[年报]一诺威(834261):2020年年度报告

时间：2022年09月09日 20:16:44 中财网

原标题:一诺威:2020年年度报告

山东一诺威聚氨酯股份有限公司 （ShanDong Inov Polyurethane Co., Ltd）

年度报告2020
公司年度大事记
公司年度大事记

2020年 12月，山东一诺威聚氨酯股份有限 公司（以下简称“公司”、“本公司”、“一 诺威”）被评为“山东省瞪羚企业”；

2020 年 12月 ，一诺威新材料被评为“山 东省制造业单项冠军”；
2020 年 12月 ，一诺威之全资子公司山东 一诺威新材料有限公司（以下简称“一诺 威新材料”）荣获“山东省科技进步奖三等 奖”；

2020 年 ，一诺威、一诺威新材料、东大 聚氨酯、东大化学共获得 57项国内发明专 利授权，1项国际发明专利授权，累计授权 343项。

2020 年 11月 ，一诺威的铺装材料被评为 “山东知名品牌”；

目录

第一节 重要提示、目录和释义 ......................................................................................... 4
第二节 公司概况 ............................................................................................................... 7
第三节 会计数据和财务指标 ............................................................................................. 9
第四节 管理层讨论与分析 ............................................................................................... 12
第五节 重大事件 ............................................................................................................. 26
第六节 股份变动、融资和利润分配 ................................................................................ 29
第七节 董事、监事、高级管理人员及核心员工情况 ...................................................... 36
第八节 行业信息 ............................................................................................................. 43
第九节 公司治理、内部控制和投资者保护..................................................................... 51
第十节 财务会计报告 ...................................................................................................... 58
第十一节 备查文件目录 ..................................................................................................132



第一节 重要提示、目录和释义

【声明】
公司控股股东、实际控制人、董事、监事、高级管理人员保证本报告所载资料不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

公司负责人徐军、主管会计工作负责人宋兵及会计机构负责人（会计主管人员）宋兵保证年度报告
中财务报告的真实、准确、完整。

大信会计师事务所(特殊普通合伙)对公司出具了标准无保留意见的审计报告。


本年度报告涉及未来计划等前瞻性陈述，不构成公司对投资者的实质承诺，投资者及相关人士均应对此保持足够的风险认识，并且应当理解计划、预测与承诺之间的差异。

事项	是或否
是否存在控股股东、实际控制人、董事、监事、高级管理人员对年度报告内容存在异 议或无法保证其真实、准确、完整	□是 √否
是否存在未出席董事会审议年度报告的董事	□是 √否
是否存在未按要求披露的事项	□是 √否

