[年报]恒生前海消费升级混合 (007277): 恒生前海消费升级混合型证券投资基金2022年年度报告
原标题:恒生前海消费升级混合 : 恒生前海消费升级混合型证券投资基金2022年年度报告 恒生前海消费升级混合型证券投资基金 2022年年度报告 2022年12月31日 基金管理人：恒生前海基金管理有限公司 基金托管人：中国工商银行股份有限公司 送出日期：2023年3月30日 §1 重要提示及目录 1.1 重要提示 基金管理人的董事会、董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。本年度报告已经三分之二以上独立董事签字同意，并由董事长签发。 基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2023年3月17日复核了本报告中的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书及其更新。 本报告期自2022年01月01日起至12月31日止。 1.2 目录 §1 重要提示及目录 ................................................................................................................................... 2 1.1 重要提示 ...................................................................................................................................... 2 1.2 目录 .............................................................................................................................................. 3 §2 基金简介 ............................................................................................................................................... 5 2.1 基金基本情况 .............................................................................................................................. 5 2.2 基金产品说明 .............................................................................................................................. 5 2.3 基金管理人和基金托管人 .......................................................................................................... 5 2.4 信息披露方式 .............................................................................................................................. 6 2.5 其他相关资料 .............................................................................................................................. 6 §3 主要财务指标、基金净值表现及利润分配情况 ............................................................................. 6 3.1 主要会计数据和财务指标 .......................................................................................................... 6 3.2 基金净值表现 .............................................................................................................................. 7 3.3 过去三年基金的利润分配情况 .................................................................................................. 8 §4 管理人报告 ........................................................................................................................................... 8 4.1 基金管理人及基金经理情况 ...................................................................................................... 8 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 ............................................................ 10 4.3 管理人对报告期内公平交易情况的专项说明 ........................................................................ 10 4.4 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明 ........................................................ 11 4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 ........................................................ 12 4.6 管理人内部有关本基金的监察稽核工作情况 ........................................................................ 13 4.7 管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明 .................................................................... 13 4.8 管理人对报告期内基金利润分配情况的说明 ........................................................................ 