华宝新能(301327):深圳市华宝新能源股份有限公司创业板首次公开发行股票招股说明书
原标题:华宝新能:深圳市华宝新能源股份有限公司创业板首次公开发行股票招股说明书 （深圳市前海深港合作区南山街道桂湾五路128号前海深港基金小镇B7栋401）
中国证监会、交易所对本次发行所作的任何决定或意见，均不表明其对注册申请文件及所披露信息的真实性、准确性、完整性作出保证，也不表明其对发行人的盈利能力、投资价值或者对投资者的收益作出实质性判断或保证。任何与之相反的声明均属虚假不实陈述。 根据《证券法》的规定，股票依法发行后，发行人经营与收益的变化，由发行人自行负责；投资者自主判断发行人的投资价值，自主作出投资决策，自行承担股票依法发行后因发行人经营与收益变化或者股票价格变动引致的投资风险。 发行人及全体董事、监事、高级管理人员承诺招股说明书及其他信息披露资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担相应的法律责任。 发行人控股股东、实际控制人承诺本招股说明书不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担相应的法律责任。 公司负责人和主管会计工作的负责人、会计机构负责人保证招股说明书中财务会计资料真实、完整。 发行人及全体董事、监事、高级管理人员、发行人控股股东、实际控制人以及保荐人、承销的证券公司承诺因发行人招股说明书及其他信息披露资料有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，致使投资者在证券发行和交易中遭受损失的，将依法赔偿投资者损失。 保荐人及证券服务机构承诺因其为发行人本次公开发行制作、出具的文件有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，给投资者造成损失的，将依法赔偿投资者损失。 发行概况
本公司特别提请投资者注意，在作出投资决策之前，务必仔细阅读本招股说明书正文内容，并特别关注以下重要事项。 一、特别风险提示 本公司提醒投资者认真阅读本招股说明书的“第四节 风险因素”部分，并特别注意下列事项： （一）销售主要通过第三方电商平台的风险 报告期内，公司主要通过亚马逊、日本乐天、日本雅虎、天猫及京东等国内外知名第三方电商平台销售产品，报告期内公司通过第三方电商平台开展的线上销售的销售额占主营业务收入比重分别为 67.83%、75.99%和 68.89%。 亚马逊、日本乐天和日本雅虎以及国内的天猫、京东等第三方电商平台已逐渐在全球范围内发展成为成熟的开放式电商平台，系世界范围内社会消费品增长的重要驱动因素。一方面，若第三方电商平台自身经营状况发生不利变化，或相关电商平台所在国家或地区的政治经济环境出现不稳定因素，或相关电商平台对其业务规则或经营模式进行重大调整，而公司如不能及时应对相关变化并采取有效的调整措施，则可能对公司在相关电商平台的产品销售及公司的经营业绩产生不利影响。另一方面，若公司与第三方电商平台或在第三方平台的运营合作方之间的稳定的合作关系在未来发生重大不利变动，亦可能对公司在相关平台的正常经营活动、财务状况造成不利影响。 （二）市场竞争加剧的风险 随着便携储能行业技术的快速革新、商业模式和营销手段不断发展，市场参与者数量、行业规模均呈现高速增长态势。由于便携储能产品拥有较高的利润率水平和较广阔的市场空间，未来可能会吸引具有较大规模的知名品牌企业进军到本行业，公司将面临行业竞争者增多、市场竞争加剧的风险，可能会导致公司在经营扩张过程中面临更大竞争挑战，导致业绩增速放缓、利润空间收窄的情况，从而影响公司经营业绩和财务状况；此外，随着便携储能行业逐步进入规范发展阶段，部分通过低价竞争的低端产能将面临淘汰，具有技术优势和品牌优势的企业将会更快抢占市场，便携储能行业集中度将逐渐提升，行业内的市场竞争将主要集中在头部企业之间开展的技术及品牌竞争，如果未来公司未能通过技术研发及产品创新保持公司在技术和品牌方面的竞争优势，将可能导致公司面临竞争加剧、利润空间被压缩或市场份额被挤占的风险。 （三）境外经营环境相关的风险 公司境外业务覆盖全球多个国家和地区，并设有多家境外子公司，负责海外市场的销售、售后服务等。报告期内，公司境外销售占当期主营业务收入的比例分别为 87.27%、90.09%和 92.55%。公司境外销售收入占比较高，为公司营业收入和利润的主要来源，对公司经营业绩有较大影响。因此，公司将面临更多境外经营环境变化的风险。这类风险包括但不限于： 1、业务所在国家及地区的政局动荡、战争、动乱、敌对状态以及对华政策变化；其中，美国系公司主要收入来源之一，报告期内公司在美国市场的主营业务收入占比分别为 45.69%、42.62%和 48.40%，近年来美国在国际贸易战略、进出口政策和市场开发措施等方面有向保护主义、本国优先主义方向发展的趋势，与中国之间的贸易摩擦存在进一步升级的风险，将可能导致公司产品在美国的进口门槛、关税成本等增加，进而对公司的经营产生不利影响； 2、业务所在国家及地区的法律政策、社会价值文化差异、经济下行导致的境外管理及经营不利影响； 3、业务所在国家及地区电子产品准入标准各有不同。为满足不同国家的市场准入标准，公司需要投入专业人员以及提升生产管理能力以获取相应的质量体系认证和产品注册证书。未来如果这些产品准入标准发生重大调整或变化，而公司无法及时调整和适应并取得相关准入资格，可能导致该区域内销售下滑，将对公司的业务产生不利影响。 （四）新技术及新产品研发的风险 随着便携储能行业的快速发展，市场竞争加剧，技术更新和产品迭代速度加快，为保持公司现有竞争优势，需及时掌握客户对产品功能的新需求，并持续保持研发资源投入、加强研发体系建设以及扩大研发团队规模，紧跟市场技术发展趋势，增强公司技术储备，改善公司产品性能，确保公司研发水平、市场份额能持续位居行业领先水平。新技术、新产品的研发投入可能短期内无法实现成果转换，部分研发项目亦存在失败风险，可能对公司短期经营业绩造成一定不利影响。 （五）产品结构较为单一的风险 公司的主要产品为不同容量规格的便携储能产品及充电宝，以及可与便携储能产品配套使用的太阳能板及相关配件，存在产品结构较为单一的情况，若公司产品所在领域出现市场价格不可逆的大幅度下降等不利影响，且公司未能顺利推出新产品并有效拓展市场，则公司将面临业绩波动较大的风险。 （六）存货管理风险 为快速响应市场需求，保证存货供应的充足性及物流运输的及时性，提升境外终端客户的消费体验，公司需要置备一定规模的存货。随着销售规模的扩大及线下业务的快速增长，公司待售的存货规模呈上升趋势，报告期内，公司存货账面价值分别为 9,353.26万元、20,106.02万元和 63,209.20万元，占公司流动资产比重分别为 47.39%、36.65%和 50.63%。 报告期内，公司部分存货存储在境外亚马逊各地仓库，并由亚马逊提供仓储管理、物流配送等服务，亚马逊需承担相应商品的损失或损害的赔偿义务；公司其余存货包括暂存于远洋货轮上的在途物资以及存放于海外第三方仓储、国内仓库的产品。若公司存货管理不善，出现损失或损害等情况，将直接影响公司对外销售情况，进而对经营业绩造成不利影响。此外，若公司整体销售迟滞导致存货周转不畅，而公司未能有效应对，则可能出现存货跌价的风险。 （七）毛利率及净利率下滑的风险 报告期内，公司综合毛利率分别为 48.66%、56.10%和 47.35%，公司毛利率保持较高水平，主要系公司持续产品创新，不断优化产品结构，提高产品质量及完善销售渠道所致。