亿纬锂能(300014):惠州亿纬锂能股份有限公司2022年度向特定对象发行A股股票募集说明书（注册稿）
原标题:亿纬锂能:惠州亿纬锂能股份有限公司2022年度向特定对象发行A股股票募集说明书（注册稿） 本公司全体董事、监事、高级管理人员承诺本募集说明书不存在任何虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并保证所披露信息的真实、准确、完整。 公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人（会计主管人员）保证本募集说明书中财务会计报告真实、完整。 证券监督管理机构及其他政府部门对本次发行所作的任何决定，均不表明其对发行人所发行证券的价值或投资者的收益作出实质性判断或者保证。任何与之相反的声明均属虚假不实陈述。 根据《证券法》的规定，证券依法发行后，发行人经营与收益的变化，由发行人自行负责，由此变化引致的投资风险，由投资者自行负责。 投资者应当认真阅读发行人公开披露的信息，自主判断企业的投资价值，自主做出投资决策，若对本募集说明书存在任何疑问，应咨询自己的股票经纪人、律师、会计师或其他专业顾问。 重大事项提示 本公司提请投资者仔细阅读本募集说明书“第六节 本次发行相关的风险因素”章节，并特别注意以下风险： 一、募集资金投资项目产能过剩的风险 近年来，在全球碳中和浪潮下，新能源汽车市场蓬勃发展，带动了动力储能锂离子电池市场的快速增长，广阔的市场空间为本次募投项目新增产能消化提供了良好条件。同时随着行业技术标准提高和市场竞争加剧，市场需求将进一步向具备强大技术实力和产品品质保障的企业倾斜。公司作为行业领先企业，将凭借技术、质量、规模、资金和环保治理等优势率先受益。 公司紧跟行业发展趋势，依托领先的技术水平，结合下游客户需求，加快建设优质产能，本次募集资金投资项目建成后，公司动力储能锂离子电池产品的优质产能规模将实现进一步扩张，有利于公司进一步巩固、强化市场领先地位。至 2027年，本次募投项目释放产能约 34.20GWh，占同期全球动力电池需求量的比例约为 1.43%，本次募投项目、乘用车动力电池项目（三期）及截至2022年 6月 30日其他已开工建设的动力储能电池项目释放产能约 100GWh，与公司现有产能规模合计约 131GWh，占同期全球动力电池需求量的比例约为5.49%，占比仍有提升空间。然而，若未来电池行业市场环境或技术路线发生较大变化，或公司下游市场开拓不及预期，或者竞争加剧，公司可能面临本次募投项目产能过剩的风险。 二、募集资金投资项目产品客户验证的风险 公司本次募集资金投资项目产品需通过客户验证才可实现销售并产生经济效益。目前公司正在积极推进客户验证流程，本次募集资金投资项目产品已取得国内外知名客户的定点或签订了框架合作协议，旨在由公司研发生产 46系列大圆柱电池配套其乘用车需求。客户在公司自主研发生产的同时亦积极参与，共同开展充分的技术交流和产品方案改进工作，以满足产品性能、生产效率等各方面的需求，不能通过验证的风险较小。但如果发生客户及市场需求变化、客户原因导致验证周期延长、客户应用场景变化等情形，将会给正在进行的产三、募集资金投资项目实施风险 公司本次向特定对象发行 A股股票募集资金扣除发行费用后将全部用于投资“乘用车锂离子动力电池项目”、“HBF16GWh乘用车锂离子动力电池项目”和补充流动资金，属于公司主营业务范畴，与公司发展战略密切相关。 本次“乘用车锂离子动力电池项目”生产的 46系列大圆柱电池是公司原有18系列、21系列圆柱电池的进一步拓展和延伸，目前，公司已通过中试线完成了大圆柱系统产品的试生产，尚未实现批量销售。 46系列大圆柱电池由特斯拉率先应用于其 Model Y的生产制造并已实现批量销售，目前下游电池厂商中除公司外，仅有特斯拉、松下、LG新能源、宁德时代等少数企业进行了 46系列大圆柱电池的产能布局。 在技术能力方面，公司研发制造圆柱电池已有 20余年，从锂原电池的生产制造起源，并逐步延伸至消费类和动力储能类圆柱电池，如 18系列、21系列和46系列圆柱电池，具有深厚的技术工艺积累和丰富的制程管理经验，已具备 46系列大圆柱电池产业化的技术能力。为进一步提升 46系列圆柱电池各项性能，公司尚有“圆柱型电池、电池模组和电池包”，“一种负极盖板和电池”，“一种电池卷芯揉平方法”等技术专利在申请中，预计于 2022年至 2025年内陆续完成。虽然公司通过持续研发投入已实现了包括高比能材料体系技术、全极耳连接技术、大圆柱平台工艺技术、热蔓延安全控制技术在内的多项新型技术的研发突破，但若正在申请的技术专利无法如期取得，亦可能对公司 46系列大圆柱电池的批量销售产生不利影响。 在客户验证方面，一般而言，下游车企客户验证依次分为性能指标验证、产品整体验证、生产流程验证和产线效率验证四个阶段，目前，公司的 46系列大圆柱电池已取得国内外多家知名客户的定点或签订框架合作协议，主要客户即将完成产品整体验证，其他多家客户即将完成性能指标验证，全过程验证预计于 2023年至 2024年陆续完成。虽然公司已取得国内外多家知名客户的定点或签订框架合作协议，且客户在公司自主研发生产的同时亦积极参与，共同开展充分的技术交流和产品方案改进工作，不能通过验证的风险较小，但如果发生客户及市场需求变化、客户原因导致验证周期延长、客户应用场景变化等情形，将会给正在进行的产品验证带来一定的不确定性。 虽然公司具备实施本次募投项目的技术能力，并对本次募集资金投资项目进行了充分论证，但是募投项目的实施是一个系统工程，需要一定时间，若在实施过程中，出现本次发行失败或者募集资金无法按计划募足并到位、募集资金投资项目实施组织管理不力、下游市场的开拓不达预期、相关研发技术专利无法取得、因特殊情况导致客户无法通过验证等其他不可预见因素，造成募集资金投资项目无法实施、延期实施或新增产能无法及时消化，将对募集资金投资项目的完成进度和投资收益产生一定影响。 四、募集资金投资项目新增折旧摊销的风险 本次募集资金投资项目投资金额较大，募集资金投资项目运营稳定后，每年新增折旧及摊销金额为 55,139.89万元，占项目营业收入比例为 2.25%，对公司未来的经营业绩存在一定影响。尽管本次募集资金投资项目预期效益良好，项目顺利实施后能够有效地消化新增折旧摊销的影响，但是由于募集资金投资项目的建设需要一定的周期，若项目实施后，市场环境等因素发生重大不利变化，则新增折旧摊销可能对本次募集资金投资项目投资收益造成不利影响，继而对发行人未来的经营业绩产生不利影响。 五、原材料价格波动风险 公司生产经营所需的原材料主要包括正极材料、负极材料、电解液、隔膜等，其中正极材料又受上游锂、镍、钴、锰等矿产价格的影响。2021年以来，受新冠疫情、国际政治经济形势、市场供求、市场预期等多重因素影响，锂电池原材料价格波动较大，对公司营业成本产生一定影响。公司已通过与供应商开展战略合作、成立合资公司、签署长期订单等方式保障原材料供应以及价格稳定性。 