14 4.9 报告期内管理人对本基金持有人数或基金资产净值预警情形的说明 ................................ 14 §5 托管人报告 ......................................................................................................................................... 14 5.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明 ............................................................................ 14 5.2 托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明 ........ 15 5.3 托管人对本年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见 ............................ 15 §6 审计报告 ............................................................................................................................................. 15 6.1 审计报告基本信息 .................................................................................................................... 15 6.2 审计报告的基本内容 ................................................................................................................ 15 §7 年度财务报表 ..................................................................................................................................... 17 7.1 资产负债表 ................................................................................................................................ 17 7.2 利润表 ........................................................................................................................................ 18 7.3 净资产（基金净值）变动表 .................................................................................................... 19 7.4 报表附注 .................................................................................................................................... 21 §8 投资组合报告 ..................................................................................................................................... 47 8.1 期末基金资产组合情况 ............................................................................................................ 47 8.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 .................................................................................... 48 8.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有股票投资明细 ................................ 49 8.4 报告期内股票投资组合的重大变动 ........................................................................................ 50 8.5 期末按债券品种分类的债券投资组合 .................................................................................... 51 8.6 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 ............................ 51 8.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 ................ 52 8.9 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 ............................ 52 8.10 本基金投资股指期货的投资政策 .......................................................................................... 52 8.11 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 .................................................................. 52 8.12 投资组合报告附注 .................................................................................................................. 52 §9 基金份额持有人信息 ......................................................................................................................... 53 9.1 期末基金份额持有人户数及持有人结构 ................................................................................ 53 9.2 期末基金管理人的从业人员持有本基金的情况 .................................................................... 