[年报]天马新材(838971):2022年年度报告
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时间：2023年03月17日 18:36:37 中财网 |
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原标题:天马新材:2022年年度报告
河南天马新材料股份有限公司
Henan Tianma New Material Co., Ltd.
年度报告2022
公司年度大事记
2022年 1月，公司特种氧化铝功能材料工程技术研究中心被河南省工业和信息化厅认定为“河南工程技术研发中心”；
2022年 7月，经北京证券交易所上市委员会审议通过，并获中国证券监督管理委员会批复同意注册；公司新型绝缘体材料智能生产车间被河南省工业和信息化厅评定为“河南省智能车间”；
2022年 9月，公司公开发行股份 14,406,668股，募集资金总额 308,014,561.84元并在北京证券交易所上市；
2022年 10月，郑州中瓷科技有限公司、清华大学与公司联合申报的“IGBT封装用氧化锆增韧氧化铝陶瓷基板关键技术及产业化”项目获得2022年度河南省科学技术进步奖二等奖；
2022年 11月，公司被中共上街区委、上街区人民政府授予“经济高质量发展先进单位”。
目录
第一节 重要提示、目录和释义 ................................................................................................ 4
第二节 公司概况 ........................................................................................................................ 7
第三节 会计数据和财务指标 .................................................................................................... 9
第四节 管理层讨论与分析 ...................................................................................................... 12
第五节 重大事件 ...................................................................................................................... 31
第六节 股份变动及股东情况 .................................................................................................. 46
第七节 融资与利润分配情况 .................................................................................................. 50
第八节 董事、监事、高级管理人员及员工情况 .................................................................. 55
第九节 行业信息 ...................................................................................................................... 60
第十节 公司治理、内部控制和投资者保护 .......................................................................... 61
第十一节 财务会计报告 ........................................................................................................... 71
第十二节 备查文件目录 ......................................................................................................... 160
第一节 重要提示、目录和释义
【声明】
公司董事、监事、高级管理人员保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
公司负责人马淑云、主管会计工作负责人茹红丽及会计机构负责人（会计主管人员）郑向阳保证年
度报告中财务报告的真实、准确、完整。
中勤万信会计师事务所（特殊普通合伙）对公司出具了标准无保留意见的审计报告。
本年度报告涉及未来计划等前瞻性陈述，不构成公司对投资者的实质承诺，投资者及相关人士均应对此保持足够的风险认识，并且应当理解计划、预测与承诺之间的差异。
| 事项 | 是或否 | | 是否存在公司董事、监事、高级管理人员对年度报告内容存在异议或无法保证其真实、
准确、完整 | □是 √否 | | 是否存在未出席董事会审议年度报告的董事 | □是 √否 | | 是否存在未按要求披露的事项 | □是 √否 |
【重大风险提示表】
| 重大风险事项名称 | 重大风险事项简要描述 | | 宏观经济波动的风险 | 精细氧化铝粉体材料主要应用于集成电路、消费电子、电力工
程、电子通讯、新能源汽车、平板显示、光伏发电等多个领域。
