[年报]中邮研究精选混合 (007777): 中邮研究精选混合型证券投资基金2022年年度报告
原标题:中邮研究精选混合 : 中邮研究精选混合型证券投资基金2022年年度报告 中邮研究精选混合型证券投资基金 2022年年度报告 2022年12月31日 基金管理人：中邮创业基金管理股份有限公司 基金托管人：兴业银行股份有限公司 送出日期：2023年3月30日 §1 重要提示及目录 1.1 重要提示 中邮研究精选混合型证券投资基金-中邮创业基金管理股份有限公司的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。本年度报告已经全部独立董事签字同意，并由董事长签发。 基金托管人兴业银行股份有限公司（简称：兴业银行）根据本基金合同规定，于 2023年 03月29日复核了本报告中的财务指标、净值表现、收益分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书及其更新。 本报告财务资料已经审计，致同会计师事务所（特殊普通合伙）为本基金出具了标准无保留意见的审计报告，请投资者注意阅读。 本报告期自2022年01月01日起至12月31日止。 1.2 目录 §1 重要提示及目录 ................................................................................................................................... 2 1.1 重要提示 ...................................................................................................................................... 2 1.2 目录 .............................................................................................................................................. 3 §2 基金简介 ............................................................................................................................................... 5 2.1 基金基本情况 .............................................................................................................................. 5 2.2 基金产品说明 .............................................................................................................................. 5 2.3 基金管理人和基金托管人 .......................................................................................................... 6 2.4 信息披露方式 .............................................................................................................................. 7 2.5 其他相关资料 .............................................................................................................................. 7 §3 主要财务指标、基金净值表现及利润分配情况 ............................................................................. 8 3.1 主要会计数据和财务指标 .......................................................................................................... 8 3.2 基金净值表现 .............................................................................................................................. 8 3.3 过去三年基金的利润分配情况 ................................................................................................ 10 §4 管理人报告 ......................................................................................................................................... 11 4.1 基金管理人及基金经理情况 .................................................................................................... 11 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 ............................................................ 13 4.3 管理人对报告期内公平交易情况的专项说明 ........................................................................ 