萤石网络(688475):萤石网络首次公开发行股票并在科创板上市招股说明书
原标题:萤石网络:萤石网络首次公开发行股票并在科创板上市招股说明书 中国证监会、上海证券交易所对本次发行所作的任何决定或意见均不表明其对注册申请文件及所披露信息的真实性、准确性、完整性作出保证，也不表明其对发行人的盈利能力、投资价值或者对投资者的收益作出实质性判断或保证。任何与之相反的声明均属虚假不实陈述。 根据《证券法》的规定，股票依法发行后，发行人经营与收益的变化，由发行人自行负责；投资者自主判断发行人的投资价值，自主作出投资决策，自行承担股票依法发行后因发行人经营与收益变化或者股票价格变动引致的投资风险。 发行人及全体董事、监事、高级管理人员承诺招股说明书及其他信息披露资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担个别和连带的法律责任。 发行人控股股东、实际控制人承诺本招股说明书不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担个别和连带的法律责任。 公司负责人和主管会计工作的负责人、会计机构负责人保证招股说明书中财务会计资料真实、完整。 发行人及全体董事、监事、高级管理人员、发行人的控股股东、实际控制人以及保荐人、承销的证券公司承诺因发行人招股说明书及其他信息披露资料有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，致使投资者在证券发行和交易中遭受损失的，将依法赔偿投资者损失。 保荐人及证券服务机构承诺因其为发行人本次公开发行制作、出具的文件有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，给投资者造成损失的，将依法赔偿投资者损失。 本次发行概况
重大事项提示 发行人提醒投资者特别关注本公司本次发行的以下事项和风险，并认真阅读招股说明书正文内容： 一、特别提醒投资者关注公司及本次发行的风险因素 公司提醒投资者特别关注“风险因素”中的下列风险，并认真阅读本招股说明书“第四节 风险因素”中的全部内容。 （一）行业竞争加剧及市场集中度提升的风险 近年来，智能家居行业的竞争日趋激烈，华为、小米集团等大型科技公司利用自身在智能手机领域的规模优势和物联网云平台领域的技术优势，积极拓展智能家居产品品类，发展智能家居业务生态；各类智能家居产品的代表性企业对市场份额的竞争日益加剧，相关企业通过打造自有云平台探索增值服务、加大研发投入不断提升产品性能、完善下游渠道提升品牌影响力等方式提高市场份额。 智能家居行业的重要发展趋势是单品之间互联互通，因此不同品牌、不同品类的产品之间将在物理上互联、在数据上互通，这需要智能家居的相关产品运营在同一物联网云平台之上。随着不同智能家居和物联网云平台企业产业链的延伸，智能家居行业有望从单品的竞争发展至平台和生态体系的竞争，行业的市场集中度将进一步提升，并将重点竞争物联网云平台的主导权和运营权。截至 2022年 6月末，萤石物联云平台接入 IoT设备数超过 1.82亿台，其中视频类 IoT设备数量约 1.5亿台，萤石物联云平台用户数量突破 1亿名，月活跃用户近 4,000万名，“萤石云视频”应用拥有行业内前两位的月度活跃用户数量。发行人的物联网云平台已经建立了一定的规模体量，但对比华为、小米、涂鸦智能等竞争对手，在设备接入数量、产品类型丰富度等方面仍存在部分劣势。如果公司未来在激烈的市场竞争中，不能及时根据市场需求持续提升接入云平台的设备规模，完善智能家居产品的生态体系，丰富设备接入的品类，并持续推出高品质的产品及服务，公司经营业绩可能会受到不利影响。 （二）云平台服务的数据安全及个人信息保护风险 本公司通过萤石物联云平台为消费者用户或行业客户提供音视频数据处理及存储等服务，涉及系统安全、信息保护。物联网开放环境下存在软件漏洞、网络恶意攻击、电力供应故障、自然灾害等不可控因素，可能会因此导致公司出现系统故障、数据丢失、服务中断等后果。 近年来，数据安全及个人信息保护已成为世界各国监管重点，境内外多个国家、地区相继颁布一系列关于数据安全及个人信息保护的法律法规、监管政策、行业标准，如若公司未能对相关政策法规作出及时、有效应对，则公司可能存在因立法或监管政策的发展变化而引发数据合规等方面的潜在法律风险。 同时，若未来公司相关内控制度未能有效运行或数据安全保障技术未能及时更新，无法严格遵守相关法律法规及行业规范，造成了个人信息的泄露或不当使用、侵犯个人隐私或其他合法权益等情形，将会对公司声誉造成不利影响，并可能受到有关部门调查、处罚或被个人信息主体投诉，甚至导致诉讼或仲裁等纠纷，从而对公司业务经营造成不利影响。 此外，当公司用户不当使用本公司产品或服务，发生侵犯个人隐私或其他合法权益事件时，如主管部门认定公司在提供相应产品或服务时违反了国家与网络安全和个人信息安全相关的法律法规，公司可能承担相应的法律责任，并可能需向第三方承担相应的赔偿责任，从而给公司的经营带来一定风险。 （三）报告期内关联交易规模较大的风险 报告期内，本公司向关联方采购材料、商品的金额分别为 183,163.63万元、34,669.51万元、26,202.16万元和 8,775.99万元，占各期采购物料总额比例分别为99.57%、17.34%、9.34%和 9.63%；公司向关联方采购劳务的金额分别为 5,722.90万元、5,721.12万元、5,506.49万元和 3,010.37万元。 报告期内，本公司向关联方销售商品/提供劳务的金额分别为 21,523.25万元、52,438.80万元、52,733.11万元和 28,114.88万元，占各期营业收入比例分别为 9.10%、17.03%、12.44%和 13.44%；公司使用的部分信息系统亦为海康威视的信息系统，公司已与海康威视签署了《系统授权使用协议》，明确约定授权使用信息系统期间内双方的权利义务关系。 报告期内，本公司与海康威视及其控制的企业等关联方保持较为稳定的业务合作关系，存在关联交易金额较大的情况。若未来关联交易未能履行相关决策和批准程序或不能严格按照公允价格执行，或海康威视无法继续提供上述服务或商品，将可能影响公司的正常生产经营活动，从而损害公司和股东的利益。 二、发行人与海康威视存在重合客户和供应商的情况，与海康威视、间接控股股东中电海康集团存在同业竞争的情况 （一）重合客户情况 报告期内，本公司销售予同海康威视存在重合客户的销售金额分别为 95,113.34万元、128,186.83万元、194,549.52万元和 82,502.54万元，占当期营业收入的比例分别为 40.23%、41.64%、45.91%和 39.45%。金额上升的主要原因是销售予电信运营商及大型境外区域经销商等客户的金额快速增加。报告期内，不考虑向电信运营商及大型境外区域经销商的销售，本公司向重合客户的销售金额分别为 89,663.18万元、101,518.16万元、112,073.73万元和 49,182.34万元，其占营业收入的比例已经从 2019的 37.92%下降至 2022年 1-6月的 23.52%。同时，本公司与海康威视重合客户的数量也显著下降，从 2019年的 965名下降至 2022年 1-6月的 505名，在不考虑 B2C客户情况下，占本公司全部客户数量的比例约 19.68%。 从最终用户的重合情况看，海康威视销售的视频监控系统等硬件产品中，约 85%不接入萤石物联云平台，主要应用于局域网、内部网络等专用网络，由于消费者不具备搭建局域网的能力，该等客户将海康威视视频监控系统等硬件产品接入专用网络的客户均为政府、企业客户。本公司的智能家居产品基于消费者用户的需求，均围绕公共网络环境设备，均可直接接入物联网云平台。