宏景科技(301396):首次公开发行股票并在创业板上市招股说明书
原标题:宏景科技:首次公开发行股票并在创业板上市招股说明书
中国证监会、交易所对本次发行所作的任何决定或意见，均不表明其对注册申请文件及所披露信息的真实性、准确性、完整性作出保证，也不表明其对发行人的盈利能力、投资价值或者对投资者的收益作出实质性判断或保证。任何与之相反的声明均属虚假不实陈述。 根据《证券法》的规定，股票依法发行后，发行人经营与收益的变化，由发行人自行负责；投资者自主判断发行人的投资价值，自主作出投资决策，自行承担股票依法发行后因发行人经营与收益变化或者股票价格变动引致的投资风险。 发行人及全体董事、监事、高级管理人员承诺招股说明书及其他信息披露资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担相应的法律责任。 发行人控股股东、实际控制人承诺本招股说明书不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担相应的法律责任。 公司负责人和主管会计工作的负责人、会计机构负责人保证招股说明书中财务会计资料真实、完整。 发行人及全体董事、监事、高级管理人员、发行人控股股东、实际控制人以及保荐人、承销的证券公司承诺因发行人招股说明书及其他信息披露资料有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，致使投资者在证券发行和交易中遭受损失的，将依法赔偿投资者损失。 保荐人及证券服务机构承诺因其为发行人本次公开发行制作、出具的文件有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，给投资者造成损失的，将依法赔偿投资者损失。 发行概况 本公司提醒投资者特别关注以下重大事项，并在作出投资决策之前务必认真阅读本招股说明书正文内容。 一、需要特别关注的风险因素 本公司特别提醒投资者认真阅读本招股说明书“第四节 风险因素”章节全部内容，并提醒投资者特别注意以下风险因素： （一）市场竞争风险 近年来我国宏观经济持续稳定发展，政府、事业单位、企业对信息化与智能化的投资呈较快增长态势，为智慧城市行业的发展提供了有利的总体环境。 面对良好的行业前景，较高的行业利润，更多企业选择进入智慧城市行业，行业竞争愈发激烈，对智慧城市行业内企业的技术、资质、服务能力等方面的要求也越来越高。若公司不能维持或根据市场发展需要提升现有资质，发挥技术、经验等方面优势迅速做大做强，则将面临行业内竞争日趋激烈的风险。 （二）营业区域集中的风险 报告期各期，公司营业收入的区域集中度较高，其中来自于广东省的收入占营业收入的比例分别为 73.86%、78.38%、80.49%、92.60%，来自于广西壮族自治区的收入占营业收入的比例分别为 15.52%、13.90%、7.74%、3.31%，上述两个区域收入合计占报告期各期公司营业收入的比例分别为 89.38%、92.28%、88.23%、95.92%，公司存在营业区域集中的风险。截至 2022年 6月末，公司广东、广西地区以外的业务仍处于开拓期，未来若以广东为核心的华南地区的智慧城市投资需求下降或市场竞争加剧，可能对公司的经营业绩产生不利影响。 （三）公司规模迅速扩大可能导致的管理风险 公司正处于高速发展阶段，报告期内，公司的资产规模、收入水平、人员数量均有较大幅度增长，在本次发行后，随着募集资金的到位和投资项目的落地实施，公司总体经营规模将进一步扩大。业务水平的扩大、资产规模的提升、人员的增加以及新的办事机构的设立都会使得公司组织架构、管理体系趋于复给公司经营管理战略的顺利推进带来风险。 （四）业绩存在季节性波动风险 公司主要客户和收入来源为政府机关、国有企业、事业单位。政府机关、国有企业、事业单位通常实行预算管理和集中采购制度，项目的采购实施一般集中在年中及下半年，验收结算一般集中在下半年尤其是第四季度。公司每年上半年特别是一季度项目完成量较少，收入集中在下半年尤其是第四季度实现，2019年、2020年及 2021年，公司下半年实现的收入占比分别为 61.48%、87.12%及 73.32%。因此，公司经营业绩会存在季节性波动的风险。 （五）应收账款无法回收的风险 报告期各期末，公司应收账款的账面价值分别为 17,393.64万元、27,315.67万元、33,391.43万元、37,764.40万元，占总资产的比例分别为 27.77%、33.65%、35.96%、43.09%。公司应收账款账面价值占比较高，且金额快速增长。随着公司的业务规模快速增长，营业收入也快速增长，应收账款金额将会进一步增加。 截至 2022年 6月末，公司旅游项目客户、房地产客户的应收账款余额分别为 4,267.12万元、3,530.55万元，其中民营企业的应收账款余额分别为 2,063.66万元、2,238.12万元，民营旅游项目客户、民营房地产客户的应收账款余额占应收账款总余额的比例分别为 4.13%、4.48%。 截至 2022年 9月 30日，公司旅游项目客户、房地产客户的应收账款未回款账面价值分别为 3,012.07万元、2,224.27万元，其中民营旅游、民营房地产客户的应收账款未回款账面价值分别为 1,182.65万元、1,257.73万元，占最近一年净利润的比例分别为 13.57%、14.44%。截至目前，发行人房地产、旅游项目客户回款状况良好，对于主要欠款房地产、旅游项目客户中资金较为紧张、回款风险较大的奥园集团、宝能集团、惠州狮子城文化有限公司以及其他截至 2022年6月末存在坏账风险的项目，发行人已足额单项计提坏账准备。整体来看，发行人主要房地产、旅游项目客户经营具有持续性，对发行人的应收账款回收造成的不利影响相对较小，房地产调控政策、疫情影响目前尚未对发行人的经营构成重大不利影响。但是，若发行人主要房地产客户之后受到房地产调控政策、主要旅游项目受到疫情影响而出现不能偿付或延期偿付的情形，将会加大发行人的资金压力甚至产生坏账，从而对发行人的经营稳定性、资金状况和盈利能力产生一定的不利影响。 （六）募集资金投资项目实施风险 公司本次募集资金拟投向智慧城市行业应用平台升级项目、AIoT基础平台开发项目、营销系统升级项目及补充流动资金。上述项目的选择充分考虑了今后智慧城市行业应用市场中最具发展潜力的领域及公司自身的发展规划及技术、市场、管理等方面的实际能力，是经过公司多次论证而最终确定的。若在上述项目的实施过程中，发生经济环境重大变化等不利情况，从而导致募集资金投资项目未能顺利实施，将对公司的未来发展造成不利影响。 （七）营运资金不足引致的风险 智慧城市解决方案是公司的主要收入来源，该类业务对企业的资金实力要求较高。公司在项目执行过程中一般需要垫付各项采购款、人员薪酬、投标保证金、履约保证金等款项，而在项目验收、结算前收到的款项通常不足以完全覆盖其垫付的款项，因此公司持续开拓、实施项目，须持有足够的营运资金。 