【重大风险提示表】

重大风险事项名称	重大风险事项简要描述
应收账款信用风险	截至 2020年 12月 31日，公司应收账款账面余额为 22,470万元， 占总资产的比例为 10.77%。其中，账龄在 1年以内、1年以上 2 年以内、2年以上的占比分别为 86.04%、7.77%、6.19%。公司 应收账款呈现以下特点：(一)从应收账款前五名占比来看，均占 比较低，无重大依赖客户；(二)大部分客户与公司保持稳定的合 作关系，信誉良好；(三)公司设有完善的管理制度，指派专人负 责应收账款的跟踪管理；(四)公司严格按照有关会计准则规定计 提坏账准备。虽具有以上特点，但从总量来看，公司应收账款 账面价值依然较大，随着公司业务规模的不断扩大，公司依然 存在已计提的坏账准备不能覆盖坏账损失而致未来利润减少的 风险。
上游原材料价格波动的风险	公司的主营业务为聚氨酯原材料及 EO、PO、AA其他下游衍生 物的研发、生产与销售。报告期内,EO、PO、AA价格受国际原 油以及大宗化工原材料乙烯、丙烯价格和国内外市场供应情况 的影响而波动频繁。尽管公司可通过预测原材料价格波动方向 及时调整库存，并调整产品售价转移原材料价格波动风险，但 如果未来 EO、PO、AA价格出现大幅度的持续增长,势必给公司
	带来一定的资金压力,从而给公司正常的生产经营带来不利影 响。
产品技术更新换代的风险	公司一贯重视研发投入,报告期内研发投入占公司营业收入的 4.40%。较高的技术研发实力从根本上保证了公司的核心竞争力 和市场领先优势。但是,随着下游客户对产品需求层次的提高,产 品技术更新速度随之加快，若公司不能顺应未来市场变化,研发 出技术含量更高的新型产品,将会影响公司今后的长远发展。
汇率波动的风险	报告期内,公司海外销售收入占营业收入的比例为 11.69%,汇率 波动对公司的经营成果存在一定的影响。汇率波动对公司的影 响主要表现在两个方面:第一,若人民币持续大幅升值,公司产品 在国际市场的价格优势将被削弱,从而影响公司的经营业绩;第 二,公司出口业务主要以美元结算,汇兑损益对公司业绩有一定 影响。随着公司海外销售收入的持续增加,若未来人民币汇率不 稳定,将可能会因汇率波动而使公司产生较大的汇兑损失。
安全生产的风险	公司及下属子公司日常生产中需要使用 EO、PO以及 MDI等危 险品作为原材料,该等危险品具有易燃易爆等特点。尽管公司已 经根据相关规定取得危险化学品经营许可证并进行危险化学品 备案登记,公司制定了相关的安全生产管理制度并严格执行该制 度,且报告期内公司及下属子公司未发生影响生产经营的重大安 全生产事故。但是,基于 EO、PO及 MDI本身的危险性,如果因偶 然因素介入引发安全生产事故,则势必会影响公司的正常生产经 营。
税收优惠的风险	根据《高新技术企业认定管理办法》(国科发火〔2016〕32号) 及《高新技术企业认定管理工作指引》(国科发火〔2016〕195 号)的规定,经国务院批准的高新技术产业开发区内的企业,经有 关部门认定为高新技术企业的,自被认定之日起,减按15%的税率 征收企业所得税。公司于 2020年 12月 8日取得高新技术企业 认定,高新技术企业满 3年后需重新认定,如果公司未来不能通过 高新技术企业的重新认定,公司将不再享受相关税收优惠,按25% 的税率征收企业所得税。
本期重大风险是否发生重大变化：	本期重大风险未发生重大变化

是否存在被调出创新层的风险
□是 √否

行业重大风险
随着美丽中国建设目标的实现，我国绿色低碳循环发展经济体系的建立健全，化工行业必须进行产 业结构调整、技术创新，同时加大环保投入，加快绿色化改造。



释义

释义项目		释义
公司、本公司、一诺威	指	山东一诺威聚氨酯股份有限公司,证券简称:一诺威,证券代 码:834261
东大聚氨酯	指	上海东大聚氨酯有限公司,公司之全资子公司
东大化学	指	上海东大化学有限公司,公司之全资子公司
一诺威新材料	指	山东一诺威新材料有限公司,公司之全资子公司
一诺威贸易	指	山东一诺威化学贸易有限公司,公司之全资子公司
一诺威精细化工	指	山东一诺威精细化工有限公司，公司之全资子公司
一诺威体育	指	山东一诺威体育产业有限公司，公司之全资子公司
昊鑫创业	指	上海昊鑫创业投资企业(有限合伙)
创新资本	指	淄博创新资本创业投资有限公司
红土创业	指	山东红土创业投资有限公司
全国股份转让系统	指	全国中小企业股份转让系统有限责任公司
主办券商、东吴证券	指	东吴证券股份有限公司
会计师事务所	指	大信会计师事务所(特殊普通合伙)
上海巴斯夫	指	上海巴斯夫聚氨酯有限公司
科思创	指	科思创聚合物(中国)有限公司
万华化学	指	万华化学(烟台)销售有限公司
元、万元、亿元	指	人民币元、人民币万元、人民币亿元
高级管理人员、高管	指	公司总经理、副总经理、财务总监、董事会秘书
三会	指	股东大会、董事会、监事会
报告期	指	2020年1月1日至2020年12月31日
《公司法》	指	《中华人民共和国公司法》
《证券法》	指	《中华人民共和国证券法》
《管理办法》	指	《非上市公众公司监督管理办法》
《业务规则》	指	《全国中小企业股份转让系统业务规则(试行)》
《章程》、《公司章程》	指	《山东一诺威聚氨酯股份有限公司章程》
EO	指	环氧乙烷,一种有机化合物,化学式是 C2H4O,是由乙烯氧化而 得,常温加压下为无色液体,具有高化学活性,易燃易爆。
PO	指	环氧丙烷,是丙烯的重要衍生物之一。是聚乙烯、聚丙烯、丁烯 等烯烃类聚合物的总称,为无色醚味液体,低沸点、易燃易爆。
MDI	指	二苯基甲烷二异氰酸酯,由异氰酸酯与多元醇及其配合助剂合 成的聚氨酯材料,以其优异的性能、繁多的品种、广阔的用途, 在众多的合成材料中独树一帜,成为当今发展速度最快的材料 之一。
TDI	指	甲苯二异氰酸酯,是制造聚氨酯软泡沫塑料、涂料、橡胶及粘合 剂的原料之一。
PPG	指	聚醚多元醇,又称聚醚,化学成分为环氧丙烷缩合物,是由起始 剂(含活性氢基团的化合物)与EO、PO、环氧丁烷等在催化剂存 在下经加聚反应制得,是生产聚氨酯制品的主要原材料。
AA	指	己二酸,一种二元羧酸，主要用作尼龙 66和聚氨酯的原料，亦
		可作为生产各种酯类产品、TPU、粉末涂料的主要原料。

