华塑科技(301157):首次公开发行股票并在创业板上市招股说明书
原标题:华塑科技:首次公开发行股票并在创业板上市招股说明书
中国证监会、交易所对本次发行所作的任何决定或意见，均不表明其对注册申请文件及所披露信息的真实性、准确性、完整性作出保证，也不表明其对发行人的盈利能力、投资价值或者对投资者的收益作出实质性判断或保证。任何与之相反的声明均属虚假不实陈述。 根据《证券法》的规定，股票依法发行后，发行人经营与收益的变化，由发行人自行负责；投资者自主判断发行人的投资价值，自主作出投资决策，自行承担股票依法发行后因发行人经营与收益变化或者股票价格变动引致的投资风险。 发行人及全体董事、监事、高级管理人员承诺招股说明书及其他信息披露资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担相应的法律责任。 发行人控股股东、实际控制人承诺本招股说明书不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担相应的法律责任。 公司负责人和主管会计工作的负责人、会计机构负责人保证招股说明书中财务会计资料真实、完整。 发行人及全体董事、监事、高级管理人员、发行人控股股东、实际控制人以及保荐人、承销的证券公司承诺因发行人招股说明书及其他信息披露资料有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，致使投资者在证券发行和交易中遭受损失的，将依法赔偿投资者损失。 保荐人及证券服务机构承诺因其为发行人本次公开发行制作、出具的文件有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，给投资者造成损失的，将依法赔偿投资者损失。 重大事项提示 公司特别提请投资者注意，在做出投资决策之前，务必认真阅读本招股说明书正文内容，并特别关注以下事项。 一、本次发行相关的重要承诺和说明 公司提示投资者认真阅读本公司、股东、董事、监事、高级管理人员、核心技术人员以及本次发行的保荐人及证券服务机构等作出的重要承诺以及未能履行承诺的约束措施，具体承诺事项请参见本招股说明书之“第十节、三、公司、公司股东、实际控制人、公司董事、监事、高级管理人员等作出的重要承诺与承诺履行情况”。 二、特别提醒投资者关注“风险因素”中的下列风险 公司提醒投资者特别关注“风险因素”中的下列风险，并认真阅读本招股说明书“第四节 风险因素”中的全部内容。 （一）新产品技术替代的风险 公司现已形成了铅蓄电池 BMS为主、锂电 BMS为辅的产品体系。报告期内，铅蓄电池 BMS系公司收入的主要来源。铅蓄电池具备安全稳定、可回收率高、性价比高等优势，是目前国内后备电源领域主配电池。随着技术进步，锂电池获得了快速发展，应用领域不断拓展，锂电池在后备电源领域应用占比有所提升。若出现因锂电池等新电池技术快速发展而挤占铅蓄电池的市场份额，同时公司未能及时获取相应的电池 BMS技术优势、被竞争对手抢占先机扩大市场占有率等情形，公司将面临新产品技术替代对经营业绩产生不利影响的风险。 1 根据 Frost & Sullivan（弗若斯特沙利文公司）发布的《全球数据中心锂离子电池分析报告》显示，2020年锂离子电池占全球数据中心电池市场份额为 15%左右，预计到 2025年上升至 38.5%，长期来看未来存在铅蓄电池被锂电池全面替代的潜在可能，进而导致铅蓄电池及 BMS系统面临市场萎缩的风险。受限于客户及品牌、产品及技术、生产规模等方面因素，公司目前锂电 BMS产品销售 1 全球增长咨询公司Frost & Sullivan是一家国际著名的市场研究、出版和培训公司，1961年规模较小，如果未来出现铅蓄电池被锂电池全面替代情况，公司未能适应市场需求及时研发出相应产品并实现产业化，将会对公司经营业绩产生不利影响。 （二）产品结构单一风险 报告期各期，公司H3G-TA系统占主营业务收入比例分别为90.16%、85.49%、75.86%和 67.43%，产品结构较为单一，公司研发费用率低于同行业可比公司，主要与产品结构、发展阶段、研发内容等因素相关。如果公司新产品研发和市场推广不达预期，而现有核心产品面临的市场竞争格局发生重大不利变化，未来可能因市场竞争加剧、其他细分领域企业跨界竞争、下游行业需求量下降等不利因素，导致公司的产品销量减少或售价下降，将会对公司的经营业绩产生不利影响。 （三）业绩增长不可持续的风险 受益于下游数据中心等行业需求持续增长，公司 2019年至 2021年收入保持较快增长。受 2021年下半年“双碳”、“能耗双控”等相关政策影响，数据中心产业由快速发展向规范发展过渡，整体投资建设进度以及增速阶段性放缓，从而对产业链上下游企业短期业绩产生一定影响，部分中小型客户经营规模较小，因无法满足数据中心绿色发展要求逐步退出市场。若未来下游市场需求发生变化及公司下游客户变化，新客户及中小型客户拓展不利，或因公司产品质量及交付速度等原因不能满足客户需求，公司将存在业绩增长不可持续的风险。 （四）应收账款规模及增速较大的风险 报告期各期末，公司应收账款余额分别为 5,522.79万元、13,839.58万元、16,728.57万元和 18,646.80万元，占营业收入比例分别为 51.48%、67.21%、70.69%和 86.69%（年化）。随着产销规模的不断扩大，公司应收账款余额逐年增长，应收账款占营业收入比例也呈现逐年上升态势，应收账款规模及增速较大。 公司主要客户为维谛集团、万国数据、高新兴等行业内知名企业，经营状况较好，但若公司不能对应收账款实施有效的对账和及时催收管理，或者由于下游客户经营情况发生重大不利变化，导致应收账款回收较慢甚至发生坏账，将对公司的资金周转、经营状况和业绩造成不利影响，甚至进一步影响公司的持续经营能力。 （五）逾期应收账款余额较大且逐年增加的风险 公司逾期应收账款客户主要包括力维智联、万国数据、中联创新等数据中心领域客户，受数据中心等下游项目进度影响，回款周期相对较长，存在一定的逾期情况。随着公司业务规模扩大，公司逾期应收账款金额及占比有所提高。报告期内，公司逾期应收账款分别为 2,155.83万元、3,551.68万元、8,971.49万元10,880.56万元，逾期占比分别为 39.04%、25.66%、53.63%和 58.35%。若客户受宏观经济波动、自身经营业绩或内部管理不善等因素影响出现财务状况恶化，则可能导致公司部分应收账款不能及时收回或存在较长时间逾期，加大坏账损失风险，从而对公司资产状况和经营成果产生不利影响。 （六）毛利率下降风险 报告期各期，公司主营业务毛利率分别为45.89%、46.78%、43.18%和41.80%，总体维持在较高水平。