欧福蛋业(839371):向不特定合格投资者公开发行股票并在北京证券交易所上市招股说明书

 时间：2022年12月30日 17:11:50 中财网

原标题:欧福蛋业:向不特定合格投资者公开发行股票并在北京证券交易所上市招股说明书

苏州欧福蛋业股份有限公司
江苏省苏州市吴江区汾湖高新技术产业开发区金家坝社区金贤路 386号
　
苏州欧福蛋业股份有限公司招股说明书（申报稿）
本次股票发行后拟在北京证券交易所上市，该市场具有较高的投资风险。北京证券交易所主 要服务创新型中小企业，上市公司具有经营风险高、业绩不稳定、退市风险高等特点，投资者面 临较大的市场风险。投资者应充分了解北京证券交易所市场的投资风险及本公司所披露的风险因 素，审慎作出投资决定。保荐机构（主承销商） 新疆乌鲁木齐市高新区（新市区）北京南路 358号大成国际大厦 20楼 2004室
中国证监会和北京证券交易所对本次发行所作的任何决定或意见，均不表明其对注册申请文件及所披露信息的真实性、准确性、完整性作出保证，也不表明其对发行人的盈利能力、投资价值或者对投资者的收益作出实质性判断或者保证。任何与之相反的声明均属虚假不实陈述。

根据《证券法》的规定，股票依法发行后，发行人经营与收益的变化，由发行人自行负责；投资者自主判断发行人的投资价值，自主作出投资决策，自行承担股票依法发行后因发行人经营与收益变化或者股票价格变动引致的投资风险。



声明
发行人及全体董事、监事、高级管理人员承诺招股说明书及其他信息披露资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担连带责任。

发行人控股股东、实际控制人承诺招股说明书不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担连带责任。

公司负责人和主管会计工作的负责人、会计机构负责人保证招股说明书中财务会计资料真实、准确、完整。

发行人及全体董事、监事、高级管理人员、发行人的控股股东、实际控制人以及保荐人、承销商承诺因发行人招股说明书及其他信息披露资料有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，致使投资者在证券发行和交易中遭受损失的，将依法承担法律责任。

保荐人及证券服务机构承诺因其为发行人本次公开发行股票制作、出具的文件有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，给投资者造成损失的，将依法承担法律责任。


本次发行概况

发行股票类型人民币普通股
发行股数本次向不特定合格投资者公开发行 4,500.00万股（含本数，未考虑行 使超额配售选择权）；5,175.00万股（含本数，全额行使超额配售选择 权）
每股面值1.00元
定价方式公司和主承销商通过自主协商直接定价方式确定发行价格
每股发行价格2.50元/股
预计发行日期2023年 1月 5日
发行后总股本198,695,536
保荐人、主承销商申万宏源证券承销保荐有限责任公司
招股说明书签署日期2023年 1月 3日
注：行使超额配售选择权之前的发行后总股本为 198,695,536股，若全额行使超额配售选择权则发行后总股本为 205,445,536股

重大事项提示
本公司特别提醒投资者对下列重大事项给予充分关注，并认真阅读招股说明书正文内容： 一、本次发行相关主体作出的重要承诺 本公司提示投资者认真阅读本次发行相关主体做出的重要承诺以及未能履行承诺的约束措 施，具体承诺事项请详见本招股说明书“第四节 发行人基本情况” 之“九、重要承诺。” 二、本次发行完成前滚存利润的分配计划 经公司 2022年第三次临时股东大会审议通过《关于公司拟向不特定合格投资者公开发行股票 并在北京证券交易所上市完成前公司滚存未分配利润处置方案的议案》，公司在北京证券交易所 上市前滚存的未分配利润，将由发行前公司的老股东和发行完成后公司新增加的股东依其持股比 例共同享有。 三、本公司特别提醒投资者关注“风险因素”中的下列风险，并仔细阅读本招股说明 书“第三节 风险因素” （一）原材料价格波动及业绩波动风险 公司的主要原料为鸡蛋，鸡蛋成本占公司产品总成本比重可达 80%左右，鸡蛋价格受到供求 关系及其上游饲料成本等因素影响，波动幅度较大，公司的采购价格随行就市，而公司产品销售 价格的调整存在滞后性，可能无法将原料鸡蛋价格的波动及时、全部传导至下游客户，故鸡蛋价 格的波动对发行人的业绩和盈利有决定性的作用。 2019年至 2022年 1-6月，公司实现主营业务收入 67,878.39万元、61,771.25万元、84,703.93 万元和 41,893.81万元，扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润分别为-1,304.50万元、 5,281.70万元、2,131.82万元和 2,020.74万元。公司经营业绩指标波动幅度较大，主要原因系作为 原材料的鸡蛋占公司主营业务成本可达 80%，该等原材料价格受供求关系及其上游饲料成本变动 等因素影响，波动幅度较大，具体如下： （1）2019年亏损原因 2019年公司亏损 1,020.86万元，主要有两方面原因： ①亏损主要来自公司投资新建的广东子公司。广东欧福作为公司在华南地区的重要布局， 2019年刚开始运营，业务规模较小无法发挥规模效应，且各项支出较多，亏损达到 1,926.00万 元。经过 2019-2021年起步期的连续三年亏损后，广东欧福亏损逐步缩窄，2022年 1-6月已实现盈 利 241.97万元，未来将成为公司重要的新增利润来源。 ②2019年受突发非洲猪瘟影响，消费者纷纷弃食猪肉改购鸡蛋，下半年鸡蛋价格大幅上涨，
对公司盈利产生影响。 （2）2020年业绩达历史最高 2020年受首次突发新冠疫情影响，对交通运输管制极为严格，原料鸡蛋运输不畅，作为保质 期较短的鲜货，鸡蛋价格受影响较大，跌幅创历史记录；而公司主要生产基地皆邻近鸡蛋主要产 地，采购受影响相对较小，发行人因此受益，账面净利润达历史最高值。 （3）2021年业绩同比下滑 2021年发行人净利润 2,248.80万元，较 2020年同比下降 50%以上。主要因下列因素导致鸡蛋 价格同比大幅上涨：①非洲猪瘟疫情基本结束导致 2021年生猪饲养量激增、对饲料需求量大幅增 加；且新冠疫情进一步扩大影响进口运输，玉米、豆粕等蛋鸡饲料主要原料的进口运费成本增 加，导致 2021年饲料价格普遍上涨；②2020年极低的鸡蛋价格打击了养殖户信心，2021年蛋鸡存 栏量较低。③疫情反复的背景下，居民对鸡蛋的需求增加，推高了鸡蛋的市场价格。　
　　
　　

