矩阵股份:首次公开发行股票并在创业板上市招股意向书
原标题:矩阵股份:首次公开发行股票并在创业板上市招股意向书
（深圳市福田区福保街道福保社区福田保税区市花路3号花样年.福 年广场B栋411、413） 首次公开发行股票并在创业板上市 招股意向书 中国证监会、交易所对本次发行所作的任何决定或意见，均不表明其对注册申请文件及所披露信息的真实性、准确性、完整性作出保证，也不表明其对发行人的盈利能力、投资价值或者对投资者的收益作出实质性判断或者保证。任何与之相反的声明均属虚假不实陈述。 根据《证券法》的规定，股票依法发行后，发行人经营与收益的变化，由发行人自行负责；投资者自主判断发行人的投资价值，自主作出投资决策，自行承担股票依法发行后因发行人经营与收益变化或者股票价格变动引致的投资风险。 发行人及全体董事、监事、高级管理人员承诺招股意向书及其他信息披露资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担相应的法律责任。 发行人控股股东、实际控制人承诺本招股意向书不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担相应的法律责任。 公司负责人和主管会计工作的负责人、会计机构负责人保证招股意向书中财务会计资料真实、完整。 发行人及全体董事、监事、高级管理人员、发行人控股股东、实际控制人以及保荐人、承销的证券公司承诺因发行人招股意向书及其他信息披露资料有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，致使投资者在证券发行和交易中遭受损失的，将依法赔偿投资者损失。 保荐人及证券服务机构承诺因其为发行人本次公开发行制作、出具的文件有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，给投资者造成损失的，将依法赔偿投资者损失。 本次发行概况
发行人特别提请投资者注意，在作出投资决策之前，务必仔细阅读本招股意向书正文内容，并特别关注以下重要事项及风险。 一、本次发行相关的重要承诺说明 本公司提示投资者认真阅读本公司及本公司股东、实际控制人、董事、监事、高级管理人员以及本次发行的保荐人、证券服务机构等作出的重要承诺、未能履行承诺的约束措施以及已触发履行条件的承诺事项的履行情况。本次发行相关责任方作出的重要承诺详见本招股意向书“第十三节 附件”之“三、与投资者保护相关的承诺”相关内容。 二、发行前滚存未分配利润的分配 根据公司 2021年第一次临时股东大会决议：公司首次公开发行股票并在创业板上市之日滚存的未分配利润，在公司首次公开发行股票并在创业板上市后由公司首次公开发行股票后的新老股东按照持股比例共同享有。 三、风险提示 投资者应充分了解创业板市场的投资风险及本公司所披露的风险因素，请确认阅读本招股意向书“第四节 风险因素”章节的全部内容，并重点关注以下风险。 （一）创新风险 公司主要从事空间设计与软装陈设服务，创新创意能力是公司的核心竞争优势。空间设计与软装陈设是一种具有高附加值的文化创意设计与服务，除了需要满足传统的功能需求外，其更加注重艺术的美感与创新创意的风格，对设计者的艺术素养与创新创意能力要求更高，因此创新创意设计水平是公司的核心竞争力。 如果公司不能始终保持业内领先的创新创意设计理念，将在未来日益加剧的市场竞争中失去先机，从而影响公司的业绩。 （二）核心技术人员流失风险 空间设计与软装陈设行业属于典型的技术密集型、智力密集型服务行业，拥有原创能力和丰富项目经验的设计人才是空间设计与软装陈设企业的核心竞争力。随着行业的快速发展，拥有高级资质和丰富项目经验的高端专业人才的供需缺口会越来越大，行业内对高端设计人才的争夺也会更激烈。未来，如果公司不能持续完善内部管理、分配制度、激励政策等制度，可能会引致核心技术人员流失，对公司经营业绩产生不利影响。 （三）房地产行业调控的风险 公司所属的空间设计与软装陈设行业与房地产行业密切相关。房地产行业具有一定的周期性，受宏观经济形势、产业政策调控影响明显。近年来，我国政府对房地产行业出台了一系列调控政策，如 2018年 4月央行、银保监会、证监会、外汇局联合发布《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》（“资管新规”），2019年 5月银保监会发布《关于开展“巩固治乱象成果促进合规建设”工作的通知》（“23号文”），2020年 8月监管部门出台的对房地产企业融资设置“三道红线”的融资新规，2020年 12月，人民银行、银保监会公布《关于建立银行业金融机构房地产贷款集中度管理制度的通知》，以及 2021年 2月自然资源部组织召开会议要求各地采取有效措施引导住宅用地市场理性竞争、2022年 3月16日，国务院金融稳定发展委员召开专题会议等，上述政策和会议从限制房地产企业融资规模、限制房企有息负债规模增长速度、增加保障性住房和普通商品住房有效供给、抑制投资投机性购房需求、促进供应土地的及时开发利用、向新发展模式转型等多个方面进行调控。同时，政府推出的限购、提高交易税费等短期调控政策，也直接影响了商品住宅的短期需求，一定程度上造成了房地产市场成交量的下降。 在上述政策的作用下，公司相关地产商客户出现了经营不善或资金流趋紧的情况，行业内部分房地产企业出现了境内或境外债券违约的情况，未来可能有更多房地产企业出现违约等风险事件。未来，若政府进一步加大对房地产市场调控，可能导致房地产开发企业调整长期经营部署、减少土地投资、推迟项目开发、延长付款周期、增加融资难度，会对公司业务发展、经营业绩、盈利能力、应收账款回款形成不利影响。 （四）业务规模扩大导致的管理风险 报告期内，公司业务规模持续扩大。本次发行募集资金投资项目投产后，公司资产规模、业务规模、管理机构都将进一步扩大，公司的战略规划、组织机构、内部控制、运营管理、财务管理等方面都将受到新的挑战，若公司未来不能适应市场发展的要求和公司业务发展的需要，适时调整和优化管理体系，将面临一定的管理风险。 （五）人力成本持续上升的风险 近年来，空间设计与软装陈设行业市场规模持续扩大，设计人才的供需缺口持续加大，行业内企业对项目经验丰富、技术能力过硬的高端设计人才的争夺也日趋激烈，从而导致专业设计人员的薪酬水平和福利待遇不断提升，企业经营成本随之不断增加。未来几年，随着公司业务规模的扩大，员工数量将不断增加，尤其是高水平设计人员的数量，合理预期企业的人力成本将不断提升，若公司收入不能相应增长，可能将对公司毛利率和利润水平造成不利影响。 （六）客户经营情况恶化对公司经营业绩影响的风险 “三道红线”政策下，房地产企业融资渠道进一步收紧，资金压力增大，对未来的拿地和开工有一定影响。