佰维存储(688525):佰维存储首次公开发行股票并在科创板上市招股意向书
原标题:佰维存储:佰维存储首次公开发行股票并在科创板上市招股意向书 发行人及全体董事、监事、高级管理人员承诺招股意向书及其他信息披露资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担个别和连带的法律责任。 发行人控股股东、实际控制人承诺本招股意向书不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担个别和连带的法律责任。 公司负责人和主管会计工作的负责人、会计机构负责人保证招股意向书中财务会计资料真实、完整。 发行人及全体董事、监事、高级管理人员、发行人的控股股东、实际控制人以及保荐人、承销的证券公司承诺因发行人招股意向书及其他信息披露资料有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，致使投资者在证券发行和交易中遭受损失的，将依法赔偿投资者损失。 保荐人及证券服务机构承诺因其为发行人本次公开发行制作、出具的文件有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，给投资者造成损失的，将依法赔偿投资者损失。 中国证监会、上海证券交易所对本次发行所作的任何决定或意见，均不表明其对注册申请文件及所披露信息的真实性、准确性、完整性作出保证，也不表明其对发行人的盈利能力、投资价值或者对投资者的收益作出实质性判断或保证。 任何与之相反的声明均属虚假不实陈述。 根据《证券法》的规定，股票依法发行后，发行人经营与收益的变化，由发行人自行负责；投资者自主判断发行人的投资价值，自主作出投资决策，自行承担股票依法发行后因发行人经营与收益变化或者股票价格变动引致的投资风险。 本次发行概况
公司特别提请投资者注意，在做出投资决策之前，务必仔细阅读本招股意向书正文内容，并特别关注以下事项。 一、本次发行前滚存利润的分配安排 若公司首次公开发行股票并在科创板上市前存在滚存未分配利润，则由公司本次发行及上市后的新老股东按照发行后的股份比例共享。若公司首次公开发行股票并在科创板上市前存在未弥补亏损，则由公司本次发行及上市后的新老股东按照发行后的股份比例承担。公司发行上市后的股利分配政策，请参见本招股意向书“第十节 投资者保护”之“二、股利分配政策”。 二、财务报告审计截止日后主要经营状况 财务报告审计基准日后至招股意向书签署日之间，公司经营情况良好，公司产业政策、税收政策、行业市场环境、主要原材料的采购、主要服务的提供、主要产品的生产和销售、主要客户和供应商、公司经营模式均未发生重大变化，董事、监事、高级管理人员及核心技术人员未发生重大变更，未发生其他可能影响投资者判断的重大事项。 三、发行人特别提示投资者关注的风险 发行人特别提醒投资者关注以下风险因素，并认真阅读本招股意向书“第四节 风险因素”中的全部内容。 （一）宏观经济环境变动及业绩大幅下滑风险 随着宏观经济形势的变化，半导体存储器的上游原材料供应及下游应用领域的市场景气度可能存在一定不稳定性。特别是在国际贸易形势变化、中美贸易摩擦的背景下，逆全球化势头抬升，全球经济发展面临新的不确定性，原材料采购端，公司核心原材料存储晶圆主要采购自三星、美光、西部数据、铠侠、英特尔、长江存储等存储晶圆厂商。如果未来国际贸易形势恶化、中美贸易摩擦加剧，可能会影响发行人晶圆供应并对经营业绩带来不利影响。销售端，公司主要产品为嵌入式存储、消费级存储、工业级存储，应用领域覆盖智能手机、平板电脑、智能穿戴、机顶盒、车载视频、工控应用、PC、工业互联网等多个领域，客户范围通过香港地区物流、贸易平台辐射全球。如果未来全球宏观经济环境恶化，下游存储客户需求或出现下降，进而对公司的经营业绩带来不利影响。 2022年以来，国际、国内形势多变，全球经济在俄乌冲突、疫情重燃、通胀上升等一系列事件冲击下下行风险加剧，抑制了手机、PC等消费电子需求，对于半导体存储器行业的整体发展产生了一定程度的不利影响。2021年 1-6月和2022年 1-6月，公司营业收入分别为 133,942.98万元和 138,427.77万元，同比分别增长 102.68%和 3.35%，收入增速大幅下滑。受宏观经济波动导致消费电子行业需求下滑和研发投入增加的影响，2022年 1-6月，公司归属于母公司股东的净利润 4,952.65万元，同比下降 26.94%；2022年 1-6月，扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润为 4,515.31万元，同比下降 33.83%。若上述因素进一步恶化且研发投入无法及时带来效益，则公司业绩存在大幅下滑风险。 （二）存储器产品价格波动导致毛利率与业绩波动的风险 存储器产品价格随市场供需状况而波动，导致公司毛利率波动，进而影响公司的盈利能力。报告期内，公司综合毛利率分别为 15.62%、11.21%、17.55%和14.95%，呈现波动性。上游晶圆供给、技术迭代、市场竞争格局，以及下游市场需求变化、监管政策变动等因素都是存储器产品价格波动的重要因素。报告期内，公司营业收入 117,350.63万元、164,171.18万元、260,904.57万元和 138,427.77万元，实现扣除非经常性损益后的归属于母公司所有者净利润 1,857.78万元、1,721.05万元、11,825.40万元和 4,515.31万元，业绩呈现一定波动性。未来若出现公司产品结构不能持续优化、存储器市场供需状况大幅波动、市场竞争日趋激烈导致存储器产品市场价格大幅下降等情形，公司可能会出现业绩大幅波动和盈利能力下降的情况，若出现极端情况，可能存在上市当年营业利润较上一年度下滑 50%以上的风险。 公司产品主要应用于手机、平板、智能穿戴、PC等消费电子行业及通信基站、车载电子、安防监控等工业类领域。2022年以来受宏观经济波动及疫情反复等多种因素影响，手机、平板和 PC等下游需求下滑。若未来公司产品所属下游行业需求持续下滑，且公司未能及时通过技术研发、产品竞争力抢占市场份额和持续拓展下游行业，将会导致公司产品售价下降、销售量降低等不利情形，未来经营业绩存在下滑的风险。 （三）经营活动产生的现金流量净额为负的风险 报告期内，公司经营活动产生的现金流量净额分别为-11,811.65万元、-27,206.27万元、-48,820.46万元和-22,731.65万元。报告期内，公司经营活动产生的现金流量净额持续为负，主要原因为公司处于快速发展阶段，对存储晶圆等关键原材料实施战略采购策略，报告期内采购原材料现金支出金额较高。未来随着业务规模的进一步扩大，若公司未能相应提高备货效率、提升存货周转速度，可能继续出现经营活动产生的现金流量净额为负的情况，从而对生产经营造成一定不利影响。2022年 1-6月，公司经营活动现金流量净额为-22,731.65万元，如果未来发行人经营活动现金流量净额为负的情况不能得到有效改善，公司营运资金将面临一定压力，对发行人未来业绩和持续经营造成不利影响。 （四）存货金额较大及发生存货跌价的风险 报告期各期末，公司存货账面价值分别为 60,083.71万元、75,909.19万元、159,548.54万元和 199,911.47万元，占公司资产总额的比例分别为 49.41%、42.98%、56.79%和 62.33%。公司存货主要由原材料和库存商品构成，各期末规模较大且占期末资产总额比例较高，主要系公司采取积极的备货策略、下游客户结构及需求变化所致。存货规模较大一定程度上占用了公司流动资金，可能导致一定的经营风险。公司已足额计提存货跌价准备，但由于存储器行业市场价格变化较快，若未来市场行情出现大幅下行，不排除公司进一步计提跌价准备从而影响整体业绩的可能性。 报告期内，公司存货转回和转销以及存货跌价计提金额对净利润的影响数分别为 1,857.33万元、4,165.08万元、-4,359.63万元和 1,848.17万元。公司存货转回和转销以及存货跌价计提金额对净利润的影响较大。如果公司未来存货市场价格波动剧烈，导致转回和转销以及跌价计提金额较大，将会对发行人未来业绩造成不利影响。 （五）原材料价格波动风险 公司核心原材料为 NAND Flash晶圆和 DRAM晶圆，存储晶圆的采购价格变动对公司的成本结构具有较大影响。半导体存储器市场的总体供需结构在不断变化，可能发生短期的供给过剩或不足，NAND Flash晶圆和 DRAM晶圆价格也因此呈现一定的波动性。存储晶圆价格的上涨可能导致存储器下游客户短期内加大采购量，晶圆价格下跌可能导致下游客户短期内减少采购量，从而对存储器的供需产生影响，导致存储器的市场价格波动幅度与上游存储晶圆市场价格的同向波动。