2022年 1-6月，公司综合毛利率为 47.02%，同比下滑约4.27个百分点，公司 2021年度及 2022年 1-6月的综合毛利率水平相比 2020年度存在一定程度下滑。此外，2022年 1-6月公司营业收入达到 131,468.97万元，净利润为 16,040.76万元，净利率同比下降约 4.01%，公司净利率亦存在一定程度下滑。 销售渠道的开拓、产品系列的丰富、汇率波动、上下游市场波动、市场竞争加剧等因素均可能对公司的产品毛利率产生较大影响。2021 年以来，随着便携储能产品市场竞争者的数量有所增加、人民币升值、主要原材料价格及头程运费上涨等因素综合影响，公司综合毛利率有所下滑，导致 2022年 1-6月的净利率较上年同期有所下降。未来公司若不能持续进行自主创新和技术研发，不能及时适应市场需求变化，有效提升产品销售价格或控制主要原材料的采购成本，公司将面临毛利率及净利率进一步下滑的风险，并有可能进一步导致公司面临业绩不达预期的风险。 二、本次发行后公司的利润分配政策 根据公司 2021年 2月 25日召开的 2021年第一次临时股东大会形成的会议决议，本次公开发行股票前形成的滚存利润全部由首次公开发行后的新老股东按持股比例共同享有。 公司发行上市后的股利分配政策，请详见本招股说明书“第十节 投资者保护”之“二、发行人的股利分配政策”。 三、财务报告审计截止日后的主要财务信息及经营状况 （一）会计师事务所的审阅意见 公司财务报告审计截止日为 2021年 12月 31日，根据《关于首次公开发行股票并上市公司招股说明书财务报告审计截止日后主要财务信息及经营状况信息披露指引》，申报会计师对公司 2022 年 6 月 30 日合并及公司资产负债表、2022 年 1-6 月的合并及公司利润表、合并及公司现金流量表以及财务报表附注进行了审阅，并出具了《审阅报告》（天健审[2022]3-445 号），发表了如下意见：“根据申报会计师的审阅，申报会计师没有注意到任何事项使申报会计师相信财务报表没有按照企业会计准则的规定编制，未能在所有重大方面公允反映发行人的财务状况、经营成果和现金流量。” （二）审计截止日后主要财务信息 公司 2022年 1-6月财务报告（经申报会计师审阅）主要财务数据如下： 1、合并资产负债表主要数据 单位：万元
单位：万元
单位：万元
单位：万元
2022年 6月末，公司资产总额和总负债金额较 2021年末增长了 28,791.73万元、12,148.80 万元，主要是公司营业收入保持快速增长，公司资产及总负债随业务规模扩大所致。 2022年 1-6月，公司营业收入为 131,468.97万元，较 2021年 1-6月同比增加 35.77%，归属于母公司所有者的净利润为 16,040.76万元，较 2021年 1-6月同比增加 2.20%，扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润为15,078.10万元，较 2021年 1-6月同比减少 2.57%。公司营业收入有所上升，主要系 2021年以来，公司海外市场产品品牌影响力增加及市场渗透率增加，销售规模有所增长所致。净利润增幅小于营业收入增幅主要系受市场竞争加剧、原材料价格上涨、国际海运物流成本增加、人民币升值等不利因素导致公司毛利率下降、期间费用增加和资产减值损失上升等因素的影响。 公司财务报告审计截止日后主要财务信息具体分析请参见本招股说明书“第八节 财务会计信息与管理层分析”之“十六、资产负债表日后事项、或有事项及其他重要事项”之“（二）财务报告审计截止日后的主要财务信息及经营状况”。 （三）财务报告审计基准日后公司经营情况 财务报告审计基准日后至本招股说明书签署日，公司经营情况正常，产业政策、税收政策、行业市场环境、主要产品的研发和销售、公司经营模式未发生重大变化，董事、监事、高级管理人员及核心技术人员未发生重大变更，未发生其他可能影响投资者判断的重大事项。 （四）2022 年 1-9 月业绩预计情况 结合当前市场环境以及公司的实际经营状况，公司 2022年 1-9月的经营业绩预计情况如下： 单位：万元
上述 2022年 1-9月业绩预计是公司财务部门初步测算的结果，上述测算未经申报会计师审计或审阅，不构成盈利预测，亦不构成业绩承诺。 目 录 第一节 释 义 .............................................................................................................. 14 第二节 概 览 .............................................................................................................. 20 一、发行人基本情况及本次发行的中介机构 .................................................. 20 二、本次发行的概况 .......................................................................................... 20 三、发行人主要财务数据及财务指标 .............................................................. 22 四、发行人的主营业务经营情况 ...................................................................... 22 五、发行人科技创新、模式创新、业态创新或新旧产业融合情况 .............. 23 六、发行人选择的具体上市标准 ...................................................................... 26 七、发行人公司治理特殊安排等重要事项 ...................................................... 26 八、募集资金用途 .............................................................................................. 26 第三节 本次发行概况 ................................................................................................ 27 一、本次发行的基本情况 .................................................................................. 27 二、本次发行的有关机构 .................................................................................. 27 三、发行人与本次发行有关的中介机构的关系 .............................................. 29 四、本次发行上市的重要日期 .......................................................................... 29 第四节 风险因素 ........................................................................................................ 