虽然公司已建立了较为完善的供应链管理体系，但未来如果受新冠疫情、国际政治经济形势、国家宏观调控政策及市场供求变动、市场预期等因素影响，发生上游原材料短缺或价格大幅上涨等情形，将使得公司不能及时采购生产经营所需的原材料或者采购价格较高，进而对公司的生产经营造成不利影响。根据测算，在公司毛利率和直接材料占比为最近三年平均水平且其他因素不变的情形下，直接材料成本上升 5%，公司营业毛利下降约 11%，综合毛利率平均下降约 3个百分点。 六、控股股东及实际控制人股权质押风险 截至本募集说明书出具日，公司控股股东及实际控制人已质押其持有的上市公司 11,540.00万股股份，质押的股份总数占控股股东及实际控制人持有的公司股份总数的 17.17%。且未来公司控股股东、实际控制人可能继续通过新增股票质押融资参与本次发行的认购。此外，截至本募集说明书出具日，公司控股股东及实际控制人所持发行人股份考虑质押率后的平均质押融资价格为 32.85元/股，按照预警线 180%、平仓线 160%计算，对应的股票质押预警线和平仓线价格分别为 59.13元/股和 52.56元/股。截至 2022年 8月 8日，公司前 20个交易日股票成交均价为 99.21元/股，公司控股股东及实际控制人股票质押预警线和平仓线价格较公司股价存在较大折扣。虽然公司控股股东及实际控制人目前的股权质押的履约保障比例较高、担保履约能力较强，但如其未来无法持续履行股权质押协议中约定的相应义务出现违约事件，质权人有权将公司控股股东和实际控制人用于质押的上市公司股票进行平仓，可能导致其存在一定的平仓风险，进而导致公司控制权存在变更的风险。 七、存货金额较大及发生减值的风险 报告期各期末，公司存货账面价值分别为 112,972.37万元、171,420.59万元、371,202.59万元和482,268.38万元，占流动资产的比例分别为13.61%、15.11%、20.37%和 23.86%。受公司产品生产周期、生产流程等方面因素的影响，公司储备的原材料、库存商品和半成品金额较大，使得存货余额较高；同时，随着公司经营规模的扩大，存货余额可能还会进一步增加。存货余额较高，一方面会占用公司的流动资金，另一方面如果市场环境发生不利变化，可能会出现存货减值的风险。 八、应收账款回收风险 报告期各期末，公司应收账款账面金额分别为 209,408.74万元、297,575.13万元、500,205.80万元和 552,906.02万元，占流动资产的比例分别为 25.22%、关系稳定，且主要客户均具有较高的信誉度，发生坏账的比例较低，但数额较大的应收账款仍可能导致公司面临应收账款的回收风险。如果客户出现支付困难、拖欠货款，将对公司的现金流和经营情况产生不利影响。 目 录 声 明.............................................................................................................................. 1 重大事项提示 ............................................................................................................... 2 一、募集资金投资项目产能过剩的风险 ............................................................. 2 二、募集资金投资项目产品客户验证的风险 ..................................................... 2 三、募集资金投资项目实施风险 ......................................................................... 3 四、募集资金投资项目新增折旧摊销的风险 ..................................................... 4 五、原材料价格波动风险 ..................................................................................... 4 六、控股股东及实际控制人股权质押风险 ......................................................... 5 七、存货金额较大及发生减值的风险 ................................................................. 5 八、应收账款回收风险 ......................................................................................... 5 目 录.............................................................................................................................. 7 第一节 释义 ............................................................................................................... 10 一、定义 ............................................................................................................... 10 二、专有名词释义 ............................................................................................... 12 第二节 发行人基本情况 ............................................................................................ 13 一、发行人概况 ................................................................................................... 13 二、股权结构、主要股东及实际控制人情况 ................................................... 13 三、所处行业的主要特点及行业竞争情况 ....................................................... 16 四、主要业务模式、产品或服务的主要内容 ................................................... 