[年报]雷神科技(872190):2022年年度报告
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时间：2023年03月31日 18:24:59 中财网 |
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原标题:雷神科技:2022年年度报告
青岛雷神科技股份有限公司年度报告
事 件 描述
目录
第一节 重要提示、目录和释义 .............................................................................................1
第二节 公司概况.....................................................................................................................5
第三节 会计数据和财务指标 .................................................................................................8
第四节 管理层讨论与分析 ................................................................................................... 11
第五节 重大事件................................................................................................................... 36
第六节 股份变动及股东情况 ............................................................................................... 43
第七节 融资与利润分配情况 ............................................................................................... 47
第八节 董事、监事、高级管理人员及员工情况 ................................................................ 52
第九节 行业信息................................................................................................................... 59
第十节 公司治理、内部控制和投资者保护 ........................................................................ 66
第十一节 财务会计报告 ....................................................................................................... 76
第十二节 备查文件目录 ..................................................................................................... 149
第一节 重要提示、目录和释义
【声明】
公司董事、监事、高级管理人员保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
公司负责人路凯林、主管会计工作负责人胡小艺及会计机构负责人（会计主管人员）胡小艺保证
年度报告中财务报告的真实、准确、完整。
和信会计师事务所（特殊普通合伙）对公司出具了标准无保留意见的审计报告。
本年度报告涉及未来计划等前瞻性陈述，不构成公司对投资者的实质承诺，投资者及相关人士均应对此保持足够的风险认识，并且应当理解计划、预测与承诺之间的差异。
| 事项 | 是或否 | | 是否存在公司董事、监事、高级管理人员对年度报告内容存在异议或无法保证其真
实、准确、完整 | □是 √否 | | 是否存在未出席董事会审议年度报告的董事 | □是 √否 | | 是否存在未按要求披露的事项 | □是 √否 |
【重大风险提示表】
| 重大风险事项名称 | 重大风险事项简要描述 | | 实际控制人控制不当的风险 | 苏州海新为公司控股股东，海尔集团为公司的实际控制
人。若控股股东苏州海新、实际控制人海尔集团利用其对公司
的实际控制权，对公司的经营决策、人事、财务等进行不当控
制，可能给公司经营和其他股东带来风险。 | | 公司治理的风险 | 公司虽然建立健全了股东大会、董事会、监事会等治理结
构及相应的议事规则和管理制度，随着公司业绩及经营规模扩
大、员工数量增加，公司的组织结构也愈加复杂，这对公司治
理及经营管理能力提出了更高的要求。如果公司内控体系和管
理水平无法及时适应规模扩张对经营管理各个层面的更高要
求，则可能削弱其市场竞争力，将存在规模扩张带来的管理和
内控风险。 | | 汇率波动的风险 | 公司采购计算机核心部件及整机主要以美元结算，美元与
人民币间的汇率波动将直接影响公司的采购成本。若出现人民
币贬值情况，将导致公司产生汇兑损失、采购成本上升等问题， | | | 将对公司的盈利情况造成不利影响。 | | 关联交易的风险 | 公司与控股股东苏州海新、实际控制人海尔集团及其控制
的其他企业之间存在采购商品、销售商品等关联交易，虽然公
司报告期内发生的关联交易系基于实际经营需要而发生，不存
在向关联方利益倾斜、利益输送，定价不公允及损害公司其他
股东权益的情况，但可能会影响公司独立面对市场的能力。 | | 核心人才流失风险 | 公司培养了一批研发、管理、营销等方面的专业人才，这