此外，由于公司存在业绩季节性特征，因此在前三季度特别是上半年，公司的项目回款较少，但公司仍需支付各类成本、费用支出，因此公司在前三季度营运资金较少，年末客户集中回款后营运资金会增加。 上述特点导致公司的营运资金需求量较大，2019至 2021年，公司的经营活动现金净流量分别为 1,970.77万元、3,283.21万元和 1,368.55万元。若公司不能持续保有足够的业务开拓、实施所需的营运资金，则可能影响公司持续经营和发展。 二、相关承诺事项 公司、公司股东、实际控制人、公司董事、监事、高级管理人员以及本次发行的保荐人及其他证券服务机构作出了重要承诺并说明了未能履行承诺的约束措施，详见本招股说明书“附录— 与投资者保护、本次发行上市相关的承诺”。 三、滚存利润分配方案 经公司 2021年第一次临时股东大会决议，公司首次公开发行股票前所形成的累计未分配利润全部由首次公开发行后的新老股东共同享有。 四、审计截止日后的主要财务信息和经营状况 （一）财务报告审计截止日后主要财务信息及经营状况 公司经审计财务报表的审计截止日为 2022年 6月 30日。公司财务报告审计截止日后，与公司相关的产业政策、税收政策、行业市场环境、经营模式、主要产品或服务的定价方式、主要客户类型或供应商类型，以及公司董事、监事、高级管理人员及其他核心人员未发生重大不利变化，公司持续经营能力也未发生重大不利变化。 （二）2022年1-9月的业绩预计情况 基于已有订单数据以及相关项目实施进展情况，公司 2022年 1-9月的业绩预计情况如下： 单位：万元
上述业绩情况未经审计或审阅。发行人经营业绩具有季节波动性，收入确认通常集中在第四季度，因此 2022年 1-9月、2021年 1-9月营业收入、归属于母公司所有者的净利润、扣除非经常损益后归属于母公司所有者的净利润金额均相对偏小。 目 录 声 明.............................................................................................................................. 1 发行概况 ....................................................................................................................... 2 重大事项提示 ............................................................................................................... 3 一、需要特别关注的风险因素 ............................................................................ 3 二、相关承诺事项 ................................................................................................ 5 三、滚存利润分配方案 ........................................................................................ 5 四、审计截止日后的主要财务信息和经营状况 ................................................ 6 目 录.............................................................................................................................. 7 第一节 释义 ................................................................................................................ 12 第二节 概览 ................................................................................................................ 16 一、发行人及本次发行的中介机构基本情况 .................................................. 16 二、本次发行概况 .............................................................................................. 16 三、发行人报告期的主要财务数据和财务指标 .............................................. 18 四、发行人的主营业务经营情况 ...................................................................... 18 五、发行人产品创新性情况 .............................................................................. 19 六、发行人选择的具体上市标准 ...................................................................... 23 七、发行人公司治理特殊安排等重要事项 ...................................................... 23 八、发行人募集资金用途 .................................................................................. 24 第三节 本次发行概况 ................................................................................................ 25 一、本次发行的基本情况 .................................................................................. 25 二、本次发行有关的机构 .................................................................................. 