31 五、现有业务发展安排及未来发展战略 ........................................................... 36 六、财务性投资相关情况 ................................................................................... 38 七、未决诉讼、仲裁及行政处罚情况 ............................................................... 46 八、最近一期业绩下滑情况 ............................................................................... 48 第三节 本次发行概要 ................................................................................................ 51 一、本次发行的背景和目的 ............................................................................... 51 二、发行对象及与发行人的关系 ....................................................................... 55 三、发行证券的定价方式、发行数量、限售期 ............................................... 64 四、募集资金投向 ............................................................................................... 67 五、本次发行是否构成关联交易 ....................................................................... 67 六、本次发行是否导致公司控制权发生变化 ................................................... 68 七、本次发行方案是否存在创新、无先例等情形说明 ................................... 68 八、本次发行方案取得有关主管部门批准的情况以及尚需呈报批准的程序 ............................................................................................................................... 68 第四节 董事会关于本次募集资金使用的可行性分析 ............................................ 69 一、本次募集资金使用计划 ............................................................................... 69 二、本次募集资金投资项目的概况 ................................................................... 69 三、本次募集资金投资项目与公司现有业务的关系 ....................................... 86 四、本次发行对公司经营管理和财务状况的影响 ........................................... 87 五、公司历次募集资金的使用情况 ................................................................... 88 第五节 董事会关于本次发行对公司影响讨论与分析 .......................................... 102 一、本次发行后公司业务及资产、公司章程、股东结构、高管人员结构以及业务收入结构的变化情况 ............................................................................. 102 二、本次发行后公司财务状况、盈利能力及现金流量的变动情况 ............. 103 三、本次发行完成后，公司与控股股东及其关联人之间的业务关系、管理关系、关联交易及同业竞争等变化情况 ......................................................... 103 四、本次发行完成后，公司是否存在资金、资产被控股股东及其关联人占用的情形，或公司为控股股东及其关联人提供担保的情形 ......................... 103 五、公司负债结构是否合理，是否存在通过本次发行大量增加负债（包括或有负债）的情况，是否存在负债比例过低、财务成本不合理的情况 ..... 104 第六节 本次发行相关的风险因素 .......................................................................... 105 一、募集资金投资项目风险 ............................................................................. 105 二、经营风险 ..................................................................................................... 107 三、财务风险 ..................................................................................................... 109 四、政策风险 ..................................................................................................... 109 五、其他风险 ..................................................................................................... 110 第七节 与本次发行相关的声明 .............................................................................. 