迪尔化工(831304):招股说明书

时间：2023年03月30日 04:42:20 中财网

原标题:迪尔化工:招股说明书

山东华阳迪尔化工股份有限公司山东省泰安市宁阳县经济开发区葛石路06号山东华阳迪尔化工股份有限公司招股说明书本次股票发行后拟在北京证券交易所上市，该市场具有较高的投资风险。北京证券交易所主要 服务创新型中小企业，上市公司具有经营风险高、业绩不稳定、退市风险高等特点，投资者面临较 大的市场风险。投资者应充分了解北京证券交易所市场的投资风险及本公司所披露的风险因素，审 慎作出投资决定。保荐机构（主承销商） 山东省济南市经七路86号中国证监会和北京证券交易所对本次发行所作的任何决定或意见，均不表明其对注册申请文件及所披露信息的真实性、准确性、完整性作出保证，也不表明其对发行人的盈利能力、投资价值或者对投资者的收益作出实质性判断或者保证。任何与之相反的声明均属虚假不实陈述。

根据《证券法》的规定，股票依法发行后，发行人经营与收益的变化，由发行人自行负责；投资者自主判断发行人的投资价值，自主作出投资决策，自行承担股票依法发行后因发行人经营与收益变化或者股票价格变动引致的投资风险。


本次发行概况

发行股票类型	人民币普通股
发行股数	30,000,000股（未考虑超额配售选择权的情况下）； 34,500,000股（全额行使超额配售选择权的情况下）。 本次发行过程中，发行人和主承销商采用超额配售 选择权，超额配售股份数量为未考虑行使超额配售 选择权情况下发行股票数量的 15%（即不超过 4,500,000股）
每股面值	1.00元
定价方式	本次发行通过公司和主承销商自主协商直接定价的 方式确定发行价格
每股发行价格	3.98元/股
预计发行日期	2023年 4月 6日
发行后总股本	157,788,000股
保荐人、主承销商	中泰证券股份有限公司
招股说明书签署日期	2023年 3月 31日

注：超额配售选择权行使前，发行后总股本为 157,788,000股；若全额行使超额配售选择权，发行后总股本为 162,288,000股。


重大事项提示
本公司特别提醒投资者对下列重大事项给予充分关注，并认真阅读招股说明书正文内容：

一、发行人、股东、实际控制人、发行人的董事、监事、高级管理人员等责任主体所 作出的重要承诺 本公司提示投资者认真阅读本公司、股东、实际控制人、董事、监事、高级管理人员等作出的 重要承诺，详见本招股说明书“第四节发行人基本情况”之“九、重要承诺”。 二、本次公开发行完成前滚存利润的分配安排和已履行的决策程序 公司 2022年第一次临时股东大会审议通过了《关于公司向不特定合格投资者公开发行股票前 滚存利润分配政策的议案》，本次公开发行完成后，公司本次公开发行股票前的滚存未分配利润由 新老股东依其所持股份比例共同享有。 三、重大风险提示 （一）宏观环境变化及行业周期性波动风险 公司专业从事硝酸及其下游硝酸钾、硝酸镁、硝基水溶肥等产品的研发、生产和销售，行业主 要原材料液氨、氯化钾受经济形势等因素影响具有一定价格波动性，若未及时传导至售价则可能造 成公司利润空间的波动。此外，“双碳”背景下，针对重点行业实施减污、降碳，对行业企业实施 改造升级的政策环境变动，亦可能对行业供给、需求带来深远影响。化学工业是国民经济支柱产业 之一，下游应用广泛，行业长周期内呈现出和整个宏观经济运行匹配的走势，宏观经济下行可能导 致下游行业对化工产品的需求减少，未来，若宏观环境发生不利变化，如重大突发公共卫生事件、 监管政策趋严等，化工产品的市场供需及价格将发生变动，从而对公司的经营业绩产生不利影响。 （二）市场竞争风险 目前公司所处行业发展较为成熟且市场竞争较为充分，具有明显的规模经济特征。虽然公司采 取规模化生产、动态化管理、发展循环经济等手段不断降低生产成本，增强抵御风险的能力，但随 着化工行业的不断发展，头部企业的竞争实力不断增强，化工产品需求领域的不断拓展亦可能造成 新进入者参与竞争。如公司市场拓展不力，经营策略不适应市场变化，不能保持产品质量和成本优 势，公司将面临不利的市场竞争局面，进而可能影响公司经营业绩的稳定性。 （三）产品销售价格波动风险 公司目前主营业务所涉及产品的市场化程度较高，产品销售价格受市场供需变化的影响较大， 且产品销售在不同程度上与行业周期性、区域性及季节性相关联，导致销售价格的阶段性波动较为 频繁。未来，若相关产品销售价格出现难以预期的下跌，则可能对公司经营业绩产生不利影响。

（四）上游原材料价格波动风险 报告期内，公司主要原材料液氨、氯化钾等价格受宏观经济以及国内外市场供求情况的影响波 动相对频繁。尽管公司可努力通过调整产品售价转移原材料价格波动风险，但如果未来主要原材料 价格出现频繁大幅波动，仍将会提高公司对采购成本控制的难度，从而在一定程度上影响公司盈利 能力的稳定性。 （五）产品开发和技术研发不达预期风险 公司主要产品为硝酸、硝酸钾、硝酸镁、硝基水溶肥，基础化工行业发展较为成熟，行业特征 决定了公司产品结构存在一定的单一性，若未实施产品创新则可能出现产品议价能力不强的问题， 制约公司利润空间的提升。近年来，公司不断加大新技术、新产品的研发力度，逐步向技术含量和 附加值更高的下游产品延伸。若未来公司新产品开发和新技术新工艺研发不达预期，公司将面临一 定的经营风险。 （六）安全环保风险 公司主营业务涉及危险化学品生产，部分产品具有强腐蚀性或易燃易爆等特性，生产储存及运 输存在一定的安全风险。同时，随着国家对环境保护、节能减排的要求越来越高，化工行业企业具 有一定的环境治理压力。 发行人所在化工园区于 2021年 8月接受中央生态环境保护督察，鉴于园区环境问题整改不力、 工业污水长期直排、环境污染问题依旧突出，被暂停化工园区资格和建设项目环境影响评价文件审 批，整改完成后于 2022年 1月恢复园区资格和审批。该事件虽未直接涉及发行人，发行人在暂停 园区资格及审批权限期间未涉及项目审批事宜，亦不存在因此减产或停产等对发行人的生产经营造 成不利影响的情形，但随着国家“安全生产” 和“环保督察” 等常态化监管政策的持续推进，园 区企业若出现环保、安全生产违规情形造成园区资格暂停或审批暂停的情况，仍可能会对公司声誉、 生产经营产生不利影响。 报告期内，公司子公司财富化工存在硝酸钾超产和硝酸镁改产的情形，超出安全生产许可证许 可的产量范围，结合相关法律法规规定测算发行人存在被处于 42.91 万元-214.55 万元经济处罚的 风险敞口，虽金额较小且实际控制人已出具承担由此造成的一切经济损失的承诺，但若上述事项发 生或如硝酸的存储、运输泄漏事故，生产中火灾、爆炸事故等突发事件的发生，公司仍然可能面临 安全或环保处罚、停产整顿等，从而可能对公司声誉、生产经营产生不利影响。 （七）募投项目风险 1、募集资金投资项目实施后产能消化的风险 本次募集资金投资计划为新建年产 20万吨熔盐储能项目（一期）。本次募集资金投资项目投 产后，公司将新增 10万吨两钠生产装置、20万吨熔盐复合装置，需要公司进行大规模的市场拓展。