此外，在“三道红线”、“贷款集中度”管理、“两集中”等房地产融资监管政策的背景下，规模房地产企业特别是排名靠前资金实力较为雄厚的大型房地产企业竞争优势明显，将继续保持稳定发展，市场份额稳中有升，土地资源也进一步向有实力的大型房地产企业集中，大型优质的房地产商将更加注重产品品质，以获得更大的市场竞争优势。但是，部分房地产企业往往因为营运资金管理水平、资本结构安排不合理、盲目扩张、经营亏损、公司治理等因素的影响导致其自身获现能力、筹资能力受到限制，从而致使资金链紧张，存在一定的流动性风险。对于经营效率较低、库存压力大、销售回款与债务规模不匹配的房地产企业会面临更高的信用风险，甚至已经出现公开市场违约。 房地产行业目前景气度下降，直接影响当年的财务状况，短期内还会持续影响公司的业绩。公司客户中，目前已知出现公开市场债务违约或其他违约的有蓝光发展、泰禾集团、中国恒大、华夏幸福、泛海控股、中国奥园、佳兆业集团、花样年控股、世茂集团、苏宁置业集团有限公司、天洋集团、祥生控股集团、阳光城、绿地控股、融创中国、正荣地产。出现公开市场债务违约或其他违约客户的报告期内收入合计数分别为 4,329.08万元、9,343.70万元、7,596.69万元、1,114.91万元，占报告期各期销售收入的比例分别为 9.48%、15.26%、8.57%、2.89%；截至 2022年 6月 30日，上述客户的应收账款（含合同资产）余额、净值、在手订单金额分别为 3,756.30万元、80.26万元、2,941.23万元，占比分别为8.73%、0.23%、4.90%。虽然上述客户报告期内销售收入、应收账款（含合同资产）余额、净值、在手订单金额均较小，但如果未来该等客户资金状况持续恶化，或者公司客户中出现更多的公开市场债务违约或其他违约的情形，将对公司经营业绩带来一定的影响。 四、公司发行上市后股利分配政策 上市后适用的《公司章程（草案）》，规定了利润分配政策，具体内容参见本招股意向书“第十节 投资者保护”之“二、股利分配政策”之“（一）发行后的股利分配政策”。 五、审计基准日后主要经营状况 公司经审计财务报表的审计截止日为 2022年 6月 30日。 1、审计基准日后的主要经营状况 财务报告审计基准日至本招股意向书签署日之间，公司经营状况良好，公司主营业务、经营模式未发生重大变化，公司管理层及主要核心业务人员保持稳定，未出现对公司生产经营能力产生重大不利影响的事项，也未出现其他可能影响投资者判断的重大事项。 2、2022年 1-9月业绩预计情况 单位：万元
受疫情等因素影响，公司的经营业绩存在一定的波动。预计 2022年 1-9月，公司营业收入为 59,200.00万元至 70,500.00万元，同比增幅-5.99%至 11.95%；净利润为 13,100.00万元至 15,700.00万元，同比增幅-10.32%至 7.48%;扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润为 12,200.00万元至 15,400.00万元，同比增幅-14.93%至 7.38%。 上述 2022年 1-9月业绩预计情况是公司财务部门初步估算的结果，未经会计师审计或审阅，且不构成公司的盈利预测或业绩承诺。 目 录 声明及承诺 ................................................................................................................... 1 本次发行概况 ............................................................................................................... 2 重大事项提示 ............................................................................................................... 3 一、本次发行相关的重要承诺说明 ........................................................................ 3 二、发行前滚存未分配利润的分配 ........................................................................ 3 三、风险提示 ............................................................................................................ 3 四、公司发行上市后股利分配政策 ........................................................................ 6 五、审计基准日后主要经营状况 ............................................................................ 6 目 录............................................................................................................................ 8 第一节 释义 ............................................................................................................... 12 第二节 概览 ............................................................................................................... 16 一、发行人及本次发行的中介机构基本情况 ...................................................... 16 二、本次发行概况 .................................................................................................. 16 三、发行人报告期主要财务数据与财务指标 ...................................................... 18 四、发行人主营业务经营情况 .............................................................................. 