在多方面因素影响下，2021年原料鸡蛋价格较 2020年报复性上涨，涨幅创历史记录，虽然发 行人在 2021年下半年开始调整产品售价，但净利润同比仍有较大下降。 （4）2022年 1-6月业绩同比增长 因 2021年下半年以来鸡蛋价格持续高位运行，且 2022年受新冠疫情影响进一步体现、俄乌冲 突爆发等各种因素影响，鸡蛋价格无回归正常范围的迹象，公司及时调整了产品售价；故虽然 2022年 1-6月鸡蛋价格高于 2021年同期导致产品成本上涨，但公司通过及时调整产品销售价格， 抵消了部分鸡蛋价格上涨的影响，仍取得了较好的盈利。 2、发行人应对鸡蛋价格波动的措施及有效性 （1）发行人主要措施 公司已专业从事蛋制品加工业务近 20年，在 2020年开始的历史罕见的极端行情前，公司已经 历了多轮鸡蛋价格周期，形成了一些有效应对鸡蛋价格波动的措施，成功应对了多年来鸡蛋价格 正常范围内的波动，成为了行业内的头部企业，其中部分措施如下： ①及时调整产品售价 公司作为蛋制品加工行业中业务规模较大并拥有众多知名客户的龙头企业，多年来产品得到 客户认可，实际具有一定的议价权；以往年度鸡蛋价格波动处于相对正常范围内，公司出于总体 盈利和客户关系等方面考虑，未过多地运用该等权力。 ②发展高毛利的创新产品 公司一直坚持自主创新，不断开发新的创新产品和高技术附加值产品，以丰富的产品品类、 完善的功能性和创新型产品获取更多业务发展空间；如公司成立以来陆续推出了巴氏杀菌蛋液、 超长保质期的蛋液产品、热稳定蛋制品、咸蛋黄酱、欧姆蛋等多款创新产品，本次募投项目即为 公司实施创新产品发展战略的重要步骤之一。 ③全国采购平抑蛋价地区性波动
发行人现有从北到南三个生产基地，其鸡蛋供应商分布于河北、山西、山东、江苏、广东、 湖北等地，而各地价格往往存在一定差异，公司可利用全国采购的优势，平抑鸡蛋采购成本。 ④利用鸡蛋价格的季节性安排生产 根据历史经验，鸡蛋价格存在一定的季节性：在一些传统节假日前后往往会有较大波动，比 如春节前通常价格较高而春节后则大幅回落，上半年整体价格相对较低，下半年中秋、国庆等节 假日前开始上涨。发行人会根据历史经验适当调节库存，减少高蛋价期间的采购，在鸡蛋价格相 对较低的月份加大保质期较长的蛋粉等产品的生产，降低整体成本。 （2）措施的有效性 在 2021年之前因鸡蛋价格上涨在相对较为正常范围内，公司调价频次较少；从 2021年至今的 调价结果来看，公司实际具备较强的价格传导能力；虽然公司 2021年下半年开始加快了产品售价 的调整频率，但从 2021年、2022年 1-6月和 7-9月的销售数量来看，同比不仅未出现下滑，大部 分主要产品销量同比仍继续保持增长，充分说明公司具有一定的价格传导能力。 从历史数据来看，作为成熟样本的母公司苏州欧福单体自有公开数据的 2014年以来从未发生 过亏损；而假设扣除因建设广东欧福产生亏损的影响，模拟还原的合并口径的净利润也显示发行 人从未产生亏损，在鸡蛋价格涨幅较高的 2018年也维持了盈利，而在鸡蛋价格涨幅创历史记录的 2021年实际模拟净利润 2500余万元，说明公司应对鸡蛋价格波动风险的能力又得到进一步提升。 综上，公司作为蛋制品加工行业的龙头企业，根据多年经验采取的应对措施收到一定成效， 使公司具备了一定的应对鸡蛋价格波动风险的能力。 3、原材料价格及业绩波动风险 由于继续受新冠疫情、俄乌冲突等因素影响，2022年下半年鸡蛋价格仍处于高位，虽然通过 及时调整产品售价和优化产品结构，公司在 2022年 1-9月实现扣非后净利润约 2800万元，同比增 长约 130%，但 10-11月鸡蛋价格仍呈现继续上涨态势，达到历史最高价格水平。