下游行业与国民经济息息相关，经济周期变化和国家相关产业
政策变化对公司产品销售会产生影响。公司经营业绩存在受到
宏观经济周期波动、产业政策变化及下游行业景气度变化等不
利因素影响的风险。 | | 应用领域拓展不达预期的风险 | 精细氧化铝粉体材料应用领域广泛，覆盖了多个国家大力发展
的重点领域。公司生产和销售的精细氧化铝粉体材料主要应用
于电子陶瓷、电子玻璃、 高压电器、锂电池隔膜等领域。由于
不同应用领域的竞争态势与客户需求不同，新领域的市场培育
和产品推广存在不同维度的挑战。该等不同的应用领域对产品
具体性能、技术指标的个性化需求，公司需不断地进行技术创
新、改良生产工艺，投入更多的人力和资源以提高自身的客户
需求响应速度。如技术创新未能满足下游应用领域的不断变化
的要求，可能会导致市场拓展不达预期，进而对公司的业务发
展产生不利影响。 | | 技术创新风险 | 公司主要下游行业客户属于技术密集型企业，技术更新速度较
快，会不断对上游原材料的技术指标和质量指标提出新的要求， | | | 需要上游企业保持快速响应能力。因此，公司需时刻将客户需
求变化与自身的创新能力、研发响应速度、技术储备相匹配，
持续进行新产品研发并结合下游技术特点及客户需求适时投入
量产，以保持足够的竞争优势。如公司不能准确把握下游行业
客户产品的发展方向和技术发展趋势，在技术创新战略决策上
发生失误，将面临产品竞争力和客户认可度下降的风险，影响
公司的持续发展。 | | 原材料价格波动的风险 | 公司主要原材料为工业氧化铝、白刚玉等，原材料价格波动对
产品生产成本、毛利率水平会造成一定影响。由于原材料价格
波动的不确定性及未来市场竞争的不确定性，若原材料价格出
现持续上涨，或公司不能通过对下游客户的议价及时有效地将
原材料价格波动转移到下游，公司经营可能受到不利影响。 | | 募集资金投资项目效益不达预期风险 | 公司本次公开发行股票募集资金拟投向电子陶瓷粉体材料生产
基地建设项目、高导热填充粉体材料生产建设项目、功能材料
研发中心建设项目和补充流动资金项目。在募集资金投资项目
实施过程中，公司面临市场变化、技术变革、政策调整等诸多
不确定因素，因此公司的募集资金投资项目面临不能达到预期
效益的风险，进而影响公司的业务发展和盈利水平。 | | 本期重大风险是否发生重大变化： | 本期重大风险未发生重大变化 |
是否存在退市风险
□是 √否
释义
| 释义项目 | | 释义 | | 公司、天马新材、天马新材股份 | 指 | 河南天马新材料股份有限公司 | | 三会 | 指 | 股东大会、董事会、监事会 | | 报告期 | 指 | 2022年 1月 1日至 2022年 12月 31日 | | 元、万元 | 指 | 人民币元、人民币万元 | | 天一光电 | 指 | 郑州天一光电科技材料有限公司 | | 中金公司 | 指 | 中国国际金融股份有限公司 | | 中勤万信、会计师 | 指 | 中勤万信会计师事务所（特殊普通合伙） | | 北交所、交易所 | 指 | 北京证券交易所 | | 证监会 | 指 | 中国证券监督管理委员会 | | 胜之锦 | 指 | 郑州胜之锦建筑安装工程有限公司 | | 《公司法》 | 指 | 《中华人民共和国公司法》 | | 《证券法》 | 指 | 《中华人民共和国证券法》 | | 《公司章程》 | 指 | 《河南天马新材料股份有限公司章程》 | | 泰安盛源 | 指 | 泰安盛源粉体有限公司 | | 金力股份 | 指 | 河北金力新能源科技股份有限公司 | | 观研天下 | 指 | 观研天下（北京）信息咨询有限公司 | | GGII | 指 | 深圳市高工产研咨询有限公司，是一家以新兴产业为
研究方向的专业咨询机构，专注于电动车、锂电、氢
电、机器人、智能汽车、新材料、LED等国家战略新兴
产业领域的产业研究和咨询服务，为企业、金融机构
和政府提供全方面的整合服务。 |
第二节 公司概况
一、 基本信息
| 证券简称 | 天马新材 | | 证券代码 | 838971 | | 公司中文全称 | 河南天马新材料股份有限公司 | | 英文名称及缩写 | Henan Tianma New Material Co., Ltd. | | 法定代表人 | 马淑云 |
二、 联系方式
三、 信息披露及备置地点
| 公司披露年度报告的证券交易所网站 | www.bse.cn | | 公司披露年度报告的媒体名称及网址 | 中国证券报（www.cs.com.cn）、证券时报（www.stcn.com）、上
海证券报（www.cnstock.com） | | 公司年度报告备置地 | 公司董事会秘书办公室 |
四、 企业信息
| 公司股票上市交易所 | 北京证券交易所 | | 成立时间 | 2000年 9月 30日 | | 上市时间 | 2022年 9月 27日 | | 行业分类 | C 制造业-C39 计算机、通信和其他电子设备制造业-C398 电子
元件及电子专用材料制-C3985 电子专用材料制造 | | 主要产品与服务项目 | 高性能精细氧化铝粉体材料的研发、生产和销售 | | 普通股股票交易方式 | 连续竞价交易 | | 普通股总股本（股） | 57,626,668 | | 优先股总股本（股） | 0 | | 控股股东 | 控股股东为马淑云 | | 实际控制人及其一致行动人 | 实际控制人为马淑云、王世贤，一致行动人为王威宸 |
五、 注册情况
| 项目 | 内容 | 报告期内是否变更 | | 统一社会信用代码 | 91410106724134960T | 否 | | 注册地址 | 河南省郑州市上街区工业路街道
科学大道 1109号 | 否 | | 注册资本 | 43,220,000 | 否 | | 注：2022年 11月 9日和 2022年 11月 25日公司分别召开第三届董事会第十一次会议和 2022年第八次
临时股东大会，审议通过《关于拟变更注册资本及修订<公司章程>并办理工商登记的议案》。2023年 1