产品价格受到诸多因素的影响，包括但不限于：（1）行业竞争激烈程度，影响产品整体价格水平；（2）随着时间推移，下游客户要求适当降价；（3）随着产品的技术迭代，满足客户更高端及多元化的需求，持续推出盈利能力更强的新产品；（4）汇率变动对公司以美元计价的外销产品价格产生影响。此外，产品生产成本主要受原材料市场价格、人工成本、规模效应和生产效率等影响。 总体来看，未来如影响公司产品价格和成本的相关因素出现重大不利变化导致公司产品价格下降较多，或成本上升较快，则公司毛利率存在下降风险。极端情况下，由于技术升级迭代，发行人出现技术落后、成本较高的情况，导致未来出现毛利率进一步下滑风险。 （七）市场竞争风险 随着公司业务的拓展，在后备电池 BMS、动力铅蓄电池 BMS、储能锂电BMS业务领域，公司也将直面更多厂商激烈竞争。甚至不排除未来电池厂家进一步将业务拓展至 BMS产品的潜在可能。此外，立足国内市场的同时，公司面向全球竞争，积极拓展国际市场，除面对国内厂商的竞争之外，也将持续面临着来自国际主流厂商的竞争。 未来，随着所处 BMS市场的进一步扩大及新参与者的进入，市场竞争预计将进一步加剧，对公司是否能以过往速度持续增长带来挑战，并使公司产品存在降价可能。如果公司不能持续保持技术领先、压缩新产品推出周期，可能存在市场份额下降风险，进而导致公司营业收入增速放缓，压缩公司利润空间。 （八）锂电 BMS业务拓展风险 受益于“碳达峰、碳中和”等政策利好，近年来储能锂电在中国以及全球市场的快速扩张，储能锂电 BMS市场发展持续向好。公司成立以来主要专注于铅蓄电池 BMS业务发展，随着公司业务规模扩大、产品技术成熟以及销售渠道完善，基于对锂电 BMS未来前景看好，公司近年来不断加大锂电 BMS业务的研发投入、产品开发以及人员招聘，持续完善锂电 BMS业务体系。但由于公司锂电 BMS品牌建立以及市场开拓需要一定时间，因此公司锂电 BMS业务目前仍处于拓展初期，业务规模尚小。未来如公司不能实施有效的市场开拓措施，或者新客户拓展计划不如预期，可能会错失市场发展机会，从而对公司未来业务发展造成不利影响。 （九）募投项目新增固定资产折旧对经营业绩影响的风险 随着募投项目的逐步实施，公司未来固定资产规模将快速增长，相关固定资产验收并投入使用后，公司将新增固定资产 15,424.06万元。根据公司现行固定资产折旧政策计算，每年将新增固定资产折旧 1,177.41万元。如果募投项目建成后，不能按计划投产并产生效益，则公司经营业绩有下降的风险。 （十）公司业绩下降甚至亏损的风险 由于经营风险、技术风险和财务风险贯穿公司整个生产经营过程，若上述单一风险因素出现极端情况，或诸多风险同时集中释放，如新产品技术更迭，新冠肺炎疫情在全球范围内进一步恶化，国内外经济大幅下行，行业政策发生重大不利变化，主要客户信用状况极度恶化等，可能导致公司经营业绩下滑，极端情况下，可能存在公司上市当年营业利润较上一年度下滑 50%以上或上市当年即亏损的风险。 （十一）实际控制人风险 杨冬强和李明星分别直接持有公司 11.42%股份，两位实际控制人合计直接控制公司 53.24%表决权，两位实际控制人通过直接和间接方式合计控制公司76.08%表决权，掌握公司绝对控制权。虽然公司自设立以来未发生过实际控制人利用控制地位损害公司利益的情形，并且公司也已制定了一系列内部控制制度，但若公司内部控制制度不能得到有效的贯彻执行，实际控制人滥用股东权利对公司的经营决策实施控制，将对投资者产生不利影响。 此外，由于两位实际控制人及杨典宣分别持有的股权比例相近，任何一方无法单独控制公司，未来如若两位实际控制人协商一致或者其他客观原因导致一致行动人协议解除或无法继续执行，公司可能处于无实际控制人状态。而在无实际控制人情况下，可能因公司重大经营决策效率降低等原因贻误业务发展机遇，进而对公司生产经营产生不利影响。 三、财务报告审计截止日后主要财务信息及经营状况 （一）审计截止日后的主要经营情况 财务报告审计基准日至本招股说明书签署日，公司生产经营的内外部环境未发生重大变化，各项经营业务正常运行，未发生重大变化或导致公司业绩异常波动的重大不利因素。公司的经营模式、发展战略、主要原材料的采购规模及价格、主要客户及供应商的构成、税收政策、产业政策、行业市场环境以及其他可能影响投资者判断的重大事项均未发生重大不利变化。 （二）2022年度经审阅的财务数据 天健会计师对公司 2022年度财务报表进行了审阅，公司 2022年度主要财务数据如下： 1、合并资产负债表主要数据 单位：万元
2、合并利润表主要数据 单位：万元
3、合并现金流量表主要数据 单位：万元
（三）2023年一季度业绩预测 经初步测算，公司预计 2023年 1-3月可实现的营业收入区间为 4,000万元至5,000万元，同比增长约 22.04%至 52.55%；预计实现归属于母公司股东的净利润（扣非前后孰低）区间为 390万元至 480万元，同比增长约-6.48%至 15.10%，增幅低于收入增幅主要系锂电业务快速增长，锂电相关投入增加所致。 上述业绩预计情况为公司初步预计数据，主要基于在手订单以及下游项目建设计划等信息作出的预测，能否实现取决于下游项目实际进度和需求，受宏观经会计师审计或审阅，不构成公司的盈利预测或业绩承诺。 目 录 本次发行概况 ............................................................................................................... 1 重要声明 ....................................................................................................................... 2 重大事项提示 ............................................................................................................... 3 一、本次发行相关的重要承诺和说明 ................................................................ 3 二、特别提醒投资者关注“风险因素”中的下列风险 ........................................ 3 三、财务报告审计截止日后主要财务信息及经营状况 .................................... 7 目 录.......................................................................................................................... 10 第一节 释义 ............................................................................................................... 