一致魔芋(839273):向不特定合格投资者公开发行股票并在北京证券交易所上市招股说明书

 时间：2023年01月30日 20:31:49 中财网

原标题:一致魔芋:向不特定合格投资者公开发行股票并在北京证券交易所上市招股说明书


湖北一致魔芋生物科技股份有限公司 HUBEI YIZHI KONJAC BIOTECHNOLOGY CO.,LTD.
　
长阳经济开发区长阳大道 438号
湖北一致魔芋生物科技股份有限公司招股说明书本次股票发行后拟在北京证券交易所上市，该市场具有较高的投资风险。北京证 券交易所主要服务创新型中小企业，上市公司具有经营风险高、业绩不稳定、退市风 险高等特点，投资者面临较大的市场风险。投资者应充分了解北京证券交易所市场的 投资风险及本公司所披露的风险因素，审慎作出投资决定。保荐机构（主承销商） 深圳市南山区粤海街道海珠社区滨海大道 3165号五矿金融大厦 2401
中国证监会和北京证券交易所对本次发行所作的任何决定或意见，均不表明其对注册申请文件及所披露信息的真实性、准确性、完整性作出保证，也不表明其对发行人的盈利能力、投资价值或者对投资者的收益作出实质性判断或者保证。任何与之相反的声明均属虚假不实陈述。

根据《证券法》的规定，股票依法发行后，发行人经营与收益的变化，由发行人自行负责；投资者自主判断发行人的投资价值，自主作出投资决策，自行承担股票依法发行后因发行人经营与收益变化或者股票价格变动引致的投资风险。



声明
发行人及全体董事、监事、高级管理人员承诺招股说明书及其他信息披露资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担连带责任。

发行人控股股东、实际控制人承诺招股说明书不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担连带责任。

公司负责人和主管会计工作的负责人、会计机构负责人保证招股说明书中财务会计资料真实、准确、完整。

发行人及全体董事、监事、高级管理人员、发行人的控股股东、实际控制人以及保荐人、承销商承诺因发行人招股说明书及其他信息披露资料有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，致使投资者在证券发行和交易中遭受损失的，将依法承担法律责任。

保荐人及证券服务机构承诺因其为发行人本次公开发行股票制作、出具的文件有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，给投资者造成损失的，将依法承担法律责任。


本次发行概况

发行股票类型人民币普通股（A股）
发行股数1,350.00万股（未考虑超额配售选择权的情 况）；1,552.50万股（全额行使本次股票发 行的超额配售选择权的情况）。公司及主承 销商选择采用超额配售选择权，采用超额配 售选择权发行的股票数量不超过本次发行股 票数量的 15.00%（即不超过 202.50万 股）。
每股面值人民币 1.00元
定价方式发行人和主承销商自主协商选择直接定价
每股发行价格11.38元/股
预计发行日期2023年 2月 7日
发行后总股本7,172.90万股
保荐人、主承销商五矿证券有限公司
招股说明书签署日期2023年 1月 31日
注：行使超额配售选择权之前发行后总股本为 7,172.90万股，若全额行使超额配售选择权则发行后总股本为 7,375.40万股。


重大事项提示
本公司特别提醒投资者对下列重大事项给予充分关注，并认真阅读招股说明书正文内容：

一、 本次发行相关各方作出的重要承诺 发行人、重要股东、实际控制人、董事、监事、高级管理人员等作出的各 项重要承诺、未能履行承诺的约束措施的具体内容详见本招股说明书“第四节 发行人基本情况”之“九、重要承诺”。本公司提请投资者需认真阅读该章节 的全部内容。 二、 本次公开发行股票并在北京证券交易所上市的安排及风险 发行人本次公开发行股票完成后，将申请在北京证券交易所上市。发行人 本次公开发行股票获得中国证监会注册后，在股票发行过程中，会受到市场环 境、投资者偏好、市场供需等多方面因素的影响；同时，发行完成后，若发行 人无法满足北京证券交易所上市的条件，均可能导致本次发行失败。 发行人在北京证券交易所上市后，投资者自主判断发行人的投资价值，自 主作出投资决策，自行承担因发行人经营与收益变化或者股票价格变动引致的 投资风险。 三、 本次发行前滚存利润的分配方案 根据公司 2022年第二次临时股东大会决议，本次发行后，发行前所滚存的 未分配利润由发行后公司新老股东按发行后的持股比例共享。 四、 特别风险提示 发行人特别提醒投资者关注本招股说明书“第三节 风险因素”中的下列风 险，并认真阅读本招股说明书“第三节 风险因素”中的全部内容： （一） 市场竞争风险 公司属于食品制造业，产品同质化现象较多，消费者需求呈多元化，如果 公司产品不能保持较高质量标准、稳定的品质和产品持续创新，市场份额可能 会受到竞争对手的侵蚀，从而影响公司的盈利能力。此外，魔芋属于健康产品
的属性正被大众所熟悉，巨大的市场成长空间也吸引着其他竞争者纷纷涌入， 公司面临激烈的市场竞争，如果不能及时有效地调整经营战略，在新产品研 发、市场营销和成本控制等方面加大力度，将可能面临发展空间受挤、市场占 有率降低的竞争风险。 （二） 新产品开发风险 营养健康产业是近年来国内新兴的消费升级产业，随着社会经济的快速发 展，人们的健康观念不断提升，对健康产品需求不断提高，市场的需求在不断 变化。公司深度开发魔芋的生物特性及健康属性，持续加大对新产品、新工艺 的技术及研发投入。目前，公司已与武汉理工大学、湖北工业大学以及宜昌市 生物技术公共服务中心等高校或科研机构建立了合作关系，利用彼此优势，共 同推动魔芋产业链上下游的技术研发及产业化应用等工作。新产品开发是一个 复杂的系统工程，如果信息收集分析、研发方向、技术开发、成果转化、市场 投放等某个环节出现失误，都可能导致新产品开发项目不达预期，从而对公司 的利润产生一定的影响。 （三） 毛利率下降的风险 报告期内，公司主营业务毛利率分别为 23.05%、21.71%、21.00%和 27.13%，公司毛利率主要受原材料采购价格和产品售价影响，如果未来受市场 供需关系等因素影响导致主要原材料价格上涨，且公司主要产品售价不能随之 调整，或由于未来市场竞争加剧使公司主要产品售价变化，将可能引发毛利率 下降。 （四） 宏观经济波动及突发事件风险 公司产品销售受下游食品等行业经营景气情况的影响较大。随着经济发展 和人民收入水平的提高，公司产品销售呈稳步增长趋势，但不排除因国际经济 危机、宏观经济周期波动、特定行业的周期波动、突然性事件爆发等产生的短 期冲击，如新冠肺炎疫情、贸易战、俄乌冲突事件对需求的影响等，可能会在 一定时期内影响公司产品的销售。 （五） 实际控制人不当控制的风险
公司实际控制人吴平、李力夫妇通过直接与间接的方式合计控制公司 66.16%股份对应表决权。本次发行完成后，吴平、李力夫妇仍为实际控制人。 尽管公司已建立旨在保护全体股东利益的法人治理结构和相对完善的公司制 度，但实际控制人仍有可能通过董事会、股东大会对公司的人事任免、经营决 策等施加重大影响，亦可能会损害本公司及其他股东的利益，使公司面临实际 控制人不当控制的风险。 （六） 发行失败风险 公司本次申请向不特定合格投资者公开发行股票并在北交所上市，发行结 果将受到公开发行时国内外宏观经济环境、证券市场整体情况、投资者对公司 股票发行价格的认可程度等多种因素的影响，可能存在因认购不足等情况导致 发行失败的风险。 （七） 境外销售收入下滑风险 报告期各期，公司境外客户主营业务收入占比分别为 48.05%、44.27%、 43.47%和 47.35%，境外客户主营业务销售收入占比较大。受外汇汇率走势、贸 易战、俄乌冲突等事件的影响，未来有可能在一定时期内影响公司产品的境外 销售，导致公司境外销售收入存在下滑风险。 五、 财务报告审计截止后的主要财务信息及经营情况 （一）财务报告审计截止日后的主要经营情况 公司财务报告审计截止日为 2022年 6月 30日，财务报告审计截止日至本 招股说明书签署日，公司生产经营状况正常，经营模式未发生重大变化，市场 环境、行业政策、税收政策、主要客户及供应商以及其他可能影响投资者判断 的重大事项等方面均未发生重大变化，亦未发生其他可能影响投资者判断的重 大事项。 （二）财务报告审计截止日后的主要财务信息 审计截止日后，天健会计师事务所（特殊普通合伙）对公司 2022年 9月 30日的合并及母公司资产负债表，2022年 1-9月的合并及母公司利润表、合并 及母公司现金流量表以及财务报表附注进行了审阅，并出具了《审阅报告》