虽然公司对本次募集资金投资项目进行了审慎的可行性论证，并对新产品市场开拓采取了营销管 理、人才建设和市场拓展等一系列措施，但如果市场需求、市场竞争状况、行业发展形势等方面出 现不利变化，将会带来项目实施后产能无法消化的风险。 2、募集资金投资项目实施效果不达预期风险 公司本次募集资金投资项目是基于当前的国家产业政策、市场需求状况、公司技术能力等做出 的决策。公司成功实施投资项目后，对于丰富现有产品结构、降低企业经营风险等具有重要意义， 可进一步提升公司核心竞争力和抵御市场风险能力。 虽然本次募集资金投资项目经过了严谨、充分的可行性研究论证，但在本次募集资金投资项目 实施过程中，仍可能面临宏观经济环境、行业状况、产业政策等因素发生不利变化的风险，或因项 目建设进度缓慢、项目预算控制不到位等情况，导致项目延期或无法实施，或者实施后不能达到预 期收益，进而对公司经营计划的实现和持续发展产生不利影响。 （八）发行失败风险 公司本次申请向不特定合格投资者公开发行股票并在北交所上市，发行结果将受到公开发行时 国内外宏观经济环境、证券市场整体情况、投资者对公司股票发行价格的认可程度及股价未来趋势 判断等多种因素的影响，公司本次公开发行股票存在因投资者认购股票数量不足或发行后公司不符 合上市条件等原因而导致的发行失败的风险。 （九）实际控制人控制权稳定的风险 股东刘西玉持有发行人第一大股东兴迪尔 61.00%的股权，是兴迪尔的控股股东和实际控制人； 同时，股东刘西玉直接持有发行人 6.01%股份；刘西玉通过直接及间接的方式合计控制发行人 30.96%的股份，为发行人实际控制人，实际控制人控制股权比例较低；为保证发行后实际控制人控 制权的稳定性，发行人股东刘西玉与华阳集团已签订有效期为 5年的一致行动协议。本次发行后， 刘西玉通过直接、间接及签署一致行动协议的方式合计控制公司 38.10%股份（超额配售前）[37.04% 股份（超额配售后）]，若刘西玉、华阳集团在一致行动协议约定的期间内违约，或者到期后不再 续签，或者未来公司上市后锁定期届满股东减持、公司发行证券或重组等，公司的控制权仍可能存 在不稳定的风险；另，刘西玉和兴迪尔分别存在对其控制范围内的其他企业提供担保的情形，担保 金额合计 23,238.00万元（扣除共同担保部分）。虽然上述担保对接银行借款均有足额的资产抵押 或其他多方担保，但如果未来相关债务人无法顺利偿还，相关债权人仍有可能为实现债权而采取相 应措施，从而造成刘西玉及兴迪尔所持发行人股权被执行的情况，进而对发行人控制权的稳定性造 成不利影响。 四、财务报告审计截止日后的主要财务信息和经营状况 公司财务报告的审计截止日为 2022年 6月 30日，中天运会计师事务所（特殊普通合伙）对公

司 2022年 9月 30日和 2022年 12月 31日的合并及母公司资产负债表，2022年 1-9月和 2022年度 的合并及母公司利润表、合并及母公司现金流量表，合并及母公司股东权益变动表以及相关财务报 表附注进行了审阅，并出具了编号为中天运[2022]阅字第 90032号的《审阅报告》和编号为中天运 [2023]阅字第 90005号的《审阅报告》。 中天运会计师事务所（特殊普通合伙）出具的《审阅报告》（中天运[2022]阅字第 90032号）， 截至 2022年 9月 30日，公司资产负债状况总体良好，资产负债结构总体稳定，资产总额为 43,248.76 万元，较上年末增加 42.14%，负债总额为 19,506.41万元，较上年末增加 94.71%；2022年 1-9月 公司实现营业收入 61,567.09万元，同比增长 71.93%，实现归属于母公司所有者的净利润 5,380.50 万元，同比增长 142.50%，扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润 5,234.75万元，同比 增长 83.70%。 中天运会计师事务所（特殊普通合伙）出具的《审阅报告》（中天运[2023]阅字第 90005号）， 截至 2022年12月 31日，公司资产负债状况总体良好，资产负债结构总体稳定，资产总额为 46,128.80 万元，较上年末增加 51.61%，负债总额为 20,742.49万元，较上年末增加 107.05%；2022年度公司 实现营业收入 83,101.63万元，同比增长 63.92%，实现归属于母公司所有者的净利润 6,994.32万元， 同比增长 124.41%，扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润 6,874.97万元，同比增长 73.21%。 公司已在招股说明书“第八节管理层讨论与分析”之“八、发行人资产负债表日后事项、或有 事项及其他重要事项” 中详细披露了财务报告审计截止日后的主要财务信息及经营状况。 发行人财务报告审计截止日至本招股说明书签署之日，发行人经营状况良好。发行人所处行业 的产业政策、行业周期性、业务模式及竞争趋势、进出口业务政策、税收政策、主要产品销售规模 及价格、主要客户及供应商的构成等均未发生重大变化。发行人未新增对未来经营可能产生较大影 响的诉讼或仲裁事项，发行人主要客户或供应商未出现重大变化，重大合同条款或实际执行情况未 发生重大变化，未发生重大安全事故，以及其他可能影响投资者判断的重大事项。

目录
第一节 释义 .............................................................................................................. 9
第二节 概览 ............................................................................................................ 11
第三节 风险因素 .................................................................................................... 20
第四节 发行人基本情况 ........................................................................................ 25
第五节 业务和技术 ................................................................................................ 63
第六节 公司治理 .................................................................................................. 112
第七节 财务会计信息 .......................................................................................... 129
第八节 管理层讨论与分析 .................................................................................. 197
第九节 募集资金运用 .......................................................................................... 310
第十节 其他重要事项 .......................................................................................... 319
第十一节 投资者保护 .......................................................................................... 320
第十二节 声明与承诺 .......................................................................................... 324
第十三节 备查文件 .............................................................................................. 334


第一节 释义
本招股说明书中，除非文意另有所指，下列简称和术语具有的含义如下：

普通名词释义
公司、本公司、发行人、股 份公司、迪尔化工	指	山东华阳迪尔化工股份有限公司
有限公司	指	山东华阳迪尔化工有限公司，股份公司前身
兴迪尔	指	兴迪尔控股股份公司（原名：上海兴迪尔投资股份有限公司）
迪尔集团、迪尔安装	指	迪尔集团有限公司（原名山东迪尔安装集团有限公司、山东省 建设第二安装有限公司）
华阳集团	指	山东华阳农药化工集团有限公司
飞达化工	指	山东飞达化工科技有限公司（已于 2013年 8月 13日注销）
财富化工、子公司	指	山东财富化工有限公司
《公司法》	指	《中华人民共和国公司法》
《证券法》	指	《中华人民共和国证券法》
公司章程	指	山东华阳迪尔化工股份有限公司章程
公司章程（草案）	指	北交所上市后适用的《山东华阳迪尔化工股份有限公司章程 （草案）》
中国证监会、证监会	指	中国证券监督管理委员会
北交所	指	北京证券交易所有限责任公司
全国股转系统	指	全国中小企业股份转让系统
全国股转公司	指	全国中小企业股份转让系统有限责任公司
保荐机构、主办券商、中泰 证券	指	中泰证券股份有限公司
会计师事务所	指	中天运会计师事务所（特殊普通合伙）
律师事务所	指	北京浩天（济南）律师事务所
招股说明书	指	山东华阳迪尔化工股份有限公司向不特定合格投资者公开发 行股票并在北京证券交易所上市招股说明书
报告期	指	2019年度、2020年度、2021年度、2022年 1月-6月
报告期各期末	指	2019年 12月 31日、2020年 12月 31日、2021年 12月 31日、 2022年 6月 30日
元、万元	指	人民币元、人民币万元
专业名词释义
液氨	指	以液态方式贮存和运输的氨称为液氨；在化肥行业视氨为中间 产品或半成品，通常称为合成氨
氯化钾	指	一种无机化合物，可从钾石盐、光卤石、含氯化钾的盐湖卤水 和晶间卤水中提取
氧化镁	指	镁的氧化物，以方镁石的形式存在于自然界中
TDI	指	甲苯二异氰酸酯，用于有机合成、生产泡沫塑料、涂料和用作 化学试剂
MDI	指	即甲撑二苯基二异氰酸酯，又名二苯甲烷二异氰酸酯，是制造 聚氨酯产品的重要原料
熔盐	指	盐类熔化后形成的熔融体，二元熔盐（硝酸钠+硝酸钾），三 元熔盐（硝酸钾+亚硝酸钠+硝酸钠）
三大无机强酸	指	盐酸、硫酸、硝酸
危险化学品	指	具有毒害、腐蚀、爆炸、燃烧、助燃等性质，对人体、设施、 环境具有危害的剧毒化学品和其他化学品
ISO9001	指	质量管理体系技术委员会制定的所有国际标准
国家标准	指	包括语编码系统的国家标准码，强制性国家标准的代号为
		“GB”，推荐性国家标准的代号为“GB/T”
REACH	指	欧盟化学品注册、评价、许可和限制
双加压法、双加压工艺	指	氨氧化过程为中压，NOx吸收过程在高压下进行
中压法、全中压工艺	指	氨氧化、NOx吸收过程均在中压下进行
改进型中压法	指	氨氧化及 NOx吸收过程均在中压下进行，相较中压法吸收效 果等改良
硝镁法	指	用硝酸镁作脱水剂将稀硝酸精馏制取浓硝酸
复分解法	指	两种化合物在水溶液中互相交换成分，生成另外两种化合物的 反应
离子交换法	指	液相中的离子和固相中离子间所进行的一种可逆性化学反应
NOx	指	一氧化氮(NO)和二氧化氮(NO2)，在大气中的含量和存在的时 间达到对人、动物、植物以及其他物质产生有害影响的程度， 就形成污染
COD	指	化学需氧量，在一定条件下，用一定的强氧化剂处理水样时所 消耗的氧化剂的量
PH	指	氢离子浓度指数，酸性或碱性物质进入环境，可能影响生物的 正常生存、生长、繁殖或腐蚀建筑物
SS	指	悬浮在水中的固体物质，包括不溶于水中的无机物、有机物及 泥砂、黏土、微生物等