虽然鸡蛋价格目前已开始有所回落，但 2022年 12月的鸡蛋价格水平仍存在较大不确定性。 根据公司已实现业绩及对未来业绩的模拟测算，在不同的 12月鸡蛋采购价格下公司 2022年净 利润预计值如下： 单位：万元 不同鸡蛋采购价格 12.5元/Kg 12元/Kg 11.5元/Kg 11元/Kg 10.5元/Kg 2022年全年预计净利润 3,049.78 3,345.77 3,530.89 3,716.57 3,901.11 注：本表格不构成对公司 2022年业绩的承诺。 若后续鸡蛋价格进一步上涨，且公司无法通过价格调整将增加的成本转移至下游客户或采取 其他有效应对措施，则公司 2022年及以后年度的业绩可能下降甚至发生亏损；此外，若在产品销 售价格不变的情况下公司选择继续增加鸡蛋耗用量，则鸡蛋价格的波动对公司净利润的影响将进 一步加大，公司业绩可能出现大幅下降甚至发生亏损。 （二）境外股权架构及实际控制权的风险 发行人的实际控制人为丹麦居民 Christian Nicholas Stadil，其通过境外公司多层持股间接控制　　　　　　
　　　　　　　
　　　　　　　
　不同鸡蛋采购价格12.5元/Kg12元/Kg11.5元/Kg11元/Kg10.5元/Kg
　2022年全年预计净利润3,049.783,345.773,530.893,716.573,901.11
　　　　　　　
公司 87.96%的股份，公司目前的境外股权架构如下图所示： 其中 China Egg等各控股股东公司均为丹麦公司，实际控制人亦为非华裔丹麦居民。 截至本招股书签署日，控股股东 China Egg对发行人的历次投资及股权变动不存在重大违法违 规，未曾因对发行人的投资违反外商投资、外汇、税收相关方面的规定受到行政处罚，从实际控 制人至发行人的各层持股关系明确、无权属纠纷，但若未来丹麦对华投资管理政策发生重大变 化，或我国对外国公司、个人向境内投资的管理政策发生重大变化，或各控股股东间的持股关系 发生重大变化，可能导致目前的股权架构发生较大变化，极端情况下各控股股东、实际控制人可 能无法实现对发行人的有效控制。 发行人的 8名董事中有 4名董事为外籍人士，3名监事中有 2名为外籍人士，外籍董事、监事 的经常居住地位于丹麦、荷兰等地。新冠疫情出现前，上述外籍董事、监事及发行人员工较为频 繁地往来于境内外进行交流，并通过电子邮件、网络会议等线上方式就发行人的情况保持沟通， 新冠疫情出现后外籍董事、监事主要通过电子邮件、网络会议了解公司情况、进行公司治理。 若未来境内外长期无法往来交流且线上沟通不畅，可能影响境外控股股东、实际控制人对发 行人的控制权的实际实现。 （三）禽类疫病的风险 公司采购的主要原材料为鸡蛋，鸡蛋供应的稳定性受到上游蛋鸡养殖行业的影响。禽类疫情 是蛋鸡养殖行业公认的重大风险，影响鸡蛋供应的稳定性。虽然发行人通过分散布局，在我国主 要鸡蛋产出地开发了长期合作的供应商，降低了区域禽类疾病对原材料供应的影响，但重大禽类
疫病一旦出现并大面积传播，仍将影响公司原材料供应的稳定性。 （四）毛利率及业绩下降风险 报告期内，公司综合毛利率分别为 12.75%、20.56%、9.96%和 13.37%，净利润分别为-1,020.86 万元、4,873.69万元、2,248.80万元和 2,064.35万元，毛利率差异及业绩波动较大，主要系受上游原 材料鸡蛋价格波动的影响。未来如果上游鸡蛋采购成本或间接上游饲料成本上涨过快或下游供求关 系发生不利变化，公司的综合毛利率或业绩将会相应下降；此外，如果公司不能在现有产品生产以 及新产品开发领域保持竞争优势，公司的综合毛利率和业绩也存在下降的风险，从而对公司的经营 业绩产生不良影响。 （五）原材料固定价格采购风险 报告期内，发行人采购的原材料主要为鸡蛋。发行人鸡蛋采购向直接生产商采购为主，贸易 类供应商采购为辅，采购价格主要参照鸡蛋市场价格确定。2021年 11月-2022年 3月，发行人存 在与供应商新恒昌按照固定价格采购鸡蛋的情况，按照正常市场价格采购新恒昌鸡蛋的交易金额 与按照固定蛋价模式的采购金额对净利润的影响金额约为-642.35万元，其中对 2021年度净利润的 影响约为-301.70万元，对 2022年净利润的影响约为-340.65万元。固定价格采购模式的使用一定 程度上提升了公司 2021年和 2022年的盈利。 未来发行人不排除与其鸡蛋供应商继续协商采用固定价格采购鸡蛋的模式，如果签订该类协 议后，鸡蛋价格持续走低，可能会发行人的经营业绩产生不利影响。 （六）信用期内应收账款未计提坏账的风险 报告期内，发行人对信用期内的应收账款未计提减值，具体坏账计提政策如下： 账龄组合 计提比例 信用期内 0 超过信用期 1年以内（含 1年） 5% 超过信用期 1-2年（含 2年） 10% 超过信用期 2-3年（含 3年） 50% 超过信用期 3年以上 100% 发行人一般对合作时间较短或规模较小的客户要求预付款，对合作时间较长的大型客户经审 批后才给予适当账期。报告期内，发行人的客户群体较为优质，客户回款情况良好；报告期内， 发行人应收账款发生的实质坏账金额分别为 5.17万元、0.00万元、1.39万元和 0.00万元，占当期 末应收账款比例分别为 0.04%、0.00%、0.01%和 0.00%，应收账款坏账损失金额较小且占比较低。 如果将公司信用期的款项按照同行业可比公司 1年以内计提 5%的坏账比例模拟测算，对报告 各期净利润的影响金额分别为-44.61万元、-30.51万元、-142.31万元和 99.86万元，模拟后 2020-　　
　账龄组合计提比例
　信用期内0
　超过信用期 1年以内（含 1年）5%
　超过信用期 1-2年（含 2年）10%
　超过信用期 2-3年（含 3年）50%
　超过信用期 3年以上100%
　　　
2021年发行人归属于母公司所有者的净利润（以扣除非经常性损益前后较低者为计算依据）分别 为 4,843.18万元、1,989.51万元。 报告各期末，发行人信用期内的应收账款余额分别为 9,477.19万元、10,290.85万元、 14,085.86万元和 11,422.79万元，占当期营业收入比重分别为 13.92%、16.59%、16.59%和 27.21%，信用期内的应收账款金额占比较高。 若未来公司主要客户发生经营困难或者与公司合作关系出现不利状况，可能导致回款周期增 加甚至无法收回货款，进而对公司经营产生不利影响，对信用期内的应收账款不计提坏账的政策 亦需要更改，可能对公司坏账损失金额和利润金额产生较大影响。 （七）设备采购风险 虽然目前蛋制品加工设备公司有 Actini、MOBA、Nabel、福州閩台机械有限公司、深圳市振 野蛋品智能设备股份有限公司、淄博天型食品机械有限公司、泰兴市立君食品有限公司等众多国 内外厂商，但由于历史原因，发行人的蛋液、蛋粉生产设备主要来自境外关联方 Sanovo集团（指 包括 Sanovo Technology A/S在内的发行人实际控制人控制的各类蛋制品机械设备公司的统称）。 苏州欧福和天津太阳的主要机器设备使用年限较长、成新率较低，虽然公司维持了良好的机器运 行状态、目前暂无大规模更换或对现有蛋液、蛋粉设备升级的需求，但若未来公司需更新或升级 设备，而 Sanovo集团拒绝发行人的采购要求或利用其市场优势地位对采购价格进行操控，发行人 将面临需寻找其他品牌替代设备的风险。 此外，本次募投项目实施中预计将从 Sanovo集团采购杀菌机、打蛋机等设备，预计将新增关 联交易。 Sanovo集团作为全球知名的蛋品行业设备供应商，在蛋制品机械设备领域具有较高的市场地 位和口碑。发行人本次募投项目实施综合考虑设备质量及技术指标，计划将从 Sanovo集团采购杀 菌机、打蛋机等设备，初步预计从 Sanovo 集团的总采购金额约为 3330万元，该等采购将会导致新 增关联交易。 如果 Sanovo集团拒绝发行人的采购要求，发行人将面临需寻找其他品牌替代设备的风险，增 加募投项目的不确定性。虽然实际控制人已经承诺对不可避免的关联交易遵循公平合理的原则， 价格不偏离市场独立价格或收费标准，但如果 Sanovo集团未能遵守该承诺，利用其市场优势地位 对采购价格进行操控，将可能会增加或降低发行人募投项目设备的采购成本，影响交易价格的公 允性。 （八）募投项目实施导致的产能过剩风险 本次募投项目实施并完全达产后，苏州欧福将新增产能鸡蛋白饮料预混液 6000吨/年，新增咸 蛋黄酱、蛋挞用调制蛋液（以下简称“蛋挞液”）各 1000吨/年，新增欧姆蛋产能 500吨/年。由于
上述部分产品系 达预期，可能出 本次募投项 品产能约 7000 期，可能出现产 （九）发行失败 本次首次公 投资者对本次发 影响发行的不利 四、与关联公 发行人属于 发行人在内的实 控制人为区分蛋 业务继续沿用 Sa 外企业。发行人 区域包括：中国 期内公司与 Ovod Ovodan集团 Ovodan Foods A/S销售蛋粉 中国香港地区 韩国 Ovodan Food 之前即已开始合 售金额及比重较 由于 Ovoda 成本优势和品牌 2022年 8月 1日 制品业务和客户 发行人在韩司推出的创新型产 产能过剩的情况，甚 实施并完全达产后 /年，新增蛋粉产品 过剩的情况，甚至项 风险 发行股票的发行价 方案的认可程度等 形，将可能出现发行 的同业竞争情况 际控制人控制下的主 控制人控制的 Thorni 品业务和蛋制品设备 ovo品牌），Ovodan 际控制人曾于 2016 含港、澳、台地区 an集团其他境外企业 的丹麦企业 Ovodan，在零售市场尚无 项目可能产生亏 假设项目产品结构 能约 1200吨/年， 可能产生亏损。 及发行结果将受到 种内、外部因素的 败的风险。 蛋制品业务的 Ov o集团下蛋制品企 务，将蛋制品业 团除发行人及其 4月出具关于避 和越南、柬埔寨、 时存在销售的区域 oods A/S在中国香熟的消费习惯， 。 现状类似，天津 天津太阳募投项 券市场整体情况 响，如果出现投 dan集团（指包括 的统称，原使用 S 统一改用 Ovodan 公司外，还有 5家 同业竞争的承诺， 度尼西亚、老挝 包括中国香港地 地区和韩国存在销公司产品产销量不 阳将新增蛋液类产 产品产销量不达预 发行人经营业绩、 者认购不足或其他 vodan Foods A/S及 novo品牌，后实际 牌，而蛋制品设备 营蛋制品业务的境 诺的避免同业竞争 缅甸、泰国。报告 和韩国。 售，具体如下： 单位：万丹麦克朗 2019年 收入 占比 51.10 0.23% 1,621.80 7.50% 行人于新三板挂牌 不存在重合，且销 在香港市场不具备 人已出具承诺：自 ，不会开拓新的蛋　　　
　2022年 1-6月　2021年　2020年　　
　收入占比收入占比收入占比收入
　76.200.39%143.000.60%120.230.57%51.10
　1,875.639.64%1,447.506.00%1,296.306.20%1,621.80
　　　　　　　　

