[中报]中欧创业板两年混合C (009791): 中欧创业板两年定期开放混合型证券投资基金2022年中期报告
原标题:中欧创业板两年混合C : 中欧创业板两年定期开放混合型证券投资基金2022年中期报告 中欧创业板两年定期开放混合型证券投资基金 2022年中期报告 2022年06月30日 基金管理人:中欧基金管理有限公司 基金托管人:中国建设银行股份有限公司 送出日期:2022年08月31日 中欧创业板两年定期开放混合型证券投资基金 2022年中期报告 中欧创业板两年定期开放混合型证券投资基金 2022年中期报告 基金管理人的董事会、董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或 重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。本中 期报告已经三分之二以上独立董事签字同意，并由董事长签发。 基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2022年8月30日 复核了本报告中的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报 告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基 金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应 仔细阅读本基金的招募说明书及其更新。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自2022年01月01日起至2022年06月30日止。中欧创业板两年定期开放混合型证券投资基金 2022年中期报告 1.2 目录 §1 重要提示及目录 ............................................................................................................................................................ 2 1.1 重要提示 ................................................................................................................................................................ 2 1.2 目录.......................................................................................................................................................................... 3 §2 基金简介 .......................................................................................................................................................................... 5 2.1 基金基本情况 ....................................................................................................................................................... 5 2.2 基金产品说明 ....................................................................................................................................................... 5 2.3 基金管理人和基金托管人 ................................................................................................................................ 6 2.4 信息披露方式 ....................................................................................................................................................... 6 2.5 其他相关资料 ....................................................................................................................................................... 7 §3 主要财务指标和基金净值表现 .................................................................................................................................. 7 3.1 主要会计数据和财务指标 ................................................................................................................................ 7 3.2 基金净值表现 ....................................................................................................................................................... 8 §4 管理人报告 ..................................................................................................................................................................... 9 4.1 基金管理人及基金经理情况 ......................................................................................................................... 10 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 ........................................................................... 10 4.3 管理人对报告期内公平交易情况的专项说明 ......................................................................................... 11 4.4 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明 ....................................................................... 11 4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 ....................................................................... 12 4.6 管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明 ..................................................................................... 13 4.7 管理人对报告期内基金利润分配情况的说明 ......................................................................................... 13 4.8 报告期内管理人对本基金持有人数或基金资产净值预警情形的说明 ........................................... 13 §5 托管人报告 ................................................................................................................................................................... 13 5.