是公司核心竞争力的重要组成部分。随着公司业务的发展，经
营规模扩大、产品升级，对高层次管理人才、技术人才的需求
也将不断增加。公司能否继续吸引并留住核心人才，对公司未
来的发展至关重要。而随着市场竞争的不断加剧，行业内对人
才的争夺也日趋激烈。倘若公司无法形成完善的内部人员培养
与激励机制，将面临核心人才流失的风险。 | | 本期重大风险是否发生重大变化： | 本期重大风险未发生重大变化 |
是否存在退市风险
□是 √否
行业重大风险
行业波动风险：公司产品属于消费电子类产品，其需求受宏观经济、行业政策、终端消费市场影
响较大。若未来国家宏观经济环境、行业政策发生重大变化或者宏观经济出现波动，则可能导致公司
营业收入和利润出现下滑。
市场变化风险：公司产品升级换代快，使得产品系列需不断升级。如想要保持成长性并巩固现有
市场地位，需要保证持续投入足够的研发费用，吸引并留用高端技术人员，培养出优秀的销售团队，
掌握目标客户群体不断变化的新需求。
释义
| 释义项目 | | 释义 | | 中国证监会 | 指 | 中国证券监督管理委员会 | | 北交所 | 指 | 北京证券交易所 | | 《公司法》 | 指 | 《中华人民共和国公司法》 | | 《证券法》 | 指 | 《中华人民共和国证券法》 | | 雷神科技、公司 | 指 | 青岛雷神科技股份有限公司 | | 海尔集团 | 指 | 海尔集团公司，系公司实际控制人 | | 苏州海新 | 指 | 苏州海新信息科技有限公司，系公司控股股东 | | 海尔集团财务公司 | 指 | 海尔集团财务有限责任公司 | | 蓝创达 | 指 | 青岛蓝创达信息科技有限公司 | | 海兴诺 | 指 | 青岛海兴诺信息科技有限公司 | | 雷神信息 | 指 | 青岛雷神信息科技有限公司 | | 雷霆世纪 | 指 | 青岛雷霆世纪信息科技有限公司 | | 雷神国际 | 指 | 雷神国际（香港）有限公司 | | 雷神国贸 | 指 | 青岛雷神国际贸易有限公司 | | 蓝盾信息 | 指 | 青岛蓝盾信息科技有限公司 | | 雷神网络 | 指 | 青岛雷神网络运营有限公司 | | 海擎信息 | 指 | 安徽海擎信息科技有限公司 | | 雷旭信息 | 指 | 深圳雷旭信息科技有限公司 | | 雷神电竞 | 指 | 青岛雷神电子竞技有限公司 | | 山东雷神 | 指 | 山东雷神网络科技有限公司 | | 所思创意 | 指 | 青岛所思创意有限公司 | | 雷德科技 | 指 | 雷德科技（东莞）有限公司 | | 雷神数智 | 指 | 青岛雷神数智科技有限公司 | | 英特尔、Intel | 指 | 英特尔公司（Intel Corporation），一家以设计智核芯片组为主的 IC半导
体公司。 | | 蓝天电脑 | 指 | 蓝天电脑股份有限公司，英文名 CLEVO CO. | | 三诺电子 | 指 | 深圳市三诺电子有限公司 | | 广达电脑 | 指 | 广达电脑股份有限公司 | | 京东方 | 指 | 京东方科技集团股份有限公司 | | PC | 指 | 一种大小、价格和性能适用于个人使用的多用途计算机，包括台式机、
笔记本电脑、平板电脑等 | | 外设 | 指 | 用户使用的外部设备，按照功能的不同，包括显示器、机械键盘、鼠标、
鼠标垫、耳机、支架和座椅等。 | | 机械键盘 | 指 | 一种键盘类型，每一颗按键都由单独开关来控制闭合；依照微动开关的
分类，可分为茶轴、青轴、白轴、黑轴以及红轴等。 | | 电子竞技、电竞 | 指 | Electronic Sports，是指电子游戏比赛达到“竞技”层面的活动，电子竞
技运动是利用电子设备作为运动器械进行的、人与人之间的智力对抗运
动。 | | CPU | 指 | 中央处理器（central processing unit），作业计算机系统的运算核控制核
心，是信息处理、程序运行的最终执行单元。 | | GPU | 指 | 图形处理器（graphics processing unit），是一种专门在个人电脑、工作
站、游戏机和一些移动设备（如平板电脑、智能手机等）上做图像和图
形相关运算工作的微处理器。 | | 元、万元、亿元 | 指 | 人民币元、人民币万元、人民币亿元 | | 报告期 | 指 | 2022年度 |
第二节 公司概况
一、 基本信息
| 证券简称 | 雷神科技 | | 证券代码 | 872190 | | 公司中文全称 | 青岛雷神科技股份有限公司 | | 英文名称及缩写 | Qingdao Thunderobot Technology Co.,Ltd | | | Thunderobot Technology | | 法定代表人 | 路凯林 |
二、 联系方式
| 董事会秘书姓名 | 宋波 | | 联系地址 | 青岛市崂山区松岭路 169号青岛国际创新园 A座 14楼 | | 电话 | 0532-80991177 | | 传真 | 0532-80991177 | | 董秘邮箱 | [email protected] | | 公司网址 | www.thunderobot.com | | 办公地址 | 青岛市崂山区松岭路 169号青岛国际创新园 A座 14楼 | | 邮政编码 | 266101 | | 公司邮箱 | [email protected] |
三、 信息披露及备置地点
| 公司披露年度报告的证券交易所网站 | www.bse.cn | | 公司披露年度报告的媒体名称及网址 | 中国证券报（www.cs.com.cn）
证券时报（www.stcn.com） | | 公司年度报告备置地 | 董事会秘书办公室 |
四、 企业信息
| 公司股票上市交易所 | 北京证券交易所 | | 成立时间 | 2014年 4月 2日 | | 上市时间 | 2022年 12月 23日 | | 行业分类 | 制造业(C)-计算机、通信和其他电子设备制造业（C39）-计 | | | 算机制造（C391）-计算机整机制造（C3911） | | 主要产品与服务项目 | 专业电竞 PC及外设硬件设备商，产品包括电竞笔记本、台
式机，以及电竞显示器、机械键盘、电竞鼠标、游戏手柄等
