[中报]中邮新思路 (001224): 中邮新思路灵活配置混合型证券投资基金2022年中期报告
原标题:中邮新思路 : 中邮新思路灵活配置混合型证券投资基金2022年中期报告 中邮新思路灵活配置混合型证券投资基金 2022年中期报告 2022年6月30日 基金管理人：中邮创业基金管理股份有限公司 基金托管人：中国民生银行股份有限公司 送出日期：2022年8月31日 §1 重要提示及目录 1.1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。本中期报告已经全部独立董事签字同意，并由董事长签发。 基金托管人中国民生银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2022年08月30日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在做出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自2022年01月01日起至2022年06月30日止。 1.2 目录 §1 重要提示及目录 ................................................................................................................................... 2 1.1 重要提示 ..................................................................................................................................... 2 1.2 目录 ............................................................................................................................................. 3 §2 基金简介 ............................................................................................................................................... 6 2.1 基金基本情况 ............................................................................................................................. 6 2.2 基金产品说明 ............................................................................................................................. 6 2.3 基金管理人和基金托管人 ......................................................................................................... 7 2.4 信息披露方式 ............................................................................................................................. 7 2.5 其他相关资料 ............................................................................................................................. 7 §3 主要财务指标和基金净值表现 ........................................................................................................... 8 3.1 主要会计数据和财务指标 ......................................................................................................... 8 3.2 基金净值表现 ............................................................................................................................. 8 3.3 其他指标 ................................................................................................... 错误！未定义书签。 §4 管理人报告 ......................................................................................................................................... 10 4.1 基金管理人及基金经理情况 ................................................................................................... 10 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 ........................................................... 12 4.3 管理人对报告期内公平交易情况的专项说明 ....................................................................... 12 4.4 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明 ....................................................... 12 4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 ....................................................... 