[年报]鹏华双债保利 (000338): 鹏华双债保利债券型证券投资基金2022年年度报告

时间:2023年03月30日 11:42:25 中财网

原标题:鹏华双债保利 : 鹏华双债保利债券型证券投资基金2022年年度报告




鹏华双债保利债券型证券投资基金
2022年年度报告

2022年12月31日










基金管理人:鹏华基金管理有限公司
基金托管人:上海银行股份有限公司
送出日期:2023年3月30日
§1 重要提示及目录
1.1 重要提示
基金管理人的董事会、董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。本年度报告已经三分之二以上独立董事签字同意,并由董事长签发。
基金托管人上海银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2023年03月29日复核了本报告中的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书及其更新。

普华永道中天会计师事务所(特殊普通合伙)注册会计师对本基金出具了“标准无保留意见”的审计报告。

本报告期自2022年01月01日起至2022年12月31日止。



1.2 目录
§1 重要提示及目录 ............................................................ 2 1.1 重要提示 .................................................................... 2 1.2 目录 ........................................................................ 3 §2 基金简介 .................................................................. 5 2.1 基金基本情况 ................................................................ 5 2.2 基金产品说明 ................................................................ 5 2.3 基金管理人和基金托管人 ...................................................... 6 2.4 信息披露方式 ................................................................ 7 2.5 其他相关资料 ................................................................ 7 §3 主要财务指标、基金净值表现及利润分配情况 .................................... 7 3.1 主要会计数据和财务指标 ...................................................... 7 3.2 基金净值表现 ................................................................ 8 3.3 其他指标 .................................................................... 9 3.4 过去三年基金的利润分配情况 ................................................. 10 §4 管理人报告 ............................................................... 10 4.1 基金管理人及基金经理情况 ................................................... 10 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 ............................... 11 4.3 管理人对报告期内公平交易情况的专项说明 ..................................... 11 4.4 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明 ............................. 13 4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 ............................. 14 4.6 管理人内部有关本基金的监察稽核工作情况 ..................................... 14 4.7 管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明 ................................... 15 4.8 管理人对报告期内基金利润分配情况的说明 ..................................... 15 4.9 管理人对会计师事务所出具非标准审计报告所涉相关事项的说明 ................... 16 4.10 报告期内管理人对本基金持有人数或基金资产净值预警情形的说明 ................ 16 §5 托管人报告 ............................................................... 16 5.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明 ....................................... 16 5.2 托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明 ..... 16 5.3 托管人对本年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见 ............... 16 §6 审计报告 ................................................................. 16 6.1 审计报告基本信息 ........................................................... 16 6.2 审计报告的基本内容 ......................................................... 16 §7 年度财务报表 ............................................................. 18 7.1 资产负债表 ................................................................. 18 7.2 利润表 ..................................................................... 19 7.3 净资产(基金净值)变动表 ................................................... 21 §8 投资组合报告 ............................................................. 56 8.1 期末基金资产组合情况 ....................................................... 56 8.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 ........................................... 57 8.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有股票投资明细 ................. 57 8.4 报告期内股票投资组合的重大变动 ............................................. 59 8.5 期末按债券品种分类的债券投资组合 ........................................... 60 8.6 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 ............... 60 8.7 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有资产支持证券投资明细 ......... 61 8.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 ......... 61 8.9 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 ............... 61 8.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 .................................. 61 8.11 投资组合报告附注 .......................................................... 61 §9 基金份额持有人信息 ........................................................ 62 9.1 期末基金份额持有人户数及持有人结构 ......................................... 62 9.2 期末基金管理人的从业人员持有本基金的情况 ................................... 63 9.3 期末基金管理人的从业人员持有本开放式基金份额总量区间情况 ................... 63 9.4 期末兼任私募资产管理计划投资经理的基金经理本人及其直系亲属持有本人管理的产品情况 ............................................................................. 63 §10 开放式基金份额变动 ....................................................... 63 §11 重大事件揭示 ............................................................ 63 11.1 基金份额持有人大会决议 .................................................... 63 11.2 基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动 .................... 63 11.3 涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼 .............................. 64 11.4 基金投资策略的改变 ........................................................ 64 11.5 为基金进行审计的会计师事务所情况 .......................................... 64 11.6 管理人、托管人及其高级管理人员受稽查或处罚等情况 .......................... 64 11.7 基金租用证券公司交易单元的有关情况 ........................................ 64 11.8 其他重大事件 .............................................................. 66 §12 影响投资者决策的其他重要信息 ............................................. 69 12.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况 ..................... 69 12.2 影响投资者决策的其他重要信息 .............................................. 69 §13 备查文件目录 ............................................................ 69 13.1 备查文件目录 .............................................................. 69 13.2 存放地点 .................................................................. 69 13.3 查阅方式 .................................................................. 69
§2 基金简介
2.1 基金基本情况

基金名称鹏华双债保利债券型证券投资基金
基金简称鹏华双债保利债券
基金主代码000338
基金运作方式契约型开放式
基金合同生效日2013年9月18日
基金管理人鹏华基金管理有限公司
基金托管人上海银行股份有限公司
报告期末基金份额总额5,659,771,737.45份
基金合同存续期不定期
2.2 基金产品说明