112 一、发行人及全体董事、监事、高级管理人员声明 ..................................... 112 二、发行人控股股东、实际控制人声明 ......................................................... 120 三、保荐人及其保荐代表人声明 ..................................................................... 121 四、律师事务所声明 ......................................................................................... 124 五、会计师事务所声明 ..................................................................................... 125 六、发行人董事会声明 ..................................................................................... 126 第一节 释义 一、定义
第二节 发行人基本情况 一、发行人概况
（一）前十大股东情况 截至 2022年 3月 31日，发行人股本总额为 1,898,788,667股，发行人前十大股东持股情况如下：
1、控股股东情况 截至 2022年 3月 31日，亿纬控股持有公司 607,407,917股股份，占公司本次发行前股本总额的 31.99%，为公司控股股东。 公司控股股东基本情况如下：
截至 2022年 3月 31日，亿纬控股持有公司 607,407,917股股份，占公司本次发行前股本总额的 31.99%，为公司控股股东。刘金成、骆锦红夫妇分别直接持有公司 45,659,434股和 19,106,588股，持股比例分别为 2.40%和 1.01%，并共同通过亿纬控股间接持有公司股份 607,407,917股，刘金成、骆锦红夫妇合计控制公司股份占公司股份总额的 35.40%，为公司实际控制人。 本次发行是对公司控股股东及实际控制人发行股票。本次向特定对象发行完成后，公司控股股东及实际控制人将进一步增强对公司的控制权。本次向特定对象发行股票不会导致公司的控制权发生变化。 3、其他持股 5%以上的主要股东 截至2022年3月31日，除控股股东亿纬控股持有公司31.99%的股份以外，其他持有发行人 5%以上股份的股东为香港中央结算有限公司。 香港中央结算有限公司成立于 1989年 5月 5日，截至 2022年 3月 31日，香港中央结算有限公司司持有发行人 117,736,452.00股，持股比例 6.20%。 （三）主要股东所持发行人股份质押情况 截至 2022年 3月 31日，公司控股股东及实际控制人所持发行人股份无质押、冻结或其他限制权利的情况。 截至本募集说明书出具日，公司控股股东及实际控制人所持发行人股份质押情况如下： 单位：万股
截至 2022年 3月 31日，持有发行人股份 5%以上的主要股东所持发行人股（五）主要股东规范行使股东权利情况 报告期内，发行人已建立较完善的法人治理结构，主要股东通过股东大会行使其股东权利，不存在主要股东超越股东大会影响发行人正常经营管理、侵害发行人及其他股东利益、违反相关法律法规的情形。 三、所处行业的主要特点及行业竞争情况 （一）所处行业主要特点 根据中国证监会颁布的《上市公司行业分类指引》，发行人属于“制造业”中的“电气机械及器材制造业”（行业代码：C38）；根据《国民经济行业分类和代码》（GB/T 4754-2017），发行人所处行业属于“电气机械及器材制造业”中的“电池制造”行业（行业代码：C384）。 1、行业发展概况 （1）锂原电池行业发展概况 锂原电池主要包括锂亚电池、锂锰电池、锂铁电池等。锂亚电池是一种以金属锂为负极、液态亚硫酰氯（SOCl）为正极活性物质的高能锂原电池，标称2 电压为 3.6V，具有自放电率低、容量大、使用寿命长的特点，主要应用于智能表计等领域；锂锰电池是一种以金属锂为负极、二氧化锰为正极活性物质的锂原电池，标称电压为 3.0V，具有使用电压高、使用寿命长、容量大的特点，主要应用于智能安防、智能交通等领域；锂铁电池是一种以金属锂为负极、二硫化亚铁为正极活性物质的锂原电池，锂铁电池属于低电压锂一次电池，其标称电压为 1.5V，可以互换相同尺寸的碱性电池、镍氢电池、锌银电池而作为普通便携消费电子设备的能源，主要应用于电动玩具等领域。锂原电池应用领域广泛，原有市场定期更换需求稳步发展，物联网持续升温带来的新兴应用领域市场空间快速增长，全球锂原电池消费量持续上升。 （2）锂离子电池行业发展概况 近年来，在全球碳中和浪潮下，新能源汽车、新型储能和电动工具市场蓬勃发展，锂离子电池凭借其功率高、体积小、质量轻、比能量高、无记忆效应、绿色环保、自放电率低、使用寿命长等优势，成为上述领域必不可少的动力来源，得到了快速发展。同时，随着锂离子电池制造技术的提升和生产成本的下降，锂离子电池对其他蓄电池的升级替代效应逐步体现，市场空间巨大。 2、行业主要涉及的法律法规与产业政策 （1）行业主管部门 电池制造业的主管部门是工信部，主要职责包括：提出新型工业化发展战略和政策；制定并组织实施工业的行业规划、计划和产业政策，提出优化产业布局、结构的政策建议，起草相关法律法规草案，制定规章；监测分析工业运行态势，统计并发布相关信息；负责中小企业发展的宏观指导，会同有关部门拟订促进中小企业发展和非国有经济发展的有关政策和措施，协调解决有关重大问题等。 中国电池工业协会成立于 1988年，经国家民政部注册批准，具有法人资格，为跨地区、跨部门、跨所有制的国家一级协会。中国电池工业协会的主管部门是国有资产管理监督委员会，同时接受国家民政部和中国轻工业联合会的管理。 协会主要职能为对电池工业的政策提出建议，起草电池工业的发展规划和电池产品标准，组织有关科研项目和技术改造项目的鉴定，开展技术咨询、信息统计、信息交流、人才培训，为行业培育市场，组织国际国内电池展览会，协调企业生产、销售和出口工作中的问题。 中国化学与物理电源行业协会是电池制造行业的自律组织，是经中华人民共和国民政部注册登记的国家一级行业协会，该协会主要业务范围包括：向政府反映会员单位的愿望和要求，向会员单位传达政府的有关政策、法律、法规并协助贯彻落实；负责开展对行业国内外技术、经济和市场信息的采集、分析和交流工作，依法开展行业的生产经营统计与分析工作，开展行业调查，向政府部门提出制定行业政策和法规等方面的建议；组织订立行规行约，并监督执行，协助政府规范市场行为，制定、修订行业的国家标准和行业标准，并推进标准的贯彻实施；协助政府组织编制行业发展规划和产业政策；开展对行业产品的质量检测和评比工作。 （2）主要法律法规及政策 近年来，我国颁布的与锂电池及其下游应用领域的相关法律法规和产业政策具体如下：