第二节 公司概况
一、 基本信息

公司中文全称	山东一诺威聚氨酯股份有限公司
英文名称及缩写	ShanDong Inov Polyurethane Co., Ltd.
	INOV
证券简称	一诺威
证券代码	834261
法定代表人	徐军

二、 联系方式

董事会秘书姓名	宋兵
是否具备全国股转系统董事会秘书 任职资格	是
联系地址	山东省淄博市高新区宝山路5577号
电话	0533-3585515
传真	0533-3593319
电子邮箱	[email protected]
公司网址	http://www.inov-pu.com/
办公地址	山东省淄博市高新区宝山路5577号
邮政编码	255000
公司指定信息披露平台的网址	www.neeq.com.cn
公司年度报告备置地	公司董事会秘书办公室

三、 企业信息

股票交易场所	全国中小企业股份转让系统
成立时间	2003年 12月 3日
挂牌时间	2015年 11月 12日
分层情况	创新层
行业（挂牌公司管理型行业分类）	制造业-化学原料和化学制品制造业-合成材料制造-初级形态塑料 及合成树脂制造
主要产品与服务项目	不带有储存设施经营：甲苯-2，4-二异氰酸酯、4,4’-二氨基 -3,3’-二氯二苯基甲烷、异佛尔酮二异氰酸酯、二苯基甲烷二异 氰酸酯（以上仅限票据往来方式经营，经营场所内禁止存放，有 效期以许可证为准）；聚氨酯产品及制品生产、销售，塑胶跑道及 球场材料生产、销售；聚氨酯产品生产技术的研发及技术转让；
	化工产品（不含危险、易制毒化学品，不含储存）、体育场馆配套 设施、体育用品、体育器材、人造草坪、建筑材料、保温材料、 防水材料销售；体育场地设施工程设计与施工，塑胶跑道工程、 保温防水工程、建筑工程、市政工程、运动地板工程、环氧地坪 工程、丙烯酸场地工程、人造草坪工程施工；体育器械的租赁、 销售、安装、维修；货物进出口（依法须经批准的项目，经相关 部门批准后方可开展经营活动）
普通股股票交易方式	□连续竞价交易 √集合竞价交易 □做市交易
普通股总股本（股）	65,300,000
优先股总股本（股）	0
做市商数量	0
控股股东	徐军
实际控制人及其一致行动人	实际控制人为（徐军），无一致行动人

四、 注册情况

项目	内容	报告期内是否变更
统一社会信用代码	91370300757453175C	否
注册地址	山东省淄博市高新区宝山路 5577 号	否
注册资本	65,300,000	否

五、 中介机构

主办券商（报告期内）	东吴证券
主办券商办公地址	苏州市工业园区星阳街5号
报告期内主办券商是否发生变化	否
主办券商（报告披露日）	东吴证券
会计师事务所	大信会计师事务所(特殊普通合伙)
签字注册会计师姓名及连续签字年限	田城	史华宾
	5年	3年
会计师事务所办公地址	北京市海淀区知春路1号学院国际大厦15层