未来，若存储晶圆价格发生较大波动，可能导致公司存储器产品的毛利率出现波动，进而对公司经营业绩造成不利影响。 （六）品牌授权业务相关风险 2016年 11月起，公司陆续获得惠普有限公司关于 SSD产品（含后装市场内置 SSD产品及外部便携式 SSD产品）、后装市场 SDRAM产品及后装市场存储卡产品的惠普（HP）商标全球附条件独家授权；2020年 7月，公司获得宏碁股份有限公司关于 DRAM、内置 SSD、U盘、便携式 SSD、便携式 HDD、SD卡、MicroSD卡及 CF卡等产品的宏碁（Acer）及掠夺者（Predator）商标全球独家授权。报告期内，公司借助惠普（HP）、宏碁（Acer）及掠夺者（Predator）品牌有效拓展了在全球消费级市场的销售渠道，授权品牌固态硬盘、内存条等产品销售情况良好，报告期各期收入占比分别为 29.74%、26.99%、19.01%和 15.63%，毛利占比分别为 27.29%、12.96%、13.00%和 7.40%。未来，若上述品牌授权期限到期前公司未能与惠普、宏碁就继续合作达成一致，则可能对公司的整体收入规模和盈利能力造成一定的不利影响。此外，根据相关协议，公司向惠普、宏碁支付的最低许可权使用费逐年增加，存在相关产品销售收入未达到预期仍按照下限阈值向惠普、宏碁支付许可权使用费的风险。 （七）新冠疫情导致业绩下滑风险 2020年以来，国内外陆续爆发新型冠状病毒肺炎疫情，对全球各地的工业生产和下游电子产品的消费需求造成了较大冲击。2020年上半年，公司下游客户开工率不高、订单量较往年同期相比明显减少，公司当期业绩受到一定不利影响。随着 2020年下半年国内疫情得到有效控制，全球主要国家疫情防控常态化，公司整体销售情况逐渐恢复正常水平。 目前，国内疫情风险虽然总体可控，但局部疫情仍时有发生，国家和地方政府积极统筹常态化防控和局部疫情应急处置；同时，全球疫情防控局势依旧严峻复杂，新冠病毒变异毒株“奥密克戎”及其变异株已在全球范围内广泛传播，我国亦面临严峻的防疫形势，全球各主要经济体仍存在重大不确定性。未来如果疫情持续出现反复，各地政府有可能被迫继续采取隔离等强有力的疫情防控措施，从而影响正常经济活动，公司的生产经营将会不可避免地遭受客户需求下降、订单减少、物流受阻、停工限产等不利情形，将存在业绩下滑的风险。 （八）供应商集中度较高的风险 公司主要原材料 NAND Flash晶圆和 DRAM晶圆产能在全球范围内集中于三星、美光、西部数据、海力士、铠侠、长江存储、合肥长鑫等少数供应商，其经营规模及市场影响力较大。公司与上述主要存储晶圆制造厂及其经销商建立了稳定的采购关系。报告期内，公司向前五大供应商的采购金额分别为 70,205.35万元、97,271.86万元、207,670.59万元和 117,467.05万元，占当期采购总金额比例分别为 61.56%、62.97%、68.90%和 76.68%，占比较高。未来，若公司主要供应商业务经营发生不利变化、产能受限、与公司合作关系发生变化或国际贸易形势恶化，可能导致公司无法按时按需采购相关原材料，从而对公司生产经营产生不利影响。 四、相关承诺事项 本公司及相关责任主体按照中国证监会及上交所等监管机构的要求，出具了关于在特定情况和条件下的有关承诺，包括股份锁定的承诺、稳定股价的承诺、公司对股份回购和购回的承诺、公司对欺诈发行上市的股份购回承诺、填补被摊薄即期回报的措施及承诺、利润分配政策的承诺、依法承担赔偿或赔偿责任的承诺；该等承诺事项内容详见“第十节 投资者保护”之“四、具体承诺事项”。 五、财务报告审计基准日后主要财务信息及经营状况 （一）财务报告审计截止日后的经营状况 公司财务报告审计截止日为 2022年 6月 30日。财务报告审计基准日后，公司所处行业未发生重大不利变化，业务模式未发生重大改变。公司经营模式、主要产品销售情况、主要原材料采购情况、主要客户及供应商的情况、主要核心技术人员、税收政策、产业政策、发展战略、行业市场环境以及其他可能影响投资（二）2022年 1-9月财务数据审阅情况 1、2022年 1-9月业绩情况 根据《关于首次公开发行股票并上市公司招股意向书财务报告审计截止日后主要财务信息及经营状况信息披露指引》，天健会计师审阅了公司 2022年 1-9月财务报表，包括 2022年 9月 30日的合并及母公司资产负债表，2022年 1-9月的合并及母公司利润表、合并及母公司现金流量表以及财务报表附注，并出具了《审阅报告》。公司财务报告审计截止日后的主要财务信息及经营状况如下： 单位：万元
2022年 1-9月，公司营业收入为 218,534.35万元，同比增加 6.80%；归属于母公司股东的净利润 7,604.30万元，同比下降 34.04%；扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润为 7,623.44万元，同比下降 36.05%，主要系受疫情及宏观经济波动等外部因素影响和研发投入增加所致。 2022年 1-9月，公司经营活动产生的现金流量净额为-27,450.54万元，较上年同期增加 11.08%，经营活动产生的现金流量有所改善。 2、非经常性损益明细表主要数据 单位：万元
2022年，公司预计实现营业收入约 25亿元至 28亿元，同比变动约-4.18%至 7.32%；预计实现归属于母公司所有者的净利润约 6,500.00万元至 8,000.00万元，同比变动约-44.24%至-31.37%；预计实现扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润约 6,500.00万元至 8,000.00万元，同比变动约-45.03%至-32.35%。 公司归属于母公司所有者的净利润和扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润变动的主要原因为 1、宏观经济波动导致消费电子行业需求下滑，公司毛利总额有所下降；2、公司持续导入知名终端客户和相关项目，上述客户和项目对产品的研发需求和产品技术水平均提出更高的要求，为保证公司的可持续发展，持续加大研发投入。 上述预计财务数据仅为公司管理层根据实际经营情况对经营业绩的合理估计，未经由会计师审计或审阅，不代表公司最终可实现的营业收入及净利润，也并非公司的盈利预测。 目 录 重要声明 ....................................................................................................................... 1 本次发行概况 ............................................................................................................... 2 重大事项提示 ............................................................................................................... 3 一、本次发行前滚存利润的分配安排 .................................................................... 3 二、财务报告审计截止日后主要经营状况 ............................................................ 3 三、发行人特别提示投资者关注的风险 ................................................................ 3 四、相关承诺事项 ..................................................................................................... 7 五、财务报告审计基准日后主要财务信息及经营状况 ........................................ 7 目 录.......................................................................................................................... 10 第一节 释义 ............................................................................................................... 