25 三、发行人与本次发行有关中介机构的关系 .................................................. 26 四、与本次发行上市有关的重要日期 .............................................................. 27 第四节 风险因素 ........................................................................................................ 28 一、经营风险 ...................................................................................................... 28 二、技术风险 ...................................................................................................... 29 三、法律风险 ...................................................................................................... 30 四、财务风险 ...................................................................................................... 31 五、募集资金投资项目风险 .............................................................................. 33 第五节 发行人基本情况 ............................................................................................ 35 一、发行人的基本资料 ...................................................................................... 35 二、发行人的设立情况和报告期内的股本和股东变化情况 .......................... 35 三、发行人报告期内的重大资产重组情况 ...................................................... 48 四、发行人在其他证券市场的上市/挂牌情况 ................................................ 48 五、发行人股权结构 .......................................................................................... 53 六、发行人子公司、分公司及参股公司情况 .................................................. 53 七、持有发行人 5%以上股份的主要股东及实际控制人的基本情况 ........... 63 八、发行人的股本情况 ...................................................................................... 71 九、公司董事、监事、高级管理人员与其他核心人员 .................................. 87 十、发行人股权激励及其他制度安排和执行情况 ........................................ 103 十一、发行人员工情况 .................................................................................... 109 第六节 业务与技术 .................................................................................................. 113 一、发行人主营业务、主要产品及其变化情况 ............................................ 113 二、发行人所处行业基本情况 ........................................................................ 144 三、发行人在所处行业的技术特点、竞争地位情况 .................................... 172 四、发行人销售情况和主要客户 .................................................................... 178 五、公司采购情况和主要供应商 .................................................................... 189 六、发行人的主要固定资产、无形资产和生产经营资质 ............................ 265 七、发行人的技术研发情况 ............................................................................ 288 八、境外经营情况 ............................................................................................ 298 第七节 公司治理与独立性 ...................................................................................... 299 一、发行人股东大会、董事会、监事会、独立董事、董事会秘书制度的建立健全及运行情况 .................................................................................................... 299 二、特别表决权股份或类似安排 .................................................................... 