春光药装(838810):向不特定合格投资者公开发行股票并在北京证券交易所上市招股说明书
|
时间：2022年12月02日 16:27:02 中财网 |
|
原标题:春光药装:向不特定合格投资者公开发行股票并在北京证券交易所上市招股说明书
辽宁春光制药装备股份有限公司锦州七里河工业园区辽宁春光制药装备股份有限公司招股说明书（申报稿）本公司的发行申请尚未经中国证监会注册。本招股说明书申报稿不具有据以发行股票的法律
效力，投资者应当以正式公告的招股说明书全文作为投资决定的依据。
本次股票发行后拟在北京证券交易所上市，该市场具有较高的投资风险。北京证券交易所主
要服务创新型中小企业，上市公司具有经营风险高、业绩不稳定、退市风险高等特点，投资者面
临较大的市场风险。投资者应充分了解北京证券交易所市场的投资风险及本公司所披露的风险因
素，审慎作出投资决定。（北京市朝阳区安立路 66号 4号楼）
二零二二年八月中国证监会和北京证券交易所对本次发行所作的任何决定或意见，均不表明其对注册申请文件及所披露信息的真实性、准确性、完整性作出保证，也不表明其对发行人的盈利能力、投资价值或者对投资者的收益作出实质性判断或者保证。任何与之相反的声明均属虚假不实陈述。
根据《证券法》的规定，股票依法发行后，发行人经营与收益的变化，由发行人自行负责；投资者自主判断发行人的投资价值，自主作出投资决策，自行承担股票依法发行后因发行人经营与收益变化或者股票价格变动引致的投资风险。
声明
发行人及全体董事、监事、高级管理人员承诺招股说明书及其他信息披露资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担连带责任。
发行人控股股东、实际控制人承诺招股说明书不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担连带责任。
公司负责人和主管会计工作的负责人、会计机构负责人保证招股说明书中财务会计资料真实、准确、完整。
发行人及全体董事、监事、高级管理人员、发行人的控股股东、实际控制人以及保荐人、承销商承诺因发行人招股说明书及其他信息披露资料有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，致使投资者在证券发行和交易中遭受损失的，将依法承担法律责任。
保荐人及证券服务机构承诺因其为发行人本次公开发行股票制作、出具的文件有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，给投资者造成损失的，将依法承担法律责任。
本次发行概况
| 发行股票类型 | 人民币普通股 |
| 发行股数 | 本次初始发行的股票数量为 1,600.00万股（未考虑超额配
售选择权的情况下）。公司及主承销商选择采用超额配售
选择权，采用超额配售选择权发行的股票数量占本次初始
发行股票数量的 15%，若全额行使超额配售选择权，本次
发行股票数量为 1,840.00万股 |
| 每股面值 | 人民币 1.00元 |
| 定价方式 | 公司和主承销商自主协商选择直接定价方式确定发行价格 |
| 每股发行价格 | 10.00元/股 |
| 预计发行日期 | 2022年 12月 7日 |
| 发行后总股本 | 6,850.00万股 |
| 保荐人、主承销商 | 中信建投证券股份有限公司 |
| 招股说明书签署日期 | 2022年 12月 5日 |
注：行使超额配售选择权之前发行后总股本为 6,850.00万股，若全额行使超额配售选择权则发行后总股本为 7,090.00万股。
重大事项提示
本公司特别提醒投资者对下列重大事项给予充分关注，并认真阅读招股说明书正文内容：
| 公司特别提请投资者注意，在做出投资决策之前，务必仔细阅读本招股
说明书正文内容，并特别关注以下事项。
一、本次公开发行股票并在北京证券交易所上市的安排及风险
公司本次公开发行股票完成后，将在北京证券交易所上市。
公司本次公开发行股票获得中国证监会注册后，在股票发行过程中，会受
到市场环境、投资者偏好、市场供需等多方面因素的影响；同时，发行完成
后，若公司无法满足北京证券交易所上市的条件，均可能导致本次公开发行失
败。
公司在北京证券交易所上市后，投资者自主判断发行人的投资价值，自主
作出投资决策，自行承担因发行人经营与收益变化或者股票价格变动引致的投
资风险。
二、本次发行相关各方作出的重要承诺
发行人、控股股东、实际控制人、一致行动人、5%以上股东、董事、监
事、高级管理人员等作出各项重要承诺、未能履行承诺的约束措施的具体内容
详见本招股说明书“第四节 发行人基本情况”之“九、重要承诺”。
三、本次发行前滚存利润的分配安排
根据公司 2022年第三次临时股东大会决议，本次公开发行股票前所形成的
累计未分配利润全部由本次公开发行后的新老股东共同享有。
四、本次发行上市后公司的利润分配政策
经公司股东大会决议通过，本次公开发行股票成功后，公司公开发行股票
前滚存未分配利润由本次公开发行股票完成后的新老股东按其所持股份共同享
有。公司发行上市后的股利分配政策具体内容详见本招股说明书“第十一节 投 |
| 资者保护”之“二、本次发行上市后的股利分配政策和决策程序”。本公司提请
投资者需认真阅读该章节的全部内容。
五、特别风险提示
本公司提醒投资者认真阅读本招股说明书的“第三节 风险因素”部分，并
特别注意下列事项：
（一）营业收入大幅波动的风险
报告期内，公司的营业收入分别为 7,539.91万元、10,258.75万元、
17,854.45万元和 10,866.08万元，2020年和 2021年公司营业收入增长比例分别
为 36.06%和 74.04%，公司营业收入存在大幅波动的风险。若因突发因素导致
公司不能持续获得客户订单，亦或合同执行进度滞后或延迟，将对公司收入造
成不利或大幅波动的风险。
（二）市场竞争加剧的风险
公司客户主要为食品、医药行业内知名客户，包括伊利、妙可蓝多、妙
飞、蒙牛、华润三九、广药集团、太极集团等客户。上述客户在选择供应商时
通常具有较为复杂严格的流程，供应商需具备完善的业务管理体系、质量控制
体系、环境控制体系，以及较强的研发及工艺设计能力、制造能力、服务实
力。若主要客户经营发生重大变化，或给予公司订单量发生重大变化，将会对
公司经营业绩带来一定风险。同时，未来随着不断有新的竞争对手突破技术、
资金、人才、客户等壁垒，行业竞争将逐步加剧。若公司不能有效应对并保持
在技术研发、产品及服务质量、客户资源等方面的优势，将会对公司的经营业
绩产生一定的影响。
（三）外协供应商管理风险
基于生产效率或制造成本等因素考虑，公司在经营过程中存在将部分非核
心机加件以及部分零件的精密机械加工表面处理、热处理等工序委托外协供应
商进行加工的情形。报告期内，公司外协采购占采购总额比例分别为 11.10%、
17.95%、15.02%和 16.49%。公司下游客户对于包装设备产品的运行稳定性以及
交付日期等方面要求较高，如果公司不能对外协供应商的精度、质量和交期进 |
| 行有效管控，将可能影响公司与下游客户的合作关系，进而对公司的经营业绩
造成一定的影响。
（四）劳动力成本上升风险
随着生产规模的逐步扩大和用工规范程度的提高，公司人工成本总额逐步
增加，劳动力成本的变动对公司整体经营业绩具有一定的影响。随着我国经济
社会的快速发展，以及人力资源及社会保障制度的持续完善，企业员工工资水
平和福利性支出将有所增长，另外，国内适龄劳动力人口近年来未显著增加，
部分城市或地区出现招工难等现象，这也使得国内企业用工成本不断上升。如
果公司利润水平的增长不能有效抵消劳动力成本上升的影响，将会降低公司的
盈利水平。
（五）财务内控风险
报告期内，公司存在会计差错更正、转贷、第三方回款、现金交易、劳务
公司代发工资和财务出纳代收付款等财务内控缺陷，截至报告期末，公司已经
规范完毕，并建立相关制度并有效执行。但公司内控机制的有效执行及潜在的
处罚风险仍需关注。
（六）经营业绩季节性波动风险
2019年度、2020年度和 2021年度，公司下半年确认的销售收入占当年营
业收入的比例分别为 61.35%、73.81%和 63.04%。由于公司下游主要客户为伊
利、妙可蓝多、妙飞、蒙牛、华润三九、广药集团、太极集团等医药、食品行
业内知名客户，上述客户一般于年初制定投资预算与采购计划，受到该类客户
预算制度和预算执行的影响，并考虑到包装设备生产周期和安装、调试情况，
公司收入确认相对集中在下半年，经营业绩存在季节性波动的风险。
（七）食品包装装备业务可持续性风险
报告期内，公司食品包装装备业务收入分别为 163.72万元、5,607.07万元、
