南芯科技:南芯科技首次公开发行股票并在科创板上市招股意向书
原标题:南芯科技:南芯科技首次公开发行股票并在科创板上市招股意向书 本次发行股票拟在科创板上市，科创板公司具有研发投入大、经营风险高、业绩不稳 定、退市风险高等特点,投资者面临较大的市场风险。投资者应充分了解科创板的投资风 险及本公司所披露的风险因素，审慎作出投资决定。 上海南芯半导体科技股份有限公司 （中国（上海）自由贸易试验区盛夏路 565弄 54号（4幢）1601） 首次公开发行股票并在科创板上市 招股意向书 保荐人（主承销商） 发行人及全体董事、监事、高级管理人员承诺招股意向书及其他信息披露资料内容真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，按照诚信原则履行承诺，并承担相应的法律责任。 发行人控股股东、实际控制人承诺本招股意向书内容真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，按照诚信原则履行承诺，并承担相应的法律责任。 公司负责人和主管会计工作的负责人、会计机构负责人保证招股意向书中财务会计资料真实、完整。 发行人及全体董事、监事、高级管理人员、发行人的控股股东、实际控制人以及保荐人、承销的证券公司承诺因发行人招股意向书及其他信息披露资料有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，致使投资者在证券发行和交易中遭受损失的，将依法赔偿投资者损失。 保荐人及证券服务机构承诺因其为发行人本次公开发行制作、出具的文件有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，给投资者造成损失的，将依法赔偿投资者损失。 目录 发行概况 ....................................................................................................................... 1 声明及承诺 ................................................................................................................... 2 第一节 释义 ............................................................................................................... 7 一、基本术语 ............................................................................................................ 7 二、专业术语 .......................................................................................................... 10 第二节 概览 ............................................................................................................. 14 一、重大事项提示 .................................................................................................. 14 二、发行人及本次发行的中介机构基本情况 ...................................................... 17 三、本次发行概况 .................................................................................................. 17 四、发行人主营业务情况 ...................................................................................... 19 五、发行人符合科创板定位相关情况 .................................................................. 32 六、发行人主要财务数据及主要财务指标 .......................................................... 33 七、财务报告审计截止日后主要财务信息及经营状况 ...................................... 34 八、发行人选择的具体上市标准 .......................................................................... 39 九、发行人公司治理特殊安排等重要事项 .......................................................... 40 十、募集资金用途及未来发展规划 ...................................................................... 40 十一、其他对发行人有重大影响的事项 .............................................................. 40 第三节 风险因素 ..................................................................................................... 41 一、发行人相关的风险 .......................................................................................... 41 二、与行业相关的风险 .......................................................................................... 44 三、其他风险 .......................................................................................................... 46 第四节 发行人基本情况 ......................................................................................... 47 一、发行人基本情况 .............................................................................................. 47 二、发行人设立情况 .............................................................................................. 47 三、发行人报告期内股本变化情况 ...................................................................... 50 四、发行人成立以来的重要事件 .......................................................................... 54 五、发行人的股权结构 .......................................................................................... 54 六、发行人控股、参股子公司及分公司情况简介 .............................................. 55 七、持有发行人 5%以上股份的主要股东及实际控制人的基本情况 ............... 56 八、控股股东、实际控制人重大违法的情况 ...................................................... 67 九、发行人股本情况 .............................................................................................. 