302 三、协议控制架构 ............................................................................................ 302 四、公司管理层对内部控制的自我评估意见及注册会计师的鉴证意见 .... 302 五、发行人报告期内违法违规行为情况 ........................................................ 303 六、公司报告期内资金被控股股东、实际控制人及其控制的其他企业占用和为控股股东及其控制的其他企业担保的情况 .................................................... 303 七、财务内控不规范事项 ................................................................................ 304 八、发行人直接面向市场独立持续经营的能力 ............................................ 304 九、发行人与控股股东、实际控制人及其控制的其他企业从事相同、相似业务的情况 ................................................................................................................ 306 十、关联方与关联关系 .................................................................................... 308 十一、关联交易 ................................................................................................ 312 十二、报告期内关联方的变化情况 ................................................................ 319 第八节 财务会计信息与管理层分析 ...................................................................... 320 一、财务报表 .................................................................................................... 320 二、审计意见及关键审计事项 ........................................................................ 326 三、财务报表的编制基础、合并财务报表范围及变化情况 ........................ 329 四、对公司经营前景具有核心意义或其变动对业绩变动具有较强预示作用的财务或非财务指标分析 ........................................................................................ 329 五、财务报告审计基准日至招股说明书签署之日之间的经营状况 ............ 331 六、主要会计政策及会计估计 ........................................................................ 331 七、分部信息 .................................................................................................... 374 八、经注册会计师鉴证的非经常性损益明细表 ............................................ 374 九、报告期内执行的主要税收政策及税收优惠 ............................................ 376 十、主要财务指标 ............................................................................................ 378 十一、经营成果分析 ........................................................................................ 380 十二、财务状况分析 ........................................................................................ 439 十三、现金流量分析 ........................................................................................ 486 十四、报告期内重大投资或资本性支出、重大资产业务重组或股权收购合并等事项 .................................................................................................................... 495 十五、资产负债表日后事项、或有事项及其他重要事项 ............................ 495 十六、发行人盈利预测情况 ............................................................................ 496 第九节 募集资金运用与未来发展规划 .................................................................. 497 一、募集资金运用概况 .................................................................................... 497 二、募集资金投资项目具体情况 .................................................................... 500 三、募集资金运用对公司主要财务状况及经营成果的影响 ........................ 