中荣股份(301223):首次公开发行股票并在创业板上市招股说明书
原标题:中荣股份:首次公开发行股票并在创业板上市招股说明书
重要声明 中国证监会、交易所对本次发行所作的任何决定或意见，均不表明其对注册申请文件及所披露信息的真实性、准确性、完整性作出保证，也不表明其对发行人的盈利能力、投资价值或者对投资者的收益作出实质性判断或保证。任何与之相反的声明均属虚假不实陈述。 根据《证券法》的规定，股票依法发行后，发行人经营与收益的变化，由发行人自行负责；投资者自主判断发行人的投资价值，自主作出投资决策，自行承担股票依法发行后因发行人经营与收益变化或者股票价格变动引致的投资风险。 发行人及全体董事、监事、高级管理人员承诺招股说明书及其他信息披露资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担相应的法律责任。 发行人控股股东、实际控制人承诺招股说明书的内容真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，按照诚信原则履行承诺，并承担相应的法律责任。 公司负责人和主管会计工作的负责人、会计机构负责人保证招股说明书中财务会计资料真实、完整。 发行人及全体董事、监事、高级管理人员、发行人控股股东、实际控制人以及保荐人、承销的证券公司承诺因发行人招股说明书及其他信息披露资料有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，致使投资者在证券发行和交易中遭受损失的，将依法赔偿投资者损失。 保荐人及证券服务机构承诺因其为发行人本次公开发行制作、出具的文件有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，给投资者造成损失的，将依法赔偿投资者损失。 本次发行概况 重大事项提示 公司特别提请投资者注意，在作出投资决策之前，务必仔细阅读本招股说明书“第四节 风险因素”一节的全部内容，并应特别关注下列重要事项及风险因素： 一、本次发行相关的重要承诺 公司提示投资者阅读公司、公司实际控制人、公司股东、董事、监事、高级管理人员以及本次发行的保荐人及证券服务机构等作出的与本次发行相关的承诺，相关承诺请参见本招股说明书“第十节 投资者保护”相关内容。 二、本次发行前滚存利润的分配安排 经公司 2020年第二次临时股东大会决议，公司首次公开发行前所滚存的未分配利润由发行后公司新老股东依其所持公司股份比例共同享有。 三、本次发行上市后公司的利润分配政策 本公司提醒投资者关注公司发行上市后的利润分配政策，公司发行上市后的股利分配政策具体内容请参见本招股说明书“第十节 投资者保护”之“二、股利分配政策”之“（二）本次发行上市后的利润分配政策”。 四、公司特别提醒投资者注意“风险因素”中的如下因素 （一）主要原材料价格波动的风险 公司的直接材料主要为白板纸、白卡纸等原纸制品。报告期内，公司直接材料成本占主营业务成本的比例分别为 68.57%、66.39%和 66.24%。 随着去产能、供给侧改革等政策的不断推进，环保政策持续趋严，落后产能逐步被淘汰，加上国内近几年对进口废纸（白板纸主要的生产材料）的政策趋严，2021年起实施禁止进口废纸政策，且 2020年初爆发的新冠肺炎疫情对全球经济和产业格局产生了重大影响，纸品价格在报告期内出现较大幅度波动。
虽然公司与主要客户合作时间较长，也存在一定的调价机制，但是若公司无法将原材料价格上涨的影响及时并全部转嫁至下游客户，短期内将影响公司生产成本，造成公司产品毛利率的波动，进而对公司的经营情况构成较大影响。 （二）短期偿债风险 为进一步扩大生产规模，改善公司智能制造水平，提升客户服务能力，报告期内，公司基于产能扩建、信息化系统升级改造等项目，在中山、天津及沈阳投建了新厂房并新购金额较高的印刷机等生产设备，对应厂房及机器设备等非流动资产投入合计达 4.47亿元。由于非流动性资产投入金额较大，公司负债金额较高，流动比率、速动比率相对较低，资产负债率（母公司）相对较高，存在一定的短期偿债风险。报告期内公司有关偿债能力的指标如下：
报告期内，公司人力成本支出占比较高。伴随着国内产业结构升级、经济结构调整，国内劳动力招聘难度及人力成本随经济增长持续上升，对公司的盈利水平构成较大的影响。同时，随着市场竞争加剧，公司通过提升产品价格来消化成本的难度逐渐增大，从而会进一步压缩公司的利润空间。 （四）生产经营合法合规风险 报告期内，公司存在消防、环保、安全生产、海关相关的行政处罚，主要与公司经营扩张过程中新员工多，合规作业熟练度不足，合规建设有所欠缺，以及员工操作失误有关，公司针对报告期内发生的行政处罚采取了一系列的整改措施，进一步制定完善了重大事项规范性文件、各项内控规范性文件。公司已建立了较为健全的内部控制制度，能够对公司生产经营各个环节进行较为有效的控制。但公司业务规模持续增长，新员工不断加入，国家政策、法规变化较快，对公司治理水平及管理提出了更高的要求，公司仍面临因未严格遵守国家有关法律法规而被处罚的风险，将对公司生产经营产生不利影响。 五、财务报告审计截止日后主要财务信息和经营情况 （一）2022年 1-6月主要财务信息和经营状况 公司财务报告审计截止日为 2021年 12月 31日。天健会计师事务所（特殊普通合伙）对公司截至 2022年 6月 30日及 2022年 1-6月的财务信息进行了审阅，并出具了审阅报告（天健审〔2022〕7-493号）。 经审阅，公司主要财务数据如下： 单位：万元
2022年 1-6月，公司实现营业收入 113,399.03万元，相比 2021年同期下降-4.98%，主要是受到上海周边地区以及京津冀地区疫情的影响。2022年 1-6月，公司净利润和归属于母公司股东的净利润分别为 9,864.81万元和 9,831.40万元，与去年 2021年同期基本持平，涨幅分别 2.02%和 2.03%，主要是受到上半年主要原材料纸张价格下降的影响。当期，公司经营活动产生的现金流量净额为20,393.33万元，相比 2021年同期大幅增长，涨幅达 266.92%，主要是受到当期原材料价格下降导致采购商品支付的现金相对较小、当期业务增长较大的客户账期相对较短、2021年第四季度收入金额相比 2020年同期大幅上涨以及 2021年上半年部分大客户延长应收账款账期导致 2021年上半年销售商品收到的现金流入较小等因素的影响。 公司财务报告审计截止日后主要财务信息及经营情况具体参见本招股说明书“第八节 财务会计信息与管理层分析”之“五、财务报告审计截止日后主要财务信息和经营情况”的相关内容。 （二）2022年 1-9月业绩预计情况 基于公司目前的经营状况和市场环境，公司预计 2022年 1-9月业绩情况如下： 单位：万元