月 11日，公司已完成相应的工商变更登记及章程备案手续，并取得了郑州市市场监督管理局核发的《营
业执照》。本次工商变更完成后，公司注册资本由 4,322万元变更为 5,762.6668万元。 | | |
六、 中介机构
| 公司聘请的会计师事
务所 | 名称 | 中勤万信会计师事务所（特殊普通合伙） | | | 办公地址 | 北京市西城区西直门外大街 112号阳光大厦 10层 | | | 签字会计师姓名 | 张宏敏、丁娜 | | 报告期内履行持续督
导职责的保荐机构 | 名称 | 中国国际金融股份有限公司 | | | 办公地址 | 北京市朝阳区建国门外大街 1号国贸大厦 2座 27层及 28层 | | | 保荐代表人姓名 | 杨曦、苏海灵 | | | 持续督导的期间 | 2022年 9月 27日 - 2025年 12月 31日 |
七、 自愿披露
□适用 √不适用
八、 报告期后更新情况
□适用 √不适用
第三节 会计数据和财务指标
一、 盈利能力
单位：元
| | 2022年 | 2021年 | 本年比上年增
减% | 2020年 | | 营业收入 | 185,933,216.72 | 207,903,823.81 | -10.57% | 110,912,935.07 | | 毛利率% | 29.00% | 37.68% | - | 30.16% | | 归属于上市公司股东的净利润 | 35,635,027.68 | 54,246,522.96 | -34.31% | 16,221,984.79 | | 归属于上市公司股东的扣除非
经常性损益后的净利润 | 30,953,071.01 | 49,302,098.19 | -37.22% | 14,469,543.88 | | 加权平均净资产收益率%（依据
归属于上市公司股东的净利润
计算） | 17.13% | 43.89% | - | 13.24% | | 加权平均净资产收益率%（依据
归属于上市公司股东的扣除非
经常性损益后的净利润计算） | 14.88% | 39.89% | - | 11.81% | | 基本每股收益 | 0.7611 | 1.2551 | -39.36% | 0.3753 |
二、 偿债能力
单位：元
| | 2022年末 | 2021年末 | 本年末比上年
末增减% | 2020年末 | | 资产总计 | 487,980,322.12 | 210,644,964.32 | 131.66% | 179,538,531.01 | | 负债总计 | 50,527,080.09 | 91,004,820.17 | -44.48% | 70,470,410.82 | | 归属于上市公司股东的净资产 | 437,453,242.03 | 119,640,144.15 | 265.64% | 109,068,120.19 | | 归属于上市公司股东的每股净
资产 | 7.59 | 2.77 | 174.23% | 2.52 | | 资产负债率%（母公司） | 13.12% | 47.78% | - | 39.02% | | 资产负债率%（合并） | 10.35% | 43.20% | - | 39.25% | | 流动比率 | 7.48 | 1.68 | 354.24% | 1.80 | | | 2022年 | 2021年 | 本年比上年增
减% | 2020年 | | 利息保障倍数 | 24.29 | 22.61 | - | 8.41 |
三、 营运情况
单位：元
| | 2022年 | 2021年 | 本年比上年增
减% | 2020年 | | 经营活动产生的现金流量净额 | -21,303,607.33 | 56,045,224.30 | -138.01% | 12,713,918.17 | | 应收账款周转率 | 5.16 | 5.87 | - | 3.05 | | 存货周转率 | 2.46 | 2.93 | - | 1.97 |
四、 成长情况
| | 2022年 | 2021年 | 本年比上年增
减% | 2020年 | | 总资产增长率% | 131.66% | 17.33% | - | 11.41% | | 营业收入增长率% | -10.57% | 87.45% | - | -1.00% | | 净利润增长率% | -34.31% | 234.40% | - | -5.44% |
五、 境内外会计准则下会计数据差异
□适用 √不适用
六、 与业绩预告/业绩快报中披露的财务数据差异
□适用 √不适用
七、 2022年分季度主要财务数据
单位：元
| 项目 | 第一季度
（1-3月份） | 第二季度
（4-6月份） | 第三季度
（7-9月份） | 第四季度
（10-12月份） | | 营业收入 | 42,824,815.02 | 59,680,589.08 | 41,777,917.15 | 41,649,895.47 | | 归属于上市公司股东的净利润 | 10,875,077.48 | 9,719,553.94 | 11,309,973.71 | 3,730,422.55 | | 归属于上市公司股东的扣除非
经常性损益后的净利润 | 8,550,389.14 | 9,584,776.98 | 9,672,409.26 | 3,145,495.63 |
季度数据与已披露定期报告数据差异说明：
□适用 √不适用
八、 非经常性损益项目和金额
单位：元
| 项目 | 2022年金额 | 2021年金额 | 2020年金额 | 说明 | | 非流动性资产处置损益 | -26,466.94 | -233,266.40 | -13,192.82 | | | 计入当期损益的政府补助，但与企
业正常经营业务密切相关，符合国
家政策规定，按照一定标准定额或