（天健审〔2022〕10-63号）。审阅意见如下：“根据我们的审阅，我们没有注 意到任何事项使我们相信财务报表没有按照企业会计准则的规定编制，未能在 所有重大方面公允反映一致魔芋公司的合并及母公司财务状况、经营成果和现 金流量”。 公司 2022年 1-9月已经天健会计师事务所（特殊普通合伙）审阅的主要财 务信息如下： 1、合并资产负债表 单位：元 项目 2022年 9月 30日 2021年 12月 31日 资产总计 421,777,090.70 420,565,943.13 负债合计 52,328,324.89 107,192,370.48 所有者权益合计 369,448,765.81 313,373,572.65 归属于母公司所有者 369,695,795.29 313,648,533.10 权益合计 2、合并利润表 单位：元 项目 2022年 1-9月 2021年 1-9月 营业收入 338,593,227.75 347,498,670.17 营业成本 250,479,604.13 273,490,754.79 营业利润 65,253,556.01 48,391,336.65 利润总额 64,638,287.36 47,762,289.47 净利润 56,075,193.16 42,407,845.78 归属于母公司所有者 56,047,262.19 42,469,239.92 的净利润 3、合并现金流量表 单位：元 项目 2022年 1-9月 2021年 1-9月 经营活动产生的现金流量净额 169,953,499.11 184,476,990.46 投资活动产生的现金流量净额 -41,239,387.16 -82,755,263.40 筹资活动产生的现金流量净额 -52,366,802.21 -99,488,749.52 （三）财务报告审计截止日后主要财务变动分析 1、资产质量情况　　　
　项目2022年 9月 30日2021年 12月 31日
　资产总计421,777,090.70420,565,943.13
　负债合计52,328,324.89107,192,370.48
　所有者权益合计369,448,765.81313,373,572.65
　归属于母公司所有者 权益合计369,695,795.29313,648,533.10
　　　　
　项目2022年 1-9月2021年 1-9月
　营业收入338,593,227.75347,498,670.17
　营业成本250,479,604.13273,490,754.79
　营业利润65,253,556.0148,391,336.65
　利润总额64,638,287.3647,762,289.47
　净利润56,075,193.1642,407,845.78
　归属于母公司所有者 的净利润56,047,262.1942,469,239.92
　　　　
　项目2022年 1-9月2021年 1-9月
　经营活动产生的现金流量净额169,953,499.11184,476,990.46
　投资活动产生的现金流量净额-41,239,387.16-82,755,263.40
　筹资活动产生的现金流量净额-52,366,802.21-99,488,749.52
　　　　
截至 2022年 9月 30日，公司资产总额为 42,177.71万元，较 2021年末增 加 0.29%；负债总额为 5,232.83万元，较 2021年末减少 51.18%，主要原因系 2022年上半年归还短期银行借款所致；所有者权益为 36,944.88万元，较 2021 年末增加 17.89%，归属于母公司所有者权益为 36,969.58万元，较 2021年末增 加 17.87%，主要原因系 2022年 1-9月实现的净利润增加所致。 2、经营成果情况 2022年 1-9月，由于下游客户市场需求持续上升，公司产品销量相较上年 同期有所增加，但由于原料市场价格持续下降，公司主要产品销售单价有所下 降，公司 2022年 1-9月营业收入 33,859.32万元，同比下降 2.56%；2022年 1-9 月，公司净利润 5,607.52万元，较上年同期上升 32.23%，主要因原料市场价格 持续下降，公司采购成本下降幅度高于产品销售单价下降幅度所致。 3、非经常性损益情况 2022年 1-9月，公司归属于母公司所有者的非经常性损益净额为 714.72万 元，主要系计入当期损益的政府补助，公司经营业绩对非经常性损益不存在重 大依赖。


目录
声明................................................................................................................................ 2
本次发行概况 ............................................................................................................... 3
重大事项提示 ............................................................................................................... 4
目录................................................................................................................................ 9
第一节 释义 ............................................................................................................ 10
第二节 概览 ............................................................................................................ 14
第三节 风险因素 .................................................................................................... 24
第四节 发行人基本情况 ........................................................................................ 31
第五节 业务和技术 ................................................................................................ 75
第六节 公司治理 .................................................................................................. 143
第七节 财务会计信息 .......................................................................................... 158
第八节 管理层讨论与分析 .................................................................................. 215
第九节 募集资金运用 .......................................................................................... 336
第十节 其他重要事项 .......................................................................................... 350
第十一节 投资者保护 .......................................................................................... 352
第十二节 声明与承诺 .......................................................................................... 355
第十三节 备查文件 .............................................................................................. 367

