丰安股份(870508):招股说明书

 时间：2022年12月01日 15:58:04 中财网

原标题:丰安股份:招股说明书

浙江丰安齿轮股份有限公司浙江省浦江县恒昌大道 618号 浙江丰安齿轮股份有限公司招股说明书本次股票发行后拟在北京证券交易所上市，该市场具有较高的投资风险。北京证券交易所主要 服务创新型中小企业，上市公司具有经营风险高、业绩不稳定、退市风险高等特点，投资者面临较 大的市场风险。投资者应充分了解北京证券交易所市场的投资风险及本公司所披露的风险因素，审 慎作出投资决定。保荐人（主承销商） （浙江省杭州市五星路 201号）
中国证监会和北京证券交易所对本次发行所作的任何决定或意见，均不表明其对注册申请文件及所披露信息的真实性、准确性、完整性作出保证，也不表明其对发行人的盈利能力、投资价值或者对投资者的收益作出实质性判断或者保证。任何与之相反的声明均属虚假不实陈述。

根据《证券法》的规定，股票依法发行后，发行人经营与收益的变化，由发行人自行负责；投资者自主判断发行人的投资价值，自主作出投资决策，自行承担股票依法发行后因发行人经营与收益变化或者股票价格变动引致的投资风险。



声明
发行人及全体董事、监事、高级管理人员承诺招股说明书及其他信息披露资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担连带责任。

发行人控股股东、实际控制人承诺招股说明书不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担连带责任。

公司负责人和主管会计工作的负责人、会计机构负责人保证招股说明书中财务会计资料真实、准确、完整。

发行人及全体董事、监事、高级管理人员、发行人的控股股东、实际控制人以及保荐人、承销商承诺因发行人招股说明书及其他信息披露资料有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，致使投资者在证券发行和交易中遭受损失的，将依法承担法律责任。

保荐人及证券服务机构承诺因其为发行人本次公开发行股票制作、出具的文件有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，给投资者造成损失的，将依法承担法律责任。


本次发行概况

发行股票类型人民币普通股（A股）
发行股数本次初始发行的股票数量为15,560,000股（不 含超额配售选择权），本次发行公司及主承 销商选择采用超额配售选择权，超额配售选 择权发行的股票数量为本次发行股票数量的 15.00%（即 2,334,000股），若全额行使超额 配售选择权，本次发行的股票数量为 17,894,000股
每股面值1.00元
定价方式公司和主承销商自主协商选择直接定价的方 式确定发行价格
每股发行价格10.00元/股
预计发行日期2022年 12月 6日
发行后总股本62,240,000股
保荐人、主承销商浙商证券股份有限公司
招股说明书签署日期2022年 12月 2日
注：行使超额配售选择权之前，公司发行后总股本为 62,240,000股，若全额行使超额配售选择权，则发行后总股本为 64,574,000股。