13 4.4 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明 ........................................................ 14 4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 ........................................................ 18 4.6 管理人内部有关本基金的监察稽核工作情况 ........................................................................ 18 4.7 管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明 .................................................................... 19 4.8 管理人对报告期内基金利润分配情况的说明 ........................................................................ 20 4.9 管理人对会计师事务所出具非标准审计报告所涉相关事项的说明 .................................... 20 4.10 报告期内管理人对本基金持有人数或基金资产净值预警情形的说明 .............................. 20 §5 托管人报告 ......................................................................................................................................... 21 5.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明 ............................................................................ 21 5.2 托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明 ........ 21 5.3 托管人对本年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见 ............................ 21 §6 审计报告 ............................................................................................................................................. 22 6.1 审计报告基本信息 .................................................................................................................... 22 6.2 审计报告的基本内容 ................................................................................................................ 22 §7 年度财务报表 ..................................................................................................................................... 25 7.1 资产负债表 ................................................................................................................................ 25 7.2 利润表 ........................................................................................................................................ 26 7.3 净资产（基金净值）变动表 .................................................................................................... 27 7.4 报表附注 .................................................................................................................................... 29 §8 投资组合报告 ..................................................................................................................................... 56 8.1 期末基金资产组合情况 ............................................................................................................ 56 8.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 .................................................................................... 56 8.