[年报]英大领先回报 (000458): 英大领先回报混合型发起式证券投资基金2022年年度报告
原标题:英大领先回报 : 英大领先回报混合型发起式证券投资基金2022年年度报告 2022年年度报告 2022年12月31日 基金管理人：英大基金管理有限公司 基金托管人：广发银行股份有限公司 送出日期：2023年3月30日 §1 重要提示及目录 1.1重要提示 基金管理人的董事会、董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。本年度报告已经三分之二以上独立董事签字同意，并由董事长签发。 基金托管人广发银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2023年3月28日复核了本报告中的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书及其更新。 本报告期自2022年1月1日起至12月31日止。 1.2目录 §1重要提示及目录.....................................................................................................................................2 1.1重要提示........................................................................................................................................2 1.2目录................................................................................................................................................3 §2基金简介.................................................................................................................................................5 2.1基金基本情况................................................................................................................................5 2.2基金产品说明................................................................................................................................5 2.3基金管理人和基金托管人............................................................................................................5 2.4信息披露方式................................................................................................................................6 2.5其他相关资料................................................................................................................................6 §3主要财务指标、基金净值表现及利润分配情况..............................................................................7 3.1主要会计数据和财务指标............................................................................................................7 3.2基金净值表现................................................................................................................................7 3.3其他指标........................................................................................................................................9 3.4过去三年基金的利润分配情况....................................................................................................9 §4管理人报告...........................................................................................................................................10 4.1基金管理人及基金经理情况......................................................................................................10 4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明..............................................................11 4.3管理人对报告期内公平交易情况的专项说明..........................................................................11 4.4管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明.........................................................12 4.5管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望.........................................................13 4.6管理人内部有关本基金的监察稽核工作情况.........................................................................15 4.7管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明.....................................................................16 