客户名称 Orion Corp（好丽友） S AND C International Co., Ltd. Wooil Fisheries Co., Ltd. 韩国不属于实际控制人承 定重要性，Ovodan Foods A/S 持与 Orion Corp（好丽友）的 Co,.Ltd、Wooil Fisheries Co., L 的客户和新的业务。 此外，子公司天津太阳于 售合同，由天津太阳向其临时 客户 Mondelez Philippines. Inc. 菲律宾亦不属于实际控制 户亿滋食品（亿滋食品（苏州 在菲律宾的关联企业。天津太 涨且无法保证稳定供货，Mond 力供应蛋粉，因此，Mondelez 临时性的蛋粉供应支持。发行 属于暂时性、偶发性交易，主 发行人暂未与 Mondelez Philip 人将终止该等业务，且发行人 和新的蛋制品业务。 天津太阳销售给 Mondelez Inc.销售蛋粉不存在利益输送的 除实际控制人作出的承诺 亚、老挝、缅甸、泰国外，发 重心仍将为开拓中国境内市场 中国境内的覆盖率。 五、审计截止日后的主要 天职国际会计师事务所（　　　　单位：万元 2019年 105.37 30.06 173.64 A/S具有一 要将继续维 International 韩国开拓新 订了一份销 民币）。该 发行人的客 司的统称） 价格大幅上 发行人有能 发行人给予 。上述交易 前述合同外 常后，发行 蛋制品客户 Philippines. 、印度尼西 发行人未来 升蛋制品在 司资产负债
　销售产品2022年 1-6月2021年2020年　
　蛋黄粉120.16194.66172.83　
　蛋白粉-29.5159.58　
　蛋白粉161.82263.85227.98　
　　　　　　
表，2022年 1-9月的合并及母公司利润表、合并及母公司现金流量表以及财务报表附注进行了审 阅，并出具了天职业字[2022]46267号审阅报告，具体信息详见本招股说明书“第八节 管理层讨论 与分析”之“八、发行人资产负债表日后事项、或有事项及其他重要事项”。 根据审阅报告，截至 2022年 9月 30日，公司资产负债状况良好，资产总额为 52,508.70万 元，较上年末增长-5.29%；归属于母公司所有者的权益为 38,131.51万元，较上年末增加 8.69%。 2022年 1-9月，公司实现营业收入 64,757.03万元，较上年同期上升 7.42%；归属于母公司股东的 净利润 2,879.87万元，较上年同期上升 117.88%。 财务报告审计截止日至本招股说明书签署日，公司经营状况正常，除公司原料鸡蛋价格存在 较大波动外，公司所处行业的产业政策等未发生重大变化，公司业务经营模式、主要客户及供应 商构成、税收政策以及其他可能影响投资者判断的重大事项等均未发生重大变化。

目录
第一节 释义 ........................................................................................................................ 16
第二节 概览 ........................................................................................................................ 18
第三节 风险因素 ................................................................................................................ 29
第四节 发行人基本情况 .................................................................................................... 43
第五节 业务和技术 ............................................................................................................ 82
第六节 公司治理 .............................................................................................................. 152
第七节 财务会计信息 ...................................................................................................... 184
第八节 管理层讨论与分析 .............................................................................................. 239
第九节 募集资金运用 ...................................................................................................... 354
第十节 其他重要事项 ...................................................................................................... 363
第十一节 投资者保护 ...................................................................................................... 365
第十二节 声明与承诺 .................................................................................................... 369
第十三节 备查文件 .......................................................................................................... 378

