[年报]信德新材(301349):2022年年度报告
原标题:信德新材:2022年年度报告 辽宁信德新材料科技股份有限公司 2022年年度报告 2023-005 2023年4月 2022年年度报告 第一节 重要提示、目录和释义 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人尹洪涛、主管会计工作负责人李婷及会计机构负责人(会计主管人员)李婷声明：保证本年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 所有董事均已出席了审议本报告的董事会会议。 本报告中如有涉及未来的计划、业绩预测等方面的内容，均不构成本公司对任何投资者及相关人士的承诺，投资者及相关人士均应对此保持足够的风险认识，并且应当理解计划、预测与承诺之间的差异。 公司在本报告“第三节 管理层讨论与分析”之“十一、公司未来发展的展望”“（四）公司可能面对的风险”，敬请投资者关注相关内容。 公司需遵守化工行业相关业务和锂离子电池产业链相关业务的披露要求。 公司经本次董事会审议通过的利润分配预案为：以68,000,000 股为基数，向全体股东每10股派发现金红利10元（含税），送红股0股（含税），以资本公积金向全体股东每10股转增5股。 目 录 第一节 重要提示、目录和释义 ......................................................... 2 第二节 公司简介和主要财务指标 ...................................................... 7 第三节 管理层讨论与分析 ............................................................. 10 第四节 公司治理 ...................................................................... 40 第五节 环境和社会责任 ............................................................... 54 第六节 重要事项 ...................................................................... 59 第七节 股份变动及股东情况 ........................................................... 69 第八节 优先股相关情况 ............................................................... 75 第九节 债券相关情况.................................................................. 76 第十节 财务报告 ...................................................................... 77 备查文件目录 一、载有公司法定代表人、主管会计工作负责人、会计机构负责人签名并盖章的财务报表； 二、载有会计师事务所盖章，注册会计师签名并盖章的审计报告原件； 三、报告期内公开披露过的所有公司文件的正本及公告的原稿； 四、经公司法定代表人签署的2022年年度报告原件； 五、其他相关文件。 以上文件的备置地点：公司证券事务部 释 义
第二节 公司简介和主要财务指标 一、公司信息
公司聘请的会计师事务所
?适用 □不适用
□适用 ?不适用 五、主要会计数据和财务指标 公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据 □是 ?否
不确定性 □是 ?否 扣除非经常损益前后的净利润孰低者为负值 □是 ?否 六、分季度主要财务指标 单位：元
七、境内外会计准则下会计数据差异 1、同时按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □适用 ?不适用 公司报告期不存在按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 2、同时按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □适用 ?不适用 公司报告期不存在按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 八、非经常性损益项目及金额 ?适用 □不适用 单位：元