定量持续享受的政府补助除外 | 5,148,049.50 | 4,605,801.92 | 2,127,049.04 | | | 除同公司正常经营业务相关的有效
套期保值业务外，持有交易性金融
资产、交易性金融负债产生的公允
价值变动损益，以及处置交易性金
融资产、交易性金融负债和可供出
售金融资产取得的投资收益 | 183,222.87 | | | | | 债务重组损益 | | | -45,017.85 | | | 单独进行减值测试的应收款项减值
准备转回 | 40,000.00 | 1,181,352.00 | | | | 除上述各项之外的其他营业外收入
和支出 | -159,124.76 | 50,986.08 | -8,319.43 | | | 其他符合非经常性损益定义的损益
项目 | 320,000.00 | | | | | 非经常性损益合计 | 5,505,680.67 | 5,604,873.60 | 2,060,518.94 | | | 所得税影响数 | 823,724.00 | 660,448.83 | 308,078.03 | | | 少数股东权益影响额（税后） | | | | | | 非经常性损益净额 | 4,681,956.67 | 4,944,424.77 | 1,752,440.91 | - |
九、 补充财务指标
□适用 √不适用
十、 会计数据追溯调整或重述情况
□会计政策变更 □会计差错更正 □其他原因 √不适用
第四节 管理层讨论与分析
一、 业务概要
商业模式：
公司长期专注于先进无机非金属材料领域，主要从事高性能精细氧化铝粉体的研发、生产和销售，
公司主要产品为电子陶瓷用、高压电器用、电子及光伏玻璃用、锂电池隔膜用、研磨抛光用、高导热材
料用和耐火材料用粉体材料等领域的精细氧化铝粉体。
（一）销售模式
公司产品销售地区主要为国内，销售模式以直销为主，少量通过贸易商销售。公司通常通过组织市
场调研，参与行业展会和研讨会等方式搜集市场动态和客户需求，对潜在客户进行拜访与接洽。公司销
售团队以产品划分，分别对产品需求、产品价位、交货方式、售后服务等进行商谈，待确定后与公司采
购部、生产部等部门配合，及时安排采购事宜及生产排期，最终完成销售。
（二）采购模式
公司主要原材料为工业氧化铝、白刚玉等，主要从国内供应商或贸易商处采购。公司经过多年的合
作考察，已建立合格供应商名录，采购部在保证安全库存的情况下，结合公司销售计划和在手订单情况，
向合格供应商进行询价、比价，洽谈合作相关事项。公司结合行业国家标准和生产技术、工艺路线、产
品技术指标，制定进厂原材料验收标准，采购部跟踪进度完成采购计划。
（三）生产模式
公司主要根据销售计划制定生产计划。销售部门根据历史销售情况及未来销售预期制定年度、月度
销售计划，生产部门综合公司销售计划、产品类型、产线工况、安全库存等因素进行排产。在满足销售
订单的情况下，也会基于自身对市场趋势的判断动态调整常规产品库存。同时，生产部门与公司技术部
门、质量控制部门和销售部门紧密合作，保证及时完成生产计划，实现良好的生产过程控制，满足客户
对供货时间、产品品质的要求。
报告期内受下游需求快速增长影响，公司一定程度上存在间歇性产能不足的情况，公司部分生产环
节存在委托第三方进行加工的情形。委托加工模式下，一般由公司提供原材料和辅料并在合同中指定具
体的生产技术指标，并派专员跟踪生产过程，确保产品质量符合要求，待加工与加工完成的所有物料均
归公司所有。公司与受托方以委托加工费的形式进行结算，受托方需确保加工产品符合质量要求，并按
照约定的产品指标进行验收。公司一般会在合同中约定，外协加工厂商需严格按照公司委托的内容及要
求从事加工活动，严格遵守商业秘密，不得向他人泄露。
（四）研发模式
公司研发部根据收集的市场信息进行综合评估，结合生产经营、市场实际需求以及自身技术优势进
行可行性分析，最终制定研发计划，根据需求进行产品试制，试制合格样品由公司技术负责人或客户进
行确认，并对生产部等相关部门进行技术指导。
报告期内，公司的商业模式较上年度无重大变化。专精特新等认定情况
√适用 □不适用
| “专精特新”认定 | √国家级 □省（市）级 | | “单项冠军”认定 | √国家级 □省（市）级 | | “高新技术企业”认定 | 是 | | “科技型中小企业”认定 | 是 | | 其他相关的认定情况 | 河南省技术创新示范企业 - 河南省工业和信息化厅、河南省财政厅 |
报告期内变化情况：
| 事项 | 是或否 | | 所处行业是否发生变化 | □是 √否 | | 主营业务是否发生变化 | □是 √否 | | 主要产品或服务是否发生变化 | □是 √否 | | 客户类型是否发生变化 | □是 √否 | | 关键资源是否发生变化 | □是 √否 | | 销售渠道是否发生变化 | □是 √否 | | 收入来源是否发生变化 | □是 √否 | | 商业模式是否发生变化 | □是 √否 | | 核心竞争力是否发生变化 | □是 √否 |
二、 经营情况回顾
(一) 经营计划
| 公司是高端精细氧化铝粉体材料供应商，始终致力于实现先进无机非金属材料的进口替代，多年来
深耕精细氧化铝领域，凭借技术优势、研发实力和优质的客户服务，已形成多种氧化铝产品体系，终端
应用覆盖集成电路、消费电子、电力工程、电子通讯、新能源汽车、平板显示、光伏发电等多个国家重
点支持的战略新兴领域。
2022年，面对种种不确定性给经营带来的多重挑战，公司坚持疫情防控和生产经营两手抓，经过全
体职工戮力同心、奋楫笃行，克服新冠疫情带来的困难与挑战，使得各项工作如期进行。
（一）经营业绩情况
报告期末，公司总资产 487,980,322.12元，较上年同期增长 131.66%；营业收入 185,933,216.72元，
与上年同期比较下降 10.57%；归属于上市公司股东的净利润 35,635,027.68元，与上年同期比较下降
34.31%。
报告期内公司营业收入及净利润下降的主要原因是：（1）2022年疫情在全国各地持续蔓延，第四