注：本招股说明书中若有部分合计数与各加数直接相加之和在尾数上存在差异，这些差异是由于四舍五入造成的。



第二节 概览
本概览仅对招股说明书作扼要提示。投资者作出投资决策前，应认真阅读招股说明书全文。

一、 发行人基本情况

公司名称	山东华阳迪尔化工股 份有限公司	统一社会信用代码	91370900728634479M
证券简称	迪尔化工	证券代码	831304
有限公司成立日期	2001年 5月 21日	股份公司成立日期	2014年 4月 2日
注册资本	127,788,000元	法定代表人	高斌
办公地址	山东省泰安市宁阳县经济开发区葛石路 06号
注册地址	山东省泰安市宁阳县经济开发区葛石路06号
控股股东	无	实际控制人	刘西玉
主办券商	中泰证券	挂牌日期	2014年 11月 10日
证监会行业分类	制造业		化学原料和化学制品制造业
管理型行业分类	制造业	化学原料和化 学制品制造业	基础化学原料 制造	无机酸制造

二、 发行人及其控股股东、实际控制人的情况
（一）发行人情况 发行人成立于 2001年 5月 21日，自成立以来，一直从事硝酸及其下游硝酸钾、硝酸镁、硝基 水溶肥的研发、生产和销售，产品广泛应用于光热发电及储能、化工、化肥、军工、电子元件制造 等领域。 （二）控股股东情况 截至本招股说明书签署日，发行人不存在单一持股比例超过 30%或能够对股东大会决议施加重 大影响的单一股东，发行人无控股股东。 （三）实际控制人情况 发行人实际控制人系刘西玉。发行人的第一大股东为兴迪尔，占发行人总股本的 24.95%；刘 西玉持有兴迪尔 61.00%股份，为兴迪尔控股股东、实际控制人，刘西玉通过控制兴迪尔间接控制 发行人 24.95%股份；另，刘西玉直接持有发行人 6.01%股份（刘西玉所持有的发行人 6.01%股份为 其从其配偶郑秀红处继承而来），刘西玉合计控制发行人 30.96%股份，为发行人实际控制人。为 保证公司实际控制人在发行后的稳定性，第二大股东华阳集团于 2022年 9月 7日与刘西玉签署一 致行动协议，在重大事项上与刘西玉保持一致。刘西玉通过直接、间接及签署一致行动协议的方式 合计控制公司 47.04%的股份。 公司实际控制人的简历参见本招股说明书 “第四节 发行人基本情况”之“四、发行人股东及 实际控制人情况”之“（一）控股股东、实际控制人情况”。

三、 发行人主营业务情况
公司专业从事硝酸及其下游硝酸钾、硝酸镁、硝基水溶肥等产品的研发、生产和销售，产品广 泛应用于光热发电及储能、化工、化肥、军工、电子元件制造等领域。 公司立足硝酸产业链二十余年，拥有成熟的供销网络，与上下游优质客户、供应商建立了长期 稳定合作关系。凭借优于国家标准优等品的产品质量，子公司财富化工获得 ISO9001国际质量管 理体系认证，硝酸镁产品获得欧盟 REACH认证。此外，财富化工还是中国无机盐工业协会钾盐分 会会员单位、中国氮肥工业协会水溶肥委员会会员单位，参与起草《GB/T 20784-2018农业用硝酸 钾》国家标准，拥有“沃尔富”、“合欢树”两个注册商标。经多年发展，公司已逐步成为“硝酸 -硝酸钾、硝酸镁-硝基水溶肥”、“合成氨-硝酸-硝基苯-苯胺、橡胶助剂”产业链核心企业。 公司大力发展循环经济，已建成一批关联性强、环保性好、集约化高、资源节约型的化工项目， 形成了硝酸及下游产品硝酸钾、硝酸镁、硝基水溶肥产业链条，具备较强的产业基础和竞争实力。 公司现有年产 13.5万吨硝酸生产装置一套，以及年产 13.5万吨硝酸生产装置在建设中，是国内主 要商品硝酸供应企业之一。公司目前生产的浓硝酸产品质量稳定，优于国家标准；稀硝酸产品浓度 覆盖范围广、产品纯度高，可满足稀土、电子、试剂等高端行业需求。针对硝酸钾、硝酸镁、硝基 水溶肥等硝酸下游产品，公司形成了具有完整自主知识产权的技术体系。目前，公司熔盐级高纯硝 酸钾达到量产水平并已投放市场，未来将成为公司新的业绩增长点。

四、 主要财务数据和财务指标

项目	2022年6月30日/2022 年1月—6月	2021年12月31 日/2021年度	2020年12月31 日/2020年度	2019年12月31日/2019 年度
资产总计(元)	395,188,293.33	304,269,189.44	266,771,188.39	230,650,886.58
股东权益合计(元)	210,250,516.14	204,086,951.42	165,456,027.98	137,797,043.43
归属于母公司所 有者的股东权益 (元)	210,250,516.14	204,086,951.42	165,456,027.98	137,797,043.43
资产负债率（母公 司）（%）	35.45%	26.48%	32.93%	35.68%
营业收入(元)	390,003,338.01	506,954,114.37	318,850,659.51	315,066,615.91
毛利率（%）	13.07%	14.06%	16.16%	19.71%
净利润(元)	26,926,088.82	31,167,436.24	25,791,191.48	24,338,827.39
归属于母公司所 有者的净利润(元)	26,926,088.82	31,167,436.24	25,791,191.48	24,338,827.39
归属于母公司所 有者的扣除非经 常性损益后的净 利润(元)	25,581,407.33	39,691,893.79	25,518,514.31	19,095,356.69
加权平均净资产	12.53%	17.34%	17.01%	18.88%
收益率（%）
扣除非经常性损 益后净资产收益 率（%）	11.91%	22.09%	16.83%	14.81%
基本每股收益（元 /股）	0.21	0.26	0.23	0.22
稀释每股收益（元 /股）	0.21	0.26	0.23	0.22
经营活动产生的 现金流量净额(元)	49,314,680.84	-6,781,474.28	1,472,112.78	28,565,632.87
研发投入占营业 收入的比例（%）	0.06%	0.10%	0.14%	0.11%

五、 发行决策及审批情况
（一）本次发行已获得的授权和批准 2022年 8月 21日，发行人召开了第三届董事会第十一次会议及第三届监事会第九次会议，审 议通过了《关于公司申请向不特定合格投资者公开发行股票并在北京证券交易所上市的议案》等与 本次发行相关的议案。 2022年 9月 6日，发行人召开了 2022年第一次临时股东大会，审议通过了《关于公司申请向 不特定合格投资者公开发行股票并在北京证券交易所上市的议案》等与本次发行相关的议案。 2023年 3月 22日，发行人召开第三届董事会第十七次会议，审议通过《关于调整公司申请公 开发行股票并在北京证券交易所上市方案的议案》。 （二）本次发行需履行的程序 2023年 2月 24日，本次发行已经北京证券交易所上市委员会 2023年第 9次审议会议审议通 过。 2023年 3月 20日，本次发行经中国证监会（证监许可〔2023〕605号）同意注册。