□适用 ?不适用 公司不存在其他符合非经常性损益定义的损益项目的具体情况。 将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益 项目的情况说明 □适用 ?不适用 公司不存在将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为 经常性损益的项目的情形。 第三节 管理层讨论与分析 一、报告期内公司所处行业情况 公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中的“化工行业相关业务”的披露 要求 公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第4号——创业板行业信息披露》中的“锂离子电池产业链相 关业务”的披露要求 (一）行业基本情况 根据中国证监会的行业分类，公司属于门类“C制造业”中的所属行业为“C26 化学原料和化学制品制造业”，具 体为化学原料和化学制品制造业中的精细化工行业。精细化工是生产精细化学品工业的通称，精细化工产品种类多、附 加值高、用途广、产业关联度大，直接服务于国民经济的诸多行业和高新技术产业的各个领域。精细化工是当今化学工 业中最具活力的新兴领域之一，是新材料的重要组成部分。 公司长期致力于锂电池负极包覆材料领域的技术创新、生产工艺创新和产品创新，实现价值创造，努力为我国各大 锂电池负极材料生产商提供合格优质的包覆材料。锂电池负极包覆材料业务处于新能源锂离子电池负极行业上游关键材 料领域，公司主要产品为锂电池负极材料所用原料的一种，受锂电池负极材料行业影响较大。 近年来，为应对全球气候变化挑战，绿色低碳和可持续发展已成为共识，加快新能源推广应用已成为各国培育新的 经济增长点和建设环境友好型社会的重大战略选择，锂离子电池产业作为新能源产业的重要组成部分，广泛应用于电动 汽车、储能、消费类电子等领域，日益受到各国的高度重视和大力扶持，市场需求实现高速增长，为包覆材料行业带来 较大发展空间。 （二）行业发展状况及发展趋势 1、产业链上下游基本情况 公司所处的行业为化学原料和化学制品制造业，主要从事锂电池负极包覆材料产品的研发、生产与销售，并积极向 下游沥青基碳纤维生产领域拓展，是行业领先的碳基新型材料供应商。上游原料主要是乙烯焦油、树脂和道路沥青等大 宗化工产品，来源较为广泛，原材料价格主要受石油价格的波动影响。公司产品主要有两大应用领域：一是作为负极包 覆材料用于锂电池负极材料的生产加工；另一个用途是经过纺丝碳化等加工，制成沥青基碳纤维。目前，两大应用领域 中最主要的领域为锂电池负极材料生产领域。 注：蓝色区块为公司所处产业链的位置。 2、主要产品行业及市场状况 （1）锂电池行业市场状况 负极包覆材料主要下游是锂电池负极材料。锂电池负极材料是锂电池的重要组成材料之一，其主要影响锂电池的能 量密度、首充效率、安全性和循环寿命等性能，是锂电池最重要的原材料构成之一；而负极包覆材料的加入可以提升负 极材料的首充可逆容量、循环稳定性以及电池倍率性能，是提升负极材料性能的重要原料之一。因此负极包覆材料市场 规模主要受下游行业锂电池负极需求和锂电池需求的影响。近年来，随着动力电池、储能电池和消费电子锂电池市场需 求的高速增长，锂电池负极材料市场迎来爆发式增长，负极包覆材料行业亦迎来持续快速发展机遇。 1）动力电池 根据中国汽车工业协会数据，2022 年我国新能源车销量为 688.7 万辆，同比增长 93.4%，新能源车渗透率已达 25.6%；根据欧洲汽车制造商协会数据，2022 年欧洲 30 国实现新能源乘用车注册量 258.9 万辆，同比增长14.6%，新能 源车渗透率为 22.9%；根据美国汽车创新联盟数据，2022 年美国新能源轻型车实现销量91.3 万辆，同比增长41.1%，新 能源车渗透率为 6.7%。按照Bloomberg在2020 年发布的《全球电动汽车展望》（Long-Term Electric VehicleOutlook） 数据显示，预计在 2025 年全球电动汽车的销量将从 2017 年的约 110 万辆增长到约 900 万辆，并在 2030 年预计将增至 2,500万辆。预计2025年中国市场的电动汽车销售额将占到全球电动汽车市场的近50%，到2040年，全球电动汽车销售 量预计将达到5,400万辆。 2015年至2040年全球电动汽车年销量及预测（单位：百万辆） 数据来源：Bloomberg《全球电动汽车展望》（Long-Term Electric Vehicle Outlook） 根据国务院 2021 年印发的《2030 年前碳达峰行动方案》，“交通运输绿色低碳行动”被列入方案“碳达峰十大行 动”，力争“到 2030 年，当年新增新能源、清洁能源动力的交通工具比例达到 40%左右”。根据 EVTank《中国锂离子 电池行业发展白皮书》，2022 年中国新能源汽车带动锂电池需求暴增，2022 年国内动力锂电池出货量达到 465.5GWh， 同比累计增长 111.6%；海外市场动力锂电池总体出货 28.7GWh，同比增长 44.8%。预计全球和中国锂电池市场将分别在 2024 年和 2025 年跨步到TWh 时代，全球主要电池厂家将继续加大动力电池的产能布局。总体来看，全球新能源汽车仍 处于快速发展阶段，随着市场环境持续优化，新能源汽车渗透率将实现进一步提升，从而带动动力电池持续高速发展。 