18 五、发行人自身的创新、创造、创意特征，科技创新、模式创新、业态创新和新旧产业融合情况 .................................................................................................. 19 六、发行人选择的具体上市标准 .......................................................................... 21 七、发行人公司治理特殊安排等重要事项 .......................................................... 21 八、发行人募集资金用途 ...................................................................................... 21 第三节 本次发行概况 ............................................................................................... 22 一、本次发行的基本情况 ...................................................................................... 22 二、本次发行有关机构 .......................................................................................... 23 三、发行人与有关中介机构的股权关系或其他权益关系 .................................. 24 四、预计本次发行上市的重要日期 ...................................................................... 24 第四节 风险因素 ....................................................................................................... 26 一、创新风险 .......................................................................................................... 26 二、核心技术人员流失风险 .................................................................................. 26 三、经营风险 .......................................................................................................... 26 四、内控风险 .......................................................................................................... 28 五、财务风险 .......................................................................................................... 29 六、法律风险 .......................................................................................................... 30 七、发行失败风险 .................................................................................................. 31 八、其它风险 .......................................................................................................... 31 第五节 发行人基本情况 ........................................................................................... 32 一、发行人的基本情况 .......................................................................................... 32 二、发行人设立及股本和股东变化情况 .............................................................. 32 三、发行人重大资产重组情况 .............................................................................. 35 四、发行人在其他证券市场的上市/挂牌情况 .................................................... 35 五、发行人股权结构及组织结构 .......................................................................... 35 六、发行人控股子公司、参股公司和分公司情况 .............................................. 36 七、持有发行人股份的主要股东及实际控制人的基本情况 .............................. 47 八、发行人股本情况 .............................................................................................. 52 九、发行人董事、监事、高级管理人员及其他核心人员的简要情况 .............. 55 十、发行人已经制定或实施的股权激励及相关安排情况 .................................. 65 十一、发行人员工及其社会保障情况 .................................................................. 