重大事项提示
本公司特别提醒投资者对下列重大事项给予充分关注，并认真阅读招股说明书正文内容：

一、本次发行有关重要承诺的说明 本次发行有关的重要承诺，包括本次发行前股东所持股份的限售安排、锁定及减持股份 承诺；稳定股价的承诺；关于发行申请文件真实性、准确性、完整性的承诺；填补被摊薄即 期回报的措施及承诺等，具体参见本招股说明书“第四节 发行人基本情况”之“九、重要 承诺”。 二、本次公开发行股票并在北交所上市的安排及风险 公司本次公开发行股票完成后，将申请在北交所上市。 公司本次公开发行股票注册申请获得中国证监会同意后，在股票发行过程中，会受到市 场环境、投资者偏好、市场供需等多方面因素的影响；同时，发行完成后，若公司无法满足 北交所发行上市条件，均可能导致本次发行失败。 公司在北交所上市后，投资者自主判断发行人的投资价值，自主作出投资决策，自行承 担因发行人经营与收益变化或者股票价格变动引致的投资风险。 三、重大风险提示 公司提请投资者认真阅读本招股说明书“第三节 风险因素”的全部内容，充分了解公 司所披露的风险因素，审慎作出投资决定，并特别关注如下风险： （一）宏观经济与行业政策风险 齿轮制造作为机械工业产业的配套，其市场供需情况与下游产业景气度关系密切。宏观 经济形势下行会导致行业下游机械设备等成品制造增速减缓甚至规模下滑，进而影响齿轮制 造的产品需求和齿轮制造企业的营业收入和利润水平。另外，农机购置补贴对改善农机产品 结构、提高农业机械化水平、增强农业综合生产力、发展现代农业发挥了重要的引导和推动 作用，我国农机购置补贴短期内不存在取消风险。但是，随着农机技术的不断进步，农机产 品更新换代的周期也越来越短。国家根据不同时期的农业发展状况和发展需求调整并更新补 贴政策，对存在短板的领域和技术附加值较高的农机产品进行重点扶持，对技术逐渐落后和 保有量较高的农机产品补贴力度会不断减弱。因此，随着我国农业机械化水平不断提高，未 来农机购置补贴存在一定的退坡风险，将可能导致农业机械行业整体波动，进而对公司的经 营业绩产生不利影响。
（二）技术升级及市场竞争风险 齿轮制造行业是技术及资本密集型行业，且产品属性、生产工艺进步迅速。通过技术升 级带来的产品升级和工艺优化需要企业耗费一定时间和资源进行消化。目前齿轮制造行业内 企业数量众多，且市场较为分散。不断迸发的技术革新特别是在新生产工艺和生产设备上的 应用会使中小企业齿轮产品竞争加剧，并导致其收入和利润的下滑。传统上依靠成本优势占 领市场的粗放型经济增长方式将逐步受到挑战，创新、技术优势将成为行业主导。 （三）人才短缺风险 齿轮制造企业对专业人才需求迫切，通常需要储备专业的生产管理人才、技术人才以及 熟练技术工人，才能不断消化吸收国内外先进技术、提高产品质量、在维护现有客户的同时 开发新客户与新市场、提高企业运营效率，以应对现代化齿轮行业的生产管理模式，提升企 业价值。目前行业整体不仅高层次技术开发人才普遍缺乏，一线熟练技工也非常紧缺，人员 整体素质亟待提升。随着智能制造发展，未来既掌握先进制造技术、又熟悉新一代信息技术 的复合型工程技术人员将面临严重短缺。发行人也面临齿轮专业人才储备力量不足的困境。 （四）客户集中度高和大客户依赖的风险 下游农机行业的市场集中度较高导致公司的客户集中度高。报告期内，公司前五大客户 销售占主营业务收入比重分别为 72.33%、82.72%、82.96%和 86.00%，其中对第一大客户沃 得农机销售占比分别为 46.92%、61.81%、59.24%以及 55.02%，整体呈上涨趋势且占比已超 过 50%，公司对第一大客户沃得农机存在一定程度的依赖。另外，沃得农机存在自产拖拉机 齿轮的情形，若未来沃得农机提高自配套比例，或者沃得农机的经营战略、经营状况出现重 大变化或其他因素导致其对公司产品的需求下降，或因公司产品交付质量、交付速度等原因 不能满足客户需求而使公司与其合作关系出现重大变化，将对公司经营业绩产生不利影响。 （五）应收账款回收风险 报告期各期末，公司应收账款账面价值分别为 4,960.98万元、4,946.40万元、5,800.12 万元和 8,753.60万元；报告期内，公司应收账款的周转率分别为 1.47、2.47、2.88和 1.14。 随着公司经营规模持续扩大，公司应收账款金额呈上升趋势。尽管公司主要客户是信誉状况 良好、资金实力较强的大型企业，但是未来如果公司应收账款收款措施不力，客户经营状况 发生不利变化或欠款客户的资信状况发生变化，导致其付款延迟或丧失付款能力，可能会对
公司应收账款的回收带来不利影响。 （六）存货规模较大的风险 报告期各期末，公司存货账面价值分别为 3,588.31万元、4,466.45万元、5,004.06万元 和 4,697.10万元，占流动资产的比例分别为 19.50%、22.58%、23.18%和 20.07%。虽然公司 目前的存货水平维持在合理范围内，且库龄相对较短，但未来若因市场环境发生变化或竞争 加剧导致存货积压和减值，将对公司的经营业绩产生不利影响。较大的存货余额可能会影响 到公司的资金周转速度和经营活动的现金流量，降低资金运营效率，也会增大存货发生跌价 损失的风险，从而影响公司的生产经营和财务状况。 （七）非经常性损益占净利润比例较高的风险 报告期内，公司归属于母公司的净利润分别为 2,276.58万元、4,052.88万元、4,541.13 万元和2,391.04万元，扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润分别为1,277.19万元、 2,859.66万元、3,072.79万元和 1,556.52万元，扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净 额占归属于母公司股东的净利润的比重分别为 56.10%、70.56%、67.67%和 65.10%。报告期 内，公司非经常性损益主要系因搬迁产生的政府补助在受益期内摊销产生的营业外收入，未 来在资产使用寿命期内仍将继续产生该项营业外收入。尽管报告期内公司扣除非常性损益后 归属于母公司的净利润呈稳步增长趋势，但公司依然存在非经常性损益占净利润比例较高的 风险。 （八）募投项目未能实现预期经济效益的风险 公司本次募集资金主要用于厂房建设、购买生产设备及研发检测设备等，预计完全投产 后，每年新增折旧及摊销费用约 636.56万元，整体金额较大。虽然公司结合对行业发展的 判断及自身经营情况对未来市场需求进行了审慎评估，并对本次募投项目进行了充分论证和 可行性研究分析，但若项目实施过程中因实施进度、投资成本、宏观经济形势、下游市场需 求、行业政策、市场竞争变化等因素的影响，使得公司无法按计划顺利实施募投项目，可能 会出现产能过剩、业绩下滑，甚至募投项目终止的情况。 （九）新冠疫情导致的业绩下滑风险 2022年上半年，上海、江苏、浙江、吉林等地疫情对公司拖拉机齿轮销售造成较大程 度的影响。2022年 1-3月，正值拖拉机春耕产销旺季，吉林、黑龙江、江苏等地疫情对整机
厂商的拖拉机销售造成一定程度的影响；2022年 3月以来上海及周边地区疫情形势较为紧 张，发动机、轮胎等拖拉机主要零部件供应商所处的上海、江苏、浙江等地，因疫情持续反 复导致物流运输不畅、物质供应紧张，加剧了拖拉机整机厂的生产难度；另外，省际间的交 通不畅对公司的拖拉机齿轮发货、业务洽谈、技术交流等造成了一定程度的影响。综合上述 影响，2022年上半年公司拖拉机齿轮销售收入出现较大幅度的下滑。公司已采取积极应对 措施稳生产、促销售，但若未来新冠疫情无法得到有效控制，农机供需将受到影响，进而导 致公司经营业绩的下滑。 （十）毛利率下降风险 报告期内，公司的主营业务毛利率分别为 28.81%、36.06%、34.01%和 35.31%，维持在 较高水平。如果未来受行业政策、补贴力度减弱等因素影响，下游市场规模增速放缓，公司 产品价格将面临下行压力，从而导致公司毛利率存在下降的风险。另外，若公司新产品开发 不及时，将可能导致无法及时匹配新的市场需求，跟进新的行业趋势，对应进行技术升级和 产品迭代，进而导致公司市场份额、毛利率下降的风险。 （十一）市场空间受限的风险 目前我国收割机、拖拉机保有量较高，但结构上以老旧收割机、小型拖拉机为主。为促 进我国农机装备转型升级，老旧产品淘汰力度将持续加大，农机存量更新换代需求不断增加， 尤其是老龄化进程加快、劳动力成本提升、土地流转加快的背景下，我国农业机械化与规模 化程度不断提高。但如果下游需求放缓或者农机行业向大型化、智能化等方向的发展不及预 期，公司面临市场空间受限的风险。 （十二）新客户开拓不力或新产品推广未达预期的风险 报告期内，公司对前五大客户销售占比分别为 72.33%、82.72%、82.96%和 86.00%，其 中对第一大客户沃得农机销售占比分别为 46.92%、61.81%、59.24%以及 55.02%，整体呈上 涨趋势且占比已超过 50%。为实现可持续发展以及降低对大客户的依赖，公司需要不断开发 新客户、新产品。报告期内，公司新增客户数量逐年增加，但新增客户对应的销售收入占比 分别为 2.24%、1.50%、1.00%及 3.52%，相对较小。同时，公司依托不断优化的工艺技术及 生产制造能力积极向工程机械齿轮、电动叉车齿轮等领域拓展，相关产品尚处于送样或小批 量供货阶段。新客户的开拓需要一定时间、新产品的推广需要得到市场验证，因此，公司存

在新客户开拓不力或新产品推广未达预期的风险。 四、财务报告审计截止日后的财务信息及主要经营状况 公司财务报告审计截止日为 2022年 6月 30日，天健会计师事务所（特殊普通合伙）对 公司 2022年 1-9月财务报告进行了审阅，并出具了天健审[2022]10286号《审阅报告》。具 体信息参见本招股说明书“第八节 管理层讨论与分析”之“九、发行人资产负债表日后事项、 或有事项及其他重要事项”。 根据《审阅报告》，截至 2022年 9月末，公司资产总额为 39,075.91万元，较 2021年 末增长 8.56%；归属于母公司所有者权益为 29,620.29万元，较上年末增加 12.06%；2022年 1-9月，公司实现营业收入为 12,205.89万元，较上年同期下降 6.26%；毛利率方面，2022 年 1-9月毛利率为 33.76%，较上年同期毛利率 33.42%相比，基本稳定；归属于母公司所有 者的净利润为 3,206.59万元，较上年同期持平；扣除非经常性损益后的归属于母公司所有者 净利润为 2,200.91万元，较上年同期下降 10.05%。 公司 2022年 1-9月营业收入同比下降主要系 2022年上半年，正值拖拉机春耕产销旺季， 吉林、黑龙江、江苏等地疫情对整机厂的拖拉机产品销售造成一定程度的影响；2022年 3 月以来上海及周边地区疫情形势较为紧张，发动机、轮胎等拖拉机主要零部件供应商地处上 海、江苏、浙江等地，疫情持续反复导致的物流运输不畅、物质供应紧张，加剧了拖拉机整 机厂的生产难度。2022年上半年公司主要客户拖拉机的产量有所减少，采购需求下降，导 致公司拖拉机齿轮销售收入下降。随着国内疫情得到较为有效的控制，公司营业收入下滑幅 度逐步收窄，具体情况如下： 单位：万元 项目 期间 2022年 2021年 变动幅度 1-3月 4,593.89 4,437.06 3.53% 营业收入 1-6月 8,914.09 9,846.10 -9.47% 1-9月 12,205.89 13,021.37 -6.26% 截至 2022年 9月末，公司营业收入与上年同期的下降幅度已逐渐缩窄，不会出现大幅 下滑的情形。 财务报告审计截止日至本招股说明书签署之日，公司生产经营状况正常，经营模式未发 生重大变化，市场环境、行业政策、税收政策、主要客户及供应商以及其他可能影响投资者　　　　　
　项目期间2022年2021年变动幅度
　营业收入1-3月4,593.894,437.063.53%
　　1-6月8,914.099,846.10-9.47%
　　1-9月12,205.8913,021.37-6.26%
　　　　　　
判断的重大事项等方面均未发生重大变化，亦未发生其他可能影响投资者判断的重大事项。