六、 本次发行基本情况

发行股票类型	人民币普通股
每股面值	1.00元
发行股数	30,000,000股（未考虑超额配售选择权的情况下）；34,500,000 股（全额行使超额配售选择权的情况下）。本次发行过程中， 发行人和主承销商采用超额配售选择权，超额配售股份数量 为未考虑行使超额配售选择权情况下发行股票数量的 15% （即不超过 4,500,000股）
发行股数占发行后总股本的比例	19.01%（超额配售选择权行使前）；21.26%（超额配售选择 权全额行使后）
定价方式	本次发行通过公司和主承销商自主协商直接定价的方式确定 发行价格
每股发行价格	3.98元/股
发行前市盈率（倍）	12.81
发行后市盈率（倍）	15.82
发行前市净率（倍）	2.42
发行后市净率（倍）	2.00
预测净利润（元）	不适用
发行后每股收益（元/股）	0.25
发行前每股净资产（元/股）	1.65
发行后每股净资产（元/股）	1.99
发行前净资产收益率（%）
发行后净资产收益率（%）	12.89
本次发行股票上市流通情况	本次网上发行的股票无流通限制及锁定安排。战略配售股份 限售期为 6个月，限售期自本次公开发行的股票在北交所上 市之日起开始计算。
发行方式	本次发行采用向战略投资者定向配售和网上向开通北交所交 易权限的合格投资者定价发行相结合的方式进行。
发行对象	符合资格的战略投资者以及符合国家法律法规和监管机构规 定的已开通北交所股票交易权限的合格投资者（中国法律、 法规和规范性文件禁止购买者除外）。
战略配售情况	本次发行战略配售发行数量 6,000,000股，占超额配售选择权 行使前本次发行数量的 20.00%，占超额配售选择权全额行使 后本次发行总股数的 17.39%
本次发行股份的交易限制和锁定安 排	根据北京证券交易所的有关规定办理
预计募集资金总额	119,400,000.00元（超额配售选择权行使前） 137,310,000.00元（若超额配售选择权全额行使）
预计募集资金净额	103,750,471.01元（超额配售选择权行使前） 121,655,569.08元（若超额配售选择权全额行使）
发行费用概算	本次发行费用总额为 15,649,528.99元（超额配售选择权行使 前）；15,654,430.92 元（若全额行使超额配售选择权），其 中： 1、保荐及承销费用：11,320,754.71元（超额配售选择权行使 前），11,320,754.71元（若全额行使超额配售选择权）； 2、审计验资费：2,516,981.13元； 3、律师费用：1,226,415.09元； 4、用于本次发行的信息披露及材料制作费：556,603.77 元； 5、发行手续费及登记费：28,774.29元（行使超额配售选择权 之前），33,676.22元（若全额行使超额配售选择权） 注：上述发行费用均为不含增值税金额，本次发行费用合计 数与各分项数直接相加之和在尾数上存在差异，该差异是由 四舍五入造成的，各项发行费用可能根据最终发行结果而有 所调整。
承销方式及承销期	余额包销
询价对象范围及其他报价条件	不适用
优先配售对象及条件	不适用

注 1：发行前市盈率为本次发行价格除以每股收益，每股收益按 2021年度经审计扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润除以本次发行前总股本计算；
注 2：发行后市盈率为本次发行价格除以每股收益，每股收益按 2021年度经审计扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润除以本次发行后总股本计算；行使超额配售选择权前的发行后市盈率为 15.82倍，若全额行使超额配售选择权则发行后市盈率为 16.27倍； 注 3：发行前市净率以本次发行价格除以发行前每股净资产计算； 注 4：发行后市净率以本次发行价格除以发行后每股净资产计算；行使超额配售选择权前的发行后市净率为 2.00倍，若全额行使超额配售选择权则发行后市净率为 1.95倍； 注 5：发行后基本每股收益以 2021年度经审计扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润除以本次发行后总股本计算；行使超额配售选择权前的发行后基本每股收益为 0.25元/股，若全额行使超额配售选择权则发行后的基本每股收益为 0.24元/股；
注 6：发行前每股净资产以 2022年 6月 30日经审计的归属于母公司股东的净资产除以本次发行前总股本计算，若以 2021年 12月 31日经审计的归属于母公司股东的净资产除以本次发行前总股本计算，发行前每股净资产为 1.60元/股；
注 7：发行后每股净资产按本次发行后归属于母公司股东的净资产除以发行后总股本计算，其中，发行后归属于母公司股东的净资产按经审计的截至 2022年 6月 30日归属于母公司股东的净资产和本次募集资金净额之和计算；行使超额配售选择权前的发行后每股净资产 1.99元/股；若全额行使超额配售选择权则发行后每股净资产为 2.05元/股；
注 8：发行前净资产收益率为 2021年度扣除非经常性损益后净资产收益率； 注 9：发行后净资产收益率以 2021 年度经审计扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润除以本次发行后归属于母公司股东的净资产计算，其中发行后归属于母公司股东的净资产按经审计的截至 2021年 12月 31日归属于母公司的净资产和本次募集资金净额之和计算；行使超额配售选择权前的发行后净资产收益率为12.89%，若全额行使超额配售选择权则发行后净资产收益率为12.19%。


七、 本次发行相关机构
（一） 保荐人、承销商

机构全称	中泰证券股份有限公司
法定代表人	王洪
注册日期	2001年 5月 15日
统一社会信用代码	91370000729246347A
注册地址	山东省济南市市中区经七路 86号
办公地址	山东省济南市市中区经七路 86号
联系电话	0531-68889725
传真	0531-68889883
项目负责人	王作维、丁邵楠
签字保荐代表人	丁邵楠、毕见亭
项目组成员	崔振国、王青青、马长太、王相伟、郑翠、吴章勇、张梦圆、郝 东黎、曲芳宜、贺可

（二） 律师事务所

机构全称	北京浩天（济南）律师事务所
负责人	周可佳
注册日期	2018年 10月 26日
统一社会信用代码	31370000MD02113587
注册地址	济南市高新区经十东路 7000号汉峪金谷 A3-5号楼 16层
办公地址	济南市高新区经十东路 7000号汉峪金谷 A3-5号楼 16层
联系电话	0531-88876911
传真	0531-88876907
经办律师	周可佳、傅燕平、崔荣起

（三） 会计师事务所

机构全称	中天运会计师事务所（特殊普通合伙）
负责人	刘红卫
注册日期	2013年 12月 13日
统一社会信用代码	91110102089661664J
注册地址	北京市西城区车公庄大街 9号院 1号楼 1门 701-704
办公地址	北京市西城区车公庄大街 9号院 1号楼 1门 701-704
联系电话	010-88395676
传真	010-88395200
经办会计师	魏艳霞、徐建来、张敬鸿、赵军

（四） 资产评估机构
□适用 √不适用
（五） 股票登记机构

机构全称	中国证券登记结算有限责任公司北京分公司
法定代表人	周宁
注册地址	北京市西城区金融大街 26号 5层 33
联系电话	010-58598980
传真	010-58598977

（六） 收款银行

户名	中泰证券股份有限公司
开户银行	建行济南新华支行
账号	37050161633200000063

（七） 其他与本次发行有关的机构
□适用 √不适用
八、 发行人与本次发行有关中介机构权益关系的说明

截至本招股说明书签署之日，发行人与本次发行有关的保荐机构（主承销商）、律师事务所、 会计师事务所等证券服务机构及其负责人、高级管理人员、经办人员之间不存在直接或间接的股权