根据研究机构 SNE Research 公布的数据显示，2022 年全球电动汽车电池装机量为517.9 GWh，同比增长71.8%。在 2022 年全球动力电池装机量竞赛中，中国电池企业占据了全球 60.4%的市场份额，预计未来国内动力电池市场具有良好 的发展前景。 础设施配套日益完善等因素，全球新能源汽车市场需求持续快速增长，以及新能源发电以及智能电网等产业在全球范围 内的高速发展，都带动了动力电池行业规模快速提升。 2）储能电池 近年来，在各国碳减排目标引领下，以光伏、风电等为代表的绿色能源发电装机容量陆续高速增长。储能系统作为 解决风光发电间歇性、波动性，增强电力系统安全性和灵活性的必备手段，在其安全性、经济性不断提升的情况下，市 场发展潜力巨大。国内市场方面，各个省份持续推行风光配储政策，并逐步明确储能成本补偿机制，通过共享租赁、容 量补偿、参与电力市场交易等形式提升储能电站收益；国外市场方面，欧洲基于积极的碳中和目标，光伏、风电的发电 量占比也不断提升，表前储能市场需求增长迅速，且受去年以来电价大幅上涨影响，户用光伏配储能经济性凸显推动户 储市场需求快速增长；美国多州制定储能装机目标，加大光伏投资配储税收抵免（ITC）力度，将政策期限延长 10 年至 2032年，并首次将独立储能纳入ITC补贴范围，推动表前储能装机量快速提升。 根据国家能源局数据，2022年中国风电、光伏发电新增装机125GW，同比增长23.8%，占全国新增发电装机的62.8%； 根据欧洲光伏协会数据，2022 年欧盟光伏发电新增装机41.4GW，同比增长47%。风电、光伏装机增长及补贴政策驱动带 来电化学储能需求快速增加，根据SNE Research统计，2022年全球储能电池出货量122.2GWh，同比增长175.2%。 储能电池市场目前已初具规模，未来随着下游需求侧场景大范围铺开，如光伏、风电等可再生能源储能调峰、分布 式电力及微网、5G 基站大规模建设、海外家庭储能等市场放量，预计储能锂电市场将开启较快发展。根据 Bloomberg NEF 预测，到 2040 年，全球能源储备累计装机（不含抽水蓄能）将从 2018 年的 17GWh（约 9GW）增长至 2,850GWh（约 1,095GW）。 2018-2040年全球能源储量装机预测（GW） 数据来源：Bloomberg NEF 3）消费电子锂电池 消费电子产品可以分为以智能手机、平板电脑为代表的成熟型产品和无人机、可穿戴设备为代表的成长型产品。目 前以智能手机、便携式电脑和平板电脑为代表的成熟型产品是消费锂电池装机的主要产品。据Wind资讯统计，全球智能 手机出货量从2011年的4.95亿部增长到2020年12.92亿部，伴随着手机出货量的增长，消费者对手机待机时间的需求 也在逐年增长，从而带动智能手机锂电池整体需求的增长。随着移动互联网的飞速发展，智能手表、智能眼镜、智能腕 带、智能头盔等可穿戴产品极大的方便了人们的生活，深受消费者喜爱，消费电池未来增长空间较大。 当前消费电池市场正处于中低速增长的较成熟阶段，与车用动力电池及储能终端不同，由于消费类电子产品带电量 有限，因此锂电池在该领域的应用形态一般为小型电池。从消费电池市场长期趋势来看，目前虽然手机、笔记本等传统 新型应用场景需求逐渐起势，未来消费电池下游应用场景趋于多元化，锂电池作为便携式移动能源仍具备增长空间。 （2）电池负极材料市场状况 1）石墨材料是目前主流的锂电池负极材料 锂电池负极目前主要包括石墨负极材料和硅基负极材料两大类。目前石墨负极材料的特点主要体现在能量密度、循 环能力以及成本投入较为均衡，是目前技术较为成熟的负极材料，硅基负极材料的特点主要体现在克容量高且硅元素地 质储存量丰富价格低廉，但其充电后易膨胀的缺点同样明显，致使其循环性能低从而限制了其应用，故而当前硅基负极 技术尚未成熟，仍处于探索阶段，主流材料仍为石墨。 目前，中国是全球锂电池负极材料的主要生产国。近年来负极材料受益于下游锂电池需求增长，产销量逐年提升。 根据高工锂电统计数据显示，2017 年中国负极材料出货量为 14.8 万吨，同比增长23.7%；其中石墨负极出货量为 13.8 万吨，占总出货量的 93.24%；2018 年中国负极材料出货量为19.2 万吨，同比增长29.7%；其中石墨负极出货量为 17.9 万吨，占总出货量的93.22%。2019年中国负极材料出货量为26.5万吨，同比增长38.0%，其中石墨负极材料占比97%。 2020年中国负极材料出货量为36.5万吨，同比增长37.7%，石墨负极合计占比超过95%；2021年中国负极材料出货量为 72 万吨，同比增长 97.3%，其中石墨负极出货量占比 98%；2022 年中国负极材料出货量为 137 万吨，同比增长 90.3%， 其中石墨负极材料出货量占比99%。由此可见，石墨材料仍为当前负极材料的主流。 2013-2022年中国锂电池负极材料出货量（万吨） 数据来源：高工锂电 2）负极材料市场需求增长迅速 2020 年9 月，世界新能源汽车大会发布的《2020 世界新能源汽车大会共识》，再次确认了 2019 年“博鳌共识”提 出的“到2035年全球新能源汽车市场份额达到50%”的目标。