68 十、董事、监事、高级管理人员与核心技术人员概况 ...................................... 75 十一、公司董事、监事、高级管理人员及核心技术人员个人投资情况 .......... 82 十二、公司董事、监事、高级管理人员及核心技术人员薪酬情况 .................. 83 十三、发行人员工股权激励及相关安排情况 ...................................................... 85 十四、公司与董事、监事、高级管理人员及核心技术人员的有关协议及重要承诺 .............................................................................................................................. 88 十五、公司的董事、监事、高级管理人员及核心技术人员相互之间的亲属关系 .................................................................................................................................. 88 十六、董事、监事及高级管理人员的任职资格 .................................................. 89 十七、公司董事、监事、高级管理人员、核心技术人员最近两年的变动情况 .................................................................................................................................. 89 十八、发行人员工及社会保障情况 ...................................................................... 90 第五节 业务与技术 ................................................................................................. 93 一、公司的主营业务、主要产品及服务 .............................................................. 93 二、行业基本情况 ................................................................................................ 107 三、发行人所处行业地位及市场竞争情况 ........................................................ 129 四、销售情况和主要客户 .................................................................................... 141 五、采购情况和主要供应商 ................................................................................ 146 六、主要固定资产及无形资产 ............................................................................ 148 七、公司的技术及研发情况 ................................................................................ 152 八、生产经营中涉及的主要环境污染物、主要处理设施及处理能力 ............ 158 九、公司境外经营情况 ........................................................................................ 159 第六节 财务会计信息与管理层分析 ................................................................... 160 一、财务报表 ........................................................................................................ 160 二、审计意见 ........................................................................................................ 164 三、关键审计事项及与财务会计信息相关的重大事项的判断标准 ................ 164 四、财务报表的编制基础合并报表范围及变化情况 ........................................ 167 五、重要会计政策及会计估计 ............................................................................ 167 六、经注册会计师核验的非经常性损益表 ........................................................ 202 七、主要税种税率、享受的主要税收优惠政策 ................................................ 203 八、主要财务指标 ................................................................................................ 204 九、分部信息 ........................................................................................................ 205 十、经营成果分析 ................................................................................................ 206 十一、资产质量分析 ............................................................................................ 255 十二、偿债能力、流动性与持续经营能力分析 ................................................ 275 十三、重大资本性支出与重大资产业务重组事项 ............................................ 285 十四、期后事项、或有事项及其他重要事项 .................................................... 286 十五、盈利预测报告 ............................................................................................ 286 十六、财务报告审计截止日后主要财务信息及经营状况 ................................ 287 第七节 募集资金运用与未来发展规划 ............................................................... 292 一、本次发行募集资金运用计划 ........................................................................ 292 二、募集资金投资项目与公司现有主营业务及核心技术的关系 .................... 293 三、募集资金投资项目的主要情况 .................................................................... 293 四、未来发展规划 ................................................................................................ 