[中报]中邮乐享 (001430): 中邮乐享收益灵活配置混合型证券投资基金2022年中期报告
原标题:中邮乐享 : 中邮乐享收益灵活配置混合型证券投资基金2022年中期报告 中邮乐享收益灵活配置混合型 证券投资基金 2022年中期报告 2022年6月30日 基金管理人：中邮创业基金管理股份有限公司 基金托管人：中国农业银行股份有限公司 送出日期：2022年8月31日 §1 重要提示及目录 1.1 重要提示 中邮乐享收益灵活配置混合型证券投资基金——中邮创业基金管理股份有限公司的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。本中期报告已经全部独立董事签字同意，并由董事长签发。 基金托管人中国农业银行股份有限公司（简称：中国农业银行）根据本基金合同规定，于2022年08月30日复核了本报告中的财务指标、净值表现、收益分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书及其更新。 本报告财务资料未经审计. 本报告期自2022年01月01日起至2022年06月30日止。 1.2 目录 §1 重要提示及目录 ................................................................................................................................... 2 1.1 重要提示 ..................................................................................................................................... 2 1.2 目录 ............................................................................................................................................. 3 §2 基金简介 ............................................................................................................................................... 6 2.1 基金基本情况 ............................................................................................................................. 6 2.2 基金产品说明 ............................................................................................................................. 6 2.3 基金管理人和基金托管人 ......................................................................................................... 8 2.4 信息披露方式 ............................................................................................................................. 8 2.5 其他相关资料 ............................................................................................................................. 8 §3 主要财务指标和基金净值表现 ........................................................................................................... 9 3.1 主要会计数据和财务指标 ......................................................................................................... 9 3.2 基金净值表现 ............................................................................................................................. 9 §4 管理人报告 ......................................................................................................................................... 11 4.1 基金管理人及基金经理情况 ................................................................................................... 11 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 ........................................................... 13 4.3 管理人对报告期内公平交易情况的专项说明 ....................................................................... 13 4.4 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明 ....................................................... 14 4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 ....................................................... 15 4.6 管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明 ................................................................... 15 4.7 管理人对报告期内基金利润分配情况的说明 ....................................................................... 15 4.8 报告期内管理人对本基金持有人数或基金资产净值预警情形的说明 ............................... 