9,899.99万元和 6,302.30万元，占主营业务收入比例分别为 2.18%、54.72%、
55.49%和 58.09%，占比呈现逐年升高趋势。由于公司 2020年以来，公司顺应
奶酪市场发展并针对奶酪包装适配需求，成功研发并向市场推出奶酪液体灌装 |
| 机产品，营业收入呈现快速上升趋势。如果未来发行人无法在主要客户的供应
商体系中持续保持优势，无法继续维持与主要客户的合作关系，则公司的经营
业绩将受到较大影响。同时，如果现有客户对公司主要产品的需求产生变化，
亦将对公司的经营业绩的持续性造成不利影响。
自参与乳制品包装设备业务以来，公司已在食品包装装备领域积累了一定
的产品经验，未来将不断致力于新产品的研发与拓展，若公司未来在奶酪包装
装备等市场业务开拓不及预期，或者无法在市场竞争、技术变革过程中保持优
势，则可能存在持续经营能力增长不力的风险。
（八）募集资金运用的风险
本次募集资金投资项目的可行性分析基于当前经济形势、市场环境、行业
发展趋势及公司研发优势做出，尽管公司已经对募集资金投资项目的经济效益
进行了审慎测算，确认公司募投项目的收益良好、项目可行，但由于国家政
策、行业形势和市场行情具有不确定性，将会对项目的实施进度、实施方案和
公司的预期收益产生不利影响。项目建设完成后，公司的折旧、摊销费用和员
工薪酬将有所增加，短期内会对公司的经营业绩产生一定不利影响。如果行业
或市场环境发生重大不利变化，募投项目无法实现预期收益，则募投项目折
旧、摊销、费用支出的增加将可能导致公司利润出现一定程度的下滑。
六、财务报告审计截止日后的主要经营状况
公司财务报告审计截止日为 2022年 6月 30日，大华会计师事务所（特殊
普通合伙）对公司 2022年 9月 30日资产负债表，2022年 1-9月的利润表、现
金流量表以及相关财务报表附注进行了审阅，并出具了《审阅报告》（大华核字
【2022】0013204）。
根据大华会计师事务所（特殊普通合伙）出具的《审阅报告》，截至 2022
年 9月 30日，公司的资产总额为 29,250.01万元，负债总额为 16,238.47万元。
2022年 1-9月，公司营业收入为 15,511.98万元，营业利润为 3,743.99万元，归
属于母公司股东的净利润为 3,277.50万元。
公司已披露财务报告截止日后经大华会计师事务所（特殊普通合伙）审阅 |
| 的主要财务信息及经营状况。具体信息参见本招股说明书“第八节 管理层讨论
与分析”之“八、发行人资产负债表日后事项、或有事项及其他重要事项”。
财务报告审计截止日后至本招股说明书签署日，公司经营情况正常，产业
政策、税收政策、行业市场环境、主要产品的研发和销售、主要客户与供应
商、公司经营模式未发生重大变化，董事、监事、高级管理人员及核心技术人
员未发生重大变更，未发生其他可能影响投资者判断的重大事项。 |
目录
第一节 释义 ............................................................................................................ 11
第二节 概览 ............................................................................................................ 14
第三节 风险因素 .................................................................................................... 26
第四节 发行人基本情况 ........................................................................................ 33
第五节 业务和技术 ................................................................................................ 63
第六节 公司治理 .................................................................................................. 117
第七节 财务会计信息 .......................................................................................... 133
第八节 管理层讨论与分析 .................................................................................. 206
第九节 募集资金运用 .......................................................................................... 354
第十节 其他重要事项 .......................................................................................... 367
第十一节 投资者保护 .......................................................................................... 368
第十二节 声明与承诺 .......................................................................................... 372
第十三节 备查文件 .............................................................................................. 382
第一节 释义
本招股说明书中，除非文意另有所指，下列简称和术语具有的含义如下：
| 普通名词释义 | | |
| 春光药装、公司、股份公
司、本公司、发行人 | 指 | 辽宁春光制药装备股份有限公司 |
| 有限公司 | 指 | 辽宁春光机械有限公司 |
| 本次公开发行 | 指 | 发行人本次向不特定合格投资者公开发行股票并在北
京证券交易所上市 |
| 本招股说明书 | 指 | 《辽宁春光制药装备股份有限公司招股说明书》 |
| 股东大会 | 指 | 辽宁春光制药装备股份有限公司股东大会 |
| 董事会 | 指 | 辽宁春光制药装备股份有限公司董事会 |
| 监事会 | 指 | 辽宁春光制药装备股份有限公司监事会 |
| 三会 | 指 | 股东大会、董事会、监事会 |
| 三会议事规则 | 指 | 《股东大会议事规则》《董事会议事规则》《监事会
议事规则》 |
| 《公司章程》 | 指 | 现行有效的《辽宁春光制药装备股份有限公司章程》 |
| 《公司章程（草案）》 | 指 | 本次发行上市后适用的公司章程 |
| 全国股转系统 | 指 | 全国中小企业股份转让系统 |
| 全国股转公司 | 指 | 全国中小企业股份转让系统有限责任公司 |
| 中国证监会、证监会 | 指 | 中国证券监督管理委员会 |
| 北交所 | 指 | 北京证券交易所 |
| 国家发改委 | 指 | 中华人民共和国国家发展和改革委员会 |
| 保荐机构、主承销商、保
荐人、中信建投 | 指 | 中信建投证券股份有限公司 |
| 登记公司、登记机构 | 指 | 中国证券登记结算有限责任公司北京分公司 |
| 律师事务所、金诚同达 | 指 | 北京金诚同达律师事务所 |
| 会计师事务所、大华 | 指 | 大华会计师事务所（特殊普通合伙） |
| 《公司法》 | 指 | 《中华人民共和国公司法》 |
| 《证券法》 | 指 | 《中华人民共和国证券法》 |
| 《上市规则》 | 指 | 《北京证券交易所股票上市规则（试行）》 |
| 最近三年、报告期 | 指 | 2019年、2020年、2021年、2022年 1-6月 |
| 元、万元、亿元 | 指 | 人民币元、人民币万元、人民币亿元 |
| 各报告期末 | 指 | 2019年末、2020年末、2021年末、2022年 6月末 |
| 典冠科技 | 指 | 辽宁典冠科技有限公司 |