2022年 1-9月的业绩预计未经会计师审计或审阅，不构成公司盈利预测或业绩承诺。 目 录 重要声明 ....................................................................................................................... 1 本次发行概况 ............................................................................................................... 2 重大事项提示 ............................................................................................................... 3 一、本次发行相关的重要承诺 ............................................................................. 3 二、本次发行前滚存利润的分配安排 ................................................................. 3 三、本次发行上市后公司的利润分配政策 ......................................................... 3 四、公司特别提醒投资者注意“风险因素”中的如下因素 ............................. 3 五、财务报告审计截止日后主要财务信息和经营情况 ..................................... 5 目 录............................................................................................................................ 8 第一节 释义 ............................................................................................................... 12 第二节 概览 ............................................................................................................... 16 一、发行人及本次发行的中介机构基本情况 ................................................... 16 二、本次发行概况 ............................................................................................... 16 三、主要财务数据及财务指标 ........................................................................... 18 四、发行人主营业务和经营情况 ....................................................................... 19 五、发行人创新、创造、创意特征，科技创新、模式创新、业态创新和新旧产业融合情况 ................................................................................................... 26 六、发行人选择的具体上市标准 ....................................................................... 32 七、发行人公司治理特殊安排等重要事项 ....................................................... 32 八、募集资金用途 ............................................................................................... 32 第三节 本次发行概况 ............................................................................................... 34 一、本次发行基本情况 ....................................................................................... 34 二、本次发行的有关机构 ................................................................................... 35 三、发行人与中介机构的关系 ........................................................................... 36 四、与本次发行上市有关的重要日期 ............................................................... 36 第四节 风险因素 ....................................................................................................... 37 一、经营风险 ....................................................................................................... 37 二、财务风险 ....................................................................................................... 39 三、技术和产品创新风险 ................................................................................... 39 四、对主要客户依赖的风险 ............................................................................... 