第一节 释义
本招股说明书中，除非文意另有所指，下列简称和术语具有的含义如下：
普通名词释义　　
公司、本公司、发行人、股份 公司、欧福蛋业、苏州欧福指苏州欧福蛋业股份有限公司
有限公司指苏州欧福蛋业有限公司，发行人前身
天津太阳、太阳食品指太阳食品（天津）有限公司，发行人子公司
广东欧福指广东欧福蛋业有限公司，发行人子公司
欧福乐指欧福乐食品（苏州）有限公司，发行人子公司
上海分公司指苏州欧福蛋业股份有限公司上海分公司，发行人分公司
China Egg指China Egg Products ApS（丹麦），发行人控股股东
恩森、恩森合伙指苏州恩森投资管理合伙企业（有限合伙），发行人原持股 5%以上股东
文菲、文菲投资指苏州文菲投资管理咨询有限公司，恩森合伙的执行事务合 伙人
南通欧福指南通欧福禽蛋有限公司，发行人主要供应商
莱德臣、苏州莱德臣指苏州莱德臣赛诺沃食品有限公司
萨挪沃、上海萨挪沃指上海萨挪沃机械科技有限公司
森沃、滁州森沃指滁州森沃纸质包装有限公司
赛诺沃、苏州赛诺沃指苏州赛诺沃机械科技有限公司
Christian Nicholas Stadil指Christian Nicholas Rosenkrantz Stadil的习惯简称，发行人实 际控制人
Henrik Pedersen指Henrik Marinus Pedersen的习惯简称，发行人董事长
Ronald Bouwens指Ronald Lambertus Maria Bouwens的习惯简称，发行人董事
Jorn Frandsen指Jorn Leth Frandsen的习惯简称，发行人董事
Thor Stadil指发行人董事
Marianne Schelde指发行人监事会主席
Flemming Christensen指Flemming Skov Christensen的习惯简称，发行人监事
夏冰清指BINGQING XIA，发行人财务总监
Thornico Food指Thornico Food & Food Technology Group A/S
Thornico 集团指实际控制人控制的所有公司形成的集团的总称
Ovodan集团指Thornico集团下的蛋制品业务板块，系 Ovodan Foods A/S （丹麦）、Ovodan International A/S（丹麦）、Ovodan Eiprodukte GmbH&Co.K.G.（德国）、Ovodan Egg Products UK,.Ltd（英国）、Productos Danimex C.A.（委内瑞拉）等 5家从事蛋制品生产、销售的公司及发行人的合称
《公司法》指《中华人民共和国公司法》
《证券法》指《中华人民共和国证券法》
公司章程指苏州欧福蛋业股份有限公司公司章程
股东大会指苏州欧福蛋业股份有限公司股东大会
董事会指苏州欧福蛋业股份有限公司董事会
监事会指苏州欧福蛋业股份有限公司监事会
高级管理人员指总经理、副总经理、财务总监、董事会秘书的统称
招股说明书指《苏州欧福蛋业股份有限公司招股说明书》
全国股转公司、股转系统、全 国股转系统、新三板指全国中小企业股份转让系统有限责任公司
中国证监会指中国证券监督管理委员会
北交所指北京证券交易所
申万宏源承销保荐、保荐人、 保荐机构、主承销商指申万宏源证券承销保荐有限责任公司
发行人会计师、申报会计师、 天职国际指天职国际会计师事务所（特殊普通合伙）
发行人律师、律师事务所指上海市锦天城律师事务所
本次发行指本次公司向不特定合格投资者公开发行并在北交所上市
报告期指2019年、2020年、2021年和 2022年 1-6月
报告期各期末指2019年 12月 31日、2020年 12月 31日、2021年 12月 31 日和 2022年 6月 30日
元、万元指人民币元、人民币万元
平路贸易指苏州平路贸易有限公司，发行人主要客户
平路供应链指苏州平路供应链管理有限公司，发行人主要客户
苏州平路指苏州平路贸易有限公司和苏州平路供应链管理有限公司的 合称，发行人主要客户
广州永晟指广州市永晟贸易有限公司，发行人主要客户
泉州海宜指泉州市海宜食品科技有限公司，发行人主要客户
壹号食品指阳泉壹号食品有限公司、德州壹号食品有限公司和南通壹 号食品有限公司的合称，发行人主要供应商
梁华一指淮安梁华一蛋鸡养殖农民专业合作社，发行人主要供应商
专业名词释义　　
蛋液指包括全蛋液、蛋黄液、蛋白液、烹调蛋液、功能蛋液等， 将鲜蛋经过清洗、破壳、分离、调配、改性、杀菌等工艺 后得到
蛋粉指包括蛋白粉、蛋黄粉和全蛋粉、干蛋白片、专用蛋粉等， 将蛋液经过干燥工艺加工得到
溶菌酶指又称胞壁质酶或 N-乙酰胞壁质聚糖水解酶，是一种能水解 细菌中黏多糖的碱性酶
卵转铁蛋白指又叫卵伴白蛋白，是鸡蛋中的一种铁结合糖蛋白
卵磷脂指又称为蛋黄素，存在于卵黄中的一组黄褐色的油脂性物质
胆固醇指为白色或淡黄色结晶，是哺乳动物中主要的甾体类化合 物，在基本的细胞生命活动中起到重要作用
蛋黄多肽指提取自鸡蛋黄的蛋白质并进行水解得到的一种的功能性物 质，鸡蛋黄中含有促进骨骼成长的成分，通过特殊技术将 其提取并制造而成的产品称之为蛋黄多肽
HACCP指Hazard Analysis and Critical Control Point，一种受到国际上 共同认可和接受的食品安全保证体系，主要用于对食品中 微生物、化学和物理危害进行安全控制



第二节 概览
本概览仅对招股说明书作扼要提示。投资者作出投资决策前，应认真阅读招股说明书全文。

一、发行人基本情况

公司名称苏州欧福蛋业股份有 限公司统一社会信用代码91320509757963220R　
证券简称欧福蛋业证券代码839371　
有限公司成立日期2004年 1月 18日股份公司成立日期2016年 5月 25日　
注册资本15,369.5536万元法定代表人亨瑞克.彼得森（HENRIK PEDERSEN）　
办公地址江苏省苏州市吴江区汾湖高新技术产业开发区金家坝社区金贤路 386号　　　
注册地址江苏省苏州市吴江区汾湖高新技术产业开发区金家坝社区金贤路 386号　　　
控股股东China Egg Products ApS（丹麦）实际控制人Christian Nicholas Stadil　
主办券商申万宏源证券承销保 荐有限责任公司挂牌日期2017年 1月 25日　
证监会行业分类C制造业　13农副食品加工业　
管理型行业分类C制造业13农副食品加工业139其他农副食 品加工1393蛋品加工

二、发行人及其控股股东、实际控制人的情况
公司控股股东为 China Egg Products ApS（丹麦），持有公司 13,518.8506万股股份，占比 87.96%。Christian Nicholas Stadil通过 China Egg Products ApS（丹麦）间接持有公司 87.96%股份， 为公司的实际控制人。报告期内，公司控股股东及实际控制人未发生变更。 Christian Nicholas Stadil，男，1971年出生，丹麦国籍，大学肄业。1991年至今担任 Thornico A/S董事。Christian Nicholas Stadil同时是 Thornico Holding A/S、Thornico Food & Food Technology Group A/S等公司的董事。

三、发行人主营业务情况
发行人主要从事蛋液、蛋粉以及各类蛋类预制品的研发、生产、销售，追求“开创并引领中 国蛋品加工业，让小小鸡蛋成就大大世界”的宗旨。发行人是农业产业化国家重点龙头企业、苏 州市专精特新示范中心企业，公司的液体蛋制品生产车间被评为江苏省示范智能车间。 经过多年的发展，公司凭借稳定、可靠的产品质量，与诸多客户保持了长期稳定的合作关 系，并多次保障了国内各项重大赛事的产品供应。公司的客户包括联合利华、亿滋、亨氏、百胜 集团（肯德基）等国际食品巨头，85度 C、克莉丝汀、巴黎贝甜、元祖、味多美、好利来等烘焙 行业巨头，以及桃李面包、安井食品等知名食品制造商。公司产品的安全性和质量受到广泛认
可，曾作为 2008年北京奥运会、2015年苏州世界乒乓球锦标赛、第二届亚洲青年运动会、第六届 东亚运动会等多项重大活动的供应保障企业，公司参与保障供应的大型活动举例如下： 序号 主体 赛事名称 1 苏州欧福 深圳第 26届世界大学生夏季运动会 2 苏州欧福 第二届亚洲青年运动会 3 苏州欧福 第二届夏季青年奥林匹克运动会 4 苏州欧福 苏州市第十四届体育运动会 5 苏州欧福 2015年苏州世界乒乓球锦标赛 6 天津太阳 2008年北京奥运会 7 天津太阳 第六届东亚运动会 凭借优质的产品、完善的产品质量管控和良好的服务，发行人建立了良好的品牌形象和业内 口碑。2022年，上海爆发新冠疫情期间，发行人积极参与抗疫行动，成为上海市疫情防控生活物 资保障企业，进一步提升了发行人的品牌形象。 发行人高度重视技术研发和生产工艺改进工作，2018年被江苏省科学技术厅认定为江苏省农 业科技型企业，2020年被评为省级企业技术中心。发行人始终以创新研发为本带动企业转型升 级，在蛋品新产品开发方面处在领先水平。截至 2022年 6月 30日，发行人已取得 25项专利，其 中发明专利 7项，实用新型专利 14项，外观设计专利 4项。经过多年的持续研发投入，公司产品 品种、生产工艺日益成熟，生产规模日益扩大，已经成为国内蛋制品加工行业最具规模和影响力 的企业之一。 报告期内，公司主营业务未发生重大变化。　　　
　序号主体赛事名称
　1苏州欧福深圳第 26届世界大学生夏季运动会
　2苏州欧福第二届亚洲青年运动会
　3苏州欧福第二届夏季青年奥林匹克运动会
　4苏州欧福苏州市第十四届体育运动会
　5苏州欧福2015年苏州世界乒乓球锦标赛
　6天津太阳2008年北京奥运会
　7天津太阳第六届东亚运动会
　　　　

