美埃科技(688376):美埃科技首次公开发行股票并在科创板上市招股说明书
原标题:美埃科技:美埃科技首次公开发行股票并在科创板上市招股说明书 发行人及全体董事、监事、高级管理人员承诺招股说明书及其他信息披露资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担个别和连带的法律责任。 发行人控股股东、实际控制人承诺本招股说明书不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担个别和连带的法律责任。 公司负责人和主管会计工作的负责人、会计机构负责人保证招股说明书中财务会计资料真实、完整。 发行人及全体董事、监事、高级管理人员、发行人的控股股东、实际控制人以及保荐人、承销的证券公司承诺因发行人招股说明书及其他信息披露资料有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，致使投资者在证券发行和交易中遭受损失的，将依法赔偿投资者损失。 保荐人及证券服务机构承诺因其为发行人本次公开发行制作、出具的文件有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，给投资者造成损失的，将依照有关法律法规的规定承担相应的法律责任。 中国证监会、上海证券交易所对本次发行所作的任何决定或意见，均不表明其对注册申请文件及所披露信息的真实性、准确性、完整性作出保证，也不表明其对发行人的盈利能力、投资价值或者对投资者的收益作出实质性判断或保证。 任何与之相反的声明均属虚假不实陈述。 根据《证券法》的规定，股票依法发行后，发行人经营与收益的变化，由发行人自行负责；投资者自主判断发行人的投资价值，自主作出投资决策，自行承担股票依法发行后因发行人经营与收益变化或者股票价格变动引致的投资风险。 重大事项提示 发行人特别提请投资者注意，在作出投资决策之前，务必仔细阅读本招股说明书的全部内容，并特别关注以下重要事项： 一、特别风险提示 发行人请投资者仔细阅读本招股说明书“第四节 风险因素”全文，并提醒投资者特别关注如下风险： （一）下游半导体行业波动风险 报告期内，公司营业收入分别为 79,245.29万元、90,291.73万元、114,971.56万元和56,665.75万元，其中半导体客户收入占营业收入比例为50.29%、44.60%、49.23%和 48.33%，占比较高。公司主要产品如风机过滤单元及过滤器等系半导体行业洁净厂房建设的关键设备，近年来随着半导体行业的发展洁净厂房新建项目增加带动了公司营业收入的增长。 若未来一定阶段半导体行业存量产能达到饱和状态，可能导致新增投资减少，或随着发达国家对我国技术封锁加剧，部分半导体核心生产设备无法顺利到位，可能影响新增投资的落地。若半导体行业新增投资受阻或发生其他不确定性波动，可能对公司未来经营业绩产生不利影响。 （二）供应商依赖及集中度较高风险 1、供应商依赖风险 报告期内，发行人对 PTFE滤材供应商具有依赖性，PTFE滤材系公司生产PTFE高效过滤器的重要原材料之一。报告期内，公司向日东（中国）新材料有限公司采购 PTFE滤材占该原材料采购总额的比例为 98.85%、97.93%、64.53%、49.25%，占比较高，存在原材料供应依赖单一供应。 2、供应商集中度较高风险 报告期内，发行人风机、玻纤滤材供应商集中度较高。报告期内，风机主要通过 Ebm Beteiligungs－GmbH进行采购，向该公司采购占总体采购量比分别为87.11%、96.21%、79.83%、75.39%。报告期内，玻纤滤料主要通过 Hollingsworth & Vose Company进行采购，向该公司采购占总体采购量比分别约为 57.14%、58.65%、75.53%、73.58%。 此外，发行人存在部分客户指定原材料供应商的情况。报告期内，公司客户指定采购风机品牌的风机过滤单元产品销售收入占同类产品的比例为 17.00%、17.96%、6.92%、2.73%；系客户为了保持风机的一致性和操作方便，指定延用前期风机品牌。客户指定品牌导致公司未来存在一定的指定品牌供应商依赖风险。 若未来发行人与前述供应商的合作出现异常，或国际贸易出现重大风险，可能对发行人原材料采购产生不利影响。 （三）毛利率波动风险 报告期内，公司主营业务毛利率分别为 31.03%、28.34%、26.91%、28.74%。 公司毛利率的变动主要受产品销售价格变动、原材料采购价格变动、产品结构变化、市场竞争程度变化、技术升级迭代及监管政策变动等因素的影响。如果未来市场竞争加剧以及国家监管政策等因素发生不利变化，而公司不能在技术创新、生产效率、产品结构和市场开拓等方面保持竞争力，公司将面临毛利率波动的风险。 同时，报告期内，发行人存在部分大型洁净室项目报价较低影响业务毛利率的情况，主要系开拓新业务过程中需要适当降低毛利获取首次合作机会，考虑到与客户的长期合作、运输距离等因素，以低于同期其他项目 10%左右价格承接部分订单，造成该部分订单毛利率相对较低。 （四）资产负债率较高风险 报告期内，公司资产负债率分别为 71.96%、69.32%、63.23%、62.37%，资产负债率较高。报告期内，公司主要通过债务融资方式筹集资金，导致负债规模处于较高水平。公司提供半导体洁净室项目的产品，该类大型工程项目验收周期较长，无法通过及时回款满足采购付款需求，导致企业需要融资以满足资金需求，造成了较高的资产负债率。同时，周期较长的项目形成的预收款项/合同负债也提高了资产负债率。 较高的资产负债率水平使公司面临一定的偿债风险，也增加了新增债务融资（五）随着空调行业的发展，搭载过滤器的空调有可能实现更好的净化效果， 天加环境与发行人在非洁净室净化设备产品领域未来存在可能竞争的风险 空调的主要功能是进行温度、湿度调节。多年来随着技术发展、工艺迭代等， 出现了为满足特殊生产加工与操作环境要求及不同人居舒适性要求的搭载过滤 器的附带净化功能的空调，旨在空气进入空调箱过程中进行温度和湿度调节时， 对空气进行初步处理，空调搭载过滤器的现象越来越普遍。 随着空调行业的发展，搭载过滤器的空调有可能实现更好的净化效果，可能 与发行人非洁净室空气净化设备产品形成竞争，天加环境与发行人在非洁净室净 化设备产品领域未来存在可能竞争的风险。 （六）境外多层架构风险 发行人实际控制人系境内自然人蒋立，蒋立通过境外多层架构控制发行人合 计 82.75%股份，多层架构系由于历史原因在符合境内外法律法规的基础上自然 形成，各层级持股真实，具体控股架构如下： 境外主体涉及地区包括 BVI、中国香港、英国泽西岛、马来西亚，如果未来境外主体所在国家或地区相关法律法规、监管政策等因素发生不利变化，可能影响实际控制人控股架构的稳定性，以及影响公司决策流程，对公司造成不利影响。 （七）实际控制人控制风险 本次发行前，公司实际控制人蒋立先生通过其 100%持股的公司 T&U直接或间接控制发行人合计 82.75%股份。公司实际控制人能够对公司的重大决策施加重要影响，可能损害公司及其他股东的利益。 （八）应收账款周转率和存货周转率较低风险 报告期内，公司应收账款周转率为 3.29、2.80、3.14和 2.84，低于同行业平1 均水平的 3.67、3.45、3.64和 3.26。报告期内，公司应收账款余额增加较多，且公司洁净室客户较多，该类客户内部付款审批流程繁琐，回款较慢，导致应收账款周转率较低。 报告期内，公司存货周转率为 1.43、1.85、2.36和 2.10，低于同行业平均水2 平的 4.27、5.00和 5.04和 4.40。报告期内，公司大型洁净室订单销售占比较高，整体项目验收时间较长，导致存货周转率较低。 应收账款周转率和存货周转率较低，将会对公司的现金流、资金周转和生产经营产生不利影响。 二、财务报告审计截止日后的主要财务信息和经营状况 公司财务报告的审计截止日为 2022年 6月 30日，财务报告审计截止日至本招股说明书签署日，公司经营模式、主要客户及供应商的构成、税收政策等重大事项未发生重大变化，公司生产经营的内外部环境不存在发生或将要发生重大变化的情形，公司经营状况和经营业绩未受到重大不利影响。 三、2022年 1-9月业绩预告情况 基于公司目前的经营状况和市场环境，经公司初步测算，2022年 1-9月，预计可实现的营业收入约 8.5亿元至 9.0亿元，预计同比增长 10.98%至 17.51%；预计可实现扣除非经常性损益后的归属于母公司股东的净利润约 9,000.00万元至 9,500.00万元，预计同比增长 44.49%至 52.52%。 