第一节 释义
本招股说明书中，除非文意另有所指，下列简称和术语具有的含义如下：
普通名词释义　　
全国人民代表大会指中华人民共和国全国人民代表大会
全国人大常委会指中华人民共和国全国人民代表大会常务委员会
国务院指中华人民共和国国务院，即中央人民政府，是最高国 家权力机关的执行机关，是最高国家行政机关
科技部、科学技术部、国 家科技部指中华人民共和国科学技术部
工信部、国家工信部、工 业和信息化部指中华人民共和国工业和信息化部
农业农村部指中华人民共和国农业农村部
国家卫生计生委、国家卫 计委指中华人民共和国国家卫生和计划生育委员会
国家卫生健康委、国家卫 健委指中华人民共和国国家卫生健康委员会
国家发展改革委、国家发 改委指中华人民共和国国家发展和改革委员会
国家市场监督管理总局指中华人民共和国国家市场监督管理总局
商务部指中华人民共和国商务部
国家统计局指中华人民共和国国家统计局
中国证监会指中国证券监督管理委员会
北交所、北京交易所指北京证券交易所
湖北省发改委指湖北省发展和改革委员会
全国股转公司指全国中小企业股份转让系统有限责任公司
《公司法》指《中华人民共和国公司法》
《证券法》指《中华人民共和国证券法》
《业务规则》指《全国中小企业股份转让系统业务规则（试行）》
一致魔芋、公司、本公 司、股份公司、发行人指湖北一致魔芋生物科技股份有限公司
有限公司指湖北一致魔芋生物科技有限公司，公司前身
长阳众志成、众志成指长阳众志成投资管理服务部（有限合伙）
一致共赢指长阳一致共赢投资管理服务部（有限合伙）
一致嘉纤指湖北一致嘉纤生物科技有限公司，公司全资子公司
云南一致指云南一致魔芋生物科技有限公司，公司全资子公司
致心生物指湖北致心生物科技有限公司，公司控股子公司
致力种业指湖北致力魔芋种业有限公司、湖北致力种业有限公 司，公司原子公司
公安科技指湖北公安科技成果推广有限公司
正涵投资指湖北正涵投资有限公司
诺伟其指宁波梅山保税港区诺伟其定位创业投资合伙企业（有 限合伙）
主承销商、保荐人、保荐 机构指五矿证券有限公司
会计师、天健会计师指天健会计师事务所（特殊普通合伙）
大信会计师指大信会计师事务所（特殊普通合伙）
发行人律师、锦天城指上海市锦天城律师事务所
报告期指2019年度、2020年度、2021年度、2022年 1-6月
报告期各期末指2019年 12月 31日、2020年 12月 31日、2021年 12 月 31日、2022年 6月 30日
A股指每股面值 1.00元的人民币普通股
新股指公司本次首次公开发行时拟向不特定合格投资者发行 的股份
元指人民币元
B2B指指企业与企业之间通过专用网络或 Internet，进行数据 信息的交换、传递，开展交易活动的商业模式
弗若斯特沙利文指Frost & Sullivan，全球增长咨询公司
帝斯曼指荷兰皇家帝斯曼集团
绿赛集团指Nuscience Belgium NV、唯他麦商贸（上海）有限公 司
宜瑞安集团指TIC GUMS.INC、广州缇凯狮质构食品有限公司、 Ingredion Incorporated等
临沂艾德森指临沂艾德森生物科技有限公司、临沂金锣文瑞食品有 限公司、长春金锣文瑞食品有限公司、通辽金锣文瑞 食品有限公司、大庆金锣文瑞食品有限公司、眉山金 锣文瑞食品有限公司、湘潭金锣文瑞食品有限公司、 德州金锣文瑞食品有限公司
范府食品指山东范府食品有限公司、山东鹤福食品有限公司
枫晴公司指枫晴（上海）生物技术有限公司、上海福美泰生物科 技有限公司等
楚雄致力指楚雄致力魔芋专业合作社
佳艳佳芋指富源县富村镇佳艳农民魔芋专业合作社、富源县富村 镇佳芋食品有限公司
佳艳魔芋指富源县富村镇佳艳农民魔芋专业合作社
佳芋食品指富源县富村镇佳芋食品有限公司
顺晟致宣指宣威顺晟农业开发有限公司、宣威致宣魔芋开发有限 公司
宣威致宣指宣威致宣魔芋开发有限公司
宣威顺晟指宣威顺晟农业开发有限公司
云长兴盛达指楚雄云长生物科技有限责任公司、楚雄兴盛达商贸有 限责任公司
腾辉龚平指富源县富村镇腾辉魔芋种植农民专业合作社、龚平
吕合会芬指楚雄市吕合镇会芬种植专业合作社
子午家农指楚雄市子午镇家农种植专业合作社
会理好地道指会理县好地道魔芋专业合作社
百草味指“百草味”品牌以及相关品牌运营方
三只松鼠指“三只松鼠”品牌以及相关品牌运营方
金锣指“金锣”品牌以及相关品牌运营方、食品制造商
沪上阿姨指“沪上阿姨”品牌以及相关品牌运营方
KOI Thé指“KOI Thé”品牌以及相关品牌运营方
OEM指受托厂商按来样厂商之需求与授权，按照厂家特定的 条件而生产，所有的设计图等都完全依照来样厂商的 设计来进行制造加工
ODM指受托厂商按来样厂商之需求，按照厂家特定的条件研 发、设计、生产产品，受托厂商拥有完全知识产权
专业名词释义　　
食品胶体、食用胶、亲水 胶体指溶解或分散于水中，能与水分子发生水化作用形成黏 稠、滑腻的溶液或凝胶的一类物质
膳食纤维指不能被人体小肠消化吸收但具有健康意义的、植物中 天然存在或通过提取/合成的、聚合度 DP≥3的碳水化 合物聚合物。包括纤维素、半纤维素、果胶及其他单 体成分等
可溶性膳食纤维指可溶解于水又可吸水膨胀，并能被大肠中微生物酵解 的一类纤维，常存在于植物细胞液和细胞间质中，主 要有果胶、植物胶、黏胶等
葡甘聚糖、KGM指由分子比 1:1.6～1.7的葡萄糖和甘露糖残基通过 β-1,4 糖苷键聚合而成的高分子杂多糖
魔芋指天南星科魔芋属多年生宿根草本植物的泛称
鲜魔芋指新鲜采摘的成熟魔芋，含水量较高
魔芋粉、魔芋亲水胶体指从魔芋植物的根茎中提取，经物理干法以及鲜魔芋采 用粉碎后快速脱水或经食用酒精湿法加工初步去掉淀 粉等杂质制得的粉状物质
魔芋干片指鲜魔芋通过去皮切成片状并干燥后得到的初级农产品
魔芋精粉（原料）指鲜魔芋、魔芋干片进一步加工而成的粉状物
魔芋神经酰胺指由长链脂肪酸与鞘氨醇的氨基经脱水而形成的一类酰 胺化合物，具有保持皮肤水分作用
普通魔芋精粉指公司产品，外观呈乳白色或淡黄色，中间有少量黑点 及黄点，粒度为 40-120目。主要作为原辅材料应用于 食品加工中
普通魔芋微粉指公司产品，外观呈乳白色，粒度大于 120目，主要应 用于肉制品、调料粉、面制品、仿生食品、冷饮等产 品
纯化魔芋精粉、魔芋纯化 粉、纯化魔芋粉指公司产品，外观呈白色，粒度 40-120目，葡甘聚糖含 量可达到 80%以上，主要应用于凝胶食品、素食等领 域
纯化魔芋微粉、魔芋胶指公司产品，外观呈白色，粒度大于 120目，葡甘聚糖 含量达到 80%以上，粘度最高可达到 40,000mPa·s， 主要应用于食品、医药保健品、成膜制品等领域
魔芋清水食品指魔芋粉丝、魔芋面等一系列未添加调味料的魔芋凝胶 食品
UASB指一种处理污水的厌氧生物方法。污水自下而上通过 UASB。反应器底部有一个高浓度、高活性的污泥 床，污水中的大部分有机污染物在此间经过厌氧发酵 降解为甲烷和二氧化碳
EGSB指膨胀颗粒污泥床（EGSB）是在 UASB反应器的基础 上发展起来的第三代厌氧生物反应器
化学需氧量指以化学方法测量水样中需要被氧化的还原性物质的量
氮氨指以氨或铵离子形式存在的化合氮，可导致水富营养化 现象产生
接触氧化指一种兼有活性污泥法和生物膜法特点的废水生化处理 法
粒度指颗粒的大小
粘度指粘度是流体粘滞性的一种量度，是流体流动力对其内 部摩擦现象的一种表示
目指计量单位，物理学定义为物料的粒度或粗细度，指筛
　　网在 1平方英寸内的孔数
理化性质指物理性质和化学性质，物理性质包括粘度，凝胶性 能，常温下的状态，颜色，化学性质包括酸碱度
亲水基团指具有溶于水，或容易与水亲和的原子团
多糖指至少要超过 10个的单糖组成的聚合高分子碳水化合物
热可逆凝胶指随着温度的降低，从溶胶变成凝胶，再次加热时，又 可从凝胶转化为溶胶的一类凝胶物质
热不可逆凝胶指凝胶一旦形成，随着温度的升高或降低，不可由凝胶 变为溶胶的凝胶物质
注：本招股说明书除特别说明外所有数值保留两位小数，若出现总数与合计尾数不符的情况，均为四舍五入原因造成。