外设周边产品，主要应用于电子竞技、视频创作、创意设
计、数字化办公等场景。 | | 普通股股票交易方式 | 连续竞价交易 | | 普通股总股本（股） | 62,500,001 | | 优先股总股本（股） | - | | 控股股东 | 苏州海新信息科技有限公司 | | 实际控制人及其一致行动人 | 实际控制人为海尔集团，无一致行动人 |
五、 注册情况
| 项目 | 内容 | 报告期内是否变更 | | 统一社会信用代码 | 91370212096712335Y | 否 | | 注册地址 | 山东省青岛市崂山区海尔路 1号 | 否 | | 注册资本 | 62,500,001 | 否 | | 2022年 11月 24日，中国证券监督管理委员会出具《关于同意青岛雷神科技股份有限公司向不特
定合格投资者公开发行股票注册的批复》（证监许可[2022]2976 号），同意公司向不特定合格投资者
公开发行股票的注册申请。公司本次发行的发行价格 25.00元/股，发行股数 12,500,000股，公司总股
本由 50,000,001股增加至 62,500,001股。截至本报告披露日，公司已完成相关工商变更登记，注册资
本由 50,000,001元变更为 62,500,001元。内容详见公司于 2023年 3月 13日在北京证券交易所信息披
露平台（www.bse.cn）披露的《关于完成工商变更登记并换发营业执照的公告》（公告编号：2023-028）。 | | |
六、 中介机构
| 公司聘请的会计师事
务所 | 名称 | 和信会计师事务所（特殊普通合伙） | | | 办公地址 | 济南市历下区文化东路 59 号盐业大厦 7 层 | | | 签字会计师姓名 | 王晖、韩晓杰 | | 报告期内履行持续督
导职责的保荐机构 | 名称 | 国泰君安证券股份有限公司 | | | 办公地址 | 上海市静安区南京西路 768号国泰君安大厦 | | | 保荐代表人姓名 | 陈聪、成晓辉 | | | 持续督导的期间 | 2022年 12月 23日 - 2025年 12月 31日 |
七、 自愿披露
□适用 √不适用
八、 报告期后更新情况
√适用 □不适用
2022年 11月 24日，中国证券监督管理委员会出具《关于同意青岛雷神科技股份有限公司向不特
定合格投资者公开发行股票注册的批复》（证监许可[2022]2976 号），同意公司向不特定合格投资者
公开发行股票的注册申请。公司本次发行的发行价格 25.00元/股，发行股数 12,500,000股，公司总股
本由 50,000,001股增加至 62,500,001股。截至本报告披露日，公司已完成相关工商变更登记，注册资
本由 50,000,001元变更为 62,500,001元。内容详见公司于 2023年 3月 13日在北京证券交易所信息披
露平台（www.bse.cn）披露的《关于完成工商变更登记并换发营业执照的公告》（公告编号：2023-028）。
第三节 会计数据和财务指标
一、 盈利能力
单位：元
| | 2022年 | 2021年 | 本年比上年
增减% | 2020年 | | 营业收入 | 2,415,378,602.83 | 2,642,318,663.90 | -8.59% | 2,254,295,005.26 | | 毛利率% | 11.46% | 12.26% | - | 9.41% | | 归属于上市公司股东的净利
润 | 68,673,278.60 | 77,734,254.52 | -11.66% | 60,759,511.00 | | 归属于上市公司股东的扣除
非经常性损益后的净利润 | 62,488,741.55 | 72,529,642.61 | -13.84% | 57,745,592.91 | | 加权平均净资产收益率%（依
据归属于上市公司股东的净
利润计算） | 14.03% | 19.10% | - | 17.65% | | 加权平均净资产收益率%（依
据归属于上市公司股东的扣
除非经常性损益后的净利润
计算） | 12.76% | 17.82% | - | 16.77% | | 基本每股收益 | 1.3651 | 1.5547 | -12.20% | 1.2152 |
二、 偿债能力
单位：元
| | 2022年末 | 2021年末 | 本年末比上
年末增减% | 2020年末 | | 资产总计 | 1,470,340,286.57 | 1,251,646,738.07 | 17.47% | 931,496,184.23 | | 负债总计 | 660,502,462.94 | 806,170,211.60 | -18.07% | 561,373,446.71 | | 归属于上市公司股东的净资
产 | 809,840,197.67 | 443,773,094.34 | 82.49% | 370,258,836.15 | | 归属于上市公司股东的每股
净资产 | 12.96 | 8.88 | 45.95% | 7.41 | | 资产负债率%（母公司） | 24.03% | 54.76% | - | 51.57% | | 资产负债率%（合并） | 44.92% | 64.41% | - | 60.27% | | 流动比率 | 2.18 | 1.50 | 45.33% | 1.62 | | | 2022年 | 2021年 | 本年比上年
增减% | 2020年 | | 利息保障倍数 | 9.81 | 12.89 | - | 14.03 |
三、 营运情况
单位：元
| | 2022年 | 2021年 | 本年比上年
增减% | 2020年 | | 经营活动产生的现金流量净额 | -342,148,982.87 | -706,372,840.23 | -51.56% | -194,610,885.23 | | 应收账款周转率 | 16.74 | 50.62 | - | 40.85 | | 存货周转率 | 3.42 | 4.58 | - | 6.10 |
四、 成长情况
| | 2022年 | 2021年 | 本年比上年