53 9.3 期末基金管理人的从业人员持有本开放式基金份额总量区间的情况 ................................ 53 §10 开放式基金份额变动 ....................................................................................................................... 53 §11 重大事件揭示 ................................................................................................................................. 53 11.1 基金份额持有人大会决议 ...................................................................................................... 53 11.2 基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动 ...................................... 53 11.3 涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼 .......................................................... 54 11.4 基金投资策略的改变 .............................................................................................................. 54 11.5 为基金进行审计的会计师事务所情况 .................................................................................. 54 11.6 管理人、托管人及其高级管理人员受稽查或处罚等情况 .................................................. 54 11.7 基金租用证券公司交易单元的有关情况 .............................................................................. 54 11.8 其他重大事件 .......................................................................................................................... 55 §12 影响投资者决策的其他重要信息 ................................................................................................... 58 12.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况 ...................................... 58 12.2 影响投资者决策的其他重要信息 .......................................................................................... 58 §13 备查文件目录 ................................................................................................................................... 58 13.1 备查文件目录 .......................................................................................................................... 58 13.2 存放地点 .................................................................................................................................. 59 13.3 查阅方式 .................................................................................................................................. 59 §2 基金简介 2.1 基金基本情况
3.1 主要会计数据和财务指标 金额单位：人民币元
②本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 ③期末可供分配利润，采用期末资产负债表中未分配利润与未分配利润中已实现部分的孰低数。 3.2 基金净值表现 3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
3.2.3 自基金合同生效以来基金每年净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比 较 注：本基金基金合同于2020年1月19日生效，本基金净值增长率与同期业绩比较基准收益率按本基金实际存续期计算。 3.3 过去三年基金的利润分配情况 本基金自基金合同生效日（2020年1月19日）至本报告期末未发生利润分配。 §4 管理人报告 4.1 基金管理人及基金经理情况 4.1.1 基金管理人及其管理基金的经验 本基金管理人恒生前海基金管理有限公司（以下简称“公司”或“本公司”）是经中国证券监督管理委员会证监许可字［2016］1297号文批准设立的证券投资基金管理公司，由恒生银行有限公司与前海金融控股有限公司共同发起设立，出资比例分别为70%和30%，注册资本为人民币5亿元，于2016年7月1日正式注册成立。公司注册地为深圳前海，作为CEPA10框架下国内首家港资控股公募基金公司，是深化深港合作、实现前海国家战略定位的重要成果。 截至2022年12月31日，恒生前海基金管理有限公司旗下管理恒生前海沪港深新兴产业精选混合型证券投资基金、恒生前海港股通高股息低波动指数证券投资基金、恒生前海恒锦裕利混合型证券投资基金、恒生前海港股通精选混合型证券投资基金、恒生前海恒扬纯债债券型证券投资基金、恒生前海消费升级混合型证券投资基金、恒生前海恒生沪深港通细分行业龙头指数证券投资基金、恒生前海短债债券型发起式证券投资基金、恒生前海恒颐五年定期开放债券型证券投资基金、恒生前海恒祥纯债债券型证券投资基金、恒生前海恒源天利债券型证券投资基金、恒生前海恒裕债券型证券投资基金、恒生前海恒利纯债债券型证券投资基金、恒生前海恒源嘉利债券型证券投资基金、恒生前海高端制造混合型证券投资基金、恒生前海恒悦纯债债券型证券投资基金、恒生前海兴享混合型证券投资基金、恒生前海恒源丰利债券型证券投资基金等18只公募基金。 4.1.2 基金经理（或基金经理小组）及基金经理助理简介