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明 .............................................................................................. 13 5.2 托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明 ............... 14 5.3 托管人对本中期报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见....................................... 14 §6 半年度财务会计报告（未经审计） ...................................................................................................................... 14 6.1 资产负债表 .......................................................................................................................................................... 14 6.2 利润表 ................................................................................................................................................................... 16 6.3 净资产（基金净值）变动表 ......................................................................................................................... 18 6.4 报表附注 .............................................................................................................................................................. 20 §7 投资组合报告 ............................................................................................................................................................... 50 7.1 期末基金资产组合情况 ................................................................................................................................... 50 7.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 ....................................................................................................... 51 7.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有股票投资明细 ........................................... 52 7.4 报告期内股票投资组合的重大变动 ............................................................................................................ 55 7.5 期末按债券品种分类的债券投资组合 ....................................................................................................... 57 7.6 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细....................................... 57 7.7 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有资产支持证券投资明细 ......................... 57 7.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 ......................... 57 7.9 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细....................................... 57 7.10 本基金投资股指期货的投资政策 .............................................................................................................. 57 7.11 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 .................................................................................. 57 7.12 投资组合报告附注 ......................................................................................................................................... 58 中欧创业板两年定期开放混合型证券投资基金 2022年中期报告 8.1 期末基金份额持有人户数及持有人结构 .................................................................................................. 59 8.2 期末上市基金前十名持有人 ......................................................................................................................... 59 8.3 期末基金管理人的从业人员持有本基金的情况 ..................................................................................... 60 8.4 期末基金管理人的从业人员持有本开放式基金份额总量区间情况 ................................................ 61 §9 开放式基金份额变动 ................................................................................................................................................. 61 §10 重大事件揭示 ............................................................................................................................................................ 61 10.1 基金份额持有人大会决议............................................................................................................................ 61 10.2 基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动 .................................................. 61 10.3 涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼 ......................................................................... 62 10.4 基金投资策略的改变 ..................................................................................................................................... 