相比于截止到2019年12月国家统计局数据显示，2019年 中国新能源汽车占汽车销量 4.66%的数据，新能源汽车市场仍有较大提升空间，进而带动上游产业链中动力电池及负极 材料未来的需求增长。近期国内外动力电池企业如宁德时代、比亚迪、LG、松下、SKI 等产能相继扩张，预计将进一步 拉动负极材料整体需求，未来市场前景较好。 自2013 年以来，国内负极材料出货量呈现快速增长的趋势。2017 年，我国负极材料出货量达到了14.8 万吨；2018 年中国负极材料产量19.2 万吨，同比增长29.7%；2019 年中国锂电池负极材料市场出货量 26.5 万吨，同比增长 38.0%； 2020年中国锂电池负极材料市场出货量为36.5万吨，同比增长37.7%；2021年中国锂电池负极材料市场出货量为72万 吨，同比增长97.3%；2022年中国锂电池负极材料市场出货量为137万吨，同比增长90.3%。 3）主流负极厂商大幅扩建产能以满足下游需求的快速增长 我国关于完善能耗双控、能耗强度管控的政策的不断出台，要求保证能源安全供应，振作工业经济运行，另外新能 源汽车发展作为国家重大战略，也同样是国内汽车制造行业对于国际传统汽车制造行业弯道超车的关键路径，其主要动 力来源锂电池的市场需求持续强烈。国内负极材料需求快速增长，负极材料厂商纷纷扩建产能，贝特瑞、杉杉股份、中 科电气、璞泰来、尚太科技、翔丰华、凯金能源等负极材料厂商都在抢占市场主导权，加快速度布局未来负极产业蓝图， 以满足下游需求的快速增长。 （3）负极包覆材料市场状况 1）负极包覆材料在负极材料中的应用状况 锂电池（包括锂原电池及锂离子电池）生产所需材料主要包括正极材料、负极材料、电解液、隔膜及包装材料等。 公司产品负极包覆材料目前主要应用于锂电池负极材料，具有良好的机械性能、化学稳定性和高温性能，可以从隔离电 池正负极、允许锂离子通过、防止高温引起的电池爆炸等方面提高锂电池的综合性能，并使得锂电池较传统的铅酸、镍 镉电池在能量密度、循环寿命、环保性及安全性等方面优势更加明显。目前，锂电池负极包覆材料广泛应用于新能源汽 车、储能电站、电动自行车、电动工具、航天航空、医疗及数码类电子产品等锂电池领域。 2）负极包覆材料市场规模 根据张晓波等发表的《包覆处理对提高人造石墨负极材料性能的研究》，以及徐吉生发表于2015年的硕士研究生学 位论文《锂离子电池石墨负极材料的碳包覆研究》等文献论述，人造石墨负极包覆材料最佳含量在6%-15%之间。 根据杨绍斌等发表于电源技术研究与设计 2008 年11 月第 32 卷第11 期的文章《石油沥青包覆对石墨负极电化学性 能的影响》，周友元发表于2008年的博士毕业论文《锂离子电池复合炭负极材料的制备及性能研究》，以及邓凌峰等发 表于电池工业 2009 年第14 卷第4 期的文章《包覆天然石墨作锂离子电池负极材料的研究》等文献论述，天然石墨负极 包覆材料最佳添加量范围在 5%-11%之间。另根据施啸奔发表于 2009 年的硕士学位论文《沥青包覆人造石墨用作锂离子 电池负极材料的研究》，负极制备过程中负极包覆材料生产损耗率约为11%。 受益于动力及储能端的带动，近年来负极材料需求保持良好的增长态势。根据EVTank预计在下游锂离子电池需求量 的带动下，全球负极材料出货量在 2025 年和2030 年将分别达到331.7 万吨和 863.4 万吨，其中90%以上将是中国企业 生产。按照2022 年我国人造石墨出货量占比约84%计算，2025 年负极包覆材料市场规模预计为 19 万吨-48 万吨，2030 年负极包覆材料市场规模预计为50万吨-124万吨。 （4）橡胶增塑剂和裂解萘馏分市场状况 1）橡胶增塑剂和裂解萘馏分基本情况 公司副产品橡胶增塑剂是一种橡胶助剂。橡胶助剂是在将合成橡胶或天然橡胶加工成橡胶制品的过程中添加的一系 列功能性化工品的总称。橡胶助剂可以在多种方面改善橡胶制品的性能，如提升橡胶制品使用寿命、改善橡胶加工性能 等。橡胶助剂可分为硫化类助剂、防护类助剂、加工型助剂、粘合型助剂和特种功能型助剂等。其中硫化类助剂、防护 类助剂和加工型助剂是影响橡胶制品性能的主要因素，在合成橡胶配方中具有较为重要的作用。公司副产品橡胶增塑剂 是加工型助剂的一种，作用为在橡胶中加入增塑剂后，可以使得橡胶分子间的作用力降低，从而降低橡胶的玻璃化温度， 令橡胶具有可塑性和流动性，便于压延、压出等成型操作，同时还能改善硫化胶的某些物理机械性能，如降低硬度和定 伸应力、赋予较高的弹性和较低的生热、提高耐寒性等。橡胶增塑剂可以提升橡胶产品性能，是橡胶工业中较常见的原 料之一。此外，橡胶增塑剂也可用于调和重油。 公司副产品裂解萘馏分是乙烯焦油经采用减压、低聚合分离制备古马隆树脂过程中得到的副产品，裂解萘馏分是乙 烯焦油经采用减压、低聚合分离制备古马隆树脂过程中得到的副产品，裂解萘馏分主要成分为多环芳烃，可用于提取工 业萘以及作为碳黑原料使用。 2）市场空间 经过多年发展，中国已经成为世界主要橡胶助剂生产国，国内现有橡胶助剂体系产品性能指标完善、品类齐全、结 构合理，形成了可以基本满足国内橡胶工业需求的橡胶助剂体系。 