美利信(301307):首次公开发行股票并在创业板上市招股说明书
原标题:美利信:首次公开发行股票并在创业板上市招股说明书
发行人及全体董事、监事、高级管理人员承诺招股说明书及其他信息披露资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担相应的法律责任。 发行人控股股东、实际控制人承诺本招股说明书不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担相应的法律责任。 公司负责人和主管会计工作的负责人、会计机构负责人保证招股说明书中财务会计资料真实、完整。 发行人及全体董事、监事、高级管理人员、发行人控股股东、实际控制人以及保荐人、承销的证券公司承诺因发行人招股说明书及其他信息披露资料有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，致使投资者在证券发行和交易中遭受损失的，将依法赔偿投资者损失。 保荐人及证券服务机构承诺因其为发行人本次公开发行制作、出具的文件有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，给投资者造成损失的，将依法赔偿投资者损失。 中国证监会、交易所对本次发行所作的任何决定或意见，均不表明其对注册申请文件及所披露信息的真实性、准确性、完整性作出保证，也不表明其对发行人的盈利能力、投资价值或者对投资者的收益作出实质性判断或保证。任何与之相反的声明均属虚假不实陈述。 根据《证券法》的规定，股票依法发行后，发行人经营与收益的变化，由发行人自行负责；投资者自主判断发行人的投资价值，自主作出投资决策，自行承担股票依法发行后因发行人经营与收益变化或者股票价格变动引致的投资风险。 重大事项提示 本重大事项提示仅对需投资者特别关注的公司风险及其他重要事项进行提醒，敬请投资者认真阅读招股说明书正文内容。 一、本次发行相关的重要承诺情况 本公司提示投资者认真阅读本公司、股东、实际控制人、董事、监事、高级管理人员以及与本次发行相关的证券服务机构等作出的重要承诺及未能履行承诺的约束措施，具体内容详见本招股说明书第十二节之“附录二、与投资者保护相关的承诺”。 二、本次发行前滚存利润分配方案及发行后股利分配政策 根据公司 2020年度股东大会决议，公司首次公开发行股票前的滚存未分配利润，由本次公开发行后的新老股东按发行后的持股比例共同享有。 公司 2020年度股东大会审议通过了关于上市后适用的《公司章程（草案）》和《上市后未来三年股东分红回报规划》，对本次发行后的股利分配政策、股利分配的决策程序作出了相应规定，具体内容详见本招股说明书第九节之“二、股利分配政策”。 三、特别风险提示 本公司提醒投资者应充分了解创业板市场的投资风险，认真阅读本招股说明书的“第三节 风险因素”全部内容，并特别注意下列风险： （一）客户集中度较高的风险 报告期内，公司对前五大客户的销售收入占公司营业收入的比例分别为59.40%、64.12%、64.21%和 69.14%，客户集中度相对较高。主要原因为：一方面，通信领域的主设备商市场集中度较高，目前基本形成五强垄断格局，其中公司客户华为和爱立信市场占有率超过 55%；另一方面，公司汽车领域客户主要为国内外知名的大型整车厂或汽车零部件厂商，此类整车和零部件厂商通常会建立严格的供应商准入标准及稳定的零部件采购体系，并与上游配套企业建立较为长期、紧密的合作关系，尽量避免供应商频繁更换导致的质量和交付风险，因此，公司与汽车领域主要客户的合作关系较为持续和稳定。未来，若主要客户自身发展出现不利因素、公司竞争对手通过技术和商务策略等抢占公司主要客户资源，或公司与主要客户的合作发生不利变化，将导致主要客户对公司产品的需求量下降，对公司经营业绩产生不利影响。 （二）原材料价格波动风险 公司产品的主要原材料是铝合金锭、装配件等。报告期内，公司直接材料占主营业务成本的比例分别为 54.27%、51.94%、59.23%和 61.92%，其中铝合金锭和铝板等大宗商品占原材料采购的比例分别为 44.78%、46.72%、55.82%和55.45%，原材料尤其铝合金锭价格波动对公司毛利率的影响较大。公司主要产品的定价方式系以成本加成为基础，一般会定期根据原材料价格变动进行调整，铝作为大宗商品，总体供应充分且不具备稀缺性，小幅度的价格波动不会对公司的经营业绩造成重大不利影响。报告期内，公司主要原材料采购价格波动情况如下： 单位：元/吨
假设主要原材料铝合金锭平均价格上涨 1%，在其他项目不变的条件下，对公司经营业绩的影响测算如下： 单位：万元
2022年度，公司与爱立信、华为、一汽股份、特斯拉和神龙汽车等主要客户已形成原材料价格联动机制，向客户转移主要原材料价格波动风险。 公司与主要客户的原材料价格联动机制是按照月度、季度、半年度等为周期进行联动，相关传导机制存在时滞性和不充分性，公司无法在原材料价格上涨时随时调整产品售价，如果未来原材料市场价格在调价周期内持续大幅上升，将对公司盈利能力产生不利影响。 未来，随着铝合金锭市场价格波动情况的变化，公司与主要客户可能会对目前的原材料价格联动机制进一步协商调整。此外，公司通信领域主要客户爱立信和华为一般在每年下半年通过商务谈判和招标的方式确定产品次年的采购情况，原材料价格联动机制是在年度招标文件和年度采购协议中约定的，其有效期限为一年。截至本招股说明书签署之日，爱立信和华为已确认 2023年继续执行原材料价格联动机制。如果爱立信和华为未来改变采购策略，在原材料价格大幅波动的情况下也不再实施原材料价格联动机制，如原材料市场价格持续大幅上升，将对公司盈利能力产生不利影响。 （三）公司规模扩大带来的风险 为提高生产能力，满足客户多样化需求，发挥规模效应，公司不断提升经营规模。报告期内公司用于购置固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为 28,154.24万元、21,596.90万元、42,266.54万元和 31,630.56万元，各期末资产总额分别为 258,116.89万元、297,768.44万元、339,240.25万元和项目实施后，公司资产规模将进一步扩大。一方面，随着资产规模的持续扩大，公司每年的折旧、摊销将持续增加，成本、费用也将持续增加，若公司市场开拓能力不能相应提升，销售收入规模不能保持相应增长，公司盈利能力将会下降，存在业绩下滑甚至亏损的风险；另一方面，随着公司经营规模的扩大，管理难度增加，公司的流程控制、人力资源、财务管理、运营效率等方面将面临新的挑战，如果公司管理水平不能适应规模迅速扩张的需要，组织模式和管理制度不能相应做出及时有效的调整和完善，公司会面临较大的经营管理风险，从而影响公司业务的可持续增长。 （四）通信和汽车行业周期波动风险 公司铝合金精密压铸件产品主要应用于通信领域和汽车领域，经营业绩受下游通信行业和汽车行业周期波动的影响。 公司通信领域产品主要为 4G、5G通信基站机体和屏蔽盖等结构件。通信基站机体和屏蔽盖的市场需求与通信基站建设紧密相关，移动通信技术发展、更迭的周期一般为十年。随着世界主要国家 5G商用的正式启动，5G基站将迎来大规模建设，若未来 5G基站建设不及预期，5G基站的需求增长将放缓，或5G基站等移动通信基础设施建设完善后，新一代移动通信技术尚未开始商用可能导致新一代通信基站建设需求较小，将对公司生产经营和盈利能力产生不利影响。 公司汽车领域产品主要包括传统汽车的发动机系统、传动系统、转向系统和车身系统，以及新能源汽车的电驱动系统、车身系统和电控系统的铝合金精密压铸件，其市场需求与汽车产业景气状况息息相关。