纳睿雷达(688522):纳睿雷达首次公开发行股票并在科创板上市招股说明书

时间:2023年02月23日 20:06:10 中财网

原标题:纳睿雷达:纳睿雷达首次公开发行股票并在科创板上市招股说明书

科创板投资风险提示 本次股票发行后拟在科创板市场上市,该市场具有较高的投资风险。科创板公司具有研发投入大、经 营风险高、业绩不稳定、退市风险高等特点,投资者面临较大的市场风险。投资者应充分了解科创板市场 的投资风险及本公司所披露的风险因素,审慎作出投资决定。 广东纳睿雷达科技股份有限公司 (Naruida Technology Co., Ltd.) (珠海市唐家湾镇港乐路 2号) 首次公开发行股票并在科创板上市 招股说明书 保荐人(主承销商) 本次发行概况

发行股票类型人民币普通股(A股)
发行股数本次向社会公众发行 3,866.68万股,占公司发行后总股本 的比例约为 25.00%;本次发行全部为新股,本次发行不涉 及老股转让
每股面值人民币 1.00元
每股发行价格46.68元
发行日期2023年 2月 20日
上市的证券交易所上海证券交易所科创板
发行后总股本15,466.68万股
保荐人(主承销商)中信证券股份有限公司
招股说明书签署日期2023年 2月 24日
重要声明
中国证监会、交易所对本次发行所作的任何决定或意见,均不表明其对注册申请文件及所披露信息的真实性、准确性、完整性作出保证,也不表明其对发行人的盈利能力、投资价值或者对投资者的收益作出实质性判断或保证。任何与之相反的声明均属虚假不实陈述。

根据《证券法》的规定,股票依法发行后,发行人经营与收益的变化,由发行人自行负责;投资者自主判断发行人的投资价值,自主作出投资决策,自行承担股票依法发行后因发行人经营与收益变化或者股票价格变动引致的投资风险。

发行人及全体董事、监事、高级管理人员承诺招股说明书及其他信息披露资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其真实性、准确性、完整性承担个别和连带的法律责任。

发行人控股股东、实际控制人承诺本招股说明书不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其真实性、准确性、完整性承担个别和连带的法律责任。

公司负责人和主管会计工作的负责人、会计机构负责人保证招股说明书中财务会计资料真实、完整。

发行人及全体董事、监事、高级管理人员、发行人的控股股东、实际控制人以及保荐人、承销的证券公司承诺因发行人招股说明书及其他信息披露资料有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏,致使投资者在证券发行和交易中遭受损失的,将依法赔偿投资者损失。

保荐人及证券服务机构承诺因其为发行人本次公开发行制作、出具的文件有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏,给投资者造成损失的,将依法赔偿投资者损失。

重大事项提示
公司特别提请投资者注意,在作出投资决策之前,务必认真阅读本招股说明书正文内容,并特别关注以下事项。

一、有关本次发行的相关重要承诺说明
公司提示投资者认真阅读本公司、股东、董事、监事、高级管理人员以及本次发行的保荐人及证券服务机构等作出的重要承诺以及未能履行承诺的约束措施,具体承诺事项详见本招股说明书“附件五 与本次发行上市相关的重要承诺及履行情况”的相关内容。

二、特别风险因素
本公司提醒投资者认真阅读本招股说明书“第四节 风险因素”一章的全部内容,并特别关注以下风险因素:
(一)公司产品单一,主要应用于气象领域,且采购周期较长,价格相较于 X波段传统雷达较高,目前公司产品尚未受到中国气象局的大规模部署,主要依靠于各地气象局推动建设,市场空间受行业政策和各级财政预算影响较大 报告期内,X波段双极化(双偏振)有源相控阵雷达产品是公司营业收入的主要来源,发行人的雷达产品单一,主要应用于气象探测领域,公司的雷达整机产品具有固定资产的属性,不同于消耗品,具有较长的使用寿命,客户购买的需求连续性相对较低,因此其采购周期较长;同时,公司产品属于创新性产品,其价格相较于 X波段传统雷达较高,公司客户主要是各地气象部门,目前公司产品尚未受到中国气象局的大规模部署,主要依靠于各地气象局推动建设,因此公司产品市场空间受行业政策和各级财政预算影响较大。

(二)报告期内公司产品销售区域集中,主要在广东省内,销售区域和新客户的拓展面临较大压力
2019年、2020年和 2021年公司产品销售区域集中,报告期内,公司在广东省内的销售收入占总销售收入比例分别为 99.61%、79.02%、59.77%及91.66%,销售区域较为集中,且主要在广东省内,销售区域拓展面临较大压力。

如果广东地区的竞争格局或市场需求出现变化,或者公司产品最终未能在其他省份形成规模化应用,可能对公司的销售收入造成不利影响,以上因素发生极端不利变化,可能造成公司营业利润下滑 50%甚至亏损的风险。

(三)相控阵雷达应用在民用领域尚处于起步阶段,同行业老牌企业在资金、研发等方面更具综合优势,随着其他相控阵雷达生产企业逐步进入气象探测等民用领域,公司将面临更多的市场竞争,公司高的毛利率将难以维持 报告期内,公司的毛利率分别为 82.01%、79.68%、80.28%及 77.17%。目前相控阵雷达应用在民用领域尚处于起步阶段,同行业老牌企业主要包括国睿科技股份有限公司、四创电子股份有限公司、中国航天科工集团第二研究院二十三所等,其在资金、研发等方面比发行人更具综合优势。随着其他相控阵雷达生产企业逐步进入气象探测等民用领域,公司将面临更多的市场竞争,公司高的毛利率将难以维持。