四、主要财务数据和财务指标

项目2022年6月30日 /2022年1月—6 月2021年12月31 日/2021年度2020年12月31 日/2020年度2019年12月31 日/2019年度
资产总计(元)524,946,310.60554,428,511.38516,785,286.15533,669,069.65
股东权益合计(元)372,322,157.15350,840,842.97309,638,597.99260,901,698.04
归属于母公司所有者的 股东权益(元)372,322,157.15350,840,842.97309,638,597.99260,901,698.04
资产负债率（母公司） （%）28.90%34.12%39.47%45.89%
营业收入(元)419,817,975.73849,287,179.22620,281,839.37680,867,551.08
毛利率（%）13.37%9.96%20.56%12.75%
净利润(元)20,643,542.8822,487,972.7848,736,899.95-10,208,612.94
归属于母公司所有者的 净利润(元)20,643,542.8822,487,972.7848,736,899.95-10,208,612.94
归属于母公司所有者的 扣除非经常性损益后的 净利润(元)20,207,356.5521,318,168.4952,816,978.71-13,045,041.00
加权平均净资产收益率 （%）5.71%7.01%17.08%-3.86%
扣除非经常性损益后净 资产收益率（%）5.59%6.64%18.51%-4.93%
基本每股收益（元/股）0.130.150.34-0.07
稀释每股收益（元/股）0.130.150.34-0.07
经营活动产生的现金流 量净额(元)40,193,104.1646,957,878.2585,609,818.0529,069,670.02
研发投入占营业收入的 比例（%）2.12%1.96%2.27%2.33%

五、发行决策及审批情况
（一）本次发行已履行的决策及审批程序 2022年 4月 26日，公司召开第二届董事会第十八次会议，审议通过《关于公司申请公开发行 股票并在北京证券交易所上市的议案》等与本次公开发行股票并在北交所上市相关的议案，并提 请股东大会审议；2022年 5月 12日，公司召开 2022年第三次临时股东大会，审议通过《关于公 司申请公开发行股票并在北京证券交易所上市的议案》等与本次公开发行股票并在北交所上市相 关的议案。 2022年 12月 1日，北京证券交易所上市委员会 2022年第 75次审议会议审议通过了公司向不 特定合格投资者公开发行股票并在北京证券交易所上市的相关事项。 2022年 12月 5日，公司召开第三届董事会第八次会议，根据股东大会的授权，审议通过《关 于调整<公司申请公开发行股票并在北交所上市的方案>的议案》。 （二）本次发行履行的批准审核程序 本次发行于 2022年 12月 1日经北京证券交易所上市委员会 2022年第 75次审议会议通过，并 于 2022年 12月 14日取得中国证券监督管理委员会证监许可[2022]3128号文同意注册。

六、本次发行基本情况

发行股票类型人民币普通股
每股面值1.00元
发行股数本次向不特定合格投资者公开发行 4,500.00万股（含本数，未 考虑行使超额配售选择权）；5,175.00万股（含本数，全额行 使超额配售选择权）
发行股数占发行后总股本的比例22.65%（超额配售选择权行使前） 25.19%（全额行使超额配售选择权后）
定价方式公司和主承销商通过自主协商直接定价方式确定发行价格
每股发行价格2.50元/股
发行前市盈率（倍）18.02
发行后市盈率（倍）23.30
发行前市净率（倍）1.10
发行后市净率（倍）1.11
预测净利润（元）不适用
发行后每股收益（元/股）0.11
发行前每股净资产（元/股）2.28
发行后每股净资产（元/股）2.26
发行前净资产收益率（%）7.01%
发行后净资产收益率（%）5.02%
本次发行股票上市流通情况南通惠尔物流有限公司、广东领鲜冷链物流有限公司、淮安梁 华一蛋鸡养殖农民专业合作社、启东市华海养殖有限公司、上 海松陵实业有限公司、晨鸣（青岛）资产管理有限公司（晨鸣 资管-晨鸣 1号私募股权投资基金）、晨鸣（青岛）资产管理 有限公司（晨鸣 13号私募股权投资基金）、上海橡红私募基 金管理有限公司（橡红贝寅研究精选 1号私募证券投资基金） 参与战略配售、战略投资者获配的股票自本次公开发行的股票 在北交所上市之日起 6个月内不得转让
发行方式本次发行采用向战略投资者定向配售和网上向开通北交所交易 权限的合格投资者定价发行相结合的方式进行
发行对象符合中国法律的相关规定及监管机构的相关监管要求、且已开 通北交所股票交易权限的合格投资者（中国法律、法规和规范 性文件禁止购买者除外）
战略配售情况本次发行战略配售发行数量为 900.00万股，占超额配售选择权 全额行使前本次发行数量的 20.00%，占超额配售选择权全额 行使后本次发行总股数的 17.39%
本次发行股份的交易限制和锁定 安排详见本招股说明书“第四节 发行人基本情况”之“九、重要承 诺”之“与本次发行相关的承诺事项”
预计募集资金总额11,250.00万元（超额配售选择权行使前）、12,937.50万元 （全额行使超额配售选择权后）
预计募集资金净额9,730.13万元（超额配售选择权行使前）、11,282.25万元（全 额行使超额配售选择权后）
发行费用概算本次发行费用总额为 1,519.87万元（超额配售选择权行使 前）、1,655.25万元（全额行使超额配售选择权后），其中： 1、保荐承销费用：902.12万元（超额配售选择权行使前）、 1,037.44万元（全额行使超额配售选择权后）；2、审计及验资 费用：290.57万元；3、律师费用：169.81万元；4、发行手续 费用及其他：157.37万元（超额配售选择权行使前）、157.43 万元（全额行使超额配售选择权后）。注：上述发行费用均不 含增值税金额，最终发行费用可能由于金额四舍五入或最终发 行结果而有所调整。
承销方式及承销期余额包销
询价对象范围及其他报价条件不适用
优先配售对象及条件不适用
注 1：发行前市盈率为本次发行价格除以每股收益，每股收益按 2021年度经审计扣除非经常性损益前后孰低的归属于母公司股东的净利润除以本次发行前总股本计算； 注 2：发行后市盈率为本次发行价格除以每股收益，每股收益按 2021年度经审计扣除非经常性损益前后孰低的归属于母公司股东的净利润除以本次发行后总股本计算；行使超额配售选择权前的发行后市盈率为 23.30倍，若全额行使超额配售选择权则发行后市盈率为 24.09倍； 注 3：发行前市净率以本次发行价格除以发行前每股净资产计算；
注 4：发行后市净率以本次发行价格除以发行后每股净资产计算；行使超额配售选择权前的发行后市净率为 1.11倍，若全额行使超额配售选择权则发行后市净率为 1.11倍； 注 5：发行后基本每股收益以 2021年度经审计扣除非经常性损益前后孰低的归属于母公司股东的净利润除以本次发行后总股本计算；行使超额配售选择权前的发行后基本每股收益为 0.1073元/股，若全额行使超额配售选择权则发行后基本每股收益为 0.1038元/股； 注 6：发行前每股净资产为 2021年 12月 31日经审计的每股净资产； 注 7：发行后每股净资产按本次发行后归属于母公司股东的净资产除以发行后总股本计算，其中，发行后归属于母公司股东的净资产按经审计的截至 2021年 12月 31日归属于母公司股东的净资产和本次募集资金净额之和计算；行使超额配售选择权前的发行后每股净资产 2.26元/股，若全额行使超额配售选择权则发行后每股净资产为 2.26元/股；
注 8：发行前净资产收益率为 2021年度公司加权平均净资产收益率； 注 9：发行后净资产收益率以 2021年度经审计归属于母公司股东的净利润除以本次发行后归属于母公司股东的净资产计算，其中发行后归属于母公司股东的净资产按经审计的截至 2021年 12月 31日归属于母公司的净资产和本次募集资金净额之和计算；行使超额配售选择权前的发行后净资产收益率为 5.02%，若全额行使超额配售选择权则发行后净资产收益率为 4.85%。

