绿通科技(301322):首次公开发行股票并在创业板上市之上市公告书提示性公告
（一）股票简称：绿通科技 （二）股票代码：301322 （三）首次公开发行后总股本：6,993.3799万股 （四）首次公开发行股票增加的股份：1,749万股，本次发行全部为新股，无老股转让 二、风险提示 本公司股票将在深圳证券交易所创业板市场上市，该市场具有较高的投资风险。创业板公司具有业绩不稳定、经营风险高、退市风险大等特点，投资者面临较大的市场风险。投资者应充分了解创业板市场的投资风险及本公司所披露的风险因素，审慎做出投资决定。 按照中国证券监督管理委员会（以下简称“中国证监会”）《上市公司行业分类指引》（2012年修订），绿通科技所属行业为“C37铁路、船舶、航空航天和其他运输设备制造业”。 截至 2023年 2月 20日，中证指数有限公司已经发布的“C37铁路、船舶、航空航天和其他运输设备制造业”最近一个月静态平均市盈率为 43.97倍。截至2023年 2月 20日（T-3日），可比上市公司估值水平如下：
注：①市盈率计算如存在尾数差异，为四舍五入造成； ②公司选取春风动力（股票代码：603129.SH）、苏州益高电动车辆制造有限公司和东莞市卓越电动车有限公司作为同行业可比公司；其中，苏州益高电动车辆制造有限公司和东莞市卓越电动车有限公司为非上市公司，未披露财务数据。因此可比公司估值水平仅选取春风动力进行比较； ③2021年扣非前/后 EPS=2021年扣除非经常性损益前/后归母净利润/T-3日总股本； ④对应的静态市盈率扣非前/后（2021年）=T-3日收盘价/2021年扣非前/后 EPS。 本次发行价格131.11元/股对应的发行人2021年扣除非经常性损益前后孰低的归属于公司股东的净利润摊薄后市盈率为 73.75倍，高于中证指数有限公司2023年 2月 20日（T-3日）发布的行业最近一个月静态平均市盈率，高于可比上市公司 2021年扣除非经常性损益前后孰低的归属于母公司股东的净利润的平均静态市盈率 60.14倍，存在未来发行人股价下跌给投资者带来损失的风险。 本次发行定价合理性如下： 第一、国产场地电动车市场前景广阔： 能源生产和消费革命已经在全球范围内展开，中国正在制定政策推动各产业向绿色产业发展。在终端能源消费中，电能对化石能源的替代作用越来越强，从客车、卡车到乘用车、场地车都在大力推广电动替代内燃机。场地电动车具有安全、平稳、低噪音、环保等特点，更适用于旅游度假地、巡逻、高尔夫球场、厂区物流等场景。根据数据，2019年全球场地电动车市场规模达 97.02万台，2015-2019年复合增长率约为 8.8%。 ①海外市场快速增长，中国出口规模巨大 美国是全球最大的高尔夫球车市场。美国高尔夫球产业发展较早，而且规模庞大，根据美国 NGF的统计数据，截至 2020年末，全世界共有 38,081个高尔夫球场，其中美国拥有 16,156个高尔夫球场，占比为 42.43%。 根据中国海关总署统计数据，中国近几年来出口高尔夫球车等场地电动车数量不断增长。2021年、2022年 1-6月，中国出口高尔夫球车等场地电动车分别为 116,977台、87,398台，分别同比增长 96.47%、79.08%，其中，出口至美国的数量分别为 85,822台、65,347台，分别同比增长 161.99%、94.47%，保持快速增长态势。中国出口的场地电动车主要为高尔夫球车，集中在北美、亚太和欧洲，占据了整体的 95%以上。 ②国内市场应用场景广泛，市场规模迅速增长 目前我国的场地电动车应用场景以旅游景区、地产楼盘、酒店、安保巡逻等为主。 安保巡逻、厂区货运、野外休闲娱乐等新兴应用场景成为场地电动车行业潜在增量来源。场地电动车无污染、无噪音、怠速停车不费电、机动灵活、方便操控，是平安城市建设中重要的组成部分。此外，受人口结构转型影响的厂区货运场景，消费升级推动的野外休闲娱乐场景等新兴应用场景都是场地电动车行业的重要潜在增量来源。 出于环保、噪音、经济性等角度考虑，大多景区限制私家车在景区内通行，场地电动车在景区中的使用将更加频繁。随着现阶段疫情防控措施优化，旅游业逐步回暖，旅游业复苏为场地电动车提供良好发展机遇，对场地电动车需求将明显增加，公司场地电动车产品销量将显著受益。 第二、公司具备核心技术的自主研发和产业化优势： 公司紧密跟随底层基础技术的发展，致力于场地电动车的蓄电池及管理技术、驱动电机及控制技术、整车控制技术、底盘悬架技术、整车结构设计等技术的研究，并将其整合并应用于场地电动车产品。 目前，公司已具备多项技术优势，例如：①在国内厂商中，公司紧跟电驱动技术的发展，率先将第二代交流异步驱动技术和第三代交流永磁同步驱动技术应用到场地电动车领域，使得产品性能大幅提升；②公司与国内供应商共同研发第二代交流异步驱动控制器、第三代交流永磁同步驱动控制器，实现了控制器的国产替代；③公司自主研发了适用于高尔夫球车的双摆臂悬架底盘平台，提高了场地电动车的操控性、稳定性与舒适性等指标。 