因此，海康威视该部分产品的客户与本公司最终用户存在重合的可能性很低；海康威视销售的视频监控等硬件产品中，约15%接入萤石物联云平台，该部分产品的最终用户与发行人智能家居产品最终用户的重合情况可通过核查萤石物联云平台用户名下的设备情况确定。报告期内，最终用户名下同时拥有本公司智能家居产品及海康威视视频监控系统等硬件产品的用户数量分别为 115.03万名、162.59万名、212.22万名和 234.93万名，占比分别为 11.96%、11.42%、10.62%和 10.18%，占比较低且保持下降趋势。 （二）重合供应商情况 本公司自 2019年底建立自主采购及生产体系。2020年、2021年和 2022年 1-6月，本公司向与海康威视重合的供应商采购金额分别为 169,738.67万元、245,473.57万元和 75,148.35万元，占当期采购总额的比例为 81.88%、84.14%和 76.20%；若不考虑向海康威视及其下属企业的采购，本公司向与海康威视重合的供应商采购金额则占采购总额的比例为 93.95%、87.19%和 79.14%。2021年，不考虑向海康威视及其下属企业的采购后，重合供应商的采购比例有所下降，原因是随着本公司采购生产独立性的持续增强，本公司向相关供应商独立采购，向海康威视及其下属企业的关联采购大幅下降。 本公司与海康威视虽然存在较多重合供应商，但采购物料的型号存在较多差异；同时，本公司在向与海康威视重合的供应商采购相同内容时采购价格差异较小，部分差异较大的原材料均具有合理的出现原因；另外，重合供应商给予海康威视和公司的信用政策基本保持一致，本公司所获得的信用政策较为合理。本公司的信用政策根据公司自身采购情况独立获得，不受海康威视对该等供应商采购情况的影响。考虑到本公司业绩逐年增长现金流充足，且与各重合供应商合作情况良好，因此本公司预计相关信用政策可以持续。 （三）发行人与海康威视、间接控股股东中电海康集团存在同业竞争的情况 海康威视中小企业事业群的行业专用视频设备在商住两用、小型店铺、家庭农场等智慧生活场景中存在与发行人的智能家居摄像机产品实现相同或相似用途的可能性，存在同业竞争风险。 2021年 7月，中国普天经国务院批复整体并入电科集团，2021年 8月，电科集团将中国普天下属企业鸿雁电器委托予中电海康管理，2021年 10月，电科集团同意将鸿雁电器 52.77%股权无偿划转至中电海康，2021年 12月，中电海康持有鸿雁电器52.77%的股权完成工商变更登记手续。鸿雁电器主要从事电工电器业务，并以此为基础拓展了以智能面板为核心的智能家居业务，其现有的智能家居业务与发行人的部分业务领域相似，存在同业竞争风险。 2021年度，海康威视中小企业事业群的行业专用视频设备实现的收入与毛利占发行人智能家居摄像机业务收入与毛利的比例低于 10%；鸿雁电器智能家居业务的收入与毛利占发行人收入与毛利的比例亦低于 10%。上述同业竞争风险对发行人不构成重大不利影响的同业竞争。 海康威视已就前述事项出具了专项承诺，将配合萤石网络逐步限制中小企业事业群的行业专用视频设备直接接入萤石物联云平台，将持续控制相关设备中直接接入萤石物联云平台的产品规模，避免对发行人业务构成重大不利影响。中电海康已就前述事项出具承诺，将通过符合法律法规、规范性文件以及相关企业公司章程规定的方式，加强对竞争业务的监督协调，避免前述情形对发行人业务构成重大不利影响。 如果发行人与海康威视中小企业事业群的行业专用视频设备业务、鸿雁电器智能家居业务的同业竞争风险不能妥善解决，将对发行人的业务发展构成一定程度的不利影响。 三、财务报告审计截止日后主要财务信息及经营状况 （一）财务报告审计截止日后的主要经营情况 本招股说明书已披露财务报告的审计截止日为 2022年 6月 30日。2022年 1-6月，公司实现营业收入和净利润同比情况具体如下： 单位：万元
2022年 1-6月，公司营业收入同比增长 4.23%，归属于母公司所有者的净利润和扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润同比则有所下降，分别下降 23.96%和 24.75%，主要原因包括：（1）受新冠疫情影响，公司营业收入虽有所增长，但增长未及预期；（2）公司毛利率相较同期保持稳定水平，但期间费用率增长较快，主要系：①公司为进一步加强渠道建设和品牌建设，销售费用同比有所增长；②管理人员职工薪酬的增长，使得公司管理费用同比有所增长；③公司持续投入研发智能家居产品新品和物联网云平台服务，研发费用同比亦有所增长。 自审计截止日至 2022年 11月 11日，公司的整体经营环境和经营模式未发生重大变化，各项业务运转正常，经营状况良好。 财务报告审计截止日至 2022年 11月 11日，公司生产经营的内外部环境未发生或未将要发生重大不利变化，公司不存在其他可能影响投资者判断的重大事项。 （二）2022年 1-9月财务数据审阅情况 德勤华永对公司 2022年 9月 30日的合并及母公司资产负债表，2022年 1-9月的合并及母公司利润表、合并及母公司现金流量表以及财务报表附注进行审阅，并出具了《审阅报告》（德师报(阅)字(22)第 R00073号）。 经审阅，公司 2022年 1-9月主要财务数据如下： 1、合并资产负债表主要数据 单位：万元
2022年 9月末，公司资产总额较 2021年末下降 0.05%，主要系公司应收账款、存货等科目有所下降；公司负债总额较 2021年末下降 9.83%，主要系公司应付票据、应付账款等科目有所下降；公司归属于母公司所有者权益较 2021年末上升 16.07%，主要系当期经营积累增加所致。 2、合并利润表主要数据 单位：万元
2022年 1-9月，公司营业收入同比增长 1.92%，公司营业利润、利润总额、净利润、归属于母公司所有者的净利润和扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润同比则有所下降，主要原因包括：（1）受新冠疫情影响，公司营业收入虽有所增长，但增长未及预期；（2）公司毛利率相较同期保持稳定水平，但期间费用率增长较快，期间费用同比增长 16.10%，主要系：①公司为进一步加强渠道建设和品牌建设，销售费用同比有所增长，增长 17.05%；②公司管理费用同比增长 8.35%，主要系管理人员职工薪酬的增长所致；③公司持续投入研发智能家居产品新品和物联网云平台服务，研发费用同比增长 22.21%。 3、合并现金流量表主要数据 单位：万元
2022年 1-9月，公司经营活动产生的现金流净额同比有所上升，主要系公司当期销售商品、提供劳务收到的现金有所增长，同时购买商品、接受劳务支付的现金有所下降；公司投资活动产生的现金流量净额同比有所上升，主要系公司当期固定资产等投资的现金流出有所下降；筹资活动产生的现金流量净额同比有所上升，主要系公司2022年 1-9月新增 18,426.64万元借款。综合来看，2022年 9月末公司现金及现金等价物余额同比大幅上升，经营情况良好。 4、非经常性损益明细表主要数据 单位：万元
2022年 1-9月，公司扣除所得税影响后非经常性损益为 643.01万元，较去年同期有所上升，主要来源为计入当期损益的政府补助。 （三）2022年度业绩预测 公司合理预计 2022年度的主要财务数据如下： 单位：万元