公司是锂电池行业的优势企业，上述法律法规及行业政策的推出，为行业的有序竞争及健康发展营造了良好的制度环境，对于进一步扩大市场需求，推动行业稳定持续增长具有重要作用，对公司的经营发展带来积极影响。 3、行业需求分析 （1）锂原电池行业需求分析 锂原电池应用领域广泛，原有市场定期更换需求稳步发展，物联网持续升温带来的新兴应用领域市场空间快速增长，全球锂原电池消费量持续上升。根据 LP Information统计，2020年全球锂原电池消费量为 109亿个，2025年预计将达到 166亿个，2020-2025年的年均复合增长率接近 9%。 2015年-2025年全球锂原电池市场规模（亿个） 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021E 2022F 2023F 2024F 2025F 数据来源：LP Information 我国锂原电池从上世纪 90年代逐步开始投入使用，虽起步较晚，但发展至今，我国已成为全球锂原电池发展最快、市场规模最大的国家。2015年至 2020年，我国锂原电池消费量由 22.48亿个增长至 41.71亿个，年均复合增长率约13%。 数据来源：LP Information 锂原电池具有能量密度高、使用寿命长、适用温度范围广、重量轻等诸多优点，是物联网终端设备的理想一次电源。近年来，受益于国家产业政策的支持、5G等网络基础设施建设的持续推进以及不同行业和不同类型的物联网应用的普及和逐渐成熟，我国物联网产业规模持续快速增长。《2020-2021中国物联网发展年度报告》数据显示，全国物联网产业规模已突破 1.7万亿元。未来，随着我国物联网产业的快速发展以及其与传统行业融合的不断深入，锂原电池将获得巨大而广阔的市场空间。 2020年-2025年我国锂原电池市场规模预测（亿个） 2020 2021E 2022F 2023F 2024F 2025F 数据来源：LP Information （2）锂离子电池行业需求分析 根据 EV Tank和伊维经济研究院数据，2021年全球锂离子电池出货量为562.4GWh，同比增长 91.0%。从结构来看，全球汽车动力电池出货量为371.0GWh，同比增长 134.7%；储能电池出货量 66.3GWh，同比增长 132.6%；小型电池（包括 3C电池和小动力电池）出货量为 125.1GWh，同比增长 16.1%。 全球锂离子电池出货量呈现加速增长态势。 2014年-2021年全球锂离子电池出货量（GWh） 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 数据来源：EV Tank、伊维经济研究院 我国锂离子电池从 2000年开始规模化生产，经过多年的发展，已逐步由锂离子电池生产大国走向生产强国。根据工业和信息化部数据，2021年中国锂离子电池的总产量达到了 324GWh，同比增长 106%。锂离子电池的快速发展主要得益于新能源汽车和储能市场的快速增长。其中，主要应用于新能源汽车、电动自行车、电动工具的锂离子电池出货量达到 220GWh，同比增长 165%，占我国锂离子电池总出货量的比重为 67.9%；储能型锂离子电池产量增长到 32GWh，同比增长 146%，占比为 9.9%；消费型锂离子电池出货量达到 72GWh，同比增长 18%，占比为 22.2%。 根据国家统计局数据，从 2010年到 2021年，我国锂离子电池产量从 26.87亿只上升到 232.64亿只，年均复合增长率约为 21.68%，我国锂离子电池产量呈现快速增长态势。 数据来源：国家统计局 4、所处行业与上下游行业间的关系 锂电池行业的上游行业主要为正极材料、负极材料、隔膜、电解液等行业， 其中正极材料多为锂、镍、锰等金属品，负极材料多为天然石墨、人造石墨等 石墨材料；下游行业包括新能源汽车、储能、电动两轮车、电动工具、电子数 码产品等行业。产业链结构如下图所示： （1）上游行业对本行业的影响 电池的原材料价格是影响电池成本变动的重要因素，电池正极材料、负极材料、电解液等原材料价格上涨，将直接导致使用相关材料的电池产品成本上升，短期会压缩电池产品的利润空间，给电池行业带来不利影响。相反，上游隔膜等原材料价格下降，短期内也会提升电池产品的利润空间，给电池行业带来有利影响。 能影响电池产品的销售，但长期来看，因为成本的上涨将能够转嫁一部分至下游客户，长期而言对电池行业的利润影响较小。 （2）下游行业对本行业影响 锂电池的应用领域广泛，下游市场众多，故对单一下游市场不存在重大依赖。下游行业的需求增加将对电池行业，尤其是锂电池行业带来有利影响。总体而言，锂电池行业将随着下游行业在各自领域的不断发展而保持良好的增长势头。 5、行业发展趋势 锂原电池应用领域广泛，原有市场定期更换需求稳步发展，物联网持续升温带来的新兴应用领域市场空间快速增长，全球锂原电池消费量持续上升。 锂离子电池的市场需求直接受到下游应用市场规模的影响，消费领域、新能源汽车及储能等下游产业的蓬勃发展成为驱动锂离子电池爆发式增长的主要力量。 （1）消费领域 ①电动工具 使用铅蓄电池的传统电动工具，操作时续航能力差、噪音大、操作复杂，且使用寿命短，废弃后将产生大量有毒物质，严重污染环境，消费者使用体验较差，小型化、轻型化、无绳化的电动工具已成为未来发展趋势。使用锂离子电池的电动工具具有使用寿命长、故障率低、重量轻、体积小、能量密度高、充电快速等优势，加之电动工具产品性能和用户体验感不断升级，能更好地满足消费者的轻便化和智能化的需求，消费者已逐步养成使用锂电电动工具的习惯。从产品延展来看，电动工具应用场景多样化，圆柱电池由园林工具快速延展至智能家居、便携式储能、户外、应急等领域，极大提升了消费者的生活便利性。产品延展对锂电池的充放电倍率、容量、内阻等技术要求也不断延展，产品和技术延展形成良性循环，促进全球电动工具行业健康蓬勃发展。 消费习惯养成、产品性能提升和锂电技术成熟共同推动下游市场需求高涨，锂电工具产量及渗透率均显著提高，锂电池市场空间广阔。根据 Statista数据，2021年全球电动工具市场空间约为 456亿美元，预计到 2025年将达约 561亿美元。根据高工产研（GGII）统计数据显示，受全球电动工具市场增长带动，2021年全球电动工具锂电池出货量为 22GWh，预测未来 2026年出货规模增至60GWh。 ②电动两轮车 随着人们的活动半径不断变宽，消费者更多选择两轮车满足日常短交通“最后一公里”和“门到门”的通勤及健身出行需求。在全球疫情的大背景下，为避免人群密集，电动两轮车、电动自行车成为替代公共交通的优选方式。在新国标政策、绿色出行环保、产品技术提升、消费者需求升级等因素的共同促进下，锂电两轮电动车产品将迎来快速发展的历史机遇。 随着我国各地新国标政策过渡期期限临近，采用铅酸蓄电池的电动自行车将迎来换车高峰，锂离子电动车的产量及渗透率将得到进一步提升。叠加城市规模扩大、交通距离跨度增加等因素影响，高续航里程、高能量密度、轻重量的圆柱电池成为新国标下电动车配置电池的重要发展方向。