515 四、董事会对募集资金投资项目可行性的分析意见 .................................... 516 五、募集资金投资项目进展情况 .................................................................... 516 六、未来发展与规划 ........................................................................................ 516 第十节 投资者保护 .................................................................................................. 520 一、投资者关系的主要安排 ............................................................................ 520 二、股利分配政策 ............................................................................................ 521 三、本次发行完成前后滚存利润的分配安排和已履行的决策程序 ............ 525 四、股东投票机制的建立情况 ........................................................................ 525 五、特别表决权股份、协议控制架构或类似特殊安排 ................................ 527 第十一节 其他重要事项 .......................................................................................... 528 一、重要合同 .................................................................................................... 528 二、对外担保情况 ............................................................................................ 531 三、重大诉讼或仲裁事项 ................................................................................ 531 四、公司控股股东、实际控制人、董事、监事、高级管理人员和其他核心人员违法违规情况 .................................................................................................... 534 五、其他重要事项 ............................................................................................ 534 第十二节 有关声明 .................................................................................................. 537 一、发行人全体董事、监事、高级管理人员声明 ........................................ 537 二、发行人控股股东、实际控制人声明 ........................................................ 538 三、保荐机构（主承销商）声明 .................................................................... 539 四、发行人律师声明 ........................................................................................ 541 五、审计机构声明 ............................................................................................ 542 六、验资机构声明 ............................................................................................ 543 七、资产评估机构声明 .................................................................................... 545 第十三节 附件 .......................................................................................................... 549 一、备查文件 .................................................................................................... 549 二、查阅地点及时间 ........................................................................................ 549 附录一 与投资者保护、本次发行上市相关的承诺 .............................................. 551 一、本次发行前股东所持股份的限售安排、自愿锁定股份、延长锁定期限以及股东持股及减持意向等承诺 ............................................................................ 551 二、稳定股价的措施及承诺 ............................................................................ 560 三、对欺诈发行上市的股份回购和股份买回承诺 ........................................ 