目录
第一节 释义 ............................................................................................................ 11
第二节 概览 ............................................................................................................ 14
第三节 风险因素 .................................................................................................... 24
第四节 发行人基本情况 ........................................................................................ 31
第五节 业务和技术 ................................................................................................ 57
第六节 公司治理 .................................................................................................. 110
第七节 财务会计信息 .......................................................................................... 119
第八节 管理层讨论与分析 .................................................................................. 174
第九节 募集资金运用 .......................................................................................... 274
第十节 其他重要事项 .......................................................................................... 282
第十一节 投资者保护 .......................................................................................... 288
第十二节 声明与承诺 .......................................................................................... 290
第十三节 备查文件 .............................................................................................. 301


第一节 释义
本招股说明书中，除非文意另有所指，下列简称和术语具有的含义如下：
普通名词释义　　
公司/本公司/发行人/丰安 股份指浙江丰安齿轮股份有限公司
本次发行指公司向不特定合格投资者公开发行股票的行为
浦江齿轮指浙江浦江齿轮有限公司，系发行人前身
健全投资指浦江健全投资管理合伙企业（有限合伙），系发行人股 东
恒兴传动指浦江恒兴传动机械有限公司，系发行人控股子公司
聚金丰安指浦江聚金丰安投资管理合伙企业（有限合伙），系发行 人参股企业
安达汽配指湖州安达汽车配件有限公司，系发行人参股公司
浦江农商行指浙江浦江农村商业银行股份有限公司，系发行人参股公 司
天听纸业指浙江天听纸业有限公司，系发行人参股公司
浙商证券/保荐机构/主承 销商/主办券商指浙商证券股份有限公司
天健/发行人会计师指天健会计师事务所（特殊普通合伙）
君合/发行人律师指北京市君合律师事务所
三会指股东大会、董事会和监事会
股东大会指浙江丰安齿轮股份有限公司股东大会
董事会指浙江丰安齿轮股份有限公司董事会
监事会指浙江丰安齿轮股份有限公司监事会
三会议事规则指《股东大会议事规则》《董事会议事规则》《监事会议 事规则》
高级管理人员指公司总经理、副总经理、董事会秘书、财务负责人
《公司章程》指发行人现行有效的《浙江丰安齿轮股份有限公司章程》
《公司章程（草案）》指经发行人 2022年第一次临时股东大会审议通过的《浙江 丰安齿轮股份有限公司章程（草案）》，自本次发行并 上市后生效
中国证监会指中国证券监督管理委员会
北交所指北京证券交易所
全国股转公司指全国中小企业股份转让系统有限责任公司
全国股转系统指全国中小企业股份转让系统
中证登北京分公司指中国证券登记结算有限责任公司北京分公司
《公司法》指《中华人民共和国公司法》（根据 2018年 10月 26日第 十三届全国人民代表大会常务委员会第六次会议修订）
《证券法》指《中华人民共和国证券法》（根据 2019年 12月 28日第 十三届全国人民代表大会常务委员会第十五次会议第二 次修订）
《北交所注册管理办法》指《北京证券交易所向不特定合格投资者公开发行股票注
　　册管理办法》（试行）
《北交所股票上市规则》指《北京证券交易所股票上市规则》（试行）
《非上市公众公司监管办 法》指《非上市公众公司监督管理办法》（2012年 9月 28日 中国证监会第 17次主席办公会议审议通过，根据 2013 年 12月 26日、2019年 12月 20日、2021年 10月 30日 中国证券监督管理委员会《关于修改〈非上市公众公司 监督管理办法〉的决定》修正
报告期指2019年度、2020年度、2021年度及 2022年 1-6月
元、万元指人民币元、人民币万元
专业名词释义　　
齿轮指指轮缘上有齿轮连续啮合传递运动和动力的机械元件
锥齿轮指分度曲面为圆锥面的齿轮，又称为伞齿轮
圆柱齿轮指齿形为圆柱状的齿轮产品，按照形状又可分为轴类和盘 类
齿轮箱指可将电动机的转速转换到所需转数，并能改变转矩的动 力传动功能部件
变速箱指是把发动机的动力传送到行走系统的机械部件，可实现 把发动机的高转速低扭矩转换为行走系统的低转速高扭 矩
车桥指一种通过悬架和车架（或承载式车身）相连，两端安装 汽车车轮的装置，其功能是传递车架与车轮之间各方向 作用力
履带式收割机指配置履带行走装置和自身动力驱动的联合收割机
全喂入水稻收割机指将割下的水稻作物全部喂入脱粒装置进行脱粒的联合收 割机
半喂入水稻收割机指将割下的水稻作物用夹链夹持着茎秆根部，仅使穗部进 入脱粒装置进行脱粒的联合收割机
旋耕机指与拖拉机配套完成耕、耙作业的耕耘机械
模数指齿轮齿形大小参数，是齿距与圆周率π的比值，单位为 毫米
齿轮精度指GB/T100952008国家标准确定的齿轮精度制，精度分为 13级，其中 0级最高，12级最低
渐开线内花键指键齿在内圆柱（或圆锥）面上且齿形为渐开线的花键成 为渐开线内花键
下料指根据工艺要求对原材料进行切割，成为具有一定尺寸的 单个棒材或板材
锻造指在锻压设备及工（模）具作用下，使坯料或铸锭产生塑 性变形，以获取一定几何尺寸、形状和质量的锻件的加 工方法
正火指将金属材料加热到奥氏体化温度以上30-50℃并保温一 定时间，然后出炉在空气中冷却的热处理工艺
粗加工指从零件的毛坯上切去较多的金属，加工后使工件初具轮 廓形状或达到尺寸和形状要求的一种加工，如粗车、粗
　　刨等
精加工指利用数控机床、钻床等精加工设备加工的过程
插齿指用插齿刀按展成法或成形法加工内、外齿轮或齿条等的 齿面
滚齿指一种用滚刀加工齿轮的工艺
剃齿指根据一对螺旋角不等的螺旋齿轮啮合的原理，剃齿刀与 被切齿轮的轴线空间交叉一个角度，它们的啮合为无侧 隙双面啮合的自由展成运动
铣齿指按设计的齿形和工艺要求，使用数控铣齿机和专用铣齿 机，将盘中焊有齿材的一侧铣出锯齿形状
热处理指金属在固态下，通过加热、保温和冷却的手段，改变材 料表面或内部的化学成分和组织，获得所需性能的一种 金属热加工工艺
渗碳指为增加钢件表层的含碳量和形成一定的碳浓度梯度，将 钢件在渗碳介质中加热并保温使碳原子渗入表层的化学 热处理工艺
淬火指将金属材料加热至临界点以上，保温一定时间后快速冷 却，使过冷奥氏体转变为马氏体或贝氏体组织的工艺方 法，淬火的主要目的是提高金属的强度与硬度
ISO9001指是 ISO9000族标准所包括的一组质量管理体系核心标准 之一，用于证实组织具有提供满足顾客要求和使用法规 要求的产品的能力，目的在于增进顾客满意度
GB指中华人民共和国国家标准
GB/T指中华人民共和国国家推荐性标准
注：本招股说明书中部分合计数与各项数值之和若存在尾数上的差异，均为四舍五入所致。



