[年报]山东高速(600350):山东高速股份有限公司2022年年度报告

时间：2023年03月31日 08:09:27 中财网

原标题:山东高速:山东高速股份有限公司2022年年度报告

公司代码：600350 公司简称：山东高速







山东高速股份有限公司
2022年年度报告









重要提示
一、 本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真实性、准确性、完整性，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。


二、 公司全体董事出席董事会会议。


三、 天职国际会计师事务所(特殊普通合伙)为本公司出具了标准无保留意见的审计报告。


四、 公司负责人赛志毅、主管会计工作负责人吕思忠 总会计师：周亮 及会计机构负责人（会计主管人员）陈芳声明：保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。


五、 董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 经天职国际会计师事务所（特殊普通合伙）审计，2022年度本公司合并后归属于母公司所有者的净利润为人民币2,855,263,089.21元，其中：母公司实现净利润为人民币1,972,431,332.88元。按母公司实现净利润10%的比例提取法定公积金197,243,133.29元，剩余未分配利润为1,775,188,199.59元。母公司2022年度累积可供分配利润为15,321,807,194.47元。

拟以2022年12月31日总股本4,827,212,433股为基数, 向全体股东每10股派发现金红利4.00元（含税）,共计分配1,930,884,973.20元。2022年度不进行资本公积金转增股本。


六、 前瞻性陈述的风险声明
√适用 □不适用
本公司声明，本报告中所涉及的发展战略、未来经营计划等“前瞻性陈述”不构成公司对投资者的实质性承诺，敬请投资者关注投资风险。本公司没有义务因新信息、未来时间或其他原因而对本报告中的任何前瞻性陈述公开进行更新或修改；本公司及其任何员工或联系人并未就公司的未来表现作出任何保证声明及不为任何该等声明负责。


七、 是否存在被控股股东及其他关联方非经营性占用资金情况
否

八、 是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况
否

九、 是否存在半数以上董事无法保证公司所披露年度报告的真实性、准确性和完整性 否
十、 重大风险提示
本公司已在本报告“管理层讨论与分析”部分对公司经营发展中可能存在的风险进行了详细
十一、 其他
√适用 □不适用
本报告如出现分项值之和与总计数尾数不一致的，乃四舍五入原因所致。





目录

备查文件目录	经现任公司负责人、主管会计工作负责人、会计机构负责人（会计主 管人员）签名并盖章的财务报表
	载有会计师事务所盖章、注册会计师签名并盖章的审计报告原件
	报告期内公开披露过的所有公司文件的正本及公告的原稿

