业管理中心（有限合伙）
股东大会	指	昆山佳合纸制品科技股份有限公司股东大会
董事会	指	昆山佳合纸制品科技股份有限公司董事会
监事会	指	昆山佳合纸制品科技股份有限公司监事会
三会	指	昆山佳合纸制品科技股份有限公司
ISTA	指	国际安全运输协会，是一个国际性的非赢利组织，致 力于协助会员开发有效的包装、方法、后勤系统等。
FSC 认证	指	FSC 森林认证，又叫木材认证，是一种运用市场机制 来促进森林可持续经营，以达到生态、社会和经济目 标的共同实现，FSC 森林认证包括森林经营认证和产 销监管链认证。
瓦楞纸板	指	是一个多层的黏合体，它最少由一层波浪形芯纸夹层 （俗称“坑张”、“瓦楞纸”、“瓦楞芯纸”、“瓦 楞纸芯”、“瓦楞原纸”）及一层纸板（又称“箱板 纸”、“箱纸板”）构成，有很高的机械强度，能抵 受搬运过程中的碰撞和摔跌。
《公司章程》	指	《昆山佳合纸制品科技股份有限公司章程》
《公司法》	指	《中华人民共和国公司法》
《证券法》	指	《中华人民共和国证券法》
中国证监会、证监会	指	中国证券监督管理委员会
股转系统	指	全国中小企业股份转让系统
主办券商、东吴证券	指	东吴证券股份有限公司
会计师事务所	指	中汇会计师事务所（特殊普通合伙）
报告期	指	2021年上半年度
元、万元	指	人民币元、万元

第二节 公司概况
一、 基本信息

公司中文全称	昆山佳合纸制品科技股份有限公司
英文名称及缩写	Kunshan SuperMix Printing Technology Co.,Ltd
证券简称	佳合科技
证券代码	872392
法定代表人	董洪江

二、 联系方式

董事会秘书姓名	张毅
是否具备全国股转系统董事会秘书 任职资格	否
联系地址	昆山开发区环娄路 228号
电话	0512-36915559
传真	0512-57610222
电子邮箱	[email protected]
公司网址	www.supermix.com.cn
办公地址	昆山开发区环娄路 228号
邮政编码	215333
公司指定信息披露平台的网址	www.neeq.com.cn
公司半年度报告备置地	董事会秘书办公室

三、 企业信息

股票交易场所	全国中小企业股份转让系统
成立时间	2001年3月17日
挂牌时间	2017年11月21日
分层情况	创新层
行业（挂牌公司管理型行业分类）	制造业(C)-造纸和纸制品业(22)-纸制品制造(223)-纸和纸板 容器制造(C2231)
主要产品与服务项目	纸质包装与展示产品的研发、设计、生产和销售
普通股股票交易方式	□连续竞价交易 √集合竞价交易 □做市交易
普通股总股本（股）	43,700,000
优先股总股本（股）	0
控股股东	控股股东为（董洪江）
实际控制人及其一致行动人	实际控制人为（董洪江、陈玉传、张毅、段晓勇），一致行动 人为（董洪江、陈玉传、张毅、段晓勇）

四、 注册情况

项目	内容	报告期内是否变更
统一社会信用代码	913205837266705211	否
注册地址	江苏省昆山市经济开发区环娄路228号	否
注册资本（元）	43,700,000.00	否

五、 中介机构

主办券商（报告期内）	东吴证券
主办券商办公地址	苏州工业园区星阳街5号
报告期内主办券商是否发生变化	是
主办券商（报告披露日）	东吴证券

六、 自愿披露
□适用 √不适用

七、 报告期后更新情况
□适用 √不适用


第三节 会计数据和经营情况
一、 主要会计数据和财务指标
（一） 盈利能力
单位：元

	本期	上年同期	增减比例%
营业收入	188,693,827.98	164,532,112.49	14.69%
毛利率%	17.45%	27.52%	-
归属于挂牌公司股东的净利润	16,361,046.74	18,330,656.76	-10.74%
归属于挂牌公司股东的扣除非经常 性损益后的净利润	16,172,829.48	17,468,105.35	-7.42%
加权平均净资产收益率%（依据归属 于挂牌公司股东的净利润计算）	10.32%	15.25%	-
加权平均净资产收益率%（依据归属 于挂牌公司股东的扣除非经常性损 益后的净利润计算）	10.20%	14.53%	-
基本每股收益	0.37	0.44	-15.91%

（二） 偿债能力
单位：元

	本期期末	上年期末	增减比例%
资产总计	280,300,303.05	279,253,912.46	0.37%
负债总计	98,908,248.22	103,900,041.04	-4.80%
归属于挂牌公司股东的净资产	156,592,175.27	151,469,075.80	3.38%
归属于挂牌公司股东的每股净资产	3.58	3.47	3.17%
资产负债率%（母公司）	36.85%	40.52%	-
资产负债率%（合并）	35.29%	37.21%	-
流动比率	1.92	1.81	-
利息保障倍数	16.14	18.60	-