根据艾瑞咨询数据，2021年我国锂电两轮电动车销量达 960万辆，锂电销量占比 23.4%。 随着全球节能减排推进，各国的禁摩限制不断出台，电动摩托车的性价比和性能优势不断凸显，全球知名摩托厂商加快向电动两轮车转型，有望进一步加速摩托车电动化，锂电电动两轮车对燃油摩托车的替代速度不断加快。从全球市场来看，摩托车市场主要集中在亚太地区，根据 Marklines数据，亚太地区摩托车销量占比超过 70%，尤其是东南亚市场，摩托车是消费者刚需出行工具，具有巨大的市场替代空间。 伴随锂电池的普及和价格降低，电动两轮车的应用场景不断推陈出新，智能化水平不断提高，在性价比和综合体验方面广受消费者欢迎。除日常出行需求外，对于健身休闲需求，电踏车在休闲健身人群、运动爱好者和发烧友群体中的热度不断提高，电踏车通过传感器捕捉骑行信号，理解骑行者的骑行意图，并提供相应的动力辅助，更符合消费者的骑行习惯。对于消费者的个性化改装需求，圆柱锂电池更具空间优势和轻量化优势，符合当下中高端消费者的审美需求，更受消费者喜欢。根据 Statista调查数据，2020年美国电踏车市场迎来大幅增长，市场销量达 80万辆，同比 2019年增长 128.6%。 ③智能可穿戴设备 从智能可穿戴设备来看，随着科技的快速进步和消费升级需求的日益增加，智能可穿戴设备越来越受到消费者的青睐。目前，可穿戴设备主要应用在智能手表、智能手环、蓝牙耳机，核心技术的成熟将为可穿戴设备创造更多的应用场景。同时，随着 5G时代的到来，万物互联的物联网将加快落地，智能可穿戴设备作为物联网的重要入口，在 5G的推动下，将迎来巨大的市场需求。 （2）动力储能领域 ①新能源汽车 交通运输业是碳排放的主要来源之一，新能源汽车是推进低碳交通运输体系建设的重要载体，在碳中和浪潮下，汽车电动化进程提速。根据 EV Tank联合伊维经济研究院共同发布的《中国新能源汽车行业发展白皮书（2022年）》数据显示，2021年全球新能源汽车销量达到 670万辆，同比增长 102.4%，其中中国市场销量达到 354.8万辆，同比增长 160.1%。根据中汽协最新数据显示，2021年我国新能源汽车产销分别为 354.5万辆和 352.1万辆，同比增长均超过150%。政策拉动和终端市场需求增长双管齐下，新能源汽车市场未来成长空间巨大。 全球新能源汽车行业的蓬勃发展极大带动了动力电池市场的增长，动力电池正式迈入“TWh”时代。根据 EV Tank发布的《中国锂离子电池行业发展白皮书（2022年）》，2021年全球动力电池出货量 371GWh，同比增加 134.7%。在新能源汽车和储能市场超预期发展的背景下，GGII预测 2025年全球动力电池出货量将达到 1,550GWh，储能电池出货量将达到 416GWh，迈入 TWh时代，未来动力储能电池市场将达到万亿级别市场规模。 ②储能 储能是我国实现碳中和、能源结构转型的必然选择。从发电侧来看，在碳中和目标的驱使下，我国风、光发电新增装机大幅提高，需要借助储能装置提高发电端的供给质量。从电网侧来看，全国统一的电网系统存在供需错配以及节电网的出力和频率，提高供电稳定性。从用户侧来看，5G基站与数据中心（IDC）的建设周期逐渐开启，伴随着户外活动、应急储备等需求而出现的便携式储能设备出货量也将持续增加。基于产业内生动力和外部政策及碳中和目标等利好因素多重驱动下，储能装机持续增长，开始从“商业化初期”迈入“规模化发展”的新阶段。作为能源系统、能源互联网的重要组成部分和关键支撑技术的电化学储能，也随之快速发展壮大，动力储能锂离子电池将迎来广阔的发展空间。 6、发行人竞争优势 （1）先进的技术水平 公司核心团队从事锂电池行业超过 20年，拥有较强的技术研发能力，自公司成立以来，带领公司不断探索锂电池行业前沿技术，并为高端技术的产业化发展做出不懈努力。公司在动力储能锂离子电池领域已积累了比较全面的技术成果，是全面掌握软包三元电池、方形三元电池、方形磷酸铁锂电池和大圆柱电池等研发和生产技术，兼具规模优势和全面解决方案的少数公司之一。截至2022年 3月末，公司拥有 2,000余名研发技术人员，共申请国家专利 3,000余项，其中授权专利 1,926项，并先后获得 4项中国专利优秀奖，3项广东省专利优秀奖，2项广东省科学技术一等奖和 1项中国轻工联合会科学技术发明一等奖。 在磷酸铁锂电池方面，公司实现了高比能技术、低温技术、快充技术和磷酸盐体系超高能量密度技术等多项关键技术的研发突破，取得了“一种多孔碳纤维及其制备方法和应用”、“一种负极片及其制备方法和锂离子电池”、“一种负极材料及其制备方法和应用”、“一种含有表面活性剂的低温快充电解液及其应用”等多项技术专利，产品广泛应用于新能源汽车、电动船、通信储能、电力储能等领域。此外，子公司亿纬动力的 LF280K储能电池取得了 UL9540A测试报告，将助力亿纬动力更好地开拓国际储能市场。 在三元电池方面，公司是国内率先掌握三元大圆柱电池技术的厂商之一，实现了包括高比能材料体系技术、全极耳连接技术、大圆柱平台工艺技术、热蔓延安全控制技术在内的多项新型技术的研发突破，在电池和系统方面完成了大圆柱电池核心知识产权布局，取得了“一种新型结构圆柱型离子电池”、“正极柱和正极集流盘的组装结构、电池、电池模组及电池包”等多项专利，产品覆盖 BEV和 PHEV等车用市场要求，已获得国内外一流车企的认可。 （2）优质的客户资源 公司在锂电池领域深耕多年，产品性能优异，多项指标业内领先，依托技术优势，开发了多个下游细分市场，在特定细分市场已形成龙头优势。公司以“打造全球锂电池领军企业”为发展目标，已形成技术、产品、应用场景、供应链、客户的多维协同。 在锂原电池领域，锂原电池系公司传统优势产品，凭借强大的技术实力和安全可靠的产品性能，经过多年的发展沉淀，积累了良好的市场美誉度和知名度，产品广泛应用于智能仪表、追踪仪器、红外探测、医疗器械等各类细分领域，行业地位全球领先，与国内外多家知名表计、ETC、大型电气设备制造商已有长期稳定的合作关系。 在消费类锂离子电池领域，公司已拓展圆柱电池的消费应用领域，成功进入了电动工具和电动两轮车高端客户市场，并和国际电动工具知名企业、国内第一梯队的电动自行车制造商建立了稳定的供求关系，产品性能不断优化升级，并获得了国内外中高端客户的认可和青睐。此外，公司为多家市场中高端手机制造商、音频制造商、可穿戴品牌提供优质产品和服务，积累了一批国内外极具成长性的行业领先企业。 在动力储能电池领域，公司拥有软包三元电池、方形三元电池、方形磷酸铁锂电池和大圆柱电池多条技术路线，可以满足下游不同领域客户的产品需求。 在乘用车领域，公司与戴姆勒等国内外一流乘用车厂商建立了长期、稳定的合作关系，在商用车领域，公司成为南京金龙等国内一流商用车制造商稳定的动力电池配套供应商，在物流车、电动船领域，公司亦率先获得了东风汽车等国内知名客户的需求和订单。在储能市场方面，公司战略性地率先布局储能市场，通讯储能方面，公司与中国移动、中国铁塔等电信运营商、通讯设施龙头企业在通信储能领域开展业务合作，成为了 Powin Energy、河南电网、江苏电网等电网侧配套服务的指定供应商，并在家庭储能、工商业储能细分领域积累了一批国内外知名品牌客户。