69 第六节 业务与技术 ................................................................................................... 72 一、发行人的主营业务、主要产品或服务情况 .................................................. 72 二、发行人所处行业的基本情况 .......................................................................... 82 三、发行人的销售情况和主要客户 .................................................................... 105 四、发行人的采购情况和主要供应商 ................................................................ 112 五、发行人主要固定资产、无形资产、准入资质等资源要素 ........................ 118 六、发行人的核心技术和研发情况 .................................................................... 131 七、境外进行生产经营的情况 ............................................................................ 146 第七节 公司治理与独立性 ..................................................................................... 147 一、公司股东大会、董事会、监事会、独立董事、董事会秘书以及审计委员会等机构和人员的运行及履职情况 ........................................................................ 147 二、发行人特别表决权股份或类似安排的基本情况 ........................................ 149 三、发行人协议控制架构的基本情况 ................................................................ 149 四、发行人内部控制制度情况 ............................................................................ 150 五、发行人报告期内违法违规情况 .................................................................... 153 六、报告期内发行人资金占用和对外担保情况 ................................................ 153 七、独立经营情况 ................................................................................................ 153 八、同业竞争情况 ................................................................................................ 155 九、关联交易情况 ................................................................................................ 157 第八节 财务会计信息与管理层分析 ..................................................................... 168 一、财务报表 ........................................................................................................ 168 二、审计意见及关键审计事项 ............................................................................ 172 三、影响公司未来盈利（经营）能力或财务状况的主要因素及相关财务或非财务指标分析 ............................................................................................................ 174 四、财务报告审计基准日至招股意向书签署日之间的主要经营状况 ............ 176 五、主要会计政策和会计估计 ............................................................................ 176 六、前期会计差错更正 ........................................................................................ 218 七、税项 ................................................................................................................ 219 八、非经常性损益 ................................................................................................ 223 九、主要财务指标 ................................................................................................ 224 十、经营成果分析 ................................................................................................ 225 十一、资产质量分析 ............................................................................................ 