第一节 释义
一、 释义
在本报告书中，除非文义另有所指，下列词语具有如下含义：

常用词语释义
本公司、本集团、公司、山东高速、山东 高速股份	指	山东高速股份有限公司
山东高速集团、高速集团、集团公司	指	山东高速集团有限公司
招商局公路、招商公路、招商局华建	指	招商局公路网络科技控股股份有限公司
许禹公司	指	山东高速集团河南许禹公路有限公司
潍莱公司	指	山东高速潍莱公路有限公司
投资公司	指	山东高速投资发展有限公司
济南建设公司	指	山东高速济南投资建设有限公司
济东发展公司	指	山东高速济东发展有限公司（现名） 山东高速章丘置业发展有限公司（原名）
实业公司	指	山东高速实业发展有限公司
吉泰矿业	指	山东高速吉泰矿业投资有限公司
环保科技	指	山东高速环保科技有限公司
河南发展公司、河南公司	指	山东高速河南发展有限公司
衡邵公司	指	湖南衡邵高速公路有限公司
深圳公司	指	山东高速（深圳）投资有限公司
合盛公司、烟台合盛	指	烟台合盛房地产开发有限公司
利津大桥公司	指	山东利津黄河公路大桥有限公司
交运服务公司	指	山东高速齐鲁建设交通运输管理服务有限公司
威海商行	指	威海市商业银行股份有限公司
东兴证券	指	东兴证券股份有限公司
畅赢公司	指	山东高速畅赢股权投资管理有限公司
福龙马、龙马环卫	指	福建龙马环卫装备股份有限公司（原名） 福龙马集团股份有限公司（现名）
武荆公司	指	湖北武荆高速公路发展有限公司
畅赢金鹏	指	青岛畅赢金鹏投资合伙企业(有限合伙)
畅赢金海	指	济南畅赢金海投资合伙企业（有限合伙）
畅赢金安	指	济南畅赢金安投资合伙企业（有限合伙）
畅赢金程	指	济南畅赢金程股权投资合伙企业（有限合伙）
璞园置业	指	济南璞园置业有限公司
济青改扩建、济青改扩建工程、济青项目	指	济南至青岛高速公路改扩建工程
京台德齐段改扩建、京台德齐段改扩建工 程、京台德齐项目	指	京台高速公路德州（鲁冀界）至齐河段改扩建 工程
京台济泰段改扩建、京台济泰段改扩建工 程、京台济泰项目	指	京台高速公路济南至泰安段改扩建工程
京台齐济段改扩建、京台齐济段改扩建工 程、京台齐济项目	指	京台高速公路齐河至济南段改扩建工程
济菏改扩建、济菏改扩建工程、济菏项目	指	济广高速公路济南至菏泽段改扩建工程
济晋公司	指	济源市济晋高速公路有限公司
物流集团	指	山东高速物流集团有限公司
四川公司	指	山东高速四川产业发展有限公司
信永中和	指	信永中和会计师事务所（特殊普通合伙）
天职国际	指	天职国际会计师事务所(特殊普通合伙)
轨道交通、轨道交通集团	指	山东高速轨道交通集团有限公司
建设管理集团	指	山东高速建设管理集团有限公司
泸渝公司	指	泸州东南高速公路发展有限公司
齐鲁交通发展集团、齐鲁交发、齐鲁交通	指	齐鲁交通发展集团有限公司
粤高速A	指	广东省高速公路发展股份有限公司
工程咨询公司	指	山东高速集团工程咨询有限公司（原名）、 山东高速工程项目管理有限公司（现名）
铁建装备公司	指	山东高速铁建装备有限公司
齐鲁高速、齐鲁高速股份	指	齐鲁高速公路股份有限公司
毅康科技、毅康科技公司	指	毅康科技有限公司
交通基础设施投资基金	指	济南畅赢交通基础设施投资基金合伙企业（有 限合伙）
大莱龙铁路项目	指	大莱龙铁路扩能改造工程
坪岚铁路项目	指	坪岚铁路扩能改造项目
大莱龙铁路公司	指	山东大莱龙铁路有限责任公司
鲁铁实业公司	指	山东高速鲁铁实业发展有限公司
鲁道工程公司	指	山东鲁道工程建设有限公司
云创商业保理公司	指	山高云创（山东）商业保理有限公司

第二节 公司简介和主要财务指标
一、 公司信息

公司的中文名称	山东高速股份有限公司
公司的中文简称	山东高速
公司的外文名称	Shandong Hi-speed Company Limited
公司的外文名称缩写	SDHS
公司的法定代表人	赛志毅

二、 联系人和联系方式

	董事会秘书	证券事务代表
姓名	隋荣昌	程怀
联系地址	山东省济南市奥体中路5006号	山东省济南市奥体中路5006号
电话	0531-89260052	0531-89260052
传真	0531-89260050	0531-89260050
电子信箱	[email protected]	[email protected]

三、 基本情况简介

公司注册地址	山东省济南市文化东路29号七星吉祥大厦A座
公司注册地址的历史变更情况	2002年6月24日,住所由“济南市泺源大街22号中银大 厦15楼”变更为“济南市经十路71号山东大学科技园 创业中心”；2006年5月11日,住所由“济南市经十路 71号山东大学科技园创业中心”变更为“济南市文化 东路29号七星吉祥大厦A座”。
公司办公地址	山东省济南市奥体中路5006号
公司办公地址的邮政编码	250101
公司网址	http://www.sdecl.com.cn
电子信箱	[email protected]

四、 信息披露及备置地点

公司披露年度报告的媒体名称及网址	《中国证券报》（www.cs.com.cn）、《上海证券 报》（www.cnstock.com）、《证券时报》（ www.stcn.com）、《证券日报》（www.zqrb.cn）
公司披露年度报告的证券交易所网址	http://www.sse.com.cn
公司年度报告备置地点	山东省济南市奥体中路5006号、上海证券交易所

五、 公司股票简况

公司股票简况
股票种类	股票上市交易所	股票简称	股票代码	变更前股票简称
A股	上海证券交易所	山东高速	600350	山东基建

六、 其他相关资料

公司聘请的会计师事务所（境 内）	名称	天职国际会计师事务所（特殊普通合伙）
	办公地址	北京市海淀区车公庄西路 19 号 68 号楼 A-1 和 A-5 区域
	签字会计师姓名	周春阳、关翔