第二节 概览
本概览仅对招股说明书作扼要提示。投资者作出投资决策前，应认真阅读招股说明书全文。

一、 发行人基本情况

公司名称浙江丰安齿轮股份有 限公司统一社会信用代码9133072670455890XG　
证券简称丰安股份证券代码870508　
有限公司成立日期1999年 1月 27日股份公司成立日期2016年 8月 1日　
注册资本46,680,000.00法定代表人黄健民　
办公地址浙江省浦江县恒昌大道 618号　　　
注册地址浙江省浦江县恒昌大道 618号　　　
控股股东黄健民实际控制人黄健民　
主办券商浙商证券股份有限公 司挂牌日期2017年 1月 24日　
证监会行业分类制造业（C）　通用设备制造业（C34）　
管理型行业分类制造业（C）通用设备制造 业（C34）轴承、齿轮和传 动部件制造 （C345）齿轮及齿轮减、 变速箱制造 （C3452）

二、 发行人及其控股股东、实际控制人的情况
截至本招股说明书签署日，公司第一大股东黄健民直接持有发行人 29.59%的股份，通 过健全投资间接控制发行人 8.32%的股份，黄健民直接和间接控制发行人 37.91%的股份， 为公司的控股股东。黄健民对公司的经营决策拥有控制权，为公司的实际控制人。 截至本招股说明书签署日，公司第二大股东黄刚敏直接持有发行人 10.20%股份，第三 大股东张心安直接持有发行人 9.59%股份。黄健民、黄刚敏、张心安三人于 2016年 3月份 签订《一致行动协议》，约定三人在行使股东、董事权利时，应当协商沟通以达成一致意见， 如无法达成一致的，应以黄健民的意思表示为准。三人自公司成立以来对公司经营管理决策 及股东大会提案与表决均保持了一致意见，黄健民、黄刚敏、张心安三人系一致行动人。

三、 发行人主营业务情况

公司是一家专业从事各类农用机械齿轮研发、生产及销售的高新技术企业，主要产品包
括收割机齿轮、拖拉机齿轮、旋耕机齿轮等。公司主打产品自走式履带麦稻收割机齿轮在国 内市场占有较大份额，处于行业领先地位。 公司深耕农业机械齿轮传动行业多年，一直致力于农用机械齿轮关键技术研究和新产品 开发。公司拥有新型履带式收割机变速箱转向机构技术、齿轮剃齿修形技术、渐开线内花键 齿轮的热处理变形与控制技术、大中型拖拉机齿轮精密加工技术、齿轮加工刀具涂层技术等 多项核心技术，以及先进的齿轮数控加工、热处理、锻造等工艺装备及精密的齿轮检测设备。 公司在农用机械齿轮行业具有较高的品牌知名度和影响力，是农用机械齿轮领域主要生产企 业之一。

四、 主要财务数据和财务指标


项目2022年6月30日 /2022年1月—6月2021年12月31 日/2021年度2020年12月31 日/2020年度2019年12月31 日/2019年度
资产总计(元)387,981,239.47359,954,488.52337,982,128.28306,550,678.81
股东权益合计(元)293,253,249.35268,589,666.46247,449,974.69220,079,349.49
归属于母公司所有者的股 东权益(元)288,242,884.43264,332,435.14243,802,592.74217,451,692.62
资产负债率（母公司）（%）25.30%26.13%27.15%28.46%
营业收入(元)89,140,944.62166,990,538.51131,261,567.5782,832,814.88
毛利率（%）34.13%32.61%34.74%28.55%
净利润(元)24,663,582.8946,471,166.7041,547,998.2023,268,926.13
归属于母公司所有者的净 利润(元)23,910,449.2945,411,317.3340,528,789.6822,765,811.47
归属于母公司所有者的扣 除非经常性损益后的净利 润(元)15,565,199.9330,727,948.1328,596,618.3912,771,890.49
加权平均净资产收益率 （%）8.65%18.02%18.05%10.82%
扣除非经常性损益后净资 产收益率（%）5.63%12.19%12.74%6.07%
基本每股收益（元/股）0.510.971.350.76
稀释每股收益（元/股）0.510.971.350.76
经营活动产生的现金流量 净额(元)2,582,045.2824,475,982.519,821,230.4613,869,449.70
研发投入占营业收入的比 例（%）5.07%5.11%4.54%5.36%

公司分别于 2022年 3月 14日与 2022年 3月 30日召开了第二届董事会第十次会议与 2022年第一次临时股东大会，逐项审议通过了《关于公司申请公开发行股票并在北交所上 市的议案》《关于公司向不特定合格投资者公开发行股票募集资金投资项目及其可行性的议 案》《关于公司向不特定合格投资者公开发行股票并在北京证券交易所上市前滚存未分配利 润分配方案的议案》《关于制定公司向不特定合格投资者公开发行股票并在北京证券交易所 上市后三年股东分红回报规划的议案》《关于制定公司向不特定合格投资者公开发行股票并 在北京证券交易所上市后三年内稳定股价计划的预案的议案》《关于公司向不特定合格投资 者公开发行股票并在北京证券交易所上市摊薄即期回报的填补措施及相关承诺的议案》《关 于开立公司向不特定合格投资者公开发行股票募集资金专项账户并签署募集资金三方监管 协议的议案》《关于公司向不特定合格投资者公开发行股票并在北京证券交易所上市有关承 诺及相关约束措施的议案》《关于公司制定就虚假陈述导致回购股份和向投资者赔偿事项进 行承诺并接受约束措施的议案》《关于制定公司向不特定合格投资者公开发行股票并在北京 证券交易所上市后适用的<公司章程（草案）>的议案》《关于制定公司向不特定合格投资 者公开发行股票并在北交所上市后适用的治理制度的议案》《关于提请公司股东大会授权董 事会办理公司申请公开发行股票并在北交所上市事宜的议案》等与本次发行并在北交所上市 有关的议案。 第二届董事会第十次会议与 2022年第一次临时股东大会的召集和召开程序、出席会议 人员和召集人的资格、会议的表决程序等均符合《公司法》及《公司章程》的规定。发行人 已依法定程序作出批准本次发行并上市的决议，该等决议的内容合法有效。 本次发行于 2022年 10月 21日经北京证券交易所上市委员会 2022年第 55次审议会议 审议通过，并于 2022年 11月 10日获中国证券监督管理委员会证监许可[2022]2810号文同 意注册。

