[年报]中庚价值先锋股票 (012930): 中庚价值先锋股票型证券投资基金2022年年度报告
原标题:中庚价值先锋股票 : 中庚价值先锋股票型证券投资基金2022年年度报告 中庚价值先锋股票型证券投资基金 2022年年度报告 2022年12月31日 基金管理人:中庚基金管理有限公司 基金托管人:东方证券股份有限公司 送出日期:2023年 03月 22日 中庚价值先锋股票型证券投资基金 2022年年度报告
1.2 目录 §1 重要提示及目录 ....................................................................................................................................... 2 1.1 重要提示 ........................................................................................................................................... 2 1.2 目录 ................................................................................................................................................... 3 §2 基金简介 ................................................................................................................................................... 5 2.1 基金基本情况 ................................................................................................................................... 5 2.2 基金产品说明 ................................................................................................................................... 5 2.3 基金管理人和基金托管人 ............................................................................................................... 5 2.4 信息披露方式 ................................................................................................................................... 6 2.5 其他相关资料 ................................................................................................................................... 6 §3 主要财务指标、基金净值表现及利润分配情况 ................................................................................... 6 3.1 主要会计数据和财务指标 ............................................................................................................... 6 3.2 基金净值表现 ................................................................................................................................... 7 3.3 过去三年基金的利润分配情况 ....................................................................................................... 9 §4 管理人报告 ............................................................................................................................................... 9 4.1 基金管理人及基金经理情况 ........................................................................................................... 9 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 ................................................................. 10 4.3 管理人对报告期内公平交易情况的专项说明 ............................................................................. 11 4.4 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明 ............................................................. 12 4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 ............................................................. 12 4.6 管理人内部有关本基金的监察稽核工作情况 ............................................................................. 13 4.7 管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明 ......................................................................... 14 4.8 管理人对报告期内基金利润分配情况的说明 ............................................................................. 15 4.9 报告期内管理人对本基金持有人数或基金资产净值预警情形的说明 ..................................... 15 §5 托管人报告 ............................................................................................................................................. 15 5.