16 4.6 管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明 ................................................................... 16 4.7 管理人对报告期内基金利润分配情况的说明 ....................................................................... 16 4.8 报告期内管理人对本基金持有人数或基金资产净值预警情形的说明 ............................... 16 §5 托管人报告 ......................................................................................................................................... 17 5.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明 ........................................................................... 17 5.2 托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明 ....... 17 5.3 托管人对本中期报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见 ........................... 17 §6 半年度财务会计报告（未经审计） ................................................................................................. 18 6.1 资产负债表 ............................................................................................................................... 18 6.3 净资产（基金净值）变动表 ................................................................................................... 20 6.4 报表附注 ................................................................................................................................... 22 §7 投资组合报告 ..................................................................................................................................... 41 7.1 期末基金资产组合情况 ........................................................................................................... 41 7.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 ................................................................................... 41 7.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有股票投资明细 ............................... 42 7.4 报告期内股票投资组合的重大变动 ....................................................................................... 43 7.5 期末按债券品种分类的债券投资组合 ................................................................................... 45 7.6 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 ........................... 45 7.7 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有资产支持证券投资明细 ............... 45 7.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 ............... 46 7.9 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 ........................... 46 7.10 本基金投资股指期货的投资政策 ......................................................................................... 46 7.11 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 ................................................................. 46 7.12 投资组合报告附注 ................................................................................................................. 46 §8 基金份额持有人信息 ......................................................................................................................... 48 8.1 期末基金份额持有人户数及持有人结构 ............................................................................... 