投资目标在合理控制风险、保持适当流动性的基础上,以信用债和可转债为 主要投资标的,力争取得超越基金业绩比较基准的收益。
投资策略1、大类资产配置 本基金综合运用定性和定量的分析手段,在对宏 观经济因素进行充分研究的基础上,判断宏观经济周期所处阶段。 基金将依据经济周期理论,结合对证券市场的系统性风险以及未来 一段时期内各大类资产风险和预期收益率的评估,制定本基金在股 票、债券、现金等大类资产之间的配置比例、调整原则。 2、债券 投资策略 本基金债券投资将主要采取信用策略,同时辅之以久期 策略、收益率曲线策略、骑乘策略、息差策略、债券选择策略等积 极投资策略,在合理控制风险、保持适当流动性的基础上,以信用 债和可转债为主要投资标的,力争取得超越基金业绩比较基准的收 益。 (1)信用策略 本基金通过主动承担适度的信用风险来获取 信用溢价,主要关注信用债收益率受信用利差曲线变动趋势和信用 变化两方面影响,相应地采用以下两种投资策略: 1)信用利差曲 线变化策略:首先分析经济周期和相关市场变化情况,其次分析标 的债券市场容量、结构、流动性等变化趋势,最后综合分析信用利 差曲线整体及分行业走势,确定本基金信用债分行业投资比例。 2) 信用变化策略:信用债信用等级发生变化后,本基金将采用最新信 用级别所对应的信用利差曲线对债券进行重新定价。 本基金将根 据内、外部信用评级结果,结合对类似债券信用利差的分析以及对 未来信用利差走势的判断,选择信用利差被高估、未来信用利差可 能下降的信用债进行投资。 (2)久期策略 本基金将通过自上而 下的组合久期管理策略,以实现对组合利率风险的有效控制。基金 管理人将根据对宏观经济周期所处阶段及其他相关因素的研判调整 组合久期。如果预期利率下降,本基金将增加组合的久期,以较多 地获得债券价格上升带来的收益;反之,如果预期利率上升,本基 金将缩短组合的久期,以减小债券价格下降带来的风险。 (3)收 益率曲线策略 收益率曲线的形状变化是判断市场整体走向的依据 之一, 本基金将据此调整组合长、中、短期债券的搭配。本基金 将通过对收益率曲线变化的预测, 适时采用子弹式、杠铃或梯形策
 略构造组合,并进行动态调整。 (4)骑乘策略 本基金将采用骑 乘策略增强组合的持有期收益。这一策略即通过对收益率曲线的分 析,在可选的目标久期区间买入期限位于收益率曲线较陡峭处右侧 的债券。在收益率曲线不变动的情况下,随着其剩余期限的衰减, 债券收益率将沿着陡峭的收益率曲线有较大幅的下滑,从而获得较 高的资本收益;即使收益率曲线上升或进一步变陡,这一策略也能 够提供更多的安全边际。 (5)息差策略 本基金将利用回购利率 低于债券收益率的情形,通过正回购将所获得的资金投资于债券, 利用杠杆放大债券投资的收益。 (6)可转债投资策略 本基金可 投资可转债、分离交易可转债或含赎回或回售权的债券等,这类债 券赋予债权人或债务人某种期权,比普通的债券更为灵活。 1)可 转债投资策略 可转债具有债权的属性,投资者可以选择持有可转 债到期,得到本金与利息收益;也具有期权的属性,可以在规定的 时间内将可转债转换成股票。因此,可转债的价格由债权价格和期 权价格两部分组成。 本基金将采用专业的分析和计算方法,综合 考虑可转债的久期、票面利率、风险等债券因素以及期权价格,力 求选择被市场低估的品种,获得超额收益。 2)其他附权债券投资 策略 本基金在对这类债券基本情况进行研究的同时,重点分析附 权部分对债券估值的影响。 对于分离交易可转债的债券部分将按 照债券投资策略进行管理,权证部分将在可交易之日起不超过3个 月的时间内卖出。 (7)中小企业私募债投资策略 中小企业私募 债券是在中国境内以非公开方式发行和转让,约定在一定期限还本 付息的公司债券。由于其非公开性及条款可协商性,普遍具有较高 收益。本基金将深入研究发行人资信及公司运营情况,合理合规合 格地进行中小企业私募债券投资。本基金在投资过程中密切监控债 券信用等级或发行人信用等级变化情况,尽力规避可能存在的债券 违约,并获取超额收益。 3、股票投资策略 本基金股票投资以精 选个股为主,发挥基金管理人专业研究团队的研究能力,从定量和 定性两方面考察上市公司的增值潜力。 定量方面综合考虑盈利能 力、成长性、估值水平等多种因素,包括净资产与市值比率(B/P)、 每股盈利/每股市价(E/P)、年现金流/市值(cashflow-to-price) 以及销售收入/市值(S/P)等价值指标,以及净资产收益率(ROE)、 每股收益增长率以及主营业务收入增长率等成长指标。 定性方面 考察上市公司所属行业发展前景、行业地位、竞争优势等多种因素, 精选流动性好、成长性高、估值水平低的股票进行投资。
业绩比较基准三年期银行定期存款利率(税后)+2%
风险收益特征本基金属于债券型基金,其预期的收益与风险低于股票型基金、混 合型基金,高于货币市场基金,为证券投资基金中具有中低风险收 益特征的品种。
注:无。

