[年报]南方瑞合 (501062): 南方瑞合三年定期开放混合型发起式证券投资基金(LOF)2022年年度报告
原标题:南方瑞合 : 南方瑞合三年定期开放混合型发起式证券投资基金(LOF)2022年年度报告 证券投资基金（LOF）2022年年度报告 2022年12月31日 基金管理人：南方基金管理股份有限公司 基金托管人：中国建设银行股份有限公司 送出日期：2023年3月31日 §1 重要提示及目录 1.1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 本年度报告已经三分之二以上独立董事签字同意，并由董事长签发。 基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2023年3月29日复核了本报告中的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书及其更新。 本报告期自2022年1月1日起至12月31日止。 1.2 目录 §1 重要提示及目录..........................................................................................................................1 1.1 重要提示.............................................................................................................................1 1.2 目录.....................................................................................................................................2 §2 基金简介......................................................................................................................................4 2.1 基金基本情况.....................................................................................................................4 2.2 基金产品说明.....................................................................................................................4 2.3 基金管理人和基金托管人.................................................................................................4 2.4 信息披露方式.....................................................................................................................5 2.5 其他相关资料.....................................................................................................................5 §3 主要财务指标、基金净值表现及利润分配情况......................................................................6 3.1 主要会计数据和财务指标.................................................................................................6 3.2 基金净值表现.....................................................................................................................6 3.3 过去三年基金的利润分配情况.........................................................................................7 §4 管理人报告..................................................................................................................................8 4.1 基金管理人及基金经理情况.............................................................................................8 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明...................................................10 4.3 管理人对报告期内公平交易情况的专项说明...............................................................10 4.4 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明...............................................114.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望...............................................124.6 管理人内部有关本基金的监察稽核工作情况...............................................................14 4.7 管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明...........................................................16 4.8 管理人对报告期内基金利润分配情况的说明...............................................................16 4.9 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明.......................................................16 §5 托管人报告................................................................................................................................16 5.