(四)公司的客户主要为政府部门或事业单位,受财政预算管理、采购制度、产品验收等因素的影响,公司上半年在手订单较少,收入确认季节性明显,主要集中在 12月份
公司客户主要为政府部门或事业单位,前述客户通常采取财政预算管理制度和政府采购制度,上半年进行项目预算审批,下半年组织采购验收交付,获取订单时间有一定的季节性;前述因素导致公司上半年的在手订单较少,截至2022年 12月 31日,公司在手订单为 2,064.59万元;2019-2021年,发行人第四季度主营业务收入占比分别为 53.20%、56.01%及 71.30%,收入确认季节性明显,且主要集中在 12月份。

公司收入呈现季节性波动,但公司的人工成本、费用等支出全年相对均衡发生,因此可能导致公司前三季度出现盈利较低或亏损的情形,公司经营业绩存在季节性波动。投资者不宜以半年度或季度报告数据推测全年主营业务收入或盈利情况。

(五)公司产品在其他应用领域尚待培育和推广
公司产品在其他应用领域尚待培育和推广,如民用航空领域竞争压力较大并呈现寡头竞争态势、公司产品也尚未取得民用航空领域相关许可证资质,水利监测、森林防火等应用领域尚待培育和推广,且公司产品 X波段双极化(双偏振)有源相控阵雷达并非该些领域唯一的观测方式,在其他应用领域还面临其他观测手段的竞争。

(六)应收账款回收
报告期各期末,公司应收账款分别为 1,734.65万元、7,825.96万元、10,666.35万元及 9,729.48万元,占流动资产的比例分别为 16.79%、27.53%、27.38%及 25.25%。公司客户主要为政府客户或事业单位,此类客户受其付款审批流程较为复杂,付款进度往往受其资金预算、上级主管部门拨款情况影响,付款周期一般较长,一旦客户付款延期或款项无法收回,将给公司带来一定的损失。

三、财务报告审计截止日后主要经营情况
财务报告审计基准日至本招股说明书签署日期间,公司的经营状况正常,未发生重大变化或导致公司经营业绩异常波动的重大不利因素。公司 2022年度经营情况和预计的 2023年一季度经营情况如下:
(一)2022年公司经营情况
天健会计师已对公司 2022年末的资产负债表,2022年 1-12月的利润表、现金流量表以及相关财务报表附注进行审阅,并出具“天健审[2023]7-3号”审阅报告,具体情况详见“第八节财务会计信息与管理层分析之四、财务报告审计基准日后的相关财务信息和经营情况”。

经天健会计师审阅,2022年公司经营情况具体如下:
单位:万元

项目2022年 (经审阅)2021年 (经审计)变动比例
营业收入21,000.8618,303.3114.74%
研发费用4,227.533,180.4332.92%
营业利润11,719.7010,884.747.67%
利润总额11,721.6310,887.197.66%
净利润10,543.399,661.629.13%
归属于母公司股东的净利润10,543.399,661.629.13%
扣除非经常性损益后归属于母 公司股东的净利润8,512.108,320.782.30%
2022年度,公司实现营业收入 21,000.86万元,较上年同期增长 14.74%;归属于发行人股东的净利润 10,543.39万元,较上年同期增长 9.13%;归属于发行人股东扣除非经常性损益后的净利润 8,512.10万元,较上年同期增长 2.30%。

(二)2023年一季度公司预计经营情况
公司预计 2023年一季度营业收入约 3,415~4,194万元左右,同比增长约26%~55%左右,归属于母公司股东的净利润约 794~1,125万元左右,同比增长约 10%~56%左右,扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润约735~1,066万元左右,同比增长约 53%~121%左右。