567 四、填补被摊薄即期回报的措施及承诺 ........................................................ 568 五、利润分配政策的承诺 ................................................................................ 570 六、依法承担赔偿责任的承诺 ........................................................................ 571 七、未履行承诺约束措施的承诺 .................................................................... 573 八、发行人及其他责任主体作出的与发行人本次发行上市相关的其他承诺事项 ............................................................................................................................ 577 第一节 释义 在本招股说明书中，除非文义另有说明，下列词语具有如下含义： 第一节 释义 在本招股说明书中，除非文义另有说明，下列词语具有如下含义：
第二节 概览 本概览仅对招股说明书全文做扼要提示。投资者作出投资决策前，应认真阅读招股说明书全文。 一、发行人及本次发行的中介机构基本情况 （一）发行人基本情况
报告期内，发行人主要面向政府机关、事业单位、企业等客户，在智慧民生、城市综合管理、智慧园区三大领域提供包括智慧医疗、智慧教育、智慧社区、智慧楼宇、智慧政务、智慧园区等智慧城市解决方案。发行人具备良好的咨询和设计能力、软件开发能力、系统集成能力、项目实施及管理能力，可以向客户提供包括前期咨询、方案设计、软件开发、系统集成、运行维护等全过程的综合服务。 经过多年发展，公司目前已经拥有智慧城市建设行业全面的资质体系，包括建筑智能化系统设计专项甲级、电子与智能化工程专业承包一级、国际软件能力成熟度最高认证 CMMI 5 级、涉密信息系统集成甲级资质（安防监控、总体集成）、广东省安全技术防范系统设计施工维修一级资格证书等。 2019-2022年 6月末，公司在全国范围签订且合同金额超过千万元以上的项目达 56项。公司在智慧城市多个细分领域积累了丰富的项目实施经验，在全国多个区域实施了诸多具备示范效应的经典案例。 五、发行人产品创新性情况 （一）发行人的创新特征 1、发行人产品和服务具备创新性 公司持续跟进国家智慧城市相关产业政策和物联网、大数据、人工智能等基础技术发展路线，根据客户的反馈和对行业发展的理解，结合自身已有的适配多种智慧城市场景的具体应用层技术，不断开发出适应不同行业客户需求的智慧城市解决方案，具有较强的科技创新能力。公司的主要产品和服务具备诸多创新性功能和特点，主要包括：
2019年、2020年、2021年、2022年1-6月，发行人研发费用分别为1,944.36万元、1,897.70万元、3,123.00万元和 1,997.73万元，合计 8,962.79万元，2021年较 2019年公司研发投入总体保持增长。发行人研发人员队伍逐年壮大，2019年度、2020年度、2021年度、2022年上半年，发行人的研发人员平均人数分别为 94人、107人、124人、147人，研发人员人数保持持续增长的趋势。 同时，公司研发成果不断显现，截至 2022年 6月末，公司取得了 33项专利，128项软件著作权，并具备多项自主研发的核心技术和应用软件模块。 由于智慧城市不同细分应用领域的信息系统实现的功能各有差异，客户需求存在多样化的特点，因此在研发过程中，公司坚持客户需求与产品研发相互融合的新型研发模式，寻找细分领域客户需求痛点进行研发，再将针对性技术由点及面的进行推广，力求打通技术在智慧城市不同领域的应用。 公司将核心技术在各细分领域联动应用的研发模式有效提升了智慧城市整体系统的智能化水平，目前掌握的核心技术与软件模块大多具备在其他领域二次开发、快速创新和外延式应用的能力，在满足客户的需求的同时，又能引导客户需求，提高客户对公司品牌和产品服务的认可，增加了客户粘性。 （二）公司将物联网、大数据、人工智能等各项创新技术与系统集成相结合，实现了新旧产业融合，业态模式具有创新特征 公司向客户提供包括前期咨询、方案设计、软件开发、系统集成、运行维护等全过程的综合服务，有别于传统软件企业或传统系统集成企业的业态模式，具体业态差异创新如下：
综上所述，公司所处智慧城市信息技术服务行业符合国家经济发展战略和产业政策的行业方向，不属于《深圳证券交易所创业板企业发行上市申报及推荐暂行规定》（以下简称“《创业板暂行规定》”）第四条“负面清单”规定的情形。公司产品和服务具备创新性，荣获了广州市工业和信息化局2021年第五批“专精特新”的入库企业等在内的各项科技创新奖项；公司聚焦于客户需求进行研发，将优势领域核心技术在其他细分领域联动开发实现外延式应用，研发模式具有创新特征；公司将物联网、大数据、人工智能等各项创新技术与系统集成相结合，实现了新旧产业融合，业态模式具有创新特征。 因此，公司具备创业板要求的“三创四新”的特征，符合创业板定位要求。 六、发行人选择的具体上市标准 根据《深圳证券交易所创业板股票发行上市审核规则》第二十二条，发行人选择的具体上市标准为“（一）最近两年净利润为正，且累计净利润不低于5,000万元”。 发行人 2020年和 2021年经审计的扣除非经常性损益前后孰低的归属于母公司所有者的净利润分别为 6,158.24万元和 8,126.82万元，符合最近两年净利润为正，且累计净利润不低于 5,000万元的净利润指标。 七、发行人公司治理特殊安排等重要事项 截至本招股说明书签署之日，发行人不存在公司治理特殊安排。 八、发行人募集资金用途 本次募集资金投向经公司 2021年第一次临时股东大会审议确定，由董事会负责实施。实际募集资金扣除发行费用后的净额全部用于与公司主营业务相关的项目。本次募集资金拟投资于以下项目： 单位：万元