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明...................................................................16 5.2 托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明165.3 托管人对本年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见...................17§6 审计报告....................................................................................................................................17 6.1 审计报告基本信息...........................................................................................................17 6.2 审计报告的基本内容.......................................................................................................17 §7 年度财务报表............................................................................................................................19 7.1 资产负债表.......................................................................................................................19 7.2 利润表...............................................................................................................................20 7.3 净资产（基金净值）变动表...........................................................................................22 7.4 报表附注...........................................................................................................................24 §8 投资组合报告............................................................................................................................54 8.1 期末基金资产组合情况...................................................................................................54 8.2 报告期末按行业分类的股票投资组合...........................................................................55 8.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有股票投资明细.......................568.4 报告期内股票投资组合的重大变动...............................................................................58 8.5 期末按债券品种分类的债券投资组合...........................................................................60 8.6 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细...................608.7 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有资产支持证券投资明细.......618.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细.......618.9 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细...................618.10 本基金投资股指期货的投资政策.................................................................................61 8.11 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明.........................................................61 8.12 投资组合报告附注.........................................................................................................61 §9 基金份额持有人信息................................................................................................................62 9.1 期末基金份额持有人户数及持有人结构.......................................................................62 9.2 期末上市基金前十名持有人...........................................................................................63 9.3 期末基金管理人的从业人员持有本基金的情况...........................................................63 9.4 期末基金管理人的从业人员持有本开放式基金份额总量区间情况...........................639.5 期末兼任私募资产管理计划投资经理的基金经理本人及其直系亲属持有本人管理的产品情况..............................................................................................................................63 9.6 发起式基金发起资金持有份额情况...............................................................................63 §10 开放式基金份额变动..............................................................................................................64 §11 重大事件揭示..........................................................................................................................64 11.1 基金份额持有人大会决议.............................................................................................64 11.2 基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动.............................6411.3 涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼.................................................64 11.4 基金投资策略的改变.....................................................................................................64 11.5 为基金进行审计的会计师事务所情况.........................................................................65 11.6 管理人、托管人及其高级管理人员受稽查或处罚等情况.........................................6511.7 基金租用证券公司交易单元的有关情况.....................................................................65 11.8 其他重大事件.................................................................................................................68 §12 影响投资者决策的其他重要信息..........................................................................................69 12.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况 ............................6912.2 影响投资者决策的其他重要信息.................................................................................69 §13 备查文件目录..........................................................................................................................70 13.1 备查文件目录.................................................................................................................70 13.2 存放地点.........................................................................................................................70 13.3 查阅方式.........................................................................................................................70 §2 基金简介 2.1 基金基本情况
3.1 主要会计数据和财务指标 单位：人民币元
2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益； 3、对期末可供分配利润，采用期末资产负债表中未分配利润与未分配利润中已实现部分的孰低数。 3.2 基金净值表现 3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
3.3 过去三年基金的利润分配情况