（三） 营运情况
单位：元

	本期	上年同期	增减比例%
经营活动产生的现金流量净额	3,503,109.75	809,366.14	332.82%
应收账款周转率	1.44	1.59	-
存货周转率	5.27	5.56	-

（四） 成长情况

	本期	上年同期	增减比例%
总资产增长率%	0.37%	4.28%	-
营业收入增长率%	14.69%	17.04%	-
净利润增长率%	-11.10%	39.05%	-

二、 非经常性损益项目及金额
单位：元

项目	金额
非流动资产处置损益	-8,236.45
计入当期损益的政府补助(与企业业务密切相关，按照 国家统一标准定额或定量享受的政府补助除外)	258,547.73
除上述各项之外的其他营业外收入和支出	72,217.38
其他符合非经常性损益定义的损益项目	-35,296.88
非经常性损益合计	287,231.78
减：所得税影响数	62,081.98
少数股东权益影响额（税后）	36,932.54
非经常性损益净额	188,217.26

三、 补充财务指标
□适用 √不适用

四、 会计政策变更、会计估计变更或重大差错更正等情况
（一） 会计数据追溯调整或重述情况
√会计政策变更 □会计差错更正 □其他原因 □不适用
1. 会计政策变更
单位：元

科目/指标	上年期末（上年同期）		上上年期末（上上年同期）
	调整重述前	调整重述后	调整重述前	调整重述后
合并资产负债表
其他应收款	3,627,497.82	3,777,497.82
其他流动资产	1,023,674.79	46,952.21
使用权资产	-	10,221,329.27
一年内到期的 非流动负债	974,055.45	5,728,875.42
租赁负债	-	4,639,786.72
母公司资产负债表
其他应收款	1,978,897.27	2,128,897.27
其他流动资产	632,331.52	15,813.70
使用权资产	-	2,219,214.18
一年内到期的 非流动负债	-	887,239.40
租赁负债	-	865,456.96

2. 会计差错更正
单位：元

受影响的比较期间报 表项目名称	2021年 6月 30日/2021年 1-6月
	更正前	更正金额	更正后
资产负债表项目
应收票据	3,152,451.76	-142,573.19	3,009,878.57
其他应收款	2,052,540.50	1,094,753.75	3,147,294.25
长期股权投资	28,267,244.78	-2,109,403.79	26,157,840.99
递延所得税资产	1,527,997.24	-131,706.91	1,396,290.33
应付账款	23,891,554.15	93,943.31	23,985,497.46
应交税费	2,835,293.30	735,303.69	3,570,596.99
其他综合收益		-2,109,403.79	-2,109,403.79
盈余公积	11,249,185.05	-104,515.60	11,144,669.45
未分配利润	83,055,376.01	-222,425.73	82,832,950.28
少数股东权益	24,481,711.58	318,167.98	24,799,879.56
利润表项目
营业收入	192,818,043.65	-4,124,215.67	188,693,827.98
营业成本	157,696,616.71	-1,926,098.59	155,770,518.12
销售费用	5,222,648.20	-535,545.04	4,687,103.16
管理费用	4,905,453.66	140,219.95	5,045,673.61
研发费用	4,419,357.65	-2,055,251.84	2,364,105.81
其他收益	265,722.19	101,070.21	366,792.40
信用减值损失	-412,683.83	509,390.48	96,706.65
营业外收入	217.38	72,000.00	72,217.38
利润总额	19,316,740.93	934,920.54	20,251,661.47
所得税费用	2,765,410.06	210,120.73	2,975,530.79
归属于母公司股东的 净利润	15,827,516.05	533,530.69	16,361,046.74
少数股东损益	723,814.82	191,269.12	915,083.94

（二） 会计政策、会计估计变更或重大会计差错更正的原因及影响 √适用 □不适用
1、执行新租赁准则导致的会计政策变更 财政部于2018年12月7日发布《企业会计准则第21号—租赁(2018修订)》(财会[2018]35号， 以下简称新租赁准则)，本公司自2021年1月1日起执行新租赁准则。