六、 自愿披露
□适用 √不适用
七、 报告期后更新情况
□适用 √不适用
第三节 会计数据和财务指标
一、 盈利能力
单位：元

	本期	上年同期	增减比例%
营业收入	5,106,729,129.86	4,554,753,647.79	12.12%
毛利率%	8.89%	10.63%	-
归属于挂牌公司股东的净利润	204,214,012.01	166,751,502.28	22.47%
归属于挂牌公司股东的扣除非经常性 损益后的净利润	184,155,771.78	158,532,058.95	16.16%
加权平均净资产收益率%（依据归属于 挂牌公司股东的净利润计算）	22.84%	22.71%	-
加权平均净资产收益率%（依据归属于 挂牌公司股东的扣除非经常性损益后 的净利润计算）	20.59%	21.11%	-
基本每股收益	3.13	2.55	22.64%

二、 偿债能力
单位：元

	本期期末	上年期末	增减比例%
资产总计	2,084,697,108.50	2,008,173,170.51	3.81%
负债总计	1,113,359,900.00	1,189,832,233.07	-6.43%
归属于挂牌公司股东的净资产	971,337,208.50	818,340,937.44	18.70%
归属于挂牌公司股东的每股净资产	14.87	12.53	18.70%
资产负债率%（母公司）	45.51%	51.59%	-
资产负债率%（合并）	53.41%	59.25%	-
流动比率	1.15	1.15	-
利息保障倍数	17.60	11.32	-

三、 营运情况
单位：元

	本期	上年同期	增减比例%
经营活动产生的现金流量净额	7,737,045.32	301,947,916.87	-97.44%
应收账款周转率	27.40	32.71	-
存货周转率	18.11	19.22	-

四、 成长情况

	本期	上年同期	增减比例%
总资产增长率%	3.81%	30.61%	-
营业收入增长率%	12.12%	-0.26%	-
净利润增长率%	22.47%	54.16%	-

五、 股本情况
单位：股

	本期期末	本期期初	增减比例%
普通股总股本	65,300,000	65,300,000	0.00%
计入权益的优先股数量	0	0	0%
计入负债的优先股数量	0	0	0%

六、 境内外会计准则下会计数据差异
□适用 √不适用
七、 与业绩预告/业绩快报中披露的财务数据差异
□适用 √不适用
八、 非经常性损益
单位：元

项目	金额
非流动资产处置损益，包括已计提资产减值准备的冲销 部分
计入当期损益的政府补助（与企业业务密切相关，按照 国家统一标准定额或定量享受的政府补助除外）	24,209,041.15
除上述各项之外的其他营业外收入和支出	-849,833.99
非经常性损益合计	23,359,207.16
所得税影响数	3,300,966.93
少数股东权益影响额（税后）
非经常性损益净额	20,058,240.23

九、 补充财务指标
□适用 √不适用
十、 会计数据追溯调整或重述情况
√会计政策变更 √会计差错更正 □其他原因 □不适用
单位：元

科目	上年期末（上年同期）		上上年期末（上上年同期）
	调整重述前	调整重述后	调整重述前	调整重述后
资产负债表项目
资产：
应收票据	3,274,800.00	293,577,912.13
应收账款	143,990,889.15	136,306,315.52
应收款项融资	39,227,914.35	18,853,156.18
存货	219,750,812.55	227,352,397.68
其他流动资产	56,119,223.61	49,995,628.00
投资性房地产	0	559,280.11
固定资产	671,585,471.40	671,026,191.27
递延所得税资产	2,429,289.95	15,814,795.06
负债：
预收款项	85,171,100.54	90,015,741.08
应交税费	23,995,836.96	33,338,597.52
其他流动负债	0	270,092,094
所有者权益：
盈余公积	43,789,880.95	43,146,443.03
未分配利润	555,495,000.11	545,551,917
利润表项目
营业收入	4,565,529,870.34	4,554,753,647.79
营业成本	3,954,657,507.76	4,070,573,256.73
销售费用	134,484,195.86	136,602,174.08
管理费用	75,058,460.39	72,904,285.13
研发费用	178,327,021.34	60,272,989.46
信用减值损失	-3,199,292.29	-2,675,081.05
所得税费用	24,011,329.23	26,250,901.07
净利润	177,068,605.48	166,751,502.28