40 五、包装行业面临的政策风险 ........................................................................... 40 六、募集资金投资项目风险 ............................................................................... 40 七、大额现金分红不可持续的风险 ................................................................... 41 八、发行失败的风险 ........................................................................................... 41 九、实际控制人控制的风险 ............................................................................... 42 十、本次发行股票摊薄即期回报的风险 ........................................................... 42 十一、生产经营合法合规性风险 ....................................................................... 42 第五节 发行人基本情况 ........................................................................................... 43 一、发行人基本情况 ........................................................................................... 43 二、发行人设立情况 ........................................................................................... 43 三、发行人股本和股东变化情况 ....................................................................... 45 四、重大资产重组情况 ....................................................................................... 45 五、发行人的股权结构 ....................................................................................... 53 六、发行人子公司情况 ....................................................................................... 53 七、持有 5%以上股份主要股东及实际控制人基本情况 ................................ 60 八、发行人的股本情况 ....................................................................................... 93 九、发行人董事、监事、高级管理人员与核心技术人员 ............................... 94 十、发行人员工和社会保障情况 ..................................................................... 105 十一、发行人历次 IPO申报情况 .................................................................... 120 第六节 业务和技术 ................................................................................................. 135 一、公司主营业务和主要产品 ......................................................................... 135 二、公司所处行业基本情况 ............................................................................. 145 三、行业发展基本情况 ..................................................................................... 151 四、发行人的行业竞争地位 ............................................................................. 182 五、公司销售情况和主要客户 ......................................................................... 196 六、公司主要原材料、能源及其供应情况 ..................................................... 200 七、发行人主要固定资产、无形资产等资源要素 ......................................... 213 八、发行人的技术与研究开发情况 ................................................................. 233 九、技术创新机制 ............................................................................................. 240 十、发行人境外经营情况 ................................................................................. 241 第七节 公司治理与独立性 ..................................................................................... 242 一、公司治理制度的建立健全及运行情况 ..................................................... 