季度进入高发期，物流、供货等效率受到一定程度的制约，对公司生产经营和业务拓展产生了影响，造
成短期业绩波动。（2）在全球通胀、地缘冲突、能源危机以及疫情反复等宏观环境影响下，消费电子
行业整体需求放缓，电子陶瓷用粉体材料销售收入较上年同期下降 28.93%；（3）2021年四季度以来，
主要原材料工业氧化铝价格大幅上涨，2022年虽有回落但仍维持在较高水平，鉴于公司存货周转有一定
的周期，原材料采购价格上涨造成的成本增加集中体现在报告期内，使得 2022年度毛利率有所下降；
（4）本期企业上市成功，咨询费及上市服务费较上期大幅增加。
（二）运营管理情况
1、多元化布局，深耕精细氧化铝行业 | | 公司持续优化产品结构，在原有产品优化升级的同时加大研发力度，形成了精细氧化铝产品的多品
种、多元化布局。报告期内，一方面顺应液晶玻璃、新能源汽车和导热行业需求的增长，公司配合下游
客户扩产计划，同时加大市场开拓力度，电子玻璃用、锂电池涂覆用和高导热材料用粉体材料均实现了
稳定增长；另一方面，报告期内，受到宏观经济影响，面对疫情带来的重大不确定性，公司及时调整生
产和销售计划，对原材料和半成品进行一定的储备，并通过“闭环管理”等方式保证生产正常运行，一
定程度上克服了不利因素的影响，但电子陶瓷用粉体材料、高压电器用粉体材料销量仍有下滑。随着疫
情的放开，下游应用行业消费电子、新能源、5G通讯、电力行业等不断向好，将进一步带动对公司产品
的需求。公司将继续在电子陶瓷用、高导热材料用和锂电池涂覆用粉体材料上积极布局，不断突破创新，
实现企业的高质量发展。
2、扩大产能，新建生产线
报告期内，公司协调各方资源，实施闭环管理，基本保障建设项目正常施工，全力推进新产能建设。
公司募投项目年产 50,000吨电子陶瓷粉体材料生产基地建设项目和年产 5,000吨高导热填充粉体材料生
产建设项目均按计划施工中。同时，拟建设年产 5,000吨勃姆石粉体材料生产线，随着上述建设项目的
逐步达产，生产自动化程度提高，有利于进一步降低生产成本，实现更加高效和精细化的产品管控。
3、持续研发投入，不断丰富技术体系
公司坚持开放创新，持续加强外部协调创新的力度，报告期内申报研发项目 9项，公司与郑州中瓷
科技有限公司、清华大学联合申报的“IGBT 封装用氧化锆增韧氧化铝陶瓷基板关键技术及产业化”项目。
与郑州大学共同研发 95瓷 X射线管 3D打印制备工艺，截至报告期末已拥有 4项发明专利，37项实用
新型专利，在申报专利 7项。
报告期内，公司主营业务未发生变化。 |
(二) 行业情况
| 公司长期专注于先进无机非金属材料领域，主要从事高性能精细氧化铝粉体的研发、生产和销售。
精细氧化铝粉体通过对工业原材料的精密加工以适应不同行业的应用需求，其主要以工业氧化铝为原
料，通过提纯、煅烧、研磨、均化、分级等加工工序，控制粉体晶体形貌、晶相转化率、粒径与分布、
敏感特定元素、表面性能及活性等技术指标，使其具备绝缘、耐高温、高导热及化学性能稳定等特点，
可满足不同下游领域的具体材料应用需求。
1、电子陶瓷行业
精细氧化铝是生产电子陶瓷基片、陶瓷封装材料、电真空管壳、HTCC陶瓷等电子陶瓷元器件的主
材之一，亦是生产 MLCC等陶瓷产品的辅助材料。精细氧化铝行业处于电子陶瓷行业上游，制造商通过
采购工业氧化铝经过深加工产出不同特性的精细氧化铝粉体销售至电子陶瓷器件制造商，电子陶瓷制造
商将采购的精细氧化铝粉体与其他粉体材料等混合成电子陶瓷粉体，通过流延、印刷、叠层、切割、烧
结等工序生产出电子陶瓷器件销售至下游。
根据观研天下统计，全球电子陶瓷市场规模随下游终端发展和应用范围扩展稳定增长，2019年达到
241.4亿美元。 | | 数据来源：观研天下
2、电子玻璃行业
电子玻璃用精细氧化铝是生产 LCD面板和 OLED刚性面板中基板玻璃和盖板玻璃的关键原材料，
位于电子玻璃产业链上游。盖板玻璃和基板玻璃一般为熔融玻璃液利用溢流法稳定成型而成，其中，精
细氧化铝粉体是配置熔融玻璃液的主要成分之一，用量仅次于石英粉，是重要的结构性功能材料，起到
提高玻璃韧性和透光率的作用。电子玻璃配方是电子玻璃制造的核心技术所在，需要长期经验积累形成
稳定的配置方案，正确的配方对电子玻璃的光学性能、化学特性和物理性能起到决定性影响，也关系到
电子玻璃成品的良率。
根据 Maia Research and Analysis统计和预测，全球电子玻璃市场规模由 2016年的 79亿美元增长至
2020年的 84亿美元，其中基板玻璃是市场的主要构成部分，市场规模占比超过 65%。近些年，平板显
示行业在电脑和手机等传统领域市场增速放缓，但是随着车载显示、智能穿戴设备等应用范围的扩大，
将迎来新的行业爆发机遇，至 2027年电子玻璃市场规模有望达到 107亿美元。
2016年-2020年全球电子玻璃市场规模如下：
数据来源：Maia Research and Analysis | | 3、输变电行业
精细氧化铝粉体是生产高压和特高压电器绝缘材料的重要原材料，高压电器和特高压电器广泛应用
于生产输变电设备，是电网建设的重要组成部分。
精细氧化铝具有绝缘和耐热的特性，可以用于生产输变电系统中高压和特高压电器里绝缘材料。输
变电行业关系到国计民生，属于我国国民经济的基础行业，受到国家产业政策的大力支持。国家电网在
2021能源电力转型国际论坛提出，未来五年计划投入 3,500亿美元。2022年 1月 13日，国家电网召开
了年度工作会议，计划 2022年电网投资达 5,012亿元，同比增长 5.96%，年度电网投资计划首次突破 5,000
亿元。“十四五”期间国家电网每年投资金额有望保持在 5,000亿元以上。
2015-2024年中国特高压电器行业市场规模（按销售额）如下：
数据来源：国家电网
4、锂电池隔膜涂覆行业
锂电池隔膜用精细氧化铝是锂电池隔膜无机涂覆材料，可有效提升隔膜的热收缩性能，保证电池的