30 一、技术风险 ...................................................................................................... 30 二、经营风险 ...................................................................................................... 31 三、内控风险 ...................................................................................................... 35 四、财务风险 ...................................................................................................... 35 五、法律风险 ...................................................................................................... 38 六、发行失败风险 .............................................................................................. 38 七、募集资金投资项目风险 .............................................................................. 39 第五节 发行人基本情况 ............................................................................................ 41 一、发行人基本情况 .......................................................................................... 41 二、发行人设立情况和报告期内的股本和股东变化情况 .............................. 41 三、发行人报告期内的重大资产重组情况 ...................................................... 46 四、发行人在其他证券市场上市、挂牌情况 .................................................. 50 五、发行人的股权结构 ...................................................................................... 52 六、发行人控股及参股公司情况 ...................................................................... 53 七、持有发行人 5%以上股份或表决权的主要股东及实际控制人情况 ....... 59 八、发行人股本情况 .......................................................................................... 63 九、董事、监事、高级管理人员及其他核心人员的简要情况 ...................... 72 十、董事、监事、高级管理人员及其他核心人员的兼职情况 ...................... 79 十一、董事、监事、高级管理人员及其他核心人员之间存在的亲属关系 .. 80 十二、发行人与董事、监事、高级管理人员及其他核心人员签署的重大协议及履行情况 ...................................................................................................... 81 十三、董事、监事、高级管理人员及其他核心人员最近两年变动情况 ...... 81 十四、董事、监事、高级管理人员及其他核心人员及其近亲属直接或间接持有发行人股份的情况 ...................................................................................... 83 十五、董事、监事、高级管理人员及其他核心人员对外投资情况 .............. 84 十六、董事、监事、高级管理人员及其他核心人员薪酬情况 ...................... 85 十七、股权激励及其他制度安排和执行情况 .................................................. 87 十八、发行人员工情况 ...................................................................................... 98 第六节 业务和技术 .................................................................................................. 104 一、发行人主营业务、主要产品或服务的情况 ............................................ 104 二、发行人所处行业的基本情况和竞争状况 ................................................ 119 三、销售情况和主要客户 ................................................................................ 151 四、采购情况和主要供应商 ............................................................................ 166 五、发行人的主要固定资产和无形资产 ........................................................ 170 六、发行人的核心技术及研发情况 ................................................................ 205 七、发行人的境外经营及境外资产情况 ........................................................ 210 第七节 公司治理与独立性 ...................................................................................... 212 一、发行人股东大会、董事会、监事会、独立董事、董事会秘书制度的建立健全及运行情况 ............................................................................................ 