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有股票投资明细 ................................ 57 8.4 报告期内股票投资组合的重大变动 ........................................................................................ 58 8.5 期末按债券品种分类的债券投资组合 .................................................................................... 69 8.7 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有资产支持证券投资明细 ................ 69 8.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 ................ 69 8.9 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 ............................ 69 8.10 本基金投资股指期货的投资政策 .......................................................................................... 69 8.11 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 .................................................................. 69 8.12 投资组合报告附注 .................................................................................................................. 70 §9 基金份额持有人信息 ......................................................................................................................... 71 9.1 期末基金份额持有人户数及持有人结构 ................................................................................ 71 9.2 期末基金管理人的从业人员持有本基金的情况 .................................................................... 71 9.3 期末基金管理人的从业人员持有本开放式基金份额总量区间的情况 ................................ 71 §10 开放式基金份额变动 ....................................................................................................................... 72 §11 重大事件揭示 ................................................................................................................................. 73 11.1 基金份额持有人大会决议 ...................................................................................................... 73 11.2 基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动 ...................................... 73 11.3 涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼 .......................................................... 73 11.4 基金投资策略的改变 .............................................................................................................. 73 11.5 为基金进行审计的会计师事务所情况 .................................................................................. 73 11.6 管理人、托管人及其高级管理人员受稽查或处罚等情况 .................................................. 73 11.7 基金租用证券公司交易单元的有关情况 .............................................................................. 73 11.8 其他重大事件 .......................................................................................................................... 75 §12 影响投资者决策的其他重要信息 ................................................................................................... 80 12.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况 ...................................... 