4.8管理人对报告期内基金利润分配情况的说明.........................................................................16 4.9管理人对会计师事务所出具非标准审计报告所涉相关事项的说明.....................................164.10报告期内管理人对本基金持有人数或基金资产净值预警情形的说明...............................16§5托管人报告...........................................................................................................................................17 5.1报告期内本基金托管人遵规守信情况声明..............................................................................17 5.2托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明.........175.3托管人对本年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见.............................17§6审计报告...............................................................................................................................................18 6.1审计报告基本信息......................................................................................................................18 6.2审计报告的基本内容..................................................................................................................18 §7年度财务报表.......................................................................................................................................21 7.1资产负债表..................................................................................................................................21 7.2利润表..........................................................................................................................................22 7.3净资产（基金净值）变动表......................................................................................................23 7.4报表附注......................................................................................................................................25 §8投资组合报告.......................................................................................................................................61 8.1期末基金资产组合情况..............................................................................................................61 8.2报告期末按行业分类的股票投资组合......................................................................................61 8.3期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有股票投资明细.................................628.4报告期内股票投资组合的重大变动..........................................................................................65 8.6期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细.............................688.7期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有资产支持证券投资明细.................688.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细.................688.9期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细.............................688.10本基金投资股指期货的投资政策............................................................................................68 8.11报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明....................................................................68 8.12投资组合报告附注....................................................................................................................69 §9基金份额持有人信息...........................................................................................................................70 9.1期末基金份额持有人户数及持有人结构..................................................................................70 9.2期末基金管理人的从业人员持有本基金的情况.....................................................................70 