2.3 基金管理人和基金托管人

项目基金管理人基金托管人 
名称 鹏华基金管理有限公司上海银行股份有限公司
信息披露姓名高永杰周直毅
负责人联系电话0755-81395402021-68475608
 电子邮箱[email protected][email protected]
客户服务电话400678899995594 
传真0755-82021126021-68476936 
注册地址深圳市福田区福华三路168号深 圳国际商会中心第43楼中国(上海)自由贸易试验区银 城中路168号 
办公地址深圳市福田区福华三路168号深 圳国际商会中心第43楼中国(上海)自由贸易试验区银 城中路168号27层 
邮政编码518048200120 
法定代表人何如金煜 
2.4 信息披露方式

本基金选定的信息披露报纸名称《中国证券报》
登载基金年度报告正文的管理人互联网网址http://www. phfund.com.cn
基金年度报告备置地点深圳市福田区福华三路168号深圳国际商会中心第43 层鹏华基金管理有限公司
2.5 其他相关资料

项目名称办公地址
会计师事务所普华永道中天会计师事务所 (特殊普通合伙)中国上海市浦东新区东育路588号前滩中心42 楼
注册登记机构鹏华基金管理有限公司深圳市福田区福华三路168号深圳国际商会中 心第43层
§3 主要财务指标、基金净值表现及利润分配情况
3.1 主要会计数据和财务指标
金额单位:人民币元

3.1.1 期 间数据和 指标2022年2021年2020年
本期已实 现收益-348,541,943.84258,266,472.88132,332,659.11
本期利润-602,391,478.78335,125,316.47189,504,230.04
加权平均 基金份额 本期利润-0.07310.04540.1281
本期加权 平均净值 利润率-6.08%3.66%10.21%
本期基金 份额净值 增长率-5.32%4.81%12.97%
3.1.2 期 末数据和2022年末2021年末2020年末
指标   
期末可供 分配利润358,420,943.37965,268,024.15498,145,980.88
期末可供 分配基金 份额利润0.06330.10730.1400
期末基金 资产净值6,591,865,963.6711,062,910,906.454,434,991,496.22
期末基金 份额净值1.16471.23021.2460
3.1.3 累 计期末指 标2022年末2021年末2020年末
基金份额 累计净值 增长率61.01%70.06%62.26%
注:(1) 本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用和信用减值损失后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益等未实现收益。

(2) 所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用(例如,开放式基金的申购赎回费、基金转换费等),计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

(3) 期末可供分配利润,采用期末资产负债表中未分配利润期末余额和未分配利润中已实现部分的期末余额的孰低数。表中的“期末”均指报告期最后一日,即12月31日,无论该日是否为开放日或交易所的交易日。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

阶段份额净 值增长 率①份额净值 增长率标 准差②业绩比较基 准收益率③业绩比较基准 收益率标准差 ④①-③②-④
过去三个月-3.37%0.28%1.20%0.02%-4.57%0.26%
过去六个月-4.47%0.32%2.39%0.01%-6.86%0.31%
过去一年-5.32%0.34%4.75%0.02%-10.07 %0.32%
过去三年12.09%0.33%14.26%0.01%-2.17%0.32%
过去五年25.72%0.30%23.76%0.01%1.96%0.29%
自基金合同生效起 至今61.01%0.23%46.66%0.02%14.35%0.21%
3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准 收益率变动的比较 注:1、本基金基金合同于2013年09月18日生效。2、截至建仓期结束,本基金的各项投资比例 已达到基金合同中规定的各项比例。 3.2.3 过去五年基金每年净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 注:合同生效当年按照实际存续期计算,不按整个自然年度进行折算。
3.3 其他指标
注:无。
3.4 过去三年基金的利润分配情况
单位:人民币元

年度每10份基金份额分 红数现金形式发放总额再投资形式发放总 额年度利润分配合计备注
2022年-----
2021年0.7370298,461,576.11258,064,261.67556,525,837.78-
2020年1.1200117,820,866.2670,113,416.29187,934,282.55-
合计1.8570416,282,442.37328,177,677.96744,460,120.33-
§4 管理人报告
4.1 基金管理人及基金经理情况
4.1.1 基金管理人及其管理基金的经验
鹏华基金管理有限公司成立于1998年12月22日,业务范围包括基金募集、基金销售、资产管理及中国证监会许可的其他业务。截至本报告期末,公司股东由国信证券股份有限公司、意大利欧利盛资本资产管理股份公司(Eurizon Capital SGR S.p.A.)、深圳市北融信投资发展有限公司组成,公司性质为中外合资企业,公司注册资本15,000万元人民币。截至本报告期末,公司管理资产总规模达到11137.97亿元,284只公募基金、13只全国社保投资组合、6只基本养老保险投资组合。经过20余年投资管理基金,在基金投资、风险控制等方面积累了丰富经验。
4.1.2 基金经理(或基金经理小组)及基金经理助理简介