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明 ................................................................................. 15 5.2 托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明 ............. 15 5.3 托管人对本年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见 ................................. 15 §6 审计报告 ................................................................................................................................................. 15 6.1 审计报告基本信息 ......................................................................................................................... 16 6.2 审计报告的基本内容 ..................................................................................................................... 16 §7 年度财务报表 ......................................................................................................................................... 18 7.1 资产负债表 ..................................................................................................................................... 18 7.2 利润表 ............................................................................................................................................. 20 7.3 净资产（基金净值）变动表 ......................................................................................................... 22 7.4 报表附注 ......................................................................................................................................... 24 §8 投资组合报告 .......................................................................................................................................... 62 8.1 期末基金资产组合情况 ................................................................................................................. 62 8.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 ......................................................................................... 63 8.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有股票投资明细 ..................................... 63 8.4 报告期内股票投资组合的重大变动 ............................................................................................. 72 8.5 期末按债券品种分类的债券投资组合 ......................................................................................... 74 8.6 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 ................................. 75 8.7 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有资产支持证券投资明细 ..................... 75 8.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 ..................... 75 8.9 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 ................................. 75 中庚价值先锋股票型证券投资基金 2022年年度报告 8.11 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 ....................................................................... 75 8.12 投资组合报告附注 ....................................................................................................................... 76 §9 基金份额持有人信息 ............................................................................................................................. 76 9.1 期末基金份额持有人户数及持有人结构 ..................................................................................... 76 9.2 期末基金管理人的从业人员持有本基金的情况 ......................................................................... 77 9.3 期末基金管理人的从业人员持有本开放式基金份额总量区间情况 ......................................... 77 §10 开放式基金份额变动 ........................................................................................................................... 