9.3期末基金管理人的从业人员持有本开放式基金份额总量区间的情况.................................709.4期末兼任私募资产管理计划投资经理的基金经理本人及其直系亲属持有本人管理的产品情况.....................................................................................................................................................70 9.5发起式基金发起资金持有份额情况..........................................................................................70 §10开放式基金份额变动.........................................................................................................................71 §11重大事件揭示...................................................................................................................................72 11.1基金份额持有人大会决议........................................................................................................72 11.2基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动.......................................7211.3涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼............................................................72 11.4基金投资策略的改变................................................................................................................72 11.5为基金进行审计的会计师事务所情况....................................................................................72 11.6管理人、托管人及其高级管理人员受稽查或处罚等情况...................................................72 11.7基金租用证券公司交易单元的有关情况................................................................................72 11.8其他重大事件............................................................................................................................74 §12影响投资者决策的其他重要信息.....................................................................................................81 12.1报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况.......................................8112.2影响投资者决策的其他重要信息............................................................................................81 §13备查文件目录.....................................................................................................................................82 13.1备查文件目录............................................................................................................................82 13.2存放地点....................................................................................................................................82 13.3查阅方式....................................................................................................................................82 §2基金简介 2.1基金基本情况
基金产品说明
3.1主要会计数据和财务指标 金额单位：人民币元
1、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 3、净值相关数据计算中涉及天数的，包括所有交易日以及季末最后一自然日（如非交易日）。 4、期末可供分配利润采用资产负债表中未分配利润与未分配利润中已实现部分的孰低数。 3.2基金净值表现 3.2.1基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
3.2.3过去五年基金每年净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较注：同期业绩比较基准为50%×沪深300指数+50%×上证国债指数。 3.3其他指标 注：无。 3.4过去三年基金的利润分配情况 注：过去三年未进行利润分配。 §4管理人报告 4.1基金管理人及基金经理情况 4.1.1基金管理人及其管理基金的经验 英大基金管理有限公司（以下简称“英大基金”）成立于2012年8月17日，注册资本金11.46亿元，是国网英大国际控股集团有限公司的全资子公司，实际控制人为国家电网有限公司。英大基金依托股东优势，坚持市场化发展方向，立足新发展阶段、贯彻新发展理念，根植主业、服务实业、坚持能源特色、努力创造价值，积极构建规模、速度、结构、质量、效益、安全“六统一”的新发展格局，致力于为客户提供卓越的资产管理服务。 截至2022年末，公司全口径管理资产规模站稳千亿平台，主动管理能力与业务规模同步提升，依托高效的决策机制、专业的投研团队、严谨的风控体系，力争成为具有核心竞争力、受人尊敬、业内领先的专业财富管理公司，先后荣获“最具成长潜力基金公司”“杰出新锐基金公司”等奖项。 截至2022年12月31日，本公司管理英大纯债债券型证券投资基金、英大领先回报混合型发起式证券投资基金、英大现金宝货币市场基金、英大国企改革主题股票型证券投资基金、英大灵活配置混合型发起式证券投资基金、英大策略优选混合型证券投资基金、英大睿鑫灵活配置混合型证券投资基金、英大睿盛灵活配置混合型证券投资基金、英大通盈纯债债券型证券投资基金、英大安惠纯债债券型证券投资基金、英大安鑫66个月定期开放债券型证券投资基金、英大智享债券型证券投资基金、英大通惠多利债券型证券投资基金、英大稳固增强核心一年持有期混合型证券投资基金、英大中证ESG120策略指数证券投资基金、英大安盈30天滚动持有债券型发起式证券投资基金、英大安益中短债债券型证券投资基金、英大安悦纯债债券型证券投资基金、英大中证同业存单AAA指数7天持有期证券投资基金、英大通佑纯债一年定期开放债券型证券投资基金、英大延福养老目标日期2040三年持有期混合型发起式基金中基金（FOF）、英大安旸纯债债券型证券投资基金22只开放式证券投资基金，同时，管理数十个特定客户资产投资组合。 注：基金管理人与股东之间实行业务隔离制度，股东并不直接参与基金财产的投资运作。 4.1.2基金经理（或基金经理小组）及基金经理助理简介