62 10.5 为基金进行审计的会计师事务所情况 .................................................................................................... 62 10.6 管理人、托管人及其高级管理人员受稽查或处罚等情况 ................................................................ 62 10.7 基金租用证券公司交易单元的有关情况 ................................................................................................ 62 10.8 其他重大事件................................................................................................................................................... 64 §11 影响投资者决策的其他重要信息 ....................................................................................................................... 65 11.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况 .................................................. 65 11.2 影响投资者决策的其他重要信息 .............................................................................................................. 65 §12 备查文件目录 ............................................................................................................................................................ 65 12.1 备查文件目录................................................................................................................................................... 65 12.2 存放地点 ............................................................................................................................................................ 65 12.3 查阅方式 ............................................................................................................................................................ 65 中欧创业板两年定期开放混合型证券投资基金 2022年中期报告 中欧创业板两年定期开放混合型证券投资基金 2022年中期报告
2.2 基金产品说明
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2.3 基金管理人和基金托管人
2.4 信息披露方式
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§3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要会计数据和财务指标 金额单位：人民币元
2、期末可供分配利润采用期末资产负债表中未分配利润与未分配利润中已实现部分的中欧创业板两年定期开放混合型证券投资基金 2022年中期报告 中欧创业板两年定期开放混合型证券投资基金 2022年中期报告
中欧创业板两年混合C
中欧创业板两年定期开放混合型证券投资基金 2022年中期报告 3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收 益率变动的比较 中欧创业板两年定期开放混合型证券投资基金 2022年中期报告 中欧创业板两年定期开放混合型证券投资基金 2022年中期报告
2、证券从业的含义遵从行业协会《证券基金经营机构董事、监事、高级管理人员及从业人员监督管理办法》的相关规定。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内，本基金管理人严格遵循了《证券投资基金法》及其各项实施细则、本基金基金合同和其他相关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责、取信于市场、取信于社会的原则管理和运用基金资产，为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内，基金投资管理符合有关法规和基金合同的规定，无违法违规、未履行基金合同承诺或损害基金份额持有人利益的行为。 中欧创业板两年定期开放混合型证券投资基金 2022年中期报告 4.3 管理人对报告期内公平交易情况的专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 本报告期内，本基金管理人严格按照《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》及公司内部相关制度等规定，从研究分析、投资决策、交易执行、事后监控等环节严格把关，通过系统和人工等方式在各个环节严格控制交易公平执行。 本报告期内，本基金管理人公平交易制度和控制方法总体执行情况良好，不同投资组合之间不存在非公平交易或利益输送的情况。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 本报告期内，公司旗下所有投资组合参与的交易所公开竞价交易中，同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的交易共有20次，为量化组合因投资策略需要发生的反向交易，公司内部风控对上述交易均履行相应控制程序。 本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。 4.4 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明 4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析 2022年上半年，国内资本市场波动剧烈。A股市场在4月底之后探底回升，光伏、新能源车等前期调整较多的板块反弹明显，在上海疫情得到控制、各个产业链复工复产、国家大力出台相关稳增长的背景下，市场风险偏好整体回升。 回顾基金过去接近两年的运作期间，组合整体在20年、21年小幅跑赢基准，22年跑输基准，在第一个完整两年运作期内，相对基准并未创造显著的超额收益。创业板板块中权重最高的医药(30%)和新能源(21%)板块，整体始终处于横向和纵向估值较高(大部分时间历史80%分位以上)的区间中，这确实对我们的风险收益评估带来一定挑战。对于医药板块，我们在运作期内一方面保持对个股基本面的审慎评估，另一方面对行业整体高估值相对谨慎，从两年的结果来看，我们对行业的低配带来了显著的正贡献，同时在行业的选股层面也有一定超额收益。对于新能源板块，以动力电池和光伏逆变器为代表的相关公司在21年之后估值屡创新高，在我们的评估框架内，虽然我们也非常认同清洁能源、智能汽车产业的快速发展，但对资产的估值定价始终是投资中较为重要的因素，因此我们一方面在过去的两年中相对基准低配了新能源行业板块，但也在产业发展的重要节点，如2020年汽车电动化元年，配置了动力电池中游材料企业（化工），2021年汽车智能化元年，配置了智能驾驶产业链的优质企业（汽车/电子），并获得一定回报，在估值较低的基础上，也把握了行业发展本身带来的投资机会。但另一方面，由于过去两年相对基准指数低配了新能源板块，从相关产业（化工新材料/汽车/电子）获得的超额收益，也仅仅抵消了低配新能源板块的负向贡献，在新能源板块过去两年估值不断上中欧创业板两年定期开放混合型证券投资基金 2022年中期报告 费（服务/消费建材）、新材料（化工）、先进制造（机械），我们始终寻求在较低估值水平下，投资业务实现可持续增长的企业。结果来看，在这些行业中整体获得的正向回报相对稳定，也是本组合超额收益的主要贡献来源。最后需要着重指出的是，信息技术（计算机）行业的配置在21年下半年之后对组合带来了较为明显的负面贡献。我们超配该行业的核心原因来自于：1.从长周期和全球比较视角看，软件服务为代表的产业数字化在经济潜在增长放缓、人口老龄化的大背景下会带来可持续的长期超额成长，中国正处于产业周期的快速发展期；2.