七、 近三年主要会计数据和财务指标
(一) 主要会计数据
单位：元 币种：人民币

主要会计数据	2022年	2021年	本期 比上 年同 期增 减(%)	2020年
营业收入	18,486,355,293.00	16,203,578,427.97	14.09	13,003,370,230.12
归属于上市公司 股东的净利润	2,855,263,089.21	3,052,287,782.41	-6.45	2,280,635,743.62
归属于上市公司 股东的扣除非经 常性损益的净利 润	2,475,500,505.53	2,688,727,369.62	-7.93	1,860,050,653.69
经营活动产生的 现金流量净额	5,113,063,018.42	9,794,487,069.68	- 47.80	5,447,227,594.53
	2022年末	2021年末	本期 末比 上年 同期 末增 减（% ）	2020年末
归属于上市公司 股东的净资产	39,657,446,693.48	37,198,086,733.76	6.61	32,579,127,239.95
总资产	137,046,331,134.50	125,906,162,155.63	8.85	99,677,412,102.34

(二) 主要财务指标

主要财务指标	2022年	2021年	本期比上年同 期增减(%)	2020年
基本每股收益（元／股）	0.503	0.597	-15.75	0.453
稀释每股收益（元／股）	0.502	0.596	-15.77	0.451
扣除非经常性损益后的基本每 股收益（元／股）	0.424	0.522	-18.77	0.365
加权平均净资产收益率（%）	8.28	9.87	减少 1.59 个 百分点	6.86
扣除非经常性损益后的加权平 均净资产收益率（%）	6.98	8.77	减少 1.79 个 百分点	5.82

报告期末公司前三年主要会计数据和财务指标的说明
□适用 √不适用

八、 境内外会计准则下会计数据差异
(一) 同时按照国际会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归属于上市公司股东的净资产差异情况
□适用 √不适用
(二) 同时按照境外会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归属于上市公司股东的净资产差异情况
□适用 √不适用
(三) 境内外会计准则差异的说明：
□适用 √不适用

九、 2022年分季度主要财务数据
单位：元 币种：人民币

	第一季度 （1-3月份）	第二季度 （4-6月份）	第三季度 （7-9月份）	第四季度 （10-12月份）
营业收入	3,557,433,219.4 1	4,471,695,59 0.19	4,059,623,14 2.30	6,397,603,341 .10
归属于上市公司股东的 净利润	717,562,602.53	822,333,846. 48	737,916,450. 59	577,450,189.6 1
归属于上市公司股东的 扣除非经常性损益后的 净利润	718,270,324.09	804,172,830. 52	720,684,195. 23	232,373,155.6 9
经营活动产生的现金流 量净额	1,210,828,489.3 9	1,712,366,26 4.96	1,784,371,75 3.11	405,496,510.9 6

季度数据与已披露定期报告数据差异说明
□适用 √不适用

十、 非经常性损益项目和金额
√适用 □不适用
单位:元 币种:人民币

非经常性损益项目	2022年金额	附注 （如适 用）	2021年金额	2020年金额
非流动资产处置损益	538,166,419.44	主要为 处置烟 台合盛 公司所 致	-16,990,727.00	-18,996,597.72
越权审批，或无正式批准文 件，或偶发性的税收返还、 减免
计入当期损益的政府补助， 但与公司正常经营业务密切 相关，符合国家政策规定、 按照一定标准定额或定量持 续享受的政府补助除外	97,527,553.33	主要为 建设补 偿款及 各类奖 励补助	90,117,048.53	78,000,402.78
计入当期损益的对非金融企 业收取的资金占用费
企业取得子公司、联营企业 及合营企业的投资成本小于 取得投资时应享有被投资单 位可辨认净资产公允价值产 生的收益
非货币性资产交换损益
委托他人投资或管理资产的 损益
因不可抗力因素，如遭受自 然灾害而计提的各项资产减 值准备
债务重组损益	6,164,898.15
企业重组费用，如安置职工 的支出、整合费用等
交易价格显失公允的交易产 生的超过公允价值部分的损 益
同一控制下企业合并产生的 子公司期初至合并日的当期 净损益			724,944,893.28	802,607,906.15
与公司正常经营业务无关的 或有事项产生的损益	- 502,104,142.53	主要因 确认济 东公司 预计转 让亏损 所致。
除同公司正常经营业务相关 的有效套期保值业务外，持 有交易性金融资产、衍生金 融资产、交易性金融负债、 衍生金融负债产生的公允价 值变动损益，以及处置交易 性金融资产、衍生金融资 产、交易性金融负债、衍生 金融负债和其他债权投资取 得的投资收益	106,476,589.41	主要因 确认毅 康科技 项目业 绩补偿 及结构 化存款 利息所 致。
单独进行减值测试的应收款 项、合同资产减值准备转回
对外委托贷款取得的损益
采用公允价值模式进行后续 计量的投资性房地产公允价 值变动产生的损益
根据税收、会计等法律、法 规的要求对当期损益进行一 次性调整对当期损益的影响
受托经营取得的托管费收入
除上述各项之外的其他营业 外收入和支出	118,010,398.54	主要为 轨道交 通诉讼 收益和	48,226,311.05	62,349,030.87
		路赔等 收入
其他符合非经常性损益定义 的损益项目
减：所得税影响额	-75,636,490.08		27,383,939.84	23,424,898.05
少数股东权益影响额 （税后）	60,115,622.74		455,353,173.23	479,950,754.10
合计	379,762,583.68		363,560,412.79	420,585,089.93