结合宏观经济情况、行业发展态势、市场供需情况以及公司自身的经营情况预测等，公司预计 2022年可实现营业收入区间为 402,603.89万元至 466,172.92万元，同比下降 5.00%至同比增长 10.00%；预计 2022年实现的归属于母公司股东的净利润区间为 27,042.77万元至 36,958.45万元，同比下降 40.00%至 18.00%；预计 2022年扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润区间为 23,796.97万元至 32,522.52万元，同比下降 40.00%至 18.00%。公司预计 2022年实现归属于母公司所有者的净利润较去年同期有所下降，主要受新冠疫情影响，公司收入增长预计不及预期；同时，公司维持销售费用和研发费用等投入，使得公司归属于母公司所有者的净利润将有所下降。 前述财务数据系公司初步预测的结果，不构成公司所做的盈利预测或业绩承诺。 目 录 发行人声明 ............................................................................................................................... 1 本次发行概况 ........................................................................................................................... 2 重大事项提示 ........................................................................................................................... 3 一、特别提醒投资者关注公司及本次发行的风险因素................................................. 3 二、发行人与海康威视存在重合客户和供应商的情况，与海康威视、间接控股股东中电海康集团存在同业竞争的情况............................................................................. 5 三、财务报告审计截止日后主要财务信息及经营状况................................................. 7 目 录 ..................................................................................................................................... 11 第一节 释义 ........................................................................................................................... 16 第二节 概览 ........................................................................................................................... 22 一、发行人及中介机构情况........................................................................................... 22 二、本次发行概况........................................................................................................... 22 三、发行人主要财务数据及财务指标........................................................................... 24 四、发行人的主营业务经营情况................................................................................... 24 五、发行人的技术先进性、研发技术产业化以及未来发展战略............................... 27 六、所选上市标准........................................................................................................... 30 七、发行人公司治理特殊安排及其他重要事项........................................................... 31 八、发行人募集资金用途............................................................................................... 31 九、发行人符合科创板定位的说明............................................................................... 31 第三节 本次发行概况 ........................................................................................................... 35 一、本次发行的基本情况............................................................................................... 35 二、本次发行的相关当事人........................................................................................... 36 三、发行人与有关中介机构的股权关系和其他权益关系........................................... 37 四、本次发行上市的重要日期....................................................................................... 38 五、本次战略配售情况................................................................................................... 38 第四节 风险因素 ................................................................................................................... 