259 十二、偿债能力、流动性与持续经营能力分析 ................................................ 278 十三、重大投资、资本性支出、重大资产业务重组或股权收购合并事项 .... 291 十四、期后事项、或有事项及其他重要事项 .................................................... 292 十五、盈利预测情况 ............................................................................................ 292 第九节 募集资金运用与未来发展规划 ................................................................. 293 一、募集资金运用概况 ........................................................................................ 293 二、总部设计中心建设项目 ................................................................................ 294 三、设计服务网络建设项目 ................................................................................ 299 四、智能设计平台建设项目 ................................................................................ 303 五、信息化建设项目 ............................................................................................ 308 六、募集资金投资项目新取得房产情况 ............................................................ 313 七、发行人未来发展战略规划 ............................................................................ 313 第十节 投资者保护 ................................................................................................. 317 一、投资者关系的主要安排 ................................................................................ 317 二、股利分配政策 ................................................................................................ 319 三、股东投票机制的建立情况 ............................................................................ 323 第十一节 其他重要事项 ......................................................................................... 325 一、重大合同 ........................................................................................................ 325 二、公司对外担保情况 ........................................................................................ 327 三、相关诉讼或仲裁情况 .................................................................................... 327 四、发行人控股股东、实际控制人重大违法情况 ............................................ 328 第十二节 有关声明 ................................................................................................. 329 一、发行人及其全体董事、监事、高级管理人员声明 .................................... 329 二、发行人控股股东、实际控制人声明 ............................................................ 330 三、保荐人（主承销商）声明 ............................................................................ 331 四、发行人律师声明 ............................................................................................ 333 五、会计师事务所声明 ........................................................................................ 334 六、资产评估机构声明 ........................................................................................ 335 七、验资机构声明 ................................................................................................ 337 第十三节 附件 ......................................................................................................... 338 一、备查文件 ........................................................................................................ 338 二、文件查阅地址 ................................................................................................ 338 三、与投资者保护相关的承诺 ............................................................................ 339 第一节 释义 在本招股意向书中，除非另有说明，下列词汇具有如下含义：