五、 境内外会计准则下会计数据差异
□适用 √不适用

六、 业务概要
公司的主营业务为纸质包装与展示架产品的研发、设计、生产和销售，为客户提供涵盖包装方案 设计、研发、检测、销售、生产、物流配送等环节的全方位的包装解决方案。沃尔玛、迪士尼、家得 宝、劳氏、塔吉特、百思买、麦德龙等多个国际知名品牌均为公司包装与展示产品的终端用户。公司 采用以单定产的方式组织生产，产品主要出售给食品饮料、家用电器、消费电子、医药卫生、机电设 备等行业的企业。凭借多年的纸包装行业经验、雄厚的研发设计实力、先进的生产工艺、优质的产品 质量、客户至上的服务理念和及时响应的供应链整合能力，与企业建立了长期、稳定的合作关系。 （一）采购模式 公司生产所需主要原材料为原纸、瓦楞纸板及白板纸，辅料为油墨、光油、胶水、胶粉等，公司 主要以按需采购的方式进行采购。公司在供应商选择、评定、成本控制等方面逐步形成了一套相对成 熟的程序，制定了比较规范的采购制度，并与经筛选的合格供应商签订框架性采购协议，建立了稳定 的合作关系，能够确保原材料符合质量标准和成本控制的要求。公司在接到客户订单之后，根据生产 需要通过ERP系统生成采购订单。公司所需白板纸全部从外部采购，瓦楞纸板主要由子公司常熟佳合 生产提供。对于彩印和水印产品的辅料，比如油墨、光油、胶水、胶粉等，公司会根据历史经验备有 一定的库存，并根据订单量实时调整。 （二）生产模式 公司主要采用以单定产的模式进行生产。在接到客户订单后，由生产部门制定合理的生产计划， 进行生产调度、管理和控制，及时处理订单在执行过程中的相关问题，确保生产计划能够顺利完成。 同时由生产部门根据生产任务组织、协调生产过程中的各种具体活动和资源，以达到对生产成本和产 品质量的控制，同时不断提升生产工艺，提高生产效率。公司主营业务中的“设计”为纸质包装与展 示产品生产过程中的前置环节，主要为产品结构设计，公司在接到客户订单后，先进行结构设计，检 测合格之后再进行生产，最后将产品交付客户。对于合作的订单公司并不对“设计、检测”单独进行 收费。 （三）销售模式 在内销方面公司采用直销的模式进行销售。公司通过业务员主动走访、参加行业展会、网络推广、 老客户推荐等方式与客户建立联系，公司与客户通过签订框架性协议的方式确定合作关系，对于已有 客户，通过保证服务质量、提高产品品质及稳定性等方式，提高客户的忠诚度，以获取后续订单。 （四）研发模式 公司主要采取自主研发的研发模式。项目研发过程中，公司根据项目技术需求、服务内容、运用 领域等进行针对性的研发，亦会针对新的客户需求、新结构、新工艺等进行研发，为项目的顺利实施 提供技术保障。七、 经营情况回顾
（一） 经营计划
经营业绩情况：2021年 1-6月公司实现营业收入188,693,827.98元，完成净利润17,276,130.68 元，归属于母公司股东的净利润16,361,046.74元，营业收入较去年同期增长14.69% ，净利润较去 年同期降低 11.10%；2021年 6 月末总资产 280,300,303.05元，较期初增长 0.37%，净资产 181,392,054.83元，较期初增长3.44%。 2021年 1-6月，公司主要做了以下几方面工作： 1.加强人才的培养力度，完善制度建设。 公司通过建立多渠道的人才引进机制、完善员工的自我提升机制，不断完善公司的人力资源制度 体系，满足公司跨越式发展对人力资源的需求。加大人才培养力度，围绕公司的战略，提供针对性、 专业的培训。 2.积极推动战略性及重点优质客户。 报告期内公司积极推动战略性及重点优质客户的深度合作。经过前期的磨合，新客户订单加速放 量，产品及服务质量的保证为后续业务的发展奠定了坚实的基础。优质品牌客户对纸箱包装供应商有 严格的评审标准，倾向于选择与合格的包装供应商保持长期、稳定的合作关系。因此，公司深耕优质 品牌客户将有利于保持收入和利润的持续性及稳定性。 3.多举措应对公司主要原材料瓦楞原纸价格波动对公司经营的影响。 报告期内，公司主要原材料瓦楞原纸国内价格起伏较大，为保障公司经营效率，公司积极应对原 材料价格波动，与下游客户进行协商，调整产品价格，以消化原材料价格上涨带来的影响，同时公司 还加大了原纸库存储备，以保证原材料供应的相对稳定，保障了公司生产经营的正常开展以及利润率 的稳定。 4.积极有序推进公司新产能战略布局，为公司未来持续发展建设产能，同时扩大公司在经济活跃 区域的业务覆盖范围。 近年来，公司产能利用率呈现持续提升的良好势头。公司在董事会的领导下，持续聚焦包装主业， 对公司的长远发展做出前瞻性布局：2017年设立的控股子公司常熟佳合已达到设计产能，产业链的延 伸为公司稳定发展提供了坚实的保障；2019年公司积极拓展海外市场，参股立盛包装有限公司，已于 2020年 1月正式投入运营生产。 5.不断夯实和完善包装一体化服务模式，进一步提升公司服务水平。 报告期内，公司凭借研发技术和服务水平的持续提升、高端制造平台生产工艺的持续改进，成功 导入一批优质客户，且积极推动战略性及重点新客户进入订单加速释放期，使得公司取得较好的经营 成果。公司持续加大在技术研发上的投入力度，升级的 ISTA 实验室保证了产品质量的稳定性。

（二） 行业情况

1、我国瓦楞纸箱行业存在较大的增长空间 据统计，我国人均瓦楞纸板消费仅为 40平方米/年，远低于美国、日本等发达国家水平，未来仍 存在较大的提升空间。随着我国经济持续增长，人民生活水平及消费能力的持续提高，以及绿色环保 意识的逐步加强，瓦楞纸箱主要面向的食品饮料、日化家化、家居办公、家电、IT电子等行业消费升 级等因素将推动我国对瓦楞包装产品的进一步需求。此外，电子商务等行业的持续快速发展也支撑了 行业的发展。总体而言，瓦楞包装行业前景广阔。 2、瓦楞纸箱行业集中度将进一步提升 目前，我国前十大瓦楞纸箱企业合计市场份额低于 10%，而美国前五大瓦楞纸箱企业占到国内市 场份额超过 70%，国际间行业集中度比较的结果显示我国瓦楞纸箱行业集中度偏低。