48 8.2 期末基金管理人的从业人员持有本基金的情况 ................................................................... 48 8.3 期末基金管理人的从业人员持有本开放式基金份额总量区间的情况 ............................... 48 §9 开放式基金份额变动 ......................................................................................................................... 49 §10 重大事件揭示 ................................................................................................................................... 50 10.1 基金份额持有人大会决议 ..................................................................................................... 50 10.2 基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动 ..................................... 50 10.3 涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼 ......................................................... 50 10.4 基金投资策略的改变 ............................................................................................................. 50 10.5 为基金进行审计的会计师事务所情况 ................................................................................. 50 10.6 管理人、托管人及其高级管理人员受稽查或处罚等情况 ................................................. 50 10.7 基金租用证券公司交易单元的有关情况 ............................................................................. 50 10.8 其他重大事件 ......................................................................................................................... 52 11.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况 ..................................... 54 11.2 影响投资者决策的其他重要信息 ......................................................................................... 54 §12 备查文件目录 ................................................................................................................................... 55 12.1 备查文件目录 ......................................................................................................................... 55 12.2 存放地点 ................................................................................................................................. 55 12.3 查阅方式 ................................................................................................................................. 55 §2 基金简介 2.1 基金基本情况
2.2 基金产品说明
2.3 基金管理人和基金托管人
2.4 信息披露方式
2.5 其他相关资料
§3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要会计数据和财务指标 金额单位：人民币元
3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收 益率变动的比较 注：按相关法规规定，本基金自基金合同生效日起6个月内为建仓期。报告期内本基金的各项投资比例符合基金合同的有关规定。 §4 管理人报告 4.1 基金管理人及基金经理情况 4.1.1 基金管理人及其管理基金的经验 基金管理人中邮创业基金管理股份有限公司成立于2006年5月8日，截至2022年6月30日，本公司共管理57只开放式基金产品，分别为中邮核心优选混合型证券投资基金、中邮核心成长混合型证券投资基金、中邮核心优势灵活配置混合型证券投资基金、中邮核心主题混合型证券投资基金、中邮中小盘灵活配置混合型证券投资基金、中邮中证500指数增强型证券投资基金、中邮战略新兴产业混合型证券投资基金、中邮稳定收益债券型证券投资基金、中邮定期开放债券型证券投资基金、中邮核心竞争力灵活配置混合型证券投资基金、中邮货币市场基金、中邮多策略灵活配置混合型证券投资基金、中邮现金驿站货币市场基金、中邮核心科技灵活配置混合型证券投资基金、中邮趋势精选灵活配置混合型证券投资基金、中邮稳健添利灵活配置混合型证券投资基金、中邮信息产业灵活配置混合型者证券投资基金、中邮乐享收益灵活配置混合型证券投资基金、中邮创新优势灵活配置混合型证券投资基金、中邮新思路灵活配置混合型证券投资基金、中邮绝对收益策略定期开放混合型发起式证券投资基金、中邮风格轮动灵活配置混合型证券投资基金、中邮低碳经济灵活配置混合型证券投资基金、中邮纯债聚利债券型证券投资基金、中邮睿信增强债券型证券投资基金、中邮医药健康灵活配置混合型证券投资基金、中邮消费升级灵活配置混合型发起式证券投资基金、中邮景泰灵活配置混合型证券投资基金、中邮军民融合灵活配置混合型证券投资基金、中邮未来新蓝筹灵活配置混合型证券投资基金、中邮纯债恒利债券型证券投资基金、中邮睿利增强债券型证券投资基金、中邮健康文娱灵活配置混合型证券投资基金、中邮纯债汇利三个月定期开放债券型发起式证券投资基金、中邮沪港深精选混合型证券投资基金、中邮中债-1-3年久期央企 