增减% | 2020年 | | 总资产增长率% | 17.47% | 34.37% | - | -8.63% | | 营业收入增长率% | -8.59% | 17.21% | - | 7.82% | | 净利润增长率% | -10.89% | 28.11% | - | 4.58% |
五、 境内外会计准则下会计数据差异
□适用 √不适用
六、 与业绩预告/业绩快报中披露的财务数据差异
√适用 □不适用
2023年 2月 27日，公司披露于北京证券交易所信息披露平台（www.bse.cn）的《2022年年度业
绩快报公告》（公告编号：2023-024），归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润 61,299,010.10
元，经审计后归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润 62,488,741.55元，差异率 1.94%；总
资产 1,472,515,810.29元，经审计后总资产 1,470,340,286.57元，差异率-0.15%。本报告与业绩快报中
披露的财务数据不存在重大差异。
七、 2022年分季度主要财务数据
单位：元
| 项目 | 第一季度
（1-3月份） | 第二季度
（4-6月份） | 第三季度
（7-9月份） | 第四季度
（10-12月
份） | | 营业收入 | 638,978,628.49 | 536,017,831.71 | 633,673,890.01 | 606,708,252.62 | | 归属于上市公司股东的净利润 | 12,266,392.91 | 15,407,386.56 | 9,317,933.48 | 31,681,565.65 | | 归属于上市公司股东的扣除非经常
性损益后的净利润 | 12,458,773.79 | 13,327,252.87 | 8,246,918.80 | 28,455,796.09 |
季度数据与已披露定期报告数据差异说明：
□适用 √不适用
八、 非经常性损益项目和金额
单位：元
| 项目 | 2022年金额 | 2021年金额 | 2020年金额 | 说明 | | 非流动资产处置损益 | 255,108.33 | 133,382.83 | | | | 计入当期损益的政府补助（与公司正
常经营业务密切相关，符合国家政策
规定、按照一定标准定额或定量持续
享受的政府补助除外） | 3,070,402.84 | 6,142,066.36 | 4,498,423.67 | | | 除上述各项之外的其他营业外收入和
支出 | 402,710.07 | -328,926.79 | -665,394.60 | | | 其他符合非经常性损益定义的损益项
目 | 3,511,159.22 | 158,724.28 | -627,093.99 | 处置子公司
收益 | | 非经常性损益合计 | 7,239,380.46 | 6,105,246.68 | 3,205,935.08 | | | 所得税影响数 | 1,054,079.04 | 872,609.81 | 504,104.70 | | | 少数股东权益影响额（税后） | 764.37 | 28,024.96 | -312,087.71 | | | 非经常性损益净额 | 6,184,537.05 | 5,204,611.91 | 3,013,918.09 | |
九、 补充财务指标
□适用 √不适用
十、 会计数据追溯调整或重述情况
□会计政策变更 □会计差错更正 □其他原因 √不适用
第四节 管理层讨论与分析
一、 业务概要
商业模式：
| 公司是一家专业电竞PC及外设硬件设备商，产品包括电竞笔记本、台式机，以及电竞显示器、机
械键盘、电竞鼠标、游戏手柄等外设周边产品，主要应用于电子竞技、视频创作、创意设计、数字化
办公等场景，同时，基于信息技术应用创新产业发展，为商业客户提供涵盖台式机、笔记本、服务器
等信创产品。公司始终坚持“用户为是、自以为非”的理念，通过与用户的交互，发掘用户需求，为
用户提供性能卓越、品质一流的产品，让每一位用户拥有极致的使用体验，已形成“雷神
（THUNDEROBOT）”和“机械师（MACHENIKE）”两大专业游戏电竞硬件品牌。
报告期内，公司紧跟消费电子行业前沿技术发展趋势，深入调研行业热点、市场情况和用户偏好，
坚持用户需求为导向，开展产品开发设计、品牌管理、供应链管理、渠道销售等工作，具体商业模式
如下：
研发方面：公司研发部门负责市场调研、用户需求分析与挖掘、产品策划、产品创意开发及外观
设计、产品整体方案输出等研发环节，在产品开发方案具体执行过程中，与合作方围绕生产条件可行
性、生产技术成熟度等环节，持续改进、修正产品开发方案，保证公司产品开发方案的最终实现与落
地。公司一直坚持“无交互不开发，无公测不上市”的准则，即以品牌用户为主角，通过信息交互，
引导其参与产品设计，将产品开发与用户需求深度结合，锁定用户痛点，开发与用户需求相契合的产
品，为用户提供更好的产品体验。
品牌方面：一直高度注重品牌管理与用户交互。在成立之初，公司已确立了以用户为核心的品牌
文化，将用户需求与产品设计紧密结合，逐步形成公司的独有品牌，积累了大量忠实用户群体，公司
通过线上、线下的各类用户交互活动，提升品牌与用户、用户与用户之间亲近感和归属感，增强用户
对公司品牌的认同感和信任感，提升公司品牌营销的影响力和推动力，为公司发展赋予强劲的驱动力。
采购方面：公司的采购主要由供应链部门负责。公司在经营过程中主要采用“以需定采+安全库
存”的采购模式，公司按照预估的客户需求及实际客户订单情况分解物料，明确采购需求，并按需进
行采购以组织后续产品生产，公司按照《内部控制手册》《供应商管理平台制度》《采购业务内控制
度》等制度文件，对供应商引进、供应商选择、供应商合同及订单管理、供应商评价等方面进行管理。
生产方面：公司电竞笔记本电脑、电竞显示器、机械键盘、电竞鼠标、游戏手柄等外设周边产品
主要采用外协生产模式，电竞台式机方面，以公司在东莞工厂进行组装制造为主。通过供应商考核体
系筛选符合标准的外协生产厂商，洽谈确定合作意向后签订采购框架协议、质量保证协议及售后服务