预计 2022年 1-9月，公司主要经营状况正常，主要原材料采购情况、主要产品销售情况、主要客户及供应商的构成情况、税收政策以及其他可能影响投资者判断的重大事项方面未发生重大变化。 1 亚翔集成 2020年起因执行新收入准则，建造合同形成的已完工未开发票部分应收账款重分类至合同资产，2021年度应收账款周转率为 5.57，不具备可比性，因此计算平均值时将亚翔集成剔除。 2 亚翔集成 2020年起因执行新收入准则，将大部分存货重分类至合同资产，2021年度存货周转率为 92.56，上述 2022年 1-9月的业绩预期系公司初步测算的结果，不构成公司的盈利预测或业绩承诺。 目 录 发行人声明 ................................................................................................................... 1 本次发行概况 ............................................................................................................... 2 重大事项提示 ............................................................................................................... 3 一、特别风险提示 ................................................................................................. 3 二、财务报告审计截止日后的主要财务信息和经营状况 ................................. 6 三、2022年 1-9月业绩预告情况 ........................................................................ 6 目 录............................................................................................................................ 8 第一节 释 义 ........................................................................................................... 12 一、普通术语 ....................................................................................................... 12 二、专业术语 ....................................................................................................... 15 第二节 概 览 ........................................................................................................... 19 一、发行人及本次发行的中介机构基本情况 ................................................... 19 二、本次发行概况 ............................................................................................... 19 三、发行人主要财务数据及财务指标 ............................................................... 21 四、发行人主营业务经营情况 ........................................................................... 21 五、公司技术先进性、模式创新性、研发技术产业化情况及未来发展战略 ............................................................................................................................... 23 六、发行人选择的具体上市标准 ....................................................................... 24 七、发行人公司治理特殊安排等重要事项 ....................................................... 30 八、募集资金用途 ............................................................................................... 30 第三节 本次发行概况 ............................................................................................... 32 一、本次发行的基本情况 ................................................................................... 32 二、与本次发行有关的当事人 ........................................................................... 33 三、发行人与本次发行有关机构的关系 ........................................................... 34 四、与本次发行上市有关的重要日期 ............................................................... 34 五、战略配售情况 ............................................................................................... 35 第四节 风险因素 ....................................................................................................... 37 一、技术风险 ....................................................................................................... 37 二、经营风险 ....................................................................................................... 38 三、内控风险 ....................................................................................................... 39 四、财务风险 ....................................................................................................... 41 五、法律风险 ....................................................................................................... 44 六、募集资金投资项目风险 ............................................................................... 