77 §11 重大事件揭示 ....................................................................................................................................... 77 11.1 基金份额持有人大会决议 ........................................................................................................... 77 11.2 基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动 ........................................... 77 11.3 涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼 ............................................................... 78 11.4 基金投资策略的改变 ................................................................................................................... 78 11.5 为基金进行审计的会计师事务所情况 ....................................................................................... 78 11.6 管理人、托管人及其高级管理人员受稽查或处罚等情况 ....................................................... 78 11.7 基金租用证券公司交易单元的有关情况 ................................................................................... 78 11.8 其他重大事件 ............................................................................................................................... 79 §12 影响投资者决策的其他重要信息 ....................................................................................................... 82 12.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况 ........................................... 82 12.2 影响投资者决策的其他重要信息 ............................................................................................... 82 §13 备查文件目录 ....................................................................................................................................... 82 13.1 备查文件目录 ............................................................................................................................... 82 13.2 存放地点 ....................................................................................................................................... 83 13.3 查阅方式 ....................................................................................................................................... 83 中庚价值先锋股票型证券投资基金 2022年年度报告 中庚价值先锋股票型证券投资基金 2022年年度报告
2.2 基金产品说明
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2.4 信息披露方式
2.5 其他相关资料
§3 主要财务指标、基金净值表现及利润分配情况 3.1 主要会计数据和财务指标 金额单位：人民币元
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2.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 3.期末可供分配利润采用期末资产负债表中未分配利润与未分配利润中已实现部分的孰低数（为期末余额，不是当期发生数）。 3.2 基金净值表现 3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
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3.2.3 自基金合同生效以来基金每年净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 中庚价值先锋股票型证券投资基金 2022年年度报告 注：本基金基金合同于2021年8月20日生效，合同生效当年按实际存续期计算，不按整个自然年度进行折算。 3.3 过去三年基金的利润分配情况 本基金基金合同于2021年8月20日生效，自合同生效日至本报告期末未发生利润分配。 §4 管理人报告 4.1 基金管理人及基金经理情况 4.1.1 基金管理人及其管理基金的经验 本基金管理人为中庚基金管理有限公司（以下简称"公司"），于2018年6月经中国证监会核准设立。公司是一家以自然人持股发起设立的公募基金管理公司，注册资本为人民币2亿元，公司注册地为上海。目前，公司股东及其出资比例为：孟辉先生30.99%，中庚置业集团有限公司25%，闫炘先生14.99%，大连海博教育发展有限公司8%，上海睦菁投资管理合伙企业（有限合伙）4.99%，丘栋荣先生4.99%，福建海龙威投资发展有限公司4%，曹庆先生2.52%，张京女士2.52%，福建瑞闽投资有限公司2%。 截至报告期末，公司共管理5只公募基金产品，分别为中庚价值领航混合型证券投资基金、中庚小盘价值股票型证券投资基金、中庚价值灵动灵活配置混合型证券投资基中庚价值先锋股票型证券投资基金 2022年年度报告 中庚价值先锋股票型证券投资基金 2022年年度报告