从全球范围看，传统汽车产业已发展较为成熟，但行业受宏观经济、国家政策等影响较大，若未来全球经济或国内宏观经济形势恶化或者主要国家针对汽车的产业政策发生不利变化，汽车的产销量将可能下滑，将对公司生产经营和盈利能力造成不利影响。 （五）毛利率波动风险 公司主要从事通信领域和汽车领域铝合金精密压铸件的研发、生产和销售。 通常而言，铝合金精密压铸件产品的精度越高，加工难度及加工费用相应越高，单位产品的附加值越大。报告期内，公司主营业务毛利率分别为 15.09%、21.16%、15.26%和 15.81%，存在一定的波动。如果未来公司的经营规模、产品结构、客户资源、成本控制等方面发生较大变动，或者行业竞争格局变化，导致公司产品销售价格、原材料价格、成本费用或客户的需求发生较大的变化，公司将面临主营业务毛利率波动的风险。 （六）短期债务偿还风险 报告期各期末，公司流动比率分别为 0.64倍、0.99倍、0.96倍和 0.93倍，速动比率分别为 0.42倍、0.71倍、0.69倍和 0.67倍，资产负债率分别为75.29%、58.64%、60.80%和 64.27%，公司流动比率和速动比率整体呈上升趋势，资产负债率有所降低。公司短期借款分别为 33,618.22万元、45,055.52万元、56,921.30万元和 66,538.49万元，占当期负债总额的比例分别为 17.30%、25.80%、27.60%和 26.24%，呈逐年上升趋势。目前，公司资产负债率仍相对较高，财务费用负担较重，若未来公司经营出现重大不利变化，公司将面临一定的短期偿债风险。 （七）汇率波动风险 报告期内，公司存在一定的境外销售业务，公司境外销售主要采用美元、欧元进行结算。如果汇率发生较大波动，公司出口产品的价格和竞争力会受到影响，从而影响境外销售毛利率，同时自公司确认销售收入形成应收账款至收汇期间，会因汇率波动而产生汇兑损益，从而影响公司经营业绩。 报告期内，公司汇兑收益分别为 227.05万元、-841.52万元、-377.23万元和 901.97万元。随着公司经营规模的扩大，境外收入以及相关的外币资产也会随之增加，若未来汇率发生大幅波动，可能对公司经营业绩带来不利影响。 （八）财务内控不规范的风险 报告期内，公司存在向关联方拆入资金、利用个人卡收付款项的财务内控不规范的情形。其中，2019-2020年度，公司向关联方拆入资金分别为 5,037.57万元、500.00万元，报告期内累计拆入金额为 5,537.57万元，报告期拆入与期初拆借余额的累计金额为 30,210.07万元；2019-2020年度，公司通过个人卡代收废料等款项金额分别为 782.24万元、561.01万元，占当期营业收入的比例分别为 0.57%、0.31%。 公司针对报告期存在的上述情形已经采取整改规范措施，2020年 11月 6日，公司创立大会暨第一次股东大会审议通过了《关联交易管理制度》，明确了关联交易应履行程序，并确立了关联董事、关联股东回避表决制度；同时，公司进一步修订并健全《货币资金管理制度》《费用报销管理办法》等相关内控制度，对公司资金管理和结算等进行明确规定，并严格把控各项收款、费用支出行为、严格执行薪酬发放与费用报销政策，杜绝员工使用个人银行账户办理与公司业务相关的事宜；发行人、实际控制人及个人卡账户持有人出具承诺函，保证未来不会发生个人卡收付款的情形。公司向关联方拆借的资金已经全部偿还，个人卡代收代付涉及的款项已调整纳入公司账务核算，公司已于 2020年 8月停止使用个人卡代收代付经营相关业务收支、并注销了相关个人卡，相关行为已得到规范、此后亦未再发生。 报告期内，公司虽已进一步完善财务内部控制制度，但仍然存在未来若公司财务内控制度不能得到有效执行，或内控不规范导致公司利益受损，进而损害投资者利益的风险。 四、财务报告审计截止日后至本招股说明书签署日经营状况 （一）公司 2022年主要财务数据 天健会计师事务所（特殊普通合伙）对公司 2022年度及 2022年 12月末数据进行了审阅，并出具了《审阅报告》（天健审[2023]8-6号）。公司经审阅的主要财务数据如下： 1、合并资产负债表 单位：万元
2、合并利润表 单位：万元
3、合并现金流量表 单位：万元
4、非经常性损益表 单位：万元
公司财务报告审计截止日后主要财务信息和经营状况的详细情况详见本招股说明书之“第六节 财务会计信息与管理层分析”之“十六、发行人财务报告审计基准日后的主要经营状况”。 （二）公司2023年第一季度业绩预计情况 经初步测算，公司预计 2023年第一季度营业收入为 81,219.78万元至85,219.78万元，同比增长 24.95%至 31.10%；归属于母公司所有者的净利润为3,861.83万元至 4,861.83万元，同比增长 5.51%至 32.83%；扣非后归属于母公司所有者的净利润为 3,515.89万元至 4,515.89万元，同比增长 3.26%至 32.63%，2023年第一季度业绩将实现稳定增长。 公司上述 2023年第一季度经营业绩情况预计系公司初步测算和分析结果，未经会计师审计或审阅，不构成公司盈利预测或业绩承诺。 目 录 本次发行概况 ............................................................................................................... 1 声明及承诺 ................................................................................................................... 2 重大事项提示 ............................................................................................................... 3 一、本次发行相关的重要承诺情况 ..................................................................... 3 二、本次发行前滚存利润分配方案及发行后股利分配政策 ............................. 3 三、特别风险提示 ................................................................................................. 3 四、财务报告审计截止日后至本招股说明书签署日经营状况 ......................... 8 目 录............................................................................................................................ 11 第一节 释义 ............................................................................................................... 15 第二节 概览 ............................................................................................................... 