第二节 概览 本概览仅对招股意向书全文作扼要提示。投资者作出投资决策前，应认真阅读招股意向书全文。 一、发行人及本次发行的中介机构基本情况
公司主要从事空间设计与软装陈设业务，主要服务的项目类别为住宅地产的售楼处、样板间等空间领域。在非住宅领域，公司紧随国家与行业的政策导向与发展趋势，业务涵盖办公、酒店、教育、康养、文化场馆等业态领域。 公司以“践行人民对美好生活的向往”为目标，以“将东方风格的作品发扬光大”为团队使命，力求实现环境、社会、文化及经济效益的设计增值，始终思考以设计赋能呼应人居美好生活。经过十余年的业务积淀与市场历练，公司已成长为兼具业界影响力和当代代表性的中国设计品牌。根据业内权威杂志《Interior Design》于 2019年、2020年、2021年、2022年发布的“全球百大设计巨头排行榜（Top 100 Giants）”，公司综合排名分别位列第 34位、第 32位、第 23位、第 17位，2019年至 2022年住宅领域位列第 1位、第 2位、第 2位、第 1位。 同时，公司被中国室内装饰协会评为“2019年、2020年中国十强室内设计机构”。 近年来，公司凭借着前沿的设计理念、优秀的创意能力、扎实的技术手段，持续、稳定地为业界输出高品质的设计与陈设作品，并在国际领域屡获殊荣，多次荣获德国红点设计大奖（Red Dot Design Award）、德国 iF国际设计大奖（iF Design Award）、美国工业设计优秀奖（International Design Excellence Awards）、安德鲁马丁国际室内设计大奖（Andrew Martin International Interior Design Award）等业内顶尖设计奖项，在业内树立了良好的用户口碑与品牌影响力。与此同时，公司与华润置地、旭辉控股、金地集团、绿城中国、万科等众多国内一线房地产企业建立了长期稳定的合作关系。 经过多年的业务发展，公司目前的业务规模处于业内第一梯队，报告期内，经营业绩亦呈现较快的增长态势。 五、发行人自身的创新、创造、创意特征，科技创新、模式创新、业态创新和新旧产业融合情况 （1）空间设计与软装陈设行业具有典型的创新、创意属性 空间设计与软装陈设行业具有艺术创作的创新创意属性。创新创意能力是空间设计与软装陈设作品的灵魂，优秀的设计作品需要创作者有高水平的艺术创造力和理念创新力。一方面，在空间设计与软装陈设方案的构思过程中，设计师需要利用已有的空间设计与软装陈设领域技术成果，并结合自身的从业经验和设计理念来形成独具风格的设计作品。另一方面，随着人们生活水平的不断提高，终端客户对空间设计与软装陈设效果的要求不再仅仅局限于居住等基本的功能性需求，设计风格的独特性、便利性和美学性也得到更多的重视。因此，空间设计与软装陈设的创新和创意属性越来越成为行业内业务能力的重要衡量指标，空间设计与软装陈设行业具有较强的创新创意要求，也带动了整个行业上下游创新创意水平不断提升。 （2）公司通过人才团队管理、体系化流程建设，打造稳定、可持续的创意创新输出平台 公司建立了以管理层、核心技术人员为中心的多层级的设计研发团队，并通过股权激励、合理的绩效管理制度，凝聚了一大批国内外优秀设计师以及经营、管理人才。同时，公司高度重视设计人才的内部培养，合理分配项目资源，在项目实际运行过程中实时关注团队的专业知识更新，在设计流程中持续挖掘和提升设计师个体的技术能力、创造力和创意能力，打造可持续的创意人才孵化平台。 与此同时，为了确保高品质设计与陈设作品的稳定、持续输出，公司充分利用多年以来在行业内的资源沉淀，以客户与市场需求为切入点，精准提炼、打造多元化的产品系列，并建立体系化、标准化的项目执行流程，强化项目质量与执行效率管控，以打造稳定、可持续的创新创意输出平台。 （3）公司将创新创意能力视为核心竞争力 公司始终以“践行人民对美好生活的向往”为目标，始终思考以设计赋能呼应人居美好生活。在住宅、办公、酒店、教育、康养、文化场馆等领域，公司针对行业热点、难点问题进行深度思考与研究，努力营造美好人居空间，引领行业前沿。 在业务执行时，公司倡导在设计中充分激发设计师灵感，发挥设计师个体的创意创新能力，并与公司整体的技术积累及品控管理有机结合，形成稳定的风格化、精细化创意输出，并积极推动技术创新，实现想象力与精细化、感性与理性、创意与创新、艺术与技术的充分融合，从而提升作品的创新创意程度，提高公司在市场上的竞争力。 公司经过十余年的行业深耕，积累了丰富的项目经验，建立了较高的品牌美誉度。公司与国内诸多大型房地产开发商形成合作关系，并受到广泛认可，设计与陈设作品遍布国内一、二线城市。同时，公司的作品在国际领域屡获殊荣，多次荣获德国红点设计大奖、德国 iF国际设计大奖、美国工业设计优秀奖、安德鲁马丁国际室内设计大奖等业内顶尖设计奖项，充分体现了公司整体的创新创意能力。 六、发行人选择的具体上市标准 根据《深圳证券交易所创业板股票上市规则》第 2.1.2条，公司选择的具体上市标准为“（一）最近两年净利润均为正，且累计净利润不低于人民币 5,000万元”。具体分析如下： 2020年、2021年，公司归属于母公司股东的净利润（以扣除非经常性损益前后较低者为计算依据）分别为 14,962.83万元、21,677.63万元，累计超过人民币 5,000万元，符合《深圳证券交易所创业板股票上市规则》第 2.1.2条第（一）项的规定。 七、发行人公司治理特殊安排等重要事项 截至本招股意向书签署日，公司在公司治理方面无特殊安排。 八、发行人募集资金用途 本次募集资金计划拟投资于以下项目： 单位：万元