对公司根据《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》定义界定的非经常性损益项目，以及把《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目，应说明原因。

□适用 √不适用

十一、 采用公允价值计量的项目
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币

项目名称	期初余额	期末余额	当期变动	对当期利润的影 响金额
山东铁路投资控股集团有限公司	323,236,850.94	341,222,917.36	17,986,066.42
山东潍莱高速铁路有限公司	31,626,837.00	31,626,837.00	0.00
山东潍烟高速铁路有限公司	59,350,000.00	59,350,000.00	0.00
邵阳县畜禽粪污资源化利用整县推 进PPP项目	1,501,956.00	1,501,956.00	0.00
山东高速文化传媒有限公司	5,924,195.40		-5,924,195.40
益科大厦投资项目	563,893,198.11	569,589,089.00	5,695,890.89
外贸信托-鑫诚30号石家庄国际展 览中心PPP项目信托	140,000,000.00	140,000,000.00	0.00	11,970,000.00
海纳云物联科技有限公司	-	30,000,000.00	30,000,000.00
湖北招赢新能源产业投资基金合伙 企业（有限合伙）	97,090,000.00	97,090,000.00	0.00	1,281,596.71
济菏改扩建项目信托保障基金		21,431,370.59	21,431,370.59
毅康科技项目业绩补偿		73,297,602.42	73,297,602.42	73,297,602.42
结构性存款		1,164,872,547.95	1,164,872,547.95	28,306,439.04
应收款项融资	123,809,683.09	183,237,972.11	59,428,289.02
合计	1,346,432,720.54	2,713,220,292.43	1,366,787,571.89	114,855,638.17

十二、 其他
√适用 □不适用
各路段通行费收入及通行量 单位：亿元或万辆

路段名称	2018年		2019年		2020年		2021年		2022年
	通行费	通行量	通行费	通行量	通行费	通行量	通行费	通行量	通行费	通行量
济青高速	12.3	2,568	19.89	3,162	29.68	4,613	36.65	5,067	33.55	3,430
京台高速相关路段	19.3	4,692	17.67	4,709	8.53	3,052	11.95	3,192	15.13	2,218
济莱高速	5.23	977	4.55	1,193	3.8	1,400	4.61	1,370	3.96	1,119
G104国道泰曲段	0.26	362	0.3	317	0.25	585	0.24	583	0.20	421
许昌-禹州高速公路	2.08	399	1.98	398	1.37	366	1.42	340	1.10	154
威海-乳山高速公路	1.36	594	1.4	601	1.1	671	1.32	600	1.13	434
济南黄河二桥	5.03	-	5.09	-	2.83	-	3.55	-	3.70	-
潍莱高速	2.66	631	2.96	698	2.7	644	3.55	524	3.09	362
衡邵高速	2.18	320	2.23	283	1.81	253	2.51	314	2.48	264
利津黄河公路大桥	1.24	772	0.65	479	0.43	471	0.78	609	0.45	410
河南济晋高速	1.13	108	2.69	278	1.3	92	1.98	88	1.81	69
湖北武荆高速	8.79	808	9.71	948	7.12	752	10.19	890	9.67	715
四川泸渝高速	-	-	-	-	-	-	3.32	257	3.15	590
济菏高速	-	-	-	-	-	-	12.85	2844	11.23	2533
德上高速	-	-	-	-	-	-	4.87	2018	4.33	1678
莘南高速	-	-	-	-	-	-	0.54	363	0.5	325
合计	61.56	12,231	69.12	13,066	60.92	12,899	100.32	19,059	95.48	14,722