4.1.4 基金经理薪酬机制 基金经理薪酬激励不存在与私募资产管理计划浮动管理费或产品业绩表现挂钩的情况。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 在本报告期内，本基金管理人严格遵循了《中华人民共和国证券投资基金法》、《恒生前海消费升级混合型证券投资基金基金合同》和其他相关法律法规的规定，并本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金持有人谋求最大利益。本报告期内，基金运作整体合法合规，没有损害基金份额持有人的利益。 4.3 管理人对报告期内公平交易情况的专项说明 4.3.1 公平交易制度和控制方法 根据中国证监会颁布的《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，本公司制定了《恒生前海基金管理有限公司公平交易制度》。制度的范围涵盖所有投资品种，涵盖一级市场分销、二级市场交易和公司内部证券分配等所有投资管理活动，以及研究、授权、决策和执行等投资管理活动的各个环节。 投资决策方面，公司建立统一的研究管理平台，确保公司所管理的各个投资组合享有公平获得研究成果的机会。设立全公司适用的备选股票库、债券库，在此基础上，不同投资组合根据各自的投资目标、投资风格和投资范围，建立不同风格的投资对象备选库。公司实行投资决策委员会领导下的公募基金经理/专户投资经理负责制，建立健全的投资授权制度，明确投资决策委员会、投资总监、投资组合经理等各投资决策主体的职责和权限划分，投资组合经理在授权范围内可以自主决策，超过投资权限的操作需要经过严格的审批程序。 交易执行方面，公司投资管理职能和交易执行职能严格分离，交易执行采取集中、公平交易制度。对于交易所公开竞价交易,所有指令必须通过系统下达,公司执行交易系统中的公平交易程序。对于债券一级市场申购、非公开发行股票申购等非集中竞价交易,各投资组合经理在交易前独立地确定各投资组合的交易价格和数量,公司按照价格优先、比例分配的原则对交易结果进行分配。对于银行间交易,集中交易部根据各投资组合经理给出的询价区间在银行间市场上按照时间优先、价格优先的原则公平公正地进行询价并完成交易。对于大宗交易，由各投资组合经理确定价格，集中交易部根据指令价格在大宗交易系统中执行。 监督检查方面，公司通过对投资交易行为的监控、分析评估和信息披露来加强对公平交易过4.3.2 公平交易制度的执行情况 报告期内，基金管理人严格执行证监会《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和公司内部公平交易制度，各投资组合按照投资管理制度和流程独立决策，并在获得投资信息、投资建议和实施投资决策方面享有公平的机会。同时通过系统和人工等方式在各环节严格控制交易公平执行，确保公平交易原则的实现。基金管理人公平对待旗下管理的所有投资组合，报告期内公平交易制度得到良好的贯彻执行，未发现存在违反公平交易原则的情况。 4.3.3 异常交易行为的专项说明 本公司原则上禁止同一投资组合在同一交易日内进行反向交易（完全按照有关指数的构成比例进行证券投资的投资组合除外），不同的投资组合之间限制当日反向交易。如不同的投资组合确因流动性需求或投资策略的原因需要进行当日反向交易的，则需经公司领导严格审批并留痕备查。 本报告期内，本基金未发现可能的异常交易情况。报告期内基金管理人管理的所有投资组合不存在参与交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该股当日成交量5%的情况，不存在利益输送行为。 4.4 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明 4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析 2022年，围绕着国际关系波动和中国疫情防控措施变化，受美联储持续快速加息影响，全球资产回流美国，新兴市场流动性收缩，股票市场走势持续走低且剧烈震荡，结构分化明显，全年沪深300指数收跌19.88%，恒生指数下跌15.74%。2022年年初，受俄乌冲突影响，地缘政治风险迅速拉升以及国内疫情在一线城市爆发，防疫措施趋严，市场风险偏好下降，市场出现急速下跌。之后，受美国长端利率上行以及货币政策快速收紧，美元指数拉升，新兴市场投资性价比迅速下滑，核心资产开始全方位回调。进入5月国内防疫取得阶段性胜利，汽车消费刺激政策陆续出台，市场对于消费复苏预期增强，消费复苏板块表现良好。但是3季度开始，阶段数据显示国内经济复苏乏力，未达到市场预期，叠加国内限电限产、原材料价格上涨对制造业的负面影响，海外美联储货币政策持续剧烈收缩，A股开始回调。年末国家调整防疫措施，逐步优化疫情管控，社会活动逐步恢复，市场对经济活动复苏预期增强，市场迎来触底反弹。全年来看，受俄乌冲突以及美国货币政策收缩影响，能源板块涨幅靠前包括煤炭、石油以及新能源汽车、光伏等。港股方面，随着全球风险偏好的下降，港股年内持续收缩，一度创下十年新低，之后，国内疫情防控措施逐步优化，港股开始回调，计算机、消费社会活动板块领涨。本基金围绕大消费和新能源两4.4.2 报告期内基金的业绩表现 截至本报告期末本基金份额净值为1.1157元；本报告期基金份额净值增长率为-20.61%，业绩比较基准收益率为-11.11%。 4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 我们认为2023年AH两市将震荡上行，行业选择将成为重中之重。基本面来看，宏观经济及上市公司盈利增速预计将于2023年1季度见底，全年将呈现低基数高增长的态势。受疫情防控影响、大宗原材料价格维持高位以及3季度限电限产等因素影响，2022年上市公司生产经营活动受到相当程度限制，但好在最艰难的时刻已经过去。随着4季度疫情防控措施的优化，中央经济工作会议进一步强调稳增长的目标，2023年市场经济活动将得到有利的修复。2023年恰逢新一届政府领导班子开局之年，经济修复增长将成为全年主要目标，消费复苏，政策放松将贯穿全年。流动性方面，2022年在新冠疫情导致的公共危机、乌克兰冲突、能源危机等多重因素叠加下，全球经济出现了1980年代以来的高通胀水平，以美联储为首的全球大部分央行实行快速大幅度加息等紧缩性财政政策，经济增长随之放缓，海外经济衰退初现雏形，若2023年1季度美联储加息进入尾声，则全球货币有望从美国市场流出进入新兴市场。国内层面上，2023年是开局之年，市场比以往更需提振经济信心，预计2023年春两会将对经济增长、财政政策、货币政策等提出更具体有利的安排部署，市场整体流动性可期。估值上看，AH两市经历两年连续回调后估值整体处于偏底部区域，随着2023年各项经济活动的恢复，实体经济整体处于触底反弹，基本面整体向上。 看好大消费和生物医药： 我国疫情防控措施从12月起基本全面优化，在度过了第一波疫情高峰后，消费已进入全面复苏阶段。随着2023年国内疫情防控政策的持续优化，加上大宗原材料价格下降，企业生产成本降低，为企业带来明显的经济效益。同时各上市公司2022年基数较低，整体 2023 年业绩表现将十分亮眼。2023 年国内经济或将面临“内需为主、外需有拖累”的复苏格局，预计政策将陆续出台提振国内需求的快速恢复。此外大消费板块占全部A股比重处于历史低位，明显处于低配状态，预计2023年尤其是上半年，消费各板块将迎来盈利与估值的双重提升。 2022年医药板块持续调整，仅部分子行业和部分阶段因为政策等因素出现阶段性结构行情，个股更多走的是估值性价比逻辑。医药板块受疫情波动、外部市场环境变化、国内政策不确定性等因素影响下，医药整体估值进入历史十年底部区域，2022年末申万医药指数整体估值（TTM）为23.4倍，相对沪深300溢价率为106.8%，位居历史十年分位数4.7%，具有估值性价比。