| 春光资产 | 指 | 辽宁春光资产管理中心（有限合伙） |
| 百事得 | 指 | 锦州百事得包装机械有限公司 |
| 锦州友和 | 指 | 锦州友和彩印包装有限公司 |
| 沈阳君邦 | 指 | 沈阳君邦科技有限公司 |
| 沈阳鑫邦 | 指 | 沈阳鑫邦智能装备有限公司 |
| 明达物资经销处 | 指 | 锦州市太和区明达物资经销处 |
| 珍宝岛 | 指 | 黑龙江珍宝岛药业股份有限公司 |
| 蒙牛 | 指 | 内蒙古蒙牛乳业（集团）股份有限公司 |
| 伊利 | 指 | 内蒙古伊利实业集团股份有限公司 |
| 妙可蓝多 | 指 | 上海妙可蓝多食品科技股份有限公司 |
| 妙飞 | 指 | 妙飞江苏食品科技有限公司 |
| 辽宁恭纳 | 指 | 辽宁省恭纳智能仓储设备有限公司 |
| 葵花药业 | 指 | 葵花药业集团股份有限公司 |
| 广药集团 | 指 | 广州医药集团有限公司 |
| 华润三九 | 指 | 华润三九医药股份有限公司 |
| 太极集团 | 指 | 重庆太极实业(集团)股份有限公司 |
| 尤尼菲尔、Unifill | 指 | 意大利尤尼菲尔公司 |
| 专业名词释义 | | |
| ISO9001 | 指 | 国际标准化组织（ISO）发布的《质量管理体系要
求》国际标准 |
| GMP | 指 | 药品生产质量管理规范 |
| 包装设备 | 指 | 完成全部或部分包装过程的机器设备 |
| 液体灌装机 | 指 | 将乳品、饮料、药品等液体产品定量填充到容器中并
进行密闭的设备 |
| BOM | 指 | Bill of Material的缩写，即物料清单，采用计算机辅助
企业生产管理，首先要使计算机能够读出企业所制造
的产品构成和所有要涉及的物料，为了便于计算机识
别，必须把用图示表达的产品结构转化成某种数据格
式，这种以数据格式来描述产品结构的文件就是物料
清单 |
| PLC（可编程逻辑控制
器） | 指 | Programmable Logic Controller的缩写，即可编程逻辑
控制器，一种数字运算操作的电子系统，通过执行内
部存储的逻辑运算，通过数字或模拟式输入/输出控制
各种类型机械或生产过程 |
| 伺服电机 | 指 | 一种补助马达间接变速装置，可使控制速度和位置精
度非常准确，并将电压信号转化为转矩和转速以驱动
控制对象 |
| FAT | 指 | Factory Acceptance Test的缩写，即工厂验收测试。 |
| 伺服驱动 | 指 | 通过位置、速度和力矩三种方式对伺服电机进行控
制，实现高精度的传动系统定位。 |
| 柔性 | 指 | 由单个制造装备、连接设备及计算机控制系统等组件
构成，可以包括多个柔性制造单元，能根据制造任务
或生产环境的变化迅速进行调整。 |
| 步进电机 | 指 | 是一种将电脉冲信号转换成相应角位移或线位移的电
动机。每输入一个脉冲信号，转子就转动一个角度或
前进一步，其输出的角位移或线位移与输入的脉冲数
成正比，转速与脉冲频率成正比。 |
| PET/PE复合膜 | 指 | Polyester Film、Polyethylene Film的缩写，是以聚对苯
二甲酸乙二醇酯、聚乙烯为原材料制作的多层薄膜，
表面平滑有光泽。 |
本招股说明书中部分合计数与各加数直接相加之和在尾数上存在差异，这些差异是由于四舍五入所致。
第二节 概览
本概览仅对招股说明书作扼要提示。投资者作出投资决策前，应认真阅读招股说明书全文。
一、 发行人基本情况
| 公司名称 | 辽宁春光制药装
备股份有限公司 | 统一社会信用代码 | 91210700577233300Y | |
| 证券简称 | 春光药装 | 证券代码 | 838810 | |
| 有限公司成立日期 | 2011年 7月 18日 | 股份公司成立日期 | 2015年 12月 25日 | |
| 注册资本 | 52,500,000元 | 法定代表人 | 毕春光 | |
| 办公地址 | 锦州七里河工业园区 | | | |
| 注册地址 | 锦州七里河工业园区 | | | |
| 控股股东 | 毕春光、边境 | 实际控制人 | 毕春光、边境 | |
| 主办券商 | 中信建投 | 挂牌日期 | 2016年 9月 6日 | |
| 证监会行业分类 | C制造业 | | C35专用设备制造 | |
| 管理型行业分类 | C制造业 | C35专用设备制
造 | C353食品、饮料、
烟草及饲料生产专
用设备制造、C354
印刷、制药、日化
及日用品生产专用
设备制造 | C3531食品、
酒、饮料及茶
生产专用设备
制造、C3544制
药专用设备制
造 |
二、 发行人及其控股股东、实际控制人的情况
| 发行人控股股东为毕春光和边境，毕春光和边境系夫妻关系，毕春光直接
持有公司 34.80%股份，通过辽宁春光资产管理中心（有限合伙）控制公司
8.27%股份；边境直接持有公司 25.84%股权，因此毕春光和边境系发行人控股
股东。
发行人实际控制人为毕春光、边境，分别控制公司发行前公司总股本的
43.07%和 25.84%，合计控制公司发行前总股本的 68.91%，足以对公司经营管
理和重大事项决策产生重大影响，因此毕春光和边境系公司实际控制人。
报告期内公司控股股东、实际控制人未发生变化。 |
| 公司的主营业务是药品及食品包装装备的研发、生产和销售。根据中国证
监会《上市公司行业分类指引（2012年修订）》行业目录及分类原则，公司所
处的行业属于“C制造业-C35专用设备制造业”。
公司是一家集研发、生产和销售于一体的高柔性智能包装装备供应商，专
注于医药、食品领域。公司主要产品包括食品、药品液体灌装装备、条袋包装
装备、铝塑包装装备、全自动装盒及全自动装箱装备等系列及高柔性智能包装
联动生产线。产品广泛应用于半流体（如奶酪、果冻等）、固体（如奶片等）食
品包装，胶囊、片剂、丸剂、粉剂、颗粒等固体药品制剂和流体药品制剂等产
品包装。
公司在国内食品、药品包装设备领域内系具备较强竞争力的厂商之一。公
司与行业内众多知名企业建立了稳定的合作关系，包括伊利、妙可蓝多、妙
飞、蒙牛、华润三九、广药集团、太极集团等。经过多年的技术创新和市场开
拓，在技术与研发、营销与服务、知识产权保护、管理和人才、品牌等方面建
立了适应自身发展体系，并逐步发展成为国内领先的食品、药品包装装备制造
商。 |
四、 主要财务数据和财务指标
| 项目 | 2022年6月30日
/2022年1月—6月 | 2021年12月31
日/2021年度 | 2020年12月31
日/2020年度 | 2019年12月31
日/2019年度 |
| 资产总计(元) | 261,392,291.89 | 239,830,757.53 | 205,478,195.19 | 179,745,030.44 |
| 股东权益合计(元) | 120,452,345.18 | 97,102,408.23 | 77,145,727.12 | 81,895,183.07 |
| 归属于母公司所有
者的股东权益(元) | 120,452,345.18 | 97,102,408.23 | 77,145,727.12 | 81,895,183.07 |
| 资产负债率（母公
司）（%） | 53.92% | 59.51% | 62.46% | 54.44% |
| 营业收入(元) | 108,660,786.12 | 178,544,464.08 | 102,587,516.12 | 75,399,149.68 |
| 毛利率（%） | 49.37% | 50.72% | 48.59% | 43.91% |
| 净利润(元) | 23,213,956.95 | 34,956,681.11 | 2,750,544.05 | 1,702,426.78 |
| 归属于母公司所有
者的净利润(元) | 23,213,956.95 | 34,956,681.11 | 2,750,544.05 | 1,702,426.78 |
| 归属于母公司所有
者的扣除非经常性 | 21,176,526.38 | 33,265,969.79 | 1,609,541.37 | 1,203,579.91 |
| 损益后的净利润(元) | | | | |
| 加权平均净资产收
益率（%） | 21.35% | 39.00% | 3.35% | 2.10% |
| 扣除非经常性损益
后净资产收益率
（%） | 19.48% | 37.12% | 1.96% | 1.49% |
| 基本每股收益（元/
股） | 0.44 | 0.67 | 0.07 | 0.05 |