协议，由供应链部门负责对接外协厂商，进行订单下达及跟踪。公司严格把控外协厂商生产质量，通
过签订质量保证协议、分阶段按批次验收等方式进行质量控制。
销售方面：公司销售模式以经销模式为主，通过对经销商的经营合规性、主营业务及经营规模、
资金实力、销售经验等方面进行考察，确定最终合作的经销商，经销商主要通过互联网电商平台、线
下实体店等方式向终端消费者进行销售，公司已建立覆盖线上线下、海内外的销售网络。 | | 雷神科技始终秉承“用户为是，自以为非”的理念，坚持创业、创新精神，以“人的价值最大化”
为宗旨，打造电竞全场景生态品牌，实现高质量发展。 |
专精特新等认定情况
√适用 □不适用
| “专精特新”认定 | □国家级 √省（市）级 | | “高新技术企业”认定 | 是 | | 其他相关的认定情况 | 山东省瞪羚企业 - 山东省工业和信息化厅 |
报告期内变化情况：
| 事项 | 是或否 | | 所处行业是否发生变化 | □是 √否 | | 主营业务是否发生变化 | □是 √否 | | 主要产品或服务是否发生变化 | □是 √否 | | 客户类型是否发生变化 | □是 √否 | | 关键资源是否发生变化 | □是 √否 | | 销售渠道是否发生变化 | □是 √否 | | 收入来源是否发生变化 | □是 √否 | | 商业模式是否发生变化 | □是 √否 | | 核心竞争力是否发生变化 | □是 √否 |
二、 经营情况回顾
(一) 经营计划
1、经营业绩
报告期内，公司实现营业收入 24.15亿元，归属于上市公司股东的净利润 6,867.33万元，公司围
绕用户电竞全场景硬件需求，持续打造高颜值、高性能电竞硬件产品，其中电竞显示器、机械键盘、
电竞鼠标、游戏手柄等外设周边产品收入达 3.85亿，同比增长 42.74%，占主营业务收入比例由 2021
年 10.48%提升至 2022年的 16.54%；
报告期内，公司基于信息技术应用创新产业发展，为商业客户提供涵盖台式机、笔记本、服务器
等信创产品，营业收入达 5,264.89万元，在金融、党政等行业广泛采用，报告期内主要客户包括太平
保险集团、兴业银行、上海银行等。
报告期内，公司积极布局线下场景体验店，分别在上海五角场万达、重庆龙湖时代天街、长沙 IFS
国金中心开设场景体验店，不仅成为与用户交流沟通的平台，也提升公司品牌形象与品牌影响力。同
时公司积极开拓海外市场，通过与专业 IT分销商合作建立亲密伙伴关系，相关电竞硬件产品已陆续
实现在欧洲、东盟、拉丁美洲、北美等地区的销售。在海外渠道上，电竞硬件产品先后入驻跨境出口
平台AliExpress,东南亚的网上购物商城Lazada和电商平台Shopee、国际跨境电商平台Amazon等多
个电商平台，产品国际知名度不断提升。
| 报告期内，雷神以 128.85亿元品牌价值再次入选由世界品牌实验室发布的《中国 500最具价值
品牌》榜单。
2、产品研发
报告期内，公司坚持“无交互不开发，无公测不上市”的准则，进行产品设计、研发，雷神ZERO
电竞本、雷神G70魔蝎游戏手柄荣获2022红点设计奖。报告期内，主要新品如下：
品牌 产品系列 产品简介 产品图示
1、至高 16' 2.5K 165Hz MiniLED四高电
竞屏；
2、满血 RTX30系列高性能显卡，支持
独显直连；
3、高性能 12代 H45平台处理器，至高
Zero
14核心 24线程；
4、大容量 DDR5内存+PCIe4.0 SSD高速
存储；
5、“启世”超跑 ID设计 神光联动灯效
RGB键盘。
1、“破界”潮酷机甲风 ID外观设计 菱
纹咬花工艺；
2、14核心 i9高性能处理器；
3、满功率 RTX3050/50Ti显卡，支持独
电竞PC 911X
显直连；
4、15.6' 144Hz高色域电竞屏；
5、冰霜散热系统设计 热源偏置架构 凉
爽使用体验。
1、鲨齿菱纹风道格栅、两侧鳃状隐藏氛
围灯,机身顶部是经典的“鲨鳍破浪”设
计；
2、竖立的鱼鳍造型、带有专属信仰
LOGO投射灯、配合四组叠拼三角格栅
黑武士V
风口；
3、配置可选 i9-13900KS处理器，及
RTX4090显卡；
4、全新推出新一代雷神 IC-STOM5.0散热
方案，在全方位改变机箱风道。
1、雷神银翼显示器采用机甲设计外观；
2、采用升降旋转底座,人体工学设计；
电竞外设 银翼显示器
3、27英寸大尺寸电竞显示器；
4、2K超清分辨率，240Hz刷新率。 | | | | | | | 品牌 | 产品系列 | 产品简介 | 产品图示 | | | 电竞PC | Zero | 1、至高 16' 2.5K 165Hz MiniLED四高电
竞屏；
2、满血 RTX30系列高性能显卡，支持
独显直连；
3、高性能 12代 H45平台处理器，至高
14核心 24线程；
4、大容量 DDR5内存+PCIe4.0 SSD高速
存储；
5、“启世”超跑 ID设计 神光联动灯效
RGB键盘。 | | | | | 911X | 1、“破界”潮酷机甲风 ID外观设计 菱
纹咬花工艺；
2、14核心 i9高性能处理器；
3、满功率 RTX3050/50Ti显卡，支持独
显直连；
4、15.6' 144Hz高色域电竞屏；
5、冰霜散热系统设计 热源偏置架构 凉
爽使用体验。 | | | | | 黑武士V | 1、鲨齿菱纹风道格栅、两侧鳃状隐藏氛
围灯,机身顶部是经典的“鲨鳍破浪”设
计；
2、竖立的鱼鳍造型、带有专属信仰
LOGO投射灯、配合四组叠拼三角格栅
风口；
3、配置可选 i9-13900KS处理器，及
RTX4090显卡；
4、全新推出新一代雷神 IC-STOM5.0散热
方案，在全方位改变机箱风道。 | | | | 电竞外设 | 银翼显示器 | 1、雷神银翼显示器采用机甲设计外观；
2、采用升降旋转底座,人体工学设计；
3、27英寸大尺寸电竞显示器；
4、2K超清分辨率，240Hz刷新率。 | |
| | | ZERO键盘 | 1、自主研发雷轴
2、全键热插拔
3、全键 RGB+音乐律动
4、三模连接方式
5、3000mA大容量电池
6、独立式滚轮 | | | | | | ML70电竞