14 一、一般术语 ...................................................................................................... 14 二、专业术语 ...................................................................................................... 16 第二节 概览 ............................................................................................................... 19 一、本次发行的有关当事人基本情况 .............................................................. 19 二、本次发行概况 .............................................................................................. 19 三、发行人主要财务数据和财务指标 .............................................................. 21 四、公司主营业务经营情况 .............................................................................. 21 五、发行人的创新、创造、创意特征 .............................................................. 22 六、公司具体上市标准 ...................................................................................... 23 七、公司治理特殊安排事项 .............................................................................. 24 八、募集资金的用途 .......................................................................................... 24 第三节 本次发行概况 ............................................................................................... 25 一、本次发行基本情况 ...................................................................................... 25 二、本次发行的有关当事人 .............................................................................. 25 三、公司与本次发行有关的保荐机构和证券服务机构的关系 ...................... 27 四、有关本次发行上市的重要日期 .................................................................. 28 第四节 风险因素 ....................................................................................................... 29 一、创新风险 ...................................................................................................... 29 二、技术风险 ...................................................................................................... 29 三、经营风险 ...................................................................................................... 30 四、财务风险 ...................................................................................................... 34 五、管理及内控风险 .......................................................................................... 36 六、募集资金投资项目风险 .............................................................................. 37 七、公司业绩下降甚至亏损的风险 .................................................................. 37 八、发行失败风险 .............................................................................................. 38 九、股票价格较大波动的风险 .......................................................................... 38 十、募投项目新增固定资产折旧对经营业绩影响的风险 .............................. 38 第五节 公司基本情况 ............................................................................................... 