关系或其他权益关系。

九、 发行人自身的创新特征
公司始终坚持将创新置于发展的重要位置，紧密围绕主营业务实施创新探索，立足于产业的转 型升级和降本增效的客观实际，采取多元化创新策略，诸如：以高纯度硝酸钾为代表的产品创新， 以工艺技术改进降低蒸汽、电力消耗为代表的技术创新，按市场需求对产品产业链实施动态管理为 代表的模式创新等，具体情况如下： （一）产品创新 公司高度重视产品创新，基于市场需求和生产实际实施探索，充分利用自身优势，结合现有产 业链条、产品形式，进行改造、优化、研发。主要产品创新包括但不限于以下方面： 1、高纯度硝酸钾 公司立足硝酸产业链二十余年，积累了丰富的技术和生产管理经验。针对近年来熔盐市场对高 纯硝酸钾的需求，公司迅速做出布局熔盐级硝酸钾产品的决策，并以农业用硝酸钾和普通工业级硝 酸钾为技术基础，经工艺路线优化、设备设施调整，公司熔盐级高纯硝酸钾达量产水平并已投放市 场。基于产品创新，公司具备更高的生产灵活性，可以不同纯度标准的产品满足下游客户的差异化 需求，同时提高装置的利用率。 2、片状硝酸镁 硝酸镁是一种优质水溶性肥料，可以促进光合作用，但晶体硝酸镁会出现易于结块的问题，公 司经过研究和实验，将晶体融化，控制好温度、浓度及其他生产工艺指标，研制生产出片状硝酸镁 产品。产品经检验纯度高于团体标准，尤其金属离子含量极低，产品质量具有保障的同时解决了实 际应用中结块的问题。 3、液体氯化镁转产高质量卤片 公司硝酸钾生产工艺副产氯化镁，氯化镁下游用途为制作玻镁板，公司通过研究开发，将钾离 子回收利用，开发固体卤片新产品，解决液体氯化镁储存涨库问题，降低产品成本，提升产品质量， 同时满足下游玻镁板产品的高端市场需求。 （二）技术创新 公司成立至今，始终围绕硝酸及其下游硝酸盐、硝基水溶肥等产品进行持续工艺创新，实施技 术改造，推动了技术进步，提升了经济效益。同时，基于市场需求及业务实际进行技术创新储备。 包括但不限于以下方面： 1、工艺创新

	技术名称	创新特征具体体现	工艺创新成效
	高纯度硝 酸钾生产 技术	该技术通过创新工艺设计实现了一 次性产出高纯度产品目的，该技术 具有工艺路线简单、易于操作、产 品质量稳定，可以满足熔盐级、触 屏级等高端产品的需求等优点。	高纯钾产品各项分析指标均优于国家标准产品 要求，含量可达到 99.9%以上、水分 0.03%、水 不溶物 0.002%、氯化物＜0.005%，以及钙镁铁金 属离子均＜0.001%。
	片状硝酸 镁生产技 术	该技术通过新增工序，解决了六水 硝酸镁极易结块不利于使用的技术 问题，同时将杂质进一步去除，其 产品外形均匀、质量稳定可靠，不 易结块、便于使用。	晶体六水硝酸镁通过重熔、造粒后产品外形均 匀，高于团体标准产品要求，硝态氮含量 10.9%、 水溶性镁含量＞ 9.4%，砷＜0.1μg/kg、汞＜ 0.1mg/kg、铅＜0.1mg/kg等，产品质量稳定。
	精制酸生 产技术	该技术通过设计专用装置，降低微 量杂质，并解决了混合酸腐蚀设备 及热量聚集等问题。具有工艺精简 合理、安全可靠、能耗低、生产灵 活性高、产成品质量稳定等优点。	控制产品内钙、铁、氯等离子的含量，成品检验 氧化钙≤0.005%、氧化铁≤0.006%、氯离子≤0.002% 等，满足特殊客户需求。
	浓硝酸酸 性水综合 利用技术	该技术通过增加公司自主研发的高 效装置，将酸性水转化为低浓度稀 硝酸和脱盐水，减少环保处理开支。	每天回收脱盐水 200吨以上，减少外购脱盐水量， 年回收折百稀硝酸 1000吨以上，并降低酸性废 水排放，节省水处理剂费用及排污费。
	循环水系 统优化技 术	该技术通过对稀硝酸系统和浓硝酸 系统循环水管网进行优化改造，解 决了传统循环水系统用水量大、能 耗高的问题。	由于循环水用电是硝酸生产的主要能耗之一，该 技术充分利用水资源，减少循环水泵的运行数 量。每年可节约用电超 150万 kwh，可为企业节 约开支超 100万元。
	气流烘干 采用节能 型工艺技 术	该技术采取经设计论证的烘干工 艺，优化工艺流程、提高烘干效率、 降低蒸汽消耗。	该工艺蒸汽消耗比传统的震动流化床低约 0.3t/t, 装置产能按年 3万吨计算，可节约蒸汽约 9000 余吨，年节约蒸汽费用超 100万元。

十、 发行人选择的具体上市标准及分析说明
根据《北京证券交易所股票上市规则（试行）》相关规定，公司选择的上市标准为：市值不低 于 2亿元，最近两年净利润均不低于 1,500.00万元且加权平均净资产收益率平均不低于 8%，或者 最近一年净利润不低于 2,500.00万元且加权平均净资产收益率不低于 8%。 根据发行人股票在全国中小企业股份转让系统交易情况、同行业公司的市盈率情况及发行人最 近一次融资情况，预计发行人向不特定合格投资者公开发行股票后市值不低于 2亿元；发行人 2020 年、2021年净利润（以扣除非经常性损益前后孰低者为计算依据）分别为 2,551.85万元、3,116.74 万元，均不低于 1,500.00万元，且最近一年净利润不低于 2,500.00万元；2020年、2021年加权平 均净资产收益率（以扣除非经常性损益前后孰低者为计算依据）分别为 16.83%、17.34%，均不低 于 8%，符合上述标准。

十一、 发行人公司治理特殊安排等重要事项
截至本招股说明书签署之日，公司不存在公司治理特殊安排等重要事项。

十二、 募集资金运用

本次发行后，募集资金将投入以下项目： 单位：万元 序号 实施项目 投资总额 募集资金投入金额 1 年产 20万吨熔盐储能项目（一期） 32,744.99 15,000.00 募投项目计划总投资为 32,744.99万元，其中，拟用公开发行股票募集资金 15,000.00万元，剩 余部分为自筹资金。若本次发行股票的实际募集资金少于计划募集资金，缺口部分将由公司通过自 筹资金方式解决；若本次发行股票的实际募集资金超过计划募集资金，超过部分用于补充流动资金。 本次募集资金到位前，可以先由公司用自有资金投入募投项目，募集资金到位后对前期投入的自有 资金予以置换。
	序号	实施项目	投资总额	募集资金投入金额
	1	年产 20万吨熔盐储能项目（一期）	32,744.99	15,000.00

十三、 其他事项
无。



第三节 风险因素

投资者在评价本公司本次发行的股票时，除本招股说明书提供的其他资料外，应特别认真地考 虑下述各项风险因素。下述风险因素是根据重要性原则和可能影响投资者决策的程度大小排序，但 并不表示风险因素依次发生。 一、市场风险 （一）宏观环境变化及行业周期性波动风险 公司专业从事硝酸及其下游硝酸钾、硝酸镁、硝基水溶肥等产品的研发、生产和销售。行业主 要原材料液氨、氯化钾受经济形势等因素影响具有一定价格波动性，若未及时传导至售价则可能造 成公司利润空间的波动。此外，“双碳”背景下，针对重点行业实施减污、降碳，对行业企业实施 改造升级的政策环境变动，亦可能对行业供给、需求带来深远影响。化学工业是国民经济支柱产业 之一，下游应用广泛，行业长周期内呈现出和整个宏观经济运行匹配的走势，宏观经济下行可能导 致下游行业对化工产品的需求减少，未来，若宏观环境发生不利变化，如重大突发公共卫生事件、 监管政策趋严等，化工产品的市场供需及价格将发生变动，从而对公司的经营业绩产生不利影响。 （二）市场竞争风险 目前公司所处行业发展较为成熟且市场竞争较为充分，具有明显的规模经济特征。虽然公司采 取规模化生产、动态化管理、发展循环经济等手段不断降低生产成本，增强抵御风险的能力，但随 着化工行业的不断发展，头部企业的竞争实力不断增强，化工产品需求领域的不断拓展亦可能造成 新进入者参与竞争。如公司市场拓展不力，经营策略不适应市场变化，不能保持产品质量和成本优 势，公司将面临不利的市场竞争局面，进而可能影响公司经营业绩的稳定性。 （三）海外市场风险 报告期内，公司外销收入分别为 2,169.47万元、2,913.98万元、2,087.89万元和 7,997.44万元， 外销占比分别为 7.08%、9.24%、4.16%和 21.11%。目前，国际贸易形势尚不明朗，若海外产品需 求出现变化，可能对公司经营业绩造成重大不利影响。 二、经营风险 （一）产品销售价格波动风险 公司目前主营业务所涉及产品的市场化程度较高，产品销售价格受市场供需变化的影响较大， 且产品销售在不同程度上与行业周期性、区域性及季节性相关联，导致销售价格的阶段性波动较为 频繁。未来，若相关产品销售价格出现难以预期的下跌，则可能对公司经营业绩产生不利影响。 （二）上游原材料价格波动风险