如果因经营需要或市场竞争等因素导致上述募集资金投资项目中的全部或部分项目在本次发行募集资金到位前需要进行先期投入的，公司将以自筹资金先行投入，待本次发行募集资金到位后再以募集资金进行置换。 第三节 本次发行概况 一、本次发行的基本情况 （一）保荐人、主承销商：华兴证券有限公司 发行人与本次发行有关的保荐人、承销机构、证券服务机构及其负责人、高级管理人员及经办人员之间不存在直接或间接的股权关系或其他权益关系。 四、与本次发行上市有关的重要日期 投资者在评价发行人此次发行的股票时，除本招股说明书提供的其他各项资料外，应特别认真地考虑下述各项风险因素。下述风险根据重要性原则或可能影响投资决策的程度列示，但并不表示风险因素会依次发生。敬请投资者在购买本公司股票前逐项仔细阅读。 一、经营风险 （一）市场竞争风险 近年来我国宏观经济持续稳定发展，政府、事业单位、企业对信息化与智能化的投资呈较快增长态势，为智慧城市行业的发展提供了有利的总体环境。 面对良好的行业前景，较高的行业利润，更多企业选择进入智慧城市行业，行业竞争愈发激烈，对智慧城市行业内企业的技术、资质、服务能力等方面的要求也越来越高。若公司不能维持或根据市场发展需要提升现有资质，发挥技术、经验等方面优势迅速做大做强，则将面临行业内竞争日趋激烈的风险。 （二）营业区域集中的风险 报告期各期，公司营业收入的区域集中度较高，其中来自于广东省的收入占营业收入的比例分别为 73.86%、78.38%、80.49%、92.60%，来自于广西壮族自治区的收入占营业收入的比例分别为 15.52%、13.90%、7.74%、3.31%，上述两个区域收入合计占报告期各期公司营业收入的比例分别为 89.38%、92.28%、88.23%、95.91%，公司存在营业区域集中的风险。截至 2022年 6月末，公司广东、广西地区以外的业务仍处于开拓期，未来若以广东为核心的华南地区的智慧城市投资需求下降或市场竞争加剧，可能对公司的经营业绩产生不利影响。 （三）公司规模迅速扩大可能导致的管理风险 公司正处于高速发展阶段，报告期内，公司的资产规模、收入水平、人员数量均有较大幅度增长，在本次发行后，随着募集资金的到位和投资项目的落地实施，公司总体经营规模将进一步扩大。业务水平的扩大、资产规模的提升、人员的增加以及新的办事机构的设立都会使得公司组织架构、管理体系趋于复杂。若不能及时建立和完善相关的组织架构、管理体系和内部控制制度，将会给公司经营管理战略的顺利推进带来风险。 （四）业绩存在季节性波动风险 公司主要客户和收入来源为政府机关、国有企业、事业单位。政府机关、国有企业、事业单位通常实行预算管理和集中采购制度，项目的采购实施一般集中在年中及下半年，验收结算一般集中在下半年尤其是第四季度。公司每年上半年特别是一季度项目完成量较少，收入集中在下半年尤其是第四季度实现，2019年、2020年及 2021年，公司下半年实现的收入占比分别为 61.48%、87.12%及 73.32%。因此，公司经营业绩会存在季节性波动的风险。 （五）客户变动较大的风险 发行人主营业务智慧城市解决方案是根据客户信息化建设需求，提供包括前期咨询、方案设计、软件开发、系统集成等全过程的综合服务。由于信息化建设一般为客户较大的固定资产投资，可使用年限相对较长，导致对单一客户的业务订单不具有连续性，所以发行人报告期内前五大客户变动较大。若公司不能持续有效的进行客户开拓，将对公司的经营业绩产生不利影响，出现经营业绩下滑的风险。 （六）核心专利质押的风险 2021年 7月 2日，发行人以“一种具有射频信号识别的定向检测系统”和“一种满足单人或多人需求的自适应照明系统”两项专利进行质押反担保，分别向交通银行、华夏银行各借款 1,000万元，合计 2,000万元。公司应上述银行的要求，在申请办理贷款事宜时办理了上述专利的质押登记。截至报告期末，发行人交通银行借款已到期并已完成清偿，华夏银行借款尚未到期故尚未清偿完毕，由于上述专利为公司的核心技术，若公司发生逾期偿还本息或其他违约情形、风险事件导致质押权人行使质押权，将可能对公司的生产经营带来一定的不利影响。 二、技术风险 智慧城市业务涉及跨学科、多领域的知识、技术，公司只有拥有一批能够融会贯通云计算、大数据、物联网、人工智能相关领域的核心技术团队才能在司不能有效保持核心技术人员的激励机制，且不能根据环境变化而不断完善人才培养机制，有可能引起核心技术人员流失，这将对公司的新技术开发、项目实施和未来发展造成不利影响。 三、法律风险 （一）国家秘密泄露风险 发行人持有涉密信息系统集成资质甲级证书（总体集成，安防监控）、涉密信息系统集成资质乙级证书（运行维护、软件开发、综合布线），并在资质证书许可的经营范围内承接涉密项目。报告期内，发行人严格遵守《中华人民共和国保守国家秘密法》及相关保密法律法规，并严格执行《保密管理制度》等根据国家法律法规规定制定的内部保密制度，报告期内公司不存在泄密事件发生的情形。若公司在以后的生产经营中，发生了一些意外情况导致国家秘密泄露，使公司受到相关保密行政管理部门的处罚，进而将对公司生产经营产生不利影响。 （二）豁免披露部分信息可能影响投资者对公司价值判断的风险 公司为政府机关、国有企业、事业单位以及民营企业提供智慧城市解决方案，其中部分项目涉及国家秘密。涉密信息主要包括涉密项目的客户真实名称、供应商真实名称、合同标的及合同内容。公司根据《中华人民共和国保守国家秘密法》《涉密信息系统集成资质管理办法》《涉密信息系统集成资质保密标准》及《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第28号-创业板公司招股说明书（2020年修订）》的规定，对上述信息采用了豁免披露或脱密处理的方式进行披露，但上述部分信息豁免披露或脱密披露可能存在影响投资者对公司价值的正确判断，造成投资决策失误的风险。 （三）“王某甲受贿案”的相关风险提示 广西壮族自治区象州县人民法院于 2019年 12月 4日作出的“（2019）桂1322刑初 138号”《刑事判决书》显示，2012年 12月至 2017年 3月，被告人王某甲在担任广西壮族自治区公安厅机关服务中心副主任、兼任公安厅技术大楼等基建工作领导小组下设办公室副主任、下设基建组组长期间，利用职务上的便利，在公安厅警用装备采购、新址技术大楼相关工程项目招投标、工程施工、款项拨付、工程沟通协调等方面为项目承建商、采购商等众多单位提供帮助，非法收受商业贿赂 209.6万元，构成“王某甲受贿案”。在报告期前，公司董事兼总经理林山驰为协调广西公安厅技术大楼智能化 A标项目工程施工问题，于2014年至 2016年间向王某甲提供合计 7万元资金。 上述“王某甲受贿案”已于 2019年 12月 4日由广西壮族自治区象州县人民法院作出刑事生效判决，林山驰未因上述行为被检察机关立案调查，也未被提起公诉，不构成犯罪，不会影响其担任发行人董事及总经理的任职资格；发行人及其子公司、其他董事、监事、高级管理人员与该案件无关联，不会因此被立案侦查或提起公诉；并且，林山驰的上述行为已届满两年的行政处罚时效，且经象州县人民检察院、来宾市监察委员会回函确认发行人与该案件无关。因此，发行人不会因上述林山驰涉嫌行贿事项而被追究刑事责任或被给予行政处罚，不会对发行人本次发行上市产生重大不利影响。 提请投资者关注上述事项，并留意相关风险。 四、财务风险 （一）应收账款无法回收的风险 报告期各期末，公司应收账款的账面价值分别为 17,393.64万元、27,315.67万元、33,391.43 万元、37,764.40万元，占总资产的比例分别为27.77%、33.65%、35.96%、43.09%。