该行业从2020年年初估值峰值之后开始回落，伴随疫情在国内的不断反复、社交活动和服务受限使得该行业短期业务增长水平低于中长期潜在增速，从而估值处于近10年最低水平，从国际比较视角看也具备相当的吸引力，伴随疫情的逐步退出，基本面趋势和估值特征将呈现出较强的困境反转和高赔率特征。从结果而言，该行业的超配在2022年上半年贡献了接近70%的负向超额来源，背景和22年一季度后国内疫情在主要一线城市较为严重的影响有关。相对于其他行业而言，软件服务行业的头部企业客户主要集中在经济发达区域，尤其以一线城市居多，因此在这样的背景下，国内疫情对该行业经营造成短期扰动相对更大，使得在22年上半年该板块相关配置较大幅度跑输了基准指数。但从长期价值角度而言，相关企业的产品研发、全球竞争力都在不断提升，行业发展中长期趋势仍然向好，短期疫情带来的基本面和估值调整将大幅增厚未来的相关投资的潜在回报，目前该行业整体处于长期基本面确定性提升（产品全球竞争力提升、产业趋势清晰、竞争格局优化）、短期基本面逐渐走出困境（一线城市疫情逐步缓解）、潜在估值水平极低（过去10年极低值）的情况下，未来仍有创造较大潜在回报的机会。 综合来看，组合在过去两年的运作过程并未显著创造超额收益，尤其在运作的最后半年，结果不尽如人意。从投资过程和结果看，在创业板这一整体估值较高的板块中投资，我们更加重视估值和风险收益比评估的投资风格，一方面规避了医药股估值回落带来的潜在损失，但另一方面也错失了新能源相关公司估值泡沫化的机会，而后者对我们整体净值在此期间表现的负向贡献更为明显。与此同时，在21年下半年以来对于处于低估值区间的信息技术板块的左侧投资，由于22年疫情的短期影响，未能在产品的第一个运作期内贡献理想回报，也是22年上半年整体组合表现不佳的主要原因。 4.4.2 报告期内基金的业绩表现 本报告期内，A类份额净值增长率为-19.27%，同期业绩比较基准收益率为-10.84%；C类份额净值增长率为-19.51%，同期业绩比较基准收益率为-10.84%。 4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 展望后市，我们整体认为随着疫情大概率的逐步缓解，越来越多的行业将会从过去中欧创业板两年定期开放混合型证券投资基金 2022年中期报告 从而在估值和盈利上实现稳定回升，最终给投资者带来回报，而其中一些面临基本面短期扰动、估值处于长期极低水平、产业竞争力突出的企业，将有机会创造最大的价值增长。 4.6 管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明 报告期内，本基金管理人严格按照本公司制订的《估值委员会议事规则》以及相关法律法规的规定，有效地控制基金估值流程。公司估值委员会主席为总经理，投票成员包括主席、权益及固定收益研究总监、基金运营总监、监察稽核总监、风险管理总监，非投票成员（列席表达相关意见）包括公司高管、投资组合经理、中央交易室负责人、战略规划及业务发展部负责人、主席指定的其他相关人士。估值委员会负责基金估值相关工作的评估、决策、执行和监督，确保基金估值的公允、合理，防止估值被歪曲进而对基金持有人产生不利影响。基金经理如认为估值有被歪曲或有失公允的情况，可向估值委员会报告并提出相关意见和建议。 本基金管理人按照最新的估值准则、证监会相关规定和基金合同关于估值的约定， 对基金投资品种进行估值。具体估值流程为：基金日常估值由基金管理人进行，基金托 管人按基金合同规定的估值方法、时间、程序进行复核，基金份额净值由基金管理人完 成估值后，将估值结果以XBRL形式报给基金托管人，基金托管人复核无误后签章返回给 基金管理人，由基金管理人依据本基金合同和有关法律法规的规定予以公布。报告期内 相关基金估值政策的变更由托管银行进行复核确认。 上述参与估值流程人员均具有估值业务所需的专业胜任能力及相关工作经历。上述参与估值流程各方之间不存在重大利益冲突。 4.7 管理人对报告期内基金利润分配情况的说明 本基金本报告期未进行利润分配，符合相关法规及基金合同的规定。 4.8 报告期内管理人对本基金持有人数或基金资产净值预警情形的说明 本报告期内基金管理人无应说明预警信息。 §5 托管人报告 5.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明 本报告期，中国建设银行股份有限公司在本基金的托管过程中，严格遵守了《证券投资基金法》、基金合同、托管协议和其他有关规定，不存在损害基金份额持有人利益的行为，完全尽职尽责地履行了基金托管人应尽的义务。 中欧创业板两年定期开放混合型证券投资基金 2022年中期报告 中欧创业板两年定期开放混合型证券投资基金 2022年中期报告
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6.2 利润表 会计主体：中欧创业板两年定期开放混合型证券投资基金 本报告期：2022年01月01日至2022年06月30日 单位：人民币元
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6.3 净资产（基金净值）变动表 会计主体：中欧创业板两年定期开放混合型证券投资基金 本报告期：2022年01月01日至2022年06月30日 单位：人民币元
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本报告6.1至6.4财务报表由下列负责人签署: 刘建平 杨毅 王音然 ————————— ————————— ————————— 基金管理人负责人 主管会计工作负责人 会计机构负责人 6.4 报表附注 6.4.1 基金基本情况 中欧创业板两年定期开放混合型证券投资基金（以下简称"本基金"）经中国证券监督管理委员会（以下简称"中国证监会"）证监许可[2020]1209号《关于准予中欧创业板两年定期开放混合型证券投资基金注册的批复》准予注册，由中欧基金管理有限公司依照《中华人民共和国证券投资基金法》和《中欧创业板两年定期开放混合型证券投资基金基金合同》负责公开募集。本基金为契约型定期开放式基金，存续期限不定。首次设立募集不包括认购资金利息共募集人民币2,248,968,994.99元，业经安永华明会计师事务所（特殊普通合伙）安永华明（2020）验字第61336106_B13号验资报告予以验证。经向中国证监会备案，《中欧创业板两年定期开放混合型证券投资基金基金合同》于2020年7月16日正式生效，基金合同生效日的基金份额总额为2,249,314,671.05份基金份额，其中认购资金利息折合345,676.06份基金份额。其中A类基金的基金份额总额为1,690,302,847.26份，包含认购利息折合292,336.16份；C类基金的基金份额总额为559,011,823.79份，包含认购利息折合53,339.90份。本基金的基金管理人与C类基金份额注册登记机构均为中欧基金管理有限公司，A类基金份额注册登记机构为中国证券登记结算有限责任公司，基金托管人为中国建设银行股份有限公司。 根据《中华人民共和国证券投资基金法》和《中欧创业板两年定期开放混合型证券投资基金基金合同》的有关规定，本基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具，包括国内依法发行上市的股票（包括中小板、创业板、存托凭证以及其他经中国证监会允许发行上市的股票）、港股通标的股票、债券（包括国债、地方政府债、政府支持机构债、金融债、企业债、公司债、央行票据、中期票据、短期融资券、超短期融资券、可中欧创业板两年定期开放混合型证券投资基金 2022年中期报告 同业存单、现金、衍生工具（包括国债期货、股指期货、股票期权等）、信用衍生品以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具（但须符合中国证监会的相关规定）。本基金可以参与融资业务。在本基金的封闭期内，基金管理人可在不改变本基金既有投资目标、策略和风险收益特征并在控制风险的前提下，根据相关法律法规参与转融通证券出借业务，以提高投资效率及进行风险管理。在未来法律法规允许的情况下，本基金可以依据相关规定参与融券业务。 本基金的投资组合比例为：本基金投资于股票的比例不低于基金资产的60%（在开放期前一个月和后一个月以及开放期内基金投资不受该比例限制），且投资于港股通标的股票不超过股票资产的50%，其中基金投资于创业板股票资产占非现金基金资产的比例不低于80%。开放期每个交易日日终，在扣除股指期货、国债期货和股票期权合约需缴纳的交易保证金后，保持现金（不包括结算备付金、存出保证金、应收申购款等）或者到期日在一年以内的政府债券投资比例合计不低于基金资产净值的5%，在封闭期内，本基金不受上述5%的限制，但每个交易日日终在扣除国债期货、股指期货和股票期权合约需缴纳的交易保证金后，应当保持不低于交易保证金一倍的现金（不包括结算备付金、存出保证金、应收申购款等）。 本基金的业绩比较基准为：创业板指数收益率×70%+中证港股通指数收益率×10%+中证短债指数收益率×20%。 6.4.2 会计报表的编制基础 本财务报表系按照财政部颁布的《企业会计准则--基本准则》以及其后颁布及修订的具体会计准则、应用指南、解释以及《资产管理产品相关会计处理规定》和其他相关规定（统称“企业会计准则”）编制，同时，在信息披露和估值方面，也参考了中国证监会颁布的《中国证券监督管理委员会关于证券投资基金估值业务的指导意见》、《公开募集证券投资基金信息披露管理办法》、《证券投资基金信息披露内容与格式准则》第2号《年度报告的内容与格式》、《证券投资基金信息披露编报规则》第3号《会计报表附注的编制及披露》、《证券投资基金信息披露XBRL模板第3号<年度报告和中期报告>》以及中国证监会和中国证券投资基金业协会颁布的其他相关规定。 （未完）  |