第二节 概览
本概览仅对招股说明书作扼要提示。投资者作出投资决策前，应认真阅读招股说明书全文。

一、 发行人基本情况

公司名称湖北一致魔芋生物科 技股份有限公司统一社会信用代码91420500798767365X　
证券简称一致魔芋证券代码839273　
有限公司成立日期2007年 4月 2日股份公司成立日期2015年 7月 24日　
注册资本5,822.90万元法定代表人吴平　
办公地址长阳经济开发区长阳大道 438号　　　
注册地址湖北省宜昌市长阳经济开发区长阳大道 438号　　　
控股股东吴平实际控制人吴平、李力　
主办券商五矿证券有限公司挂牌日期2016年 11月 7日　
证监会行业分类C 制造业　C14 食品制造业　
管理型行业分类C 制造业C14 食品制造 业C149 其他食品 制造C1499 其他未列 明食品制造

二、 发行人及其控股股东、实际控制人的情况
发行人成立于 2007年 4月 2日，于 2016年 11月 7日在股转系统挂牌并公 开转让，于 2022年 4月 18日调至创新层。发行人以魔芋精深加工、魔芋制品 制造为核心，严格把控食品安全和产品质量，致力于满足客户需求和创造顾客 价值。发行人作为高新技术企业，高度重视技术研发和工艺改进工作，积累了 多项具有自主知识产权的核心技术。截至 2022年 6月 30日，发行人共拥有 2 家全资子公司、1家控股子公司。 截至本招股说明书签署日，吴平直接持有公司 1,944.00万股股份，占公司 股份总数的 33.39%，通过一致共赢、长阳众志成间接控制公司 14.91%股份对 应表决权，合计拥有公司 48.30%股份对应表决权，为公司的控股股东。李力直 接持有公司 1,040.00万股股份，占公司股份总数的 17.86%。吴平与李力系夫妻 关系，二人通过直接与间接的方式合计控制公司 66.16%股份对应表决权，为公 司的共同实际控制人。

三、 发行人主营业务情况

公司主营业务为魔芋精深加工以及魔芋相关产品的研发、生产和销售。公
司致力于为全球用户提供安全、天然、定制的魔芋亲水胶体应用解决方案和优 质膳食纤维产品。自成立以来，公司聚焦于魔芋亲水胶体在美味健康食品、环 保美妆材料等方面的深度研究开发应用，引领魔芋产业从传统小众食品成长为 多元化高端消费品。 公司高度重视研发，采取自主研发和合作研发相结合的模式进行产品研发 和技术革新，深度开发魔芋特性，不断丰富产品类别。截至本招股说明书签署 日，公司共登记科技成果 5项，取得 72项专利，其中发明专利 24项，实用新 型 37项，外观设计 11项。公司具有完备的产品质量控制体系，截至目前，已 通过食品安全体系认证（FSSC 22000）、危害分析与关键控制点体系认证 （HACCP）、质量管理体系认证（ISO 9001:2015）、清真洁食（HALAL）认 证、犹太洁食（KOSHER）认证、有机认证 （欧盟标准）、有机认证 （美国标 准）、美国 FDA食品认证。

四、 主要财务数据和财务指标

项目2022年6月30日 /2022年1月—6月2021年12月31 日/2021年度2020年12月31 日/2020年度2019年12月31 日/2019年度
资产总计(元)404,060,213.97420,565,943.13426,376,642.36339,637,277.55
股东权益合计(元)355,205,102.47313,373,572.65277,399,921.66162,247,886.52
归属于母公司所有 者的股东权益(元)355,446,945.24313,648,533.10277,587,434.00162,436,287.40
资产负债率（母公 司）（%）7.79%21.15%31.68%45.57%
营业收入(元)223,832,648.81500,750,248.73379,184,455.01366,224,678.98
毛利率（%）27.20%21.05%22.02%23.34%
净利润(元)41,831,529.8259,265,250.9944,355,393.6238,513,976.15
归属于母公司所有 者的净利润(元)41,798,412.1459,352,699.1044,354,505.0838,637,161.56
归属于母公司所有 者的扣除非经常性 损益后的净利润 (元)35,653,293.0051,093,578.5235,579,838.0434,059,385.39
加权平均净资产收 益率（%）12.49%19.69%23.00%25.73%
扣除非经常性损益 后净资产收益率 （%）10.66%16.95%18.45%22.68%
基本每股收益（元 /股）0.721.020.980.90
稀释每股收益（元 /股）0.721.020.980.90
经营活动产生的现 金流量净额(元)98,614,377.29128,488,190.36-21,510,315.1834,224,130.12
研发投入占营业收 入的比例（%）3.87%3.37%3.18%3.38%

五、 发行决策及审批情况
公司分别于 2022年 4月 7日及 2022年 4月 23日召开第二届董事会第十五 次会议、第二届监事会第十二次会议及 2022年第二次临时股东大会审议通过了 《关于公司申请向不特定合格投资者公开发行股票并在北京证券交易所上市的 议案》《关于提请公司股东大会授权董事会办理公司申请股票公开发行并在北 京证券交易所上市事宜》等议案。 公司分别于 2022年 7月 7日及 2022年 7月 22日召开第二届董事会第十六 次会议、第二届监事会第十三次会议及 2022年第三次临时股东大会审议通过了 《关于调整公司申请向不特定合格投资者公开发行股票并在北京证券交易所上 市的具体方案的议案》等议案。 公司分别于 2022年 12月 16日及 2022年 12月 31日召开第二届董事会第 二十一次会议、第二届监事会第十八次会议及 2022年第五次临时股东大会审议 通过了《关于第二次调整公司申请向不特定合格投资者公开发行股票并在北京 证券交易所上市的具体方案的议案》等议案。 公司于 2023年 1月 18日召开第三届董事会第二次会议、第三届监事会第 二次会议审议通过了《关于调整公司申请向不特定合格投资者公开发行股票并 在北京证券交易所上市的具体方案的议案》等议案。 公司按照《公司法》《证券法》《北京证券交易所股票上市规则（试 行）》等有关法律法规、规范性文件的规定及公司章程的规定，就本次发行并 上市相关事项，履行了现阶段必须的法定程序，该等法定程序完整、合法、有 效。 本次发行于 2022年 12月 8日经北京证券交易所上市委员会 2022年第 78 次审议会议通过，并于 2023年 1月 4日取得中国证券监督管理委员会证监许可 〔2023〕18号同意注册。