六、 本次发行基本情况

发行股票类型人民币普通股（A股）
每股面值1.00元
发行股数本次初始发行的股票数量为 15,560,000股（不含超额 配售选择权），本次发行公司及主承销商选择采用超 额配售选择权，超额配售选择权发行的股票数量为本 次发行股票数量的 15.00%（即 2,334,000股），若全额 行使超额配售选择权，本次发行的股票数量为
　17,894,000股
发行股数占发行后总股本的比例25.00（超额配售选择权行使前） 27.71（超额配售选择权全额行使后）
定价方式公司和主承销商自主协商选择直接定价的方式确定发 行价格
每股发行价格10.00元/股
发行前市盈率（倍）15.19
发行后市盈率（倍）20.26
发行前市净率（倍）1.77
发行后市净率（倍）1.54
预测净利润（元）不适用
发行后每股收益（元/股）0.49
发行前每股净资产（元/股）5.66
发行后每股净资产（元/股）6.50
发行前净资产收益率（%）18.02%
发行后净资产收益率（%）11.22%
本次发行股票上市流通情况本次网上发行的股票无锁定安排。战略配售股份限售 期为 6个月，限售期自本次公开发行的股票在北交所 上市之日起开始计算
发行方式本次发行采用战略投资者定向配售和网上向开通北京 证券交易所交易权限的合格投资者定价发行相结合的 方式进行
发行对象符合《北京证券交易所投资者适当性管理办法（试行）》 要求的合格投资者
战略配售情况本次发行战略配售发行数量为 311.20万股，占超额配 售选择权全额行使前本次发行数量的 20.00%，占超额 配售选择权全额行使后本次发行总股数的 17.39%
本次发行股份的交易限制和锁定安 排按照《公司法》《北京证券交易所股票上市规则（试 行）》关于交易限制和锁定安排相关规定办理
预计募集资金总额15,560.00万元（超额配售选择权行使前） 17,894.00万元（若超额配售选择权全额行使）
预计募集资金净额14,048.91万元（超额配售选择权行使前） 16,233.16万元（若超额配售选择权全额行使）
发行费用概算本次发行费用总额为 1,511.09万元（超额配售选择权 行使前）；1,660.84万元（若超额配售选择权全额行使）， 其中： （1）保荐承销费用 1,000.00万元（超额配售选择权行 使前），1,149.73万元（若超额配售选择权全额行使）； （2）审计及验资费用 292.45万元； （3）律师费用 169.81万元； （4）信息披露费用 48.68万元； （5）发行手续费用及其他 0.15万元（超额配售选择权 行使前），0.17万元（若超额配售选择权全额行使）。 上述发行费用均不含增值税金额，各项发行费用可能
　根据最终发行结果而有所调整
承销方式及承销期主承销商余额包销
询价对象范围及其他报价条件不适用
优先配售对象及条件不适用
注 1：发行前市盈率为本次发行价格除以每股收益，每股收益按 2021年度经审计扣除非经常性损益前后孰低的净利润除以本次发行前总股本计算；
注 2：发行后市盈率为本次发行价格除以每股收益，每股收益按 2021年度经审计扣除非经常性损益前后孰低的净利润除以本次发行后总股本计算；行使超额配售选择权前的发行后市盈率为 20.26倍，全额行使超额配售选择权则发行后市盈率为 21.01倍； 注 3：发行前市净率以本次发行价格除以发行前每股净资产计算；
注 4：发行后市净率以本次发行价格除以发行后每股净资产计算；行使超额配售选择权前的发行后市净率为 1.54倍，若全额行使超额配售选择权则发行后市净率为 1.51倍； 注 5：发行前每股净资产以 2021年 12月 31日经审计的归属于母公司所有者权益除以本次发行前总股本计算；
注 6：发行后每股收益以 2021年度经审计扣除非经常性损益前后孰低的净利润除以本次发行后总股本计算；行使超额配售选择权前的发行后每股收益为 0.49元/股，若全额行使超额配售选择权则发行后每股收益为 0.48元/股；
注 7：发行后每股净资产按本次发行后的净资产除以发行后总股本计算，其中，发行后的净资产按经审计的截至 2021年 12月 31日归属于母公司股东的净资产和本次募集资金净额之和计算；行使超额配售选择权前的发行后每股净资产 6.50元/股，若全额行使超额配售选择权则发行后每股净资产为 6.61元/股；
注 8：发行前净资产收益率为 2021年度公司加权平均净资产收益率； 注 9：发行后净资产收益率以 2021年度经审计归属于母公司股东的净利润除以本次发行后归属于母公司股东的净资产计算，其中发行后归属于母公司股东的净资产按经审计的截至2021年 12月 31日归属于母公司的净资产和本次募集资金净额之和计算；行使超额配售选择权前的发行后净资产收益率为 11.22%，若全额行使超额配售选择权则发行后净资产收益率 10.64%。

七、 本次发行相关机构
（一） 保荐人、承销商

机构全称浙商证券股份有限公司
法定代表人吴承根
注册日期2002年 5月 9日
统一社会信用代码91330000738442972K
注册地址浙江省杭州市江干区五星路 201号
办公地址浙江省杭州市江干区五星路 201号
联系电话0571-87902576
传真0571-87901974
项目负责人孙书利、陈叶叶
签字保荐代表人孙书利、陈叶叶
项目组成员吕小萍、花艺琳、张洁琼、席薇薇、廖晨、谢浩晖


机构全称北京市君合律师事务所
负责人华晓军
注册日期1989年 4月 7日
统一社会信用代码31110000E000169525
注册地址北京市东城区建国门北大街 8号华润大厦 20层
办公地址北京市东城区建国门北大街 8号华润大厦 20层
联系电话010-85191300
传真010-85191350
经办律师游弋、冯艾

（三） 会计师事务所

机构全称天健会计师事务所(特殊普通合伙)
负责人郑启华
注册日期2011年 7月 18日
统一社会信用代码913300005793421213
注册地址浙江省杭州市西湖区西溪路 128号 6楼
办公地址浙江省杭州市江干区钱江路 1366号华润大厦 B座 31楼
联系电话0571-88216888
传真0571-88216999
经办会计师费方华、金浙安、陈中江、胡雪婷

（四） 资产评估机构
□适用 √不适用
（五） 股票登记机构

机构全称中国证券登记结算有限责任公司北京分公司
法定代表人周宁
注册地址北京市西城区金融大街 26号 5层 33
联系电话010-58598980
传真010-58598977

（六） 收款银行

户名浙商证券股份有限公司
开户银行中国建设银行杭州市庆春支行
账号33001617835059666666

（七） 其他与本次发行有关的机构
□适用 √不适用
截至本招股说明书签署日，发行人与本次发行有关的保荐机构、承销机构、证券服务机 构及其负责人、高级管理人员、经办人员之间不存在任何直接或间接的股权关系或其他权益 关系。