报告期内，公司主要原材料液氨、氯化钾等价格受宏观经济以及国内外市场供求情况的影响波 动相对频繁。尽管公司可努力通过调整产品售价转移原材料价格波动风险，但如果未来主要原材料 价格出现频繁大幅波动，仍将会提高公司对采购成本控制的难度，从而在一定程度上影响公司盈利 能力的稳定性。 （三）产品开发和技术研发不达预期风险 公司主要产品为硝酸、硝酸钾、硝酸镁、硝基水溶肥，基础化工行业发展较为成熟，行业特征 决定了公司产品结构存在一定的单一性，若未实施产品创新则可能出现产品议价能力不强的问题， 制约公司利润空间的提升。近年来，公司不断加大新技术、新产品的研发力度，逐步向技术含量和 附加值更高的下游产品延伸。若未来公司新产品开发和新技术新工艺研发不达预期，公司将面临一 定的经营风险。 （四）安全环保风险 公司主营业务涉及危险化学品生产，部分产品具有强腐蚀性或易燃易爆等特性，生产储存及运 输存在一定的安全风险。同时，随着国家对环境保护、节能减排的要求越来越高，化工行业企业具 有一定的环境治理压力。 发行人所在化工园区于 2021年 8月接受中央生态环境保护督察，鉴于园区环境问题整改不力、 工业污水长期直排、环境污染问题依旧突出，被暂停化工园区资格和建设项目环境影响评价文件审 批，整改完成后于 2022年 1月恢复园区资格和审批。该事件虽未直接涉及发行人，发行人在暂停 园区资格及审批权限期间未涉及项目审批事宜，亦不存在因此减产或停产等对发行人的生产经营造 成不利影响的情形，但随着国家“安全生产” 和“环保督察” 等常态化监管政策的持续推进，园区企 业若出现环保、安全生产违规情形造成园区资格暂停或审批暂停的情况，仍可能会对公司声誉、生 产经营产生不利影响。 报告期内，公司子公司财富化工存在硝酸钾超产和硝酸镁改产的情形，超出安全生产许可证许 可的产量范围，结合相关法律法规规定测算发行人存在被处于 42.91万元-214.55万元经济处罚的风 险敞口，虽金额较小且实际控制人已出具承担由此造成的一切经济损失的承诺，但若上述事项发生 或如硝酸的存储、运输泄漏事故，生产中火灾、爆炸事故等突发事件的发生，公司仍然可能面临安 全或环保处罚、停产整顿等，从而可能对公司声誉、生产经营产生不利影响。 （五）新冠疫情未来发展的不确定性给发行人带来的业绩波动风险 2020年以来，新冠疫情陆续在全球爆发，其影响持续至今。为防控新冠疫情，全国各地政府 均出台了相关政策，对行业内公司原材料采购、产品制造、货物运输和产品销售等环节造成了一定 程度的影响。新冠疫情的延续时间及影响范围尚不明确，若新冠疫情在全球范围内进一步持续或加 剧，可能会给发行人带来业绩波动风险。

（六）机器设备成新率较低的风险 截至 2022年 6月 30日，公司机器设备整体成新率为 30.93%，主要为生产硝酸的核心设备硝 酸生产设备及辅助设备成新率较低所致。虽然公司硝酸生产设备及辅助设备耐用性较强，且公司定 期对其进行维护保养，第三方检测机构定期对公司设备进行检验，上述设备处于正常使用状态，能 够满足公司的正常生产经营，未对公司正常的研发和生产活动造成影响。若上述设备定期维护或保 养不善，可能存在设备报废、损坏从而对生产经营产生不利影响。 （七）核心技术泄密风险 公司自主研发形成的核心技术及持续的创新能力是公司在行业内保持竞争优势的重要原因之 一。尽管公司积极采取申请知识产权保护、与技术人员签定保密协议、严格研发过程内部控制等措 施以保护公司的知识产权和技术秘密，但不排除因员工流失、第三方恶意窃取等方式导致公司相关 核心技术泄密，被竞争对手获知或模仿，则可能会对公司的竞争优势及生产经营造成不利影响。 （八）持续研发能力不及预期的风险 公司所处行业虽具备相对较高的技术成熟度，但仍需公司持续不断的进行技术改造、工艺升级 以及新产品研发，以保障核心竞争力并适应不断变化的市场需求，本次募投项目涉及硝酸钠及亚硝 酸钠的新工艺研发，若未能按计划及时完成技术储备，则可能出现因持续研发能力不足导致公司市 场地位及经营受到不利影响的风险。 （九）实际控制人控制权稳定的风险 股东刘西玉持有发行人第一大股东兴迪尔 61.00%的股权，是兴迪尔的控股股东和实际控制人； 同时，股东刘西玉直接持有发行人 6.01%股份；刘西玉通过直接及间接的方式合计控制发行人 30.96%的股份，为发行人实际控制人，实际控制人控制股权比例较低；为保证发行后实际控制人控 制权的稳定性，发行人股东刘西玉与华阳集团已签订有效期为 5年的一致行动协议。本次发行后， 刘西玉通过直接、间接及签署一致行动协议的方式合计控制公司 38.10%股份（超额配售前）[37.04% 股份（超额配售后）]，若刘西玉、华阳集团在一致行动协议约定的期间内违约，或者到期后不再 续签，或者未来公司上市后锁定期届满股东减持、公司发行证券或重组等，公司的控制权仍可能存 在不稳定的风险；另，刘西玉和兴迪尔分别存在对其控制范围内的其他企业提供担保的情形，担保 金额合计 23,238.00万元（扣除共同担保部分）。虽然上述担保对接银行借款均有足额的资产抵押 或其他多方担保，但如果未来相关债务人无法顺利偿还，相关债权人仍有可能为实现债权而采取相 应措施，从而造成刘西玉及兴迪尔所持发行人股权被执行的情况，进而对发行人控制权的稳定性造 成不利影响。 三、财务风险

（一）票据可收回性风险 报告期各期末，公司应收票据、应收款项融资账面价值合计分别为 7,488.30万元、3,595.34万 元、10,042.31万元、6,359.61万元，占流动资产比例分别 48.67%、23.11%、54.71%、25.18%。虽 然公司制定了接收银行承兑汇票的标准，且随着票据市场电子化进程不断加快，票据的可靠性、可 回收性得到了极大改善，但因公司面对的客户众多、承兑银行风险控制能力参差不齐，公司仍面临 一定票据可回收性风险。 （二）财务内控不规范的风险 报告期内，公司存在部分财务内控不规范的情形，包括个人卡收付款、第三方回款、员工代收 货款、不规范使用票据、开具无真实交易背景的银行承兑汇票等行为。公司对上述财务内控不规范 的情形进行了相应整改，进一步完善了相关内控制度。但公司实施整改方案的时间较短，仍然存在 未来若公司财务内控制度不能得到有效执行，或内控不规范的情形再次发生，导致公司利益受损， 进而损害投资者利益的风险。 （三）公司业绩高增长不能持续的风险 报告期内，公司经营业绩保持较高速度的增长水平。报告期各期，公司的营业收入分别为 31,506.66万元、31,885.07万元、50,695.41万元和 39,000.33万元，2020年和 2021年分别较上年增 长 1.20%和 58.99%。报告期各期，公司实现净利润分别为 1,909.54万元、2,551.85万元、3,969.19 万元和 2,558.14万元，2020年和 2021年分别较上年增长 33.64%和 55.54%。 高效的营销服务水平、精准的产品定位和较强的研发创新能力是公司高速增长的关键。未来公 司将持续提升营销服务水平，提高产品定位和保持研发创新，确保公司的竞争优势持续提升和经营 业绩的持续增长。如果公司不能保持和持续提高原有的竞争力和优势，或者市场发生较大不利变化， 公司的增长速度将有所放缓，公司因此存在业绩的高增长不能持续的风险。 （四）经营活动现金流量波动的风险 报告期内，公司经营活动产生的现金流量净额分别为 2,856.56万元、147.21万元、-678.15万 元、4,931.47万元，其中，2020年、2021年经营活动现金流净额持续下降至负数，整体波动较大， 主要系受采购结算方式及产品收入结构的变化所影响。公司虽注重加强对现金流的管理，2022年 上半年经营活动现金流量明显改善，但随着公司业务的发展，未来依然不排除经营活动现金流量净 额大幅波动甚至处于较低水平，进而可能会对公司的资金流动性产生影响，增加公司的财务风险。 四、募投项目风险 （一）募集资金投资项目实施后产能消化的风险 本次募集资金投资计划为新建年产 20万吨熔盐储能项目（一期）。本次募集资金投资项目投