七、本次发行相关机构
（一）保荐人、承销商

机构全称申万宏源证券承销保荐有限责任公司
法定代表人张剑
注册日期2015年 1月 20日
统一社会信用代码9165010031347934XW
注册地址新疆乌鲁木齐市高新区（新市区）北京南路 358号大成国际大 厦 20楼 2004室
办公地址上海市长乐路 989 号世纪商贸广场三楼
联系电话021-33389888
传真021-54043534
项目负责人施山旭
签字保荐代表人施山旭、刁阳炫
项目组成员徐军辉、陶华玲、闫中哲、褚方洲、汪欣、胡晓明、叶豪

（二）律师事务所

机构全称上海市锦天城律师事务所
负责人顾功耘
注册日期1999年 4月 9日
统一社会信用代码31310000425097688X
注册地址上海市浦东新区银城中路 501号上海中心大厦 11/12层
办公地址上海市浦东新区银城中路 501号上海中心大厦 9/11/12层
联系电话021-20511000
传真021-20511999
经办律师黄夏敏、徐万辉、蒋湘军

（三）会计师事务所

机构全称天职国际会计师事务所（特殊普通合伙）
负责人邱靖之
注册日期2012年 3月 5日
统一社会信用代码911101085923425568
注册地址北京市海淀区车公庄西路 19号 68号楼 A-1和 A-5区域
办公地址北京市海淀区车公庄西路 19号 68号楼 A-1和 A-5区域
联系电话010-88827799
传真010-88018737
经办会计师王传邦、王巍、汪娟

（四）资产评估机构
□适用 √不适用
（五）股票登记机构

机构全称中国证券登记结算有限责任公司北京分公司
法定代表人周宁
注册地址北京市西城区金融大街 26号金阳大厦 5层
联系电话4008058058
传真010-50939716

（六）收款银行

户名申万宏源证券承销保荐有限责任公司
开户银行中国工商银行股份有限公司北京金树街支行
账号0200291409200028601

（七）其他与本次发行有关的机构
□适用 √不适用
八、发行人与本次发行有关中介机构权益关系的说明
截至本招股说明书签署日，发行人与本次发行有关的保荐机构、承销机构、证券服务机构及 其负责人、高级管理人员、经办人员之间不存在直接或间接的股权关系或其他权益关系。


（一）公司拥有高效的研发体系，持续进行创新投入 2018年，发行人被江苏省科学技术厅认定为江苏省农业科技型企业，2020年被评为省级企业 技术中心。通过研究与实验长期积累，公司建立了完善的蛋制品加工人才体系和研发经验，为公 司的新品研发和技术创新提供了坚实的基础。 报告期内，公司研发费用分别为 1,587.97万元、1,404.98万元、1,663.76万元，占营业收入的 比例分别为 2.33%、2.27%、1.96%，2019年、2020年、2021年农副食品加工行业上市公司的平均 研发费用占比分别为 0.95%、0.94%、0.93%。与之相比，公司研发费用占营业收入的比例高于农 副食品加工行业上市公司的平均水平，持续增长的研发投入，为公司技术创新能力的提升提供了 有力保障。 （二）公司取得突出的创新成果 1、掌握具有自主知识产权的创新技术 公司拥有完整的技术研究体系，核心技术具有自主知识产权，坚持创新驱动发展战略。经过 多年的发展和经验积累，公司在蛋制品的研发创新方面积累了丰富的经验，逐渐掌握了多项核心 技术，建立了差异化竞争优势，为公司长期可持续发展提供保障。 2017年以来，发行人历年申请和获得授权的专利情况如下： 年份 专利申请数量 授权专利数量 2017年 3 1 2018年 9 3 2019年 0 6 2020年 2 2 由上表可见，发行人具备持续创新能力，不断将研发成本转化为各项专利成果。截至 2021年 12月 31日，公司已取得 25项专利，其中发明专利 7项，实用新型专利 14项，涵盖了公司生产的 主要蛋液产品、蛋粉产品和预制蛋品。公司掌握的超高胶蛋白粉的制备和应用、生物酶解技术、 生物改性技术、液体的加热处理技术、蛋制品凝固体的耐冻改良技术、蛋粉生产的热反应技术 等，为公司的差异化竞争提供了有力支撑。 2、产品种类的创新开发 在消费升级的大背景下，消费者对产品的需求日益多元化，使得蛋品加工下游食品企业对蛋 制品的需求也逐渐多样化。为满足客户的需求，发行人利用自身积累的研发优势，不断开发新产 品，产品种类日益多样化。其中，蛋液产品从基础的巴氏杀菌蛋液产品逐渐丰富至热稳定蛋液产 品、加糖（盐）蛋液产品等；蛋粉产品在基础的蛋粉制品的基础上增加了具备风味改善功能的咸 蛋黄粉。同时，发行人也不断开发各类预制蛋品和面向终端消费者（零售蛋液产品、新型蛋白饮　　　
　年份专利申请数量授权专利数量
　2017年31
　2018年93
　2019年06
　2020年22
　　　　