六、 本次发行基本情况

发行股票类型人民币普通股（A股）
每股面值人民币 1.00元
发行股数1,350.00万股（未考虑超额配售选择权的情况）； 1,552.50万股（全额行使本次股票发行的超额配售选 择权的情况）。公司及主承销商选择采用超额配售选 择权，采用超额配售选择权发行的股票数量不超过本 次发行股票数量的 15.00%（即不超过 202.50万 股）。
发行股数占发行后总股本的比例18.82%（超额配售选择权行使前） 21.05%（全额行使超额配售选择权后）
定价方式发行人和主承销商自主协商选择直接定价
每股发行价格11.38元/股
发行前市盈率（倍）12.97
发行后市盈率（倍）15.98
发行前市净率（倍）1.86
发行后市净率（倍）1.65
预测净利润（元）不适用
发行后每股收益（元/股）0.71
发行前每股净资产（元/股）6.10
发行后每股净资产（元/股）6.90
发行前净资产收益率（%）19.69%
发行后净资产收益率（%）13.10%
本次发行股票上市流通情况宜昌兴发投资有限公司、宜昌城发资本控股有限公司 参与战略配售，战略配售获配的股票自本次公开发行 的股票在北交所上市之日起 6个月内不得转让
发行方式本次发行采用向战略投资者定向配售和网上向开通北 交所交易权限的合格投资者定价发行相结合的方式进 行
发行对象符合《北京证券交易所投资者适当性管理办法（试 行）》规定具备参与北交所股票发行和交易条件的合 格投资者
战略配售情况本次发行战略配售发行数量为 270万股，占超额配售 选择权行使前本次发行总量的 20.00%，占超额配售选 择权全额行使后本次发行总股数的 17.39%
本次发行股份的交易限制和锁定安 排根据北京证券交易所的相关规定办理。 本次网上发行的股票无锁定安排。战略配售股份限售 期为 6个月，限售期自本次公开发行的股票在北交所 上市之日起开始计算。有关本次发行前股份的限售和 锁定的安排具体情况详见“第四节 发行人基本情况”之 “九、重要承诺”之“（一）与本次公开发行有关的承诺 情况”。
预计募集资金总额15,363.00万元（超额配售选择权行使前） 17,667.45万元（全额行使超额配售选择权后）
预计募集资金净额13,948.57万元（超额配售选择权行使前） 16,109.52万元（全额行使超额配售选择权后）
发行费用概算本次发行费用总额为 1,414.43万元（行使超额配售选 择权前）；1,557.93万元（全额行使超额配售选择权 后），其中：
　（1）保荐承销费用：909.39万元（超额配售选择权 行使前）；1,052.88万元（全额行使超额配售选择 权）； （2）审计及验资费用：245.28万元 （3）律师费：220.00万元； （4）发行手续费用及其他：39.75万元（超额配售选 择权行使前）；39.77万元（若全额行使超额配售选 择权）。 注：上述发行费用均不含增值税金额。尾差为四舍五 入造成，最终发行费用可能由于金额四舍五入或最终 发行结果而有所调整。
承销方式及承销期余额包销：招股说明书在中国证监会、北京证券交易 所指定报刊刊登之日至主承销商停止接受投资者认购 款之日
询价对象范围及其他报价条件不适用
优先配售对象及条件不适用
注 1：发行前市盈率为本次发行价格除以每股收益，每股收益按 2021年度经审计扣除非经常性损益前后孰低的归属于母公司股东的净利润除以本次发行前总股本计算； 注 2：发行后市盈率为本次发行价格除以每股收益，每股收益按 2021年度经审计扣除非经常性损益前后孰低的归属于母公司股东的净利润除以本次发行后总股本计算；行使超额配售选择权前的发行后市盈率为 15.98倍，若全额行使超额配售选择权则发行后市盈率为16.43倍；
注 3：发行前市净率以本次发行价格除以发行前每股净资产计算；
注 4：发行后市净率以本次发行价格除以发行后每股净资产计算；行使超额配售选择权前的发行后市净率为 1.65倍，若全额行使超额配售选择权则发行后市净率为 1.62倍； 注 5：发行后基本每股收益以 2021年度经审计扣除非经常性损益前后孰低的归属于母公司股东的净利润除以本次发行后总股本计算；行使超额配售选择权前的发行后基本每股收益为 0.71元/股，若全额行使超额配售选择权则发行后基本每股收益为 0.69元/股； 注 6：发行前每股净资产以 2022年 6月 30日经审计的归属于母公司股东的所有者权益除以本次发行前总股本计算；
注 7：发行后每股净资产按本次发行后归属于母公司股东的净资产除以发行后总股本计算其中，发行后归属于母公司股东的净资产按经审计的截至 2022年 6月 30日归属于母公司股东的净资产和本次募集资金净额之和计算；行使超额配售选择权前的发行后每股净资产6.90元/股，若全额行使超额配售选择权则发行后每股净资产为 7.00元/股； 注 8：发行前净资产收益率为 2021年公司加权平均净资产收益率； 注 9：发行后净资产收益率以 2021年经审计归属于母公司股东的净利润除以本次发行后归属于母公司股东的净资产计算，其中发行后归属于母公司股东的净资产按经审计的截至2021年 12月 31日归属于母公司的净资产和本次募集资金净额之和计算；行使超额配售选择权前的发行后净资产收益率为 13.10%，若全额行使超额配售选择权则发行后净资产收益率 12.50%。

七、 本次发行相关机构
（一） 保荐人、承销商

机构全称五矿证券有限公司
法定代表人黄海洲
注册日期2000年 8月 4日
统一社会信用代码91440300723043784M
注册地址深圳市南山区粤海街道海珠社区滨海大道 3165号五矿金 融大厦 2401
办公地址深圳市南山区粤海街道海珠社区滨海大道 3165号五矿金 融大厦
联系电话0755-8254 5555
传真0755-8254 5500
项目负责人何谦
签字保荐代表人何谦、王文磊
项目组成员刘康、刘思宏、施展、马钰、李秋娜、刘婧雅、荀一强、 杨皓

（二） 律师事务所

机构全称上海市锦天城律师事务所
负责人顾功耘
注册日期1999年 4月 9日
统一社会信用代码31310000425097688X
注册地址上海市浦东新区银城中路 501号上海中心大厦 11、12
办公地址上海市浦东新区银城中路 501 号上海中心大厦 9/11/12 层
联系电话021-20511000
传真021-20511999
经办律师李和金、王廉洁、包智渊

（三） 会计师事务所

机构全称天健会计师事务所（特殊普通合伙）
负责人周重揆
注册日期2011年 7月 18日
统一社会信用代码913300005793421213
注册地址浙江省杭州市西湖区西溪路 128号 6楼
办公地址浙江省杭州市江干区钱江路 1366号华润大厦 B座 31楼
联系电话0571-88216798
传真0571-88216999
经办会计师吴浩然、姚三香

（四） 资产评估机构
□适用 √不适用
（五） 股票登记机构

机构全称中国证券登记结算有限责任公司北京分公司
法定代表人周宁
注册地址北京市西城区金融大街 26号 5层 33
联系电话010-50939800
传真010-50939716