鼠标 | 1、无线双模连接
2、8000万次微动
3、19000DPI
4、1000mA大容量电池 | | | | | | HL504耳机 | 1、蓝牙 5.3，支持 40毫秒自适应低延时
游戏模式；
2、可插拔单麦 AI通话降噪，带来清晰
流畅的沟通体验；
3、精调游戏，音乐两种音效，提升不同
场景的声音细节体验；
4、0mm全频大动圈发声单元，解析度
高，低频澎湃；
5、智慧双连接，玩电脑游戏时也不漏接
手机来电。 | | | | | | G70游戏手
柄 | 1、采用虚拟映射技术，按键映射
2、多平台适配
3、六轴陀螺仪，体感操作
4、自带宏按键编程
5、独立 APP，支持云端存储
6、ALPS摇杆，耐久度高 | | | | | | | | | |
(二) 行业情况
公司是一家专业电竞 PC及外设硬件设备商，产品包括电竞笔记本、台式机，以及电竞显示
器、机械键盘、电竞鼠标、游戏手柄等外设周边产品，主要应用于电子竞技、视频创作、创意设
计、数字化办公等场景，同时，基于信息技术应用创新产业发展，为商业客户提供涵盖台式机、笔
记本、服务器等信创产品。
1、PC行业
根据市场调研机构 Gartner公司的统计结果显示，全球个人电脑（PC）在 2022年第四季度的出
货量总计 6530万台，较 2021年第四季度下降 28.5%，创下了自 1990年代中期 Gartner开始追踪 PC
市场以来的最大季度出货量降幅。2022年全年的 PC出货量总计 2.862亿台，较 2021年下降了
16.2%。其分析师表示：“全球经济衰退预期、通胀加剧和加息都对 PC需求产生了重大影响。许多
消费者已经在疫情期间购买了相对较新的 PC，因此在负担不起的情况下不会产生任何购买动机，这
导致消费者的 PC需求下降到多年以来的最低水平。”
在行业景气度下降，市场需求下滑的背景下，公司积极采取应对措施，通过推出满足用户需求
产品，扩展产品品类，同时拓展线下及海外销售市场，确保公司稳健运营，应对市场环境的变化。
2、电竞行业
根据 Newzoo发布的《2022年全球电竞与游戏直播市场报告》，2022年，全球电竞观众数将增
至 5.32亿，同比增长 8.7%。每个月观看一次以上的核心电竞爱好者将达到 2.61亿以上，偶尔观看的
非核心观众则将达 2.71亿。到 2025年，核心电竞爱好者的数量将以 8.1%的复合年增长率增长至
3.18亿人，而全球电子竞技观众总数将超过 6.4亿。
电竞爱好者的持续增长，推动了电竞硬件设备不断更新迭代，根据用户需求，公司不断扩展产
品品类，除提供专业电竞笔记本、台式机产品外，推出机械键盘、电竞鼠标、游戏手柄、电竞耳
机、电竞显示器等外设系列产品，为用户打造电竞全场景解决方案。
(三) 财务分析
1. 资产负债结构分析
单位：元
| 项目 | 2022年末 | | 2021年末 | | 变动比例% | | | 金额 | 占总资产的比
重% | 金额 | 占总资产的比
重% | | | 货币资金 | 493,326,295.61 | 33.55% | 212,549,911.20 | 16.98% | 132.10% | | 应收票据 | 28,646,930.00 | 1.95% | 169,608,387.00 | 13.55% | -83.11% | | 应收账款 | 238,244,280.30 | 16.20% | 35,349,470.82 | 2.82% | 573.97% | | 存货 | 548,706,549.79 | 37.32% | 689,233,517.98 | 55.07% | -20.39% | | 应收款项融资 | 66,911,801.69 | 4.55% | 51,364,362.00 | 4.10% | 30.27% | | 预付款项 | 255,667.30 | 0.02% | 1,262,543.60 | 0.10% | -79.75% | | 其他应收款 | 2,612,522.57 | 0.18% | 3,477,495.49 | 0.28% | -24.87% | | 其他流动资产 | 40,148,420.32 | 2.73% | 24,331,739.11 | 1.94% | 65.00% | | 投资性房地产 | 0 | 0.00% | 0 | 0.00% | - | | 长期股权投资 | 1,014,187.49 | 0.07% | 2,609,841.74 | 0.21% | -61.14% | | 固定资产 | 1,692,205.90 | 0.12% | 6,476,814.40 | 0.52% | -73.87% | | 在建工程 | 415,786.74 | 0.03% | 66,371.68 | 0.01% | 526.45% | | 无形资产 | 23,368,240.58 | 1.59% | 24,608,799.41 | 1.97% | -5.04% | | 商誉 | 0 | 0.00% | 0 | 0.00% | - | | 长期待摊费用 | 3,109,985.99 | 0.21% | 12,259,978.80 | 0.98% | -74.63% | | 递延所得税资产 | 11,271,680.75 | 0.77% | 4,350,257.47 | 0.35% | 159.10% | | 短期借款 | 286,297,086.33 | 19.47% | 225,270,204.39 | 18.00% | 27.09% | | 合同负债 | 35,860,752.19 | 2.44% | 122,962,688.21 | 9.82% | -70.84% | | 应交税费 | 9,827,941.01 | 0.67% | 25,012,137.63 | 2.00% | -60.71% | | 其他应付款 | 22,445,936.73 | 1.53% | 38,584,063.61 | 3.08% | -41.83% | | 长期借款 | 0 | 0.00% | 0 | 0.00% | - | | 租赁负债 | 7,055,009.83 | 0.48% | 11,671,855.38 | 0.93% | -39.56% |