212 二、特别表决权股份或类似安排的情况 ........................................................ 214 三、协议控制架构的情况 ................................................................................ 214 四、发行人内部控制情况 ................................................................................ 214 五、报告期内发行人违法违规情况 ................................................................ 215 六、发行人资金占用和对外担保情况 ............................................................ 216 七、发行人直接面向市场独立持续经营的能力 ............................................ 218 八、同业竞争 .................................................................................................... 220 九、关联方及关联关系 .................................................................................... 222 十、关联交易情况及对公司财务状况和经营成果的影响 ............................ 227 第八节 财务会计信息与管理层分析 ...................................................................... 236 一、财务报表 .................................................................................................... 236 二、审计意见和关键审计事项 ........................................................................ 240 三、影响经营业绩的重要因素 ........................................................................ 242 四、分部信息 .................................................................................................... 243 五、合并财务报表的编制基础、合并范围及变化情况 ................................ 243 六、主要会计政策和会计估计 ........................................................................ 245 七、会计政策变更、会计估计变更 ................................................................ 273 八、重大会计差错更正 .................................................................................... 275 九、非经常性损益情况 .................................................................................... 277 十、主要税收政策、缴纳的主要税种及其法定税率 .................................... 278 十一、主要财务指标 ........................................................................................ 280 十二、经营成果分析 ........................................................................................ 281 十三、资产质量分析 ........................................................................................ 359 十四、偿债能力、流动性与持续经营能力分析 ............................................ 374 十五、报告期的重大资本性支出与资产业务重组 ........................................ 387 十六、资产负债表日后事项、或有事项及其他重要事项 ............................ 387 十七、盈利预测信息（如有） ........................................................................ 391 十八、公司未来经营状况和盈利能力发展趋势（如有） ............................ 391 第九节 募集资金运用与未来发展规划 .................................................................. 392 一、募集资金运用基本情况 ............................................................................ 392 二、募集资金投资项目具体情况 .................................................................... 395 三、未来发展与规划 ........................................................................................ 403 第十节 投资者保护 .................................................................................................. 407 一、发行人投资者关系的主要安排 ................................................................ 407 二、发行人的股利分配政策 ............................................................................ 409 三、本次发行前滚存利润的分配安排及决策程序 ........................................ 412 四、发行人股东投票机制的建立情况 ............................................................ 