20 一、发行人及本次发行中介机构基本情况 ....................................................... 20 二、本次发行概况 ............................................................................................... 20 三、发行人的主营业务情况 ............................................................................... 28 四、发行人自身的创新、创造、创意特征，科技创新、模式创新、业态创新和新旧产业融合情况 ....................................................................................... 30 五、发行人符合创业板定位相关情况 ............................................................... 33 六、发行人主要财务数据 ................................................................................... 34 七、简要披露发行人财务报告审计截止日后主要财务信息及经营状况 ....... 34 八、发行人选择的具体上市标准 ....................................................................... 35 九、发行人公司治理特殊安排等重要事项 ....................................................... 35 十、募集资金用途与未来发展规划 ................................................................... 36 十一、其他对发行人有重大影响的事项 ........................................................... 37 第三节 风险因素 ..................................................................................................... 38 一、与行业相关的风险 ....................................................................................... 38 二、与发行人相关的风险 ................................................................................... 42 三、其他风险 ....................................................................................................... 48 第四节 发行人基本情况 ........................................................................................... 49 一、发行人概况 ................................................................................................... 49 二、发行人设立情况 ........................................................................................... 49 三、发行人重大资产重组情况 ........................................................................... 58 四、发行人在其他证券市场的上市/挂牌情况 ................................................. 58 五、发行人股权结构及组织结构图 ................................................................... 58 六、发行人控股子公司、参股公司的情况 ....................................................... 59 七、持有发行人 5%以上股份的主要股东及实际控制人的基本情况 ............ 66 八、发行人特别表决权股份或类似安排情况 ................................................... 89 九、发行人协议控制架构情况 ........................................................................... 89 十、发行人股本情况 ........................................................................................... 89 十一、董事、监事、高级管理人员及其他核心人员情况 ............................. 115 十二、本次公开发行前已经制定或实施的股权激励及相关安排 ................. 130 十三、发行人员工及其社会保障情况 ............................................................. 131 第五节 业务与技术 ............................................................................................... 137 一、发行人的主营业务、主要产品及其变化情况 ......................................... 137 二、发行人所处行业的基本情况及其竞争情况 ............................................. 151 三、发行人销售情况和主要客户 ..................................................................... 198 四、发行人采购情况和主要供应商 ................................................................. 210 五、主要资产情况 ............................................................................................. 221 六、发行人核心技术与研发情况 ..................................................................... 237 七、环境保护情况 ............................................................................................. 