39 一、公司基本信息 .............................................................................................. 39 二、公司的设立情况 .......................................................................................... 39 三、公司报告期内股本和股东变化情况 .......................................................... 41 四、公司报告期内的重大资产重组情况 .......................................................... 45 五、公司在其他证券市场的上市及挂牌情况 .................................................. 45 六、公司的股权结构 .......................................................................................... 45 七、公司控股子公司、参股公司情况 .............................................................. 46 八、持有公司 5%以上股份的主要股东和实际控制人情况 ........................... 47 九、公司股本情况 .............................................................................................. 55 十、董事、监事、高级管理人员和核心技术人员情况简介 .......................... 58 十一、董事、监事、高级管理人员及其他核心人员与公司签署的协议 ...... 64 十二、董事、监事、高级管理人员及核心技术人员近两年的变动情况 ...... 64 十三、董事、监事、高级管理人员及核心技术人员的其他对外投资情况 .. 65 十四、董事、监事、高级管理人员及核心技术人员及其近亲属持有发行人股份的情况 .............................................................................................................. 66 十五、董事、监事、高级管理人员及核心技术人员的薪酬情况 .................. 67 十六、公司本次公开发行申报前已经制定或实施的股权激励及相关安排 .. 69 十七、公司员工情况 .......................................................................................... 70 第六节 业务与技术 ................................................................................................... 74 一、发行人的主营业务及主要产品 .................................................................. 74 二、发行人所处行业的基本情况 ...................................................................... 89 三、发行人销售情况及主要客户 .................................................................... 113 四、发行人采购情况及主要供应商 ................................................................ 116 五、主要固定资产及无形资产 ........................................................................ 119 六、发行人的特许经营权及相关资质证书 .................................................... 123 七、发行人核心技术及研发情况 .................................................................... 124 八、境外生产经营情况 .................................................................................... 131 第七节 公司治理与独立性 ..................................................................................... 132 一、股东大会、董事会、监事会、独立董事、董事会秘书制度及董事会专门委员会的建立健全及运行情况 ........................................................................ 132 二、公司内部控制制度情况 ............................................................................ 134 三、公司报告期内违法违规情况 .................................................................... 135 四、公司资金占用和对外担保情况 ................................................................ 135 五、公司独立经营情况 .................................................................................... 136 六、同业竞争 .................................................................................................... 137 七、关联方及关联交易 .................................................................................... 