伴随着下游终端消费行业品牌化和升级趋势，下游企业对于瓦楞纸箱产品质量、功能性、印刷内 容精良程度、交货时间、配套服务的要求也会逐步上升，仅适用低速、低质、窄幅瓦线设备和落后印 刷及后道设备的中小纸箱厂将难以适应发展趋势。同时，环保压力和激烈的市场竞争将使得行业门槛 逐步提高，有资金、技术实力的瓦楞纸箱企业将逐渐占据市场主导地位。在未来一段时间，我国瓦楞 纸箱行业将通过淘汰落后产能、并购重组等方式使行业集中度提高，进入规模化、集团化发展阶段。 3、瓦楞纸箱产品向中高档化方向发展 瓦楞纸箱的生产过程尤其是后道即将瓦楞纸板加工成瓦楞纸箱的过程涉及印刷、开槽模切、打钉 /粘合、成型等多道工序，工艺复杂、加工步骤多。由于当前国内瓦楞包装行业生产过程自动化、智能 化水平仍然偏低，生产过程中耗费劳动力较多且生产效率低，同时近年来人力、土地等要素价格上涨 明显，客户对于纸箱产品和服务要求也在持续提升，使得我国瓦楞包装行业生产过程的自动化、智能 化发展方向日趋明确。与此同时，我国瓦楞纸箱产业规模持续快速增长，在国家相关产业政策的扶持 下，以公司为代表的少数行业技术领先企业经过多年的生产经验积累和技术转化，结合行业发展趋势 和下游客户需求学习、吸收先进技术，通过自主研发和自行设计，逐步实现了生产过程尤其是工序、 工艺更为复杂的后道工段的自动化、智能化，有效降低了人力、土地等要素的消耗，显著提升了生产 效率。因此，在智能制造的大背景下，通过增加固定资产投入，打造“智慧型工厂”，借助技术升级、 效率升级、精益生产、流程控制以及服务升级等一系列方式实现转型升级是行业内优质企业的发展方 向。 4、瓦楞纸箱企业从生产商向包装解决方案提供商转变 当前我国大部分瓦楞纸箱企业都只扮演了生产商的角色，即仅在客户提供了设计方案后，负责瓦 楞纸箱的加工生产，利润空间较小。而包装解决方案提供商的服务体现为从包装设计、定制、生产、 配送、售后等各个环节全面为客户提供服务。从为客户提供包装外观和样式设计开始，缩短客户产品 的设计周期，定制化地为客户提供适合其产品的最优最省整体方案，根据客户订单提供后续的生产、 配送服务，并在售后与客户保持紧密联系，根据其反馈的情况随时提供相应的服务。未来行业内优质 包装企业将通过整合企业内外资源，建立生产、物流、信息平台，将客户包装产品的流转、存储直至 生产辅助的全过程整合起来，全面且一站式地为客户解决各环节所需的所有包装物料问题，降低了客 户整体包装与物流成本，增加了盈利增长点，并与客户建立长期相互信赖关系。

（三） 财务分析
1、 资产负债结构分析
单位：元

项目	本期期末		上年期末		变动比例%
	金额	占总资产 的比重%	金额	占总资产 的比重%
货币资金	12,279,958.47	4.38%	20,542,133.18	7.36%	-40.22%
应收票据	3,009,878.57	1.07%	1,922,212.52	0.69%	56.58%
应收账款	122,356,597.60	43.65%	124,802,475.35	44.69%	-1.96%
预付款项	6,507,207.75	2.32%	4,264,870.65	1.53%	52.58%
其他应收款	3,147,294.25	1.12%	3,627,497.82	1.30%	-13.24%
其他流动资产	6,000.00	0.00%	1,023,674.79	0.37%	-99.41%
使用权资产	8,013,479.41	2.86%	-	-	100.00%
其他非流动资产	1,290,320.87	0.46%	398,780.00	0.14%	223.57%
应付账款	23,985,497.46	8.56%	35,311,689.11	12.65%	-32.07%
合同负债	1,162,546.12	0.41%	338,871.95	0.12%	243.06%
应付职工薪酬	3,450,351.20	1.23%	5,639,173.60	2.02%	-38.81%
其他应付款	131,203.58	0.05%	284,233.60	0.10%	-53.84%
一年内到期的非 流动负债	5,449,468.22	1.94%	974,055.45	0.35%	459.46%
其他流动负债	151,131.00	0.05%	34,444.73	0.01%	338.76%
租赁负债	3,452,425.88	1.23%	-	-	100.00%