4.1 基金管理人及基金经理情况 4.1.1 基金管理人及其管理基金的经验 1998年3月6日，经中国证监会批准，南方基金管理有限公司作为国内首批规范的基金管理公司正式成立，成为我国“新基金时代”的起始标志。 2018年1月，公司整体变更设立为南方基金管理股份有限公司。2019年7月，根据南方基金管理股份有限公司股东大会决议，并经中国证监会核准，本公司原股东及新增股东共同认购了本公司新增的注册资本，认购完成后注册资本为36172万元人民币。目前股权结构为：华泰证券股份有限公司41.16%、深圳市投资控股有限公司27.44%、厦门国际信托有限公司13.72%、兴业证券股份有限公司9.15%、厦门合泽吉企业管理合伙企业（有限合伙）1.72%、厦门合泽祥企业管理合伙企业（有限合伙）2.24%、厦门合泽益企业管理合伙企业（有限合伙）2.25%、厦门合泽盈企业管理合伙企业（有限合伙）2.32%。目前，公司总部设在深圳，在北京、上海、深圳、南京、成都、合肥等地设有分公司，在香港和深圳前海设有子公司——南方东英资产管理有限公司（香港子公司）和南方资本管理有限公司（深圳子公司）。 其中，南方东英是境内基金公司获批成立的第一家境外分支机构。 截至本报告期末，南方基金管理股份有限公司（不含子公司）管理资产规模超过1.72万亿元，旗下管理317只公募基金，多个全国社保、基本养老保险、企业年金、职业年金和专户组合。 4.1.2 基金经理（或基金经理小组）及基金经理助理简介
4.1.3 期末兼任私募资产管理计划投资经理的基金经理同时管理的产品情况
公司基金经理薪酬由工资、奖金等构成。工资由基金经理任职的职位职级决定，重点体现员工能力和职位价值导向原则；奖金由员工的绩效贡献决定，重点体现绩效导向与差异化原则。对于兼任私募资产管理计划投资经理的基金经理，公司对私募资产管理计划产生的超额业绩报酬实施对应激励，并依据其管理产品的长期业绩与个人综合贡献情况实施分配。为贯彻激励约束相结合、激励与约束并重的管理理念，鼓励长期任职，防范经营风险，公司对基金经理奖金实施递延发放；同时，为加强员工利益与持有人利益相捆绑及一致性，公司对基金经理实施了跟投购基机制，有效引导基金经理为客户持续创造价值。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》等有关法律法规、中国证监会和本基金基金合同的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内，本基金运作整体合法合规，没有损害基金份额持有人利益。基金的投资范围、投资比例及投资组合符合有关法律法规及基金合同的规定。 4.3 管理人对报告期内公平交易情况的专项说明 4.3.1 公平交易制度和控制方法 本基金管理人根据《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和有关法律法规的规定，针对股票、债券的一级市场申购和二级市场交易等投资管理活动，以及授权、研究分析、投资决策、交易执行、业绩评估等投资管理活动相关的各个环节，建立了股票、债券、基金等证券池管理制度和细则，投资管理制度和细则，集中交易管理办法，公平交易操作指引，异常交易管理制度等公平交易相关的公司制度或流程指引。通过加强投资决策、交易执行的内部控制，完善对投资交易行为的日常监控和事后分析评估，以及履行相关的报告和信息披露义务，切实防范投资管理业务中的不公平交易和利益输送行为，保护投资者合法权益。 4.3.2 公平交易制度的执行情况 本报告期内，本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，完善相应制度及流程，通过系统和人工等各种方式在各业务环节严格控制交易公平执行，公平对待旗下管理的所有基金和投资组合。 公司每季度对旗下组合进行股票和债券的同向交易价差专项分析。 本报告期内，两两组合间单日、3日、5日时间窗口内同向交易买入溢价率均值或卖出溢价率均值显著不为0的情况不存在，并且交易占优比也没有明显异常，未发现不公平对待各组合或组合间相互利益输送的情况。 4.3.2.1 增加执行的基金经理公平交易制度执行情况及公平交易管理情况本基金管理人依据《基金经理兼任私募资产管理计划投资经理工作指引（试行）》的要求，建立和完善了兼任相关的制度及流程，确保兼任基金经理公平对待其管理的所有投资组合。通过对基金经理的投资交易行为进行监控和分析，本报告期内，两两组合间各项操作、流程及事后分析均正常，未发现不公平对待各组合或组合间相互利益输送的情况。 4.3.3 异常交易行为的专项说明 本基金于本报告期内不存在异常交易行为。本报告期内基金管理人管理的所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的交易次数为12次，是由于投资组合的投资策略导致。 4.4 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明 4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析 回顾2022年A股市场以及港股市场主要指数表现：A股市场中，上证指数下跌14.64%沪深300指数下跌21.33%%，创业板指数下跌29.37%; 港股市场中，恒生指数下跌14.41%，恒生科技指数下跌24.60%。两地市场全年整体呈现出“V”型走势，前十个月市场调整幅度较为明显，然而从十一月份开始受益于通胀预期下行以及国内政策逐步放松，市场开始出现明显反弹。回顾海外市场，全球主要指数普遍呈现大幅下跌，价值类指数表现优于成长类指数，其中美国道琼斯工业指数下跌8.93%，标普500指数下跌19.65%，纳斯达克指数下跌33.51%。截止12月31日，本年度南方瑞合基金净值下跌5.80%，同期基金基准下跌9.30%，跑赢业绩基准3.5个百分点，与全球主要股票市场基准指数呈现的弱势相比表现出一定的抗跌性。组合跑赢的主要原因来自于组合中的港股部分，以及A股计算机，电器设备以及采掘等行业。全年来看南方瑞合基金组合仓位较为灵活，股票仓位在60-85%权重上下波动。其中，港股持仓权重约为20%，A股持仓权重约为60%。从持仓风格来看，在大小盘风格上，南方瑞合基金的主要持仓暴露在中小盘上；在价值和成长风格上，南方瑞合基金分布均衡。 在A股部分超额收益按行业划分，产生正贡献的前三大行业分别是计算机，电器设备以及采掘，产生负贡献的前三大行业分别是汽车，化工，电子。全年来看，南方瑞合基金港股部分收益为-5.47%，表现显著优于港股部分基准-17.91%。 复盘2022年A股和港股市场的行业表现， A股市场中全年表现最好的五个申万一级行业分别是综合（+11.07%），煤炭（+10.62%），社会服务（-1.02%），交通运输（-3.34%）以及商贸零售（-6.32%），申万32个一级行业中仅有2个行业全年表现为正收益；而表现最差的五个申万一级行业分别是电子（-36.63%），建筑材料（-25.47%），传媒（-25.13%），国防军工（-25.11%）以及计算机（-25.04%）；港股市场中全年表现最好的三个恒生一级行业分别是电讯业（+6.67%），必选（-13.30%）以及原材料（-13.81%），而表现最差的三个行业分别是工业（-37.4%）,可选消费（-22.91%），资讯科技业（-22.17%）。从2022年整体行业来看，呈现出价值型行业表现普遍优于成长型的行业，在全球无风险利率上行的背景下，成长股的估值呈现出比较大的压力。 4.4.2 报告期内基金的业绩表现 截至报告期末，本基金份额净值为1.2603元，报告期内，份额净值增长率为-5.80%，同期业绩基准增长率为-9.30%。 