姓名职务任本基金的基金经理 (助理)期限 证券从 业年限说明
  任职日期离任日期  
王石 千基金经理2019-07- 24-8年王石千先生,国籍中国,经济学硕士,8 年证券从业经验。2014年7月加盟鹏华基 金管理有限公司,曾任固定收益部高级债 券研究员,从事债券投资研究工作,现担 任债券投资一部副总经理/基金经理。2018 年 03月至今担任鹏华双债加利债券型证 券投资基金基金经理,2018年04月至今担 任鹏华丰利债券型证券投资基金(LOF)基 金经理,2018年04月至2020年02月担任 鹏华纯债债券型证券投资基金基金经 理,2018年07月至今担任鹏华可转债债券 型证券投资基金基金经理,2018年10月至 2019年 11月担任鹏华信用增利债券型证 券投资基金基金经理,2018年11月至今担 任鹏华弘盛灵活配置混合型证券投资基金 基金经理,2019年07月至今担任鹏华双债 保利债券型证券投资基金基金经理,2019 年09月至2021年10月担任鹏华永泽18
     个月定期开放债券型证券投资基金基金经 理,2019年09月至2020年12月担任鹏华 丰饶定期开放债券型证券投资基金基金经 理,2020年07月至今担任鹏华安惠混合型 证券投资基金基金经理,2020年07月至今 担任鹏华安睿两年持有期混合型证券投资 基金基金经理,2021年02月至今担任鹏华 安悦一年持有期混合型证券投资基金基金 经理,2021年11月至今担任鹏华安颐混合 型证券投资基金基金经理,2022年08月至 今担任鹏华永泽 18个月定期开放债券型 证券投资基金基金经理,2022年09月至今 担任鹏华畅享债券型证券投资基金基金经 理,王石千先生具备基金从业资格。本报告 期内本基金基金经理未发生变动。
注:1.任职日期和离任日期均指公司作出决定后正式对外公告之日;担任新成立基金基金经理的,任职日期为基金合同生效日。

2.证券从业的含义遵从行业协会关于从业人员资格管理办法的相关规定。
4.1.3 期末兼任私募资产管理计划投资经理的基金经理同时管理的产品情况 注:无。
4.1.4 基金经理薪酬机制
本基金基金经理未兼任私募资产管理计划投资经理。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
报告期内,本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》等法律法规、中国证监会的有关规定以及基金合同的约定,本着诚实守信、勤勉尽责的原则管理和运作基金资产,在严格控制风险的基础上,为基金份额持有人谋求最大利益。

本报告期内,本基金运作合规,不存在违反基金合同和损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 管理人对报告期内公平交易情况的专项说明
4.3.1 公平交易制度和控制方法
根据中国证监会《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》,公司制定了《鹏华基金管理有限公司公平交易管理规定》,将公司所管理的封闭式基金、开放式基金、社保组合、养老组合、特定客户资产管理组合等不同资产组合的授权、研究分析、投资决策、交易执行、业绩评估等投资管理活动均纳入公平交易管理,在业务流程和岗位职责中制定公平交易的控制规则和控制活动,建立对公平交易的执行、监督及审核流程,严禁在不同投资组合之间进行利益输送。

组合在获得投资信息、研究支持、投资建议和实施投资决策方面享有公平的机会;2、公司严格按照《股票库管理规定》、《信用债券投资与风险控制管理规定》,执行股票及信用产品出入库及日常维护工作,确保相关证券入库以内容严谨、观点明确的研究报告作为依据;3、在公司股票库基础上,各涉及股票投资的资产组合根据各自的投资目标、投资风格、投资范围和防范关联交易的原则分别建立资产组合股票库,基金经理在股票库基础上根据投资授权以及基金合同择股方式构建具体的投资组合;4、严格执行投资授权制度,明确投资决策委员会、分管投资副总裁、基金经理等各主体的职责和权限划分,合理确定基金经理的投资权限,超过投资权限的操作,应严格履行审批程序。

在交易执行环节:1、所有公司管理的资产组合的交易必须通过集中交易室完成,集中交易室负责建立和执行交易分配制度,确保各投资组合享有公平的交易执行机会;2、针对交易所公开竞价交易,集中交易室应严格启用恒生交易系统中的公平交易程序,交易系统则自动启用公平交易功能,由系统按照“未委托数量” 的比例对不同资产组合进行委托量的公平分配;如果相关基金经理坚持以不同的价格进行交易,且当前市场价格不能同时满足多个资产组合的指令价格要求时,交易系统自动按照“价格优先” 原则进行委托;当市场价格同时满足多个资产组合的指令价格要求时,则交易系统自动按照“同一指令价格下的公平交易”模式,进行公平委托和交易量分配;3、银行间市场交易、交易所大宗交易等非集中竞价交易需依据公司《股票投资交易流程》和《固定收益投资管理流程》的规定执行;银行间市场交易、交易所大宗交易等以公司名义进行的交易,各投资组合经理应在交易前独立确定各投资组合的交易价格和数量,公司按照价格优先、比例分配的原则对交易结果进行分配;4、新股、新债申购及非公开定向增发交易需依据公司《新股申购流程》、《固定收益投资管理流程》 和《非公开定向增发流程》的规定执行,对新股和新债申购方案和分配过程进行审核和监控。

在交易监控、分析与评估环节:1、为加强对日常投资交易行为的监控和管理,杜绝利益输送、不公平交易等违规交易行为,防范日常交易风险,公司明确了关注类交易的界定及对应的监控和评估措施机制;所监控的交易包括但不限于:交易所公开竞价交易中同日同向交易的交易时机和交易价差、不同投资组合临近交易日的同向交易和反向交易的交易时机和交易价差、关联交易、债券交易收益率偏离度、成交量和成交价格异常、银行间债券交易对手交易等;2、将公平交易作为投资组合业绩归因分析和交易绩效评价的重要关注内容,发现的异常情况由投资监察员进行分析;3、风控管理部分别于每季度和每年度编写《公平交易执行情况检查报告》,内容包括关注类交易监控执行情况、不同投资组合的整体收益率差异分析和同向交易价差分析。