20债券指数证券投资基金、中邮纯债裕利三个月定期开放债券型发起式证券投资基金、中邮纯债优选一年定期开放债券型证券投资基金、中邮研究精选混合型证券投资基金、中邮科技创新精选混合型证券投资基金、中邮优享一年定期开放混合型证券投资基金、中邮价值精选混合型证券投资基金、中邮价值优选一年定期开放混合型发起式证券投资基金、中邮淳悦39个月定期开放债券型证券投资基金、中邮瑞享两年定期开放混合型证券投资基金、中邮纯债丰利债券型证券投资基金、中邮未来成长混合型证券投资基金、中邮悦享6个月持有期混合型证券投资基金、中邮淳享66个月定期开放债券型证券投资基金、中邮中债1-5年政策性金融债指数证券投资基金、中邮睿丰增强债券型证券投资基金、中邮鑫享30天滚动持有短债债券型证券投资基金、中邮鑫溢中短债债券型证券投资基金、中邮兴荣价值一年持有期混合型证券投资基金、
证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 报告期内，本基金管理人严格遵循了《证券法》、《公开募集证券投资基金运作管理办法》等相关法律法规及本基金基金合同的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。 本基金的投资决策、投资交易程序、投资权限等各方面均符合有关法律法规和基金合同的规定和约定；交易行为合法合规，未出现异常交易、操纵市场的现象；未发生内幕交易的情况；相关的信息披露真实、完整、准确、及时；基金各种账户类、申购赎回及其他交易类业务、注册登记业务均按规定的程序、规则进行，未出现重大违法违规或违反基金合同的行为。 4.3 管理人对报告期内公平交易情况的专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 本基金管理人一贯公平对待旗下管理的所有基金和组合，制定并严格遵守相应的制度和流程，通过系统和人工等方式在各环节严格控制交易公平执行。通过科学、制衡的投资决策体系，加强交易分配环节的内部控制，并通过制度流程和信息技术手段以保证实现公平交易原则。同时，通过监察稽核、事后分析和信息披露来保证公平交易过程和结果的监督。 报告期内，公司对旗下所有投资组合之间的收益率差异、分投资类别（股票、债券）的收益率差异进行了分析，并采集连续四个季度期间内、不同时间窗口下（1日内、3日、5日）同向交易的样本，根据 95%置信区间下差价率的 T检验显著程度进行分析，未发现旗下投资组合之间存在利益输送情况。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 报告期内，基金管理人所管理的所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量未超过该证券当日成交量的5%。报告期内未发现本基金存在异常交易行为。 4.4 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明 4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析 我们在2021年报中也表达了对2022年需要降低预期的看法：“首先在稳增长的背景下，肯定是伴随着流动性的宽松和宽信用，这种情况，那么市场从指数层面应该不会太差，是一个下有底的状态；另外，流动性也处于比较宽松的状态，这是有利于市场估值扩张的，对于成长股比较友好。从上市公司业绩层面来看，我们测算2021年的全部上市公司扣金融的增速约30%以上，但是在2022年，增速会下降到4%，业绩增速会显著压制市场的表现，2022年基金经理预期管理产现很不理想，回撤率也较高。 我们回顾今年一季度的行情如下：市场下跌分为如下几个阶段：第一阶段1月4日至2月14日，市场处于一路下行的状态，成长风格显著调整；2月14日至3月1日，成长风格出现了快速的反弹，因为 1月除了房地产数据比较差外，社融出现了明显的反弹。虽然俄乌战争在 2月 24号爆发，但是投资者并不十分担心，认为战争的冲击是极短期的，社融的拐点出现支撑市场的反弹；3月1日至3月15日，创业板进入快速下行周期，核心的触发因素包括通胀预期的大幅上升，疫情的再度升级以及中概股的担忧；3月16日至3月31日，金融委开会稳定政策市场预期之后，中美视频会晤之后，中美关系预期有所企稳，市场有所反弹，但是反弹后再度回落。 尽管我们在去年12月底对持仓做了部分均衡化，也增配了部分消费和稳增长的板块（约20%仓位），我们也减仓了去年比较强势的新能源、军工等方向，但是我们加仓了计算机方向。年初我们主要的仓位依然在成长方向（新能源、科技、军工、计算机）（约 60%仓位）。我们并没有及时通过降低仓位和结构调整（重仓低估值价值股）的原因如下： 我们没有充分深刻体会经济下行压力之大，并没有在1月的时点对于美国紧缩对于A股的影响进行充分的重视，同时对于机构投资者占比显著提升的市场应对经验不足，以及俄乌战争爆发伊始，并没有充分预期这场战争引发的后续能源价格上涨，制裁等情况对市场的冲击。 站在2021年底，我们认为在两会前，政策都是偏积极的，流动性也是偏宽松的，美国的紧缩也没有开始。现在看来，市场在提反应未来的担心，跟去年春节后一样，去年提前反应是通胀起来后流动性收紧的预期。 今年和去年背后的原因有所不同，去年是没有国内经济的因素，今年面对的是国内经济下行，政策托底，但是大家对政策的这种预期总是，没有出现那种大水漫漫，或者就是说在12月31号之前是觉得低于预期的，但实际上我们后来看到其实央行也是降息了，但是投资者只是觉得“暖风习习”，政策太过于温和。 1月国内奥密可戎疫情再度增多，多地防疫政策再度升级，1-2月的房地产销售数据披露后，加剧了很多投资者对于经济悲观情绪。我们认为不能对于经济过分悲观，刺激经济肯定不会像以前一样走老路，大水漫漫，肯定都是围绕着转型来做，这也是我们依然认为能源改革，科技自主可控等相关领域依然维持乐观。 二季度市场呈现大幅波动，上证指数从3252.2点跌至2863.65点后反弹至3398.62点，创业板指从2659.49点跌至212.32点后反弹至2810.60点。 四月以来市场走势受到内外四个方面的影响：1.国内疫情管控； 2.国内稳增长政策落地；3.联储加息缩表带来美债上行压力以及美股调整压力；4.