44 七、发行失败风险 ............................................................................................... 45 第五节 发行人基本情况 ........................................................................................... 46 一、发行人基本情况 ........................................................................................... 46 二、发行人设立及报告期内股本和股东变化情况 ........................................... 46 三、发行人重大资产重组情况 ........................................................................... 51 四、发行人在其他证券市场上市或挂牌情况 ................................................... 51 五、发行人股权结构 ........................................................................................... 55 六、发行人控股公司、参股公司以及分公司情况 ........................................... 56 七、控股股东、实际控制人及持股 5%以上主要股东的基本情况 ................ 71 八、发行人股本情况 ........................................................................................... 88 九、股东公开发售股份事项对发行人的控制权、治理结构及生产经营产生的影响 ....................................................................................................................... 99 十、发行人董事、监事、高级管理人员及核心技术人员的简要情况 ........... 99 十一、发行人与董事、监事、高级管理人员及核心技术人员所签定的对投资者作出价值判断和投资决策有重大影响的协议情况 ..................................... 112 十二、发行人董事、监事、高级管理人员及核心技术人员在最近 2年的变动情况 ..................................................................................................................... 112 十三、发行人员工股权激励及相关安排情况 ................................................. 116 十四、发行人员工情况及社会保障情况 ......................................................... 119 第六节 业务与技术 ................................................................................................. 125 一、发行人主营业务及主要产品 ..................................................................... 125 二、发行人所处行业的基本情况 ..................................................................... 143 三、发行人产品销售情况和主要客户 ............................................................. 172 四、发行人采购情况和主要原材料 ................................................................. 180 五、发行人主要固定资产和无形资产 ............................................................. 184 六、发行人核心技术及研发情况 ..................................................................... 215 七、公司的环境保护情况 ................................................................................. 238 八、发行人境外经营情况 ................................................................................. 239 第七节 公司治理与独立性 ..................................................................................... 240 一、公司治理结构及其运行情况 ..................................................................... 240 二、发行人特别表决权股份或类似安排的基本情况 ..................................... 242 三、发行人协议控制架构的基本情况 ............................................................. 242 四、发行人内部控制制度情况 ......................................................................... 242 五、发行人报告期内违法违规情况 ................................................................. 243 六、报告期内发行人资金占用和对外担保情况 ............................................. 244 七、面向市场独立持续经营的能力情况 ......................................................... 244 八、同业竞争 ..................................................................................................... 246 九、关联方及关联交易 ..................................................................................... 253 十、报告期内公司关联交易决策程序履行情况及独立董事意见 ................. 276 十一、减少和规范关联交易的制度及措施 ..................................................... 277 第八节 财务会计信息与管理层分析 ..................................................................... 281 一、财务报表 ..................................................................................................... 281 二、审计意见、关键审计事项及与财务会计信息相关的重要性水平的判断标准 ......................................................................................................................... 