4.3.2 公平交易制度的执行情况
报告期内,本基金管理人严格执行公平交易制度,确保不同投资组合在研究、交易、分配等各环节得到公平对待。公司对不同投资组合在不同时间窗口下(日内、3日内、5日内)的同向交易价差进行专项分析,未发现不公平对待各组合或组合间相互利益输送的情况。
4.3.2.1 增加执行的基金经理公平交易制度执行情况及公平交易管理情况 本基金基金经理未兼任私募资产管理计划投资经理。
4.3.3 异常交易行为的专项说明
报告期内,本基金未发生违法违规且对基金财产造成损失的异常交易行为。本报告期内未发生基金管理人管理的所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的情况。

4.4 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
2022年,债券市场在前三季度表现较好,四季度债券市场收益率快速上行。2022年3月开始疫情对经济的负面影响加大,央行增加货币政策宽松力度,叠加后续房地产企业基本面继续恶化,债券市场收益率持续下行;9月开始,人民币汇率贬值对央行继续宽松货币形成掣肘,债券市场收益率逐步见底,11月防疫政策优化、对经济的悲观预期扭转,债券市场快速调整,理财产品遭遇赎回压力加剧了市场的调整幅度。

2022年股票市场以下跌为主,5-7月有所反弹,11月市场开始企稳。受国内经济下行、地产风险发酵、俄乌冲突爆发、国内疫情蔓延、美联储加息等因素影响,权益市场自年初开始持续下跌,随着4月底政治局会议的召开,市场开始企稳反弹,但随着疫情影响持续、地产企业基本面继续恶化,权益市场在三季度继续下跌。随着11月防疫政策调整措施出台,对未来经济的预期改善,股票市场开始企稳。

2022年可转债市场也随股票市场下跌。8月份之前,可转债市场在债券市场资金较为充裕的环境下相比股票市场更为抗跌,可转债市场估值的上升部分抵消了可转债转股价值下跌的冲击;但8月份之后,随着债券市场收益率开始见底回升,可转债市场的估值有所压缩,叠加股票市场的下跌,转债市场表现较差。

2022年上半年,本基金以持有中高评级信用债和股票为主。本基金在一季度维持了偏高的股票仓位,对组合造成了阶段性的损失;但在4月份市场较为恐慌时增加了股票和可转债的仓位,在后续权益市场反弹时增加了组合的收益;组合在三季度减持了部分涨幅较高的可转债,但仍然保持了偏高的股票和转债仓位;由于持仓股票以今年表现强势的成长股和交通运输行业股票为主,四季度该类股票出现补跌,且可转债市场也出现较大幅度下跌,导致组合在四季度回撤较大。

4.4.2 报告期内基金的业绩表现
截至本报告期末,本报告期鹏华双债保利债券份额净值增长率为-5.32%,同期业绩比较基准增长率为4.75%。
4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
展望 2023年的宏观经济,制约经济增长最主要的两个矛盾疫情防控和地产风险都出现了转机。防疫政策放松的大方向确定,在经历2022年冬季到明年春季的疫情高峰期后,疫后复苏有望加快,带动消费端改善;地产信用风险随着保主体政策的加码而缓释,地产链条有望底部企稳,此外基建端在宽财政的基调下仍有支撑作用。不过需考虑到明年海外经济衰退压力较大,出口端的下滑会拖累经济复苏的力度,预计明年经济基本面整体改善,但幅度和节奏偏温和。此外如果明年疫情放松的步伐超预期,居民消费出行恢复带来的通胀压力需要持续地关注。

债券市场方面,由于防疫政策放松,地产链条企稳,经济基本面将有所修复,虽然经济复苏力度不宜高估,但债券收益率可能仍有一定上行压力。投资策略上,债券投资可先维持偏短久期,待市场对经济修复、货币政策回归中性预期较为充分之后,再次参与中长端债券的交易机会。

股票市场方面,在宏观经济可能企稳改善的背景下,2023年的企业盈利也有较大概率出现复苏;2022年受制于疫情和地产行业景气下行,内生融资疲软,2023年随着市场信心的恢复,这一局面很可能扭转,有望带动股票市场估值上行;当前权益市场估值仍然不贵,有一定的提升空间。

综合来看,股票市场在2023年可能会有不错的表现,在投资上会保持相对偏高的股票仓位。

转债市场方面,在股票市场可能有不错表现的情况下,转债市场也会有所表现;转债的估值水平仍然偏高,考虑到债券市场在明年可能会有所调整,转债市场的估值可能会随之压缩。综合来看,转债市场虽然明年表现可能会弱于股票市场,但还是可能跟随股票市场上涨。

4.6 管理人内部有关本基金的监察稽核工作情况
本报告期内,基金管理人继续完善内部控制、提升风险管理水平,着重开展了以下各项工作: 1、继续完善内部控制体系
公司根据法律法规、监管要求及业务发展需求,不断优化现有的标准化业务流程体系,强调业务流程服务于加强风险防范和提升运营效率,通过信息技术手段持续提升业务操作的系统化程度,并不断优化。