资产负债项目重大变动原因：
1、货币资金期末金额较期初减少8,262,174.71元，减幅为40.22%，主要原因系本期向股东进行股利 分配。 2、应收票据期末余额较期初增加1,087,666.05元，增幅为56.58%。主要原因系公司收到的银行承兑 汇票部分尚未到期贴现或背书转让所致。 3、预付款项期末余额较期初增加2,242,337.10元，增幅为52.58%。主要原因系2020年下半年以来 纸制品原材料价格持续上涨,公司通过预付部分货款的方式以锁定采购价格从而降低成本所致。 4、其他流动资产期末余额较期初减少1,017,674.79元，减幅99.41%。主要原因系公司对房屋租赁款 根据《企业会计准则第21号——租赁（修订版）》规定进行调整所致。 5、使用权资产期末余额较期初增加8,013,479.41元，增幅100.00%。主要原因系公司对房屋租赁款 根据《企业会计准则第21号——租赁（修订版）》规定进行调整所致。 6、其他非流动资产期末余额较期初增加891,540.87元，增幅223.57%。主要原因系预付设备款及待 转进项税增加所致。 7、应付账款期末余额较期初减少11,326,191.65元，减幅为32.07%，主要原因系2020年下半年以来 原材料持续涨价，公司在前期通过加大材料储备以冲抵涨价影响，而在本期支付了到期货款所致。 8、合同负债期末余额较期初增加823,674.17元，增幅为243.06%，主要原因系公司预收客户货款尚 未到期履行义务所致。 9、应付职工薪酬期末余额较期初减少2,188,822.40元，减幅为38.81%。主要原因系公司前期计提的 年终奖金在本期发放所致。 10、其他应付款期末余额较期初减少153,030.02元，减幅为53.84%，主要原因系公司支付了食堂餐 费所致。 11、一年内到期的非流动负债期末余额较期初增加4,475,412.77元，增幅459.46%。主要原因系公司 对房屋租赁款根据《企业会计准则第21号——租赁（修订版）》规定进行调整所致。 12、其他流动负债期末余额较期初增加116,686.27元，增幅为338.76%，主要原因系因公司与预收款 相关的待转销项税款增加所致。 13、租赁负债期末余额较期初增加3,452,425.88元，增幅100.00%，主要原因系公司对房屋租赁款根 据《企业会计准则第21号——租赁（修订版）》规定进行调整所致。

2、 营业情况分析
（1） 利润构成
单位：元

项目	本期		上年同期		本期与上年同期 金额变动比例%
	金额	占营业收入 的比重%	金额	占营业收入 的比重%
营业收入	188,693,827.98	-	164,532,112.49	-	14.69%
营业成本	155,770,518.12	82.55%	119,247,346.92	72.48%	30.63%
毛利率	17.45%	-	27.52%	-	-
税金及附加	1,048,157.88	0.56%	618,240.83	0.38%	69.54%
销售费用	4,687,103.16	2.48%	10,698,161.23	6.50%	-56.19%
研发费用	2,364,105.81	1.25%	3,370,763.21	2.05%	-29.86%
投资收益	1,522,800.60	0.81%	463,891.89	0.28%	228.27%
信用减值损 失	96,706.65	0.05%	-1,397,531.86	-0.85%	106.92%
资产减值损 失	13,743.90	0.01%	-	-	100.00%
营业外收入	72,217.38	0.04%	27,003.66	0.02%	167.44%
营业外支出	8,236.45	0.0044%	15,798.54	0.01%	-47.87%

项目重大变动原因：
1、本期营业收入稳步增长，较上期增加了24,161,715.49元，增长比例为14.69%，本期公司毛利率为 17.45%，较上期下降10.07%。毛利率下降的主要原因系：(1)2020年下半年以来原材料原纸的价格持续 上涨，截止本期末涨价幅度约30%，由于原材料价格上涨幅度过大，导致公司短期内难以通过提高产品 销售价格的手段来抵消原材料涨价的影响；(2)受相关会计准则影响，原本归集在销售费用科目下的运 输费本期调整至营业成本中。 2、本期营业成本较上期增加36,523,171.20元，增幅30.63%。主要原因系：(1)本期销售收入增长而导 致对应的营业成本增加；(2) 2020年下半年以来原材料大幅涨价导致营业成本增加；(3)根据会计准 则规定本期与销售有关的物流费用由销售费用调整至营业成本。 3、本期税金及附加较上期增加429,917.05元，增幅69.54%。主要原因系：与去年同期相比，缴纳的增 值税增加致使相关的税金及附加同步增长所致。 4、本期销售费用较上期减少6,011,058.07元，减幅56.19%。主要原因系：本期根据会计准则规定与销 售有关的物流费用由销售费用调整到营业成本所致。 5、本期研发费用较上期减少1,006,657.40元，减幅29.86%。主要原因系：本期部分研发试生产材料已 形成商品并销售，因此将该研发材料成本转至营业成本所致。 6、本期投资收益较上期增加1,058,908.71元，增幅228.27%。主要原因系：公司参股投资的立盛包装 有限公司盈利较上期增长所致。 7、本期信用减值损失较上期减少1,494,238.51元，减幅为106.92%。主要原因系：应收账款计提的坏 账损失减少所致。 8、本期资产减值损失较上期增加13,743.90元，增幅为100%。主要原因系：公司对账龄超过一年的存 货计提减值损失所致。 9、本期营业外收入较上期增加45,213.72元，增幅为167.44%，主要原因系：本期“无法支付的应付账 款”较上期增加所致。 10、本期营业外支出较去年同期减少7,562.09元，减幅为47.87%，主要原因系：部分资产报废清理相 关的支出减少所致。