4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 2022年A股以及港股权益市场全年表现较为疲软，整体呈现出“V”型走势。同时，市场根据细分行业景气度呈现出显著的行业轮动特征。之所以市场表现出上述形态，我们认为市场交易的底层逻辑始终围绕（1）美国持续加息带来无风险利率的抬升，（2）中国房地产行业民营信用主体违约导致的“信用收缩”，（3）国内应对新冠疫情的政策对居民消费信心的影响三条主线进行展开。美联储通过持续加息抑制通胀的手段使得全球主要经济体在面对本国实际经济情况时候在货币政策操作上捉襟见肘，不少经济体本币兑美元出现了大幅度贬值。同时，全球资产也因无风险收益率抬升而要求具备更高的资本回报，不少资产重新定价，特别是成长类资产的估值在此过程中大幅压缩。流动性收缩的外围环境，叠加对资本回报率要求的抬升使得市场中的投资者在增长的确定性与估值的性价比中反复权衡，左右徘徊。 因此，市场呈现出显著的行业轮动的特征，全年收益为正的申万一级行业寥寥。而中国自身在民营地产信用主体以及新冠疫情的应对政策使得部分投资者，特别是外资投资者担忧中国经济基本面的长期稳定增长。市场风险偏好显著降低，容错率进一步降低，特别是对政策敏感的行业，投资者纷纷离场避险。 从2022年11月份开始，上述压制市场估值的三点因素出现趋势性的逆转，影响估值的两大因素股权风险溢价（Equity Risk Premium）以及无风险利率（Risk Free Rate）出现共振使得市场中不少核心资产在短期内估值快速修复至合理中枢水平。站在当前时间点如何看待后续市场的表现？在此，我们分享关于这个问题的思考框架，以及借助该框架进一步探讨在新的宏观范式下，市场中各类资产的定价方式。市场中的各类股票通常在自身合理的估值中枢（合理的估值中枢也即为公司的内在价值）附近随机游走，当市场情绪受到利好政策影响处于比较亢奋的阶段，短期内公司的估值将脱离合理估值中枢向上运行；反之，当市场的情绪受负面因素影响较多的时，一段时间内公司的估值将向下偏离合理估值中枢。常见的负面因素主要集中在宏观层面上的流动性和政策影响，以及微观层面上行业与公司的景气度。 为什么市场往往会在短期内向上或者向下脱离公司合理的内在价值呢？这是因为市场中的交易价格容易受到当下投资者情绪的影响，趋利避害是智人即使加速进化进入现代社会之后仍然保留的原始天性，而这一天性主导了投资者在市场中基于直觉进行的“快决策”，其呈现的行为往往即为追涨杀跌。因此，我们对这一类“快决策”的定价方式定义为对下一步发生什么定价，短期内基本面如何变化是这类投资者关注的核心要素。而第二类投资者往往是通过“慢决策”来对公司的整体经营周期定价。成长是如何实现的？是通过增加经营杠杆还是通过加大资本性开支来维持公司价值的增长，直接影响到公司在DCF中第二阶段价值创造的效率。对公司进行整体性的思考，会发现能够维持永续增长的公司少之又少，而其中不少公司永续阶段创造的价值贡献成为了公司价值创造的主要来源。 借用上述的框架，我们认为市场已经完成了第一阶段估值的修复，而估值修复阶段的主要驱动因素并非来自于行业与公司的基本面，更多来自于宏观要素中无风险利率（Risk Free Rate）的预期下行以及市场风险偏好的回升，即股权风险溢价（Equity Risk Premium）的降低。不少基本面投资者会质疑在过去两个月上涨的合理性以及持续性，通过调研访谈并没有观察到大部分公司基本面出现显著改善。似乎基本面与股价的表现出现了显著的背离，其实这并不矛盾，不少公司股价在2022年前10个月的超跌表现是受到了不少宏观负面因素的影响，而估值从前期的低估回到合理估值，正是由于“宏观力场”的扭曲得到了快速有力的修正。因此，这是一次典型的资产基于宏观因素变化重定价的过程。尽管我们认为宏观变量对于股票型基金经理来说在个股选择上助力甚微，但是基于宏观范式变化的思考将有助于投资者防范投资中的黑天鹅事件以及在不确定的市场环境中，尽可能清晰地理解资产价格变化的脉络，理性做出投资决策和市场判断。 展望估值修复至合理中枢水平的当前市场，我们认为当前市场中夹杂了不少噪音，而噪音的产生主要来源于市场中投资者基于“下一步会发生什么”的资产定价。这种定价方式使得市场中投资者普遍感到焦虑。担忧主要集中在两点：第一点关于市场结构，短期里疫情放开的受益股（社服，消费等产业链），房地产产业链（家具等产业链）以及长坡后雪的成长股（半导体，医疗服务等行业）将获得更多的“情绪价值”而非真实现金流状况改善带来的“公司价值”。同时，由于资金属性带来的行业轮动效应以及行业竞争格局恶化，使得过去两年被大家长期看好的以新能源为代表的制造业估值水平正不断下移。第二点关于市场中长期投资机会，由于短期内政策边际上的放松使得原本估值不断下行的优质公司在短期内估值获得了一定支撑，落入击球区的节奏变缓，具备吸引力的中长期投资机会变得更少。相反，当市场的估值修复至合理中枢的时候，作为投资者需要更加专注于公司基本面的兑现程度，估值是否合理以及投资回报率的测算。因为作为资产定价中重要影响因素之一的宏观变量，已经完成了估值修复的历史使命。接下来影响公司估值的因素更多来自于公司自身基本面的扎实程度。因此，不断寻找现金流充沛且被低估的资产仍然是应对当前通胀水平高企，资本回报水平抬升的投资环境中重要的手段。 基于过去五年对市场中投资机会的复盘和回顾，我们认为市场中显而易见被低估，且容易把握的投资机会正在逐步减少。市场行为从最初的核心资产投资，再到押注大赛道的主题投资，更进一步下沉至细分赛道主题投资，高效且流动性充沛的A股市场一次又一次对国内优秀公司的远期成长空间进行充分定价，以至于呈现出公司虽好，但潜在投资回报率并不吸引人的窘迫现状。因此，结合过去两年市场所呈现出来的形态，当市场中beta和smart beta越来越稀缺的时候，资产管理行业对资产定价的准确度要求越来越严苛，主动管理人通过基于公司内在价值准确定价上的交易能力以及前瞻性挖掘低估资产的能力才能使得基金管理业绩稳定输出。不仅仅需要主动管理人具备更加全面的视野来前瞻性的挖掘“新经济”，找到新的成长投资机遇；同时也需要投资者拥有开放的心态，以发展的眼光审视“旧经济”，格局稳定的老树在变化中也会发新芽。 面对当前如此嘈杂的市场环境我们对市场基于强宏观假设的推荐逻辑保持乐观理性，中国的复苏路径清晰，但道阻且长；美国尽管通胀高企，但温和衰退；当前的宏观环境仍然与疫情前有所不同，在资本成本迅速抬升，同时成长性稀缺的市场环境中仍然需要我们对市场的估值保持克制理性，选股上留足充分的安全边际。具体应对措施如下：（1）在组合的投资策略中，在成长和价值的风格选择上，仍然把组合中主要的仓位暴露在价值风格上；在大盘与中小盘的风格选择上，仍然偏向于中小盘（大盘具有类债券属性受到宏观因素的影响更大，受到宏观博弈影响的程度更大）；（2）在个股的选择上面，再怎么强调安全边际都不为过，公司创造现金流的效率，绝对的估值水平，以及派息水平都是我们在应对波动的市场中能够保持客观理性的先决条件。（3）逆向投资，短期内获得“情绪价值”的行业及时了结获利或者通过再平衡降低组合中持有的仓位。继续逆向增持供给端受制约，股息率处于较高水平，宏观顺周期的行业。 