15 一、一般释义 ........................................................................................................... 15 二、行业专用名词释义 ........................................................................................... 19 第二节 概览 ............................................................................................................... 22 一、发行人及本次发行的中介机构基本情况 ...................................................... 22 二、本次发行概况 ................................................................................................... 22 三、发行人主要财务数据及财务指标 .................................................................. 24 四、发行人主营业务经营情况 ............................................................................... 25 五、发行人技术先进性、研发技术产业化情况以及未来发展战略 ................. 29 六、发行人符合科创板定位相关情况 .................................................................. 31 七、发行人选择的具体上市标准 ........................................................................... 32 八、发行人公司治理安排 ....................................................................................... 32 九、募集资金的主要用途 ....................................................................................... 32 第三节 本次发行概况 ............................................................................................... 34 一、本次发行的基本情况 ....................................................................................... 34 二、本次发行股票的有关机构和人员 .................................................................. 35 三、发行人与中介机构关系 ................................................................................... 36 四、有关本次发行上市的重要日期 ....................................................................... 37 五、本次战略配售情况 ........................................................................................... 37 第四节 风险因素 ....................................................................................................... 41 一、技术风险 ........................................................................................................... 41 二、经营风险 ........................................................................................................... 42 三、内控风险 ........................................................................................................... 44 四、财务风险 ........................................................................................................... 45 五、法律风险 ........................................................................................................... 47 六、募投项目实施风险 ........................................................................................... 47 七、发行失败风险 ................................................................................................... 48 第五节 发行人基本情况 ........................................................................................... 49 一、发行人基本信息 ............................................................................................... 49 二、公司的设立及改制、股本和股东变化情况 .................................................. 49 三、发行人的股权结构 ........................................................................................... 79 四、发行人控股子公司、参股公司情况 .............................................................. 81 五、持有发行人 5%以上股份的主要股东和实际控制人情况 ........................... 91 六、发行人股本情况 ............................................................................................... 96 七、董事、监事、高级管理人员及核心技术人员的简要情况........................ 119 八、发行人与董事、监事、高级管理人员及核心技术人员签订的协议 ....... 128 九、发行人的董事、监事、高级管理人员及核心技术人员所持股份的质押及争议情况 .................................................................................................................. 