（六） 收款银行

户名五矿证券有限公司
开户银行中国工商银行振华支行
账号4000021729200116690

（七） 其他与本次发行有关的机构
□适用 √不适用
八、 发行人与本次发行有关中介机构权益关系的说明
公司与本次发行有关的保荐人、承销机构、证券服务机构及其负责人、高 级管理人员、经办人员之间不存在直接或间接的股权关系或其他权益关系。

九、 发行人自身的创新特征

（一）公司创新能力 自设立以来，公司针对新产品开发及产品工艺优化进行了大量研发投入， 先后被各级主管部门评定为“湖北省食品胶体工程技术研究中心”、“湖北省 认定企业技术中心”、“魔芋葡甘聚糖深加工及综合利用湖北省工程研究中 心”。除自主研发外，本着优势互补的原则，公司多年来与上海交通大学、华 中农业大学、武汉理工大学、湖北工业大学、三峡大学、湖北省农业科学院等 高校和研发机构建立了良好的研发合作关系。截至本招股说明书签署日，公司 共取得 72项专利，其中发明专利 24项，实用新型 37项，外观设计 11项。 公司先后被列为工业和信息化部“第二批专精特新‘小巨人’企业”、农 业农村部“农业产业化国家重点龙头企业”、湖北省经济和信息化厅“湖北省 支柱产业细分领域隐形冠军示范企业”。在聚焦主业的同时，公司积极参与行 业标准制定工作，公司是原农业部《魔芋粉》（NY/T494-2010）和《食品安全 地方标准魔芋膳食纤维》（DBS42/007-2021）的起草单位之一，实际控制人吴 平是上述两个产品标准主要起草人。 （二）技术创新 公司始终坚持以科技创新为动力，凭借长期积累的人才和技术优势，坚持 产学研结合之路，深度挖掘魔芋有效成分，注重魔芋深加工产品开发的精细化 和多元化，是国内魔芋深加工行业的领先企业。 公司拥有对食品加工基础技术和魔芋特性进行深入研究的专业化团队，同
时通过技术工艺创新，研究魔芋胶的流变学性能、凝胶性能，应用分离、纯 化、破壁、降解等技术获取不同分子链的、不同凝胶功能的魔芋粉，为国内外 客户提供中间体定制产品及胶体应用方案，未来计划通过羧甲基、脱乙酰、热 塑、疏水等改性技术和食品胶体复配技术，增强魔芋粉与其他胶体协同或者替 代其他胶体，拓展应用途径。 公司与华中农业大学、湖北工业大学、武汉森澜生物科技有限公司、武汉 农翔生物技术有限公司共同完成的“魔芋胶体物性调控关键技术研发与产业化” 项目获湖北省人民政府颁发的“科技进步奖一等奖”，公司与湖北省农业科学院 经济作物研究所、恩施土家族苗族自治州农业科学院、宜昌市农业科学研究 院、长江大学、房县九方魔芋科技有限公司共同完成的“魔芋软腐病绿色高效防 治技术创新与集成应用”项目获湖北省人民政府颁发的“科技进步奖二等奖”， “一种无硫魔芋精粉的制备方法”获湖北省知识产权局颁发的“第十一届湖北省 专利奖优秀奖”。 （三）模式创新 公司坚持以满足顾客需求和创造用户价值为导向，以技术进步和全面创新 为动力，致力于应用技术的研究开发，为用户提供解决方案，推动企业持续健 康发展。公司掌握了各种品类魔芋亲水胶体的应用技术，在确保产品质量的前 提下，可以降低客户采购成本，满足客户的实际需求；公司拥有强大的研发能 力，可协助客户实现魔芋亲水胶体在下游的具体应用，如 2020年，公司协助客 户开发耐高温的魔芋晶球用于珍珠奶茶的升级产品，应用领域开发提升了魔芋 亲水胶体需求，实现了差异化竞争；公司积极探索魔芋下游应用领域，研发各 类魔芋产品。除自主生产、OEM模式生产外，公司依托强大的研发能力，实现 ODM模式，可有效减少客户的研发时间与成本，协助客户迅速开拓相关市场。 （四）管理创新 公司坚持以提升内部效率为目标，结合自身“重诚信、用心做、快行动、 看结果”的核心价值观与国内外先进的管理理念，探索出一套符合自身情况和 市场需求的管理模式。公司倡导团队全员提升，积极鼓励各级员工参与培训、 进修以及获取专业资质，营造了积极创新与自主学习的良好氛围。目前学习与
创新已成为企业内部评价体系内的重要环节。 公司实现了核心业务信息系统全面支持，通过信息化手段对生产经营环节 进行控制，在细分行业中率先实现了管理全面信息化，优化了食品生产企业采 购、生产、研发、销售等各环节内部、环节之间的沟通与衔接，提高了企业运 行效率与管理有效性，更为后续生产自动化、信息化、智能化提供了支持。

十、 发行人选择的具体上市标准及分析说明
发行人本次发行选择的具体上市标准为《北京证券交易所股票上市规则 （试行）》2.1.3条之“（一）预计市值不低于 2 亿元，最近两年净利润均不低 于 1,500万元且加权平均净资产收益率平均不低于 8%，或者最近一年净利润不 低于 2,500万元且加权平均净资产收益率不低于 8%” 。 发行人 2020年度、2021年度归属于母公司股东的净利润（扣除非经常性 损益前后孰低数）分别为 3,557.98万元、5,109.36万元，符合“最近两年净利 润均不低于 1,500 万元”的标准；发行人 2020 年度、2021年度的加权平均净资 产收益率（扣除非经常性损益前后孰低数）分别为 18.45%、16.95%，符合“加 权平均净资产收益率平均不低于 8%” 的标准；结合发行人的盈利能力和市场 估值水平、股票交易价格合理估计，预计发行人公开发行股票后的总市值不低 于人民币 2亿元。因此，公司预计满足所选择的上市标准。

十一、 发行人公司治理特殊安排等重要事项
截至本招股说明书签署日，公司治理结构方面不存在特殊安排事项。

十二、 募集资金运用
公司 2022年 4月 7日召开的第二届董事会第十五次会议及 2022年 4月 23 日召开的 2022年第二次临时股东大会，审议通过了《关于公司申请向不特定合 格投资者公开发行股票并在北京证券交易所上市的议案》。2022年 7月 7日和 2022年 7月 22日，公司召开第二届董事会第十六次会议和 2022年第三次临时 股东大会，审议通过《关于调整公司申请向不特定合格投资者公开发行股票并
在北京证券交易所上市的具体方案的议案》。2023年 1月 18日，公司召开第三 届董事会第二次会议及第三届监事会第二次会议，审议通过《关于调整公司申 请向不特定合格投资者公开发行股票并在北京证券交易所上市的具体方案的议 案》及《关于调整公司向不特定合格投资者公开发行股票募集资金投资项目及 其可行性的议案》。公司结合实际情况，本次发行募集资金拟建设投资项目， 具体如下： 单位：万元 项目计划投资 拟投入募集资 序号 项目名称 总额 金金额 1 魔芋精深加工智能制造生产线改扩建技改项目 10,104.89 10,104.89 2 魔芋食品深加工技改项目 4,480.49 4,480.49 合计 14,585.38 14,585.38 在本次发行募集资金到位前，公司可根据上述项目的实施进度和付款情 况，通过自有资金或自筹资金先行投入。在本次发行募集资金到位后，募集资 金将用于置换先期投入的资金及支付项目剩余款项。 若本次实际募集资金净额不能满足上述项目需求，不足部分将由公司自筹 解决。若本次实际募集资金净额超出上述项目需求，超出部分将由公司投入与 主营业务相关的日常经营活动中，或根据当时有关监管机构出台的最新监管政 策规定使用。 有关本次募投项目的具体情况参见招股说明书“第九节 募集资金运用”。　　　　
　序号项目名称项目计划投资 总额拟投入募集资 金金额
　1魔芋精深加工智能制造生产线改扩建技改项目10,104.8910,104.89
　2魔芋食品深加工技改项目4,480.494,480.49
　合计14,585.3814,585.38　
　　　　　