4.6 管理人内部有关本基金的监察稽核工作情况 本报告期内，本基金管理人根据法律法规、监管要求、自律规则和业务发展情况，严格遵循包括《公开募集证券投资基金信息披露管理办法》在内的公募基金行业各项法律法规及其他规范要求，有效落实了2022年度发布的《公开募集证券投资基金管理人监督管理办法》《证券基金经营机构董事、监事、高级管理人员及从业人员监督管理办法》和《个人养老金投资公开募集证券投资基金业务管理暂行规定》等公募基金相关新法律法规。 本基金管理人坚持从保护基金份额持有人利益出发，树立并坚守“全员合规、合规从高层做起、合规创造价值、合规是公司生存基础、合规为先、行稳致远”的合规理念，继续致力于合规与内控机制的完善，严守底线，通过有效过程管控，将合规管理全面深度嵌入流程与业务，积极推动主动合规风控管理，持续加强业务风险的控制与防范，确保各项法规和管理制度的落实，有效保障了旗下基金及公司各项业务合法合规、稳健有序运作开展。 本报告期内，本基金管理人结合新法规的实施、新的监管要求和公司业务发展实际情况，积极推动监管新规落实，持续完善内部控制体系和内部控制制度、业务流程，制订和修订了包括《合规手册制度》《防控内幕信息及交易管理制度》《合规绩效管理制度》《责任追究管理办法》《洗钱及制裁风险名单管理规定》和《非居民金融账户涉税信息尽职调查管理规则》等一系列与监察稽核和合规内控相关的管理制度。 在进一步优化制度体系的基础上，本基金管理人贯彻“合规为先，行稳致远”的合规理念，提升合规文化建设效果，着力增强合规培训实效性，提升合规宣导影响力；根据《基金从业人员管理规则》等监管办法要求，认真梳理并优化了员工行为检查工作方案，加强员工行为规范检查、严格进行合规问责，强化全员合规、主动合规理念；对投研交易、市场销售、后台运营及人员管理等业务和相关部门开展了定期稽核、专项稽核及多项自查，通过专项稽核和合规检查工作识别问题、防范风险、推动解决，促进公司业务合规运作、稳健经营；结合内部风控系统大数据分析结果对各类合规指标采取差异化管控措施，采取事前防范、事中控制和事后监督等三阶段工作，持续完善投资合规风控制度流程和系统，加强流动性指标等重要指标的监控和内幕交易防控，有效确保投研交易业务合规运作；全面履行新产品、新业务合规评估程序，保障新产品、新业务合规开展；严格审查基金宣传推介材料以及包括网络直播脚本在内的其他宣传材料合规性，不断强化销售合规风险管控，督促落实投资者适当性管理制度；完成各项信息披露工作，保障所披露信息的真实性、准确性和完整性；开展各类监管组织的投教活动，提升投教质效；监督和落实客户投诉处理，重视媒体监督和投资者关系管理。 本基金管理人高度重视反洗钱相关工作，贯彻风险为本，自评估驱动，反洗钱重点问题解决方案实现落地推进。从制度建设、系统功能建设、业务流程规范、宣传培训、监督检查等方面入手，将反洗钱工作贯穿于公司各项业务流程，有效提升了公司反洗钱工作的合规水平。 本基金管理人承诺将坚持诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，积极健全部管理制度，不断提高监察稽核及合规管理工作的科学性和有效性，持续全面推进合规数智化工作在更广范围应用并与合规管理工作深度融合，努力防范和管理各类风险，切实维护基金资产的安全与利益。 4.7 管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明 根据中国证监会相关规定和基金合同约定，本基金管理人应严格按照企业会计准则、中国证监会相关规定和基金合同关于估值的约定，对基金所持有的投资品种进行估值。本基金管理人已制定基金估值和份额净值计价的业务管理制度，明确基金估值的程序和技术；建立了估值委员会，组成人员包括副总经理、督察长、权益研究部总经理、固定收益研究部总经理、指数投资部总经理、现金及债券指数投资部总经理、风险管理部总经理及运作保障部总经理等。本基金管理人使用可靠的估值业务系统，估值人员熟悉各类投资品种的估值原则和具体估值程序。估值流程中包含风险监测、控制和报告机制。基金管理人改变估值技术，导致基金资产净值的变化在0.25%以上的，对所采用的相关估值技术、假设及输入值的适当性咨询会计师事务所的专业意见。本基金托管人根据法律法规要求履行估值及净值计算的复核责任。定价服务机构按照商业合同约定提供定价服务。基金经理可参与估值原则和方法的讨论，但不参与估值价格的最终决策。本报告期内，参与估值流程各方之间无重大利益冲突。 4.8 管理人对报告期内基金利润分配情况的说明 根据相关法律法规的规定和基金合同的约定，以及本基金的实际运作情况，本基金报告期未进行利润分配。在符合分红条件的前提下，本基金已实现尚未分配的可供分配收益部分，将严格按照基金合同的约定适时向投资者予以分配。 4.9 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 报告期内，本基金未出现连续二十个交易日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元的情形。 §5 托管人报告 5.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明 本报告期，中国建设银行股份有限公司在本基金的托管过程中，严格遵守了《证券投资基金法》、基金合同、托管协议和其他有关规定，不存在损害基金份额持有人利益的行为，完全尽职尽责地履行了基金托管人应尽的义务。 5.2 托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明 本报告期，本基金托管人按照国家有关规定、基金合同、托管协议和其他有关规定，对本基金的基金资产净值计算、基金费用开支、等方面进行了认真的复核，对本基金的投资运作方面进行了监督，未发现基金管理人有损害基金份额持有人利益的行为。 报告期内，本基金利润分配情况符合法律法规和基金合同的相关约定。 5.3 托管人对本年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见本托管人复核审查了本报告中的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容、保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 §6 审计报告 6.1 审计报告基本信息
7.1 资产负债表 会计主体：南方瑞合三年定期开放混合型发起式证券投资基金（LOF）报告截止日：2022年12月31日 单位：人民币元
7.2 利润表 会计主体：南方瑞合三年定期开放混合型发起式证券投资基金（LOF）本报告期：2022年1月1日至2022年12月31日 单位：人民币元
会计主体：南方瑞合三年定期开放混合型发起式证券投资基金（LOF）本报告期：2022年1月1日至2022年12月31日 单位：人民币元
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