2、规范基金销售业务,保证基金销售业务的合法合规性
报告期内,在基金募集和持续营销活动中,公司严格规范基金销售业务,按照《公开募集证规各项要求,并督促销售部门做好投资者教育工作。

3、开展以风险为导向的内部稽核
报告期内,监察稽核部开展了对信息技术管理、投资相关流程、员工行为、反洗钱业务、子公司管理和公司日常运作的定期监察稽核与专项监察稽核。监察稽核人员开展了以风险为导向的内部稽核,通过稽核发现提高了公司标准化操作流程手册的执行效力,优化了标准化操作流程手册。报告期内,公司未发生重大风险事件。

此外,在投资日常合规监控工作方面,公司根据法律法规和产品特点进一步完善了投资合规风控制度流程及投资监控系统,加强对投资限制的监控提示;持续完善公平交易、异常交易等监测管控机制,在实现交易价差分析、银行间交易分析、研究报告检查等专项检查工作定期化、日常化的基础上,公司多次开展有关内幕交易、未公开信息等重要内容的合规培训,进一步强化全体投研人员的合规意识。

4.7 管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明
本基金管理人按照企业会计准则、中国证监会相关规定、中国证券投资基金业协会相关指引和基金合同关于估值的约定,对基金所持有的投资品种进行估值。本基金管理人已制定基金估值和份额净值计价的业务管理制度,明确基金估值的程序和技术。

本基金管理人使用可靠的估值业务系统,估值人员熟悉各类投资品种的估值原则和具体估值程序。估值流程中包含风险监测、控制和报告机制。本基金托管人根据法律法规要求履行估值及净值计算的复核责任。本基金管理人设有估值委员会,由登记结算部、监察稽核部、各投资部门、研究部门负责人、基金经理等成员组成,估值委员会成员具有多年的证券、基金从业经验,熟悉相关法律法规,具备投资、研究、风险管理、法律合规和基金估值运作等方面的专业能力。基金经理可与估值委员会成员共同商定估值原则和政策,但不参与日常估值的执行。

基金管理人改变估值技术,导致基金资产净值发生重大变化的,对所采用的相关估值技术、假设及输入值的适当性咨询会计师事务所的专业意见。

本报告期内,参与估值流程各方之间无重大利益冲突。

本基金管理人已与第三方定价服务机构签署服务协议,由其按约定提供相关参考数据。

4.8 管理人对报告期内基金利润分配情况的说明
1、截止本报告期末,本基金期末可供分配利润为 358,420,943.37元,期末基金份额净值1.1647元。

2、本基金本报告期内未进行利润分配。

遵守规定前提下,对本报告期内可供分配利润适时作出相应安排。

4.9 管理人对会计师事务所出具非标准审计报告所涉相关事项的说明 无。

4.10 报告期内管理人对本基金持有人数或基金资产净值预警情形的说明 无。

§5 托管人报告
5.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明
本报告期,本托管人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》及其他有关法律法规、基金合同以及托管协议的有关约定,诚实、尽责地履行了基金托管人义务,不存在损害本基金份额持有人利益的行为。

5.2 托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明 本报告期,本托管人根据国家有关法律法规、基金合同、托管协议的规定,对本基金的投资运作、基金资产净值计算、基金费用开支等方面进行了必要的监督、复核和审查,未发现基金管理人有损害基金份额持有人利益的行为。

报告期内,本基金未实施利润分配。

5.3 托管人对本年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见 本托管人复核了本报告中的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容,认为复核内容真实、准确、完整,不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