产后，公司将新增 10万吨两钠生产装置、20万吨熔盐复合装置，需要公司进行大规模的市场拓展。 虽然公司对本次募集资金投资项目进行了审慎的可行性论证，并对新产品市场开拓采取了营销管 理、人才建设和市场拓展等一系列措施，但如果市场需求、市场竞争状况、行业发展形势等方面出 现不利变化，将会带来项目实施后产能无法消化的风险。 （二）募集资金投资项目实施效果不达预期风险 公司本次募集资金投资项目是基于当前的国家产业政策、市场需求状况、公司技术能力等做出 的决策。公司成功实施投资项目后，对于丰富现有产品结构、降低企业经营风险等具有重要意义， 可进一步提升公司核心竞争力和抵御市场风险能力。 虽然本次募集资金投资项目经过了严谨、充分的可行性研究论证，但在本次募集资金投资项目 实施过程中，仍可能面临宏观经济环境、行业状况、产业政策等因素发生不利变化的风险，或因项 目建设进度缓慢、项目预算控制不到位等情况，导致项目延期或无法实施，或者实施后不能达到预 期收益，进而对公司经营计划的实现和持续发展产生不利影响。 （三）折旧摊销增加对未来业绩影响的风险 本次募集资金投资项目“年产 20万吨熔盐储能项目（一期）”建设完毕并投入使用后，预计每 年新增折旧与摊销费用 1,498.67万元，占公司 2021年度营业收入和扣除非经常性损益后的归属于 母公司所有者的净利润的比重分别达 2.69%和 37.76%。如果公司的募集资金投资项目未能达到预期 效益，则公司未来存在因年折旧摊销相关费用大量增加而导致利润下滑的风险。 （四）募集资金投资项目尚未取得环评批复的风险 本次募集资金投资项目建成后，有利于公司业务进一步向下游拓展，有利于公司竞争力的全面 提升。目前，公司已签订技术服务合同进行《年产 20万吨熔盐储能项目环境影响报告书》编制， 正在积极筹备办理环境影响评价相关手续，虽然发行人不属于重污染行业，但环评办理过程中亦不 排除存在不确定性因素，如未来无法获得有关环保主管部门审查同意，将会对本次募投项目的投资 进度、建设进度等产生影响。 五、发行失败风险 公司本次申请向不特定合格投资者公开发行股票并在北交所上市，发行结果将受到公开发行时 国内外宏观经济环境、证券市场整体情况、投资者对公司股票发行价格的认可程度及股价未来趋势 判断等多种因素的影响，公司本次公开发行股票存在因投资者认购股票数量不足或发行后公司不符 合上市条件等原因而导致的发行失败的风险。

第四节 发行人基本情况
一、 发行人基本信息

公司全称	山东华阳迪尔化工股份有限公司
英文全称	Shandong Huayang Dr Chemical Industry Co.,Ltd.
证券代码	831304
证券简称	迪尔化工
统一社会信用代码	91370900728634479M
注册资本	127,788,000元
法定代表人	高斌
成立日期	2001年 5月 21日
办公地址	山东省泰安市宁阳县经济开发区葛石路 06号
注册地址	山东省泰安市宁阳县经济开发区葛石路 06号
邮政编码	271411
电话号码	0538-5826909
传真号码	0538-5826423
电子信箱	[email protected]
公司网址	www.dier-chem.com
负责信息披露和投资者关系的部门	董事会办公室
董事会秘书或者信息披露事务负责人	卢英华
投资者联系电话	0538-5826909
经营范围	硝酸生产、销售（有效期限以许可证为准）；硝酸相关 产品的技术开发；经营进出口业务（不含国营贸易管理 货物进出口业务）；租赁业务；肥料、农药、种子、农 膜、农业机械销售；有机肥、复混肥的分装；农作物病 虫害防治服务。（依法须经批准的项目，经相关部门批 准后方可开展经营活动）
主营业务	从事硝酸及其下游硝酸钾、硝酸镁、硝基水溶肥等产品 的研发、生产和销售
主要产品与服务项目	硝酸、硝酸钾、硝酸镁、硝基水溶肥等

二、 发行人挂牌期间的基本情况
（一） 挂牌日期和目前所属层级
2014年 10月 28日，全国股转公司出具《关于同意山东华阳迪尔化工股份有限公司股票在全 国中小企业股份转让系统挂牌的函》（股转系统函〔2014〕1103号），同意公司股票在全国股转 系统挂牌。2014年 11月 10日，公司股票正式在全国股转系统挂牌并公开转让，公司目前所属层 级为创新层。

（二） 主办券商及其变动情况
公司主办券商为中泰证券，自挂牌以来，公司主办券商未发生变动。

（三） 报告期内年报审计机构及其变动情况
公司 2019年度至 2021年度年报审计机构为中天运会计师事务所（特殊普通合伙），报告期内 公司年报审计机构未发生变动。

（四） 股票交易方式及其变更情况

公司目前股票交易方式为集合竞价交易。公司挂牌期间股票交易方式及其变更情况如下： 期间 股票交易方式 2014年 11月 10日至 2018年 1月 14日 协议转让 2018年 1月 15日至今 集合竞价交易
	期间	股票交易方式
	2014年 11月 10日至 2018年 1月 14日	协议转让
	2018年 1月 15日至今	集合竞价交易

（五） 报告期内发行融资情况
报告期内，公司进行过一次定向发行股票的行为，具体情况如下： 2021年 4月 28日公司第三届董事会第五次会议及 2021年 5月 15日公司 2021年第一次临时 股东大会审议通过《关于公司股票定向发行说明书的议案》，公司最终以每股 1.35元的价格向 19 名认购人发行股票 1,500.00万股，发行对象以现金认购，实际募集资金 2,025.00万元。本次发行募 集资金主要用于补充公司流动资金。

（六） 报告期内重大资产重组情况
报告期内，公司未发生重大资产重组。

（七） 报告期内控制权变动情况
报告期内，因公司实际控制人之一郑秀红去世，公司实际控制人由刘西玉、郑秀红夫妇两人减 少至刘西玉一人。

（八） 报告期内股利分配情况

报告期内，公司共进行了三次股利分配，具体情况如下： 股利分配实施 年度 股利分配预案 决策程序 情况 公司总股本为 86,760,000股，拟以权 2020年 1月 18日召开的第二 益分派实施时股权登记日应分配股 共计派送红股 届董事会第十二次会议和第 2019 数为基数，以未分配利润向全体股东 26,028,000股 二届监事会第八次会议审议 每 10股送红股 3股 通过；2020年 2月 10日召开
	年度	股利分配预案	股利分配实施 情况	决策程序
	2019	公司总股本为 86,760,000股，拟以权 益分派实施时股权登记日应分配股 数为基数，以未分配利润向全体股东 每 10股送红股 3股	共计派送红股 26,028,000股	2020年 1月 18日召开的第二 届董事会第十二次会议和第 二届监事会第八次会议审议 通过；2020年 2月 10日召开

				的 2019年年度股东大会审议 通过
	2020	公司总股本为 112,788,000股，拟以 权益分派实施时股权登记日应分配 股数为基数，以未分配利润向全体股 东每10股派发现金红利1.8元（含税）	共计派发现金 红利 20,301,840.00 元	2021年 1月 30日召开的第三 届董事会第四次会议和第三 届监事会第三次会议审议通 过：2021年 2月 28日召开的 2020年年度股东大会审议通 过
	2021	公司总股本为 127,788,000股，拟以 权益分派实施时股权登记日应分配 股数为基数，以未分配利润向全体股 东每 10股派发现金红利 1.80元（含 税）	共计派发现金 红利 23,001,840.00 元	2022年 4月 16日召开的第三 届董事会第九次会议和第三 届监事会第八次会议审议通 过；2022年 5月 15日召开的 2021年年度股东大会审议通 过