安全性。精细氧化铝是锂电池隔膜涂覆的关键材料，锂电池隔膜主要原材料聚乙烯和聚丙烯熔点相对低，
热稳定性较差，其在一定温度下会发生明显的收缩甚至破裂，从而导致电池发生短路。隔膜表面单面或
者双面进行涂覆可以显著提高。
2014年以前，涂覆隔膜主要用于高端数码产品，市场需求较小，此后在动力电池市场需求的带动下
涂覆隔膜销量快速增长。随着动力电池、消费电池和储能电池对安全性要求的不断提高，涂覆隔膜的市
场应用场景持续丰富，市场前景广阔。根据GGII统计，2021年无机涂覆膜用量为15.7亿平方米，2016-2021
年复合增长率高达 41.17%。考虑到动力电池领域和储能领域磷酸铁锂电池涂覆比例仍有较大提升空间、
消费电池领域逐步采用新兴涂覆技术，预计涂覆隔膜市场仍将维持迅速发展态势。根据 GGII预测，2025
年预计无机涂覆膜用量为 39.0亿平方米，2021-2025年复合增长率将高达 25.54%。 | | 2016-2025年中国无机涂覆膜用量如下：
数据来源：GGII
5、高导热行业
随着国内新能源汽车、电子通讯、电力工程、新能源发电、集成电路等行业在 5G商用化的带动之
下，导热市场将取得高速增长，球形氧化铝可以广泛应用于导热界面材料，导热工程塑料，高导热铝基
覆铜板和氧化铝陶瓷基板表面喷涂。2015-2019年期间，中国导热材料市场规模（按收入计）从 48.5亿
元人民币上升到 83.8亿元，到 2024年，中国导热行业市场规模预计达到 186.3亿元，年复合增长率约
17%。 |
(三) 财务分析
1. 资产负债结构分析
单位：元
| 项目 | 2022年末 | | 2021年末 | | 变动比例% | | | 金额 | 占总资产的比
重% | 金额 | 占总资产的比
重% | | | 货币资金 | 114,052,546.51 | 23.37% | 18,341,905.22 | 8.71% | 521.81% | | 应收票据 | 37,690,676.45 | 7.72% | 43,310,629.27 | 20.56% | -12.98% | | 应收账款 | 32,594,250.36 | 6.68% | 34,222,553.28 | 16.25% | -4.76% | | 存货 | 63,000,614.15 | 12.91% | 43,065,507.93 | 20.44% | 46.29% | | 投资性房地产 | - | - | - | - | - | | 长期股权投资 | - | - | - | - | - | | 固定资产 | 52,751,636.16 | 10.81% | 50,084,438.41 | 23.78% | 5.33% | | 在建工程 | 27,556,187.39 | 5.65% | - | - | 100.00% | | 无形资产 | 27,675,856.52 | 5.67% | 10,639,668.92 | 5.05% | 160.12% | | 商誉 | - | - | - | - | - | | 短期借款 | 10,000,000.00 | 2.05% | 23,274,671.81 | 11.05% | -57.03% | | 长期借款 | - | - | 2,217,600.00 | 1.05% | -100.00% | | 其他流动资产 | 100,596,062.75 | 20.61% | - | - | 100.00% | | 其他非流动资产 | 13,496,481.08 | 2.77% | 312,975.84 | 0.15% | 4,212.31% |
资产负债项目重大变动原因：
货币资金：报告期末较上年同期增加 521.81%，主要原因是公司成功上市，募集资金到位后银行存款增
加，使得货币资金大幅增加。
存货：报告期末较上年同期增加 46.29%，原材料、半成品增加较多，主要原因为：预期原材料价格上涨，
公司根据生产需求提前进行储备，使得原材料较上年增长 38.43%；结合对市场销售预期，为缩短供货周
期，满足客户需求，公司主动调整生产计划，储备半成品，以便更快的完成生产；同时主要原材料价格、
人工成本上涨使得生产成本提高，导致半成品增长 51.31%；此外，2022年第四季度受新冠疫情特殊情
况，导致销售受阻，库存商品短期内略有增加。
在建工程：报告期末较上年同期增加 100.00%，主要原因为：募投项目电子陶瓷粉体材料生产基地建设
项目、高导热填充粉体材料生产建设项目和功能材料研发中心建设项目均已开工建设，其中电子陶瓷粉
体材料生产基地建设项目已转入固定资产 5,108,089.56元。
无形资产：报告期末较上年同期增加 160.12%，主要原因为：为建设募投项目，公司购置一宗国有建设
用地使用权，购置款 17,650,800元。
短期借款：报告期末较上年同期减少 57.03%，主要原因为：根据公司资金规划，将中国银行、郑州银行
等银行短期贷款归还所致。
长期借款：报告期末较上年同期减少 100.00%，主要原因为：根据公司资金规划，将中国银行长期贷款
归还所致。
其他流动资产：报告期末较上年同期增加 100.00%，主要原因为：公司使用暂时闲置的募集资金购买理
财产品所致。
其他非流动资产：报告期末较上年同期增加 4,212.31%，主要原因为：为保证募投项目顺利进行，公司
预付长期资产款项。境外资产占比较高的情况
□适用 √不适用
2. 营业情况分析
(1) 利润构成
单位：元
| 项目 | 2022年 | | 2021年 | | 变动比例% | | | 金额 | 占营业收入
的比重% | 金额 | 占营业收入