注：1、为保持数据可比性，本期公司将通行量统计口径调整为泰曲路和利津黄河公路大桥为出入口通行量合计，其他路段为出口通行量（济菏高速、
德上高速、莘南高速通行量不含免费车辆），并将往期数据进行了调整；通行费收入为含税口径 2、2016 年 5 月起，公司营业税改为增值税。因增值
税为价内税，利润表中通行费收入为扣除增值税后的净额，上表中通行费收入为实际收到的金额，两者存在差异；3、济晋高速于2018 年 9 月开始并
表，故2018 年只列示 9~12 月数据。4、根据交通运输部的通知，从2020年2月17日零时起至5月6日零时，全国收费公路免费通行，免费政策共
实施了79天，本表2020年通行量含79天免费通行通行量。5、2022 年 9 月，交通运输部发布了《关于做好阶段性减免收费公路货车通行费有关工作
的通知》，在继续执行现有各类通行费减免政策的基础上，全国收费公路统一对货车通行费再减免 10%，时间范围从 2022 年 10 月 1 日 0 时起至
12 月31 日 24 时结束，该政策对公司参控股高速公路2022年四季度通行费收入有一定影响。


第三节 管理层讨论与分析

一、经营情况讨论与分析
公司收入和盈利主要来源于路桥运营、铁路运输和投资运营等，公司高速公路产业链上下游投资对公司利润贡献逐渐显现。2022 年，公司全年实现营业收入 184.86 亿元，其中高速公路通行费收入93.03亿元，铁路运输收入20.42亿元，销售商品收入25.53亿元，实现归属于母公司的净利润28.55亿元，实现投资收益17.40亿元。

（一）路桥运营方面
1、业务表现及分析
2022年，公司路桥运营稳中提质，聚焦“全天候通行”。一是数字化提升成果涌现。搭建“畅和通”综合服务平台，上线13项重要功能，注册用户超315万；成功获得交通运输部网络货运牌照，探索“高速带货”收费营销新模式。建成有效融合5项前沿技术的崮山智慧收费站，在业内形成良好的示范效应。数字化运营服务实现4个山东省内首创：首创“指尖路赔”服务，实现路赔业务线上办理，服务提效40%；首创“先行后付”服务，实现用户先通行后交费，单车交易时长最高缩短10秒；首创人工收费电子发票服务，实现车走票出，助力山东高速公路收费进入电子发票时代；首创路域社群服务，实现道路权威信息用户一手掌握，尝试打造路衍经济新形式。二是保畅保收实效突显。推进“全天候通行”建设，山东省内18家运营单位实现“通行码”全覆盖；全年放行42万车次，放行比例达35%。优化“路长制”机制和运营调度体系，道路异常事件处置提速 10%；打造山东省内首个常态化防疫下“无接触”收费站，上线“匝道预交易”和双天线系统。堵漏打逃工作保持高水准。三是养护管理成绩突出。高质量承办山东省养护技能竞赛，公司荣获团体一等奖和优秀组织奖，个人赛包揽前三甲；承办山东省业内有史以来规模最大、科目最全的防汛演练。主编1项团标，应用18项四新技术，形成28项创新成果，700余公里精准养护示范路创建达标。

2022年，公司实现通行费收入（含税）95.48亿元，各路段于报告期内的基本运营数据如下：
单位：万元

序 号	路段名称	2021年	2022年	同比	情况 说明
1	济青高速	366497.953	335509.682	-8.46%	（1）
2	京台高速相关路段	119542.298	151336.520	26.60%	（2）
3	济莱高速	46112.646	39616.878	-14.09%
4	G104国道泰曲段	2423.855	2047.240	-15.54%
5	许昌-禹州高速公路	14178.074	10994.325	-22.46%	（3）
6	威海-乳山高速公路	13179.011	11262.137	-14.54%
7	济南黄河二桥	35462.645	37021.969	4.40%
8	潍莱高速	35470.602	30905.781	-12.87%
9	衡邵高速	25091.903	24797.357	-1.17%
10	利津黄河公路大桥	7758.959	4454.060	-42.59%	（4）
11	河南济晋高速	19811.307	18096.184	-8.66%
12	湖北武荆高速	101862.312	96702.786	-5.07%
13	四川泸渝高速	33224.256	31494.000	-5.21%
14	济菏高速	128453.2	112262.57	-12.60%	（5）
15	德上高速	48694.94	43309.37	-11.06%	（5）
16	莘南高速	5394.89	4961.39	-8.04%	（5）
	合计	1003158.85	954772.25	-4.82%

注：本表通行费收入为含税金额；本表 数据为原始数据将元换算为万元并保留两位小数得来，同比数据为原始计算保留两位小数得来。
（1）济青高速变化，主要原因：车流量短期有所下降及第四季度收费公路货车通行费减免10%影响。
（2）京台高速相关路段变化，主要原因：京台高速济泰段改扩建工程，2022年10月12日提前建成通车，显著提高京台高速公路山东段整体通行能力和服务水平。
（3）许昌-禹州高速公路变化，主要原因：车流量短期有所下降及第四季度收费公路货车通行费减免10%影响。