242 二、特别表决权股份和协议控制架构的情况 ................................................. 245 三、公司管理层对内部控制的自我评估意见及注册会计师鉴证意见 ......... 246 四、报告期内违法违规情况 ............................................................................. 246 五、报告期内控和规范性情况 ......................................................................... 259 六、公司独立运营情况 ..................................................................................... 263 七、同业竞争 ..................................................................................................... 264 八、关联方及关联关系 ..................................................................................... 271 九、关联交易情况 ............................................................................................. 282 十、报告期内发行人关联交易制度的执行情况及独立董事意见 ................. 295 十一、公司减少关联交易的措施 ..................................................................... 295 第八节 财务会计信息与管理层分析 ..................................................................... 297 一、财务会计信息 ............................................................................................. 297 二、盈利能力分析 ............................................................................................. 339 三、财务状况分析 ............................................................................................. 371 四、现金流量分析 ............................................................................................. 402 五、财务报告审计截止日后主要财务信息和经营情况 ................................. 405 第九节 募集资金运用与未来发展规划 ................................................................. 409 一、本次发行募集资金的基本情况 ................................................................. 409 二、募集资金投资项目情况 ............................................................................. 412 三、募集资金运用对公司财务状况和经营成果的整体影响 ......................... 432 四、未来发展与规划 ......................................................................................... 433 第十节 投资者保护 ................................................................................................. 436 一、投资者关系的主要安排 ............................................................................. 436 二、股利分配政策 ............................................................................................. 437 三、发行人股东投票机制的建立情况 ............................................................. 442 四、股份流通限制及自愿锁定股份的承诺 ..................................................... 443 五、上市后稳定公司股价的预案 ..................................................................... 445 六、公司及公司控股股东、董事、监事、高级管理人员关于招股说明书无虚假记载、误导性陈述或重大遗漏的承诺 ..................................................... 451 七、中介机构关于为公司首次公开发行制作、出具的文件无虚假记载、误导性陈述或重大遗漏的承诺 ............................................................................. 452 八、持股 5%以上股东持股意向及减持意向 .................................................. 453 九、关于填补被摊薄即期回报的承诺 ............................................................. 454 十、发行人关于股东相关事项的承诺函 ......................................................... 