第四节 管理层讨论与分析
一、 业务概要
商业模式：

公司从事化工行业 18年，生产、销售符合国际安全、环保要求的聚氨酯原材料及 EO、PO、AA其 他下游衍生物产品，同时经营 PPG、MDI、TDI等聚氨酯原料。公司以技术研发为驱动，不断加大研发 投入，提升产品品质；坚持以客户需求为导向，以良好的技术服务质量扎根市场，专注服务于全球客 户的高品质、个性化需求。公司凭借自主创新的优势，研发有市场竞争力的高科技产品，在 EO、PO、 AA下游衍生物领域已积累了大量技术、客户和经验，已成为国内同行中的创新引领者，同时公司不断 提高生产自动化条件，精益生产管理，完善采购体系，持续优化产品成本，为公司带来了利润的持续 增长。 1、 销售模式 公司产品由事业部负责销售，根据产品划分为不同的事业部，各事业部的人员由销售人员和研发 人员组成，形成“研销一体”的部门结构，充分发挥事业部的活力。公司主要采用直接销售模式进行 产品销售，以互联网大数据分析为营销支撑，精确定位客户群体，细分客户，同时深挖客户需求，加 大战略合作客户的开发，有规划的进行市场拓展，提高营销效率。在深耕国内市场的同时，公司积极 开拓国际市场，2016年公司正式成立迪拜办事处，2017年公司成立越南办事处，产品已经销往亚洲、 美洲、欧洲等六十多个国家和地区。公司出口业务有严格的制度流程，从客户询价、合同签订、生产 备货、租船订舱、商检、出口报关、清关文件的准备及缮制、交单到最后的文件存档都严格按标准进 行，控制了贸易风险。同时，在客户使用产品过程中，公司会提供持续的技术咨询服务，研发团队深 入客户生产现场，向客户提供高品质、高附加值的产品服务。 2、 采购模式 公司建立了畅通的采购渠道，原材料、设备、包装物等均由采购部根据需求计划进行采购，采购 前评审、招标及采购合同的签订等都有完善的内部控制流程，采购体系完善，同时通过集团集中采购、 集团集中招标等方式提高集团规模经济效益。每年年底由采购部组织技术部、生产部、财务部、仓储 等相关部门人员对供应商进行年度评价，保证供应商的优质。公司主要原料一般从国内外知名企业采 购并建立长期、紧密、稳定、友好的合作关系，对同一种原料选择两家及以上合格供应商，保证货源 供应的稳定充足，从源头上保证产品质量的稳定性和供货的及时性。 3、 研发模式 公司的产品分为通用型产品、定制化产品和创新型产品。通用型产品为行业通用稳定应用的产品， 通过工艺优化和内部管理提升，稳定产品质量和提高生产效率；定制化产品以市场和客户需求为导向， 建立产品开发课题立项制，对新产品、新应用、新市场、新客户带来的技术需求，进行项目立项、实施、 调度和验收的全过程科学管理，形成了方法科学、职责明确、流程高效、记录全面的课题立项制；创新 型产品由市场和研发部门根据市场现状与行业发展预测市场需求以及新的应用领域，进行自主立项，经 过评估后进行研发，在产品性能稳定、测试成功后推向市场。公司重视科技创新和人才培养，先后与山 东理工大学、青岛科技大学等国内高校保持产学研合作关系，且公司设有博士后工作站，持续推动高端 人才联合培养。现拥有山东省工程技术研究中心、山东省企业技术中心和上海金山企业技术中心三大研

发平台，为产品创新及开发打下坚实基础。在研发组织方面，公司多年发展形成了稳定的研发技术团队， 不断引入国内顶端院校优秀生源，持续吸引高端人才加入，并加大对引进人才的全面技术培训，为公司 的技术创新奠定了良好的人才基础，高端人才的配备为企业可持续发展提供了强有力的保障，截至报告 期末，公司自主研发累计授权343项发明专利，有持续的研发能力，技术创新优势明显。 4、 生产模式 公司引入精益管理运营体系，深化员工岗位培训体系、车间标准化管理体系，建立员工KPI绩效管 理体系，持续推进生产精益化管理；通过生产制造系统加快信息化建设，采用“MES+BATCH”的指导型 生产模式，通过条码管理、一键启停以及人机交互，实现标准化生产的跨越式发展，信息化的应用实现 了整个生产过程精细化、全面化的管控。MES、TMS、WMS以及NCC系统实现了产供销有效协同、供应链 保障，产品质量稳定，确保及时交付与品质稳定。通过体系建设以及先进的生产管理理念与科学的管理 方法，加以持续不断的技改技措、工艺优化升级，多措并举，提升产品品质、提高批次间稳定性，降低 单吨制造费用，提高企业管理效益。 公司的产品以自主生产为主，根据销售订单有序安排生产计划，根据客户地点和产品性质分别由山 东和上海两个生产基地完成生产任务，生产完成后，产品验收合格直接交付客户。