九、 发行人自身的创新特征

齿轮产品是机械设备的关键零部件，齿轮的设计与制造水平将直接影响到机械产品的性 能和质量。经过多年的快速发展，我国在齿轮制造方面逐步呈现出较大竞争优势，但在产品 精度、可靠性、使用寿命等方面与欧美、日本等国家存在较大差距。公司主要从事农用机械 齿轮研发、生产及销售，通过业务创新、产品创新和技术创新，顺应高精度、高可靠性、长 寿命、节能环保的行业发展趋势，不断提高核心竞争力，以期在行业中保持优势地位。 （一）业务创新 公司深耕农业机械齿轮传动行业多年，一直致力于农用机械齿轮关键技术研究和新产品 开发，拥有先进的齿轮数控加工、热处理、锻造等工艺装备及精密的齿轮检测设备。公司已 具备关键部件的完整制造工艺流程，实现了核心生产环节的自主可控，在与同行业企业的竞 争中取得了竞争优势。公司密切关注农机齿轮行业发展，及时把握行业内技术迭代更新及应 用情况，在现有产品的基础上开发并销售小麦收割机、玉米收割机用齿轮产品。同时结合在 齿轮数控加工、热处理、锻造、检测等方面形成的技术优势，逐步向工程机械、电动叉车齿 轮等领域拓展。 （二）产品创新 多年来，公司从设计和应用的角度对齿轮产品进行不断的创新，相继解决了齿轮在农业 机械等领域使用中的可靠性差、传动平稳性差、噪音大等问题。如新型履带式收割机变速箱 转向机构技术已广泛应用在履带式收割机变速箱中，具有转向灵活、离合性能好、可靠性好、 寿命长的特点，有效解决了国内履带式麦稻收割机变速箱转向机构共性的技术难题。大中型 拖拉机齿轮精密加工技术已广泛应用于大中型拖拉机变速箱中，公司的产品品质优良，具有 承载能力强、传动平稳、精度高、寿命长等特点。近年来，公司承担了盘式拖拉机齿轮、轮 式收割机变速箱齿轮、拖拉机分动箱齿轮及中高档齿轮生产线技改等国家级与省级重大研发 项目，不断实现产品的升级换代。
（三）技术创新 公司一贯重视技术研发和创新，在收割机齿轮、拖拉机齿轮、旋耕机齿轮等主要产品生 产工艺方面形成了一系列具有自主知识产权的核心技术，并持续对现有技术进行优化，加强 生产设备技改升级，提高生产线的自动化程度，以提高产品质量和生产效率。 1、新型履带式收割机变速箱转向机构技术 公司采用自主研发的新型履带式收割机变速箱转向机构，优化了中央传动齿轮、转向齿 轮和传动轴的结构、材料与热处理工艺；采用自主研发的齿轮与制动轴热配技术，提高了中 央传动齿轮与制动轴配合后的承载能力与可靠性，有效解决了国内履带式麦稻收割机变速箱 转向机构共性的技术难题。 2、齿轮剃齿修形技术 公司应用剃齿修形技术，在 Y7125A数控剃刀磨上进行剃齿刀的齿形齿向修形。根据被 剃工件参数修磨合适齿形的“中凹量”，一般在 0.008～0.018㎜，有效提高了齿轮精度，降 低了噪音。 3、渐开线内花键齿轮的热处理变形与控制技术 农用机械齿轮在使用过程中对其强度和耐久有非常苛刻的要求，为合理控制齿轮的形 变，在制造过程中广泛采用渗碳合金钢作为原材料。通过控制合金钢的碳含量和均匀分布情 况进而保证齿轮的产品质量，公司通过多年摸索，提炼出“一种由合金钢制成的齿轮的渗碳 淬火工艺”，通过合理安排操作顺序，严密调控工作温度、压强和甲醇、煤油等辅料的用量 以达到调节合金钢各成分含量的目的。该技术已广泛应用在收割机齿轮与大中型拖拉机齿轮 的内花键齿轮与薄壁件齿轮的生产加工中，有效保证了农机齿轮内花键精度高、变形小等技 术要求。

十、 发行人选择的具体上市标准及分析说明
根据《北京证券交易所股票上市规则（试行）》第 2.1.3条，发行人选择第一套标准， 即预计市值不低于 2亿元，最近两年净利润均不低于 1,500万元且加权平均净资产收益率平 均不低于 8%。
发行人可比公司的估值及发行人最近市值情况如下： （一）发行人可比公司估值情况 二级市场市盈率 可比公司 发行市盈率 （截至 2022年 6月 30日） 海昌新材（300885.SZ） 29.46 35.55 精锻科技（300258.SZ） 37.31 30.96 四川名齿（835050.NQ） / 6.93 盛安传动（831860.NQ） / 10.10 平均值 33.39 20.89 （二）发行人最近市值情况 日 期 市值（亿元） 董事会决议披露前一交易日市值 8.17 董事会决议披露前二十个交易日平均市值 8.98 股东大会决议披露前一交易日市值 5.62 股东大会决议披露前二十个交易日平均市值 7.89 2022年 5月 17日（停牌前一交易日） 5.69 根据可比公司的估值水平及公司最近市值情况，公司预计发行时市值不低于 2亿元； 2020及 2021年度公司扣除非经常性损益前后归属于母公司所有者的净利润孰低分别为 2,859.66万元及 3,072.79万元，加权平均净资产收益率（扣除非经常性损益前后归属于母公 司股东的净利润孰低计算）分别为 12.74%及 12.19%，符合《北京证券交易所股票上市规则 （试行）》第 2.1.3条第一项的要求。　　　
　可比公司发行市盈率二级市场市盈率 （截至 2022年 6月 30日）
　海昌新材（300885.SZ）29.4635.55
　精锻科技（300258.SZ）37.3130.96
　四川名齿（835050.NQ）/6.93
　盛安传动（831860.NQ）/10.10
　平均值33.3920.89
　　　　
　日 期市值（亿元）　
　董事会决议披露前一交易日市值8.17　
　董事会决议披露前二十个交易日平均市值8.98　
　股东大会决议披露前一交易日市值5.62　
　股东大会决议披露前二十个交易日平均市值7.89　
　2022年 5月 17日（停牌前一交易日）5.69　
　　　　

十一、 发行人公司治理特殊安排等重要事项
截至本招股说明书签署日，发行人不存在公司治理特殊安排。

十二、 募集资金运用

公司本次拟公开发行不超过 1,556万股人民币普通股（A股）（未考虑超额配售选择权 的情况下）。公司本次募集资金扣除发行费用后，将按顺序依次投资于以下项目： 序号 项目名称 投资总额 拟用募集资金投入金额 1 新增年产 200万件齿轮改扩建项目 12,275.29 12,275.29 2 补充流动资金 3,000.00 3,000.00 合计 15,275.29 15,275.29　　　　
　序号项目名称投资总额拟用募集资金投入金额
　1新增年产 200万件齿轮改扩建项目12,275.2912,275.29
　2补充流动资金3,000.003,000.00
　合计15,275.2915,275.29　
本次募集资金到位前，公司拟以自有资金先行实施，募集资金到位后，公司将用募集资 金置换已投入的资金。如果募集资金净额不足以完成上述投资项目，不足部分公司将自筹解 决。有关募集资金投资项目的具体情况参见本招股说明书“第九节募集资金运用”有关内容。