15 §5 托管人报告 ......................................................................................................................................... 16 5.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明 ........................................................................... 16 5.2 托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明 ....... 16 5.3 托管人对本中期报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见 ........................... 16 §6 半年度财务会计报告（未经审计） ................................................................................................. 17 6.1 资产负债表 ............................................................................................................................... 17 6.2 利润表 ....................................................................................................................................... 18 6.4 报表附注 ................................................................................................................................... 21 §7 投资组合报告 ..................................................................................................................................... 40 7.1 期末基金资产组合情况 ........................................................................................................... 40 7.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 ................................................................................... 40 7.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有股票投资明细 ............................... 41 7.4 报告期内股票投资组合的重大变动 ....................................................................................... 42 7.5 期末按债券品种分类的债券投资组合 ................................................................................... 44 7.6 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 ........................... 44 7.7 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有资产支持证券投资明细 ............... 44 7.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 ............... 44 7.9 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 ........................... 44 7.10 本基金投资股指期货的投资政策 ......................................................................................... 44 7.11 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 ................................................................. 45 7.12 投资组合报告附注 ................................................................................................................. 45 §8 基金份额持有人信息 ......................................................................................................................... 47 8.1 期末基金份额持有人户数及持有人结构 ............................................................................... 47 8.2 期末基金管理人的从业人员持有本基金的情况 ................................................................... 47 8.3 期末基金管理人的从业人员持有本开放式基金份额总量区间的情况 ............................... 47 §9 开放式基金份额变动 ......................................................................................................................... 48 §10 重大事件揭示 ................................................................................................................................... 49 10.1 基金份额持有人大会决议 ..................................................................................................... 