汽车工业是橡胶助剂最大的下游应用领域。根据中国橡胶工业协会橡胶助剂专业委员会发布的研报数据显示，轮胎 和汽车是橡胶助剂消耗量最大的两个下游，约70%的橡胶助剂应用于轮胎生产，约20%的橡胶助剂应用于汽车相关，其他 行业合计消耗约 10%的橡胶助剂产量。未来随着中国人均 GDP 持续增长、城镇化率提升及公路基础设施愈发完善，预计 中国汽车市场规模将继续增长，带动橡胶助剂行业维持增长。橡胶轮胎作为易耗品，未来在新车生产需求和存量汽车轮 胎更换需求的存在下将维持行业增长。橡胶助剂受下游汽车及轮胎市场对橡胶性能要求提升的带动发展较快，按照中国 橡胶工业协会橡胶助剂专业委员会统计数据显示，自2001年至2020年，橡胶助剂产量由13.8万吨增长至123.1万吨， 累计增长792.83%，年均复合增速12.25%。 2001-2021年中国橡胶助剂产量 数据来源：中国橡胶工业协会橡胶助剂专业委员会 综上，在双碳经济、绿色发展的驱动下，以节能降耗、清洁环保为导向的新能源、新动力的发展趋势和速度日益强 劲。新能源锂离子电池作为可持续发展新能源的代表，在现有的动力、消费、储能领域将加速渗透，造就了锂离子电池 及其负极材料巨大的市场需求，进而带动负极包覆材料市场需求大幅增长。 公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第4号——创业板行业信息披露》中的“锂离子电池产业链相关业务”的披露要求 （三）公司行业地位 近年来公司持续拓展负极包覆材料业务，拥有多项创新技术，产能和产量逐年有所提高，收入规模不断攀升，公司 具备稳定供应能力优势、具备客户群体稳定优势和产能合规扩张优势，在负极包覆材料领域具备较强的竞争优势。负极 包覆材料主要下游是锂电池负极材料，其市场规模主要受下游行业锂电池负极需求和锂电池需求的影响，随着动力电池、 储能电池和消费电子锂电池市场需求的高速增长，负极包覆材料行业亦迎来持续快速发展机遇。 1、负极包覆材料 公司所在的负极包覆材料行业较为细分且专业，第三方行业数据较少，据公开资料显示，负极包覆材料主要竞争对 手为日新（大连）新材料科技有限公司、辽宁润兴新材料有限公司、辽宁奥亿达新材料有限公司、新疆中碳科技有限责 任公司和德国吕特格（RüTGERS Germany GmbH），但单一竞争对手出货量相对于公司的出货量较低。结合下游负极材料 中包覆材料质量占比均值数据和市场对负极包覆材料理论最大需求量的测算，公司是负极包覆材料行业领先企业。 2、橡胶增塑剂 近年来，在市场需求扩大以及政府绿色环保政策的大力支持下，橡胶增塑剂行业获得了快速增长，行业整体技术水 平和产品开发能力与以往相比均有所提升。目前已形成一批具有一定产品开发能力以及高效生产能力的大中型橡胶增塑 剂制造企业，如浙江嘉澳环保科技股份有限公司、山东齐鲁增塑剂股份有限公司等，上述公司凭借渠道、质量、技术、 规模等综合优势，取得了相对领先的行业地位。公司橡胶增塑剂为副产品，随着公司产能增加，橡胶增塑剂产量逐渐增 大，产品议价能力较以往有一定提升。 二、报告期内公司从事的主要业务 公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第4号——创业板行业信息披露》中的“锂离子电池产业链相关业务”的披露要求 （一）主营业务 公司主要从事负极包覆材料产品的研发、生产与销售，并积极向下游沥青基碳纤维生产领域拓展，是行业领先的碳 基新型材料供应商。公司生产的负极包覆材料是一种具备特殊性能的沥青材料，一方面可以作为包覆剂和粘结剂用于锂 电池负极材料的生产加工，可有效提升负极材料的首充可逆容量、循环稳定性以及电池倍率性能；另一方面可通过专有 工艺制成碳纤维可纺沥青，经过纺丝、碳化等生产工艺处理后，得到沥青基碳纤维产品。 （二）主要产品 公司主要产品是负极包覆材料，副产品是橡胶增塑剂和裂解萘馏分。公司所生产的负极包覆材料绝大部分作为锂电 池负极包覆材料销售给锂电池负极材料厂商，极少部分销售给沥青基碳纤维生产厂商。生产过程中会产生副产品橡胶增 塑剂，该副产品既可作为增塑剂加入橡胶产品，亦可用于调和重油。 裂解萘馏分是乙烯焦油经采用减压、低聚合分离制备古马隆树脂过程中得到的副产品。 1、负极包覆材料（用于生产锂电池负极材料） 负极包覆材料主要应用于动力类、消费类、储能类锂离子电池负极等领域。锂离子电池负极材料作为锂离子电池四 大组成材料之一，通过在石墨表面包覆一层沥青，可以提高石墨材料的振实密度，减少了材料的比表面积，并同时改善 了材料与电解液的相容性。在充放电循环过程中，锂离子可以插入，电解液大分子不能插入，有效降低了溶剂化锂离子 的共插入对负极造成的破坏。因此，负极包覆材料是锂离子电池产业链的重要组成部分之一。 公司负极包覆材料业务主要由公司全资子公司奥晟隆和大连信德碳材料对外经营销售。报告期内，奥晟隆主要经营 业务为负极包覆材料的生产和销售，现有产能为 20,000 吨锂电池负极包覆材料和 5,000 吨碳纤维可纺沥青，已于 2020 年底实现全部投产，是较早布局动力锂电池负极包覆材料的企业之一，具有丰富的技术积累和客户渠道资源；大连信德 碳材料“年产 3 万吨碳材料产业化升级项目”一期年产 1.5 万吨项目已于 2022 年11 月顺利投产，该项目将原料端向上 游延伸至乙烯焦油，具有一体化产能优势，在不断提高生产效率的同时，确保产品品质的稳定。