上述 2023年 1-3月财务数据为公司初步测算数据,未经会计师审计或审阅,且不构成盈利预测或业绩承诺。


目 录
本次发行概况 ............................................................................................................... 1
重要声明 ....................................................................................................................... 2
重大事项提示 ............................................................................................................... 3
一、有关本次发行的相关重要承诺说明 ............................................................. 3 二、特别风险因素 ................................................................................................. 3
三、财务报告审计截止日后主要经营情况 ......................................................... 5 目 录.............................................................................................................................. 7
第一节 释义 ................................................................................................................ 12
第二节 概览 ................................................................................................................ 17
一、发行人及本次发行的中介机构基本情况 ................................................... 17 二、本次发行概况 ............................................................................................... 17
三、发行人报告期的主要财务数据和财务指标 ............................................... 19 四、发行人的主营业务经营情况 ....................................................................... 19
五、发行人技术先进性、模式创新性、研发技术产业化情况以及未来发展战略 ....................................................................................................................... 20
六、公司科创属性符合科创板定位的说明 ....................................................... 24 七、发行人选择的具体上市标准 ....................................................................... 25
八、公司治理特殊安排 ....................................................................................... 25
九、募集资金用途 ............................................................................................... 25
第三节 本次发行概况 ................................................................................................ 27
一、本次发行基本情况 ....................................................................................... 27
二、本次发行有关机构 ....................................................................................... 28
三、发行人与有关中介机构的股权关系或其他权益关系 ............................... 29 四、本次发行上市重要日期 ............................................................................... 29
五、本次战略配售情况 ....................................................................................... 29
第四节 风险因素 ........................................................................................................ 32
一、创新风险 ....................................................................................................... 32
二、技术风险 ....................................................................................................... 32
三、经营风险 ....................................................................................................... 32
四、管理风险 ....................................................................................................... 36
五、财务风险 ....................................................................................................... 36
第五节 发行人基本情况 ............................................................................................ 39
一、发行人基本情况 ........................................................................................... 39
二、发行人改制及设立情况 ............................................................................... 39
三、重大资产重组情况 ....................................................................................... 48
四、发行人在其他证券市场的上市或挂牌情况 ............................................... 49 五、发行人的股权结构图及控股股东、实际控制人控制的其他企业情况 ... 49 六、发行人子公司、参股公司及分公司情况 ................................................... 49 七、持有发行人 5%以上股份的主要股东及实际控制人的基本情况 ............ 50 八、发行人股本情况 ........................................................................................... 53
九、现任董事、监事、高级管理人员及核心技术人员简介 ........................... 62 十、董事、监事、高级管理人员与核心技术人员在其他单位的兼职情况及亲属关系 ............................................................................................................... 67
十一、董事、监事、高级管理人员及核心技术人员与发行人签订的对投资者作出价值判断和投资决策有重大影响的协议及其履行情况 ....................... 68 十二、董事、监事、高级管理人员及核心技术人员近两年的变动情况 ....... 69 十三、董事、监事、高级管理人员与核心技术人员对外投资情况 ............... 70 十四、董事、监事、高级管理人员与核心技术人员及其近亲属持股及变动情况 ....................................................................................................................... 72
十五、董事、监事、高级管理人员与核心技术人员从公司领取薪酬情况 ... 73 十六、发行人股权激励及其他制度安排和执行情况 ....................................... 74 十七、发行人员工情况 ....................................................................................... 81
第六节 业务和技术 .................................................................................................... 85
一、发行人的主营业务、主要产品或服务的情况 ........................................... 85 二、发行人所处行业的基本情况及竞争状况 ................................................... 98 三、发行人销售情况和主要客户 ..................................................................... 134
四、发行人采购情况和主要供应商 ................................................................. 140
五、对主要业务有重大影响的主要固定资产、无形资产等资源要素的构成 ............................................................................................................................. 143
六、主要产品或服务的核心技术情况 ............................................................. 149 七、发行人境外生产经营情况 ......................................................................... 165
第七节 公司治理与独立性 ...................................................................................... 166
一、股东大会、董事会、监事会、独立董事、董事会秘书制度及董事会专门委员会的建立健全及运行情况 ..................................................................... 166
二、特别表决权股份或类似安排 ..................................................................... 166
三、协议控制架构 ............................................................................................. 166
四、公司内部控制制度情况 ............................................................................. 166
五、公司报告期内违法违规行为的情况 ......................................................... 167 六、资金占用和对外担保的情况 ..................................................................... 167
七、发行人独立性情况 ..................................................................................... 167
八、同业竞争情况 ............................................................................................. 169
九、关联方及关联关系 ..................................................................................... 170
十、关联交易情况 ............................................................................................. 175
第八节 财务会计信息与管理层分析 ...................................................................... 182
一、报告期内财务报表 ..................................................................................... 182
二、财务报表审计意见及关键审计事项 ......................................................... 187 三、财务报表的编制基础和合并财务报表范围及变化情况 ......................... 190 四、财务报告审计基准日后的相关财务信息和经营情况 ............................. 190 五、报告期内采用的重要会计政策及会计估计 ............................................. 193 六、主要税项 ..................................................................................................... 197
七、分部信息 ..................................................................................................... 199
八、非经常性损益 ............................................................................................. 199
九、主要财务指标 ............................................................................................. 201
十、盈利预测报告 ............................................................................................. 203
十一、资产负债表日后事项、或有事项及其他重要事项 ............................. 203 十二、经营成果分析 ......................................................................................... 207
十三、资产质量分析 ......................................................................................... 227
十四、偿债能力、流动性及持续经营能力分析 ............................................. 248 第九节 募集资金运用与未来发展规划 .................................................................. 258
一、募集资金运用概况 ..................................................................................... 258
二、募集资金使用管理制度及募集资金重点投向科技创新领域的具体安排 ............................................................................................................................. 259
三、募集资金投资项目与现有主要业务、核心技术的关系 ......................... 259 四、募集资金投资项目分析 ............................................................................. 260
五、募集资金投资项目基本情况 ..................................................................... 265
六、募集资金投向对公司财务状况及经营成果的影响 ................................. 268 七、发行人制定的战略规划 ............................................................................. 269
第十节 投资者保护 .................................................................................................. 281
一、投资者关系的主要安排 ............................................................................. 281
二、公司本次发行上市后的股利分配政策和决策程序,以及本次发行前后股利分配政策的差异情况 ................................................................................. 282
三、本次发行完成前滚存利润的分配安排 ..................................................... 284 四、建立健全股东投票制度 ............................................................................. 284
五、与本次发行上市相关的重要承诺及履行情况 ......................................... 284 第十一节 其他重要事项 .......................................................................................... 285
一、重大合同 ..................................................................................................... 285
二、对外担保情况 ............................................................................................. 291
三、重大诉讼或仲裁事项 ................................................................................. 291
四、发行人控股股东或实际控制人、控股子公司,发行人董事、监事、高级管理人员和核心技术人员作为一方当事人的重大诉讼或仲裁事项 ......... 291 五、董事、监事、高级管理人员和核心技术人员最近 3年涉及行政处罚、被司法机关立案侦查、被中国证监会立案调查情况 ..................................... 291 六、发行人控股股东、实际控制人报告期内是否存在重大违法行为 ......... 291 第十二节 声明 .......................................................................................................... 292
一、发行人全体董事、监事、高级管理人员声明 ......................................... 292 二、发行人控股股东、实际控制人声明 ......................................................... 293 三、保荐人(主承销商)声明 ......................................................................... 295
四、发行人律师声明 ......................................................................................... 298
五、审计机构声明 ............................................................................................. 299
六、资产评估机构声明 ..................................................................................... 300
七、验资机构声明 ............................................................................................. 302
八、验资复核机构声明 ..................................................................................... 303
第十三节 附件 .......................................................................................................... 304
一、备查文件目录 ............................................................................................. 304
二、备查文件查阅 ............................................................................................. 304
附件一 报告期内的股权转让及增减资情况 .................................................... 306 附件二 最近一年新增股东基本情况 ................................................................ 320
附件三 发行人的主要无形资产情况 ................................................................ 330
附件四 股东大会、董事会、监事会、独立董事、董事会秘书制度及董事会专门委员会的建立健全及运行情况 ................................................................. 349
附件五 与本次发行上市相关的重要承诺及履行情况 .................................... 361
第一节 释义
在本招股说明书中,除非另有说明,下列简称具有如下特定含义:

一般性释义  
简称释义
发行人、公司、本公 司及纳睿雷达广东纳睿雷达科技股份有限公司
纳睿达珠海纳睿达科技有限公司,发行人的前身
加中通珠海加中通科技有限公司
纳睿达软件珠海纳睿达软件技术有限公司
珠海金控珠海金控高新产业投资中心(有限合伙)
港湾科宏珠海港湾科宏创业投资有限公司
天文公司广东天文防雷工程有限公司
景祥鼎富广州景祥鼎富创业投资合伙企业(有限合伙)
纳睿达成珠海纳睿达成管理咨询合伙企业(有限合伙)
万联广生万联广生投资有限公司
瑞发二期广州天泽瑞发二期股权投资管理中心(有限合伙)
穗开新兴广州穗开新兴壹号股权投资中心(有限合伙)
天泽中鼎广州天泽中鼎股权投资中心(有限合伙)
高泰云天湖北高泰云天股权投资基金有限公司
湖北天泽湖北天泽高投智能制造与技术服务创业投资有限公司(曾用 名:华融天泽高投湖北智能制造与技术服务创业投资有限公 司)
华金领越珠海华金领越智能制造产业投资基金(有限合伙)
前沿产投粤珠澳(珠海)前沿产业股权投资基金(有限合伙)
信德二期广州广发信德二期创业投资合伙企业(有限合伙)
格金广发珠海格金广发信德智能制造产业投资基金(有限合伙)
农金高投农金高投(湖北)债转股投资基金合伙企业(有限合伙) (曾用名:农银高投(湖北)债转股投资基金合伙企业(有 限合伙))
高投云旗湖北高投云旗科技成果转化股权投资合伙企业(有限合伙)
智汇一号广州科创智汇一号创业投资合伙企业(有限合伙)
创盈二号珠海华金创盈二号股权投资基金合伙企业(有限合伙)
至远叁号深圳市华拓至远叁号投资企业(有限合伙)
天禾大健康武汉天禾大健康产业股权投资基金合伙企业(有限合伙)
雨花盛世湖南雨花盛世股权投资基金合伙企业(有限合伙)
云起盛世湖南云起盛世股权投资基金合伙企业(有限合伙)
毅达创投广东毅达创新创业投资合伙企业(有限合伙)
毅达汇邑广东毅达汇邑创业投资合伙企业(有限合伙)
互联二号厦门兴旺互联二号投资合伙企业(有限合伙)
长江成长海富长江成长股权投资(湖北)合伙企业(有限合伙)
中比基金中国-比利时直接股权投资基金
国睿科技国睿科技股份有限公司
四创电子四创电子股份有限公司
雷神公司雷神公司即 Raytheon Company,是美国的大型国防合约商, 总部设在马萨诸塞州的沃尔瑟姆
加拿大统计国际公司Labstat International Inc.,是加拿大的一家统计分析公司。
本次发行发行人本次申请首次公开发行 A股
本次发行上市发行人本次申请首次公开发行 A股并在科创板上市
A股在中国境内发行、在境内证券交易所上市并以人民币认购和 买卖的普通股股票
报告期/最近三年及一 期2019年、2020年、2021年及 2022年 1-6月
报告期各期末截至 2019年 12月 31日、2020 年 12月 31日、2021年 12月 31日及 2022年 6月 30日
保荐人、保荐机构、 主承销商中信证券股份有限公司
发行人会计师、天健 会计师天健会计师事务所(特殊普通合伙)
发行人律师、精诚律 师上海精诚申衡律师事务所
评估机构、联合中和原企业名称为福建联合中和资产评估土地房地产估价有限公 司,已更名为联合中和土地房地产资产评估有限公司
证监会/中国证监会中国证券监督管理委员会
上交所/交易所/证券交 易所上海证券交易所
发改委中华人民共和国国家发展和改革委员会
工信部中华人民共和国工业和信息化部
股东大会、董事会、 监事会公司股东大会、董事会、监事会
《公司法》《中华人民共和国公司法》
《证券法》《中华人民共和国证券法》
《公司章程(草案)》公司上市后适用的《广东纳睿雷达科技股份有限公司章程 (草案)》
《注册管理办法》《科创板首次公开发行股票注册管理办法(试行)》
《暂行规定》《上海证券交易所科创板企业发行上市申报及推荐暂行规 定》
《上市审核规则》《上海证券交易所科创板股票发行上市审核规则》
招股说明书/本招股说 明书广东纳睿雷达科技股份有限公司首次公开发行股票并在科创 板上市招股说明书
元、万元、亿元人民币元、万元、亿元
新股公司本次首次公开发行时向社会公众发行的股份
专业性释义  
简称释义
商用现货/商用货架产 品/COTS商用现货/商用货架产品/COTS即 Commercial Off-The- Shelf,指可以采购到的具有开放式标准定义的接口的软件或 硬件产品,这种产品设计的原则就是安装简便,并且可以在 现有系统部件的条件下运行,最大优点就是它的大量生产以 及相对的低成本
数值模式数值模式是数值求解基于有限认识基础上建立的描述大气 (海洋等)演变规律的近似理论模型。模式结果有很大的不 确定性。只有随着观测的不断完善和对观测资料的深入分 析,逐步提高对大气(海洋等)演变规律的认识和对其初始 状态的全面正确掌握,数值模式的准确率才会持续改进和提 高。数值模式已是天气预报不可或缺的主要工具
人影作业/人工影响天 气作业为避免或者减轻气象灾害,合理利用气候资源,在适当条件 下通过科技手段对局部大气的物理、化学过程进行人工影 响,实现增雨雪、防雹、消雨、消雾、防霜等目的的活动
新一代天气雷达新一代天气雷达是指中国气象局布网的 CINRAD雷达系列 的多普勒机械式扫描天气雷达,S波段多普勒天气雷达有 CINRAD/SA、CINRAD/SB、CINRAD/SC等;C波段多普勒 天气雷达有 CINRAD/CB、CINRAD/CC、CINRAD/CD和 CINRAD/CCJ等
多普勒雷达多普勒雷达,是一种利用多普勒效应来探测运动目标的位置 和相对运动速度的雷达。1842年,奥地利物理学家 J·C·多普 勒发现,当波源和观测者有相对运动时,观测者接受到的波的 频率和波源发来的频率不同,这种现象被称为多普勒效应。 按雷达天线扫描方式划分,可分为机械扫描雷达和相控阵雷 达