资产负债项目重大变动原因：
| （1）货币资金
货币资金较上年期末增加 280,776,384.41元，增幅 132.10%，主要是由于公司报告期内向不特定
合格投资者公开发行股票并收到募集资金 284,699,292.45元（扣除应支付的保荐承销费用后余额）。
（2）应收票据
公司应收票据均为银行承兑汇票，应收票据较上年期末减少 140,961,457.00元，降幅 83.11%，主 | | 要是由于本期公司采取票据结算的销售金额降低所致。
（3）应收账款
应收账款较上年期末增加 202,894,809.48元，增幅 573.97%，主要是公司本期增加了向北京京东、
海外客户的销售，因给予客户信用账期，导致应收账款增加。
（4）存货
存货较上年期末减少 140,526,968.19元，降幅 20.39%，主要是公司根据市场销售情况及原材料价
格变动趋势，采取优化库存结构、控制采购节奏、优化委托加工计划等措施，使得委托加工物资、库
存商品金额降低。
（5）其他流动资产
其他流动资产较上年期末增加 15,816,681.21元，增幅 65.00%，主要是由于公司本期末较上期末
待抵扣进项税增加所致。
（6）应收款项融资
应收款项融资较上年期末增加 15,547,439.69元，增幅 30.27%，主要是由于公司本期末较上期末
持有银行承兑汇票信用等级变化所致。
（7）预付款项
预付款项较上年期末减少 1,006,876.30元，降幅 79.75%，主要是由于报告期末，采取预付款方式
的供应业务减少所致。
（8）长期股权投资
长期股权投资较上年期末减少 1,595,654.25元，降幅 61.14%，主要是由于报告期内，公司将持有
的山东雷神 43.5976%股权全部对外转让所致。
（9）固定资产
固定资产较上期末减少 4,784,608.50元，降幅 73.87%，主要由于报告期内，公司将持有的雷神电
竞 100%股权全部进行对外转让，使得开展酒店业务所需的电子设备等固定资产金减少所致。
（10）在建工程
在建工程较上期末增加 349,415.06元，增幅 526.45%，主要系公司完善生产制造信息化系统，购
置生产制造用软件所致。
（11）长期待摊费用
长期待摊费用较上年期末减少 9,149,992.81元，降幅 74.63 %，主要是由于报告期内，公司将持有
的雷神电竞 100%股权全部进行对外转让，不再开展酒店经营业务所致。
（12）递延所得税资产
递延所得税资产较上期末增加 6,921,423.28元，增幅 159.10% ，主要系公司计提坏账准备增加及
母公司未弥补亏损确认递延所得税，使得递延所得税资产增加。
（13）短期借款
短期借款较上年末增加 61,026,881.94元，增幅 27.09%，主要是由于公司日常经营活动所需，截
止报告期末，银行短期借款增加所致。 | | （14）合同负债
合同负债较上年末减少 87,101,936.02元，降幅 70.84%，主要是由于公司当期增加了向北京京东、
海外客户的销售，因给予客户信用账期，导致应收账款增加、合同负债减少。
（15）其他应付款
其他应付款较上年末减少 16,138,126.88元，降幅 41.83%，其主要是由于尚未支付的设计开发费
及售后维修费减少所致。
（16）租赁负债
租赁负债较上年末减少 4,616,845.55元，降幅 39.56%，公司将持有的雷神电竞 100%股权全部进
行对外转让，不再开展酒店经营业务所致。 |
境外资产占比较高的情况
√适用 □不适用
单位：元
| 项目 | 形成原因 | 资产规模 | 运营模式 | 收益情况 | 境外资产
占公司净
资产的比
重% | 是否存
在重大
减值风
险 | | 雷神国际（香
港）有限公司 | 全资子公
司 | 净资产：
278,277,641.24 | 主要为核心零
部件的采购业
务以及海外业
务销售 | 净利润：
69,275,987.60 | 34.36% | 否 |
2. 营业情况分析
(1) 利润构成
单位：元
| 项目 | 2022年 | | 2021年 | | 变动比例% | | | 金额 | 占营业收入
的比重% | 金额 | 占营业收入
的比重% | | | 营业收入 | 2,415,378,602.83 | - | 2,642,318,663.90 | - | -8.59% | | 营业成本 | 2,138,571,704.96 | 88.54% | 2,318,425,463.60 | 87.74% | -7.76% | | 毛利率 | 11.46% | - | 12.26% | - | - | | 销售费用 | 71,445,951.61 | 2.96% | 81,827,384.75 | 3.10% | -12.69% | | 管理费用 | 28,556,122.00 | 1.18% | 28,169,041.60 | 1.07% | 1.37% | | 研发费用 | 64,300,934.80 | 2.66% | 110,525,726.74 | 4.18% | -41.82% | | 财务费用 | 26,234,404.27 | 1.09% | 11,075,728.26 | 0.42% | 136.86% | | 信用减值损失 | -11,774,813.61 | -0.49% | 1,225,638.17 | 0.05% | -1,060.71% | | 资产减值损失 | -1,441,601.16 | -0.06% | -5,517,043.83 | -0.21% | -73.87% | | 其他收益 | 3,070,402.84 | 0.13% | 6,142,066.36 | 0.23% | -50.01% | | 投资收益 | 3,555,806.03 | 0.15% | -476,996.63 | -0.02% | -845.46% | | 公允价值变动收