80 12.2 影响投资者决策的其他重要信息 .......................................................................................... 80 §13 备查文件目录 ................................................................................................................................... 81 13.1 备查文件目录 .......................................................................................................................... 81 13.2 存放地点 .................................................................................................................................. 81 13.3 查阅方式 .................................................................................................................................. 81 §2 基金简介 2.1 基金基本情况
2.2 基金产品说明
2.3 基金管理人和基金托管人
2.4 信息披露方式
2.5 其他相关资料
§3 主要财务指标、基金净值表现及利润分配情况 3.1 主要会计数据和财务指标 金额单位：人民币元
3.2 基金净值表现 3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
本基金业绩衡量基准=沪深300指数收益率X60%+上证国债指数收益率X40% 3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收 益率变动的比较 注：按相关法规规定，本基金自基金合同生效日起6 个月内为建仓期。报告期内本基金的各项投资比例符合基金合同的有关约定。 3.2.3 自基金合同生效以来基金每年净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比 较 3.3 过去三年基金的利润分配情况 单位：人民币元
§4 管理人报告 4.1 基金管理人及基金经理情况 4.1.1 基金管理人及其管理基金的经验 基金管理人中邮创业基金管理股份有限公司成立于2006年5月8日，截至2022年12月31日，本公司共管理57只开放式基金产品，分别为中邮核心优选混合型证券投资基金、中邮核心成长混合型证券投资基金、中邮核心优势灵活配置混合型证券投资基金、中邮核心主题混合型证券投资基金、中邮中小盘灵活配置混合型证券投资基金、中邮中证500指数增强型证券投资基金、中邮战略新兴产业混合型证券投资基金、中邮稳定收益债券型证券投资基金、中邮定期开放债券型证券投资基金、中邮核心竞争力灵活配置混合型证券投资基金、中邮货币市场基金、中邮多策略灵活配置混合型证券投资基金、中邮现金驿站货币市场基金、中邮核心科技灵活配置混合型证券投资基金、中邮趋势精选灵活配置混合型证券投资基金、中邮稳健添利灵活配置混合型证券投资基金、中邮信息产业灵活配置混合型者证券投资基金、中邮乐享收益灵活配置混合型证券投资基金、中邮创新优势灵活配置混合型证券投资基金、中邮新思路灵活配置混合型证券投资基金、中邮绝对收益策略定期开放混合型发起式证券投资基金、中邮风格轮动灵活配置混合型证券投资基金、中邮低碳经济灵活配置混合型证券投资基金、中邮纯债聚利债券型证券投资基金、中邮睿信增强债券型证券投资基金、中邮医药健康灵活配置混合型证券投资基金、中邮消费升级灵活配置混合型发起式证券投资基金、中邮景泰灵活配置混合型证券投资基金、中邮军民融合灵活配置混合型证券投资基金、中邮未来新蓝筹灵活配置混合型证券投资基金、中邮纯债恒利债券型证券投资基金、中邮睿利增强债券型证券投资基金、中邮健康文娱灵活配置混合型证券投资基金、中邮纯债汇利三个月定期开放债券型发起式证券投资基金、中邮沪港深精选混合型证券投资基金、中邮中债-1-3年久期央企 20债券指数证券投资基金、中邮纯债裕利三个月定期开放债券型发起式证券投资基金、中邮纯债优选一年定期开放债券型证券投资基金、中邮研究精选混合型证券投资基金、中邮科技创新精选混合型证券投资基金、中邮优享一年定期开放混合型证券投资基金、中邮价值精选混合型证券投资基金、中邮价值优选一年定期开放混合型发起式证券投资基金、中邮淳悦39个月定期开放债券型证券投资基金、中邮瑞享两年定期开放混合型证券投资基金、中邮纯债丰利债券型证券投资基金、中邮未来成长混合型证券投资基金、中邮悦享6个月持有期混合型证券投资基金、中邮淳享66个月定期开放债券型证券投资基金、中邮中债1-5年政策性金融债指数证券投资基金、中邮鑫享30天滚动持有短债债券型证券投资基金、中邮鑫溢中短债债券型证券投资基金、中邮兴荣价值一年持有期混合型证券投资基金、中邮能源革新混合型发起式证券投金、中邮尊佑一年定期开放债券型证券投资基金。 4.1.2 基金经理（或基金经理小组）及基金经理助理简介
4.1.3 基金经理薪酬机制 公司用职级职等管理办法作为薪酬管理机制，根据员工不同的工作内容及工作表现，设立不同序列、不同职级以及不同职等。基金经理作为公司运营的核心，设立单独职级序列。基金经理薪酬严格按照职级职等管理办法进行管理。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 报告期内，本基金管理人严格遵循了《证券法》、《公开募集证券投资基金运作管理办法》等相关法律法规及本基金基金合同的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。 本基金的投资决策、投资交易程序、投资权限等各方面均符合有关法律法规和基金合同的规定和约定；交易行为合法合规，未出现异常交易、操纵市场的现象；未发生内幕交易的情况；相关的信息披露真实、完整、准确、及时；基金各种账户类、申购赎回及其他交易类业务、注册登记业务均按规定的程序、规则进行，未出现重大违法违规或违反基金合同的行为。 