因此，公司锂电池负极 包覆材料业务拥有较强的技术优势和先发优势，在锂电负极包覆材料领域具有领先优势。 此外，公司生产的锂电池负极包覆材料性能稳定，且公司相关产品参数能够根据锂电池负极厂商产品设计要求进行 调整，按需定制。在锂电池负极材料的生产过程中，石墨负极材料在加入公司产品后，可对负极材料性能带来以下提升： 一方面可以使产品粒度分布均一，石墨化度较高、克容量高、循环性能提升；另一方面可以使负极产品倍率性能表现突 出，低温性能优异，进一步拓宽了负极产品的应用领域。 2、负极包覆材料（用于生产沥青基碳纤维） 公司所生产的负极包覆材料中，有少量专有工艺产品可作为沥青基碳纤维原料，使用该原料可以纺制出合格的通用 型沥青基碳纤维。通用型沥青基碳纤维主要用于民用市场，一方面可以用做保温隔热材料，另一方面可以将通用型沥青 基碳纤维与其他材料进行复合以扩大其应用范围，借助其与其他材料的复合提高复合材料的整体性能。如用于取代石棉 制品，以及用于水泥增强、塑料、橡胶等非结构材料的增强，是新一代增强纤维产品。 3、橡胶增塑剂和裂解萘馏分（副产品） 橡胶增塑剂为公司生产过程中产生的副产品，具有经济价值。橡胶增塑剂作为橡胶增塑体系中的重要组成，在橡胶 加工过程中的应用十分广泛，是橡胶行业中仅次于生胶和炭黑的第三大增塑材料。橡胶增塑剂可以使得橡胶分子间的作 用力降低，加强橡胶的可塑性和流动性，便于压延和压出等成型操作，同时还能改善硫化胶的部分物理机械性能，如降 低橡胶硬度、赋予橡胶较高的弹性和提高橡胶耐寒性等。此外，橡胶增塑剂亦可用于调和重油。 裂解萘馏分是乙烯焦油经采用减压、低聚合分离制备古马隆树脂过程中得到的副产品，裂解萘馏分主要成分为多环 芳烃，可用于提取工业萘以及作为碳黑原料使用。 （三）经营模式 1、采购模式 公司的原材料采购模式较为简单，主要采购的原材料为乙烯焦油、古马隆树脂和道路沥青。公司采购地集中在辽宁、 黑龙江、新疆等石油资源丰富的省份，且公司与供应商建立了长期稳定的合作关系。公司采取“按需采购”的模式，采 购部根据生产部门提供的每月计划量及库存量做出采购计划，经审批后，由采购部按照月计划进行采购。原料到厂后， 公司质检部进行化验检测，合格后验收入库。由内勤人员与保管人员核实确认数量后，填写入库单分别交给财务部及储 运部保存。 公司原材料采购渠道稳定且供应充足。公司所需能源主要为电力和天然气。公司上游原材料、能源动力市场供给充 足，基本不会受到资源或其他因素限制。 2、生产模式 公司采用“订单式生产为主，辅以计划生产”的生产模式。生产部门根据当期订单和销售部门预测的销售计划，结 合成品实际库存以及车间生产能力等情况制定下月的生产计划。在当期实际操作时，生产部门根据具体订单合理调整生 产计划，确保准时发货以满足客户需求。 3、销售模式 公司下游的客户主要为生产锂电池负极材料的厂家，公司与国内主要的锂电池负极材料生产厂家均建立了良好的合 作关系，销售模式均为直销。公司现有产能规模具备满足国内现有市场需求的能力，未来随着下游负极材料需求增长， 以及公司新建产能的逐步投产，公司会密切关注下游需求量的变化，适时调整投产计划，以适应下游需求波动。公司生 产的负极包覆材料中，有少量专有工艺产品可作为沥青基碳纤维原料，销售给下游沥青基碳纤维生产厂家，由于沥青基 碳纤维技术门槛高，能实现工业化生产的下游国内客户较少，目前下游客户主要有鞍山塞诺达碳纤维有限公司和湖南东 邦新材料科技有限公司。未来公司全资子公司大连信德新材料建设完成后，将以部分专有工艺产品制成碳纤维可纺沥青 作为原料生产沥青基碳纤维。 橡胶增塑剂应用范围比较广泛，客户群体主要集中在辽宁省内，销售模式均为直销。目前，公司橡胶增塑剂产品市 场需求稳定，随着公司产能的逐步增加，后续公司将进一步加强此项产品的市场开拓力度，积极寻找新的应用领域。 4、影响经营模式的关键因素及发展趋势 目前，公司采用的经营模式是结合公司所处行业特点、所处产业链上下游发展情况、主要产品、销售模式等综合考 量后确定的。报告期内，影响公司经营模式的关键因素未发生重大变化，预计未来一定期间内公司的经营模式不会发生 重大变化。 （四）主要的业绩驱动因素 1、新能源行业快速发展 在全球能源结构调整以及新能源汽车产业蓬勃发展的大背景下，锂离子电池行业在动力、储能市场呈现出广阔的发 展前景。在动力电池方面，随着优质新能源车型的快速增加，充换电等基础设施的持续完善，智能化体验的提升，各国 家和地区对新能源车市场重视度的不断提高，全球新能源车市场持续增长，带动动力电池行业规模快速提升。根据 SNE Research统计，2022年全球新能源车动力电池使用量达517.9GWh，同比增长71.8%。在储能电池方面，在政策支持下， 随着清洁能源装机比例的提升、电力系统灵活性要求提高、储能技术进步及规模扩大推动系统成本下降，储能电池市场 需求迎来快速增长。