4.1.4基金经理薪酬机制 无。 4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内，本基金管理人严格按照《证券投资基金法》和其他相关法律法规的规定以及《英大领先回报混合型发起式证券投资基金基金合同》、《英大领先回报混合型发起式证券投资基金招募说明书》的约定，以取信于市场、取信于社会投资公众为宗旨，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产。本基金管理人通过不断完善法人治理结构和内部控制制度，加强内部管理，规范基金运作。本报告期内，基金运作合法合规，没有发生损害基金份额持有人利益的行为。 4.3管理人对报告期内公平交易情况的专项说明 4.3.1公平交易制度和控制方法 金法》、《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》、《证券期货经营机构私募资产管理业务管理办法》等国家法律法规和监管部门的规定，公司已经制定了《英大基金管理有限公司公平交易管理办法》，适用于公司所管理的全部公募基金、私募资产管理计划、社保基金、企业年金等。 公司保障投资决策公平的控制方法包括公司实行投资决策委员会领导下的基金经理/投资经理负责制，明确各自的投资权限，保证不同投资组合经理之间投资决策的独立性，交易执行部门与投资决策部门严格分离，业绩与风险评估以数量分析为基础，对投资组合进行事后监控。公司建立了规范的投资流程，明确投资各环节的业务职责，防范投资风险。公司的所有投资组合共享公司统一的投资研究平台，投资研究团队使用同一研究报告系统，确保公募基金、私募资产管理组合等不同的投资组合在获得投资信息、投资建议方面享有公平的机会。 公司保障交易分配公平的控制方法包括公司建立交易分配公平的内部控制流程，将投资管理职能和交易执行职能相隔离，实行包括所有投资品种的集中交易制度，并确保公平交易可操作、可稽核、可持续。公司在交易系统中设置公平交易功能并严格执行，以技术措施保障公平交易的实现。 风险管理部定期对公司的不同投资组合在连续四个季度期间内、不同时间窗下（1日内、3日内、5日内等）的同向交易以及反向交易的交易时机和交易价差进行事后合理性分析。 4.3.2公平交易制度的执行情况 本报告期内，本基金管理人严格按照《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》及《英大基金管理有限公司公平交易管理办法》的规定，从研究分析、投资决策、交易执行、事后监控等环节严格把关，通过系统和人工等方式在各个环节严格控制交易公平执行，未发现不同投资组合之间存在违反公平交易原则的情况。 4.3.2.1增加执行的基金经理公平交易制度执行情况及公平交易管理情况无 4.3.3异常交易行为的专项说明 本报告期内，本基金不存在参与交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的情况，且未发现其他可能导致非公平交易和利益输送的异常交易行为。 4.4管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明 4.4.1报告期内基金投资策略和运作分析 （一）基金投资策略 经历了年度显著回撤，主要指数形态呈现“V+L”型特征，上半年先抑后扬，下半年回撤横盘。从行业间相对表现来看，涨跌幅以季度甚至月度的频率快速轮动，全年并未找到能够一以贯之的投资策略和相对收益持续较强的行业。 从引发因素来看，内外部冲击在不同阶段的动态组合，共同导致了2022年“V+L”型的市场表现：外部冲击主要包含以俄乌战争为代表的地缘政治风险，以及在通胀持续高企条件下发达经济体的持续加息进程；内部冲击主要包含国内防疫政策的动态变化，以及防疫所导致经济活力的显著下降等。上述因素在不动时间点的动态组合叠加溢出效应，共同导致了全年范围内指数以下跌为主的大幅震荡，以及行业相对涨跌幅的快速轮动。 2022年全年，英大领先回报的投资策略体现为“仓位维持高位，结构动态调整”。权益维持较高仓位，主要由于上述影响市场涨跌幅的因素，虽然在事后均对市场产生了显著的负面冲击，但事前和事中却几乎无法进行合理前瞻。产品仓位在主动管理的过程中，对上述诸多影响因素采取了中性假设。因此，在市场大幅调整的过程中，我们以中长期回归均值的思路，始终维持了较高仓位。持仓结构的动态调整，主要体现在行业的选择方面。保持了中长期行业选择的战略性定力，同时动态寻求短期内的战术性交易机会。此外，我们对于估值合理且中长期业绩增速显著高于社会平均水平的行业，进行了股价下行中的增仓行为，包含清洁能源中的风光储、新能源汽车等；另一方面，从政策预期的角度出发，我们对于政策维稳的发力方向，进行了战术性增配，以期获得一定的交易性收益，主要包含房地产、基建和社服等行业。 （二）投资运作分析 2022年全年，上证指数年度涨跌幅-15.13%，上证50涨跌幅-19.52%，沪深300涨跌幅-21.63%，万得全A涨跌幅-18.66%，英大领先回报A的年度涨跌幅为-20.15%。报告期内产品净值涨幅几乎持平于上证指数、上证50及主要业绩比较基准。基金股票投资比例并未进行显著调整，维持在90%左右，投资方式为上下结合型，结构特征为中长期行业选择保持战略性定力，同时动态寻求短期内的战术性交易机会。 4.4.2报告期内基金的业绩表现 截至本报告期末本基金份额净值为1.3768元；本报告期基金份额净值增长率为-20.15%，业绩比较基准收益率为-9.43%。 4.5管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 （一）经济预期：全球轻度衰退，中国企稳弱复苏 全球经济来看，2023年展望趋于弱衰退，我国净出口增速趋缓。全球经济进入衰退，主因为加息，会进一步抬升企业部门的融资成本，压制投资需求。除此之外，全球疫情肆虐期间，因直接发放现金而导致发达经济体超额储蓄，目前已经消耗大半，抑制了居民部门未来的消费需求。 最后，俄乌战争仍在持续，为欧洲经济的增长设置障碍。与此同时，我们并不认为全球经济会陷入深度衰退，核心原因是外部主要发达经济体，度量经济活性的量化指标仍保持在较高水平，即使未来维持高景气的概率逐步减少，但基于经济粘性和加息进程进一步接近尾声，合理认为全球经济的衰退将会是轻度且可控的。对于我国而言，预计2023年的净出口需求增速会出现回落，对我国经济的绝对和相对贡献度均会出现下降。 内部经济来看，预期2023年会呈现弱复苏特征。复苏的主要原因为防疫政策调整后，经济内生动力进一步得到释放，叠加2022年的低基数效应，2023年经济周期向上的动力和可能性均有所增强。 （二）政策预期：全球紧中趋松，中国维持宽松 从政策预期来看，全球货币政策的共性特征为：“持续加息抑制通胀，加息幅度逐级递减”。 