第三节 本次发行概况 一、本次发行的基本情况 （一）股票种类：人民币普通股（A股） （二）每股面值：人民币 1.00元 （三）本次发行股数及占发行后总股本的比例：本次拟公开发行 3,000.00万股人民币普通股，且发行数量占公司发行后股本总额的比例为 25.00%。 （四）每股发行价格：人民币[ ]元 （五）发行人高级管理人员、员工拟参与战略配售情况：无 （六）保荐人相关子公司拟参与战略配售情况：如本次发行价格超过剔除最高报价后网下投资者报价的中位数和加权平均数以及剔除最高报价后通过公开募集方式设立的证券投资基金、全国社会保障基金、基本养老保险基金、根据《企业年金基金管理办法》设立的企业年金基金和符合《保险资金运用管理办法》等规定的保险资金报价中位数、加权平均数孰低值，保荐机构母公司设立的另类投资子公司将按照相关规定参与本次发行的战略配售 （七）发行市盈率：[ ]倍（按询价后确定的每股发行价格除以发行后每股收益确定） （八）发行后每股收益：[ ]元（按照 2021年度经审计的扣除非经常性损益前后孰低的归属于母公司股东的净利润除以发行后总股本计算） （九）发行前每股净资产：8.08元（按照 2022年 6月 30日经审计的归属于母公司所有者权益除以发行前总股本计算） （十）发行后每股净资产：[ ]元（按照 2022年 6月 30日经审计的归属于母公司所有者权益除以发行后总股本计算） （十一）发行市净率：[ ]倍（按询价后确定的每股发行价格除以发行后每股净资产确定） （十二）发行方式：本次发行采用向战略投资者定向配售（如有）、网下向符合条件的网下投资者询价配售和网上向持有深圳市场非限售 A股股份和非限售存托凭证市值的社会公众投资者定价发行相结合的方式进行 （十三）发行对象：符合资格的战略投资者（如有）、符合资格的询价对象和在深圳证券交易所开户的境内自然人、法人等投资者（国家法律、行政法规的禁止购买者除外） （十四）承销方式：余额包销 （十五）发行费用概算：
注 2：上述各项费用均为不含增值税金额，各项费用根据发行结果可能会有调整。合计数与各分项数值之和尾数存在微小差异，为四舍五入造成。 二、本次发行有关机构
本公司与本次发行有关的中介机构及其负责人、高级管理人员及经办人员之间不存在直接或间接的股权关系或其他权益关系。 四、预计本次发行上市的重要日期 （一）初步询价日期 ：2022年 11月 4日 （二）刊登发行公告日期：2022年 11月 9日 （三）申购日期：2022年 11月 10日 （四）缴款日期：2022年 11月 14日 （五）股票上市日期：发行结束后将尽快申请在深圳证券交易所创业板上市 第四节 风险因素 投资者在评价公司本次发行的股票时，除本招股意向书提供的其他各项资料外，应特别认真地考虑下述各项风险因素。下述风险是根据重要性原则或可能影响投资者决策的程度大小排序，但该排序并不表示风险因素会依次发生。 一、创新风险 公司主要从事空间设计与软装陈设服务，创新创意能力是公司的核心竞争优势。空间设计与软装陈设是一种具有高附加值的文化创意设计与服务，除了需要满足传统的功能需求外，其更加注重艺术的美感与创新创意的风格，对设计者的艺术素养与创新创意能力要求更高，因此创新创意设计水平是公司的核心竞争力。 如果公司不能始终保持业内领先的创新创意设计理念，将在未来日益加剧的市场竞争中失去先机，从而影响公司的业绩。 二、核心技术人员流失风险 空间设计与软装陈设行业属于典型的技术密集型、智力密集型服务行业，拥有原创能力和丰富项目经验的设计人才是空间设计与软装陈设企业的核心竞争力。随着行业的快速发展，拥有高级资质和丰富项目经验的高端专业人才的供需缺口会越来越大，行业内对高端设计人才的争夺也会更激烈。未来，如果公司不能持续完善内部管理、分配制度、激励政策等制度，可能会引致核心技术人员流失，对公司经营业绩产生不利影响。 三、经营风险 （一）宏观经济波动的风险 公司主要从事空间设计与软装陈设服务，下游行业为建筑业、房地产等行业，这些行业的发展受国民经济增速、城镇化水平及其各阶段进程、固定资产投资规模等宏观经济因素影响较大。宏观经济波动的影响，将通过建筑业和房地产等下游行业传导至本公司所属的空间设计与软装陈设行业。如果未来出现国民经济增速较大幅度下降，新型城镇化进程放缓，固定资产投资规模增速放缓或者下降的情况，将可能会对公司的业绩产生不利影响。 （二）市场竞争的风险 随着国民经济的不断发展与城市化水平的不断提高，人们对室内空间功能性与艺术性的追求日益提升，为空间设计与软装陈设行业创造了巨大的需求，同时也吸引了很多企业加入竞争行列。因而，公司面临行业内竞争对手增多、竞争加剧的风险。若公司无法保持作品的创新性和独特性，不能根据客户的需求提供高质量的设计服务，将在市场竞争中处于不利地位，从而影响公司的持续盈利能力。 （三）房地产行业调控的风险 公司所属的空间设计与软装陈设行业与房地产行业密切相关。房地产行业具有一定的周期性，受宏观经济形势、产业政策调控影响明显。近年来，我国政府对房地产行业出台了一系列调控政策，如 2018年 4月央行、银保监会、证监会、外汇局联合发布《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》（“资管新规”），2019年 5月银保监会发布《关于开展“巩固治乱象成果促进合规建设”工作的通知》（“23号文”），2020年 8月监管部门出台的对房地产企业融资设置“三道红线”的融资新规，2020年 12月，人民银行、银保监会公布《关于建立银行业金融机构房地产贷款集中度管理制度的通知》，以及 2021年 2月自然资源部组织召开会议要求各地采取有效措施引导住宅用地市场理性竞争、2022年 3月16日，国务院金融稳定发展委员召开专题会议等，上述政策和会议从限制房地产企业融资规模、限制房企有息负债规模增长速度、增加保障性住房和普通商品住房有效供给、抑制投资投机性购房需求、促进供应土地的及时开发利用、向新发展模式转型等多个方面进行调控。同时，政府推出的限购、提高交易税费等短期调控政策，也直接影响了商品住宅的短期需求，一定程度上造成了房地产市场成交量的下降。 在上述政策的作用下，公司相关地产商客户出现了经营不善或资金流趋紧的情况，行业内部分房地产企业出现了境内或境外债券违约的情况，未来可能有更多房地产企业出现违约等风险事件。未来，若政府进一步加大对房地产市场调控，可能导致房地产开发企业调整长期经营部署、减少土地投资、推迟项目开发、延长付款周期、增加融资难度，会对公司业务发展、经营业绩、盈利能力、应收账款回款形成不利影响。 （四）客户经营情况恶化对公司经营业绩影响的风险 “三道红线”政策下，房地产企业融资渠道进一步收紧，资金压力增大，对未来的拿地和开工有一定影响。此外，在“三道红线”、“贷款集中度”管理、“两集中”等房地产融资监管政策的背景下，规模房地产企业特别是排名靠前资金实力较为雄厚的大型房地产企业竞争优势明显，将继续保持稳定发展，市场份额稳中有升，土地资源也进一步向有实力的大型房地产企业集中，大型优质的房地产商将更加注重产品品质，以获得更大的市场竞争优势。但是，部分房地产企业往往因为营运资金管理水平、资本结构安排不合理、盲目扩张、经营亏损、公司治理等因素的影响导致其自身获现能力、筹资能力受到限制，从而致使资金链紧张，存在一定的流动性风险。对于经营效率较低、库存压力大、销售回款与债务规模不匹配的房地产企业会面临更高的信用风险，甚至已经出现公开市场违约。（未完）  |