49 10.2 基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动 ..................................... 49 10.3 涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼 ......................................................... 49 10.4 基金投资策略的改变 ............................................................................................................. 49 10.5 为基金进行审计的会计师事务所情况 ................................................................................. 49 10.6 管理人、托管人及其高级管理人员受稽查或处罚等情况 ................................................. 49 10.7 基金租用证券公司交易单元的有关情况 ............................................................................. 49 10.8 其他重大事件 ......................................................................................................................... 50 §11 影响投资者决策的其他重要信息 ................................................................................................... 52 11.2 影响投资者决策的其他重要信息 ......................................................................................... 52 §12 备查文件目录 ................................................................................................................................... 53 12.1 备查文件目录 ......................................................................................................................... 53 12.2 存放地点 ................................................................................................................................. 53 12.3 查阅方式 ................................................................................................................................. 53 §2 基金简介 2.1 基金基本情况
2.2 基金产品说明
2.3 基金管理人和基金托管人
2.4 信息披露方式
2.5 其他相关资料
§3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要会计数据和财务指标 金额单位：人民币元
3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收 益率变动的比较 §4 管理人报告 4.1 基金管理人及基金经理情况 4.1.1 基金管理人及其管理基金的经验 基金管理人中邮创业基金管理股份有限公司成立于2006年5月8日，截至2022年6月30日，本公司共管理57只开放式基金产品，分别为中邮核心优选混合型证券投资基金、中邮核心成长混合型证券投资基金、中邮核心优势灵活配置混合型证券投资基金、中邮核心主题混合型证券投资基金、中邮中小盘灵活配置混合型证券投资基金、中邮中证500指数增强型证券投资基金、中邮战略新兴产业混合型证券投资基金、中邮稳定收益债券型证券投资基金、中邮定期开放债券型证券投资基金、中邮核心竞争力灵活配置混合型证券投资基金、中邮货币市场基金、中邮多策略灵活配置混合型证券投资基金、中邮现金驿站货币市场基金、中邮核心科技灵活配置混合型证券投资基金、中邮趋势精选灵活配置混合型证券投资基金、中邮稳健添利灵活配置混合型证券投资基金、中邮信息产业灵活配置混合型者证券投资基金、中邮乐享收益灵活配置混合型证券投资基金、中邮创新优势灵活配置混合型证券投资基金、中邮新思路灵活配置混合型证券投资基金、中邮绝对收益策略定期开放混合型发起式证券投资基金、中邮风格轮动灵活配置混合型证券投资基金、中邮低碳经济灵活配置混合型证券投资基金、中邮纯债聚利债券型证券投资基金、中邮睿信增强债券型证券投资基金、中邮医药健康灵活配置混合型证券投资基金、中邮消费升级灵活配置混合型发起式证券投资基金、中邮景泰灵活配置混合型证券投资基金、中邮军民融合灵活配置混合型证券投资基金、中邮未来新蓝筹灵活配置混合型证券投资基金、中邮纯债恒利债券型证券投资基金、中邮睿利增强债券型证券投资基金、中邮健康文娱灵活配置混合型证券投资基金、中邮纯债汇利三个月定期开放债券型发起式证券投资基金、中邮沪港深精选混合型证券投资基金、中邮中债-1-3年久期央企 20债券指数证券投资基金、中邮纯债裕利三个月定期开放债券型发起式证券投资基金、中邮纯债优选一年定期开放债券型证券投资基金、中邮研究精选混合型证券投资基金、中邮科技创新精选混合型证券投资基金、中邮优享一年定期开放混合型证券投资基金、中邮价值精选混合型证券投资基金、中邮价值优选一年定期开放混合型发起式证券投资基金、中邮淳悦39个月定期开放债券型证券投资基金、中邮瑞享两年定期开放混合型证券投资基金、中邮纯债丰利债券型证券投资基金、中邮未来成长混合型证券投资基金、中邮悦享6个月持有期混合型证券投资基金、中邮淳享66个月定期开放债券型证券投资基金、中邮中债1-5年政策性金融债指数证券投资基金、中邮睿丰增强债券型证券投资基金、中邮鑫享30天滚动持有短债债券型证券投资基金、中邮鑫溢中短债债券型证券投资基金、中邮兴荣价值一年持有期混合型证券投资基金、