41 一、技术风险................................................................................................................... 41 二、经营风险................................................................................................................... 43 三、财务风险................................................................................................................... 45 四、管理风险................................................................................................................... 47 五、募集资金运用相关风险........................................................................................... 48 六、本次发行失败的风险............................................................................................... 49 第五节 发行人基本情况 ....................................................................................................... 50 一、发行人的基本信息................................................................................................... 50 二、发行人设立及股本和股东变化情况....................................................................... 50 三、发行人股权结构....................................................................................................... 57 四、发行人控股、参股公司、分公司情况................................................................... 57 五、主要股东及实际控制人的基本情况....................................................................... 64 六、发行人股本有关情况............................................................................................... 78 七、董事、监事、高级管理人员与核心技术人员....................................................... 80 八、发行人正在执行的股权激励及相关安排情况....................................................... 95 九、发行人员工及其社会保险、住房公积金情况....................................................... 95 第六节 业务与技术 ............................................................................................................... 99 一、主营业务和主要产品情况....................................................................................... 99 二、发行人所处行业基本情况及市场竞争状况......................................................... 142 三、发行人销售情况及主要客户................................................................................. 171 四、发行人采购情况和主要供应商............................................................................. 176 五、与发行人业务相关的主要资产情况..................................................................... 181 六、公司的业务许可资质............................................................................................. 185 七、发行人核心技术与研发情况................................................................................. 186 八、境外进行生产经营情况......................................................................................... 224 第七节 公司治理与独立性 ................................................................................................. 225 一、股东大会、董事会、监事会、独立董事、董事会秘书制度的运行及相关人员履职情况......................................................................................................................... 225 二、公司的特别表决权股份或类似安排..................................................................... 229 三、协议控制架构......................................................................................................... 229 四、公司内部控制制度的自我评估和鉴证意见......................................................... 229 五、公司最近三年违法违规及处罚情况..................................................................... 230 六、公司资金的占用与担保情况................................................................................. 231 七、公司独立性............................................................................................................. 