（4）利津黄河公路大桥变化，主要原因：当地政府加强车辆管控，车流量有所下降及第四季度收费公路货车通行费减免10%影响。

（5）具体详见本节“（四）齐鲁高速情况”。

2、核心路产改扩建情况
一是济泰高速改扩建项目完成投资21.22亿元，提前一季度完成年度任务，较计划工期提前18个月建成通车并服务公众出行。

二是济菏高速改扩建项目完成投资35.36亿元，占年度任务的101.03%。

三是京台高速齐济段改扩建项目。2022年6月17日公司在资格预审阶段与央企及各省级路桥建设运营集团等5家单位竞争入围名单，并成功晋级。2023年1月16日收到山东省政府采购中心的中标通知书，公司被确定为中标社会资本方。

（二）投资运营方面
2022年，公司资本运营稳妥推进。一是产业链投资丰富布局。设立云创商业保理公司，发展供应链产业；二是主业投资稳步实施。推动集团优质资产注入，完成中标山东省京台高速公路齐河至济南段改扩建工程社会资本方采购，增持粤高速扩大公司省外优质路产投资规模。三是债权投资积极贡献。债权投资在持有期间取得的利息收入3.26亿元，进一步丰厚公司经营业绩。四是房地产投资成功剥离。烟台合盛股权完成转让，济东发展公司股权确定意向受让方并于2023年1月16日完成股权交割。投资收益组成如下：
单位：万元

项目	2022年 发生额	2021年 发生额	同比	情况 说明
权益法核算的长期股权投资收益	78,672.42	51,889.05	51.62%	（1）
其中：威海商行	20,339.61	18,290.27	11.20%
东兴证券	2,146.46	5,910.15	-63.68%
粤高速A	12,993.53	16,460.09	-21.06%
福龙马	1,030.09	2,021.12	-49.03%
交通基础设施投资基金	33,778.18	38,982.66	-13.35%
交易性金融资产在持有期间的投资收益	8,448.01	6,285.02	34.42%	（2）
其中：益科大厦投资项目	4,468.35	4,468.35	0.00%
外贸信托-鑫诚30号石家庄 国际展览中心PPP项目	1,197.00	0.00	——
债权投资在持有期间取得的利息收入	32,625.25	37,540.07	-13.09%	（3）
其中：山高新旧动能转换基金	4,985.71	10,340.06	-51.78%	（4）
处置长期股权投资产生的投资收益	53,674.84	1,795.86	2888.81%	（5）
其中：烟台合盛房地产开发有限公司	53,796.92	0.00	——
山东省环保产业股份有限公司	0.00	730.53	-100.00%
山东高速吉泰矿业投资有限公司	0.00	168.72	-100.00%
债务重组的投资收益	616.49	0.00	——
投资收益合计	174,037.01	97,510.01	78.48%

注：（1）权益法核算的长期股权投资贡献的投资收益详见附注七、合并财务报表项目注释-17、长期股权投资。

（2）交易性金融资产在持有期间的投资收益变化，主要是新增外贸信托-鑫诚30号石家庄国际展览中心PPP项目收益。

（3）债权投资在持有期间取得的利息收入贡献的投资收益详见附注七、合并财务报表项目注释-14、债权投资。

（4）山高新旧动能转换基金收益变化，主要是收回部分本金所致。

（5）处置长期股权投资产生的投资收益主要为烟台合盛股权完成转让所产生的收益。

（三）轨道交通集团情况
2022年轨道交通集团实现营业收入44.25亿元元，同比增长2.01%。净利润3.89亿元，同比增长12.24%。

一是铁路运输产业稳步攀升。2022年以来，轨道交通集团将“保运行、稳增长”作为发展第一要务，全年完成运量8986万吨，同比增长27.2%。黄大铁路与管内线路实现直通，益羊管理处、大莱龙公司与黄大铁路开展联合营销，打造“重来重回”式运输模式，扩大龙口港下水煤炭及返程矿粉运输规模。岚山管理处积极开拓临港铁路货源，强化路港、路企协作，提高运输效率，开通首年运量累计405万吨。

二是产品制造业务亮点纷呈。铁建装备公司持续加强高铁轨道板技术研发，智能工厂2022年6月28日建成投产，实现高端混凝土制造由自动化向智能化迭代升级。强化市场开拓，成功中标济滨、雄商、津维高铁轨道板项目，合同金额共计21亿元。