的比重% | | | 营业收入 | 185,933,216.72 | - | 207,903,823.81 | - | -10.57% | | 营业成本 | 132,021,824.87 | 71.00% | 129,566,739.96 | 62.32% | 1.89% | | 毛利率 | 29.00% | - | 37.68% | - | - | | 销售费用 | 1,921,986.72 | 1.03% | 2,278,044.34 | 1.10% | -15.63% | | 管理费用 | 8,502,931.77 | 4.57% | 6,175,013.09 | 2.97% | 37.70% | | 研发费用 | 7,533,640.38 | 4.05% | 7,158,241.23 | 3.44% | 5.24% | | 财务费用 | 1,013,364.90 | 0.55% | 3,094,858.02 | 1.49% | -67.26% | | 信用减值损失 | 396,810.77 | 0.21% | 941,205.09 | 0.45% | -57.84% | | 资产减值损失 | 146,251.71 | 0.08% | 92,925.27 | 0.04% | 57.39% | | 其他收益 | 5,156,806.85 | 2.77% | 4,605,801.92 | 2.22% | 11.96% | | 投资收益 | 503,222.87 | 0.27% | - | - | 100.00% | | 公允价值变动
收益 | - | - | - | - | - | | 资产处置收益 | - | - | 20,827.20 | 0.01% | -100.00% | | 汇兑收益 | - | - | - | - | - | | 营业利润 | 39,862,395.67 | 21.44% | 62,726,590.61 | 30.17% | -36.45% | | 营业外收入 | 47,308.73 | 0.03% | 272,686.08 | 0.13% | -82.65% | | 营业外支出 | 241,657.78 | 0.13% | 475,793.60 | 0.23% | -49.21% | | 净利润 | 35,635,027.68 | 19.17% | 54,246,522.96 | 26.09% | -34.31% |
项目重大变动原因：
管理费用：报告期内较上年同期增加 37.70%，主要原因为：2022年公司公开发行股份及上市仪式过程
中服务费、宣传费、咨询费用等费用增加；公司人员工资、缴纳社保、住房公积金增长；
财务费用：报告期内较上年同期减少 67.26%，主要原因为：公司贷款减少，利息支出减少，同时募集资
金到位，银行存款利息收入增加所致；
信用减值损失：报告期内较上年同期减少 57.84%，主要原因为：商业承兑汇票减少以及单项计提减值准
备的其他应收款收回；应收账款及时回款年末基数较去年变小，计提的信用减值损失冲回；
资产减值损失：报告期内较上年同期增加 57.39%，主要原因为公司存货减值准备为正，主要系当年消耗
了以前年度计提跌价准备的存货，计提的跌价准备相应转回；
投资收益：报告期内较上年同期增加 100.00%，主要原因为：2022年转让郑州市上街中小企业担保有限
公司债权转让收益 320,000元；根据权责发生制确认募集资金理财产品投资收益 183,222.87元；
资产处置收益：报告期内较上年同期减少 100.00%，主要原因为：2022年未发生资产处置；
营业利润：报告期内较上年同期减少 36.45%，主要原因为：原材料价格持续高位，使得成本升高，同时
受到消费电子周期性调整叠加疫情，对生产经营造成不利影响；
营业外收入：报告期内较上年同期减少 82.65%，主要原因为：上期核销了部分长期挂账的应付款项且本
科目金额基数较小进而导致波动幅度较大；
营业外支出：报告期内较上年同期减少 49.21%，主要原因为：2021年郑州 720水灾，公司积极响应号
召，对外捐赠支出较多。
净利润：报告期内较上年同期减少 34.31%，主要原因为：营业利润减少致使净利润同步减少。(2) 收入构成
单位：元
| 项目 | 2022年 | 2021年 | 变动比例% | | 主营业务收入 | 183,928,717.92 | 206,952,373.35 | -11.13% | | 其他业务收入 | 2,004,498.80 | 951,450.46 | 110.68% | | 主营业务成本 | 129,333,777.81 | 129,373,111.23 | -0.03% | | 其他业务成本 | 2,688,047.06 | 193,628.73 | 1,288.25% |
按产品分类分析：
单位：元
| 分产品 | 营业收入 | 营业成本 | 毛利
率% | 营业收入
比上年同
期
增减% | 营业成本
比上年同
期
增减% | 毛利率比上年同期
增减% | | 电子陶瓷
用粉体材
料 | 78,763,927.21 | 55,003,657.90 | 30.17% | -28.93% | -20.84% | 减少 7.14个百分点 | | 电子及光
伏玻璃用
粉体材料 | 44,356,832.72 | 35,330,276.59 | 20.35% | 57.49% | 67.11% | 减少 4.58个百分点 | | 高压电器
用粉体材
料 | 11,243,544.29 | 8,267,955.23 | 26.46% | -54.19% | -51.02% | 减少 4.76个百分点 | | 其他精细
氧化铝粉
体材料 | 49,564,413.70 | 30,731,888.10 | 38.00% | 14.16% | 40.53% | 减少11.63个百分点 | | 合计 | 183,928,717.92 | 129,333,777.81 | 29.68% | -11.13% | -0.03% | 减少 7.80个百分点 |
按区域分类分析：
单位：元