十三、 其他事项
截至招股说明书签署日，公司无其他应披露重要事项。


第三节 风险因素


投资者在评价公司本次发行及做出投资决定时，除本招股说明书提供的其 他各项资料外，应特别认真地考虑下述各项风险因素。下述风险因素可能直接 或间接对公司生产经营状况、财务状况和持续盈利能力产生不利影响。 一、经营风险 （一）市场竞争风险 公司属于食品制造业，产品同质化现象突出，消费者需求呈多元化，如果 公司产品不能保持较高质量标准、稳定的品质和持续创新，市场份额可能会受 到竞争对手的侵蚀，从而影响公司的盈利能力。此外，魔芋的健康属性正被大 众所熟悉，巨大的市场成长空间也吸引着其他竞争者纷纷涌入，公司面临激烈 的市场竞争，如果不能及时有效地调整经营战略，在新产品研发、市场营销和 成本控制等方面加大力度，将可能面临发展空间受挤、市场占有率降低的竞争 风险。 （二）原材料价格波动风险 报告期内，主要原材料成本占公司产品生产成本的比例较高，因此魔芋及 其初加工产品的价格波动会对公司主要产品生产成本产生重要影响。魔芋价格 主要受市场供需关系、种植采收成本等因素的影响。公司的原材料主要来源为 云南、贵州、湖北、四川、陕西等地区，虽然公司采取了收购季派人驻扎原材 料产地及时收集市场信息、加强与主要供应商的合作等有效措施，但是如果原 材料采购价格上升，产品的销售价格不能随之提高，则公司主要产品的盈利能 力将会有所降低。 （三）原材料品质波动风险 公司原材料品质主要取决于魔芋种植和初加工。魔芋种植受农业气象条件 影响较大，我国主产区魔芋的生长周期一般在每年的 4-9月，在此期间若农业 气象条件异常，势必会影响魔芋的品质。此外，魔芋初加工需要经过清洗、切 片、干燥、研磨、筛选等工序，如果工艺或技术不成熟，会使得产品中的品质
下降。虽然公司已和主要产地的供应商在设备、技术等方面建立了合作关系， 但是如果魔芋在种植或初加工环节的品质下降，将会降低公司产品的品质，从 而影响客户的满意度。 （四）供应商集中度较高风险 公司主要原材料为魔芋及其初加工制品，受制于魔芋的自身特性和产业链 现状，报告期内公司供应商较为集中，前五大供应商采购金额占比分别为 49.41%、58.10%、67.65%和 67.27%，公司存在供应商集中度较高的风险。虽然 公司已与主要供应商建立了长期稳定的合作关系，但是如果主要供应商自身业 务发生不利情况，或者公司与之合作关系发生不利变化，都将对公司经营和业 务造成不利影响。 （五）产品安全与质量控制风险 公司一直把产品安全、质量标准工作放在首位，形成了供应商管理、入厂 检测、生产检测、出厂检测的全流程质量控制体系。公司及主要产品先后通过 食品安全体系认证（ FSSC 22000）、危害分析与关键控制点体系认证 （HACCP）、质量管理体系认证（ISO 9001:2015）、清真洁食（HALAL）认 证、犹太洁食（KOSHER）认证、有机认证 （欧盟标准）、有机认证 （美国标 准）、美国 FDA食品认证等认证。报告期内公司未因产品质量问题受到过政府 部门的处罚。但是公司产品涉及的供应商及原辅料众多、工艺控制复杂、质量 检测要求较高，如果质量管理工作出现疏忽导致产品质量问题，不但会产生赔 偿风险，还可能影响公司的信誉和产品的销售。此外，如果国家进一步提高产 品质量检验标准，可能增加公司产品的生产成本，从而影响公司的盈利能力。 （六）单一产品方向风险 报告期各期，公司主营业务收入中魔芋亲水胶体（魔芋粉） 收入分别为 32,116.44万元、33,136.30万元、43,002.65万元和 18,807.60万元，占当期主营 业务收入的比例分别为 88.34%、88.02%、86.83%和 85.42%，占比较高。魔芋 亲水胶体性能优异、应用领域广泛，近年来下游市场需求逐年增长，但倘若市 场偏好出现重大变化，或出现新兴替代产品，可能会对公司的经营业绩造成不 利影响。
（七）原材料供应与品质波动风险 公司主要原材料为魔芋精粉（原料）和魔芋干片，目前主要来源于云贵高 原产区。原材料供应及品质取决于鲜魔芋的种植和初加工情况，鲜魔芋种植具 有区域性特征，倘若上述地区种植环境出现重大不利变化，产区内鲜魔芋产量 和质量将会受到较大影响，亦或其他竞争者在该产区加大采购力度，均会影响 原材料市场供应状况。虽然公司已在全国魔芋主产区布局供应链，但极端条件 下的魔芋原料短缺和品质下降、采购竞争加剧均会对公司生产经营业绩造成不 利影响。 二、新产品开发风险 营养健康产业是近年来国内新兴的消费升级产业，随着社会经济的快速发 展，人们的健康观念不断提升，对健康产品需求不断提高，市场的需求在不断 变化。公司深度开发魔芋的生物特性及健康属性，持续加大对新产品、新工艺 的技术及研发投入。公司多年来与上海交通大学、华中农业大学、武汉理工大 学、湖北工业大学、三峡大学、湖北省农业科学院等高校和研发机构建立了良 好的研发合作关系，利用彼此优势，共同推动魔芋产业链上下游的技术研发及 产业化应用等工作。新产品开发是一个复杂的系统工程，如果信息收集分析、 研发方向、技术开发、成果转化、市场投放等某个环节出现失误，都可能导致 新产品开发项目不达预期，从而对公司的利润产生一定的影响。 三、财务风险 （一）毛利率下降的风险 报告期各期，公司主营业务毛利率分别为 23.05%、21.71%、21.00%和 27.13%，公司毛利率主要受原材料采购价格和产品售价影响，如果未来受市场 供需关系等因素影响导致主要原材料价格上涨，且公司主要产品售价不能随之 调整，或由于未来市场竞争加剧使公司主要产品售价变化，将可能引发毛利率 下降。 （二）存货占用资金及减值的风险 公司原材料采购呈现出季节性特征，每年年末和年初为采购季，其特点决