139 第八节 财务会计信息与管理层分析 ..................................................................... 150 一、注册会计师的审计意见及关键审计事项 ................................................ 150 二、财务会计信息 ............................................................................................ 153 三、盈利能力或财务状况的主要影响因素分析 ............................................ 157 四、财务报表的编制基础 ................................................................................ 159 五、重要会计政策及会计估计 ........................................................................ 159 六、主要会计政策、会计估计变更及影响 .................................................... 181 七、非经常性损益 ............................................................................................ 181 八、报告期内执行的主要税收政策及缴纳的主要税种 ................................ 182 九、主要财务指标 ............................................................................................ 183 十、经营成果分析 ............................................................................................ 185 十一、资产质量分析 ........................................................................................ 212 十二、偿债能力、流动性与持续经营能力分析 ............................................ 231 十三、报告期重大投资或资本性支出等事项的基本情况 ............................ 235 十四、资产负债表日后事项、或有事项、其他重要事项及重大担保、诉讼等事项 .................................................................................................................... 236 十五、财务报告审计截止日后的主要财务信息和经营情况 ........................ 238 第九节 募集资金运用与未来发展规划 ................................................................. 241 一、募集资金运用基本情况 ............................................................................ 241 二、募集资金投资项目具体情况 .................................................................... 242 三、未来发展规划 ............................................................................................ 249 第十节 投资者保护 ................................................................................................. 252 一、公司投资者权益保护的情况 .................................................................... 252 二、股利分配政策 ............................................................................................ 253 三、公司、公司股东、实际控制人、公司董事、监事、高级管理人员等作出的重要承诺与承诺履行情况 ............................................................................ 256 第十一节 其他重要事项 ......................................................................................... 279 一、重大合同 .................................................................................................... 279 二、对外担保的有关情况 ................................................................................ 282 三、重大诉讼或仲裁事项 ................................................................................ 282 四、其他 ............................................................................................................ 283 第十二节 声明 ......................................................................................................... 284 一、发行人全体董事、监事、高级管理人员声明 ........................................ 