4.3 管理人对报告期内公平交易情况的专项说明 4.3.1 公平交易制度和控制方法 本基金管理人根据《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》等法规，制定了《中邮基金管理股份有限公司公平交易制度》。从组织架构、岗位设置和业务流程、系统和制度建设、内控措施和信息披露等多方面，确保在投资管理活动中公平对待不同投资组合，杜绝不同投资组合之间进行利益输送，保护投资者合法权益。 公司公平交易管理制度要求境内上市股票、债券的一级市场申购、二级市场交易以及投资管理过程中各个相关环节符合公平交易的监管要求。各投资组合能够公平地获得投资信息、投资建议，并在投资决策委员会的制度规范下独立决策，实施投资决策时享有公平的机会。所有组合投资决策与交易执行保持隔离，任何组合必须经过公司交易部集中交易。各组合享有平等的交易权利，共享交易资源。 4.3.2 公平交易制度的执行情况 本基金管理人一贯公平对待旗下管理的所有基金和组合，制定并严格遵守相应的制度和流程，通过系统和人工等方式在各环节严格控制交易公平执行。通过科学、制衡的投资决策体系，加强过监察稽核、事后分析和信息披露来保证公平交易过程和结果的监督。 报告期内，公司对旗下所有投资组合之间的收益率差异、分投资类别（股票、债券）的收益率差异进行了分析，并采集连续四个季度期间内、不同时间窗口下（1日内、3日、5日）同向交易的样本，根据 95%置信区间下差价率的 T检验显著程度进行分析，未发现旗下投资组合之间存在利益输送情况。 4.3.2.1 增加执行的基金经理公平交易制度执行情况及公平交易管理情况 基金经理严格按照《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和公司公平交易相关制度要求执行，对公平交易进行管理，独立确定投资组合的交易价格和数量。报告期内，不存在违反公平交易制度的情况。 4.3.3 异常交易行为的专项说明 报告期内，基金管理人所管理的所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量未超过该证券当日成交量的5%。报告期内未发现本基金存在异常交易行为。 4.4 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明 4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析 我们在2021年报中也表达了对2022年需要降低预期的看法：“首先在稳增长的背景下，肯定是伴随着流动性的宽松和宽信用，这种情况，那么市场从指数层面应该不会太差，是一个下有底的状态；另外，流动性也处于比较宽松的状态，这是有利于市场估值扩张的，对于成长股比较友好。从上市公司业绩层面来看，我们测算2021年的全部上市公司扣金融的增速约30%以上，但是在2022年，增速会下降到4%，业绩增速会显著压制市场的表现，2022年基金经理预期管理产品收益率也应下调。”但是2022年市场的调整幅度依然超出了我们的预期，我们产品业绩表现很不理想，回撤率也较高。 尽管我们在2021年12月底对持仓做了部分均衡化，增配了部分消费和稳增长的板块（约20%仓位），减仓了2021年比较强势的新能源、军工等方向，但是我们加仓了计算机方向。年初我们主要的仓位依然在成长方向（新能源、科技、军工、计算机，约 60%仓位）。我们并没有及时通过降低仓位和结构调整（重仓低估值价值股）的原因如下： 我们没有充分深刻体会经济下行压力之大，并且没有在1月充分重视美国紧缩对于A股的影响，同时对于机构投资者占比显著提升的市场应对经验不足，以及在俄乌战争爆发伊始没有充分预期这场战争引发的能源价格上涨、制裁等情况对市场的冲击。 站在2021年底，我们认为在两会前政策都是偏积极的，流动性也是偏宽松的，美国的紧缩也2022年面临的市场环境和 2021年有所不同，面对的是国内经济下行、政策托底，但是市场对政策的预期是不会有大水漫灌。虽然我们后来看到央行进行了降息，但是投资者只是觉得“暖风习习”，政策力度较温和。同时疫情反复等“黑天鹅”事件，加剧了投资者的悲观情绪。我们当时认为不能对于经济过分悲观，刺激经济肯定不会像以前一样走老路、大水漫漫，肯定是围绕着转型升级来做，这也是我们依然对能源改革、科技自主可控等相关领域维持乐观的原因。 国内政策宽信用力度不够意味着A股向上弹性有限，但也不至于造成市场大跌。我们认为2022年年初以来的大跌并不是宏观流动性因素造成的，而是股市的微观结构出现了流动性问题。主要体现在两个方面：一是公募存量资金的仓位和行业集中度均处于历史最高水平；二是量化基金的跟随策略对市场造成越来越明显的助涨杀跌特征。2021年底公募总规模超过 25万亿，私募超过20万亿。2021年能取得超额收益的基金，基本都是重仓成长方向的基金，持股集中度比较高，年初新发基金大幅低于预期，机构重仓板块没有资金接续；过去一年市场的增量资金过度集中在量化基金，而量化基金实际是跟随策略，与公募基金的持股有一定的重合度，这样相当于进一步放大了热门赛道股集中度高的特征，作为市场流动性的主要提供者，对市场造成越来越明显的助涨杀跌特征。此外大量固收+等绝对收益产品有止损线，私募产品也有止损线，市场在调整初期，大家可能以为是小幅波动，但是止损盘带来的负向反馈，以及稳增长和疫情复苏板块对资金的持续吸引，导致2021年热门赛道板块的调整幅度在短期内大幅超出预期。而美国对一些行业的制裁无疑在短期内更加加重投资者对具有全球竞争力的制造业和服务业板块的担心，负向反馈进一步加剧。 我们在一季度选择坚守部分成长方向很重要的一个原因是我们认为美国的通胀水平会在二季度见顶回落（事后看当时判断错了），同时很多优质成长股估值跌到了2022年30多倍，2023年20多倍的估值水平，理论上我们持有到年底，是一定会有估值修复的。但是俄乌战争爆发后，油价等能源价格上涨，直接冲击了制造业上游的成本。战争爆发的第一时间，我们对战争持续时间和制裁情况存在误判，没有在第一时间调整仓位和持仓结构，使得此后不断陷入被动。 4月以来市场走势受到内外四个方面的影响：（1）国内疫情；（2）国内稳增长政策落地；（3）联储加息缩表带来美债利率上行压力以及美股调整压力；（4）俄乌战争引发全球能源价格上涨进而加剧全球通胀压力。4月底和 5月初两次政治局会议后，我们认为一切在慢慢变好，最差的时候应该已经过去，如果5月两大重要城市社会面清零，那么6月开始全国将进入稳增长政策执行的高峰期。我们认为市场会有反弹，如果乐观的话上证指数能修复4月以来的跌幅。