231 八、同业竞争................................................................................................................. 233 九、关联方、关联关系及关联交易............................................................................. 265 第八节 财务会计信息与管理层分析 ................................................................................. 284 一、财务报表................................................................................................................. 284 二、审计意见................................................................................................................. 292 三、财务报表编制基础、财务报表的合并范围及变化情况..................................... 295 四、与财务信息相关的重大事项或重要性水平的判断标准..................................... 296 五、对发行人未来盈利（经营）能力或财务状况可能产生影响的主要因素......... 296 六、对发行人具有核心意义、或其变动对业绩变动具有较强预示作用的财务或非财务指标分析................................................................................................................. 298 七、重要会计政策和会计估计..................................................................................... 299 八、分部信息................................................................................................................. 323 九、非经常性损益情况................................................................................................. 324 十、报告期内公司适用的主要税种、税率及税收优惠............................................. 325 十一、主要财务指标..................................................................................................... 327 十二、经营成果分析..................................................................................................... 328 十三、资产质量分析..................................................................................................... 362 十四、偿债能力与流动性分析..................................................................................... 383 十五、持续经营能力分析............................................................................................. 396 十六、资本性支出分析................................................................................................. 396 十七、资产负债表日后事项、或有事项及其他重要事项......................................... 397 十八、财务报告审计截止日后的主要财务信息及经营情况..................................... 398 十九、重大资产重组..................................................................................................... 401 二十、盈利预测............................................................................................................. 401 第九节 募集资金运用与未来发展规划 ............................................................................. 402 一、本次募集资金运用概况......................................................................................... 402 二、本次募集资金运用具体情况................................................................................. 405 三、募集资金运用对公司财务状况和经营成果的影响............................................. 415 四、发行人发展战略及具体措施................................................................................. 418 第十节 投资者保护 ............................................................................................................. 422 一、投资者关系主要安排............................................................................................. 422 二、公司本次发行前后的股利分配政策和决策程序................................................. 424 三、公司本次发行前后的股利分配政策差异情况..................................................... 428 四、本次发行前滚存利润分配安排............................................................................. 