相控阵雷达相控阵雷达是由大量相同的辐射单元组成的雷达面阵,每个 辐射单元在相位和幅度上独立受波控和移相器控制,能得到 精确可预测的辐射方向图和波束指向。雷达工作时发射机通 过馈线网络将功率分配到每个天线单元,通过大量独立的天 线单元将能量辐射出去并在空间进行功率合成,形成需要的 波束指向。相控阵雷达属于多普勒体制雷达的一种
T/R组件一个无线收发系统连接中频处理单元与天线之间的部分,是 相控阵雷达的核心,其功能就是对信号进行放大、移相、衰 减
有源相控阵相控阵雷达的一种射频前端,具有众多的天线单元,每个天 线单元都配有独立的 T/R组件,每一个 T/R组件都能自己发 射和接收电磁波,部分 T/R组件失去效能不会影响雷达整体 工作,具有更高的可靠性
无源相控阵相控阵雷达的一种射频前端,仅有一个中央发射机和一个接 收机,发射机产生的高频能量,经功分网络主动分配给天线 阵的各个单元,目标反射信号也是经各个天线单元送达接收
  机统一放大
X波段雷达领域对电磁波的通俗分类,X、Ku、K、Ka和 W频 段,其中 X代表频率为 8-12GHz范围的电磁波
双极化/双偏振双偏振体制是在常规雷达水平极化通道的基础上增加了垂直 极化的通道,通过水平和垂直两个通道回波信号的微小差异 来识别探测目标物特征。这样不仅可以获取强度、速度的信 息,还可以得到两个通道的强度差(即差分反射率因子)、 相位差(即差分相位)、相位差的变化率(即差传播相移 率)、退极化偏振比和相关系数等,大大增加了信息量,可 以提升天气雷达在降水估测、相态识别等方面的效果
WSR-88D/NEXRADWSR-88D/NEXRAD即是(Weather Surveillance Radar, 1988, Doppler)是美国 1988年定型生产的下一代天气雷达,是目 前美国全国天气雷达网的布点雷达。1998年上海市气象局从 美国引进了一部 WSR-88D雷达,为了加速发展我国新一代 天气雷达,中国气象局与美国合资利用 WSR-88D的先进技 术研制生产了中国新一代天气雷达(CINRAD)
风场中小尺度对流系统的风场是非常重要的因素,影响着天气系 统的生消演变趋势和移动路径。如何有效获取更加准确且可 靠的三维风场,是雷达组网设计的重要关注点之一。通过多 部相控阵天气雷达组网既可以获得更大的风场覆盖交叠面 积,又可以利用观测的高时空分辨率提高风场反演精度,获 取更准确的三维风场信息
时间分辨率对同一目标进行重复探测时,相邻两次探测的时间间隔。不 同时间的遥感图像能提供地物动态变化的信息,可用来对地 物变化进行监测,也可以为某些专题要素的精确分类提供附 加信息。一般来说,时间间隔大,时间分辨率低,反之时间 分辨率高
空间分辨率是指遥感图像上能够详细区分的最小单元的尺寸或大小,即 传感器能把两个目标物为清晰的实体记录下来的两个目标物 之间最小的距离。它是表征图像分辨地面目标细节能力的指 标
FPGA现场可编程门阵列(Field-Programmable Gate Array),在 PAL、GAL等可编程器件的基础上进一步发展的产物,作为 专用集成电路(ASIC)领域中的一种半定制电路而出现
DSP数字信号处理(Digital Signal Processing)的英文简称,它利 用计算机或专用处理设备,以数字形式对信号进行采集、变 换、滤波、估值、增强、压缩、识别等处理,以得到符合人 们需要的信号形式
PCBPrinted Circuit Board,印刷线路板,电子元器件连接的载体 和支撑体
增益天线在某一规定方向上的辐射功率通量密度与参考天线(通 常采用理想点源)在相同输入功率时最大辐射功率通量密度 的比值。天线增益是用来衡量天线朝一个特定方向收发信号 的能力,它是选择天线重要的参数之一,天线增益越高,方 向性越好,能量越集中,波瓣越窄
主瓣天线方向图上,对于任一天线而言,在大多数情况下,其 E 面或 H面的方向图一般呈花瓣状,故方向图又称为波瓣图。 最大辐射方向所在的瓣称为主瓣,其余的瓣称为旁瓣或侧瓣
杂波杂波是雷达行业的专业术语。杂波定义为不需要的反射源, 它在有效带宽及雷达搜索窗口中产生并表现为空间上相干的
  反射器。杂波的定义很大程度上取决于所希望的目标。雷达 杂波是指除感兴趣的目标以外的其它物体的雷达散射回波, 它会干扰雷达的正常工作
交叉极化隔离度交叉极化隔离度是衡量天线两个端口之间的能量隔离的情 况,是双极化(双偏振)天气雷达的主要技术指标之一,一 般而言,极化隔离度越大越好
波束波束(wave beam)是指由雷达天线发射出来的电磁波在空 气中形成的形状(比如说像手电筒向黑暗处射出的光束)。 主要分为水平波束和垂直波束。与天线增益有关,一般天线 增益越大,波束越窄,探测角分辨率就越高(雷达的指向精 度)
方位角从某点的指北方向线起,依顺时针方向到目标方向线之间的 水平夹角
仰角视线在水平线以上时,在视线所在的垂直平面内,视线与水 平线所成的角
脉冲电子技术中经常运用的一种像脉搏似的短暂起伏的电冲击 (电压或电流)
PPIPlan Position Indicator,即平面位置显示器,雷达以固定仰 角,天线以全方位扫描的方式获取数据
滤波器对电源线中特定频率的频点或该频点以外的频率进行有效滤 除,得到一个特定频率的电源信号,或消除一个特定频率后 的电源信号的装置
注:本文所指的 X波段双极化(双偏振)有源相控阵雷达系指一维电扫体制下的 X波段双极化(双偏振)有源相控阵雷达,即在水平方向(方位角)上机械扫描,垂直方向(仰角)上进行电扫描,从而可获得目标的距离、方向和高度信息。