益 | 0 | 0.00% | 0 | 0.00% | - | | 资产处置收益 | 255,108.33 | 0.01% | 133,382.83 | 0.01% | 91.26% | | 汇兑收益 | 0 | 0.00% | 0 | 0.00% | - | | 营业利润 | 78,506,869.56 | 3.25% | 91,073,323.91 | 3.45% | -13.80% | | 营业外收入 | 561,091.74 | 0.02% | 390,516.86 | 0.01% | 43.68% | | 营业外支出 | 158,381.67 | 0.01% | 719,443.65 | 0.03% | -77.99% | | 净利润 | 67,768,870.22 | 2.81% | 76,048,118.60 | 2.88% | -10.89% |
项目重大变动原因：
| （1）营业收入
营业收入较上年同期减少 226,940,061.07元，降幅 8.59%，主要是由于 2022年，受市场需求及消
费电子行业景气度下降影响，公司电竞笔记本、台式机销售下滑所致，但电竞显示器、机械键盘、电
竞鼠标、游戏手柄等外设周边产品收入达 3.85亿，同比增长 42.74%，占主营业务收入比例由 2021年
10.48%提升至 2022年的 16.54%；同时公司基于信息技术应用创新产业发展，为商业客户提供涵盖台
式机、笔记本、服务器等信创产品，营业收入达 5,264.89万元。
（2）营业成本
营业成本较上年同期减少 179,853,758.64元，降幅 7.76%，主要是由于公司本年度营业收入降低，
相应的营业成本降低。
（3）销售费用
销售费用较上年同期减少 10,381,433.14元，降幅 12.69%，主要是公司受市场环境影响，产品销
售收入下降，公司减少了广告促销投入，以及售后维修费降低所致。
（4）研发费用
研发费用较上年同期减少 46,224,791.94 元，降幅 41.82 %，主要是公司根据报告期内市场环境变
化、行业趋势、用户需求判断等情况，降低了研发投入。
（5）财务费用
财务费用较上年同期增加 15,158,676.01元，增幅 136.86%，主要是由于受汇率波动影响，汇兑损
失增加 13,287,337.40元所致。
（6）信用减值损失
信用减值损失较上年同期增加 13,000,451.78元，增幅 1060.71%，主要是由于应收账款较上年期
末增加 202,894,809.48元，使得计提的坏账损失增加。
（7）资产减值损失
资产减值损失较上年同期减少 4,075,442.67元，降幅 73.87 %，主要是由于存货跌价损失减少所
致。 | | （8）其他收益
其他收益较上年同期减少 3,071,663.52元，降幅 50.01%，主要是由于本年度收到的政府奖励及产
业扶持资金减少所致。
（9）投资收益
投资收益较上年同期增加 4,032,802.66元，增幅 845.46%，主要是由于报告期内公司将持有的雷
神电竞 100%股权全部进行对外转让所取得的投资收益。
（10）资产处置收益
资产处置收益较上年同期增加 121,725.50元，增幅 91.26%，主要是由于报告期内电子设备的固定
资产处置收益增加所致。
（11）营业外收入
营业外收入较上年同期增加 170,574.88元，增幅 43.68%，主要是由于报告期内收到的违约金、赔
偿金增加所致。
（12）营业外支出
营业外支出较上年同期减少 561,061.98元，降幅 77.99%，主要是由于报告期内捐赠支出减少所
致。
（13）净利润
净利润较上年同期减少 8,279,248.38元，降幅 10.89%，主要是由以下因素造成：
① 2022年美元兑人民币汇率上涨，使得公司采购成本增加从而对毛利率造成不利影响，同时因
汇率变动导致的汇兑损失增加；
② 海外市场销售提升，使得报告期末应收款项增加，计提应收款项坏账损失增加。 |
(2) 收入构成
单位：元
| 项目 | 2022年 | 2021年 | 变动比例% | | 主营业务收入 | 2,325,966,100.66 | 2,572,559,076.11 | -9.59% | | 其他业务收入 | 89,412,502.17 | 69,759,587.79 | 28.17% | | 主营业务成本 | 2,046,322,236.82 | 2,247,861,857.70 | -8.97% | | 其他业务成本 | 92,249,468.14 | 70,563,605.90 | 30.73% |
主营业务收入按产品分类分析：
单位：元
| 分产品 | 营业收入 | 营业成本 | 毛利率% | 营业收入
比上年同
期
增减% | 营业成本
比上年同
期
增减% | 毛利率比上
年同期增
减% | | 笔记本 | 1,587,480,848.19 | 1,393,516,969.44 | 12.22% | -16.12% | -15.23% | 减少 7.07
个百分点 | | 台式机 | 353,752,050.59 | 324,179,584.47 | 8.36% | -13.80% | -12.17% | 减少 16.87
个百分点 | | 周边外设
及其他 | 384,733,201.88 | 328,625,682.91 | 14.58% | 42.74% | 39.86% | 增加 13.74
个百分点 |
主营业务收入按区域分类分析：
单位：元
| 分地区 | 营业收入 | 营业成本 | 毛利率% | 营业收入
比上年同
期
增减% | 营业成本
比上年同
期
增减% | 毛利率比上
年同期增
减% | | 主营业务
境内销售 | 1,843,037,850.03 | 1,640,711,083.15 | 10.98% | -25.25% | -23.51% | 减少 15.60
个百分点 | | 主营业务
境外销售 | 482,928,250.63 | 405,611,153.67 | 16.01% | 352.06% | 294.44% | 增加 327.79
个百分点 |
（未完）
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