政策层面上，进入2022年四季度，我们看到医药政策部分出现措施趋向纠偏从而更加合理化，大部分仿制药企业和器械企业走出集采降价影响，企业能力增强。创新上，国家对创新药支付政策给予一定的支调整研发管线，促进国内真创新的发展，一些药物也将在2023年进入关键阶段披露重要临床试验数据。政策层面上，国家持续鼓励进口替代，专项贷与贴息贷款支持国内医疗新基建的大力发展，推动国产医疗设备等的需求增长。展望2023年，大消费和医药生物均具有低基数高增长的特质与环境，且基本面与估值的双向修复，将成为本基金布局的重点。 4.6 管理人内部有关本基金的监察稽核工作情况 在内部监察稽核工作中，本着合法合规运作、最大限度保障基金份额持有人利益的宗旨，本基金管理人建立并完善了以监察、合规为主导的工作体系和流程。内部监察稽核人员依照独立、客观、公正的原则，认真履行职责，按照监察稽核工作计划、方法和程序开展工作，确保了公司勤勉尽责地管理基金资产。 本报告期内本基金的监察稽核主要工作情况如下： 一、持续完善内部控制和风险管理体系 公司围绕本基金的实际运作，对公司前期制定的各项规章制度、操作流程和业务系统功能、各部门协作等各方面进行持续检验，对于运作中存在缺陷或不足的地方，采取修订制度流程、改进业务系统、督促部门间完善合作细节等相应措施，不断夯实以基金业务为主线的内控及风险管理体系，确保本基金业务运作符合法律法规及公司制度的规定。 二、合规指导及支持 公司在日常监察稽核工作中，始终重视对业务部门的合规指导，提供有效合规支持，强化事前、事中合规风险管理，杜绝操作风险，严格审核信息披露等基金运作各环节，防范各类合规风险。同时，积极开展多种形式的合规培训，加强对投资研究、基金销售、后台运营等业务条线的合规教育，不断提升员工的合规守法意识。 三、开展监督检查及后续整改工作 监察稽核部门根据法律法规要求，结合业务运作状况、各部门的工作职责及各类规章制度，制定了有针对性的监察稽核及内控检查计划，完成了各项定期稽核和专项稽核，检查内容覆盖公司各业务部门和基金业务环节，检查完成后出具监察稽核报告和建议，并对整改情况进行跟踪监测，促进基金内控管理规定有效落实。 四、积极配合外部审计等工作 本报告期内，公司积极配合年度外部审计、合规有效性评估等事项，借助外部专业机构力量，梳理公司内控及风险管理机制，及时排除风险隐患和漏洞，不断提升合规和内部控制管理水平。 4.7 管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明 及中国证券监督管理委员会颁布的《中国证监会关于证券投资基金估值业务的指导意见》等相关规定和基金合同的约定,日常估值由本基金管理人与本基金托管人一同进行,基金份额净值由本基金管理人完成估值后,经本基金托管人复核无误后由本基金管理人对外公布。月末、年中和年末估值复核与基金会计账务的核对同时进行。 报告期内,公司制定了证券投资基金的估值政策和程序,并由督察长、研究部、投资部、运营部、监察稽核部、风险管理部及基金经理等组成了估值委员会,负责研究、指导基金估值业务。估值委员会成员均为公司各部门人员,均具有基金从业资格、专业胜任能力和相关工作经历,且之间不存在任何重大利益冲突。基金经理作为公司估值委员会的成员,不介入基金日常估值业务,但应参加估值委员会会议,可以提议测算某一投资品种的估值调整影响,并有权表决有关议案但仅享有一票表决权,从而将其影响程度进行适当限制,保证基金估值的公平、合理,保持估值政策和程序的一贯性。 报告期内,本基金未签约与估值相关的定价服务。 4.8 管理人对报告期内基金利润分配情况的说明 本基金合同规定，本基金的收益分配原则为：在符合有关基金分红条件的前提下，基金管理人可以根据实际情况进行收益分配，具体分配方案以公告为准，若《基金合同》生效不满3个月可不进行收益分配；本基金收益分配方式分为现金分红与红利再投资，投资者可选择现金红利或将现金红利自动转为基金份额进行再投资；若投资者不选择，本基金默认的收益分配方式是现金分红；基金收益分配后基金份额净值不能低于面值，即基金收益分配基准日的基金份额净值减去每单位基金份额收益分配金额后不能低于面值；每一基金份额享有同等分配权；基金可供分配利润为正的情况下，方可进行收益分配；投资者的现金红利和红利再投资形成的基金份额均保留到小数点后第2位，小数点后第3位开始舍去，舍去部分归基金资产；法律法规或监管机关另有规定的，从其规定。 根据上述分配原则及基金实际运作情况，本报告期本基金未有收益分配事项。 4.9 报告期内管理人对本基金持有人数或基金资产净值预警情形的说明 本报告期内，本基金存在连续二十个工作日基金资产净值低于五千万元的情形。 §5 托管人报告 5.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明 本报告期内，本基金托管人在对恒生前海消费升级混合型证券投资基金的托管过程中，严格遵守《证券投资基金法》及其他法律法规和基金合同的有关规定，不存在任何损害基金份额持有5.2 托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明 本报告期内，恒生前海消费升级混合型证券投资基金的管理人——恒生前海基金管理有限公司在恒生前海消费升级混合型证券投资基金的投资运作、基金资产净值计算、基金份额申购赎回价格计算、基金费用开支等问题上，不存在任何损害基金份额持有人利益的行为，在各重要方面的运作严格按照基金合同的规定进行。 5.3 托管人对本年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见 本托管人依法对恒生前海基金管理有限公司编制和披露的恒生前海消费升级混合型证券投资基金2022年年度报告中财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容进行了核查，以上内容真实、准确和完整。 §6 审计报告 6.1 审计报告基本信息
7.1 资产负债表 会计主体：恒生前海消费升级混合型证券投资基金 报告截止日： 2022年12月31日 单位：人民币元
7.2 利润表 会计主体：恒生前海消费升级混合型证券投资基金 本报告期： 2022年1月1日至2022年12月31日 单位：人民币元
会计主体：恒生前海消费升级混合型证券投资基金 本报告期：2022年1月1日至2022年12月31日 单位：人民币元
______刘宇______ ______史芳______ ____黄晓芳____ 基金管理人负责人 主管会计工作负责人 会计机构负责人 7.4 报表附注 7.4.1 基金基本情况 恒生前海消费升级混合型证券投资基金(以下简称“本基金”)经中国证券监督管理委员会(以下简称“中国证监会”)证监许可[2019]371 号《关于准予恒生前海消费升级混合型证券投资基金注册的批复》和中国证监会机构部函[2019]2948号《关于恒生前海消费升级混合型证券投资基金延期募集备案的回函》核准，由恒生前海基金管理有限公司依照《中华人民共和国证券投资基金法》和《恒生前海消费升级混合型证券投资基金基金合同》负责公开募集。本基金为契约型开放式，存续期限不定，首次设立募集不包括认购资金利息共募集人民币497,661,861.41元，业经德勤华永会计师事务所(特殊普通合伙)德师报(验)字(20)第00035号验资报告予以验证。经向中国证监会备案，《恒生前海消费升级混合型证券投资基金基金合同》于2020年1月19日正式生效，基金合同生效日的基金份额总额为 497,968,277.32 份基金份额，其中认购资金利息折合306,415.91份基金份额。本基金的基金管理人为恒生前海基金管理有限公司，基金托管人为中国工商银行股份有限公司(以下简称“中国工商银行”)。（未完）  |