目前，公司是储能市场最主要的参与者之一，借助政策利好东风，加速扩大产能，将进一步提升公司的盈利能力。 （3）快速的市场反应和产品开发速度，取得先发优势 公司已较好掌握锂电池领域的先进技术，并拥有一套不断提升技术水平的完善程序。公司高度重视研发，并对新技术成果的推广应用及原产品性能的提升等进行积极探索。同时，公司组建了一支能够面对市场变化迅速作出反应、在短时间内开发出新产品的研发队伍及相应的管理制度，在新兴电子产品研发的早期就率先进行配套锂电池的研发工作，并取得先发优势。 （4）生产规模优势 锂原电池方面，公司产销规模位于全球位前列。公司将继续推进技术进步，提升产线自动化水平，加强制程管理，持续推动品质管理能力提升，巩固传统优势地位。 消费锂离子电池方面，公司小型消费类锂离子电池通过技术和生产方式优化升级，产能水平和产品品质得到进一步提升，能够不断满足消费电子市场一流客户的要求。公司三元圆柱电池陆续进入产能全面释放期，在电动工具、园林工具等增长潜力较大的下游领域保持优势地位。 动力储能电池方面，公司布局了方形磷酸铁锂电池、软包三元电池、方形三元电池、车用大圆柱电池等产线，产能建设已经形成一定规模，各个产品线均形成了与国内外一流公司的合作平台。未来，公司将继续扩大优质产能建设，不断满足客户在新能源、新能源汽车领域的采购需求。 （5）供应链管理优势 公司持续推进与上游公司的深度战略合作，通过与上游公司包括德方纳米、贝特瑞、华友钴业、恩捷股份、中科电气、新宙邦等设立合资公司，积极布局正极材料、负极材料、隔膜、电解液以及镍、钴、锂等上游资源，有利于保障公司供应链稳定性，降低原材料价格波动对产品成本的影响，提升公司的综合竞争力水平。 （6）团队管理优势 公司自成立以来，在锂电池领域深耕多年，培养和吸引了一大批职业化、专业化、国际化的阶梯式核心技术团队和优秀管理成员。本着“以人为本”“快乐亿纬”及保持持续、稳健的发展理念，公司制定多层次人才共同体计划，推出利益共同体、事业共同体、命运共同体等成果分享制度，同时制定股权激励方案、员工持股计划、项目激励等激励制度；此外，针对团队成长制定多层次人才培养计划，对技术不可或缺人才、经营后备人才、中层优秀管理人员、工程和工艺专家等进行定制化培训，形成公司独特的人才管理体系，使公司在团队战斗力、创造力、成长性、稳定性、人才和技术储备等方面保持持续性的竞争优势。 （二）行业竞争格局 1、行业竞争格局和集中度分析 （1）锂原电池竞争格局 锂原电池行业具有较高的技术壁垒，经过多年的发展，市场主要的锂原电池制造商数量相对固定，市场集中度较高，其中，前十大锂原电池制造商占据全球超过 50%的市场份额。国外制造商主要包括法国 SAFT、日本麦克赛尔、美国 Duracell和 Ultralife等，国内制造商主要有亿纬锂能、金山工业（集团）等。 公司以锂原电池起家，经过 20余年的发展，技术水平全球领先，根据 LP Information的统计数据，公司锂原电池 2020年销售规模全球第二。 （2）锂离子电池竞争格局 国际上，中国、日本和韩国是全球锂离子电池的主要生产国，三国总产量占比达 90%以上。其中，日本主要为松下、索尼，韩国主要为三星 SDI、LG化学等。日本松下、索尼等厂商在规模、技术各方面占据主导地位，韩国电子产品迅速崛起，锂离子电池厂商快速成长，目前已是全球领先的锂离子电池生产国。近年来，中国厂商在锂离子电池的产能和技术等方面不断提升，宁德时代、比亚迪、亿纬锂能等陆续崛起，使得中国成为全球锂离子电池生产制造的重要参与者。 经过数年发展，我国锂离子电池行业集中度不断提高。国内主要的锂离子电池企业为宁德时代、比亚迪、亿纬锂能、国轩高科、孚能科技等。国内市场上还有数量众多的中小型厂商，由于自身规模、研发实力不足，不能自主生产电芯，而主要采用进口或外购国内大型厂商电芯来组装生产电池产品。随着行业环保要求的日益严格以及市场对产品技术和质量要求的不断提高，小型企业生存空间将逐步压缩，而行业领先企业将凭借技术、质量、规模和环保治理等优势逐步扩大市场份额，行业集中度将进一步提高。 2、行业主要竞争企业 宁德时代新能源科技股份有限公司（证券简称“宁德时代”，股票代码300750.SZ）主要从事动力锂电池系统、储能系统以及电池回收业务的研发、生产和销售，宁德时代主要产品为动力锂电池系统、储能系统和锂电池材料。其中，动力锂电池系统包括电芯、模组及电池包，类型以磷酸铁锂和三元为主，应用领域涵盖电动乘用车、电动客车等新能源汽车；储能系统包括电芯、模组、电箱和电池柜，类型以磷酸铁锂为主，应用领域涵盖大型太阳能或风能发电储能配套、工业企业储能，商业地产及数据中心储能、储能充电站、通信基站后备电池等；另外，宁德时代还从事废旧锂电池回收、再加工业务。宁德时代于2018年在深圳证券交易所上市，截至 2022年 3月 31日，总资产为 37,625,565.19万元，2022年 1-3月，营业总收入 4,867,841.91万元，净利润 197,545.91万元。 比亚迪股份有限公司（证券简称“比亚迪”，股票代码 002594.SZ）主要业务包括汽车业务、手机部件及组装业务和二次充电电池及光伏业务，其中汽车业务为新能源汽车及锂电池在内的相关产品，应用领域涵盖新能源乘用车、插电式混动汽车、纯电动汽车、纯电动大巴、城市轨道交通等。比亚迪于 2011年在深圳证券交易所上市，截至 2022年 3月 31日，总资产为 31,707,376.30万元，2022年 1-3月，营业总收入 6,682,518.50万元，净利润 91,151.00万元。 国轩高科股份有限公司（证券简称“国轩高科”，股票代码 002074.SZ）主要业务包括动力锂电池和输配电设备，其中动力锂电池系统包括动力锂电池正极材料、电芯、模组、电池管理系统（BMS）以及电池包等，应用领域涵盖新能源汽车、储能电站、通讯基站、移动电源等。国轩高科于 2006年在深圳证券交易所上市，截至 2022年 3月 31日，总资产为 4,877,883.90万元，2022年 1-3月，营业总收入 391,620.38万元，净利润 3,620.81万元。 孚能科技（赣州）股份有限公司（证券简称“孚能科技”，股票代码688567.SH）主要从事新能源车用锂离子动力电池及整车电池系统、储能系统的研发、生产和销售。孚能科技主要产品为三元高镍动力电池的电芯、模组和电池包，主要应用于新能源汽车等领域。同时公司正在规划研发应用于储能领域的磷酸铁锂方形电池。孚能科技于 2020年在上海证券交易所上市，截至 2022年3月 31日，总资产为 2,254,129.06万元，2022年 1-3月，营业总收入 152,941.16万元，净利润-24,420.00万元。 欣旺达电子股份有限公司（证券简称“欣旺达”，股票代码 300207.SZ）主要业务为锂离子电池模组的研发、设计、生产及销售。欣旺达主要产品为锂离子电池模组，主要应用于手机、笔记本电脑、可穿戴设备、电动汽车、动力工具、电动自行车、能源互联网及储能等领域。