公司应收账款账面价值占比较高，且金额快速增长。随着公司的业务规模快速增长，营业收入也快速增长，应收账款金额将会进一步增加。 截至 2022年 6月末，公司旅游项目客户、房地产客户的应收账款余额分别为 4,267.12万元、3,530.55万元，其中民营企业的应收账款余额分别为 2,063.66万元、2,238.12万元，民营旅游项目客户、民营房地产客户的应收账款余额占应收账款总余额的比例分别为 4.13%、4.48%。 截至 2022年 9月 30日，公司旅游项目客户、房地产客户的应收账款未回款账面价值分别为 3,012.07万元、2,224.27万元，其中民营旅游、民营房地产客户的应收账款未回款账面价值分别为 1,182.65万元、1,257.73万元，占最近一年净利润的比例分别为 13.57%、14.44%。截至目前，发行人房地产、旅游项目客户回款状况良好，对于主要欠款房地产、旅游项目客户中资金较为紧张、回款风险较大的奥园集团、宝能集团、惠州狮子城文化有限公司以及其他截至 2022年6月末存在坏账风险的项目，发行人已足额单项计提坏账准备。整体来看，发行人主要房地产、旅游项目客户经营具有持续性，对发行人的应收账款回收造成的不利影响相对较小，房地产调控政策、疫情影响目前尚未对发行人的经营构成重大不利影响。但是，若发行人主要房地产客户之后受到房地产调控政策、主要旅游项目受到疫情影响而出现不能偿付或延期偿付的情形，将会加大发行人的资金压力甚至产生坏账，从而对发行人的经营稳定性、资金状况和盈利能力产生一定的不利影响。 （二）营运资金不足引致的风险 智慧城市解决方案是公司的主要收入来源，该类业务对企业的资金实力要求较高。公司在项目执行过程中一般需要垫付各项采购款、人员薪酬、投标保证金、履约保证金等款项，而在项目验收、结算前收到的款项通常不足以完全覆盖其垫付的款项，因此公司持续开拓、实施项目，须持有足够的营运资金。 此外，由于公司存在业绩季节性特征，因此在前三季度特别是上半年，公司的项目回款较少，但公司仍需支付各类成本、费用支出，因此公司在前三季度营运资金较少，年末客户集中回款后营运资金会增加。 上述特点导致公司的营运资金需求量较大，2019-2021年，公司的经营活动现金净流量分别为 1,970.77万元、3,283.21万元和 1,368.55万元。若公司不能持续保有足够的业务开拓、实施所需的营运资金，则可能影响公司持续经营和发展。 （三）债务风险 报告期各期末，公司合并资产负债率分别为 72.24%、62.58%、57.77%、54.27%，虽呈下降态势但仍处于较高水平。报告期各期末，公司的银行借款余额分别为 2,605.13万元、2,002.84万元、4,335.91万元和 8,067.28万元。随着公司业务规模的扩张，公司对营运资金的需求量也快速增长，相应需要一定规模的银行借款以支撑公司的发展，但由于公司属于轻资产型企业，可用于抵押的固定资产较少。因此，未来若融资环境发生变化，导致公司不能持续获得银行授信，或公司经营发展特别是现金流情况不达预期，无法及时偿还到期债务，都可能对公司的经营发展产生不利影响。 （四）经营业绩波动风险 2019-2021年，公司的营业收入分别为 40,224.42万元、56,739.97万元和73,078.72 万元，公司的净利润分别为 3,468.82万元、6,495.04万元和 8,712.58 万元，公司营业收入和净利润增长较快。公司上述财务指标与宏观经济环境、产业政策、行业竞争格局等外部因素及公司经营方针、发展战略、技术实力、市场开拓能力等内部因素密切相关。如果上述一项或多项因素发生重大不利变化，公司将面临营业收入和净利润水平增速放缓甚至下滑的风险。 （五）企业所得税政策性风险 根据《企业所得税法》和《高新技术企业认定管理办法》等法律法规，高新技术企业享受 15%的企业所得税税率。2017年 12月 11日，公司取得GR201744008035号《高新技术企业证书》，公司 2017年至 2019年减按 15%缴纳企业所得税。2020年 12月 9日，公司通过高新技术企业复审，取得GR202044006655号《高新技术企业证书》，公司 2020年至 2022年减按 15%缴纳企业所得税。如果公司到期后不能继续被认定为高新技术企业，或者高新技术企业享受的税收优惠政策发生变化，将对公司的经营业绩产生不利影响。 五、募集资金投资项目风险 （一）募集资金投资项目实施风险 公司本次募集资金拟投向智慧城市行业应用平台升级项目、AIoT基础平台开发项目、营销系统升级项目及补充流动资金。上述项目的选择充分考虑了今后智慧城市行业应用市场中最具发展潜力的领域及公司自身的发展规划及技术、市场、管理等方面的实际能力，是经过公司多次论证而最终确定的。若在上述项目的实施过程中，发生经济环境重大变化等不利情况，从而导致募集资金投资项目未能顺利实施，将对公司的未来发展造成不利影响。 （二）净资产收益率和每股收益被摊薄风险 本次募集资金到位后，公司净资产规模将有较大提高。由于募集资金投资项目利润释放需要一定时间，从而导致短期内公司的每股收益和净资产收益率降低。此外，若本次发行募集资金投资项目不能顺利实现预期效益，也将进一步导致公司的每股收益和净资产收益率被摊薄，从而降低公司的股东回报。 第五节 发行人基本情况 一、发行人的基本资料
（二）股份有限公司设立情况 发行人系宏景有限整体变更设立的股份有限公司。 2015年 9月 9日，宏景有限召开股东会并通过决议，同意宏景有限整体变更为股份有限公司，以经致同会计师事务所（特殊普通合伙）《审计报告》（致同审字[2015]第 441ZB4870号）审计的截至 2015年 7月 31日的公司净资产4,576.92万元，按照 1:0.441的折股比例折为 2,018.00万股，每股面值 1.00元，折股后净资产余额 2,558.92万元计入资本公积。2015年 9月 10日，宏景有限全体股东签署《发起人协议》。 2015年 9月 25日，致同会计师事务所（特殊普通合伙）出具《验资报告》（致同验字[2015]第 441ZB0466号）对本次整体变更后的注册资本、资本公积及各股东的出资情况进行审验，确认本次整体变更后的股权结构。 2015年 9月 25日，各发起人召开股份公司创立大会暨 2015年第一次股东大会，一致同意将公司整体变更为股份有限公司，并选举成立了股份公司第一届董事会和监事会。2015年 11月 18日，公司取得了广州市工商行政管理局核发的《营业执照》（统一社会信用代码 91440101618097617B），公司注册资本为2,018.00万元。 公司整体变更为股份公司时，发起人及其持股情况如下：
1、2018年初宏景科技股本情况 2018年初，公司总股本 5,246.80万股，公司股权结构如下：
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