对于市场而言，3000点有望成为市场的底部。操作上五一假期后我们增配了部分新能源、消费医药和总理召开稳经济大盘会议后我们认为短期国内可以期待的好转存在于2个方面：（1）国内恢复至疫情前的常态，物流以及供应链恢复；（2）财政和货币政策推动下，赋予经济增长新动能，加速发展以弥补疫情造成的损失，达到全年的增长目标。5月阶段1的信号逐步落地，阶段2的逻辑逐步展开。市场风险偏好企稳初期的超跌反弹股是反弹的核心力量，疫情中受损的长期逻辑强的成长股也是反弹的主要方向。进入 6月，A股延续此前的上行趋势，呈现震荡上行的走势。 疫情缓解后，中国经济正式回到复苏周期。交易复苏以及通胀成为下一阶段核心策略。由于前期经济下行压力加大，流动性持续投放，市场流动性十分充裕，银行间利率和理财产品利率加速下行，对A股估值产生正面支撑。新增社融增速从5月开始走高，在基建和制造业的拉动下经济逐步企稳回升。 三季度市场运行逻辑主要围绕国内经济疫后修复动能趋弱和海外流动性收紧展开。具体来看，7月部分地区疫情反复、稳增长的力度有所放缓，同时地产风波出现，市场对经济修复的预期回落，前期反弹的社服、食品饮料、建材等与经济修复密切关联的板块率先回调。8月在国内降息、各地房地产政策边际宽松的环境下，经济修复预期有所恢复，且伴随着中报盈利的落地，风格开始逐步回归均衡。直至9月上旬，市场风险偏好再度大幅下降，主要原因一方面在于美国通胀粘性以及美联储激进加息下，人民币汇率大幅贬值，投资者担忧国内货币政策可能会受到海外收紧的掣肘；另一方面，在居民加杠杆意愿不足的背景下，投资者对远期经济较为悲观。 三季度产品维持中性偏高的仓位，并且我们也做了一部分持仓结构的调整。增配了部分地产股、消费股等品种，围绕电力股做了波段操作。 四季度权益市场先跌后涨，市场运行的主线逻辑围绕国内政策展开。具体来看：10月初市场在国内社融改善的提振下有所反弹，但随着三季报的披露完毕，叠加海外市场下跌风险传染及对政策不确定性的担忧，指数再度走弱。而二十大报告披露后，市场主线快速轮动至信创、军工等安全方向。11月，防疫政策放松和房企融资“三支箭”政策催化，市场风险偏好显著回升，市场迎来反弹。政策催化直接相关的地产链和消费链表现较好，而前期跌幅较小的军工、计算机等成长板块表现靠后。12月以来，市场继续对经济修复计入预期，但反弹动能开始减弱。而随着防疫政策几乎彻底放开，全国各地疫情感染数量快速增加，市场内部分化，医药板块新冠治疗相关方向走强。随着疫情防控政策的放松和地产支持力度的抬升，市场风险偏好见底回升。 因为二十大报告中多次提到安全，10月份我们的产品维持军工较高的持仓比例和半导体国产化部分持仓比例，10月底我们重新梳理下阶段的观点，我们认为很多压制市场的因素发生积极的变化，决策层对于稳增长的诉求将越来越明显。 方面，美联储超预期的加息缩表和俄乌战争；国内方面，稳增长低于预期，主要集中于房地产和疫情防控。在2022年四季度展望2023年，我们预期内外四个因素在未来2-3个季度都会发生积极变化： （1）美债2年期收益率接近4.7%的位置，距离联储的利率终点已经不远，预期到2023年上半年联储的加息进程会结束； （2）俄乌战争对于能源价格冲击最剧烈的阶段已经过去，但是逆全球化的影响将在中期维度发挥作用； （3）国内的房地产政策很难对行业产生实质拉动作用，但是2023年面临低基数的情况，2023年投资数据修复到0附近还是有希望； （4）疫情防控放开，伴随着感染率的提升不断调整应对，逐步达到群体免疫后与病毒共存。 我们认为方向是乐观的，但是过程会有波折，做好交易上的应对。同时判断2023年一旦中国复苏的程度强于海外，资金会回流中国。 基于上述判断，我们将持仓中军工持仓调整为消费、医药、地产持仓，虽然我们看对了方向，但是标的选择是以龙头股为主，反弹时候弹性较差。并增配了部分汽车股，在我们眼中，汽车也是可选消费。同时增配了部分医药股，我们并没有选择中药股，增配了部分创新药和创新药的上游，和疫情中受损的医药股。我们亦增配了部分房地产股，但是选择都是央国企龙头，在反弹的过程中毫无弹性，大幅跑输二三线标的。 回顾11-12月，疫情的放松的进程显著快于我们在10月份的预期，11-12月中消费板块也迅速修复，我们配置的部分食品饮料和社服标的获得了绝对收益。 回顾整个2022年，我们对市场和操作反思如下。我们对三个关键词没有深刻理解，是我们业绩并不理想的主要原因，三个关键词是“美元”“能源”“存量博弈”：（1）2022年1月6日，联储第一次表达比较鹰派的态度，没有引起我们的警觉，我们在策略报告中都写到，市场最大的机会可能出现于全球市场对美元加息钝化后，但是实际操作过程中我们并没有选择采取谨慎防守（配置低估值标的为主）的投资策略；（2）俄乌战争爆发伊始，我们认为这次战争的冲击将在很短时间内结束，此外我们认为新能源（风光储、新能源车）等是受益于能源危机的，而市场选择的是老能源；（3）2021年11月开始，市场增量资金明显不足，我们经常和一线理财经理沟通能有深刻的感受，同时2022年外资在深股通净流出，市场进入存量博弈的阶段。 存量博弈的结果有如下几个：（1）上市公司股价和基本面不同步：2022年市场反复炒作reopen等“强预期+弱现实”的标的，而当下基本面依然较好的新能源车等标的估值大幅下降；（2）同经被验证过的标的；（4）稳增长标的和赛道标的势不两立，一边表现好的时候，另外一边就成为提款机，市场资金显著不足。 我们也反思我们在操作中有三次遗憾：（1）4-5月反弹中，我们看清了新能源是反弹的主要方向，但是我们配置的大市值龙头标的显著跑输中小市值，此外我们也没有大幅集中我们的持仓；（2）8月份减持新能源、汽车、光伏不够坚决，不过事后看8月新能源标的的基本面并没有显著恶化；（3）11月份增配消费、地产、医药等不够坚决，且选择标的为龙头股为主。 4.4.2 报告期内基金的业绩表现 截至本报告期末本基金份额净值为1.1022元，累计净值为1.6904元；本报告期基金份额净值增长率为-13.67%，业绩比较基准收益率为-11.94%。 4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 展望2023年，中国经济进入复苏周期，我们认为GDP增速目标5%左右，而欧美的发达经济体经济衰退迹象初显，中国经济增速的比较优势明显，A股和港股的配置优势显著提升；对大盘以及经济贝塔的方向（白酒代表的大消费、大金融、港股等），2023年还是小幅震荡上行的判断。 我们预计2023年伊始稳增长政策依然会层出不穷，但是也不能预期“强刺激”。