| 稀释每股收益（元/
股） | 0.44 | 0.67 | 0.07 | 0.05 |
| 经营活动产生的现
金流量净额(元) | 17,099,240.85 | 53,538,177.03 | 27,430,208.80 | 2,987,256.70 |
| 研发投入占营业收
入的比例（%） | 5.84% | 6.43% | 6.24% | 7.38% |
五、 发行决策及审批情况
| 2022年 5月 27日，公司召开了第三届董事会第七次会议，审议通过了《关
于公司申请公开发行股票并在北交所上市的议案》等关于本次公开发行股票并
在北交所上市的相关议案。
2022年 6月 15日，公司召开了 2022年第三次临时股东大会，审议通过了
《关于公司申请公开发行股票并在北交所上市的议案》等关于本次公开发行股
票并在北交所上市的相关议案。
2022 年 10 月 21 日，公司召开了第三届董事会第十四次会议，审议通过了
《关于调整<公司申请公开发行股票并在北交所上市方案>的议案》《关于调整<
公司申请向不特定合格投资者公开发行股票募集资金投资项目及其可行性方案>
的议案》等关于本次公开发行股票并在北交所上市的相关议案。
2022年 11月 8日，公司召开了 2022 年第六次临时股东大会，审议通过了
《关于调整<公司申请公开发行股票并在北交所上市方案>的议案》《关于调整<
公司申请向不特定合格投资者公开发行股票募集资金投资项目及其可行性方案>
的议案》《关于调整<公司股东大会授权董事会办理公司申请向不特定合格投资
者公开发行股票并在北京证券交易所上市事宜>的议案》等关于本次公开发行股 |
| 票并在北交所上市的相关议案。
综上所述，公司董事会、股东大会已依法定程序作出批准本次向不特定合
格投资者公开发行股票并在北交所上市的决议，符合《公司法》《证券法》等法
律、法规、规范性文件和《公司章程》的相关规定。 |
六、 本次发行基本情况
| 发行股票类型 | 人民币普通股 |
| 每股面值 | 人民币 1.00元 |
| 发行股数 | 本次初始发行的股票数量为 1,600.00万股（未考虑超
额配售选择权的情况下）。公司及主承销商选择采用
超额配售选择权，采用超额配售选择权发行的股票数
量占本次初始发行股票数量的 15%，若全额行使超额
配售选择权，本次发行股票数量为 1,840.00万股 |
| 发行股数占发行后总股本的比例 | 23.36%（超额配售选择权行使前）
25.95%（全额行使超额配售选择权） |
| 定价方式 | 公司和主承销商自主协商选择直接定价方式确定发行
价格 |
| 每股发行价格 | 10.00元/股 |
| 发行前市盈率（倍） | 15.78 |
| 发行后市盈率（倍） | 20.59 |
| 发行前市净率（倍） | 5.41 |
| 发行后市净率（倍） | 2.85 |
| 预测净利润（元） | 不适用 |
| 发行后每股收益（元/股） | 0.49 |
| 发行前每股净资产（元/股） | 1.85 |
| 发行后每股净资产（元/股） | 3.51 |
| 发行前净资产收益率（%） | 39.00% |
| 发行后净资产收益率（%） | 14.53% |
| 本次发行股票上市流通情况 | 锦州市国有资本投资运营（集团）有限公司、赣州工
兴中允股权投资合伙企业（有限合伙）、晨鸣（青
岛）资产管理有限公司（“晨鸣资管-晨鸣 1号私募股
权投资基金”）、国金证券股份有限公司、华鑫证券
有限责任公司、中山证券有限责任公司、江苏得桂私
募基金投资有限公司（“得桂专精特新精选三号私募
股权投资基金”）、江苏得桂私募基金投资有限公司
（“得桂专精特新精选一号私募股权投资基金”）、
黑龙江珍宝岛药业股份有限公司参与战略配售，战略
投资者参与战略配售取得的股份，自公开发行并上市
之日起 6 个月内不得转让。 |
| 发行方式 | 本次发行采用向战略投资者定向配售和网上向开通北
交所交易权限的合格投资者定价发行相结合的方式进
行 |
| 发行对象 | 符合国家法律法规和监管机构规定的、已开通北交所
股票交易权限的合格投资者（法律、法规和规范性文
件禁止购买者除外）。 |
| 战略配售情况 | 本次发行战略配售发行数量为 320.00万股，占超额配
售选择权行使前本次发行总量的 20.00%，占超额配售
选择权全额行使后本次发行总股数的 17.39% |
| 本次发行股份的交易限制和锁定安
排 | 按照《公司法》《北京证券交易所股票上市规则（试
行）》关于交易限制和锁定安排相关规定办理 |
| 预计募集资金总额 | 16,000.00万元（未考虑超额配售选择权的情况下）
18,400.00万元（全额行使超额配售选择权的情况下） |
| 预计募集资金净额 | 14,349.63万元（未考虑超额配售选择权的情况下）
16,579.79 万元（全额行使超额配售选择权的情况下） |
| 发行费用概算 | 本次发行费用合计 1,650.37万元（行使超额配售选择
权之前），1,820.21万元（若全额行使超额配售选择
权），具体明细如下：
1、保荐承销费用 1,333.77万元（行使超额配售选择
权之前），1,503.58万元（若全额行使超额配售选择
权）；
2、审计及验资费用 188.68万元；
3、律师费用 94.34万元；
4、信息披露费用 18.87万元；
5、发行手续费及其他费用 14.71万元（行使超额配售
选择权之前），14.73万元（若全额行使超额配售选
择权）。
注：以上发行费用均不含增值税金额，最终发行费用
可能由于金额四舍五入或最终发行结果而有所调整；
合计数与各分项数值之和尾数存在微小差异，为四舍
五入造成。 |
| 承销方式及承销期 | 余额包销 |
| 询价对象范围及其他报价条件 | 不适用 |
| 优先配售对象及条件 | 不适用 |
注 1：发行前市盈率为本次发行价格除以每股收益，每股收益按 2021年度经审计扣除非经常性损益后的归属于母公司股东的净利润除以本次发行前总股本计算； 注 2：发行后市盈率为本次发行价格除以每股收益，每股收益按 2021年度经审计扣除非经常性损益后的归属于母公司股东的净利润除以本次发行后总股本计算；行使超额配售选择权前的发行后市盈率为 20.59倍，若全额行使超额配售选择权则发行后市盈率为 21.31倍； 注 3：发行前市净率以本次发行价格除以发行前每股净资产计算；
注 4：发行后市净率以本次发行价格除以发行后每股净资产计算；行使超额配售选择权前的发行后市净率为 2.85倍，若全额行使超额配售选择权则发行后市净率为 2.70倍； 注 5：发行后基本每股收益以 2021年度经审计扣除非经常性损益后的归属于母公司股东的净利润除以本次发行后总股本计算；行使超额配售选择权前的发行后基本每股收益为 0.49元/股，若全额行使超额配售选择权则发行后基本每股收益为 0.47元/股； 注 6：发行前每股净资产以 2021年 12月 31日经审计的所有者权益除以本次发行前总股本计算；
注 7：发行后每股净资产按本次发行后归属于母公司股东的净资产除以发行后总股本计算，股东的净资产和本次募集资金净额之和计算；行使超额配售选择权前的发行后每股净资产3.51元/股，若全额行使超额配售选择权则发行后每股净资产为 3.71元/股； 注 8：发行前净资产收益率为 2021年度公司加权平均净资产收益率； 注 9：发行后净资产收益率以 2021年度经审计归属于母公司股东的净利润除以本次发行后归属于母公司股东的净资产计算，其中发行后归属于母公司股东的净资产按经审计的截至2021年 12月 31日归属于母公司的净资产和本次募集资金净额之和计算；行使超额配售选择权前的发行后净资产收益率为 14.53%，若全额行使超额配售选择权则发行后净资产收益率 13.30%。
注 10：上述部分金额尾数差异系四舍五入所致。
七、 本次发行相关机构
（一） 保荐人、承销商
| 机构全称 | 中信建投证券股份有限公司 |
| 法定代表人 | 王常青 |
| 注册日期 | 2005年 11月 2日 |
| 统一社会信用代码 | 91110000781703453H |
| 注册地址 | 北京市朝阳区安立路 66号 4号楼 |
| 办公地址 | 北京市东城区朝内大街 2号凯恒中心 9层 |
| 联系电话 | 010-85156335 |
| 传真 | 010-65608450 |
| 项目负责人 | 孙贝洋、王声扬 |
| 签字保荐代表人 | 孙贝洋、王声扬 |
| 项目组成员 | 韩东哲、王嘉琪、王宇凡、原浩然、罗欣、陈嘉宁 |
（二） 律师事务所
| 机构全称 | 北京金诚同达律师事务所 |
| 负责人 | 杨晨 |