证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 报告期内，本基金管理人严格遵循了《证券法》、《公开募集证券投资基金运作管理办法》等相关法律法规及本基金基金合同的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。 本基金的投资决策、投资交易程序、投资权限等各方面均符合有关法律法规和基金合同的规定和约定；交易行为合法合规，未出现异常交易、操纵市场的现象；未发生内幕交易的情况；相关的信息披露真实、完整、准确、及时；基金各种账户类、申购赎回及其他交易类业务、注册登记业务均按规定的程序、规则进行，未出现重大违法违规或违反基金合同的行为。 4.3 管理人对报告期内公平交易情况的专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 本基金管理人一贯公平对待旗下管理的所有基金和组合，制定并严格遵守相应的制度和流程，通过系统和人工等方式在各环节严格控制交易公平执行。通过科学、制衡的投资决策体系，加强交易分配环节的内部控制，并通过制度流程和信息技术手段以保证实现公平交易原则。同时，通过监察稽核、事后分析和信息披露来保证公平交易过程和结果的监督。 报告期内，公司对旗下所有投资组合之间的收益率差异、分投资类别（股票、债券）的收益率差异进行了分析，并采集连续四个季度期间内、不同时间窗口下（1日内、3日、5日）同向交易的样本，根据 95%置信区间下差价率的 T检验显著程度进行分析，未发现旗下投资组合之间存在利益输送情况。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 报告期内，基金管理人所管理的所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量未超过该证券当日成交量的5%。报告期内未发现本基金存在异常交易行为。 4.4 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明 4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析 2022年上半年市场波动较大，1季度新冠疫情有所反复，经济基本面下行压力进一步加大，市场在海外局势动荡和通胀预期升温的影响下有所波动，债券市场遭受了一定程度的赎回冲击，中短端信用债调整幅度较大，长端利率基本维持稳定。2季度债券市场震荡小幅下跌，1季度资管产品赎回压力对市场的冲击有所缓释，疫情扰动和货币政策预期的波动带动十债利率窄幅震荡（2.6974%-2.8486%），资产荒大背景下信用债市场在2季度体现出了一定程度的信用下沉，合意资产的信用利差进一步压缩，短久期信用债票息性价比降低，但在较宽松的资金环境下，信用套息策略仍有一定收益，短期市场反映的信用下沉，我们认为更多是在阶段性风险偏好抬升和资产荒共同作用下的结果，实际上拉长来看很多信用品种目前的收益率并不足以充分保护未来的信用风险。 产品在1季度经历较大的规模波动，基金经理在3月开始管理产品后，明确延续乐享收益的产品定位，以绝对收益为目标产品投资组合以“固收+”的思路进行配置，基本策略为50%-70%仓位债券底仓（以高评级短久期信用债票息策略为主）+30%仓位的权益绝对收益组合（行业分散轮动+低估值个股）+20%仓位的转债增强（偏债性和平衡型低价转债为主）。策略的主要收益来源包括债券底仓信用票息、转债的绝对价格增长和权益组合的主动管理收益（业绩增长和低估修复）。 回顾 2季度，债券市场震荡小幅下跌，1季度资管产品赎回压力对市场的冲击有所缓释，疫情扰动和货币政策预期的波动带动十债利率窄幅震荡（2.6974%-2.8486%），资产荒大背景下信用债市场在2季度体现出了一定程度的信用下沉，合意资产的信用利差进一步压缩，短久期信用债票息性价比降低，目前乐享收益基于交易灵活度和资产性价比考虑，选择了低价债性转债进行配置，做纯债替代，取得了一定的收益增厚效果。 权益方面市场整体深跌反弹，在 2季度后半段呈现较强的反弹态势。1季度权益市场在国内稳增长政策效果较弱、疫情反复和海外战争、美联储加速紧缩等多重影响，持续下跌，本基金组合为应对规模波动仓位较低，一定程度上规避了部分回撤，2季度来看成长方向的反弹更强，我们认为核心原因在于伴随着海外风险的落地以及国内疫情缓释，权益市场的整体风险偏好有明显大幅抬升，同时，稳增长政策从基础托底的基建、地产开始蔓延到消费领域，以汽车购置税减免判断市场筑底，核心原因在于认为市场的下跌相对充分的定价了海外风险（包括美联储紧缩和俄乌战争的短期冲击），故产品权益组合在1季度末选择了相对较高的仓位，在4月初市场二次探底过程中导致了产品净值的明显回撤，反映我们对疫情冲击等国内风险的认知仍有不足，尤其是疫情爆发显著影响了国内稳增长政策的推进进度和落地效果，导致4月初基于景气下修和风险偏好下修的双杀。其后伴随市场反弹，组合适度提升权益仓位，获得一定绝对收益。 4.4.2 报告期内基金的业绩表现 截至本报告期末本基金份额净值为1.527元，累计净值为1.587元；本报告期基金份额净值增长率为4.16%，业绩比较基准收益率为1.41%。 4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 站在目前时点，我们仍然认为海内外的核心宏观背景分别是海外的供给冲击下的通胀—货币紧缩—需求衰退逻辑链和国内疫情修复—稳增长宽信用—景气和风险偏好修复逻辑链条，在下半年有望呈现内强外弱格局，但经历2季度的反弹后，很多景气行业的估值已经回到合理偏高水平，我们认为风险偏好修复是带动这一波反弹的重要原因，但考虑到后续海外衰退风险和国内有可能持续出现的疫情反复和大概率出现的通胀上行，风险偏好持续提升带动市场走出反转牛市的基础仍不牢固，同时近期发生的地产停贷事件也一定程度上影响疫后景气修复的逻辑和风险偏好，故目前乐享收益固收部分基于交易灵活度和资产性价比考虑，选择了低价债性转债进行配置，做纯债替代，取得了一定的收益增厚效果，而权益部分将保持相对谨慎的态度，择机降低仓位，保持对于估值的谨慎态度，重点观察海外紧缩带来的衰退风险和国内通胀对流动性环境的影响，尽可能在控制回撤的基础上获取绝对收益。目前权益组合仍以低估值为主，主要涉及行业包括银行、煤炭、公用事业、建筑、通信、化工等。 4.6 管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明 本基金管理公司于本报告期内成立估值小组，成员由总经理、督察长、基金清算部经理、基金经理及基金会计组成。估值小组负责确定基金估值程序及标准以及对突发事件的处理，在采用估值政策和程序时，充分考虑参与估值流程各方及人员的经验、专业胜任能力和独立性，通过估值委员会、参考行业协会估值意见、参考独立第三方机构估值数据等一种或多种方式的有效结合，减少或避免估值偏差的发生。 4.7 管理人对报告期内基金利润分配情况的说明 本报告期内根据相关法律法规、基金合同及基金运作情况，未进行利润分配。 4.8 报告期内管理人对本基金持有人数或基金资产净值预警情形的说明 §5 托管人报告 5.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明 在托管本基金的过程中，本基金托管人中国农业银行股份有限公司严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》相关法律法规的规定以及基金合同、托管协议的约定，对本基金基金管理人—中邮创业基金管理股份有限公司 2022年 1 月 1 日至 2022年6月30日基金的投资运作，进行了认真、独立的会计核算和必要的投资监督，认真履行了托管人的义务，没有从事任何损害基金份额持有人利益的行为。 5.2 托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明 本托管人认为, 中邮创业基金管理股份有限公司在本基金的投资运作、基金资产净值的计算、基金份额申购赎回价格的计算、基金费用开支及利润分配等问题上，不存在损害基金份额持有人利益的行为；在报告期内，严格遵守了《中华人民共和国证券投资基金法》等有关法律法规，在各重要方面的运作严格按照基金合同的规定进行。 5.3 托管人对本中期报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见 本托管人认为，中邮创业基金管理股份有限公司的信息披露事务符合《公开募集证券投资基金信息披露管理办法》及其他相关法律法规的规定，基金管理人所编制和披露的本基金中期报告中的财务指标、净值表现、收益分配情况、财务会计报告、投资组合报告等信息真实、准确、完整，未发现有损害基金持有人利益的行为。 §6 半年度财务会计报告（未经审计） 6.1 资产负债表 会计主体：中邮乐享收益灵活配置混合型证券投资基金 报告截止日： 2022年6月30日 单位：人民币元