报告期内变化情况：

事项	是或否
所处行业是否发生变化	□是 √否
主营业务是否发生变化	□是 √否
主要产品或服务是否发生变化	□是 √否
客户类型是否发生变化	□是 √否
关键资源是否发生变化	□是 √否
销售渠道是否发生变化	□是 √否
收入来源是否发生变化	□是 √否
商业模式是否发生变化	□是 √否

二、 经营情况回顾
(一) 经营计划
报告期内，公司日常经营状况良好。 报告期末，公司总资产20.85亿元，同比上涨3.81%；归属于挂牌公司股东的净资产9.71亿元， 同比增长18.70%。报告期内，公司实现营业收入51.06亿元，同比增加12.12%；营业利润22444.52万 元，同比增长17.68%；净利润20421.40万元，同比增长22.47%，其中归属于挂牌公司股东扣除非经常 性损益后净利润为18415.58万元，同比增长16.16%；报告期内，公司经营活动产生的现金流量净额较 上年同期减少29421.09万元，同比减少97.44%；投资活动产生的现金流量净额较上年同期增加3957.28 万元；筹资活动产生的现金流量净额较上年同期增加264.77万元。 报告期内的业务范围仍以生产和销售聚氨酯原材料及 EO、PO、AA其他下游衍生物产品，同时经营 PPG、MDI、TDI等聚氨酯原料为主。报告期内的经营情况基本符合报告期内的经营计划目标。

(二) 行业情况
聚氨酯材料综合性能优异，被誉为“第五大塑料”，并广泛应用于弹性体材料、纤维、涂料、胶粘 剂和泡沫塑料等，作为一种能满足高性能化、功能化、绿色化和可持续化的新兴材料，聚氨酯行业已逐 渐成为我国化工新材料行业中增长最快的行业之一，产品应用领域涵盖工业、建筑、体育、交通、日用 消费品等国民经济的各个方面，与人们的生活息息相关。我国是全球最大的聚氨酯生产和消费国，并已 成为全球聚氨酯战略中心，行业和材料集聚效应凸显。公司系列产品均属于化工和新材料行业中聚氨酯 行业，属于国家产业政策鼓励支持类行业。公司主营的产品顺应了产业升级和行业进步的方向与趋势， 发展空间广阔，市场占有率稳步提升，竞争力持续增强。 从行业安全和环保政策来看，化工行业一直以来受安全和环保监管关注，政策法规颁布密集，这也 对化工行业提出越来越高的生产要求，国家政策层面对环保绿色类型产品的倾斜，引导聚氨酯行业整合 与转型升级，促进了整个行业的规范化和进步，加快了规模以上企业的行业竞争力。公司在报告期内严 格按照国家安全、环保政策的要求，公司的发展符合安全和环保的规范化要求，并且持续进行了多项工 艺设备相关的技改技措，不断提高公司安全与环保水平。 报告期内，年初受新冠疫情影响，全球经济增速趋缓，聚氨酯国内市场需求和出口需求均出现了一 定程度的萎缩，同时聚氨酯行业的安全和环保压力进一步加大，产品需求增速放缓，但随着国内疫情防 控和复工复产工作的推动，伴随国内经济调整和产业结构转型升级及新兴消费市场的持续拉动，自 4月 份开始，聚氨酯市场需求逐步向好，行业发展逐步恢复。与此同时，公司坚持科技创新、品质至上，研 发投入不断增加，品质管理持续提升，工艺改进紧抓不懈，在产品升级、节能、降本增效等方面取得了 多项成果，保障了品质稳定性和产品竞争力。公司多个产品相比去年，在产销量和市场份额方面都取得 了一定的增长，行业影响力进一步提升；系列新产品的研发升级与推广也助推了聚氨酯行业维持良性的 可持续发展。长远看，伴随全球疫情形势的缓和，国内和国际聚氨酯市场需求的增长，行业结构优化升 级，安全环保政策的进一步趋严，公司发展将面临更大的机遇和前景。