456 十一、其他承诺 ................................................................................................. 456 十二、未履行公开承诺的约束措施 ................................................................. 457 第十一节 其他重要事项 ......................................................................................... 460 一、重要合同 ..................................................................................................... 460 二、对外担保情况 ............................................................................................. 470 三、诉讼及仲裁情况 ......................................................................................... 470 四、最近三年发行人董事、监事、高级管理人员和其他核心人员的重大违法行为 ................................................................................................................. 470 五、发行人控股股东、实际控制人报告期内重大违法行为 ......................... 470 第十二节 董事、监事、高级管理人员及有关中介机构声明 ............................. 471 董事、监事、高级管理人员声明 ..................................................................... 471 控股股东、实际控制人声明 ............................................................................. 472 保荐人（主承销商）声明 ................................................................................. 473 保荐机构董事长、总经理声明 ......................................................................... 474 发行人律师声明 ................................................................................................. 475 审计机构声明 ..................................................................................................... 476 验资机构声明 ..................................................................................................... 477 验资复核机构声明 ............................................................................................. 478 资产评估机构声明 ............................................................................................. 479 第十三节 附件 ......................................................................................................... 482 一、本招股说明书的附件 ................................................................................. 482 二、查阅地点 ..................................................................................................... 482 第一节 释义 本招股说明书中除非文义另有所指，下列词语具有如下含义： 一般词汇
专业词汇
第二节 概览 本概览仅对招股说明书全文作扼要提示。投资者作出投资决策前，应认真阅读招股说明书全文。 一、发行人及本次发行的中介机构基本情况 （一）发行人基本情况
（一）本次发行的基本情况
四、发行人主营业务和经营情况 （一）公司主营业务情况 公司是一家以快速消费品、消费电子市场为主要领域，集研发、设计、生产、销售于一体的纸制印刷包装解决方案供应商，为国内外高端客户提供创意设计、方案策划、新技术应用、色彩管理及其他个性化需求配套解决方案。公司专注于化妆品、口腔护理、个人及家庭护理、食品、保健品、医药、消费电子、烟草制品、酒类、在线教育及电商等领域的纸制印刷包装，产品主要包括折叠彩盒、礼盒、促销展示工具、电商包装盒、智能包装等。 公司是印刷包装行业少数获评国家“智能制造试点示范项目”的企业之一，并始终以研发新技术、新产品和提升智能制造水平作为发展的动力，通过产品的不断创新、先进技术的研发以及智能制造技术的应用，推动企业的持续发展。截至报告期末，公司及下属子公司拥有有效使用的专利 248项，其中发明专利 16项，外观设计 2项，实用新型专利 230项。通过持续的研发和创新，公司已拥有一批核心技术，涵盖了智能制造技术、数字印刷技术、色彩管理技术、网络印刷技术、绿色环保包装材料、绿色环保生产技术等多个符合行业未来技术发展趋势的新兴领域。 公司依托独特的创意设计、快速响应的供应链体系和先进的生产工艺，持续不断满足客户多样化需求，为客户创造价值。公司已与十余家全球 500强企业及三十余家国内知名企业建立了合作关系，其中国际知名品牌客户包括宝洁、好丽友、玛氏、飞利浦、雀巢、亿滋、高露洁、好来化工、欧莱雅、英美烟草等，国内知名品牌及客户包括维达纸业、汤臣倍健、冷酸灵、安克、伊利、河北中烟等。 