6.2 利润表 会计主体：中邮乐享收益灵活配置混合型证券投资基金 本报告期：2022年1月1日至2022年6月30日 单位：人民币元
6.3 净资产（基金净值）变动表 会计主体：中邮乐享收益灵活配置混合型证券投资基金 本报告期：2022年1月1日至2022年6月30日 单位：人民币元
报表附注为财务报表的组成部分。 本报告 6.1 至 6.4 财务报表由下列负责人签署： 基金管理人负责人 主管会计工作负责人 会计机构负责人 6.4 报表附注 6.4.1 基金基本情况 中邮乐享收益灵活配置混合型证券投资基金（以下简称“本基金”）已经中国证券监督管理委员会（以下简称“中国证监会”）证监许可〔2015〕1014号《关于准予中邮乐享收益灵活配置混合型证券投资基金注册的批复》批准募集，由中邮创业基金管理股份有限公司依照《中华人民共和国证券投资基金法》、《证券投资基金运作管理办法》、《证券投资基金销售管理办法》等有关规定和《中邮乐享收益灵活配置混合型证券投资基金基金合同》发起，并于2015年6月15日募集成立。本基金为契约型开放式，存续期限不定，首次设立募集包括认购资金利息共募集506,243,859.21元，业经致同会计师事务所（特殊普通合伙）验字(2015)第110ZC0266号验资报告予以验证。本基金的基金管理人为中邮创业基金管理股份有限公司，基金托管人为中国农业银行股份有限公司。 根据《中华人民共和国证券投资基金法》和《中邮乐享收益灵活配置混合型证券投资基金基金合同》的有关规定，本基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具，包括国内依法发行上市的股票（包含中小板、创业板及其他经中国证监会核准上市的股票）、债券（含中小企业私募债券）、可转换债券、银行存款、货币市场工具、权证、股指期货、资产支持证券以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具（但须符合中国证监会相关规定）。本基金的投资组合比例为：股票投资占基金资产的比例为0%~95%，投资于债券、银行存款、货币市场工具、现金、权证、资产支持证券以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他证券品种占基金资产的比例为5%~100%，其中权证投资占基金资产净值的比例为0%~3%；扣除股指期货合约需缴纳的交易保证金后现金或者到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的5%，其中现金类资产不包括结算备付金、存出保证金及应收申购款等；本基金持有的单只中小企业私募债券，其市值不得超过基金资产净值的10%。 6.4.2 会计报表的编制基础 本基金财务报表以基金持续经营为基础编制，执行财政部颁布的企业会计准则及其应用指南、解释及其他有关规定（统称“企业会计准则”）和中国证券投资基金业协会颁布的《证券投资基金会计核算业务指引》、中国证监会颁布的《证券投资基金信息披露XBRL模板第3号<年度报告和半年度报告>》及中国证监会发布的关于基金行业实务操作的有关规定。 6.4.3 遵循企业会计准则及其他有关规定的声明 本基金基于上述编制基础的财务报表符合企业会计准则的要求，真实完整地反映了本基金本报告期末的财务状况以及本报告期间的经营成果和基金净值变动等有关信息。 6.4.4 重要会计政策和会计估计 本报告期所采用的会计估计与最近一期年度报告一致。 6.4.5 会计政策和会计估计变更以及差错更正的说明 6.4.5.1 会计政策变更的说明 ①新金融工具准则 财政部于2017年颁布了《企业会计准则第22号——金融工具确认和计量（修订）》、《企业会计准则第23号——金融资产转移（修订）》、《企业会计准则第24号——套期会计（修订）》及《企业会计准则第37号——金融工具列报（修订）》（统称“新金融工具准则”），本基金自2022年1月1日起执行新金融工具准则，对会计政策相关内容进行了调整。 新金融工具准则要求根据管理金融资产的业务模式和金融资产的合同现金流量特征，将金融资产划分为以下三类：（1）以摊余成本计量的金融资产；（2）以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产；（3）以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产。混合合同包含的主合同属于金融资产的，不应从该混合合同中分拆嵌入衍生工具，而应当将该混合合同作为一个整体适用金融资产分类的相关规定。 采用新金融工具准则对本基金金融负债的会计政策并无重大影响。 本基金按照新金融工具准则的规定，对金融工具的分类和计量进行追溯调整，金融工具原账面价值和新金融工具准则施行日（即2022年1月1日）的新账面价值之间的差额仅涉及重分类，不影响2022年年初未分配利润。同时，本基金未对比较财务报表数据进行调整。 ②财务报表格式的调整 财政部于2018年12月27日发布了《关于修订印发2018年度金融企业财务报表格式的通知》（财会〔2018〕36 号），对已执行新金融工具准则的金融企业的财务报表格式进行了规范。根据该通知及中国证监会颁布的《证券投资基金信息披露XBRL模板第3号<年度报告和中期报告>》，本基金对财务报表格式进行了以下修订： 资产负债表，增加根据新金融工具准则新增的报表项目：债权投资、其他债权投资、其他权益工具投资；基于实际利率法计提的金融工具的利息应包含在相应金融工具的账面余额中，并反映在相关资产负债表项目中，而不应单独列示“应收利息”项目或“应付利息”项目；“应付交易费用”并入“其他负债”。 财务报表格式的修订对本基金的资产总额、负债总额、净利润、所有者权益等无影响。 于2022年1月1日，执行新金融工具准则时金融工具分类和账面价值调节如下： 应收利息调整前账面金额为 14,886.08元，全部调整至相关金融资产的账面价值中，其中14,442.50元重分类至银行存款，398.98元重分类至结算备付金，44.60元重分类至存出保证金，应收利息调整后账面金额为0元。 银行存款调整前账面金额为90,054,590.71元，调整后账面金额为90,069,033.21元；结算备付金调整前账面金额为902,133.50元，调整后账面金额为902,532.48元；存出保证金调整前账面金额为99,239.93元，调整后账面金额为99,284.53元。（未完）  |