在驱动技术的应用方面，公司目前已将第二代交流异步驱动技术全面应用于高尔夫球车生产，而境外竞争对手的产品主要采用第二代交流异步驱动技术，部分产品仍采用第一代直流驱动技术。公司在国内厂商中率先将第三代交流永磁同步驱动技术应用于观光车生产，而国内竞争对手的观光车产品主要使用第二代交流异步驱动技术。因此，在场地电动车的驱动技术应用层面，公司走在行业前列。 此外，公司作为参编单位参编了《场（厂）内电动巡逻车》、《场（厂）内电动消防车》两项团体标准的制订。经过多年研发和生产的沉淀，公司不断积累先进技术应用，大大增强了产品的可靠性、舒适性与使用性能，提升了用户使用体验和市场竞争力。 第三、公司具备较强的成本管控能力和较高的生产管理效率： 公司在行业内具有成本优势，例如：①随着公司生产规模的不断扩大，生产自动化程度的提高，生产效率不断提升，固定制造费用得以摊薄，产品生产成本进一步降低；②公司采用高尔夫球车专用生产线，实现高尔夫球车批量化生产，大幅提高了生产效率，降低制造成本；③公司与供应商合作研发第二代交流异步驱动控制器、第三代交流永磁同步驱动控制器，实现了控制器的国产替代，降低了控制器采购成本；④公司在自动化生产设备方面不断投入，例如使用数控机床、自动切割和自动焊接等设备，进一步提高生产效率与产品品质一致性，降低制造成本。公司产品技术先进、质量可靠，同时兼具成本优势，形成了高性价比核心竞争优势，能够在保证产品性能优异、质量可靠的前提下，将产品成本降至较低水平，产品市场竞争力强。 第四、公司产品具备品质优势和品牌效应： 公司坚持用匠心铸就精品，为用户打造时尚、高品质的电动车。多年来，公司始终聚焦“LVTONG”品牌，形成了特有的品牌风格，提升了公司的销量及核心竞争力。在准确、清晰的品牌定位下，公司扎实做好产品研发、提升产品质量、树立良好口碑。通过长期的品牌推广和培育，公司在电动车行业获得了较高的品牌知名度及市场地位。公司自创立以来始终高度重视产品质量，建立了从原材料采购、产品生产和产品检测的全过程质量管理体系，配备了专门的检测场地对产品进行测试，确保产品从零部件到整车均符合公司产品质量标准和客户要求。 公司在场地电动车领域深耕多年，产品品质已经过国内外众多消费者长期使用的检验，稳定可靠的产品质量是公司在市场竞争中取得优势地位的重要保障。 绿通电动车曾作为杭州 G20峰会、俄罗斯首都莫斯科建城 870周年纪念日、厦门金砖会议、金奈会晤、从都国际论坛的接待车，通过参与国内外众多有影响力的大型项目，“LVTONG”树立了良好的品牌形象，公司产品的品牌优势显著。 第五、产销规模优势有助于增强公司规模经济，提升产品竞争优势： 公司经过多年的发展，已经具备较大的生产规模，具有明显的产能优势，2021年度，公司产量为 4.17万台，2022年 1-6月，公司产量为 3.04万台，是国内场地电动车行业中产量领先的企业。 从出口数据上看，2021年我国出口高尔夫球车等场地电动车 11.70万台，其中公司出口高尔夫球车等场地电动车数量达 3.66万台，占总出口量的 31.32%，2022年 1-6月，我国出口高尔夫球车等场地电动车 8.74万台，其中公司出口高尔夫球车等场地电动车数量达 2.87万台，占总出口量的 32.86%，公司在国内行业中占据较高的出口市场份额。 公司较大的产销规模有助于公司实现规模经济，随着生产效率的不断提升，固定成本被进一步摊薄，公司产品的性价比优势更为凸显，产品竞争优势进一步提升。 第六、公司成长性突出，盈利能力不断提升： 报告期内，公司业绩实现高速增长。2019-2021年公司营业收入年复合增速达 55.97%，净利润年复合增速达 61.91%。2021年度公司营业收入达到 10.17亿元，同比增长 82.27%；净利润为 12,723.78万元，同比增长 144.08%。 根据华兴会计师事务所（特殊普通合伙）出具的 2022年度审阅报告，公司2022年实现净利润 31,184.77万元，同比增速为 145.09%。 本次发行存在因取得募集资金导致净资产规模大幅度增加对发行人的生产经营模式、经营管理和风险控制能力、财务状况、盈利水平及股东长远利益产生重要影响的风险。发行人和保荐机构（主承销商）提请投资者关注投资风险，审慎研判发行定价的合理性，理性做出投资决策。 本公司提醒广大投资者注意首次公开发行股票（以下简称“新股”）上市初期的投资风险，广大投资者应充分了解风险、理性参与新股交易。 三、联系方式 （一）发行人：广东绿通新能源电动车科技股份有限公司 法定代表人：张志江 联系地址：东莞市洪梅镇河西工业区 联系人：彭丽君 联系电话：0769-88435388 （二）保荐机构（主承销商）：兴业证券股份有限公司 法定代表人：杨华辉 联系地址：深圳市福田区皇岗路 5001号深业上城（南区）T2写字楼 52层 联系人：张华辉 联系电话：0755-23995226 中财网
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