公司已七次获得宝洁颁发的“全球卓越供应商奖”，并获得玛氏颁发的“包装创新奖”和“卓越运营商”、亿滋颁发的“创新与可持续发展奖”、飞利浦颁发的“供应商可持续发展与能力晋升项目金奖”等奖项。 2014年，公司被国家新闻出版广电总局评选为“国家印刷示范企业”；2018年，公司中山新工厂被工业和信息化部评选为“智能制造试点示范项目（高档纸制品包装智能制造）”、被国家新闻出版署评选为“印刷智能制造试点示范项目”；2020年，公司被工业和信息化部评为“国家绿色供应链管理企业”和“国家绿色工厂”。 2012至今，公司曾多次参加由中国印刷及设备器材工业协会、香港印刷业商会、台湾地区印刷暨机器材料工业同业公会及澳门印刷业商会联合主办的“中华印制大奖”评选，共获得 7项金奖、银奖等奖项；2013年，公司获得美国印刷工业协会颁发的印制大奖铜奖；2017年被中国包装联合会评选为“中国包装优秀品牌”；2017年，公司在中国包装联合会组织的排名中位列“2016年度纸包装 50强企业”第八名；2020年获 Pentawards（全球包装设计大奖赛）国际设计银奖；2021年获得国际 iF设计奖（iF Design Award）和红点设计奖（Reddot Design Award）。 （二）公司的主要产品 公司是一家以快速消费品、消费电子市场为主要领域，集研发、设计、生产、销售于一体的纸制印刷包装解决方案供应商，为国内外高端客户提供创意设计、方案策划、新技术应用、色彩管理及其他个性化需求配套解决方案。公司专注于化妆品、口腔护理、个人及家庭护理、食品、保健品、医药、消费电子、烟草制品、酒类、在线教育等领域的纸制印刷包装，产品主要包括折叠彩盒、礼盒、促销展示工具、电商包装盒、智能包装等。纸制印刷包装物主要功能是为产品提供外观美化、品牌宣示、功能说明以及运输保护等。公司主要产品情况如下：
报告期内，公司主营业务收入的产品构成情况如下： 单位：万元
公司自成立以来，一直专注于纸制印刷包装业务。公司在与国内外客户合作的过程中不断打磨、提升自身的管理水平、创意水平、生产工艺和供应链体系，并通过对新技术和新产品持续不断的研发创新、行业内先进设备的持续投入和应用，保证了公司的持续成长，以满足客户及市场不断变化的需求。经过三十年余的发展，目前公司已成为快速消费品、消费电子市场纸制印刷包装行业优秀企业代表之一，能够为客户提供产品设计、材料选择、生产加工、质量检测等一系列包装整体解决方案。公司已与多家国内外知名企业建立了合作关系，上述企业均为各细分领域的领军企业，公司在相应细分领域形成较强的品牌优势。 公司下游客户行业主要包括日化、食品及保健品和电子等。 其中日化行业主要包括化妆品、口腔护理、个人及家庭护理用品等细分领域。 公司拥有二十多年日化行业包装经验，为国内外知名日化企业提供服务。公司在口腔护理领域表现突出，与口腔护理头部品牌黑人、佳洁士、高露洁、冷酸灵、纳美（数据来源：中国口腔协会《八届二次理事扩大会工作报告》）保持长期合作关系。公司是宝洁、高露洁、好来化工、欧莱雅等公司认证的合格供应商，其中宝洁、欧莱雅均是世界 500强企业（世界 500强企业名单来源：美国《财富》杂志 2019-2021年世界 500强排行榜）。 在食品及保健品行业，全球食品饮料 20强中业务涉及休闲食品的企业基本上都与公司建立了合作关系，如雀巢、亿滋、玛氏等（数据来源：Food Engineering发布的《2021全球食品饮料 100强》），同时公司也是国内保健品龙头企业汤臣倍健的长期合作伙伴（数据来源：庶正康讯发布的《2019年营养保健食品市值榜》）。 在电子行业，公司服务的主要客户包括小家电及个人护理电器领域的飞利浦以及电子烟领域的英美烟草等，另外，公司还与家庭娱乐及音像领域的佳能建立了合作关系。其中飞利浦、佳能、英美烟草均是世界 500强企业。 除以上行业外，公司还进入了医药领域、烟草制品及在线教育等领域，成为公司的增长来源。在医药领域，公司已与全球 500强中的拜耳以及国内知名药企如同仁堂、中新药业、万通药业、华北制药等开展合作并逐步扩大合作规模。在烟草制品行业，公司已为河北中烟旗下的钻石系列品牌提供烟包服务，在线教育领域，公司已与领先品牌猿辅导开展合作。 （五）公司主要竞争优势 从成立之初，公司即与国内外知名客户开展合作，按照高标准、高水平的要求进行公司治理、经营及建设。公司在与国内外客户合作的过程中不断打磨提升自身的管理水平、创意水平、生产工艺和供应链体系，并通过对新技术和新产品持续不断的研发创新、行业内先进设备的持续投入和应用，保证了公司的持续成长，以满足客户及市场不断变化的需求。经过三十年余的发展，公司已形成一系列竞争优势，主要包括： 1、优质的大客户优势 公司的客户群体主要为快速消费品和消费电子行业中的国内外知名企业，上述企业均为各细分领域的领军企业。公司的优质大客户优势为公司在行业竞争中带来以下有利条件：（1）在细分领域形成品牌效应，有助于公司开拓细分领域其他客户；（2）与国内外知名品牌客户持续合作，推动公司收入稳步增长；（3）接收行业前沿信息，保持管理、生产技术水平领先；（4）把握市场机遇，快速拓展新兴行业、领域。 2、具备前瞻性的技术研发及创意设计优势 通过在纸制包装行业超过三十年的研发投入，公司掌握了印刷行业一系列的核心技术，并具备了独特的创意设计能力，并通过生产技术和经验的积累，具备了较强的研发和技术优势。公司已经掌握或应用了柔版印刷技术、数字印刷技术、云数据自动配色系统、网络印刷系统等具备较高技术先进性的核心技术。报告期内，公司提供的创意设计获得了客户的广泛认可，公司多款产品创意设计获得了广东之星创意大赛银奖和铜奖、Pentawards（全球包装设计大奖赛）国际设计银奖、iF设计奖和红点设计奖等多个国内外知名创意设计类奖项。 3、智能化、专业化生产及多区域运营优势 公司在智能运营、智能制造的升级改造方面投入较大，陆续引入了一系列管理软件，与此同时，公司近年来加大力度投入在硬件升级上。通过与定制的智能生产管理软件整合，有效实现了公司从物料入仓、生产过程到成品出库的一码全流程可视化管理，大幅提升了生产效率和交付准时率。 通过多年的行业积累，公司已经掌握了依照产品特点灵活进行产线配套设计的专业技术。目前公司已开发并拥有三大生产平台及延伸的工艺配套技术，公司的专业化产线设计能力能高效应对不同特性产品对于速度、品质及其他差异化需求。 公司在中山、天津、昆山及沈阳设立了四个生产基地，公司多区域运营可以快速、及时响应重要客户跨区域的采购需求，形成了就近采购、就近生产、就近交货的能力，大大降低了采购、生产、物流和库存成本，提高了公司的竞争力并有利于进一步巩固与客户的长期合作伙伴关系。 4、人才及管理优势 在人才管理方面，公司坚持“以人为本”，实行科学有效的内部培养与外部引进相结合的模式，组建自身的管理层团队和专业技术人才队伍。同时，公司引入德勤等外部管理咨询机构，积极打造企业国际化的管理思维和服务能力，并设立了公司培训学院，推行在职人员的全员继续教育，以提升人才竞争力。 