296 第八节 公司治理与独立性 ................................................................................... 299 一、公司治理结构概述 ........................................................................................ 299 二、公司内部控制制度的自我评估和鉴证意见 ................................................ 299 三、公司报告期内违法违规行为及受到处罚、监督管理措施、纪律处分或自律监管措施的情况 .................................................................................................... 300 四、公司报告期内资金占用和对外担保情况 .................................................... 300 五、面向市场独立持续经营的能力 .................................................................... 300 六、同业竞争 ........................................................................................................ 301 七、关联方、关联关系及关联交易 .................................................................... 302 八、报告期内关联交易制度的执行情况及独立董事意见 ................................ 310 九、关于规范关联交易的承诺 ............................................................................ 311 第九节 投资者保护 ............................................................................................... 312 一、本次发行完成前滚存利润的分配安排 ........................................................ 312 二、本次发行前后股利分配政策的差异情况 .................................................... 312 三、有关现金分红的股利分配政策、决策程序及监督机制 ............................ 312 四、股东投票机制的建立情况 ............................................................................ 312 第十节 其他重要事项 ........................................................................................... 313 一、重要合同 ........................................................................................................ 313 二、对外担保情况 ................................................................................................ 315 三、诉讼或仲裁情况 ............................................................................................ 315 第十一节 声明 ....................................................................................................... 316 一、全体董事、监事、高级管理人员声明 ........................................................ 316 二、控股股东、实际控制人声明 ........................................................................ 320 三、保荐人（主承销商）声明 ............................................................................ 321 四、发行人律师声明 ............................................................................................ 323 五、会计师事务所声明 ........................................................................................ 324 六、资产评估机构声明 ........................................................................................ 325 七、验资机构声明 ................................................................................................ 326 八、验资复核机构声明 ........................................................................................ 327 第十二节 附件 ....................................................................................................... 328 一、备查文件 ........................................................................................................ 328 二、查阅地址及时间 ............................................................................................ 329 附件一：发行人申报前十二个月新增股东基本情况 ........................................ 330 附件二：发行人拥有的注册商标 ........................................................................ 341 附件三：发行人拥有的专利情况 ........................................................................ 343 附件四：发行人拥有的集成电路布图设计专有权 ............................................ 348 附件五：重要承诺 ................................................................................................ 351 附件六：落实投资者关系管理相关规定的安排、股利分配决策程序、股东投票机制建立情况 ........................................................................................................ 377 附件七：股东大会、董事会、监事会、独立董事、董事会秘书制度的建立健全及运行情况说明 .................................................................................................... 382 附件八：审计委员会及其他专门委员会的设置情况说明 ................................ 385 附件九：募集资金具体运用情况 ........................................................................ 387 附件十：子公司、参股公司简要情况 ................................................................ 397