247 八、发行人境外生产经营情况 ......................................................................... 249 九、发行人产品质量控制及安全生产情况 ..................................................... 249 第六节 财务会计信息与管理层分析 ..................................................................... 254 一、与财务会计相关的重大事项或重要性水平的判断标准 ......................... 254 二、最近三年一期财务报表 ............................................................................. 254 三、审计意见类型 ............................................................................................. 264 四、财务报表的编制基础、合并财务报表范围及变化情况 ......................... 268 五、主要会计政策和会计估计 ......................................................................... 269 六、非经常性损益 ............................................................................................. 301 七、报告期内主要税收政策、缴纳的主要税种 ............................................. 302 八、分部信息 ..................................................................................................... 304 九、主要财务指标 ............................................................................................. 305 ............................................................................................................................. 307 十一、经营成果分析 ......................................................................................... 308 十二、资产质量分析 ......................................................................................... 361 十三、偿债能力、流动性与持续经营能力 ..................................................... 382 十四、资本性支出分析 ..................................................................................... 396 十五、资产负债表日后事项、或有事项及其他重要事项 ............................. 396 十六、发行人财务报告审计基准日后的主要经营状况 ................................. 396 十七、发行人盈利预测情况 ............................................................................. 400 第七节 募集资金运用与未来发展规划 ................................................................. 401 一、募集资金的投向、使用管理制度及对发行人的贡献、影响及支持作用 ............................................................................................................................. 401 二、募集资金投资项目的可行性分析 ............................................................. 403 三、募集资金投资项目与公司现有业务、核心技术之间的关系 ................. 404 四、募集资金投资项目的具体情况 ................................................................. 405 五、公司未来发展规划 ..................................................................................... 419 第八节 公司治理与独立性 ..................................................................................... 422 一、发行人治理结构建立健全情况 ................................................................. 422 二、发行人管理层对内部控制完整性、合理性及有效性的自我评估意见以及注册会计师对公司内部控制的鉴证意见 ..................................................... 422 三、发行人报告期内违法、违规情况 ............................................................. 423 四、发行人最近三年一期资金占用和对外担保情况 ..................................... 424 五、独立运行情况 ............................................................................................. 426 六、同业竞争 ..................................................................................................... 428 七、关联方及其关联关系 ................................................................................. 429 八、关联交易情况 ............................................................................................. 