三、 发行人的股权结构
截至 2022年 9月 30日，发行人股权结构如下：四、 发行人股东及实际控制人情况
（一） 控股股东、实际控制人情况

1、控股股东情况 截至本招股说明书签署日，发行人不存在单一持股比例超过 30%或对股东大会的决议产生重大 影响的单一股东，发行人无控股股东。 2、实际控制人情况

发行人的第一大股东为兴迪尔，占发行人总股本的 24.95%；刘西玉持有兴迪尔 61.00%股份， 为兴迪尔控股股东、实际控制人，刘西玉通过控制兴迪尔间接控制发行人 24.95%股份；另，刘西 玉直接持有发行人 6.01%股份，刘西玉合计控制发行人 30.96%股份，为发行人实际控制人。为保证 公司实际控制人在发行后的稳定性，第二大股东华阳集团已与刘西玉签署一致行动协议，在重大事 项上与刘西玉保持一致。刘西玉通过直接、间接及签署一致行动协议的方式合计控制公司 47.04% 的股份。 一致行动协议的主要内容为： “甲方（刘西玉）乙方（华阳集团）在决定公司经营方针等事项时，共同行使公司股东权利， 特别是行使召集权、提案权、表决权时采取一致行动；甲乙双方在行使公司股东权利，特别是提案 权、表决权之前进行充分的协商、沟通，以保证顺利做出一致行动的决定；甲乙双方若不能就一致 行动达成统一意见时，应当按照甲方的意见作出一致行动决定；本协议自双方签字盖章后 5年内有 效。” 公司实际控制人的简历如下： 刘西玉，男，1956年 7月出生，中国国籍，无境外永久居留权，本科学历。1972年 12月至 1979年 12月，历任山东省工业设备安装总公司第二工程处职工、管理人员；1980年 1月至 1999 年 5月，历任山东省工业设备安装总公司第二公司管理人员、经理；1997年 8月至 2015年 5月， 任山东省工业设备安装总公司党委书记、总经理；1999年 6月至今，历任迪尔集团有限公司董事 长、董事及首席执行官；2001年 5月至 2003年 7月，任公司董事长；2006年 2月至 2018年 2月， 任公司董事；2006年 4月至今，任山东兴迪尔置业集团有限公司董事；2006年 10月至今，历任山 东高新迪尔投资有限公司董事长、董事；2007年 1月至 2019年 4月，任山东泰安中侨迪尔置业有 限公司董事；2007年 8月至今，历任山东万紫园旅游开发有限公司董事长、董事及首席执行官； 2007年 11月至 2019年 6月，任济宁鲁兴迪尔房地产开发有限公司董事；2010年 1月至 2019年 4 月，任山东泰安贵和置业有限公司董事；2010年 11月至今，历任兴迪尔董事、董事长；2012年 8 月至今，历任山东万紫千红置业有限公司董事长、董事；2014年 6月至今，历任万紫千红健康产 业科技有限公司董事长、执行董事；2016年 3月至 2022年 5月，任山东万紫千红生态农庄有限公 司董事；2017年 4月至今，任泗水万紫千红菌业科技示范有限公司董事；2018年 3月至 2019年 3 月，任公司董事长；2018年 4月至 2019年 4月，任财富化工董事长；2019年 4月至今，任公司董 事；2021年 12月至今，任山东万紫千红康旅产业发展有限公司监事。

（二） 持有发行人 5%以上股份的其他主要股东
本次发行前，截至 2022年 6月 30日，除发行人实际控制人刘西玉外，其他持有公司 5%以上 股份的主要股东情况如下：

1、兴迪尔控股股份公司 截至 2022年 6月 30日，兴迪尔控股股份公司持有发行人股份 31,878,811 股，持股比例为 24.95%，具体情况如下： 公司名称 兴迪尔控股股份公司 公司类型 股份有限公司 统一社会信用代码 91310000564818465C 法定代表人 侯立伟 成立日期 2010年 11月 22日 注册资本 6,666.00万元 住所 上海市普陀区梅川路 1247号 4幢 409室 实业投资、投资管理、房地产开发、化工产品（除危险化学品、易制 经营范围 毒化学品、烟花爆竹制品）。（依法须经批准的项目，经相关部门批 准后方可开展经营活动） 主营业务与发行人业务 主要从事投资、房地产开发等业务，与发行人的主营业务不相关。 之间的关系 截至本招股说明书签署之日，该公司持股比例和股本如下： 序号 股东名称 持股比例 股本(万元) 1 刘西玉 61.00% 4,066.48 2 李玉龙 4.500% 300.00 3 曹学银 4.02% 268.00 4 王国良 3.00% 199.98 5 周建伟 3.00% 199.98 6 侯立伟 3.00% 199.98 7 黄贵勇 3.00% 199.98 8 郝天金 3.00% 199.98 9 史延胜 3.00% 199.98 10 孙奎业 3.00% 199.98 11 沈舟 3.00% 199.98 12 李书平 3.00% 199.98 13 韩欣师 2.73% 182.00 14 黄启永 0.75% 49.70 合计 100.00% 6,666.00 2、山东华阳农药化工集团有限公司 截至 2022年 6月 30日，山东华阳农药化工集团有限公司持有发行人股份 20,552,480股，持股 比例为 16.08%，具体情况如下： 公司名称 山东华阳农药化工集团有限公司 公司类型 其他有限责任公司 统一社会信用代码 91370921166560841D 法定代表人 刘勇 成立日期 1996年 6月 14日 注册资本 20,138.00万元 住所 宁阳县磁窑镇 许可证批准范围内的危险化学品、农药生产及销售；（有效期限以许 经营范围 可证为准）；84消毒液的生产及销售（有效氯≤5%）；焊接气瓶的检
	公司名称	兴迪尔控股股份公司
	公司类型	股份有限公司
	统一社会信用代码	91310000564818465C
	法定代表人	侯立伟
	成立日期	2010年 11月 22日
	注册资本	6,666.00万元
	住所	上海市普陀区梅川路 1247号 4幢 409室
	经营范围	实业投资、投资管理、房地产开发、化工产品（除危险化学品、易制 毒化学品、烟花爆竹制品）。（依法须经批准的项目，经相关部门批 准后方可开展经营活动）
	主营业务与发行人业务 之间的关系	主要从事投资、房地产开发等业务，与发行人的主营业务不相关。
	序号	股东名称	持股比例	股本(万元)
	1	刘西玉	61.00%	4,066.48
	2	李玉龙	4.500%	300.00
	3	曹学银	4.02%	268.00
	4	王国良	3.00%	199.98
	5	周建伟	3.00%	199.98
	6	侯立伟	3.00%	199.98
	7	黄贵勇	3.00%	199.98
	8	郝天金	3.00%	199.98
	9	史延胜	3.00%	199.98
	10	孙奎业	3.00%	199.98
	11	沈舟	3.00%	199.98
	12	李书平	3.00%	199.98
	13	韩欣师	2.73%	182.00
	14	黄启永	0.75%	49.70
	合计	100.00%	6,666.00
	公司名称	山东华阳农药化工集团有限公司
	公司类型	其他有限责任公司
	统一社会信用代码	91370921166560841D
	法定代表人	刘勇
	成立日期	1996年 6月 14日
	注册资本	20,138.00万元
	住所	宁阳县磁窑镇
	经营范围	许可证批准范围内的危险化学品、农药生产及销售；（有效期限以许 可证为准）；84消毒液的生产及销售（有效氯≤5%）；焊接气瓶的检
		验检测、安全阀校验维修（凭许可证经营）。化工机械生产销售；该 公司生产科研所需原材料、机械设备、仪器、仪表、配件、中间体的 进口及相关技术的服务；进出口业务（进出口国营贸易管理货物除 外）；（以下限分公司经营）化学肥料生产销售。（依法须经批准的 项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）
	主营业务与发行人业务 之间的关系	主要从事农药、精细化工等业务，发行人的主要产品稀硝酸为其原料 之一。
	序号	股东名称	持股比例	股本(万元)
	1	山东兴宁招商投资集团有限公司	34.0004%	6,847.00
	2	泰安市道和投资合伙企业（有限合伙）	24.38177%	4,910.00
	3	济南泽惠股权投资合伙企业（有限合伙）	16.16347%	3,255.00
	4	泰安市众城企业管理咨询合伙企业（有限合伙）	14.52975%	2,926.00
	5	杭州逸农化工有限公司	9.93147%	2,000.00
	6	李伟	0.99315%	200.00
	合计	100.00%	20,138.00

（未完）