（2） 收入构成
单位：元

项目	本期金额	上期金额	变动比例%
主营业务收入	185,334,631.04	162,219,008.23	14.25%
其他业务收入	3,359,196.94	2,313,104.26	45.22%
主营业务成本	154,826,891.33	118,221,952.56	30.96%
其他业务成本	943,626.79	1,025,394.36	-7.97%

按产品分类分析：
√适用 □不适用
单位：元

类别/项目	营业收入	营业成本	毛利率%	营业收入比 上年同期 增减%	营业成本 比上年同 期增减%	毛利率比上 年同期增减
水印	81,843,115.83	72,543,652.12	11.36%	34.57%	57.36%	-12.84%
彩印	92,287,829.10	71,661,481.81	22.35%	6.95%	24.32%	-10.85%
纸板	11,203,686.11	10,621,757.40	5.19%	-25.85%	-26.65%	1.03%

按区域分类分析：
√适用 □不适用
单位：元

类别/项目	营业收入	营业成本	毛利率%	营业收入 比上年同 期 增减%	营业成本 比上年同 期 增减%	毛利率比上 年同期增减
内销	180,995,413.19	151,607,329.11	16.24%	21.68%	38.10%	-9.96%
外销	4,339,217.85	3,219,562.22	25.80%	-67.78%	-61.85%	-11.53%

收入构成变动的原因：
1、本期主营业务收入较上期增长了2,311.56万元，增幅比例为14.25%，主营业务成本增加3,660.49 万元，增幅比例为30.96%。主营业务成本增长幅度明显高于销售收入增长幅度，主要由以下原因导致： (1)2020年下半年以来公司主要原材料原纸的价格持续上涨，截止本期末涨价幅度约 30%，由于原纸 价格上涨幅度过大，导致公司短期内难以通过提高产品销售价格等手段来抵消原材料涨价对产品毛利 的影响；（2）受相关会计准则变动影响，原本归集在销售费用科目下的运输费本期调整至营业成本。 2、水印产品营业收入增幅为34.57%，营业成本增幅57.36%，毛利率下降12.84%，营业成本增幅明显 大于营业收入增幅导致毛利率下降的主要原因为原材料涨价及运输费调整至营业成本所导致。 3、内销营业成本较上年同期增幅为 38.10%，毛利率下降 9.96%，主要原因系原材料涨价及运输费调 整至营业成本所导致。 4、外销营业收入较上年同期减幅为67.78%，营业成本较上年同期减幅为61.85%，毛利率下降11.53%， 主要原因系本期公司部分外销客户订单量减少以及外销水印产品订单零散导致单位产品分摊的费用 较多。

3、 现金流量状况
单位：元

项目	本期金额	上期金额	变动比例%
经营活动产生的现金流量净额	3,503,109.75	809,366.14	332.82%
投资活动产生的现金流量净额	-1,009,224.52	1,154,758.51	-187.40%
筹资活动产生的现金流量净额	-10,113,896.53	-21,479,710.88	52.91%

现金流量分析：
1.本期经营性活动产生的现金流量净额较上期增加2,693,743.61元，增幅为332.82%。主要原因系公 司本期销售回款较上期增加的金额超过本期采购付款较上期增加的金额，从而致使公司本期经营活动 产生的现金流净额增加。 2. 本期投资活动产生的现金流量净额较上期减少 2,163,983.03元，减幅为 187.40%。主要原因系本期 内未发生其他与投资活动有关的现金流入所致。 3. 本期筹资活动产生的现金流量净额较上期增加 11,365,814.35元，增幅为 52.91%。主要原因系本 期与其他单位之间资金拆借支付大幅减少所致。

八、 主要控股参股公司分析
（一） 主要控股子公司、参股公司经营情况
√适用 □不适用
单位：元

公 司 名 称	公 司 类 型	主 要 业 务	与公 司从 事业 务的 关联 性	持 有 目 的	注册资本	总资产	净资产	营业收入	净利润
常 熟 市 佳 合 纸 制 品 科 技 有 限 公 司	子 公 司	纸 箱、 纸板	属于 公司 业务 的上 游	完 善 产 业 链	50,000,000.00	86,616,352.62	63,589,434.75	90,349,959.49	2,346,369.07
立 盛 包 装 有 限 公 司	参 股 公 司	纸制 品包 装	同类 业 务	拓 展 市 场	101,151,921.24	242,229,219.97	103,962,723.62	115,764,995.62	6,091,202.40
广 德	子 公	未开 展经	未开 展经	拓 展	15,000,000.00	0.00	0.00	0.00	0.00
佳 联 包 装 科 技 有 限 公 司	司	营	营	市 场

（二） 报告期内取得和处置子公司的情况
□适用 √不适用
合并财务报表的合并范围是否发生变化
□是 √否
（三） 合并财务报表的合并范围内是否包含私募基金管理人：
□是 √否