五、发行人创新、创造、创意特征，科技创新、模式创新、业态创新和新旧产业融合情况 （一）印刷包装行业在创新、创造、创意领域的要求 近年来，随着市场要求的提升，印刷包装企业承担的角色从传统印刷、生产提供者向多方位包装整体解决方案供应商变革。现代印刷包装行业是一个技术高度集成的行业，也是一个需要创意设计能力的产业。通过对新创意、新技术、新材料等方面的综合运用，成为现代印刷包装行业企业的主要要求： 1、对产品创意设计的要求 随着市场经济的发展，消费者的需求呈多元化趋势，对具有创新设计的包装产品展现出更大关注度。在竞争日趋激烈的市场环境下，产品包装之间的同质化现象较为严重。因此，为迎合消费者个性化的心理需求，设计出能够凸显个性化创意并符合消费者喜好的包装成为印刷包装行业及其下游行业相关产品取得成功的关键要素之一。 2、对智能化、数字化等新技术的要求 为满足印刷包装市场对小批量、个性化订单以及快速反应的需求，以及抵御人力成本升高、原材料价格上升对印刷包装企业利润水平的影响，智能化技术正不断应用到印刷包装企业的生产制造过程中。性能优良的设备逐步取代性能差、耗能大的生产设备，单一功能性的包装机械也逐步被技术先进、多用途的一体化包装生产设备所淘汰。智能化生产技术的普及极大缩短了生产周期，实现了设备间的联动以及设备与各类信息系统之间的整合，提升了生产效率，从而满足最大化效益、最低化生产成本的目标。一体化包装印刷智能化技术将逐步实现上光、烫印、压凹凸、模切、压痕和糊盒等加工工艺的自动化和连续化，以适应市场多品种、多元化、高质量的要求。 同时，数字技术和网络技术的广泛应用推动印刷技术向数字化方向快速发展，数字印刷技术在纸制印刷包装中应用日趋活跃。数字印刷作为一种将数字化的图文信息直接记录到承印材料上的全新印刷技术，其输入和输出的都是图文信息数字流，使得纸制印刷包装企业在印前、印刷及印后整个工作流程中，以更短的周期和更低的成本提供更全面的服务。数字印刷可以与个性化、差异化印刷包装需求完全匹配，未来将会获得极大的发展空间。 3、对绿色环保材料和工艺的要求 随着环保意识的不断普及和深入，传统的印刷包装材料和生产工艺已经无法满足市场要求，纸制印刷包装企业不仅要关注包装产品的质量、性能和成本，更要关注包装产品对环境的影响和能源的消耗，绿色纸包装成为纸制印刷包装企业可持续发展的必然选择。为更好地适应市场对环保产品的需求，国内具备技术实力的纸制印刷包装企业已着手就环保新材料和新工艺进行研发。纸制品印刷包装行业整体向低克重、高强度、减量化低碳经济方向发展，可节省大量包装用纸，为国家节省大量森林资源和实现资源循环利用。同时，实现减量化还可降低生产成本、运输费用，达到经济效益和社会效益双赢。 （二）发行人创新、创造、创意特征 1、精确把握市场及客户的设计要求，提供创意设计包装产品 公司是一家集研发、设计、生产、销售于一体的纸制品印刷包装解决方案提供商，较强的创意设计能力是公司承接订单、与客户开展合作的关键因素。 基于对市场需求的深刻理解和通过与国内外知名品牌客户长期合作，公司根据不同细分市场不同客户的需求，建立了按日化、食品保健品、消费电子、药品等来划分的市场需求库，更好地向客户提供平面与结构设计、生产工艺设计、材料研发设计、可溯源及防伪方案设计、色彩管理等定制化创意设计方案。报告期内，公司主要通过自主开发和定制开发的模式向客户提供创新创意服务、产品：自主开发模式下，公司基于对下游市场的了解、调研，在新材料、新印刷工艺以及某一细分产品门类进行研究、探索，进行创意设计、生产并最终将研发成果向客户推广；定制开发模式下，公司基于客户采购意向，按照客户对包装产品的构思与概念进行创意设计，并最终转化为实际产品。 报告期内，公司提供的创意设计获得了宝洁、高露洁、玛氏、雀巢、亿滋、汤臣倍健、飞利浦、英美烟草等国际国内知名客户的广泛认可，并与部分客户在其德国法兰克福、荷兰德拉赫滕和美国波士顿、辛辛那提等地的国际研发中心进行合作开发，增强并展现了公司在部分细分领域的前瞻性研发能力。报告期内，由公司主导创意设计的产品比例约为 30%以上，同时公司多款产品创意设计获得了广东之星创意大赛银奖和铜奖、Pentawards（全球包装设计大奖赛）国际设计银奖、iF设计奖和红点设计奖等多个国内外知名创意设计类奖项。 2、对新技术持续投入，并应用到公司产品及其生产过程当中 公司经过长期积累和发展，在印刷行业的新技术和新材料应用领域均研发了一系列先进的核心技术。截至报告期末，公司及下属子公司拥有有效使用的专利248项，其中发明专利 16项，外观设计 2项，实用新型专利 230项。公司已经掌握或应用了柔版印刷技术、数字印刷技术、云数据自动配色系统、网络印刷系统等具备较高技术先进性的核心技术，相关核心技术均已应用到公司产品及其生产过程当中。 3、研究开发环保的新材料、新工艺和新产品，顺应环保发展趋势 在包装产品的生产过程中使用更加环保的油墨、胶水等材料及减少不可再生的塑料材料使用已成为包装行业的发展趋势。公司积极研究和开发环保的新材料、新工艺和新产品，顺应环保发展趋势。2020年，公司被工业和信息化部评为“国家绿色供应链管理企业”和“国家绿色工厂”。公司在绿色环保方面的主要行动具体如下： 公司通过与上游油墨、胶水等材料生产厂商进行包装行业方面趋势信息分享及探讨，引导或协助其开发品类更丰富的环保印刷材料并应用到公司日常生产中，例如公司在生产过程中逐步添加、使用全球先进的纳米水性油墨材料，增加产品的环保性；另一方面，公司在新产品的研发和设计中也尽可能减少塑料的使用量，同时积极投入资源进行环保材料、工艺的研发，比如公司的在研项目“环保型纸塑包装产品的创新设计及工艺优化”，研发方向为通过纸制材料和工艺的研发和优化，从而替代塑料材料的使用。 4、公司已建成能持续创新、创造、创意的体制机制 公司作为国家高新技术企业，始终以新技术、新产品的研发作为发展的动力，通过产品的不断创新推动企业的持续发展。 在机构设置方面，公司设立研发中心，下设行业线解决方案部、创意设计部、先进技术研究院、研发管理部以及各区域研发部，职能包括新技术、新产品、新工艺、新材料的开发和应用，以及提供创意设计、色彩应用、样品试制、技术检测等全方位服务，构建了完整有效的持续创新创造的机制体制。其中先进技术研究院成立于 2017年，主要对纳米材料、新型功能材料、高保真印刷技术、3D直印技术等面向未来的前沿科技进行研究，是公司未来可持续发展的重要保障。公司还设立了中荣印刷管理培训学院，通过组织外部行业或高校内专家、内部高层次人才等对包括技术人员在内的员工进行培训，提高了技术人员的视野和专业知识。 5、国内外知名客户的认可，反映了公司产品的创新、创造、创意能力 公司的创意设计能力、方案策划能力、新技术应用能力、色彩管理能力等整体解决方案能力获得了国内外知名客户的认可。公司的下游客户多为全球范围内各自细分领域的领先企业，如日化领域的宝洁、高露洁、好来化工和欧莱雅等；食品领域的玛氏、雀巢、亿滋和好丽友等；消费电子领域的飞利浦、安克等。