433 九、关联交易履行的程序及独立董事意见 ..................................................... 443 第九节 投资者保护 ................................................................................................. 445 一、信息披露与投资者关系服务 ..................................................................... 445 二、股利分配政策 ............................................................................................. 447 三、本次发行完成前滚存利润的分配安排 ..................................................... 450 四、发行人股东投票机制的建立情况 ............................................................. 450 第十节 其他重要事项 ............................................................................................. 452 一、重大商务合同 ............................................................................................. 452 二、对外担保事项 ............................................................................................. 460 三、诉讼及仲裁事项 ......................................................................................... 460 四、控股股东、实际控制人重大违法行为 ..................................................... 460 第十一节 有关声明 ................................................................................................. 461 全体董事、监事、高级管理人员声明 ............................................................. 461 控股股东、实际控制人声明 ............................................................................. 462 保荐机构（主承销商）声明（一） ................................................................. 464 保荐机构（主承销商）声明（二） ................................................................. 465 发行人律师声明 ................................................................................................. 466 审计机构声明 ..................................................................................................... 467 资产评估机构声明 ............................................................................................. 468 资产评估机构更名说明 ..................................................................................... 469 验资机构声明 ..................................................................................................... 470 验资复核机构声明 ............................................................................................. 471 第十二节 附件 ......................................................................................................... 472 一、备查文件 ..................................................................................................... 472 二、查阅时间和地点 ......................................................................................... 473 附录一、落实投资者关系管理相关规定的安排、股利分配决策程序、股东投票机制建立情况 ............................................................................................. 473 附录二、与投资者保护相关的承诺 ................................................................. 478 附录三、股东大会、董事会、监事会、独立董事、董事会秘书制度的建立健全及运行情况说明 ......................................................................................... 496 附录四、审计委员会及其他专门委员会的设置情况说明 ............................. 501 附录五、募集资金具体运用情况 ..................................................................... 502 附录六、子公司、参股公司简要情况 ............................................................. 509 第一节 释义 本招股说明书中，除非文意另有所指，下列词语具有如下含义：
第二节 概览 本概览仅对招股说明书全文做扼要提示，投资者做出投资决策前，应认真阅读招股说明书全文。 一、发行人及本次发行中介机构基本情况
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