2.证券从业的含义遵从行业协会《证券从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》等有关法律法规、《中庚价值先锋股票型证券投资基金基金合同》、《中庚价值先锋股票型证券投资基金招募说明书》的规定，本着诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金资产，在规范基金运作和严格控制投资风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大利益。 本报告期内，基金投资管理符合有关法规和基金合同的规定，没有发生损害基金份额持有人利益的行为。 中庚价值先锋股票型证券投资基金 2022年年度报告 4.3 管理人对报告期内公平交易情况的专项说明 4.3.1 公平交易制度和控制方法 根据《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，本公司制定了《中庚基金有限公司公平交易制度》，建立了完整有效的公平交易制度体系，涵盖了产品投资范围内所有证券品种的一二级市场投资管理活动；贯穿了投资研究、投资决策、交易执行、日常监控和报告分析等各个环节。 在投资研究环节，公司建立了资源共享的投资研究信息平台，通过平台规范研究人员的投资建议、研究报告的发布流程，确保各投资组合在获得投资信息和实时投资决策方面享有公平的机会；在交易环节，努力加强交易执行的内部控制，利用恒生系统公平交易功能模块和其它流程控制手段，确保不同组合在一、二级市场对同一证券交易时的公平；在日常监控环节，公司通过实时监控分析、交易监控报告和专项稽核等方式，对投资交易实施全过程监督，严格禁止不同组合间各种可能导致不公平交易和利益输送的反向交易行为；在报告分析环节，公司不断完善和改进公平交易分析的技术手段，并按季度和年度编制公平交易报告，对各组合间的同向/反向交易情况进行事后分析，评估是否存在违背公平交易原则的情况。 4.3.2 公平交易制度的执行情况 本报告期内，公司继续贯彻落实《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和《中庚基金管理有限公司公平交易制度》等相关监管法规及内部制度，严格规范境内上市证券的一级市场申购和二级市场交易相关的研究分析、投资决策、交易执行、日常监控和报告分析等投资管理环节，实行事前控制、事中监控、事后评估及反馈的流程化管理体系。在制度和实际操作层面确保各组合享有同等交易机会，并保持各组合的独立投资决策权。 事前控制主要包括：1、一级市场，通过恒生系统的线上流程和标准化的线下审批流程，对关联方审核、价格公允性判断及证券公平分配等相关环节进行控制；2、二级市场，通过交易系统的授权管理，对投资标的、交易对手和操作权限进行自动化控制。 事中控制主要包括组合间相同证券的交易方向控制。首先，将主动投资组合的同日反向交易列为禁止行为。其次，对于同日同向交易，通过交易系统对组合间的交易公平性进行自动化处理。 事后评估及反馈主要包括组合间不同时间窗口下（1日、3日、5日）的季度公平性交易分析评估。通过公平交易的事后分析评估系统，对当季度涉及公平性交易的投资行为进行统计分析。若发现异常交易行为，视情况要求相关当事人做出合理性解释，并按法规要求上报监管机构。 本报告期内，公司旗下各基金产品严格遵守公司的公平交易制度，未出现违反公平中庚价值先锋股票型证券投资基金 2022年年度报告 4.3.3 异常交易行为的专项说明 本报告期内，未发现本基金与本公司管理的其他投资组合之间有导致不公平交易和利益输送的异常交易。 本报告期内，未出现本公司管理的投资组合参与交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量5%的交易。 4.4 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明 4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析 2022年，国内稳增长与疫情防控交织，稳增长政策不弱，但经济基本面负担较重，实际效果差强人意。权益资产跌幅较大，1-4月和三季度均是单边大幅下跌，仅二季度经济与市场共振反弹。全年来看，权益资产估值水平持续下降，中证800指数股权风险溢价从2021年末的0.19倍标准差大幅回升至2022年末的0.90倍标准差，期间两次低点均超过1倍标准差，至历史极端值。而从股息率与10年国债到期收益率比值看，息债比基本处于2009年以来的最高区域，权益资产性价比较高。 基于产品的定位和投资目标，结合市场情况，本基金报告期内维持较高的权益配置仓位。从业绩表现来看，本基金上半年净值有较大幅度回撤，特别是在三、四月份出现了快速下跌，重点配置的中下游成长类行业如计算机、电子、制造等表现较差。这轮市场急速调整主要受美国加息超预期、地缘战争、国内疫情等多重因素的综合影响，我们判断是短期冲击且负面反应充分，经过审慎评估后基本维持组合结构不变，并通过恢复大额申购和基金经理增持的方式向投资者传达对后市的乐观态度。4月底开始，本基金的净值跟随市场探底回升，并在下半年相对业绩比较基准获得了较大的超额收益。下半年市场波动依然不低，不同行业表现差异较大，我们根据市场情况动态评估，先后减持了一部分涨幅较大的风电设备、科技的敞口，增加了一部分低位的消费、医药的敞口，组合在行业集中度上有一定程度的降低。 4.4.2 报告期内基金的业绩表现 截至报告期末中庚价值先锋股票基金份额净值为1.0794元，本报告期内，基金份额净值增长率为-8.20%，同期业绩比较基准收益率为-18.02%。 4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 展望2023年，中国的“稳增长”落实与全球范围内的“防通胀”回落，基本面内升外降。 国内疫情防控的V型切换是最大的基本面变化，经济活动逐步回归常态化，叠加经济周期的下行接近尾声，新一届政府刚起步，各主体将更多的精力专注于经济基本面，政策中庚价值先锋股票型证券投资基金 2022年年度报告 济弹性。海外经济尤其是美国经济比市场预期的更强，表现出较强韧性，但也应该关注背后持续高利率可能带来的非线性风险。当前，更重要的是聚焦国内，政策重心回到经济，中长期供给侧转向扩内需，短期稳增长有望加码，政策有效激发市场信心，让经济重启进入良性循环。 本基金坚持低估值价值成长投资策略，全市场发掘成长潜力较强且具备估值优势的价值成长型公司来构建股票组合，力争获得可持续的超额收益，主要关注基本面风险低或者风险释放充分、相对低估值、低市场预期、潜在高增长、较高反转可能性的个股。 目前重点投资方向主要围绕扩大内需、泛安全和经济转型，具体行业包括：1）计算机行业中的医疗信息化、电子政务、金融IT、网络安全、工业软件等； 2）电子行业中消费电子品牌、芯片设计、元器件、零组件等；3）消费行业中的零食、卫生用品、保健品等；4）医药行业中的体外诊断、疫苗、耗材等；5）其他如建材、军工信息化、自动化设备、风电设备、精细化工等。总体而言，目前投资组合风格呈现逆向、相对低估值、小市值、高成长、高质量等特征。 4.6 管理人内部有关本基金的监察稽核工作情况 2022年度，根据《中华人民共和国证券投资基金法》及相关法律法规的要求，本基金管理人恪尽职守，勤勉尽责，依法履行基金管理人的职责，有效组织开展对基金运作的内部监察稽核，落实风险控制，强化监察稽核职能，确保基金管理业务运作的安全、规范，保护基金投资人的合法权益。本报告期内，本基金管理人内部有关本基金的监察稽核工作主要包括以下方面： （一）完善规章制度，建立健全公司内控体系 本报告期内，公司结合新法规的实施、新的监管要求和公司业务发展实际，制定、修订了《中庚基金管理有限公司声誉风险管理办法》、《中庚基金管理有限公司投诉管理制度》、《中庚基金管理有限公司客户服务业务管理办法》等多项管理制度，同时通过组织全员培训、合规检查等方式予以落实。进一步明确了内部控制和风险管理责任，完善了公司内部控制体系和风险管理体系，为切实维护基金持有人利益奠定了坚实的基础。 （二）有效落实投资风控合规管理，保障基金合法合规运作 本报告期内，公司严格执行合规审查流程，落实事前事中事后的全流程风控管理，重点加强对市场风险、信用风险、流动性风险等风险的管理。