128 十、发行人与董事、监事、高级管理人员及核心技术人员近两年的变动情况 .................................................................................................................................. 129 十一、董事、监事、高级管理人员及核心技术人员与发行人及其业务相关的对外投资情况 ......................................................................................................... 132 十二、董事、监事、高级管理人员及核心技术人员及其近亲属持有发行人股份的情况 .................................................................................................................. 134 十三、董事、监事、高级管理人员及核心技术人员的薪酬情况 ................... 135 十四、发行人员工情况 ......................................................................................... 142 第六节 业务与技术 ................................................................................................. 145 一、发行人主营业务、主要产品或服务的情况 ................................................ 145 二、行业基本情况 ................................................................................................. 172 三、公司销售情况和主要客户 ............................................................................. 204 四、公司采购情况和主要供应商 ......................................................................... 214 五、主要资产情况 ................................................................................................. 217 六、发行人技术水平与研发情况 ......................................................................... 238 七、境外经营情况 ................................................................................................. 250 第七节 公司治理与独立性 ..................................................................................... 251 一、股东大会、董事会、监事会、独立董事、董事会秘书制度及董事会专门委员会的建立健全及运行情况 ............................................................................. 251 二、发行人内部控制制度情况 ............................................................................. 253 三、发行人报告期内存在的违法违规行为及受到处罚的情况........................ 254 四、报告期内资金占用及担保情况 ..................................................................... 254 五、独立经营情况 ................................................................................................. 255 六、同业竞争情况 ................................................................................................. 257 七、发行人关联交易情况 ..................................................................................... 259 八、关联交易的审议程序执行情况及独立董事意见 ........................................ 277 九、发行人报告期内关联方变化情况 ................................................................ 277 第八节 财务会计信息与管理层分析 ..................................................................... 278 一、财务报表 ......................................................................................................... 278 二、财务会计信息 ................................................................................................. 288 三、盈利能力或财务状况的主要影响因素分析 ................................................ 292 四、报告期内采用的主要会计政策、会计估计和前期差错 ............................ 294 五、经注册会计师核验的非经常性损益明细表 ................................................ 322 六、税项 .................................................................................................................. 324 七、最近三年主要财务指标 ................................................................................. 325 八、分部信息 ......................................................................................................... 326 九、经营成果分析 ................................................................................................. 327 十、资产质量分析 ................................................................................................. 353 十一、偿债能力、流动性与持续经营能力分析 ................................................ 373 十二、资本性支出分析 ......................................................................................... 