412 五、存在特别表决权股份、协议控制架构或类似特殊安排的，关于投资者保护的措施 ........................................................................................................ 413 六、存在尚未盈利或存在累计未弥补亏损的，关于投资者保护的措施 .... 413 七、摊薄即期回报分析 .................................................................................... 413 第十一节 其他重要事项 .......................................................................................... 418 一、重要合同 .................................................................................................... 418 二、对外担保情况 ............................................................................................ 424 三、对发行人产生较大影响的诉讼或仲裁事项 ............................................ 424 四、控股股东、实际控制人、控股子公司，董事、监事、高级管理人员和其他核心人员的重大诉讼或仲裁事项 ............................................................ 426 五、董事、监事、高级管理人员和其他核心人员最近三年的合法合规情况 ............................................................................................................................ 426 六、控股股东、实际控制人报告期内合法合规情况 .................................... 426 第十二节 声明 .......................................................................................................... 427 一、发行人全体董事、监事、高级管理人员声明 ........................................ 427 二、发行人控股股东、实际控制人声明 ........................................................ 428 三、保荐机构（主承销商）声明 .................................................................... 429 四、发行人律师声明 ........................................................................................ 431 五、会计师事务所声明 .................................................................................... 432 六、资产评估机构声明 .................................................................................... 433 七、验资机构声明 ............................................................................................ 436 第十三节 附件 .......................................................................................................... 437 一、备查文件 .................................................................................................... 437 二、文件查阅地址和时间 ................................................................................ 437 三、具体承诺事项 ............................................................................................ 438 第一节 释 义 在本招股说明书中，除非文中另有所指，下列词语或简称具有如下特定含义：
第二节 概 览 本概览仅对招股说明书全文作扼要提示。投资者作出投资决策前，应认 真阅读招股说明书全文。一、发行人基本情况及本次发行的中介机构
公司是行业领先的便携储能品牌企业，秉承“让绿色能源无处不在”的使命，以及“成为全球消费者最信赖的绿色能源品牌”的愿景，致力于锂电池储能类产品及其配套产品的研发、生产及销售。其中，便携储能产品为公司的核心产品，可应用于户外旅行、应急备灾等场景，为客户提供绿色低碳的能源解决方案，产品得到消费者广泛认可。报告期内便携储能产品销售金额分别为24,968.16万元、89,251.20万元和 183,505.28万元，2019年至 2021年的年均复合增速达 171.10%。 公司主要通过线上销售平台开展业务，借助集研发、生产、品牌、销售于一体的全价值链经营的 M2C模式，使公司能够深入调研市场需求、消费者偏好，减少中间环节、降低营销成本、快速响应用户需求，实现精准创新和价值创造。 公司依托“Jackery”和“电小二”两大品牌布局境内外市场，通过线上、线下相结合的模式，实现在中国、美国、日本、英国、德国、加拿大等全球多个国家销售，已成为便携储能垂直领域的领先品牌。在 Google、亚马逊、日本乐天、日本雅虎、天猫、京东等搜索引擎或电商平台的搜索榜单中，公司品牌在便携储能产品关键词的检索热度中排名领先。此外，公司正积极布局自主品牌的多元销售渠道，截至本招股说明书签署日，公司已与 JVC、Canon、Harbor Freight Tools、Home Depot、Lowe’s、Sam’s Club等全球知名品牌商或零售商建立合作关系。2020 年以来，公司便携储能产品持续入选亚马逊平台最畅销产品（Best Seller）、亚马逊之选（Amazon’s Choice），连续两年获得日本“防灾安全协会推奖”奖章。公司获得日本亚马逊颁发的 2021年度创新品牌奖，公司便携储能产品先后入选 CNET、纽约时报年度最佳便携储能榜单，登上福布斯、华尔街日报、今日美国等媒体，品牌全球影响力持续提升。 五、发行人科技创新、模式创新、业态创新或新旧产业融合情 况 （一）发行人的创新、创造、创意特征 1、公司高度重视科技研发及技术创新，技术成果转化成绩突出，满足“创新”的特征 （未完）  |