同时进一步加大合规和风险管控力度和深度，积极做好关联交易管理、公平交易及异常交易管控、防控内幕信息和非公开性信息流转、防范利益冲突和利益输送、人员执业行为管理工作，有效落实好公司投资业务的合规和风险管控工作，保障基金运作合法合规、风险可控。 （三）全面开展合规检查工作，强化公司内部控制 中庚价值先锋股票型证券投资基金 2022年年度报告 公司以法律法规和公司各项制度为依据，根据年度合规检查计划及监管机构要求，对基金运作和公司经营所涉及的各个环节实施了严格的合规检查工作。通过对基金投资、销售、运营、信息技术等各部门的内部控制关键点进行定期和不定期的系统检查与评估，及时发现并整改风险点，促进公司内部控制制度有效执行。 （四）积极开展合规培训，提高员工合规意识 公司及时跟踪各类监管新规的发布，通过对各类监管新规的解读和学习，保持对监管动态的敏感度，保障公司合法合规开展业务。同时，公司通过公网资料学习、邮件自学、部门培训、全员培训和合规测试等方式对公司员工开展合规培训，提高了员工合规知识水平和合规管理技能，有效提升员工的合规意识。 4.7 管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明 为合理、公允地对基金所投资品种进行估值，保护基金份额持有人利益，本公司设立估值委员会，专门负责基金估值工作，直接向公司管理层负责，在确定公司旗下基金的估值方法、估值模型选择、估值模型假设及估值政策和程序的建立等方面为公司管理层提供参考意见，为业务部门的操作提供指导意见并对执行情况进行监督。估值委员会由督察长、首席投资官、基金运营部负责人、投资部负责人、监察稽核部内审经理组成，当发现可能需要对某只证券重新估值的情形，估值委员会成员或基金经理可提请召开估值委员会，讨论估值方法的调整。估值委员会成员均具有10年以上专业工作经验，具备良好的专业知识和专业技能，充分理解各种估值方法和估值技术。估值委员会的职责主要包括有： （一）负责建立、健全公司的估值政策和估值程序； （二）负责参照估值模型和行业惯例，选定与市场环境相适应的估值方法； （三）负责在经济环境发生重大变化或证券发行机构发生影响证券价格的重大事件等情形下，确定合理的估值方法，组织估值调整； （四）负责研究中国证券投资基金业协会估值核算工作小组发布的各类估值指引，评估指引实施后对估值的影响及估值系统改造的可行性； （五）对直接选取第三方估值机构提供的证券估值价格的，负责评估第三方估值机构的估值质量，对估值价格进行校验，确定更能体现公允价值的估值价格； （六）当发生估值调整时，负责发布相关公告，充分披露确定公允价值的依据、方法、估值价格等信息； （七）当本公司所管理的证券投资基金前一估值日基金资产净值50%以上的资产出现无可参考的活跃市场价格且采用估值技术仍导致公允价值存在重大不确定性时，负责决定是否暂停基金估值； 中庚价值先锋股票型证券投资基金 2022年年度报告 （八）当本公司所管理的证券投资基金发生大额申购或赎回情形时，负责决定是否启用摆动定价机制，摆动定价机制的处理原则与操作规范由中国证券投资基金业协会另行制定。 参与估值流程的各方还包括托管人和会计师事务所。托管人根据法律法规要求对基金估值及净值计算履行复核责任，当存有异议时，托管人有责任要求基金管理公司作出合理解释，通过积极商讨达成一致意见。会计师事务所对估值委员会采用的相关估值模型、假设及参数的适当性发表审核意见并出具报告。上述参与估值流程各方之间不存在任何重大利益冲突。 本基金管理人已与中债金融估值中心有限公司及中证指数有限公司签署服务协议，由中债金融估值中心有限公司按约定提供银行间同业市场的估值数据，由中证指数有限公司按约定提供交易所交易的债券品种的估值数据和流通受限股票的折扣率数据。 4.8 管理人对报告期内基金利润分配情况的说明 本基金本报告期内未进行利润分配，但符合基金合同规定。 4.9 报告期内管理人对本基金持有人数或基金资产净值预警情形的说明 本报告期内，本基金未出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元的情形。 §5 托管人报告 5.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明 本报告期，东方证券股份有限公司在本基金的托管过程中，严格遵守了《证券投资基金法》、基金合同、托管协议和其他有关规定，不存在损害基金份额持有人利益的行为，完全尽职尽责地履行了基金托管人应尽的义务。 5.2 托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明 本报告期，本托管人按照国家有关规定、基金合同、托管协议和其他有关规定，对本基金的基金资产净值计算、基金费用开支等方面进行了认真的复核，对本基金的投资运作方面进行了监督，未发现基金管理人有损害基金份额持有人利益的行为。 5.3 托管人对本年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见 本报告期，本托管人复核的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容真实、准确、完整。 中庚价值先锋股票型证券投资基金 2022年年度报告 中庚价值先锋股票型证券投资基金 2022年年度报告
6.2 审计报告的基本内容
中庚价值先锋股票型证券投资基金 2022年年度报告
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§7 年度财务报表 7.1 资产负债表 会计主体：中庚价值先锋股票型证券投资基金 报告截止日：2022年12月31日 单位：人民币元
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2.银行存款中包含存放在证券经纪商基金专用证券账户的证券交易结算资金。 3.本报告期末的各项金融资产包含对应的应计利息，上年度末的其他资产包含各项金融资产的应收利息。 7.2 利润表 会计主体：中庚价值先锋股票型证券投资基金 本报告期：2022年01月01日至2022年12月31日 单位：人民币元
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2.本报告期内发生的交易费用已在各投资品种的投资收益中扣除，上年度可比期间的其他费用包含对应期间发生的交易费用。 7.3 净资产（基金净值）变动表 会计主体：中庚价值先锋股票型证券投资基金 本报告期：2022年01月01日至2022年12月31日 单位：人民币元
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报表附注为财务报表的组成部分。 本报告7.1至7.4财务报表由下列负责人签署: 孟辉 孟辉 欧晔 ————————— ————————— ————————— 基金管理人负责人 主管会计工作负责人 会计机构负责人 7.4 报表附注 7.4.1 基金基本情况 中庚价值先锋股票型证券投资基金（以下简称“本基金”）经中国证券监督管理委员会（以下简称“中国证监会”）证监许可[2021]2228号《关于准予中庚价值先锋股票型证券投资基金注册的批复》注册，由中庚基金管理有限公司依照《中华人民共和国证券投资基金法》和《中庚价值先锋股票型证券投资基金基金合同》负责公开募集。本基金为契约型开放式，存续期限不定，首次设立募集不包括认购资金利息共募集3,853,736,173.99元，业经普华永道中天会计师事务所（特殊普通合伙）普华永道中天验字(2021)第0828号验资报告予以验证。经向中国证监会备案，《中庚价值先锋股票型证券投资基金基金合同》于2021年8月20日正式生效，基金合同生效日的基金份额总额为3,853,744,792.52份基金份额，其中认购资金利息折合8,618.53份基金份额。本基金的基金管理人为中庚基金管理有限公司，基金托管人为东方证券股份有限公司。 （未完）  |