该类国内外知名品牌客户拥有一系列严格的供应商选择标准，并需要通过长时间的考察程序，对印刷包装供应商的创意设计能力、产品创新能力、产品质量等均要求较高。报告期内，公司向该类客户提供的创新创意服务、产品获得了客户的高度认可，带动了报告期内公司营业收入的不断上升。 综上，发行人具备创新、创造、创意特征。 （三）发行人的科技创新、模式创新、业态创新和新旧产业融合情况 1、技术创新及新旧产业融合情况 公司核心技术中既包括“柔版印刷技术”等传统的印刷技术，也包括“数字印刷技术”等多产业融合的新技术。公司技术创新成果及产业融合情况主要如下： （1）印刷产业与计算机技术的创新融合 传统印刷技术需要胶片和印版的中间环节，该种印刷方式仍是当前主流的印刷模式。公司研发了数字印刷技术，并逐步应用在生产过程中。数字印刷技术实现从计算机直接到印刷品的全数字生产，减少了胶片和印版的中间环节，突出优点是可变印刷、快速转线。符合环境友好、节能减排和清洁生产的要求。 （2）印刷产业与物联网技术的创新融合 随着物联网技术的发展，越来越多的企业需要对产品的全流程进行跟踪。公司研发了包装数字化技术，为客户解决相关需求。该技术在包装上赋予一个能被移动智能手机或者专用设备识别的身份证，通过该身份证品牌方可获取商品在生产、仓储、物流、销售、售后等阶段的交互数据，实现商品的信息化管理。更为重要的是，消费者可以通过智能手机识别商品的真伪、获取商品使用信息甚至可以实现售后维修和打折购买等增值服务。 （3）印刷产业与互联网技术的创新融合 公司通过研发与印刷相关的互联网技术提高运营效率，降低用户的沟通和管理成本。公司研发了云数据自动配色系统和网络印刷系统：云数据自动配色系统实现光谱配色，可节省油墨配色时间、降低配色成本、提高配色效率，加快印前工艺的数据化和规范化进程；网络印刷系统实现了在线设计、沟通及文件上传，自动印前处理，自动化生产作业流程、生产管理集成控制、数字媒体资源统一管理等一系列网络化的印刷服务。 2、业务、模式创新及新旧产业融合情况 2020年 7月 14日，国家发改委、中央网信办、工信部等 13个部门联合发布了《关于支持新业态新模式健康发展激活消费市场带动扩大就业的意见》（以下简称“意见”），对支持新业态、新模式健康发展提出了指导意见。经对比，发行人业务、模式创新符合相关意见的要求，并实现了新旧产业的融合，具体如下： （1）加快传统企业数字化转型步伐 《意见》提出要助力降低数字化转型难度，发展线上线下融合的业务发展模式，提升企业发展活力。 近年来，公司在数字化转型上投入较大。目前公司已在内部大力推进数字化管理，上线了办公自动化系统、供应链管理系统、客户关系管理系统、研发创新平台等企业数字化管理系统，并实现了生产数据、客户数据、供应链数据等多项数据的互联互通。在业务上，公司已在部分生产环节实现了数字化升级，公司自研的云数据自动配色系统实现光谱配色，可节省油墨配色时间、降低配色成本、提高配色效率，加快印前工艺的数据化和规范化进程。此外，公司在业务上不断探索“互联网+印刷”的新印刷模式，建立了线上商务平台以及与第三方平台合作开设网络门店，通过应用互联网技术，实现了在线下单、在线设计、在线沟通及文件上传、自动印前处理、自动化生产作业流程、生产管理集成控制、数字媒体资源统一管理等业务场景。公司通过数字化转型、升级，实现了印刷行业线上、线下的融合。 （2）发展基于新技术的“无人经济” 《意见》提出要充分发挥智能应用的作用，促进生产、流通、服务降本增效。 支持建设智能工厂，实现生产过程透明化、生产现场智能化、工厂运营管理现代化。 造方面投入较大，陆续引入了 ERP、CRM、PDM、MES、WMS、SRM、BPM等一系列管理软件，形成了从客户管理、产品开发、制程控制到财务管理的完善闭环管理体系。依托以上信息化系统，公司积极探索上下游生态链的互联互通，在业内率先实现了远程自主产品开发、上游需求数字化对接等技术的突破。极大提升了公司对市场需求的预测能力，从而有效提高物流和资金流的资源配置效率。 与此同时，公司近年来不断加大在硬件升级上的投入力度，2018年落成投产的中山新工厂，融合了印刷行业特点和“工业 4.0”设计理念，大量使用了业内先进技术及设备，如高密集无人自动库、机械码垛、自动物流系统、AGV等等。通过与智能生产管理软件的整合，公司有效实现了从物料入仓、生产过程到成品出库的一码全流程可视化管理，大幅提升了生产效率和交付准时率。2018年，公司中山新工厂被工业和信息化部评选为“智能制造试点示范项目（高档纸制品包装智能制造）”、被国家新闻出版署评选为“印刷智能制造试点示范项目”。 公司通过智能化技术的应用，实现了印刷行业与“无人经济”的融合。 六、发行人选择的具体上市标准 根据《深圳证券交易所创业板股票上市规则》，公司选择的创业板上市标准为第（一）项标准：“最近两年净利润均为正，且累计净利润不低于 5,000万元。” 公司 2020年、2021年两年归属于母公司股东的净利润分别为 18,603.79万元和 21,205.33万元，扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润分别为17,834.06万元和 20,174.83万元，扣除非经常性损益前后孰低的净利润均为正且累计不低于人民币 5,000万元，符合上述标准。 七、发行人公司治理特殊安排等重要事项 截至本招股说明书签署之日，发行人公司治理不存在特殊安排及其他重要事项。 八、募集资金用途 本次首次公开发行股票所募集的资金扣除相关发行费用后的募集资金净额拟用于以下项目： 单位：万元
募集资金到位前，公司将根据项目进度的实际情况以自筹资金先行投入，并在募集资金到位后予以置换。 第三节 本次发行概况 一、本次发行基本情况 发行人与本次发行有关的证券服务机构及其负责人、高级管理人员及经办人员之间不存在直接或间接的股权关系或其他权益关系。 四、与本次发行上市有关的重要日期 第四节 风险因素 投资者在评价本公司本次发行的股票时，除本招股说明书中提供的其他资料外，应该特别认真地考虑下述各项风险因素。根据重要性原则或可能影响投资决策的程度大小排序，本公司本次发行股票的有关风险如下： 一、经营风险 （一）主要原材料价格波动的风险 公司的直接材料主要为白板纸、白卡纸等原纸制品。报告期内，公司直接材料成本占主营业务成本的比例分别为 68.57%、66.39%和 66.24%。 随着去产能、供给侧改革等政策的不断推进，环保政策持续趋严，落后产能逐步被淘汰，加上国内近几年对进口废纸（白板纸主要的生产材料）的政策趋严，2021年起实施禁止进口废纸政策，且 2020年初爆发的新冠肺炎疫情对全球经济和产业格局产生了重大影响，纸品价格在报告期内出现较大幅度波动。
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