九、 公司控制的结构化主体情况
□适用 √不适用

十、 对非标准审计意见及关键审计事项的说明
（一） 非标准审计意见说明
□适用 √不适用

（二） 关键审计事项说明
□适用 √不适用
十一、 企业社会责任
（一） 精准扶贫工作情况
□适用 √不适用

（二） 其他社会责任履行情况
□适用 √不适用

十二、 评价持续经营能力
公司对产品研发、生产管理、销售流程、售后服务、对外采购等各个环节进行严格把控和不断提 升，同时对可能给经营发展带来重大影响的事项，公司通过对产品的研发创新、加强售后服务的质量、 合理市场扩张以及强化企业内部控制等措施来规避风险，使公司具备良好的持续经营能力。 1. 持续创新技术研发优势： 公司具有较为完整的自主知识产权体系，并具有较为强大的技术研发团队。公司实验室获得国际 安全运输协会（ISTA）实验室认可证书,公司通过产品外观设计、缓冲设计、一体化设计等措施，在实 现客户对于终端产品得到保护功能诉求的同时提升了包装产品的视觉表达效果和艺术水平，并降低了 客户的综合包装成本，在为客户创造价值的过程中形成了独特的竞争优势，为公司持续经营提供高稳 定的技术保障。 2. 集团性、多区域、国际化服务优势： 截止报告期末，公司资产总计280,300,303.05元，较去年同期增长0.37%。由于纸包装产品销售 具有明显的“运输半径”，跨区域业务扩张是纸包装企业发展壮大的必经之路。子公司常熟佳合主要 生产纸板、纸箱，提升产能、完善上下游产业链。报告期内，子公司广德佳联正在筹建中。公司投资 的立盛包装有限公司于 2020 年 1月已正式投产。公司近年来紧跟客户订单需求，加快了在东南亚、 华东多区域产能布局，形成了集团性、多区域、国际化服务优势。 3.管理团队和人才优势 公司汇聚了技术研发、印刷工艺、纸箱制造、质量控制方面的一系列人才。公司管理团队稳定， 绝大部分关键管理人员、核心技术人员和主要业务骨干在公司任职 10 年以上，在纸箱技术、行业经 验和管理经验上有明显的优势。公司建立了良好的人才培养机制，经验丰富的管理团队和优秀的人才 为公司持续、稳定的发展奠定了坚实的基础。 4.客户品牌和资源优势 纸包装行业公司的品牌和竞争力更多取决于企业客户的品牌知名度和市场地位，拥有一批优质客 户是公司最为重要的优势之一。公司长期合作客户涵盖家电、家具、大型商超等行业集中度高的行业， 沃尔玛、迪士尼、家得宝、塔吉特、百思买等多个国际、国内知名品牌均为公司包装与展示产品的终 端用户。 上述品牌客户资源优势为公司不断开发新客户以及公司销售规模持续增加提供了保障。一方面， 公司借助品牌客户在各行业的影响力进一步扩大和强化公司的品牌优势，开拓更多优质客户；另一方 面，品牌客户包装需求量大且对纸箱供应商有严格的评审标准，倾向于与合格的纸箱供应商保持长期、 稳定的合作关系，公司与其合作有利于保持收入的持续性和稳定性。 报告期内无对公司持续经营能力有重大不利影响的事项。

十三、 公司面临的风险和应对措施

1、公司治理和内部控制的风险 公司现已建立相对完善的《公司章程》、“三会”议事规则和内部控制制度。公司治理和内部控制 体系也需要在生产经营过程中逐步完善。未来随着公司规模进一步扩大，若公司不能相应提升治理机 制的高效性和有效性，或不能做到信息披露的客观性、及时性和准确性，公司在未来经营中将可能存 在因内部治理机制不能完全适应发展需要，而影响公司持续、稳定、健康发展的风险。 风险应对措施：针对该项风险，公司董事、监事、高级管理人员认真学习了《公司法》、《公司章 程》、三会议事规则及其他各项规章制度并严格按照这些规章制度开展各项工作，在日常生产管理中认 真落实上述规范制度，提高公司内部治理意识，建立健全公司治理机制。 2、实际控制人不当控制的风险 董洪江、陈玉传、张毅、段晓勇四人合计直接持有公司38,666,000股，占本公司总股本的88.48%；