整体而言：我个人认为年初政策发力方向围绕地产和消费（包括汽车）。 决定2023年全年行情的关键是国内经济的复苏幅度，以及海外通胀的回落程度。特别地，美联储加息的尾声以及美国经济衰退压力增大后，若美债利率趋势性下行，则全球成长股都将迎来反弹。 此外，我们认为二十大的报告中多次提到安全，“大安全”主线仍然是贯穿中期的重要主线。 4.6 管理人内部有关本基金的监察稽核工作情况 在本报告期内，本基金管理人致力于建立和健全公司内部控制制度，努力防范和化解公司各项经营管理活动中的风险，促进公司诚信、合法、有效经营，切实保障基金份额持有人的利益。 公司建立了督察长制度，督察长全权负责公司的监察与稽核工作，对基金运作的合法合规性进行全面检查与监督，遇有重大风险事件立即向公司董事长和中国证监会报告。公司设立了独立于各业务部门的监察稽核部，由督察长直接领导。监察稽核部按照规定的权限和程序，通过日常实时监控、现场专项检查、定期监察稽核评估等方法，独立地开展基金运作和公司管理的合规性稽核，发现问题及时提出改进建议并督促相关部门进行整改，同时定期向公司董事和管理层出具监察稽核报告。 本报告期内，基金管理人主要内部监察稽核工作如下： 基金管理人进一步健全公司内控体系，保持了良好的内控环境、完善了内部控制的三道防线， 并根据公司实际业务情况细化了岗位风险控制。在制订部门规章制度和业务流程时，将内控要求融入到各业务规范当中。同时根据公司业务的发展及监管部门法律法规的更新， 对公司和部门制度进行持续的完善、修订及补充。制定了《中邮创业基金管理股份有限公司重大事项报告制度》、《中邮创业基金管理股份有限公司总经理办公会议事规则》、《中邮创业基金管理股份有限公司数据资产管理制度》、《中邮创业基金管理股份有限公司固有资金投资管理制度》、《中邮创业基金管理股份有限公司洗钱和恐怖融资风险自评估制度》等，修改并完善了《中邮创业基金管理股份有限公司廉洁从业管理制度》、《中邮创业基金管理股份有限公司危机处理实施办法》、《中邮创业基金管理股份有限公司关联交易管理制度》、《中邮创业基金合规管理手册》等，进一步完善了公司的制度体系。 2．日常监察稽核工作 为规范基金投资运作、防范风险、更好的保护基金份额持有人的利益，对基金投资运作进行日常的监察工作，保障研究、投资决策、交易执行等环节严格执行法律法规及基金合同的有关规定。在日常实时电脑监控中，对基金投资及相关业务进行事中的风险控制，保障公司管理的基金规范运作。此外对信息技术、基金的注册登记、基金会计、信息披露等业务进行例行检查。 3．专项监察稽核工作 根据监管部门的要求及公司业务开展情况，对相关业务部门进行专项监察稽核。报告期内，对公司的研究部、权益投资部、固定收益部、信息技术部、营销部、直销柜台等进行了专项稽核，通过检查发现内部控制薄弱点，及时提出了整改意见及建议。 4．定期监察稽核及内控检查评估工作 每季度对公司及基金运作的合法合规性及内部控制情况进行检查，对公司各项业务的制度建设、制度执行、风险控制等情况进行评估，发现内控的薄弱环节，并提出相应改进措施，促进公司内部控制和风险管理水平的加强和提高。 在本报告期内，本基金管理人运用基金财产进行投资严格按照招募说明书所披露的投资决策程序进行，无不当内幕交易和关联交易。没有发生重大违法违规行为。 在今后的工作中，本基金管理人将继续坚持内部控制优先原则，不断提高监察稽核工作的科学性和有效性，努力防范和控制各种风险，充分保障基金份额持有人的合法权益。 4.7 管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明 本基金管理公司于本报告期内成立估值小组，成员由总经理、督察长、基金清算部经理、基估值政策和程序时，充分考虑参与估值流程各方及人员的经验、专业胜任能力和独立性，通过估值委员会、参考行业协会估值意见、参考独立第三方机构估值数据等一种或多种方式的有效结合，减少或避免估值偏差的发生。 4.8 管理人对报告期内基金利润分配情况的说明 本基金根据相关法律法规的规定及《基金合同》的约定，在报告期内共分红一次，为 2022年9月22日公告的对截至2022年9月16日可分配收益进行分配，权益登记日为2022年9月23日，利润分配金额为371,553,902.86元。 4.9 管理人对会计师事务所出具非标准审计报告所涉相关事项的说明 否。 4.10 报告期内管理人对本基金持有人数或基金资产净值预警情形的说明 报告期内本基金持有人数或基金资产净值无预警说明。 §5 托管人报告 5.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明 报告期内，本托管人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》及其他有关法律法规、基金合同和托管协议的规定，诚信、尽责地履行了基金托管人义务，不存在损害本基金份额持有人利益的行为。 5.2 托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明 报告期内，本托管人根据国家有关法律法规、基金合同和托管协议的规定，对基金管理人在本基金的投资运作、基金资产净值的计算、基金收益的计算、基金费用开支等方面进行了必要的监督、复核和审查，未发现其存在任何损害本基金份额持有人利益的行为；基金管理人在报告期内，严格遵守了《证券投资基金法》等有关法律法规，在各重要方面的运作严格按照基金合同的规定进行。 5.3 托管人对本年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见 本托管人认真复核了本年度报告中的财务指标、净值表现、收益分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容，认为其真实、准确和完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 §6 审计报告 6.1 审计报告基本信息
6.2 审计报告的基本内容
§7 年度财务报表 7.1 资产负债表 会计主体：中邮研究精选混合型证券投资基金 报告截止日： 2022年12月31日 单位：人民币元
7.2 利润表 会计主体：中邮研究精选混合型证券投资基金 本报告期： 2022年1月1日至2022年12月31日 单位：人民币元
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