公司产品还涵盖锂离子电芯、电源管理系统、精密结构件、智能制造等多个领域。欣旺达于 2011年在深圳证券交易所上市，截至 2022年 3月 31日，总资产为 4,620,509.92万元，2022年 1-3月，营业总收入 1,062,068.63万元，净利润 5,694.05万元。 广州鹏辉能源科技股份有限公司（证券简称“鹏辉能源”，股票代码300438.SZ）主要业务为锂离子电池、一次电池（锂铁电池、锂锰电池等）、镍氢电池的研发、生产和销售。鹏辉能源主要产品包括一次电池，主要应用于电动玩具、智能家居、智能安防、仪器仪表、RFID技术产品、医疗器械、其它3C数码等领域；锂离子电池，广泛应用于电子数码产品、电子烟、可穿戴设备、新能源汽车、电力储能、通信储能等领域；镍氢电池，主要应用于零售可充电电池、混合动力汽车、安防设备、医疗器械、无线电话、电动工具、电动剃须刀、吸尘器、电动轮椅、玩具等产品领域，以及草坪灯、无线通讯基地台搭配电源、铁路运输用蓄电池等储能应用。鹏辉能源于 2015年在深圳证券交易所上市，截至 2022年 3月 31日，总资产为 943,059.85万元，2022年 1-3月，营业收入 166,199.91万元，净利润 9,479.84万元。 四、主要业务模式、产品或服务的主要内容 （一）发行人的主营业务 公司自成立以来一直专注于锂电池的研发、生产和销售，以锂原电池为起点，逐渐形成了锂原电池、消费类锂离子电池、动力储能锂离子电池的全面产品谱系，现已成为全球锂电池产品全面解决方案供应商，为物联网、新能源、新能源汽车等战略新兴产业提供锂电池产品和服务。 锂原电池系公司传统优势业务，产品品类齐全，主要包括锂亚电池、锂锰电池、SPC电池三大类别，广泛应用于智能表计、智能交通、智能安防、医疗器械、E-call、石油钻探、定位追踪、胎压监测系统（TPMS）、射频识别（RFID）等物联网应用领域，在行业中处于领先地位，根据 LP Information的统计数据，公司锂原电池 2020年销售规模全球第二。 在消费类锂离子电池领域，公司是国内最早从事小型消费类锂离子电池研发与生产的企业之一，在小型消费类锂离子电池关键技术方面形成了先发优势。 公司生产的小型消费类锂离子电池性能优越，广泛应用于可穿戴设备、电子雾化器、蓝牙设备及其他物联网终端。公司的三元圆柱电池率先进入消费应用领域，在电动工具和电动两轮车市场提前布局，与国际电动工具知名企业、国内第一梯队的电动自行车制造商建立了稳定的合作关系。 在动力储能锂离子电池领域，近年来公司依托自身锂电池研发领域技术经验积累，积极布局动力储能锂离子电池，构建了丰富的产品体系，拥有软包三元电池、方形三元电池、方形磷酸铁锂电池和大圆柱电池等多条技术路线，满足下游客户的多元化需求，致力成为全球具有鲜明特色的锂电池全面解决方案提供商。 （二）发行人的主要产品及用途 公司的产品涵盖锂原电池、消费类锂离子电池和动力储能锂离子电池，公司的主要产品及其用途如下：
1、公司的采购模式 发行人的主营业务为锂原电池和锂离子电池，虽然产品存在一定差异，但在原材料采购上有着较强的共通性，锂电池（包括锂原电池及锂离子电池）生产所需材料主要包括正极材料、负极材料、电解液、隔膜及包装材料等。发行人的主要产品有产品品种多、交期短的特点，因此其对生产材料、设备采购实行采管分离制度，优化原材料供应和外协资源配置，确保整个采购渠道供应顺畅。 2、公司的生产模式 发行人的锂原电池生产线主要在广东惠州，于湖北武汉和荆门也逐步布局了部分产能。发行人的锂离子电池生产线目前主要分布在广东惠州和湖北荆门，主要生产消费类锂离子电池和动力储能锂离子电池，自 2015年开始逐步增加动力储能锂离子电池的投入，目前于广东惠州及湖北荆门均已形成了一定的产能规模。 发行人根据市场现在及未来的应用场景需求，研发及制造锂电池，并采用以销定产及提前备货相结合的方式进行生产。 3、公司的销售模式 发行人主要通过自有品牌“EVE”在境内外进行锂电池的销售，以直接销售为主。发行人依托于技术、质量、规模和市场的综合优势，加大国内外大客户的开发，与国内外大型客户形成战略合作关系。锂电池结算方式包括电汇、银行承兑汇票、商业承兑汇票及信用证。 （四）产能和产销量 报告期内各期，公司锂原电池、消费类锂离子电池和动力储能锂离子电池的产能、产量、销量总体均呈现逐年增长趋势。报告期最近一年，公司锂原电池的产能利用率、产销率分别为 96%、95%；公司消费类锂离子电池的产能利用率、产销率分别为 92%、95%；公司动力储能锂离子电池的产能利用率、产销率分别为 96%、93%。 （五）原材料及能源采购情况 公司产品成本主要由正极材料、负极材料、隔膜、电解液等原材料、工资和职工福利费、燃料及动力、制造费用等构成，报告期内原材料占营业成本的比例为 80%左右。公司与正极、负极等原材料供应商建立了稳定的合作伙伴关系，保证了公司原材料的稳定供应。公司生产所需能源主要为电力，主要由当地供电部门提供，供应稳定、充足，能够满足公司生产经营需要。 （六）核心技术来源 公司核心技术主要来源于公司自主研发，公司核心团队从事锂电池行业超过 20年，拥有较强的技术研发能力，自公司成立以来，带领公司不断探索锂电池行业前沿技术，并为高端技术的产业化发展做出不懈努力。公司在动力储能锂离子电池领域已积累了比较全面的技术成果，是全面掌握软包三元电池、方形三元电池、方形磷酸铁锂电池和大圆柱电池等研发和生产技术，兼具规模优势和全面解决方案的少数公司之一。截至 2022年 3月末，公司拥有 2,000余名研发技术人员，共申请国家专利 3,000余项，已取得 1,926项专利技术，其中境内专利 1,917项，境外专利 9项，并先后获得 4项中国专利优秀奖，3项广东省专利优秀奖，2项广东省科学技术一等奖和 1项中国轻工联合会科学技术发明一等奖。 在磷酸铁锂电池方面，公司实现了高比能技术、低温技术、快充技术和磷酸盐体系超高能量密度技术等多项关键技术的研发突破，取得了“一种多孔碳纤维及其制备方法和应用”、“一种负极片及其制备方法和锂离子电池”、“一种负极材料及其制备方法和应用”、“一种含有表面活性剂的低温快充电解液及其应用”等多项技术专利，产品广泛应用于新能源汽车、电动船、通信储能、电力储能等领域。此外，子公司亿纬动力的 LF280K储能电池取得了 UL9540A测试报告，将助力亿纬动力更好地开拓国际储能市场。 在三元电池方面，公司是国内率先掌握三元大圆柱电池技术的厂商之一，实现了包括高比能材料体系技术、全极耳连接技术、大圆柱平台工艺技术、热蔓延安全控制技术在内的多项新型技术的研发突破，在电池和系统方面完成了大圆柱电池核心知识产权布局，取得了“一种新型结构圆柱型离子电池”、“正极柱和正极集流盘的组装结构、电池、电池模组及电池包”等多项专利，产品覆盖 BEV和 PHEV等车用市场要求，已获得国内外一流车企的认可。 公司立足于技术创新，建设具有国家级水平的工程研发中心，并建立完善的科技经费投入及使用管理机制。报告期内，公司研发费用的具体情况如下： |