董洪江担任普通合伙人的宏佳共创持有公司2,800,000 股，占公司总股本的6.41%；陈玉传担任普通 合伙人的佳运源持有公司2,100,000股，占公司总股本的4.81%。上述四人已签署一致行动协议，合 计控制公司99.69%的股份表决权，为公司共同实际控制人。 董洪江、陈玉传、张毅、段晓勇能够利用其实际控制人地位和对公司的影响力，通过行使表决权 对公司重大经营决策、投资方向、人事、财务等重大事项施加重大影响。由于实际控制人的部分利益 与其他股东的利益不完全一致，因而实际控制人可能会促使公司作出有悖于公司其他股东最佳利益的 决定，从而有可能引发公司实际控制人不当控制的风险。 风险应对措施：针对上述风险，自 2017 年 5 月股份公司设立以来，公司按照《公司法》等相关 法律法规的要求，建立了由股东大会、董事会、监事会组成的公司治理结构，建立健全了股东大会、 董事会、监事会等相关制度。公司制订了《公司章程》、“三会”议事规则、《关联交易决策制度》等规 章制度。公司的重大事项能够按照制度要求进行决策，“三会”决议能够得到较好的执行。公司“三会” 组成人员和管理层诚信情况良好，符合《公司法》的任职要求，基本能够按照三会议事规则履行其义 务以保证股东充分行使知情权、参与权、质询权和表决权。 3、原材料价格波动的风险 纸质包装与展示行业的上游为造纸业，原材料成本为公司最主要的经营成本。目前，虽然公司生 产所需的各类纸板、白板纸在国内外市场供应充足，但近两年原纸价格一直处于波动趋势，而且一直 上涨。若未来原纸价格出现大幅波动，将对公司成本的控制造成一定压力，进而可能对公司生产经营 及现金流量造成一定不利影响。 风险应对措施：通过对原材料价格走势的预测，结合公司销售订单需求，及时计划原材料需求， 尽量减少原材料价格波动或临时性采购引起的损失，减少原材料价格波动带来影响。 4、应收账款回收风险 报告期末，公司应收账款账面价值为122,356,597.60元，占资产总额的比例为43.65%，占比较 高。虽然应收账款的账龄绝大部分都是1年以内，但大额的应收账款,仍存在不能按时收回的风险，对 公司经营现金流量造成一定影响。如发生客户信用恶化、回收管理不力的情况，应收账款总体质量下 降将对公司的资产质量、营运资金的周转产生不利影响。 风险应对措施：针对上述风险，公司已建立依据客户的资产规模、经营现状、历史资信等情况， 对客户信用额度进行审批的信用制度。并加强对逾期客户的催收回款，尽量减少公司应收货款损失情 形。 5、新冠肺炎疫情的风险 2020年新年伊始，新冠病毒肺炎肆虐，全国各行各业均受到极大冲击。虽然目前国内疫情已得到 有效遏制，但疫情对全球及我国宏观经济的影响效果仍未最终体现，可能对公司所处产业供应链尤其 下游消费品需求存在负面影响，该情形有可能对公司全年的经营业绩造成影响。 风险应对措施：针对上述风险，公司面对突如其来的新冠疫情，公司展现了面对突发事件的快速 反应能力、保障生产安全稳定运行的良好管控能力、适应市场和社会需要快速变化的应变能力。公司 采取了及时有效防控措施，公司全体员工无一人感染，保障了生产的安全稳定运行。 6、越南投资风险 2019年，公司投资了立盛包装有限公司，本次对外投资是从公司未来发展战略的角度做出的决 策，本次投资可能存在一定的市场风险、经营风险和管理风险等。 风险应对措施：针对上述风险，公司会在战略规划、制度建设、组织设置、营运管理、财务管理、 内部控制等方面根据需要随时调整，继续完善管理体系和制度、健全激励与约束机制以及加强执行力 度，努力确保公司本次投资的安全和收益最大化。公司已建立预警机制，将依据发生情况作出适当调 整，减少损失情形发生。 7、公司快速成长导致的管理风险 根据公司的全国区域布点发展战略，近年来，公司已在江苏昆山、常熟等地拥有多家已投产 的大

型综合包装工厂。随着公司业务的拓展和规模的扩张，公司将面临着管理模式、人才储备、市场开 拓 以及跨区域经营引起的企业文化融合等方面的挑战。如果公司管理水平、人才储备不能适应公司规模 迅速扩张的需要，组织模式和管理制度未能随着公司规模的扩大而及时调整和完善，将可能削弱公司 的 市场竞争力。 风险应对措施：针对上述风险，公司加大人才培养力度，围绕公司的战略，提供针对性、专业的 培 训。公司通过建立多渠道的人才引进机制、完善员工的自我提升机制，不断完善公司的人力资源制 度体 系，满足公司跨越式发展对人力资源的需求。

第四节 重大事件
一、 重大事件索引

事项	是或否	索引
是否存在诉讼、仲裁事项	□是 √否	四.二.（一）
是否存在对外担保事项	√是 □否	四.二.（二）
是否对外提供借款	□是 √否
是否存在股东及其关联方占用或转移公司资金、资产及其他 资源的情况	□是 √否	四.二.（三）
是否存在日常性关联交易事项	√是 □否	四.二.（四）
是否存在其他重大关联交易事项	√是 □否	四.二.（五）
是否存在经股东大会审议过的收购、出售资产、对外投资， 以及报告期内发生的企业合并事项	□是 √否
是否存在股权激励计划、员工持股计划或其他员工激励措施	□是 √否
是否存在股份回购事项	□是 √否
是否存在已披露的承诺事项	√是 □否	四.二.（六）
是否存在资产被查封、扣押、冻结或者被抵押、质押的情况	√是 □否	四.二.（七）
是否存在被调查处罚的事项	□是 √否
是否存在失信情况	□是 √否
是否存在应当披露的其他重大事项	□是 √否
是否存在自愿披露的其他事项	□是 √否

（未完）