通胀周期一般滞后但正相关于经济周期，由于俄乌战争和地缘政治风险，此次通胀周期滞后于经济周期的时间可能更加持久，预期外围发达经济体为降低通胀，2023年仍会持续加息和缩表，但加息幅度会逐步降低。 预期中国政策特征为：“财政托底经济，货币维持宽松”。基于长期发展目标的底线要求，叠加2023年经济恢复和增长的短期诉求，财政托底既是充分条件也是必要条件。货币政策方面，预计保持趋松态势。趋松的货币政策，才能进一步提升企业和个人的投资和消费行为，驱动经济恢复，但节奏仍需相机而行。中国货币政策难以完全脱离世界货币政策趋紧的大环境，基于不可能三角理论来看，中国亦难以出现长期系统性脱离全球的货币宽松。 （三）投资策略：不畏浮云遮望眼，风物长宜放眼量 1.总体预期 资本市场2023年的主要运行特征预期为“盈利弱势复苏，市场震荡向上”。市场趋势向上主因估值基本反应悲观预期，上市公司业绩见底企稳带动指数向上突破。经济周期向上意味着上市公司整体的业绩在明年会得到显著修复，货币政策维持宽松意味着中国市场的估值水平能够维持现状。因此，市场在接下来上行的主要推动力为业绩驱动。在市场趋势向上的同时，预期伴随较高波动，主因地缘政治风险、加息周期及海外衰退风险等因素，仍会经常扰动投资者情绪，使得权益市场保持高波动特征。 2.结构预期 这种分化会进一步渗透至资本市场，从而导致行业间利润水平的重新划分。在业绩引领市场上行的阶段，行业间利润表的重新划分，会进一步加大行业间市场价格涨跌幅的差异。在重新分割过程中，受益的行业和产业链环节会在下半年获得一定的相对收益。2023年主要的结构性机会存在于短中长期走量的行业当中，集中在中游制造业和下游消费行业当中，行业选择可以从中长期战略和中短期战术两个层面进行布局： 从中长期战略层面来看，相对看好在短中长期具备显著“放量”逻辑的行业，且行业内部产业链价格也存在上游向中游转移的逻辑。建议布局国家战略转型的科技类行业特别是这些产业链当中的中游制造环节，包含清洁能源当中的风光储等、新能源汽车产业链、信息技术产业链等。 这些行业目前仍处于产业生命周期的成长期，且与中国战略性转型目标高度契合，在政策扶持、产业周期向上和国产替代的国际博弈中，有可能持续表现出高成长性的特征。 从中短期战术层面来看，建议在传统行业当中寻找“困境反转”的细分行业进行短期布局：如前期因为疫情显著受损的行业，这类行业在2023年恢复正常运行后，利润表会出现显著的同环比改善；此外，显著受益于财政发力的基建产业链也值得进一步关注。但需要注意的是，传统行业由于已进入成熟期，投资具有显著的“周期性”特征，对于投资者节奏把握的要求较高，需要对行业反转的节奏、估值隐含的周期位置，进行持续评估。 4.6管理人内部有关本基金的监察稽核工作情况 本报告期内，基金管理人持续加强法律合规风险管理和监察稽核工作，及时识别合规风险，有效进行风险控制，保障公司各项业务的合法合规。 合规管理方面，一是积极跟踪法律法规的变化和监管动态，及时向业务部门解读、传达最新法规和监管要求，研究法规变化对公司业务的影响，督促责任部门落实各项法规要求，使得公司从业人员知法、守法；二是严格事前的监督审查和控制机制，保障业务开展的合法合规性。事前合法合规审核全面覆盖公司的新产品设计、基金募集和持续营销、宣传推介、基金等各受托资产的投资交易管理、基金信息披露等业务，并利用系统对相关投资组合的投资合规风险实现事前控制；三是严格的事中指标监控机制，保证投资过程的合规性。公司设置专人专岗监控投资指标，利用系统和人工结合的方式，实现重点监控环节的刚性控制，系统无法实现控制的环节进行人工审核与复核；四是及时的事后风险管理机制，保证潜在合规风险得到及时解决。通过系统事后监测并提示各投资组合的被动超标情况，跟踪其限期回归到合规范围之内；五是持续开展合规培训，不断增强公司员工合规意识，促进公司合规文化的建设。公司通过对新员工的合规培训、对全体人员的年度合规培训、对投研人员、销售人员等的专项培训等多种形式，采用法规解读加案例演效落实。 监察稽核方面，一是定期对本基金投研交易、销售和运营等内部制度建设情况、内部制度执行情况、各项业务开展的合规控制和风险控制情况进行系统全面的检查和评价，跟进后续改进情况。同时，按照年度监察稽核计划开展有针对性的专项稽核工作；二是持续完善制度流程和监控模型，采用有效手段，日常监控投资管理人员的个人行为，利用公平交易、异常交易监控模型分析投资人员的投资行为，防范出现违反“三条底线”的情形；三是关注内部控制的健全性和有效性，全面梳理各项业务的工作流程，对其中的各项风险进行识别、评估，并对现有的控制手段提出改进性建议。 4.7管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明 报告期内，本基金管理人严格遵守《企业会计准则》、《证券投资基金会计核算业务指引》以及中国证监会相关规定和基金合同的约定，基金日常估值由基金管理人进行。基金份额净值由基金管理人完成估值后，将估值结果以电子形式报给基金托管人，基金托管人按基金合同规定的估值方法、时间、程序进行复核，基金托管人复核无误后以电子签名形式返回给基金管理人，由基金管理人依据本基金合同和有关法律法规的规定进行披露。月末、年中和年末估值复核与基金会计账目的核对同时进行。 本基金管理人设立估值委员会。估值委员会主任由公司总经理担任；成员包括督察长、投资总监、运营分管领导、各基金经理、研究部、交易部、监察稽核部、风险管理部、基金运营部的主要负责人；委员会秘书由基金运营部负责人担任。基金管理人估值委员和基金会计均具有专业胜任能力和相关工作经历。报告期内，基金经理参加估值委员会会议，但不介入基金日常估值业务。本报告期内，参与估值流程各方之间无重大利益冲突。 4.8管理人对报告期内基金利润分配情况的说明 本报告期内本基金未进行利润分配。 4.9管理人对会计师事务所出具非标准审计报告所涉相关事项的说明 无。 4.10报告期内管理人对本基金持有人数或基金资产净值预警情形的说明本报告期内，本基金未出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元的情形。 §5托管人报告 5.1报告期内本基金托管人遵规守信情况声明 本报告期内，广发银行股份有限公司（以下称“本托管人”）在对英大领先回报混合型发起式证券投资基金（以下称“本基金”）的托管过程中，严格遵守《证券投资基金法》及其他有关法律法规、基金合同和托管协议的有关规定，不存在任何损害基金份额持有人利益的行为，完全尽职尽责地履行了应尽的义务。 5.2托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明本报告期内，本托管人根据《证券投资基金法》及其他有关法律法规、基金合同和托管协议的规定，对本基金管理人的投资运作方面进行了必要的监督，对基金资产净值的计算、基金份额申购赎回价格的计算以及基金费用开支等方面进行了认真地复核，未发现本基金管理人存在损害基金份额持有人利益的行为。 5.3托管人对本年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见本报告中的财务指标、净值表现、收益分配情况、财务会计报告、投资组合报告等数据真实、准确和完整。 §6审计报告 6.1审计报告基本信息
7.1资产负债表 会计主体：英大领先回报混合型发起式证券投资基金 报告截止日：2022年12月31日 单位：人民币元
7.2利润表 会计主体：英大领先回报混合型发起式证券投资基金 本报告期：2022年1月1日至2022年12月31日 单位：人民币元
净资产（基金净值）变动表 会计主体：英大领先回报混合型发起式证券投资基金 本报告期：2022年1月1日至2022年12月31日 单位：人民币元
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