第二节 概览 本概览仅对招股意向书全文作扼要提示。投资者作出投资决策前，应认真阅读招股意向书全文。 一、重大事项提示 本公司特别提示投资者对下列重大事项给予充分关注，并认真阅读本招股意向书正文内容。 （一）特别提醒投资者关注“风险因素”中的下列风险 本公司提醒投资者特别关注“风险因素”中的下列风险，并认真阅读本招股意向书“第三节 风险因素”中的全部内容。 1、收入、净利润可能下滑的风险 报告期内，公司实现营业收入分别为 10,748.51万元、17,830.41万元、98,417.27万元和 77,554.13万元，2019年至 2021年年均复合增长率为 202.59%，保持高速增长的态势。报告期内的高速增长得益于公司抓住了电荷泵作为手机大功率充电方案快速渗透及国产替代带来的发展机遇，推出能与国际大厂直接竞争的高性能产品。根据各研究报告，2022年中国及全球消费电子市场规模及手机供货量均下降，而公司产品主要应用领域在手机等消费电子市场，终端产品出货量下降导致对公司产品需求的减弱。此外，随着国际厂商产能紧缺的情况得以缓解，电荷泵充电管理芯片等产品的供给有可能进一步增加。 受到行业总体需求下降、行业竞争加剧、2021年行业普遍缺芯现象逐步缓解从而客户下单回归理性等因素影响，2022年 1-6月公司新增订单金额 3.85亿元与 2021年 1-6月新增订单金额 11.21亿元相比下降幅度较大。随着 2021年下达的长周期订单持续消化，未来公司业绩主要由执行周期在 6个月内的短周期订单滚动实现。 在公司员工人数大幅增长、研发项目持续投入导致费用增加的背景下，公司净利润水平存在下降的可能。如果地缘政治不稳定、疫情反复等不利情况出现进一步恶化，或公司无法通过持续的产品迭代、研发投入、客户导入等措施持续满售收入、净利润下滑的风险。 2、电荷泵充电管理芯片市场竞争加剧或市场不利变动的风险 2020年度、2021年度和 2022年 1-6月，公司电荷泵充电管理芯片收入为629.23万元、59,452.25万元和 56,201.68万元，占公司营业收入的比例为 3.53%、60.41%和 72.47%。如果未来市场竞争加剧，包括且不限于国内其他企业在该产品线加大研发力度，设计出高性能产品，并在终端厂商取得更高的市场份额，或国外企业纷纷提升产能并在产能恢复后在该产品线投入更大的产能计划，或竞争对手通过价格战等方式获得更多终端合作，或因为其他原因导致公司市场地位下降，公司将面临市场竞争加剧及市场份额下降的风险，将给公司业绩带来一定负面影响。 3、产品应用领域集中及其拓展风险 报告期内公司产品主要应用在手机、笔记本/平板电脑、电源适配器等消费电子领域，报告期产品应用于消费电子市场的占比分别为 95.60%、81.40%、94.57%和 95.13%。未来若出现消费电子市场持续低迷，智能手机等移动终端整体出货量持续下降，大功率充电需求减弱等情况，可能会导致公司的客户和终端客户对电源及电池管理芯片的需求数量降低，给公司业绩带来一定的负面影响。 相比于消费电子领域，工业及汽车领域电源管理芯片性能要求及技术难度更高，同时市场竞争格局、产业特点、客户需求等方面与消费电子领域有较大差距。 公司进入工业及汽车领域的时间较短，产品类型不够完善，相比于国外巨头，在技术及人才储备上存在劣势。公司虽然将持续加大工业及汽车领域的研发投入，但存在拓展不及预期的风险，进而影响公司业绩的持续增长。 4、公司产能保证金回收风险及影响公司盈利能力的风险 公司于 2022年 1月 30日与中芯国际集成电路制造（上海）有限公司签订《战略合作协议》，根据协议规定，公司需向中芯国际集成电路制造（上海）有限公司支付产能保证金 51,040.00万元，公司承诺 2022年至 2024年向中芯国际集成电路制造（上海）有限公司及其关联公司采购的产品金额不低于年度计划采购金额的 90%、2025年的承诺采购金额不低于 2024年的承诺采购金额。公司目前产能保证金规模较大，若公司未来采购金额未达到承诺采购金额，或采购后存货无法消化计提较大金额减值准备，可能导致公司产能保证金无法收回、以及影响公司盈利能力的风险。 5、毛利率波动风险 公司产品为充电管理芯片（电荷泵充电管理芯片、通用充电管理芯片、无线充电管理芯片）、DC-DC芯片、AC-DC芯片、充电协议芯片及锂电管理芯片，主要应用于消费电子领域，以及储能电源、电动工具等工业领域及车载领域。报告期内，公司综合毛利率分别为 37.80%、36.37%、43.07%和 43.84%，公司主要产品毛利率主要受下游需求、产品售价、产品结构、原材料及封装测试成本及公司技术水平等多种因素影响。 从具体产品类别分析，2022年 6月末，公司电荷泵充电管理芯片、无线充电管理芯片、充电协议芯片和锂电管理芯片在手订单的平均单价与 2022年 1-6月平均销售单价相比略低，且 2022年 6月末公司在手订单的整体平均单价 2.62元/颗低于 2022年 1-6月整体销售平均单价 2.91元/颗，主要是受终端客户销量结构变动、客户采购量增加予以一定价格优惠、新产品迭代、市场竞争或下游需求变动等影响所致；在假设产品成本保持相对稳定的前提下，该等情况可能会进一步导致上述产品类型毛利率下降。 公司预计 2022年整体毛利率水平预计将较 2022年 1-6月的 43.84%略有下降，维持在 40%-43%的区间之内。若 2023年以后公司行业复苏情况符合预期，则 2023年以后公司毛利率水平预计与 2022年相比保持稳定；但如果 2023年以后行业复苏情况不及预期，或出现地缘政治不稳定、疫情反复等对下游消费电子市场不利的情况，则不排除消费市场需求进一步减弱、公司毛利率出现进一步下降的风险，对公司盈利能力产生重大不利影响。 因此，如果公司不能通过持续进行技术迭代、优化产品结构以及降低产品单位成本等方法优化毛利率水平，可能导致公司毛利率下降，从而影响公司的盈利能力及业绩表现。 （二）本次发行相关主体作出的重要承诺 发行人、股东、实际控制人、发行人的董事、监事、高级管理人员、核心技术人员以及本次发行的保荐人及证券服务机构等作出的各项重要承诺、未能履行承诺的约束措施的具体内容详见本招股意向书“附件五：重要承诺”。本公司提请投资者需认真阅读该章节的全部内容。 （三）利润分配政策的安排 请参见本招股意向书“附件六：落实投资者关系管理相关规定的安排、股利分配决策程序、股东投票机制建立情况”。 二、发行人及本次发行的中介机构基本情况 （一）发行人基本情况
（一）本次发行的基本情况
本次发行初始战略配售的股票数量为 952.95万股，占本次发行数量的 15%。 最终战略配售数量与初始战略配售数量的差额将根据回拨机制规定的原则进行回拨。本次发行涉及的战略配售对象包括以下三类：（1）参与科创板跟投的保荐人相关子公司；（2）发行人的高级管理人员与核心员工参与本次战略配售设立的专项资产管理计划；（3）与发行人经营业务具有战略合作关系或长期合作愿景的大型企业或其下属企业。 参与跟投的保荐人相关子公司为中信建投投资有限公司；发行人的高级管理人员与核心员工参与本次战略配售设立的专项资产管理计划为中信建投股管家南芯科技科创板 1号战略配售集合资产管理计划（以下简称“南芯科技 1号资产管理计划”）和中信建投股管家南芯科技科创板 2号战略配售集合资产管理计划（以下简称“南芯科技 2号资产管理计划”，前述合称“专项资管计划”）；其他参与战略配售的投资者为与发行人经营业务具有战略合作关系或长期合作愿景的大型企业或其下属企业。 1、保荐人相关子公司拟参与战略配售情况 （1）跟投主体 本次发行的保荐人相关子公司按照《证券发行与承销管理办法》（以下简称“《管理办法》”）和《上海证券交易所首次公开发行证券发行与承销业务实施细则》（以下简称“《实施细则》”）的相关规定参与本次发行的战略配售，跟投主体为中信建投投资。 （2）跟投数量 根据《实施细则》，中信建投投资初始跟投比例为本次公开发行股票数量的4.00%，即初始跟投股数为 254.12万股，具体比例和金额将在 2023年 3月 22日（T-2日）确定发行价格后确认。 2、发行人的高级管理人员与核心员工参与本次战略配售情况 （1）投资主体 发行人的高级管理人员与核心员工参与本次战略配售设立的专项资产管理计划为南芯科技 1号资产管理计划和南芯科技 2号资产管理计划。 （2）参与规模和具体情况 专项资管计划参与战略配售的数量合计不超过本次公开发行数量的 10.00%，即 635.30万股；同时，认购规模合计不超过 9,491.32万元。
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