| 注册日期 | 2004年 5月 5日 |
| 统一社会信用代码 | 31110000E00017402T |
| 注册地址 | 北京市朝阳区建国门外大街 1号国贸大厦 10层 |
| 办公地址 | 北京市朝阳区建国门外大街 1号国贸大厦 10层 |
| 联系电话 | 010-57068585 |
| 传真 | 010-85150267 |
| 经办律师 | 王守贵、黄鹏 |
（三） 会计师事务所
| 机构全称 | 大华会计师事务所（特殊普通合伙） |
| 负责人 | 梁春 |
| 注册日期 | 2012年 2月 9日 |
| 统一社会信用代码 | 91110108590676050Q |
| 注册地址 | 北京市海淀区西四环中路 16号院 7号楼 1101 |
| 办公地址 | 北京市海淀区西四环中路 16号院 7号楼 1101 |
| 联系电话 | 010-58350048 |
| 传真 | 010-58350006 |
| 经办会计师 | 杨立杰、吕晓娟 |
（四） 资产评估机构
□适用 √不适用
（五） 股票登记机构
| 机构全称 | 中国证券登记结算有限责任公司北京分公司 |
| 法定代表人 | 戴文桂 |
| 注册地址 | 北京市西城区金融大街 26 号金阳大厦 5 层 |
| 联系电话 | 010-58598980 |
| 传真 | 010-58598977 |
（六） 收款银行
| 户名 | 中信建投证券股份有限公司 |
| 开户银行 | 北京农商银行商务中心区支行 |
| 账号 | 0114020104040000065 |
（七） 其他与本次发行有关的机构
□适用 √不适用
八、 发行人与本次发行有关中介机构权益关系的说明
截至本招股说明书签署日，发行人与本次发行有关的保荐机构、承销机
构、证券服务机构及其负责人、高级管理人员、经办人员之间不存在任何直接
或间接的股权关系或其他权益关系。九、 发行人自身的创新特征
| 公司作为国家高新技术企业，在医药、食品领域内，成为集研发、生产和
销售于一体的高柔性智能包装装备供应商。公司自成立以来，秉承创新驱动发
展的理念，始终专注技术创新、推动科技成果转化，以保持行业中保持的竞争
地位。公司主要创新特征体现如下方面：
1、 创新投入
公司一直重视新技术和新产品的开发与创新工作，并将研发作为公司保持
核心竞争力的重要保障。报告期内，公司研发费用及占当期营业收入的比例情
况如下表：
单位：万元
序号 2022年 1月-6月 2021年 2020年 2019年
635.01 1,148.00 640.19 556.70
研发费用金额
营业收入金额 10,866.08 17,854.45 10,258.75 7,539.91
研发费用占营业收入比例 5.84% 6.43% 6.24% 7.38%
公司建立了自主研发为主、合作研发为辅的研究创新机制，面向客户及市
场需求开展研发工作。公司设立了技术中心，建立了完善的研发体系，进行新
产品、新技术和新工艺的研发试制，不断优化产品结构与性能。截至 2022年 6
月 30日，公司共有研发人员 34名，核心技术人员 7名，公司核心技术人员均
具有丰富的行业经验与扎实的专业知识，并在公司担任重要职务。
公司参与了“辽宁省制药包装装备专业技术创新中心”“辽宁省医药食品包
装装备产学研联盟”“辽宁春光制药装备股份有限公司企业技术中心”“辽宁省
智能包装装备工程研究中心”以及“辽宁春光制药装备股份有限公司专家工作
站”五大技术创新平台，为公司持续开展技术创新工作提供平台支撑。
公司在内部形成了一个健康的创新价值交换体系，设立了考评、晋升、奖
励、培养等公开透明的日常研发人才管理制度，充分调动人才的积极性、主动
性、创造性，激励研发人员进行技术创新，综上，公司具备不断提升自身技术
创新能力的技术创新意愿，保证公司整体技术研发水平不断提升，同时公司充
分重视创新型人才的创新意愿和回报体系，具备良好的创新基础。 | | | | | |
| | 序号 | 2022年 1月-6月 | 2021年 | 2020年 | 2019年 |
| | 研发费用金额 | 635.01 | 1,148.00 | 640.19 | 556.70 |
| | 营业收入金额 | 10,866.08 | 17,854.45 | 10,258.75 | 7,539.91 |
| | 研发费用占营业收入比例 | 5.84% | 6.43% | 6.24% | 7.38% |
| | | | | | |
2、创新成果
公司高度重视技术研发工作，不断强化技术研究与创新，先后自主研发并
积累了装盒机高速取盒技术、灌装机封合技术、灌装机图案对标技术、条袋颗
粒物料上料技术、铝塑泡罩包装机封合技术、奶酪片材/棒棒杀菌技术和空间杀
菌技术等多项核心技术，截至本招股说明书签署日，公司已取得 10项发明专利
和 26项实用新型专利，3项软件著作权。公司先后承担了“2021年辽宁省‘揭
榜挂帅’科技攻关项目”“2015年度辽宁省科技创新重大专项计划”等辽宁省
重大科研项目，并荣获了“国家级专精特新‘小巨人’企业”“辽宁省科技进
步三等奖”“辽宁省新型创新主体”等多项荣誉称号。
报告期内，公司产品获得的荣誉如下：（1）“SGA30(A)液体吹灌封自动
成型包装机及其智能包装生产联线”被评为 2019年度辽宁省中小企业“专精特
新”产品；（2）“医药条袋包装及智能集成生产联线”被评为 2020年度辽宁
省中小企业“专精特新”产品；（3）“SGA40(NL)型塑料瓶自动成型奶酪灌封
机”被认定为 2020年度辽宁省首台（套）重大技术装备。
经过长期研发和生产积累，公司对所涉及到的工艺、设备模具和功能组件
的各类技术参数不断积累，随着公司创新技术的转化及研发的持续投入，掌握
了多类型包装设备的步进精准控制、生产状态可视、喷涂定位及功能模块化设
计技术，能有效控制各个生产环节的质量。
公司具体技术创新体现如下：
在流体、半流体灌装机成套装备中，通常包含外包装复合膜片包材置料系
统、加热/双面对版系统、瓶体自动成型系统、高速灌装系统、封合系统、成品
高速分切系统以及智能无损检测/不良品自动剔除等关键装置以及控制系统。在
食品液体灌装机领域，由于超洁净灌装、方便食用等食品卫生的特殊需求，公
司创新研发了棒柄插棒、外包装膜片包材/棒柄和奶酪分装空间杀菌等关键机械
系统，实现全流程无菌化灌装。
公司研发了基于“低温大气压等离子体绿色、高效杀菌”技术，对半流体
（奶酪）包材、手持棒柄和分装空间进行杀毒灭菌，实现超洁净化灌装，保证
| 食品安全，并摆脱低温奶酪必需依托冷链的桎梏。公司具有自主核心技术的典
型产品超洁净奶酪灌装设备，主要技术指标：1、分装机最高稳定灌装效率达到
行业领先水平 150只/min；2、公司首创奶酪包材表面高效灭菌技术，填补国内
空白，效率达到 10s/周期，灭菌率≥99.9%；3、基于机器视觉的智能无损检测
技术满足奶酪棒柄缺失及奶酪装量不足的不良品检出率达 99.99%。
公司主要知名乳制品行业客户伊利、妙可蓝多、妙飞等企业自 2020年以来
已与公司展开合作，在奶酪包装设备领域内已逐步取代 UNIFILL等国际品牌原
有市场份额，公司奶酪液体灌装装备品质、性能参数已具备进口替代的实力，
能够满足客户对工艺精度、可靠性能的要求，在市场中已形成较强竞争力。
报告期内，公司所积累的核心技术均大量的应用到生产包装装备产品中，
实现的研发成果有经济效益转化，公司的食品、药品包装装备产品均使用的公
司的相关核心技术成果，形成了基于核心技术的产品并产生销售收入，报告期
内公司的核心技术产品的生产经营情况如下表所示：
单位：万元 | | | | |
| 项目 | 2022年 1月-6月 | 2021年 | 2020年 | 2019年 |
| 核心技术产品收入 | 10,849.41 | 17,840.02 | 10,247.57 | 7,524.03 |
| 营业收入 | 10,866.08 | 17,854.45 | 10,258.75 | 7,539.91 |
| 核心技术产品收入占营业收入比重 | 99.85% | 99.92% | 99.89% | 99.79% |
| 综上，公司已形成创新成果并具备持续的创新成果转化能力。
3、市场地位
经过多年发展，公司目前已成为国内外同行业领域内研发实力较强、产品
类型丰富、产品质量优良的包装设备的供应商。公司与行业内众多知名企业建
立了稳定的合作关系，包括伊利、妙可蓝多、妙飞、蒙牛、华润三九、广药集
团、太极集团等。
公司在国内食品、药品包装设备领域内系具备较强竞争力的厂商之一，经
过多年的技术创新和市场开拓，发行人在技术与研发、营销与服务、知识产权