俄乌战争引发全球能源价格上涨进而加剧4月底和 5月初两次政治局会议后，我们认为一切在慢慢变好，最差的时候应该已经过去，如果5月两大重要城市社会面清零，那么6月开始全国将进入稳增长政策执行的高峰期。我们认为市场会有反弹，如果乐观的话上证指数能修复4月以来的跌幅。对于市场而言，3000点有望成为市场的底部。操作上五一假期后我们增配了部分新能源、消费医药和电力股。 总理召开稳经济大盘会议后我们认为短期国内可以期待的好转存在于2个方面： 1.国内恢复至疫情前的常态，物流以及供应链恢复； 2.财政，货币政策推动下，赋予经济增长新动能，加速发展，弥补疫情造成的损失，达到全年的增长目标。 5月阶段1的信号逐步落地，阶段2的逻辑逐步展开。市场风险偏好企稳的初期超跌反弹股是反弹的核心力量，疫情中受损的长期逻辑强的成长股也是反弹的主要方向。 进入 6月，A股将延续此前的上行趋势，呈现震荡上行的走势。疫情缓解后，中国经济正式回到复苏周期。交易复苏以及通胀成为下一阶段核心策略。由于前期经济下行压力加大，流动性持续投放，市场流动性十分充裕，银行间利率和理财产品利率加速下行，对A股估值产生正面支撑。五月开始，新增社融增速走高，在基建和制造业的拉动下经济有望逐步企稳回升。加上去年下半年盈利基数明显降低，A股盈利增速有望在三季度明显改善，进入上行周期。随着中国经济预期改善，尽管美联储开启缩表并持续加息，但是人民币有望保持相对强势，吸引外资流入。基本面和流动性的改善，使得A股将会保持相对强。 展望业绩，多数行业二季度业绩呈现同比增速为正，环比增速下降的状况，同比增速环比增速均为正的板块较为稀缺，如通胀产业链，光伏，机械，军工，部分医药股。 回顾上半年的操作，我们反思如下： 我们做对的地方： （1）我们在1-4月市场大幅调整过程中进行了减仓的操作，而且大幅降低了持股集中度； （2）我们在市场跌至3000点附近时逐步加仓，并且在市场下跌最剧烈的阶段依然坚守了成长仓位，并在4月底加仓成长方向近20个点。 我们做错的地方： （1）年初稳增长板块配置比例较低，春节前提前兑现稳增长标的； （2）稳增长标的的选择上也发生了错误，我们配置以家电为代表的消费股作为稳增长的标的； （3）我们配置的“数字经济”为主题的计算机板块大幅回撤，并且出现业绩显著低于预期的情况； 子产品等商品销售不景气，在“担忧”下，电子板块估值巨幅波动。不仅仅是电子板块，很多制造业板块估值的波动幅度也巨大，这使我们不得不深刻反思，给标的锚定合理的估值水平必须结合不同的市场环境，不同的预期展望。 （5）控制回撤与承受波动：去年9月开始，市场的赛道标的呈现大幅波动的状态，主要原因有：一是赛道方向的标的虽然景气度没有变化，但是从静态估值看已经偏高；二是公募存量资金的仓位和行业集中度均处于历史最高水平；三是量化基金的跟随策略对市场造成越来越明显的助涨杀跌特征。去年底公募总规模超过25万亿，私募超过20万亿。去年能取得超额收益的基金，基本都是重仓成长方向的基金，持股集中度比较高，年初新发基金大幅低于预期，机构重仓板块没有资金接续；过去一年市场的增量资金过度集中在量化基金，而量化基金实际是跟随策略，与公募基金的持股有一定的重合度，这样相当于进一步放大了热门赛道股集中度高的特征，作为市场流动性的主要提供者，对市场造成越来越明显的助涨杀跌特征。此外大量固收+等绝对收益目前产品有止损线，私募产品也有止损线，市场在调整初期，大家可能以为是小幅波动，但是止损盘带来的负向反馈，以及稳增长和疫情复苏板块对资金的持续吸引，导致去年热门赛道板块的调整幅度在短期内大幅超出预期。在去年中到今年上半年的市场调整中，沪深300指数回撤超过30%，创业板指数的回撤率超过 40%。我们投资的标的和机构重仓股重叠的标的越来越多，产品净值的波动率也随之提升。面对巨幅波动的市场，我们只能通过深度的研究筛选出能够经受住波动的考验，趋势向上的标的，并通过紧密的跟踪不断验证我们的判断。 （6）周期股的功课：我做基金经理的时间并不长，交易通缩的时间居多，交易通胀的时间偏少，对于周期股的交易经验不足。过去两年，我们高度重视“双碳”，但是我们的精力基本都投入在新能源一边，我们此前没有对全球对于传统能源资本开支不足的状况有深刻的认识，对于传统能源的供求关系并没有做深入的思考和理解。今年战争爆发的伊始，我们也错误的认为这场战争持续的时间会很短，也没有预判到这场战争对能源价格的影响会如此大。我们去年买入锂矿标的，股票价格走势和商品价格走势大幅背离，也一度使我们非常之困惑。今年上半年我们也参与了部分钢铁和水泥标的，从过去一年煤炭股、锂矿股、油气股、海运股、油运股以及包括养殖股的走势表现，也不断鞭策我们去深刻理解商品供求关系趋势、商品价格本身，行业格局、商品价格维持高位时间共同作用下周期股的股价走势，以便我们能在未来能更好地把握周期股行情。 4.4.2 报告期内基金的业绩表现 截至本报告期末本基金份额净值为3.195元，累计净值为3.195元；本报告期基金份额净值增长率为-14.32%，业绩比较基准收益率为1.43%。 4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 展望未来A股将延续此前的上行趋势，呈现震荡上行的走势。疫情缓解后，中国经济正式回到复苏周期。交易复苏以及通胀成为下一阶段核心策略。由于前期经济下行压力加大，流动性持续投放，市场流动性十分充裕，银行间利率和理财产品利率加速下行，对A股估值产生正面支撑。 五月开始，新增社融增速走高，在基建和制造业的拉动下经济有望逐步企稳回升。加上去年下半年盈利基数明显降低，A股盈利增速有望在三季度明显改善，进入上行周期。随着中国经济预期改善，尽管美联储开启缩表并持续加息，但是人民币有望保持相对强势，吸引外资流入。基本面和流动性的改善，使得A股将会保持相对强，基金经理对结构性行情的把握仍然是未来获取超额收益的重要来源。 4.6 管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明 本基金管理公司于本报告期内成立估值小组，成员由总经理、督察长、基金清算部经理、基金经理及基金会计组成。估值小组负责确定基金估值程序及标准以及对突发事件的处理，在采用估值政策和程序时，充分考虑参与估值流程各方及人员的经验、专业胜任能力和独立性，通过估值委员会、参考行业协会估值意见、参考独立第三方机构估值数据等一种或多种方式的有效结合，减少或避免估值偏差的发生。 4.7 管理人对报告期内基金利润分配情况的说明 本报告期内根据相关法律法规、基金合同及基金运作情况，未进行利润分配。 4.8 报告期内管理人对本基金持有人数或基金资产净值预警情形的说明 报告期内本基金持有人数或基金资产净值无预警说明。 §5 托管人报告 5.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明 本报告期内，中国民生银行股份有限公司在本基金的托管过程中，严格遵守《证券投资基金法》及其他法律法规和基金合同、托管协议的有关规定，依法安全保管了基金财产，不存在损害基金份额持有人利益的行为，尽职尽责地履行了基金托管人应尽的义务。 