§6 审计报告
6.1 审计报告基本信息

财务报表是否经过审计
审计意见类型标准无保留意见
审计报告编号普华永道中天审字(2023)第23997号
6.2 审计报告的基本内容

审计报告标题审计报告
审计报告收件人鹏华双债保利债券型证券投资基金全体基金份额持有人
审计意见(一)我们审计的内容 我们审计了鹏华双债保利债券型证券投资基金(以下简 称“鹏华双债保利债券基金”)的财务报表,包括2022年12 月31日的资产负债表,2022年度的利润表和净资产(基金净 值)变动表以及财务报表附注。 (二)我们的意见
 我们认为,后附的财务报表在所有重大方面按照企业会 计准则和在财务报表附注中所列示的中国证券监督管理委员 会(以下简称“中国证监会”)、中国证券投资基金业协会(以 下简称“中国基金业协会”)发布的有关规定及允许的基金行 业实务操作编制,公允反映了鹏华双债保利债券基金2022年 12月31日的财务状况以及2022年度的经营成果和净资产变 动情况。
形成审计意见的基础我们按照中国注册会计师审计准则的规定执行了审计工作。 审计报告的“注册会计师对财务报表审计的责任”部分进一 步阐述了我们在这些准则下的责任。我们相信,我们获取的 审计证据是充分、适当的,为发表审计意见提供了基础。 按照中国注册会计师职业道德守则,我们独立于鹏华双 债保利债券基金,并履行了职业道德方面的其他责任。
强调事项无。
其他事项无。
其他信息无。
管理层和治理层对财务报表的责 任鹏华双债保利债券基金的基金管理人鹏华基金管理有限公司 (以下简称“基金管理人”)管理层负责按照企业会计准则和 中国证监会、中国基金业协会发布的有关规定及允许的基金 行业实务操作编制财务报表,使其实现公允反映,并设计、 执行和维护必要的内部控制,以使财务报表不存在由于舞弊 或错误导致的重大错报。 在编制财务报表时,基金管理人管理层负责评估鹏华双 债保利债券基金的持续经营能力,披露与持续经营相关的事 项(如适用),并运用持续经营假设,除非基金管理人管理层 计划清算鹏华双债保利债券基金、终止运营或别无其他现实 的选择。 基金管理人治理层负责监督鹏华双债保利债券基金的财 务报告过程。
注册会计师对财务报表审计的责 任我们的目标是对财务报表整体是否不存在由于舞弊或错误导 致的重大错报获取合理保证,并出具包含审计意见的审计报 告。合理保证是高水平的保证,但并不能保证按照审计准则 执行的审计在某一重大错报存在时总能发现。错报可能由于 舞弊或错误导致,如果合理预期错报单独或汇总起来可能影 响财务报表使用者依据财务报表作出的经济决策,则通常认 为错报是重大的。 在按照审计准则执行审计工作的过程中,我们运用职业 判断,并保持职业怀疑。同时,我们也执行以下工作: (一) 识别和评估由于舞弊或错误导致的财务报表重大 错报风险;设计和实施审计程序以应对这些风险,并获取充 分、适当的审计证据,作为发表审计意见的基础。由于舞弊 可能涉及串通、伪造、故意遗漏、虚假陈述或凌驾于内部控 制之上,未能发现由于舞弊导致的重大错报的风险高于未能 发现由于错误导致的重大错报的风险。 (二) 了解与审计相关的内部控制,以设计恰当的审计

 程序,但目的并非对内部控制的有效性发表意见。 (三) 评价基金管理人管理层选用会计政策的恰当性和 作出会计估计及相关披露的合理性。 (四) 对基金管理人管理层使用持续经营假设的恰当性 得出结论。同时,根据获取的审计证据,就可能导致对鹏华 双债保利债券基金持续经营能力产生重大疑虑的事项或情况 是否存在重大不确定性得出结论。如果我们得出结论认为存 在重大不确定性,审计准则要求我们在审计报告中提请报表 使用者注意财务报表中的相关披露;如果披露不充分,我们 应当发表非无保留意见。我们的结论基于截至审计报告日可 获得的信息。然而,未来的事项或情况可能导致鹏华双债保 利债券基金不能持续经营。 (五) 评价财务报表的总体列报(包括披露)、结构和内 容,并评价财务报表是否公允反映相关交易和事项。 我们与基金管理人治理层就计划的审计范围、时间安排 和重大审计发现等事项进行沟通,包括沟通我们在审计中识 别出的值得关注的内部控制缺陷。 
会计师事务所的名称普华永道中天会计师事务所(特殊普通合伙) 
注册会计师的姓名单峰胡莲莲
会计师事务所的地址中国上海市浦东新区东育路588号前滩中心42楼 
审计报告日期2023年3月27日 
§7 年度财务报表
7.1 资产负债表
会计主体:鹏华双债保利债券型证券投资基金
报告截止日:2022年12月31日
单位:人民币元

资 产附注号本期末 2022年12月31日上年度末 2021年12月31日
资 产:   
银行存款7.4.7.1265,939,085.7447,858,873.51
结算备付金 167,346,939.59241,378,785.35
存出保证金 3,257,887.084,916,963.22
交易性金融资产7.4.7.27,297,465,065.7012,734,662,801.62
其中:股票投资 1,102,414,299.402,133,166,219.38
基金投资 --
债券投资 6,195,050,766.3010,496,123,582.24
资产支持证券投资 -105,373,000.00
贵金属投资 --
其他投资 --
衍生金融资产7.4.7.3--
买入返售金融资产7.4.7.428,000,000.0082,600,000.00
债权投资7.4.7.5--
其中:债券投资 --
资产支持证券投资 --
其他投资 --
其他债权投资7.4.7.6--
其他权益工具投资7.4.7.7--
应收清算款 89,736,850.9520,454,880.96
应收股利 --
应收申购款 1,693.933,678,897.72
递延所得税资产 --
其他资产7.4.7.8-139,836,612.89
资产总计 7,851,747,522.9913,275,387,815.27
负债和净资产附注号本期末 2022年12月31日上年度末 2021年12月31日
负 债:   
短期借款 --
交易性金融负债 --
衍生金融负债7.4.7.3--
卖出回购金融资产款 1,109,699,458.842,147,200,000.00
应付清算款 18,440,864.7632,269,768.23
应付赎回款 122,141,611.7020,958,049.85
应付管理人报酬 3,232,976.494,648,831.58
应付托管费 646,595.32929,766.34
应付销售服务费 --
应付投资顾问费 --
应交税费 558,300.34848,123.51
应付利润 --
递延所得税负债 --
其他负债7.4.7.95,161,751.875,622,369.31
负债合计 1,259,881,559.322,212,476,908.82
净资产:   
实收基金7.4.7.105,659,771,737.458,992,412,883.64
其他综合收益7.4.7.11--
未分配利润7.4.7.12932,094,226.222,070,498,022.81
净资产合计 6,591,865,963.6711,062,910,906.45
负债和净资产总计 7,851,747,522.9913,275,387,815.27
注: 报告截止日2022年12月31日,基金份额净值1.1647元,基金份额总额5,659,771,737.45份。