根据 SNE Research 统计，2022 年全球储能电池出货量122.2GWh，同比增长 175.2%。动力电池和储 能电池市场需求的爆发式增长，为锂离子电池负极包覆材料行业带来了较大的发展契机。 2、公司市场竞争力进一步增强 通过升级生产设备，优化生产工艺，释放现有产线产能潜力，并通过投建一体化产线实现产能扩张的同时向原材料 上端拓展实现降本增效；聚焦主流核心客户市场需求，不断深化与战略客户的稳定合作，深挖潜力重点客户，大力拓展 布局新客户；坚持持续研发投入、吸引人才团队、强化外部合作等多种举措，积极推进前瞻性产品研发、优化工艺技术 和生产组织管理，以巩固和提升公司负极包覆材料业务的竞争优势。基于长期的研发投入和技术积累，公司已覆盖不同 软化点范围的成体系产品，积累了四大类、十余种不同品类的负极包覆材料产品，是行业内少数可以做到覆盖主流产品 软化点范围，且可以根据客户对于不同软化点和结焦值产品的需求，通过调整反应温度、反应时间、真空度、物料流量 大小及流速等参数，保证能够生产出客户要求的产品性能指标。 3、积极扩建产能提升市场占有率 近年来，公司锂电池负极包覆业务下游客户需求增长较为明显，现有产能已经相对紧张。对此，公司根据行业发展 和客户需求情况积极进行产能扩张，目前“年产3万吨碳材料产业化升级建设项目”一期项目已顺利投产，公司现有生 产规模和运营效率得到大幅提升，在锂电池及碳纤维领域的市场竞争力也得到显著增强，满足不断增长的锂电负极市场 需求，获取规模经济效益，对于公司在锂电池负极包覆材料及碳纤维可纺沥青领域进一步进行业务拓展，成长为研发能 力和生产能力处于行业领先水平的供应商具有重要战略意义。 公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中的“化工行业相关业务”的披露要求 主要原材料的采购模式 单位：元
2022 年全年乙烯焦油和古马隆树脂供应进一步加紧，市场价格位于高位运行。主要原因有：一是乙烯焦油和石油价 格关联度较高，随着2022年以来整体石油价格大幅上涨，公司核心原材料乙烯焦油和古马隆树脂的价格均呈现上涨趋势； 二是近年来冶炼加工乙烯焦油和古马隆树脂的需求持续提升；三是2022年下半年乙烯焦油部分厂家装置检修，致使市场 供应偏紧。 随着产能扩张和原材料价格上涨，2022年公司乙烯焦油采购总量122,745.43吨，较2021年采购总量55,726.92吨增长 120.26%；2022 年采购总额共计 5.70 亿元，较 2021 年采购总额 1.79 亿元增长 218.44%；2022 年平均采购单价 4,642.32元，较2021年均采购单价3,205.63元增长37.65%。 能源采购价格占生产总成本30%以上 □适用 ?不适用 主要能源类型发生重大变化的原因 不适用。 主要产品生产技术情况
2022年11月投产，有效产能为0.25万吨，故全年有效产能为2.75万吨。 主要化工园区的产品种类情况
□适用 ?不适用 报告期内上市公司出现非正常停产情形 □适用 ?不适用 相关批复、许可、资质及有效期的情况 ?适用 □不适用 公司目前的产品为负极包覆材料、橡胶增塑剂、裂解萘馏分，按照《环境保护综合名录（2017年版）》所列“高污 染、高环境风险”产品名录（2017年版），公司产品不属于高污染、高环境风险产品，并依据《中华人民共和国工业产 品生产许可证管理条例》以及国家质量监督检验检疫局发布的《实行生产许可证制度管理的产品目录（2012）》，公司 生产其现有产品无须办理取得工业产品生产许可，也不存在特许经营权的情形。现有经营资质如下表所示：
□是 ?否 从事化肥行业 □是 ?否 从事农药行业 □是 ?否 从事氯碱、纯碱行业 □是 ?否 三、核心竞争力分析 公司作为负极包覆材料行业领先企业，主要核心竞争力如下： （一）技术优势 公司以科技为先导，配备国内顶尖级工程师和专业的技术研发人员，在锂电池负极包覆材料领域积累了丰富经验， 具有较强的研发实力及工程化应用能力：持续进行核心技术迭代和生产工艺改进，促使产线从材料、工艺到性能不断提 升与完善；通过生产设备及产线自行设计，建设能耗成本低、自动化程度高的“一体化产能”，巩固和提升行业领先优 势；具备负极包覆材料全产线设计、施工、运行的一体化建设和运营能力。公司整体研发及技术创新能力在行业内处于 领先地位。此外，公司成立辽宁省省级企业技术中心和辽宁石油化工大学产学研基地，还与中科院过程工程研究所、中 科院大连化学物理研究所、大连工业大学等多家科研院所和高校建立长期技术合作关系，积极推进科技创新与产业的深 度融合。 截至本报告期末，公司及子公司拥有具有自主知识产权的专利技术成果96项（其中发明专利5项）。 （二）产品优势 公司现拥有覆盖不同软化点范围的成体系产品，积累了四大类、十余种不同品类的负极包覆材料产品，是行业内少 数可以做到覆盖主流产品软化点范围。公司还可根据客户对于不同软化点和结焦值产品的需求，通过调整反应温度、反 应时间、真空度、物料流量大小及流速等参数，保证能够生产出客户要求的产品性能指标，且质量稳定。