十三、 其他事项
无

第三节 风险因素

投资者在评价公司本次发行的股票时，除本招股说明书提供的其他资料外，应特别认真 地考虑下述各项风险因素。下列风险是根据重要性原则或可能影响投资者投资决策程度大小 排序，但该排序并不表示风险因素会依次发生。公司提请投资者仔细阅读本节全文。 一、市场风险 （一）宏观经济与行业政策风险 齿轮制造作为机械工业产业的配套，其市场供需情况与下游产业景气度关系密切。宏观 经济形势下行会导致行业下游机械设备等成品制造增速减缓甚至规模下滑，进而影响齿轮制 造的产品需求和齿轮制造企业的营业收入和利润水平。另外，农机购置补贴对改善农机产品 结构、提高农业机械化水平、增强农业综合生产力、发展现代农业发挥了重要的引导和推动 作用，我国农机购置补贴短期内不存在取消风险。但是，随着农机技术的不断进步，农机产 品更新换代的周期也越来越短。国家根据不同时期的农业发展状况和发展需求调整并更新补 贴政策，对存在短板的领域和技术附加值较高的农机产品进行重点扶持，对技术逐渐落后和 保有量较高的农机产品补贴力度会不断减弱。因此，随着我国农业机械化水平不断提高，未 来农机购置补贴存在一定的退坡风险，将可能导致农业机械行业整体波动，进而对公司的经 营业绩产生不利影响。 （二）客户集中度高和大客户依赖的风险 下游农机行业的市场集中度较高导致公司的客户集中度高。报告期内，公司前五大客户 销售占主营业务收入比重分别为 72.33%、82.72%、82.96%和 86.00%，其中对第一大客户沃 得农机销售占比分别为 46.92%、61.81%、59.24%以及 55.02%，整体呈上涨趋势且占比已超 过 50%，公司对第一大客户沃得农机存在一定程度的依赖。另外，沃得农机存在自产拖拉机 齿轮的情形，若未来沃得农机提高自配套比例，或者沃得农机的经营战略、经营状况出现重 大变化或其他因素导致其对公司产品的需求下降，或因公司产品交付质量、交付速度等原因 不能满足客户需求而使公司与其合作关系出现重大变化，将对公司经营业绩产生不利影响。 （三）新冠疫情导致的业绩下滑风险 2022年上半年，上海、江苏、浙江、吉林等地疫情对公司拖拉机齿轮销售造成较大程
度的影响。2022年 1-3月，正值拖拉机春耕产销旺季，吉林、黑龙江、江苏等地疫情对整机 厂商的拖拉机销售造成一定程度的影响；2022年 3月以来上海及周边地区疫情形势较为紧 张，发动机、轮胎等拖拉机主要零部件供应商所处的上海、江苏、浙江等地，因疫情持续反 复导致物流运输不畅、物质供应紧张，加剧了拖拉机整机厂的生产难度；另外，省际间的交 通不畅对公司的拖拉机齿轮发货、业务洽谈、技术交流等造成了一定程度的影响。综合上述 影响，2022年上半年公司拖拉机齿轮销售收入出现较大幅度的下滑。公司已采取积极应对 措施稳生产、促销售，但若未来新冠疫情无法得到有效控制，农机供需将受到影响，进而导 致公司经营业绩的下滑。 （四）原材料价格波动风险 公司采购的主要原材料钢材，其价格受大宗商品市场价格波动的影响。根据报告期各期 钢材采购比重进行测算，当钢材价格涨幅 5%上下，公司毛利率变动幅度以及利润总额变化 情况如下： 钢材价格变动 主营业务毛利 主营业务毛利 利润总额影响 年度 幅度 影响幅度 率影响幅度 幅度 5% -4.21% -1.48% -4.35% 2022年 1-6月 -5% 4.21% 1.48% 4.35% 5% -4.21% -1.43% -4.19% 2021年 -5% 4.21% 1.43% 4.19% 5% -3.31% -1.20% -3.10% 2020年 -5% 3.31% 1.20% 3.10% 5% -4.47% -1.29% -3.83% 2019年 -5% 4.47% 1.29% 3.83% 报告期内，公司采购钢材价格受大宗商品市场波动影响较大，当钢材价格上涨时由于与 客户采用定期调价方式，产品销售价格的调整通常滞后于原材料价格的波动，因此当钢材上 涨 5%时，对毛利率影响在 1.20%-1.48%之间。若原材料价格显著上升，而公司未能就产品 涨价与客户达成一致，公司将面临采购成本大幅上涨而带来的成本压力，进而挤压公司的利 润空间。 （五）下游行业出现下行拐点的风险 公司下游农机行业属于周期性行业，与国民经济景气度密切相关，呈现波动发展态势。 近 20年来，我国联合收割机、拖拉机行业经过初期的发展后，逐步进入较为明显的周期性 发展阶段。经过上一轮周期性发展后，联合收割机、拖拉机行业分别于 2020年、2019年开　　　　　
　年度钢材价格变动 幅度主营业务毛利 影响幅度主营业务毛利 率影响幅度利润总额影响 幅度
　2022年 1-6月5%-4.21%-1.48%-4.35%
　　-5%4.21%1.48%4.35%
　2021年5%-4.21%-1.43%-4.19%
　　-5%4.21%1.43%4.19%
　2020年5%-3.31%-1.20%-3.10%
　　-5%3.31%1.20%3.10%
　2019年5%-4.47%-1.29%-3.83%
　　-5%4.47%1.29%3.83%
　　　　　　