保护、管理和人才、品牌等方面建立了适应自身发展体系，并逐步发展成为国 | | | | |
内领先的食品、药品包装装备制造商。
公司及公司董事长、核心技术人员毕春光参与了全国自动化系统与集成标
准化技术委员会的推荐性国家标准制定计划项目《数据质量第 62 部分：数据质
量管理：组织过程成熟度评估：过程评估相关标准的应用》（国家计划编号：
20213014-T604）的研究和起草制定等工作。
根据中国包装联合会的认定，公司低温奶酪液体灌装装备 2021年国内市场
占有率在行业同类产品中名列第一，常温奶酪液体灌装设备 2021年国内市场占
有率名列前茅。
报告期内，公司持续推进技术成果转化，生产规模不断扩大，经营业绩稳
步增长。公司将继续加强研究开发与技术创新，进一步提升公司的生产效率与
盈利水平，不断加大研究开发力度，加强技术人才队伍的建设，增强公司在新
产品开发、生产工艺及设备改进等方面的技术创新，并通过技术成果转化促进
公司生产工艺水平、产品品质和生产效率的提高，有效带动公司客户综合服务
能力，提升公司市场份额和行业地位，为公司保持持续盈利能力奠定坚实基
础。综上所述，公司在产品和技术方面具有较强的持续创新能力，形成了公司
的核心竞争力，可以保证不断推动公司产品提升性能和推出各类创新型产品，
因此公司具备明显的创新特征。十、 发行人选择的具体上市标准及分析说明
| 根据《北京证券交易所股票上市规则（试行）》第 2.1.3条，发行人选择第
一套标准，即市值不低于 2亿元，最近两年净利润均不低于 1,500万元且加权
平均净资产收益率平均不低于 8%，或者最近一年净利润不低于 2,500万元且加
权平均净资产收益率不低于 8%。
根据发行人股票在全国股转系统交易情况、同行业公司的市盈率情况及发
行人最近一次融资情况，预计发行时公司市值不低于 2亿元；2021年公司扣除
非经常性损益前后归属于母公司所有者的净利润孰低为 3,326.60万元，加权平
均净资产收益率（扣除非经常性损益前后归属于母公司股东的净利润孰低计
算）为 37.12%，符合《北京证券交易所股票上市规则（试行）》第 2.1.3条第 |
| 一项的要求。 |
十一、 发行人公司治理特殊安排等重要事项
截至本招股说明书签署日，发行人不存在公司治理特殊安排。十二、 募集资金运用
| 公司本次拟公开发行不超过 1,600.00万股人民币普通股（未使用超额配售
选择权的情况下）。公司本次募集资金扣除发行费用后，将按顺序依次投资于以
下项目：
单位：万元
拟使用募
项目备案证
序号 项目 投资总额 集资金投 环保批复文号
号
入金额
智能自动化装备生 锦高新备字
1 21,941.69 15,000.00 202221071100000019
产基地建设项目 [2022]6号
2 补充流动资金项目 1,000.00 1,000.00 不适用 不适用
合计 22,941.69 16,000.00 - -
本次募集资金到位前，公司拟以自有资金先行实施；募集资金到位后，公
司将用募集资金置换已投入的资金。如果募集资金净额不足以完成上述投资项
目，不足部分公司将自筹解决。有关募集资金投资项目的具体情况参见本招股
说明书“第九节 募集资金运用”有关内容。 | | | | | | |
| | 序号 | 项目 | 投资总额 | 拟使用募
集资金投
入金额 | 项目备案证
号 | 环保批复文号 |
| | 1 | 智能自动化装备生
产基地建设项目 | 21,941.69 | 15,000.00 | 锦高新备字
[2022]6号 | 202221071100000019 |
| | 2 | 补充流动资金项目 | 1,000.00 | 1,000.00 | 不适用 | 不适用 |
| | 合计 | 22,941.69 | 16,000.00 | - | - | |
| | | | | | | |
十三、 其他事项
截至本招股说明书签署日，发行人不存在需披露的其他事项。
第三节 风险因素
| 投资者在评价发行人本次公开发行的股票时，除本招股说明书提供的其他
各项资料外，应特别考虑下述各项风险因素。下述风险因素是根据重要性原则
和可能影响投资决策的程度大小排序，但该排序并不表示风险因素依次发生。
发行人提请投资者仔细阅读本节全文。
一、本次公开发行股票并在北京证券交易所上市的安排及风险
公司本次公开发行股票完成后，将申请在北京证券交易所上市。
公司本次公开发行股票获得中国证监会注册后，在股票发行过程中，会受
到市场环境、投资者偏好、市场供需等多方面因素的影响；同时，发行完成
后，若公司无法满足北京证券交易所上市的条件，均可能导致本次发行失败。
公司在北京证券交易所上市后，投资者自主判断发行人的投资价值，自主
作出投资决策，自行承担因发行人经营与收益变化或者股票价格变动引致的投
资风险。
二、技术风险
（一）技术创新风险
虽然公司目前的研发项目是在对市场需求进行充分分析之后，根据公司多
年经验以及研究创新能力综合考虑确定的，但技术研发的不确定性以及研发成
果产品化预期性较低等原因，将可能导致公司研发项目失败或者技术创新成果
偏离市场发展趋势，或者出现研发出的新技术、新产品不能巩固和加强已有的
竞争优势，客户市场认可度下降等情况。同时，由于公司人力、物力、财力有
限，若在技术创新领域不能达到预期效果，亦会影响现有技术、产品的研发升
级工作，进而影响本公司的经济效益。
（二）核心技术泄密风险
公司自主研发形成的核心技术及持续的创新能力是公司在行业内保持竞争
优势的关键。虽然公司制定了严格的保密制度，并采取了申请专利等相关措 |
| 施，以保护公司的知识产权和技术秘密，但仍存在公司的核心技术被侵犯和泄
密的风险。如果核心技术泄密，将对公司的竞争优势造成不利影响。
（三）技术人才流失风险
公司通过长期技术积累，公司在食品、药品包装设备等方面拥有一系列专
利和非专利技术，培养了一批素质较高的研发技术人员，使公司在新产品开
发、生产工艺优化方面形成了独有的竞争优势。然而，随着食品药品包装设备
行业竞争的日趋激烈，国内同行业对此类人才需求日益增强。如果公司未来在
人才引进、培养和激励制度方面不够完善，公司可能会出现核心技术人员流失
和技术泄密的情形，将对公司的生产经营造成不利影响。
三、经营风险
（一）营业收入大幅波动的风险
报告期内，公司的营业收入分别为 7,539.91万元、10,258.75万元、
17,854.45万元和 10,866.08万元，2020年和 2021年公司营业收入增长比例分别
为 36.06%和 74.04%，公司营业收入存在大幅波动的风险。若因突发因素导致
公司不能持续获得客户订单，亦或合同执行进度滞后或延迟，将对公司收入造
成不利或大幅波动的风险。
（二）市场竞争加剧的风险
公司客户主要为食品、医药行业内知名客户，包括伊利、妙可蓝多、妙
飞、蒙牛、华润三九、广药集团、太极集团等客户。上述客户在选择供应商时
通常具有较为复杂严格的流程，供应商需具备完善的业务管理体系、质量控制
体系、环境控制体系，以及较强的研发及工艺设计能力、制造能力、服务实
力。若主要客户经营发生重大变化，或给予公司订单量发生重大变化，将会对
公司经营业绩带来一定风险。同时，未来随着不断有新的竞争对手突破技术、
资金、人才、客户等壁垒，行业竞争将逐步加剧。若公司不能有效应对并保持
在技术研发、产品及服务质量、客户资源等方面的优势，将会对公司的经营业
绩产生一定的影响。 |
| （三）外协供应商管理风险
基于生产效率或制造成本等因素考虑，公司在经营过程中存在将部分非核
心机加件以及部分零件的车、铣、表面处理、热处理等工序委托外协供应商进
行加工的情形。报告期内，公司外协采购占采购总额比例分别为 11.10%、
17.95%和 15.02%和 16.49%。公司下游客户对于包装设备产品的运行稳定性以
及交付日期等方面要求较高，如果公司不能对外协供应商的供货精度、质量和
交期进行有效管控，将可能影响公司与下游客户的合作关系，进而对公司的经
营业绩造成一定的影响。
（四）劳动力成本上升风险
随着生产规模的逐步扩大和用工规范程度的提高，公司人工成本总额逐步
增加，劳动力成本的变动对公司整体经营业绩具有一定的影响。随着我国经济
社会的快速发展，以及人力资源及社会保障制度的持续完善，企业员工工资水
平和福利性支出将有所增长，另外，国内适龄劳动力人口近年来未显著增加，
部分城市或地区出现招工难等现象，这也使得国内企业用工成本不断上升。如
果公司利润水平的增长不能有效抵消劳动力成本上升的影响，将会降低公司的
盈利水平。
（五）经营业绩季节性波动风险
2019年度、2020年度和 2021年度，公司下半年确认的销售收入占当年营