285 三、财务报表的编制基础、遵循企业会计准则的声明、合并财务报表范围及变化情况 ............................................................................................................. 288 四、分部信息 ..................................................................................................... 290 五、报告期采用的主要会计政策和会计估计 ................................................. 290 六、经注册会计师核验的非经常性损益表 ..................................................... 326 七、主要税种税率、享受的主要税收优惠政策 ............................................. 327 八、主要财务指标 ............................................................................................. 330 九、影响发行人业绩的主要因素 ..................................................................... 332 十、经营成果分析 ............................................................................................. 333 十一、资产质量分析 ......................................................................................... 368 十二、偿债能力、流动性及持续经营能力分析 ............................................. 384 十三、最近一期主要财务数据及变化分析 ..................................................... 398 十四、重大投资或资本性支出、重大资产业务重组或股权收购合并事项 . 400 十五、期后事项、或有事项、重大担保、诉讼事项及其他重要事项 ......... 400 十六、盈利预测报告 ......................................................................................... 401 十七、财务报告审计基准日后的主要财务信息及经营状况 ......................... 401 第九节 募集资金运用与未来发展规划 ................................................................. 402 一、募集资金运用概况 ..................................................................................... 402 二、募集资金投资项目具体情况 ..................................................................... 403 三、未来发展规划 ............................................................................................. 412 第十节 投资者保护 ................................................................................................. 418 一、投资者关系的主要安排 ............................................................................. 418 二、股利分配政策 ............................................................................................. 418 三、本次发行前滚存利润的安排 ..................................................................... 421 四、股东投票机制的建立情况 ......................................................................... 421 五、与投资者保护相关的承诺 ......................................................................... 422 第十一节 其他重要事项 ......................................................................................... 441 一、重大合同 ..................................................................................................... 441 二、对外担保情况 ............................................................................................. 448 三、诉讼或仲裁情况 ......................................................................................... 449 四、发行人控股股东、实际控制人重大违法的情况 ..................................... 449 第十二节 声 明 ..................................................................................................... 450 一、全体董事、监事、高级管理人员声明 ..................................................... 450 二、发行人控股股东、实际控制人声明 ......................................................... 452 三、保荐人（主承销商）声明 ......................................................................... 453 四、发行人律师声明 ......................................................................................... 455 五、会计师事务所声明 ..................................................................................... 456 六、资产评估机构声明 ..................................................................................... 457 七、验资机构声明 ............................................................................................. 458 第十三节 附 件 ..................................................................................................... 460 第一节 释 义 本招股说明书中，除文义另有所指，下列词语或简称具有如下含义： 一、普通术语