三是资源开发、建设施工板块提质升级。鲁铁实业公司矿山项目坚持边生产边优化，生产效率提高10%；组织“揭榜挂帅”，以矿山周边高速项目为突破口，开展全员营销，全年销售骨料153万吨。鲁道工程公司推进管理体系标准化建设，顺利通过施工企业质量、环境、健康“三体系”认证。

四是项目建设任务顺利完成。大力推进大莱龙铁路电气化扩能改造工程，全力以赴攻克现场阻工、铁路红线清理等系列难题，2022年6月28日正线电气化按期开通。紧盯临港疏港铁路支线段项目建设目标，顺利攻克征地拆迁等问题，支线段2022年11月15日开通。坪岚铁路扩能改造项目全年完成投资8.7亿元，完成年度计划的100%。

（四）齐鲁高速情况
报告期内，齐鲁高速的收入293129.4万元，较去年199530.9万元增长46.91%，其中从高速公路业务录得收入为155916.1万元，同比下降12.06%；利润78169.1万元，同比下降8.41%。

齐鲁高速自济菏高速收取的通行费收入约为人民币108992.8万元，较去年124711.8万元，同比下降12.6%；自德上及莘南高速收取的通行费收入为46923.3万元，较去年的52578.6万元，同比下降10.76%。主要是由于报告期内，通行高速公路的车流量减少及第四季度收费公路货车通行费减免10%影响所致。

注：上述数据来源于齐鲁高速日期为2023年3月24日的2022年度业绩公告，口径为国际会计准则，境内外准则无重大差异。


二、报告期内公司所处行业情况
高速公路行业情况分析
（一）中国公路行业的下游需求较为广泛，抵御经济周期波动能力较强，高速公路行业整体呈现稳步发展的态势。

公路作为中国交通基础设施重要的组成部分，在满足物资和旅客的中短途运输需求中发挥着不可替代的作用，虽然高铁的大量投运对公路客运带来一定冲击，但就客货运输量来看，公路仍然在中国的综合交通运输体系中占据主导地位，而现代物流及快递业的快速发展也将对后续公路货运量带来支撑。据国家统计局出具的《中华人民共和国2022年国民经济和社会发展统计公报》显示，公路运输承担了中国 63.51%的旅客运输量和 73.35%的货物运输量。2022 年末全国民用汽车保有量31903万辆（包括三轮汽车和低速货车719万辆），比上年末增加1752万辆，其中私人汽车保有量27873万辆，增加1627万辆。民用轿车保有量17740万辆，增加1003万辆，其中私人轿车保有量16685万辆，增加954万辆。全年完成邮政行业业务总量14317亿元，比上年增长4.5%。邮政业全年完成邮政函件业务9.4亿件，包裹业务0.2亿件，快递业务量1105.8亿件，随着国民经济发展，车流量增长的趋势还将延续。

（二）核心路产改扩建，高速公路企业迎来二次发展机遇。

2022年11月11日发布的《2021年全国收费公路统计公报》显示，2021年末我国现有高速公路里程为16.12万公里，比上年末净增加8310公里。其中最为核心的是《国家高速公路网》规划，即“7918”网，包括7 条北京放射线、9条纵向路线和18条横向路线组成，总规模约8.5 万公里，其中主线6.8万公里，地区环线、联络线等其它路线约1.7万公里。2000年底，全国高速公路通车里程1.6万公里，世界第三。经过20多年的运营，随着国民经济发展，上世纪末和本世纪初，修建的高速公路车辆流量已达到饱和甚至超饱和且已进入收费末期。

根据2021年3月发布的《中华人民共和国国民经济和社会发展第十四个五年规划和2035年远景目标纲要》，快速建设交通强国，实施京沪、京港澳、长深、沪昆、连霍等国家高速公路主线拥挤路段扩容改造，加快建设国家高速公路主线并行线、联络线，推进京雄等雄安新区高速公路建设。规划布局建设充换电设施。新改建高速公路里程2.5万公里。未来几年将进入高速公路改扩建的集中期。

改扩建路段占据优势区位，经过多年积累，围绕其建设的产业布局已经形成并稳固，无需经历新建路产车流量从无到有的培育期，可以实现开通即高负荷运营，为改扩建项目投资收益率提供最大保障，高速公路企业迎来二次发展机遇。