定了公司年末存货余额相对较大。报告期各期末，公司存货账面价值分别为 16,110.46万元、21,175.86万元、11,613.42万元和 11,744.28万元，主要由原材 料、半成品构成。随着公司业务规模不断扩大，未来存货余额可能会继续增 加，若未能及时实现销售和回款，公司存货周转能力有可能会下降，公司的资 金利用效率将会受到影响，从而对公司经营成果和现金流量产生不利影响。此 外，如果市场环境发生剧烈波动，公司存货也将面临跌价损失的风险，对公司 的财务状况和经营业绩可能造成不利影响。 （三）应收账款坏账风险 报告期各期末，公司应收账款余额分别为 3,415.04万元，4,078.17万元、 5,944.64万元和 5,194.65万元。随着公司产品销售收入的增加，应收账款余额 可能会进一步提高。若公司应收账款主要欠款客户经营状况或财务状况发生重 大不利变化，公司应收账款发生坏账的可能性将加大，从而对公司的经营业绩 产生不利影响。 （四）净资产收益率下降的风险 报告期各期，公司加权平均净资产收益率分别为 25.73%、23.00%、19.69% 和 12.49%，公司净资产收益率处于较高水平。本次新股发行完成后，公司的净 资产规模将出现大幅增长，而募集资金投资项目具有一定的实施周期，项目建 成达产后才能达到预期的收益水平。因此，短期内公司将面临由于资本扩张过 快而使净资产收益率下降的风险。 （五）税收优惠政策变化的风险 公司为高新技术企业，报告期内享受 15%的企业所得税优惠税率。2019年 11月，公司高新技术企业资质重新认定通过，并取得了《高新技术企业证书》 （证书编号：GR201942001429），有效期为三年。2022年 10月，公司已通过 湖北省第二批高新技术企业备案（证书编号：GR202242001748）。公司存在因 国家税收优惠政策调整或自身条件变化而导致不再享受税收优惠的可能，可能 会对公司盈利能力产生不利影响。 （六）汇率风险
报告期各期，公司主营业务收入中外销收入分别为 17,468.12万元、 16,666.18万元、21,525.67万元和 10,426.56万元，占当期主营业务收入的比例 分别为 48.05%、44.27%、43.47%和 47.35%，汇兑损益分别为-34.86万元、 90.50万元、168.71万元和-165.48万元，当期利润总额的比例分别为-0.78%、 1.77%、2.48%和-3.48%。公司外销贸易主要以美元结算，结算货币与人民币之 间的汇率可能随着国内外政治、经济环境的变化而波动，具有较大的不确定 性，使得公司面临汇率变动的风险。 （七） 境外销售收入下滑风险 报告期各期，公司境外客户主营业务收入占比分别为 48.05%、44.27%、 43.47%和 47.35%，境外客户主营业务销售收入占比较大。受外汇汇率走势、贸 易战、俄乌冲突等事件的影响，未来有可能在一定时期内影响公司产品的境外 销售，导致公司境外销售收入存在下滑风险。 四、技术人员流失及不足风险 公司作为高新技术企业，在长期自主创新过程中，通过不断摸索、总结， 积累了多项具有自主知识产权的核心技术，形成了专业的研发团队。随着市场 竞争的不断加剧，行业内其他公司对优秀技术人才的需求也日益强烈，公司存 在核心技术人员流失的风险。 五、宏观经济波动风险 公司产品销售受下游食品等行业经营景气情况的影响较大。随着经济发展 和人民收入水平的提高，公司产品销售呈稳步增长趋势，但不排除因国际经济 危机、宏观经济周期波动、特定行业的周期波动、突然性事件爆发等产生的短 期冲击，如新冠肺炎疫情、贸易战、俄乌冲突事件对需求的影响等，可能会在 一定时期内影响公司产品的销售。 六、募集资金投资项目风险 （一）新增产能的消化风险 公司本次发行募集资金运用含对魔芋粉产品、魔芋食品产品生产线的技 改、扩产。募投项目全部实施完成后，公司将具备综合年产魔芋粉 10,200吨
吨、魔芋食品 30,000吨的生产能力，产能大幅增加。尽管相关产品市场容量很 大、公司自身也有较强的消化能力，公司在现有客户中所占份额亦有较大的提 升空间，但如果市场需求发生不可预见的重大变化，将直接影响上述新增产能 的消化，公司可能存在产能过剩的风险。 （二）固定资产折旧增加风险 本次募集资金项目建成投产后，公司固定资产规模大幅增加。虽然公司本 次发行募集资金投资项目预期收益良好，预期主营业务利润的增长足以抵消折 旧费用的增加，但如果投资项目产品销售收入不能按照预期超过盈亏平衡点， 则存在因固定资产折旧增加而导致盈利水平降低的风险。 （三）规模扩大引致的管理风险 随着募投项目的实施，公司的业务规模将进一步扩大，公司组织架构和管 理体系将趋于复杂。这对公司在资源整合、市场开拓、产品研发和质量管理、 财务管理以及内部控制等方面提出了更高的要求。尽管目前公司各项管理体系 健全，管理制度完善，执行有力，但如果未来公司的管理团队能力不能满足公 司规模扩张和管理能力的需求，则将对公司的可持续发展产生不利影响。 七、补贴收入影响利润水平的风险 报告期内，公司所享受的政府补助种类较多。报告期各期，公司计入其他 收益的政府补助金额分别为 772.96万元、933.71万元、813.96万元和 637.13万 元。报告期内，公司所享受的政府补助主要是政府为支持企业技术创新、承担 科研项目等给予的补助奖励资金。报告期各期，公司扣除非经常性损益后归属 于母公司所有者的净利润分别为 3,405.94万元、3,557.98万元、5,109.36万元和 3,565.33万元，呈现逐年增长态势。尽管公司报告期内盈利增长不依赖于政府 补贴收入，但公司存在因政府补贴政策变化而影响盈利增长水平的风险。 八、环保风险 报告期内，公司子公司云南一致存在因不正常运行污染防治设施、厂区未 设置危废暂存间、废旧电池和矿物油随意丢弃等问题受到相关监管部门处罚的 情况。虽然公司认识到环保疏漏后，采取积极有效的整改措施，之后也未发生
任何环保违规事项，但未来随着公司业务规模的不断扩张及相关监管政策的持 续趋严，公司环保压力将逐步增加，可能会出现设备故障、人为操作不当等管 理事故风险或自然灾害等不可抗力事件导致的环保事故风险，从而影响公司的 生产经营。 九、社会保险和住房公积金未足额缴纳风险 公司报告期内存在未严格按照国家有关规定为全体员工缴纳社会保险和住 房公积金的情形，2019年公司未为员工缴纳住房公积金，未缴纳社保人数占比 为 27.25%。主要因为公司员工农村户籍人员较多，流动性大等因素，部分员工 个人缴纳意愿不强烈所致，公司仍存在被相关主管部门追缴及处罚的风险。 十、实际控制人不当控制风险 公司实际控制人吴平、李力夫妇通过直接与间接的方式合计控制公司 66.16%股份对应表决权。本次发行完成后，吴平、李力夫妇仍为实际控制人。 尽管公司已建立旨在保护全体股东利益的法人治理结构和相对完善的公司制 度，但实际控制人仍有可能通过董事会、股东大会对公司的人事任免、经营决 策等施加重大影响，亦可能会损害本公司及其他股东的利益，使公司面临实际 控制人不当控制的风险。 十一、发行失败风险 公司本次申请向不特定合格投资者公开发行股票并在北交所上市，发行结 果将受到公开发行时国内外宏观经济环境、证券市场整体情况、投资者对公司 股票发行价格的认可程度等多种因素的影响，可能存在因认购不足等情况导致 发行失败的风险。
（未完）
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