第二节 概 览 本概览仅对招股说明书全文做扼要提示。投资者作出投资决策前，应认真阅读招股说明书全文。 一、发行人及本次发行的中介机构基本情况 （一）发行人基本情况
（一）本次发行的基本情况
（一）主要业务及产品 公司主营业务系空气净化产品、大气环境治理产品的研发、生产及销售。公司产品主要应用于洁净室空气净化，聚焦于半导体、生物医药等行业，报告期内，来自半导体、生物医药等行业的洁净室收入占比为 80.68%、72.00%、72.72%和69.01%。此外，基于新冠肺炎疫情爆发后公共医疗卫生领域的空气净化需求，公司大力推进医用空气净化设备的研发、生产及销售业务。公司亦逐步研发积累大气环境治理方面的技术，积极开拓工业除尘除油雾、VOCs治理市场。 公司产品主要为风机过滤单元、高效过滤器、初中效过滤器、化学过滤器、静电过滤器、空气净化器、工业除尘除油雾设备、VOCs治理设备等，应用领域主要为洁净室空气净化、室内空气品质优化、大气污染排放治理。洁净室空气净化下游应用细分主要包括半导体、生物制药、食品等，主要产品包括风机过滤单元、高效过滤器、化学过滤器。室内空气品质优化下游应用细分主要包括医疗机构、大型商用楼宇、公共场所、家居环境等，主要产品包括初中效过滤器、静电过滤器及空气净化器。大气污染排放治理的细分应用主要包括工业除尘、VOCs治理等，主要产品包括工业除尘设备、VOCs治理设备等。 公司定位于空气净化行业，聚焦于半导体、生物医药、公共医疗卫生、工业除尘及 VOCs治理等细分市场。近年来，受益于半导体行业的产业升级，液晶面板厂商、芯片厂商基于产品的更新换代需求，纷纷新建高标准洁净厂房，大量采购公司的空气净化产品，为公司的快速发展提供了有利的外部条件。与此同时，公司凭借多年来对于市场的理解和投入，坚持以研发创新为发展驱动力，打造了坚实、多样的技术平台和具备竞争力的产品解决方案，建立了覆盖全国的销售渠道网络，塑造了良好的品牌形象，完善了以客户为中心的客户服务体系，使公司在技术、产品、渠道、品牌和服务等方面形成了综合性的竞争优势，公司产品保持了较高的市场占有率和毛利率水平。 报告期内公司分别实现营业收入 79,245.29万元、90,291.73万元、114,971.56万元和 56,665.75万元，净利润 7,128.32万元、8,246.54万元、10,755.80万元和6,343.76万元，2019年至 2021年公司营业收入和净利润分别实现了 20.45%和22.84%的年均复合增长率。 （二）公司主要业务模式 公司主要从事空气净化产品、大气环境治理产品的研发、生产和销售。在业务开展过程中，公司以产品的研发、设计及制造为重心，结合客户的需求及应用场景为客户提供整体空气净化产品解决方案。公司风机过滤单元、空气过滤器等核心产品主要运用自主创新的核心技术进行生产，主要通过直销方式为客户提供产品及服务，实现收入和利润。 （三）行业竞争地位情况 通过 20余年的发展和积累，公司已成为国内洁净室设备领域中规模较大的企业之一。为了满足全球不同客户对品质、安全、环境的要求，美埃科技通过了ISO9001:2015 质量管理体系认证、 ISO14001:2015 环境管理体系认证、ISO45001:2018职业健康安全管理体系认证。公司主要产品均达到国内外空气洁净相关质量标准要求，并通过了 3C、UL、FM、AHAM、CE等国家和地区的认证。 公司拥有位于南京、天津、中山、成都及马来西亚的六个工厂，生产厂房面积超过 4万平米。公司目前已成为国内洁净室设备领域中规模较大的供应商之一，风机过滤单元及空气过滤器等核心产品产能较为充足。通过各大工厂及服务网点的布局，公司可确保产品及时供应全国大部分区域。 公司积极拓展工业除尘除油雾、VOCs治理、餐饮厨房油烟治理以及新冠肺炎疫情下公共医疗卫生等领域的业务。随着新冠肺炎疫情爆发，公共场所及医疗体系对空气洁净程度提出了更高的要求。公司在疫情期间通过供应医用空气净化设备等产品的方式，积极协助医疗机构等单位维持正常的秩序，对疫情防控起到了积极的作用。根据工业和信息化部办公厅出具的《工业和信息化部办公厅关于公布新冠防控重点保障企业名单（第六批）的通知》（工信厅规函[2020]64号），公司属于疫情防控重点保障企业。 五、公司技术先进性、模式创新性、研发技术产业化情况及未来发展战略 （一）公司技术先进性、研发和技术创新情况、研发技术产业化情况 公司围绕空气净化及大气环境治理相关技术，不断拓展产品的应用领域并改进自身的生产技术。公司已取得 106项专利技术，其中包含 18项发明专利。凭借突出的研发和产业化能力，公司已将核心技术逐步转化为优质产品对外销售。 在洁净室空气净化领域，公司产品供应中环半导体（002129.SZ）等大型 IC厂商，京东方（000725.SZ）、维信诺（002387.SZ）、华星光电（000100.SZ）、中电熊猫（00553.HK）、欧菲光（002456.SZ）、天马微电子（000050.SZ）等大型液晶面板厂商，并成为中国建筑（601668.SH）、亚翔集成（603929.SH）、中国电子系统技术有限公司等洁净厂房及建筑总包商的长期合作供应商；在室内空气品质优化领域，公司产品供应特灵空调（TRANE，TT.N）、约克空调（YORK）、美的集团（000333.SZ）、天加集团等国内外知名中央空调厂商，并为华为办公楼宇、国家电网办公楼宇等商用建筑项目供应空气净化设备。 公司重视技术和产品的创新研发并逐年加大研发投入，报告期内，公司的研发费用分别为 2,942.84万元、2,569.66万元、4,686.83万元和 2,459.25万元，占同期公司营业收入的比例分别为 3.71%、2.85%、4.08%和 4.34%。公司研发技术产业化效果较为显著，报告期各期，公司应用核心技术产生的营业收入分别为77,502.95万元、84,384.45万元、103,156.16万元、46,566.74万元，占同期主营业务收入的比例分别为 97.80%、93.46%、89.72%、82.18%。 （二）公司未来发展战略 公司自 2001年成立以来，立足中国市场，将工业级超洁净技术应用到商用和民用领域，从进气到排气，从过滤单元配套到整机设备到系统集成，持续创新，以满足不断增长的空气洁净产品需求。 公司致力于推动空气净化产业发展，提升全球空气品质，致力于成为全球领先的洁净空气设备制造商和服务商。未来公司将不断强化品牌建设、技术研发、人才培养、质量控制等方面的投入，以市场为导向、创新为驱动，依托国家产业政策，大力拓展下游市场和应用领域，延伸上游核心材料开发，研发新技术及新应用，提升生产制造能力及质量，综合利用核心技术，持续增强公司核心竞争力，实现公司愿景及公司使命。 六、发行人选择的具体上市标准 （一）上市标准 公司选择的上市标准为《上海证券交易所科创板股票上市规则》第二章 2.1.2中规定的第（一）项：预计市值不低于人民币 10亿元，最近两年净利润均为正且累计净利润不低于人民币 5,000万元，或者预计市值不低于人民币 10亿元，最近一年净利润为正且营业收入不低于人民币 1亿。 （二）发行人符合《上海证券交易所科创板企业发行上市申报及推荐暂行规定（2021年 4月修订）》情况分析 1、公司符合行业领域要求
2021年 7月，公司获得国家工业和信息化部评定的“国家级专精特新小巨人企业”。2020年 4月，公司董事长、实际控制人蒋立先生，入选国家科学技术部“创新人才推进计划科技创新创业人才”。 2020年在新冠肺炎疫情防控关键时期，公司积极响应国家抗疫号召，于 2月率先复工复产，为抗疫一线如武汉火神山医院、雷神山医院、方舱医院等提供净化机等防疫设备，同期公司紧急参与编制《急性传染病救治中心建设指南》，是国家工业和信息化部评定的“新冠肺炎疫情防控重点保障企业”；公司取得中国合格评定国家认可委员会颁发的“实验室 CNAS认可证书”；公司产品被认定为“江苏省著名商标”。 公司参编 ISO/PWI 5371 High Efficiency Filtration Units in Exhaust Ventilation System of Biosafety Facilities（《生物安全设施排风高效过滤装置》）、中国电子学会团体标准编制（ISO14644-1/-2）、GB/T34012-2017《通风系统用空气净化装置》、GB/T13554《高效空气过滤器》、GB/T6165《高效空气过滤器性能试验方法：效率和阻力》、GB/T14295《空气过滤器》、JG/T388-2012《风机过滤器机组》；主编中国制冷空调工业协会（CRAA）《风机过滤单元试验方法》、参编《空气过滤器》、《化学过滤器》等。 