与同行业竞争 对手相比，在相同软化点产品下公司产品结焦值上限更高、范围更广，喹啉不溶物及灰分含量更低，相应杂质含量更少， 包覆效果更佳。 （三）客户优势 公司依托优秀的自主研发能力、精细的质量控制体系和快速的市场反应机制为公司积累了众多大客户的信任，也为 公司在行业内树立了良好的品牌形象和重要的市场地位。公司拥有优质的客户资源，与江西紫宸（璞泰来 603659.SH 全 资子公司）、贝特瑞（835185.OC）、中科星城（中科电气 300035.SZ 全资子公司）、杉杉股份（600884.SH）和凯金能 源等负极材料的龙头企业签订了战略合作协议或框架协议形成持续稳定的客户关系，且拥有较高的销售占比，是公司未 来业绩的强力保障。同时，公司除继续深化与现有主要客户的合作的同时，还积极拓展行业内优质新客户，为公司未来 业绩持续增长助力。 （四）产能优势 公司规模优势突出，现拥有负极包覆材料产能 4 万吨/年，在建产能 1.5 万吨/年，对于下游客户来说，公司的供应 成长能力空间以及稳定供应能力相较其他竞争对手更有保障；公司工艺流程经过专业的优化，以及工艺自动化率的不断 提升，使得单位产品生产一线人员数目、单位产品能耗等指标显著降低，单位成本具有较明显优势，产品规模效应显著； 此外，相对于竞争对手而言，公司原料采购量较大，具有一定的采购议价能力和价格优势。总之，公司是业内为数不多 可以提供足量、稳定、优质产品的厂家，议价能力较强，且规模效应显著，原料采购成本低。 （五）行业先发优势 公司及子公司专注于锂电池负极包覆材料的研发和生产多年，是国内较早布局动力锂电池负极包覆材料的企业之一， 具有动力锂电池负极包覆材料先发优势，随着动力类锂电池、储能类锂电池和在消费类锂电池需求不断增长，负极包覆 材料也具有较大的拓展空间和发展潜力。 负极包覆材料关系到负极材料的性能和质量问题，进入下游优质客户的供应链体系，都要经过长期严格的认证过程， 一般为半年到一年，且对供应商产能规模、供应保证能力、批次稳定性等具有较高要求，率先进入下游供应链的企业， 将在短时间内形成较高的认证壁垒，这将保证公司在一定周期内保持较高的市场份额。 综上，公司目前在负极包覆材料领域的行业地位突出，具备稳定供应能力优势、具备客户群体稳定优势和产能合规 扩张优势，在负极包覆材料领域具备较强的竞争优势。 四、主营业务分析 1、概述 2022年，公司管理层积极筹划，对外积极开拓市场，对内积极组织生产，努力克服宏观经济下行、原材料价格高涨 等多方面严峻挑战，不断强化组织领导，深化经营管理，优化运营生产，从而推动了公司经营业绩的增长。 在生产经营方面，全年实现营业总收入903,719,082.41元，同比增长83.69%，归属于上市公司股东的净利润为148,986,267.22元，同比增长8.21%。公司营业收入增长的主要原因系下游负极材料市场整体保持较快增长态势，带动 公司主副产品销售收入实现较大增长。其中，负极包覆材料实现销售收入466,253,708.16元，同比增长41.04%，占营 业收入的比重51.59%；副产品橡胶增塑剂实现销售收入174,856,736.00元，同比增长83.68%，占营业收入的比重19.35%；副产裂解萘馏分实现销售收入240,524,880.47元，同比增长264.15%，占营业收入的比重26.62%。报告期内， 受总体销售结构变化与原材料价格波动的影响，全年毛利率水平有所下降。 在项目建设方面，公司子公司大连信德碳材料的“年产3万吨碳材料产业化升级建设项目”一期建设顺利推进并迅速投产，为公司快速发展提供产能保障；子公司大连信德新材料稳步推动项目建设和设备调试，有序开展沥青基碳纤维 产品应用研发和市场拓展工作，以打造新的利润增长点；子公司奥晟隆不断优化生产工艺流程，积极释放产能弹性，进 一步提升公司综合竞争实力。 在创新与研发方面，公司高度关注行业发展趋势和新技术方向，继续践行自主创新和院校合作并进的创新路径，广 泛引进行业优秀人才和高素质人才并加强培训，持续研发投入，积蓄创新势能，实现企业可持续发展。2022年公司研发 投入42,854,859.43元，占营业收入比例4.74%，与2021年度相比增长85.67%。 2、收入与成本 （1） 营业收入构成 营业收入整体情况 单位：元
报告期内上市公司从事锂离子电池产业链相关业务的海外销售收入占同期营业收入30%以上 □适用 ?不适用 （2） 占公司营业收入或营业利润10%以上的行业、产品、地区、销售模式的情况 ?适用 □不适用 公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第4号——创业板行业信息披露》中的“锂离子电池产业链相关业务”的披露要求 单位：元
锂离子电池产业链各环节主要产品或业务相关的关键技术或性能指标 ?适用 □不适用
盖的结焦值范围较广，产品体系更为丰富，更能满足客户的不同需求。 占公司最近一个会计年度销售收入30%以上产品的销售均价较期初变动幅度超过30%的 □适用 ?不适用 不同产品或业务的产销情况
单位：元
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