业收入的比例分别为 61.35%、73.81%和 63.04%。由于公司下游主要客户为伊
利、妙可蓝多、妙飞、蒙牛、华润三九、广药集团、太极集团等医药、食品行
业内知名客户，上述客户一般于年初制定投资预算与采购计划，受到该类客户
预算制度和预算执行的影响，并考虑到包装设备生产周期和安装、调试情况，
公司收入确认相对集中在下半年，经营业绩存在季节性波动的风险。
（六）食品包装装备业务可持续性风险
报告期内，公司食品包装装备业务收入分别为 163.72万元、5,607.07万
元、9,899.99万元和 6,302.30万元，占主营业务收入比例分别为 2.18%、
54.72%、55.49%和 58.09%，占比呈现逐年升高趋势。由于公司 2020年以来， |
| 公司顺应奶酪市场发展并针对奶酪包装适配需求，成功研发并向市场推出奶酪
液体灌装机产品，营业收入呈现快速上升趋势。如果未来发行人无法在主要客
户的供应商体系中持续保持优势，无法继续维持与主要客户的合作关系，则公
司的经营业绩将受到较大影响。同时，如果现有客户对公司主要产品的需求产
生变化，亦将对公司的经营业绩的持续性造成不利影响。
自参与乳制品包装设备业务以来，公司已在食品包装装备领域积累了一定
的产品经验，未来将不断致力于新产品的研发与拓展，若公司未来在奶酪包装
装备等市场业务开拓不及预期，或者无法在市场竞争、技术变革过程中保持优
势，则可能存在持续经营能力增长不力的风险。
（七）主要客户流失风险
公司所处行业为食品、药品包装设备行业，所生产产品主要为定制化产
品，当客户有新建生产线或产能扩建需求时会采购公司设备，报告期内公司前
五大客户实现的销售收入占公司营业收入的比重分别为 39.99%、47.79%、
51.48%和 69.80%，公司对 2021年度第一大客户妙可蓝多实现的销售收入占公
司营业收入比例分别为 15.50%，截至招股说明书签署日，公司与妙可蓝多合作
的在手订单金额为 395.50万元。但若未来妙可蓝多或其他主要客户减少订单或
终止合作，公司存在短期内无法成功开拓其他大客户的风险，则可能对公司的
生产经营产生不利影响。
（八）合作研发所涉及知识产权权属未明确的风险
发行人与多所高校、科研机构建立了合作研发体系，经过多年的合作，各
方始终保持良好密切的合作关系，并积累了一定的研发成果，但未来存在因合
作研发项目所涉及知识产权权属导致双方发生争议或纠纷，可能对公司产品销
售和新技术的研发产生不利影响。
四、财务风险
（一）高新技术企业所得税优惠被取消的风险
公司为高新技术企业，在有效期内企业所得税税率为 15%。若到期后不能
重新认定为高新技术企业，或者国家实行新的税收政策，或者高新技术企业的 |
| 优惠税收政策发生变化，将会对公司净利润产生一定的影响。
（二）原材料价格波动导致毛利率下降的风险
报告期内，公司主营业务成本中直接材料占比较大，始终在 70%以上，公
司主要原材料包括电气类、机加类和配套设备类等，上述原材料市场价格受国
际、国内经济形势、供需关系等多种因素影响。若未来上游原材料价格持续上
涨，公司无法将原材料上涨的压力转嫁给下游，公司将面临采购成本上行、毛
利率下滑从而业绩受损的风险。
（三）毛利率较高的风险
报告期内，公司主营业务毛利率分别为 43.79%、48.54%、50.68%和
49.29%。毛利率整体较为稳定。公司在提升收入水平的同时，毛利率水平也处
于较高水平。如果公司未来无法持续获得客户资源和提升产品技术创新能力，
毛利率存在下降的风险。
（四）偿债能力的风险
2019年末、2020年末、2021年末和 2022年 6月末，公司短期借款分别为
1,200.00万元、3,770.00万元、2,150.00万元和 900.00万元，短期借款金额相对
较高。虽然公司整体资产负债率不高，并已采取了加强对应收账款的催收、发
行股票募集资金等偿债计划，但公司仍存在一定的偿债风险。
（五）财务内控风险
报告期内，公司存在会计差错更正、转贷、第三方回款、现金交易、劳务
公司代发工资和财务出纳代收付款等财务内控缺陷，截至报告期末，公司已经
规范完毕，并建立相关制度并有效执行。但公司内控机制的有效执行及潜在的
处罚风险仍需关注。
（六）公司药品设备客户期后回款率较低
截至 2022年 8月 15日，公司各期末应收账款余额分别为 7,111.82万元、
6,977.14万元、4,965.70万元和 8,571.26万元，期后回款金额分别为 4,578.79万
元、4,233.64万元、1,546.18万元和 151.60万元，回款比例分别为 64.38%、 |
| 60.68%、31.14%和 1.77%，期后回款比例逐年下降一方面因为公司 2022年进入
食品行业客户，该类客户一般不存在逾期情况导致 2019年至 2021年末应收账
款余额逐年下降；另一方面主要原因为公司部分药品设备客户如天津市博爱生
物药业有限公司、民生药业集团有限公司等因其经营不善，暂无偿还能力。虽
然公司已采取适当的催收措施，并已进行充分的坏账计提，但未来仍存在无法
收回部分应收账款的风险。
（七）公司运输设备大幅增加风险
2020年和 2021年，公司固定资产-运输设备账面价值分别为 50.35万元和
1,046.56万元，由于公司 2020年以来，营业收入呈现快速上升趋势，公司购置
部分运输设备主要用途为公司员工班车、商务接待及运输设备。虽然公司考虑
到资金紧张，已处置部分运输设备，但如果未来公司不能保证运输设备完全用
于日常生产经营，亦将对公司的生产经营造成不利影响。
五、募集资金运用的风险
本次募集资金投资项目的可行性分析基于当前经济形势、市场环境、行业
发展趋势及公司研发优势做出，尽管公司已经对募集资金投资项目的经济效益
进行了审慎测算，确认公司募投项目的收益良好、项目可行，但由于国家政
策、行业形势和市场行情具有不确定性，将会对项目的实施进度、实施方案和
公司的预期收益产生不利影响。项目建设完成后，公司的折旧、摊销费用和员
工薪酬将有所增加，短期内会对公司的经营业绩产生一定不利影响。如果行业
或市场环境发生重大不利变化，募投项目无法实现预期收益，则募投项目折
旧、摊销、费用支出的增加将可能导致公司利润出现一定程度的下滑。
六、发行失败的风险
如果本公司本次向不特定合格投资者公开发行股票并在北交所顺利通过全
国股转公司审核并取得证监会核准，公司即会按预定计划启动后续发行工作。
公司将采用网下向询价对象申购配售和网上向社会公众投资者定价发行相结合
的发行方式或证券监管部门认可的其他发行方式进行发行，但是股票公开发行
是充分市场化的经济行为，存在认购不足导致发行失败的风险。 |
| 七、股票价格波动的风险
本次发行后，公司股票将在北交所上市。股票市场的价格波动不仅取决于
企业的经营业绩，而且受宏观经济周期、市场利率、资金供求关系等因素影
响，同时国际、国内政治经济形势以及股市中的投机行为等都会使股票价格产
生波动。因此，股票交易是一种风险较大的投资活动，投资者面临股市的系统
性风险和非系统性风险。公司提醒投资者正确对待股价波动及股市存在的风
险。 |
第四节 发行人基本情况
一、 发行人基本信息
| 公司全称 | 辽宁春光制药装备股份有限公司 |
| 英文全称 | Liaoning Chunguang Pharmaceutical Equipment
Corp.,Ltd. |
| 证券代码 | 838810 |
| 证券简称 | 春光药装 |
| 统一社会信用代码 | 91210700577233300Y |
| 注册资本 | 52,500,000元 |
| 法定代表人 | 毕春光 |
| 成立日期 | 2011年 7月 18日 |
| 办公地址 | 锦州七里河工业园区 |
| 注册地址 | 锦州七里河工业园区 |
| 邮政编码 | 121000 |
| 电话号码 | 0416-7077811 |
| 传真号码 | 0416-7077802 |
| 电子信箱 | [email protected] |
| 公司网址 | http://www.lncgjx.com/ |
| 负责信息披露和投资者关系的部门 | 董事会秘书办公室 |
| 董事会秘书或者信息披露事务负责人 | 金勇 |
| 投资者联系电话 | 0416-7077811 |
| 经营范围 | 制药机械专用设备及配件的生产、销售；食品、
保健品、化妆品、日化用品包装机械及备品备件
的生产、销售；提供制药机械维修、技术咨询服
务；自营和代理各类商品和技术的进出口（但国
家限定公司经营或禁止进出口的商品和技术除
外）。（依法须经批准的项目，经相关部门批准
后方可开展经营活动）。 |