（三）短期看利空因素影响出清，行业经营有望加速反弹， 中长期看，高速公路增长具备强稳健性及韧性。

公路运输逐步恢复，催化行业公司路产主业回暖。收费公路业务业绩增长的驱动主要来自于车流量的增长，其中客车增长驱动来自车辆保有量及出行频次，对经济周期敏感度较低，经济波动对客车出行频次基本上不存在影响；货车增长驱动来自社会物流总额及单车装载率，会受到一定程度经济周期影响，但近年来公路治超行动不断，单车装载率降低带来出车频次增加。此外，我国高速公路不涉及跨境车辆的流通，且公路集疏港货运量占公路总货运量比例极低。中长期看，高速公路增长具备强稳健性及韧性。


三、报告期内公司从事的业务情况
公司成立于1999年，并于2002年3月在上海证券交易所上市，注册资本48.27亿元。公司主要从事交通基础设施的投资运营，以及高速公路产业链上、价值链上相关行业、金融、环保等领域的股权投资。

目前，公司利润主要来源于收费路桥运营、投资运营两大业务板块： 1.收费路桥运营板块
收费路桥运营作为公司的核心业务，一直是公司的主要收入来源。公司通过投资建设及收购等方式获取经营性高速公路资产，通过为过往车辆提供通行服务并按照政府收费标准收取车辆通行费的方式获取经营收益。同时公司凭借相关管理经验受托管理其他企业所属高速公路资产，为其提供优质的运营管理服务。目前，公司运营管理的路桥资产总里程2887公里，其中公司所辖自有路桥资产里程1555公里、受托管理山东高速集团所属的路桥资产里程1332公里。

2.投资运营板块
我国高速公路的收费期限一般不超过 30 年，高速公路收费期内所带来的稳定现金收入随着收费期限到期将变得不可持续，为了实现公司的长期可持续发展，公司积极寻找与高速主业相匹配的投资机会。

在股权投资方面，公司通过横向并购高速公路主业项目，积极扩大高速公路主业资产规模，奠定自身的行业地位，除此之外公司充分发挥自身的资源背景优势，通过纵向的产业链投资，为下游产业赋能，积极培育新兴产业，从而实现公司的长期可持续发展的目标。

在价值投资方面，公司通过发挥高速公路行业的现金流优势，积极寻找“短平快”及风险可控的财务投资项目，通过获取短期的财务性投资收益，实现“以短补长”的投资目标，弥补高速公路行业投资回收期过长的不足。


2023年3月31日，公司投资企业（含企业简称）及业务架构如下图所示：
收费公路信息（截至2023年3月31日）

序 号	路段名称	细分路段	本公司 权益	批准收费结 束时间	收费里程 （公里）	车 道 数	状况
1	济青高速	济南-青岛高速公路（青 银高速公路山东段）	100%	2044.12	318.5	8	营运
2	京台高速 相关路段	北京-福州高速公路德州 至齐河段	100%	2046.7.15	91.284	8	营运
3
		济南第二黄河公路大桥	100%	2032.4.16	5.75	6	营运
4
		北京-福州高速公路齐河 至济南段	100%	2024.10.31	21.971	6	改扩 建
5
		北京-福州高速公路济青 连接线	100%	2024.10.31	16.376	4	营运
6
		北京-福州高速公路济南 至泰安段	100%	2047.12.29	59.546	8	营运
7	济莱高速	北京至上海公路（辅线） 济南至莱芜高速公路	100%	2034.10.21	76.048	6	营运
8	潍莱高速	潍坊-莱阳高速公路	100%	2024.7.31	140.637	4	营运
9	威乳高速	威海-乳山高速公路	100%	2032.12.19	70.55	4	营运
10	泰曲路	G104国道泰安-曲阜一级 公路	100%	2025.11.15	64.166	4	营运
11	利津黄河 公路大桥	利津黄河公路大桥	65%	2029.9.25	1.35	4	营运
12	许禹高速	河南许昌至禹州高速公路	60%	2036.8.28	39.07	4	营运
13	济晋高速	二广高速济源至晋城（省 界）段	54%	2038.9.9	20.555	4	营运
14	衡邵高速	湖南衡阳至邵阳高速公路	70%	2040.12.29	132.059	4	营运
15	武荆高速	湖北武汉至荆门高速公路	60%	2040.5	183.214	4	营运
16	泸渝高速	四川成渝环线合江（渝川 界）至纳溪段高速公路	80%	2043.6.27	73.15	4	营运
17	济菏高速	济南-广州高速公路殷家 林至王官屯段	38.93%	2034.09.22	153.601	4	营运
18	德上高速	德州-上饶高速公路聊城 至范县（鲁豫界）段	38.93%	2040.11.15	68.942	4	营运
19	莘南高速	莘县至南乐（鲁豫界）高 速公路林屯村至省界段	38.93%	2043.09.27	18.267	4	营运
合计				1555.036

（未完）