第二节 概览
本概览仅对招股说明书全文作扼要提示。投资者作出投资决策前,应认真阅读招股说明书全文。

一、发行人及本次发行的中介机构基本情况
(一)发行人基本情况

发行人名称广东纳睿雷达科技股份有限 公司成立日期2014-05-22
注册资本11,600万元人民币法定代表人XIAOJUN BAO(包晓军)
注册地址珠海市唐家湾镇港乐路 2号主要生产经营 地址珠海市唐家湾镇港乐路 2 号
控股股东珠海加中通科技有限公司实际控制人XIAOJUN BAO(包晓 军)、SU LING LIU(刘素 玲)
行业分类计算机、通信和其他电子 设备制造业(C39)在其他交易场 所(申请)挂 牌或上市情况
(二)本次发行有关的中介机构

保荐人中信证券股份有限公司主承销商中信证券股份有限公司
发行人律师上海精诚申衡律师事务所其他承销机构
审计机构、 验资机构、 验资复核机 构天健会计师事务所(特殊 普通合伙)评估机构联合中和土地房地产资产评估 有限公司
二、本次发行概况
(一)本次发行的基本情况

股票种类人民币普通股(A股)  
每股面值人民币 1.00元  
发行股数3,866.68万股占发行后总 股本比例25.00%
其中:发行新 股数量3,866.68万股占发行后总 股本比例25.00%
股东公开发售 股份数量-占发行后总 股本比例-
发行后总股本15,466.68万股  
每股发行价格46.68元/股  
发行市盈率86.77倍(按每股发行价格除以发行后每股收益计算,发行后每股收益按  
 2021年度经审计的扣除非经常性损益前后孰低的归属于母公司股东的净 利润除以发行后总股本计算)  
发行前每股净 资产3.95元(按照 2022年 6月 30日经审计的归属于母公 司所有者权益除以本次发 行前总股本计算)发行前每股 收益0.72元(按照 2021年度经审 计的扣除非经常性损益前后孰 低的归属于母公司股东的净利 润除以发行前总股本计算)
发行后每股净 资产13.66元(按照 2022年 6 月 30日经审计的归属于 母公司所有者权益加上本 次募集资金净额之和除以 本次发行后总股本计算)发行后每股 收益0.54元(按照 2021年度经审 计的扣除非经常性损益前后孰 低的归属于母公司股东的净利 润除以发行后总股本计算)
发行市净率3.42倍(按每股发行价除以发行后每股净资产计算)  
发行方式本次发行采用向战略投资者定向配售、网下向符合条件的投资者询价配 售、网上向持有上海市场非限售 A股股份和非限售存托凭证市值的社会 公众投资者定价发行相结合的方式进行  
发行对象符合资格的战略投资者、询价对象以及已开立上海证券交易所股票账户 并开通科创板交易的境内自然人、法人等科创板市场投资者,但法律法 规及上海证券交易所业务规则等禁止参与者除外  
承销方式余额包销  
公开发售股份 股东名称本次发行无公开发售股份  
发行费用的分 摊原则不适用  
募集资金总额180,496.62万元  
募集资金净额165,415.56万元  
募集资金投资 项目1、全极化有源相控阵雷达研发创新中心及产业化项目  
 2、补充流动资金  
发行费用概算承销及保荐费:12,634.76万元  
 审计及验资费:1,600.00万元  
 律师费用:245.28万元  
 用于本次发行的信息披露费:509.43万元  
 发行手续费用及其他费用:91.58万元  
 本次发行费用合计为 15,081.06万元。上述发行费用均不含增值税金额。 前次披露的招股意向书中,发行手续费等其他费用为 50.22万元,差异系 本次发行的印花税。除前述调整外,发行费用不存在其他调整情况。  
(二)本次发行上市的重要日期

工作安排日期
初步询价日期2023年 2月 15日
刊登发行公告日期2023年 2月 17日
申购日期2023年 2月 20日
缴款日期2023年 2月 22日
股票上市日期本次股票发行结束后将尽快申请在上海证券交易 所科创板上市
三、发行人报告期的主要财务数据和财务指标
根据天健会计师出具的标准无保留意见的《审计报告》(天健审〔2022〕7-533号),报告期内,公司主要财务数据和财务指标如下:

项目2022.6.30 /2022年 1-6 月2021.12.31 /2021年度2020.12.31 /2020年度2019.12.31 /2019年度
资产总额(万元)51,416.0951,080.7237,465.3712,404.05
归属于母公司所有者权益(万 元)45,848.1043,808.8733,754.227,115.17
资产负债率(母公司)(%)10.8314.249.9142.64
营业收入(万元)4,720.1218,303.3113,128.7410,495.71
净利润(万元)1,827.519,661.626,659.147,097.31
归属于母公司所有者的净利润 (万元)1,827.519,661.626,659.147,097.31
扣除非经常性损益后归属于母公 司所有者的净利润(万元)755.918,320.785,419.124,964.10
基本每股收益(元)0.160.830.57-
稀释每股收益(元)0.160.830.57-
加权平均净资产收益率(%)4.0824.9138.64309.33
经营活动产生现金流量净额(万 元)-208.494,508.99-4,299.452,206.64
现金分红(万元)---2,700.00
研发投入占营业收入的比例 (%)41.8417.3817.4421.01
四、发行人的主营业务经营情况
发行人是一家以科技创新为驱动,专注于提供全极化有源相控阵雷达探测系统解决方案的高新技术企业。发行人目前所生产的产品主要为 X波段双极化(双偏振)有源相控阵雷达及配套的软硬件产品,目前主要应用于气象探测领域,并逐步在水利防洪、民用航空、海洋监测、森林防火、公共安全监测等领域进行市场化推广;发行人是国内掌握全极化有源相控阵雷达技术并较早实现双极化(双偏振)有源相控阵雷达产业化的企业,并在粤港澳大湾区组建了国内首个超高时空分辨率的 X波段双极化(双偏振)有源相控阵雷达天气观测网;通过中国政府采购网以“相控阵天气雷达”为关键词检索采购公告信息,公司的 X波段双极化(双偏振)有源相控阵雷达,在 2018-2021年度国内同类型产品中的累计中标数量排名第一。

五、发行人技术先进性、模式创新性、研发技术产业化情况以及未
来发展战略
(一)技术先进性、模式创新性
发行人的技术先进性、模式创新性体现在以下方面:
1、相控阵技术和极化技术相结合,可实现多个领域的应用,具备替换传统老旧雷达的潜能
相控阵雷达最早是基于军事需求而研制的,主要目的是为了实现对洲际导弹的预警。经过近几十年的不断探索,不同用途的雷达逐渐开始采用相控阵技术。目前,军用雷达已经广泛地采用了相控阵技术,几乎所有的陆基、海基、空基和天基均有了相控阵雷达产品。21世纪以来,美国首先将多功能相控阵雷达试验应用于气象监视网,以扩展气象监视的功能,提出用多功能相控阵雷达取代正在逐渐老化的国家空中交通监视雷达,为了国土安全和导弹防御需求,还将多功能相控阵雷达应用于跟踪与识别美国上空的非合作目标。一个多功能相控阵雷达网能够完成多项功能,理论上可以取代多个正在老化的单功能常规雷达网,并且能够在全生命周期内低成本地运行和维护。目前美国正处于试验阶段,为此,美国联邦航空管理局、美国国家大气和海洋管理局一直在合作降低多功能相控阵雷达的研制风险,重点是降低成本,确保该技术能够在雷达扫描的规定时限内完成所有任务,并发展双极化能力。因此,多功能相控阵雷达研制的主要难度为成本的可负担性、极化能力和多功能性。

公司掌握的全极化有源相控阵雷达技术,突破了多功能相控阵雷达的研制壁垒:①发行人采用全固态和商用现货 COTS系统设计,实现雷达系统的高度集成、小型化和低成本;②发行人将相控阵技术与极化技术相结合,获得高时空分辨率的雷达观测数据,提高了雷达系统的探测性能,提升了对不同类型目标的识别能力;③发行人掌握的全极化有源相控阵雷达技术有助于实现在同一台雷达硬件平台上的多功能应用,即运用同一雷达硬件在同一时间对不同类型目标包括气象、航空等目标进行识别、探测等作业。

雷达多功能的实现离不开相控阵技术,同时全极化的设计则能使多功能雷达具有更加精细化探测的功能,进一步提升雷达的识别能力及效果。在现代复杂环境中,全极化有源相控阵雷达能够同时满足对各类目标的远探测距离、高数据更新率、多目标跟踪及精细化测量等众多产品应用的需求,具备替代老旧雷达的潜能。目前,发行人的相关产品已经开始进行产业化和规模应用,已经成功应用于天气探测领域,在粤港澳大湾区组建了国内首个超高时空分辨率的X波段双极化(双偏振)有源相控阵雷达天气观测网,并已经纳入《粤港澳大湾区气象发展规划(2020-2035年)》,公司正在水利监测、民用航空、海洋监测、森林防火、公共安全等新的应用领域进行市场化推广。

2、采取双极化电扫微带阵列天线技术路线并实现产业化
公司的产品采取双极化电扫微带阵列天线技术路线并实现产业化,目前已经在全国多个省市有所应用。该技术路线具有剖面低、体积小、重量轻等优点,且加工简单,可以借助于成熟的 PCB加工工艺,减小雷达天线的成本。

3、雷达软件系统解决方案
发行人目前已经建立了完整的雷达软件体系,能够为用户提供雷达控制、数据处理、产品生成、产品应用等全流程软件服务。同时,公司对软件平台进行了深度优化,进一步提高了海量雷达数据的高速处理能力以及雷达算法产品的智能化和精细化水平,有助于解决用户在雷达数据应用过程中的“决策、分析、应用以及管控”的精细化、便捷化与智能化方面的痛点问题。

4、高性能、低时延的雷达数据处理平台
发行人针对有源相控阵雷达海量数据挖掘处理的特点,自主研发设计了雷达数据处理平台,主要功能是提供高性能、低时延的雷达数据处理能力,不仅能够应用到雷达数据处理,还能应用到数值模式运算。

5、发行人 X波段双极化(双偏振)有源相控阵天气雷达系统研究及其应用的技术鉴定情况
2021年 12月,中国雷达行业协会向发行人出具了《中国雷达行业协会科学技术成果鉴定证书》(雷协鉴字[2021]第 003号),其指出于 2021年 11月 26阵天气雷达系统研究及其应用”项目科技成果鉴定会,鉴定委员会具体名单如下:

序号鉴定会职务姓名工作单位现从事专业职务/职称
1主任委员王永良中国人民解放军空军预警学院信号处理 技术院士
2副主任委员李跃中国电子科技集团公司第 20研究所微波天线研究员
3委员王建中国船舶重工集团公司第 724研究所雷达系统研究员
4委员金林中国电子科技集团公司第 44研究所雷达系统研究员
5委员常胜武汉大学微电子集成 电路教授
6委员李晓锋南京三乐集团有限公司物理电子研究员
7委员王炜中国船舶重工集团公司第 709研究所集成电路 设计研究员
鉴定委员会形成鉴定意见如下:
“本项目研制了 X波段双极化(双偏振)相控阵天气雷达,具有高时空分辨率以及高准确率定量探测天气过程的能力,适用于雷雨大风、短时强降水、龙卷风、下击暴流、冰雹等尺度小、生消快、致灾性强等低空快速变化天气系统探测以及预警预报,对我国增强对中小尺度强对流灾害天气探测、临短天气预报等精细化气象服务和防灾减灾、重大活动的气象保障具有重要意义。

本项目主要技术进步和创新点:
1、提出了一种相控阵雷达系统双极化收发单元误差校准和极化通道隔离的方法,实现了小尺寸双极化有源相控阵雷达,具备高交叉极化隔离度、低旁瓣、极化一致性高等特点,同时多波東扫描气象探测能力,提高了气象探测数据的准确性和时效性;
2、提出了双极化粒子相态识别算法,增强了识别天气过程中水凝粒子大小以及相态(液态、固态、混合态)的性能,提升了对天气动态过程探测的准确性;
3、提出了一种反卷积超分辨率雷达气象探测信号处理方法,通过对气象体目标重叠扫描和反卷积处理,可以实现大范围、多层级场景的快速扫描高分辨率气象探测。

该项目技术复杂、研究难度大,在双极化微带贴片阵列天线、双极化气象数据处理技术等方面取得了重要技术创新,拥有多项自主知识产权,项目核心部件、材料等国产占比 90%以上,核心技术自主可控,总体技术在气象雷达领域达到国际先进水平。

本项目成果已应用粵港澳大湾区、厦门市中心城区地层空域等的协同式精细化天气观测网,产生了显著的经济和社会效益,具有广泛的应用前景。

该项目鉴定资料齐全、规范,符合科技成果鉴定要求。鉴定委员一致同意《X波段双极化(双偏振)有源相控阵天气雷达系统研究及其应用》通过科技成果鉴定。”
中国雷达行业协会于 2021年 12月 9日出具“同意鉴定委员会意见”的组织鉴定单位意见。

(二)研发技术产业化情况
报告期内,发行人主营业务为全极化有源相控阵雷达及其配套软硬件系统,主要产品为 X波段双极化(双偏振)有源相控阵雷达,属于公司全极化有源相控阵雷达技术的具体应用。

在气象探测领域,发行人是国内较早研制 X波段双极化(双偏振)有源相控阵气象雷达并实现产业化的企业,主要应用于对中小尺度、快速形成、生消迅速、致灾性强的强对流天气进行探测、监视及预警等,通过中国政府采购网以“相控阵天气雷达”为关键词检索采购公告信息,公司的 X波段双极化(双偏振)有源相控阵雷达,在 2018-2021年度国内同类型产品中的累计中标数量排名第一。目前在粤港澳大湾区组建了国内首个超高时空分辨率的 X波段双极化(双偏振)有源相控阵雷达天气观测网,并已经纳入《粤港澳大湾区气象发展规划(2020-2035年)》。

随着公司全极化有源相控阵雷达技术向下游多个应用领域进行产业化,公司的产品矩阵将进一步丰富,目前已经成功应用于天气探测领域,正在向水利监测、民用航空、海洋监测、森林防火、公共安全等新的应用领域进行市场化推广。

(三)未来发展战略
未来,公司以全极化有源相控阵雷达技术为起点,继续加大研发投入,在硬件端研发性能更好的新产品;在软件端面向天气探测、水利防洪、民用航空、海洋监测、森林防火、公共安全等领域开发面向更多应用场景、具备更高数据处理能力、更强算力、更具智能化的软件产品;在价值链端利用现有核心技术面向毫米波雷达、雷达数据服务、雷达专用芯片设计等关联度深及能够提升公司的核心竞争优势的相关领域进行研发投入,成为全球领先的雷达系统解决方案提供商,具体如下表所示:

序号起点发展方向具体事项愿景
1全极化 有源相 控阵雷 达技术硬件端研发性能更好的全极化有源相控阵雷达新产品成为全 球领先 的雷达 系统解 决方案 提供商
2    
  软件端面向天气探测、水利防洪、民用航空、海洋监 测、森林防火、公共安全等领域开发面向更多应 用场景、具备更高数据处理能力、更强算力、更 具智能化的软件产品 
3    
  价值链端利用现有核心技术面向毫米波雷达、雷达数据服 务、雷达专用芯片设计等关联度深、能够提升公 司的核心竞争优势的相关领域进行研发投入 
六、公司科创属性符合科创板定位的说明
(一)公司符合行业领域要求

公司所属 行业领域√新一代信息技术公司主要产品为 X波段双偏振有源相控 阵雷达,目前主要应用于气象探测领 域。根据国家统计局发布的《战略性新 兴产业分类(2018)》(国家统计局令第 23号),公司属于《战略性新兴产业分 类(2018)》中“1 下一代信息网络产 业”之“1.2 新型计算机及信息终端设备 制造”之“3940* 雷达及配套设备制 造”,其中公司产品归属于“3940* 雷达 及配套设备制造”对应的重点产品和服 务目录中的“气象雷达”。公司所属行业 领域为新一代信息技术领域
 □高端装备 
 □新材料 
 □新能源 
 □节能环保 
 □生物医药 
 □符合科创板定位的其他领域 
(二)公司符合科创属性相关指标要求 (未完)
各版头条