428 五、股东投票机制建立情况......................................................................................... 428 六、特别表决权股份、协议控制的特殊安排............................................................. 429 七、发行人、发行人股东、董事、监事、高级管理人员、核心技术人员及本次发行的保荐人及证券服务机构作出的重要承诺............................................................. 430 第十一节 其他重要事项 ..................................................................................................... 433 一、重大合同................................................................................................................. 433 二、对外担保................................................................................................................. 437 三、重大诉讼或仲裁事项............................................................................................. 437 四、董事、监事、高级管理人员和核心技术人员最近三年涉及行政处罚、被司法机关立案侦查、被中国证监会立案调查情况............................................................. 437 五、控股股东、实际控制人最近三年是否存在重大违法行为................................. 438 六、本次发行上市符合《若干规定》关于分拆上市的条件和程序规定................. 438 第十二节 董事、监事、高级管理人员及有关中介机构的声明 ..................................... 448 一、全体董事、监事、高级管理人员声明................................................................. 448 二、发行人控股股东声明............................................................................................. 451 三、发行人实际控制人声明......................................................................................... 452 四、保荐机构/保荐人（主承销商）声明 ................................................................... 453 五、发行人律师声明..................................................................................................... 456 六、审计机构声明......................................................................................................... 457 七、验资机构声明......................................................................................................... 458 八、验资复核机构声明................................................................................................. 459 九、资产评估机构声明................................................................................................. 460 第十三节 附件 ..................................................................................................................... 461 一、备查文件................................................................................................................. 461 二、查阅时间及地点..................................................................................................... 461 三、查阅网址................................................................................................................. 461 附录 ....................................................................................................................................... 462 附录一：控股股东、实际控制人控制的其他主要企业的基本情况......................... 462 附录二：发行人及其子公司拥有的注册商标情况..................................................... 488 附录三：发行人及其子公司拥有的已授权专利情况................................................. 549 附录四：发行人及其子公司拥有的作品著作权情况................................................. 581 附录五：发行人及其子公司拥有的计算机软件著作权情况..................................... 582 附录六：与投资者保护相关的承诺............................................................................. 586 第一节 释义 本招股说明书中，除非另有所指，下列词语或简称具有如下含义：
第二节 概览 本概览仅对招股说明书全文作扼要提示，投资者作出投资决策前，应认真阅读招股说明书全文。 一、发行人及中介机构情况
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