公司为“中国电子学会洁净室技术委员会”主任委员单位、“中国制冷空调工业协会洁净室技术委员会”副主任单位，美国过滤分离协会（AFS）、加拿大滑铁卢过滤研究院（WFI）、中华洁净技术协会（台湾）、台湾过滤分离学会等行业协会会员单位。 3、公司符合科创板支持方向，核心技术具有先进性 （1）凭借自身核心技术和产品，公司成为国内外知名半导体芯片厂商长期重要供应商之一 随着中美科技战的日渐白热化，我国企业从海外获得组件和芯片制造技术难度越来越大，我国在芯片领域面对被“卡脖子”的严峻形势，发展芯片技术系国家“十四五”规划的重中之重。芯片制造的全产业链从高端半导体制造、IC制造、封装测试等各环节都离不开极高洁净度空气的环境保障。空气洁净技术是半导体产业发展的重要基石和保障。随着芯片领域的技术不断突破和升级，晶圆加工的生产环境及核心设备光刻机的运行环境对空气洁净度有着极高的要求，这也对空气净化设备厂商提出了极高的要求。 目前，在半导体洁净室领域市场主流空气净化设备提供商，国际品牌主要包括 AAF、Camfil；国内厂商主要包括发行人、再升科技（603601.SH）、中建南方（870751.NQ）与富泰科技（872354.NQ）。 公司 2002年起进入半导体洁净室领域，2006年至今为中芯国际（688981.SH）成都、武汉、上海、北京、天津、深圳、宁波、江阴、杭州、绍兴等工厂供应FFU、高效/超高效过滤器、化学过滤器等产品，用于保障中芯国际系的历代产品线（包括中芯国际最先进的 14nm和 28nm制程）对空气洁净度的要求。同时，公司为上海微电子装备（集团）股份有限公司开发国内首台 28纳米光刻设备工艺制程所需的机台内国际最高洁净等级标准（ISO Class 1级）洁净环境提供 EFU（超薄型设备端自带风机过滤机组）及 ULPA（超高效过滤器）等产品，亦已验收合格，助力国内光刻机事业突破卡脖子技术难题。此外，在海外市场，公司系Intel、ST Microelectronics等国际半导体厂商的合格供应商，为其提供空气净化产品。公司在前述产品核心技术指标、客户信赖度等方面，可与国际品牌平行竞争，处于国内品牌领先的地位。 （2）公司运用自有核心技术及发明专利生产的产品，保障半导体洁净室达到极高空气洁净度要求，各项技术指标优越 公司以 20多年积累的研发技术实力和客户专业工艺制程应用经验，为半导体洁净室客户提供针对性解决方案。以中芯国际的上海中芯南方工厂 14nm制程项目为例，其洁净度要求为： A、细微颗粒物净化指标要求：生产环境中须达到任意时点任意位置截取 1立方米空气中，0.1微米（0.1微米相当于头发直径的 600-900分之一）细颗粒检测数值须小于 1,000颗（未经处理前约有几千万颗）； B、气态分子污染物净化指标：生产环境中须达到任意时点任意位置气态分子污染物检测浓度比低于百亿分之一（未经处理前浓度约为亿分之三，且生产过程会持续释出气态分子污染物使其浓度进一步上升）。 ①公司核心技术先进性在半导体洁净室应用中的体现 为达到上述及高等级洁净度要求，公司运用自有核心技术及发明专利生产产品，其核心技术先进性集中体现在四个方面： A、滤料改性：综合运用“浸渍型化纤滤材改性技术”、“一种分子筛生产装置”发明专利，及“基于物理/化学吸附的活性炭吸附技术”、“离子交换纤维技术”等核心技术，对材料进行活化与内部微孔改性。 公司综合运用“浸渍型化纤滤材改性技术”、“一种分子筛生产装置”发明专利及“基于物理/化学吸附的活性炭吸附技术”、“离子交换纤维技术”等核心技术，通过酸洗、改性溶剂配方、浸渍比控制、震荡混合等 18道工序，对滤料进行改性达到如下效果： 提升对气态分子污染物的吸附能力，提升吸附量； 使材料具有靶向选择吸附能力，针对性吸附目标气态分子污染物； 减少水分子的竞争吸附的影响，提升对气态分子污染物的吸附空间； 将吸附的气态分子污染物分解转化，固化在滤材内部； 延长材料的使用寿命（达国外进口材料的 1.7~5倍）。 B、滤芯制作：运用“高效、超高效过滤技术”等核心技术，生产强度高、密封性好、阻力低、气流均匀度好的滤芯。 公司综合运用“嵌插接角框架”发明专利及“高效、超高效过滤技术”等核心技术，通过 16道工序进行滤芯制作。滤料本身厚度不足 0.5毫米，在打折加工、运输、安装、后续使用等各环节容易断裂并造成细微颗粒物的泄漏。公司的产品研发和工艺研发部门，开发独特的打折技术，精确控制滤料打折的折痕深度、细微的折痕尖端弧形、滤料折形间距和角度等，从而实现最优风道，进而确保滤芯风阻最小化，同时预防折痕在运输、安装、现场风速持续运行中断裂破坏洁净度进而影响半导体芯片良品率甚至导致停产。 C、成品制造：综合运用“嵌插接角框架”、“一种高效率风机过滤器机组”发明专利，及“高效、超高效过滤技术”、“FFU节能降噪和系统集成技术”等核心技术，生产高效、低阻、高强度的过滤器产品 公司综合运用“嵌插接角框架”、“一种高效率风机过滤器机组”发明专利及“高效、超高效过滤技术”、“FFU节能降噪和系统集成技术”等核心技术，采用自研的特殊密封发泡热熔胶工艺技术、快速零泄漏注胶工艺，保证产品无死角的密封性，并通过自研的泄漏测试手段，严谨的 100%测试出厂，达致产品对0.1微米细颗粒物最高 99.999997%的过滤效率，并确保密封材料在后续使用中本身不脱落或释气带来二次污染。在产品阻力和过滤效率达到更优的平衡下，采用特殊结构的设计，提高产品强度，持续承受运行中的风量风压，杜绝高压下断裂、泄漏的风险。 D、节能高效：综合运用“一种高效率风机过滤器机组”发明专利及“FFU节能降噪和系统集成技术”等核心技术，生产总静压较高、低噪音、耗电量较低的 FFU产品 公司综合运用“一种高效率风机过滤器机组”发明专利及“FFU节能降噪和系统集成技术”等核心技术，可将 FFU效率从风机裸机效率 58%提升至 64%以上，将自主生产的高效率、低噪音、低能耗的风机过滤单元与高效、低阻、高强度超高效过滤器组合，可较通用产品节能超过 15%，助力客户减少能耗，降低碳排放。 ②产品性能指标与同行业公司的对比 A、过滤器产品对比 高效/超高效过滤器与 FFU箱体组合，实现对洁净室持续输出洁净气流，满足洁净度要求，是用于半导体洁净室末端的关键产品，是决定洁净室的洁净度是否达标的关键环节之一。 同等效率级别下，公司产品阻力最低，处于优势地位，可实现低耗能、低噪音运行。具体对比情况参见“第六节 业务与技术”之“二、发行人所处行业的基本情况”之“（四）发行人产品的市场地位、技术水平及特点、竞争优势与劣势”之“5、与行业内主要企业的对比情况”之“（3）主要产品核心技术参数比较”部分。 B、FFU整机的对比情况 FFU整机的过滤效率由高效/超高效过滤器的效率等级决定，FFU箱体的功能要求是可以克服高效/超高效过滤器的阻力与系统阻力，输送出设计要求的风量，并兼顾节能与噪音要求。 公司 FFU产品总静压较高、耗电量较低，指标优秀。具体对比情况参见“第六节 业务与技术”之“二、发行人所处行业的基本情况”之“（四）发行人产品的市场地位、技术水平及特点、竞争优势与劣势”之“5、与行业内主要企业的对比情况”之“（3）主要产品核心技术参数比较”部分。 （3）公司重视研发投入，研发人员创新能力突出 公司重视技术和产品的创新研发投入，拥有 26个专业实验室，近 400台套研发测试仪器，2019-2021年度研发费用分别为 2,942.84万元、2,569.66万元和4,686.83万元，累计 10,199.33万元。截至 2022年 6月 30日，公司有 129名研发人员，占员工总数比 17.57%。具体情况参见“第六节 业务与技术”之“六、发行人核心技术及研发情况”之“（五）发行人的研发人员情况”部分。 （4）公司核心技术先进性 公司共计 16项核心技术，公司核心技术具备先进性。各领域对应的产品及相关核心技术先进性具体情况参见“第六节 业务与技术”之“六、发行人核心技术及研发情况”之“（一）发行人的核心技术情况”部分。 （5）公司技术储备与后续研发方向 公司致力于推动空气净化产业发展，提升全球空气品质，致力于成为全球领先的空气净化设备制造商和服务商。 截至 2022年 9月 16日，公司已获得 106项专利技术，其中包含 18项发明专利。发明专利具体情况参见“第六节 业务与技术”之“五、发行人主要固定资产和无形资产”之“（二）主要无形资产”之“3、专利”部分。 后续研发方向具体情况参见“第六节 业务与技术”之“六、发行人核心技术及研发情况”之“（二）发行人正在研发的项目”。 七、发行人公司治理特殊安排等重要事项 截至本招股说明书签署日，公司不存在公司治理特殊安排等重要事项。 八、募集资金用途 经公司 2020年第二次临时股东大会审议通过，公司本次公开发行新股的募