| 分地区 | 营业收入 | 营业成本 | 毛利
率% | 营业收入
比上年同
期
增减% | 营业成本
比上年同
期
增减% | 毛利率比上年同期
增减% | | 国内 | 183,928,717.92 | 129,333,777.81 | 29.68% | -11.13% | -0.03% | 减少 7.80个百分点 |
收入构成变动的原因：
受到宏观经济形势影响，下游客户需求波动，叠加疫情带来的重大不确定性，报告期内公司电子陶
瓷用粉体材料、高压电器用粉体材料销量下滑，但电子及光伏玻璃用精细氧化铝、锂电池涂覆用粉体材
料及高导热材料用粉体材料销量增加，部分弥补了损失。
公司主营业务为多品种高性能精细氧化铝粉体材料，终端应用覆盖集成电路、消费电子、电力工程、
电子通讯、新能源汽车、平板显示、光伏发电等多个领域。受到行业政策、经济环境、客户需求等方面
的影响，公司收入结构存在周期性调整的现象，但行业整体向好，公司将根据应用领域需求情况适时调
整收入结构，实现企业高质量发展。(3) 主要客户情况
单位：元
| 序号 | 客户 | 销售金额 | 年度销售占比% | 是否存在关联关系 | | 1 | 客户一 | 24,395,097.36 | 13.12% | 否 | | 2 | 客户二 | 21,960,234.71 | 11.81% | 否 | | 3 | 客户三 | 9,640,132.72 | 5.18% | 否 | | 4 | 客户四 | 9,348,548.72 | 5.03% | 否 | | 5 | 客户五 | 7,910,548.71 | 4.25% | 否 |
(4) 主要供应商情况
单位：元
| 序号 | 供应商 | 采购金额 | 年度采购占比% | 是否存在关联关系 | | 1 | 供应商一 | 36,272,876.48 | 25.47% | 否 | | 2 | 供应商二 | 20,970,014.71 | 14.73% | 否 | | 3 | 供应商三 | 20,412,020.17 | 14.33% | 否 | | 4 | 供应商四 | 15,397,079.57 | 10.81% | 否 | | 5 | 供应商五 | 7,285,261.80 | 5.12% | 否 | | 合计 | 100,337,252.73 | 70.46% | - | |
3. 现金流量状况
单位：元
| 项目 | 2022年 | 2021年 | 变动比例% | | 经营活动产生的现金流量净额 | -21,303,607.33 | 56,045,224.30 | -138.01% | | 投资活动产生的现金流量净额 | -141,235,456.19 | -2,875,086.53 | -4,812.39% | | 筹资活动产生的现金流量净额 | 269,401,487.38 | -61,805,987.59 | 535.88% |
现金流量分析：
经营活动产生的现金流量净额较上年同期减少 138.01%，原因为本年销售收入较上年同期减少，经营活
动现金流入减少；购买商品支付的现金较上年同期增加，因储备原材料故现金支出增加；支付其他与经
营活动有关的现金增加，因诉讼纠纷公司资金被冻结。
投资活动产生的现金流量净额较上年同期减少 4,812.39%，系本年度募集资金用于投资购买理财产品及
建设募投项目所致；
筹资活动产生的现金流量净额较上年同期增加 535.88%，系公司上市公开发行募集资金到位所致。(四) 投资状况分析
1、 总体情况
√适用 □不适用
单位：元
| 报告期投资额 | 上年同期投资额 | 变动比例% | | 62,939,371.36 | 0 | 100.00% |
2、 报告期内获取的重大的股权投资情况
□适用 √不适用
3、 报告期内正在进行的重大的非股权投资情况
√适用 □不适用
单位：元
| 项目名称 | 本年度投入
情况 | 累计实际投入
情况 | 资金来源 | 项目进
度 | 预计收
益 | 截止报告
期末累计
实现的收
益 | 是否达到
计划进度
和预计收
益的原因 | | 电子陶瓷粉体
材料生产基地
建设项目 | 58,210,338.68 | 58,210,338.68 | 募集资金 | 34.31% | 不适用 | 不适用 | 不适用 | | 高导热填充粉
体材料生产建
设项目 | 2,704,385.80 | 2,704,385.80 | 募集资金 | 4.56% | 不适用 | 不适用 | 不适用 | | 功能材料研发
中心建设项目 | 2,024,646.88 | 2,024,646.88 | 募集资金 | 4.23% | 不适用 | 不适用 | 不适用 | | 合计 | 62,939,371.36 | 62,939,371.36 | - | - | | | - |
4、 以公允价值计量的金融资产情况
□适用 √不适用
5、 理财产品投资情况
√适用 □不适用
单位：元
| 理财产品类型 | 资金来源 | 发生额 | 未到期余额 | 逾期未
收回金
额 | 预期无法收回本金或
存在其他可能导致减
值的情形对公司的影
响说明 | | 券商理财产品 | 闲置募集资金 | 30,000,000.00 | 30,000,000.00 | 0 | 不存在 | | 券商理财产品 | 闲置募集资金 | 30,000,000.00 | 30,000,000.00 | 0 | 不存在 | | 券商理财产品 | 闲置募集资金 | 40,000,000.00 | 40,000,000.00 | 0 | 不存在 | | 合计 | - | 100,000,000.00 | 100,000,000.00 | 0 | - |
单项金额重大的委托理财，或安全性较低、流动性较差的高风险委托理财 □适用 √不适用 （未完） ![]()
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