284 二、发行人控股股东、实际控制人声明 ........................................................ 285 三、保荐人（主承销商）声明 ........................................................................ 286 五、发行人审计机构声明 ................................................................................ 290 六、发行人评估机构声明 ................................................................................ 291 七、发行人验资机构声明 ................................................................................ 292 第十三节 附件 ......................................................................................................... 294 一、备查文件 .................................................................................................... 294 二、备查文件查阅地点、时间 ........................................................................ 294 第一节 释义 一、一般术语
第二节 概览 本概览仅对招股说明书全文作扼要提示。投资者作出投资决策前，应认真阅读招股说明书全文。 一、本次发行的有关当事人基本情况
公司是一家专注于电池安全管理领域，集后备电池 BMS、动力铅蓄电池BMS、储能锂电 BMS等产品的自主研发、生产、销售及售后技术服务为一体的电池安全管理和云平台提供商。公司产品及服务覆盖东南亚、美洲、欧洲、大洋洲等 40多个国家和地区，产品广泛应用于数据中心、通信、轨道交通、金融、电力、石油石化、航空、半导体及储能等关键后备电源领域。经过十余年的技术创新和发展，公司主要产品性能已达到国内先进水平，已成为国内关键后备电源领域电池安全管理和云平台核心供应商。 公司建立了完善的质量管理体系，通过了 ISO9001质量管理体系、 GB/T29490知识产权管理体系、ISO14001环境管理体系、ISO45001职业健康安全管理体系等认证，主要产品通过了 UL认证、CE认证、泰尔认证、ROHS认证、FCC认证等认证。公司凭借自身在电池安全管理领域十余年的行业经验，获得了客户的高度认可，在业内树立了良好的品牌及口碑，与维谛集团、力维智联、共济科技、高新兴、万国数据、科华数据、南都电源、PowerShield Limited等系统集成商、数据中心运营商、电源厂商、能源存储商以及其他企事业单位建立了长期稳定的合作关系，产品最终服务于阿里巴巴、腾讯、百度、字节跳动、中国移动、中国联通、中国电信、国家电网、中国银行、工商银行、杭州地铁、新加坡地铁、中石油、中石化等国内外知名企业，客户遍及东南亚、美洲、欧洲、大洋洲等 40多个国家和地区，并通过持续的技术创新、产品迭代及差异化服务，巩固和深化与客户的合作关系。 报告期内，公司主营业务未发生重大变化。 五、发行人的创新、创造、创意特征 公司创新立足于用户需求及其行业发展趋势，围绕电池安全管理领域不断延伸业务领域、拓宽下游应用领域、提升监测精度及效率；为更有效地满足市场需求，公司根据行业创新发展趋势，有针对性地进行产品创新、技术创新以及工艺流程创新，持续提升市场竞争力。 （一）产品创新 产品创新方面，公司聚焦于核心产品，不断夯实技术基础，进一步提升电池安全管理系统在电池安全预警管理、AI智能分析、云平台应用、节能环保等方面的技术水平，提高产品在监测效率、监测精度、产品稳定性等方面的性能，持续进行产品迭代以满足用户需求，解决行业痛点问题。同时，公司通过不断推出动力铅蓄电池 BMS、储能锂电 BMS等新产品，不断丰富产品系列并扩宽下游应用市场。 公司以市场需求为导向，将取得的科技成果与产业深度融合，形成契合市场需求、符合行业发展趋势的产品体系，产品可广泛应用于数据中心、通信、轨道交通、金融、电力、石油石化、航空、半导体及储能等关键后备电源领域。 （二）技术创新 公司致力于成为全球领先的电池安全管理和云平台提供商，以强大的研发实力和深厚的行业经验在电池安全管理领域持续技术创新。秉持关键技术自主研发的经营理念，公司逐步掌握内阻与连接条电阻测试技术、抗干扰测量技术、容量估算技术、热失控预警技术、蓄电池开路监测技术、数据同步技术、交流阻抗谱技术及 CDF监测技术等核心技术。截至 2022年 6月末，公司累计获得已授权专利 22项，其中发明专利 15项、实用新型专利 3项、外观设计专利 4项，以及软件著作权 24项。 公司将取得的科技成果应用于主要产品中，对持续提升产品性能和品质、丰富产品布局及降低生产成本具有关键性作用，是公司核心竞争力的重要组成部分，也是公司产品业务规模得以持续增长的基础。公司核心技术及其在具体产品中的应用情况参见本招股说明书之“第六节、七、（一）发行人拥有的核心技术及其先进性”。 （三）工艺流程创新 公司通过逐步导入自动贴片（SMT）、自动插件（DIP）、在线光学检测（AOI）以及自动化测试组装等先进设备，配套引入 MES等管理系统，对生产管理、采购、质量控制、测试组装、包装、仓储等多个生产环节进行标准化、自动化、信息化升级，打造数字化智能工厂，实现企业的数字化转型升级，将采购、生产、销售等环节的实时数据进行共享，提高公司决策速度与效率，全面提升公司信息化水平，提升公司运营管理能力，并实现降本增效。 六、公司具体上市标准 （一）公司符合《上市规则》规定的上市条件 本次发行前，公司股本总额为 4,500万股，本次拟发行不超过 1,500万股，公开发行的股份不低于公司股本总额的 25%；公司市值及财务指标符合《上市规则》规定的标准。 （二）公司选择的具体上市标准 基于公司报告期内实现的营业收入、净利润，公司选择适用《上市规则》2.1.2条款的第一项上市标准，即“最近两年净利润均为正，累计净利润不低于 5,000万元”。发行人 2020年和 2021年归属于发行人股东净利润（扣除非经常性损益前后孰低）分别为 5,494.18万元和 5,340.55万元，最近两年净利润均为正且累计11,134.94万元，符合所选择的上市标准。（未完）  |