(三) 财务分析
1. 资产负债结构分析
单位：元

项目	本期期末		上年期末		本期期末与本期期 初金额变动比例%
	金额	占总资产的 比重%	金额	占总资产的 比重%
货币资金	170,856,119.48	8.20%	328,267,745.63	16.35%	-47.95%
应收票据	310,328,954.13	14.89%	293,577,912.13	14.62%	5.71%
应收账款	206,867,414.10	9.92%	136,306,315.52	6.79%	51.77%
存货	284,692,337.68	13.66%	227,352,397.68	11.32%	25.22%
投资性房地产	1,980,645.68	0.10%	559,280.11	0.03%	254.14%
长期股权投资		0.00%		0.00%
固定资产	690,104,763.63	33.10%	671,026,191.27	33.41%	2.84%
在建工程	66,455,377.29	3.19%	45,685,559.26	2.27%	45.46%
无形资产	188,046,144.18	9.02%	167,897,208.92	8.36%	12.00%
商誉		0.00%		0.00%
短期借款	124,775,574.03	5.99%	180,107,168.61	8.97%	-30.72%
长期借款	57,974,350.69	2.78%	132,700,000.00	6.61%	-56.31%

资产负债项目重大变动原因：
1、报告期内货币资金与去年相比减少了 15741.16万元，主要原因系报告期内公司归还银行贷款 13005.72 万元，货币资金减少。 2、报告期内应收账款与去年相比增加了 7056.11万元，主要原因系报告期内出口业务部分以信用证方式 结算，到款有延迟；及报告期末部分国外客户到款银行尚未入账所致。 3、报告期内在建工程与去年相比增加了 2076.98万元，主要原因系报告期内公司 4.5万吨技扩项目、年 产 20万吨特种聚醚产品项目等项目在建所致。 4、报告期内短期借款与去年相比减少了 5533.16万元，主要原因系报告期内货币资金增加，归还部分短 期借款所致。 5、报告期内长期借款与去年相比减少了 7472.56万元，主要原因系报告期内货币资金增加，归还部分长 期借款所致。

2. 营业情况分析
(1) 利润构成
单位：元

项目	本期		上年同期		本期与上年同期金 额变动比例%
	金额	占营业收入 的比重%	金额	占营业收入 的比重%
营业收入	5,106,729,129.86	-	4,554,753,647.79	-	12.12%
营业成本	4,652,732,793.46	91.11%	4,070,573,256.73	89.37%	14.30%
毛利率	8.89%	-	10.63%	-	-
销售费用	58,954,220.49	1.15%	136,602,174.08	3.00%	-56.84%
管理费用	90,394,985.50	1.77%	72,904,285.13	1.60%	23.99%
研发费用	55,426,910.02	1.09%	60,272,989.46	1.32%	-8.04%
财务费用	22,432,122.54	0.44%	18,825,606.57	0.41%	19.16%
信用减值损 失	-5,881,572.48	-0.12%	-2,675,081.05	-0.06%	119.87%
资产减值损 失	-3,026,298.00	-0.06%	-749,338.29	-0.02%	303.86%
其他收益	17,010,055.75	0.33%	11,433,793.83	0.25%	48.77%
投资收益		0.00%		0.00%
公允价值变 动收益	351,494.38	0.01%	0.00	0.00%
资产处置收 益	0.00	0.00%	16,305.14	0.00%	-100.00%
汇兑收益		0.00%		0.00%
营业利润	224,445,164.13	4.40%	190,722,331.88	4.19%	17.68%
营业外收入	8,179,467.89	0.16%	8,892,666.54	0.20%	-8.02%
营业外支出	1,830,316.48	0.04%	6,612,595.07	0.15%	-72.32%
净利润	204,214,012.01	4.00%	166,751,502.28	3.66%	22.47%

项目重大变动原因：
1、报告期内销售费用与去年相比减少了 7764.80万元，主要原因系报告期内依据财政部于 2017年颁布 的修订后的《企业会计准则第 14 号—收入》将运输费用和出口运输费用 8549万元调整到“营业成本” 中所致。 2、报告期内信用减值损失与去年相比增加了 320.65万元，主要原因系报告期末应收账款增加，计提信 用减值损失增加所致。 3、报告期内资产减值损失与去年相比增加了 227.70万元，主要原因系报告期末存货发生跌价所致。 4、报告期内其他收益与去年相比增加了 557.63万元，主要原因系报告期内公司收到国家税务总局淄博 高新区税务局关于 2019年“利奇马”台风影响的城镇土地税务局、房产税补助 195.56万元，收到财政 局关于科技创新发展资金、促进外贸转型等补助所致。 5、报告期内资产处置收益与去年相比减少了 1.63万元，主要原因系 2019年公司处置固定资产等产生的 里的利得 1.63万元所致。 6、报告期内营业外支出与去年相比减少了 478.23万元，主要原因系 2019年内受超强台风“利奇马”影 响，公司原料、产品及设备等受损所致。