（一）本次战略配售的总体安排 本次发行的战略配售仅由保荐机构相关子公司跟投组成，跟投机构为长江证券创新投资（湖北）有限公司，无发行人高级管理人员与核心员工专项资产管理计划及其他战略投资者安排。 本次发行初始战略配售发行数量为 168.0000万股，占本次发行数量的 5.00%。 本次发行最终战略配售数量为 137.0332万股，占本次发行数量的 4.08%，最终战略配售数量与初始战略配售数量的差额 30.9668万股回拨至网下发行。 （二）保荐机构相关子公司跟投 1、跟投主体 本次发行的保荐机构按照《上海证券交易所科创板股票发行与承销实施办法》和《上海证券交易所科创板发行与承销规则适用指引第 1号——首次公开发行股票》的相关规定参与本次发行的战略配售，跟投主体为长江证券创新投资（湖北）有限公司。 2、跟投数量 根据相关要求，跟投比例和金额将根据发行人本次公开发行股票的规模分档确定： （1）发行规模不足 10亿元的，跟投比例为 5%，但不超过人民币 4,000万元； （2）发行规模 10亿元以上、不足 20亿元的，跟投比例为 4%，但不超过人民币 6,000万元； （3）发行规模 20亿元以上、不足 50亿元的，跟投比例为 3%，但不超过人民币 1亿元； （4）发行规模 50亿元以上的，跟投比例为 2%，但不超过人民币 10亿元。 本次发行规模不足 10亿元，本次发行保荐机构相关子公司跟投比例为 5%，但不超过人民币 4,000万元，长江证券创新投资（湖北）有限公司已足额缴纳战略配售认购资金，本次最终获配股数 1,370,332股，获配股数对应金额39,999,991.08元，最终跟投比例为本次公开发行数量的 4.08%。 3、限售期限 长江证券创新投资（湖北）有限公司本次跟投获配股票限售期限为自发行人首次公开发行并上市之日起 24个月。 限售期届满后，战略投资者对获配股份的减持适用中国证监会和上交所关于股份减持的有关规定。 第四节 风险因素 投资者在评价公司本次发行的股票时，除本招股说明书披露的其他资料外，应特别认真地考虑下述各项风险因素。下述风险因素根据重要性原则或可能影响投资决策的程度大小排序，但并不表示风险因素依次发生。 一、技术风险 （一）技术升级迭代风险 行业技术创新和市场推广应用的竞争，要求公司不断地进行技术升级迭代，如果公司未来不能持续跟踪行业技术和产品的发展趋势，并针对下游市场应用需求及时进行技术升级迭代，可能会导致公司技术和产品的竞争力下降，甚至被竞品替代，从而对公司未来业绩增长产生不利影响。 （二）前沿技术研发失败风险 空气净化行业属于多学科交叉和技术密集的行业，前沿技术研发需要综合应用空气动力学、材料学、动力机械震动、噪音学、机电、控制、系统集成等学科知识，并且缺少可供借鉴的成熟经验，存在研发周期长、投资大和失败率高等固有风险。公司未来在前沿技术的研发过程中，可能会面临研发进程缓慢、研发投入过高、技术路线出现偏差和技术攻关难度较大等风险。如果公司不能采取有效措施应对研发中存在的风险，可能会导致前沿技术研发失败。 （三）技术未能形成产品或实现产业化的风险 报告期内，公司的研发费用分别为 2,942.84万元、2,569.66万元、4,686.83万元和 2,459.25万元，占同期公司营业收入的比例分别为 3.71%、2.85%、4.08%和 4.34%。如果公司的研发投入不能取得预期的技术成果并形成产品，或者新产品由于生产工艺、原材料供应等原因无法实现产业化，或者新产品不能得到市场认可并顺利导入市场，则公司的研发投入可能达不到预期的效益，公司存在一定的研发成果转化风险。 二、经营风险 （一）下游半导体行业波动风险 报告期内，公司营业收入分别为 79,245.29万元、90,291.73万元、114,971.56万元和56,665.75万元，其中半导体客户收入占营业收入比例为50.29%、44.60%、49.23%和 48.33%，占比较高。公司主要产品如风机过滤单元及过滤器等系半导体行业洁净厂房建设的关键设备，近年来随着半导体行业的发展洁净厂房新建项目增加带动了公司营业收入的增长。 若未来一定阶段半导体行业存量产能达到饱和状态，可能导致新增投资减少，或随着发达国家对我国技术封锁加剧，部分半导体核心生产设备无法顺利到位，可能影响新增投资的落地。若半导体行业新增投资受阻或发生其他不确定性波动，可能对公司未来经营业绩产生不利影响。 （二）经营规模扩张导致的管理风险 近年来，公司持续快速发展，从而带来资产规模和人员数量的快速扩张，使得公司的组织架构趋于复杂、管理难度加大。随着公司业务的增长，公司规模迅速扩张，在技术和产品研发、市场开拓、内部控制以及各部门工作协调性、严密性和连续性等方面对公司管理提出了更高要求。如果公司管理层的管理能力、管理水平以及管理人员配置不能满足资产、业务规模迅速扩张的要求，将会阻碍公司业务的正常推进或错失发展良机，从而影响公司长远发展。 （三）供应商依赖及集中度较高风险 1、供应商依赖风险 报告期内，发行人对 PTFE滤材供应商具有依赖性，PTFE滤材系公司生产PTFE高效过滤器的重要原材料之一。报告期内，公司向日东（中国）新材料有限公司采购 PTFE滤材占该原材料采购总额的比例为 98.85%、97.93%、64.53%、49.25%，占比较高，存在原材料供应依赖单一供应。 2、供应商集中度较高风险 报告期内，发行人风机、玻纤滤材供应商集中度较高。报告期内，风机主要通过 Ebm Beteiligungs－GmbH进行采购，向该公司采购占总体采购量比分别为87.11%、96.21%、79.83%、75.39%。报告期内，玻纤滤料主要通过 Hollingsworth & Vose Company进行采购，向该公司采购占总体采购量比分别约为 57.14%、58.65%、75.53%、73.58%。 此外，发行人存在部分客户指定原材料供应商的情况。报告期内，公司客户指定采购风机品牌的风机过滤单元产品销售收入占同类产品的比例为 17.00%、17.96%、6.92%、2.73%；系客户为了保持风机的一致性和操作方便，指定延用前期风机品牌。客户指定品牌导致公司未来存在一定的指定品牌供应商依赖风险。 若未来发行人与前述供应商的合作出现异常，或国际贸易出现重大风险，可能对发行人原材料采购产生不利影响。 （四）随着空调行业的发展，搭载过滤器的空调有可能实现更好的净化效果，天加环境与发行人在非洁净室净化设备产品领域未来存在可能竞争的风险 空调的主要功能是进行温度、湿度调节。多年来随着技术发展、工艺迭代等，出现了为满足特殊生产加工与操作环境要求及不同人居舒适性要求的搭载过滤器的附带净化功能的空调，旨在空气进入空调箱过程中进行温度和湿度调节时，对空气进行初步处理，空调搭载过滤器的现象越来越普遍。 随着空调行业的发展，搭载过滤器的空调有可能实现更好的净化效果，可能与发行人非洁净室空气净化设备产品形成竞争，天加环境与发行人在非洁净室净化设备产品领域未来存在可能竞争的风险。 三、内控风险 （一）境外多层架构风险 发行人实际控制人系境内自然人蒋立，蒋立通过境外多层架构控制发行人合计 82.75%股份，多层架构系由于历史原因在符合境内外法律法规的基础上自然形成，各层级持股真实，具体控股架构如下： 境外主体涉及地区包括 BVI、中国香港、英国泽西岛、马来西亚，如果未来境外主体所在国家或地区相关法律法规、监管政策等因素发生不利变化，可能影响实际控制人控股架构的稳定性，以及影响公司决策流程，对公司造成不利影响。 （二）实际控制人控制风险 本次发行前，公司实际控制人蒋立先生通过其 100%持股的公司 T&U直接或间接控制发行人合计 82.75%股份。公司实际控制人能够对公司的重大决策施加重要影响，可能损害公司及其他股东的利益。 （三）核心技术人员、核心管理人员依赖及核心技术失密的风险 公司的核心技术人员包括 Yap Wee Keong（叶伟强）、杨崇凯、陈玲、范朝俊、周楽、朱蕾，核心管理人员包括 Yap Wee Keong（叶伟强）、Chin Kim Fa（陈矜桦）、Ding Ming Dak（陈民达）、杨崇凯、陈玲。公司的核心技术人员及核心管理人员具有丰富的从业经验，对公司经营管理、产品销售、技术研发和产品设计及生产工作的决策、组织和执行具有重要影响，对公司的经营业绩及核心技术的形成作出了突出贡献。如果未来公司核心技术人员或核心管理人员出现失职或者不利变动，可能会对公司的经营业绩及研发工作造成不利影响。 空气净化行业属于多学科交叉和技术密集的行业，需要大量的研发技术人才。 