7.2 利润表
会计主体:鹏华双债保利债券型证券投资基金
本报告期:2022年1月1日至2022年12月31日
单位:人民币元

项 目附注号本期 2022年1月1日至2022 年12月31日上年度可比期间 2021年1月1日至2021 年12月31日
一、营业总收入 -505,690,358.87465,436,841.97
1.利息收入 4,827,762.75284,312,035.92
其中:存款利息收入7.4.7.133,926,090.873,639,901.60
债券利息收入 -272,334,118.92
资产支持证券利息 收入 -7,283,920.69
买入返售金融资产 收入 901,671.881,054,094.71
证券出借利息收入 --
其他利息收入 --
2.投资收益(损失以“-” 填列) -258,197,676.30103,731,706.90
其中:股票投资收益7.4.7.14.2-614,003,458.5384,643,236.48
基金投资收益 --
债券投资收益7.4.7.15342,884,722.726,920,374.20
资产支持证券投资 收益7.4.7.162,484,481.305,583.78
贵金属投资收益7.4.7.17--
衍生工具收益7.4.7.18--
股利收益7.4.7.1910,436,578.2112,162,512.44
以摊余成本计量的 金融资产终止确认产生的 收益 --
其他投资收益 --
3.公允价值变动收益(损 失以“-”号填列)7.4.7.20-253,849,534.9476,858,843.59
4.汇兑收益(损失以“-” 号填列) --
5.其他收入(损失以“-” 号填列)7.4.7.211,529,089.62534,255.56
减:二、营业总支出 96,701,119.91130,311,525.50
1.管理人报酬7.4.10.2.149,687,662.9345,563,737.46
2.托管费7.4.10.2.29,937,532.539,112,747.54
3.销售服务费7.4.10.2.3--
4.投资顾问费 --
5.利息支出 35,833,343.6634,355,148.45
其中:卖出回购金融资产 支出 35,833,343.6634,355,148.45
6.信用减值损失7.4.7.22--
7.税金及附加 969,773.88870,051.52
8.其他费用7.4.7.23272,806.9140,409,840.53
三、利润总额(亏损总额 以“-”号填列) -602,391,478.78335,125,316.47
减:所得税费用 --
四、净利润(净亏损以“-” 号填列) -602,391,478.78335,125,316.47
五、其他综合收益的税后 净额 --
六、综合收益总额 -602,391,478.78335,125,316.47
7.3 净资产(基金净值)变动表
会计主体:鹏华双债保利债券型证券投资基金
本报告期:2022年1月1日至2022年12月31日
单位:人民币元

项目本期 2022年1月1日至2022年12月31日   
 实收基金其他综合收益未分配利润净资产合计
一、上期 期末净 资产(基 金净值)8,992,412,883.64-2,070,498,022.8111,062,910,906.45
加:会计 政策变 更----
前 期差错 更正----
其 他----
二、本期 期初净 资产(基 金净值)8,992,412,883.64-2,070,498,022.8111,062,910,906.45
三、本期 增减变 动额(减 少以“-” 号填列)-3,332,641,146.19--1,138,403,796.59-4,471,044,942.78
(一)、 综合收 益总额---602,391,478.78-602,391,478.78
(二)、 本期基 金份额-3,332,641,146.19--536,012,317.81-3,868,653,464.00
交易产 生的基 金净值 变动数 (净值 减少以 “-”号 填列)    
其中:1. 基金申 购款4,995,955,775.33-1,055,701,396.566,051,657,171.89
2 .基金赎 回款-8,328,596,921.52--1,591,713,714.37-9,920,310,635.89
(三)、 本期向 基金份 额持有 人分配 利润产 生的基 金净值 变动(净 值减少 以“-” 号填列)----
(四)、 其他综 合收益 结转留 存收益----
四、本期 期末净 资产(基 金净值)5,659,771,737.45-932,094,226.226,591,865,963.67
项目上年度可比期间 2021年1月1日至2021年12月31日   
 实收基金其他综合收益未分配利润净资产合计
一、上期 期末净 资产(基 金净值)3,559,418,248.19-875,573,248.034,434,991,496.22
加:会计 政策变 更----
前 期差错 更正----
其 他----
二、本期 期初净 资产(基 金净值)3,559,418,248.19-875,573,248.034,434,991,496.22
三、本期 增减变 动额(减 少以“-” 号填列)5,432,994,635.45-1,194,924,774.786,627,919,410.23
(一)、 综合收 益总额--335,125,316.47335,125,316.47
(二)、 本期基 金份额 交易产 生的基 金净值 变动数 (净值 减少以 “-”号 填列)5,432,994,635.45-1,416,325,296.096,849,319,931.54
其中:1. 基金申 购款8,101,978,211.96-2,062,731,396.2910,164,709,608.25
2 .基金赎 回款-2,668,983,576.51--646,406,100.20-3,315,389,676.71
(三)、 本期向 基金份 额持有 人分配 利润产 生的基 金净值 变动(净 值减少 以“-”---556,525,837.78-556,525,837.78
号填列)    
(四)、 其他综 合收益 结转留 存收益----
四、本期 期末净 资产(基 金净值)8,992,412,883.64-2,070,498,022.8111,062,910,906.45
报表附注为财务报表的组成部分。 (未完)
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