388 十三、资产负债表日后事项、或有事项及其他重要事项 ................................ 389 十四、发行人盈利预测情况 ................................................................................. 389 十五、财务报告审计基准日后主要财务信息及经营状况 ................................ 389 第九节 募集资金运用与未来发展规划 ................................................................. 392 一、募集资金使用的基本情况 ............................................................................. 392 二、本次募集资金投资项目对发行人现有业务的影响 .................................... 393 三、本次募集资金投资项目与发行人主营业务发展和未来经营战略的关系 .................................................................................................................................. 395 四、募集资金投资项目的可行性分析 ................................................................ 395 五、募投资金投资项目的具体情况 ..................................................................... 399 六、募集资金投向对公司财务状况及经营成果的影响 .................................... 404 七、发行人未来战略规划 ..................................................................................... 405 第十节 投资者保护 ................................................................................................. 410 一、发行人投资者权益保护的情况 ..................................................................... 410 二、股利分配政策 ................................................................................................. 411 三、股东投票机制的建立情况 ............................................................................. 413 四、具体承诺事项 ................................................................................................. 414 第十一节 其他重要事项 ......................................................................................... 432 一、重大合同 ......................................................................................................... 432 二、对外担保的有关情况 ..................................................................................... 441 三、重大诉讼、仲裁及其他情况 ......................................................................... 441 四、发行人控股股东、实际控制人的违法违规情况 ........................................ 441 第十二节 声明 ......................................................................................................... 442 一、发行人全体董事、监事、高级管理人员声明 ............................................ 442 二、发行人控股股东、实际控制人声明 ............................................................ 451 三、保荐人（主承销商）声明 ............................................................................. 452 四、保荐人（主承销商）总经理声明 ................................................................ 453 五、保荐人（主承销商）董事长声明 ................................................................ 454 六、联席主承销商声明 ......................................................................................... 455 七、发行人律师声明 ............................................................................................. 456 八、审计机构声明 ................................................................................................. 457 九、资产评估机构声明 ......................................................................................... 458 十、验资机构声明 ................................................................................................. 460 十一、验资复核机构声明 ..................................................................................... 463 第十三节 附件 ......................................................................................................... 464 一、备查文件 ......................................................................................................... 464 二、查阅时间和地点 ............................................................................................. 464 第一节 释义 一、一般释义 本招股意向书中，除非文义另有所指，下列缩略语和术语具有如下涵义：
第二节 概览 本概览仅对本招股意向书全文作扼要提示。投资者作出投资决策前，应认真阅读招股意向书全文。 一、发行人及本次发行的中介机构基本情况
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