公司经过多年的发展，建立了一支多学科、多层次、结构合理的研发和技术团队，截至 2022年 6月 30日，公司拥有研发人员 129名，占公司员工总数的 17.57%。 公司所处的技术领域，复合型和经验丰富的技术人才相对缺乏，行业内人才竞争日益激烈，公司面临技术人才流失的风险。如果公司不能采取有效措施维持技术人才团队的稳定，出现技术人才流失的情况，可能会面临研发进程放缓甚至停顿和核心技术失密等风险，从而给公司带来直接或间接的经济损失。 （四）产品质量控制风险 为确保空气净化产品的质量，公司依照 ISO9001:2015质量管理体系等标准建立了产品质量控制体系，在研发、采购、生产、销售等各个方面制定了相关管理制度和标准，涵盖了从原料采购、产品生产、存货仓储、产品检验、出厂等多个环节的控制。未来随着公司经营规模的不断扩大，如果公司的质量管理工作出现疏忽或因为其他原因影响产品的质量，甚至导致出现安全事故，不但可能会导致产品召回，产生赔偿风险，还可能影响公司产品的销售和品牌声誉，从而对公司的生产经营产生不利影响。 （五）对赌协议相关风险 2019年 12月 30日，美埃国际、蒋立及 T&U分别与苏州富坤、瑞穆投资及无锡源鑫（以下合称―基金投资人‖）签订了《股权转让协议之补充协议》（以下简称“对赌协议”）。 对赌协议中存在相关回购条款，若发行人上市未成功则回购条款被触发，蒋立应回购基金投资人持有的发行人股份，发行人控股股东及 T&U对此承担连带责任。蒋立实际控制发行人的股份比例为 82.75%，基金投资人合计持有发行人的股份比例为 5.01%。对赌协议可能影响现有股东间的股权比例，可能对发行人造成不利影响。 四、财务风险 （一）毛利率波动的风险 报告期内，公司主营业务毛利率分别为 31.03%、28.34%、26.91%、28.74%。 公司毛利率的变动主要受产品销售价格变动、原材料采购价格变动、产品结构变化、市场竞争程度变化、技术升级迭代及监管政策变动等因素的影响。如果未来市场竞争加剧以及国家监管政策等因素发生不利变化，而公司不能在技术创新、生产效率、产品结构和市场开拓等方面保持竞争力，公司将面临毛利率波动的风险。 同时，报告期内，发行人存在部分大型洁净室项目报价较低影响业务毛利率的情况，主要系开拓新业务过程中需要适当降低毛利获取首次合作机会，考虑到与客户的长期合作、运输距离等因素，以低于同期其他项目 10%左右价格承接部分订单，造成该部分订单毛利率相对较低。 （二）即期回报被摊薄风险 报告期内，公司按扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润计算的基本每股收益分别为 0.70元、0.79元、1.05元、0.61元。若公司本次成功发行上市，募集资金到位后，公司股本和净资产将出现较大幅度的增加，但本次募集资金投资项目从投入到产生收益需要一段时间，公司短期内面临即期回报被摊薄的风险。 （三）业绩下滑风险 报告期内，公司扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润分别为7,023.93万元、7,955.43万元、10,585.44万元、6,157.66万元，呈现快速增长的发展态势。如果未来公司所处行业发生重大不利变化，或者公司未能妥善处理快速发展过程中所面临的生产经营问题，公司将面临业绩增速无法保持甚至出现业绩下滑的风险。 （四）原材料价格波动风险 报告期内，公司直接材料占主营业务成本的比重达到 85%以上，其中主要原材料为风机、板材、铝型材、粘合剂等。上述主要原材料的价格波动，对于公司主营业务成本和毛利有较大的影响。由于公司产品销售报价至原材料采购存在一定的时间差，主要原材料价格如发生剧烈变动，将会对公司的产品生产成本和营业成本造成较大影响，从而影响公司产品的毛利率和盈利能力。 （五）应收账款回收风险 报告期内，公司应收账款分别为 28,673.90万元、35,899.96万元、37,224.58万元和 42,522.09万元，应收账款绝对金额呈上升趋势，占流动资产的比重分别为 37.23%、37.09%、35.81%和 36.60%。公司的下游行业主要为半导体行业、医疗卫生及生物医药行业，该等行业易受经济周期直接影响。若经济周期发生不利变化导致下游行业客户资金状况出现问题，下游行业客户集体发生信用风险，将导致公司应收账款无法收回，产生坏账损失，对公司经营状况产生不利影响。 （六）资产负债率较高风险 报告期内，公司资产负债率分别为 71.96%、69.32%、63.23%、62.37%，资产负债率较高。报告期内，公司主要通过债务融资方式筹集资金，导致负债规模处于较高水平。公司提供半导体洁净室项目的产品，该类大型工程项目验收周期较长，无法通过及时回款满足采购付款需求，导致企业需要融资以满足资金需求，造成了较高的资产负债率。同时，周期较长的项目形成的预收款项/合同负债也提高了资产负债率。 较高的资产负债率水平使公司面临一定的偿债风险，也增加了新增债务融资的难度。若公司出现资金流动性困难，将会对公司生产经营造成不利影响。 （七）净资产收益率降低的风险 报告期内，公司以归属于普通股股东净利润计算的加权平均净资产收益率分别为 27.16%、26.48%、26.55%和 12.87%。公司上市后，募集资金将使公司净资产增长，若募集资金投入的项目短时间内无法产生足够的收益保证公司净利润与净资产同步增长，可能导致公司净资产收益率下降。 （八）应收账款周转率和存货周转率较低风险 报告期内，公司应收账款周转率为 3.29、2.80、3.14和 2.84，低于同行业平1 均水平的 3.67、3.45、3.64和 3.26。报告期内，公司应收账款余额增加较多，且公司洁净室客户较多，该类客户内部付款审批流程繁琐，回款较慢，导致应收账款周转率较低。 报告期内，公司存货周转率为 1.43、1.85、2.36和 2.10，低于同行业平均水2 平的 4.27、5.00和 5.04和 4.40。报告期内，公司大型洁净室订单销售占比较高，整体项目验收时间较长，导致存货周转率较低。 1 亚翔集成 2020年起因执行新收入准则，建造合同形成的已完工未开发票部分应收账款重分类至合同资产，2021年度应收账款周转率为 5.57，不具备可比性，因此计算平均值时将亚翔集成剔除。 2 亚翔集成 2020年起因执行新收入准则，将大部分存货重分类至合同资产，2021年度存货周转率为 92.56，应收账款周转率和存货周转率较低，将会对公司的现金流、资金周转和生产经营产生不利影响。 五、法律风险 （一）知识产权风险 如果公司的知识产权得不到有效保护，出现核心技术失密并被竞争对手获知和模仿或者公司专利被竞争对手侵权的情况，可能会损害公司的核心竞争力，对公司的生产经营造成不利影响。 此外，如果公司被第三方提出知识产权侵权指控，亦可能会对公司生产经营造成不利影响。 （二）海外经营的法律风险 公司在马来西亚和新加坡设立有多家境外子公司，且用户遍布全球多个国家和地区，公司在经营过程中面临不同国家和地区的监管风险，涉及税收、知识产权、隐私保护、消费者权益及不正当竞争等多方面。随着公司的发展，公司可能面临日趋复杂的经营环境，如果未来境外子公司或用户所在国家或地区法律法规及相关监管要求发生不利变化，而公司管理层不能及时了解相关区域的经营环境、监管要求的变化情况，或缺少相应的管理经验和能力，可能带来经营管理风险，从而对公司业绩造成不利影响。 六、募集资金投资项目风险 （一）募集资金投资项目实施风险 公司本次募集资金投资项目包括生产扩能项目、研发平台项目、补充流动资金。在上述项目实施过程中，如果出现政策、市场和技术环境变化、项目建设和经营管理不当、人才团队建设滞后等问题，公司可能面临项目无法顺利实施的风险。 （二）募集资金投资项目的产品销售风险 公司生产扩能项目建成投产后，公司主营产品的生产规模将进一步扩大，如果未来市场环境发生不利变化，或者公司产品研发未能满足市场需求，或者不能按计划有效开拓市场，则公司可能面临募集资金投资项目产品销售的风险。 （三）募集资金投资项目无法实现预期效益的风险 公司本次募集资金主要用于研究开发新产品、新增产能、补充流动资金，涉及较大规模的投资和支出。本次募集资金投资项目如果不能如期实施或实现预期效益，将对公司的经营业绩产生不利影响。 （四）募集资金投资项目建成后固定资产折旧影响公司经营业绩的风险 公司本次募集资金投资项目中计划的设备购置款合计为 36,866.5万元，2022年 6月末公司固定资产原值为 18,661.91万元。公司生产扩能项目建成投产后，固定资产折旧将增加，若募集资金投资项目无法在一定时间内产生足够的收益，将对公司的净利润、净资产收益率产生不利影响。（未完）  |