(2) 收入构成
单位：元

项目	本期金额	上期金额	变动比例%
主营业务收入	4,180,979,388.92	3,762,163,482.08	11.52%
其他业务收入	925,749,740.94	792,590,165.71	19.54%
主营业务成本	3,767,739,620.73	3,320,057,548.49	13.48%
其他业务成本	884,993,172.73	750,515,708.24	17.92%

按产品分类分析：
√适用 □不适用
单位：元

类别/项目	营业收入	营业成本	毛利率%	营业收入比 上年同期 增减%	营业成本 比上年同 期 增减%	毛利率比上 年同期增减%
聚氨酯弹 性体	1,647,320,717.94	1,485,413,357.31	9.83%	-2.43%	0.42%	-2.56%
聚酯多元 醇、聚醚多 元醇（PPG）	1,782,889,868.27	1,610,492,835.21	9.67%	27.84%	30.56%	-1.88%
及聚氨酯 组合聚醚
EO、PO其 他下游衍 生精细化 工材料	708,845,829.31	638,429,673.58	9.93%	11.94%	11.02%	0.75%
工程施工	41,922,973.40	33,403,754.63	20.32%	-8.76%	3.44%	-9.40%
其他业务 收入	925,749,740.94	884,993,172.73	4.40%	16.80%	17.92%	-0.91%
合计	5,106,729,129.86	4,652,732,793.46	8.89%	12.12%	14.30%	-1.74%

按区域分类分析：
□适用 √不适用
收入构成变动的原因：
报告期内，聚酯多元醇、聚醚多元醇（PPG）及聚氨酯组合聚醚收入与去年相比增加 27.84%，主要 原因系公司持续开发市场，产品销量增加，且报告期内聚醚多元醇市场行情上涨，产品价格提高，营业 收入增加。

(3) 主要客户情况
单位：元

序号	客户	销售金额	年度销售占 比%	是否存在关联关系
1	科思创聚合物（青岛）有限公司及其 关联公司	104,686,313.89	2.05%	否
2	旭川化学（苏州）有限公司及其关联 公司	36,067,750.07	0.71%	否
3	Baspar Foam Gharb Co.	34,032,991.99	0.67%	否
4	ATTOM QUIMICOS S.A	33,805,074.93	0.66%	否
5	CINTAC S A	32,236,422.04	0.63%	否
合计	240,828,552.92	4.72%	-

注 1：科思创聚合物（青岛）有限公司及其关联公司，包括科思创聚合物（青岛）有限公司、Covestro Polymers (Qingdao)
Co. Ltd.、Covestro (India) Private Limited、Covestro (Thailand) Co., Ltd.、Covestro (Taiwan) Ltd.。

注 2：旭川化学（苏州）有限公司及其关联公司，包括旭川化学（苏州）有限公司、烟台旭川化工原料有限公司、旭川化
学（昆山）有限公司。

(4) 主要供应商情况
单位：元

序号	供应商	采购金额	年度采购占 比%	是否存在关联关系
1	巴斯夫聚氨酯（重庆）有限公司及其 关联公司	458,205,083.70	10.03%	否
2	万华化学（烟台）销售有限公司及其	322,070,563.95	7.05%	否
	关联公司
3	科思创聚合物（中国）有限公司	316,129,308.02	6.92%	否
4	三江化工有限公司及其关联公司	308,718,649.17	6.76%	否
5	山东金岭化工股份有限公司	235,331,013.06	5.15%	否
合计	1,640,454,617.90	35.91%	-

注 1：巴斯夫聚氨酯（重庆）有限公司及其关联公司，包括巴斯夫聚氨酯（重庆）有限公司、上海巴斯夫聚氨酯有限公司、巴斯夫（中国）有限公司、BASF COMPANY Ltd.
注 2：万华化学（烟台）销售有限公司及其关联公司，包括万华化学（烟台）销售有限公司、万华化学（烟台）石化有限公司。

注 3：三江化工有限公司及其关联公司，包括三江化工有限公司、浙江三江化工新材料有限公司、杭州三江印染助剂有限公司。（未完）