始进入上行周期。目前联合收割机、拖拉机市场进入存量时代，以需求结构性调整拉动的更 新需求成为市场增长的主要动力，行业正逐步进入稳健、高质增长的阶段。在政策导向利好 的大背景下，农机行业具备可持续性发展的大趋势不变，但市场面临周期考验。具体而言， 联合收割机市场周期为 7年左右，拖拉机市场周期大约为 7-8年。在经历 2020年高速增长 后，若未来宏观经济形势下行、农机补贴金额减少或者农业机械化与规模化水平未达预期， 将可能导致农机行业出现下行拐点的风险，进而对公司的经营业绩产生不利影响。 （六）市场空间受限的风险 目前我国收割机、拖拉机保有量较高，但结构上以老旧收割机、小型拖拉机为主。为促 进我国农机装备转型升级，老旧产品淘汰力度将持续加大，农机存量更新换代需求不断增加， 尤其是老龄化进程加快、劳动力成本提升、土地流转加快的背景下，我国农业机械化与规模 化程度不断提高。但如果下游需求放缓或者农机行业向大型化、智能化等方向的发展不及预 期，公司面临市场空间受限的风险。 （七）新客户开拓不力或新产品推广未达预期的风险 报告期内，公司对前五大客户销售占比分别为 72.33%、82.72%、82.96%和 86.00%，其 中对第一大客户沃得农机销售占比分别为 46.92%、61.81%、59.24%以及 55.02%，整体呈上 涨趋势且占比已超过 50%。为实现可持续发展以及降低对大客户的依赖，公司需要不断开发 新客户、新产品。报告期内，公司新增客户数量逐年增加，但新增客户对应的销售收入占比 分别为 2.24%、1.50%、1.00%及 3.52%，相对较小。同时，公司依托不断优化的工艺技术及 生产制造能力积极向工程机械齿轮、电动叉车齿轮等领域拓展，相关产品尚处于送样或小批 量供货阶段。新客户的开拓需要一定时间、新产品的推广需要得到市场验证，因此，公司存 在新客户开拓不力或新产品推广未达预期的风险。 二、经营风险 （一）人才短缺风险 齿轮制造企业对专业人才需求迫切，通常需要储备专业的生产管理人才、技术人才以及 熟练技术工人，才能不断消化吸收国内外先进技术、提高产品质量、在维护现有客户的同时 开发新客户与新市场、提高企业运营效率，以应对现代化齿轮行业的生产管理模式，提升企 业价值。目前行业整体不仅高层次技术开发人才普遍缺乏，一线熟练技工也非常紧缺，人员
整体素质亟待提升。随着智能制造发展，未来既掌握先进制造技术、又熟悉新一代信息技术 的复合型工程技术人员将面临严重短缺。发行人也面临齿轮专业人才储备力量不足的困境。 （二）技术升级及市场竞争风险 齿轮制造行业是技术及资本密集型行业，且产品属性、生产工艺进步迅速。通过技术升 级带来的产品升级和工艺优化需要企业耗费一定时间和资源进行消化。目前齿轮制造行业内 企业数量众多，且市场较为分散。不断迸发的技术革新特别是在新生产工艺和生产设备上的 应用会使中小企业齿轮产品竞争加剧，并导致其收入和利润的下滑。传统上依靠成本优势占 领市场的粗放型经济增长方式将逐步受到挑战，创新、技术优势将成为行业主导。 （三）客户主要产品更新换代后无法继续获得订单的风险 公司齿轮产品的生命周期与客户变速箱的生命周期密切相关。目前公司主要在产齿轮的 产品型号均与客户产品搭载的主流变速箱相配套，但未来随着客户变速箱更新迭代节奏加 快，公司在产型号齿轮产品存在被替代的风险。若公司齿轮产品跟不上主要客户变速箱更新 迭代节奏或无法取得新项目订单，则公司的业绩将受到不利影响。 三、财务风险 （一）应收账款回收风险 报告期各期末，公司应收账款账面价值分别为 4,960.98万元、4,946.40万元、5,800.12 万元和 8,753.60万元；报告期内，公司应收账款的周转率分别为 1.47、2.47、2.88和 1.14。 随着公司经营规模持续扩大，公司应收账款金额呈上升趋势。尽管公司主要客户是信誉状况 良好、资金实力较强的大型企业，但是未来如果公司应收账款收款措施不力，客户经营状况 发生不利变化或欠款客户的资信状况发生变化，导致其付款延迟或丧失付款能力，可能会对 公司应收账款的回收带来不利影响 （二）存货规模较大的风险 报告期各期末，公司存货账面价值分别为 3,588.31万元、4,466.45万元、5,004.06万元 和 4,697.10万元，占流动资产的比例分别为 19.50%、22.58%、23.18%和 20.07%。虽然公司 目前的存货水平维持在合理范围内，且库龄相对较短，但未来若因市场环境发生变化或竞争 加剧导致存货积压和减值，将对公司的经营业绩产生不利影响。较大的存货余额可能会影响
到公司的资金周转速度和经营活动的现金流量，降低资金运营效率，也会增大存货发生跌价 损失的风险，从而影响公司的生产经营和财务状况。 （三）税收优惠政策变动风险 公司为政府主管部门认定的国家高新技术企业，根据全国高新技术企业认定管理工作领 导小组办公室《关于浙江省 2019年高新技术企业备案的复函》（国科火字〔2020〕32号） 通知，公司报告期享受 15%的企业所得税优惠税率。根据 2019年 1月 17日财政部、税务总 局下发的《关于实施小微企业普惠性税收减免政策的通知》（财税〔2019〕13号），子公 司恒兴传动报告期内享受小型微利企业的所得税优惠。若未来国家高新技术企业的税收优惠 政策和小型微利企业的税收政策发生变化，或公司未来不满足高新技术企业的认定标准，或 子公司不符合小微企业的标准，从而无法享受上述税收优惠，导致税收费用上升，将会对公 司未来的净利润产生不利影响。 （四）非经常性损益占净利润比例较高的风险 报告期内，公司归属于母公司的净利润分别为 2,276.58万元、4,052.88万元、4,541.13 万元和2,391.04万元，扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润分别为1,277.19万元、 2,859.66万元、3,072.79万元和 1,556.52万元，扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净 额占归属于母公司股东的净利润的比重分别为 56.10%、70.56%、67.67%和 65.10%。报告期 内，公司非经常性损益主要系因搬迁产生的政府补助在受益期内摊销产生的营业外收入，未 来在资产使用寿命期内仍将继续产生该项营业外收入。尽管报告期内公司扣除非常性损益后 归属于母公司的净利润呈稳步增长趋势，但公司依然存在非经常性损益占净利润比例较高的 风险。 （五）毛利率下降风险 报告期内，公司的主营业务毛利率分别为 28.81%、36.06%、34.01%和 35.31%，维持在 较高水平。如果未来受行业政策、补贴力度减弱等因素影响，下游市场规模增速放缓，公司 产品价格将面临下行压力，从而导致公司毛利率存在下降的风险。另外，若公司新产品开发 不及时，将可能导致无法及时匹配新的市场需求，跟进新的行业趋势，对应进行技术升级和 产品迭代，进而导致公司市场份额、毛利率下降的风险 （六）投资风险
报告期内，公司本着安全性、流动性和收益性的原则，对于暂时闲置的流动资金，通过 购买银行理财产品进行理财。公司理财产品的期限主要在 12个月内，报告期内未出现偿付 风险事项。但若未来金融环境出现不利变化，或理财产品发行主体自身发生不利变化，将会 引发理财产品违约风险。 （七）大客户退换货风险 报告期内，公司与沃得农机发生退换货的金额分别为 9.14万元、17.92万元、12.02万 元和 11.25万元，占各期主营业务收入比重分别为 0.12%、0.15%、0.18%和 0.14%，整体金 额较小。退货的主要原因包括因检测环节不合格导致产品质量未达到客户要求或因客户自身 产品被退回，进行拆机而产生的零配件退货等。考虑到公司因产品质量问题或客户自身原因 导致的退货情形难以避免，公司因而存在一定的退货风险。若发行人因生产管理不善，导致 产品出现严重质量问题，将对发行人经营业绩造成不利影响。 四、募投项目未能实现预期经济效益的风险 公司本次募集资金主要用于厂房建设、购买生产设备及研发检测设备等，预计完全投产 后，每年新增折旧及摊销费用约 636.56万元，整体金额较大。虽然公司结合对行业发展的 判断及自身经营情况对未来市场需求进行了审慎评估，并对本次募投项目进行了充分论证和 可行性研究分析，但若项目实施过程中因实施进度、投资成本、宏观经济形势、下游市场需 求、行业政策、市场竞争变化等因素的影响，使得公司无法按计划顺利实施募投项目，可能 会出现产能过剩、业绩下滑，甚至募投项目终止的情况。 五、发行失败风险 公司本次申请向不特定合格投资者公开发行股票并在北交所上市，发行结果将受到公开 发行时国内宏观经济环境、证券市场整体情况、投资者对公司股票发行价格的认可程度等多 种因素的影响，可能存在因认购不足等情况导致发行失败的风险。 六、未为全体员工缴纳社会保险及住房公积金而被处罚的风险 公司积极贯彻落实社保公积金的相关法律法规政策以及规定，为大部分员工缴纳了社保 和公积金。但是由于部分员工退休返聘、新入职，或因个人自愿放弃缴纳等原因，公司未为 全体员工缴纳社会保险及住房公积金。尽管公司已取得当地社保公积金主管部门出具的合法
合规证明，且自愿放弃缴纳员工中在职员工已经全部出具自愿放弃缴纳的声明，但是后续若 因诉讼或社保、住房公积金主管部门要求，公司存在被监管部门采取责令整改、补缴、罚款 等处罚措施的风险。


第四节 发行人基本情况
一、 发行人基本信息

公司全称浙江丰安齿轮股份有限公司
英文全称Zhejiang Pjgear Co.,Ltd.
证券代码870508
证券简称丰安股份
统一社会信用代码9133072670455890XG
注册资本46,680,000.00元
法定代表人黄健民
成立日期1999年 1月 27日
办公地址浙江省浦江县恒昌大道 618号
注册地址浙江省浦江县恒昌大道 618号
邮政编码322200
电话号码0579-84113073
传真号码0579-84113073
电子信箱[email protected]
公司网址www.pjgear.com
负责信息披露和投资者关系的部门董事会办公室
董事会秘书或者信息披露事务负责人吴怀源
投资者联系电话0579-84113073
经营范围一般经营项目：汽车齿轮、变速箱、前后桥、飞 轮及飞轮壳、拖拉机、柴油机、茶机、水泵、矿 山机械与轴类制造、销售；钢材、金属材料销售(依 法须经批准的项目,经相关部门批准后方可开展 经营活动)。
主营业务各类农用机械齿轮的研发、生产及销售
主要产品与服务项目收割机齿轮、拖拉机齿轮、旋耕机齿轮等
（未完）
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