| 主营业务 | 主营业务为食品和医药包装装备的研发、生产和
销售。 |
| 主要产品与服务项目 | 主要产品包括食品、药品液体灌装装备、条袋包
装装备、铝塑包装装备、全自动装盒及全自动装
箱装备等系列及高柔性智能包装联动生产线。 |
二、 发行人挂牌期间的基本情况
（一） 挂牌日期和目前所属层级
2016年 9月 6日，公司股票在全国中小企业股份转让系统挂牌公开转让，
目前所属层级为创新层。（二） 主办券商及其变动情况
2016年 9月 6日，发行人由长江证券股份有限公司推荐在全国中小企业股
份转让系统挂牌公开转让。自 2016年 9月 6日至 2018年 7月 17日，长江证券
股份有限公司担任发行人主办券商；
2018年 7月 18日，由于战略发展需要，经双方友好协商，发行人与长江证
券股份有限公司终止持续督导关系，并与财通证券股份有限公司签署《持续督
导协议书》，主办券商由长江证券股份有限公司变更为财通证券股份有限公司。
自 2018年 7月 18日至 2022年 3月 15日，财通证券股份有限公司担任发行人
主办券商；
2022年 3月 16日，由于战略发展需要，经双方友好协商，发行人与财通证
券股份有限公司终止持续督导关系，并与中信建投签署《持续督导协议书》，主
办券商由财通证券股份有限公司变更为中信建投；
截至本招股说明书签署日，发行人主办券商为中信建投。（三） 报告期内年报审计机构及其变动情况
报告期内，公司年报审计机构为大华会计师事务所（特殊普通合伙）。（四） 股票交易方式及其变更情况
2016年 9月 6日公司开始在全国股转系统挂牌时，股票交易方式为做市转
让，截至本招股说明书签署日，挂牌期间公司股票交易方式未发生过变动。（五） 报告期内发行融资情况
报告期内，公司未发生发行融资情况。（六） 报告期内重大资产重组情况
报告期内，公司未发生重大资产重组的情况。（七） 报告期内控制权变动情况
报告期内，公司控制权未发生变动。（八） 报告期内股利分配情况
1、2020年半年度权益分派以公司现有总股本 37,500,000股为基数，向全
体股东每 10股派人民币现金 2.00元，本次权益分派共计派发现金红利
7,500,000.00元（含税）。该次权益分派于 2020年 10月 21日实施完毕。
2、2021年半年度权益分派以公司现有总股本 37,500,000股为基数，向全
体股东每 10股派 4.00元人民币现金，本次权益分派共计派发现金红利
15,000,000.00元（含税）。该次权益分派于 2021年 8月 30日实施完毕。
3、2021年半年度第二次权益分派以公司现有总股本 37,500,000股为基
数，向全体股东每 10股转增 4股，本次权益分派共计转增 15,000,000股。该次
权益分派于 2021年 10月 18日实施完毕。三、 发行人的股权结构
截至本招股说明书签署日，公司股权结构如下：四、 发行人股东及实际控制人情况
（一） 控股股东、实际控制人情况
发行人控股股东为毕春光和边境，毕春光和边境系夫妻关系，毕春光直接
持有公司 34.80%股份，通过辽宁春光资产管理中心（有限合伙）控制公司
8.27%股份；边境直接持有公司 25.84%股权，因此毕春光和边境系发行人控股
股东。辽宁春光资产管理中心（有限合伙）、方福鑫、毕莹和毕春辉为毕春光和
边境的一致行动人。
发行人实际控制人为毕春光、边境，分别控制公司发行前公司总股本的
43.07%和 25.84%，合计控制公司发行前总股本的 68.91%，足以对公司经营管
理和重大事项决策产生重大影响，因此毕春光和边境系公司实际控制人。
报告期内公司控股股东、实际控制人未发生变化。
毕春光先生，1964年 4月出生，中国国籍，无境外永久居留权，本科学
历，九三学社成员、锦州市政协委员、历任锦州市第 15、16届人大代表，现任
公司董事长。1983年 9月至 1986年 7月，历任锦州机械厂车间技术员、车间主
任、技术科长；1986年 8月至 1989年 9月，就读于辽宁工业大学；1989年 9
月至 1996年 7月，历任锦州机械厂销售部长、销售副总经理；1996年 9月至
1999年 5月任锦州凌晶盐业集团子公司锦州医药机械厂常务副总；1999年 6月
至 2005年 1月，任职于锦州市春光制药机械厂；2005年 2月至 2011年 6月，
任职于锦州春光包装机械有限公司；2011年 7月至 2015年 12月，任有限公司
执行董事兼总经理；2015年 12月至今任公司董事长。
边境女士，1963年 2月出生，中国国籍，无境外永久居留权，专科学历，
现任公司董事、总经理。1980年 8月至 1985年 5月，就职于锦州重型机械厂；
1985年 6月 1986年 9月，就职于锦州机械厂；1986年 9月至 1989年 6月，就
读于辽宁冶金机械职工大学；1989年 6月至 1996年 7月，历任锦州机械厂职
员、财务科长；1996年 9月至 1999年 3月，任锦州凌晶盐业集团子公司锦州医
药机械厂财务副总；1999年 7月至 2005年 1月，任职于锦州市春光制药机械
厂；2005年 2月至 2011年 6月，任职于锦州春光包装机械有限公司；2011年 7
月至 2015年 12月，任有限公司监事；2015年 12月至今任公司董事、总经理。（二） 持有发行人 5%以上股份的其他主要股东
| 截至本招股说明书签署日，持有公司 5%以上股份或表决权的主要股东为毕
春光、边境、辽宁春光资产管理中心（有限合伙）、方福鑫。除公司控股股东及
实际控制人毕春光、边境外，公司 5%以上主要股东具体情况如下：
1、辽宁春光资产管理中心（有限合伙）
辽宁春光资产管理中心（有限合伙）持有公司 8.27%的股份，其基本情况
如下：
公司名称 辽宁春光资产管理中心（有限合伙）
主要经营场所 辽宁省锦州市义县七里河镇杨千台村
成立日期 2015年 5月 7日
执行事务合伙人 毕春光
出资额 500万元
公司类型 有限合伙企业
对辽宁春光制药装备股份有限公司资产进行管理。（依法须经批准
经营范围
的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动。）
主要业务及同公 辽宁春光资产管理中心（有限合伙）系公司员工持股平台，与公司
主营业务关系 从事的业务之间不存在竞争关系，不存在同业竞争的情况。
截至本招股说明书签署日，春光资产出资结构如下：
单位：万元
序号 姓名 出资额 出资比例
1 毕春光 235.00 47.00%
2 毕春刚 30.00 6.00%
3 边防 30.00 6.00%
4 15.00 3.00%
边疆
5 王银 12.00 2.40%
6 李辉 12.00 2.40%
7 郑伟 10.00 2.00%
8 王仁蛟 10.00 2.00%
9 8.00 1.60%
田野
10 侯雨超 7.00 1.40%
11 刘志强 6.00 1.20% | | | | |
| | 公司名称 | 辽宁春光资产管理中心（有限合伙） | | |
| | 主要经营场所 | 辽宁省锦州市义县七里河镇杨千台村 | | |
| | 成立日期 | 2015年 5月 7日 | | |
| | 执行事务合伙人 | 毕春光 | | |
| | 出资额 | 500万元 | | |
| | 公司类型 | 有限合伙企业 | | |
| | 经营范围 | 对辽宁春光制药装备股份有限公司资产进行管理。（依法须经批准
的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动。） | | |
| | 主要业务及同公
主营业务关系 | 辽宁春光资产管理中心（有限合伙）系公司员工持股平台，与公司
从事的业务之间不存在竞争关系，不存在同业竞争的情况。 | | |
| | | | | |
| | 序号 | 姓名 | 出资额 | 出资比例 |
| | 1 | 毕春光 | 235.00 | 47.00% |
| | 2 | 毕春刚 | 30.00 | 6.00% |
| | 3 | 边防 | 30.00 | 6.00% |
| | 4 | 边疆 | 15.00 | 3.00% |
| | 5 | 王银 | 12.00 | 2.40% |
| | 6 | 李辉 | 12.00 | 2.40% |
| | 7 | 郑伟 | 10.00 | 2.00% |
| | 8 | 王仁蛟 | 10.00 | 2.00% |
| | 9 | 田野 | 8.00 | 1.60% |
| | 10 | 侯雨超 | 7.00 | 1.40% |
| | 11 | 刘志强 | 6.00 | 1.20% |