5.2 托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明 本报告期内，按照相关法律法规和基金合同、托管协议的有关规定，本托管人对本基金的投资运作方面进行了监督，对基金资产净值计算、基金份额申购赎回价格的计算、基金费用开支及利润分配等方面进行了认真的复核，未发现基金管理人有损害基金份额持有人利益的行为，在各重要方面的运作严格按照基金合同的规定进行。 5.3 托管人对本中期报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见 本托管人复核审查的本报告中的财务指标、净值表现、财务会计报告、投资组合报告内容真实、准确和完整。 §6 半年度财务会计报告（未经审计） 6.1 资产负债表 会计主体：中邮新思路灵活配置混合型证券投资基金 报告截止日： 2022年6月30日 单位：人民币元
6.2 利润表 会计主体：中邮新思路灵活配置混合型证券投资基金 本报告期：2022年1月1日至2022年6月30日 单位：人民币元
6.3 净资产（基金净值）变动表 会计主体：中邮新思路灵活配置混合型证券投资基金 本报告期：2022年1月1日至2022年6月30日 单位：人民币元
报表附注为财务报表的组成部分。 本报告 6.1 至 6.4 财务报表由下列负责人签署： 基金管理人负责人 主管会计工作负责人 会计机构负责人 6.4 报表附注 6.4.1 基金基本情况 中邮新思路灵活配置混合型证券投资基金（以下简称“本基金”）经中国证券监督管理委员会（以下简称“中国证监会”）证监基金字[2015]572号《关于核准中邮新思路灵活配置混合型证券投资基金募集的批复》核准，由中邮创业基金管理股份有限公司依照《中华人民共和国证券投资基金法》、《证券投资基金运作管理办法》、《证券投资基金销售管理办法》等有关规定和《中邮新思路灵活配置混合型证券投资基金基金合同》发起，并于2015年11月11日募集成立。本基金为契约型开放式，存续期限不定，首次设立募集包括认购资金利息共募集610,011,199.82元，业经致同会计师事务所（特殊普通合伙）致同验字(2015)第110ZC0542号验资报告予以验证。本基金的基金管理人为中邮创业基金管理股份有限公司，基金托管人为中国民生银行股份有限公司。 根据《中华人民共和国证券投资基金法》和《中邮新思路灵活配置混合型证券投资基金基金合同》的有关规定，本基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具，包括国内依法发行上市的股票、债券及法律、法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具。在正常市场情况下，本基金投资组合中各类资产占基金净值的目标比例为：股票投资占基金资产的比例为 0%~95%，投资于债券、银行存款、货币市场工具、现金、权证、资产支持证券以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他证券品种等合计占基金资产的比例为 5%~100%，其中权证投资占基金资产净值的比例为 0%~3%；扣除股指期货合约需缴纳的交易保证金后现金或者到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的5%，本基金持有的单只中小企业私募债券，其市值不得超过基金资产净值的10%。 6.4.2 会计报表的编制基础 解释及其他有关规定（统称“企业会计准则”）和中国证券投资基金业协会颁布的《证券投资基金会计核算业务指引》、中国证监会颁布的《证券投资基金信息披露XBRL模板第3号<年度报告和半年度报告>》及中国证监会发布的关于基金行业实务操作的有关规定。 6.4.3 遵循企业会计准则及其他有关规定的声明 本基金基于上述编制基础的财务报表符合企业会计准则的要求，真实完整地反映了基金财务状况、经营成果和所有者权益（基金净值）变动情况等有关信息。 6.4.4 重要会计政策和会计估计 本报告期所采用的会计估计与最近一期年度报告一致。 6.4.5 会计政策和会计估计变更以及差错更正的说明 6.4.5.1 会计政策变更的说明 ①新金融工具准则 财政部于2017年颁布了《企业会计准则第22号——金融工具确认和计量（修订）》、《企业会计准则第23号——金融资产转移（修订）》、《企业会计准则第24号——套期会计（修订）》及《企业会计准则第37号——金融工具列报（修订）》（统称“新金融工具准则”），本基金自2022年1月1日起执行新金融工具准则，对会计政策相关内容进行了调整。 新金融工具准则要求根据管理金融资产的业务模式和金融资产的合同现金流量特征，将金融资产划分为以下三类：（1）以摊余成本计量的金融资产；（2）以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产；（3）以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产。混合合同包含的主合同属于金融资产的，不应从该混合合同中分拆嵌入衍生工具，而应当将该混合合同作为一个整体适用金融资产分类的相关规定。 采用新金融工具准则对本基金金融负债的会计政策并无重大影响。 本基金按照新金融工具准则的规定，对金融工具的分类和计量进行追溯调整，金融工具原账面价值和新金融工具准则施行日（即2022年1月1日）的新账面价值之间的差额仅涉及重分类，不影响2022年年初未分配利润。同时，本基金未对比较财务报表数据进行调整。 ②财务报表格式的调整 财政部于2018年12月27日发布了《关于修订印发2018年度金融企业财务报表格式的通知》（财会〔2018〕36 号），对已执行新金融工具准则的金融企业的财务报表格式进行了规范。根据该通知及中国证监会颁布的《证券投资基金信息披露XBRL模板第3号<年度报告和中期报告>》，本基金对财务报表格式进行了以下修订： 资产负债表，增加根据新金融工具准则新增的报表项目：债权投资、其他债权投资、其他权益工具投资；基于实际利率法计提的金融工具的利息应包含在相应金融工具的账面余额中，并反映在相关资产负债表项目中，而不应单独列示“应收利息”项目或“应付利息”项目；“应付交易费用”并入“其他负债”。 财务报表格式的修订对本基金的资产总额、负债总额、净利润、所有者权益等无影响。 于2022年1月1日，执行新金融工具准则时金融工具分类和账面价值调节如下： 应收利息调整前账面金额为 83,115.60元，全部调整至相关金融资产的账面价值中，其中53,115.39元重分类至银行存款，25,375.91元重分类至结算备付金，1,368.50元重分类至存出保证金，3,255.80元重分类至应收申购款，应收利息调整后账面金额为0元。（未完）  |