料等）的蛋制品，提升产品附加值。发行人产品创新主要体现在如下产品： （1）超长保质期蛋液产品 目前市场上绝大部分竞争对手的蛋液产品保质期通常较短，一般不超过 2-3周，发行人通过自 主研发、持续攻克技术和工艺难关，成功研发出可大规模稳定量产的保质期 45天，而且功能优良 的蛋液产品，解决行业痛点，受到客户欢迎，进一步提升了公司在行业内的地位和品牌形象。 （2）热稳定蛋液产品和耐热蛋制品 针对传统蛋液产品在加热条件下会较快凝结的问题，发行人通过筛选合适的酶制剂，对蛋制 品进行生物改性，提高其乳化、耐高温及热反应性质，开发出了乳化能力高且乳化稳定性好的热 稳定蛋制品及可经高温杀菌的耐热改性蛋制品。其中，热稳定蛋制品可以有效提升乳化调味料的 稳定性，减少鸡蛋的用量，有助于客户实现综合成本的降低；耐热改性蛋制品可以实现自身耐热 性能的提升，在强化蛋香味的同时可让蛋制品在较高温度加热条件下不凝结，因而可应用于需要 高温加热的产品，拓宽了产品的应用领域。 该类产品系公司国内首家自主创新研发成功，公司取得了发明专利 ZL201710135267.5（一种 极耐高温不胶凝蛋液的制备和应用），解决了调味和饮品行业痛点，受到市场欢迎。 （3）鸡蛋制咸蛋黄粉（酱） 传统食品加工企业使用的咸蛋黄主要为咸鸭蛋黄，存在成本较高及工艺复杂的痛点。发行人 结合终端消费者的需求，根据咸蛋黄成味机理，利用酶制剂和热反应技术工艺开发了具备咸蛋黄 口味的蛋制品，可用于薯条、曲奇、饼干等多种零食，也可用于馅料、餐饮调味等领域，市场空 间广阔。 该类产品能够满足烘焙类客户的特殊需求，生产具备咸蛋黄口味的各类烘焙产品、调料产品 和配餐产品，相比传统的咸鸭蛋黄产品成本更具优势。 （4）新型蛋白饮料 该产品为发行人国内首创，目前市场尚无在售的同类鸡蛋白饮料产品。 公司运用生物技术对鸡蛋蛋白进行改性，提高蛋白质的耐热温度，并采用复合调味技术及新 型杀菌技术，可实现超高温杀菌制备高蛋白含量且耐贮存的蛋白液态体系，开发出的新型蛋白饮 品。该产品具备蛋白质含量高、口感良好、可直接饮用的特点，开创了蛋制品加工的新应用领 域。 （5）福利蛋及相关产品 2019年 1月 3日发布的《中共中央、国务院关于坚持农业农村优先发展做好“三农”工作的若 干意见》提出“大力发展紧缺和绿色优质农产品生产，推进农业由增产导向转向提质导向。”2020
年 1月 2日发布的《中共中央、国务院关于抓好“三农”领域重点工作确保如期实现全面小康的意 见》提出“继续调整优化农业结构，加强绿色食品、有机农产品、地理标志农产品认证和管理，打 造地方知名农产品品牌，增加优质绿色农产品供给”。同时，随着行业和客户对养殖过程关注度的 提升，联合利华、雀巢、卡夫等知名食品企业，星巴克、汉堡王、ShakeShack等餐饮企业，家乐 福、Costco、宜家等国际知名零售商均对鸡蛋的品质提出了更高的要求，声明在 2025年之前在中 国和整个亚洲使用非笼养鸡蛋。 公司紧跟国际发展潮流、国家政策和蛋制品行业新动向，推行动物福利政策，推动蛋鸡福利 养殖，提升公司品牌形象，2021年 7月公司获颁“人道农场动物关怀组织（HFAC）”动物福利认证 证书，成为中国第 1家获得国际认证的蛋鸡动物福利加工企业。 3、生产工艺的创新优化 蛋制品下游应用领域要求蛋制品在具备安全性的同时，也需要蛋制品具备一定的功能性（高 打发性、乳化能力、凝胶性等），因此增加了蛋制品加工的工艺难度。发行人结合多年生产经 验，对蛋制品生产工艺进行了如下创新： （1）检测工艺的创新 随着对食品安全要求重视度的逐渐提升，鸡蛋的检验要求也越来越高。针对鸡蛋中农药和兽 药残留的检测，常用的检验方法包括两种：液质联用技术和试剂盒法，前者需要使用专用的液质 联用仪器，该仪器较昂贵，且需要配备专业的检测人员和维护人员，一般的蛋制品加工企业难以 负担；后者主要采用商品化的试剂盒，价格低廉，使用方便，只能定性且检验精度较低。 发行人对商品化的试剂盒进行测试方法改良，可以达到接近于液质联用技术的灵敏度，并较 低成本实现对氟苯尼考、甲硝唑等的快速、精准检验。 （2）杀菌工艺的优化 蛋制品的经典杀菌温度不高，以致病菌和大部分肠道菌为杀菌目标，消除蛋的致病菌危害并 获得在限定低温下的一定保质期。杀菌技术是获得保质期的关键操作，传统的杀菌工艺受热致死 率的限制导致产品保质期较短。 发行人开发的热处理技术和相关的杀菌工艺，通过应用新型的加热方式，实现杀菌强度的提 升，从而可以降低蛋制品的微生物风险，获得更高的安全性和较长的保质期。 （3）微生物控制工艺的创新 食品加工生产中微生物的控制极为重要。微生物是食品加工中产品变质的重要因素，也是引 起消费者食物损失的重要原因。传统的微生物控制工艺一般通过杀菌工艺实现，为实现有效降低 微生物，往往采用加大杀菌强度（提高杀菌温度）的方法。由于鸡蛋的物理特性，无法通过提高
杀菌温度的方式来有效降低微生物，仅通过杀菌工艺无法实现微生物控制之目的。 发行人采用系统的微生物预警和控制可以更精准设计加工工艺，对生产过程全链条进行微生 物检测与预警，从而在有效控制微生物的前提下降低杀菌强度，保留更多的营养成分和更多的天 然功能。 （三）公司的创新能力得到市场认可 发行人作为国内首家专业生产巴氏杀菌蛋液的企业，参与了《蛋制品生产管理规范》等国家 标准的制定工作，推动了下游客户群体消费观念的转变。发行人与联合利华、亿滋、味可美、百 胜集团（肯德基）等国际食品巨头，以及好利来、味好美、85度 C、桃李面包、克莉丝汀、巴黎 贝甜、元祖等烘焙行业巨头建立了长期稳定的合作关系。发行人的超长保质期蛋液产品已成为主 力产品；热稳定蛋液产品持续向联合利华、味可美、味好美等知名企业供应；咸蛋黄粉等产品也 实现了向成都统一企业食品有限公司、基快富食品（中国）有限公司等企业的销售。

十、发行人选择的具体上市标准及分析说明
发行人本次发行选择的具体上市标准为《北京证券交易所股票上市规则（试行）》2.1.3 条之 “（一）预计市值不低于 2亿元，最近两年净利润均不低于 1,500万元且加权平均净资产收益率平 均不低于 8%，或者最近一年净利润不低于 2,500万元且加权平均净资产收益率不低于 8%。” 发行人 2020年度、2021年度归属于母公司股东的净利润（扣除非经常性损益前后孰低数）分 别为 4,873.69万元和 2,131.82万元，符合“最近两年净利润均不低于 1,500万元”的标准；发行人 2020年度、2021年度的加权平均净资产收益率（扣除非经常性损益前后孰低数）分别为 17.08%和 6.64%，符合“加权平均净资产收益率平均不低于 8%”的标准；结合发行人净资产情况、可比公司 的估值以及发行人最近一次融资的估值等情况，预计发行人公开发行股票后的总市值不低于人民 币 2亿元。 因此，公司预计满足所选择的上市标准。

十一、发行人公司治理特殊安排等重要事项
截至本招股说明书签署日，发行人公司治理不存在特殊安排的情况。

十二、募集资金运用
公司本次拟申请公开发行不超过 4,500.00万股人民币普通股（未含超额配售的股份），最终募 集资金总额将根据实际发行股数和询价情况予以确定，公司本次发行募集资金总额扣除发行费用 （未完）
各版头条